사토시홀딩스 반기보고서 (2018.06)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

세계적인 기업과 국가의 주요 경쟁력이 소프트웨어 중심의 패러다임으로 변화함에 따라, 국내 주력산업의 경쟁력 강화를 위해 임베디드 소프트웨어의 중요성이 부각되고 있습니다. 자동차, 가전 등 국내 주력산업은 범용기술의 확산으로 하드웨어 차별화 전략이 한계에 봉착하자 미래 시장형 혁신기술 확보를 위하여 소프트웨어 혁신에 역량을 집중하고 있으며, 이에 임베디드 소프트웨어는 제품의 지능화, 첨단화를 구현하는 IT융합 분야의 핵심기술로 중요성이 부각되고 있습니다. 더욱이 기기가 소형화, 휴대화됨에 따라 전통적인 PC 기반의 운영체제(OS : Operating System) 기술은 한계에 직면하게 되었으며, 모바일 기기 등에 시스템을 내장화하는 임베디드 시스템의 중요성이 점점 높아지고 있습니다.

당사는 이러한 임베디드 소프트웨어 기술 중 비전 엔진(Vision Engine) 기술에 특화되어 있습니다. 비전 엔진기술은 주어진 영상을 인식하고 저장하여 처리하며, 소비자에게 정보를 제공하는 일련의 과정을 수행하는 소프트웨어 기술로 사물인터넷 시대가 도래하면서 응용분야가 스마트카, 스마트 홈, 웨어러블 디바이스, 드론 등 다양한 분야로 확대되고 있습니다.

하기 응용분야 중 당사의 현재 주력 사업은 스마트카 부문이며, 2015년 중 오디오 사업부와 드론 사업부를 신설하여 향후 고성장이 예상되는 홈 IoT(사물인터넷)와 드론 부문을 차세대 성장 사업으로 추진하고 있습니다.

가. 업계의 현황(1) 산업의 특성당사의 핵심 기술인 영상 및 음성처리 기술 기반의 임베디드 시스템 설계 기술은 다양한 산업군에 응용 가능합니다. 당사는 다양한 산업군 중 목표 시장을 1) 스마트카 시장, 2) 드론 시장, 3) 홈 IoT 시장으로 선정하여 사업을 수행하고 있습니다.당사는 임베디드 시스템 설계 기술을 이용하여 제품 생산시 원가경쟁력을 부여하여 부가가치를 창출할 수 있습니다. 따라서 당사는 시장성은 존재하나, 경쟁이 치열하여 원가경쟁력이 중요한 시장을 목표 시장으로 선정하였습니다. 즉, 당사는 임베디드 시스템 설계 기술로 부가가치를 창출할 수 있는 레드오션 시장에서 새로운 시장을 창출하는 퍼플오션 전략을 구사하고 있습니다.또한 당사는 대시 캠(Dash Cam) 시장만을 대상으로 하지 않고 임베디드 시스템의 응용력을 바탕으로 홈 IoT 시장 및 드론시장에 진입하여 차세대 성장 동력을 확보하고 있습니다. 드론의 경우 기존의 사업 전략과 유사하게 시장의 개척으로 인한 초기 진입 비용을 최소화 하고자 상대적으로 제도가 완화되어 있는 일본 시장을 대상으로 제품의 생산, 판매를 시작했습니다. 최근, 국내 시장도 드론에 대한 관심과 저변이 확대되고 있어, 3월부터 입문용 미니 드론을 출시하여 온라인 마켓에서 판매하고 있으며,최근 레이싱 드론을 출시하여 미국향으로 수출을 시작하였습니다. 해외 수출을 시작으로 국내 판매 및 홈쇼핑, 대형마트 등의 유통 채널을 통해 매출을 증대시켜 나갈 예정입니다.홈 IoT 시장 또한 당사의 영상처리 역량이 집약된 로봇청소기 위치인식 기술과 대시 캠 등에 적용된 비전 엔진을 바탕으로, 국내 대기업과 스마트 가전 선행개발을 완료하여 향후 홈 IoT 시장의 확대에 발맞춰 가전시장에의 유연한 진입을 모색하고 있습니다.(2) 산업의 성장성최근 각종 언론 매체를 살펴보면 연일 "스마트", "사물인터넷(IoT)", "웨어러블" 등의 단어가 화제가 되고 있습니다. 2016년 미국 라스베이거스에서 열린 세계 최대 가전 전시회인 'CES(Consumer Electronic Show) 2016'을 규정하는 키워드 또한 사물인터넷(IoT)이었습니다. 각종 가전업체들은 '스마트 홈'과 '웨어러블'로, 자동차 업체들은 '스마트카'로, 통신업체들은 플랫폼으로 IoT 경쟁을 펼쳤습니다. 당사가 보유하고 있는 비전 엔진 기술은 상기 스마트 홈, 스마트카 등 사물인터넷(IoT) 시장의 핵심 기술로 주로 카메라를 통해 제품화됩니다. 사물인터넷 시대와 더불어 카메라는 아래와 같이 그 활용 분야가 다양해지고 있으며, 중요성이 높아지고 있습니다.

출처 : 적용분야가 확대되는 카메라(모듈)과 영상기반 응용시장의 신사업 전략 모색을 위한 종합분석(2015.07.01, IRS글로벌)특히 당사는 임베디드 시스템 개발 역량을 보유하고 있어 단순히 영상을 인식하고 저장하는 하드웨어적인 카메라가 아니라, 각종 정보를 수집, 처리 후 지식화 하는 지능형 영상처리 제품을 생산, 판매하고 있어 다양한 카메라 활용 분야에 적용될 수 있습니다.

1) 스마트카 부문

현재 당사의 스마트카 부문의 주력 매출 품목인 대시 캠(Dash Cam) 시장은 동영상 유출에 따른 사생활 침해의 부작용에도 불구하고 최근 몇 년간 가장 선호되는 자동차 옵션 중 하나로 크게 성장하였습니다. 국내 대시 캠 시장은 세계 어느 국가보다 높은 보급률을 기록하고 있습니다. 지방자치 단체별로 영업용 차량에 대한 의무화를 실시하여 주요 대도시 영업용 택시와 버스 등은 대시 캠을 대부분 장착하고 있습니다. 또한 대부분의 보험사에서는 대시 캠 장착 고객에 대해 1년간 본인이 납부하는 보험료의 3%~5%를 할인해주고 있습니다. 대시 캠 장착을 통해 사고의 책임 유무를 파악하기 쉽다는 점 외에도 운전자 본인의 운전 습관이 대시 캠에 기록되기 때문에 미장착 운전자보다 방어 운전을 하여 사고율을 줄일 수 있다는 이점이 있기 때문입니다.

한편 대시 캠 보급이 포화 상태에 이르렀다는 평가와 함께 과거에 고속 성장하던 국내 내비게이션 산업의 경우도 성숙기에 접어들고, 이후 경쟁력을 가진 몇 개 업체 위주로 정리된 것과 유사하게 대시 캠 시장도 변환할 것이라는 부정적 전망이 존재하는것도 사실입니다.

기존 대시 캠 시장의 성장이 다소 주춤할 수는 있으나, 1) 대시 캠 교체 주기가 2~3년으로 지속적인 기저 수요가 존재하고, 2) 채널(카메라 수) 증가와 새로운 기능의 업그레이드로 단가 상승이 가능하며, 3) 장기적으로 해외 시장의 성장가능성이 높으며, 4)기술의 진보와 함께 대시 캠에 첨단운전자보조시스템(Advanced Driver Assistance System, ADAS) 기능이 부과되는 등 스마트카 시대의 진입에 맞춰 다양한 용도로의 대시 캠 시장으로 확대되고 있어 동 시장은 향후에도 지속적으로 성장, 발전할 것으로 전망하고 있습니다.

차량용 대시 캠 시장은 차량에 장착되는 단말기이므로 자동차 보급률과 깊은 관계를 갖고 있습니다. 이미 국내 자동차 시장은 성숙기에 도달하였지만, 자동차 대시 캠의 보급률 성장 여력과 교체시장까지 고려한다면 시장 성장성은 충분하다고 판단됩니다.

