제놀루션 사업보고서 (2021.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

주식회사 제놀루션 이사회는 2021년 01월 01일부터 2021년 12월 31일까지 제16기 사업연도의 회계 및 업무에 관하여, 이사의 경영진단 및 분석에 관한 의견을 아래와 같이 보고합니다.

1. 예측정보에 대한 주의사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상 및 예측한 활동, 사건 또는현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측 정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업 보고서상에, 당사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 당사가 당초에 예상한 영향이 발생 한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 당사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.2. 개요회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관련서류를 열람하고 재무제표 및 동 부속명세서에 대해서도 면밀히 검토하였습니다.경영진단을 위하여 필요하다고 인정되는 서류에 대한 보고를 받았으며, 중요한 업무에 관한 서류를 열람하고, 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적절한 방법을 사용하여 회사 경영에 대한 내용을 파악하고 진단하였습니다.가. 영업 개황당사는 유전자 기반으로 하는 분자진단기기 사업과 RNAi(Ribonucleic Acid Interference) 연구관련 제품생산 및 서비스 사업을 진행하고 있습니다. 당사가 현재 영위하고 있는 분자진단기기 사업은 인체로부터 유래된 시료(소변, Swab시료, 객담, 혈액, 혈장, 혈청 등)로부터 핵산(RNA/DNA)를 추출 할 수 있는 핵산추출시약과 시료로부터 RNA/DNA를 자동으로 추출할 수 있는 자동화핵산추출기기를 주요 제품으로 판매하고 있습니다. RNAi 연구관련 제품생산 및 서비스 사업에는 다양한 생물체에 RNA를 넣어주어 유전자 발현억제를 위해 사용되는 long dsRNA(Double Strand RNA) 방제관련 합성제품, 다양한 RNAi연구에 사용되는 shRNA(Short hairpin RNA), siRNA(Small Interfering RNA) 합성서비스를 포함합니다.나. 최근 3개 사업연도 매출현황

(단위 : 원)

구분	2021년도	2020년도	2019년도

매출액	72,834,041,419	85,302,769,676	3,950,620,033

다. 영업성과

(단위 : 천원, %)

구분	제16기(2021도)	제15기(2020도)	제14기(2019년도)

매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율

핵산추출 시약	66,394,474	91.16%	64,353,189	75.44%	1,736,576	43.96%

핵산추출 장비	5,480,810	7.52%	19,934,063	23.37%	1,334,865	33.79%

RNAi(주)	958,757	1.32%	1,015,518	1.19%	879,179	22.25%

합 계	72,834,041	100.00%	85,302,770	100.00%	3,950,620	100.00%

라. 경영지표

회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 부속명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사 경영에 대한 내용을 진단하였습니다.

회사의 성과를 평가하는데 사용하는 구체적인 재무 경영지표는 아래와 같습니다.

(단위 : %)

구 분	산 출 방 식	제16기(2021년도)	제15기(2020년도)	제14기(2019년도)

수익성	Ⅰ. 매출수익성 분석

ㆍ매출액영업이익률	(영업이익 / 매출액) × 100	56.68/%	63.35%	3.75%

ㆍ매출액순이익률	(당기순이익 / 매출액) × 100	47.22%	37.57%	(7.26%)

ㆍ매출성장률	(당해 매출액 / 전기 매출액) × 100	83.38%	2,059.22%	26.17%

Ⅱ. 자본수익성 분석

ㆍ총자본이익률	(당기순이익 / 총자본) × 100	41.84%	52.28%	(10.88%)

ㆍ자기자본이익률	(당기순이익 / 자기자본) × 100	41.84%	52.28%	(10.88%)

ㆍ자본금이익률	(당기순이익 / 자본금) × 100	719.00%	1339.84%	(18.24%)

안정성	Ⅰ. 안정성 분석

ㆍ유동비율	(유동자산 / 유동부채) × 100	455.91%	400.66%	66.07%

ㆍ부채비율	(총부채 / 자기자본) × 100	15.50%	36.68%	408.90%

ㆍ차입금의존도	(차입금+회사채+유동성장기부채 / 총자산) × 100	0.00%	7.93%	26.45%

활동성및성장성	Ⅰ. 활동성 분석

ㆍ총자산 회전율	매출액 / {(기초+기말총자산) / 2}	0.82	1.76	0.32

ㆍ매출채권 회전율	매출액 / {(기초+기말매출채권) / 2}	9.06	18.43	4.29

ㆍ재고자산 회전율	매출액 / {(기초+기말재고자산) / 2}	30.11	46.18	9.43

Ⅱ. 성장성 분석

ㆍ매출액 증가율	(당기매출액-전기매출액) / 전기매출액 ×100	-14.62%	2,059.22%	26.17%

ㆍ영업이익 증가율	(당기영업이익-전기영업이익) / 전기영업이익 ×100	-23.61%	36,408.40%	(18.95%)

