사토시홀딩스 분기보고서 (2016.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

세계적인 기업과 국가의 주요 경쟁력이 소프트웨어 중심의 패러다임으로 변화함에 따라, 국내 주력산업의 경쟁력 강화를 위해 임베디드 소프트웨어의 중요성이 부각되고 있습니다. 자동차, 가전 등 국내 주력산업은 범용기술의 확산으로 하드웨어 차별화 전략이 한계에 봉착하자 미래 시장형 혁신기술 확보를 위하여 소프트웨어 혁신에 역량을 집중하고 있으며, 이에 임베디드 소프트웨어는 제품의 지능화, 첨단화를 구현하는 IT융합 분야의 핵심기술로 중요성이 부각되고 있습니다. 더욱이 기기가 소형화, 휴대화됨에 따라 전통적인 PC 기반의 운영체제(OS : Operating System) 기술은 한계에 직면하게 되었으며, 모바일 기기 등에 시스템을 내장화하는 임베디드 시스템의 중요성이 점점 높아지고 있습니다.

당사는 이러한 임베디드 소프트웨어 기술 중 비전 엔진(Vision Engine) 기술에 특화되어 있습니다. 비전 엔진기술은 주어진 영상을 인식하고 저장하여 처리하며, 소비자에게 정보를 제공하는 일련의 과정을 수행하는 소프트웨어 기술로 사물인터넷 시대가 도래하면서 응용분야가 스마트카, 스마트 홈, 웨어러블 디바이스, 드론 등 다양한 분야로 확대되고 있습니다.

하기 응용분야 중 당사의 현재 주력 사업은 스마트카 부문이며, 2015년 중 오디오 사업부와 드론 사업부를 신설하여 향후 고성장이 예상되는 홈 IoT(사물인터넷)와 드론 부문을 차세대 성장 사업으로 추진하고 있습니다.

가. 업계의 현황 (1) 산업의 특성당사의 핵심 기술인 영상 및 음성처리 기술 기반의 임베디드 시스템 설계 기술은 다양한 산업군에 응용 가능합니다. 당사는 다양한 산업군 중 목표 시장을 1) 스마트카 시장, 2) 드론 시장, 3) 홈 IoT 시장으로 선정하여 사업을 수행하고 있습니다.당사는 임베디드 시스템 설계 기술을 이용하여 제품 생산시 원가경쟁력을 부여하여 부가가치를 창출할 수 있습니다. 따라서 당사는 시장성은 존재하나, 경쟁이 치열하여 원가경쟁력이 중요한 시장을 목표 시장으로 선정하였습니다. 즉, 당사는 임베디드 시스템 설계 기술로 부가가치를 창출할 수 있는 레드오션 시장에서 새로운 시장을 창출하는 퍼플오션 전략을 구사하고 있습니다.또한 당사는 대시 캠(Dash Cam) 시장만을 대상으로 하지 않고 임베디드 시스템의 응용력을 바탕으로 홈 IoT 시장 및 드론시장에 진입하여 차세대 성장 동력을 확보하고 있습니다. 드론의 경우 기존의 사업 전략과 유사하게 시장의 개척으로 인한 초기 진입 비용을 최소화 하고자 상대적으로 제도가 완화되어 있는 일본 시장을 대상으로 제품의 생산, 판매를 시작했습니다. 최근, 국내 시장도 드론에 대한 관심과 저변이 확대되고 있어 , 3월부터 입문용 미니 드론을 출시하여 온라인 마켓에서 판매하고 있으며, 홈쇼핑, 대형마트 등의 유통 채널을 통해 매출을 증대시켜 나갈 예정입니다. 홈 IoT 시장 또한 당사의 영상처리 역량이 집약된 로봇청소기 위치인식 기술과 대시 캠 등에 적용된 비전 엔진을 바탕으로, 국내 대기업과 스마트 가전 선행개발을 완료하여 향후 홈 IoT 시장의 확대에 발맞춰 가전시장에의 유연한 진입을 모색하고 있습니다. (2) 산업의 성장성최근 각종 언론 매체를 살펴보면 연일 "스마트", "사물인터넷(IoT)", "웨어러블" 등의 단어가 화제가 되고 있습니다. 2016년 미국 라스베이거스에서 열린 세계 최대 가전 전시회인 'CES(Consumer Electronic Show) 2016'을 규정하는 키워드 또한 사물인터넷(IoT)이었습니다. 각종 가전업체들은 '스마트 홈'과 '웨어러블'로, 자동차 업체들은 '스마트카'로, 통신업체들은 플랫폼으로 IoT 경쟁을 펼쳤습니다. 당사가 보유하고 있는 비전 엔진 기술은 상기 스마트 홈, 스마트카 등 사물인터넷(IoT) 시장의 핵심 기술로 주로 카메라를 통해 제품화됩니다. 사물인테넛 시대와 더불어 카메라는 아래와 같이 그 활용 분야가 다양해지고 있으며, 중요성이 높아지고 있습니다.

출처 : 적용분야가 확대되는 카메라(모듈)과 영상기반 응용시장의 신사업 전략 모색을 위한 종합분석(2015.07.01, IRS글로벌)특히 당사는 임베디드 시스템 개발 역량을 보유하고 있어 단순히 영상을 인식하고 저장하는 하드웨어적인 카메라가 아니라, 각종 정보를 수집, 처리 후 지식화 하는 지능형 영상처리 제품을 생산, 판매하고 있어 다양한 카메라 활용 분야에 적용될 수 있습니다.

