제놀루션 사업보고서 (2018.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상 및 예측한 활동, 사건 또는현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측 정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업 보고서상에, 당사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 당사가 당초에 예상한 영향이 발생 한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 당사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요당사는 유전자 기반으로 하는 분자진단기기 사업과 RNAi(Ribonucleic Acid Interference) 연구관련 제품생산 및 서비스 사업을 진행하고 있습니다. 당사가 현재 영위하고 있는 분자진단기기 사업은 인체로부터 유래된 시료(소변, Swab시료, 객담, 혈액, 혈장, 혈청 등)로부터 핵산(RNA/DNA)를 추출 할 수 있는 핵산추출시약과 시료로부터 RNA/DNA를 자동으로 추출할 수 있는 자동화핵산추출기기를 주요 제품으로 판매하고 있습니다. RNAi 연구관련 제품생산 및 서비스 사업에는 다양한 생물체에 RNA를 넣어주어 유전자 발현억제를 위해 사용되는 long dsRNA(Double Strand RNA) 방제관련 합성제품, 다양한 RNAi연구에 사용되는 shRNA(Short hairpin RNA), siRNA(Small Interfering RNA) 합성서비스를 포함합니다. 3. 재무안정성 - III. 재무에 관한 사항 중 4. 재무제표 가. 재무상태표 참조

(1) 재무안정성 비율 당사의 재무안정성을 검토한 결과 안정성 비율은 업종 평균 대비 양호한 수준으로 나타나고 있습니다. 당사는 2015년부터 당기순이익을 기록하였으며, 차입을 최소화하고, 연구개발비 등의 경우 국고보조금 및 벤처금융의 자기자본투자 등으로 자금을 조달하여 충당하고 있습니다. 따라서 부채비율이 업종평균 대비 현저히 낮은 수준이며,반면에 유동비율 및 당좌비율은 매우 높게 나타나고 있습니다. 다만, 전환상환우선주의 상환권 평가를 통하여 부채, 비용 등으로 계상하는 K-IFRS 회계기준으로 전환할 경우, 재무비율은 악화될 수 있습니다.

당사는 지속적인 결손으로 인하여 '14년 말 기준 자본잠식상태였으며, 당기순이익 시현 및 투자 유치를 통하여 자본잠식은 해소되었습니다. 그러나, 결손금이 완전히 해소되지는 않은 상태입니다.

[ 제놀루션 주요 재무비율 ]

구분	재 무 비 율	2018연도(제13기)	2017연도(제12기)	2016연도
(제11기)

회사	회사	업종평균	회사

수익성	매출액 총이익률	70.55%	77.54%	64.87%	82.08%

매출액 경상이익률	9.55%	23.66%	6.03%	5.87%

매출액 순이익률	9.55%	23.66%	4.50%	5.87%

총자본 경상이익률	3.95%	13.26%	4.38%	2.86%

자기자본 순이익률	4.67%	15.54%	6.39%	3.35%

안정성	부채비율	26.41%	17.59%	91.95%	16.66%

차입금의존도	-	-	25.24%	-

유동비율	338.03%	872.51%	163.85%	1,321.87%

당좌비율	323.11%	836.08%	140.32%	1,234.93%

주) 당사는 표준산업분류 세세분류상 "완제의약품 제조업(C21210)"을 영위하고 있으며, 업종평균 은 "2016년 기업경영분석"의 "의료용물질 및 의약품 제조업(C21)"을 기준으로 작성하였습니다.

(2) 재무안정성 지표

당 사의 부채비 율은 '18년 말 기준 26.41% 로 업 종평균을 크게 하회하고 있으 며, 시설자금 및 운영자금, 연구개발비는 차입금 보다는 연구개발에 대한 정부지원금과 기관투자자의 자본금 투자로 조달하는 방법으로 차입을 최소화하고 있습니다. 따라서 현재 부채비율 및 차입금의존도 등 타인자본 관련 안정성 비율은 양호한 수준을 보이고 있습니다. 다만, 전환상환우선주의 상환권 평가를 통하여 부채, 비용 등으로 계상하는 K-IFRS 회계기준으로 전환할 경우, 재무비율은 악화될 수 있습니다.

