심텍 분기보고서 (2026.03)
5. 위험관리 및 파생거래

5-1. 시장위험과 위험관리

가. 위험관리 정책 연결회사의 위험관리 정책은 연결회사가 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 하기 위해 수립되었습니다. 위험관리정책과 시스템은 시장 상황과 연결회사의 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있습니다. 연결회사는 훈련 및 관리기준, 절차를 통해 모든 종업원들이 자신의 역할과 의무를 이해할 수 있는 엄격하고 구조적인 통제환경을 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다.

나. 신용위험

신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결회사가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권과 투자자산에서 발생합니다. 1) 매출채권

대부분의 고객들이 연결회사와 다년간 거래해 오고 있으며, 손실은 자주 발생하지 않았습니다. 또한 연결회사의 신용위험에 대한 노출은 주로 각 거래처별 특성의 영향을받습니다. 연결회사는 대금 결제조건을 결정하기 이전에 신규 거래처에 대해 개별적으로 신용도를 검토하고 있으며, 대외 거래처의 신용도를 재평가하여 신용도를 재검토하고 있습니다. 연결회사는 매출채권과 투자자산에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다. 또한 연결회사는 신용위험을 관리하기 위하여 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 회수지연현황 및 회수대책이 보고되고 있으며 지연사유에 따라적절한 조치를 취하고 있습니다.

2) 투자자산연결회사는 우량한 신용등급을 가진 곳에만 투자를 함으로서 신용위험에의 노출을 제한하고 있습니다.

3) 신용위험에 대한 노출금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다.- 신용위험에 대한 최대 노출정도

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

현금및현금성자산(시재현금 제외)	35,642,799	53,932,814

매출채권 및 기타채권(유동)	444,553,148	413,565,090

매출채권 및 기타채권(비유동)	217,030,047	189,667,772

기타금융자산(비유동)(*)	17,037,410	16,286,872

지급보증	33,294,800	31,567,800

합 계	747,558,204	705,020,347

(*)지분상품은 제외되어 있습니다.

- 매출채권의 대손충당금에 대한 기중 변동내역

(단위: 천원)

구 분	당분기	전분기

유동	비유동	유동	비유동

기초금액	527,821	-	532,491	-

대손상각비(환입)	121,282	-	562,768	-

외화환산효과	(70,173)	-	108	-

보고기간말 금액	578,931	-	1,095,367	-

-기타채권의 대손충당금에 대한 기중 변동내역

(단위: 천원)

구 분	당분기	전분기

유동	비유동	유동	비유동

기초금액	-	-	1,450,167	-

대손상각비(환입)	-	-	29,109	-

보고기간말 금액	-	-	1,479,275	-

다. 유동성위험 유동성위험이란 연결회사가 만기에 재무적인 의무를 수행하지 못할 위험을 의미하며, 유동성을 관리하는 연결회사의 방법은 가능한 한 일반적인 상황이나 압박적인 상황하에서도 받아들일 수 없는 손실이나 연결회사의 평판에 손상을 입힐 위험 없이 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다. 연결실체는 중장기 경영계획 및 단기 경영전략을 통해 현금흐름을 모니터링하고 있으며, 일반적인 예상 운영비용을 충당할 수 있는 현금을 보유하고 있습니다. 여기에는 합리적으로 예상할 수 없는 극단적인 상황으로 인한 잠재적인 효과는 포함되지 않았습니다.연결회사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고현금유출예산과 실제 현금유출액을 분석, 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결실체의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다. 라. 시장위험

시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

1) 환위험

연결회사의 외환관리는 환율변동으로 인한 위험 최소화 및 안정적인 현금흐름 확보를 원칙으로 하며, 투기적 거래는 금지하고 있습니다. 원화 및 달러화의 적정보유 등을 통하여 환리스크를 관리하고 있으며, 분기별로 환 리스크 관리에 관한 현황을 이사회에 보고하고 있습니다.

2) 이자율위험

연결회사의 이자율 위험은 주로 변동금리부 조건의 장기 차입금에서 발생하는 현금흐름 이자율 위험입니다. 연결회사는 장기 차입금을 고정금리로 조달하는 것보다 유리한 경우 변동금리 상품으로 조달합니다.

마. 자본관리 연결회사의 자본관리는 건전한 자본구조를 유지하며, 주주이익의 극대화를 목적으로하고 있습니다. 연결회사는 최적 자본구조 달성을 위해 부채비율과 순차입금비율 등의 재무비율을 자본관리지표로 사용하고 있습니다. 부채비율은 부채총계를 자본총계로 나누어 산출하고 있으며, 순차입금비율은 순차입금을 자본총계로 나누어 산출하고 있습니다.

