잇츠한불 분기보고서 (2016.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 업계의 현황

1) 산업의 특성화장품산업이란 화장품을 제조, 판매 또는 수입하는 산업을 말합니다. 고대 인류의 역사와 더불어 함께 발전하여 왔으며 미래에도 지속적으로 발전이 가능한 고부가가치의 문화, 경제산업으로 자리매김되고 있습니다. 이 부가가치는 화장품 산업의 브랜드 가치 및 기업의 가치를 뛰어넘어 국가 브랜드 이미지 개선 및 국가 경제발전을 견인할 성장동력 산업이라 할 수 있습니다. 해당 산업의 성장 기회 요인은 다음과 같습니다.

첫째, 화장품 산업은 고부가가치 산업입니다.

화장품산업은 화학, 생물과학, 생명공학, 약학, 생리학 등 기초과학과 응용기술이 복합적으로 작용되는 전형적인 정밀화학공업의 한 분야로 기술집약적인 고부가가치 산업입니다. 화장품 산업은 정밀화학 산업의 일반적인 특징인 고부가가치성을 내포하고 있는데 최근 이른바 'K-Beauty'로 불리는 국내 화장품 산업이 주목을 받으면서 신규 기업의 진출이 증가하고 있습니다.

둘째, 화장품산업은 감성 하이테크 산업입니다.

화장품산업은 단순한 제조업이 아니라 연구개발 비중은 물론이며 '감성 공학'이 절대적으로 반영되는 감성 하이테크산업으로 발전하고 있습니다. 최근 늘어나고 있는 고기능성 화장품에 대한 수요와 맞물려 높은 기술력이 요구되고 있으며, 인류의 피부를비롯한 모발 등 신체를 위한 제품 개발을 기본으로 하여 인류 역사에 있어 절대 가치인 '아름다움'을 추구하는 감성 하이테크 산업으로 지속 발전 될 것입니다.

셋째, 화장품산업은 유행에 민감한 이미지산업입니다.

화장품 산업은 유행에 민감한 대표적 패션상품으로 기호성과 유행성이 강하며 제품의 라이프사이클이 짧아 신상품 개발이 빈번한 특성을 지니고 있으며, 일반 소비제품과는 다르게 인간의 미와 신체에 관련한 소비자의 감성적 욕구를 충족시켜주는 제품으로 제품선택 시 브랜드 가치가 매우 중요한 요소로 작용하며, 그 어떤 산업보다도 제품의 광고 및 브랜드가치가 제품의 경쟁력에 중요한 변수로 작용하고 있습니다. 한편, 경험재라는 특성상 사용하던 제품에 대한 충성도가 높은 경향을 나타내고 있습니다.

넷째, 화장품 산업은 글로벌 산업입니다.

화장품 산업은 글로벌 산업입니다. 과거에는 인종에 따른 피부 특성 및 화장 습관의 차이로 인해 여러 국가에서 내수 중심으로 발전해 왔으나, 글로벌 브랜드의 영향력 확대, 선진화된 공법과 정제된 고급원료의 사용으로 인해 점차 선진화, 글로벌화 되고 있습니다. 오프라인 채널의 경계가 없음은 물론이고 온라인 채널의 다양화, 활성화는 화장품 산업의 글로벌화를 더욱 가속, 발전시켜서 인류의 아름다움을 추구하는 산업의 치열한 각축장이 되고 있으며 특히, 'K-Beauty'로 불리는 국내 화장품 산업은 미래 우리나라 경제의 신수종 사업으로 전망되고 있습니다.

다섯째, 화장품 산업은 다양한 경로를 통해 유통되는 산업입니다.

국내 화장품 시장의 유통경로는 크게 시판과 방판으로 구분 됩니다. 시판은 전문점, 백화점, 대형할인매장, 홈쇼핑, 인터넷쇼핑 등을 포함하며, 방판은 판매사원을 통한 구방판과 사업자를 통해 매출이 발생하는 신방판으로 나뉩니다. 유통경로별로 다양한 소비자군과 차별화된 수요특성이 존재하며 경제상황 및 환경의 변화에 따라 각 유통경로의 비중은 끊임없이 변화하고 있습니다. 일반적으로 방판과 백화점은 프리미엄 화장품이 판매됨에 따라 프리미엄채널이라 하며 전문점과 할인점 등 기타 유통경로는 중저가 제품이 대량 유통되고 있어 매스채널이라고 합니다. 이렇듯 화장품 산업은 다른 산업에 비하여 다양한 유통경로를 형성하고 있습니다.2) 산업의 성장성