ㆍ당기순이익 증가율	(당기순이익-전기순이익) / 전기순이익 ×100	7.33%	흑자전환	적자전환

ㆍ총자산 증가율	(당기말총자산-전기말총자산) / 전기말총자산 ×100	13.33%	523.86%	21.01%

3. 재무상태 - III. 재무에 관한 사항 중 4. 재무제표 가. 재무상태표 참조

가. 재무비율 변동요인(1) 안정성 비율

(가) 부채비율 및 차입금의존도(단위 : 백만원)

구 분	2019년	2020년	2021년

부채총계	10,790	22,483	12,738

자본총계	2,639	61,291	82,203

단기차입금	1,500	0	0

장기차입금	2,052	6,647	0

부채비율	408.9%	36.9%	15.5%

차입금의존도	26.5%	7.9%	0.0%

당사의 최근 3개년 부채비율은 2019년 408.9%, 2020년 36.9%, 2021년 15.5%로 2019년도 큰폭으로 증가하였으나 2020년 36.9%로 대폭 감소한 후 2021년도에 15.5%로 감소하였습니다. 이는 2021년 매출급등에 따른 수익성 증가가 그 원인입니다. 기본 보유 장기 부채를 상환하면서 이에 따른 부채비율이 감소하였습니다,

[부채로 계상된 상환전환우선주]

(단위 : 백만원)

구 분	2019연도	2020년	2021년

상환전환우선주부채(유동)	2,064	0	0

내재파생금융부채(유동)	4,107	0	0

합 계	6,172	0	0

또한 리스회계의 경우 과거회계기준에서는 운용리스로 분류되었던 리스에 대하여 한국채택국제회계기준에 따른 사용권자산 및 리스부채를 인식하면서 부채증가 요인이 되었으며 무형자산의 경우 과거회계기준에 따라 자산화 하였던 개발비는 발생시점에 비용화 하는 것으로 반영하였습니다.

2020년 코스닥이전상장에 따라 상환전환우선주가 전량 보통주로 전환되면서 2021년 기말 상환전환우선주부채(유동) 및 내재파생금융부채(유동)금액은 존재하지 않습니다.

차입금의존도의 경우 2019년 26.5%에서 2020년 7.9% 수준으로 감소 하다 2021년에는 부채 상환으로 0.0%로 대폭 감소하였습니다. 2021년 장기차입금 66억원을 전액 조기상환하였으며 매출증가에 따른 수익성 증가로 인하여 2021년에는 차입금의존도가 대폭 감소하였습니다.

(나) 유동비율 및 당좌비율(단위 : 백만원)

재 무 비 율	2019연도	2020년	2021년

유동자산	5,459	63,448	57,667

재고자산	583	3,111	1,726

유동부채	8,262	15,836	12,648

유동비율	66.1%	400.7%	455.9%

당좌비율	59.0%	381.0%	442.2%

당사의 경영진은 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다.

당사의 최근 유동비율은 2019년 66.1%, 2020년 381.0%로 큰폭으로 증가하였으며, 2021년도 에 455.9%로 증가습니다. 이는 매출급등에 따른 매출채권및 현금성자산 증가가 그 원인입니다. 당좌비율 또한 2019년 59.0%로 역시 감소추세에서 2020년 381.0%로 급증하였으며, 2021년에는 442.6% 증가하였습니다.

당사의 유동자산은 2019년 54.5억에서 2020년 634.4억으로 증가하였으나 2021년 634억원으로 큰폭으로 증가하였습니다. 유동부채가 2020년 158억원으로 큰폭으로 증가하여 유동비율 및 당좌비율이 큰 폭으로 증가하는 결과를 낳았습니다.

2020년 유동비율 및 당좌비율의 급격한 증가는 2020년 코스닥이전상장에 따른 상환전환우선주의 전량 보통주 전환으로는 상환전환우선주부채와 내재파생금융부채, 리스부채 등의 기말잔액이 존재하지 않음이 그 원인이라 할 수 있습니다.

