시스네오텍 분기보고서 (2019.09)
II. 사업의 내용

[주요 용어 설명]

항목	내용

OLED
(Organic Light Emitting Diode)	OLED는 자체 발광기능을 가진 적색(Red), 녹색(Green), 청색(Blue)등 세 가지의 형광체 유기화합물을 사용하며, 음극과 양극에서 주입된 전자와 양의 전하를 띤 입자가 유기물 내에서 스스로 빛을 발하는 현상을 이용한 발광형 디스플레이.

BLU
(Back Light Unit)	LCD는 스스로 빛을 내지 못하므로 외부의 빛을 이용하게 되는데, LCD패널 전체에 고르게 빛을 전달하는 조광장치로 사용되며, BLU는 LCD에 있어서 반드시 필요한 핵심 부품임.

Mask	Mask는 빨강,녹색,청색의 화소외에는 가려서 유기물이 증착안되게하는 Shield Metal.

Mask Frame	INVAR 재질을 이용하여 열팽창계수가 최소인 재료로 Mask를 Frame에
일체화하여 PPA유지 및 각화소 Mask구멍들의 위치결정성을 확보하는 Frame

Burr	금속재료를 전단 가공했을 때, 공구의 칼날이 닿지 않은 쪽에 발생하는 칼날 형상의 흠집을 말함.

CMM	형광유기물질외 전체 Cell 증착, Sputtering, 및 PECVD 봉지용 Open Mask용 공통원장 Mask 임 (Common Metal Mask)

Flexible OLED	기존 OLED에서 액정을 싸고 있는 유리기판을 플라스틱 필름으로 대체, 접고 펼 수 있는 유연성을 부여한 디스플레이. 얇고 가벼울 뿐만 아니라 충격에도 강하고, 휘거나 굽힐 수 있고 다양한 형태로 제작이 가능하다는 장점을 가지고 있어 향후 다양한 산업 및 제품에 적용될 것으로 예상됨.

가림마스크
(Cover Mask)	FMM용 Stick Mask 사이 유기물이 통과하는 것을 방지하기위한 유기물 가림 Shield Mask임

하울링 Mask
(Howling Mask)	FMM 유기 형광체용 Mask를 용접하기전에 FMM Stick Mask의 진동에 의한 흔들림 방지를 위해 설치하며, 증착기의 Magnet Chuck에서 Mask/Glass처짐방지를 위한 Magnet Chuck에 자성을 제공하는 Mask

FMM 증착공법
(Fine Metal Mask)	구멍이 촘촘하게 뚫린 얇은 메탈 마스크를 기판 위에 올려두고 구멍사이로 유기물을 떨어뜨려 화소를 형성하는 증착공법.

LCD
(Liquid Crystal Display)	액정표시장치 또는 액정디스플레이 라고도 함. 액정 투과도의 변화를 이용하여 각종 장치에서 발생하는 여러 가지 전기적인 정보를 시각정보로 변화시켜 전달하는 전기소자. 자기발광성이 없어 후광이 필요하지만 소비전력이 적고 휴대용으로 편리해 널리 사용하는 평판디스플레이.

카운터 포스
(Counter Force)	유기증착기 진공용 Robot의 PayLoad는 한계성을 가지고있어 Frame강성을 무리하게 강하게 만들수 없으며 FMM Stick을 위치결정성을 확보하기위하여 장력을 가하게되면 Frame 변형으로 장력을 잃게되어 Mask Frame Assembly제작후 균일한 Mask 장력이 Mask에 인가되지않으며 이를 방지하기위하여 Tension량만큼 끌려들어오는 부분을 미리보상하기위한 Spring Back Force 역할을 하는 장치

PDP
(Plasma Display Panel)	플라스마의 전기방전을 이용한 화상표시장치로서 전면유리와 배면유리 및 그 사이의 칸막이에 의해 밀폐된 유리 사이에 Ne+Ar, Ne+Xe 등의 가스를 넣어 양극과 음극의 전극에 의해 전압을 인가하여 네온광을 발광시켜 표시광으로 이용하는 전자표시장치.

PPI
(Pixels Per Inch)	1인치 당 픽셀(Pixel)이 몇 개 인지를 나타내는 것으로 디스플레이 속 픽셀 밀도를 뜻함.

PPA
(Pixel Positional Accuracy)	Mask와 Frame을 일체화후 장력상태의 각 Pixel(화소)의 위치정도

유기증착공정	AMOLED 제조공정중 Array공정을 LTPS공정, Cell공정을 유기증착공정이라고 명함

RGB
(Red, Green, Blue)	Red, Green, Blue OLED 소자를 일정한 간격으로 수평 배치한 것으로 미세한 구멍이 일정한 간격으로 뚫려있는 FMM을 사용한 방식임. RGB방식은 밝기가 떨어지거나, 색 순도가 떨어지거나, 소비전력이 늘어나거나 하는 약점이 없는 가장 이상적인 방식이지만, 대형 패널의 생산이 어렵고, Blue OLED의 수명이 짧아서 번인현상이 나타나는 것이 단점.

Tact Time	각 작업 공정에 걸리는 시간(공정시간)의 최대 시간.

TFT
(Thin Film Transistor,
박막트랜지스터)	디스플레이의 기본단위인 픽셀(Pixel)을 제어하는, 일종의 스위치 역할을 담당하는 반도체소자. TFT는 RGB(빨강, 초록, 파랑) 픽셀 안에서 빛의 밝기를 조절하는 전기적 스위치 역할을 함.