'미(美)'에 대한 인류의 욕구, 산업의 발달과 여성 경제활동 증가, 인터넷 발달에 따른온라인/오프라인 공유 플랫폼 확산, 화장품 소비층 다양화 및 확대에 따라서 화장품 시장은 계속 증가하는 추세입니다. Datamonitor 자료에 의하면 2015년 세계 화장품 시장 규모는 2,709억 달러를 상회할 것으로 전망하였고, 이러한 추세는 향후에도 지속되어 2018년에는 3,000억달러 이상으로 시장 규모가 커질 것으로 전망하고 있습니다.

[세계 화장품 시장 연도별 규모]

출처 : 화장품산업 분석 보고서 2013, 한국보건산업진흥원

특히, 중국 화장품 시장 규모는 2011년 미국(363억달러), 일본(226억달러)에 이어 203억달러로 3위 수준이였으나, 2013년에는 미국(378억달러)에 이어 243억 달러로 2위를 기록하였습니다. 중국의 화장품 시장은 경제성장과 더불어 국민소득이 증가하면서 미용에 대한 관심도가 높아져 시장이 급속도로 증가/확대되고 있으며 세계 시장에서 차지하는 비중도 매년 증가하고 있습니다.

중국 화장품 시장은 지속적인 높은 성장률을 기록할 것으로 전망되는데 그 배경에는 1) 소비재 시장의 지속적인 성장, 2) 중국 전역의 도시화 증가, 3) 경제 성장으로 인한가계 가처분소득 증가 4) '바링허우('80년대생)', '주링허우('90년대생)' 세대가 이끄는 소비패턴 변화 4) '하이타오족'으로 대표되는 해외 직구수요 증가 등 다양한 부문에서 중국 화장품 시장 확대 가능성이 발견되고 있습니다. 또한 중국의 1인당 화장품소비금액은 아직 선진국 대비 현저히 낮은 수준으로 소비패턴이 선진국형으로 바뀌어감에 따라 화장품 시장도 지속적인 성장이 가능할 것으로 전망됩니다. 당사의 경우, 2016년 1분기 전체 매출 중 수출대행을 통한 매출(342억원, 41%)과 면세점을 통한 매출(190억원, 23%)을 중국향 매출로 구분할 수 있으며, 홍콩을 통한 보세구역과 역직구를 통한 매출 또한 증가 추세에 있습니다. 또한 당사의 모회사인 한불화장품의 중국 현지 공장이 2017년 상반기 중 완공이 예정되어 있는 상황이며, 공장 완공 후 중국 현지에서 생산된 제품 또한 중국 현지에서 유통될 예정입니다.

국내 소비재 시장은 글로벌 경기 침체로 인한 가계 가처분소득의 감소가 소비심리 위축으로 이어지면서 성장이 정체되는 모습을 보였으나 화장품시장은 필수소비재의 행태를 보이며 성장세를 지속하고 있습니다. 한편, 합리적인 소비 트렌드가 화장품 시장에 보편화된 가치로 자리잡았으며 브랜드뿐만 아니라 품질을 중요시한 소비가 활성화됨에 따라 멀티채널, 멀티브랜드를 이용하는 고객이 꾸준히 증가하고 있습니다. 다만 혁신적인 제품과 차별화된 브랜드에 대한고객들의 선호는 계속되고 있어 고객에 대한 깊이 있는 연구를 바탕으로 매력있는 브랜드와 혁신상품을 개발하고 품질향상을 위해 노력한다면 화장품 산업은 꾸준한 성장이 가능하리라 판단됩니다.

3) 경기변동의 특성

화장품 산업은 전형적으로 경기에 민감한 산업입니다. 그러나 글로벌 경기 침체에 따른 소비위축에도 불구하고 최근 화장품 시장의 성장률은 오히려 상승하는 등 필수 소비재의 행태를 보이고 있습니다. 다른 소비재 시장이 최근 5년 평균 3~4% 성장한데 반해 화장품 시장은 연평균 10% 이상 성장하는 추세를 보여주고 있으며, 이런 결과는 2000년대 이후 여성은 물론 남성에게도 화장품이 필수소비재가 되면서 라이프스타일과 문화를 공유하는 트렌드 상품화가 된 것에 기인합니다.

