코스맥스엔비티 분기보고서 (2020.09)
II. 사업의 내용

가. 사업 개황

(1) 사업 개요당사는 인체의 건강증진 또는 보건용도에 유용한 영양소 또는 기능성 성분을 사용하여 제조한 건강기능식품(건강기능식품에 관한 법률) 산업에서 기능성 원료 및 성분을연구하는 연구개발 사업, 건강기능식품 및 건강지향식품을 생산하는 제조업, 건강기능식품을 판매하는 유통사업을 주요사업으로 하는 건강기능식품 전문 기업입니다.당사의 주요 사업은 다음과 같습니다.

구 분	내 용

기능성 원료 연구개발	"건강기능식품에 관한 특별법"에서 규정하는 기능성원료를 천연물을 활용하여연구개발하고 이를 제조업체 또는 유통업체에 공급

건강기능식품 전문제조	ODM/OEM	건강기능식품판매업체의 의뢰를 받아 타사 상표의 건강기능식품을 생산하여 공급

브랜드(OBM)	브랜드와 건강기능식품을 개발하여 토탈솔루션으로 공급

건강기능식품 유통판매	건강기능식품을 유통채널을 통해 판매

주) 브랜드(OBM)사업은 ODM의 발전된 형태로, 기존 거래처의 브랜드 제품을 개발생산하는 ODM 사업 방식과는 달리 자사가 개발한 브랜드 및 마케팅 Tool을 유통업체에 브랜드 Total Solution(OBM) 형태로 제공하는 방식입니다

(2) 시장 동향가) 국내시장 동향

한국 식품의약품안전처(이하 '식약처')에서 2020년 8월 27일에 발표한 '2019년 건강기능식품 생산실적' 자료에 따르면, 2019년 국내 건강기능식품시장 규모는 3조 7,257억원으로 2018년 3조 689억원 대비 21.4% 증가하였으며, 매년 지속적으로 성장하고 있습니다. 세부현황을 보면, 국내 총생산액 2조 9,508억원, 수입액 9,176억원, 수출액 1,427억원입니다.

(단위 : 억원)

구분	2015	2016	2017	2018	2019

생산실적	18,230	21,260	22,374	25,221	29,508

시장규모	22,294	26,039	27,041	30,689	37,257

(* 시장규모 = 생산 + 수입 - 수출)건강기능식품 생산실적은 2조 9,508억원으로 2018년 2조 5,221억원에 비해 17.0% 증가하였으며, 내수 및 수출실적은 전년 대비 각각 17.2%, 13.4% 증가하였습니다. 국내 제조업 GDP 성장률에 비해 건강기능식품 산업이 고성장함에 따라 건강기능식품 제조업에 종사하는 업체 또한 늘어나고 있으며 식약처로부터 GMP 인증을 획득한 제조업체는 2019년 320개소로 전체 전문제조업체 중 72.2%에 해당합니다.

(단위 : 개소)

연도	전체업체	전문제조업	벤처제조업	GMP업체	지정비율

2015	487	434	53	216	49.8%

2016	487	433	54	225	52.0%

2017	496	439	57	247	56.3%

2018	500	439	61	281	64.0%

2019	508	443	65	320	72.2%

(* 지정비율은 전문제조업 대비 GMP업체 비율임)

이러한 추세에 비추어 국내 건강기능식품은 지속적으로 성장할 것으로 예상됩니다. 국내시장 전망에 대한 공신력 있는 추정자료는 현재 존재하지 않으나 대다수의 업계, 학계에서 긍정적인 전망을 내놓고 있습니다.

학계에 따르면, 건강기능식품이 성장하는 이유를 첫째, 고령화의 진행으로 2030년에는 국내 인구의 24%가 65세 이상이 된다는 점, 둘째, 생활 습관병의 증가로 식이에 의한 1차 예방의 중요성이 점점 높아지고 있다는 점, 셋째, 의료비의 자가부담이 증가함에 따라 "self-care" 의식이 증대되어 개인의 건강에 대한 관심과 관리가 높아진다는 점, 넷째, 생명공학기술의 발달로 천연물에 의한 기능성 연구가 활발하게 진행되고 소재 개발이 활성화 되어 건강증진을 위한 다양한 제품이 판매된다는 점, 다섯째, 건강기능식품에 대한 규제 정책의 변화와 시장의 글로벌화를 통해 비타민, 무기질, 허브의 식품이용이 증가한다는 점, 여섯째, 온라인 매체의 발달로 제품 및 기능성 정보가 광범위하게 공유되어 합리적 소비를 가능케 할 것이라는 점,

일곱째, 식품, 약품, 화장품 등 기존 시장의 성숙화와 산업간 융복합 및 다수 기업의 시장 참여 하며 유통채널이 다양화 되는 등으로 인해 지속 성장할 것으로 예상하고 있습니다.

