한국비티비 사업보고서 (2020.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상.예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.2. 개요회사에 대한 전반적인 내용을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 부속명세서에 대하여도 검토하였으며, 경영활동에 중대한 영향을 미칠수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사경영에 대한내용을 진단 하였습니다.경영진단을 위하여 필요하다고 인정되는 서류에 대한 보고를 받았으며 중요한 업무에 관한 서류를 열람하고 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법을 사용하여 회사경영에 대한 내용을 파악하였습니다

3. 재무상태 및 영업실적

주식회사 지티지웰니스와 그 종속기업 (단위 : 원)

구분	제22기	제21기	제20기

[유동자산]	26,326,610,318	19,671,045,834	19,932,869,878

[비유동자산]	24,700,539,905	20,729,416,010	9,033,065,836

자산총계	51,027,150,223	40,400,461,844	28,965,935,714

[유동부채]	29,221,731,493	17,305,321,442	8,122,436,635

[비유동부채]	10,847,321,564	8,546,741,932	1,165,545,235

부채총계	40,069,053,057	25,852,063,374	9,287,981,870

자본총계	51,027,150,223	14,548,398,470	19,677,953,844

나. 영업실적

주식회사 지티지웰니스와 그 종속기업 단위 : 원)

과 목	당기	전기	전전기

매출액	19,978,916,012	30,274,163,732	21,507,391,112

영업이익	(9,877,514,539)	(4,589,380,519)	(3,081,136,237)

법인세비용차감전순이익	(16,723,151,229)	(4,785,505,379)	(6,417,124,399)

법인세비용	107,082,001	356,615,684	(514,765,001)

당기순이익	(16,830,233,230)	(5,142,121,063)	(5,902,359,398)

총포괄이익	(13,478,718,457)	(5,138,013,555)	(5,941,597,243)

4. 유동성 및 자금조달과 지출가. 유동성

주식회사 지티지웰니스와 그 종속기업 단위 : 원)

구 분	제22기	제21기	제20기

1.영업활동으로 인한 현금흐름	(9,214,386,948)	(4,337,110,878)	(3,857,283,773)

2.투자활동으로 인한 현금흐름	(4,767,615,983)	(12,085,193,309)	(3,656,483,962)

3.재무활동으로 인한현금흐름	20,349,078,357	15,353,569,958	6,801,493,678

4.현금의 증가 (I+II+III)	6,367,075,426	(1,068,734,229)	(712,274,057)

5.기초의 현금	989,888,104	2,054,476,675	2,770,384,097

6.기말의 현금	7,198,154,511	989,888,104	2,054,476,675

나. 자금조달 (1) 당기말 및 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

내역	차입처 등	연이자율	당기말	전기말

운전자금대출	국민은행	-	-	4,160,000

KEB하나은행	2.58%	1,750,000	-

중소기업은행	-	-	701,058

무역금융	국민은행	2.53~2.68%	700,000	700,000

기술창조기업	국민은행	2.78%	430,000	430,000

합 계	2,880,000	5,991,058

(2) 당기말 및 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

내역	차입처 등	연이자율	당기말	전기말

시설자금	하나은행	2.00~2.19%	7,040,000	5,600,000

국민은행	2.16%	735,000	735,000

일반차입금	하나은행	3.01%	1,000,000	1,000,000

국민은행	2.49~2.66%	1,050,000	75,000

차량할부금	신한할부금융	-	-	762

소 계	9,825,000	7,410,762

차감: 유동성 대체	(205,000)	(762)

합 계	9,620,000	7,410,000

3) 전환사채

① 당기말 및 전기말 현재 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말

발행가액	20,400,000	8,000,000

상환할증금	-	2,839,960

전환권조정	(6,566,153)	(2,310,771)

주계약인 부채요소의 장부금액	13,833,847	6,015,301

파생상품부채	18,360,942	2,260,938

이연거래일손익	(8,728,625)	-

전환사채의 발행으로 수령한 순수취액은 주계약인 부채요소와 내재파생상품인 전환권, 조기상환권 및 발행회사의 매도청구권으로 구분 계상되었습니다. 주계약인 부채요소는 전환사채로 계상되어 있으며, 전환권, 조기상환권 및 발행회사의 매도청구권은 파생상품부채로 계상되어 있습니다.주계약인 부채요소는 상각후원가로 측정하며 유효이자율에 따라 이자비용을 인식하였습니다.

전환사채에 내재된 전환권, 조기상환권 및 발행회사의 매도청구권은 자본요소에 해당하지 않으므로 전환사채 전체를 금융부채로 분류하였으며, 전환권이 내재파생상품의 분리조건을 모두 충족하므로 주계약에서 분리하여 별도의 파생상품으로 회계처리하였습니다.한편, 당기 중 제3회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채가 전부 기명식 보통주로전환되었습니다.

