쎄노텍 사업보고서 (2024.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항

당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다.또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다.동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요

당사는 국내 유일의 세라믹 비드 생산업체로서 전기전자용 전자재료 및 페인트/잉크, 제지, 광물 생산업체에 공급하고 있습니다. 아울러 전세계적으로 다양한 용도의 사용 고객들을 확보하고 있어 경기 변동에 따른 영향을 최소화하고 있습니다.기존 사업인 세라믹 비드, 세라믹 분체 및 용접 소재에 국한되지 않고 화학 공정용 촉매 담체 개발 및 이차전지용 첨가제 소재 개발 등 신사업 분야연구 개발에 지속적인 투자와 사업화를 진행하였고, 2023년 1분기부터 제품공급을 시작하였습니다. 세라믹 비드 중심의 소재 전문 기업에서 2030년 고부가가치의 복합 소재 전문 기업으로 성장을 목표로 차세대 MLCC, 2차전지 소재등에 적용되는 전기전자용 초소형 비드, 촉매 담체 및 이차전지 첨가제 신사업 분야를 핵심 육성 분야로 확장하여 글로벌 시장 지위를 더욱 견고히 하고 복합 소재 전문 기업으로서 시장 점유율을 높여 나갈 계획입니다.

3. 재무상태 및 영업실적가. 재무상태

(단위 : 원)