당사의 경우, 패션과 미용에 아낌없이 투자하는 남성들인 그루밍족을 타겟으로 '데스까르고 옴므' 라인과 'The Homme' 라인 등을 새롭게 출시하였고, 새로운 남성 전용 화장품 라인을 확대해 나갈 계획입니다.

또한 전통적으로 화장품산업은 계절과도 밀접한 관련이 있어서 전통적으로 동절기에는 화장품 사용의 증가로 판매가 향상되며, 하절기에는 판매가 하락하여 연중 S자형 매출구조를 보입니다. 하지만, 최근에 자외선 차단 제품과 체취방지용 제품 등 하절기용 기능성 화장품이 다양하게 개발되고 보편화되면서 계절적 변동요인이 점차 축소되고 있는 추세입니다.

한편, '중동 급성 호흡기 증후군(메르스코로나바이러스/이하: 메르스)'이 2015년 5월이후 한국 경제 전반에 큰 충격을 주었으며 특히 국내 화장품 소비의 큰 흐름을 점유하고 있는 중국 소비자들의 국내 관광취소가 장기화되면서 국내 면세점 유통, 관광상권 유통의 매출이 감소하는 결과를 가져왔습니다. 마찬가지로 국내소비자들도 외부활동을 자제하면서 백화점, 대형마트, 중심상권의 매출이 감소하였습니다. 2016년 1월 통계청 발표에 따르면 메르스 여파로 인하여 2015년 연간 온라인쇼핑 거래액이 3조 5,270억원으로 통계청 통계집계 이후 최대치를 기록했으며 이는 전년 대비 32% 증가한 기록입니다. 또한 모바일쇼핑이 전체 온라인쇼핑에서 차지하는 비중이 54%로 절반을 넘어서는 비율을 나타내고 있습니다.이러한 결과는 '메르스' 사태를 거치면서 국내 화장품산업내 소비자와의 접점이 어떻게 이동하는지 더 명확하게 보여준 사례라 할 수 있으며, 앞으로 국내는 물론 중국 '하이타오족'을 포함한 글로벌 소비자의 온라인, 모바일플랫폼을 이용한 화장품 거래활동은 증가할 것으로 전망됩니다. 이러한 온라인 매출비중의 증가는 경기변동의 충격을 완충하는 역할도 일부 할 것으로 예상됩니다.

[연도별 화장품 온라인 쇼핑 거래액 추이] (단위: 십억원, %)

금액	2010년	2011년	2012년	2013년	2014년	2015년

전체 소매판매액	306,524	335,485	350,006	353,642	359,747	366,518

온라인	25,203	29,073	34,068	38,498	45,303	53,934

오프라인	281,321	306,413	315,938	315,144	314,444	312,584

온라인 비중	8.22%	8.67%	9.73%	10.89%	12.59%	14.72%

화장품 소매판매액	12,158	13,410	14,129	14,957	16,286	16,958

온라인	1,414	1,606	1,946	2,101	2,669	3,527

오프라인	10,744	11,805	12,183	12,856	13,617	13,431

온라인 비중	11.63%	11.97%	13.77%	14.04%	16.39%	20.80%

출처 : 통계청 '2015년 12월 및 연간 소매판매 및 온라인쇼핑동향'

[화장품 온라인 쇼핑 거래액] (단위: 십억원, %)

구분	2012년	2013년	2014년	2015년

온라인	1,946	2,100	2,669	3,527

모바일	-	-	1,038	1,902

모바일 비중	-	-	38.9%	53.9%

출처 : 통계청 '2015년 12월 및 연간 소매판매 및 온라인쇼핑동향' 참고 : 2014년 이전 모바일 거래액은 집계되지 않음

4) 경쟁 요소

기업들의 유통채널이 다양해지고 온라인, 특히 모바일의 발달로 인하여 화장품 시장의 진입장벽은 지속적으로 낮아지고 경쟁은 심화될 것으로 전망됩니다. 또한 화장품 산업은 정부의 허가와 같은 제도적 진입장벽 또한 낮은 편입니다. 하지만 화장품은 미적욕구를 충족시키는 신체적, 정신적 활력소로서, 제품에 대한 경험과 만족도에 의해 브랜드 충성도가 생겨 기존 기업들의 시장지배력이 존재한다고 볼 수 있습니다.- 브랜드 충성도와 R

