제놀루션 사업보고서 (2022.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

주식회사 제놀루션 이사회는 2022년 01월 01일부터 2022년 12월 31일까지 제17기 사업연도의 회계 및 업무에 관하여, 이사의 경영진단 및 분석에 관한 의견을 아래와 같이 보고합니다.

1. 예측정보에 대한 주의사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상 및 예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측 정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업 보고서상에, 당사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 당사가 당초에 예상한 영향이 발생 한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 당사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.2. 개요회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관련서류를 열람하고 재무제표 및 동 부속명세서에 대해서도 면밀히 검토하였습니다.경영진단을 위하여 필요하다고 인정되는 서류에 대한 보고를 받았으며, 중요한 업무에 관한 서류를 열람하고, 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적절한 방법을 사용하여 회사 경영에 대한 내용을 파악하고 진단하였습니다.가. 영업 개황당사는 유전자 기반으로 하는 분자진단기기 사업과 RNAi(Ribonucleic Acid Interference) 연구관련 제품생산 및 서비스 사업을 진행하고 있습니다. 당사가 현재 영위하고 있는 분자진단기기 사업은 인체로부터 유래된 시료(소변, Swab시료, 객담, 혈액, 혈장, 혈청 등)로부터 핵산(RNA/DNA)를 추출 할 수 있는 핵산추출시약과 시료로부터 RNA/DNA를 자동으로 추출할 수 있는 자동화핵산추출기기를 주요 제품으로 판매하고 있습니다. RNAi 연구관련 제품생산 및 서비스 사업에는 다양한 생물체에 RNA를 넣어주어 유전자 발현억제를 위해 사용되는 long dsRNA(Double Strand RNA) 방제관련 합성제품, 다양한 RNAi연구에 사용되는 shRNA(Short hairpin RNA), siRNA(Small Interfering RNA) 합성서비스를 포함합니다.나. 최근 3개 사업연도 매출현황

(단위: 원)

구분	제17기(2022년도)	제16기(2021년도)	제15기(2020년도)

매출액	38,084,568,962	72,834,041,419	85,302,769,676

다. 영업성과 및 전망(단위: 천원)

구분	제17기(2022년도)	제16기(2021년도)	제15기(2020년도)

매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율

핵산추출 시약	34,082,825	89.49%	66,394,474	91.16%	64,353,189	75.44%

핵산추출 장비	3,108,331	8.16%	5,480,810	7.52%	19,934,063	23.37%

RNAi	893,413	2.35%	958,757	1.32%	1,015,518	1.19%

합 계	38,084,569	100.00%	72,834,041	100.00%	85,302,770	100.00%

코로나19의 발병 후 전세계적인 확산으로 인해 제15기 핵산추출 시약과 장비의 매출이 급격히 증가하였습니다. 당사의 매출은 코로나19의 확산 추세와 각 국의 검사 및 격리 정책에 영향을 받고 있습니다. 제17기 1분기까지 높은 매출 수준을 유지하였으나 이후 코로나 엔데믹으로 인해 매출이 감소하였습니다.당사가 판매한 장비를 통해 핵산을 추출하기 위해서는 당사의 시약이 필요합니다. 현재까지 약 2,400여대의 핵산추출 장비의 판매로 인해 향후 지속적인 시약 매출이 발생할 것으로 판단합니다. 당사는 코로나19 외에도 독감, 식중독, 자궁경부 질환, 성매개 감염병, 결핵 등 다양한 영역에 적용 가능한 핵산 추출 솔루션을 보유하고 있습니다.향후 발생할 수 있는 신종 질환에 의한 펜데믹에 대비하기 위해 당사는 핵산 추출 장비를 고도화하기 위한 지속적인 연구활동을 진행중입니다. 샘플 투입부터 PCR 준비까지 전자동화할 수 있고 인력 의존도 최소화를 통해 의료진의 이차 감염 등을 줄일 수 있는 전자동 분자진단 장비를 개발하고 있습니다.당사는 설립 이후 RNAi에 대한 지속적인 연구개발을 진행하고 있습니다. 한국형 낭충봉아부패병 치료를 위한 임상시험계획서를 승인 받아 임상시험을 진행하고 있습니다. 또한 EU 연구혁신 프로그램인 '호라이즌 유럽' 의 저위험 살충제 컨소시엄에 참여하여 dsRNA 공급 및 분석 등을 수행합니다. RNAi 기술을 기반으로 한 추가적인 꿀벌 치료제와 친환경 농약, 식물 바이러스 치료제 등 다양한 파이프라인을 보유하고 있습니다.3. 경영지표

회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 부속명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사 경영에 대한 내용을 진단하였습니다.

