엔에스컴퍼니 사업보고서 (2025.12)
1. 사업의 개요

① 회사의 개요

㈜엔에스컴퍼니는 국내 산업플랜트 건설부문, 산업플랜트 유지보수 하는 정비부문, 자동차 부품 제조판매에 관한 사업, 신성장개발사업을 영위하고 있습니다. 동사의 주요사업부로는 화력발전소, 원자력발전소, 석유화학 및 정유설비, 에너지저장시설 등의 건설을 담당하고 있는 건설사업본부, 기 건설된 산업플랜트시설의 유지보수사업을 담당하고 있는 정비사업본부, 자동차바퀴 크랭크축에 들어가는 너클을 제작 판매하는 자동차 부품사업본부, 사업다각화 및 경제 변화에 대응하기 위한 신성장 개발 등 4개의 사업부로 구분할 수 있습니다.

동사의 건설사업본부는 건설산업기본법에 따라 전문건설업 등록을 한 사업자가 건설공사의 각 공정별 전문공사를 직접 도급 또는 하도급 받아 해당 전문분야의 시공 기술을 가지고 공사를 수행하고 있으며, 동사가 주로 수행하는 건설부분은 화력발전소, 원자력발전소 및 석유화학설비, 정유설비, 에너지저장시설의 기계설비 시공 부문입니다. 이러한 플랜트시설 건설사업은 국민생활의 안정과 경제발전에 중요한 역할을 하고 있으며, 또한 안정성과 신뢰성에 대한 사전검증과 평가가 필수적인 산업으로 국가경제발전에 이바지 하는 바가 큰 사업으로, 동사는 부산기장 수출용신형연구로 건설공사현장, 당진기지 LNG탱크 건설, 당사 최초의 해외 수주인, SATORP Saudi AMIRAL Package 공사, 충북음성 천연가스 발전소 건설공사 현장과 그 외 소규모 현장을 운영하고 있습니다.

정비사업본부는 정비공사 즉 발전소 가동 중 또는 정지 중에 발생할 수 있는 설비의 이상 유무를 사전에 점검하여 고장발생을 방지하는 예방정비 및 예측정비를 수행하고, 또한 설비의 불시 고장발생시 신속하게 복구 정비하여 설비의 정상가동을 위한 정비 업무를 수행하고 있습니다. 또한 계획예방정비공사를 통해 가동 중인 설비의 불시정지를 사전에 예방하기 위하여 정기적으로 가동중단에 대한 대처를 위한 시뮬레이션과 정비에 필요한 설비를 분해, 점검, 조립 및 성능을 시험하는 등 표준 공정, 공량기준 정립을 통한 정비의 효율성을 추구하고 전력의 안정적인 공급에 기여 하기 위해 노력하고 있습니다. 마지막으로 경상 및 계획예방정비를 제외한 개보수정비공사로 설비의 성능을 향상 시키고 고장의 최소화를 위한 수명연장 및 성능개선공사, 설비개선 및 교체공사, 휴지설비나 운전불능설비를 상업운전이 가능한 상태로 회복시키기 위한 설비복구공사, 그리고 설비를 새롭게 증설하거나 이설공사 등을 수행하고 있습니다.

자동차 부품사업부는 1978년 합병 회사인, 세일공업(주)의 울산공장 신축과 함께 현대자동차 협력업체로 등록하여 대형차 및 버스 바디 부품을 생산하였으며, 그 후 프레스에 의한 노동집약적인 차체 생산에서 기술집약적인 ITEM으로의 전환을 모색하여 1996년 현대자동차 협력사인 한국무브넥스(구 한국프랜지공업)㈜의 협력업체로 등록하여 섀시부품인 Knuckle, Drum, Carrier 등을 생산하고 있습니다. 그 중 주력 생산품인 Knuckle, Carrier는 총 106대의 CNC선반과 MCT 및 5축 가공기 등 첨단 가공설비를 통해 연간 120만대의 생산능력을 확보하고 있습니다. 주요 거래처는 한국무브넥스(구 한국프랜지공업)㈜, 서한이노빌리티(구 서한산업)㈜ 입니다. 신성장 개발사업은 2025년 급변하는 경기 트렌드에 대응하기 위해 사업 다각화를 목표로 진행하고 있는 사업입니다. 신재생 에너지사업으로 태양광, 풍력 등 청정 에너지 발전소 개발 및 운영을 목표로 하고 있으며, 부동산개발 사업으로 주거,상업,산업단지 등 복합 부동산 개발 프로젝트로 매출 상승을 기대하고 기업컨설팅,기업M 사업확장을 노리고 있습니다. 또한 유화 사업으로 폐플라스틱,폐타이어 등 열분해유 생산으로 친환경 사업 또한 도모하고 있습니다.

② 회사의 성장 과정- 설립기 (1994년∼2011년)

당사는 1994년 10월 서해플랜트를 설립 이후, 발전소 플랜트시설의 발전정비에 관한 업무를 수행하였습니다. 본점 소재지였던 충남 서해지역에 위치한 태안화력발전소, 당진화력발전소의 건설 및 정비 실적을 확보하며 전문건설업의 추가 공종 확장을 하였습니다. 2011년에는 울산광역시에 소재한 세일공업(주)를 흡수합병 하여, (주)엔에스컴퍼니로 상호를 변경하고, 당사가 영위하던 발전정비, 플랜트건설 사업에 자동차부품 제조 사업을 추가하게 되었습니다.

연 도	주요 업적

1994년	(주)서해플랜트 설립 금속구조/창호공사업 등록, 기계설비공사업 등록

1996년	ISO 9001 인증 취득

2003년	전기공사업 등록

2004년	전문소방시설공사업 등록

2006년	ISO 14001, TS 16949 인증 취득

2007년	강구조물공사업 등록

2009년	초저온배관 보냉시공 특허출원, 신재생에너지 전문기업 등록

2011년	세일공업(주)를 흡수합병, (주)엔에스컴퍼니로 상호 변경

- 성장기 (2011년∼2025년)

당사는 울산광역시 북구로 본점을 이전한 후 정비사업 , 플랜트건설, 자동차부품 제조 3개 영업 부문에서 성장을 도모하였습니다. 원자력, 화력 플랜트건설 및 발전정비에서의 실적을 확보하며 내실을 다지는데 주력하였고 매출 및 자산의 꾸준한 성장을 이뤄냈습니다. 2015년 당사는 코넥스 시장에 상장, 기업공개를 통한 회사의 경영 투명성 및 이미지 제고를 위하여 노력하였습니다. 2016년 자동차부품 생산설비 증설을 위하여 경북 경주시로 본점 및 공장을 이전하였고, 2017년에는 발전정비 계획 예방 공사를 발전사로부터 직접 수주하는 데 성공하였으며, 이는 향후 회사의 수주실적에 큰 도움이 되었습니다. 2018년 당사는 플랜트건설 사업 중 에너지 시설 공사에 관련된 특허를 출원하였으며, 에너지시설 공사에 있어서 경쟁력을 확보하는 계기가 되었습니다.

연 도	주요 업적

2012년	엔지니어링사업 등록

2015년	코넥시시장 상장

2016년	본점이전, 자동차부품 제조 생산설비 확장, 비계/구조물해체공사업, 도장공사업 등록

2017년	발전정비OH공사 원청 수주(태안3 집진기), 가스시설시공업제1종 등록

2018년	LNG저장탱크의 이너 탱크 리프팅 장치 특허출원

2019년	전문건설업(토공사업) 면허 추가 취득

천안집진기공장 사업장 개설 (발전정비 제작공장)

산업용 전기집진기의 집진판 및 방전극 교체방법 특허출원

2020년	안전보건경영시스템(KOSHA 18001) 인증 획득

환경전문공사업 면허 추가 취득

2022년	안전보건경영시스템(KOSHA-MS) 인증 획득

2024년	본점이전(천안)

(1) 사업 개황 ① 플랜트건설 사업

플랜트는 발전, 담수, 정유, 석유화학, 원유, 해양 설비, 환경 설비 시설과 같은 산업기반시설과 산업기계, 공장 기계 등 완제품이나 중간제품을 생산하는 시설을 의미하며, 이중 플랜트 건설 사업은 종합적인 구조물 혹은 장치, 시설의 건설을 의미합니다. 특히 기계/배관, 화공/공정, 전기/토목/건축 등 공사를 설계에서 공사 전반(EPC)을 수행하는 활동을 의미합니다. 플랜트 건설 사업은 전·후방 산업 연관 효과가 높으며, 국가 기간산업의 주축으로 발전하게 되었습니다.

