케이엠제약 분기보고서 (2025.09)
5. 위험관리 및 파생거래

1. 시장위험과 위험관리당사는 금융상품과 관련하여 외환위험, 유동성위험, 이자율위험, 가격위험, 신용위험 등에 대한 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 회사의 위험관리는 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 회사는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 재무부서에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다. (1) 시장위험시장위험은 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다.시장위험은 이자율위험, 외환위험 및 기타 가격위험의 세가지 유형으로 구성됩니다.다음의 민감도 분석은 당기 및 전기와 관련되어 있습니다.가) 이자율위험이자율위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 회사는 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 국내외 금리동향 모니터링 및 대응방안 수립을 통해 이자율변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다. 다른 변수가 일정하다고 가정할 때 변동금리 조건 차입금에 대한 이자율이 1% 상승할 경우 당분기 법인세비용차감전 순손익은 104,000천원(전분기: 77,040천원) 감소합니다. 나) 외환위험

회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 미국달러화에 대한 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채, 해외사업장에 대한 순투자와 관련하여 발생하고 있습니다. 경영진은 회사 내의 회사들이 각각의 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다. 보고기간 종료일 현재 회사의 외화표시 자산 및 부채는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기	전기

USD	EUR	USD	EUR

현금및현금성자산	-	27,907	-	2,767

매출채권및기타채권	138,680	-	132,497	-

외화자산계	138,680	27,907	132,497	2,767

매입채무및기타채무	103,169	-	101,149	-

외화부채계	103,169	-	101,149	-

회사는 화폐성 외화자산과 외화부채의 환산과 관련하여 외화환산이익 521천원(전기: 16,325천원)과 외화환산손실 7,468천원(전기: 2,731천원)을 당기손익으로 인식하였습니다.보고기간 종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 기능통화의 환율이 10% 변동시 환율변동이 법인세비용차감전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기	전기

USD	10% 상승시	3,551	3,135

10% 하락시	(3,551)	(3,135)

EUR	10% 상승시	2,791	277

10% 하락시	(2,791)	(277)

다) 기타 가격위험가격위험은 이자율위험이나 환위험 이외의 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 당분기말 현재 회사가 보유하고 있는 상장지분증권이 없으므로 이로 인한 가격위험에 노출되어 있지 않습니다.(2) 신용위험

회사는 신용위험을 관리하기 위하여 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 회수지연 현황 및 회수대책이 보고된 후 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다. 또한, 거래상대방의 신용에 따라 필요한 경우 담보 및 기타 신용보강을 요구하고 있습니다. 보고기간 종료일 현재 회사의 신용위험에 대한 최대노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기	전기

현금및현금성자산	243,398	221,054

매출채권및기타채권	1,744,087	1,320,538

기타비유동금융자산	8,253,807	8,425,670

당기손익-공정가치금융자산	33,513	617,929

합 계	10,274,805	10,585,191

회사는 매출채권및기타채권과 기타비유동금융자산 중 장기대여금에 대해 손실충당금을 인식하였으며, 이외의 금융자산에 대해서는 채무불이행위험이 없다고 판단하여기대신용손실을 인식하지 않았습니다.

(3) 유동성위험

유동성위험이란 회사가 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 회사의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 회사의 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.회사는 미사용 차입금한도를 적정수준으로 유지하고 영업 자금수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 회사 내부의목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다. 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다. - 당분기

(단위 : 천원)

구 분	장부금액	계약상 현금흐름	6개월 미만	6개월~1년	1년~2년	2년 초과

매입채무및기타채무	2,365,923	2,365,923	2,328,490	9,241	19,605	8,587

단기차입금	4,400,000	4,489,230	2,470,155	2,019,075	-	-

장기차입금	11,000,000	11,496,206	195,378	4,680,852	5,307,322	1,312,654

기타유동금융부채	12,000	12,000	12,000	-	-	-

합 계	17,777,923	18,363,359	5,006,023	6,709,168	5,326,927	1,321,241

- 전기

(단위: 천원)

구 분	장부금액	계약상 현금흐름	6개월 미만	6개월~1년	1년~2년	2년 초과

매입채무및기타채무	1,914,672	1,914,672	1,864,006	8,729	18,507	23,430

단기차입금	4,000,000	4,091,166	3,072,982	1,018,184	-	-

장기차입금	10,136,000	10,768,481	3,316,715	140,783	2,082,853	5,228,130

기타유동금융부채	112,000	112,000	100,000	12,000	-	-

합 계	16,162,672	16,886,319	8,353,703	1,179,696	2,101,360	5,251,560

(4) 자본위험관리

회사의 자본관리는 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편, 자본조달비용을 최소화하여 주주이익을 극대화 하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 회사의 자본조달비율은 순차입금을 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순차입금은 차입금총계에서 현금및현금성자산 및 기타금융상품을 차감한 금액이며 총자본은 재무상태표의 자본에 순차입금을 가산한 금액입니다.회사의 보고기간 종료일 현재 순부채에 대한 자본비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기	전기

부채	17,964,708	16,358,123

자본	29,811,841	32,615,111

부채비율	60.26%	50.16%

현금및현금성자산	243,398	221,054

기타금융상품(유동)	-	588,916

기타금융상품(비유동)	8,287,320	8,454,683

차입금	15,400,000	14,136,000

순차입금	6,869,282	4,871,347

순차입금비율	23.04%	14.94%

(5) 반복적인 공정가치 측정치의 서열체계 수준 간 이동회사는 공정가치 서열체계의 수준 간 이동을 보고기간말에 인식합니다.

공정가치측정에 사용된 투입변수의 유의성을 반영하는 공정가치 서열체계에 따라 공정가치측정치를 분류하고 있으며, 공정가치 서열체계의 수준은 다음과 같습니다.

구 분	투입변수의 유의성

수준1	활성시장에서 공시되는 가격을 공정가치로 측정하는 자산ㆍ부채의 경우 동 자산ㆍ부채의 공정가치는 수준1로 분류됩니다.

수준2	가치평가기법을 사용하여 자산ㆍ부채의 공정가치를 측정하는 경우, 모든 유의적인 투입변수가 시장에서 관측한 정보에 해당하면 자산ㆍ부채의 공정가치는 수준2로 분류됩니다.

수준3	가치평가기법을 사용하여 자산ㆍ부채의 공정가치를 측정하는 경우, 하나 이상의 유의적인 투입변수가 시장에서 관측불가능한 정보에 해당하면 동 금융상품의 공정가치는 수준3으로 분류됩니다.

당분기 및 전기에 각공정가치서열체계의 수준 간 이동 내역은 없습니다.

2. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황당사는 보고일 현재 해당사항이 없습니다.