케이엠제약 사업보고서 (2024.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정 보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정 확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래 할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측 정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업 보고서 상에, 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 의견서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 2024년 케이엠제약은 급변하는 국내외 경제 환경과 치열한 시장 경쟁 속에서 안정적으로 회사를 이끌기 위해 끊임없는 노력을 기울여 왔습니다. 회사는 의약외품 및 화장품 시장에서 브랜드 입지 강화를 위해 최선을 다하며 성장하기 위해 노력하고 있습니다. 품질강화와 고객을 만족시킬수 있는 제품개발을 위해 전문성을 강화하여 시장 내 입지를 확고히 하고 지속가능한 성장을 실현하겠습니다. 2024년 개별재무제표 기준 매출은 145억원으로 전기 대비 약 18.5% 감소하였으며 영업손실, 법인세차감전순손실 및 당기순손실은 각각 25.7억원, 42.5억원 및 45.7억원으로 적자가 발생하였습니다. 국내외정세로 인한 경기불황 및 소비심리 위축으로 수주물량 감소, 환율폭등으로 인한 원부자재비 상승, 물가상승으로 인한 비용증가 등의 복합적 요인으로 영업손실이 발생하였으며, 손상평가 등의 영향으로 당기순손실이 발생하였습니다.회사는 본 사업인 구강제품 및 화장품의 안정적인 OEM/ODM, 자사브랜드의 매출시현을 위해 제품 안정성과 품질 개선을 통해 경쟁력을 높히고, 그동안 부진했던 화장품 영업 활성화 등의 추진으로 실적개선을 위해 노력할 계획입니다. 어려운 시장상황 속에서 기업가치 제고를 위해 자사브랜드의 경쟁력을 강화하고 안정적인 고객 확보를 통해 지속적인 성장을 도모해 나가며 수익성을 제고해 나가겠습니다.당사가 영위하는 사업의 특성과 성장성, 경쟁요소 등은 동 사업보고서의『Ⅱ. 사업의 내용』 부분을 참고 하시기 바랍니다. 3. 재무상태 및 영업실적 재무상태 및 영업성과의 요약은 다음과 같습니다. 재무상태 및 영업성과의 자세한 사항은 Ⅲ.재무에 관한 사항 중 5.재무제표 주석 및 별첨하여 제출하는 감사보고서를 참조하시기 바랍니다. (1) 영업성과 및 재무상태 가) 영업성과

(단위 : 원)

구분	제 10 (당)기	제 09 (전)기	증감

영업수익	14,474,795,637	17,769,628,477	(3,294,832,840)

영업비용	(17,043,862,246)	(18,860,048,865)	1,816,186,619

영업이익(손실)	(2,569,066,609)	(1,090,420,388)	(1,478,646,221)

기타수익	32,272,137	75,550,016	(43,277,879)

기타비용	(1,413,310,423)	(85,668,625)	(1,327,641,798)

금융수익	686,283,107	685,594,564	688,543

금융비용	(582,338,878)	(613,681,361)	31,342,483

관계기업 지분법손익	(403,227,049)	64,870,301	(468,097,350)

법인세비용차감전 계속사업이익(손실)	(4,249,387,715)	(963,755,493)	(3,285,632,222)

법인세비용	323,928,348	356,286,149	(32,357,801)

당기순이익(손실)	(4,573,316,063)	(1,320,041,642)	(3,253,274,421)

2024년 개별재무제표 기준 매출은 145억원으로 전기 대비 약 18.5% 감소하였으며 영업손실, 법인세차감전순손실 및 당기순손실은 각각 25.7억원, 42.5억원 및 45.7억원으로 적자가 발생하였습니다. 국내외정세로 인한 경기불황 및 소비심리 위축으로 수주물량 감소, 환율폭등으로 인한 원부자재비 상승, 물가상승으로 인한 비용증가 등의 복합적 요인으로 영업손실이 발생하였으며, 손상평가 등의 영향으로 당기순손실이 발생하였습니다.회사는 본 사업인 구강제품 및 화장품의 안정적인 OEM/ODM, 자사브랜드의 매출시현을 위해 제품 안정성과 품질 개선을 통해 경쟁력을 높히고, 그동안 부진했던 화장품 영업 활성화 등의 추진으로 실적개선을 위해 노력하겠습니다.어려운 시장상황 속에서 기업가치 제고를 위해 자사브랜드의 경쟁력을 강화하고 안정적인 고객 확보를 통해 지속적인 성장을 도모해 나가며 수익성을 제고해 나가겠습니다.나) 재무상태

(단위 : 원)

구분	제 10 (당)기	제 09 (전)기	증감

유동자산	4,716,970,066	5,981,834,681	(1,264,864,615)

비유동자산	44,256,264,493	44,573,649,484	(317,384,991)

자산총계	48,973,234,559	50,555,484,165	(1,582,249,606)

유동부채	9,316,186,008	11,881,808,379	(2,565,622,371)