과 목	제 10 기(2024년)	제 9 기(2023년)	증감금액	증감률

Ⅰ. 유동자산	37,245,627,736	45,256,710,586	(8,011,082,850)	-18%p

현금및현금성자산	751,113,917	8,451,664,540	(7,700,550,623)	-91%p

매출채권및기타채권	10,984,684,329	9,065,582,648	1,919,101,681	21%p

재고자산	23,236,165,890	24,528,394,350	(1,292,228,460)	-5%p

기타유동금융자산	1,964,363,235	3,012,369,862	(1,048,006,627)	-35%p

기타유동자산	273,922,675	187,648,862	86,273,813	46%p

당기법인세자산	35,377,690	11,050,324	24,327,366	220%p

Ⅱ. 비유동자산	50,092,153,511	51,878,258,198	(1,786,104,687)	-3%p

기타금융자산	78,777,703	860,800,599	(782,022,896)	-91%p

유형자산	48,666,433,158	49,061,326,301	(394,893,143)	-1%p

투자자산	737,754,002	737,754,002	-	0%p

이연법인세자산	609,188,648	1,218,377,296	(609,188,648)	-50%p

자 산 총 계	87,337,781,247	97,134,968,784	(9,797,187,537)	-10%p

Ⅰ. 유동부채	33,798,447,107	28,334,087,482	5,464,359,625	19%p

매입채무및기타채무	3,534,091,637	2,764,242,702	769,848,935	28%p

단기차입금	11,033,658,150	10,647,995,300	385,662,850	4%p

유동성장기부채	5,323,490,000	4,180,140,000	1,143,350,000	27%p

유동성리스부채	28,777,590	66,809,149	(38,031,559)	-57%p

소송충당부채	1,788,494,919	1,255,776,876	532,718,043	42%p

기타유동금융부채	-	20,000,000	(20,000,000)	-100%p

기타유동비금융부채	352,324,003	613,675,533	(261,351,530)	-43%p

유동성전환사채	11,255,487,051	8,327,334,215	2,928,152,836	35%p

유동성사채	482,123,757	458,113,707	24,010,050	5%p

Ⅱ. 비유동부채	18,972,381,498	31,603,001,010	(12,630,619,512)	-40%p

장기차입금	15,617,180,000	19,491,920,000	(3,874,740,000)	-20%p

퇴직급여부채	1,438,322,487	1,188,660,119	249,662,368	21%p

리스부채	37,967,729	20,610,433	17,357,296	84%p

기타비유동비금융부채	245,828,645	284,793,606	(38,964,961)	-14%p

전환사채	-	8,501,810,458	(8,501,810,458)	-100%p

사채	1,633,082,637	2,115,206,394	(482,123,757)	-23%p

부 채 총 계	52,770,828,605	59,937,088,492	(7,166,259,887)	-12%p

자본금	4,546,023,100	4,546,023,100	-	0%p

주식발행초과금	19,688,324,332	19,688,324,332	-	0%p

기타불입자본	2,422,865,131	2,388,625,735	34,239,396	1%p

기타포괄손익누계액	635,793,194	775,659,261	(139,866,067)	-18%p

이익잉여금	7,273,946,885	9,799,247,864	(2,525,300,979)	-26%p

자 본 총 계	34,566,952,642	37,197,880,292	(2,630,927,650)	-7%p

자 본 과 부 채 총 계	87,337,781,247	97,134,968,784	(9,797,187,537)	-10%p

※ 제10기(당기)는 주주총회 승인 전 재무제표입니다. 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다. 제10기 당사 자산은 전년대비 98억원(-10%) 감소한 873억원입니다. 유동자산은 전기대비 80억원(-17%) 감소하여 372억원, 비유동자산은 18억원(-3%) 감소하여 500억원입니다. 유동자산을 살펴보면 차입금 상환, 전환사채 조기상환 및 전환사채 만기전 재매입으로 현금및현금성자산 77억원(-91%), 상각후원가측정금융자산 30억원(-100%)이 각각 감소하였습니다. 장기 부동재고의 매출이 정상적으로 진행되고 공정재공자산의 안전재고 관리를 통해 재고자산은 13억원(-5%) 감소하여 재고관리비용의 최소화를 위해 노력하였습니다. 비유동자산은 숙소보증금 회수 및 유형자산의 변동으로 기타비유동금융자산 8억원(-91%), 유형자산 4억원(-1%) 각각 감소하였습니다. 부채는 전년대비 72억원(-12%) 감소한 528억원입니다. 차입금과 전환사채의 상환 및 유동성대체 등으로 유동부채가 전년대비 55억원(19%) 증가하여 338억원, 비유동부채가 126억원(-40%) 감소하여 190억원입니다. 이익잉여금은 전년대비 25억원(-26%) 감소하여 73억원이며, 당기말 자본총액은 346억원입니다. 나. 영업실적

(단위 : 원)

과 목	제 10 기(2024년)	제 9 기(2023년)	증감금액	증감률

Ⅰ. 매출액	31,548,983,520	31,111,152,868	437,830,652	1%p

Ⅱ. 매출원가	25,157,095,636	26,921,725,683	(1,764,630,047)	-7%p

Ⅲ. 매출총이익	6,391,887,884	4,189,427,185	2,202,460,699	53%p

Ⅳ. 영업이익(손실)	954,775,109	(1,056,389,909)	2,011,165,018	-190%p

Ⅴ. 법인세비용차감전순이익(손실)	(1,879,156,569)	(5,210,040,902)	3,330,884,333	-64%p

Ⅵ. 법인세비용(수익)	646,144,410	144,108,099	502,036,311	348%p

Ⅶ. 당기순이익(손실)	(2,525,300,979)	(5,354,149,001)	2,828,848,022	-53%p

Ⅷ. 총포괄손익	(2,665,167,046)	(5,434,715,513)	2,769,548,467	-51%p

※ 제10기(당기)는 주주총회 승인 전 재무제표입니다. 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.제10기 당사 매출액은 광물 생산업 고객군에서는 러-우 전쟁으로 인한 러시아 및 CIS지역 기존 공급 업체 및 신규 수요 발굴에 어려움이 남아 있고, 수요 부족에 따른 남아공 백금 가격의 급락으로 광산용 비드 매출의 감소가 예상되었으나, 적극적인 영업활동과 신규 광산 및 application 개발 그리고 최대 비드 사용처인 호주 광산이 본격적인 가동을 시작함으로써 전년대비 38억원(48%) 매출이 증가하였습니다. 그리고 페인트/잉크, 제지 분야의 고객군에서도 전반적인 경기둔화와 수요감소로 인해 어려움이 예상되었으나, 제지분야 해외 신규 플랜트용 초기 제품 수주 등으로 전년 대비 12억원 매출이 증가하였습니다. 그러나 전기전자용 전자재료 분야에서 전년에 급증하였던 LFP(인산철배터리)소재 생산용 중국 수출물량이 급감하여 전년 대비 매출이 감소하였으며, 용접, 분체 및 기타분야에서도 국내 건설경기 등 부진의 여파로 매출 감소를 기록하였습니다. 영업이익은 원재료 구입처 다변화에 따른 구매 단가 인하로 재료비 감소, 장기부동화 재고 처분에 따른 충당금 감소 영향으로 9.5억원을 기록하며 흑자전환하였습니다. 당기순손익은 영업외비용인 소송충당부채 및 전환사채의 발행에 따른 금융비용의 증가로 25억원 적자를 기록하였습니다. 다. 신규(중단사업) "해당사항없음" 라. 경영합리화 조치 "해당사항없음" 마 . 환율변동

회사는 주요 원재료 대부분을 해외에서 매입하고 있어 해당 통화로부터의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 회사의 외환위험관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화하는데 있습니다.