[국내 자동차용 대시 캠(Dash Cam) 보급대수 및 보급률 추이]

(단위 : 만대, %)

구분	2007년	2008년	2009년	2010년	2011년	2012년	2013년
9월	2015년
5월

자동차 등록대수	1,643	1,679	1,733	1,794	1,844	1,887	1,929	2,047

승용차 등록대수	1,210	1,248	1,302	1,363	1,414	1,457	1,498	1,607

대시캠 보급대수(추정)	-	4.7	13.2	51.8	130.2	285.2	450.9	543.3

보급률(추정)	자동차 기준	-	0.28	0.76	2.89	7.06	15.11	23.37	26.54

승용차 기준	-	0.38	1.01	3.80	9.21	19.57	30.10	33.81

주1) 대시 캠 보급대수- 자동차용 대시 캠 보급대수는 누적치이며, IRS글로벌 추정- 출처 : 적용분야가 확대되는 카메라(모듈)과 영상기반 응용시장의 신사업 전략 모색을 위한 종합분석(2015.07.01, IRS글로벌)주2) 자동차 등록대수, 승용차 등록대수 : 국토교통부 통계누리 자료 인용하였으며, 자동차 등록대수는 승용차, 승합차, 화물차, 특수차량의 등록대수 합계금액임

주3) 보급률 : IRS글로벌 추정 대시캠 보급 대수 ÷ 등록 대수

제품의 보급률이 높아질수록 판매가격은 하락하는 것이 일반적이지만, 대시 캠은 1채널 보다는 전후방을 기록할 수 있는 2채널의 보급률이 빠르게 증가하고 있고, 현재 최신형은 4채널까지 등장하였습니다. 또한 고화소 등의 품질 향상과 새로운 기능(OBD, 차선인식, 사물인식, 번호판 인식 기능)들이 접목되면서 신제품의 판매단가가 증가하고 있기 때문에 중, 장기적으로 시장 규모는 지속적으로 성장 할 것으로 판단됩니다.

또한, 대시 캠은 내비게이션과는 다른 성장 과정을 보일 것으로 전망되고 있습니다. 내비게이션이 서비스 국가의 지도가 기본적으로 장착된다는 측면에서 수출 등에 한계가 있는 반면, 대시 캠은 영상을 기반으로 한 서비스로서 어느 국가에서든 사용이 가능해 수출을 통한 성장 정체를 극복할 수 있기 때문입니다. 자동차 대시 캠은 안전사고를 예방하는 기능을 하는 기기로서 선진국의 경우 상용차를 중심으로 보급률이 높아지고 있으며, 최근에는 각국 정부의 교통사고 예방과 사후 처리를 위한 방안으로서 차량용 대시 캠의 의무 장착에 대한 법률이 추진되고 있습니다. B2C 선두업체인 팅크웨어의 2015년 대시 캠 수출 실적도 551만 달러로 전년 대비 3배 성장하는 등 해외수출이라는 새로운 시장 창출이 가능한 사업입니다.WTA(World Trade Atlas)에 따르면 미국의 대시 캠 시장규모는 5,461백만달러인 것으로 파악됩니다. 하지만 해당 조사자료에서 인용된 미국 대시 캠의 95% 이상은 국내의 제품과는 상이한 EDR(Event Data Recorder)를 의미합니다. EDR은 영상을 제외한 차량의 이동거리, 속도(및 가속도) 등의 데이터를 저장함으로써 차량 운행정보 제공 및 유사시 사고 조사자료로 활용하는 장치입니다. 이처럼 영상을 제외한 장치를활용하는 형태는 서구권의 사생활을 중요시 하는 문화에서 비롯된 것으로 판단됩니다. 하지만 최근 미국에서도 차량 내 범죄 발생 예방, 10대 운전자들의 교통안전 문제들이 사회적 이슈로 떠오르면서 영상기반의 대시 캠 수요가 점차 늘어나고 있습니다.따라서 미국에서도 점차 영상기반의 대시 캠 시장이 EDR 시장을 대체하게 될 것으로 전망됩니다. 2) 드론최근 드론(Drone)이라는 용어로 더 익숙해진 무인기의 활용도가 다양해지고 있습니다. 드론은 기존의 취미 생활로 이용하던 RC(Radio Control) 헬기와 겉보기에는 비슷할 수 있지만 자동항법장치(Autopilot)가 탑재되었다는 점에서 취미용 무인기와 구분됩니다. 드론은 그동안 군사용으로 사용되었으나, TV 예능 프로그램에서 영상촬영에도 사용되고 아마존과 DHL 의 택배서비스 시험 비행 소식도 전해지면서 무인기에 대한 접근성이 높아졌습니다.현대증권 및 각종 보고서에 따르면 전 세계 드론 시장의 연 매출은 2014 년 64억달러(7조원)에서 연평균 7.4% 성장하여 2024 년 최대 130억달러(15조원)에 다다를 것으로 전망하고 있습니다. 현재까지 드론 시장은 군사용 시장이 주도하고 있어 2014년 기준 전 세계 드론시장의 89%를 군사용이 차지하고 있습니다. 이는 드론이 원래 군에서 적지 정찰, 공격 등의 목적으로 개발되었기 때문입니다.그러나, 미래에는 주로 민간용이 주류를 이룰 것으로 전망되고 있습니다. 최근 물류, 여가산업을 포함한 민간부문에서 드론에 관심을 갖기 시작하였고, 이미 많은 드론 스타트업 기업들이 민간용 드론을 개발, 생산하고 있습니다. 다양한 민간 활용이 가능하므로 향후 민간용 드론의 시장 비중 확대는 자명합니다. 과거에도 초기 군사용 목적으로 개발된 인터넷, GPS 와 같은 기술들이 민간으로 이전된 이후 민간의 사용 비중이 급격히 증가하였습니다. 드론도 이들과 같은 길을 밟을 것으로 전망되고 있습니다. 따라서 민간용 드론 시장의 연 매출은 2014년 7억달러(0.8조원)에서 연 평균 67% 성장하여 2024년 최대 115억달러(13조원) 수준이 될 것으로 전망하고 있습니다. 즉 2024년에는 민간용 드론 매출은 전체 드론 시장의 89%를 차지하게 되어 전 세계 드론 시장이 민간용 드론 수요를 중심으로 재편될 것으로 보입니다.

3) 홈 IoT

스마트 폰에서 시작된 스마트 산업혁명이 홈 IoT로 이어지고 있습니다. 스마트 폰이 각 개인의 삶을 바꿔놓은 뒤 스마트 TV, 스마트 헬스케어 등이 연이어 시장에 등장하고 있습니다. 이를 대부분 아우를 수 있는 플랫폼이 홈 IoT입니다. 집에 맞춰 살던 삶이 아니라 집이 개인의 생활에 맞춰 서비스하는 삶이 시작되었고 상상해 왔던 집의 모습이 ICT(정보통신기술)를 통해 하나씩 구체화된 것으로 10년 전까지만 해도 학계, 엔지니어들이 개념 정리 하기에 바빴던 분야였지만 이제는 실제 소비자가 구매해서 쓸 수 있을 정도로 빠르게 보편화되고 있습니다.

홈 IoT는 다른 개발 스마트기기와 달리 라이프스타일 전반을 변화시킬 수 있는데 가정용 로봇이 실생활에 사용되고, 가족의 기호를 미리 알아챈 스마트 TV가 원하는 프로그램을 제공하는 등 가족 모두가 개인에게 필요한 서비스를 집으로부터 직접 받을 수 있는 시대가 열린 것입니다.시장조사업체 Strategy Analytics(2014)는 글로벌 스마트 홈 시장을 2014년 480억달러(약 54조 원)에서 2019년 1,150억 달러(약 129조 원) 규모로 성장하며, 연평균 19% 증가할 것으로 전망했습니다. 2019년에는 인터넷 접속이 가능한 전 세계 가정의 26%가 적어도 하나의 스마트 홈 시스템을 보유한다는게 SA의 전망입니다. 또한 스마트 홈은 특히 미국과 유럽이 성장을 주도하고 있으며, 스마트홈 가구 수는 미국의 경우 2014년 790만 가구에서 2019년까지 연평균 37%, 유럽은 2014년 330만 가구에서 2019년까지 연평균 61% 증가하는 것으로 전망되었습니다(BERG INSIGHT, 2014). 향후 스마트 홈 시장은 모바일 네트워크 확산, 스마트폰과 태블릿의 보편화, 서비스의 수요 증대로 더욱 빠르게 확대될 것으로 보입니다.

