LK삼양 분기보고서 (2021.03)
II. 사업의 내용

당사는 사진과 동영상 촬영에 사용하는 카메라에 채용되는 교환렌즈를 개발, 생산 및 판매되는 전문업체입니다. 회사 설립 이후 40여년간 카메라, 쌍안경 등의 광학렌즈를 중심으로 제품을 개발, 출시 및 판매하여 왔습니다.
과거 CCTV 카메라용 렌즈의 경우 회사의 성장에 큰 기여를 하였으나, 최근 수년간 중국업체의 가격경쟁 심화 및 시장공급 과다 등으로 현재 당사는 동사업을 종료하였습니다. 이에 교환렌즈에 대한 내용만으로 설명하고자 합니다.

□ 주요 용어 설명

- 필름(Film): 렌즈를 통해서 들어온 피사체의 상이 맺히는 곳

- 이미지센서(Image sensor): 디지털 카메라에서 Film 의 역할을 하는 장치- SLR(Single Lens Reflex, 일안렌즈 리플렉스): 흔히 '수동 카메라'라고 불리며 거울을 이용해 필름에 맺히는 이미지를 '펜타프리즘'이라는 거울을 이용해 뷰파인더로 똑같이 사용할 수 있는 카메라, 자유롭게 렌즈를 교환할 수 있는 장점이 있음- AF(Auto Focus): 피사체의 초점을 카메라나 렌즈의 장치를 통해 자동으로 맞추는 방식- APS(Advanced Photo System): 필름카메라 시대와 디지털 카메라 시대의 중간에 잠시 판매되었던 카메라 방식- APS-C(Advanced Photo System type-C): 1996년도에 정해진 필름 카메라의 규격으로 25.1mm x 16.8mm의 필름 사이즈를 가짐. 디지털 카메라에서는 대략 24mmx 16mm에 근접한 센서를 사용한 디지털 카메라를 지칭함

- DSLR(Digital Single Lens Reflex): 디지털 일안렌즈 리플렉스. 디지털 이미지센서를 사용하며SLR 은 필름을 사용함

- MF(Manual Focus): 피사체의 초점을 사용자가 수동으로 맞추는 방식

- PL Mount : Positive Lock Mount. 마운트 종류의 일종. 주로 전문동영상 촬영용 카메라와 교환렌즈에 사용함. 독일 Arri 사가 개발

- 마운트(Mount): 렌즈와 카메라 본체를 연결해주는 전기, 전자적 기계 장치

- 미러리스: Mirrorless Camera의 약칭. DSLR에서 펜타프리즘과 거울을 제거하여 소형화를 구현한 렌즈교환식 카메라를 지칭함- 무단노출링(Uncoupled Aperture Ring): 일반 사진용 노출조절장치와 달리 걸림없이 부드럽게 노출을 조절할 수 있도록 되어 있는 동영상 전용렌즈에 장착되어 있는 노출조절링 Rig 을 연결하여 사용하기도 함

- 뷰파인더(Viewfinder): 렌즈를 통해서 필름(이미지센서)에 맺히는 상을 보는 장치

- 비구면렌즈(Aspherical Lens): 구면형태가 아니면서 같은 수준 이상의 성능을 발휘하는 렌즈

- 셔터(Shutter): 렌즈를 통해 들어오는 피사체가 필름(이미지센서)에 맺히는 시간을 조절하는 장치

- 이미지센서(Image sensor): 디지털 카메라에서 Film 의 역할을 하는 장치- 조도(Exposure Value): 피사체 혹은 피사체 주위의 밝고 어두운 정도

- 조리개(Aperture Iris): 렌즈를 통해 들어오는 빛의 양을 조절하는 장치

- 초점거리(Focal Length): 렌즈에서 초점이 맺혀지는 필름(이미지센서)까지의 거리

- 피사체(Object): 사진이나 동영상을 촬영하고자 하는 대상 - 피사계 심도(Depth of Field): 촬영한 피사체의 초점이 맞은 것으로 인식되는 범위

- 필름(Film): 렌즈를 통해서 들어온 피사체의상이 맺히는 곳

- 화각(Circle of Image): 렌즈를 통해 카메라로 촬영하는 장면의 시야

- 해상력(Resolution): 촬영한 사진이나 동영상의 선명도

- 35mm 규격: 풀프레임 사이즈와 동일한 필름(이미지센서)의 다른 명칭

- T Number: 렌즈가 실제로 통과시키는 빛의 강도에 따라 렌즈가 열리는 것을 나타내는 눈금

- F Number: 렌즈의 밝기를 나타내는 수치- 선예도(Sharpness): 화상이 선명하게 보이는 정도

1. 사업의 개요

가. 산업의 특성

교환렌즈 산업은 첨단 광학기술과 전자, 기계 등의 정밀기술 등이 체계적으로 적용 되어야하는 산업으로 독일과 일본 업체들이 높은 시장 점유율을 보이고 있습니다. 일반 소비자를대상으로 하는 제품의 경우 일본업체들이, 고기능 제품의 경우에는 독일을 중심으로 한 유럽 업체들이 경쟁력을 보유하고 있습니다. 국내의 경우 사진 및 동영상 촬영 렌즈와 전문 영화 촬영 렌즈를 제조, 판매하는 종합 교환 렌즈 메이커는 당사가 유일합니다.

나. 산업의 성장성

과거 카메라는 단순히 사진만을 찍는 도구로 사용되어 왔습니다. 그러나 아날로그 시대에서 디지털 및 인터넷 시대로 접어들면서 다음과 같은 몇 가지 중요한 변화로 인해 카메라 및 교환렌즈의 수요가 크게 늘었습니다.