당사는 경기위축에도 불구하고 설립 이후로 지속적인 성장을 이루고 있습니다. 원브랜드샵 중심의 저가제품이 시장성장을 주도하고 있는 과정에서 당사는 브랜드샵 최초 코스메슈티컬 컨셉으로 품질은 높고 가격은 부담없는 Prestige 제품을 선보이며 글로벌스테디 셀러를 탄생시켰습니다. 포화된 국내 브랜드샵 시장에서 독보적인 성장을 이룰 수 있었던 바탕에는 약 30년이라는 역사를 가진 모기업 한불화장품과의 시너지가 있기 때문입니다. 당사는 여느 브랜드샵과는 달리 40여명의 'R 파워'를 공유하고 있어서 품질력이 높은 제품을 판매할 수 있습니다. - 용기 디자인화장품은 용기 안의 내용물의 기능과 효과가 더 중요하지만, 용기 또한 그 컨텐츠의 성능을 높여주고 구매 욕구를 자극하는 중요한 기능을 하기 때문에 경쟁우위의 요소가 될 수 있습니다. 당사는 디자인센터에 유능한 인재들을 확보하고 있으며, 매년 세계적인 디자인어워드에서 상을 휩쓸고 있습니다. 2014년과 2015년 연속으로 Red Dot Award 8품목, 2품목 수상, 2016년 IF Award, German Designe Award 등을 수상하며 그 경쟁력을 인정받고 있습니다.

화장품 원브랜드샵이란 로드샵 형태의 화장품 판매점이나, 자사브랜드 하나만을 취급하여 주로 중저가 제품을 판매한다는 점에서 기존 로드샵 형태이지만 다수의 브랜드를 취급하는 화장품 일반점(일반로드샵, 멀티브랜드샵) 등과 구분되는 유통채널이자 사업모델 입니다. 원브랜드샵은 ① 단일/자체 브랜드 제품을 로드샵 채널을 통해 유통, ② 회사이름과 동일한 브랜드(미샤 제외), ③ 중저가 제품을 판매하는 사업형태라는 점에서 기타 화장품 회사와 구분 되며, 원브랜드샵의 경쟁요인은 아래와 같습니다.

- 가격

2002년 미샤가 저렴한 가격의 화장품을 하나의 브랜드로 매장에서 판매하기 시작하면서 화장품 시장에서 브랜드샵이 자리잡기 시작했습니다. 원브랜드샵은 OEM/ODM 전문업체를 통해 생산하고 브랜드 이미지 및 제품디자인 등에만 집중하는 사업 특성으로 인해 진입장벽이 낮아 신규 원브랜드샵 회사의 진입이 이어지고 있는 상황입니다. 시장 도약기에 원브랜드샵 사업은 중저가의 제품 판매라는 하나의 경쟁력만으로도 외형 성장이 가능하였고, 선발주자들은 이 시기에 중심 상권에 매장을 확보하며 브랜드 인지도를 높일 수 있었습니다. 그러나 2010년대에 들어 원브랜드샵 시장의 경쟁 심화로 인해 제품가격만으로는 타 원브랜드샵과 차별화가 어려워져 게릴라성 할인정책으로 매출을 확대하는 전략을 펼치게 되었고 할인에 따른 판매 수량 증가 효과로 매출 규모는 확대되었으나, 소비자들은 할인기간이 아닌 시기에 제품을 구매하는 것을 기피하게 되어 일부 원브랜드샵 회사의 수익성은 악화되었습니다. 최근 들어 온라인 전문 화장품회사들까지 등장하면서 저렴한 가격이라는 경쟁력은 점차 약해지고 있습니다.

- 품질 및 제품 포지셔닝

브랜드샵의 경쟁이 심화되면서 과도한 할인 정책 등의 문제가 발생하고 있으나 지속적인 성장, 생존을 위해서는 브랜드 가치의 제고와 제품력을 갖추고 있어야 합니다. 소비자 간의 정보 교류가 활발해지면서 일정 수준 이상의 제품을 개발하지 못하면 화장품 시장에서 살아남을 수 없는 환경이기 때문입니다. 한편 원브랜드샵은 2008년 세계 금융위기, 2011년 유로존 재정위기 등으로 인한 경기 침체기에 적절한 제품 포지셔닝을 통한 우수한 매출 성장세를 실현하였습니다. 기능성 및 고가 화장품에 대한소비자 수요가 과거 호황기 대비 감소하는 상황에서 화장품의 주요 소비층이면서 경제적 여력이 타 연령대 대비 크지 않은 10~20대 여성들을 대상으로 중저가의 제품을판매하는 전략을 추구하였습니다. 하지만 저가 화장품에서 비롯된 '고품질'에 대한 소비자의 니즈가 커졌고, 당사는 원브랜드샵 최초의 코스메슈티컬 컨셉 브랜드로서 맞춤형 피부고민 솔루션 제공 및 색조 제품까지 안전성 테스트를 실시하는 등 품질에대한 소비자의 욕구를 충족시켜 Masstige 제품의 선두에서 성공적으로 포지셔닝 하였습니다.