WOLED
(White OLED)	색 변환방식(CCM, Color Change Media)중의 하나인 WOLED방식은 WOLED와 컬러필터를 사용하여 단순화된 구조를 얻을 수 있어 현재 상용화되고 있는 유기물 증착방식중 하나임. 또한, RGB의 화소를 각각 형성하지 않아도 되기 때문에 FMM을 사용하지 않으며, 컬러필터 기술은 이미 완성도가 높은 기술로 거의 불량이 없고, 대면적, 고해상도 구현도 용이하다는 장점이 있음. 하지만, 색감에 있어 OLED의 장점을 잘 살리지 못한다는 단점이 있고, 고가의 컬러필터 사용으로 원가상승 등의 문제가 있음.

Gray Level
(Gray Scale)	흰색에서 검정색 사이의 회색의 점진적인 단계 범위로 명도 차의 척도. 비디오 시스템을 점검할 때만 아니라 디자이너를 위한 톤의 참조 기준으로 사용되며 스튜디오에서 사용되는 모든 화면과 재료들의 반사를 점검하고 평가하는 데 이용됨. 그레이 스케일은 10단계의 밝기로 되어 있는데 최소 3% 반사에서 최대 60% 반사까지가 포함되어 있음.

모듈	Panel에 PCB등의 부품을 결합한 상태, 핸드폰에 들어가기 직전의 상태.

박막
(Thin Film)	일반적으로 1㎛ 정도 보다 엷은 물질의 층을 말함.

분해능	현미경, 망원경, 사진렌즈 등에서 관찰하는 대상의 세부를 상(像)으로써 판별하는 능력.

봉지공정	봉지공정은 유기재료와 외부의 접촉을 막기 위한 공정임. OLED패널에 사용되는 유기재료는 공기 중의 산소 및 수분에 노출될 경우 재료의 수명이 급격히 단축되기 때문에 봉지공정이 필요함.

시야각	화면표시장치에서 정상적인 화면을 볼 수 있는 최대한의 비스듬한 각도. 브라운관과는 달리 액정표시 장치는 보는 각도에 따라서 밝기 또는 명암비가 크게 변화되는 특성을 가지고 있는데, 이 명암비가 어느 값 이상 유지되는 각도를 시야각으로 표현함. 수평 시야각 160°는 정면을 0°로 하여 좌우 각각 80°범위에서는 정상적인 밝기로 화면을 볼 수 있다는 의미함.

인바
(Invar)	프랑스에서 발명한 Fe-Ni합금으로써 그 팽창계수가 극히 낮아(0.00000 08/℃정도), 시계, 계기 등에 쓰이고 있음. 성분 함량은 63.5Fe, 36Ni, 0.5Mn으로 녹는점은 1425℃. 극히 내식성이 풍부하고, 탄성한43㎏/㎟, 인장강도60㎏/㎟, 연신율25~50%, HB167, 비중7.99 임.

액정	액체(liquid)와 결정(crystal)의 중간 상태에 있는 물질. 이러한 물질은 분자의 배열이 어떤 방향으로는 불규칙적인 액체상태와 같지만 다른 방향에서는 규칙적인 결정 상태를 띠고 전압이나 온도의 변화에 따라 광학적 성질을 나타내기도 함.

전계발광
(Electroluminescence)	형광체에 전류를 흐르게 하면 빛을 발하는 현상.

잔상	빛의 자극이 제거된 후에도 시각기관에 어떤 흥분상태가 계속되어 시각작용이 잠시 남는 현상.

컬러필터
(Color Filter)	배면광원에서 나오는 백색광에서 화소단위로 빨강, 초록, 파랑 3가지 색을 추출하여 액정디스플레이에서 컬러를 구현할 수 있도록 하는 박막필름형태의 광학부품.

패널
(Panel)	CRT디스플레이(CRT Display)등에서 표시형식이나 표시내용, 입력의 조건들이 정해지는 화면. 통상대화형모드(interactive mode)의 업무처리에서 빈번하게 사용되지만 이용자의 목적에 맞는 일련의「패널」이 미리 준비되어 있으며, 이용자는 간단한 데이터를 입력하는데 따라 이들 패널을 인출할 수 있음.

폴리이미드 필름
(Polyimide flim)	높은 열 안정성 및 효과적인 기계적 특성으로 IT 및 우주항공 분야에서 각광 받는 미래 핵심소재. 영상 400도 이상의 고온이나 영하 269도의 저온을 견디며, 얇고 굴곡성이 뛰어난 첨단 고기능성 산업용 소재로 사용됨. 내화학성, 내마모성도 강해 열악한 환경에서 안정적인 성능 유지가 필요한 분야에 널리 쓰임. 처음에는 주로 항공우주 분야 재료로 개발, 사용되었으며, 차츰 산업용 기기와 전자산업 전반으로 활용폭이 확대되었음. 주로 LCD와 PDP TV, 휴대전화, 디지털 카메라 안에 들어가는 연성회로기판(FPCB)의 원판에 사용됨.

픽셀
(Picture Element)	디지털 이미지를 이루는 가장 작은 단위의 점을 의미함.

MGV
(Manual Guided Vehicle)	마스크 프레임을 마스크 인장기에 넣어주거나 꺼내서 카세트에 넣어주는 역할을 하는 운반 장비

해상도
(Resolution)	디스플레이에서 화면을 이루는 각각의 면이 몇 개의 픽셀로 이루어져있는가는 나타내는 것.

휘도
(Luminance)	일정한 범위를 가진 광원(光源)의 광도(光度)를 그 광원의 면적으로 나눈 양. 그 자체가 발광하고 있는 광원뿐만 아니라, 조명되어 빛나는 2차적인 광원에 대해서도 밝기를 나타내는 양으로 쓰임.

