케이엠제약 사업보고서 (2025.12)
3. 재무상태 및 영업실적

재무상태 및 영업성과의 요약은 다음과 같습니다. 재무상태 및 영업성과의 자세한 사항은 Ⅲ.재무에 관한 사항 중 5.재무제표 주석 및 별첨하여 제출하는 감사보고서를 참조하시기 바랍니다. (1) 영업성과 및 재무상태 가) 영업성과(단위 :원)

구분	제 11 (당)기	제 10 (전)기	증감	증감율

영업수익	15,989,987,109	14,474,795,637	1,515,191,472	10.47%

영업비용	(18,912,966,883)	(17,043,862,246)	(1,869,104,637)	10.97%

영업이익(손실)	(2,922,979,774)	(2,569,066,609)	(353,913,165)	13.78%

기타수익	78,581,067	32,272,137	46,308,930	143.50%

기타비용	(667,625,374)	(1,413,310,423)	745,685,049	-52.76%

금융수익	669,191,534	686,283,107	(17,091,573)	-2.49%

금융비용	(596,048,849)	(582,338,878)	(13,709,971)	2.35%

관계기업 지분법손익	(445,030,301)	(403,227,049)	(41,803,252)	10.37%

법인세비용차감전 계속사업이익(손실)	(3,883,911,697)	(4,249,387,715)	365,476,018	-8.60%

법인세비용	84,189,262	323,928,348	(239,739,086)	-74.01%

당기순이익(손실)	(3,968,100,959)	(4,573,316,063)	605,215,104	-13.23%

2025년 개별재무제표 기준 매출은 159억원을 기록하여 전기 대비 약 10.47% 증가하였으며 영업손실, 법인세차감전순손실 및 당기순손실은 각각 29억원, 39억원 및 40억원으로 적자가 발생하였습니다.국내외정세로 인한 경기불황 및 소비심리 위축으로 수주물량 감소, 환율폭등으로 인한 원부자재비 상승, 광고비 등 온라인 판매를 위한 비용 증가, 물가상승으로 인한 비용증가 등의 복합적 요인으로 영업손실이 발생하였으며, 손상평가 등의 영향으로 당기순손실이 발생하였습니다.본 사업인 구강제품 및 화장품의 안정적인 OEM/ODM 매출시현을 위한 영업과 부진했던 화장품 영업 활성화 등의 추진으로 실적개선을 위해 노력할 계획입니다.어려운 시장상황 속에서 기업가치 제고를 위해 자사브랜드의 경쟁력을 강화하고 안정적인 고객 확보를 통해 지속적인 성장을 도모해 나가며 수익성을 제고해 나가겠습니다.나) 재무상태(단위 : 원)

구분	제 11 (당)기	제 10 (전)기	증감	증감율

유동자산	3,770,174,950	4,716,970,066	(946,795,116)	-20.07%

비유동자산	42,623,089,362	44,256,264,493	(1,633,175,131)	-3.69%

자산총계	46,393,264,312	48,973,234,559	(2,579,970,247)	-5.27%

유동부채	11,898,384,115	9,316,186,008	2,582,198,107	27.72%

비유동부채	6,228,482,876	7,041,937,213	(813,454,337)	-11.55%

부채총계	18,126,866,991	16,358,123,221	1,768,743,770	10.81%

자본금	2,788,705,000	2,788,705,000	-	0.00%

자본잉여금	10,910,831,097	42,562,413,563	(31,651,582,466)	-74.37%

자본조정	(166,603)	(166,603)	-	0.00%

기타포괄손익누계액	918,586,406	1,299,199,464	(380,613,058)	-29.30%

이익잉여금	13,648,441,421	(14,035,040,086)	27,683,481,507	-197.25%

자본총계	28,266,397,321	32,615,111,338	(4,348,714,017)	-13.33%

부채와자본총계	46,393,264,312	48,973,234,559	(2,579,970,247)	-5.27%

2025년말 유동자산은 전년대비 20.07% 감소한 37억 원이며, 비유동자산은 전년대비 3.69% 감소한 426억 원입니다. 유동부채는 전년대비 27.72% 증가한 119억 원이며, 비유동부채는 11.55% 감소한 62억 원입니다. 자본총계는 전년대비 13.33% 감소한 283억 원입니다.다) 주요 재무지표

구분	제 11 (당)기	제 10 (전)기	증감

자기자본비율	60.9%	66.6%	-5.7%

부채비율	64.1%	50.2%	14.0%

유동비율	31.7%	50.6%	-18.9%

재고자산회전율	4.52 회	5.32 회	(0.8) 회

당사의 주요 재무지표를 살펴보면, 부채비율은 14%, 유동비율은 (-)18.9%로 영업실적 부진의 영향에 따른 결과로 볼 수 있습니다. 종합적으로 볼때, 제11기는 매출규모는 약 10% 상승하였으나, 수수료 및 광고비 등의 증가로 영업손실 규모는 약 13.78%증가하였습니다. 그 영향으로 자산규모는 감소하였으며, 부채규모는 약 10.8% 증가하였습니다. 다만, 부채비율이 증가하였으나 100%미만의 안정적인 부채비율을 유지하고 있습니다.2026년부터는 화장품 및 의약외품 판로 개척에 따른 매출신장, 원가 및 비용절감, 이익잉여금개선을 통한 자본 확충으로 수익성 개선이 재무지표에 반영될 것으로 기대됩니다.(2) 최근 사업연도 중 신규사업 진출 현황26년 1월말 "제로시피프리미엄미네랄워터" 출시로 오픈마켓에서 판매되고 있습니다.처음 시작단계로 시장테스트를 진행하고 있으며, 상반기 뚜렷한 성과를 달성하기 위해 전략적 마케팅을 진행할 예정입니다.(3) 공시대상기간 중 중단사업이 있는 경우해당사항 없습니다.(4) 조직 변경회사는 업무효율성 극대화를 위해 의약외품과 화장품으로 분리되었던 영업조직을 일원화하였으며, 글로벌수준의 품질시스템 구축과 안정적인 제품 공급을 위해 품질부서를 본부로 격상하였습니다.