[전·후방 산업연관 지수]

구분	농림·수산	전기·전자	건축	금융·보험	플랜트

전방연관효과	1.03	1.08	0.56	1.32	1.25

후방연관효과	0.77	1.25	0.97	0.65	1.18

[출처: 통계청]

플랜트 건설 사업은 안정성과 신뢰성에 대한 검증과 평가가 필수적인 전문 건설 산업으로서 국가 경제 발전에 부가가치가 큰 산업입니다. 2015년 제7차 전력 수급 계획에 따라 약 60조원의(46,487MW : 원전 13기, 석탄 20기, LNG 14기) 발전설비 증설이 전망되었으나, 2017년 제8차 전력 수급계획에 따라 석탄 및 원자력 발전설비의 증설 철회 및 원전건설 중단, LNG/신재생에너지 전력 확대 계획으로 플랜트건설 시장 규모는 소폭 감소할 것으로 예상되었습니다, 2020년 제9차 전력 수급 계획에서는 2034년까지 신재생에너지 발전 설비 용량 비중이 현재의 15.8%에서 40.3%로 증가할 전망이며, 대신 원전과 석탄 발전 비중은 18.2%와 28.1%에서 각각 10.1%, 15.0%로 감소 될 예정이었으나 2023년에 발표 된, 제11차 전력수급기본계획에서는 2036년까지 전원별 발전량 비중은 원전, 신재생은 30% 이상으로 증가하고, 석탄 발전 15% 이하로 감소 할 것으로 전망하고 있습니다.

② 정비 사업

발전정비 사업은 경상정비, 계획예방정비, 개보수정비, 시 운전 정비로 나누어지며 발전소별로 정비 일정에 따라서 정비 업무가 시행되고 있습니다. 국내 발전소는 발전소의 운전과 정비를 분리하여 각 발전소가 자체 운전을 담당하고 있으며 정비는 한전KPS를 포함한 금화피에스시, 일진파워, 한국플랜트 서비스 등 민간 정비업체가 담당하고 있습니다.

[발전정비 사업 구분]

구분	내역

경상정비공사	- 설비의 최적상태 유지, 설비의 운전신뢰도 확보
- 정상 가동 중인 설비의 이상유무를 매일 점검하여 고장발생 예측/예방/신속 복구 등

계획예방정비공사	- 설비이용률 향상 및 안전을 위한 중장기 정비계획, 관련법, 기술규격에 따라 시행
- 발전설비의 가동을 주기적으로 정지한 상태에서 설비의 분해/점검/시험하는 정비

개보수정비공사	- 설비개선 및 교체, 수명연장 및 성능개선, 휴지설비나 운전불능설비 복구
- 발전설비 해체 및 철거, 설비증설 및 이설

시운전정비	- 상업운전 이후 설비건전성 확보
- 발전소 건설의 최종단계에서 설치가 완료된 기기의 유지관리, 성능시험, 이상부분의
점검 및 복구

정비 사업은 한국전력 및 6개 발전자회사(한국수력원자력, 중부발전, 남부발전, 서부발전, 동서발전, 남동발전)와 민간 발전 사업자(포스코에너지, GS EPS, SK E, GS동해전력, 파주에너지서비스, 평택ES등)로 구성 되어 있는 국내 발전사가 발주한 국내 발전소 정비가 주요 시장입니다. 제11차 전력 수급 계획에 따라 2036년까지 석탄 발전은 현재 58기 가운데 28기가 폐지되고 원전 발전은 7기가 신규 준공 될 예정입니다. 발전소는 줄어들지만 이에 따라 폐기 전 까지 기존 발전소의 유지보수 관련 사업이 중요해 질 것으로 보여집니다. ③ 자동차 부품제조 사업

자동차 부품산업은 각종 자동차용 부품을 생산하여 완성차 업체에 공급하는 자동차 산업의 후방 산업의 역할을 수행하는 산업으로, 자동차용 엔진, 변속기, 차체, 클러치, 축, 기어, 휠, 제동장치 등과 같은 부분품의 제조를 전반적으로 포함하며, 소재, 전기, 전자 산업 등 다양한 산업과 연관되어 있습니다. 전방 산업인 완성차 제조업과 더불어 자동차 산업의 경쟁력을 좌우하는 자동차 부품산업은 수출, 경상수지, 고용 등에 이르기까지 국가 경제에 중추적 역할을 담당하고 있습니다.

자동차 산업은 복합적 성격의 대표적인 조립산업으로서 완성차가 약 25,000~30,000여 개의 부품과 소재를 사용하기 때문에, 완성차 업체와 부품업체 간에는 동반자적 성격의 상호의존적 관계가 형성되어 있습니다. 자동차 부품산업은 자동차 산업과 관련된 석유화학, 전자, 기계 분야와 밀접한 관계를 가지며 발전하여 왔으며 최근에는 자동차의 편의성, 친환경성이 강조되면서 정보기술, 환경 기술 분야와의 관련성이 높아지고 있는 추세입니다. 이처럼 자동차 부품산업은 자동차 산업과 같이 다양한 산업과 연관되어 있습니다. ④신성장개발 사업 당사는 1994년 설립 이래 자동차 핵심 정밀부품 제조 및 플랜트 건설 분야에서 축적 한 기술력과 노하우를 바탕으로 안정적인 성장을 이어왔습니다. 그러나 급변하는 글로벌 경제 환경과 산업 패러다임의 변화에 선제적으로 대응하기 위해, 2024년 7월 '신성장개발실'을 신설하였습니다. 이는 기존 제조업 중심의 사업 구조를 다변화하고, 미래 고부가가치 산업인 친환경 에너지, 도시개발, 기업 컨설팅 및 M, 자원 순환(유화) 사업 등으로 영역을 확장하여 'Second Jump-up'을 실현 하기 위함입니다.

2) 경기변동 특성① 플랜트건설 사업

플랜트건설 사업은 일반적으로 유가, 환율, 설비투자, 자본조달 등 경기변동에 직접적인 영향을 받고 있으며, 발전소 건설의 경우는 장기적인 정부의 정책 방침에 따라 큰 영향을 받고 있습니다. 국내 전력산업에 사용되는 에너지원의 약 97%가 해외의존도를 보이고 있어 원자재 가격 및 환율 등의 변동은 중장기 플랜트 건설경기에 직접적인 영향을 끼치는 요인입니다.

② 플랜트발전정비 사업

플랜트건설 사업은 타 산업의 경제 활동 수준 및 기업의 설비투자 등에 의하여 생산 활동이 파생되므로 타 산업의 경기에 영향을 받는 산업입니다. 그러나 플랜트발전정비 사업은 이와 달리 안정적인 전력공급이 국가에 있어 필수 불가결한 부분이며, 산업의 발전에 따른 전력 수요가 증가하기 때문에 경기변동과 관계없이 꾸준하게 발생 되고 있습니다. 즉 플랜트발전정비는 발전소의 전력 공급을 안정적으로 유지하기 위한 지속적인 유지 보수 정비 산업이므로 경기변동과의 높은 상관관계를 가지지 않습니다.

③ 자동차부품제조 사업

일반적으로 자동차에 대한 수요는 경제성장률 및 고용 안정세에 따라 민감하게 반응합니다. 자동차는 고가의 내구소비재로 소비자의 구매 형태와 소득수준 등 경기변동 요인과 밀접한 관계를 가지고 있습니다. 경기 불황기에는 기업의 투자 위축과 고용감소로 인해 소득수준이 줄게 되고 이에 따라 소비 여력이 줄게 됩니다. 이러한 소비 둔화는 자동차 소비에 있어 다른 소비재에 비해 더 큰 영향을 미치며, 일반적으로 자동차를 최초로 구입 하거나 교체 구입 시 구매 시기를 늦추는 경향이 있습니다. 반면에 경기 회복기에는 잠재된 차량 구매에 대한 욕구가 커지고 또한 구매하는 차량의 가격을 소득의 일정한 수준에 맞추려는 경향을 보이는 등 보다 적극적인 구매 행태를 보이고 있습니다. 따라서 자동차부품 사업은 주 납품처인 완성차 업체의 실적과 이들에 대한 수주 물량이 부품업체의 경기 변동성에 큰 영향을 미치는 요인으로 작용하고 있습니다.