- 판매

브랜드샵의 화장품은 고관여 제품의 특성을 보여주면서 한편으론 저관여 제품의 특성도 보여줍니다. 피부에 대한 관심이 높은 국내 여성 소비자들은 기초 화장품 구매시 관여도가 높으며, 품질을 우선시 하는 경향이 있습니다. 반면, 유행에 민감하고 제품수명주기가 짧아 구매 빈도가 높은 색조화장품은 기초화장품에 비해 품질에 대한 민감도가 낮은 저관여 상품의 성격을 보입니다. 소비자가 피부에 직접 사용하는 화장품 특성상, 제품에 대해서 충분한 사전 조사가 이루어 지지만 특정 제품에 대한 탐색이 있을 뿐 브랜드 이동에 대해서 큰 거부감을 갖고 있지 않습니다. 즉, 본인이 필요한 화장품에 따른 브랜드 이동이 수시로 이루어지고 있습니다. 또한 일부 제품 군에 한해선 브랜드와 제품이 고려대상이 아닌 가격에 가장 민감한 반응을 보이기도 합니다.

제품에는 고관여이나 브랜드에 대해선 상대적으로 저관여인 상황에 대해 브랜드샵들은 브랜드 경쟁력을 강화하여 인지도를 높이는데 많은 힘을 쏟고 있습니다. 이를 위하여 유명모델 기용과 TV광고, 브랜드컨셉의 재정비등 다양한 마케팅 활동을 진행하여 브랜드 신뢰도를 높이는 노력을 하고 있습니다. 당사의 경우 세계적인 피겨스타김연아 선수 및 글로벌 아이돌 그룹 GOT7과 전속모델 계약을 체결하였고 국내외 브랜드 인지도 상승과 더불어 매출확대에 긍정적인 영향을 주고 있습니다. 5) 관련 법령 또는 정부의 규제 등화장품 관련 법령으로는 '화장품법', '약사법', '품질경영 및 공산품안전관리법', '보건범죄 단속에 관한 특별조치법' 등이 있으며, '화장품법'상 화장품은 영유아용, 목욕용, 인체 세정용, 눈화장용 제품 등 총 12가지의 유형으로 나뉩니다. 화장품을 직접 제조하려는 자는 화장품 제조업자로 등록해야 하고, 직접 제조한 화장품을 유통 및 판매하려는 자는 제조판매업자로 등록해야 합니다. 우리나라에서는 1999년 '화장품법'이 제정되어 의약품과 화장품을 분리하여 관리하기 시작하였으며, 화장품이 만들어지고 소비자에게 판매될 때까지 각 단계별로 주요 화장품 관련 제도를 법으로 규정하여 관리하고 있습니다.

나. 회사의 현황1) 영업개황 및 사업부문의 구분

- 영업개황

당사는 2006년 2월 국내 최초 '코스메슈티컬' 컨셉의 브랜드샵으로 런칭하여 이후 여성들에게 더욱 직접적이고 선명한 메시지를 담은 제품을 제공하기 위해 'Clinical+Skin = Solution' 이라는 슬로건을 토대로 발전되어 왔습니다. 런칭 첫해 여성들의 피부고민 하나하나를 최대한 해결하는 솔루션 품목으로 출시된 '파워10 포뮬러 이펙터' 세럼 품목은 출시되자마자 가격대 성능비가 높은 세럼 제품으로 소비자에게 사랑을받아 런칭 이듬해에는 매일경제신문에서 '2007년 히트상품'으로 선정하는 등 치열한브랜드샵 화장품유통에서 '잇츠스킨'만의 USP(Unique Selling Proposition)를 자리매김하는 시기였습니다. 이러한 과정 속에 잇츠스킨은 글로벌 시장에 대한 도전을 늦추지 않고 런칭 초기부터 일본을 중심으로 대만, 필리핀, 홍콩 등 동남아시아 시장과 몽골, 카자흐스탄 등 신흥 시장에 대한 진입을 적극적으로 전개하였습니다.