Recipe	자동인장용접을 위한 기본 모델 정보, Total Pitch(화소패치), 화면인치, Mask Size, 화면 사이즈를 소프트웨어 OPEN 창에 입력하는 것

Chamber	기계내의 항온항습 유지, 온도유지를 이해 필터를 이용 상부에서 하부로 기류를 유지하기위한 밀폐된 구조물

세대별 유리기판 사이즈	그림자료 : 엘지디스플레이

1. 사업의 개요

당사는 OLED 제조 공정 중 핵심공정인 유기물증착공정 관련된 "파인메탈마스크(FMM)" 연관 장비 및 검사장비를 주력제품으로 박막봉지공정과 모듈공정 관련 장비를 개발 및 공급하고 있습니다.주요 사업으로는 OLED Mask 공정장비사업 및 OLED 박막봉지 공정장비사업, OLED Module 공정장비사업을 영위하고 있으며, 신성장동력으로 세계최초 WOLED Mask 인장기 사업 및 Flexible Laminator 사업 등을 영위하고 있습니다.

마스크 공정 장비 제품군에 있어 OLED 파인메탈마스크(FMM) 인장기부터 OLED 원장 마스크 장력기 등 마스크 공정의 전체장비를 제조해 국내 및 해외 글로벌디스플레이 패널업체에 납품하고 있습니다.

국내외 다양한 글로벌 Top-tier 디스플레이 고객사를 매출처로 확보하고 있으며 지속적인 매출 신장을 기록하고 있습니다.

가. 업계의 현황 및 전망(1) 시장의 특성

(가) OLED 디스플레이 개요

1) OLED의 정의

OLED(Organic Light Emitting Diode)는 형광성 유기화합물에 전류가 흐르면 빛을 내는 자체발광 현상을 이용해 만든 디스플레이입니다. 과거 유기 EL(Organic Electro-Luminescence)로도 불렸으나, 2003년 이후 OLED로 용어 표준화가 이뤄졌습니다. 일반적으로 유기물을 절연체라고 생각하지만, 일부 유기물은 전기가 흘러 빛을 냅니다.

OLED의 원리는 다음과 같습니다. 전원이 공급되면 전자가 이동하며 전류가 흐르게 되는데, 단분자/저분자/고분자 박막의 음극에서는 전자(-)가 전자 수송층의 도움으로 발광층으로 이동하게 됩니다. 양극에서는 정공(+개념, 전자가 빠져나간 상태)이 정공 수송층의 도움으로 발광층으로 이동하게 됩니다. 유기물질인 발광층에서 만난 전자와 정공은 높은 에너지를 갖는 여기자(exciton)를 형성하게 되는데, 이때 여기자가 낮은 에너지 상태로 떨어지며 특정 파장의 빛이 발생하게 됩니다. 이때 발광층을 구성하고 있는 유기물질의 종류에 따라 빛의 색깔이 달라지며, Red, Green, Blue(RGB)를 구현하는 각각의 유기물질을 이용해 총 천연색을 만들어낼 수 있습니다. OLED는 무기물로 이뤄진 LED에 비해 제작비용이 저렴할 뿐만 아니라 부피도 더 작습니다. 기존의 LED는 점 형태의 광원이 면 형태의 디스플레이에 구현되기 위해 도광판이나 컬러필터를 사용한 패널이 필요했으나, OLED는 자체발광이 가능해 백라이트와 컬러필터가 필요하지 않기 때문입니다.

자료 : 한국디스플레이산업협회2) LCD와 OLED의 비교

OLED는 전면에 편광판 한개가 부착되고, LCD는 액정 전/후면에 각각 한개씩 총 두 개의 편광판이 필요합니다. 편광판 개수 차이는 OLED와 LCD의 발광원리가 다른데 기인합니다. 우선, LCD는 빛을 투과하는 방식으로, 백라이트가 빛을 내 필요한 양만큼 빛을 통과시키는 원리입니다. 하지만 OLED는 소자가 자체적으로 빛을 내는 발광형으로, 각 소자에 흐르는 전류를 달리해 빛을 조절할 수 있어 백라이트가 불필요합니다. 즉, OLED는 LCD에 비해 두께가 훨씬 얇습니다. OLED 전면에 부착된 편광판을 제거할 경우 두께는 더욱 얇아질 수 있습니다. OLED의 TFT (박막트랜지스터)전면에 부착된 편광판은 발광을 위한 것이 아니라 반사되는 빛을 막기 위한 용도이기 때문에, 다른 방식을 사용하면 제거가 가능합니다. 컬러필터 또한 White OLED 소자를 사용할 경우에만 필요해 사실상 TFT와 OLED 유기물이 증착되는 글래스만이 OLED의 필수 구조물이라고 할 수 있으며, 이 글래스도 더 얇은 물질로 대체될 수 있습니다. LCD도 백라이트를 엣지에 달아 부피를 줄이거나 필름 혹은 액정두께를 줄여 전체적으로 얇게 만들 수는 있지만, 구조상 OLED의 두께를 구현하는 것이 불가능합니다. [OLED와 LCD 비교표]

(다) OLED 산업의 특성1) 전 후방 파급력 효과가 큰 산업

디스플레이 패널 제품은 휴대폰, 게임기, 카메라 등 모바일 기기를 비롯하여, 모니터,TV 등 완제품의 경쟁력을 디스플레이 패널이 결정하며, 패널의 경쟁력은 제조장비와소재 시장을 결정하는 전후방 파급력이 큰 산업입니다.