④ 신성장개발(태양광 분양) 사업

신재생에너지/유화 사업은 정부 정책 및 환경 규제에 더 큰 영향을 받으며, 경기 변동에 비탄력적인 특성을 보입니다. 장기 계약 기반의 안정적 현금 흐름이 가능합니다.

부동산개발/건설PM 금리 및 실물 경기 변동에 민감하게 반응합니다. 금리 인상 기에는 수익성이 악화 될 수 있으나, 당사는 PM 용역 비중을 조절하여 리스크를 헷지(Hedge)합니다

M/컨설팅 경기 침체기에는 구조조정 및 M 매물 증가로 인한 기회가, 호황 기에는 신사업 진출 수요 증가로 인한 기회가 공존합니다.

3) 계절적 특성 당사의 국내 발전설비 정비 공사 중 경상 정비 공사를 제외한 계획 예방정비 공사와 개보수공사는 수주와 매출의 계절적 요인이 존재합니다. 이는 안정적 전력 수급을 위해 하절기와 동절기 등 전력수요 피크기를 피하여 주요공사(계획예방정비 및 개보수)일정이 수립(전력거래소)되고 있기 때문이며, 모든 발전설비는 기기운전 신뢰도를 확보하기 위하여 공사규모(공사급수)를 달리 하며 계획 예방 정비공사 주기를 설정하여 정기 점검을 실시하므로 일반적으로 분기별, 계절별로 수주 및 매출의 차이가 발생 됩니다. 신규사업인 신성장개발은 대부분의 사업 부문은 계절적 요인에 큰 영향을 받지 않으나, 건설 관련 사업(부동산 개발, PM)의 경우 동절기 및 우기에는 공사 진행 속도가 둔화 될 수 있습니다. 신재생 에너지(태양광) 발전량은 일조량에 따라 계절적 편차가 존재하나, 연간 단위로는 안정적인 수치를 보입니다. 4) 관련법령 또는 정부의 규제등 경상정비 및 플랜트 공사 부문에 대한 특별한 규제는 없으며, 동 공사를 하기 위해서 전기공사업 면허 등 사전적으로 면허를 취득하는 것을 요구하고 있습니다. 발전소 경상정비는 기존 한전KPS의 독점 체제에서 점차 민영화되고 있는 상황이며, 발전시장의 시장개방에 앞서 정부 차원에서 민간 발전 정비 업체의 기술력 향상과 경쟁력 확보를 위한 다양한 지원을 하고 있어, 신규업체의 시장진입은 사실상 어려워 보입니다신성장 개발에 적용 되는 주요 법령은 다음과 같습니다.

사업 부문	주요 법령 및 규제

신재생에너지	신에너지 및 재생에너지 개발ㆍ이용ㆍ보급 촉진법, 전기사업법

부동산개발/PM	부동산개발업의 관리 및 육성에 관한 법률, 건축법, 주택법

기업컨설팅/M	자본시장과 금융투자업에 관한 법률, 상법, 독점규제 및 공정거래에 관한 법률

유화 사업	폐기물관리법, 환경영향평가법, 자원순환기본법

5) 사업 구조 ① 플랜트건설 사업

당사는 1994년 10월에 설립된 이후 국가 전력 사업과 관련한 플랜트의 시공을 주로 하였습니다. 전력산업의 양적 확대는 파워플랜트 시공을 주력으로 하는 동사의 사업구조와 부합하였고 화력발전소 건설 등 아래의 주요 사업에 참여하고 있습니다. 동사 사업의 주요 발주처는 한국남동발전, 한국동서발전, 한국수력원자력, 한국가스공사, 한국남부발전, 한국원자력연료, 현대엔지니어링,두산에너빌리티,금호건설(주) , 포스코이앤씨(주) 등 이며 플랜트 건설 사업과 관련된 부서는 건설사업본부 산하 공사관리팀 및 각 현장관리팀들이 있습니다.

①-1 화력발전소건설공사

공사명	공사형태	상태

북평화력#1,2호기	보일러 및 터빈 보온공사	수행 완료

영흥화력#5,6호기	탈황설비공사소화설비공사보온자재 공급 및 보온설치공사	수행 완료

신보령화력#1,2호기	탱크설비소화배관공사, 보온공사	수행 완료

남제주복합화력공사	소방,공조공사	수행 완료

안양열병합발전소 2호기	건설공사	수행 완료

삼척화력 1,2호기 EPC	위생설비 설치공사	수행 완료

①-2 원자력발전소건설공사

공사명	공사형태	상태

신한울 원자력발전소 1,2호기	주설비공사 및 보온공사	수행 완료

울진원자력 #3,4호기	덕트 제작설치 및 보온공사	수행 완료

울진원자력 #5,6호기	덕트 제작설치 및 보온공사	수행 완료

삼척화력 1,2호기 EPC	위설설비 설치공사	수행 완료

신월성#1,2호기	덕트 제작설치배관/탱크 보온공사	수행 완료

신고리원전 # 3,4호기	배관/탱크보온공사	수행 완료

대전 경수로 원전연료공사	기계공사	수행 완료

한전원자력원료 제 3공장	세라믹 공정 플랜트 공사	수행 완료

한국원자력 연구원	수출용신형연구로 건설 공사	수행 중

한국원자력 연구원	Line r Plate 제작설치공사	수행 중

①-3 LNG저장설비 건설공사

공사명	공사형태	상태

인천 LNG 생산기지 #1~3	탱크보냉공사	수행 완료

인천 LNG 생산기지 #13~16	탱크보냉공사	수행 완료

평택 LNG 생산기지 #22,23	탱크보냉공사	수행 완료

통영 LNG 생산기지	기호기 송출설비 보온보냉공사	수행 완료

삼척 LNG 생산기지 #5,7	탱크보온보냉공사	수행 완료

인천 LNG 생산기지 TK-202	정밀점검 정비공사	수행 완료

평택LNG 탱크지역	보냉보수공사	수행 완료

평택 LNG 생산기지 TK-308 및 프로세스지역	보냉보수공사	수행 완료

통영 LNG 생산기지 TK-202,205	정밀점검 정비공사	수행 완료

인천 TK-201	보수공사	수행 완료

당진 LNG 1,4호기 탱크건설공사	탱크 본체 기계공사	수행 중

당진 #1~4저장탱크	보온보냉공사	수행 중

AMIRAL Package	Mixed Feed Cracker Refinery Off Gases	수행 중

①-4 정유공장 정제설비건설공사

공사명	공사형태	상태

현대오일뱅크 정유정제설비	탱크 및 배관 보온,보냉공사	수행 완료

울산 S-OIL 보온공사	보온공사 시공	수행 완료

당사가 보유한 플랜트건설사업의 특허 기술은 다음과 같습니다.

구 분	보유 기술

보온 ·보냉	초저온 배관의 보냉 용 스페이서 지그 및 이를 이용한 초저온 배관의 보냉시공법

초저온 배관의 보냉 용 스페이서 조립체 및 이를 이용한 초저온 배관의 보냉시공법

리프팅	LNG 저장탱크의 인너 탱크 리프팅 장치

② 발전정비 사업

발전정비 사업은 각 발전소에 발전정비 전문 인력이 상주하며 상시 발생하는 가벼운 고장의 수리와 운전 시간에 따른 정비 업무, 고장을 예방하기 위한 예방 정비 업무 그리고 돌발 고장 시 긴급히 복구하는 업무로 구성됩니다. 동사는 이러한 전문 인력을 바탕으로 꾸준한 발전정비 실적을 축적하고 있으며 관계회사인 금화피에스시로부터의 지속적인 수주를 통하여 매출의 안정성을 확보하고 있습니다.