1) 디지털 카메라의 사용자 편의성 증대

필름 카메라를 사용하여 사진을 촬영한 경우, 현상 및 인화가 필요하며 촬영하는 사진의 횟수가 제한되는 등의 불편함이 가중되었습니다. 그러나 디지털 카메라의 경우,이미지 센서를 활용하여 촬영한 사진을 메모리 카드에 저장하고 마음대로 지우고 다시 촬영할 수 있게 됨으로써 촬영횟수의 증가 및 사용자의 편의성이 획기적으로 증대되었습니다.

2) 고화질 사진의 수요 증가

초기에는 소형 컴팩트 카메라와 휴대폰이 현장성과 즉시성으로 인해 각광을 받았으나, 소비자의 촬영 경험 및 촬영 횟수가 증가함에 따라 보다 고화질, 고해상도의 사진에 대한 수요가 늘어나고 있습니다. 최근 5천만 화소 이상의 해상도를 지원하는 카메라가 출시되고 있고, 아웃포커싱이 뚜렷한 고화질 사진에 대한 소비자들의 선호도가 높아짐에 따라교환렌즈를 사용하는DSLR 및 미러리스 카메라의 구매로 이어지는 경우가 많습니다.

3) 동영상 컨텐츠의 확대

온라인 환경의 발달로 인해 동영상 공유 인터넷 매체들이 다양화 되었으며, 메모리 기술 발달로 인해 장시간 촬영한 동영상을 작은 메모리 카드에 저장할 수 있게 되었습니다. 또한 촬영한 동영상 용량을 줄일 수 있는 동영상 압축기술의 발달로 인해 DSLR 및 미러리스카메라를 활용한 동영상 촬영에 대한 관심이 높아지게 되었습니다. 더욱이 자신이 촬영한 동영상을 여러 사람과 공유하게 되기 시작하면서 동영상에 대한 수요는 빠른 속도로 늘어가고 있습니다. 특히 최근에는 4K 이상의 고화질을 지원하는 카메라가 일반화되고 있고, 사진과 마찬가지로 동영상 촬영에서도 아웃포커싱 효과가 주목을 받음에 따라 DSLR 및 미러리스 카메라가 동영상 촬영에 많이 활용되고 있는 추세입니다.

4) 가격인하에 따른 잠재 소비자 확대

아날로그 시대에는 필름뿐만 아니라 카메라 본체와 교환렌즈 모두 고가였습니다. 그러나 디지털 시대에 들어서면서 다양한 기술이 제품의 제조비용에 큰 영향을 미쳐 카메라 본체와 메모리 카드의 가격이 크게 낮아져 소비자들이 사진과 동영상 촬영에 입문하는데 장벽이 낮아졌습니다. 따라서 보다 많은 잠재 소비자의 제품 구매 및 사용 기회가 점점 넓어지고 있습니다.

5) 미러리스 카메라의 성장 미러리스 카메라란 DSLR 카메라에서 반사거울과 프리즘을 없앤 제품을 말합니다. 내부공간을 줄여 카메라의 외형을 작고 가볍게 만들 수 있고, 제조비용이 저렴하기 때문에 휴대성 및 가격 경쟁력 측면에서 유리합니다. 최근 미러리스 카메라의 기술 발전으로 인해 기능 및 성능 측면에서 DSLR와의 격차가 줄어듬에 따라 미러리스에 대한 시장의 수요가 크게 성장하고 있습니다. 일례로 일본 카메라영상기기공업회(CIPA)에 따르면 2021년 1분기 일본 업체들의 미러리스 카메라 누적 출하량은 전년 동기 전체카메라의 50.5% 대비 5.1%p가 성장한 55.6%이며, 코로나19로 침체하였던 수요가 점진적인 회복세를 보이고 있습니다.

다. 경기변동의 특성 교환렌즈와 카메라는 일반 소비자의 기호품으로써 소비자 경기 변화가 소비심리 및 구매의사에 영향을 끼치는 제품 입니다. 따라서 대부분의 전자제품의 수요변동과 비슷한 특성을 가지고 있습니다. 라. 계절성 교환렌즈는 특정한 시기와 시점에 맞춰 반드시 구매되어야 하는 제품이 아닙니다. 그러나 여름 휴가시즌, 연말연시 및 어버이날, 졸업, 입학 등이 있는 시점에 맞춰 수요가 증가하고그 이외의 기간에는 다시 평범한 수요수준으로 내려가는 경향이 있습니다.

마. 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 및 회사의 경쟁상의 강점 등

1) 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인

교환렌즈 사업에 있어 제품의 경쟁력은 품질이며, 이를 통해 소비자로부터 받게 되는신뢰가 가장 큰 경쟁력이라고 할 수 있습니다. 제품의 품질을 향상시키기 위해서는 교환렌즈 성능의 개선, 소형화 및 경량화, 브랜드 이미지 구축 등이 확보되어야 합니다.

2) 당사 제품의 경쟁사대비 비교우위 부분

가) 기술 경쟁력 및 생산기술의 KNOW-HOW

당사는 Film Camera 시대부터 교환렌즈 사업을 시작하여 Digital Camera 시대인 현재까지 Camera 교환렌즈에 대한 설계-제조-기술관련 KNOW-HOW를 계승 발전시켜오고 있습니다. 지난 45년간의 오랜 업력을 통해 축척된, 이러한 기술 경쟁력을 바탕으로 렌즈 설계부터 가공(광학, 부품), 조립, 판매까지 일관생산체제를 구축하여 소비자의 다양한 욕구를 빠른 시일에 충족시킬 수 있는 능력과 체제를 갖추고 있습니다.

