씨아이에스 반기보고서 (2018.06)
II. 사업의 내용

1. 사업의 내용 가. 사업의 내용

당사는 리튬 이차전지 생산을 위한 전극 제조관련 장비를 전문적으로 제작하는 업체입니다. 이에 해당되는 설비로서는 Coater, Calender, Slitter, Tape Laminator 및 기타설비로 분류할 수 있습니다. 위 장비들은 2차전지 제조공정의 전(前)공정에 해당하는 것으로 전방산업은 2차전지 제조산업에 해당되며 동일한 사업부문으로 단일 사업군입니다. 또한, 주요 종속회사(심천시지혜역덕능원 장비유한회사 (HCIS))의 사업부문은 당사와 동일하며, 제조기능은 없으며 해외 영업지점의 개념입니다.

1. Coater 리튬 이차전지에서 전극을 제조하는 공정에서 가장 중요한 설비입니다. 코팅이란 전극의 집전체 역할을 하는 기재(Substrate: AL or Cu Foil)에 활물질, 도전재, 결착재 및 용제로 구성된 슬러리를 일정한 두께(밀도)롤 도포 후 건조하여 전극을 제조하는 공정입니다. 리튬 이차 전지의 방식에 따라서 연속적으로 도포를 하거나, 간헐적으로도포를 하는 경우가 있습니다. 최근에 미국 테슬러에서 전기 자동차에 원통형 리튬 이차전지를 적용함에 따라서 간헐적으로 코팅하는 경우의 비중이 더 높다고 볼 수 있습니다.

당사에서는 기존 열풍방식의 건조 시스템의 틀에서 벗어나 과열증기를 이용한 건조 방식의 코터를 개발하여 기존 방식보다 2배의 생산성이 높으며, 고 품질의 코터를 특허 및 개발하여 향후 리튬 이차전지 공정 설비 경쟁에서 높은 위치를 선점할 수 있을 것으로 판단됩니다.

2. Calender (Roll Press)전극 제조공정 중 가장 높은 기술력을 필요로 하는 설비입니다. 프레싱은 상온 또는 고온에서 금속재료(전극)를 회전하는 한조의 롤러 사이에 넣어서 가압함으로써 두께 또는 단면적을 최대한 감소 시키고 길이 방향으로 늘리는 가공 공정입니다. 각 전지 업체마다 다르지만 일반적으로 양극의 경우 열간 가압을 하고 있으며, 음극의 경우에는 상온 가압을 한다고 볼 수 있습니다.

당사에서는 2009년 기존 일본에서 전량 수입되었던 설비를 최초로 국산화하여 리튬 이차전지 업체에 전량 납품하고 있습니다.

3. Slitter 슬리팅이란 롤 상태로 감겨져 있는 금속재료(전극)를 임의의 폭으로 절단(종방향으로연속 절단)하면서 기재의 표면에 불량을 검출하면서 되감는 공정입니다. 검사의 공정은 리튬 이차전지 업체마다 생략하는 경우도 있으며, 검사를 하고 불량 부분에 향후 식별할 수 있는 라벨을 붙이는 경우도 있습니다.

당사는 이 라벨을 붙이는 라벨러에 대한 특허를 보유하고 있으며, 매우 컴팩트한 디자인 및 간단한 신호 체계로 작동 할 수 있도록 설계되어, 슬리팅 공정 외에도 다양하게 적용 할 수 있습니다.

4. Tape Laminator리튬 이차전지의 안정성을 확보 할 수 있는 설비입니다. 테이프 라이네이팅이란 원통형 전지의 공정에서만 적용되는 설비로서 간헐적으로 코팅된 전극의 시작 선단 및 끝선단에 테이프를 붙여주는 공정입니다. 해당 공정은 리튬 이차전지 업체마다 생략되는 경우도 있으며, 삼성SDI 및 LG화학 등 규모가 큰 업체에서는 모두 적용하고 있습니다.

당사는 해당 설비에 대해 삼성SDI 및 LG화학 등 최고의 시장 보급률을 가지고 있으며, 타사 제품에 비해 매우 높은 정밀도 및 생산성을 확보하고 있습니다.

5. 신뢰성 평가설비리튬 이차전지의 안전성을 평가할 수 있는 설비입니다. 신뢰성 평가란 리튬 이차전지가 어떠한 환경에서도 안전성을 확보 할 수 있는가를 확인하는 것으로서, 예로서 어떤 예리한 부분에 관통이 되었을 때의 현상을 관찰하거나, 높은 압력을 받았을 때의 현상을 관찰하거나, 충/방전시에 설비의 오류에 의해 과전류가 흘렀을 때의 현상을 확인하는 등, 일상 생활에서 벌어 질 수 있는 어떠한 환경에서 리튬 이차전기가 어떤 반응을 보여주는지를 예측 할 수 있는 평가 설비입니다.

당사에서는 한국의 리튬 이차전지 평가 공인기관인 한국전기연구원에 납품되어, 리튬 이차전지 평가를 하는 기준 잣대가 되는 설비를 제작하고 있습니다.

(1) 산업의 특성1) 2차전지 산업① 기술집약형 산업

리튬 2차전지 산업의 경쟁력 확보를 위해서는 고에너지, 고출력밀도 및 고안전성 제품생산을 위한 국산 소재개발부터 제조공정 개발 뿐만 아니라 고신뢰성의 고속 생산을 위한 기술집약적인 제조설비 개발 및 공급까지 많은 기술개발을 필요로 하고 있습니다. 또한 셀 제조시, 각 라인의 설비에 의해 지속적인 공정이 돌아가야 하기 때문에 모든 부문에서 고정밀의 기술이 활성화되어야 하는 산업에 해당합니다. 따라서 소재 개발에서부터 부품 제조, 셀 설계 및 조립, 활성화 및 성능 검사에 이르는 전체 생산 공정에서 기술 집약된 생산 설비가 필요한 산업입니다.

② 고성장 산업

스마트폰, 태블릿 PC 등의 신종 모바일 기기의 등장으로 고용량 전지, 대면적 폴리머전지 등 고부가가치 제품의 비중 증가로 인해 질적 성장을 구가하고 있습니다. 또한 전동공구, 전기이륜차 등의 신규 어플리케이션이 높은 성장성을 보이고 있을 뿐만 아니라, 향후 전기자동차 및 에너지저장장치 등의 대용량 전지 시장이 폭발적인 성장이 예상됩니다. 따라서 그 시장은 지속적으로 성장할 것으로 예상되고 있으며, 또한 세계 각국의 환경규제 및 친환경 정책에 따라 새로운 기회를 맞이함에 따라 질적, 양적 성장이 동반할 것으로 예상됩니다.

③ 미래성장동력의 녹색 에너지 산업

2차 전지 산업은 전기에너지를 효율적으로 충전하고 저장함으로써 원자력, 천연가스, 석유 및 석탄자원 및 태양광, 풍력, 조력 등의 방법으로 생산한 전력의 품질 향상 및 에너지 저장이 가능하도록 하여 화석 연료의 사용으로 인한 환경오염을 방지하는데 핵심적인 산업입니다.

또한 리튬2차전지는 향후 스마트그리드로 대변되는 21세기 에너지 혁명의 중추적인 역할을 할 전망입니다. 스마트그리드의 대표적인 기술인 에너지저장기술(ESS)은 최근 글로벌 전력 부족 및 예비율 저하등으로 주목받고 있으며, 가장 실현가능한 에너지원으로는 리튬 2차전지가 이동성이 높고 전력변화 효율이 높아 차세대 ESS를 이끌어 갈 것으로 예상하고 있습니다. 따라서 에너지저장장치(ESS: Energy Storage System) 대중화를 가져올 가정용 ESS의 경우 2차전지내에 경쟁을 할 수 있는 타 2차전지가 없다는 측면에서 리튬2차전지의 고속성장이 기대되고 있습니다. 시장자료에 따르면 2020년까지 전체 ESS 시장은 연평균 CAGR 18% 성장할 것으로 예상되며, 그 중 LiB ESS 시장은 연평균 49% 성장할 것으로 전망하고 있습니다. 전체 ESS에서 LiB가 차지하는 비중은 12년 6% → 20년 36%로 증가하여, LiB ESS 성장의 주도적 역할을 할 것으로 예상됩니다. 이처럼 리튬2차전지산업은 전기자동차 뿐 아니라 ESS시장 등의 성장과 더불어 고성장할 것으로 예상됨에 따라 미래성장을 주도할 산업이라 할 수 있습니다.