②-1 발전정비공사 업무범위

사업 내용	업무범위

발전정비공사	- 보일러 본체, - 연소설비, - 통풍설비, - 미분탄 연소설비, - 회처리설비, - 전기 집진기설비, - 물처리설비, - 폐수처리설비, - 오수처리설비,- 공업용수설비,- 고압전동기설비, - 저압전동기설비, - 경유저장조, - 보조보일러 기타설비

②-2 발전정비공사 종류

사업 내용	업무범위

1. 화력발전소 탈황설비 발전정비공사	산업설비의 대기환경 규제 강화에 따라 1996년 도입된 탈황설비의 시공에서 발전정비까지 업무를 수행 중-삼척화력 1,2호기,영흥화력 5,6호기 등 수행 완료-당진 #9, 10호기 탈황설비 수행 중

2. 화력발전소 계획예방정비공사	계획예방정비공사는 운영 중인 발전설비의 불시 정지를 사전에 예방하기 위하여 정기적으로 가동을 중단하고 분해, 점검, 조립 및 성능 시험하는 정비이며, 당사는 운전 주기 연장과 표준공정, 공량 기준 정립을 통하여 정비의 효율성을 높이고, 전력의 안정적 공급에 기여하고 있습니다

3.원자력발전소 발전정비	원자력발전소의 가동 및 신설 설비의 기계, 전기설비의 이상 유무를 사전에 점검하여 발전소의 수명연장과 돌발고장 예방 및 복구 업무 등을 수행합니다.-신월성 1,2호기 수행 완료, 신한울 원자력 발전소 현장 등 수행 완료

당사가 보유한 발전정비 관련 특허는 다음과 같습니다.

구분	보유기술

집진기	·산업용 전기집진기의 집진판 및 방전극 교체방법

[당사가 보유한 정비적격업체/유자격 공급자 사항]

구분	등록/
발급기관	인증분야	자격 품목	자격등급	유효기간

1	한국남동발전㈜등5개발전회사	정비적격업체인증서	계장설비공사등59건	-	2024.06.26-2027.06.26

2	한국수력원자력㈜	유자격공급자등록증	공기조화설비 정비공사	A	2021.03.19-2026.03.18

3	한국수력원자력㈜	유자격공급자등록증	원자력발전소 조명설비 정비공사	A	2021.03.19-2026.03.18

4	한국수력원자력㈜	유자격공급자등록증	2차측밸브정비공사	A	2021.04.06-2026.04.05

5	한국수력원자력㈜	유자격공급자등록증	열교환기정비공사	A	2021.04.06-2026.04.05

6	한국수력원자력㈜	유자격공급자등록증	2차측스프링행거건전성평가및교정	A	2021.03.19-2026.03.18

7	한전KPS㈜	협력업체등록증	원자력단위설비(밸브,열교환기,탱크)	-	2022.10.01-2026.09.30

③ 자동차부품제조 사업

Front Axle, Rear Axle 은 제동장치 및 허브, 베어링, 너클, 캐리어, 디스크 등 다수 부품이 통합된 Module 단위 제품입니다. 당사가 제조하는 자동차 부품인 Front Knuckle, Rear Carrier는 Front Axle 및 Rear Axle 국내 시장 점유율 1위를 차지하고 있는 한국프랜지공업(주)와 서한산업(주)에 납품하고 있습니다. Front Axle은 휠의 회전 및 차량 지지 역할을 수행하여, 자동차 섀시에 있어 중추적인 역할을 하는 제품입니다. 당사에서 제조하여 납품된 제품은 현대자동차 승용차 전 차종에 장착되어 기술력을 인정받고 있습니다.

③ -1 Front/Knuckle[발행사(서한이노빌리티) 제공 자료]

제품 개요 : Front Axle은 자동차 섀시의 앞축에 장착되는 부품으로 동력전달장치와 조향장치, 제동장치 그리고 차체를 연결하는 고리. 바퀴를 회전시키는 역할을 하며 또한, 차량 앞부분의 하중을 지지하는 역할을 합니다. 좌. 우가 1Set로 구성되어 있으며 1세대 Type과 3세대 Type으로 구성되어 있으며, 이중 Knuckle의 기능은 외륜의 동력을 Hub에 전달시켜주는 가이드 역할 및 Hub와 연결되어 차체 중량 지지 및 calliper의 brakepad 조립으로 차량 제동장치 역할을 합니다.

제품 구성: Bearing 경(동력전달장치), Tie Rod Arm Hole(조향장치), Caliper Hole(제동장치), Ball Joint Hole(차체), D/Cover Hole(차체), ABS Sensor Hole(제동장치)로 구성되어 있습니다.

③ -2 Rear/Carrier

[자료: 발행사(서한이노빌리티) 제공자료]

[자료 : 발행사(서한이노빌리티) 제공자료]제품 개요: 자동차 섀시의 뒷 축에 장착되는 부품으로 앞 축의 Knuckle과 비슷한 기능을 합니다. 단 후륜 구동차 에는 동력전달 장치가 있으나 전륜 구동차 에는 없고 구동장치만 있습니다.

제품 구성: 4-Hole(구동장치), Caliper Hole(제동장치), U/Arm Hole, T/Arm Hole, L/Arm Hole, A/Arm Hole, S/Bar Link Hole(차체)로 구성되어 있습니다.

④ 신규 사업(태양광 전력판매)

당사는 사업의 다각화를 위하여 태양광 발전을 통한 전력 판매를 2018년 하반기부터 시행하고 있습니다. 태양광발전 산업은 태양광 모듈 설치 후 생산된 전력을 한국전력 및 발전회사에 판매하여 수익을 창출합니다. 태양광 발전은 안정적인 수익, 세금 감면 혜택, 신재생에너지 사업기여 등의 특성이 있습니다.

정부에서 2025년 02월 21일 발표한 제11차 전력수급기본계획(2022~2038)에 따르면 오는 2038년까지 전체 에너지 발전량 중 신재생에너지의 발전 비중을 21.7%(출력제어 후 기준)로 하는 것을 목표 하고 있습니다. 이를 달성하기 위해 산업통상자원부는 2038년 재생에너지 발전량 비중 목표를 18.8%로 설정하고 2036년까지 신규 설비 용량은 23GW로 전망하였습니다. 또한 무탄소비 중 70%로 10차 전 기본 감축경로 유지 가능 할 수 있습니다.

[출처 : 제 11차 전력수급기본계획]

정부는 2030년까지 신규 설비 투자 92조 원(공공 51조 원, 민간 41조 원)을 계획 중에 있으며, 이중 정부 예산 18조원이 선 투입 될 것으로 예상됩니다. 정부는 재생에너지 보급의 획기적 확대로 청정에너지 보급 및 산업성장을 주도할 계획입니다. 탈원전 및 미세먼지/온실가스 감축이라는 세계적인 추세에 발맞춰 석탄 원료 감축 등으로 향후 시장 규모 증대가 예상됩니다.

당사는 사업 다각화를 위해 2018년 3월 전기사업법에 따라 경주시청으로부터 태양광발전사업 허가를 취득하였으며, 본점 소재지에 설치 면적 4,832m2, 설비용량 약 499.8kW로 태양광 발전사업을 시행 중 입니다.

⑤ 신규 사업(신성장개발)

⑤ -1. 신성장개발(신재생에너지 사업)신성장개발(신재생에너지 사업)은 글로벌 탄소중립 트렌드에 발맞춰 태양광 및 풍력 발전 프로젝트를 개발합니다. 단순 시공을 넘어 부지 선정, 인허가, 금융 조달(PF), 운영 관리(O)까지 아우르는 Total Solution을 제공합니다. 특히 정부의 '2030 신재생에너지 비중 확대' 정책에 부응 하여, 유휴 부지 및 산업단지 지붕 태양광 사업에 집중하고 있으며, RE100 수립, 정부지원사업 및 Repowering 업무까지도 수행하고 있습니다.

⑤ -2. 신성장개발(부동산 개발 및 건설개발 PM)신성장개발(부동산 개발 및 건설개발 PM)은 주거용 오피스텔, 지식산업센터, 물류센터 등 시장 수요가 높은 자산을 중심으로 개발 사업을 추진합니다. 자체 개발뿐만 아니라 타 시행사의 프로젝트에 대한 PM(Project Management) 용역을 수행하여 안정적인 수수료 수익을 창출합니다. 당사의 오랜 플랜트 건설 경험은 건설 공정 관리 및 원가 절감에 있어 강력한 경쟁력을 제공합니다.