당사가 보유하고 있는 특수 코팅설계 기술로 반사율을 최소화하여 선명한 이미지 촬영을 구현하고, Hybrid 비구면 렌즈 설계를 통하여 광학성능을 극대화하고 있습니다.이와 같은기술로 인하여 시장에서 당사 제품의 성능과 품질에 대해 높은 평가를 유지하고 있습니다.

나) 제품경쟁력(다양한 제품 라인업)

교환렌즈의 기능 중에 가장 중요한 것이 렌즈의 밝기 입니다. F Number 라고 표기(동영상 렌즈의 경우T Number 라고 함) 되며 숫자가 작을수록 렌즈의 밝기가 우수합니다. 통상적으로 시장에서 판매중인 대부분의 교환렌즈는 F Number 1.2 이상의 렌즈이며, F 1.2 렌즈는 출시된 제품도 매우 가격도 매우 높습니다. 당사는 F 1.2 기종을 포함하여 F 1.4, F 2.0 등의 밝은 렌즈를 보유하고 있으며, 초점거리로는 초광각 ( 8mm 어안렌즈 )부터 망원 ( 135mm ) 까지 다양한 초점거리의 제품을 보유하고 있습니다.

또한 당사 제품중 다수가 Full Frame 센서 대응 기종으로 고화소의 대형 센서에 적합한 해상력과 품질을 제공하고 있으며, 다양한 카메라 본체 타입(DSLR, 미러리스)과 이미지 센서 타입(Full Frame, APS-C, MFT)에 대응할 수 있는 마운트를 갖추고 있어, 소비자의 다양한 니즈에 부합한 제품을 제공하고 있습니다.최근에는 국내에서 유일하게, 동영상 전문 시네 렌즈를 자체 개발, 생산하여 전세계에 판매함으로써 동영상 전문 시네 렌즈업체로서 세계시장에서 이름을 널리 알리고 있습니다.

다) 우수한 품질 당사 제품은 렌즈 성능을 평가하는 렌즈의 해상력, 색수차, 왜곡 등 다양한 항목에서 높은 수준의 평가를 받고 있으며, 제품의 성능대비 수용 가능한 가격대를 유지함으로써 기존 고객에게는 지속적인 만족과 많은 잠재 고객으로부터 큰 관심을 끌고 있습니다.

바. 조직도사. 신규사업등의 내용과 전망

당사는 기존 교환렌즈를 활용하여 머신비전 렌즈 라인업을 구축, 머신비전 시장에 2019년부터 참여하기 시작했으며, 2020년 8월에는 카바스의 열화상 카메라 사업부를인수하여 열화상 카메라 시장에 진출함으로써 산업용 시장 대응을 강화하고 있습니다.

2021년부터는 산업용 시장을 전담하는 B2B 조직을 신설하여 운영하는 등 본격적인 사업화를 추진하고 있습니다.

열화상 카메라는 기존 산업용 거래처를 기반으로 수주 활동 강화 및 판매 채널 확대에 힘쓰고 있으며, 신제품 개발 및 라인업 확대를 통하여 사업 확장에 노력하고 있습니다.

머신비전 렌즈는 Φ82mm 대구경, 고성능의 머신비전 전용 렌즈를 개발하여 출시를 앞두고 있으며, 시장 급성장 중인 2차 전지 검사 장비나, Display를 포함한 고정밀도 부품의 검사 장비에 채용될 수 있도록 다양한 영업 활동을 추진하고 있습니다.

2. 주요제품 등에 관한 사항

가. 주요 제품의 기능 및 특징 등 당사는 교환렌즈용 카메라에 사용하는 교환렌즈를 주력제품으로 사업을 운영하고 있습니다. 교환렌즈란 카메라 본체에 별도의 렌즈를 장착 및 교환해 가면서 사용할 수 있는 디지털 일안리플렉스(이하 ‘DSLR’)와 미러리스 및 기타 전문 동영상 시네 카메라에 사용할 수 있는 렌즈를 말합니다. 교환렌즈는 사용목적에 따라 사진, 동영상 및 전문 시네 렌즈 등으로 구분할 수 있으며, 당사는 동 제품군을 40여년간 개발, 제조 및 판매하여 왔습니다. 최근에는 동영상렌즈의 높은 수요를 바탕으로 동영상 전문가용 시네 렌즈를 국내 최초로 출시하여 전세계 50여개국에 판매하고 있습니다. 당사의 주요 제품은 다음과 같습니다. □ AF(Auto Focus) 렌즈

당사의 AF Lens는 최근 렌즈교환식 카메라의 가장 큰 트렌드인 Mirrorless 카메라에적극적으로 대응하기 위해 Sony E mount를 먼저 출시하였습니다. 특히 F1.4의 밝은F no. (조리개값)에 뛰어난 화질을 제공하는 고급형 렌즈와, 초소형, 초경량 보급형 렌즈 두 가지 라인업을 구축하여 취향이 다양한 소비자들로부터 긍정적인 반응을 얻고 있습니다. 또한, 한국 Good Design ('16.12월), 독일 iF Design Award ('17.1월) 및 RedDotDesign Award ('18.4월), 유럽 TIPA 기술상 ('18.4월, AF 35mm F2.8 FE)등을 수상하였습니다.

1) SONY Full Frame E-mount용 AF 렌즈

- AF 14mm F2.8 FE (2016.05 출시) : Full Frame E-Mount에 대응하는 최초의 초광각 14mm AF 렌즈로 뛰어난 광학 성능뿐만 아니라 Mirrorless Body에 최적화된 사이즈 및 디자인을 적용하였습니다.

- AF 50mm F1.4 FE (2016.05 출시) : 삼양 최초의 AF렌즈이며, 가장 대표적인 50mm 표준 화각에 밝은 F no.를 통해 아름다운 보케 효과를 제공합니다.

