심텍 사업보고서 (2019.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상 예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성 시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 동 예측정보 작성 시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로, 동 사업보고서상에, 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성 시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 경영진단의 개요

[ 지배회사의 내용 ]당사는 2015년 7월 1일 주식회사 심텍홀딩스(구, 주식회사 심텍)에서 인적분할로 설립되어 2015년 8월 한국거래소 코스닥시장에 재상장법인으로 PCB 제조 및 판매사업을 영위하고 있습니다. 당사는 1987년 설립(분할전 심텍) 이후 반도체 및 모바일 기기용 PCB 생산에만 특화된 기업으로서 그 동안 축적된 기술력과 제조경쟁력을 바탕으로 세계 초일류 기업들에게 다변화된 제품을 공급하고 있습니다.

(주)심텍의 주요 제품군은 반도체용 PCB 제조에 특화되어 있으며 가격, 품질, 기술 등의 측면에서 경쟁우위를 유지하고 있습니다. 또한, 2008년 12월에는 당사의 주력생산제품인 메모리모듈 PCB와 BOC가 지식경제부가 선정한 세계일류화상품에 지정되었습니다. 또한 기존의 메모리모듈 PCB 위주의 사업에서 FBGA, FC-CSP 등 향후 성장성이 높은 Package Substrate분야로의 고객확보 및 매출확대를 추진하고 있습니다.

반도체 칩의 출하량 및 기술진화에 연동되는 맞춤형 제품군을 보유하고 있어, IT산업의 성장 및 각종 전자제품의 고기능화와 더불어 지속적인 성장을 실현하고 있습니다. 또한, 세계 주요 반도체 제조 및 관련 회사들에게 모두 공급함으로써, 안정적인 매출처도 확보하고 있습니다.[ 주요 종속회사의 내용 ] - 보고서 작성 기준일 현재 당사의 연 결대상 종속회사 는 총 7개사입니다. 당사는 2018년 2월 해외자회사 지분관리를 위한 국내소재외국지주회사인 (주)글로벌심텍의 설립자본금 투자를 시작으로 2018년 10월 (주)글로벌심텍에 Simmtech Hong Kong Holdings Limited 지분과 ㈜STJ Holdings 의 지분을 현물출자 하고 (주)심텍글로벌의 유상증자에 참여하여, 현재 (주)글로벌심텍의 지분을 98.55% 소유하고 있습니다. ㈜STJ Holdings 는 일본의 PCB 제조회사인 SIMMTECH GRAPHICS Co., Ltd의 지분 96.08%를, Te Tech는 SIMMTECH GRAPHICS Co., Ltd이 68.98%의 지분을 보유하고 있습니다.

(단위 : 백만원)

상호	설립일	주소	주요사업	최근사업연도말자산총액	지배관계 근거	주요종속회사 여부

(주)글로벌심텍	2018.02.21	충북 청주시 흥덕구 산단로73	투자업
(지주회사)	126,792	의결권의 과반수 소유	해당(자산총액 750억원 이상)

Simmtech Hong Kong Holdings Limited	2010.07.16	Room1808, 18/F, Tower ii, Admiralty Centre, 18 Harcourt Road, Admiralty, Hong Kong	투자업
(지주회사)	47,374	의결권의 과반수 소유	‘해당사항 없음’

신태전자(서안) 유한공사	2010.08.10	Zone B Of Shaanxi Xi'an EPZ, No.28-4Xinxi Avenue Xi'an Shaanxi 710119，China.	PCB 제조	119,637	의결권의 과반수 소유	해당(자산총액 750억원 이상)

STJ Holdings Co., Ltd	2016.05.31	1-8-37 Tsukahara, Chino, Nagano Prefecture, Japan	투자업
(지주회사)	21,499	의결권의 과반수 소유	‘해당사항 없음’