자료:Strategy Analytics(2014)출처:국내외 주요 통신사업자의 스마트홈 서비스 동향(정보통신정책연구원, 2015.03.16)국내시장 역시 2013년 6조 8,908억원에서 2017년 18조 2,583억원으로 성장하며 연평균 27.6%로 증가할 것으로 전망되었습니다.(한국스마트홈산업협회, 2013). 그 중 가장 큰 성장세를 보이는 부분은 전자회사의 스마트융합가전(스마트 가전)입니다. 기존 가전에 네트워크와 지능화 기능을 추가한 것으로 가전을 손쉽게 조작하는 것을 넘어 관련 정보를 빠르고 편리하게 얻을 수 있습니다. 집안에서 다양한 멀티미디어 콘텐츠를 맞춤형으로 즐길 수 있고, 이미 냉장고, 세탁기, 오븐, 청소기, 에어컨, 조명 등에 각종 스마트 장치가 설치되어 있습니다. [ 국내 스마트홈 시장 6대 산업별 시장 전망 ]

(단위 : 억원)

구분	2013	2014	2015	2016	2017	CAGR
('13~'17)

스마트 융합가전	22,461	27,627	37,296	55,199	93,838	43.0%

홈오토메이션	2,904	3,194	3,865	4,947	6,531	22.5%

스마트홈 헬스케어	10	31	156	359	646	180.7%

스마트홈 시큐리티	4,968	5,465	6,448	8,190	10,974	21.9%

스마트 그린홈	2,020	2,222	2,600	3,094	3,898	17.9%

스마트TV 홈엔터테인먼트	36,545	43,854	50,432	57,997	66,696	16.2%

계	68,908	82,393	100,798	129,785	182,583	27.6%

자료 : 한국스마트홈산업협회(2013)

출처 : IOT와 "IOT + 홈" 시장동향과 기술개발 전략(이슈퀘스트, 2015.03.11)

집은 대부분의 전자제품을 소비하는 시장으로 개인은 집마다 각각 별도로 제품을 구매해야 하는데 이 때문에 전통적으로 가전은 전자제품 시장의 중심이었습니다. 하지만 지난 10여년 간 가전시장은 포화상태에 접어 들었으며 집마다 전자제품이 넘쳐나고 교체 주기도 길어 시장확대가 어려웠습니다. 저출산의 영향으로 수요도 줄어 이 때문에 전자시장은 가족이 쓰는 가전에서 개인이 쓰는 기기 중심으로 급속히 이동하고 있습니다.실제 가전시장은 2012년 정체를 겪었는데 시장조사기관 GFK에 따르면 2011년 2,350억달러에 이르는 세계 생활 가전 규모는 2012년에 확대되지 않았습니다. 국내 시장 역시 같은 기간 7조8,000억원으로 정체됐으며 냉장고, 식기세척기 등 대형 생활가전은 오히려 글로벌 1.1%, 국내 4.3% 감소하였습니다. 이를 극복하려면 가전제품을 하나씩 스마트화해서 수준을 높인 새 제품을 만들어내는 등 새로운 가전 수요가 절실해졌습니다.

스마트 홈은 생활 편의를 극대화 하는 정보생활기기를 기반으로 시장, 장소에 구애받지 않고 유익한 생활 서비스를 제공하는 미래지향적인 가정환경으로 거주 환경의 스마트화 및 네트워크화를 통해 통신, 방송, 가전, 건설, 콘텐츠, 로봇, 보건 등 다양한 이종산업의 융합 확산을 위한 견인차 역할을 수행합니다.

스마트 홈은 궁극적으로 "개인주거에 필요한 전 일상용품/기기에 사물인터넷(IoT)을 융합"하는 것이기 때문에 개인소비와 관련된 대부분의 영역에 방대하게 걸쳐있는 융합사업의 결정체라고 할 수 있습니다. 그만큼 시장 규모나 성장 잠재력이 커 글로벌 IT, 전자, 통신 업체들이 앞다투어 시장 선점을 위해 각축을 벌이고 있는 이유입니다.

홈 IoT시장은 로봇청소기를 비롯해 영상통화 등을 위해 스마트 TV에 카메라가 도입되었으며, 최근 냉장고 내부에도 카메라가 부착된 스마트 냉장고가 출시되는 등 스마트 홈 분야의 성장성이 가장 높은 가전 분야에서 카메라의 필요성이 증대됨에 따라 당사의 매출은 지속적으로 성장할 것으로 전망됩니다.

(3) 경기변동의 특성

임베디드 소프트웨어 시장은 다양한 응용 시장이 존재하며, 당사의 매출 등의 실적은해당 응용 시장의 경기 변동에 따른 영향을 받습니다. 따라서 현재 당사의 응용 시장인 스마트 카, 스마트 홈 시장과 드론 시장의 경기변동과의 관계를 살펴보면 아래와 같습니다.

[스마트 카 부문]

대시 캠 구매자 중 상당수는 신차 구매자이기 때문에 완성차 판매에 일부 영향을 받게 됩니다. 자동차 수요는 경기변동과 밀접한 연관을 맺고 있습니다. 자동차 보급이 일정 수준 이상에 도달해 자동차 수요의 증가세가 둔화 내지는 정체를 보이는 시기에는 그러한 관계가 더욱 뚜렷하게 나타납니다. 특히 경기 침체기에는 비교적 고가인 자동차의 수요가 다른 소비재에 비해 더 크게 감소하는 특성을 나타내고 있습니다. 따라서 대시 캠 또한 완성차와 함께 일반경기변동에 영향을 받습니다.그러나 현재 당사가 속해있는 차량용 대시 캠 시장은 신차 출시 전 차량에 장착되어 판매되는 비포마켓(Before Market)이 아닌 차량 출시 후 선호에 따라 장착되는 애프터마켓(After Market)에 해당합니다. 이에 따라 일반적으로 자동차 및 자동차 부품 시장이 겪게 되는 완성차 시장의 변동에 따른 시장의 변화 정도는 대시 캠의 관점에서는 상대적으로 덜한 상황입니다.

또한, 대시 캠 등 안전장치 관련하여 추진 및 진행하고 있는 정부정책 등인 손보업계 지원, 강력범죄 및 여성 운전자 증가, 고가의 수입차 판매 비중의 증가 현상 등으로 인해 시장의 일반적인 경기 변동 상황과는 달리 2015년까지 시장 규모가 증가하여 왔습니다. 이러한 현상은 차량용 대시 캠의 보급률 증가속도가 정체되는 시기(2010년대 후반~2020년 초반)까지는 지속될 수 있을 것으로 보고 있으며, 이후의 대시 캠 시장 경기 변동은 차량용 대시 캠 시장의 비포마켓(Before Market) 진출 여부, 스마트카 선행기술의 대시 캠 적용 여부 등에 따라 달라질 수 있을 것으로 판단됩니다.

[드론 부문]

레이싱 드론은 여가, 취미 활동의 목적으로 주로 사용되고 있습니다. 따라서 경기 변동에 따라 해당 시장이 민감하게 반응할 수 있습니다. 그러나 현재 레이싱 드론은 주로 매니아 층으로 소비가 이루어지고 있어 경기 변동에 대해 상대적으로 덜 민감한 편입니다.

[홈 IoT 부문]

스마트 홈 부문은 현재 가전제품에 대한 수요가 주를 이루고 있습니다. 가전제품은 전기밥솥, TV 등과 같이 필수품으로 자리잡은 전통 가전시장과 로봇청소기 등과 같이 태동기 시장으로 양분되고 있습니다. 상대적으로 당사가 영위하고 있는 로봇청소기, 오디오 등은 경기변동에 따른 영향이 필수품으로 자리잡은 시장에 비해 민감한 편입니다. 또한 스마트 홈 시장은 스마트 기능의 추가로 완성품 가격이 비교적 고가품이기 때문에 경기변동에 따른 영향이 크게 나타납니다. 그러나 향후 완성품 형태의 가전제품뿐만 아니라 기존 판매된 제품에 부착 가능하도록 제품화 하는 것에 대한 개발이 진행 중임에 따라 향후 경기 변동에 따른 민감도는 감소할 것으로 전망됩니다.