회사의 성과를 평가하는데 사용하는 구체적인 재무 경영지표는 아래와 같습니다.

구 분	산 출 방 식	제17기(2022년도)	제16기(2021년도)	제15기(2020년도)

수익성	Ⅰ. 매출수익성 분석

ㆍ매출액영업이익률	(영업이익 / 매출액) × 100	38.69%	56.68%	63.35%

ㆍ매출액순이익률	(당기순이익 / 매출액) × 100	38.34%	47.22%	37.57%

ㆍ매출성장률	(당해 매출액 / 전기 매출액) × 100	52.29%	83.38%	2,059.22%

Ⅱ. 자본수익성 분석

ㆍ총자본이익률	(당기순이익 / 총자본) × 100	15.42%	41.84%	52.28%

ㆍ자기자본이익률	(당기순이익 / 자기자본) × 100	15.42%	41.84%	52.28%

ㆍ자본금이익률	(당기순이익 / 자본금) × 100	304.50%	719.00%	1339.84%

안정성	Ⅰ. 안정성 분석

ㆍ유동비율	(유동자산 / 유동부채) × 100	1,174.57%	455.91%	400.66%

ㆍ부채비율	(총부채 / 자기자본) × 100	20.86%	15.50%	36.68%

ㆍ차입금의존도	(차입금+회사채+유동성장기부채 / 총자산) × 100	13.11%	0.00%	7.93%

활동성및성장성	Ⅰ. 활동성 분석

ㆍ총자산 회전율	매출액 / {(기초+기말총자산) / 2}	0.36%	0.82%	1.76%

ㆍ매출채권 회전율	매출액 / {(기초+기말매출채권) / 2}	7.55%	9.06%	18.43%

ㆍ재고자산 회전율	매출액 / {(기초+기말재고자산) / 2}	13.20%	30.11%	46.18%

Ⅱ. 성장성 분석

ㆍ매출액 증가율	(당기매출액-전기매출액) / 전기매출액 ×100	-47.71%	-14.62%	2,059.22%

ㆍ영업이익 증가율	(당기영업이익-전기영업이익) / 전기영업이익 ×100	-64.30%	-23.61%	36,408.40%

ㆍ당기순이익 증가율	(당기순이익-전기순이익) / 전기순이익 ×100	-57.55%	7.33%	흑자전환

ㆍ총자산 증가율	(당기말총자산-전기말총자산) / 전기말총자산 ×100	20.55%	13.33%	523.86%

가. 부채비율 및 차입금의존도(단위: 백만원)

구 분	제17기(2022년도)	제16기(2021년도)	제15기(2020년도)

부채총계	19,755	12,738	22,483

자본총계	94,699	82,203	61,291

단기차입금	0	0	0

장기차입금	15,000	0	6,647

부채비율	20.9%	15.5%	36.9%

차입금의존도	13.1%	0.0%	7.9%

당사의 최근 3개년 부채비율은 2020년 36.9%, 2021년 15.5%로 대폭 감소한 후 2022년도에 20.9%로 증가하였습니다. 이는 송도사옥 매입을 위한 장기차입금의 증가가 주요 원인입니다. 차입금의존도 또한 동일 사유로 증가하였습니다.

4. 유동성 및 자금조달당사는 전략적 계획에 따라 예측 가능한 미래의 금융관련 약정을 이행할 수 있도록 충분한 현금 및 현금성자산을 보유하고 있습니다. 적정한 수준의 가용자금을 보유하여 유동성 위험에 노출되지 않도록 최선을 다하여 운영하고 있다고 판단됩니다.당사는 현재 및 미래에 예상되는 유동성 요구 사항 및 유동성 위험을 관리하기 위해 정기적으로 검토하여 장ㆍ단기적으로 요구되는 유동성을 충족시키기에 충분한 현금을 보유하는 정책을 채택하고 있습니다.