2) 대규모 장치산업

디스플레이 패널기업의 전체 설비투자에서 장비에 대한 투자 비중이 60% 이상으로 대규모 생산설비가 필요한 장치산업 시장으로 막대한 설비 투자, 규모로 인한 높은 진입장벽이 존재함으로 새로운 회사의 진입 가능성이 낮습니다. 이러한 산업의 특성상, 디스플레이 패널 제조업체는 장비제조 업체보다 비교적 높은 교섭력을 가지고 있습니다.

3) 자본집약적 산업

디스플레이 산업은 노트북, 휴대폰 등에 사용 사이클의 진폭이 큰데 자본 집약적 장치산업이기 때문에 변동비 비중이 상대적으로 높아 반도체 산업에 비해 시작에 유연하게 대처할 수 있습니다. 일반적으로 30~36개월 주기로 설비투자가 발생하며, 당사의 주요 사업인 디스플레이 패널 제조 공정 장비 사업은 이러한 디스플레이 패널 생산 업체들의 설비투자계획, 주기에 직접적으로 대규모 영향을 받는 것이 일반적입니다.

4) 기술집약적 산업

응용기기의 트렌드 변화에 따른 디스플레이 기술개발과 선제적인 투자가 세계시장 주도권 확보에 있어서 매우 중요합니다. 현재 디스플레이 산업은 기존의 TFT LCD 중심에서 OLED 및 Fleible로 대표되는 차세대 기술로의 전환기에 있습니다. 특히, 디스플레이가 단순히 정보전달의 기능을 넘어서 사람들과의 소통, 감성적 문화와도 연계되면서 더 정밀하고 자연스러운 고화질의 디스플레이(UD TV, 레티나 디스플레이 등) 수요가 증가하고 있습니다. 이러한 새로운 기기의 출현과 소비자들의 눈높이가 향상됨에 따라 패널 제조사들은 새로운 공정을 도입하고, 소프트웨어 개선, 부품소재 개발 등을 통하여 고화질, 경량화, 빠른 응답속도를 통한 실감나는 화면 구현 등의 기술적 변화를 진행하고 있습니다.

5) 경기변동의 특성

디스플레이 업계는 경기변동에 민감하게 반응하는 장치산업의 특성을 갖고 있으며, 패널업체들의 설비 투자 확대 및 가동률 조정으로 수요와 공급간 불균형이 반복되고 있습니다. 거시경제 요인 등 경기변동에 따른 수요 성장 변동에 따라, 공급이 수요를 초과하는 시기에는 패널가격이 하락할 수 있으며, 반대로 수요 증가 대비 공급이 부족할 경우 가격이 상승할 수 있습니다.

6) 수주산업의 특성

디스플레이 장비산업은 주문생산으로 이루어집니다. 고객은 장비가 적용될 생산 공정에 필요한 장비의 종류, 규격, 수량 등을 사전에 제시하고, 장비업체는 고객이 요구하는 사양으로 장비를 설계하여 양산라인에 투입할 수 있도록 장비를 제조하게 됩니다. 따라서 표준제품 없이 고객사의 제조공정에 적합한 장비를 주문에 의해 생산하는시스템입니다.

(2) 시장규모 및 전망

(가) OLED 디스플레이 시장규모 및 전망

1) OLED 디스플레이 시장 규모

최근 OLED는 스마트폰을 중심으로 확산되고 있으며, TV, PC 등의 완제품에 적용되어 LCD를 대체할 디스플레이로 부상하고 있습니다. 또한, 플렉서블 OLED가 상용화됨에 따라 기존의 스마트폰, TV, PC 등의 완제품에서는 Form Factor 차별화가 확대되고 있으며, 신규로 차량용 디스플레이, 웨어러블 디스플레이, 상업용 디스플레이 등에서 수요가 확대 되면서 OLED의 시장 수요는 폭발적으로 증가할 것으로 전망됩니다.

글로벌 디스플레이 시장규모는 2014년1,192억 달러에서 2020년1,375억 달러로 연평균 2.4%로 소폭 상승 할 것으로 전망이며, OLED가 그 성장을 견인할 것으로 보입니다. LCD부문은2014년1,084억 달러에서2020년 937억 달러로 시장이 줄어들 것으로 전망되는 반면, OLED 시장은 스마트폰 및 TV용 OLED를 중심으로 빠르게 LCD를 대체해나가며 2014년90억 달러에서 2020년 434억 달러로 연평균 29.98% 성장할 것으로 전망되고 있습니다. 특히 전체 디스플레이 시장 내 OLED 비중은 2014년 7.55%에서 2020년 31.6%로 확대될 전망입니다. [글로벌 디스플레이 시장규모 및 전망(금액기준)]

구분	2014년	2015년	2016년	2017년(F)	2018년(F)	2019년(F)	2020년(F)	CAGR
('14~'20)

LCD
(비중)	1,084(90.94)	1,006(88.6)	884(84.5)	957(74.4)	957(74.4)	943(70.6)	937(68.1)	-2.4

OLED
(비중)	90(7.55)	124(11.0)	158(15.1)	240(18.9)	325(25.3)	389(29.1)	434(31.6)	29.98

기타
(비중)	18(1.51)	5(0.4)	4(0.4)	5(0.4)	5(0.4)	5(0.3)	4(0.3)	-19.2

합계	1,192	1,136	1,047	1,271	1,286	1,337	1,375	2.41

자료 : 한국디스플레이산업협회, IHS위의 전망치와 같이 세계 패널 시장은 LCD에서 OLED로 전환하고 있으며. 스마트폰 등 모바일 기기에 사용되는 RGB OLED, 대형 TV에 사용되는 화이트 OLED(WOLED) 시장이 고속 성장세를 보일것으로 전망하고 있습니다.세계 3대 스마트폰 기업인 애플, 삼성, 화웨이가 AMOLED 스마트폰을 출시하면서 RGB OLED 시장 성장을 촉진할 전망이며, 특히 iPhone X 출시로 여타 스마트폰 기업들이 AMOLED 채택을 확대하는 추세이며, 이 영향으로 세계 AMOLED 스마트폰 출하량은 2019년에 800만대 수준으로 증가할 전망입니다.