SIMMTECH GRAPHICS Co., Ltd (*1)	1961.02.08	1-8-37 Tsukahara, Chino, Nagano Prefecture, Japan	PCB 제조	174,225	의결권의 과반수 소유	해당(자산총액 750억원 이상)

T.E.TECH(M)SDN.BHD.	2000.03.01	No. 40, Jalan BPR6, Taman Bukit Rawang Putra, Rawang, 48000, Rawang, Selangor, Malaysia	PCB제품검사	2,268	의결권의 과반수 소유	‘해당사항 없음’

Nippon Via Co., Ltd	2019.11.19	5335 Toyohira, Chino, Nagano Prefecture, Japan 391-0213	PCB외주가공	10,635	의결권의 과반수 소유	‘해당사항 없음’

3. 재무상태 및 영업실적 (1) 재무상태

1) 요약 연결재무상태표(단위 : 원)

구 분	제5기	제4기	증감율

[유동자산]	254,178,941,761	252,394,517,884	0.71%

[비유동자산]	585,767,052,679	560,954,710,879	4.42%

자산총계	839,945,994,440	813,349,228,763	3.27%

[유동부채]	551,742,415,375	486,867,745,421	13.32%

[비유동부채]	126,681,601,029	111,910,664,919	13.20%

부채총계	678,424,016,404	598,778,410,340	13.30%

지배기업의 소유주지분	162,499,372,340	212,757,570,772	-23.62%

비지배지분	(977,394,304)	1,813,247,651	-153.90%

자본총계	161,521,978,036	214,570,818,423	-24.72%

(2) 영업실적 1) 요약 연결손익계산서 등

(단위 : 원)

구 분	제5기	제4기	증감률

매출액	1,000,187,191,029	1,007,545,638,572	-0.73%

영업이익	(17,929,192,674)	30,762,770,654	-158.28%

법인세비용차감전 당기순이익	(42,392,464,545)	10,427,632,259	-506.54%

당기순이익	(39,404,352,855)	2,315,022,825	-1802.12%

- 주요 재무비율

구분	산식	2019년(비율)	2018년(비율)	2017년(비율)	2016년(비율)	2015년(비율)

유동비율	(유동자산÷유동부채)×100	46%	52%	53%	61%	49%

부채비율	(부채총계÷자기자본)×100	420%	279%	239%	236%	254%

매출액영업이익률	(영업이익÷매출액)×100	-2%	3%	4%	22%	5%

매출액순이익률	(당기순이익÷매출액)×100	-3.9%	0.2%	2%	16%	3%

총자산순이익률	(당기순이익÷총자산)×100	-4.7%	0.3%	2%	5%	2%

자기자본순이익률	(당기순이익÷자기자본)×100	-24%	1%	7%	16%	7%

총자산대비영업현금흐름비율	(영업활동으로인한 현금흐름÷총자산)×100	-4%	11%	18%	7%	12%

(단위: 천원)

구 분	2019.12.31	2018.12.31	2017.12.31

영업이익	-17,929,193	30,762,771	33,804,625

영업활동으로 인한 현금흐름	-31,626,314	90,489,447	132,959,024

투자활동으로 인한 현금흐름	-73,696,863	-99,468,120	-60,856,761

재무활동으로 인한 현금흐름	87,096,839	23,335,632	-61,376,038

기말의 현금	9,739,294	27,270,787	12,174,869

(3) 제품별 매출실적(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제5기	제4기	제3기	제2기	제1기