[상환전환우선주 발행 잔액]

2020년 7월 27일 전량 보통주로 전환되어 현재 상환전환우선주는 잔량이 없습니다.

당사는 미사용 차입금 한도를 적정 수준으로 유지하고, 영업자금 수요를 충족시키기 위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다. 유동성을 예측하는데 있어 동사의 자금조달 계획, 약정 준수, 동사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항도 고려하고 있습니다.

(2) 수익성 비율

(가) 매출액 총이익율 및 매출액 순이익률	(단위 : 백만원)

재 무 비 율	2019년	2020년	2021년

매출액	3,951	85,303	72,834

매출총이익	2,596	63,252	53,395

당기순이익	(287)	32,046	34,394

매출액 총이익률	65.7%	74.1%	73.3%

매출액 순이익률	(7.3%)	37.6%	47.2%

당사의 매출액 총이익률은 2019년 65% 이상을 유지하였으며, 2020년에는 다른 제품들에 비해 원가율이 다소 낮은 핵산추출시약의 판매비중이 높아지면서 74.1%를 기록하였습니다. 그러나 2021년 73.3%로 소록 감소하였습니다.이는 2020년 1월 이후 신종 코로나바이러스(COVID-19)의 전세계적 대유행으로 인하여 핵산추출기기 신제품(NX-48S) 및 시약에 대한 대량 주문에 따른 큰 폭으로 매출 상승과 이익 증가 및 수익성 향상이 그 원인입니다.

[제품 구분별 매출액]

(단위 : 백만원)

구분	2019년	2020년	2021년

매출액	비중	매출액	비중	매출액	비중

핵산추출시약	1,737	44.0%	64,353	75.4%	66,394	91.16%

핵산추출장비	1,335	33.8%	19,934	23.4%	5,480	7.52%

RNAi	879	22.3%	1,016	1.2%	958	1.32%

합계	3,951	100.0%	85,303	100.0%	72,834	100.0%

[상환전환우선주 관련 손익효과]

(단위 : 백만원)

구 분	2019연도	2020년	2021년

이자비용	(356)	(197)	-

파생금융부채평가이익	-	-	-

파생금융부채평가손실	(457)	(7,227)	-

총 손익 효과	(813)	(7,424)	-

2020년도에는 코스닥이전상장과 관련하여 주가가 급등하여 파생상품부채 평가손실이 급증하였으며 2020년 7월 코스닥이전상장과 함께 전량 보통주로 전환되어 향후 전환상환우선주는 존재하지 않습니다.

(나) 총자본 경상이익율 및 자기자본 순이익율	(단위 : 백만원)

재 무 비 율	2019연도	2020년	2021년

자산총계	13,428	83,774	94,941

자본총계	2,639	61,291	82,203

당기순이익	(287)	32,046	34,394

총자본 경상이익률	(2.3%)	89.1%	52.9%

자기자본 순이익률	(10.9%)	52.3%	41.8%

당사의 총자본 경상이익률은 2019년 -2.3%로 감소하였으나, 2020년에는 당기순이익의 급증으로 인하여 89.1%로 증가하였고 2021년에는 52.9% 감소 하였습니다.마찬가지로 자기자본 순이익률 역시 2019년 -10.9%로 감소하였으나 2020년 당기순손실로 -10.9%을 기록하였으나 2020년도는 당기순이익의 급증으로 인하여 자기자본 수익율이 52.3%로 증가한 후 2021년도에는 41.8%로 약간 감소하였습니다.

(3) 성장성 및 활동성 비율

(가) 매출액 증가율	(단위 : 백만원)

재 무 비 율	2019연도	2020년	2021년

매출액	3,951	85,303	72,834

매출액 증가율	26.2%	2,059%	(14.6%)

당사 매출액은 2019년에는 전기 대비 26.2% 증가하였으며,2020년 금년에는 코로나 19 바이러스의 세계적인 대유행으로 인한 당사의 핵산추출장비 및 핵산추출시약의 매출의 급증으로 인하여 전년대비 2,059% 신장이라는 창사이래 최대의 매출액을 달성하였습니다. 그러나 2021년도에는 백신의 영향으로 전년대비 14.6%가 감소했습니다.