(4) 계절적인 요인대시 캠은 일반적으로 상반기보다 하반기에 판매량이 증가하는 경향을 보이고 있습니다. 이는 여름 휴가 및 추석연휴 때 완성차 판매가 증가하는 등 자동차 판매가 계절적 경기 변동을 받기 때문입니다. 또한 IT기기의 특성으로 연말에 선물로 구매하는 비중도 높아 상반기보다는 하반기에 판매량이 증대됩니다. 로봇청소기, 오디오 등은 계절적 변동에 따른 수요 변동은 비교적 적으나, 결혼의 비중이 높고, 추석 등 할인행사가 존재하는 봄과 가을에 매출이 다소 증가하는 경향이 보이고 있습니다. 마지막으로 당사가 영위하는 스포츠 드론은 야외에서 주로 이루어지는 행사로 겨울보다는 봄부터 가을에 수요가 집중되는 특징을 보이며, 장마철에는 다소 소비가 주춤하는 형태를 보입니다.

(5) 제품의 라이프사이클

대시 캠은 자동차 부품보다 IT기기로 인식되기 때문에 자동차 부품보다는 제품의 라이프사이클이 짧은 경향을 보입니다. 자동차 부품의 경우, 사고나 고장이 났을 경우에만 교체가 이루어지기 때문에 IT 전자기기에 비해 상대적으로 긴 제품수명을 보이고 있으나, IT 전자기기는 제품의 발전속도, 소비자의 취향, 트렌드의 변화 등에 따라 상대적으로 교체 주기가 짧은 경향이 나타납니다. 대시 캠은 또한 급속한 제품의 발전, 부가기능의 추가 등으로 교체 주기가 자동차 및 자동차 부품보다는 짧은 것으로 나타납니다. 로봇청소기, 오디오의 경우에는 비교적 고가 가전제품에 속하며, 제품의 고장이 발생하는 빈도가 적기 때문에 제품의 라이프 사이클은 비교적 긴 편에 속하며, 반면에 당사가 판매하는 드론은 레이싱용으로 레이싱 도중 손상이 발생하는 경우가 많이 때문에 라이프 사이클이 짧습니다.

또한 당사의 제품의 라이프사이클은 해당 메이커 상의 모델 개발주기에 영향을 받습니다. 대시 캠의 경우에는 개발주기가 약 1년이며, 로봇청소기의 경우 브랜드사의 모델 개발주기가 약 2년 정도입니다. 다만 로봇청소기의 경우 당사가 판매하는 위치인식 기반 카메라 엔진은완성품 모델이 변경되어도 해당 엔진은 변경되지 않기 때문에 당사의 제품은 지속적으로 판매될 수 있습니다. 따라서 모델 개발 주기보다 당사의 위치기반카메라 엔진의 수명주기는 긴 것으로 나타납니다.

나. 회사의 현황(1) 영업 개황

[스마트 카]대시 캠 시장은 단순히 기록, 저장하는 매체가 아닌 첨단운전자보조시스템(ADAS, Advanced Driver Assistance System)이 부가된 지능형 대시 캠이 부각되고 있습니다. 즉 스마트 카 시대로의 진입 단계에 맞춰 소비자는 LCD장착, 해상도 증가, 채널수 증가, 야간/주차장 화질 개선, 번호 인식 기능 등 여러가지 기능이 부가된 고사양의 제품을 선호하고 있습니다.당사는 우수한 영상ㆍ음성처리 기술을 보유하고 있으며, ISP 튜닝 등 개발부터 생산 전 과정에 대한 자체 솔루션을 보유하고 있기 때문에 제품의 기능적인 측면의 개선은 물론 탁월한 원가 경쟁력을 보유하고 있습니다.이에 당사는 국내 다양한 브랜드 제조사에 제품을 공급하고 있으며, 최근에는 자체 브랜드의 제품도 출시하여 국내 대기업에 납품 중이며, 향후 홈쇼핑, 주유소, 해당 대기업의 계열사로 비즈니스 확장이 기대되고 있습니다.

당사의 대시 캠은 수출 타진 중으로 5개국어 반영을 완료하였고, 내비게이션은 고객사를 통해 일본으로 공급되고 있습니다.[스마트 홈]당사는 영상데이터로 맵핑을 통해 스스로 위치인식을 하는 로봇청소기 위치인식 기술을 보유하고 있습니다. 이를 통해 로봇청소기 모듈을 생산하여, 해당 브랜드사 및 글로벌 기업인 P사 및 M사향 제품을 공급하고 있습니다. 스마트 가전은 국내 대기업과 공동으로 선행개발을 완료한 상황입니다.또한, 영상처리 기술과 마찬가지로 신호처리 기술에 기초하는 음성처리 기술을 바탕으로 프리미엄 오디오와 스마트폰용 오디오 기기 개발을 진행하고 있습니다.

스마트 홈 시장은 기존 가전에 네트워크와 지능화 기능(사물인터넷, IoT)을 추가한 것으로 가전을 손쉽게 조작하는 것을 넘어 상호소통과 부가적인 가치제공이 중요시 되고 있습니다.이러한 스마트 홈 시장은 아직은 성장단계에 불과하지만, 소비자의 끊임없는 편의에 대한 욕구와 스마트폰 이후 정체된IT 시장에 대한 제조사의 돌파구 마련의 필요성이 맞물려 빠르게 성장할 것으로 예상됩니다.[드론]드론 사업은 신성장 동력 사업으로 전세계 다양한 회사 및 국가가 총력적으로 기술개발에 매진하고 있는 상태입니다. 드론 시장은 크게 군사용, 상업용, 개인용 시장으로 구분됩니다. 주로 군사용에서 유래되어 왔던 드론은 최근 아마존 등이 배송수단으로 드론을 이용함에 따라 상업용 시장이 주목받게 되었습니다. 또한 이와 더불어 레이싱용, 셀카용, 촬영용 등 개인이 소유하는 개인용 시장도 함께 성장하고 있습니다.드론 사업의 경우 현재 중국이 전세계 드론 시장을 거의 점유하고 있는 실정이며 국내에 판매되는 거의 모든 드론은 중국에서 생산 및 개발된 제품이 주를 이루고 있습니다.당사는 당사의 핵심경쟁력인 영상데이터를 통한 위치인식 기술을 활용할 수 있는 드론을 사업영역에 접목할 예정입니다. 2015년부터 레저용 드론의 일종인 레이싱 드론을 양산하고 있으며, 입문용 미니 드론도 개발을 완료하여 3월 중 국내 시장을 대상으로 출시할 예정입니다.(2) 시장 점유율

(단위 : 만대)

구분	2014년(제4기)	2013년(제3기)	2012년(제2기)

회사명	판매대수	시장점유율	판매대수	시장점유율	판매대수	시장점유율

총 판매대수	200	100.00%	195	100.00%	155	100.00%

이에스브이	42.3	21.42%	16.9	8.67%	1.4	0.91%

주1) 총 판매대수 : 적용분야가 확대되는 카메라(모듈)과 영상기반 응용시장의 신사업 전략 모색을 위한 종합 분석(IRS Global)의 차량용 블랙박스 시장 규모인용

주2) 이에스브이 판매대수 : 당사의 PBA 반제품 + 완제품 판매대수주3) 시장 점유율에 대한 공식적인 자료가 존재하지 않아 대시 캠(Dash Cam) 시장 총 판매대수 대비 당사의 제품 판매 대수로 갈음하여 산정하였습니다.주4) 2015년도의 경우 공식적인 시장조사기관의 자료가 존재하지 않아 점유율산정의 기재를 생략합니다.

(3) 경쟁우위① 임베디드 시스템 설계 역량 보유

당사의 경쟁력은 제품의 개발시 진행되는 모든 과정을 당사 자체 개발 역량으로 처리가 가능하며, 이를 통하여 경쟁력있는 H/W설계 기술을 적용 할 수 있고, 이를 뒷받침 해 줄수 있는 S/W 기술이 있다는 것입니다.

일련의 개발 과정상 당사에는 S/W커널 엔지니어를 필두로 H/W 설계 엔지니어, 아트워크 엔지니어, SW 어플리케이션 엔지니어 등이 있어 제품 개발 프로세스가 내부적으로 수직 적립되어 있습니다. 이를 통해 개발에 소요되는 시간을 줄이며 타사에서 적용하지 못하는 BSP(Base Suppliment Package)의 수정등을 통하여 H/W및 S/W를 최적화하여 강력한 가격경쟁력을 가질 수 있는 제품의 개발이 가능합니다.