나) 해외시장 동향

미국 건강기능식품 전문매체 'Nutrition Business Journal'에 따르면, 2019년 세계 건강기능식품 시장은 1,440억 달러(약 168조원) 규모로 추산되며 연평균 약 6%로 지속성장하여 2021년 1,625억 달러(약 190조원)에 이를 것으로 전망하고 있습니다.

세계시장에서 가장 큰 규모를 차지하는 곳은 미국으로 약 489억 달러(점유율 33.9%)이며, 중국 약 220억 달러(15.3%), 일본 약 115억 달러(8%) 순입니다. 지역별로 보면 미국, 유럽, 일본 등 선진국들은 상대적으로 낮은 성장률을 보일 것으로 예상되나, 중국, 라틴아메리카, 동유럽, 기타아시아 등 개발도상국들은 선진국 대비 높은 성장을 할 것으로 전망하고 있습니다. 중동 건강기능식품은 2018년 16억 달러 규모로 전년 대비 7.8% 성장하였으며, 향후에도 연평균 6% 이상 빠르게 성장해 나갈 것으로 전망하고 있습니다. 또한 동유럽과 러시아 지역 역시 고성장을 지속하고 있는데 여기에는 라이프스타일 변화에 따른 수요 증가, 비타민 및 식이보충제(VDS)에 대한 올바른 인식 확산을 위한 정부의 대국민 캠페인 등이 영향을 미친 것으로 분석됩니다.

최근 건강기능식품 시장에서는 인터넷 또는 홈쇼핑 등을 통한 비대면 판매가 증가하고 있으며, 미국에서는 이러한 온라인 채널이 2020년에는 17.1%, 2021년에는 18.0% 성장할 것으로 보고 있습니다. 또한 건강기능식품산업은 국가별로 보건 정책 및 법률에 따라 다른 법률 체계와 규정을 가지고 있어 해외 진출시 현지에 대한 대응 능력을 필요로 하는 산업입니다. 현지의 법률 체계와 관리시스템에 대한 이해, 현지의 건강에 대한 관심 분야 및 소비자에 대한 이해 등 보다 전문화된 역량이 확보될 때 성공적인 해외진출이 가능한 산업입니다.

(3) 시장의 특성

건강기능식품은 일반식품과 의약품의 중간 단계로 질병치료 목적을 가지지는 않으나 인체에 유용한 기능성을 제공함으로써 건강 증진에 도움을 주는 식품입니다. 이런 면에서 건강기능식품산업은 일반식품과 의약품과 대비되는 특징을 가지고 있습니다.

- 건강기능식품산업은 소비재산업이나 공적 책임이 중요한 산업입니다.

건강기능식품산업은 넓게는 식품 산업의 한 분야이며, 개인의 건강 증진을 위해 소비하는 소비재 산업입니다. 일반식품과는 달리 생명 유지를 주된 목적으로 하지 않기에 소득의 정도에 따라 소비의 영향을 많이 받는 산업입니다. 그런데 전 세계적으로 고령화 사회의 도래와 이에 따른 각 국의 국민 의료비 지원에 대한 재정압박 등으로 인하여 정책적으로 지원하는 중요한 국가 기반산업이 되어가고 있으며, 기업의 공적 책임이 요구되는 산업입니다.

- 건강기능식품은 기능성을 기본으로 하기 때문에 일반식품 대비 상대적으로 고가 제품이며, 제품 구매시 안정성과 신뢰성이 매우 중요시 되는 산업입니다.

건강기능식품은 인체에 유용한 기능을 가진 원료나 성분을 사용하여 만들기 때문에 일반식품보다 고가로 형성되어 고부가가치를 창출이 가능한 산업입니다. 또한 먹는 제품으로 국민의 생명과 직결되는 산업으로 국가의 법률적 규제가 여타 산업보다 심한 산업이기도 합니다. 그렇기 때문에 제품의 안전성과 기능성에 대한 품질관리가 매우 중요한 산업입니다.

- 법률적으로 별도 규정하여 국가에서 관리하는 산업입니다.

건강기능식품산업은 국민의 건강과 관련한 산업으로 각 국가별로 별도의 허가 또는 등록체계를 갖추고 있으며 국가별 보건 정책에 따라 법률 규제 등 약간의 차이를 보이고 있습니다. 이로 인해 산업의 진입장벽 역할을 하고 있으며, 내수중심 산업으로 형성되어 있습니다. 글로벌 기업은 기술력을 앞세워 시장 진출국에 대한 생산기지를 건설하거나, 적극적인 허가, 등록을 통한 시장진입 전략을 구사하고 있습니다.