자료 : 즈옌리서치, WISEfn 중국경제금융연구소(2018) 또한 OLED 패널 시장은 국내외 디스플레이 업체의 OLED 기술을 바탕으로 한 TV 시장 재편의지, 대형 OLED 패널 생산의 수율 개선 등으로 TV 시장에서의 성장 또한기대되고 있습니다. 프리미엄 TV 시장 중 OLED TV 시장이 고속 성장세를 유지하고 있으며, OLED TV 출하량 증가에 따른 AMOLED TV 패널 출하량 증가세가 전망됩니다. AMOLED TV 패널 출하량은 지속적으로 증가하여 2023년에는 AMOLED TV 패널 출하량은 1,000만 장을 돌파할 것으로 전망됩니다.

자료 : IHS, WISEfn 중국경제금융연구소(2018)

나. 회사의 현황 (1) 사업 개황당사는 OLED(Organic Light Emitting Diode) 제조 공정 중 핵심공정인 유기물증착공정 관련된 FMM(Fine Metal Mask) 연관 장비 및 검사장비를 주력제품으로하여 개발 및 공급하고 있으며, 박막봉지공정과 모듈공정 관련 장비 또한 개발 및 공급하고 있습니다. 국내 디스플레이 패널 고객사에 제품을 공급하며 도약의 발판을 마련 하였으며, 최근 중국과 대만 시장의 OLED투자 확대에 따라 우량 해외고객사를 확보하며 성장하고 있습니다. 당사는 Mask 해석/Mask 설계기술, 유기증착공정중 마스크장력 및 검사기술, 박막봉지공정의 Flexible 라미네이트기술, 모듈공정의 수지도포검사기술을 바탕으로 고객사양에 의한 주문 생산체계를 구축하고 있습니다. 특히 Mask 공정 장비와 관련하여 오랫동안 축적된 초정밀 위치결정 기구설계기술, 각종 알고리즘 및 소프트웨어를 담당하는 제어기술, 최적의 카메라 및 렌즈 최적화등 Vision기술과 Mask 설계등 OLED 공정 요소기술이 당사의 핵심 기술 입니다.

초기 시스템 분석단계에서 설계, 제어, Vision, 소프트웨어 전문가들이 함께 참여 제품특성에 맞는 최적설계, 자동인장, 다축제어, 초정밀 위치결정제어기술 등 인장기술특성에 맞는 알고리즘 개발 및 양산화에 힘써오고 있습니다. 또한 설계, 제작, 셋업, 현장설치 시운전 시 원활한 소통과 업무원활화를 위한 당사의 셋업인원을 중국인으로 구성하여 체계적인 장비셋업 및 고객요구사항에 대한 해결능력을 극대화하였습니다.

당사는 끝임없는 연구개발을 통해 고객의 니즈와 신기술에 대해 한단계 빠른 개발과 안정화를 통해 고객만족에 최선의 가치를 제공하고 있으며, 지속적인 장비개발을 통해 경쟁사들과 차별화는 물론 Mask 공정에서 Mask설계, Mask주름발생원인, Mask 공정, Mask크리닝, 유기증착과 Magnet Chuck에 의한 혼색발생 원인, Mask 검사방안을 제시하여 고객을 선도해나가고 있습니다.

당사의 제품은 크게 OLED Cell공정 장비와 Module 공정장비 및 기타장비로 구분되며, OLED Cell공정 장비는 OLED Mask 공정 장비와 OLED Flexible 필름 부착장비 장비로 구분됩니다.Mask공정은 OLED 전공정 중 유기증착공정에 필수적인 Mask를 제작하는 공정으로서,당사는 Mask공정 장비 제품군에 있어 OLED FMM(Fine Metal Mask) 인장기부터 OLED 원장 Mask 장력기 등 Mask 공정의 전체장비를 제조하여 국내 및 해외의 디스플레이 패널회사에 판매하고 있습니다.

또한 박막봉지 공정과 연관된 Flexible 필름부착장비를 제작 국내 고객사에 공급하고 있으며 기존 Rigid형에서 Flexible OLED로 변화되면서 필름 부착 및 제거에 대한 장비 Needs가 폭발적으로 증가하고 있습니다.

LCD/OLED Module 장비군의 경우 고회상도에 따른 미세 피치의 Tap 쪽에 Drive IC 수지도포, 검사장입기등의 수요도 지속적으로 증가하는 추세에 따라 장비를제작하여판매하고 있습니다. 그 외 기타장비로는 Mobile Dual Camera 조립장비, 초음.파 건식세정기, 태양광 EVA 필름부착기 및 LCD 블랙휘도 검사기를 제작, 판매하고 있습니다

3) OLED 디스플레이 Capa 및 설비투자 전망

18년 전세계 디스플레이 업체들의 OLED 신규 설비 투자 확대가 지속될 전망이며, 특히 중국 정부의 막강한 지원을 근거로 중국 업 체들의 공격적인 중소형 OLED 설비 투자 집행이 또 한번 예상됩니다. 시장자료 상 전세계 OLED 설비 투자 전망에 따르면 18 년 OLED 관련 신규 설비 투자 규모는 약 30조원에 달하며 전년의 증가세를 이어갈 것으로 추정됩니다.[전세계 OLED 세대별 설비 투자 규모 연간 추정액]

자료 : 하이투자증권(2018.02)