② 보유 기술의 우수성- TAT 파일 지원 시스템 탑재 제품 최초 양산 개발당사는 대시 캠 업계 최초로 TAT(Time Allocation Table) 파일을 지원하는 대시 캠 양산 모델을 출시하였습니다. TAT방식은 SD 카드 파일시스템으로 메모리를 거치지 않고 SD카드로 저장되는 특징을 지니고 있습니다. 즉, TAT방식은 매 순간 영상정보를 순차적으로 인식자를 같이 저장하는 Media전용 SIR(Sequential Image Recording)방식을 말하며, 상대되는 개념으로 녹화 완료 후에 하나의 영상정보로 저장되는 FAT(File Allocation Table) 형식이 존재합니다. FAT형식은 저장 도중 전원 공급이 불가능할 경우 녹화 중인 영상 정보를 저장하지 못하는 반면 TAT방식은 매 영상, 즉 프레임 단위별로 사고 순간의 영상도 안전하게 저장하고 재생하도록 지원합니다.- TOF(Time Of Flight) 기반의 3D 제스처 인식 기술TOF 기반의 3D 제스처 인식 기술은 카메라 2개를 사용한 기존의 스테레오 카메라와 달리 고해상도 3D 분석이 가능한 최신 기술입니다. 당사는 독일 PMD 협업하여 개발하였으며, 앞차와의 거리뿐만 아니라 보행자와 같은 장애물들의 거리와 방향을 입체적으로 동시에 인식할 수 있기 때문에 장기적으로 자동차 분야에서 이용 가능성이 높은 기술입니다. - OBD-II 솔루션 개발당사는 국제표준 기술인 OBD-II 인터페이스에 준하는 OBD-II모듈를 자체 개발하였습니다. 타사는 각각 별개의 회사에서 외주형태로 진행하여 기술적인 측면에서나 가격적인 측면에서나 경쟁력이 약했으나, 당사는 자체 개발하였기 때문에 100여가지의 표준 기능은 물론 좌/우회전 깜박이, 후진, 기어단수와 같은 비표준 기능도 지원 가능하며, 내비게이션, 대시 캠에 장착하여 차량의 고장 진단, 연비정보, 차선이탈 기능의 방향지시등 자동연동 기능까지 구현하여 현재 판매중입니다. [신규사업부문]당사는 스마트카 기술력을 바탕으로 2017년 1월 차량자율주행용 센서 개발을 완료하였고, 세계적으로 저명한 인사들을 신규 보드진으로 영입하여, 가상현실(VR), 증강현실(AR), 인공지능(AI) 등 다가오는 4차산업혁명 관련기술력 향상에 주력하고 있으며, 세계적 IT기업 임파서블닷컴과 함께 개발한 구글 탱고(Google Tango) 기반의 AR 오픈소스 플랫폼 '글림스(Glimpse)'를 17년 4월 5일에 전세계 최초로 공개하면서 국내 어떤 기업도 실현시키지 못했던 세계 최고의 AR기술 선도 기업으로 도약하기 위한 사업을 추진하고 있습니다

- 신규사업의 내용 및 전망1)스마트조명 사업

LED(Light Emitting Diode) 산업은, 신성장 동력으로서 세계 각국 정부의 에너지 효율화 정책과 LED 조명 가격 하락이 맞물려 급물살을 타고 있으며, 백열전구 퇴출과 더불어 성장성이 더욱더 부각되고 있습니다. 특히 4차 산업혁명과 함께 글로벌 트렌드로 떠오르고 있는 ‘스마트 조명(Smart Light)’부문은 6조원 규모에 육박하는 시장으로 폭 넓은 시장진출이 가능합니다.

스마트 조명은 와이파이 네트워크가 결합된 LED 특화 기술 사업으로 이 기술은 스마트 IoT LED 가로등/보안등에 와이파이를 탑재해 인터넷을 무료로 사용할 수 있으며, 차세대 유망산업인 스마트카, 가상현실(VR)·증강현실(AR), 인공지능(AI), 사물인터넷, 블록체인 등 4차 산업혁명을 이끌어갈 신기술 분야와의 접목으로 새로운 시장 창출도 가능할 것으로 기대하고 있습니다.

주목할 점은 기존 가로등의 발열, 태양광 복사열 문제를 말끔히 해결한 것은 물론, 신기술을 적용해 내부 결함을 감지할 수 있으며, 시스템에서 사용하는 전기량이 기존 사용량의 80%, 유지보수 비용의 약 90% , 방열판 제조원가를 90% 절감하는 등 가격경쟁력을 보유하여 활용가치가 클 것으로 예상됩니다.

이와 같이 ‘스마트 조명(Smart Light)’부문은 사회안전망 구축과 범죄예방에 기여 할 뿐만 아니라 효율성과 경제성을 겸비하여 장기적으로도 관련산업의 발전과 더불어 꾸준한 폭의 성장을 기대할 수 있는 미래산업군으로 전망하고 있습니다.

2)증강현실(AR) 관련사업

증강현실(AR : Augmented Reality)은 현실세계에 3차원 가상의 이미지 혹은 정보를 덧씌워서 보여주는 기술을 말합니다. 증강현실(AR)사업은 4차산업의 대표적인 분야로 일상생활에 새로운 재미를 제공하는 것을 넘어 편리함까지 제공하면서 생활에 적극적으로 반영되는 기술로 주목받고 있어 최근 높은 성장률을 보이고 있습니다. 가상현실(VR : Virtual Reality)에 비해 특별한 장비 없이 스마트폰을 통해서도 쉽게 접할 수 있을 뿐 아니라 현실위에 가상세계를 접목하는 방식이라 다양한 분야로 활용될 수 있어 빠르게 대중화 될 것으로 전망하고 있습니다. 뿐만 아니라 창조적 아이디어, 뉴미디어 기술, 풍부한 소재 및 자국의 문화를 기반으로 한 고부가가치 지식산업으로 타 산업과 다르게 원자재나 대량의 설비없이 개발 할 수 있기 때문에 영업 레버리지가 높은 산업입니다..

증강현실(AR)플랫폼은 AR기술을 기반으로 한 새 형태의 소셜네트워크 서비스, 게임 등 실제생활에서 다양한 방법으로 3D로 사람들과 소통할 수 있습니다. 무엇보다 AR플랫폼이 당사의 주력제품인 네비게이션, 블랙박스와 결합할 경우 잠재적 파급효과가 막대할 것으로 기대됩니다.

(4) 조직도2. 주요 제품 등의 현황

가. 주요 제품 등의 현황(단위 : 백만원, %)

사업부문	품목	2018년도 반기 (제8기)	2017년도 (제7기)	2016년도(제6기)

매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율

스마트카	대시 캠, 내비게이션 등	5,376	64.38%	12,141	79.95%	30,431	92.62%

홈IOT	프리미엄 오디오, 로봇청소기 엔진 등	628	7.52%	-	0.00%	1,628	4.95%

프랜차이즈외	프렌차이즈업 외	2,190	26.23%	513	3.38%	-	0.00%

기타매출	드론, 기타	156	1.87%	2,532	19.78%	797	2.43%

합계	8,350	100.00%	15,186	100.00%	32,856	100.00%

나. 주요 제품 등의 가격 변동 추이(단위 : 원)

구분	2018년도 반기 (제8기)	2017년도 (제7기)	2016년도(제6기)

대시 캠(비전 엔진)	내수	66,444	68,309	60,825

수출	-	-	-

내비게이션	내수	118,174	119,081	84,974

수출	-	-	-

주) 가격산출기준 = 총판매대금 / 총판매수량

3. 주요 원재료 등의 현황 가. 주요 매입 현황

(단위 : 백만원)

품 목	구 입 처	2018년도 반기 (제8기)	2017년도 (제7기)	2016년도(제6기)

PBA	국내	이에스브이컴 외	834	2,180	7,542

LCD	국내	기가디스플레이 외	693	1,480	4,727

CPU	국내	텔레칩스 외	205	1,947	4,256

Image Sensor	국내	피앤씨텍 외	119	460	1,479

Lens	국내	나오텍 외	242	715	1,613

SD Card	국내	블루아이 외	353	576	1,567

기타	국내	기타	1,341	4,306	4,338

합계	-	-	3,787	11,664	25,522

나. 주요 원재료 등의 가격 변동 추이당사의 원재료는 다품종 및 소액의 품목들로 구성되어 있어, 원재료 가격 변동 추이를 품목별로 자료를 구하는데 어려움이 있습니다. 따라서 주요 원재료인 LCD에 대해 당기 평균가격을 산출하였습니다.