출처: 삼성SDI, KDB대우증권④ 고용창출효과가 큰 산업

이차전지의 경우 고출력, 고에너지, 고안전성 전지개발에 필요한 핵심부품소재 개발부터 전지제조공정 및 고신뢰성의 전지 제조까지 다양한 연구개발 인력을 필요로 할 뿐만 아니라, 향후 2차전지에 대한 수요시장이 큰 폭으로 성장함에 따라, 2차전지 제조에 사용될 제조설비 뿐만 아니라 제조공정에 사용되는 소재시장도 동반하여 성정할 것으로 예상됩니다. 따라서 2차전지 제조에서 창출되는 고용효과 뿐만아니라, 2차전지 제조를 위해 투입되는 설비 및 소재를 생산하는 시장에서도 높은 고용창출효과를 나타내고 있으며, 향후 이러한 현상은 더욱 강화될 것으로 예상됩니다.

⑤ 산학연 공동연구형 산업

전지산업의 경우 기술적으로 다양한 분야의 지식이 필요하여 화학, 물리, 전기, 소재, 기계 분야 등 다양한 분야의 연구실적과 기술적 경험을 필요로 하는 산업에 해당합니다. 따라서 전지산업이 발전하기 위해서는 각 분야별로 지식이 축적되고 기술적인 Know-How를 형성되어야 하기 때문에 산학연 공동 연구를 반드시 뒤따라야 성공적인 개발 및 생산이 가능한 특성을 가지고 있습니다. 따라서 현재에도 2차전지관련하여 정부 주도의 여러 가지 개발 Project들이 산학연 공동연구를 통해 이루어지고 있습니다.

⑥ 전방 산업의 경기변동에 민감한 산업

2차 전지는 그 자체로 완성된 제품이지만, 다양한 응용제품에 탑재되어 사용되는 중간재적인 성격을 지니고 있으므로 전방 산업 제품의 경기변동에 영향을 받습니다. 휴대폰, 노트북 등 용도의 소형 2차 전지 뿐만 아니라 전기자동차용, ESS 등 중·대형 2차 전지 역시 경기변동에 따른 영향이 적지 않습니다.

⑦ 국가 차원에서 육성되는 핵심 녹색 산업

리튬 2차 전지 산업은 향후 거대 시장이 형성될 것이라는 산업적 측면 및 친환경적인 측면에서 모든 국가들이 적극 지원, 육성할 수밖에 없는 산업입니다. 일본, 미국, 중국 등 이미 많은 국가에서 핵심 산업으로 지원 계획을 수립한 상태이며 우리나라의 경우에도 2010년 4월 정부에서 발표한 5대 핵심 녹색 산업의 중추 산업으로 선정되었으며 2010년 7월에는 2020년까지 2차 전지 생산 세계 1위 국가를 목표로 한 2차 전지 경쟁력 강화방안이 발표되는 등 국가 차원의 전략 산업으로 육성될 계획입니다.

2) 2차전지 (전공정)장비제조산업① 기술 집약형 산업

2차전지 장비제조산업은 2차전지 제조 공정의 발전 속도에 맞춰서 생산 설비도 지속적인 품질 및 생산성 향상을 위한 부품, 모듈 및 시스템 개발이 필요한 기술 집약형 산업입니다. 2차 전지 산업의 요구는 생산품의 품질은 향상하면서, 생산단가를 낮춰야 하는 것으로 자동화, 무인화의 기술이 필요합니다. 품질 향상을 위해서는 균일한 품질의 극판을 생산하는 것이 가장 중요하며, 두께, 결점, 오염도 등을 종합적으로 감시/선별(monitoring/screening) 할 수 있는 시각(vision), 두께, 밀도 센서가 적용된 품질 관리 시스템이 필요합니다. 또한 생산성 향상을 위해서 공정 단위별 생산량의 극대화를 위해 장비의 대형화가 필요합니다. 2차전지 장비의 대형화는 요소 부품의 가공 정밀도 및 품질관리가 가장 중요한 요소기술이 되며, 하중인가 형태에 따른 구조적 설계 기술이 적용되어야 하는 특성이 있습니다.

② 산업파급효과가 높아 국산화가 필요한 산업

2차전지 제조장비를 생산하기 위해서는 수많은 부품과 여러 분야의 기술을 적용하여야 합니다. 또한 양산라인에 투입되는 장비이기 때문에 부품소재 뿐만 아니라 모듈 또한 국내의 업체를 통해 이루어져야 전체적인 라인의 효율성을 높일 수 있는 장비에 해당합니다. 따라서 2차전지 제조장비의 국산화는 2차전지 장비제조업 뿐만 아니라 여러 가지 부품소재 및 모듈 등을 개발하고 생산하는 기계ㆍ전자관련 산업의 국산화도 촉진하고 있으며, 해당산업의 발전에도 기여한다고 볼 수 있습니다.

당사는 국내 대기업과 공동기술 개발을 진행해 수개의 장비를 국산화하는데에 성공하였으며, 개별 기업의 협력, 또한 연구개발 지원을 받지 않고 독자적으로 개발에 성공하여, 양산라인에 공급한 장비도 보유하고 있습니다. 또한 지속적으로, LG화학 및 삼성SDI의 주도 하에, 유관 장비들의 국산화가 이루어지고 있으며 이에 따른 수입대체 효과뿐만 아니라 부품, 소재 및 모듈 개발에도 국내 기계, 전자산업 전반의 기술력 향상이 이루어진다는 측면에서 의미가 있는 큰 산업으로 도약하고 있습니다.

③ 높은 진입장벽을 가진 산업

당사가 제조하는 장비의 경우는 2차전지 제조공정 라인에 들어가기 때문에, 하나의 장비에서 문제가 생기면 전체 라인이 멈추어야 하는 리스크가 존재합니다. 따라서 2차전지 제조업체에서 라인에 투입되는 장비를 선택할 때에는 공급기업의 경험 및 경력사항(Reference)을 매우 중요하게 고려할 수밖에 없습니다. 현재 당사가 calender, slitter에 대해서는 국산화 및 대형화에 성공 하였습니다. 또한 이 과정에서 다수의 판매 실적을 기반으로 업계에서 전문업체로 인정을 받고 있습니다. 당사가 이러한 높은 경쟁력을 갖출 수 있는 것은 그동안 당사가 2차전지제조업에 제품을 공급하며 쌓은 기술력에 대한 신뢰의 효과라고 볼수 있습니다. 또한 이는 2차전지 장비제조산업의 높은 시장 진입장벽이 있다는 반증이라 할 수 있습니다.

(2) 산업의 성장성

세계 리튬 2차전지시장은 지속적인 성장을 해오고 있었으며, 2010년 글로벌 재정위기 등의 영향으로 성장성이 둔화되었으나, 최근 전기자동차 및 ESS시장에 대한 기업들의 투자계획 및 정부지원정책 등이 활발하게 발표되면서 제2의 도약의 시대가 다가오고 있습니다. 2010년 리튬 2차전지 생산량은 3,902백만셀/년이었으나, 2차전지에 대한 수요가 다양해지고, 응용분야로의 파급효과가 높아짐에 따라 공급량은 향후 비약적으로 증가할 것으로 예상됩니다.