② 전환사채 발행내역

사채의 명칭	제4회 무기명식 이권부무보증 사모 전환사채	제5회 무기명식 이권부무보증 사모 전환사채	제6회 무기명식 이권부무보증 사모 전환사채

발행일	2020년 01월 22일	2020년 06월 19일	2020년 09월 15일

만기일	2023년 01월 22일	2023년 06월 18일	2023년 09월 14일

액면금액	5,000,000,000원	5,400,000,000원	10,000,000,000원

발행가액	5,000,000,000원	5,400,000,000원	10,000,000,000원

미전환사채 잔액	5,000,000,000원	5,400,000,000원	10,000,000,000원

이자지급조건	연 0.0%	연 2.0%	연 2.0%

보장수익률	사채만기일까지 연 0.0%	사채만기일까지 연 2.0%	사채만기일까지 연 2.0%

전환시 발행할 주식의 종류	기명식 보통주	기명식 보통주	기명식 보통주

전환청구기간	2021.1.22~2022.12.22	2021.6.19~2023.5.18	2021.9.15~2023.8.14

전환가격	3,692원	3,419원	3,419원

배당기산일(전환간주일)	전환에 의해 발행된 주식의 배당기산일은 전환을 청구한 때가 속하는 사업연도의 직전 사업연도말에 발행된 것으로 간주	전환에 의해 발행된 주식의 배당기산일은 전환을 청구한 때가 속하는 사업연도의 직전 사업연도말에 발행된 것으로 간주	전환에 의해 발행된 주식의 배당기산일은 전환을 청구한 때가 속하는 사업연도의 직전 사업연도말에 발행된 것으로 간주

조기상환청구권	사채권자는 본 사채의 발행일로부터 18개월이 되는 2021년 7월 22일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 조기상환 대금을 청구할 수 있음	사채권자는 본 사채의 발행일로부터 12개월이 되는 2021년 6월 19일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 조기상환 대금을 청구할 수 있음	사채권자는 본 사채의 발행일로부터 12개월이 되는 2021년 9월 15일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 조기상환 대금을 청구할 수 있음

발행회사 매도청구권	발행회사 및 발행회사가 지정하는 자는 본 사채의 발행일로부터 1년이 되는날부터 1년 5개월이 되는 날까지 매 1개월에 사채권자가 보유하고 있는 본 사채의 일부를 매도인에게 매도하여 줄 것을 청구할 수 있다.(한도 30%)	해당사항 없음	해당사항 없음

③ 당기말 및 전기말 현재 파생상품부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말

4회차	5회차	6회차	4회차	5회차	6회차

전환사채의 내재파생부채	3,366,338	5,150,876	9,843,728	2,260,938	-	-

전환사채의 거래일손익(주1)	3,104,67	1,653,720	6,764,438	-	-	-

합 계	3,055,871	3,497,156	3,079,290	2,260,938	-	-

(주1) 당사는 당기 중 회사 정관에 의거 이사회에서 회사와 특수관계가 없는 제3자에게 제4회, 5회, 6회 전환사채 발행을 결의하였고 적법한 절차에 따라 전환사채가 발행되었습니다. 이사회 결의일과 전환사채 발행일이 일치하지 아니하였고 당사는 전환사채 발행일에 전환사채를 최초 인식하였습니다. 전환가격('증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정'에 따라 전환사채의 전환가격은 이사회 결의일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급하여 산정한 가중산술평균주가를 활용하여 결정)과 전환사채 발행시점 당사의 주식가격에 차이로 인하여 전환사채 최초 인식시점의 공정가치와 거래가격이일치하지 않습니다. 당사는 최초 인식시점에 공정가치가 활성화시장의 공시가격(수준1 투입변수)에 따라 입증되거나 관측가능한 시장의 자료만을 사용하는 평가기법에 기초하여 평가되지 아니하였기 때문에, 공정가치와 거래가격의 차이를 당기손익으로 인식하지 아니하고 전환사채의 기대 만기일 까지 이연하여 정액법으로 인식하고 있습니다.이와 관련하여 당기 및 전기에 이연 되고 있는 총 금액 및 그 변동내역은 다음과 같습니다.
(주2) KIFRS 제 1024호 특수관계자 공시에 따른 특수관계자에 해당하지 않습니다 상법 제542조의9 및 상법 시행령 제34조에 따른 특수관계자에 해당하지 않습니다. 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 시행령 제11조(특수관계인의 범위)에 해당하지 않습니다.당사의 전환사채는 각 민법상 조합에 해당하는 '블루문조합' '제우스3호조합' '그린피스 조합'을 상대방으로 하여 발행되었고, 위 각 조합 및 조합원과 회사 및 최대주주간에 상법 및 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상의 특수관계에 있음을 엿볼 수 없습니다. 당사는 최초인식 공정가치와 거래가격의 차이를 금융요소로 판단하여 회계 처리하였습니다. 금융요소로 판단한근거는 거래가격과 공정가치와의 차이를 대가성으로 받은 비금융상품에 대한 요소를 발견하지 못했습니다. 당사는 키스라인에서조회한 ‘모형등급’에 따른 CCC+등급에 해당 하는 이자율을 적용하였습니다. 다만, 해당 등급과 일치하는 이자율이 공시되지 않기 때문에, 각 기간별 이자율에서 보간법 을적용하여 이자율을 추정하였습니다.이는 수준1 투입변수에 따라 입증되거나 관측가능한 시장의 자료만을 사용하는 평가기법에 기초하여 평가하지 아니었다고 판단됩니다. 당사는 해당 파생상품부채에 대하여 금융상품 수준별 공시에 수준3으로 표시하였습니다. K-IFRS B5.1.2A (2) 문단에 따라 최초 인식시점의 공정가치와 거래가격 간의 차이를 이연하기 위해 문단 5.1.1 에서 요구하는 측정치에서 그러한 차이를 조정하여 회계 처리 합니다. 최초 인식 후에는 시장참여자가 자산이나 부채의 가격을 결정하는 데에 고려하는 요소(시간 포함)의 변동에서 생기는 정도까지만 이연된 차이를 손익으로 인식한다. 위의 문단에 따라 당사는 3,4회차 전환사채의 기대만기 수익인 1.3년으로 이연손일을 인식 하였습니다.