(4) 시장 경쟁력

당사가 보유하고 있는 주요 경쟁력은 다음과 같습니다.

- 글로벌 기준에 맞는 생산 및 품질 관리 시스템을 보유하고 있습니다.

당사는 공장설립 초기부터 해외 진출을 목표로 하였기에 동종업계 최초로 미국 위생협회의 NSF 인증을 받았습니다. 또한 국내 건강기능식품 제조기준인 GMP 인증, 국제시험기준인 KOLAS의 규격을 맞춘 시험분석실 등을 운영하며 고품질의 제품을 생산하고 있습니다.

생산환경 또한 의약품 제조공장에서 도입하는 HEPA필터 시스템을 도입하여 0.3㎛ 이하로 미세먼지를 관리하고 있으며, 역삼투압시스템을 도입하여 미생물과 오염물질을 1/10000㎛ 이하에서 관리함으로 우수한 제품 생산할 수 있는 환경을 갖추고 있습니다. 그리고 원료 선별에서 제품출하까지 엄격한 품질관리 내부시스템을 운영함으로써 제품의 품질과 관련한 클레임을 최소화하고 있습니다. 2015년부터는 원료바코드 시스템을 도입하여 원료 칭량, 배합시 타원료가 혼입되지 않도록 하여 규격에 맞는 안전한 제품을 생산하고 있습니다. 기타 ISO 9001 인증, HACCP 인증, 아랍계 HALAL 인증 등을 획득하여 글로벌기업으로 성장하기 위한 국제수준의 품질 관리를 지속하고 있습니다.

- 글로벌 생산 인프라 구축을 통한 안정적인 생산공급체계를 확보해 가고 있습니다.

당사는 제조 초기부터 해외 진출을 목표로 하여 수출 우선 전략을 구사하였습니다. 빠르게 성장하고 있는 건강기능식품 시장에서 증가하는 수출물량에 대응하기 위하여 효율적인 투자집행으로 거래처의 생산 물량, 납기 등 최적화된 생산 공급 체계를 구축하고 있습니다. 국내의 경우 이천공장을 중심으로 적기 증설을 통해 생산 CAPA를 확보하였을 뿐만 아니라, 2014년 미국에 생산 법인을 설립하고 2015년 하반기에는 미국 제1공장을 구축함으로써 글로벌 고객의 수요에 대응하기 위한 기반을 마련하였습니다.

그 이후로도 증가하는 수출물량에 대응하고자 생산기지 확보에 박차를 가하고 있습니다. 2016년 11월에 미국 제2공장(액상라인)을 증설하였으며, 1월에 호주 현지법인을 설립한 후 공장 구축에 착수해 2017년 1월 완료하였습니다. 이처럼 해외진출로 고객이 원하는 곳 어디서나 제품을 생산하여 공급할 수 있도록 생산역량을 넓혀 글로벌 생산공급체계를 갖추어 가고 있습니다.

- 업체 최고 수준의 제형 개발 능력입니다.

건강기능식품 시장이 확대됨에 따라 소비자의 섭취 또한 보편화되어 가고 있고, 이에 따라 기능성 중심에서 맛과 향 등 식품의 2차 기능인 감각적인 기능에 대해서도 소비자의 니즈가 증대되고 있습니다. 이에 따라 당사는 과자 타입의 Extruder, 어린이 및 노년층 섭취가 용이한 츄어블 연질캅셀, 쿠키앤크림 맛의 맛있는 다이어트식 분말 제품 등의 제형을 개발해 왔으며, 이를 상용화하기 위한 설비를 갖추어 판매를 증대시켜 왔습니다. 2017년 8월에는 구미제형을 생산할 수 있는 제조라인을 구축하고 국내외 거래처에 제품을 공급하고 있으며, 최근에는 천연원료에 대한 소비자 니즈를 반영한 식물성 펙틴 구미를 개발 완료하고 제품 출시를 준비하고 있습니다.

이러한 제형 개발 능력으로 건강기능식품의 제품 적용 범위를 확대하고 있으며, 새로운 시장은 물론, 새로운 거래처 확보에 많은 도움이 되고 있습니다. 새로운 제형은 매년 해외박람회를 통해 선보이며 많은 호평을 받고 있습니다.