1) 스마트카 부문

현재 당사의 스마트카 부문의 주력 매출 품목인 대시 캠(Dash Cam) 시장은 동영상 유출에 따른 사생활 침해의 부작용에도 불구하고 최근 몇 년간 가장 선호되는 자동차 옵션 중 하나로 크게 성장하였습니다. 국내 대시 캠 시장은 세계 어느 국가보다 높은 보급률을 기록하고 있습니다. 지방자치 단체별로 영업용 차량에 대한 의무화를 실시하여 주요 대도시 영업용 택시와 버스 등은 대시 캠을 대부분 장착하고 있습니다. 또한 대부분의 보험사에서는 대시 캠 장착 고객에 대해 1년간 본인이 납부하는 보험료의 3%~5%를 할인해주고 있습니다. 대시 캠 장착을 통해 사고의 책임 유무를 파악하기 쉽다는 점 외에도 운전자 본인의 운전 습관이 대시 캠에 기록되기 때문에 미장착 운전자보다 방어 운전을 하여 사고율을 줄일 수 있다는 이점이 있기 때문입니다.

한편 대시 캠 보급이 포화 상태에 이르렀다는 평가와 함께 과거에 고속 성장하던 국내 내비게이션 산업의 경우도 보급률이 35%를 넘어서며 성숙기에 접어들고, 이후 경쟁력을 가진 몇 개 업체 위주로 정리된 것과 유사하게 대시 캠 시장도 변환할 것이라는 부정적 전망이 존재하는 것도 사실입니다.

기존 대시 캠 시장의 성장이 다소 주춤할 수는 있으나, 1) 대시 캠 교체 주기가 2~3년으로 지속적인 기저 수요가 존재하고, 2) 채널(카메라 수) 증가와 새로운 기능의 업그레이드로 단가 상승이 가능하며, 3) 장기적으로 해외 시장의 성장가능성이 높으며, 4) 기술의 진보와 함께 대시 캠에 첨단운전자보조시스템(Advanced Driver Assistance System, ADAS) 기능이 부과되는 등 스마트카 시대의 진입에 맞춰 다양한 용도로의 대시 캠 시장으로 확대되고 있어 동 시장은 향후에도 지속적으로 성장, 발전할 것으로 전망하고 있습니다.

차량용 대시 캠 시장은 차량에 장착되는 단말기이므로 자동차 보급률과 깊은 관계를 갖고 있습니다. 이미 국내 자동차 시장은 성숙기에 도달하였지만, 자동차 대시 캠의 보급률 성장 여력과 교체시장까지 고려한다면 시장 성장성은 충분하다고 판단됩니다.

[국내 자동차용 대시 캠(Dash Cam) 보급대수 및 보급률 추이]
(단위 : 만대, %)

구분	2007년	2008년	2009년	2010년	2011년	2012년	2013년
9월	2015년
5월

자동차 등록대수	1,643	1,679	1,733	1,794	1,844	1,887	1,929	2,047

승용차 등록대수	1,210	1,248	1,302	1,363	1,414	1,457	1,498	1,607

대시캠 보급대수(추정)	-	4.7	13.2	51.8	130.2	285.2	450.9	543.3

보급률(추정)	자동차 기준	-	0.28	0.76	2.89	7.06	15.11	23.37	26.54

승용차 기준	-	0.38	1.01	3.80	9.21	19.57	30.10	33.81

주1) 대시 캠 보급대수- 자동차용 대시 캠 보급대수는 누적치이며, IRS글로벌 추정- 출처 : 적용분야가 확대되는 카메라(모듈)과 영상기반 응용시장의 신사업 전략 모색을 위한 종합분석(2015.07.01, IRS글로벌)주2) 자동차 등록대수, 승용차 등록대수 : 국토교통부 통계누리 자료 인용하였으며, 자동차 등록대수는 승용차, 승합차, 화물차, 특수차량의 등록대수 합계금액임

주3) 보급률 : IRS글로벌 추정 대시캠 보급 대수 ÷ 등록 대수

제품의 보급률이 높아질수록 판매가격은 하락하는 것이 일반적이지만, 대시 캠은 1채널 보다는 전후방을 기록할 수 있는 2채널의 보급률이 빠르게 증가하고 있고, 현재 최신형은 4채널까지 등장하였습니다. 또한 고화소 등의 품질 향상과 새로운 기능(OBD, 차선인식, 사물인식, 번호판 인식 기능)들이 접목되면서 신제품의 판매단가가 증가하고 있기 때문에 중, 장기적으로 시장 규모는 지속적으로 성장 할 것으로 판단됩니다.