[연도별 매출 구분]

(단위 : 백만원)

구분	2018년	2019년	2020년	2021년

매출액	비중	매출액	비중	매출액	비중	매출액	비중

핵산추출시약	1,583	50.5%	1,737	44.0%	64,353	75.4%	66,394	91.16%

핵산추출장비	876	28.0%	1,335	33.8%	19,934	23.4%	5,480	7.52%

RNAi	672	21.5%	879	22.3%	1,016	1.2%	958	1.32%

합 계	3,131	100.0%	3,951	100.0%	85,303	100.0%	72,834	100.0%

(나) 총자산 순이익율 (단위 : 백만원)

재 무 비 율	2019연도	2020년	2021년

자산총계	13,428	83,774	94,941

당기순이익	(287)	32,046	34,394

총자산 순이익률	(2.1%)	38.3%	36.2%

당사의 총자산은 2019년에도 마곡산업단지에 건축을 위한 금융기간 차입금 약 21억원을 신규로 조달함에 따라 총자산이 증가하였으며 2020년과 2021년에는 코로나19바이러스의 세계적인 대유행으로 인하여 매출이 급증함에 따른 매출채권 및 현금성자산의 증가가 그 원인입니다.

(다) 당기순이익 증가율 (단위: 백만원)

재 무 비 율	2019연도	2020년	2021년

당기순이익	(287)	32,046	34,394

당기순이익 증가율	(122.2%)	11,266%	7.33%

(라) 매출채권 회전율(단위 : 백만원)

재 무 비 율	2019연도	2020년	2021년

매출액	3,951	85,303	72,834

평균 매출채권	922	4,628	3,849

매출채권회전율	4.3	18.4	9.0

(마) 재고자산 회전율(단위 : 백만원)

재 무 비 율	2019연도	2020년	2021년

매출액	3,951	85,303	85,303

평균 재고자산	419	1,847	1,726

재고자산 회전율	9.4	46.2	30.1

[연도별 재고자산]

(단위 : 백만원)

구 분	2019연도	2020년	2021년

제품	371	1,530	1,081

원재료	212	1,581	645

합 계	583	3,111	1,726

또한 당사 매출의 대부분이 주문 후 생산 방식으로 이루어지는 바, 원재료 입고부터 제품 출하까지 자재 준비기간과 제작 및 테스트 기간을 포함하여 평균적으로 약 3개월의 시간이 소요되고 있습니다. 따라서 기말 재고자산 금액은 차년도의 1월~3월 매출 수준에 영향을 받습니다.

(바) 총자본(총자산) 회전율(단위 : 백만원)

재 무 비 율	2019연도	2020년	2021년

매출액	3,951	85,303	72,834

평균 자산총계	12,262	48,599	47,470

총자본 회전율	0.32	1.75	0.82

4. 영업실적(손익현황)- III. 재무에 관한 사항 중 4. 재무제표 나. (포괄) 손익계산서 참조

당사의 주요 손익현황 및 수익성 비율은 다음과 같습니다.

구분	구 분	2021년(제16기)	2020년(제15기)	2019년(제14기)

회사	회사	회사

손익	매출액 (천원)	72,834,041	85,302,770	3,950,620

매출총이익 (천원)	53,395,591	63,251,996	2,596,096

영업이익 (천원)	41,281,483	54,041,352	148,024

당기순이익 (천원)	34,394,097	32,046,121	(286,990)

수익성	매출액 총이익률	73.3%	74.15%	65.71%

매출액 경상이익률	59.7%	50.74%	3.75%

매출액 순이익률	47.2%	37.57%	-7%

총자본 경상이익률	41.8%	89.1%	5.6%

자기자본 순이익률	41.8%	52.3%	-10.9%

5. 유동성 및 자금조달당사는 전략적 계획에 따라 예측 가능한 미래의 금융관련 약정을 이행할 수 있도록 충분한 현금 및 현금성자산을 보유하고 있습니다. 적정한 수준의 가용자금을 보유하여 유동성 위험에 노출되지 않도록 최선을 다하여 운영하고 있다고 판단됩니다.당사는 현재 및 미래에 예상되는 유동성 요구 사항 및 유동성 위험을 관리하기 위해 정기적으로 검토하여 장ㆍ단기적으로 요구되는 유동성을 충족시키기에 충분한 현금을 보유하는 정책을 채택하고 있습니다.