- AF 35mm F2.8 FE (2017.06 출시) : 사이즈 및 무게를 극한으로 최소화시키면서도 뛰어난 광학 성능을 구현하도록 설계되어 Mirrorless 카메라 컨셉에 최적화된 다목적 35mm 화각의 AF렌즈입니다.

- AF 35mm F1.4 FE (2017.10 출시) : 최고의 광학 성능을 구현한 다목적 화각, 밝은 F no.의 AF렌즈로 아름다운 배경흐림과 함께 뛰어난 이미지 품질을 제공합니다.

- AF 24mm F2.8 FE (2018.06 출시) : 향상된 AF System으로, 더욱 정숙하고 정밀한 AF 성능을 구현했으며, 사이즈 및 무게를 최소화한 렌즈로 더 넓어진 화각, 짧아진 최소 초점 거리를 통해 더욱 다양한 이미지 연출이 가능합니다.

- AF 85mm F1.4 FE (2019.03 출시) : 인물사진에 특화된 85mm 화각에 F1.4의 밝기로 다양한 심도표현과 아름다운 보케를 선사합니다. 준망원에서 최초로 DLSM을 적용하여 빠르고 쾌적한AF 성능을 자랑합니다.

- AF 45mm F1.8 FE (2019.05 출시) : 새로운 세대의 광학 설계로 미러리스에 최적화된 표준 렌즈의 새로운 기준을 제시합니다. 기존 50mm의 표준렌즈에서 느끼던 답답한 프레임 대비, 45mm의 넓고 편안한 화각을 제공하며, 우수한 해상력과 향상된 AF 속도로 다양한 상황에서도 최상의 결과물을 선사합니다.

- AF 18mm F2.8 FE (2019.08 출시) : AF 18mm F2.8 FE는 작지만 놀라운 성능을 컨셉으로출시된 "Tiny" Series 중 가장 넓은 화각을 담아내는 초광각 렌즈입니다. 미러리스 카메라에 어울리는 초소형, 초경량 디자인으로, 풀프레임 기준 100˚의 넓은 화각을 즐길 수 있습니다.

- AF 75mm F1.8 FE (2020.04 출시) : AF 75mm F1.8 FE 는 인물 촬영에 특화된 85mm 화각보다 약간 넓은 75mm로 설계되어, 인물에 조금 더 다가갈 수 있게 되었고, 배경흐림이 아름다우면서도 선예도가 뛰어나, 작고 가벼우면서도 광학성능을 희생하지 않은, 뛰어난 렌즈입니다.

- AF 35mm F1.8 FE (2020.09 출시) : AF 35mm F1.8 FE 는 인물, 풍경, 정물, 등 다양한 피사체를 담기에 적당한 화각으로, 작고 가벼우면서도 밝은 조리개를 채용하여, 일상 스냅용혹은 여행용으로 가장 어울리는 렌즈입니다. 크기와 가격은 물론, 광학 및 AF 성능도 훌륭한 렌즈입니다.- AF 24mm F1.8 FE (2021.04 출시) : AF 24mm F1.8 FE 는 풍경, 인물, 정물, 등 다양한 피사체를 담을 수 있지만, 특히 풍경과 천체 사진에 특화된 화각으로, 작고 가벼우면서도 밝은 조리개를 채용한 렌즈입니다. 크기와 가격은 물론, 광학 및 AF 성능도 훌륭한 렌즈입니다.- AF 12mm F2 E (2021.04 출시) : AF 12mm F2 E 는 APS-C 포맷의 이미지 센서가 장착된 카메라 전용으로 개발된 렌즈로, Full Frame 카메라의 18mm와 같은 화각입니다. 풍경, 특히 야경 촬영에 적당하고, 기존 MF 렌즈의 광학 설계를 일부 개선하여 AF 렌즈로 개발한 렌즈입니다. 새로운 디자인을 적용하여 고급감과 사용성이 향상되었습니다.

□ XP(eXtreme Performance) 렌즈

XP Lens는 고화질 사진 촬영을 위해 탄생한 프리미엄급의 매뉴얼 포커스 포토 렌즈입니다. 5천만 화소 이상의 DSLR에서도 사용할 수 있도록 설계되었으며, 8K 영상 시대에 발 맞추어 초고화질 영상 촬영에도 대응하는 최고의 해상력을 선보입니다.

초광각 10mm부터 85mm까지 다양한 화각이 출시되었고, 현재까지 출시된 어떤 렌즈들보다 밝은 조리개값을 가지는 렌즈들로, 심도 표현이 풍부하고, 화질이 뛰어나다는 것이 특징입니다.

- XP 14mm F2.4: 14mm 특유의 넓은 화각과 F2.4의 밝은 Fno로 설계된 고사양 렌즈로 최상의 이미지 퀄리티와 수차 억제 능력을 경험할 수 있습니다.

- XP 50mm F1.2: 최고의 해상력과 함께 F1.2의 밝은 조리개로 더욱 풍부한 표현이가능하여 다양한 사진 및 영상에 활용될 수 있습니다.

- XP 10mm F3.5: 광각의 명가라고 불리 우는 삼양의 세계 최초 10mm 초광각 렌즈입니다. 억제된 왜곡과 안정적인 화질로 광활한 풍경을 담을 수 있습니다.

- XP 렌즈의 경우, 한국의 Good Design ('16.12월), 영국의 Best gear of the year Awards 2016 ('17.1월), 독일의 RedDot Design Award ('18.4월) 등을 수상하였습니다.