2. 주요 제품 등에 관한 사항 가. 제품설명 (1) 제품라인업당사에서 생산하는 건강기능식품은 여러가지 방법으로 분류할 수 있습니다. 그 방법으로는 제형별, 기능성 원료별, 기능성 내용별, 공급형태에 따른 분류 등으로 구분할 수 있으며, 구분의 기준은 다음과 같습니다.가) 제형별 분류건강기능식품공전에서 규정하는 제품의 형태에 따라 분류하는 방법으로 정제, 캡슐, 분말, 액상 등이 가장 많이 이용되고 있습니다. 제형은 제품의 형태로 건강기능식품 의 주된 기능인 기능성에는 영향을 미치지 않으며, 소비자에게는 섭취 방법을, 제조시에는 생산 방법에 영향을 미칩니다. 당사는 현재 기타 제형 중 환, 편상, 페이스트, 바 등의 제형을 제외하고는 모든 제형을 생산할 수 있는 설비를 갖추고 있습니다.

나) 기능성 원료별 분류기능성 원료별 구분은 건강기능식품공전에서 규정한 건강기능식품의 제조에 사용되는 주원료로 구분하는 것으로, 건강기능식품공전에 그 원료의 제조기준, 규격, 제품의 요건 및 시험법 등을 규정하고 있습니다. 기능성별 원료는 동일한 원료라 하더라도 식약처에서 인정한 원료만이 기능성 원료로 사용할 수 있습니다.

구 분	설 명

기준고시형	식약처장이 법으로 고시한 원료 또는 성분

영양소	비타민, 무기질, 필수지방산, 단백질, 식이섬유 등 28개 원료

기능성원료	홍삼, 인삼, 엽록소 함유식물, 오메가3, 프로폴리스추출물, CLA, 스쿠알렌, 감마리놀렌산, 히알루론산 등 68개 원료

개별인정형	식약처장이 별도 인정한 원료 또는 성분으로 2020년 9월말 현재 총 259개의 개별인정형 원료가 등록되어 있음

다) 기능성 내용별 분류기능성별 분류는 기능성 원료의 기능성 내용으로 구분하는 것으로, 기능성 내용은 다양하고 광범위하고, 하나의 기능성 원료가 다수의 기능성 내용을 포함하기도 하여 분류가 쉽지 않습니다. 그러나 식약처에서 분류하고 있는 기능성 내용에 따르면 장건강, 관절/뼈 건강, 콜레스테롤 개선, 체지방 감소, 면역 기능, 피로개선, 수면질 개선 등33개로 구분할 수 있습니다. 소비자는 이러한 기능성 내용을 보고 자신에 맞는 건강기능식품을 선택구매하게 됩니다.라) 공급형태에 따른 분류당사 제품은 공급형태로는 OEM/ODM제품과 브랜드(OBM) 제품으로 구분되며, 제품형태로는 건강기능식품과 건강지향식품으로 구성되어 있습니다.

공급형태	제품형태	개 요

OEM/ODM	건강기능식품	건강기능식품판매업체의 의뢰를 받아 제조한 타사 상표의 건강기능식품

건강지향식품	식품 및 건강기능식품판매업체의 의뢰를 받아 제조한 타사 상표의 건강식품

브랜드(OBM)	건강기능식품	자사 또는 유통자회사를 통해 판매하는 자사 상표의 건강기능식품

건강지향식품	자사 또는 유통자회사를 통해 판매하는 자사 상표의 건강식품

(2) 경기 변동과의 관계가) 건강기능식품건강기능식품은 인체의 건강증진과 질병위험 발생감소(질병예방) 기능을 가지고 있지만 필수식품이 아니기 때문에 소득수준과 경기변동에 민감한 편입니다. 그러나 최근에는 고령화 사회의 진입으로 개인의 건강에 대한 관심 증대와 국가의 정책적 지원 등으로 인하여 경제성장률 보다 높은 성장률을 보이고 있고, 경기변동에 덜 민감하게 반응을 보이고 있습니다.나) 건강지향식품당사에서 생산하는 건강지향식품은 건강증진을 목적으로 하는 제품이 다수를 이루고있어 건강기능식품과 마찬가지로 경기변동에 민감한 편입니다. 그러나 최근에는 건강에 대한 관심 증대로 경기변동에 덜 민감한 추이를 보여주고 있습니다.(3) 계절적 요인가) 건강기능식품건강기능식품은 항산화, 면역증진, 혈행개선, 간 건강, 눈 건강 등 기능성별로 다양한종류가 있습니다. 국내는 사계절로 이루어져 있어 계절에 따라 민감한 질병 등으로 인하여 기능성별로 계절적 영향을 받고 있으나, 건강기능식품의 기능성 범위가 광범위하여 전체 시장으로 보면 계절적 요인이 크게 없습니다. 다만, 선물수요가 많은 구정, 추석 등 명절과 가정의 달 5월에 수요가 증가하는 추이를 보이고 있으나, 당사는 건강기능식품 OEM/ODM 전문 제조업체로 최종소비자가 구입하기 이전에 판매업자에게 매출이 발생하기 때문에 4월과 명절 이전월에 매출이 증가하는 추이를 보이고 있습니다. 당사는 또한 다이어트 관련한 기능성 제품은 여름 이전 상반기에 판매가 활발하게 이루어지고 있습니다.나) 건강지향식품특별히 유의할 만한 계절적 요인은 없으며, 건강기능식품과 마찬가지로 선물수요가 많은 시기에 수요가 증가하는 추이를 보이고 있습니다.