또한, 대시 캠은 내비게이션과는 다른 성장 과정을 보일 것으로 전망되고 있습니다. 내비게이션이 서비스 국가의 지도가 기본적으로 장착된다는 측면에서 수출 등에 한계가 있는 반면, 대시 캠은 영상을 기반으로 한 서비스로서 어느 국가에서든 사용이 가능해 수출을 통한 성장 정체를 극복할 수 있기 때문입니다. 자동차 대시 캠은 안전사고를 예방하는 기능을 하는 기기로서 선진국의 경우 상용차를 중심으로 보급률이 높아지고 있으며, 최근에는 각국 정 부의 교통사고 예방과 사후 처리를 위한 방안으로서 차량용 대시 캠의 의무 장착에 대한 법률이 추진되고 있습니다. B2C 선두업체인 팅크웨어의 2015년 대시 캠 수출 실적도 551만 달러로 전년 대비 3배 성장하는 등 해 외수출이라는 새로운 시장 창출이 가능한 사업입니다.WTA(World Trade Atlas)에 따르면 미국의 대시 캠 시장규모는 5,461백만달러인 것으로 파악됩니다. 하지만 해당 조사자료에서 인용된 미국 대시 캠의 95% 이상은 국내의 제품과는 상이한 EDR(Event Data Recorder)를 의미합니다. EDR은 영상을 제외한 차량의 이동거리, 속도(및 가속도) 등의 데이터를 저장함으로써 차량 운행정보 제공 및 유사시 사고 조사자료로 활용하는 장치입니다. 이처럼 영상을 제외한 장치를 활용하는 형태는 서구권의 사생활을 중요시 하는 문화에서 비롯된 것으로 판단됩니다. 하지만 최근 미국에서도 차량 내 범죄 발생 예방, 10대 운전자들의 교통안전 문제들이 사회적 이슈로 떠오르면서 영상기반의 대시 캠 수요가 점차 늘어나고 있습니다. 따라서 미국에서도 점차 영상기반의 대시 캠 시장이 EDR 시장을 대체하게 될 것으로 전망됩니다. 2) 드론최근 드론(Drone)이라는 용어로 더 익숙해진 무인기의 활용도가 다양해지고 있습니다. 드론은 기존의 취미 생활로 이용하던 RC(Radio Control) 헬기와 겉보기에는 비슷할 수 있지만 자동항법장치(Autopilot)가 탑재되었다는 점에서 취미용 무인기와 구분됩니다. 드론은 그동안 군사용으로 사용되었으나, TV 예능 프로그램에서 영상촬영에도 사용되고 아마존과 DHL 의 택배서비스 시험 비행 소식도 전해지면서 무인기에 대한 접근성이 높아졌습니다.현대증권 및 각종 보고서에 따르면 전 세계 드론 시장의 연 매출은 2014 년 64억달러(7조원)에서 연평균 7.4% 성장하여 2024 년 최대 130억달러(15조원)에 다다를 것으로 전망하고 있습니다. 현재까지 드론 시장은 군사용 시장이 주도하고 있어 2014년 기준 전 세계 드론시장의 89%를 군사용이 차지하고 있습니다. 이는 드론이 원래 군에서 적지 정찰, 공격 등의 목적으로 개발되었기 때문입니다.그러나, 미래에는 주로 민간용이 주류를 이룰 것으로 전망되고 있습니다. 최근 물류, 여가산업을 포함한 민간부문에서 드론에 관심을 갖기 시작하였고, 이미 많은 드론 스타트업 기업들이 민간용 드론을 개발, 생산하고 있습니다. 다양한 민간 활용이 가능하므로 향후 민간용 드론의 시장 비중 확대는 자명합니다. 과거에도 초기 군사용 목적으로 개발된 인터넷, GPS 와 같은 기술들이 민간으로 이전된 이후 민간의 사용 비중이 급격히 증가하였습니다. 드론도 이들과 같은 길을 밟을 것으로 전망되고 있습니다. 따라서 민간용 드론 시장의 연 매출은 2014년 7억달러(0.8조원)에서 연 평균 67% 성장하여 2024년 최대 115억달러(13조원) 수준이 될 것으로 전망하고 있습니다. 즉 2024년에는 민간용 드론 매출은 전체 드론 시장의 89%를 차지하게 되어 전 세계 드론 시장이 민간용 드론 수요를 중심으로 재편될 것으로 보입니다.

3) 홈 IoT

스마트 폰에서 시작된 스마트 산업혁명이 홈 IoT로 이어지고 있습니다. 스마트 폰이 각 개인의 삶을 바꿔놓은 뒤 스마트 TV, 스마트 헬스케어 등이 연이어 시장에 등장하고 있습니다. 이를 대부분 아우를 수 있는 플랫폼이 홈 IoT입니다. 집에 맞춰 살던 삶이 아니라 집이 개인의 생활에 맞춰 서비스하는 삶이 시작되었고 상상해 왔던 집의 모습이 ICT(정보통신기술)를 통해 하나씩 구체화된 것으로 10년 전까지만 해도 학계, 엔지니어들이 개념 정리 하기에 바빴던 분야였지만 이제는 실제 소비자가 구매해서 쓸 수 있을 정도로 빠르게 보편화되고 있습니다.

홈 IoT는 다른 개발 스마트기기와 달리 라이프스타일 전반을 변화시킬 수 있는데 가정용 로봇이 실생활에 사용되고, 가족의 기호를 미리 알아챈 스마트 TV가 원하는 프로그램을 제공하는 등 가족 모두가 개인에게 필요한 서비스를 집으로부터 직접 받을 수 있는 시대가 열린 것입니다.

시장조사업체 Strategy Analytics(2014)는 글로벌 스마트 홈 시장을 2014년 480억달러(약 54조 원)에서 2019년 1,150억 달러(약 129조 원) 규모로 성장하며, 연평균 19% 증가할 것으로 전망했습니다. 2019년에는 인터넷 접속이 가능한 전 세계 가정의 26%가 적어도 하나의 스마트 홈 시스템을 보유한다는게 SA의 전망입니다. 또한 스마트 홈은 특히 미국과 유럽이 성장을 주도하고 있으며, 스마트홈 가구 수는 미국의 경우 2014년 790만 가구에서 2019년까지 연평균 37%, 유럽은 2014년 330만 가구에서 2019년까지 연평균 61% 증가하는 것으로 전망되었습니다(BERG INSIGHT, 2014). 향후 스마트 홈 시장은 모바일 네트워크 확산, 스마트폰과 태블릿의 보편화, 서비스의 수요 증대로 더욱 빠르게 확대될 것으로 보입니다.