비유동부채	7,041,937,213	3,195,077,718	3,846,859,495

부채총계	16,358,123,221	15,076,886,097	1,281,237,124

자본금	2,788,705,000	2,788,705,000	-

자본잉여금	42,562,413,563	42,562,413,563	-

자본조정	(166,603)	(166,603)	-

기타포괄손익누계액	1,299,199,464	(410,629,869)	1,709,829,333

이익잉여금	(14,035,040,086)	(9,461,724,023)	(4,573,316,063)

자본총계	32,615,111,338	35,478,598,068	(2,863,486,730)

부채와자본총계	48,973,234,559	50,555,484,165	(1,582,249,606)

2024년말 유동자산은 전년대비 21.15% 감소한 47억 원이며, 비유동자산은 전년대비 0.71% 감소한 442억 원입니다. 유동부채는 전년대비 21.59% 감소한 93억 원이며, 비유동부채는 120.4%증가한 70억 원입니다. 자본총계는 전년대비 8.07% 감소한 326억 원입니다.다) 주요 재무지표

구분	제10기	제9기	증감

자기자본비율	66.6%	70.2%	-3.6%

부채비율	50.2%	42.5%	7.7%

유동비율	50.6%	50.3%	0.3%

재고자산회전율	4.52 회	5.32 회	(0.8) 회

당사의 주요 재무지표를 살펴보면, 부채비율은 50.2%, 유동비율은 50.6%로 영업실적 부진의 영향으로 볼 수 있습니다. 앞으로 안정적인 재무구조 개선을 위해 자산 효율화, 영업수익등을 통한 부채 상환으로 부채 부담을 최소화하고, 충분한 유동성 확보를 위해 대내외적으로 노력하고, 효율적인 자금 운용과 리스크 관리 강화를 통해 재무 건전성을 개선하며, 지속적인 성장 기반을 마련해 나가겠습니다.(2) 최근 사업연도 중 신규사업 진출 현황해당사항 없습니다.(3) 공시대상기간 중 중단사업이 있는 경우해당사항 없습니다.(4) 조직 변경해당사항 없습니다.(5) 환율변동위험회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 미국달러화에 대한 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채, 해외사업장에 대한 순투자와 관련하여 발생하고 있습니다. 경영진은 회사 내의 회사들이 각각의 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다. 보고기간종료일 현재 회사의 외화표시 자산 및 부채는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기	전기

USD	EUR	USD	CNY

현금및현금성자산	-	2,724	3,681	8,127

매출채권및기타채권	132,497	-	116,219	-

외화자산 계	132,497	2,724	119,900	8,127

매입채무및기타채무	101,149	-	67,003	-

외화부채 계	101,149	-	67,003	-

회사는 화폐성 외화자산과 외화부채의 환산과 관련하여 외화환산이익 16,325천원(전기: 2,475천원)과 외화환산손실 2,731천원(전기: 125천원)을 당기손익으로 인식하였습니다.보고기간 종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 기능통화의 환율이 10% 변동시 환율변동이 법인세비용차감전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기	전기

USD	10% 상승시	3,135	5,290

10% 하락시	(3,135)	(5,290)

CNY	10% 상승시	-	813

10% 하락시	-	(813)

EUR	10% 상승시	272	-

10% 하락시	(272)	-

(5) 자산손상 또는 감액손실회사는 매 보고기간말 자산의 손상징후를 검토하고 있으며, 손상징후가 있을 경우 자산의 회수가능액과 장부가액을 비교하여 손상검사를 수행합니다. 자산의 회수가능액은 자산의 사용가치 평가 및 순공정가치금액으로 산정하고 있으며, 자산의 장부금액이 회수가능액을 초과할 때 그 차이를 손상차손으로 인식합니다. 자세한 내용은 첨부된 감사보고서의 재무제표 주석 "2. 재무제표 작성기준" 및 3. 유의적인 회계정책"을 참고하시기 바랍니다.회사는 당기에 다음과 같이 자산손상 및 감액손실 등이 발생하였습니다.가) 기타금융자산의 손상차손기타금융자산 중 관계기업인 석정골프앤리조트㈜의 대여금에 대하여 사업승인이 지연됨에 따라 채무불이행위험이 높고 계약상 현금흐름을 지급할 수 있는 발행자의 충분한 능력이 없음에 따라, 신용위험이 유의적으로 증가하였다고 판단하였으며, 보고기간말 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하였습니다. 관계기업인 석정골프앤리조트㈜의 대여금에 대하여 437백만원, 미수수익에 대하여 638백만원의 손상을 기타의대손상각비로 인식하였습니다.

- 기타금융자산의 내역

(단위: 천원)

구 분	당기	전기

유동

단기금융상품	-	70,500

합 계	-	70,500

비유동

장기금융상품	-	-

장기대여금(*1)	10,400,000	10,400,000

대손충당금	(1,976,130)	(1,538,515)

보증금	1,800	33,340

합 계	8,425,670	8,894,825

(*1) 관계기업인 석정골프앤리조트㈜ 대여금에 대하여 회사는 석정골프앤리조트 및 해당 회사의 대표이사가 보유하고 있는 부동산 중 일부에 대한 소유권이전청구권 가등기를 2022년 1월 14일 및 2024년 03월 12일에 진행하여 등기권리를 확보하였습니다. - 사용이 제한된 기타금융자산당기말과 전기말 현재 사용이 제한된 기타금융자산의 내역은 없습니다.