나. 주요제품 등의 현황(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품목	구체적 용도	매출액	비율

건강기능
식품외	건강기능식품	헬시, 뷰티 외	면역력 향상, 혈행개선 등	82,062	38.97%

건강지향식품	식사대용식외	체중조절 등	125,353	59.52%

기타매출	상품 외	-	3,181	1.51%

계	210,597	100.00%

다. 주요 제품 등의 가격변동추이 주요 제품의 가격변동추이는 비교적 생산 공정과 포장방법이 유사한 제형별로 구분하여 추이를 분석하였으나, 실질적으로 각 제품별 입수량, 포장방법이 상이하여 단순비교가 어려운 상황입니다.

3. 주요 원재료등에 관한 사항 가. 매입 현황

(단위 : 백만원)

사업부문	품 목	구체적 용도	매입액	비 율

건강기능식품외	유산균혼합분말	일반혼합	4,759	5.62%

구기자엑기스	일반혼합	22	0.03%

망고스틴퓨레	일반혼합	733	0.87%

기타	-	79,139	93.48%

합 계	84,653	100.00%

나. 원 재료 가격변동추이(단위 : 원)

구 분	2020년 3분기	2019년	2018년

망고스틴퓨레	15,938	14,623	14,044

유산균혼합분말	559,589	584,066	548,165

주) 상기 원재료는 최근 3사업연도의 주요 원재료를 기재하였으며, 향후 시장 트렌드의 변화에 따라 투입되는 주요 원재료가 변동될 수 있습니다. 4. 생산 및 생산설비에 관한 사항 가. 생산능력 및 생산실적 (1) 생산능력 및 산출근거 가) 생산능력 (연간)

(단위 : 천개)

사업부문	품목	2020년 3분기	2019년	2018년

건강기능식품외	정제(정)/연질/캡슐	3,188,414	3,188,414	2,199,648

액상(포/병)/젤리/구미	135,598	135,598	111,715

분말(ton)	10,577	10,577	7,567

주) 생산능력은 한 제품을 계속적으로 생산할 경우의 생산능력을 측정한 것으로, 실제 ODM/OEM의 특성상 생산은 기계적인 요인보다는 인적요인의 배치 및 작업전환에 많은 영향을 받음으로 실제 생산능력과는 많은 차이를 보일 수 있습니다.나) 산출근거 일일 평균 근무시간은 8시간, 한달 평균 근무일수 20일을 기준으로 산출하였습니다.(2) 생산실적 및 가동률 가) 생산실적

(단위 : 천개)

사업부문	품목	2020년 3분기	2019년	2018년

건강기능식품외	정제(정)/연질/캡슐	1,348,475	1,125,677	1,298,383

액상(포/병)/젤리/구미	41,760	50,682	43,785

분말(ton)	2,370	2,416	2,370

나) 가동률당사의 생산은 100% 제품으로만 구성되어 있으며, 제품유형별 생산은 기계적인 요인보다는 인적요인의 배치에 따른 영향이 크므로 가동시간에 의한 가동률의 측정은 불가능하므로 생략하였습니다. 나. 생산설비에 관한 사항(1) 주요사업장 현황

지역	사업장	소재지

국내	이천공장	경기도 이천시 덕평로 663번길 127-16

해외	미국	3366 Miller Park Dr. S, Garland,Texas, U.S.A.

해외	호주	31-49 nathan rd dandenong south vic 3175

(2) 생산설비 현황 (단위: 백만원)

공장별	자산별	기초가액	당기증감	당기상각	기말잔액	비고

증가	감소

한국(이천)	토지	11,185	-	-	-	11,185

건물	25,682	10	-	538	25,154

구축물	610	-	-	13	597

기계장치	14,053	1,524	-	2,377	13,200

기타	1,599	683	-	553	1,729	주1)

계	53,129	2,217	-	3,481	51,865

미국	토지	4,421	60	-	-	4,481

건물	34,244	481	-	700	34,025

구축물	1,847	49	-	94	1,802

기계장치	15,947	2,151	-	2,346	15,752

기타	1,102	1,109	-	464	1,747	주1)

계	57,561	3,850	-	3,604	57,807

호주	토지	4,009	104	-	-	4,113

건물	6,150	4,180	-	391	19,939

구축물	-	-	-	-	-

기계장치	14,433	4,357	-	2,029	16,761

기타	560	110	-	145	525	주1)

계	35,152	8,751	-	2,565	41,338

주1) 기타는 차량운반구, 공구기구와 비품, 시설장치를 포함합니다.주2) 건설중인자산은 포함되지 않았습니다.