SNE Research 자료에 의하면, 글로벌 리튬2차전지 시장규모는 Cell의 판매금액 기준으로 ‘12년 약 137억불에서 ‘18년에는 280억불 규모로 연평균 약 14%의 성장을 하는 시장으로 보고 있습니다. 이를 용량으로 환산하면 ’12년 약 37.1GWh에서 ‘18년 123GWh로 약 3배의 성장이 기대됩니다. ‘13년 2차전지 출하금액은 약 140억불로 집계되었으며, 이중 IT용은 116억불, 전기차 약 20억불, ESS는 약 3억불로 추정하고 있습니다. 2차전지 시장의 성장은 전기자동차용 배터리 시장과 ESS시장이 주도할 것으로 보이며, ’18년까지 전기자동차와 ESS는 약 연평균 61%, 74%의 고도성장이 예상됩니다.

[리튬 2차전지 시장규모 및 전망]

출처: SNE Research, 2014. 01

위 표에서 보여지는 바와 같이 현재까지는 대부분이 IT기기에 리튬 2차전지가 사용되고 있으나 향후에는 전기차(EV)에 사용되는 2차전지의 수요 IT용 2차전지 규모를 상회할 것으로 예측되고 있습니다. 또한 2차전지의 경우에는 전력저장장치(ESS)에서도 연평균 55%의 성장이 기대되며, 향후 다양한 분야에서 수요가 창출될 수 있을 것으로 예상됩니다.

2013년 기준으로 리튬 2차전지 생산업체의 시장점유율을 추산하면, 삼성SDI와 LG화학의 글로벌 2차전지 시장 M/S는 각각 26%, 16% 수준으로 글로벌 1위와 2위를 차지할 것으로 추정되며, 올해 예정된 LG화학의 리튬폴리머전지 증설이 마무리되면 LG화학의 M/S비중은 보다 상승할 전망입니다.

중대형전지 부문에서도 한국업체들이 두각을 나타내고 있습니다. LG 화학은 GM, 포드, 현대기아차, 르노 등을 포함한 10여개 회사와 전기차용 중대형전지 납품계약을 체결했고, 삼성SDI는 BMW, 폭스바겐등과 계약을 체결하여 초기시장을 주도하고 있습니다.

이러한 시장상황에서 국내업체들은 생산라인의 공정을 대폭 확장하고 지속적인 연구개발을 통해 품질 향상을 위한 노력을 지속하고 있으며, 세계시장의 점유율도 지속적으로 증가하고 있습니다. 장비산업은 특성상 전방산업의 실적 및 설비투자동향에 영향을 받는 것이 일반적이며, 삼성 SDI, LG화학 등 2차전지 제조업체들이 최종 수요자로써 2차전지 수요 및 생산수량의 변동에 따라 장비수요에 직접적인 영향을 미치게 됩니다. 전방산업의 성장성은 여전히 높게 평가되고 있으며, 전기자동차를 중심으로 중대형 2차전지의 시장규모가 크게 성장할 것으로 보여 전방시장의 투자가 다시 활발히 전개될 것으로 예상됩니다.

(3) 국내외 시장여건

1990년대 초반에 소개된 이후 지속적인 시장 규모가 확대되고 있는 리튬 2차 전지 시장은 휴대용 IT 기기 및 새롭게 도입되고 소개되고 있는 기타 모바일 기기 수요의 지속적인 성장과 전기자동차 및 에너지 저장 장치의 수요가 급격히 늘어나는 것으로 예상되며 그 시장의 지속적인 성장이 예상되고 있습니다. 이로 인해 2020년에는 약 400억 달러의 시장이 형성될 것으로 예상되고 있으며, 2차 전지 극판 제조 장비의 시장 역시 이에 비례하여 성장할 것으로 예상됩니다.

이러한 2차 전지 시장 규모의 성장은 향후 중, 대형 전지에 의해 좌우될 것으로 예상되며, 2011년 일본의 지진 피해에 따라 급속히 성장하고 있는 에너지 저장장치 시장 및 미국 주도의 공격적인 전기 자동차 시대의 도래로 이제 시장이 개화하려는 순간이라 할 수 있습니다.

소형 전지의 성장률은 2020년 기준 100%를 조금 상회하는 수준의 성장이 예상되나 이제 시장이 열리기 시작하는 중, 대형 2차 전지의 경우, 전기 자동차의 보급 및 스마트 그리드에 연동되는 에너지 저장장치의 일반화 등으로 현재 기준으로 40배에 가까운 성장을 예상하고 있습니다. 최근 자동차 시장의 패권을 다투는 미국, 유럽도 국가적인 차원에서 자동차용 리튬 이차전지 제조사업을 지원하고 있으며, 민간 기업들의 참여가 활발히 이루어지고 있습니다. 2차 전지라는 산업의 특성상 생산 시설에 막대한 자금이 투입되며 생산을 안정화 시키는데 소요되는 기간이 긴 특성으로 제조 능력을 갖추는 데는 항상 선투자가 이루어질 수밖에 없습니다. 따라서 당사의 2차 전지 극판 제조 공정 장비의 수요도 시장의 분위기 및 2차 전지 시장의 확대 규모와 속도에 비례하여 증가할 것으로 예상됩니다.

(4) 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 1) 기술 경쟁력 및 기술 대응능력 최종 제품인 리튬이차전지의 품질이 가장 중요한 인자이고 특히 극판의 물성이 가장 큰 영향을 미치므로 이를 생산하는 전공정 장비의 기술 경쟁력은 가장 중요한 요소라고 할 수 있습니다. 당사는 2004년 장비 국산화를 진행한 이후 지속적인 부가 기능 및 품질 향상을 위한 기술 개발을 지속해 왔으며 이러한 기술력을 바탕으로 시장 경쟁력을 유지해 나가고 있습니다. 또한 고객사와의 협업 및 발생하는 문제에 대한 적극적인 대응으로 당사에 대한 신뢰도 향상 및 관계유지에 힘쓰고 있습니다.2) 고객 편의성 리튬이차전지 생산라인의 특성상 완전 자동화가 어려운 상황이며 장비의 운전 책임자와 운전자가 필요합니다. 고객의 눈높이에 맞춰 인체공학적인 디자인을 개발하고, 작업자의 안전과 편의를 위한 부대장비들의 개발, 공급을 진행하면서 경쟁력을 강화하고 있습니다.3) 가격 경쟁력 및 납기 단축 품질을 최우선으로 하면서도 지속적인 원가 경쟁력을 확보하기 위하여, 당사의 설계부서와 구매부서는 정보 공유, 업체 발굴, SCM에 집중하고 있습니다. 구매 목표 및 단가 절감을 계속해서 반영하며 구매력 강화에 힘쓰고 있으며, 영업팀의 수주 계획 및 현황을 반영하여 장납기가 불가한 부품류에 대한 적절 재고량 산출 및 유지로 가격 및 납기 경쟁력을 확보해 나가고 있습니다.4) 고객 만족 당사는 주력하고 있는 이차전지 전공정 라인이외에도 십수년간의 유관업계 경험을 바탕으로 전지의 설계, 제조 노하우, 전지 생산관리 노하우 등을 기반으로 고객 지원을 하고 있습니다. 특히 신규로 이차전지 제조 사업을 준비하는 기업에 대해서는 토탈 솔류션에 대한 자문 및 지원을 하여 경쟁력을 강화하고 있습니다. 또한 기존 고객들의 요구 사항을 대응하기 위한 C/S 전담팀의 구성하여 고객 지원 및 에로 사항 해소에 노력하고 있습니다.

나, 회사의 현황(1) 회사의 영업 및 생산

당사의 2차전지 전극제조 장비는 전방산업인 2차전지 산업에 직접적인 영향을 받고 있는 업종입니다. 2014년 이후의 2차전지 시장은 휴대용IT 제품 및 모바일 기기의 성장으로 그 수요가 촉발되고 성장해왔으며, 특히 2015년 이후부터는 중,대형 2차 전지를 중심으로 전기자동차용 배터리, ESS 등으로 그 적용 범위와 수요가 본격적으로 증가함에 따라 가파른 성장세를 보이고 있습니다.