□ Photo(사진) 렌즈

clip_image007.jpg Photo렌즈 현황(일부 기종 제외)

□ Cine(동영상) 렌즈

clip_image009.jpg Cine 렌즈 현황(일부 기종 제외)

□ Pro-Cine 렌즈

clip_image011.jpg Pro-cine 렌즈 (XEEN)

당사는 제품군을 소비자의 사용목적에 맞게 Photo 용과 Cine 용으로 이원화하여 소비자의 다양한 니즈를 충족시키면서, 한편으로는 Cine 용 제품군을 일반소비자와 상업적 전문가용으로 구분하여 제품을 개발, 출시함으로써 성공적으로 시장의 선점과 전문 브랜드 이미지 확보를 실현해 가고 있습니다. 특히 2015년에는 국내에서는 최초로, 해외에서도 선진국의 소수의 전문업체만 제조하는 동영상용 전문렌즈를 당사가 “XEEN”이라는 이름으로 출시하였으며, 해외 각국으로부터 전문가들의 호평이이어지고 있으며 한국 Good Design ('15.12월), 독일 RedDot Design Award ('18.4월) 등을 수상하였습니다.

□ XEEN CF 렌즈

XEEN CF 렌즈는 대형 이미지센서에 대응하는 초경량 고성능의 시네 프라임 렌즈로, 최신 디지털 시네마 카메라에 탑재된 대형 이미지센서에 대응하면서도, 영상 장비의 소형, 경량화 트렌드에 맞춰 작고 가볍게 설계되었습니다.

렌즈 외관에 Carbon Fiber를 적용해 무게는 줄이고 견고함을 높여 다양한 촬영 환경에도 유연하게 대응하며, 1kg 이하의 가벼운 무게로 드론, 짐벌 등 무게에 민감한 장비와도 함께 사용하기에 부담이 없어 더욱 다채로운 영상을 담아낼 수 있습니다.

8K를 지원하는 뛰어난 해상력과 독자적인 X-Coating 기술을 통해 인물의 섬세한 감정을 담아내는 풍부한 표현력을 보여주며, T1.5의 밝은 조리개가 아름다운 보케와 얕은 심도, 우수한 저조도 성능을 제공합니다. 보다 미래지향적인 외관 디자인 또한 촬영감독의 크리에이티브를 표현하는 렌즈입니다. XEEN CF 렌즈의 경우, 독일 iF Design Award ('20.2월)를 수상하였습니다.

나. 판매가격 변동(단위: 달러)

품목	2021년 1분기	2020년	2019년

교환렌즈	274	253	260

주) 상기 가격은 당사 제품들의 평균 판매가격 입니다.

3. 주요원재료 등의 현황 가. 주요 매입현황

(단위: 원)

매입유형	구분	2021년 1분기	2020년	2019년

원자재	렌즈	1,420,441,788	4,356,878,625	7,142,642,793

금속	867,421,348	2,819,812,215	4,820,807,928

전자	357,782,293	1,014,984,857	2,062,537,841

기타	499,767,821	1,721,442,562	1,960,650,979

합계	3,145,413,250	9,913,118,259	15,986,639,541

기타	저장품 및 기타 소모품	192,129,649	688,558,530	1,071,380,216

총합계	3,337,542,899	10,601,676,789	17,058,019,757

주) 별도재무제표 기준나. 주요 원재료의 가격 변동 추이

(단위 : 원)

구분	2021년 1분기	2020년	2019년

원자재	렌즈	3,333	3,236	3,583

금속	772	732	734

전자	6,010	5,821	6,741

MOLD외기타	401	400	317

주) 별도재무제표 기준

다. 외주생산 이유 및 외주처에 관한 사항 당사 외주 생산의 이유는 다음과 같습니다.

1) 원가절감

단순 반복적인 생산을 하는 공정 및 부품은 외주화를 통해 제품의 원가절감과 이윤극대화를 추구하고 있습니다.

2) 완성품 위주의 제품구조

당사는 연구개발, 생산기술 및 품질 위주의 조직을 강화하여 기술향상과 고품질의 완제품 위주의 제조정책을 지향하고 있습니다. 따라서 개별부품은 원가절감 및 생산공간의 효율적인 활용을 위해 가능한 외주생산을 추진하고 있습니다.

3) 우수한 협력업체의 인프라 구축

당사는 40여년 이상을 동종의 광학사업을 지 속하여 온 바 본사 주변에 우수한 협력업체들이 다수 존재하며, 오랜 시간을 거래하면서 상호 신뢰관계를 구축하였고 상생을 할 수 있는 환경이 구축되어 있습니다.

당사 주요 외주처에 대한 사항은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

사업연도	외주처	외주금액	외주비중	외주내용

2021년1분기	남경광학	759,253,531	60.38%	부품조립, 부품도장

준성기업	262,584,697	20.88%	렌즈연마

원영광학	32,724,710	2.60%	제품포장

기타업체	202,939,413	16.14%	부품가공

2020년	남경광학	2,806,808,521	59.30%	부품조립, 부품도장

준성기업	1,034,815,116	21.86%	렌즈연마

원영광학	124,597,060	2.63%	제품포장

기타업체	767,012,608	16.20%	부품가공

2019년	남경광학	3,731,385,857	55.37%	부품조립, 부품도장

준성기업	1,486,729,128	22.06%	렌즈연마

원영광학	206,427,133	3.06%	제품포장

기타업체	1,313,980,946	19.50%	부품가공

주) 별도재무제표 기준

4. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력 및 생산실적

(단위 : 대, 백만원)