최근 중국 디스플레이 업체들은 10.5세대 LCD Fab.과 6세대 Flexible OLED Fab.을 포함하여 새로운 생산 라인을 적극적으로 확대하고 있으며, 특히 BOE, CSOT, Tianma, EverDisplay, Visionox, Royole 등의 Flexible OLED 관련 투자가 증가하고 있습니다. 시장자료의 전세계 OLED 신규 설비 투자 전망에 따르면 올해 중국 업체들의 5.5세대와 6세대 Flexible OLED 신규 설비 투자 규모는 투입 Glass 원장 기준으로 각각 14K/월, 131K/ 월 규모에 달할 것으로 예상됩니다.[중국, 대만 업체들의 OLED 세대별 신규 설비 투자 현황 및 전망]

자료 : IHS, 하이투자증권(2018.02) 또한, 당사의 주요 고객사인 LG디스플레이는 대형 OLED 중심 신규 투자 예상되고 있습니다. LG디스플레이는 OLED TV의 가파른 수요 증가 대응하기 위해 중국 광저우시와 함께 합작 법인을 설립하여 19년 하반기 양산을 목표로 8.5세대 OLED TV 신공장 건설을 진행 하고 있습니다.중소형 POLED는 19년까지 총 60K/월 규모의 6세대 생산 설비를 확보할 계획을 가지고 있으며, 현재 가동 중인 E5 (15K/월) 라인 외에 지난해부터 E6 Phase 1, Phase 2에 해당 하는 총 30K/월 규모의 신규 설비 투자가 진행 중 입니다. 올해에는 E5 Phase 3에 7.5K/ 월 규모의 추가 설비 발주가 예상되며 하반기에 E6 Phase 3 혹은 P10 신공장에 15K/월 규모의 신규 설비 투자가 시작될 것으로 예상됩니다.

자료 : IHS, 하이투자증권(2018.02)

(나) OLED 디스플레이 장비 시장규모 및 전망

글로벌 디스플레이 시장은 LCD 사이클에서 OLED 사이클로 전환되고 있으며, 디스플레이 등 장치산업은 장비 시장이 해당 산업의 사이클보다 선행하게 됩니다. 이에 따라 지난 20여 년간 디스플레이 장비 시장을 이끌었던 LCD 장비투자 사이클이 쇠퇴하고 차세대 Big Cycle인 OLED 장비투자로 사이클이 전환될 예정입니다.

OLED 장비투자는 국내 업체인 삼성디스플레이와 LG디스플레이가 선도적이며, 규모의 차이는 있지만 일본, 대만 및 중국 등 해외 경쟁업체들도 투자에 나서고 있는 상황입니다. OLED의 경우 LCD에서 사용되었던 백플레인(TFT) 장비를 재사용할 수 있기 때문에 초기 절대 투자규모는 LCD의 경우보다는 작을 것으로 예상되나, 차후 플렉서블 OLED에 투자가 이루어진다면 신규 장비들이 투자되면서 전체 장비 투자 규모는 증가할 것으로 추정됩니다.

디스플레이 전문조사기관인 IHS에 따르면, 삼성디스플레이, LG디스플레이를 비롯한 중화권 디스플레이 업체들의 OLED Capa. 증설에 따라 글로벌 디스플레이 장비 시장의 규모는 2016년 139.9억 달러, 2017년 184.3억 달러, 2018년 203.1억 달러로 빠르게 성장할 것으로 예상됩니다. [세계 디스플레이장비시장 전망]

자료 : 한국디스플레이산업협회

다. 경쟁 현황당사의 주력 장비인 OLED Mask 인장기 부분은 각 디스플레이 패널 업체의 생산프로세스에 맞추어 장비의 성능을 구현하고, 운영시 발생되는 문제를 해결할 수 있는 기술 대응력이 요구되며, OLED Mask 인장기를 개발하고 운영하기 위해 각 부문별로 기구, 광학, 운영제어, 장비조립 등의 기술적 진입장벽이 존재합니다. 또한, 패널업체의 공정기술 보안상의 이유로 디스플레이 패널 업체들은 소수 업체만을 거래처로 유지하는 정책을 취하고 있어, 초기에 시장에 진입한 특정 경쟁 업체가 특정 디스플레이 패널업체를 과점하고 있으며 신규업체의 시장 진입이 어려운 모습을 보이고 있습니다. 특히, 중국의 경우 중화권 업체들이 양산 경험이 부족하고 기술적으로 뒤처진 상황에서 장비업체들의 노하우가 필요한 상황으로, 당사와 같이 특정 업체에 편중되지 않은 오랜 경험과 노하우가 축척된 공급업체와 적극적인 협력을 진행하면서 장비를 발주하고 있어 진입장벽이 높은 편입니다. 라. 신규사업

1) 사업 분야 : HMR(가정간편식) 식품자동화장비 제조판매(HMR이란 "Home Meal Replacement"의 줄임말로, 단순한 조리 과정만 거치면 간편하게 먹을 수 있도록 식재료를 가공·조리·포장해 놓은 식품을 말함.)2) 진출목적 - 최근 1인가구 증가와 편의 지향 소비 트렌드가 확산되어 간편식을 원하는 수요가 증가함에 따라 HMR(가정간편식)시장이 식품산업의 새로운 성장동력으로 폭발적인 성장을 하고 있어, 당사는 사업 다각화 전략으로 HMR식품자동화 장비 사업을 추진중에 있습니다.3) 시장의 주요 특성ㆍ규모 및 성장성- 2018년도 국내시장 규모는 3조원대이며, 연평균 20%씩증가 추세로 2023년까지 세계시장 규모는 1,398억달러에 이를것으로 추정되고 있습니다. 이에 따라 HMR자동화라인 투자도 확대가 예상됩니다.4) 신사업분야의 진행단계- 당사는 2018년도 부터 연구개발을 시작하여 고객사와 테스트를 완료하였으며, 고객사에게 발주를 받고있습니다. 향후 매출비중을 확대 할 예정입니다.당사는 그동안의 개발역량을 집중한 성과가 창출되는 원년이 될 수 있도록 최선의 노력을 경주하겠습니다.