(단위 : 원)

품목	구분	2018년도 반기 (제8기)	2017년도 (제7기)	2016년도(제6기)

LCD	국내	8,620	13,561	15,077

4. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산 능력 및 생산실적당사는 제품생산은 모두 외주생산으로 이루어짐에 따라 생산능력 및 생산실적은 해당사항이 없습니다. 나. 생산설비에 관한 사항(1) 현황

당사는 제품의 생산은 모두 외주생산으로 이루어짐에 따라 생산설비로 보유하고 있는 자산이 존재하지 않습니다. 다만 경기도 시흥에 공장 부지를 임차하여 당사의 외주가공처에 임대하면서 작업공간 등에 대한 공사를 실시하여 아래와 같은 자산이 존재합니다.

(단위 : 백만원)

공장별	자산별	소재지	기초
가액	당기증감	당기
상각	장부가액	비고

증가	감소

이에스브이	시설장치	경기도 시흥시	241	862	-	176	927	공장 임차시
작업공간 공사

에잇디	시설장치	서울시 강남구	914	-	215	410	289	-

실리콘인사이트	시설장치	서울시 강남구	11	-	-	2.0	9	-

에잇디크리에이티브	시설장치	서울시 강남구	122	-	-	22	100	-

-	-	-	1,288	862	215	610	1,325	-

(2) 최근 3년간 변동사항

당사의 경우 제품의 생산은 모두 외주생산으로 이루어짐에 따라 별도의 생산설비를 보유하고 있지 않습니다. 다만 생산 및 품질의 안정성 확보를 위해 공장부지를 임차하여 외주가공처에 임대를 실시하였으며, 동 과정에서 작업 공간의 분리 및 확보를 위해 아래와 같은 공사를 실시하였습니다.

설비자산명	취득(처분)가액	취득(처분)일	취득(처분)사유	용도	취득(처분)처

시설장치	162백만원	2015년 5월 29일	생산부지 내
작업공간 공사	임대를 위한
작업공간 확보	성진인테리어 외

(3) 설비의 신설ㆍ매입계획당사의 경우 제품의 생산은 모두 외주생산으로 이루어짐에 따라 향후 추가적인 생산설비의 신설, 매입 계획이 존재하지 않습니다.

다. 외주생산

당사의 제품은 단순 공정 및 조립, 검사 등의 수작업을 필요로 하는 제품으로 생산의 난이도는 높지 않습니다. 반면에 당사는 B2B 방식으로 판매를 하기 때문에 고객사의주문의 변동에 따른 생산 라인의 탄력적인 운영이 필요합니다. 따라서 당사는 당사가제품 생산을 위한 모든 생산라인과 공정을 보유하여 고정비를 부담하기 보다는 각 생산 단계별로 외주가공업체에 의뢰하여 고정비 부담을 최소화하고 탄력적인 운영을 하고 있습니다.

즉, 당사는 각 생산 단계별로 숙련도가 높은 외주업체에게 생산을 분담시키고, 당사는 각 외주업체별 유기적 연계, 생산관리, 기술 교육 등의 품질관리 등을 수행하여 생산의 효율성을 극대화하고 있습니다. 이를 통해 당사는 타사 대비 설비, 인력 등 고정비용에 대한 부담을 최소화하면서 고객사의 주문에 맞춰 탄력적으로 생산을 수행할 수 있으며, 더불어 당사는 시장의 변화에 따른 경쟁력을 유지할 수 있는 지속적인 신제품 개발에 역량을 집중할 수 있습니다.

5. 매출에 관한 사항 가. 매출 실적

(단위 : 백만원)

매출유형	품 목	2018년도 (제8기 반기)	2017년도 (제7기)	2016년
(제6기)

제품	대시 캠, 내비게이션	내수	5,378	12,180	30,430

로봇청소기, 오디오. 드론, 기타	내수	628	-39	2,001

소계	6,006	12,141	32,431

기타	기타	내수	156	513	425

수출	-	-	-

소계	156	513	425

프렌차이즈외	프렌차이즈 외	내수	2,188	2,532	-

수출	-	-	-

소계	2,188	2,532	-

합 계	내수	8,350	15,186	32,856

수출	-	-	-

합계	8,350	15,186	32,856

나. 판매경로 등(1) 판매조직(2) 판매경로

매출유형	품목	구분	판매경로

제품	대시 캠내비게이션	국내	㈜이에스브이→브랜드사

㈜이에스브이→총판업체

(주)이에스브이→소비자

오디오드론, 기타	국내	㈜이에스브이→소비자

㈜이에스브이→대리점

기타	기타	국내	㈜이에스브이→브랜드사

㈜이에스브이→총판업체

프렌차이즈 외	프렌차이즈 외	국내	(주)에잇디→소비자

(주)에잇디엔터테이먼트→소비자

(주)에잇디크리에이티브→소비자

(3) 판매전략① B2B 비즈니스 원칙브랜드 제조사의 판매 채널은 일반적으로 인터넷 판매, 홈쇼핑, 총판, 장착점의 직판 시장으로 나누어집니다. 당사는 기본적으로 ODM, OEM비즈니스를 실시하고 있으며, 메이저 제조사와 기타 총판으로 양분하여 영업을 실시하고 있습니다. 따라서 당사는 브랜드 제조사처럼 직접 인터넷, 홈쇼핑에 판매를 하는 것이 아니라, 브랜드 제조사나 총판의 주문을 받아 판매하고 있습니다. 따라서 재고 부담, 마케팅 등의 홍보 비용을 절감하고 제품 개발에 역량을 더욱 집중할 수 있습니다.

② 중, 저가 대시 캠 시장 점유율 확대현재 대시 캠 시장은 대시 캠 본연의 기능에 충실한 중, 저가 라인업이 시장의 대부분을 구성하고 있으며, 해당 제품은 홈쇼핑 등을 통해 주로 판매되고 있습니다. 당사는 당사의 고객사가 중, 저가형 대시 캠 시장에서 가격경쟁력을 확보 할 수 있도록 원가경쟁력 있는 제품 개발 수행하고 있습니다. 이에 따라 당사는 고객사의 매출을 지속적으로 증가시켰으며, 향후에도 다양한 거래선을 확보하여 주요 총판, 브랜드 제조사등의 매출을 확대시켜 시장 점유율을 증대시킬 계획입니다.

다. 주요 매출처 등 현황(단위 : 백만원, %)

매출유형	품목	2018년도 반기 (제8기)	2017년도 (제7기)	2016년도 (제6기)

매출액	비중	매출액	비중	매출액	비중

제품	대시 캠, 내비게이션	국내	T사	472	5.65%	1,996	11.27%	8,030	45.33%

국내	A사	607	7.27%	-	0.00%	-	0.00%

국내	D사	577	6.91%	-	0.00%	-	0.00%

국내	C사	-	0.00%	455	2.57%	3,045	17.19%

국내	M사	-	0.00%	1,125	6.35%	5,573	31.46%

국내	H사	754	9.03%	-	0.00%	-	0.00%

국내	기타	2,968	35.54%	8,604	48.57%	13,782	77.80%

로봇청소기, 오디오, 드론, 기타	국내	기타	628	7.52%	- 39	-0.22%	2,001	11.30%

소계	6,006	71.91%	12,141	68.54%	32,431	98.71%

기타	기타	내수	내수	156	1.87%	3,042	17.17%	425	1.29%

수출	수출	-	0.00%	-	0.00%	-	0.00%

소계	156	1.87%	3,042	17.17%	425	1.29%

프렌차이즈 외	프렌차이즈 외	내수	내수	2,188	26.22%	2,532	14.29%	-	0.00%

수출	수출	-	0.00%	-	0.00%	-	0.00%

소계	2,188	26.22%	2,532	14.29%	-	0.00%

합계	8,350	100.00%	17,715	100.00%	32,856	100.00%

6. 수주 상황당사는 고객사의 주문을 받아 생산 및 판매하는 경우가 일반적입니다. 따라서 수주의개념은 없으며, 다만 일반적으로 2개월 단위로 고객사에서 필요한 수량을 미리 주문하는 형태로 진행됩니다.