[출처 : 엔에스컴퍼니 자체 제작자료]

⑤ -3. 신성장개발(기업컨설팅 및 M) 기업의 생애주기별 맞춤형 컨설팅을 제공합니다. 스타트업의 Scale-up부터 중견 기업의 신사업 진출 전략까지 폭 넓은 자문을 수행합니다. 또한, 당사의 풍부한 자금력과 네트워크를 활용하여 유망 기술기업에 대한 전략적 투자(SI) 및 M 적극 추진, 기존 사업과의 시너지를 극대화합니다.

④ -4. 신성장개발(유화사업) 폐플라스틱을 고온으로 가열하여 원유(열분해유)를 추출하는 화학적 재활용 사업 (Chemical Recycling)을 추진합니다. 이는 전 세계적인 플라스틱 규제 강화에 대응하는 미래 핵심 먹거리로, 친환경적인 사업 기여를 이루어내는 고품질의 열분해유 생산기술 확보 및 설비 구축을 진행 중입니다.

[출처 : 엔에스컴퍼니 자체 제작자료]

(2) 시장 현황 1) 시장의 특성 ① 플랜트건설 사업

①-1 과점산업 플랜트 건설 사업은 국가 주도 사업으로 정유, 가스, 석유화학 및 환경 등에 사용되는 설비를 설계, 자재/설비 구매, 시공/조립 단계를 거쳐 최종 완공시키는 산업으로 EPC산업(Engineering, Procurement, Construction)으로 불립니다. 플랜트건설 사업은 장기간의 건설 기간 중 다수의 협력기업과 인력이 투입됩니다. 또한 다양한 첨단 기술, 기자재, 장비 등이 동원되며 대규모의 투자비가 소요되는 특징을 가지고 있으며, 기자재 조달 Risk, 현지 인력 수급 Risk, 대형 기기의 운송/통관 등으로 인한 공기 지연이 발생할 가능성이 있습니다. 플랜트 건설 계획, 조사, 설계, 구매, 공사, 시 운전 등 일련의 업무를 경제적, 종합적으로 판단하여 최단기간에 완성하도록 계획하고 조정하며, 다양한 고객의 요구 조건들을 만족시키는 고도의 수행관리 능력이 필수적입니다. 이러한 고도의 기술을 요구 하는 산업 특성상 국내 대형 건설회사가 시장을 점유하고 있는 과점적 시장구조를 지니고 있습니다.

①-2 기술집약적 산업

플랜트건설 사업은 하나의 프로젝트를 완성하기 위하여 설계, 공사관리, 엔지니어링, 기계장치의 제조 및 설치, 시설의 시공 등 다양한 분야의 참여가 필요하며, 다양한 기술 집단의 참여를 통한 기술 통합이 필요한 기술집약적 산업입니다. 엔지니어링 및 설계 등의 기술적인 소프트 부문과 기계장치 및 기기 등의 하드웨어적인 부문을 포함하면서 건설 과정이라는 종합적인 시스템으로 결합 되는 영역으로 볼 수 있습니다. [산업 연관도]

[출처: 나이스평가정보 산업보고서] ①-3 주문생산 형태

플랜트는 발주고객의 요청에 따라 생산되는 주문생산 시스템으로 이루어지며, 플랜트 건별 지리적, 사회적 환경에 따라 비슷한 것일지라도 동일 하게 건설 되는 경우는 없습니다. 발전소 설치 시 설치 장소의 기후 및 지리적 조건과 사회적인 조건 등을 모두 충족하는 시스템으로 설계단계에서 충분히 고려되어야 합니다. 플랜트는 설치 후 오랜 기간 지속적인 사용이 가능해야 하기에 발주사의 주문을 충분하게 반영되어야 합니다.

② 발전정비 사업②-1 민간 정비 업체들에게 시장개방

정비시장 개방에 대비하기 위하여 정부는 민간 정비 사업체를 육성하고 있으며 2005년에 이른바 ‘9.13 합의’를 도출하였습니다. 합의의 주요 내용은 정비시장 개방 시 해외 업체와의 경쟁력을 키우기 위하여 한국전력의 발전자회사들이 민간업체의 정비 기술을 육성하고 한전KPS를 포함한 각 민간 정비업체들이 경쟁할 수 있도록 시장을 개방하는 계획입니다.

[발전정비산업 경쟁도입 1단계(2013~2017)]

지난 1984년 한국전력 보수 주식회사로 설립된 한전KPS는 20년 가까이 발전정비시장을 독점 해왔습니다. 하지만 2003년 한전KPS 노조의 총파업에 따른 전력 수급 위기를 겪으면서 민간업체를 육성해야 한다는 목소리가 커지자 정부는 6개 업체를 육성업체로 선정하고, 발전 5사가 이들 기업과 수의계약 방식으로 육성을 해왔습니다. 이후 한전KPS와 소수 민간업체가 10년 넘게 발전정비시장을 과점하고 있다는 비판이 제기되자 정부는 우선 1차적으로 2013년부터 2017년까지 5년간 일부 물량에 한 해 수의계약 대신 입찰 경쟁 체제로 전환했습니다.

그 결과 한전KPS의 시장점유율은 60%대 정도로 낮아진 반면, 민간기업들의 점유율은 40%대로 높아졌습니다. 그러나 점유율의 증가로 인하여 기업규모도 제법 커졌지만, 민간기업들의 기술경쟁력이나 경영 여건은 크게 개선되지 않은 것으로 평가되고 있습니다. 주된 이유는 과점시장이다 보니, 기업들이 적절한 수준의 투자를 하지 아니하고, 입찰결과에 따라 직원들의 이직이 잦아 고급 인력에 대한 지속적인 투자가 이루어지지 못하였기 때문입니다.

[발전정비산업 경쟁도입 2단계(2018~2022)]

정부는 화력 발전 정비가 고도화된 기술이 필요하지 않다고 판단하고, 민간에 시장개방을 확대하기로 했습니다. 이에 따라 발전 5개 사는 국내 회계법인에 발전 정비 산업 경쟁 도입 2단계 용역을 의뢰하였으며, 용역 결과에 따르면 우선 한전KPS의 경우 공적 기능 유지를 위해 수의계약으로 35% 수준의 점유율을 계속해서 보장키로 했으며, 민간 경쟁 개방을 최대 65%까지 확대하기로 하였습니다. 민간 정비업체 물량 전체는 종합심사 낙찰제 방식으로 시장에 개방하되, 터빈과 보일러 등 주요 설비는 일정 수준의 기술력이 담보돼야 하는 만큼 기존 6개 육성업체를 중심으로 경쟁하도록 하고, 그 외 설비에 대해서는 완전경쟁 체제를 도입한다는 계획입니다.

2단계 경쟁은 '발전 5사 주관, 발전 정비 산업 경쟁 도입 2단계 정책 결정 용역안'에 대한 정책 결정이 현재 유보된 상황입니다.

또한, 기재부는 '공공기관(에너지ㆍ환경ㆍ교육분야) 기능조정'을 발표('16년 6월)하여 발전 5사의 신규 발전기 정비를 민간에 개방하고 경쟁입찰을 통해 적정한 정비업체가 선정되도록 제도를 개선하였습니다.

③ 자동차부품 제조 산업

③-1 기술집약적 산업 자동차 부품 산업은 단순부품에서 정밀 가공 부품에 이르기까지 약 25,000~30,000 여개에 달하는 다양한 부품으로 구성되기 때문에 전방산업인 완성차의 수요, 생산에 많은 영향을 미치고 후방산업인 소재산업에도 파급효과가 큰 기술집약적 산업입니다. 또한 자동차부품의 성능에 따라 완성차의 경쟁력이 결정되고 부품의 불량은 바로 인명사고와 직결되므로 고도의 설계, 가공 기술 및 품질 관리 능력이 매우 중요합니다.