가. 유동성 및 안정성(단위: 백만원)

재 무 비 율	제17기(2022년도)	제16기(2021년도)	제15기(2020년도)

유동자산	54,542	57,667	63,448

재고자산	4,044	1,726	3,111

유동부채	4,644	12,648	15,836

유동비율	1,174.6%	455.9%	400.7%

당좌비율	1,083.6%	442.2%	381.0%

당사의 경영진은 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다.

당사의 최근 유동비율은 1,174.6%, 당좌비율은 1,083.6%로 전년 대비 크게 증가하였으며, 유동전환사채 및 파생금융부채, 당기법인세부채의 대폭 감소에 기인합니다.

나. 자금조달마곡 사옥의 경우 R 건립됨에 따라 생산, 물류 등을 위한 추가적인 공간 확보의 필요성이 대두되었습니다. 당사는 국내 주요 바이오 클러스터의 하나인 인천 송도국제도시에 위치한 사옥 매입을 위하여 금융기관에서 자금을 차입하였습니다. 송도 사옥은 내부공사 등을 거쳐 2024년 상반기 일부 부서의 이전을 목표로 하고 있습니다.(1) 차입금 내역

(단위: 천원)

구 분	차입처	최종만기일	이자율(2022.12.31)	당기말	전기말

장기차입금	한국산업은행	2032-05-02	2.97%	15,000,000	-

(*) 상기 장기차입금은 기준금리 변동주기는 1년이며, 3년 거치후 7년 원금 균등상환(연4회) 조건입니다.

(2) 전환사채 내역

(가) 보고기간말 현재 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

전환사채	1,786,953	2,940,779

파생금융부채(*)	1,007,176	2,638,195

합 계	2,794,129	5,578,974

(*) 전환사채에 내재된 지분전환권은 자본요소에 해당하지 않아 금융부채로 분류하고 평가손익을 인식하였습니다.

(나) 전환사채의 발행내역은 다음과 같습니다.

구 분	제1회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채

발행가액	5,000백만원

잔액(*1)	2,700백만원

발행일	2021-06-08

표면이자율	1%

만기보장수익률	1%

만기	2026-06-08

상환방법	만기 일시상환

조기상환청구권	사채권자는 발행일로부터 18개월이 되는 2022년 12월 08일 이후매 3개월에 해당되는 날에 사채의 전부 또는 일부에 대해 조기상환할 것을 발행회사에게 청구 가능

전환가격(*2)	보통주 주당 11,097원 (주식수 : 243,308주)

전환권 청구기간	발행일로부터 1년이 경과한 날(2022년 06월 08일)로부터 만기일1개월 전(2026년 05월 08일)까지

발행회사 콜옵션	권면총액의 40% 범위내 행사 가능. 2022년 6월 8일 행사 완료

(*1) 회사는 2022년 6월 8일 콜옵션을 행사하여 20억원을 상환하였습니다. 한편, 2022년 7월 15일 전환사채 3억원이 전환청구되어 보통주로 전환되었습니다.(*2) 시가하락 등에 따라 재조정된 전환가격입니다.작성기준일 이후 제1회 전환사채의 전환청구(2023.02.10)로 인해 상기 보고기간말 현재 전환사채의 잔액은 전액 보통주로 전환되었습니다.5. 회계정보 투명성당사는 2021년 회계정보 투명성 확보를 위해 주식회사의외부감사에관한법률 제2조에 의거 삼덕회계법인으로부터 외부감사를 수검받았으며, 외부감사인의 감사의견은 적정으로 당사의 회계정보의 투명성에 관한 이슈는 존재하지 않는 것으로 판단됩니다. 또한 외부감사인은 당사의 주식 등에 투자한 사실 등 감사인의 독립성을 저해할 수 있는 기타의 거래사실이 없어 외부감사인의 감사의견은 신뢰할 수 있다고 판단됩니다.

7. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항"III. 재무에 관한 사항 - 5. 재무제표 주석 및 6. 기타 재무에 관한 사항 " 을 참조하시기 바랍니다.나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항당사는 공시서류 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.다. 법규상의 규제에 관한 사항당사는 공시서류 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항당사는 공시서류 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다