- 기타금융자산에 대한 손실충당금의 변동 내역

(단위: 천원)

구분	당기	전기

장기대여금	장기대여금

기초금액	(1,538,515)	(2,069,011)

손상차손인식(*1),(*2)	(437,615)	530,496

기말금액	(1,976,130)	(1,538,515)

(*1) 기타금융자산 중 관계기업인 석정골프앤리조트㈜의 대여금에 대하여 사업승인이 지연됨에 따라 채무불이행위험이 높고 계약상 현금흐름을 지급할 수 있는 발행자의 충분한 능력이 없음에 따라, 신용위험이 유의적으로 증가하였다고 판단하였으며, 보고기간말 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하였습니다. (*2) 기대신용손실 측정에 사용된 투입요소, 가정, 추정기법

투입요소	가정	추정기법

a. 일정 범위의 발생 가능한 결과를 평가하여 산정한 금액으로서 편의가 없고 확률로 가중한 금액b. 화폐의 시간가치c. 보고기간 말에 과거사건, 현재 상황과 미래 경제적 상황의 예측에 대한 정보로서 합리적이고 뒷받침될 수 있으며 과도한 원가나 노력 없이 이용할 수 있는 정보	Case별 발생가능한 상황을 평가하여 향후 수취할 것으로 예상하는 현금흐름 추정	화폐의 시간가치를 고려하여 각 Case별 확률가중결과를 고려하여 기대신용손실 추정

4. 유동성 및 자금조달과 지출 유동성위험이란 회사가 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 회사의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 회사의 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.회사는 미사용 차입금한도를 적정수준으로 유지하고 영업 자금수요를 충족시킬 수 있도록유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한요구사항을 고려하고 있습니다. (1) 유동성에 관한 사항

구분	제10기	제9기	비고

유동비율	50.63%	50.34%	-

당좌비율	22.87%	28.26%	-

부채비율	50.16%	42.50%	-

(2) 자금조달에 관한 사항가) 자금조달 현황

기준일 : 2024년 12월 31일 단위 : 천원

조달원천	기초잔액	신규조달	상환 등 감소	기말잔액	비고

은행	12,408,000	2,000,000	272,000	14,136,000

금융기관 합계	12,408,000	2,000,000	272,000	14,136,000

기타	-	-	-	-

합계	12,408,000	2,000,000	272,000	14,136,000

주1) 신규조달자금은 금융기관 한도내에서 사용한 일시 운영자금과 자사브랜드 마케팅 운영자금으로 사용하였으며, 일시 운영자금은 단발성으로 영업수익을 통해 만기전 상환하고 있습니다.나) 차입금 구성내역

기준일 : 2024년 12월 31일 단위 : 천원

구 분	차입처	연이자율(%)	당기	전기

원화단기차입금	중소기업은행	3.57~5.45	4,000,000	6,000,000

원화장기차입금	중소기업은행	4.3	136,000	408,000

중소기업은행	3.935	1,000,000	1,000,000

중소기업은행	3.99	3,000,000	3,000,000

중소기업은행	3.91	4,000,000	-

KDB산업은행	4.05	2,000,000	2,000,000

합계	14,136,000	12,408,000

(3) 금융부채의 계약상 만기금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다. - 당기

(단위: 천원)

구 분	장부금액	계약상 현금흐름	6개월 미만	6개월~1년	1년~2년	2년 초과

매입채무및기타채무	1,914,672	1,914,672	1,864,006	8,729	18,507	23,430

단기차입금	4,000,000	4,091,166	3,072,982	1,018,184	-	-

장기차입금	10,136,000	10,768,481	3,316,715	140,783	2,082,853	5,228,130

기타유동금융부채	112,000	112,000	100,000	12,000	-	-

합 계	16,162,672	16,886,319	8,353,703	1,179,696	2,101,360	5,251,560

(4) 2025년 자금조달 계획

당사는 본 사업보고서제출일 현재 2025년 노후된 생산시설의 개선과 생산환경 개선을 위해 자금 조달을 계획하고 있으며, 자산효율화, 매출채권 회수 등을 통해 조달할 계획을 가지고 있습니다. 그러나, 회사의 경영환경등 부득이한 사유가 발생할 가능성이 있으므로 구체적인 차입금 상환금액은 추정하기 어렵습니다.5. 부외거래부외거래의 상세내용은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항' 중 '5. 재무제표 주석'의 '35. 우발상황 및 약정사항'을 참조하여 주시기 바랍니다.6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항(1) 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항본 보고서 중 "Ⅲ. 재무에 관한 사항" 및 첨부 "감사보고서"를 참조하시기 바랍니다.(2) 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항당사는 사업보고서 제출일 현재 파생상품 거래를 진행하거나, 진행할 계획이 없습니다.