현재 2차전지 시장은 과거 성장 동력 이었던 휴대용 IT 제품 및 모바일 기기의 성장은 안정화로 접어들었고 상승둔화를 보이고 있지만, 전기자동차용 배터리 및 ESS 시장의 급격한 부상으로 중장기적으로 전체시장은 높은 성장세가 전망됩니다. 18년도 2차전지 주요 세계시장은 한국, 일본, 중국을 포함한 아시아시장과 유럽 및 미국시장 등으로 양분되어 성장 할 것으로 예상 됩니다.

2차전지 시장의 대형화, 대용량화 는 2차전지 시장에 대한 전반적인 수요의 증가로 연결되어 2차전지 전극제조 장비에 대한 수요를 동반할 수밖에 없는 구조이며, 이와 같은 이차전지 성장세는 당사에게도 성장의 좋은 기회로 다가오고 있습니다.

현재 국내의 2차전지 메이저 업체는 국내외에 대규모 증설을 진행하고 있고, 다양한 기술접목을 위해 당사와 기술교류를 지속적으로 진행하고 있습니다.

중국시장은 15년에 발표한 중국정부의 신(新)에너지 지원 정책으로, 에너지저장 장치 및 전기차 시장 확대에 따라, 18년도 또한 중국의 2차전지 관련 주요 업체들은 지속적인 추가 투자로 성장이 이루어질 것으로 예상됩니다.

미국을 비롯한 유럽등도 이산화탄소와 질소 산화물 배출 규제가 강화되고 있어 벤츠를 비롯한 기존의 자동차 제작사들은 경쟁적으로 고효율 전기차 개발에 나서고 있습니다. 대표적인 예로 미국의 테슬라는 18년도 전기자동차 년간 생산대수를 기존의 5만대에서 10배 늘릴 투자 계획을 발표 했습니다. 미국의 IEA조사기관은 현재 세계도로위에 150만대의 전기차가 있는데 2025년에는 3천만대 이상의 전기차가 도로를 달리게 될 것이라 전망 하고 있습니다.

위와 같이 아시아권 성장세와 더불어 미국을 비롯한 유럽시장도 동반 성장 할 것으로 예상 됩니다.

18년도의 2차전지 시장은 중대형 위주의 시장 확대 및 소형은 생산성향상 이라는 시장 구심점을 형성 할 것이며, 이에 따라 당사의 전극제조 장비는 대형화, 고속화 기술개발 및 시스템 최적화 관리가 필수적입니다. 전극제조 장비 업계는 이러한 기술적 화두를 선도하는 기업이 시장에서 경쟁적 우위를 가질 것입니다.

이러한 기술력을 바탕으로 세계 2차전지 선두주자인 파나소닉에 코터와 프레스를 납품 하였고, 18년도 증설 건에 대해서도 기술협의가 진행 중에 있습니다. 국내 또한 굴지의 대기업군에서 증설하는 전극제조 장비를 수주하였고, 추가 진행되는 증설분에 대해서도 계속적인 기술 협의가 진행되고 있습니다.

유럽 시장은 해외전문 에이전시와 연합하여 당사의 기술을 적극 홍보하고, 단위 설비별 마케팅에서 턴키 베이스로 영업범위를 확대하여 마케팅을 하고 있습니다. 특히 유럽시장은 제조기술의 전반적인 인프라가 부족한 관계로 설비와 제조기술을 포함한 턴키 마케팅이 합리적으로 분석되어 더 다양한 영업활동을 진행 중이며, 금년에 가시적인 성과를 이룰 수 있도록 최선을 다하고 있습니다.

18년도는 국내 대기업군의 증설 투자에 적극 대응하고 중국시장은 기술력 우위를 바탕으로 한 이윤을 극대화 하는 방향과 기존 진행 중인 프로젝트의 빠른 마무리로 영업활동을 할 것이며, 유럽은 전진기지 마련과 신규 거래처에 대한 적극적인 당사의 기술 홍보를 통해 브랜드 이미지를 고취시키는 영업을 진행할 것입니다. 유럽은 현재 메이저 업체와 비즈니스 기술협의를 진행 중에 하고 있어, 고객 다변화에 가시적 성과를 이룰 수 있을 것으로 예상됩니다.

당사는 시장에서 기술경쟁력 우위를 통한 시장선점을 위해 핵심역량 강화에 꾸준한 기술개발을 보다 강도 높게 진행하도록 노력하고 있습니다 . 고객이 만족 할 수 있는 양질의 설비품질을 보증하기 위해서 꾸준한 개발과 다양한 문제 해결능력을 구비 하여, 저비용 원가 구조의 경쟁력을 바탕으로 전극제조장비 시장을 선도하기 위해서 지속적인 연구개발에 노력 하겠습니다.

(2) 시장점유율

리튬 이차전지의 장비 시장은 1조원 내외(2014년기준_KDB대우증권) 규모로 추정되며, 공정별 장비시장의 규모는 코터를 비롯한 전극공정 관련 장비시장이 가장 크며, 셀 조립 장비와 충방전 검사장비 순으로 형성되어 있습니다.

리튬 이차전지 장비 시장은 일본의 소수 회사와 경쟁하고 있으며, 국내에서도 특성상극소수의 회사와 경쟁을 하고 있고, 또한 전 세계에서도 극소수의 회사에서 제조되기때문에 국내외를 구별하여 시장 점유율을 산정하는 것 보다는 전세계 시장으로 점유율로 분석하는 것이 합리적으로 판단됩니다. 다만 국내외 경쟁기업들의 사업부문별 매출을 파악하기가 어려워 리튬 이차전지 장비 관련 시장 점유율을 산출하지 아니하였습니다.

현재, 당사의 주요 경쟁사는 아래와 같습니다.국내 경쟁사 : PNT해외 경쟁사 : Hirano, Toray Engineering, ONO, Hitachi Engineering, Nishimura 등

(3) 신규사업

1) 전고체 전지용 고체 전해질 개발 및 사업화

당사는 창사 이래 2차전지용 극판제조 장비 개발 및 판매에 집중하고 있으며, 2차전지 시장의 Needs를 선행 확보 및 기술 경쟁력을 확보하기 위하여 전고체 전지 관련 소재 개발 및 양산화를 위한 연구 개발을 진행하고 있습니다.

전고체전지는 기존 리튬 이차전지의 구성요소 가운데 액체 전해질을 고체 전해질로 대체한 것을 말합니다. 기존 리튬 이차전지는 가연성의 유기 액체 전해질을 사용하고 있어 과 충전이나 단락 등으로 인한 열 폭주 발생시 화재나 폭발에 이르는 문제점이 발생됩니다. 또한 이차전지가 점점 대형화 및 고 에너지밀도화 되면서 안정성 대한 중요성이 부각되고 있습니다.

전고체전지는 고체전해질을 사용하기 때문에 폭발이나 화재의 위험성이 없고 제조 공정이 단순화되며 고 에너지 밀도화 가능성이 유리하여 차세대 이차전지로 주목 받고 있습니다. 전고체 전지용 고체전해질은 크게 산화물 계열, 폴리머 계열, 황화물 계열로 나누어 연구가 진행되고 있습니다. 특히 황화물 계열은 이온 전도율이 높고 온도 변화에도 안정적이며, 리튬 금속과도 안정적인 특징을 가져 양산에 가장 앞서 있으며 많은 전지 회사에서도 황화물계 고체 전해질을 이용한 전고체 전지 상용화를 준비하고 있습니다.

당사에서는 전고체 전지의 핵심부품인 높은 이온전도 특성을 가지는 황화물계 고체 전해질을 개발하는 동시에 양산성을 고려한 합성 공정 기술을 개발하고 있습니다. 추후 고체 전해질 양산화를 위한 공정 개발 및 최적화가 진행되면 수요기업을 통해 고체 전해질의 신뢰성 확보 및 본격적인 고제 전해질 소재 상용화 단계로 도약할 계획입니다.