1) 당기말과 전기말 현재 외환 위험에 노출되어 있는 회사의 금융자산ㆍ부채의 내역은 다음과 같습니다(단위 : USD, EUR, AUD, ZAR, 천원).

구 분	당기말	전기말

외화	원화	외화	원화

자산 :

현금 및 현금성자산

USD	137,129	201,580	1,155,837	1,490,337

매출채권 및 기타채권

USD	5,787,930	8,508,257	3,315,798	4,275,391

EUR	489,780	748,741	161,100	229,824

AUD	470,369	429,767	1,618,805	1,424,678

ZAR	13,849,220	1,083,009	18,365,470	1,275,849

부채 :

매입채무 및 기타채무

USD	1,216,265	1,787,910	616,732	795,214

AUD	4,120	3,764	4,120	3,626

ZAR	637,695	49,868	863,508	59,988

단기차입금

USD	1,445,085	2,124,275	599,500	772,995

2) 당기말과 전기말 현재 외화에 대한 원화 환율 10% 변동 시 환율변동이 당기 및 전기의 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분	당기말	전기말

10%상승시	10%하락시	10%상승시	10%하락시

USD	479,765	(479,765)	419,752	(419,752)

EUR	74,874	(74,874)	22,982	(22,982)

AUD	42,600	(42,600)	142,105	(142,105)

ZAR	103,314	(103,314)	121,586	(121,586)

상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 부채를 대상으로 하였습니다.

바. 자산 손상(감액손실) 인식 회사는 매 보고기간말마다 자산손상 징후가 있는지 검토하고, 그러한 징후가 있다면 해당자산의 회수가능액을 추정하도록 규정하고 있습니다. 보고기간말 회사의 순자산 장부금액 대비 회사의 시가총액 규모로 보았을 때 자산손상 징후가 있는 것으로 판단하여 손상검사를 수행하였습니다. 외부평가기관이 손상검사 대상 현금창출단위의 회수가능액을 비교대상 장부가액을 비교한 결과, 손상검사 대상 현금창출단위는 손상되지 않은 것으로 분석되었습니다. 현금창출단위의 회수가능액을 산출하기 위하여 예상사업계획에 기초한 추정현금을 바탕으로 사용가치모형을 사용하였으며, 사용가치산정을 위하여 할인율은 8.6% 영구성장율은 1.0%을 사용하였습니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출

가. 유동성 회사의 최근 2개 사업연도의 유동성에 관한 자료는 다음과 같습니다.

( 단위: 천원)

구 분	제10기(2024년)	제9기(2023년)	증감금액	증감율

현금및현금성자산	751,114	8,451,664	(7,700,551)	-91%p

유동비율	110%	160%	-	-50%p

부채비율	153%	161%	-	-8%p

(*유동비율 = 유동자산/유동부채 × 100, *부채비율 = 부채총계/자기자본 × 100)※ 증감액과 증감율은 전년대비 금액 및 비율입니다.

나. 자금조달과 지출(1) 단기차입금( 단위: 천원)

내역	차입처	이자율	당기말	전기말

기업무역자금대출	경남은행	4.10%	500,000	500,000

기업일반자금대출	경남은행	5.69%	800,000	800,000

기업운전자금대출	우리은행	4.76%~5.34%	2,885,000	3,075,000

기업일반자금대출	산업은행	5.09%~5.61%	4,800,000	5,500,000

USANCE	산업은행	5.28%~5.5%	1,614,714	569,915

USANCE	경남은행	8.01%	433,944	203,080

합계	11,033,658	10,647,995

(2) 장기차입금( 단위: 천원)

내역	차입처	이자율	당기말	전기말

유동	비유동	유동	비유동

시설자금대출	산업은행	3.8%~5.19%	4,620,000	11,590,000	3,371,000	16,210,000

기업일반자금대출	경남은행	3.73%~4.46%	181,250	1,000,000	482,500	1,482,500

시설자금대출	중소벤처기업진흥공단	2.58%~2.63%	83,700	1,750,000	-	1,000,000

운영자금대출	중소벤처기업진흥공단	2.93%~3.05%	438,540	1,277,180	326,640	799,420

합 계	5,323,490	15,617,180	4,180,140	19,491,920

(3) 사채의 발행내역( 단위: 천원)

구분	발행일	만기일	표면이자율	만기이자율	당기말	전기말

제2회차 전환사채	2021.05.18	2026.05.18	1%	2%	1,500,000	8,110,000

제3회차 전환사채	2023.12.15	2026.12.15	2%	4%	10,000,000	10,000,000

사모사채	2023.06.22	2028.06.22	7.705%	-	2,400,000	3,000,000

소계	13,900,000	21,110,000

(4) 상환금액 도래 현황

만기별 상환금액 도래현황 내역은 다음과 같습니다. 해당 표는 원금 및 이자의 현금흐름을 모두 포함하고 있으며, 현재가치 할인을 하지 아니한 금액입니다.