인쇄회로기판	제품매출	ModulePCB	수 출	256,361	247,828	245,056	247,182	118,399

내 수	26,641	25,587	8,244	37,443	13,622

합 계	283,002	273,415	253,300	284,624	132,021

PackageSubstrate	수 출	616,807	640,033	507,108	485,326	244,007

내 수	89,029	82,110	37,020	11,304	9,771

합 계	705,836	722,143	544,127	496,630	253,777

Burn-in-Boand	수 출	3,428	3,405	3,288	760	3,037

내 수	7,185	7,213	9,428	9,216	5,300

합 계	10,613	10,618	12,716	9,976	8,337

Build-up Boand	수 출	104	135	280	219	584

내 수	632	1,235	1,142	576	482

합 계	736	1,370	1,422	795	1,066

기타	임대 및 용역매출	-	-	-	-	269

합 계	수 출	876,700	891,401	755,732	733,487	366,028

내 수	123,487	116,145	55,834	58,538	29,174

임대매출	-	-	-	-	269

합 계	1,000,187	1,007,546	811,565	792,026	395,471

4. 유 동성 및 자금조달과 지출 (1) 현금및현금성자산

(단위: 천원)

구 분	2019.12.31	2018.12.31

요구불예금	9,739,294	27,270,787

(2) 자금 조달 1) 현재 당사의 차입금 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	차입처	최장 만기일	연이자율(%)	당기말	전기말