구분	재 무 비 율	2018연도(제13기)	2017연도(제12기)	2016연도
(제11기)	2015연도
(제10기)

회사	회사	업종평균	회사	회사

안정성	부채비율	26.41%	17.59%	91.95%	16.66%	17.65%

차입금의존도	-	-	25.24%	-	-

유동비율	338.03%	872.51%	163.85%	1,321.87%	1,372.89%

당좌비율	323.11%	836.08%	140.32%	1,234.93%	1,118.06%

주) 당사는 표준산업분류 세세분류상 "완제의약품 제조업(C21210)"을 영위하고 있으며, 업종평균 은 "2017년 기업경영분석"의 "의료용물질 및 의약품 제조업(C21)"을 기준으로 작성하였습니다. 4. 경영안정성 사업보고서 제출일 현재 최대주주 등의 소유주식은 보통주 1,255,000 주이며, 발행주식총수 (3,879,590주) 기준 지분율은 32.35% 로 안정적인 경영권 유지가 가능 할 것으 로 판단됩니다. 당사는 2010년과 2012년, 2016년 벤처금 융 및 2018년에 제3자배정 전환상환우선주 유상증자를 실시하였습니다. 동 유상증자는 설비투자 및 운영자금 등의 목적으로 이루어졌으며, 당사의 성장가능성 등을 고려한 합리적인 가격으로 적법한 절차에 따라 집행되었습니다.

또한 당사는 전환사채, 신주인수권부사채 등 주식관련 사채를 발행한 바 없으며, 상환전환우선주 외에는 희석가능주식은 보유하고 있지 않아 최대주주 등의 지분율은 안정적으로 유지될 것입니다.

5. 손익현황- III. 재무에 관한 사항 중 4. 재무제표 나. (포괄) 손익계산서 참조

당사의 주요 손익현황 및 수익성 비율은 다음과 같습니다.

구분	구 분	2018연도(제13기)	2017연도(제12기)	2016연도(제11기)

회사	회사	업종평균	회사

손익	매출액 (천원)	3,131,274	2,439,030	-	1,500,002

매출총이익 (천원)	2,208,997	1,891,266	-	1,231,149

영업이익 (천원)	292,299	628,233	-	77,962

당기순이익 (천원)	298,881	577,052	-	88,063

수익성	매출액 총이익률	70.55%	77.54%	64.87%	82.08%

매출액 경상이익률	9.55%	23.66%	6.03%	5.87%

매출액 순이익률	9.55%	23.66%	4.50%	5.87%

총자본 경상이익률	3.95%	13.26%	4.38%	2.86%

자기자본 순이익률	4.67%	15.54%	6.39%	3.35%

당사는 RNAi관 련 연구를 위한 RNA 합성 서비스 사업을 시작으로 RNAi 관련 상품 및 서비 스 제공에 따른 매출이 대부분이었으나 당사가 보유한 기술력을 바탕으로 바이오 분자진단 관련 제품 개발에 주력해 왔으며, 자동화핵산추출기기 및 핵산추출 시약을 자체개발하여 14년부터 제품화를 통해 본격적으로 제품매출이 발생하고 있습니다. 제품의 우수성이 거래처로부터 인증받으면서 매출 및 매출총이익은 매년 상승하였습니다. 이 에 '15년 최초로 흑자를 시현하였으며, '18년 까지 지속적으로 성장하고 있습니다.

당사는 핵산추출시약 및 자동화핵산추출기기(Nextractor?)를 개발하면서 '14년부터 제품매출이 증가하기 시작하여 '15년부터 본격적인 영업활동을 통해 제품의 매출확대의 기틀을 마련하였습니다. 또한 '16년 중국 Shanghai Fosun Med-Tech Development Co., Ltd.에 약 20억원 규모의 핵산추출장비 공급계약을 체결하 였으며 '18년에 미주 및 유럽 전역에 판매 할 목적으로 FLAMINGO DIAGNOSTICS GMBH에 약 3.2억원 규모의 핵산추출장비 공급계약을 체결하였습니다. 당사는 향후 국내외 제 품매출 증가는 당사의 수익성 개선을 크게 견인할 것으로 기대하고 있습니다.

6. 회계정보 투명성당사는 회계정보 투명성 확보를 위해 주식회사의외부감사에관한법률 제2조에 의 거 동서회계법인으로부터 외부감사를 수검받았으며, 외부감사인의 감사의견은 적정으로 당사의 회계정보의 투명성에 관한 이슈는 존재하지 않는 것으로 판단됩니다. 또한외부감사인은 당사의 주식 등에 투자한 사실 등 감사인의 독립성을 저해할 수 있는 기타의 거래사실이 없어 외부감사인의 감사의견은 신뢰할 수 있다고 판단됩니다.