(단위: 천원, %)

구 분	당분기말	전기말

부채비율:

부채총계	1,086,334,165	1,043,963,591

자본총계	597,185,390	576,366,152

부채비율	181.91%	181.13%

순차입금비율:

현금및현금성자산	35,738,292	53,984,334

차입금	569,865,148	543,625,385

사채	73,605,515	29,431,260

전환사채	2,461,088	2,369,510

신주인수권부사채	-	-

파생상품부채	4,331,884	4,331,884

순차입금	614,525,343	525,773,705

순차입금비율	102.90%	91.22%

바. 공정가치 1) 금융상품 종류별 장부금액 및 공정가치

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

장부금액	공정가치	장부금액	공정가치

상각후원가로 인식된 자산

현금및현금성자산	35,738,292	(*1)	53,984,334	(*1)

매출채권 및 기타채권	650,803,402	(*1)	593,593,853	(*1)

기타금융자산	17,037,410	(*1)	16,286,872	(*1)

기타포괄손익 공정가치 금융자산

기타금융자산	567,754	567,754	487,124	487,124

매출채권 및 기타채권	10,779,792	(*1)	9,639,009	(*1)

상각후원가로 인식된 부채

매입채무 및 기타채무(*2)	266,284,357	(*1)	294,460,379	(*1)

차입금	569,865,148	(*1)	543,625,385	(*1)

사채	73,605,515	(*1)	29,431,260	(*1)

전환사채	2,461,088	(*1)	2,369,510	(*1)

기타금융부채	1,055,912	(*1)	1,681,296	(*1)

당기손익인식 금융부채

파생상품부채	4,331,884	4,331,884	4,331,884	4,331,884

(*1) 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치인 금액은 공정가치 공시에서 제외하였습니다.(*2) 금융상품에 해당하지 않는 종업원 관련 부채는 제외하였습니다.

2) 공정가치 서열체계공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

(수준 1)	측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은)공시가격

(수준 2)	수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수

(수준 3)	자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수

공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

당분기말	수준 1	수준 2	수준 3	합계

기타포괄손익-공정가치 금융자산

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산(기타금융상품)	547,399	-	20,355	567,754

공정가치 측정 금융부채

파생상품부채	-	-	4,331,884	4,331,884

(단위: 천원)

전기말	수준 1	수준 2	수준 3	합계

기타포괄손익-공정가치 금융자산

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산(기타금융상품)	467,395	-	19,729	487,124

공정가치 측정 금융부채

파생상품부채	-	-	4,331,884	4,331,884

각 공정가치 서열체계의 수준 간 이동 내역은 없습니다.

3) 가치평가기법 및 투입변수

연결회사는 공정가치 서열체계에서 수준3으로 분류되는 반복적인 공정가치측정치에 대해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

(단위: 천원)

당분기말	공정가치	가치평가기법	투입변수	투입변수 범위

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산(기타금융상품)	20,355	순자산가치법	-	-

파생상품부채(전환사채 전환권)	3,093,289	Binomial Tree Model	주가 변동성 할인율	주가변동성 : 72.257%무위험 할인율 : 2.978%발행자 할인율 : 14.034%

파생상품부채(전환사채 조기상환청구권)	1,238,595

(단위: 천원)

전기말	공정가치	가치평가기법	투입변수	투입변수 범위

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산(기타금융상품)	19,729	순자산가치법	-	-

파생상품부채(전환사채 전환권)	3,093,289	Binomial Tree Model	주가 변동성 할인율	주가변동성 : 72.257%무위험 할인율 : 2.978%발행자 할인율 : 14.034%

파생상품부채(전환사채 조기상환청구권)	1,238,595

4) 수준3으로 분류된 반복적인 공정가치 측정치의 민감도 분석금융상품의 민감도 분석은 통계적 기법을 이용한 관측 불가능한 투입변수의 변동에 따른 금융상품의 가치 변동에 기초하여 유리한 변동과 불리한 변동으로 구분하여 이루어집니다. 그리고 공정가치가 두 개 이상의 투입변수에 영향을 받는 경우에는 가장 유리하거나 또는 가장 불리한 금액을 바탕으로 산출됩니다. 민감도 분석대상으로 수준3으로 분류되는 금융상품 중 해당 공정가치 변동이 당기손익으로 인식되는 주식 관련 파생상품이 있고, 공정가치 변동이 당기손익 혹은 기타포괄손익으로 인식되는 지분증권 및 수익증권이 있습니다.