2. 주요 제품 등에 관한 사항 [주요 제품 등의 현황]

(단위 : 천원, %)

품 목	생산(판매)개시일	주요상표	매출액(비율)	제 품 설 명

TapeLaminator	2004.05	-	1,994,144(9.12%)	(1)주요 용도 - 전지의 안전성 향상을 위한 극판 말단 Laminating 처리(2) 특징 및 기능 - 패턴 코팅된 극판의 불연속 부에 불활성 테이프를 lamination시켜 활성을 제거(3) 경쟁 상황 - 일본 OCI사, 국내 피엔티 등의 소수의 업체와 경쟁관계에 있음

Calender(Roll Press)	2008.03	-	5,957,875(27.26%)	(1)주요 용도 - 압력을 가해 극판의 밀도 치밀화 (2) 특징 및 기능 - 코팅된 양, 음극 극판을 일정온도, 압력을 인가하여 치밀화 시킴 치밀화된 높은 밀도의 극판을 사용한 최종 전지의 에너지 밀도를 향상시킴(3) 경쟁 상황 - 일본 ONO, Hitachi사와 경쟁하고 있으나, 가격 및 품질 경쟁력에서 강점이 있음

Slitter	2006.09	-	1,384,931 (6.34%)	(1)주요 용도 - 생산된 극판 원단을 원하는 폭의 reel로 절단(2) 특징 및 기능 - 정밀한 폭 관리 및 절단 부위 품질의 일정한 관리가 필요 - 고속 생산을 위한 고속력의 가동 능력이 요구됨(3) 경쟁 상황 - 일본 니시무라, 국내 마스터, 피엔티 등 소수의 경쟁회사가 있음 - 당사는 국산화된 절단기나이프 부품으로 원가 경쟁력 확보

Coater	2010.07	-	11,161,868(51.08%)	(1)주요 용도 - 활물질, 바인더, 도전재 등의 혼합 슬러리를 일정 두께로 도포 건조(2)특징 및 기능 - 두께의 편차 없이 균일한 생산이 가장 중요 - 건조후 두께 편차를 보정하여 슬롯다이의 유량을 자동 조절 (3) 경쟁 상황 - 국내의 에이프로, 일본의 히라노, 토레이 엔지니어링과 경쟁하고 있음

기타	-	-	1,354,340(6.20%)	-기타 안전성 평가 장비 등

합 계	-	-	21,853,158

3. 주요원재료에 대한 사항가. 매입 현황

(단위 : 천원)

매입유형	품 목	구 분	2018년도 4기(반기)	2017년도 3기	2016년도 2기(구.15기)

원재료	Frame Part	국 내	10,549,993	4,660,321	6,686,430

수 입	-	-	-

소 계	10,549,993	4,660,321	6,686,430

Press Roll	국 내	1,900,250	1,881,502	3,714,120

수 입	1,343,131	276,887	-

소 계	3,243,381	2,158,389	3,714,120

두께측정기	국 내	-	-	-

수 입	-	377,902	2,245,164

소 계	-	377,902	2,245,164

감속기	국 내	1,912,627	1,274,440	2,915,384

수 입	-	69,855	-

소 계	1,912,627	1,344,295	2,915,384

베어링	국 내	1,823,119	908,747	898,681

수 입	-	-	-

소 계	1,823,119	908,747	898,681

오븐(오븐히터)	국 내	3,386,600	3,264,469	797,000

수 입	-	419,175	1,080,651

소 계	3,386,600	3,683,644	1,877,651

기타	국 내	15,715,982	9,811,193	35,384,936

수 입	-	244,245	177,572

소 계	15,715,982	10,055,438	35,562,508

원재료 계	국 내	35,288,571	21,800,672	50,396,551

수 입	1,343,131	1,388,064	3,503,387

소 계	36,631,702	23,188,736	53,899,938

외주가공비	도색 외	국 내	858,500	794,934	1,003,660

수 입	-	-	-

소 계	858,500	794,934	1,003,660

총 합 계	국 내	36,147,071	22,595,606	51,400,211

수 입	1,343,131	1,388,064	3,503,387

합 계	37,490,202	23,983,670	54,903,598

나. 원재료의 제품별 비중(단위 : %)

사업년도	주요 제품명	원재료명	원재료 비중

제2018년도반기(제4기)	Coater	Heating Oven 외	51

기타	49

Calender(Roll Press)	Press Roll	20

Frame Part	26

감속기	12

기타	42

TapeLaminator	Frame Unit 외	21

Vision System	18

기타	61

Slitter	Frame Part 외	23

결함검사기	27

기타	50

제2017년도(제3기)	Coater	Heating Oven	41

기타	59

Calender(Roll Press)	Press Roll	14

Frame Part	25

감속기	9

기타	52

TapeLaminator	Frame Unit 외	18

Vision System	20

기타	62

Slitter	Frame Part 외	16

결함검사기	29

기타	55

제2016년도(제2기)(구.15기)	Coater	Heating Oven	27

기타	73

Calender(Roll Press)	Press Roll	14

Frame Part	20

감속기	11

기타	55

TapeLaminator	Frame Unit 외	24

Vision System	18

기타	58

Slitter	Frame Part 외	27

PLC 외	14

기타	59

다. 원재료 가격변동추이(단위 : 천원)

품 목	2018년도 4기 (반기)	2017년도 3기	2016년도 2기(구.15기)

주강Frame	Ø500용 외	26,624	20,400	39,200

Press Roll	Ø750용 외	35,450	37,700	37,230

감속기	Ø500용(7.5kW) 외	29,231	25,832	28,775

베어링	CD4876	1,840	1,864	1,900

주1) 당사의 주요 원재료는 규격별로 종류가 다양하여 각 규격별 가격의 단순평균임.

4. 생산 및 생산설비에 관한 사항가. 생산능력 및 생산실적

(단위 : 천원)

제품품목명	구 분	2018년도 반기(제 4기)	2017년도(제 3기)	2016년도(제 2기)(구.15기)

수량	금액	수량	금액	수량	금액

Calender(Roll Press)	생산능력	44	66,000,000	44	66,000,000	44	66,000,000

생산실적	19	28,552,262	9	12,965,194	17	26,222,315

가 동 율	43.3%	19.6%	39.7%

기말재고	17	25,999,240	1	1,880,878	2	2,835,200

Slitter	생산능력	42	18,900,000	42	18,900,000	42	18,900,000

생산실적	24	10,983,686	12	5,530,234	56	25,114,807

가 동 율	58.1%	29.3%	132.9%

기말재고	21	9,390,916	6	2,582,355	1	428,174

TapeLaminator	생산능력	20	8,200,000	20	8,200,000	20	8,200,000

생산실적	0	203,778	2	669,716	6	2,279,619

가 동 율	2.5%	8.2%	27.8%

기말재고	0	0	0	0	0	0

Coater	생산능력	12	12,000,000	12	12,000,000	12	12,000,000

생산실적	8	8,379,868	14	14,336,624	15	14,769,404

가 동 율	69.8%	119.5%	123.1%

기말재고	1	725,154	1	1,378,918	2	2,009,853

기타	생산능력	64	3,200,000	64	3,200,000	64	3,200,000

생산실적	14	689,432	53	2,632,892	84	4,185,516

가 동 율	21.5%	82.3%	130.8%

기말재고	3	156,455	1	60,901	1	55,262

주1) 당사의 주요제품은 규격별로 제품의 종류가 다양하여 제품의 가장 매출비중이 높은 규격을 기준으로 생산능력을 산출하였습니다.

주2) 생산능력 산출근거

1) 생산수량=〔(공장전체면적×매출비중)/대당 소요면적〕×설비회전율

2) 생산능력= 생산수량×설비별 단가3) 가동율= 생산실적/생산능력

주3) 당사의 생산능력은 제품별 제작소요면적이 더 큰 비중을 차지하므로 소요면적을 근거로 산출하였습니다.