자료: Strategy Analytics(2014)출처 : 국내외 주요 통신사업자의 스마트홈 서비스 동향(정보통신정책연구원, 2015.03.16)

국내시장 역시 2013년 6조 8,908억원에서 2017년 18조 2,583억원으로 성장하며 연평균 27.6%로 증가할 것으로 전망되었습니다.(한국스마트홈산업협회, 2013). 그 중 가장 큰 성장세를 보이는 부분은 전자회사의 스마트융합가전(스마트 가전)입니다. 기존 가전에 네트워크와 지능화 기능을 추가한 것으로 가전을 손쉽게 조작하는 것을 넘어 관련 정보를 빠르고 편리하게 얻을 수 있습니다. 집안에서 다양한 멀티미디어 콘텐츠를 맞춤형으로 즐길 수 있고, 이미 냉장고, 세탁기, 오븐, 청소기, 에어컨, 조명 등에 각종 스마트 장치가 설치되어 있습니다.

[ 국내 스마트홈 시장 6대 산업별 시장 전망 ]
(단위 : 억원)

구분	2013	2014	2015	2016	2017	CAGR
('13~'17)

스마트 융합가전	22,461	27,627	37,296	55,199	93,838	43.0%

홈오토메이션	2,904	3,194	3,865	4,947	6,531	22.5%

스마트홈 헬스케어	10	31	156	359	646	180.7%

스마트홈 시큐리티	4,968	5,465	6,448	8,190	10,974	21.9%

스마트 그린홈	2,020	2,222	2,600	3,094	3,898	17.9%

스마트TV 홈엔터테인먼트	36,545	43,854	50,432	57,997	66,696	16.2%

계	68,908	82,393	100,798	129,785	182,583	27.6%

자료 : 한국스마트홈산업협회(2013)

출처 : IOT와 "IOT + 홈" 시장동향과 기술개발 전략(이슈퀘스트, 2015.03.11)

집은 대부분의 전자제품을 소비하는 시장으로 개인은 집마다 각각 별도로 제품을 구매해야 하는데 이 때문에 전통적으로 가전은 전자제품 시장의 중심이었습니다. 하지만 지난 10여 년 간 가전시장은 포화상태에 접어들었으며 집마다 전자제품이 넘쳐나고 교체 주기도 길어 시장 확대가 어려웠습니다. 저출산의 영향으로 수요도 줄어 이 때문에 전자시장은 가족이 쓰는 가전에서 개인이 쓰는 기기 중심으로 급속히 이동하고 있습니다.

실제 가전시장은 2012년 정체를 겪었는데 시장조사기관 GFK에 따르면 2011년 2,350억달러에 이르는 세계 생활 가전 규모는 2012년에 확대되지 않았습니다. 국내 시장 역시 같은 기간 7조8,000억원으로 정체됐으며 냉장고, 식기세척기 등 대형 생활가전은 오히려 글로벌 1.1%, 국내 4.3% 감소하였습니다. 이를 극복하려면 가전제품을 하나씩 스마트화해서 수준을 높인 새 제품을 만들어내는 등 새로운 가전 수요가 절실해졌습니다.

스마트 홈은 생활 편의를 극대화하는 정보생활기기를 기반으로 시장, 장소에 구애받지 않고 유익한 생활 서비스를 제공하는 미래지향적인 가정환경으로 거주 환경의 스마트화 및 네트워크화를 통해 통신, 방송, 가전, 건설, 콘텐츠, 로봇, 보건 등 다양한 이종산업의 융합 확산을 위한 견인차 역할을 수행합니다.

스마트 홈은 궁극적으로 "개인 주거에 필요한 전 일상용품/기기에 사물인터넷(IoT)을 융합" 하는 것이기 때문에 개인소비와 관련된 대부분의 영역에 방대하게 걸쳐있는 융합사업의 결정체라고 할 수 있습니다. 그만큼 시장 규모나 성장 잠재력이 커 글로벌 IT, 전자, 통신 업체들이 앞다투어 시장 선점을 위해 각축을 벌이고 있는 이유입니다.

홈 IoT 시장은 로봇청소기를 비롯해 영상통화 등을 위해 스마트 TV에 카메라가 도입되었으며, 최근 냉장고 내부에도 카메라가 부착된 스마트 냉장고가 출시되는 등 스마트 홈 분야의 성장성이 가장 높은 가전 분야에서 카메라의 필요성이 증대됨에 따라 당사의 매출은 지속적으로 성장할 것으로 전망됩니다.

(3) 경기변동의 특성

임베디드 소프트웨어 시장은 다양한 응용 시장이 존재하며, 당사의 매출 등의 실적은해당 응용 시장의 경기 변동에 따른 영향을 받습니다. 따라서 현재 당사의 응용 시장 인 스마트카, 드론, 홈IoT 시장 의 경기변동과의 관계를 살펴보면 아래와 같습니다.

[스마트카 부문]