2. 주요 제품 등에 관한 사항 가. 주요 제품 설명

구분	장비설명

OLED Cell 공정 장비(OLED Mask장력기/검사기류)	OLED FMM 인장기	OLED 공정 중 RGB패턴 증착을 위한 FMM(Fine Metal Mask) MaskFrame Assembly를 제작하는 장비. 즉, 적색, 녹색, 청색의 Pixel에 정확히 유기물을 증착하기 위하여 증착되는 부분외는 Masking을 해주어야하며 위치결정정도가 +-3um이내에 유지될수있도록 Mask Frame의 틀에 Mask를 용접에 의해 정확히 고정시키기 위하여 인장 및 용접하는 장비
장비는 Single Gantry형은 Mask 한장을 장력. 측정. 검사 용접하는 장비이며 Dual Gantry형은 Mask 두장을 동시에 장력. 측정. 검사하는 장비로 Tact Time단축 Mask Frame Assembly 품질안정화에 유리함.

OLED Cover/HowlingMask 인장기	Fine Metal Mask Stick을 용접하기전 두 Stick Mask틈새를 막아주어 유기물이 원하지 않는 곳에 증착되는 것을 방지하는 Mask이며, 하울링(Howling) Mask는 FMM이 충격 및 진동에 의해 유동이 생기지 않도록 장착과 FMM 처짐방지를 위한Support Mask Stick을 용접하는 장비

OLED Mask LASER 트리머	커버/하울링 Mask. FMM을 인장하기 위한 부분을 용접후에 절단하는 기계로 고회상도에 따른 Mask 두께가 얇아짐에 따른 꼭필요한 장비이며 레이저 Cutting을 통해 열확산을 막는 것이 중요하며 스크랩을 용접후 Cutting 제거하는 장비

OLED 수동 FMM Repair기	OLED제조 공정 중 분할 Mask의 인장 용접 공정에서 용접 및 위치 틀어짐 등의 불량이 발생하였을 경우 수동 리페어 장비로 Mask Frame을 로딩하여 수동으로 불량 Mask를 제거하고 Frame에 남아있는 용접 잔해물을 연마/제거하는 장비

OLED Mask PPA검사기	증착에 사용되어진 Mask를 세정 공정을 통과한 후, 혹은 FMM 제작후 Total Pitch가 틀어졌는지 아님 FMM 인장용접후 장비간의 산포를 보정하기 위하여 PPA(Pixel Positioning Accuracy)를 측정 보증하는 검사기임

OLED원장 Open Mask 인장기	증착공정에서 전면증착 공통층(HIL, HTL, ETL, EIL, Cathode), Sputtering 공정, PECVD 봉지공정에 사용되는 Open 원장 Open Mask를 장력 용접하는 인장 용접장비

OLED Mask초기검사기	입고된 Mask Stick을 수입검사를 위한 장비로 패턴의 위치 정밀도, 직진성, 이물 및 패턴 모양의 결함을 검사 및 측정하여 불량 Mask를 FMM 인장기에서 장력/용접하는 일이없도록 검사하는 장비

Module 공정장비	LAMINATOR	OLED Panel에 기포와 이물없이 위치성을 확보하여 정확히 Cell, Stick, 원장형 필름을 붙여주는 장비

기타 장비	Solar Cell Laminator	태양광 Module공정에 있어 Glass에 Cell을 부착후 EVA Epoxy Film을 Hot Plate를 이용 녹여 기포없이 균일하게 일체화하는 필름부착장비

Dual Camera Module장비	Mobile Camera Module 제작에 있어 종래 Single Camera Module에서Dual Camera Module로 기술이 옮아감에따른 Socket에 Camera Module을 위치결정 Epoxy고정 조립하는 장비

나. 주요 제품 등의 가격변동추이당사의 장비는 전량 주문생산방식으로, 고객사의 요구 사양에 따라 장비 스팩이 상이하여 장비의 가격 변동 추이 산출이 불가합니다. 동일 품목이라 하더라도 사양 및 고객에 따라 단가가 상이하여, 표준화된 가격이 형성되어 있지 않습니다. 3. 주요 원재료에 관한 사항 가. 주요매입현황

(단위: 천원)

매입유형	품 목	2019년 3분기	2018년	2017년

원재료	스테이지	2,224,248	2,541,991	12,069,900

레이져	449,865	660,217	1,225,425

모터류	325,789	349,557	3,017,426

기타	6,590,473	11,105,126	26,509,353

총 합 계	9,590,375	14,656,891	42,822,104

주) 원재료 매입금액만 기재하였으며, 제조원가명세서상 당기재료비 매입액은 외주가공비가 포함되어 있습니다.

나. 원재료 가격변동 추이(단위: 천원)

품목	2019년 3분기	2018년	2017년

스테이지
(OLED FMM인장기)	488,000	480,000	520,000

주) 품목별 평균단가는 1EA 당 금액입니다.