③-2 중 소기업 위주의 시장구조

자동차 부품의 특성상 안정성, 정밀성이 필요하므로 높은 수준의 기술이 요구됩니다. 또한 다품종 소량 생산의 특성을 가지고 있어 중소기업형 산업으로 분류되며, 전방산업의 의존도가 높아 상대적으로 완성차 업체에 비하여 교섭력이 약한 편입니다. 또한 완성차 업체들은 부품 공급의 안정화와 교섭력 강화를 위해 2~3개의 부품사를 납품업체로 지정하여 공급받고 있으며, 이는 국내 자동차 부품사의 대형화를 저해하고 교섭력을 약화 시키는 주요 요인으로 작용하고 있습니다. 한국 자동차 산업협동조합에 따르면 2023년 기준 전년 대비 0.8% 감소한 685개의 자동차 부품기업 중 대기업이 309개(45.1%), 중소기업이 376개(54.9%)로 중소기업 위주의 시장구조를 확인할 수 있으나, 최근에는 거래구조의 중층화 및 1차 벤더의 대형화 추세를 보이고 있습니다.

[출처 : 한국자동차산업현동조합]

③-3 계열화된 시장구조 국내 자동차 부품산업의 모기업은 대부분 완성차 업체의 1차 및 2차 벤더 형태이며, 모기업과 계열사 간 기술, 자금, 인력 면에서 긴밀한 유대관계를 형성하고 있는 수직계열화 구조를 보이고 있습니다. 대규모 부품기업은 자본 집약적인 엔진, 변속기, 차축 등 1차 조립품을 대량 생산하고 중규모 기업은 기능 부품의 중간제품과 정밀기계가공품(주조, 단조, 도금, 도장 등)을 생산하며, 다품종 소량 생산을 주로 하는 소형 업체는 대규모 부품기업의 2차 하청으로 단순 가공품(스프링, 나사, 와이어 등)이나 보수용 부품을 생산하는 경우가 많습니다. 이에 따라 시장구조가 폐쇄적이며 산업 내 신규진입을 위해서는 기술력, 양산능력, 모기업과의 관계 등이 선결되어야 합니다. 그러나 최근에는 부품 조달이 글로벌화 되고 초대형 선진 부품기업들이 국내에 진출하고 있어 규모 및 범위의 경제가 매우 중요시되고 있으며, 부품의 모듈화, 공용화, 시스템화가 이루어지며 완성차 메이커 간의 부품 호환 개발로 인한 모듈 부품업체의 주도권이 강화되고 있습니다.

[출처 : 엔에스컴퍼니 자체 제작 자료]

③-4 규모의 경제 효과가 큰 산업 자동차의 생산에는 막대한 설비투자와 개발비가 소요되며 적정 수준의 생산 규모를 유지하고 생산원가를 절감시켜야 가격경쟁력을 확보할 수 있는 규모의 경제 효과가 매우 뚜렷이 나타나는 산업입니다. 1960년대 초 미국의 연구 결과에서 나타난 자동차 한 모델 당 연간 최소 생산량은 10만대가 되어야 한다고 하였으나 최근에는 30~60만대로 증가하였으며, 자동차회사 기준으로는 100만대~200만대가 되어야 한다는 주장이 나오고 있으며, 이는 생산설비의 자동화에 따른 시설투자와 신제품 개발에 따르는 R 비용, 제품 수명 단축에 따른 금형 및 치공구 비용의 증가에 기인한다고 볼 수 있습니다. ④ 신성장개발사업 ④ -1 진입장벽이 높은 시장 부동산개발 및 신재생에너지 사업은 초기 자본 투입 규모가 크고 복잡한 인허가 과정이 필요하여 진입 장벽이 높습니다. 반면, 컨설팅 및 PM 분야는 상대적으로 진입 장벽이 낮으나 전문 인력의 역량이 핵심 경쟁 요소입니다.

④ -2 정부의 규제에 따른 속도 변화 신재생에너지 및 유화 사업은 정부의 환경 정책 및 보조금 지원 여부에 따라 시장의 성장 속도가 결정되는 경향이 강합니다.

④ -2 높 은 기술 집약도 유화 사업(열분해)은 고도의 공정 제어기술이 요구되며, M 자문은 고도의 금융/법률 전문 지식이 필수적입니다.

2) 시장 규모 및 전망 1. 플랜트 건설 사업 국내 플랜트 건설 및 발전정비 부분의 시장 규모는 국가 전력 수급 계획과 밀접한 관계가 있습니다. 이는 국가가 목표하는 전력 수급에 따라 발전소 신규 건설 및 폐기가 진행되기 때문입니다. 2년마다 이뤄지는 국가 전력 수급 계획에는 발전소 건설비 및 발전정비가 포함된 총 발전설비 투자비 등이 반영됩니다. 산업 통상 지원부의 제11차 전력수급기본계획 2038년 목표수요는 129.3GW로 전망되었으며, 목표수요와 예비율을 고려한 목표설비는 157.8GW로 확정 설비(147.5GW)를 차감한 신규 필요 설비는 10.3GW로 산정하고 있습니다 .

[출처 : 제 11차 전력기본수급 계획]

제 성장, 기온상승 등 거시변수 변화를 반영하고, 용인 반도체 클러스터 등 첨단산업 투자, AI 확산에 따른 데이터센터 확대, 탄소중립을 위한 전기화 영향 등을 포함하여 전력수요를 과학적으로 전망한 바, 수요전망이 적정하게 이루어진 것으로 평가하고 있으며, 전력수요 확대 전망에 안정적으로 대응하기 위한 기준 설비예비율 산정, 신규 필요 설비 도출 등의 과정을 거쳐 적정 수준의 발전설비 계획을 도출한 것으로 판단됩니다.

신재생에너지 보급전망은 ‘38년 125.9GW(연말, 정격)입니다. 이를 전력피크 시점에 실제로 기여 가능한 실효 용량 기준으로 환산 시, 16.3GW(하계, 실효)로 전망됩니다. 11차 전력수급기본계획에서는 설치 잠재량, 전력 계통 여건, 정책 노력 등을 종합적으로 고려하여 재생에너지 보급경로를 전망하였고, 특히, ‘24.5월 실무안 발표 이후, 전략환경·기후변화영향평가 및 관계 부처 협의 과정에서 환경부와 탄소중립녹색성장위원회 등은 ‘30년 NDC 달성을 위해 재생에너지를 추가로 상향할 필요가 있다는 의견을 제시하였습니다. 이에 정부는 탄소중립녹색성장위원회를 중심으로 재생에너지 확대를 위한 범부처 정책방안을 논의하고, 논의 결과를 반영하여 당초 실무안 대비 재생에너지(태양광) 보급전망을 추가적으로 상향하였습니다(’30년: +1.9GW, ‘38년: +2.4GW). 산단 태양광, 수상 태양광 및 주차장 태양광 확대 촉진, 태양광 이격거리 규제개선, 해상풍력 인허가 애로 해소, 데이터센터 수요분산 등 재생에너지 확대를 위한 다양한 정책적 노력을 통해, ’38년 121.9GW의 재생에너지 보급이 전망됩니다.

[출처 : 제 11차 전력수급기본계획]

제 10차 전력 수급 계획에 이어 제11차 전력 수급 계획에서도 화력발전 및 원전 등 전통 전원의 설비계획과 신재생에너지 보급전망을 합산하여, 38년 131.2GW로 도출되었으며 우선 전통 전원의 경우, 이미 추진중인 건설 및 폐지 계획을 반영할 때 ‘38년 131.2GW의 발전설비가 확보될 것으로 예상 됩니다. 전통 전원 중 석탄 발전은 노후 설비를 폐지하고, LNG 및 무탄소 발전으로 전환해 나가는 계획이 반영되었고, 10차 전력수급기본계획까지의 노후 석탄(28기) LNG 전환 계획은 유지하되, '37~' 38년에 수명이 도래하는 추가 12기에 대해서는 양수, 수소 전소, 암모니아 혼소 등 무탄소 전원으로의 전환을 추진할 예정입니다. 원전의 경우, 이미 지난 전력 수급 기본 계획에 따라 현재 건설되고 있는 새울 #3 ·4, 신한울 #3·4 등의 계획과, 설계수명 만료 원전의 계속 운전을 전제하여 확정 설비 규모가 산정되었습니다.