(5) 환율변동위험회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 미국달러화에 대한 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채, 해외사업장에 대한 순투자와 관련하여 발생하고 있습니다. 경영진은 회사 내의 회사들이 각각의 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다. 보고기간종료일 현재 회사의 외화표시 자산 및 부채는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기	전기

USD	SGD	EUR	USD	CNY	EUR

현금및현금성자산	-	-	-	-	-	2,767

매출채권및기타채권	129,333	-	-	132,497	-	-

외화자산계	129,333	-	-	132,497	-	2,767

매입채무및기타채무	-	-	-	101,149	-	-

외화부채계	-	-	-	101,149	-	-

회사는 화폐성 외화자산과 외화부채의 환산과 관련하여 외화환산이익 16,325천원(전기: 2,475천원)과 외화환산손실 2,731천원(전기: 125천원)을 당기손익으로 인식하였습니다.보고기간 종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 기능통화의 환율이 10% 변동시 환율변동이 법인세비용차감전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기	전기

USD	10% 상승시	12,933	3,135

10% 하락시	(12,933)	(3,135)

SGD	10% 상승시	-	-

10% 하락시	-	-

EUR	10% 상승시	-	277

10% 하락시	-	(277)

(5) 자산손상 또는 감액손실회사는 매 보고기간말 자산의 손상징후를 검토하고 있으며, 손상징후가 있을 경우 자산의 회수가능액과 장부가액을 비교하여 손상검사를 수행합니다. 자산의 회수가능액은 자산의 사용가치 평가 및 순공정가치금액으로 산정하고 있으며, 자산의 장부금액이 회수가능액을 초과할 때 그 차이를 손상차손으로 인식합니다. 자세한 내용은 첨부된 감사보고서의 재무제표 주석 "2. 재무제표 작성기준" 및 3. 유의적인 회계정책"을 참고하시기 바랍니다.회사는 당기에 다음과 같이 자산손상 및 감액손실 등이 발생하였습니다.가) 기타금융자산의 손상차손기타금융자산 중 관계기업인 석정골프앤리조트㈜의 대여금에 대하여 사업승인이 지연됨에 따라 채무불이행위험이 높고 계약상 현금흐름을 지급할 수 있는 발행자의 충분한 능력이 없음에 따라, 신용위험이 유의적으로 증가하였다고 판단하였으며, 보고기간말 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하였습니다. 회사는 관계기업인 석정골프앤리조트㈜의 대여금에 대하여 280백만원, 미수수익에 대하여 593백만원의 손상을 당기에 기타의대손상각비로 인식하였습니다.

- 기타금융자산의 내역

(단위: 천원)

구 분	당기	전기

비유동

장기대여금(*1)	10,400,000	10,400,000

대손충당금	(2,255,730)	(1,976,130)

보증금	5,800	1,800

합 계	8,150,070	8,425,670

(*1) 관계기업인 석정골프앤리조트㈜ 대여금에 대하여 회사는 석정골프앤리조트 및 해당 회사의 대표이사가 보유하고 있는 부동산 중 일부에 대한 소유권이전청구권 가등기를 2022년 1월 14일 및 2024년 03월 13일에 진행하여 등기권리를 확보하였습니다. - 사용이 제한된 기타금융자산당기말과 전기말 현재 사용이 제한된 기타금융자산의 내역은 없습니다.- 기타금융자산에 대한 손실충당금의 변동 내역

(단위: 천원)

구분	당기	전기

장기대여금	장기대여금

기초금액	1,976,130	1,538,515

손상차손인식(*1),(*2),(*3)	279,600	437,615

기말금액	2,255,730	1,976,130

(*1) 기타금융자산 중 관계기업인 석정골프앤리조트㈜의 대여금에 대하여 사업승인이 지연됨에 따라 채무불이행위험이 높고 계약상 현금흐름을 지급할 수 있는 발행자의 충분한 능력이 없음에 따라, 신용위험이 유의적으로 증가하였다고 판단하였으며, 보고기간말 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하였습니다. (*2) 관계기업인 석정골프앤리조트 주식회사에 대한 장기대여금에 대하여, 당기 242,285천원(전기 424,054천원)의 지분법손실을 반영하여 손실충당금을 인식하였습니다.(*3) 기대신용손실 측정에 사용된 투입요소, 가정, 추정기법

투입요소	가정	추정기법

a. 일정 범위의 발생 가능한 결과를 평가하여 산정한 금액으로서 편의가 없고 확률로 가중한 금액b. 화폐의 시간가치c. 보고기간 말에 과거사건, 현재 상황과 미래 경제적 상황의 예측에 대한 정보로서 합리적이고 뒷받침될 수 있으며 과도한 원가나 노력 없이 이용할 수 있는 정보	Case별 발생가능한 상황을 평가하여 향후 수취할 것으로 예상하는 현금흐름 추정	화폐의 시간가치를 고려하여 각 Case별 확률가중결과를 고려하여 기대신용손실 추정