주4) 당사의 생산능력은 실질적으로는 고객의 수주에 따라 각 제품의 생산수량을 다양화할 수 있으며, 각각의 수주에 맞게 제품별 생산능력을 변동시킬 수 있으므로, 총 생산능력은 다소간의 변동이 가능합니다. 즉, 같은 공간과 인력을 투입하더라도, 고객의 요청사항에 따라 제품의 가격이 유동적이므로 위 표에서 제시된 규격품을 가정한 생산능력과는 다르게 생산능력이 발현될 수 있습니다.

나. 생산 및 설비에 관한 사항 회사의 영업활동을 위한 자산의 내역은 아래와 같습니다.

(단위 : 천원)

자산별	소재지	기초가액	당기증감	당기상각	기말가액	비고

증가	감소

토지	대구 동구	6,299,414	-	-	-	6,299,414	-

건물	“	2,908,753	-	-	58,630	2,850,123	-

기계장치	“	33,322	53,000	-	4,850	81,472	-

공구와 기구	“	6,105	-	-	892	5,213	-

구축물	“	165,592	-	-	8,934	156,658	-

다. 생산실적 및 가동율 - ' 가. 생산능력 및 생산실적 ' 항목 참조

라. 설비의 향후 투자계획

구 분	내 용

투자내용	공장건물 신축 신규시설투자

투자목적	생산능력 증대를 위한 공장건물 신축 시설투자(유틸리티 제외)

설치장소	대구광역시 동구 율암동 1103-4(12,244.8㎡(약 3,704평))

투자기간	2018.08.03 ~ 2019.01.31

투자금액	\5,480,000,000(부가세 별도)

투자재원	자체자금 및 외부자금조달

주) 상기 투자금액 및 투자기간은 향후 공사 진행과정 및 인허가 과정에 따라 변동 될 수 있습니다.

5. 매출에 관한 사항가. 매출실적(단위 : 건, 천원)

매출유형	품 목	2018연도 4기 (반기)	2017연도 3기	2016연도 2기(구.15기)

수량	금액	수량	금액	수량	금액

제품	Calender(Roll Press)	수 출	5	5,397,585	24	8,262,610	13	28,707,170

내 수	13	560,290	43	2,379,390	56	715,886

소 계	18	5,957,875	67	10,642,000	69	29,423,056

제품	Slitter	수 출	4	1,384,931	16	1,163,793	16	31,184,483

내 수	0	0	3	6,190	7	21,534

소 계	4	1,384,931	19	1,169,983	23	31,206,017

제품	TapeLaminator	수 출	1	1,994,144	1	1,356,361	-	-

내 수	0	0	3	641,000	3	8,478

소 계	1	1,994,144	4	1,997,361	3	8,478

제품	Coater	수 출	3	11,161,868	9	10,101,098	4	569,499

내 수	0	0	3	354,020	9	6,526,510

소 계	3	11,161,868	12	10,455,118	13	7,096,009

제품	기 타	수 출	30	809,038	33	717,072	30	7,308,078

내 수	78	545,302	136	427,139	81	238,748

소 계	108	1,354,340	169	1,144,211	111	7,546,826

합 계	수 출	43	20,747,566	83	21,600,934	63	67,769,230

내 수	91	1,105,592	188	3,807,739	156	7,511,156

합 계	134	21,853,158	271	25,408,673	219	75,280,386

주1) 제4기 반기 실적은 한국채택국제회계기준 제1115호를 적용한 별도재무제표 기준이며, 제3기 및 제2기 실적은 동 기 준서의 경과규정에 따라 이를 소급 적용하여 재작성 하지 않은 별도재무제표 기준입니다.

나. 판매경로 등

매출유형	품 목	구 분	판매경로

제품매출	Calender	국 내	직판

수 출	직수출, 대리점

Slitter	국 내	직판

수 출	직수출, 대리점

Coater	국 내	직판

수 출	직수출, 대리점

Laminator	국 내	직판

수 출	직수출, 대리점

기타	국 내	직판

수 출	직수출, 대리점

다. 판매전략(1) 기술력 강화

당사의 2차 전지 극판 제조 장비의 경우 개별 고객사의 요구와 스펙에 맞춰서 상당 시간의 협의 과정과 논의를 거쳐 최적의 장비를 개발, 판매하게 되는 제조품이므로 장비의 성능 및 신뢰성을 확보하기 위한 기술력 보유 및 지속적인 연구 개발이 필요합니다.

이를 위해서 당사에서는 기계설계, 소프트웨어, 센서제어 등의 과제를 가지고 사내 교육 및 외부 전문가의 초빙을 통한 자체 교육프로그램을 실시하여 개별 인력의 기술력을 증진하고자 노력하고 있습니다. 또한 외부 세미나 및 강연 프로그램에 적극적으로 참여하고 사내 정보의 공유를 통하여 기술 경쟁력을 확보해 나가고 있습니다.

(2) 해외 네트워크를 통한 해외 영업력 강화

당사는 2차 전지 극판 제조 장비에 대해서 국내의 삼성 SDI, LG화학, SK 이노베이션, 코캄 등의 이차전지 제조 선도업체에게서 인정받은 기술력과 노하우를 바탕으로 미국, 유럽, 일본 등의 해외시장으로 진출하고 있습니다.

삼성 SDI, LG화학, 코캄 등의 해외 진출 계획에 맞추어 당사도 자연스럽게 해외 시장에 진출하기 시작하여, 국제 학술대회 및 전시회 참석 등으로 해외 네트워크를 강화하고 있습니다.

또한 일본의 거대 상사인 이토추상사, 호센 등의 해외 네트워크를 갖춘 조직들과의 유기적인 협력관계를 구축하여 유럽, 일본 등의 시장에 진출하고 있습니다. 각 진출 지역에 맞는 영업전략을 선택적으로 펼치고 있으며 특히 중국의 경우, 적합한 파트너쉽 구축 및 현지화 전략을 갖추어 중 저가 시장에도 진출하고자 노력하고 있습니다.또한, 2015년 8월 중국 내 합작법인(HCIS) 설립을 통해 원가절감, 중국 내 영업망 확충 및 실시간 현지 A/S 대응이 가능하게 되었습니다.

(3) 고객 만족팀(C/S) 가동 및 지속적인 품질 경쟁력 확보

2차 전지 제조 산업은 지속적인 품질 개선 및 생산 수율 향상을 위하여, 특히 성능에 가장 큰 영향을 미치는 극판 제조 공정의 경우 100% 만족이라는 것은 불가능합니다. 지속적인 개선요구 및 노후 부품의 교체 주기 관리 등 세심한 고객서비스가 중요한데 당사는 영업부 내에 C/S 팀을 구성하여 생산 현장에서 요구하는 개선 사항, 불만 사항 등을 집계하고 엔지니어링 팀의 협조하에 문제들을 해결해 나가고 있습니다.

이러한 과정에서 당사 장비의 개선점 파악, 주요 파트의 교체 주기 관리 등으로 경험 및 노하우를 강화하고 있습니다. 더욱이 고객의 불만이 제기되기 전에 선(先) 조치를 단행할 수 있는 예측 시스템을 구축할 수 있으므로 고객사의 생산 효율 극대화에 기여할 수 있습니다.

당사의 이러한 노력으로 당사 장비의 품질완성도를 높이고, 고객사의 만족도를 향상시켜 전문 업체로서의 위상을 공고히 하고 기존 고객으로부터의 재구매율을 높이고 있습니다.

6 . 수주사항(단위 : 천원)

발주처	품 목	프로젝트수	수주잔고 총액

국내	Calender 외	51 건	31,184,620

국외	Coater 외	46 건	56,973,807

계	97 건	88,158,427

주) 상기 수주잔고 내역은 2018년 6월말 기준입니다. 7. 시장위험과 위험관리

가. 자본관리 연결실체의 자본관리의 주목적은 연결실체의 영업활동을 유지하고 주주가치를 극대화하기 위하여 높은 신용등급과 건전한 자본비율을 유지하기 위한 것입니다. 연결실체의 전반적인 전략은 전기말과 변동이 없습니다.