또한 당사는 2006년 런칭 이후 지속적인 브랜드 진화과정을 가져왔습니다. 이 진화의 과정은 어느 한 부문에 편중된 것이 아니라 제품, 디자인, 매장, 유통관리, 소비자 커뮤니케이션 등 소비자에게 제공되는 모든 제품과 서비스에 대한 '진화'의 과정을 거쳐 '성장'이라는 결과물을 얻게 되었습니다. '파워10 포뮬러 이펙터 세럼'이 방송사뷰티프로그램의 블라인드 테스트에서 수입 고가 제품들과 경쟁을 통해 당당하게 소비자에게 1등으로 평가 받으며 잇츠스킨의 부가가치 마케팅 포지션을 알리게 되었습니다. 이러한 기반은 2012년 318억원, 2013년 524억원, 그리고 2014년에는 2천419억원, 2015년 3천96억원이라는 매출 성장의 원동력이 되었습니다.

그리고 무엇보다도 2014년은 달팽이 크림으로 잘 알려진 '잇츠스킨 프레스티지 끄렘데스카르고' 제품을 사용한 소비자들이 자발적으로 사용후기를 쓰고 블로깅과 포스팅을 실시하는 등 중화권 SNS 채널을 통해 폭발적인 소비자들의 반응을 받으며 급격한 매출성장을 실현하였습니다. 동 제품은 2014년 ~ 2016년 3년 연속 세계적인 권위의 '몽드 셀렉션'의 최고금상인 'Gold Grandprix'를 수상하며 잇츠스킨이 명실상부한차세대 글로벌 브랜드로서 진화하는 모습을 보여주었습니다. 당사는 앞으로 중국시장에서 기존 한국에서 생산한 Made In Korea 제품은 Prestige,중국 현지 공장에서 생산한 Made In China 제품은 Masstige로 이원화된 전략을 실시할 예정입니다. 또한 New World Group의 HOKO-Mall 입점, 썬마그룹과의 JV설립, Tmall global 등 역직구 및 보세구역 유통 등 유통채널 확장을 통해 지속적인 성장을 유도해 나갈 계획입니다.또한 Post China 전략으로 인도 Dabur 유통채널 입점 계약 체결, 싱가폴 '부기스 정션'에 단독매장 입점 등 올해 상반기 가시적인 성과를 달성하였으며, 향후 글로벌 시장 진출을 더욱 가속화 할 예정입니다.

- 공시대상 사업부문의 구분

표준산업분류코드	사업부문

46443	화장품도매

47813	화장품소매

2) 시장점유율

[원브랜드샵 매출 상위 7개사 점유율 현황] (단위:백만원)

기업명	2015년	2014년	2013년

더페이스샵	6,291	23.3%	5,330	22.5%	4,911	25.3%

이니스프리	5,921	21.9%	4,567	19.3%	3,328	17.2%

에이블씨엔씨	4,079	15.1%	3,985	16.8%	4,013	20.7%

잇츠스킨	3,096	11.5%	2,419	10.2%	524	2.7%

네이처리퍼블릭	2,848	10.5%	2,552	10.8%	1,717	8.9%

에뛰드	2,578	9.5%	2,810	11.9%	3,186	16.4%

토니모리	2,199	8.1%	2,052	8.7%	1,700	8.8%

합 계	27,012	100.0%	23,714	100.0%	19,378	100.0%

출처: 금융감독원 전자공시시스템 및 신문기사 참조

3) 시장의 특성- 주요 목표시장

당사는 피부 고민별로 해결책을 제시하는 클리니컬 스킨 솔루션 코스메틱 컨셉으로 피부고민을 집중적으로 탐구하는 체계적이고 신뢰적인 뷰티 브랜드입니다. 당사의 주요 타겟연령대는 20세~40세이며, 서브타겟은 10세~20세, 40세~50세입니다. 성별타겟은 여성으로, 아울러 자신을 가꾸는 건강한 남성을 포함합니다. 당사는 2016 년 3월말 기준 국내에 총 284개의 매장을 보유하고 있으며, 2015년 말 기준 해외 총990개 매장을 통해 상품을 공급하고 있습니다.- 수요의 변동요인화장품 수요에 영향을 미치는 여러 가지 요인이 있습니다. 국내에서 화장품 수요는 필수 소비재의 성격으로 연간 소비량은 매년 꾸준히 증가하고 있으나 경제상황, 계절적 요인, 제품별 수요에 변동요인이 존재 합니다. 경기 침체기에는 소비자들의 하향구매 경향이 나타나 중저가 브랜드에 대한 수요가 증가하며, 전통적으로 동절기에 화장품 사용량의 증가로 인하여 판매가 향상되고, 상대적으로 하절기에 판매량이 감소하는 계절적 요인이 있습니다. 최근 한류 열풍을 타고 관광객들에 의한 수요 변동, 신상품 및 히트 상품의 출시에 따라 소비가 집중되는 경향이 있습니다.