제품	구분	2021년 1분기	2020년	2019년

품목명	수량	금액	수량	금액	수량	금액

교환렌즈	생산능력	38,040	11,659	200,247	59,266	253,557	76,985

생산실적	36,316	11,130	125,793	37,231	211,411	64,189

가 동 율	95.5%	62.8%	83.4%

기말재고	7,173	1,031	2,222	321	5,684	914

주1) 생산능력: 월 24일 기준
주2) 생산금액: 평균 판매가 기준

나. 생산설비에 관한 사항1) 생산설비의 현황

(기준일 : 2021년 03월 31일 ) (단위 : 천원)

구분	기 초	취 득	처 분	상 각	대 체(*)	기 말

건물	6,555,896	-	-	(51,822)	-	6,504,074

구축물	192,243	-	-	(9,499)	-	182,744

기계장치	2,457,270	70,000	-	(125,716)	160,000	2,561,554

차량운반구	2	-	(1)	-	-	1

공구와기구	4,788,284	26,150	-	(551,561)	701,723	4,964,596

집기비품	350,211	4,449	-	(26,879)	-	327,782

건설중인자산	499,940	886,873	-	-	(861,723)	525,090

합 계	14,843,846	987,472	(1)	(765,477)	-	15,065,841

주) 별도재무제표 기준2) 최근 3년간 변동사항

당사는 최근 3년간 중요한 설비 자산에 대하여 변동이 없으며, 단 2013년 8월 2일 물적 분할 되어 자산의 대부분이 양수도 되었습니다.

5. 매출에 관한 사항가. 매출실적(단위: 백만원)

품 목	2021년 1분기	2020년	2019년

교환렌즈	MF	3,768	19,364	31,699

AF	3,996	15,444	23,615

XEEN	760	3,085	8,001

기타	9	25	-

소 계	8,533	37,918	63,315

상 품	106	453	-

기 타(*)	89	206	280

합 계	8,728	38,577	63,595

주1) 연결재무제표 기준
주2) 기타: 악세사리 등

나. 판매경로 및 판매방법 1) 판매조직

2) 판매전략

당사의 매출확대를 위한 판매전략은 다음과 같이 정리할 수 있습니다.

가) 제품전략

당사 제품 라인업의 강점인 Photo 전용, Cine 전용 및 전문 동영상 시네렌즈 라인업 등의 전문성을 더욱 확대토록 하고, PL 마운트를 포함한 시장내 마운트에 대응할 수 있는 다양성을 지속적으로 유지, 강화하면서 소비자의 잠재적인 니즈까지 대응할 수 있는 제품군을 지속적으로 개발, 출시하여 향후 소비자의 수요를 선점할 수 있도록 할 계획입니다. 또한, 2016년 첫 AF 기종을 도입한 이후로, 보다 수요층이 넓은 AF 교환렌즈 시장을 Target으로 한, 보다 다양한 제품 라인업을 전개하고 있습니다.

나) 가격전략

교환렌즈는 전통적으로 가격에 대한 부담으로 소비자들이 구매를 쉽게 결정하지 못하여 왔던 시장이었으며, 시장의 대부분을 차지하는 일본, 독일업체의 고가격 전략에 소비자의 수요는 제한적이었다고 판단됩니다. 당사는 품질을 바탕으로 한 적절한 수준의 소비자가격을 통해 다양한 제품군을 쉽게 접할 수 있는 가격대로 제품을 제공하여 소비자의 구매를 확대시킬 예정입니다.

다) 유통전략

당사매출이 대부분 해외시장에서 이루어지기 때문에 해외시장의 판매망을 지속적으로 확대 강화하는 것이 매우 중요한 부분이며 2013년 10개 미만의 해외 대리점 거래선의 수를 1국1개 대리점 정책을 수립하여 2014년에는 25개 국가로, 2015년 53국, 2021년 현재 70개국으로 대리점 거래선을 늘려 판매확대의 기반을 구축하였으며 각국의 대리점들과의 긴밀한 업무협조를 통해 매출확대를 실현할 계획입니다.

3) 주요 매출처 및 매 출비중(단위: 대, 백만원)

유형	품목	매출처	2021년 1분기	2020년	2019년

수량	금액	수량	금액	수량	금액

제품 및 기타	교환렌즈	E사	8,978	2,173	55,850	15,404	77,042	24,190

W사	3,551	1,034	15,290	3,818	41,031	10,831

B사	862	279	1,751	658	7,161	2,117

I사	766	250	3,345	1,190	9,269	2,985

S사	1,804	472	8,082	2,434	11,570	3,376

기타	11,880	4,325	43,799	14,414	62,460	19,816

상 품	기타	157	106	588	453	-	-

기 타	기타	3,829	89	11,447	206	12,630	280

합 계	31,827	8,728	140,152	38,577	221,163	63,595

주) 연결재무제표 기준

6. 수주현황 보고서 제출일 현재 해당 사항 없습니다. 7. 시장위험과 위험관리

가. 위험관리 정책

당사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치이자율위험, 현금흐름이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출돼 있습니다. 당사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책, 외환위험, 이자율 위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책을 검토하고 승인합니다.