다. 주요 원재료 공급의 안정성주요 원재료의 경우, 주요 공급업체와 안정적으로 거래하고 있으며, 제품의 사양에 따른 적정 원재료의 수급이 가능하고, 국내 매입처를 통해서 수급을 진행하여 생산차질의 가능성을 낮추었습니다. 4. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력 및 생산실적OLED 제조 공정에 소요되는 장비를 고객의 주문에 의하여 설계 및 제작하여 공급하고 있으며, 제조공정의 특성 상 공장 면적, 제조인원수 등에 따라 생산능력이 결정되고 있습니다. 당사에서 제조하는 장비는 품목 별 크기와 사양 등이 다양하므로 투입되는 설비 및 필요 인원수 등이 균일하지 않으나, 물적설비 및 인적자원이 품목 별로 전용되지 않고 유연하게 대체 가능하며 품목 별 생산능력 또한 생산계획에 따라 변경될 수 있습니다. 이러한 제조공정 상의 특성과 가공등 일부 부분은 협력업체를 통하여 제작되기 때문에 각 제품별 장비의 생산능력 및 산출을 정확하게 산출하기 어렵습니다.

나. 생산설비에 관한 사항(1) 현황(단위: 천원)

공장별	자산별	기초가액(2018.12.31)	당기증감	당기상각	기말가액(2019.09.30)

증가	감소

본사	토지	1,690,344	1,690,344

건물	1,856,628	364,519	(48,890)	2,172,258

시설장치	397,966	1,000	(105,783)	293,183

기계장치	13,186	(4,105)	9,081

차량운반구	36,397	(7,851)	28,546

비품	271,722	7,700	(98,918)	180,504

건설중인자산	179,400	185,119	(364,519)

사용권자산	163,372	(61,800)	101,572

합계	4,445,643	721,711	(364,519)	(327,345)	4,475,490

당사의 생산공장 현황은 다음과 같습니다.

구 분	본 사	비 고

소재지	경북 구미시 1공단로7길 36-1 외	-

대지면적	5,524 ㎡	공시지가 1,690,344 천원

건물연면적	4,070.27㎡	재산세 과세표준액 1,027백만원

사용개시일	1공장 : 2006-01-04
2공장 : 2013-04-10	공장등록증 기준일

(2) 설비의 신설·매입계획- 보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

5. 매출에 관한 사항 가. 매출 실적

(단위 : 천원)

구분	2019년 3분기	2018년	2017년

매출액	매출비중	매출액	매출비중	매출액	매출비중

OLED Cell공정 장비(OLED Mask장력기/검사기류)	OLED FMM 인장기	8,678,309	54.7%	17,128,208	44.68%	33,328,117	53.78%

OLED Cover/HowlingMask 인장기	-	0.0%	3,768,451	9.83%	4,494,298	7.25%

OLED Mask LASER 트리머	-	0.0%	1,793,191	4.68%	1,815,569	2.93%

OLED 수동 FMM Repair기	-	0.0%	1,339,007	3.49%	1,103,844	1.78%

OLED Mask PPA검사기	-	0.0%	1,150,213	3.00%	3,357,551	5.42%

OLED 원장 Open Mask 인장기	1,318,435	8.3%	3,510,028	9.16%	3,122,811	5.04%

OLED Mask 초기검사기	41,709	0.3%	3,660,735	9.55%	7,899,690	12.75%

소 계	10,038,453	63.3%	32,349,833	84.38%	55,121,880	88.94%

Module 공정장비	LAMINATOR	2,162,812	13.6%	2,594,881	6.77%	3,795,692	6.12%

HMR 식품자동화장비	1,213,282	7.6%	-	-	-	-

기타 장비	Solar Cell Laminator	-	0.0%	-	-	306,322	0.49%

Dual Camera Module장비	-	0.0%	-	-	-	-

기타	2,449,705	15.4%	3,392,747	8.85%	2,749,185	4.44%

소 계	2,449,705	15.4%	3,392,747	15.62%	3,055,507	4.93%

제품 소계	15,864,252	100.0%	38,337,461	100.00%	61,973,079	100.00%

기타	0.0%	-	0.00%	-	-

매출 계	15,864,252	100.0%	38,337,461	100.00%	61,973,079	100.00%

나. 판매경로 등(2) 판매경로

매출	품목	구분	판매경로

제품	OLED Cell공정 장비	내수	직접 판매

수출	당사 직접 판매 또는 현지 에이전트 주선

Module 공정장비	내수	직접 판매

수출	직접 판매

기타 장비 등	내수	직접 판매

수출	직접 판매

상품 및 기타	내수	직접 판매

수출	직접 판매

(3) 판매전략

판매전략	내 용

대리점, Agent 다변화	에이전트를 활용한 영업망 확대로 신규고객 유치

영업 인력보강	영업인력 확대, 영업인력의 전문성교육 강화

가격 경쟁력 확보	설비구성의 최적화를 통해 경쟁사대비 가격경쟁력 확보상태

기존 고객 AS 강화	판매 후 한국서 숙련된 중국 Engineer 가 중국 현지에서 AS활동을하고 있으며 현지화 추가 인원확보를 통해 거래관계 유지

(4) 주요매출처당사는 2019년 3분기까지의 매출 중 100%가 OLED Cell 공정장비 및 기타장비의 매출로 이를 기준으로 한 주요 매출처는 아래와 같습니다.

매출처	A	B	C	D

매출비중	48.55%	16.98%	13.47%	8.48%

주) 거래처명은 영업기밀사항으로 기재하지 아니하였습니다.

6. 수주 상황(단위 : 천원)

품목	수주일자	납기	수주총액	기납품액	수주잔고

수량	금액	수량	금액	수량	금액

개조개선	-	-	-	2,626,101	-	2,449,706	-	176,395

기타장비	-	-	-	4,451,511	-	3,376,093	-	1,075,418

OLED 장비	-	13,085,768	-	10,038,453	-	3,047,315

합 계	-	20,163,380	-	15,864,252	-	4,299,128