각 금융상품별 투입변수의 변동에 따른 손익효과에 대한 민감도 분석 결과는 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기

유리한 변동	불리한 변동

금융부채

파생상품부채(전환사채 전환권)	(266,528)	242,709

파생상품부채(전환사채 조기상환청구권)	62,102	(64,564)

(단위: 천원)

구 분	전분기

유리한 변동	불리한 변동

금융부채

파생상품부채(전환사채 전환권)	(3,289,547)	3,778,747

파생상품부채(전환사채 조기상환청구권)	1,233,407	(1,308,146)

파생상품부채(신주인수권부사채 신주인수권)	(657,909)	755,749

파생상품부채(신주인수권부사채 조기상환청구권)	246,681	(261,629)

주요 관측불가능한 투입변수인 주가변동성과 할인율을 각각 10%, 1% 증가 또는 감소시킴으로써 공정가치 변동을 산출하고 있습니다.

사. 금융자산과 금융부채의 상계 연결회사는 실행가능한 일괄상계약정 또는 이와 유사한 약정의 적용을 받는 인식된 금융자산 및 금융부채가 없습니다.

5-2. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황

가. 제 4회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 발행 (발행일: 2024.03.12) - 전환청구 완료되어 전환가능한 잔여주식수 없음

1. 사채의 종류	제 4회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채

2. 사채의 권면(전자등록)총액 (원)	100,000,000,000

3. 사채의 이율	표면이자율 (%)	0.0%

만기이자율 (%)	연1.0%(3개월복리)

4. 전환가액 (원/주)	30,276

5. 자금조달의 목적	System IC 향 제품 매출 확대를 위한 설비투자(투자기간 : 2024년 ~ 2025년)

6. 청약일/납입일	2024년 03월 12일

7. 발행일	2024년 03월 12일

8. 사채만기일	2029년 03월 12일

9. 전환청구기간	2025년 03월 12일 ~ 2029년 02월 12일

10. 옵션에 관한 사항	[조기상환청구권(Put Option)에 관한 사항]본 사채의 사채권자는 본 사채의 발행일로부터 2년이 되는 날인 2026년 03월 12일(해당일이 영업일이 아닌 경우 그 익영업일을 말함) 및 그 이후 매3개월에 해당되는 날(이하"조기상환지급일"이라 한다)에 본 사채의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환할 것을 청구할 수 있다. 이 경우 발행회사는 본 사채의 전자등록금액과 함께 전자등록금액에 대하여 조기상환지급일까지 조기상환수익율 연1.0%(3개월 단위 복리계산)을 가산한 금액을 조기상환지급일에 지급하여야 한다. 단, 조기상환지급일이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 상환하고 조기상환지급일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.[매도청구권(Call Option)에 관한 사항]발행회사와 인수인들은 주식회사 심텍홀딩스(이하"매수인")를 매도청구권의 행사자로 지정한다. 매수인은 본 사채의 발행일로부터 1년이 되는 2025년 03월 12일부터 2026년 03월 12일까지 2025년 03월 12일을 포함하여 이때부터 매3개월(총5회)에 해당하는 날(이하"매매대금 지급기일")에 각 인수인(인수인 또는 인수인으로부터 사채를 전매 받아 보유하고 있는 자를 의미한다, 이하 동일)이 보유하고 있는 본 사채의 일부를 매수인에게 매도하여 줄 것을 청구할 수 있으며, 각 인수인은 이 청구에 따라 보유하고 있는 본 사채를 동등한 비율로 매수인에게 매도하여야 한다. 단, 매수인은 본 사채 발행가액의33%를 초과하여 매도청구권을 행사할 수 없다.

주1) 상기 '4. 전환가액'은 시가변동에 따라 1차 전환가액 변경일(2024.10.14)에 30,276원에서 21,194원으로 변경되었다가 3차 전환가액 변경일(2025.12.12)에 발행가액과 동일한 30,276원으로 재 변경되었습니다.주2) 상기 '[매도청구권(Call Option)에 관한 사항]'에 따라 당사의 최대주주인 (주)심텍홀딩스가 '25.08.07에 매도청구권(33.0%)을 행사하였습니다.주3) 공시서류작성기준일('26.03.31) 현재 사채권면총액은 3,685 백만원 입니다. (최초 발행금액 대비 3.7%)주4) 공시서류제출일('26.05.14) 현재 발행금액(1,000억) 전액 전환청구 완료되어 잔여금액이 없습니다.