대시 캠 구매자 중 상당수는 신차 구매자이기 때문에 완성차 판매에 일부 영향을 받게 됩니다. 자동차 수요는 경기변동과 밀접한 연관을 맺고 있습니다. 자동차 보급이 일정 수준 이상에 도달해 자동차 수요의 증가세가 둔화 내지는 정체를 보이는 시기에는 그러한 관계가 더욱 뚜렷하게 나타납니다. 특히 경기 침체기에는 비교적 고가인 자동차의 수요가 다른 소비재에 비해 더 크게 감소하는 특성을 나타내고 있습니다. 따라서 대시 캠 또한 완성차 와 함께 일반적인 경기변동 에 영향을 받습니다.그러나 현재 당사가 속해있는 차량용 대시 캠 시장은 신차 출시 전 차량에 장착되어 판매되는 비포마켓(Before Market)이 아닌 차량 출시 후 선호에 따라 장착되는 애프터마켓(After Market)에 해당합니다. 이에 따라 일반적으로 자동차 및 자동차 부품 시장이 겪게 되는 완성차 시장의 변동에 따른 시장의 변화 정도는 대시 캠의 관점에서는 상대적으로 덜한 상황입니다. 또 한, 대시 캠 등 자동차 안전 강화를 위해 추진 및 진행하고 있는 손보업계 지 , 강력범죄 및 여성 운전 자 증 가, 고가의 수입차 판매 비중의 증가 현상 등으로 인해 시장의 일반적인 경기 변동 상황과는 달리 2015년까지 시장 규모가 증가하여 왔습니다. 이러한 현상은 차량용 대시 캠의 보급률 증가 속도 가 정체되는 시기(2010년대 후반~2020년 초반)까지는 지속될 수 있을 것으로 보고 있으며, 이후의 대시 캠 시장 경기 변동은 차량용 대시 캠 시장의 비포마켓(Before Market) 진출 여부, 스마트카 선행기술의 대시 캠 적용 여부 등에 따라 달라질 수 있을 것으로 판단됩니다.

[드론 부문]

레이싱 드론은 여가, 취미 활동의 목적으로 주로 사용되고 있습니다. 따라서 경기 변동에 따라 해당 시장이 민감하게 반응할 수 있습니다. 그러나 현재 레이싱 드론은 주 로 마니아 층으로 소비가 이루어지고 있어 경기 변동에 대해 상대적으로 덜 민감한 편입니다.

[홈 IoT 부문]

스마트 홈 부문은 현재 가전제품에 대한 수요가 주를 이루고 있습니다. 가전제품은 전기밥솥, TV 등과 같이 필수품으로 자리잡은 전통 가전시장과 로봇청소기 등과 같이 태동기 시장으로 양분되고 있습니다. 상대적으로 당사가 영위하고 있는 로봇청소기, 오디오 등은 경기변동에 따른 영향이 필수품으로 자리잡은 시장에 비해 민감한 편입니다. 또한 스마트 홈 시장은 스마트 기능의 추가로 완성품 가격이 비교적 고가품이기 때문에 경기변동에 따른 영향이 크게 나타납니다. 그러나 향후 완성품 형태의 가전제품뿐만 아니라 기존 판매된 제품에 부착 가능하도록 제품화 하는 것에 대한 개발이 진행 중임에 따라 향후 경기 변동에 따른 민감도는 감소할 것으로 전망됩니다. (4) 계절적인 요인대시 캠은 일반적으로 상반기보다 하반기에 판매량이 증가하는 경향을 보이고 있습니다. 이는 여름 휴가 및 연말 할인 판매 등 완성차 판매가 계절 적 경기 변동을 받기 때문입니다. 또한 IT기기의 특성으로 연말에 선물로 구매하는 비중도 높아 상반기보다는 하반기에 판매량이 증대됩니다. 로봇청소기, 오디오 등은 계절적 변동에 따른 수요 변동은 비교적 적으 나 결혼, 명절 등 할인행 사가 존재하는 봄과 가을에 매출이 다소 증가하는 경향이 보이고 있습니다. 마지막으로 당사가 영위하는 스포츠 드론은 야외에서 주로 이루어 지는 레저활동으로 겨울보다는 봄부 터 가을에 수요가 집중되는 특징을 보이며, 장마철에는 다소 소비가 주춤하는 형태를 보입니다. (5) 제품의 라이프사이클

대시 캠은 자동차 부품보다 IT기기로 인식되기 때문에 자동차 부품보다는 제품의 라이프사이클이 짧은 경향을 보입니다. 자동차 부품의 경우, 사고나 고장이 났을 경우에만 교체가 이루어지기 때문에 IT 전자기기에 비해 상대적으로 긴 제품 수명을 보이고 있으나, IT 전자기기는 제품의 발전 속도, 소비자의 취향, 트렌드의 변화 등에 따라 상대적으로 교체 주기가 짧은 경향이 나타납니다. 대시 캠은 또한 급속한 제품의 발전, 부가기능의 추가 등으로 교체 주기가 자동차 및 자동차 부품보다는 짧은 것으로 나타납니다. 로봇청소기, 오디오의 경우에는 비교적 고가 가전제품에 속하며, 제품의 고장이 발생하는 빈도가 적기 때문에 제품의 라이프 사이클은 비교적 긴 편에 속하며, 반면에 당사가 판매하는 드론은 레이싱용으로 레이싱 도중 손상이 발생하는 경우가 많기 때문에 라이프 사이클이 짧습니다.

또한 당사의 제품의 라이프사이클은 브랜드 제조사 의 모 델 개발주기에 영향을 받습니다. 대시 캠과 내비게이션의 경우 에는 개발주기가 약 6개월이며, 로봇청소기의 경우 브랜드사의 모델 개발주기가 약 2년 정도입니다. 다만 로봇청소기의 경우 당사가 판매하는 위치인식 기반 카메라 엔진은 완성품 모델의 변경과 직접적인 상관관계가 없는 편입니다.

나. 회사의 현황 (1) 영업 개황

[스마트카]대시 캠 시장은 단순히 기록, 저장하는 매체가 아닌 첨단운전자보조시스템(ADAS, Advanced Driver Assistance System)이 부가된 지능형 대시 캠이 부각되고 있습니다. 즉 스마트카 시대로의 진입 단계에 맞춰 소비자는 LCD장착, 해상도 증가, 채널수 증가, 야간/주차장 화질 개선, 번호 인식 기능 등 여러가지 기능이 부가된 고사양의 제품을 선호하고 있습니다.당사는 우수한 영상ㆍ음성처리 기술을 보유하고 있으며, ISP 튜닝 등 개발부터 생산 전 과정에 대한 자체 솔루션을 보유하고 있기 때문에 제품의 기능적인 측면의 개선은 물론 탁월한 원가 경쟁력을 보유하고 있습니다.이에 당사는 국내 다양한 브랜드 제조사에 제품을 공급하고 있으며, 최근에는 자체 브랜드의 제품도 출시하여 국내 대기업에 납품 중이며, 향후 홈쇼핑, 주유소, 해당 대기업의 계열사로 비즈니스 확장이 기대되고 있습니다.