5. 매출에 관한 사항 가. 매출실적(단위 : 백만원)

구 분	2020년 3분기	2019년	2018년

매출액	비중	매출액	비중	매출액	비중

건강기능식품외	국내	104,501	49.62%	75,862	39.05%	68,250	33.83%

수출	106,095	50.38%	118,407	60.95%	133,479	66.17%

합계	210,597	100.00%	194,269	100.00%	201,729	100.00%

주) 연결기준 매출실적으로 해외법인 매출실적은 수출에 포함하였습니다. 나. 판매경로 당사의 주요 판매 경로는 유통회사, 제약/식품회사, 네트워크 등 B2C 회사에 직접 납품하는 B2B 형태의 판매경로를 가지고 있습니다. 현재 판매경로별 매출액 및 비중은 건강기능식품에서는 네트워크 및 유통회사의 비중이 높으며, 건강지향식품에서도 건강기능식품과 유사한 형태의 매출비중을 보이고있습니다. 당사가 거래하는 네트워크 업체는 다수의 글로벌 판매업체로 거래처가 주력으로 하는 글로벌 제품을 생산 공급함으로써 이들을 통해 세계 각국에 제품을 안정적으로 공급하고 있습니다. 다. 판매전략 (1) 국내당사는 후발업체로 건강기능식품 시장에 진입하였지만 "기술영업"이라는 영업에서의 차별화 전략으로 영업조직을 운영해 왔습니다. "기술영업"이라 함은 거래처 요청에 의한 단순 OEM영업이 아닌 제품을 기획하여 거래처에 제안하는 ODM영업을 말합니다. 당사의 영업사원은 대부분 식품영양학 관련 전공자로 추가적으로 마케팅교육을 이수하여 건강기능식품에 대해 마케팅 컨설팅을 할 수 있는 전문능력을 가지고 있습니다. 이를 기반으로 짧은 업력에도 많은 우량 거래처를 확보할 수 있었고, 국내 시장의 성장과 더불어 당사가 성장 발전하는데 큰 기반이 되었습니다.현재는 국내 영업부문을 보다 세분화하여 유통채널별로 관리를 하고 있으며, ODM과 OBM 영업을 분리함으로써 전문성을 높여나가고 있습니다. 이러한 영업전략은 성장기에 있는 국내 시장에서 세분화된 시장에 전문적으로 대응함으로써 신규거래처 확보는 물론 신규 유통채널을 확보해 가는데 큰 장점으로 작용하고 있습니다. (2) 해외당사는 공장설립 초기부터 해외진출을 전략 목표로 삼고, 해외 영업에 필요한 제반 사항을 준비해 왔습니다. 설비 투자에 있어서 국내 업계최초 NSF 인증을 도입하여 생산환경에 대한 품질안정에 중점을 두었고, 품질 시험분석실의 설비 및 규모를 국제공인시험분석기관의 기준에 맞추어 설립, 운영하여 왔습니다. 그리고 지속적으로 품질강화를 위해 ISO9001:2008, HALAL, HACCP 등 각종 품질 인증을 획득했습니다.영업인력 측면에서는 철저히 현지화 전략을 구사하여 중국 영업의 경우, 2013년 업계 최초로 중국에 진출하여 상해법인을 설립함으로써 현지 시장조사를 철저히 하고 현지 거래처와의 신뢰를 높여오고 있습니다.해외 건강기능식품 시장에서 미국은 최대 소비시장으로 비타민, 프로바이오틱스 등 성장을 주도하고 있으며, 중국을 비롯한 아시아권의 빠른 성장으로 인하여 글로벌 건강기능식품업체의 아시아 진출이 가속화되고 있습니다. 당사는 이러한 시장의 흐름을 파악하고 당사만의 연구능력 및 품질관리, 제품기획력 등을 앞세워 미국과 호주에 현지법인을 설립하였습니다. 또한 관련 업체에서 근무했던 우수한 영업인력을 채용하여 글로벌 업체에 대한 기술영업을 강화해 오고 있습니다.당사는 해외영업에서 현지화 전략 및 글로벌 건강기능식품 업체에 대한 적극적인 영업으로 다수의 국가에 수출을 하며 높은 성장세를 유지하고 있습니다. 향후 글로벌 네트워크 업체 뿐만 아니라 건강기능식품 유통업체와도 전략적 관계를 구축하여 공급 제품을 확대해 나갈 예정입니다.