7. 시장위험과 관리 가. 신용위험신용위험은 당사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며, 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 당사는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고 있습니다. 금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 보고기간 종료일 현재 당사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

품목	당기말	전기말

현금및현금성자산	13,003,577	15,440,074

매출채권	2,552,204	1,129,026

단기매매금융자산	853,488	970,828

매도가능금융자산	10,453,115	12,700,837

기타수취채권	556,294	589,203

장기수취채권	2,413,763	2,829,334

합계	29,832,441	33,659,302

나. 유동성위험유동성위험관리에 대한 궁극적인 책임은 당사의 단기 및 중장기 자금조달과 유동성관리규정을 적절하게 관리하기 위한 기본정책을 수립하는 이사회에 있습니다. 당사는 적정 유동성의 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 조정을 통해 유동성 위험을 관리하고 있습니다.보고기간 종료일 현재 당사의 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다. 만기분석은 장부금액을 기초로 당사가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었으며, 이자지급 관련 현금흐름은 제외되어 있습니다.

① 당기말(단위 : 천원)

품목	계약상현금흐름	1년 이하	1년에서 2년이하	2년에서 5년이하

전환사채(*1)	3,093,807	3,093,807	-	-

신주인수권부사채(*1)	1,340,650	1,340,650	-	-

매입채무	1,868,798	1,758,484	-	-

기타지급채무	2,766,228	2,273,787	-	-

합계	9,069,483	8,466,728	-	-

(*1) 상환기간이 도래하는 시점에 전부 상환이 이루어질 경우의 상환할증금이 포함된 금액입니다.② 전기말

(단위 : 천원)

품목	계약상현금흐름	1년 이하	1년에서 2년이하	2년에서 5년이하

전환사채(*1)	15,469,034	15,469,034	-	-

신주인수권부사채(*1)	15,469,034	15,469,034	-	-

매입채무	1,033,016	748,857	284,161	-

기타지급채무	4,966,589	4,966,589	-	-

합계	36,937,673	36,653,514	284,161	-

주) 상환기간이 도래하는 시점에 전부 상환이 이루어질 경우의 상환할증금이 포함된 금액입니다.

다. 환위험보고기간 종료일 현재 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채는 다음과 같습니다.

(단위 : CNY, 원)

구분	외화자산

외화금액	원화금액

외화보통예금	CNY1.59	267

장기투자자산	USD 1,000,000	1,121,700,000

기타수취채권	USD 150,000	168,255,000

라. 이자율 위험

구분	외화자산	외화부채

변동정도	자본	손익	변동정도	자본	손익

USD	-	-	-	-	-	-

주) 보고서 작성기준일 현재 변동이자율 금융부채가 없으므로 이자율 위험이 발생하지 않으며, 따라서 이자율 변동에 따라 순자산 및 손익에 미치는 영향은 없습니다. 8. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황"해당사항 없음"

9. 경영상의 주요계약 등당사는 보고서 작성기준일 현재 회사의 재무상태에 영향을 미치는 비경상적인 중요 계약이 존재하지 않습니다. 10. 연구개발 활동 가. 연구개발 담당조직당사의 연구개발 조직은 비전사업부의 기업부설연구소 아래 개발1팀, 개발2팀, 개발3팀, 선행개발팀과 오디오 사업팀으로 구성되어 있습니다. 각 팀 내에 HW와 SW 개발자가 함께 구성되어있어 개별 팀별로 독립된 개발을 진행할 수 있습니다. 개발 1팀은 내비게이션과 AVMR을 전담 개발하고 있으며, 개발 2팀은 대시 캠과 카메라 관련제품을 개발하고 있습니다. 개발 3팀은 드론 개발, 선행개발팀은 차세대 플랫폼과 IoT 분야를 진행하고 있으며, 오디오 사업팀은 프리미엄 오디오 및 음성칩 개발을 진행하고 있습니다.

* 판매조직도나. 연구개발 비용(단위 : 원)

구 분	2 018년도 반기 (제8기)	2017년도 (제7기)	2016년도(제6기)

자산
처리	원재료비	-	-	-

인건비	-	-	-

감가상각비	-	-	-

위탁용역비	-	-	-

기타 경비	-	-	-

소 계	-	-	-

비용처리	제조원가	-	-	-

판관비	511,202,890	1,055,589,376	1,931,168,424

합계	511,202,890	1,055,589,376	1,931,168,424

(매출액 대비 비율)	6.12%	6.95%	5.87%

주1)연구개발실적은 연결기준으로 작성되었습니다.

다. 연구개발 실적

연구과제	연구기간	연구결과 및 기대효과	연구결과의상품화

2CH HD+VGA 블랙박스 개발	2012	2CH HD+VGA블랙박스 개발(CLM5330)	양산

2CH 3인치 LCD일체형 HD+VGA블랙박스개발	2012 ~ 2013	2CH 3인치 LCD일체형 HD+VGA블랙박스 개발(TCC825)	양산

2CH 3.5인치LCD일체형 FHD+HD블랙박스개발	2012 ~ 2013	2CH 3.5인치 LCD일체형 FHD+HD블랙박스 개발(TCC825)	양산

2CH 3.5인치 LCD일체형 FHD+HD블랙박스개발	2012 ~ 2013	2CH 3.5인치 LCD일체형 FHD+HD블랙박스 개발(TCC825)	양산

로봇청소기용 카메라 모듈 개발	2012 ~ 2013	로봇청소기용 카메라 모듈 개발(SV-480)	양산

2CH 4인치 LCD일체형 FHD+HD블랙박스개발	2013 ~ 2014	2CH 4인치 LCD일체형 FHD+HD블랙박스 개발(TCC825) KS제품	양산

신규 HD급 후방카메라 개발	2013 ~ 2014	USB통신방식의 신규HD 후방카메라 개발(SHD2)	양산

OBD모듈 개발	2014	블랙박스와 연동 가능한 OBD모듈 개발	양산

신규FHD급 후방카메라 개발	2014	USB 통신방식의 신규 FHD급 후방카메라 개발(SHD3)	양산

7인치 거치형 내비게이션 개발	2015	7인치 내비게이션 개발	양산

8인치 거치형 내비게이션 개발	2015	8인치 거치형 내비게이션 개발	양산

8인치 매립형 내비게이션 개발	2015	8인치 매립형 내비게이션 개발	양산

레이싱 드론 공동 개발	2015	300급 및 320급 레이싱 드론 공동 개발	양산

스마트 오븐용 카메라 모듈 개발	2015	스마트 오븐용 카메라 모듈 선행 개발	개발 완료

입문용 토이 드론 개발	2016	입문용 토이 드론 F1 개발	양산

레이싱 드론 개발	2016	300급 레이싱 드론 개발	양산

Headphone AMP 개발	2016	Headphone AMP 개발	양산

입문용 드론 업그레이드	2016	F1 Black Edition 개발	양산

AVMR(Around View Monitoring Recorder) 개발	2016	AVMR(Around View Monitoring Recorder) 개발	개발 완료

2CH 3.5인치 LCD일체형 FHD+FHD블랙박스개발	2016~2017	2CH 3.5인치 LCD일체형 FHD+FHD블랙박스 개발(신규 플랫폼 적용)	양산

2CH 3.5인치 LCD일체형 SHD+SHD블랙박스개발	2016~2017	2CH 3.5인치 LCD일체형 SHD+SHD블랙박스 개발(신규 플랫폼 적용)	진행

2CH 3.5인치 LCD일체형 QHD+QHD블랙박스개발	2016~2017	2CH 3.5인치 LCD일체형 QHD+QHD블랙박스 개발(신규 플랫폼 적용)	개발완료