당사의 대시 캠은 수출 타진 중으로 5개국어 반영을 완료하였고, 내비게이션은 고객사를 통해 일본으로 공급되고 있습니다. [홈 IoT]당사는 영상데이터로 맵핑을 통해 스스로 위치인식을 하는 로봇청소기 위치인식 기술을 보유하고 있습니다. 이를 통해 로봇청소기 모듈을 생산하여, 해당 브랜드사 및 글로벌 기업인 P사 및 M사향 제품을 공급하고 있습니다. 스마트 가전은 국내 대기업과 공동으로 선행개발을 완료한 상황입니다.또한, 영상처리 기술과 마찬가지로 신호처리 기술에 기초하는 음성처리 기술을 바탕으로 프리미엄 오디오와 스마트폰용 오디오 기기 개발을 진행하고 있습니다.

스마트 홈 시장은 기존 가전에 네트워크와 지능화 기능(사물인터넷, IoT)을 추가한 것으로 가전을 손쉽게 조작하는 것을 넘어 상호소통과 부가적인 가치 제공이 중요시 되고 있습니다. 이러한 스마트 홈 시장은 아직은 성장단계에 불과하지만, 소비자의 끊임없는 편의에 대한 욕구와 스마트폰 이 후 정체 된 IT 시장에 대한 제조사들의 신성장 동력 확보 전략이 맞물려 빠르게 성장할 것으로 예상됩니다. [드론]드론 사업은 신성장 동력 사업으로 전세계 다양한 회사 및 국가가 총력적으로 기술개발에 매진하고 있는 상태입니다. 드론 시장은 크게 군사용, 상업용, 개인용 시장으로 구분됩니다. 주로 군사용에서 유래되어 왔던 드론은 최근 아마존 등이 배송수단으로 드론을 이용함에 따라 상업용 시장이 주목받게 되었습니다. 또한 이와 더불어 레이싱용, 셀카용, 촬영용 등 개인이 소유하는 개인용 시장도 함께 성장하고 있습니다.드론 사업의 경우 현재 중국이 전세계 드론 시장을 거의 점유하고 있는 실정이며 국내에 판매되는 거의 모든 드론은 중국에서 생산 및 개발된 제품이 주를 이루고 있습니다. 당사는 당사의 핵심경쟁력인 영상데이터를 통한 위치인식 기술을 활용할 수 있는 드론을 사업영역에 접목할 예정입니다. 2015년부터 레저용 드론의 일종인 레이싱 드론을 양산 하고 있으며, 입문용 미니 드론은 개발을 완료하여 3월 국내 시장을 대상으로 판매를 개시하였습니다. 향 후, 개량된 레이싱 드론, VR드론, 촬영용 드론 등 다양한 드론을 지속적으로 출시할 예정입니다. (2) 시장 점유율

(단위 : 만대)

구분	2015년(제5기)	2014년(제4기)	2013년(제3기)	2012년(제2기)

회사명	판매대수	시장점유율	판매대수	시장점유율	판매대수	시장점유율	판매대수	시장점유율

총 판매대수	175	100.00%	130	100.00%	115	100.00%	50	100.00%

이에스브이	79.0	45.14%	42.3	32.54%	16.9	14.70%	1.4	2.80%

주1) 총 판매대수 : 머니투데이 기사 인용(기사명 : 2016년 5월 4일, 자동백업ㆍ타임랩스…진화하는 블랙박스)

주2) 이에스브이 판매대수 : 당사의 PBA 반제품 + 완제품 판매대수

(3) 경쟁우위 ① 임베디드 시스템 설계 역량 보유

당사의 경쟁력은 제품의 개발 시 진행되는 모든 과정을 당사 자체 개발 역량으로 처리가 가능하며, 이를 통하여 경쟁력있는 H/W 설계 기술을 적용 할 수 있고, 이를 뒷받침 해 줄수 있는 S/W 기술이 있다는 것입니다.

일련의 개발 과정상 당사에는 S/W커널 엔지니어를 필두로 H/W 설계 엔지니어, 아트워크 엔지니어, SW 어플리케이션 엔지니어 등이 있어 제품 개발 프로세스가 내부적으로 수직 적립되어 있습니다. 이를 통해 개발에 소요되는 시간을 줄이며 타사에서 적용하지 못하는 BSP(Base Suppliment Package)의 수정등을 통하여 H/W및 S/W를 최적화하여 강력한 가격경쟁력을 가질 수 있는 제품의 개발이 가능합니다.