2. 발전정비 사업 발전정비는 한전KPS와 6개의 민간정비업체가 대부분의 발전 정비 업무를 수행하고 있습니다. 한전KPS 및 민간정비업체들의 매출액을 통하여 발전정비 전체 시장 규모 및 업체 점유율 등을 추산할 수 있습니다. 2024년 기준 한전KPS가 약 52.2%로 시장을 과점하고 있으며 민간정비업체인 금화피에스시(11.4%), 수산인더스트리(10.6%), 일진파워(6.3%), 한국플랜트서비스(13.1%) 등 점유하고 있습니다.

[출처 : 제 11차 전력수급기본계획] (단위: 백만원)

발전정비업체	2024년	2023년	2022년

매출액	비중	매출액	비중	매출액	비중

한전KPS	1,557,085	52.2%	1,533,851	53.2%	1,429,075	54.6%

금화피에스시	340,226	11.4%	337,610	11.7%	248,347	9.5%

수산인더스트리	316,791	10.6%	324,740	11.3%	303,539	11.6%

일진파워	193,088	6.3%	190,827	6.6%	196,016	7.5%

한국플랜트서비스	391,292	13.1%	292,665	10.2%	276,515	10.6%

에이스기전
(옵티멀에너지서비스)	100,789	3.7%	129,840	4.5%	91,971	3.5%

원프랜트	82,677	2.7%	71,298	2.5%	70,795	2.7%

합계	2,981,948	100%	2,880,831	100%	2,616,258	100%

*사업보고서제출일 기준 감사보고서 미공시 회사가 많은 관계로 인하여 전기 매출액 적용하였습니다.

상기 7개 사의 매출액을 기준으로 발전정비 시장 규모는 2023년 2,880,831백만원에서 2024년에는 2,981,948백만원으로 파악되며, 시장 규모는 전 년도 대비 약 3% 증가 되었습니다.

또한 산업통상자원부는 2016년 말 석탄발전소 오염물질 배출 절감을 위해 2016년~2030년까지 총 11.6조원의 성능개선 투자를 발표한바 있습니다. 이중 석탄발전소 관련 투자비는 2018년~2030년까지 약 9.5조원으로 발표하였습니다. 2018년 9월 중부발전의 보령 3호기를 시작으로 총 35기의 성능개선 및 환경설비 투자가 추진되고 있으며, 이후 제11차 전력 수급 계획에 따른 전력망 보강, 전력시장 개편 등 전력 수급 기반 강화를 위한 장기적인 계획을 가지고 있습니다. 2020년 이후 석탄 발전 신규 건설 중지 및 추가 감축, 신재생에너지 전환 할 것으로 예상하였습니다. 11차 전력 수급 계획 확정 내용에서는 (화력) 10차 전력수급기본계획까지의 노후 석탄 LNG 전환 계획은 유지하되, '37~38년' 수명 도래 12기는 양수·수소 전소 등 무탄소 위주 전환할 예정입니다.

[국내 석탄발전소 환경설비/성능개선 투자계획]

(단위: 십억원)

구분	2016년	2017년	2018F	2019F~2022F	2023F~2030F	총계

노후 석탄 폐쇄	-	81.6	10.0	111.6	-	203.2

가동중인 석탄발전	단기개보수	42.5	113.5	61.9	-	-	217.9

주기기교체	-	-	527.0	5,687.0	3,257.0	9,471.0

건설중인 석탄 추가 투자	-	-	-	831.3	835.3	1,666.6

합계	42.5	195.1	598.9	6,629.9	4,092.3	11,558.7

[출처: 산업통상자원부, 신한금융투자 리서치자료]

제11차 전력 수급 계획에 의하면, 앞선 제10차 전력 수급 계획과 비교해 같은 기간 원전과 석탄은 각각 0.6%p와 2.3%p 줄고, LNG와 수소·암모니아는 2.2%p와 0.3%p씩 늘었다. 신재생에너지는 변동 없이 동일한 발전 비중을 유지할 것으로 전망됩니다.

3.자동차부품 제조 사업

자동차산업은 소비자의 자동차 수요증감에 민감하여 경기변동에 따라 경기가 호황 일 때는 중,대형차의 수요가 증가 되며, 불황 일 때는 중소형 및 저가 연료 차종으로 수요가 몰리는 변화가 나타납니다. 이에 따라 완성차업체의 생산 및 판매증가율이 자동차부품업체의 매출에 중요한 영향을 미치고 있습니다. 완성차업체의 생산량에 영향을 받고 있는 자동차 부품산업은 명절 연휴 등의 조업 일수 감소에 따른 완성차업체의 단기적인 생산량 감소에 비례하여 영향을 받을 수 있으나, 계절적인 요인에 큰 영향을 받지는 않습니다.

자동차 부품산업은 전방 산업인 자동차 산업의 판매 및 시장 규모에 연동되어 있으며, 주 납품처인 완성차 업체의 실적과 이들에 대한 수주 물량이 개별 부품업체의 영업 변동성에 큰 영향을 미치는 요인으로 작용하고 있습니다.

[자동차 산업 생산, 내수, 수출 현황]

(단위: 천대)

구 분	생 산	내 수	수 출

2023년도	4,244	1,770	2,766

2024년도	4,128	1,626	2,782

2025년도	4,102	1,680	2,736

[출처: 한국자동차산업협회]

2 025년 국내 완성차 생산은 2024년 4,128천대 보다 0.63% 감소한 4,102천대 수준을 기록하였습니다. 2025 년은 글로벌 자동차 판매 둔화 , 전기차 캐즘 , 경기침체 장기 화 등으로 국내 자동차산업에 녹록지 않은 한해였으나 , 정부는 「친환경 모빌리티 규제혁신 방안」추진을 통한 산업 활력 향상을 도모하였고 , 완성차 업계는 하이브리드 라인업 강화 , 신모델 출시 등을 통해 3년 연속으로 수출 실적 700억 달러를 달성할 수 있었다.

2025년 자동차산업도 글로벌 불확실성 고조 , 내수 경기의 전반적인 침체 등으로 인해 다소 어려울 것으로 예상되나, 정부는「친 환경 차·이차전지 경쟁력 강화 방안 (1.15일, 산업경쟁력강화 관계장관회의 발표)」에 따라 핵심 미래 먹거리인 친 환경 자동차 산업이 글로벌 주도권을 확보할 수 있도록 1.친환경 자동차 캐즘 대응 , 2.첨단 기술력 강화 , 3.이차전지 생태계 강화 , 4.대외 불확실성 대응을 위한 과제들을 착실히 이행할 계획이다. 4.신성장개발사업

가 . 신재생에너지 시장

정부의 2026년 신재생에너지 관련 예산은 2,132억 원으로 확대되었으며, 2030년 까지 재생에너지 설비 용량을 100GW 수준으로 확대하겠다는 목표를 제시하고 있습니다. 탄소 국경세 도입 등 글로벌 환경 규제 강화로 인해 기업들의 RE100 이행 수요가 폭발적으로 증가할 것으로 전망됩니다.

나 . 기업 M 및 컨설팅 시장

2024년 국내 M 거래 금액은 전년 대비 약 30% 증가하며 회복세를 보이고 있습니다. 특히 대기업의 사업 재편(Rebalancing)과 스타트업 생태계 활성화로 인해 자문 및 투자 수요는 지속 적으로 확대될 것으로 예상됩니다.

다 . 유화 사업 ( 열분해유 ) 시장

폐플라스틱 열분해유 시장은 연평균 9.25%의 높은 성장률(CAGR)을 보이고 있으며, 시장 규모는 2024년 18억 달러에서 2032년 37억 달러까지 성장할 것으로 전망 됩니다. ESG 경영 강화 및 순환 경제로의 전환 가속화가 시장 성장의 주요 동력입니다.

라 . 부동산개발 및 PM 시장

금리 안정화 기대감과 함께 주택 및 상업용 부동산 시장은 점진적인 회복세가 전망 됩니다. 특히 노후 도심 재생 및 스마트 시티 개발 수요가 증가함에 따라 전문적인 PM(Project Management) 서비스의 중요성이 부각 되고 있습니다.