( 단위: 천원)

당기말	1년 미만	1년이상 2년미만	2년이상 5년미만	5년초과	합계

단기차입금	11,429,367	-	-	-	11,429,367

유동성장기부채	6,069,904	-	-	-	6,069,904

장기차입금	-	13,264,811	1,190,900	1,802,028	16,257,739

전환사채	11,990,022	-	-	-	11,990,022

사채	738,690	692,460	1,246,230	-	2,677,380

합계	30,227,983	13,957,271	2,437,130	1,802,028	48,424,412

전기말	1년 미만	1년이상 2년미만	2년이상 5년미만	5년초과	합계

단기차입금	11,073,966	-	-	-	11,073,966

유동성장기부채	4,373,490	-	-	-	4,373,490

장기차입금	-	10,190,177	9,815,380	355,512	20,361,069

전환사채	9,872,540	9,369,875	85,020	-	19,327,435

사채	784,920	738,690	1,938,690	-	3,462,300

합계	26,104,916	20,298,742	11,839,090	355,512	58,598,260

5. 부외거래가. 주요 약정사항( 단위: USD, 천원)

약정내용	금융기관	약정한도액	실행금액

무역어음대출	기업은행	3,000,000	-

무역어음대출	800,000	-

일람불수입신용장	USD 1,500,000	-

무역금융대출	경남은행	500,000	500,000

운영자금대출	800,000	800,000

운영자금대출	1,000,000	1,000,000

운영자금대출	181,250	181,250

무역금융대출	630,000	-

일람불수입신용장	USD 600,000	USD 295,200

수입신용장발행대출	USD 41,000

운영자금대출	산업은행	3,600,000	3,600,000

운영자금대출	1,200,000	1,200,000

시설자금대출	16,210,000	16,210,000

일람불수입신용장	USD 2,500,000	USD 1,149,885

수입신용장발행대출	USD 424,360

운영자금대출	우리은행	960,000	960,000

운영자금대출	1,925,000	1,925,000

시설자금대출	중소벤처기업공단	1,000,000	1,000,000

운영자금대출	299,420	299,420

운영자금대출	500,000	500,000

시설자금대출	1,750,000	1,750,000

합계	외화	USD 4,600,000	USD 1,910,445

원화	34,355,670	29,925,670

나. 제공받고 있는 지급보증( 단위: 천원)

제공자	보증 등의 내용	제공처	보증 또는 담보 금액

서울보증보험	인허가보증보험	한국산업인력공단	76,400

서울보증보험	지급보증보험	경남에너지 등	697,147

서울보증보험	물품대금보증보험	구매거래처	200,000

기술보증기금	대출보증	경남은행	720,000

산업은행	외화수입신용장발행	구매거래처	1,690,331

경남은행	외화수입신용장발행	구매거래처	433,944

한국무역보험공사	수출신용보증(*)	구매거래처	450,000

대출보증(*)	경남은행

(*) 상기 보증과 관련하여 지배기업으로부터 연대보증을 제공받고 있었으나, 당기중 연대보증이 해제되었습니다(주석34 참조). 다. 담보로 제공한 자산

( 단위: 천원)

담보제공자산	장부금액(*)	채권최고액	담보제공처

토지, 건물 투자부동산 기계장치특허권	36,377,082	4,030,000	기업은행

3,440,000	중소벤처기업진흥공단

40,800,000	산업은행

4,954,858	4,834,000	경남은행

732,452	3,720,000	우리은행

합계	42,064,392	56,824,000

(*) 상기 장부금액은 담보제공처별로 중복되는 담보물이 포함되어있습니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항

- 당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 Ⅲ. 재무에 관한 사항의 5. 재무제표 주석을 참조하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 "해당사항없음" 다. 법규상의 규제에 관한 사항 - 당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은 'XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항' 중 '3. 제재 등과 관련된 사항'을 참조하시기 바랍니다.

라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 - Ⅱ.사업의 내용의 '5. 위험관리 및 파생거래'를 참조하시기 바랍니다.