② 보유 기술의 우수성- TAT 파일 지원 시스템 탑재 제품 최초 양산 개발당사는 대시 캠 업계 최초로 TAT(Time Allocation Table) 파일을 지원하는 대시 캠 양산 모델을 출시하였습니다. TAT방식은 SD 카드 파일시스템으로 메모리를 거치지 않고 SD카드로 저장되는 특징을 지니고 있습니다. 즉, TAT 방식은 매 순간 영상정보를 순차적으로 인식자를 같이 저장하는 Media전용 SIR(Sequential Image Recording)방식을 말하며, 상대되는 개념으로 녹화 완료 후에 하나의 영상정보로 저장되는 FAT(File Allocation Table) 형식이 존재합니다. FAT 형식은 저장 도중 전원 공급이 불가능할 경우 녹화 중인 영상 정보를 저장하지 못하는 반면 TAT 방식은 매 영상, 즉 프레임 단위별로 사고 순간의 영상도 안전하게 저장하고 재생하도록 지원합니다.- TOF(Time Of Flight) 기반의 3D 제스처 인식 기술TOF 기반의 3D 제스처 인식 기술은 카메라 2개를 사용한 기존의 스테레오 카메라와 달리 고해상도 3D 분석이 가능한 최신 기술입니다. 당사는 독일 PMD 협업하여 개발하였으며, 앞차와의 거리뿐만 아니라 보행자와 같은 장애물들의 거리와 방향을 입체적으로 동시에 인식할 수 있기 때문에 장기적으로 자동차 분야에서 이용 가능성이 높은 기술입니다. - OBD-II 솔루션 개발당사는 국제표준 기술인 OBD-II 인터페이스에 준하는 OBD-II모듈를 자체 개발하였습니다. 타사는 각각 별개의 회사에서 외주형태로 진행하여 기술적인 측면에서나 가격적인 측면에서나 경쟁력이 약했으나, 당사는 자체 개발하였기 때문에 100여가지의 표준 기능은 물론 좌/우회전 깜박이, 후진, 기어단수와 같은 비표준 기능도 지원 가능하며, 내비게이션, 대시 캠에 장착하여 차량의 고장 진단, 연비정보, 차선이탈 기능의 방향지시등 자동연동 기능까지 구현하여 현재 판매중입니다.

(4) 조직도

2. 주요 제품 등의 현황 가. 주요 제품 등의 현황

(단위 : 백만원, %)

사업부문	품목	2016년도 1분기(제6기)	2015년도(제5기)	2014년도(제4기)

매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율

스마트카	대시 캠, 내비게이션 등	11,629	90.15%	57,048	96.14%	28,982	88.50%

홈IoT	프리미엄 오디오, 로봇청소기 엔진 등	618	4.79%	1,410	2.38%	1,721	5.26%

기타	드론, 기타	653	5.06%	880	1.48%	2,044	6.24%

합계	12,899	100.00%	59,338	100.00%	32,746	100.00%

주) 개별(별도)재무제표 기준입니다. 나. 주요 제품 등의 가격 변동 추이

(단위 : 원)

구분	2016년도 1분기(제6기)	2015년도(제5기)	2014년도(제4기)

대시 캠(비전 엔진)	내수	63,666	60,112	81,176

수출	-	-	-

로봇청소기(위치인식 엔진)	내수	17,500	17,500	17,525

수출	-	-	-

주) 가격산출기준 = 총판매대금 / 총판매수량

3. 주요 원재료 등의 현황 가. 주요 매입 현황

(단위 : 백만원)

품 목	구 입 처	2016년도 1분기(제6기)	2015년도(제5기)	2014년도(제4기)

PBA	국내	이에스브이컴 외	2,392	14,586	3,300

LCD	국내	기가디스플레이 외	1,249	7,754	2,885

CPU	국내	텔레칩스 외	1,420	6,245	3,708

Image Sensor	국내	피앤씨텍 외	382	4,048	2,665

Lens	국내	나오텍 외	242	4,318	4,192

SD Card	국내	블루아이 외	876	2,844	1,308

기타	국내	기타	2,174	4,959	946

합계	-	-	8,735	44,754	19,003

주) 개별(별도) 재무제표 기준입니다. 나. 주요 원재료 등의 가격 변동 추이당사의 원재료는 다품종 및 소액의 품목들로 구성되어 있어, 원재료 가격 변동 추이를 품목별로 자료를 구하는데 어려움이 있습니다. 따라서 주요 원재료에 대해 LCD, CPU 등 각 품목별로 대표 원재료의 당기 평균가격을 산출하여 합산하였습니다.

(단위 : 원)

품목	구분	2016년 1분기(제6기)	2015년(제5기)	2014년(제4기)

LCD 외	국내	21,929	20,263	23,240

4. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산 능력 및 생산실적당사는 제품생산은 모두 외주생산으로 이루어짐에 따라 생산능력 및 생산실적은 해당사항이 없습니다. 나. 생산설비에 관한 사항

(1) 현황

당사는 제품의 생산은 모두 외주생산으로 이루어짐에 따라 생산설비로 보유하고 있는 자산이 존재하지 않습니다. 다만 경기도 부천시 시흥에 공장 부지를 임차하여 당사의 외주가공처에 임대하면서 작업공간 등에 대한 공사를 실시하여 아래와 같은 자산이 존재합니다.

(단위 : 백만원)

공장별	자산별	소재지	기초
가액	당기증감	당기
상각	기말
가액	비고

증가	감소

시흥	시설장치	경기도 시흥시	131	-	-	8	123	공장 임대시
작업공간 공사

(2) 최근 3년간 변동사항

당사의 경우 제품의 생산은 모두 외주생산으로 이루어짐에 따라 별도의 생산설비를 보유하고 있지 않습니다. 다만 생산 및 품질의 안정성 확보를 위해 공장부지를 임차하여 외주가공처에 임대를 실시하였으며, 동 과정에서 작업 공간의 분리 및 확보를 위해 아래와 같은 공사를 실시하였습니다.

설비자산명	취득(처분)가액	취득(처분)일	취득(처분)사유	용도	취득(처분)처

시설장치	142백만원	2015년 5월 29일	생산부지 내
작업공간 공사	임대를 위한
작업공간 확보	성진인테리어 외

(3) 설비의 신설ㆍ매입계획

당사의 경우 제품의 생산은 모두 외주생산으로 이루어짐에 따라 향후 추가적인 생산설비의 신설, 매입 계획이 존재하지 않습니다.