- 조직도

2. 주요 제품, 서비스 등당사의 제품은 크게 스킨케어 기초, 베이직 및 포인트 메이크업, 베이스메이크업, 기타상품 등으로 나눌 수 있으며, 당사는 변화하는 트렌드에 빠르게 대응하고, 소비자에게 더 큰 만족을 주고자 새로운 원료를 사용한 신상품의 출시 및 기존 상품의 업그레이드를 지속적으로 진행하고 있습니다.

가. 주요제품 등의 현황(단위 : 백만원, %)

사업부문	매출유형	품 목	매출액	비율	비고

화장품판매업	상 품	스킨케어 기초	58,080	70%	주1)

스킨케어 베이직	19,152	23%	주2)

포인트 메이크업	4,065	5%	주3)

베이스 메이크업	1,111	1%	주4)

기 타	1,025	1%	주5)

합 계	83,433	100%

주1) 스킨케어 기초 : 토너, 로션, 세럼, 크림, 세트주2) 스킨케어 베이직 : 마스크, 선케어, 클렌징, 팩주3) 포인트메이크업 : BB크림, 컨실러, 파운데이션, 파우더, 팩트, 프라이머 등주4) 베이스메이크업 : 아이케어, 립케어, 네일케어, 치크, 하이라이터 등주5) 기타 : 옴므라인, 바디라인, 베이비라인, 헤어라인, 향수, 잡화 등주6) 해당 매출액은 2016년 제 11기 1분기에 발생한 금액입니다. 나. 주요제품 등의 가격변동추이

(단위 : 원)

품 목	제11기 1분기	제10기	제9기

화장품	9,587	8,635	8,963

주1) 가격은 사업년도별 매출액을 운영상품 수량으로 나눈 값입니다. 3. 주요 원재료당사는 완제품을 매입하여 판매하는 형태이기에 원재료의 가격 확인에는 어려움이 있습니다. 따라서 완제품의 주요 매입처별 현황을 기재하였으며, 당사는 제품의 소비자가에 적합한 원료 및 부자재를 사용하여 완제품 매입원가를 책정하고 있습니다. 완제품 매입원가는 원재료 단가의 변동, 부자재 제작비용, 생산수량에 따른 단가 협상 등 환경적 요인들에 의해 상시 변동할 수 있습니다.

가. 주요 매입처별 현황(단위 : 백만원, %)

주요 매입처	매입금액	비중	비고

한불화장품	20,372	84.5%	관계회사

이미인	2,119	8.8%	-

코스메카코리아	161	0.7%	-

제니코스	149	0.6%	-

셀랩	120	0.5%	-

기타	1,191	4.9%	-

합계	24,113	100.0%	-

주1) 해당 매입액은 2016년 제 11기 1분기에 발생한 금액입니다. 나. 주요 매입처별 가격변동추이

(단위 : 백만원)

주요 매입처	매입금액

제11기 1분기	제10기	제9기

한불화장품	20,372	107,240	71,262

이미인	2,119	23,025	23,941

코스메카코리아	161	565	58

제니코스	149	487	567

셀랩	120	390	735

기타	1,191	5,390	4,372

합계	24,113	137,097	100,935

4. 생산 및 설비당사는 자체 생산설비 없이 외주가공 형태로 제품을 매입하고 있으므로 해당 사항이 없습니다. 5. 매출 가. 매출실적

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제11기 1분기	제10기	제9기

화장품판매업	상품	수 출	5,735	21,430	16,505

내 수	77,698	288,132	225,379

합 계	83,433	309,562	241,884

주1) 수출 : 직수출주2) 내수 : 직영점 및 유통점, 가맹점, 면세점, 수출대행, 온라인

나. 판매경로 및 판매방법- 판매조직- 판매방법

구분	내용

가맹점	-가맹점에서 POS를 통하여 제품을 주문-제품주문과 제품대금입금 확인 후에 출고-가맹점에서 소비자에게 판매촉진을 위하여 견본품 및 행사도우미 또는 제품증정 및 할인행사 지원