나. 제 5회 무기명식 이권부 무보증 사모 신주인수권부사채 발행 (발행일: 2024.03.12) - 전환청구 완료되어 전환가능한 잔여주식수 없음

1. 사채의 종류	제 5회 무기명식 이권부 무보증 사모 신주인수권부사채

2. 사채의 권면(전자등록)총액 (원)	20,000,000,000

3. 사채의 이율	표면이자율 (%)	0.0%

만기이자율 (%)	연1.0%(3개월복리)

4. 행사가액 (원/주)	21,194

5. 자금조달의 목적	System IC 향 제품 매출 확대를 위한 설비투자(투자기간 : 2024년 ~ 2025년)

6. 청약일/납입일	2024년 03월 12일

7. 발행일	2024년 03월 12일

8. 사채만기일	2029년 03월 12일

9. 전환청구기간	2025년 03월 12일 ~ 2029년 02월 12일

10. 옵션에 관한 사항	[조기상환청구권(Put Option)에 관한 사항]본 사채의 사채권자는 본 사채의 발행일로부터 2년이 되는 날인 2026년 03월 12일(해당일이 영업일이 아닌 경우 그 익영업일을 말함) 및 그 이후 매 3개월에 해당되는 날(이하 "조기상환지급일"이라 한다)에 본 사채의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환할 것을 청구할 수 있다. 이 경우 발행회사는 본 사채의 전자등록금액과 함께 전자등록금액에 대하여 조기상환지급일까지 조기상환수익율 연 1.0%(3개월 단위 복리계산)을 가산한 금액을 조기상환지급일에 지급하여야 한다. 단, 조기상환지급일이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 상환하고 조기상환지급일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.[매도청구권(Call Option)에 관한 사항]발행회사와 인수인들은 주식회사 심텍홀딩스(이하 "매수인")를 매도청구권의 행사자로 지정한다. 매수인은 본 사채의 발행일로부터 1년이 되는 2025년 03월 12일부터 2026년 03월 12일까지 2025년 03월 12일을 포함하여 이 때부터 매 3개월(총 5회)에 해당하는 날(이하 "매매대금 지급기일")에 각 인수인(인수인 또는 인수인으로부터 사채를 전매 받아 보유하고 있는 자를 의미한다, 이하 동일)이 보유하고 있는 본 사채의 일부를 매수인에게 매도하여 줄 것을 청구할 수 있으며, 각 인수인은 이 청구에 따라 보유하고 있는 본 사채를 동등한 비율로 매수인에게 매도하여야 한다. 단, 매수인은 본 사채 발행가액의 33%를 초과하여 매도청구권을 행사할 수 없다.

주1) 상기 '4. 행사가액'은 시가변동에 따라 2024년 10월 14일 30,276원에서 21,194원으로 변경되었습니다.주2) 상기 '[매도청구권(Call Option)에 관한 사항]'에 따라 당사의 최대주주인 (주)심텍홀딩스가 '25.08.07에 매도청구권(33.0%)을 행사하였습니다.주3) 공시서류작성기준일('26.03.31) 현재 발행금액(200억) 전액 전환청구 완료되어 잔여금액이 없습니다.

다. 제 7회 무기명식 이권부 무보증 후순위 사모 전환사채 발행 (발행일: 2025.06.20)

1. 사채의 종류	제 7회 무기명식 이권부 무보증 후순위 사모 전환사채 발행

2. 사채의 권면(전자등록)총액 (원)	50,000,000,000

3. 사채의 이율	표면이자율 (%)	연4.0%

만기이자율 (%)	연복리4.0%

4. 행사가액 (원/주)	21,556

5. 자금조달의 목적	채무상환자금

6. 청약일/납입일	2025년 06월 11일

7. 발행일	2025년 06월 20일

8. 사채만기일	2055년 06월 20일

9. 전환청구기간	2026년 06월 20일 ~ 2055년 05월 20일

10. 옵션에 관한 사항	[사채권자의 중도상환권]
- 사채권자는 어떠한 경우에도 본 사채의 중도상환을 요구할 수 없다.[발행회사의 조기상환권]- 발행회사는 본 사채의 발행일로부터 5년이 경과한 날(2030년6월20일) 및 그로부터 매3개월마다 발행회사의 선택으로 전자등록금액의 전부 또는 일부에 대하여 조기상환을 할 수 있다[매도청구권에 관한 사항]- 발행회사는, 본건 사채의 발행일로부터 1년이 되는 날인 2026년 6월 20일부터 본건 사채의 발행일로부터 2년이 되는 날인 2027년 6월 20일까지의 기간까지, 매 3개월에 해당하는 날에 본 조에서 정하는 방법과 조건으로 인수인이 보유하고 있는 본건 사채 전자등록총액의 33% 상당액 한도내에서 본건 사채 일부를 주식회사 심텍홀딩스에게 매도할 것을 청구할 수 있다. 인수인은 본 항에 따라 매도청구권이 행사될 수 있는 기간 동안 매도청구한도에 해당하는 본건 사채를 보유하여야 한다.