나. 위험관리 (1) 금융위험요소연결실체의 회계팀은 국내외 금융시장의 접근을 조직하며, 각 위험의 범위와 규모를 분석한 내부위험보고서를 통하여 연결실체의 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있습니다. 이러한 위험들은 시장위험(통화위험, 공정가치이자율위험 및 가격위험 포함), 신용위험 및 유동성위험을 포함하고 있습니다.(2) 신용위험전기말과 비교하여 신용위험에 대한 최대 노출정도에 중요한 변동사항은 없으며, 당반기와 전기 중에 인식한 대손충당금 설정내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	제 4(당) 기 반기	제 3(전) 기

기 초	710,458,935	-

설 정	1,470,611,867	710,458,935

기 말	2,181,070,802	710,458,935

설정대상채권(매출채권)	37,365,540,671	29,051,350,700

설정률	5.84%	2.45%

(3) 유동성위험전기말과 비교하여 금융부채의 할인되지 않은 계약상 현금흐름에 유의적인 변동은 없습니다.

8. 파생상품거래 현황- 전환사채 및 파생상품

(1) 당반기말 현재 연결실체가 발행한 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	발행일	만기일	상환조건

제 1회 기명식사모전환사채(*)	2015.07.14	2018.01.13	만기일시상환

무기명식 무이권부 무보증사모전환사채(*)	2015.06.02	2020.06.02	만기일시상환

(*) 전기 중 액면가액 총액이 보통주로 전환되었습니다.

(2) 전반기 중 연결실체가 전환사채에서 분리되어 인식된 파생상품부채의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

과 목	기초금액	보통주전환	반기말금액

파생상품부채	716,681,600	(716,681,600)	-

전반기 중 전환권은 모두 행사되었으며 이와 관련하여 발생한 전환사채전환이익 92,005천원을 금융수익으로 계상하였습니다.

9. 경영상의 주 요계약 등

(1) 합병가. 합병 개요씨아이에스 주식회사와 한국제3호기업인수목적 주식회사는 2016년 8월 2일 이사회 결의 및 2016년 12월 5일 임시주주총회 승인을 통해 2017년 1월 10일자로 합병하였습니다. 합병은 한국제3호기업인수목적 주식회사가 씨아이에스 주식회사를 흡수합병하는 방법으로 진행되었습니다. 씨아이에스 주식회사와 한국제3호기업인수목적 주식회사는 12.6525:1의 비율(씨아이에스 주식회사 주주에게 한국제3호기업인수목적 주식회사 보통주 42,174,831주 부여)로 합병하였으며, 합병 후 사명을 씨아이에스 주식회사로 변경하고 2017년 1월 20일 한국거래소 코스닥시장에 주식을 상장하였습니다.

나. 합병 회계처리한국제3호기업인수목적 주식회사는 기업의 인수를 목적으로 설립된 명목회사로 한국채택국제회계기준 제1103호 "사업결합"에 규정된 사업의 요건을 충족하지 못하므로 지배기업은 역취득에 대한 회계처리가 아닌 한국채택국제회계기준 제1102호 "주식기준보상"에 근거한 회계처리를 적용하였습니다. 경제적 실질에 따라 지배기업이 코스닥시장 상장을 위해 한국제3호기업인수목적 주식회사의 자산을 취득하고 부채를 인수하는 회계처리를 하였습니다. 연결실체의 재무제표는 피합병법인인 씨아이에스 주식회사가 지속되는 것이며, 비교표시된 재무상태 및 재무성과는 피합병법인인 씨아이에스 주식회사의 재무상태 및 재무성과를 표시하고 있습니다. 다만, 전기초의 자본구조는 법률상 존속법인 한국제3호기업인수목적 주식회사의 자본구조를 반영하기 위하여 합병비율을 사용하여 소급적으로 조정하였습니다.지배기업은 합병으로 이전받는 식별가능한 자산과 부채의 순공정가치와 합병을 승인한 임시주주총회일의 발행할 주식의 공정가치와의 차이를 상장을 위한 무형의 서비스를 제공받고 대가를 지급한 것으로 보아 전기손익으로 인식하였습니다.

다. 전기에 비용으로 인식한 상장비용의 산정 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

내 역	금 액

인수한 순자산의 장부금액	12,943,277,561

인수한 순자산의 공정가치 조정액(*1)	(1,286,769,401)

식별가능한 순자산의 공정가치(A)	11,656,508,160

발행주식(보통주자본금)	700,000,000

발행주식(주식발행초과금)	13,720,000,000

보상원가(B)	14,420,000,000

직접비용(*2)(C)	10,380,000

상장비용(A-B-C)	(2,773,871,840)

(*1) 전환사채 공정가치 평가에 따른 조정액입니다.(*2) 상장을 위하여 자문 금융기관 등에 지급된 직접비용입니다.

라. 식별가능한 자산, 부채의 공정가액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

내 역	금 액

현금및현금성자산	13,710,582,845

기타유동수취채권	68,496,474

당기법인세자산	32,469,610

이연법인세자산	56,194,251

기타지급채무	7,224,000

전환사채	1,387,368,000

기타자본	816,643,020

식별가능한 순자산의 공정가치	11,656,508,160

(2) 보고기간 후 사건

지배기업은 2018년 7월 23일자 이사회 결의에 의거 전환사채를 발행하였습니다. 전환사채의 발행조건 및 전환에 관한 주요 사항은 다음과 같습니다.

구 분	내 용

사채의 명칭	씨아이에스 주식회사 제2회 기명식 무보증 사모 전환사채

사채의 종류	기명식 무보증 사모 전환사채

액면금액	10,000,000,000원

발행금액	10,000,000,000원

발행일	2018년 07월 25일

만기일	2022년 07월 25일

표면이자율	0%

만기보장수익률	0%

전환기간	2019년 7월 25일부터 2022년 6월 25일까지

전환가격	액면가 100원을 기준으로 1주당 3,142원단, 전환청구 전 전환가격을 하회하는 가격으로 전환사 채, 신주인수권부사채를 발행하거나 유상증자, 무상증자,주식배당, 준비금의 자본전입이 발생하는 경우 전환가격 조정하며, 조정가격이 액면가 이하일 경우에는 액면가를 전환가격으로 함

옵션	[조기상환청구권(Put Option)]본 사채의 사채권자는 본 사채의 발행일로부터 2년이 되는2020년 7월25일 및 이후 매3개월에 해당하는 날마다 조기상환을 청구할 수 있다. 다만, 조기상환지급일이 은행 휴업일인 때에는 그 다음 영업일에 상환하고 조기상환일 이후의 이자는 계산하지 아니함[전환사채 매도청구권(Call Option)]회사 및 회사가 지정하는 매수인은 본 전환사채의 발행일로부터 12개월이 되는 2019년 7월 25일부터 2022년 4월 25일까지 매 3개월이 해당하는 날에 투자자가 보유하고 있는 본 전환사채의 일부를 매수인에게 매도하여 줄 것을 청구할 수 있으며, 투자자는 이 청구에 따라 보유하고 있는 본 사채를 매수인에게 매도하여야 함

상환방법	만기일 일시상환

10. 연구개발활동 가. 연구개발활동 개요

당사 연구소는 창업 이후 연구개발전담부서로 운영되어 왔으나 전문 인력의 확충 및 연구 영역 확대를 목표로 2012년 2월 신설되었습니다. 연구소에서는 선진 기술의 분석, 새로운 모듈의 개발 및 특허 출원 진행을 통하여 지적재산권 확보 및 기술 노하우를 축적하는데 주력하고 있습니다. 기계 장비를 개발하기 위하여 모듈의 구성 외에도 전체 layout 및 세부 설계를 위하여 설계팀과 협업을 하고 있으며 장비 제어를 위한 소프트웨어는 전기제어팀의 다년간 축적된 경험을 활용하여 연구개발을 진행하고 있습니다. 또한 높은 이온 전도성을 가지는 전고체 전지용 고체 전해질 개발 및 양산화에 대한 이차전지 소재 개발에 대한 연구 개발을 진행하고 있습니다. 연구소에서는 기존 주력 제품의 경쟁력 강화를 위한 기능 및 편의성 증진을 위한 모듈 개발 및 성능 개선을 위한 세부 기술들을 개방하여 당사의 기술 우위를 확실히 유지할수 있도록 노력을 기하고 있습니다. 특히 최근 들어 이차전지 제조업계에서의 요구사항인 생산성 향상, 수율 증대 및 에너지 절감을 통한 유지관리비 절감 등의 목표에 부합하도록 기존 장비의 고속화, 대형화를 위한 노력을 경주하고 있습니다. 또 한, 2017년 부터는 이차전지 소재 분야로의 진입을 위한 전고체 전지용 고체 전해질 개발을 국고과제로 진행하고 있으며, 이에 소재 개발 및 양산 공정 확보에 주력하고 있습니다.