[출처 : 엔에스컴퍼니 자체 분석 자료] 3) 경쟁 현황 1.경쟁상황

-플랜트건설 및 발전정비 사업

당사가 영위하고 있는 플랜트 건설 사업의 특성상 회사 각각의 면허 보유 별로 주력 공종 분야가 서로 상이 합니다. 당사 기준으로 당사가 주력하는 플랜트 설비에 대한 정확한 시장 점유율의 비교 검토가 어려워 최근 3개 연도의 도급 한도액(시공 능력 평가액)의 비교 검토를 통해 당사가 각 면허에서 차지하는 시공 능력 평가액 및 전국, 경북지역 순위로 시장점유율을 비교 검토하였습니다. 당사는 천안(충남)지역 내에서도 상위에 속하는 시공 설비 능력을 바탕으로 시장점유율을 증가시키고 있습니다.

또한 동사가 영위하고 플랜트 건설 사업은 원도급사인 종합건설사 GS건설(주), (주)대우건설, DL이앤씨 등에서 덕트, 소방시설, 보일러 등을 하도급 받아서 수주를 진행하고 있습니다. 이는 종합건설사와는 달리 공사의 일정 부분을 수주받기 때문에 종합건설사의 총 공사수주 금액을 비교하는데 어려움이 있습니다. 또한 다른 부분을 수주받은 하도급업체들과의 시장점유율을 판단하기는 어려움이 있습니다.

[시공설비능력평가]

(단위:백만원)

구 분	2025년	2024년	2023년

전 국	충 남	전 국	충 남	전 국	경 북

기계설비공사업	시공능력평가액	77,575	43,865	94,520

순 위	79/10,715	3/636	132/9,760	8/568	43/9,196	2/537

금속구조창호공사업	시공능력평가액	10,132	9,477	10,369

순 위	557/10,892	23/694	535/10,643	19/682	294/9,290	14/802

강구조물공사업	시공능력평가액	7,953	7,949	8,437

순 위	251/936	16/61	254/918	16/58	214/840	16/61

전기공사업	시공능력평가액	3,698	3,951	7,453

순 위	5,996/20,792	428/1,397	5,218/20,572	368/1,370	2,198/19,839	197/1,454

소방시설공사업	시공능력평가액	2,646	7,299	7,590

순 위	1,699/6,594	72/311	527/6,593	18/310	447/6,452	16/350

비계구조물해체공사업	시공능력평가액	7,953	5,542	6,738

순 위	352/5,236	12/337	553/5,030	22/315	370/4,516	8/350

도장공사업	시공능력평가액	4,833	3,704	4,153

순 위	1,254/11,730	29/854	1,617/11,365	40/791	403/5,508	16/448

가스시설시공업(1종)	시공능력평가액	5,875	5,354	5,354

순 위	222/1,557	16/100	226/1,512	16/87	226/1,512	16/87

토공사업	시공능력평가액	6,917,092	5,352	5,906

순 위	1,044/13,426	55/1,034	1,451/13,172	84/991	934/9,194	47/1,588

[자료 : 발행사 집계자료 / 3개년]

[발전정비 사업]

당사와 같이 발전정비 하도급을 영위하는 업체는 소규모 법인 또는 개인사업자가 대부분으로 정확한 경쟁현황을 집계하기 어렵습니다. 또한 발전정비는 짧게는 2년 길게는 3~4년이 소요되는 플랜트 건설공사와는 달리 1년 이내의 단일 수주로 발생하는 게 대다수이며, 발전정비 수주 금액도 1~10억으로 다양합니다.

[자동차부품제조 사업]

국내 자동차 산업이 현대, 기아, 한국GM, KG모빌리티(구 쌍용), 르노코리아(구 르노삼성)의 5개사 체제를 이루고 있는 것과는 달리, 부품산업은 대규모 투자가 필요한 일부 품목을 제외하고는 대체로 중소기업 위주의 시장구조를 형성하고 있습니다. 따라서 자동차 부품 제조 부문의 정확한 시장점유율은 발표된 자료가 없습니다. [신성장개발 사업]

각 사업 분야별로 다수의 경쟁자가 존재하나, 당사와 같이 '제조업 기반의 안정성'과'다각화된 사업 포트폴리오'를 동시에 보유한 경쟁사는 드뭅니다.

신재생 / 유화 : 대형 에너지 기업 및 화학 기업들이 시장을 주도하고 있으나, 당사 는 중소형 프로젝트 틈새시장 공략 및 기술 제휴를 통해 경쟁력을 확보하고 있습니다.부동산/PM: 대형 건설사 및 신탁사가 주요 경쟁자 이나, 당사는 신속한 의사결정 과 유연한 사업 구조를 바탕으로 차별화 된 서비스를 제공합니다

신재생 / 유화 : 대형 에너지 기업 및 화학 기업들이 시장을 주도하고 있으나, 당사 는 중소형 프로젝트 틈새시장 공략 및 기술 제휴를 통해 경쟁력을 확보하고 있습니다.

2. 비교우위 사항- 비전 및 목표

당사는 플랜트건설, 발전정비 및 자동 부품 제조 전문 업체로서 장기적으로 각 사업별 동종업계 1위 및 중견기업으로 성장하기 위하여 임직원들이 동일한 목표를 가지고 업무를 수행할 수 있도록 중·장기 비전과 플랜을 수립하였습니다. 2026년도까지 중기 비전으로 중견 플랜트 건설 및 발전정비 사업에 지속 적으로 수주실적을 쌓으면서 안정적인 매출을 유지함과 동시에 중견 플랜트 전문건설업체로서 성장할 계획입니다. 또한 자동차부품 제조 부문에서도 단기적으로는 너클 및 캐리어를 현대자동차와 기아자동차 등 국내 완성차 메이커 위주로 부품을 공급하고 있으나 장기적으로는 수출 위주로 판매 전략을 수립하여 새로운 ITEM을 개발하고 글로벌 부품 업체로의 도약을 목표로 하고 있습니다. 2016년 4월부터 경북 경주 신공장을 가동 중 이며 2025년 설비투자를 통하여 연간 120만대로 생산능력을 높였습니다. 단기적으로 생산량 증가 및 신규 품목 수주 등을 통해 자동차 부품 제조 부문에서 원가를 개선하기 위해 노력 중 입니다.

- 꾸준한 계열사 매출과 우수한 인력 풀을 기반한 사업 안정성

2024년 기준 원도급사들의 발전정비 매출액을 통한 시장점유율을 유추하여 볼 때 한전KPS가 약 53%로 시장을 과점하고 있으며, 민간 정비업체인 금화피에스시(11.4%), 수산인더스트리(10.6%), 일진파워(6.3%), 한국플랜트(13.1%) 등으로 시장을 점유하고 있습니다. 이중 한전KPS의 매출액 80% 이상이 한국전력공사 및 발전자회사 등 계열회사 매출로 차지하고 있으며, 매출액 중 플랜트 경상 정비 공사 및 계획 예방공사 비중이 70% 이상 차지하고 있는 것으로 확인됩니다. 당사는 (주)금화피에스시 관계회사로 매출 비중이 14% 이상을 상회하고 있으며, 매년 발전정비 물량을 수주하는 등 안정적이고 고정적인 매출 기반을 확보하고 있습니다. 특히 매출 중 발전 정비 공사와 계획예방 정비 공사 등 수주가 꾸준하게 유지되고 있어 영업 기반은 매우 안정적으로 판단됩니다.

플 랜트건설 및 발전정비 시장은 한정적인 사업구조 및 국가 정책에 따른 순차적인 개방으로 민간업체의 참여가 쉽지 않으며, 전문성을 요 하기에 진입장벽 또한 높습니다. 특히 당사와 같은 하도급업체는 규모가 영세하여, 많은 경험과 고도의 기술력을 가진 정비 인력을 보유하기 어렵습니다. 하지만 당사는 보고서 제출일 기준 90여 명의 정비 인력을 보유하고 있으며 플랜트 건설 및 발전정비 수주 입찰에서 경쟁업체대비 월등한 경쟁우위에 있습니다. 제11차 전력 수급 계획에 따라 탈원전 및 신재생에너지 확충에 따라 제10차 전력 수급 계획보다 건설 및 발전정비 수요는 감소할 것으로 판단되나, 기존의 발전 정비 수요는 꾸준할 것으로 전망됨에 따라 당사의 사업 안정성은 긍정적으로 판단됩니다.