유통점	-유통점에서 주문시 일단 유통매장으로 제품을 이관 후 판매-월 정산하여 유통사의 수수료를 제외한 금액을 본사로 입금-유통매장에서 소비자에게 판매촉진을 위하여 본사에서 견본품 및 행사 도우미 등 지원

면세점	-면세점 측에서 제품주문을 하면 그에 맞추어 면세점으로 제품입고-제품 입고시 면세점과 계약된 수수료를 제외하고 본사매출로 확정

수출대행	-본사주문서 양식을 통하여 담당자에게 주문-주문수량 협의하여 확정 후에 제품대를 입금하고 출고를 진행

온라인	-본사온라인 대행점에서 본사로 POS를 통하여 제품 주문-각 쇼핑몰에서 주문소비자에게 배송확정시 본사매출로 확정

- 판매전략

구 분	내 용

브랜드 전략	지속적인 매체광고를 통하여 브랜드이미지 상승 유도
SNS 등 인터렉티브한 마케팅으로 소비자의 참여를 유도.
미입점 상권의 공략을 통하여 소비자의 접근 용이성 개선

매장 전략	차별된 멤버쉽 혜택으로 충성고객을 유치
특성 있는 인테리어, 제품디자인, 프로모션을 통하여 브랜드를 인식 강화
당사의 기술력을 바탕으로 한 우수한 제품성 유지, 발전시켜 품질 우선 마케팅 실시

6. 수주상황당사의 제품은 매장에서 필요 시 단기로 발주하고 매장으로 직접 배송된 제품이 매장에서 최종 소비자에게 판매되는 형태로서 수주의 성격을 띄지 않으므로 해당 사항이 없습니다.

7. 시장위험과 위험관리2015년 사업보고서 'Ⅲ.재무에 관한 사항'의 '3.연결재무제표 주석'의 '32. 재무위험관리'를 참고하시기 바랍니다. 8. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황당사는 공시기준일 현재 관련 거래내역이 없으므로 해당 사항이 없습니다. 9. 경영상의 주요계약

계약종류	계약상대방	계약체결시기	계약기간	계약의 목적	계약 금액(백만원)

임대차계약	가로수길점	15.01.16	15.01.16~17.01.15	화장품소매점 임대차 계약	보증금(1,200), 임대료외

임대차계약	강남점	16.01.22	16.03.07~19.03.06	화장품소매점 임대차 계약	보증금(2,000), 임대료외

상품공급계약	이미인	12.11.12	12.11.12~13.11.11	화장품의 물품공급	제품별 견적서 및
별도의 협의로 결정

상품공급계약	한불화장품㈜	12.10.04	12.10.04~13.12.31	화장품의 판매 및 제조 위탁 생산	품목별로
별도의 협의로 결정

상품거래계약	수인코스메틱	14.12.31	15.01.01~15.12.31	공정한 관계 형성을 위한 상품거래계약	-

주1) 당사의 상기 경영상의 주요계약은 계약기간 만료시점에 특이 변동사항이 없을시 자동 연장됩니다. 10. 연구개발활동

당사는 자체 연구소는 보유하고 있지 않으나, 상품기획팀에 약 10여명의 개발인력이상주하며 모회사인 한불화장품의 R 센터와의 협업을 통해 월드클래스 제품을 개발하고 있습니다. 동사의 모회사이자, 동사 제품 공급의 약 80% 이상을 점유하는 한불화장품은 제품개발, 소재개발 등을 담당하는 약 40여명 수준의 연구개발 전문인력을 보유하고 있어 당사는 매년 약 100~150여 가지의 신제품을 출시하는 등 빠르게 변화하는 소비자의 니즈를 충족하고자 노력하고 있습니다.

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 지적재산권 보유현황 당사가 보유하고 있는 지적재산권은 공시기준일 현재 상표권 112건 , 디자인 및 실용신안권은 42건이 등록되어 있습니다. 나. 영업에 영향을 미치는 법률 또는 제규정

당사는 화장품의 제조판매업자로서 화장품법 등의 적용을 받고 있으며, 가맹본부로서 가맹사업거래의 공정화에 관한 법률(약칭:가맹사업법), 가맹사업 진흥에 관한 법률, 독점규제 및 공정거래에 관한 법률(약칭:공정거래법) 등의 적용을 받고 있습니다.그 외 영업비밀 및 지적재산권과 관련하여 부정경쟁방지 및 영업비밀보호에 관한 법률(약칭: 부정경쟁방지법), 상표법, 특허법, 디자인보호법, 저작권법 등의 적용을 받고 있습니다.