2CH 3.5인치 LCD일체형	2017	2CH 3.5인치 LCD일체형 (신규 플랫폼 적용)	진행

2세대 8인치/7인치 내비게이션 개발	2017	신규 UI를 적용한 2세대 8인치/7인치 내비게이션 개발	양산

2세대 ADAS 및 OBD-II 연동 블랙박스 개발	2017	2세대 ADAS 개발완료 및 양산 적용완료 OBD-II 요소기술 개발	개발 완료

WiFi 지원 2CH 3.5인치 LCD 일체형 블랙박스개발	2017 ~ 2018	WiFi 지원 2CH 블랙박스 개발	양산

3CH 블랙박스 개발	2018	전방, 후방, 실내 3CH 블랙박스 개발	개발완료

라. 향후 연구개발 계획

연구과제	연구기관	기대효과	진행현황

상용차용 신규 HD 급 후방카메라 개발	이에스브이	- 상용차 사용환경을 고려한 HD급 신규 후방카메라 개발로 수출시장 니즈 만족 및 시장확판	- 2018년 3분기 개발완료 예정

초저조도 블랙박스 개발	이에스브이	- 초저조도 화질의 블랙박스를 개발하여 High-end 블랙박스 시장으로의 포지셔닝	- 2018년 하반기 개발완료 예정

HD DMB 적용 내비게이션 개발	이에스브이	-HD DMB를 수신할 수 있는 신규 플랫폼의 내비게이션을 개발하여 제품 차별화 도모	- 2018년 3분기 개발완료 예정

통신형 블랙박스 개발	이에스브이	-주차중 충격 등의 이벤트 발생시 영상을 전송하거나, 주행 중 운행관련 정보 등을 전송할 수 있는 기능의 블랙박스 개발	- 2019년 상반기 개발완료 예정

11. 그 밖의 투자의사 결정에 필요한 사항 가. 지적 재산권 현황(1) 국내 특허

번호	구분	내용	권리자	출원일	등록일	적용제품	주무관청

1	특허권	카메라 프리뷰 이미지의 활용이 가능한 3D 그래픽 처리시스템 및 그 방법	㈜이에스브이	2005-03-28	2006-01-10	AVMR	특허청

2	특허권	3D 그래픽 처리장치 및 이를 이용한 입체영상 표시장치	㈜이에스브이	2005-07-05	2009-08-13	AVMR	특허청

3	특허권	입체 영상 표시 장치	㈜이에스브이	2005-07-05	2009-12-11	AVMR	특허청

4	특허권	입체영상 처리장치 및 그 방법	㈜이에스브이	2011-05-26	2013-02-06	AVMR	특허청

5	특허권	입체 3D 영상과 GPU를 이용한 입체 증강현실 영상 생성 장치 및 방법	㈜이에스브이	2011-06-10	2013-03-06	AVMR	특허청

6	특허권	실생활의 격자무늬를 이용하여 물리적 오차의 보정값 산출을 위한 체크보드를 생성하는 양안 카메라, 그 양안 카메라를 이용한 체크보드 생성 방법	㈜이에스브이	2011-06-30	2013-04-30	AVMR	특허청

7	특허권	차량용 영상기록장치를 이용한 이동식 저장장치의 복구 시스템 및 방법	㈜이에스브이	2014-11-04	2016-05-23	대시 캠	특허청

8	특허권	OBD를 이용한 차량용 영상기록장치	㈜이에스브이	2014-11-07	-	대시 캠	특허청

9	특허권	이동식 저장 장치를 관리하는 차량용 영상 기록 장치	㈜이에스브이	2014-11-07	-	대시 캠	특허청

10	특허권	차량용 영상 기록 장치의 데이터 저장 방법	㈜이에스브이	2014-12-02	-	대시 캠	특허청

11	특허권	영상데이터를 이용한 차선이탈 경고시스템	㈜이에스브이	2014-12-02	-	대시 캠	특허청

12	특허권	차선 이탈 감지 기능을 갖는 차량용 영상기록장치의 차선 이탈 인식 감도 유지 방법	㈜이에스브이	2014-12-02	2016-08-22	대시 캠	특허청

13	특허권	바퀴위치가 표시되는 차량용 영상기록장치	㈜이에스브이	2015-04-17	-	대시 캠	특허청

14	특허권	영상 필터링 기능을 갖는 차량용 영상 기록 장치	㈜이에스브이	2015-04-17	-	대시 캠	특허청

15	특허권	모션 인식 기능을 갖는 차량용 영상 기록 장치의 데이터 처리 개선 방법	㈜이에스브이	2015-04-17	2017-1-31	대시 캠	특허청

16	특허권	차량의 거리판단이 가능한 차량용 영상기록장치	㈜이에스브이	2015-04-17	-	대시 캠	특허청

17	특허권	자동설정이 가능한 차량용 영상기록장치	㈜이에스브이	2015-04-17	-	대시 캠	특허청

18	특허권	차량의 과속 정보 저장시스템	㈜이에스브이	2015-04-17	-	대시 캠	특허청

19	특허권	원격시동 장치를 이용한 강제 충전 기능을 갖는 차량용 영상 기록 장치	㈜이에스브이	2015-04-17	-	대시 캠	특허청

20	특허권	알코올농도 측정이 가능한 차량용 영상기록장치	㈜이에스브이	2015-04-17	-	대시 캠	특허청

21	특허권	차량의 차선이탈 경보 저장시스템	㈜이에스브이	2015-04-20	-	대시 캠	특허청

22	특허권	근거리 통신을 이용하여 페더링을 하는 무인 전동 비행체	㈜이에스브이	2015-12-03	-	드론	특허청

23	특허권	결제 시스템이 결합된 네비게이션	㈜이에스브이	2015-12-03	-	내비게이션	특허청

24	특허권	사각지대의 장애물을 감지하는 차량 네비게이션	㈜이에스브이	2015-12-03	-	내비게이션	특허청

25	특허권	자동차의 안전거리 확보를 유도하는 네비게이션	㈜이에스브이	2015-12-03	-	내비게이션	특허청

26	특허권	충격량 감도를 조절하여 영상의 저장여부를 결정하는 블랙박스가 구비된 네비게이션	㈜이에스브이	2015-12-03	-	내비게이션	특허청

27	특허권	네비게이션에 연동이 가능한 방범 시스템	㈜이에스브이	2015-12-03	-	내비게이션	특허청

28	특허권	NFC 통신을 이용하여 사용자를 인증하는 차량용 네비게이션 시스템	㈜이에스브이	2015-12-16	-	대시 캠	특허청

29	특허권	도로의 교통 정보제공이 가능한 네비게이션 시스템	㈜이에스브이	2015-12-18	-	내비게이션	특허청

30	특허권	무인비행체	㈜이에스브이	2015-12-18	-	드론	특허청

31	특허권	OBD를 이용한 거치형 네비게이션 시스템	㈜이에스브이	2015-12-18	-	내비게이션	특허청

32	특허권	카메라를 구비한 차량용 네비게이션	㈜이에스브이	2015-12-31	2017-6-26	내비게이션	특허청

33	특허권	차량의 주차위치 알림 시스템	㈜이에스브이	2015-12-31	-	대시 캠	특허청

34	특허권	무인 전동 비행체를 이용한 고속도로 교통 상황 감시 시스템	㈜이에스브이	2016-02-03	-	드론	특허청

35	특허권	차량의 부품 점검시기를 알려주는 내비게이션	㈜이에스브이	2016-02-23	-	내비게이션	특허청

36	특허권	사물인터넷 기반의 수면자세 감시 시스템	㈜이에스브이	2016-02-23	-	IoT	특허청

37	특허권	프로젝터가 결합된 내비게이션	㈜이에스브이	2016-02-23	-	내비게이션	특허청

38	특허권	보조 모니터와 연계되는 거치형 네비게이션 시스템	㈜이에스브이	2016-02-25	-	내비게이션	특허청

39	특허권	탈부착이 가능한 부품을 구비한 거치형 네비게이션	㈜이에스브이	2016-03-11	-	내비게이션	특허청

(2) 해외 특허

번호	권리구분	국가	등록번호	출원명칭	등록일

1	해외특허	미국	US 7,893,942	THREE-DIMENSIONAL GRAPHIC PROCESSING SYSTEM AND METHOD CAPABLE OF UTILIZING CAMERA PREVIEW IMAGES	2011-02-22

2	해외특허	미국	US 8,207,961	3D GRAPHIC PROCESSING DEVICE AND STEREOSCOPIC IMAGE DISPLAY DEVICE USING THE 3D GRAPHIC PROCESSING DEVICE	2012-06-26

3	해외특허	미국	US 8,154,543	STEREOSCOPIC IMAGE DISPLAY DEVICE	2012-04-10

나. 법규, 정부 규제에 관한 사항"해당사항 없음"