6. 수주현황 당사는 통상 신제품은 3~4개월, 재발주제품은 2~3개월전 제품별로 발주서를 수령하여 제품을 생산 공급하고 있습니다. 당사는 다종의 제품을 소량 생산 공급하고 있으며, 제품의 재발주 주기는 판매정도에 따라 유동적입니다. 따라서, 별도의 수주현황 및 수주잔고는 기재하지 않습니다 7. 시장위험과 위험관리

가. 자본위험관리

연결기업의 자본관리 목적은 계속기업으로 영업활동을 유지하고 주주 및 이해관계자의 이익을 극대화하하고 자본비용의 절감을 위하여 최적의 자본구조를 유지하는데 있습니다. 연결기업은 배당조정, 신주발행 등의 정책을 통하여 자본구조를 경제환경의 변화에 따라 적절히 수정변경하고 있습니다. 연결기업의 자본위험관리정책은 전기와 중요한 변동이 없습니다.

(가) 당분기말과 전기말 현재 연결기업의 부채비율은 다음과 같습니다. (단위: 천원)

구분	당분기말	전기말

부 채 총 계	230,227,060	214,356,067

현금및현금성자산	37,993,660	29,364,155

순부채총계	192,233,400	184,991,912

자 본 총 계	67,321,742	71,796,912

부 채 비 율	285.54%	257.66%

(나) 당분기 및 전기 중 매출채권 대손충당금의 변동내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

기초 잔액	1,425,089	704,228

대손상각비	371,146	720,861

기말 잔액	1,796,235	1,425,089

(다) 당분기말과 전기말 현재 매출채권의 연령분석 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원)

구분	당분기말	전기말

6개월 이하	46,777,316	32,548,613

6개월 초과 ~1년 이하	980,704	1,547,487

1년 초과	1,505,323	991,655

합계	49,263,343	35,087,755

연결기업은 보고기간종료일 현재 매출채권등에 대하여 다음의 방법으로 각 채권의 회수 가능성을 분석하여 적정한 대손충당금을 설정하고 있습니다.기본적으로 전체 채권에 대한 개별분석을 통해 대손충당금을 설정하고 있으며, 부도 및 영업정지된 부실 거래처의 매출채권등에 대해서는 채권잔액의 100%를 대손충당금으로 설정하고 있고, 경과일이 6개월 이하 정상 채권에 대하여는 충당금을 설정하지 않고, 7개월 초과 18개월 이하의 채권에 대해서는 대손 경험율을 적용하여 설정하고 있으며, 18개월 초과 채권에 대하여는 개별 분석에 의하여 대손충당금을 설정하고 있습니다.

나. 유동성위험 관리신중한 유동성 위험 관리는 충분한 현금 및 시장성 있는 유가증권의 유지, 적절하게 약정된 신용한도금액으로부터의 자금 여력 및 시장포지션을 결제할 수 있는 능력 등을 포함하고 있습니다. 연결기업의 차입금 및 매입채무를 보고기간 종료일로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원)

구분	차입금	매입채무	기타금융부채	공정가치측정
위험회피파생상품부채	합계

1년 이내	160,096,220	22,607,280	7,478,755	23,618	190,205,873

1년 이후	30,766,869	-	-	-	30,766,869

합계	190,863,089	22,607,280	7,478,755	23,618	220,972,742

상기 현금흐름은 할인하지 아니한 금액이며, 만기가 12개월 이내에 도래하는 금액은할인의 효과가 중요하지 아니하므로 장부금액과 동일합니다.

다. 시장위험 관리연결기업은 환율과 이자율의 변동으로 인한 시장위험에 노출되어 있습니다.

(가) 외환위험연결기업은 제품 수출 및 원재료 수입 거래와 관련하여 USD 등의 환율변동위험에 노출되어 있습니다.

연결기업은 내부적으로 원화 환율 10% 변동을 기준으로 환위험을 측정하고 있으며, 상기의 변동비율은 합리적으로 발생가능한 환율변동위험에 대한 경영진의 평가를 반영하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 각 외화에 대한 원화환율 10% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

외화	당분기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	1,364,698	(1,364,698)	2,832,669	(2,832,669)

EUR	(1,183)	1,183	(2,714)	2,714

AUD	3,967,242	(3,967,242)	3,294,228	(3,294,228)

합 계	5,330,757	(5,330,757)	6,124,183	(6,124,183)

상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및부채를 대상으로 한 것입니다.