단기차입금	원화대출	하나은행	2020-01-10	기간 FTP + 1.79% 가산금리	3,500,000	-

원화대출	국민은행	2020-03-15	MOR 기준금리 + spread(가산금리)	10,000,000	-

원화대출	국민은행	2020-01-17	기간별 MOR + 기간별가산금리	9,000,000	-

원화대출	우리은행	-	-	-	1,900,000

원화대출	수협	2020-01-17	할인어음금리 + 1.55% 가산금리	8,000,000	5,000,000

원화대출	신한은행	2020-01-31	고시금리 + 1.24% 가산금리	15,000,000	5,000,000

원화대출	산업은행	2020-04-01	단기한도대출기준금리 + 1.50% 가산금리	18,000,000	10,000,000

원화대출	산업은행	2020-01-28	단기한도대출기준금리 + 1.71% 가산금리	40,000,000	18,000,000

원화대출	산업은행	2020-01-24	단기대출기준금리 + 1.52% 가산금리	15,000,000	40,000,000

원화대출	신한금융아이비제일차	2020-02-29	6.25	11,000,000	-

외화대출	수출입은행	2020-03-16	LIBOR3개월 + 1.84% 가산금리	31,260,600	35,779,200

원화사채	이베스트투자증권	2020-02-28	5	6,899,815	-

원화대출	시니어파트너즈	-	-	-	2,000,000

엔화대출	미츠이 스미모토은행	2020-01-31	1.41	22,942,004	18,000,156

엔화대출	상공조합중앙금고	2020-02-25	1.79	4,348,529	3,986,863

엔화대출	나가노은행	2020-02-29	1.85	1,063,470	1,013,180

엔화대출	미즈호은행	2020-02-25	1.98	835,653	729,490

엔화대출	하치주니은행	2020-01-31	1.5	11,832,773	9,611,329

유동성대체	78,888,079	53,451,058

소 계	287,570,925	204,471,276

장기차입금	원화대출	산업은행	2022-04-01	산금채(고정) + 1.93% 가산금리	12,000,000	-

원화대출	국민은행	-	-	-	10,000,000

원화대출	우리은행	2020-05-15	2	52,500	157,500

원화대출	우리은행	2020-05-15	2	22,500	67,500

원화대출	우리은행	2020-05-29	6개월변동금리 + 1.72% 가산금리	1,041,665	3,541,661

원화대출	우리은행	2020-05-29	CD 3개월 연동금리 + 1.99% 가산금리	9,000,000	-

원화대출	신한은행	-	-	3,000,000

원화사채	신한금융투자	2020-06-30	5	29,888,439	-

엔화대출	미츠이 스미토모 은행	2022-07-22	0.76	17,442,184	18,204,413

엔화대출	상공 조합 중앙 금고	2021-03-25	2.00	2,358,489	6,575,143

엔화대출	상공 조합 중앙 금고	2020-09-30	0.76	4,360,541	-

엔화대출	하치주니 은행	2022-06-30	1.70	1,441,215	10,712,676

엔화대출	하치주니 은행	2020-09-30	0.76	7,848,978	-

엔화대출	하치주니 은행	2020-05-31	0.10	240,451	-

엔화대출	나가노 은행	2022-08-31	1.35	4,266,908	7,527,127

엔화대출	나가노 은행	2020-09-30	0.76	3,488,437	-

엔화대출	미즈호 은행	2022-06-30	1.80	3,177,648	4,716,515

엔화대출	미즈호 은행	2020-09-30	0.76	1,744,229	-

엔화사채	제12회무담보사채	-	-	-	129,687

엔화사채	제13회무담보사채	-	-	-	638,303

엔화사채	제14회무담보사채	-	-	-	156,030

엔화사채	제15회무담보사채	-	-	-	364,745

엔화사채	제16회무담보사채	2020-06-30	0.78	765,698	1,864,251

엔화사채	제17회무담보사채	2022-07-22	0.47	3,977,378	4,994,977

외화대출	Public Bank Berhad	2022-02-01	3.45	209,005	279,132

유동성대체	(78,888,079)	(53,451,058)

소 계	24,438,185	19,478,602

합 계	312,009,109	223,949,879

2) 사채 발행내역3) 차입금 및 사채의 증감내역

(단위: 천원)

구 분	당기	전기

기초	223,949,879	187,805,392

차입	108,983,908	86,514,730

상환	(26,323,271)	(56,729,444)

기타	5,398,593	6,359,201

보고기간말 금액	312,009,109	223,949,879

(3) 전환사채 1) 전환사채의 내역(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

보고기간말 금액(*1)	21,179,288	-

2) 전환 사채 발행 내역(단위: 천원)

전환사채 인수 업체	회 차	종류	권면 금액	사채 납입일	사채 만기일	사채 발행가	표면 금리 및 만기보장수익률	원금 상환방법

스마트파이낸싱제사차주식회사	1회차	무기명식 무보증 사모 전환사채	30,000,000	2019.02.01	2024.02.01	사채 권면총액 100%	0%	권면금액 만기 일시 상환

3) 전환사채의 주요발행조건

구분	내용

액면이자율	0%

만기보장수익률	0%

전환가격	10,000원

전환청구기간	2021.02.01- 2024.01.01

전환에 따라 발행할 주식수	3,000,000주

상환방법	만기일시상환

발행회사의 기한의 이익상실	발행회사의 기한이익 당연 상실사유: 발행회사에 대하여 다음의 항목에 해당하는 사유가 발생하는 경우 발행회사는 별도의 독촉, 통지 없이도 즉시 본 사채에 관한 기한의 이익을 상실하고 본 사채의 미상환 원금(권명금액)과 기한이익의 상실일까지 연7.9%(단리)의 이자율을 적용하여 계산한 이자 전액을 합산한 금액을 기한이익이 상실되날 즉시 사채권자에게 지급하여야하며 동 금원의 지급이 지체되는 경우 그 지체된 금액에 본조 제11항에 정한 연체이자율에 따른 연체이자를 가산하여 지급하여야 함.

주요발행조건	전환권에 관한 사항

(1) 본 사채권을 소유한 자가 전환청구를 하기 전에 발행회사가 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입 등을 함으로써 주식을 발행하거나 또는 시가를 하회하는 전환가액 또는 행사가액으로 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행하는 경우에는 전환가격을 조정함. 본목에 따른 전환가액의 조정일은 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입등으로 인한 신주발행일 또는 전환사채 및신주인수권부사채의 발행일로 함.조정 후 전환가격 = 조정 전 전환가격 x [{기발행주식수+(신발행주식수x1주당 발행가/시가)} / (기발행주식수+신발행주식수)](2)합병,자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가격의 조정이 필요한 경우에는 당해 사유 발생직전에 전환권이 행사되어 전액 주식으로 전환되었더라면 전환 사채권자가 가질수 있었던 주식수에 따른 가치에 상응하도록 전환가액을 조정함. (3) 감자 및 주식 병합 등 주식 가치 상승사유가 발행하는 경우 감자 및 주식병합 등으로 인한 조정비율 만큼 상향하여 반영하는 조건으로 전환가액을 조정함.