나. 연구개발 담당조직 회사는 연구개발 업무를 담당하는 기업부설연구소를 별도로 설립하여 운영하고 있습니다.

(1) 조직 형태 : 부설 연구소

(2) 명칭 : 씨아이에스(주) 기업 부설연구소

(3) 연구소장 : 김학수

(4) 연구소 최초 인정일 : 2012년 2월 16일

(5) 연구소 인정번호 : 2012310068

(6) 조직도다. 연구개발비용

구 분	2018년 4기 (반기)	2017년 3기	2016년 2기(구.15기)

자산처리	원재료비	-	-	-

인건비	-	-	-

감가상각비	-	-	-

위탁용역비	-	-	-

기타 경비	-	-	-

소 계	-	-	-

비용처리	제조원가	-	-	-

판관비	290,761	587,349	534,821

합 계(매출액 대비 비율)	(1.33%)	587,349(2.31%)	534,821(0.71%)

라. 연구개발실적

번호	연구과제명	연구기관	연구결과 및 기대효과	상품화내용

1	Crown Roll 기술 개발	당사경북대학교	-가압, 승온하에서의 변형 및 압력에 관한 simulation 기법 수립
-마이크론 단위의 정밀도 제어 기술 확보
-사업화 성공 및 지속적 매출 증대 기대	가열방식Pressing roll

2	연료전지의 GDL 제조기술개발	당사나노융합실용화센터	-연료전지의 기체 확산층의 코팅 기술 및 코팅 장치 기술 개발
-균일한 후막 코팅 기술	GDL coating M/C

3	리튬이온 2차전지용 미세다공막 개발	당사 나노융합실용화센터	-열안정성을 향상시키는 세라믹 코팅 층의 조성 및 기술개발
-균일한 수 마이크론 두께 코팅층 형성 및 건조 기술 확보	세라믹 코팅장치

4	밀폐구조가 개선된 Zinc Air 배터리 케이스 개발	당사	-효율적 관리가 가능한 실링구조를 갖춘 Zn-Air 배터리 외장재 개발	밀폐된 배터리케이스 구조물

5	중대형 전지용 권취기(Winder) 개발	당사인도우주항공국	-50A 급의 정밀 권취기(winder) 개발
-단판식 자동 권취기
-극판 전단 및 말단부 테이핑 기술
-미세 장력 제어	중대형 전지용권취기

6	외부충전없이 반영구적으로 사용 가능한 동위원소 전지 기술 개발	당사ETRI원자력연구원 등	-스크린 프린팅 방식의 정밀 극판 성형장치 개발
-코터 건조로 열풍 해석 기술	동위원소 전지

7	연료전지, 태양광 발전을기반으로한 9kWh급 ESS개발	당사벡셀, 울산정밀화학연구소, 금오공대	-3전지 시스템 운영 및 제어 기술 개발
-BMS, PCS 개발	3전지 기반 에너지발전 저장 장치

8	이차전지 극판압연품질 향상을 위한 주름 개선장치 개발 및 평가	당사	-Film 주름 개선 기술-장력 제어기술-전극 무지부 연신 기술	Induction Heating Unit 장치 외

9	레이저 센싱 기술을 적용한 자동 두께 측정 시스템 개발	당사	-자동 두께 측정 시스템 개발-다채널 두께측정 기술	자동 두께 측정 시스템

10	집합주택 공동시설의 전력요금 절감을 위한 25kWh급 능동형 ESS 및 EMS개발	당사희성전자, 경북대학교, 파워소프트	-집합주택 공동시설을 위한 중규모급 Battery Energy Storage System 개발-BMS, EMS 개발	Battery Energy Storage System

11	리튬 2차전지 극판 제조 양산 설비 국산화를 위한 건조 속도 1.5m/min 이상의 복합 고속 건조 자동화 coater 개발	당사나노융합실용화센터	-과열증기 건조기술 및 장치 개발-고속 건조기술	복합 고속 건조 자동화 coater 과열증기 발생 장치

12	생산 효율 2배 향상을 위한 2차전지 전극 및 절연액 동시 코팅용 멀티 슬롯다이 시스템 개발	당사
대흥정밀산업,경북대학교	-멀티 슬롯 다이 코팅 시스템 개발
-전극 및 절연액 동시 코팅 시스템 개발	-

13	0.8mS/cm급 고이온전도체막 및 대면적 셀 구현을 위한 고안전성 에너지 저장 소자용 무기계 고체전해질 소재 기술 개발	당사,
전자부품연구워,한양대학교,희성전자,LG화학,성균관대학교,이지켐	-고이온전도,수분안정성 향상형 신규 고체전해질 소재 및 제조 공정 기술개발
-고이온전도를 가지는 고체전해질 대면적 시트화 제조 기술 개발	-

11. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

[지적재산권의 보유현황]

번호	구분	특허명	출원일	등록일	적용제품

1	특허권	이차전지용 전극의 자동 라벨링 장치	2007-04-19	2008-08-12	Slitter

2	특허권	전지시트의 권취두께 자동보정장치, 상기 자동보정 장치를 포함한 이차전지용 전지시트 권취장치 및 그 자동보정 방법	2009-12-24	2012-05-07	Calender

3	특허권	전지시트 권취장치	2009-12-24	2012-01-16	Calender

4	특허권	코팅액 공급시스템	2011-12-02	2013-08-05	Coater

5	특허권	충전가능한 전기손난로 및 이동형 보조전원의 기능을 갖는 전기손난로	2006-10-13	2007-09-13	ESS

6	특허권	유압서보 제어를 통한 변위 및 압력제어를 구현한 고속 롤 프레스	2013-08-21	2015-01-30	Calender

7	특허권	롤러의 국부마모를 방지하는 롤러 가압 장치	2014-04-23	2015-11-10	Calender

8	특허권	방수기능을 갖는 전기히팅 장치의 단자 연결구조	2015-03-12	2016-02-15	Coater

9	특허권	이차전지용 활물질 코팅장치	2016-02-22	2016-07-14	Coater

10	특허권	이차전지용 슬러리 코팅방법 및 이를이용하여 제조된 이차전지 전극판	2016-02-22	2016-08-05	Coater

11	특허권	미세폭 국부 도포를 위한 다열 그라비아코팅기	2014-03-11	2016-08-16	Coater

12	특허권	이차전지용 전극의 코팅부 두께 측정장치	2016-04-14	2016-08-30	Calender

13	특허권	2차 전지 전극 제조시 압연 공정을 위한 와인딩 장치, 그리고 이를 이용한 2차 전지 전극 제조 방법	2015-04-21	2016-12-23	Calender

14	특허권	이차 전지 제작 공정을 위한 과열 증기 발생 장치	2015-11-30	2017-06-21	Coater

15	특허권	이차전지용 전극의 코팅부 두께 축정방법	2016-04-14	2017-12-12	Calender

16	특허권	이차전지용 슬러리 코팅방법 및 이를 이용하여 제조된 이차전지 전극판	2016-06-20	2018-06-15	Coater