1) 발행시 인수인 내역

사채권자	4차 CB	5차 CB	6차 CB	발행 CB 계

바로투자증권	5,000,000,000	-	-	5,000,000,000

블루문조합	-	5,400,000,000	-	5,400,000,000

제우스조합	-	-	10,000,000,000	10,000,000,000

2) 전환사채 관련 인수자(연말 보유자)

사채권자	4차 CB	5차 CB	6차 CB

피앤지플래닝	2,600,000,000	-	-

이성락	1,000,000,000	-	-

제이제이에셋	500,000,000	200,000,000	200,000,000

게이트에셋	300,000,000	100,000,000	-

한기영	200,000,000	-	-

김용수	200,000,000	100,000,000	-

황보동열	100,000,000	-	-

송창석	100,000,000	-	-

㈜연필	-	2,000,000,000	-

송기옥	-	1,000,000,000	-

김상원	-	500,000,000	-

비케이홀딩스	-	500,000,000	-

김호근	-	300,000,000	-

박재한	-	200,000,000	-

김석한	-	100,000,000	-

범설균	-	100,000,000	-

서정민	-	100,000,000	-

㈜제이더블유중외	-	200,000,000	-

제우스3호 조합	-	-	8,000,000,000

송윤호	-	-	1,000,000,000

김성수	-	-	100,000,000

오화종	-	-	100,000,000

김태선	-	-	100,000,000

박종임	-	-	100,000,000

조태현	-	-	300,000,000

강남기	-	-	100,000,000

합계	5,000,000,000	5,400,000,000	10,000,000,000

주) 7회차 전환사채는 2021년 1월 56억 발행되었으며 인수자는 그린피스 조합입니다.

3) 발행한 전환사채

구분	5회차	6회차	7회차

발행가액	5,400,000,000	10,000,000,000	5,600,000,000

이사회결의일	2020-04-20	2020-04-20	2020-04-20

전환가액	3,419	3,419	3,419

전환가능주식수	1,579,409	2,924,831	1,637,905

4) 납입일주가로 변동하였을 경우(가정)

구분	5회차	6회차	7회차

납입일당시	5,400,000,000	10,000,000,000	5,600,000,000

납입일	2020-06-19	2020-09-15	2021-01-28

납입일주가	5,100	6,110	10,700

전환가능주식수	1,058,823	1,636,661	523,364

당사 5,6,7회차 전환사채 이사회결의 당시 및 실제 납입일의 주가 및 해당일 주가로 발행가능한 주식수는 위와 같습니다. 7) 당기말 및 전기말 이연거래일 손익 주석

구분	당기말

4회차	5회차	6회차	합계

기초 이연거래일손익	-	-	-	-

증가	(1,107,487)	(2,793,208)	(8,715,368)	(12,616,064)

상각	797,020	1,139,489	1,950,930	3,887,439

기말 이연거래일손익	(310,467)	(1,653,720)	(6,764,438)	(8,728,625)

당사는 과거 경험율을 바탕으로 기대만기를 1.3년으로 인식하였습니다.

5. 우발채무 및 주요 약정사항(부외거래 포함)

- 사업보고서 XI.그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 2. 우발부채 등을 참고하시기 바랍니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 "Ⅲ. 재무에 관한 사항"의 연결재무제표 주석을 참조하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 - "VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항"중 "1. 임원 및 직원의 현황" 을 참조하시기 바랍니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항 - 당사 운영 사업관련 특별한 규제사항은 없습니다.

라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항

- 본 보고서 작성 대상 기간 중 특이사항은 없으며, 위험관리 정책 등 관련 사항에 대한 상세 내용은 당사의 감사보고서를 참조하시기 바랍니다.