4) 옵션부전환사채양수도 내역 - 양수도 내역

전환사채 발행	양도인	양수인

(주)글로벌심텍(구, (주)심텍글로벌)	스마트파이낸싱제사차주식회사	(주)심텍

- 양수인의 매도청구권 (Call option)양수인은 2019.12.01 부터 2021.02.01 까지 양도인에 대하여 본건 전환사채를 양수인 또는 양수인이 지정하는 제3자에게 매도할 것을 청구할 권리를 가진다.전환사채 양수도금액은 수식①에 따라 계산된 금액으로서 아래 표에 기재된 각 기준금액에 아래 계산 수식②에 따라 계산된 금액으로서 아래 표에 기재된 각 가산금액을 더한 금액으로 한다. 수식① : [기준금액(원) = 사채원금 + (사채원금 x 7.9% x 경과일수/365(일))]수식② : [기준금액(원) = 사채원금 x 1.0% x (730일-경과일수)/730(일)]

(단위: 천원)

순번	콜옵션행사일	기준금액(원)	가산금액(원)	양수도대금액(원)

1	2019.12.01	31,967,424,658	175,479,452	32,142,904,110

2	2020.01.01	32,168,712,329	162,739,726	32,331,452,055

3	2020.02.01	32,370,000,000	150,000,000	32,520,000,000

4	2020.03.01	32,558,301,370	138,082,192	32,696,383,562

5	2020.04.01	32,759,589,041	125,342,466	32,884,931,507

6	2020.05.01	32,954,383,562	113,013,699	33,067,397,260

7	2020.06.01	33,155,671,233	100,273,973	33,255,945,205

8	2020.07.01	33,350,465,753	87,945,205	33,438,410,959

9	2020.08.01	33,551,753,425	75,205,479	33,626,958,904

10	2020.09.01	33,753,041,096	62,465,753	33,815,506,849

11	2020.10.01	33,947,835,616	50,136,986	33,997,972,603

12	2020.11.01	34,149,123,288	37,397,260	34,186,520,548

13	2020.12.01	34,243,917,808	25,068,493	34,268,986,301

14	2021.01.01	34,545,205,479	12,328,767	34,557,534,246

15	2021.02.01	34,740,000,000	-	34,740,000,000

- 양도인의 매도청구권 (Put option)양도인은 양수인에 대하여 본건 전환사채를 양수인이 매수할 것을 청구할 권리를 가진다. 단 양수인은 양도인이 2021년 2월 1일(이후의 날로 할 수 있다) 풋옵션을 행사한 경우 양수인이 지정하는 제3자로 하여 금 본건 전환사채를 양수하도록 할 수 있다.본항에 따른 전환사채 양수도대금은 금 삼백사십칠억사천만원 으로 한다.

5.부외거래 해당사항 없습니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한사항 1) "Ⅲ. 재무에 관한 사항"을 참조하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 1) "Ⅱ. 사업의 내용" 중 "12. 그밖에 투자의사결정에 필요한 사항" 중 " 나. 환경관련 규제사항"을 참조하시기 바랍니다.2) "Ⅷ. 임원 및 직원 등에 관한 사항" 중 "1. 임원 및 직원의 현황" 을 참조하시기 바랍니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항 1) "XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항" 중 "3. 우발채무"와 "4. 제재현황 등 그 밖의 사항"을 참조하시기 바랍니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 1) 파생상품" 해당사항없음." 2) 위험관리정책에 관한 사항 "Ⅱ. 사업의 내용" 중 "8. 시장 위험 과 위험관리"를 참조하시기 바랍니다.