나. 시장위험가. 시장위험

1) 환율변동위험 당사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 다양한 통화로부터의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당사의 외환위험관리의 목표는 환율변동으로 인한 불확실성과 손익변동을 최소화하는데 있습니다. 당사의 외환위험관리는 환위험관리규정에 의해서 이루어지고 있으며, 투기적 목적의 외환관리는 엄격히 금지하고 있습니다. 당사는 우선적으로 환율 변동에 따른 외화예상매출거래의 현금흐름위험을 회피하기 위하여 선물환 등 파생상품을 이용하여 환율변동위험을 관리하고 있습니다. 보고기간종료일 현재 외화 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	2021년 1분기말	2020년 기말

USD	JPY	GBP	USD	JPY	GBP

외화수취채권	7,299,070	551,094	875	14,163,167	484,905	824

외화지급채무	657,475	23,306	-	439,520	108,159	-

주) 별도재무제표 기준

보고기간종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 외화의 환율이 10% 변동하는 경우환율변동이 세전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	2021년 1분기말	2020년 기말

상승시	하락시	상승시	하락시

외화수취채권	785,104	(785,104)	1,464,890	(1,464,890)

외화지급채무	(68,078)	68,078	(54,768)	54,768

합 계	717,026	(717,026)	1,410,122	(1,410,122)

주) 별도재무제표 기준2) 신용위험

신용 위험은 회사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용 위험은 보유하고 있는 수취채권및 확정계약을 포함한 도소매 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산, 파생금융상품 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 도매 거래처의 경우 독립적으로 신용 평가를 받는다면 평가된 신용 등급이 사용되며, 독립적인 신용 등급이 없는 경우에는 고객의 재무 상태, 과거 경험 등 기타 요소를 고려하여 신용 위험을평가하게 됩니다. 개별적인 위험 한도는 이사회가 정한 한도에 따라 내부 또는 외부에서 평가한 신용 등급을 바탕으로 결정됩니다. 신용 한도의 초과 여부는 정기적으로검토되고 있습니다. 경영진은 상기 거래처로부터 의무불이행으로 인한 손실을 예상하고 있지 않습니다. 2021년 1분기말, 2020년 기말, 2019년 기말 현재 신용위험에 대한 최대 노출 정도는다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	2021년 1분기말	2020년 기말

유동자산

현금및현금성자산	13,214,018	11,360,433

매출채권및기타채권	3,927,932	5,111,192

소 계	17,141,950	16,471,625

비유동자산

기타비유동채권	738,511	806,074

합 계	17,880,461	17,277,699

주) 별도재무제표 기준

3) 유동성위험 당사는 미사용 차입금 한도를 적정 수준으로 유지하고, 영업 자금 수요를 충족시키기위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 관리하고 있습니다. 유동성을 예측하는데 있어 당사의 자금조달 계획, 약정 준수, 회사 내부의 목표 재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항도 고려하고 있습니다. 보고기간종료일 현재 당사의 금융부채에 대한 계약상 잔존만기는 다음과 같습니다.

(2021년 1분기말) (단위 : 천원)

구 분	3개월 미만	3개월 ~ 1년 이하	1년 초과	합 계

금융부채

매입채무및기타채무	4,198,339	-	-	4,198,339

리스부채	74,116	222,349	2,982,565	3,279,030

합 계	4,272,455	222,349	2,982,565	7,477,369

주) 별도재무제표 기준(2020년 기말) (단위 : 천원)

구 분	3개월 미만	3개월 ~ 1년 이하	1년 초과	합 계

금융부채

매입채무및기타채무	3,158,713	-	-	3,158,713

리스부채	71,848	215,542	3,036,866	3,324,256

합 계	3,230,561	215,542	3,036,866	6,482,969

주) 별도재무제표 기준4) 자본위험관리

당사의 자본 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는 것입니다.

자본 구조를 유지 또는 조정하기 위해 당사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 부채 감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.

당사는 총부채에서 현금및현금성자산을 차감한 부채를 자기자본으로 나눈 부채비율을 사용하고 있으며 2021년 1분기말, 2020년 기말 의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	2021년 1분기말	2020년 기말

총부채(A)	15,614,386	9,211,094

차감: 현금및현금성자산(B)	(13,214,018)	(11,360,433)

조정부채(C=A+B)	2,400,368	(2,149,339)

자본총계(D)	31,051,042	35,224,707

부채비율(C/D)	7.73%	-

주1) 별도재무제표 기준

주2) 2020년 기말 조정부채금액이 부의 금액으로, 부채비율을 산정하지 않았습니다.

8. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황

보고서 제출일 현재 해당 사항 없습니다.

9. 경영상의 주요 계약 등 보고서 제출일 현재 해당 사항 없습니다. 10. 연구개발 활동

가. 연구 개발 담당조직1) 연구개발 조직도

2) 운영현황 연구소는 대표이사 직속조직으로 연구소장 이하 연구개발을 위한 3개팀과 연구지원파트로 구성되어 있습니다. 연구소는 삼양옵틱스의 제품에 대한 연구개발업무 중 광학설계, 기구설계, AF구동의 전자계측 설계에 이르기까지 제품개발의 중추적인 업무를 담당하고 있습니다. 설계업무뿐만 아니라 시제품의 제작 및 평가 검토를 통해 양산 적용시의 문제점들을 면밀히 분석하여 이를 보완 개선하는 업무 또한 연구소의 주요 업무로 자리매김하고 있습니다. 또한 향후 개발 모델에 대한 개발방향, 연구방법, 과제의 타당성검토 등 다양한 정보교환을 사업기획실과 공유하므로 개발 목표를 결정하고 사용자의 니즈를 적극 반영하여 기업이윤을 극대화하는 노력을 하고 있습니다.