가. 유동성 및 안정성(1) 당사는 당기말 현재 339억원의 현금 및 현금성자산을 보유하고 있으며, 전기대비 100억원이 감소하였습니다. 금융자산 내역은 아래와 같습니다.-금융자산

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말

상각후원가 금융자산

현금및현금성자산	33,916,264	43,956,608

단기금융상품	12,019,416	5,000,000

매출채권	7,699,295	8,379,291

기타금융자산	882,161	1,169,664

장기금융상품	-	31,013

기타포괄손익-공정가치 금융자산	4,121,326	1,014,970

당기손익-공정가치 금융자산	6,214,846	2,000,191

합 계	64,853,308	61,551,737

(2) 현금 및 현금성자산의 현금흐름 현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과 목	제16(당)기	제15(당)기

1. 영업활동으로 인한 현금흐름	25,732,375	45,970,696

2. 투자활동으로 인한 현금흐름	(23,074,192)	(18,300,488)

3. 재무활동으로 인한 현금흐름	(15,092,071)	15,346,347

4. 외화표시 현금의 환율변동효과	2,393,544	(2,676,079)

5. 현금 및 현금성자산의 증가(감소) [1+2+3+4]	(10,040,343)	40,340,476

5.기초의 현금 및 현금성자산	43,956,608	3,616,132

6. 기말의 현금 및 현금성자산	33,916,264	43,956,608

나. 자금조달당사는 당사 마곡 R 건립을 위하여 금융기관에서 자금을 차입하였으며, 2021년 06월 08일 회사의 장기적 발전을 위한 사업 경쟁력 강화를 위한 연구개발, 생산설비의 공정안전관리 및 생산성 증대를 위한 시설 개/보수 비용등의 기타자금 목적으로 50억원의 전환사채를 조달하였습니다. 상세한 내용은 다음과 같습니다.(1) 차입금 잔액당기말 현재 금융기관과 체결한 주요 약정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	차입처	최종만기일	이자율(2021.12.31)	당기말	전기말

장기차입금(*)	중소기업은행	-	-	-	6,646,876

합 계	-	6,646,876

(*) 상기 장기차입금은 5년동안 고정금리이며 이 후 1년 단위로 변동금리가 적용되 며 2024년 12월부터 원금균등상환 조건입니다. 또한 장기차입금은 신용보증기금으로부터 35억을 한도로 지급보증을 제공받고 있습니다. 회사는 당기 중 상기 장기차입금을 전액 조기상환하였습니다.

1) 당기말 현재 회사는 신용카드 전자결제 대행계약 등과 관련하여 서울보증보험으로부터 6백만원의 지급보증을 제공받고 있습니다.2) 당기말 현재 회사는 건물 등에 대하여 부보금액 5,300백만원의 종합재산보험을 가입하고 있습니다.

(2) 전환사채 내역

1) 보고기간말 현재 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당 기말	전기말

전환사채	2,940,779	-

파생금융부채(*)	2,638,195	-

합 계	5,578,974	-

(*) 전환사채에 내재된 지분전환권은 자본요소에 해당하지 않아 금융부채로 분류하고 평가손익을 인식하였습니다.

2) 전환사채의 발행내역은 다음과 같습니다.

구분	제1회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채

발행가액	5,000백만원

발행일	2021-06-08

표면이자율	1%

만기보장수익률	1%

만기	2026-06-08

상환방법	만기 일시상환

조기상환청구권	사채권자는 발행일로부터 18개월이 되는 2022년 12월 08일 이후매 3개월에 해당되는 날에 사채의 전부 또는 일부에 대해 조기상환할 것을 발행회사에게 청구 가능

전환가격(*)	보통주 주당 15,394원 (주식수 : 324,801)

전환권 청구기간	발행일로부터 1년이 경과한 날(2022년 06월 08일)로부터 만기일1개월전(2026년 05월 08일)까지

발행회사 콜옵션	권면총액의 40% 범위내 행사 가능

(*) 시가하락 등에 따라 재조정된 전환가격입니다.

6. 회계정보 투명성당사는 2021년 회계정보 투명성 확보를 위해 주식회사의외부감사에관한법률 제2조에 의거 삼덕회계법인으로부터 외부감사를 수검받았으며, 외부감사인의 감사의견은 적정으로 당사의 회계정보의 투명성에 관한 이슈는 존재하지 않는 것으로 판단됩니다. 또한 외부감사인은 당사의 주식 등에 투자한 사실 등 감사인의 독립성을 저해할 수 있는 기타의 거래사실이 없어 외부감사인의 감사의견은 신뢰할 수 있다고 판단됩니다.

7. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항"III. 재무에 관한 사항 - 5. 재무제표 주석 및 6. 기타 재무에 관한 사항 " 을 참조하시기 바랍니다.나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항당사는 공시서류 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.다. 법규상의 규제에 관한 사항당사는 공시서류 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항당사는 공시서류 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다