(나) 이자율위험연결기업은 차입금과 관련하여 이자율변동위험에 노출되어 있습니다. 지배기업은 내부적으로 이자율 1% 변동을 기준으로 이자율위험을 측정하고 있으며, 상기의 변동비율은 합리적으로 발생가능한 이자율변동위험에 대한 경영진의 평가를 반영하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 연결기업의 차입금 현황은 다음과 같습니다. (단위: 천원)

구분	당분기말	전기말

단기차입금	113,914,200	105,530,160

유동성장기차입금	42,709,442	23,859,082

장기차입금	30,077,708	46,097,707

차입금 계	186,701,350	175,486,949

이자율의 변동이 당기손익에 미치는 영향을 분석시, 연결기업은 보고기간말 현재 남아 있는 부채금액이 연도중 계속 남아있었다고 가정하고 그 영향을 분석하였습니다.당분기말과 전기말 현재 차입금과 관련하여 이자율이 1% 변동시 이자율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위: 천원)

구분	당분기말	전기말

1% 상승시	1% 하락시	1% 상승시	1% 하락시

당기순이익 증가(감소)	(186,701)	186,701	(175,487)	175,487

8. 연구개발 활동에 관한 사항 가. 연구개발 조직 회사의 연구개발 조직은 연구소장을 포함하여 전체 인력의 약 17% 이상을 차지하고 있습니다. 연구개발 조직은 제형 연구 및 신제품을 개발하는 R, 인증/밸리데이션 관리 및 품질관리를 담당하는 품질개발본부와 개별인정형 소재를 개발하는 신기술사업본부로 이루어져 있습니다.

나. 보유 기술 ( 1) 보 유기술 내역

보유기술	기술설명

코팅기술	정제 또는 캡슐의 겉면 도포를 통한 다양한 기능의 코팅막 형성 기술 1) 장용성 코팅 등 특수 코팅기술 개발 용이 2) 정제제품의 인습을 방지하여 보존성 향상 3) 컬러코팅으로 제품의 외관 개선

타정기술	정제 제형 생산시 제품의 형태보존성 및 안정성 유지하는 기술 1) 2,3중의 다중정제 제품 개발 용이 2) 타정시 변형, 경도변화 등 제어

압축성형 기술	원료분말을 압축, 성형하여 과자타입의 제형을 생성하는 기술 1) 섭취용량이 많은 제품 개발 용이 2) 저작감을 높여 어린이, 고령자용 제품 용이 3) 그래놀라타입의 원료 개발 용이

(2) 보유기술 상용화 성과

보유기술	성 과

코팅기술	국내최초 장용성코팅 오메가3 제품 개발 판매

타정기술	국내 업계최초 3중정제 제품 개발공급 및 다수의 다중정제 제품 개발 공급

압축성형 기술	국내최초 펠렛타입 제품 개발 공급

다. 연구개발 과제

시행부처	사업명	과제명	수행기간	비고

산업통상자원부	지역주력산업육성사업	고기능 생물 소재를 이용한 다기능 숙취해소음료 개발 및 산업화	2015.08.01~2017.07.31	완료

농림축산식품부	기술사업화지원사업	두과작물을 활용한 대사질환 및 갱년기 질환 개선 기능성 제품 개발	2015.08.14~2019.08.13	완료

농촌진흥청	차세대바이오그린21사업_농생명바이오식의약소재개발사업	감초를 포함한 다양한 식물 추출물의 바이오 필름 억제 기능을 이용한 구강 소재 건강 제품의 실용화	2016.01.04~2017.12.31	완료

중소벤처기업부	월드클래스300 프로젝트기술개발지원사업	항노화 건강기능식품 핵심 기능성 소재 및 글로벌 히트 상품 개발	2016.07.01~2020.12.31	진행 중

과학기술정보통신부	바이오·의료기술개발사업	신규 국산 프로바이오틱스를 이용한 시제품 개발 및 제품화	2016.07.01~2021.03.31	진행 중

과학기술정보통신부	원천기술개발사업	인공지능 식물공장 재배 배초향을 이용한 건강기능식품 소재 개발 및 상용화	2020.03.01~2023.12.31	진행 중

라. 연구개발비용(단위:백만원)

과 목	2020년 3분기	2019년	2018년	비 고

원 재 료 비	429	447	635	-

인 건 비	5,338	4,970	4,456	-

위탁용역비	603	472	270	-

기 타	2,061	2,842	849	-

연구개발비용 계	8,432	8,731	6,211	-

회계처리	제조경비	8,313	8,623	6,114	-

판관비	119	107	97	-

연구개발비 / 매출액 비율	4.00%	4.49%	3.08%	-

주1) 연구개발비 비율은 연결기준 매출액 대비 연구개발비 비중을 기재하였습니다 .