3) 연구개발인력 증감표

구분	직위	기초	증가	감소	기말

2021년1분기	상무	0	-	-	0

이사	1	-	-	1

전문연구원	4	-	1	3

수석연구원	1	1	-	2

책임연구원	6	1	-	7

선임연구원	4	-	-	4

연구원	7	-	1	6

과장	1	-	-	1

대리	1	-	-	1

사원	1	-	1	0

기술고문	0	-	-	0

계	26	2	3	25

나 . 연구개발 비용(단위:원)

구 분	2021년 1분기	2020년	2019년

비용 구분	원재료비, 샘플비	324,531,947	761,009,790	793,102,085

인건비	568,208,366	2,031,265,677	2,348,084,347

위탁용역비	29,400,000	312,088,500	14,000,000

기타 경비	152,727,710	429,892,622	731,008,661

소 계	1,074,868,023	3,534,256,589	3,886,195,093

계정 처리	판관비	1,074,868,023	3,534,256,589	3,886,195,093

합 계	1,074,868,023	3,534,256,589	3,886,195,093

(매출액 대비 비율)	12.32%	9.16%	6.11%

주) 별도재무제표 기준다. 연구개발 실적

구분	개발 실적

Photo Lens	1. 초소형, 초경량, 고해상도 렌즈 설계
- 이미지 전 영역에서 우수한 해상력 : 특수렌즈(H-ASP, ASP, ED ) 적용한 광학 설계
- 대구경 (40mm) 비구면 렌즈 설계, 생산 적용
- 독자적 기술의 UMC 코팅 기술 (Ultra Multi Coating)
- 밝은 조리개, 부드러운 보케, 날카로운 빛 갈라짐, DISTORTION-FREE
2. 조용하고, 빠르고 정확한 AF 제어 시스템
- Dual type LSM (Linear Supersonic Motor) , STM(Stepping Motor) 모터 기술 적용
3. 사용자 편의성을 고려한 기술
- Focus Lock 기능 : 장시간에도 Focus가 움직이지 않도록 고정
- 천체 사진 모드 기능 : 자동적으로 무한대에 초점 고정 기능
- Custom switch 기능 : 초점 조절링으로 조리개를 조절 가능
- 조리개 클릭 해제 기능 : F-stop마다 멈추던 조리개가 무단 조리개로 변경
- Weather sealing: 먼지와 습기 차단으로 렌즈 보호
4. Lens Station : AF 렌즈 펌웨어 업데이트 제공

Cine	1. Compact Cine 렌즈 설계
- 영화 촬영용 소형화 경량화 렌즈
- 8K 지원 고해상도 지원 기술
2. 세계 최초 탄소섬유(Carbon Fiber) 소재 적용
- 금속보다 견고한 내구성 및 경량화 실현, 미래지향적 디자인
3. 사용자 편의성을 고려한 기술
- 거리계 야광 기능, 포커스링 감도 최적화 기술 확보

라. 연구개발 계획

당사는 고성능 광학설계를 위한 대구경 비구면 렌즈 설계 생산 기술을 내재화 하여 Photo용 렌즈뿐만 아니라 Cine용 교환렌즈, 고해상의 화질이 요구되는 머신비전 시장등 신규사업 확장을 위한 요소기술을 확보하고자 합니다. 특히 4차 혁명 시대에 대응하여 ICT 기술과 교환렌즈 기술을 접목한 신융합 기술을 발굴 하여 사업화를 위한 계획을 추진하고 있습니다.

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 지적재산권 현황 당분기 말 현재 당사의 특허권 현황은 (등록 10건, 출원 5건) 입니다.

No	국가	권리	내용	권리자	출원일	등록일	존속기간

1	KR	특허	배율가변형 팬포커스 촬상 렌즈	㈜삼양옵틱스	2008.07.31	2010.12.15	2028.07.31

2	KR	특허	하이브리드 렌즈 제조 방법	㈜삼양옵틱스	2008.06.09	2010.05.07	2028.06.09

3	KR	특허	씨씨티브이 감시 카메라용 고정 초점 렌즈	㈜삼양옵틱스	2003.09.07	2007.01.22	2023.09.17

4	KR	특허	텔레포토 단초점 렌즈계 및 이를 포함한 촬영 장치 (50mm F1.4 EAF)	㈜삼양옵틱스	2014.11.27	2017.02.15	2034.11.27

5	KR	특허	텔레포토 단초점 렌즈계 및 이를 포함한 촬영 장치 (50mm F1.4 EAF-2)	㈜삼양옵틱스	2015.10.22	2018.01.30	2035.10.22

6	KR	특허	렌즈계 및 이를 포함하는 광학 기기(135mm F2.0)	㈜삼양옵틱스	2015.11.03	2017.11.21	2020.11.21

7	KR	특허	렌즈 광학계 및 이를 포함한 촬영 장치 (f=14mm F2.8 E-AF)	㈜삼양옵틱스	2017.04.26	2018.12.20	2037.04.26

8	KR	특허	렌즈 광학계 및 이를 포함한 촬영 장치 (f=14mm F2.8 C-AF)	㈜삼양옵틱스	2017.04.26	2018.11.07	2037.04.26

9	KR	특허	렌즈 광학계 및 이를 포함한 촬영 장치 (f=24mm F1.4 E-AF)	㈜삼양옵틱스	2017.05.10	2019.05.17	2037.05.10

10	KR	특허	카메라 렌즈 어셈블리 (f=35mm F1.4 E-AF AF Module)	㈜삼양옵틱스	2017.10.27

11	KR	특허	내부 초점 방식 렌즈계 및 이를 포함한 촬영 장치 (f=35mm F2.8 E-AF)	㈜삼양옵틱스	2018.06.05

12	KR	특허	렌즈 광학계 및 이를 포함한 촬영 장치 (f=35mm F1.2 Premium)	㈜삼양옵틱스	2018.07.20	2020.02.07	2038.07.20

13	PCT	특허	대구경 내부 초첨 방식의 망원 광학계 (Topaz)	㈜삼양옵틱스	2019.10.30

14	PCT	특허	사용자 지정 기능을 갖는 카메라 렌즈 어셈블리 (Custom Switch)	㈜삼양옵틱스	2020.03.24

15	PCT	특허	LENS OPTICAL SYSTEM	㈜삼양옵틱스	2020.06.03

당사는 상기 특허뿐만 아니라 113건의 디자인 특허를 취득하였습니다.