라. 외주생산

당사의 제품은 단순 공정 및 조립, 검사 등의 수작업을 필요로 하는 제품으로 생산의 난이도는 높지 않습니다. 반면에 당사는 B2B 방식으로 판매를 하기 때문에 고객사의 주문의 변동에 따른 생산 라인의 탄력적인 운영이 필요합니다. 따라서 당사는 당사가 제품 생산을 위한 모든 생산라인과 공정을 보유하여 고정비를 부담하기 보다는 각 생산 단계별로 외주가공업체에 의뢰하여 고정비 부담을 최소화하고 탄력적인 운영을 하고 있습니다.

즉, 당사는 각 생산 단계별로 숙련도가 높은 외주업체에게 생산을 분담시키고, 당사는 각 외주업체별 유기적 연계, 생산관리, 기술 교육 등의 품질관리 등을 수행하여 생산의 효율성을 극대화하고 있습니다. 이를 통해 당사는 타사 대비 설비, 인력 등 고정비용에 대한 부담을 최소화하면서 고객사의 주문에 맞춰 탄력적으로 생산을 수행할 수 있으며, 더불어 당사는 시장의 변화에 따른 경쟁력을 유지할 수 있는 지속적인 신제품 개발에 역량을 집중할 수 있습니다.

5. 매출에 관한 사항 가. 매출 실적

(단위 : 백만원)

매출유형	품 목	2016년 1분기
(재6기)	2015년
(재5기)	2014년도
(제4기)

제품	대시 캠, 내비게이션	내수	11,629	57,014	28,982

로봇청소기, 오디오	내수	913	1,410	1,721

기타	내수	358	93	-

수출	-	-	-

소계	358	93	-

소계	12,899	58,516	30,703

기타	기타	내수	-	821	1,883

수출	-	-	160

소계	-	821	2,044

합 계	내수	12,899	59,338	32,586

수출	-	-	160

합계	12,899	59,338	32,746

주) 개별(별도)재무제표 기준입니다. 나. 판매경로 등 (1) 판매조직

(2) 판매경로(단위 : 백만원)

매출유형	품목	구분	판매경로	판매 경로별 매출액

제품	대시 캠, 내비게이션	국내	㈜이에스브이→브랜드사	7,423

㈜이에스브이→총판업체	4,337

오디오, 드론, 기타	국내	㈜이에스브이→브랜드사	295

㈜이에스브이→대리점	844

기타	기타	국내	㈜이에스브이→브랜드사	-

국내	㈜이에스브이→총판업체	-

합계	12,899

주) 개별(별도)재무제표 기준입니다. (3) 판매전략 ① B2B 비즈니스 원칙브랜드 제조사의 판매 채널은 일반적으로 인터넷 판매, 홈쇼핑, 총판, 장착점의 직판 시장으로 나누어집니다. 당사는 기본적으로 ODM, OEM비즈니스를 실시하고 있으며, 메이저 제조사와 기타 총판으로 양분하여 영업을 실시하고 있습니다. 따라서 당사는 브랜드 제조사처럼 직접 인터넷, 홈쇼핑에 판매를 하는 것이 아니라, 브랜드 제조사나 총판의 주문을 받아 판매하고 있습니다. 따라서 재고 부담, 마케팅 등의 홍보 비용을 절감하고 제품 개발에 역량을 더욱 집중할 수 있습니다.

② 중, 저가 대시 캠 시장 점유율 확대현재 대시 캠 시장은 대시 캠 본연의 기능에 충실한 중, 저가 라인업이 시장의 대부분을 구성하고 있으며, 해당 제품은 홈쇼핑 등을 통해 주로 판매되고 있습니다. 당사는 당사의 고객사가 중, 저가형 대시 캠 시장에서 가격경쟁력을 확보 할 수 있도록 원가경쟁력 있는 제품 개발 수행하고 있습니다. 이에 따라 당사는 고객사의 매출을 지속적으로 증가시켰으며, 향후에도 다양한 거래선을 확보하여 주요 총판, 브랜드 제조사 등의 매출을 확대시켜 시장 점유율을 증대시킬 계획입니다.

라. 주요 매출처 등 현황(단위 : 백만원)

매출유형	품 목	매 출 처	2016년도 1분기(재6기)	2015년도(재5기)	2014년도(제4기)

매출액	비중	매출액	비중	매출액	비중

제품	대시 캠, 내비게이션	국내	T사	2,409	18.67%	22,033	37.13%	17,964	54.86%

C사	1,308	10.14%	10,432	17.58%	8,052	24.59%

기타	7,912	61.34%	24,549	41.37%	2,966	9.06%

로봇청소기, 오디오, 드론, 기타	국내	기타	1,271	9.85%	1,502	2.53%	1,721	5.26%

수출	기타	-	-	-	-	-	-

소계	12,899	100.00%	58,516	98.62%	30,703	93.76%

기타	기타	국내	기타	-	-	821	1.38%	1,883	5.75%

수출	기타	-	-	-	-	160	0.49%

소계	-	-	821	1.38%	2,043	6.24%

합계	12,899	100.00%	59,338	100.00%	32,746	100.00%

주) 개별(별도)재무제표 기준입니다. 6. 수주 상황당사는 고객사의 주문을 받아 생산 및 판매하는 경우가 일반적입니다. 따라서 수주의 개념은 없으며, 다만 일반적으로 2개월 단위로 고객사에서 필요한 수량을 미리 주문하는 형태로 진행됩니다.