타이거일렉 사업보고서 (2016.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

가. 예측정보에 대한 주의사항당해 이사의 경영진단 및 분석의견의 내용 중 미래에 발생할 것으로 예상, 예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대한 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래의 경영환경과 관련된 다양한 가정에서 기초하고 있으며, 이러한 가정들은 회사 내부경영, 외부 환경 및 기타 변수 등으로 인하여 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다.당사는 동 의견서의 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 당사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다.동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 당사가 이러한 위험 요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 나. 개요

(주)타이거일렉은 인쇄회로기판 전문업체로서 양질의 제품을 가장 경제적으로 공급하여 고객의 기대와 요구를 만족시키는 것을 최우선 가치에 두고 성장해 온 기업입니다. 현재 당사는 Rigid PCB중 반도체 後 공정의 검사공정에서 사용되는 PCB를 주로 생산하고 있습니다.

당사는 고다층(High-Multilayer), 고밀도(Fine Pitch)의 PCB를 가공·제조하는 기술을 바탕으로 반도체 작동 유무를 검사하는 핵심 장비인 Probe Card PCB, 반도체 device의 전기적 특성 평가용 Load Board PCB, 반도체 패키지 테스트용 Socket Board PCB 및 반도체의 고온에 대한 내구성 테스트용 Burn in Board PCB 등을 주요 제품으로 제조 판매하고 있습니다. 당사의 주요 매출처는 반도체 검사장비 제조업체 및 반도체 설계 업체로서 당사의 매출은 반도체 시장 및 반도체 설비투자의 성장과 밀접한 연관을 가지고 있습니다.또한 생산제품의 초고다층화, 고밀도화로 인하여 각 층간의 틀어짐 정도가 양품 회수율에 중요한 인자가 되므로, 당사는 이 부분의 문제점을 보완키 위하여 자체적으로 고안하여 특허받은 반자동 리벳용 크램핑 장치를 사용함으로써 층간의 틀어짐 정도를 획기적으로 향상시켜 양품 회수율을 극대화 시키고 있으며,

드릴 공정에서도 0.335Pitch 드릴 Bit 0.12Ø가공 초기에는 실패율이 높았으나, 끊임없는 기술개발을 통하여 타업체 보다 월등한 양품수율을 보이는 제품을 생산하고 있습니다.

그리고 제품이 필드에서 운영시 가장 중요한 신뢰성 확보하는 공정인 도금공정은 당사에서 생산 하고 있는 생산제품의 제품두께대비 홀 크기 비율이 40:1 이상으로 홀 중앙부위의 동도금 두께가 정상적으로 오르지 않을 시 진행성 크랙등의 발생소지를 갖고 있으며, 이를 보완하기 위하여 자체적으로 설계, 제작한 동도금 라인을 Setup하여 사용함으로써 홀 속 신뢰성을 확보하였으며, 꾸준한 공정개발을 통하여 현재 40:1기준 홀 속 센터점의 도금 두께를 20㎛이상으로 생산하고 있습니다.

PCB기판 표면의 부품 실장 공간을 더 많이 확보키 위해 도통된 홀을 홀 메움 전용 잉크로 메꾸는 작업으로, 기존 수작업 진행 시 홀 속에 기포발생으로 제대로 메워 지지 않거나, 완벽히 메워 지기 위해 많은 시간을 필요로 했던 부분을 홀 플러깅 설비를 도입함으로 이를 해소하였 경쟁사보다 품질 확보하였습다.

후 공정에서 타사에서는 보유하고 있지 않은, 무전해 금도금과 같은 화학적 방법으로 금도금처리하는 공법으로 금도금 두께를 3㎛까지 올릴 수 있는 무전해 두께금도금 라인을 보유하고 있어 또 하나의 장점이 있습니다.

다. 재무상태 및 영업실적1) 경영성과

(1) 지역에 대한 정보(단위: 천원)

구 분(*)	2016	2015

대한민국	16,520,122	18,050,379

아시아	6,900,629	6,426,372

북아메리카	4,579,724	2,432,470

기타	-	13,935

합 계	28,000,475	26,923,156

(2) 회사 수익 유형별 내역(단위: 천원)

구 분	2016	2015

제품매출	27,877,896	26,613,965

상품매출	890	223,719

임대료매출	57,512	8,625

기타매출	64,177	76,847

합 계	28,000,475	26,923,156

(3) 주요고객에 대한 의존도(단위: 천원)

구분	2016	2015

매출액	비율	매출액	비율

주요고객 A사	5,338,428	19%	6,958,712	26%

주요고객 B사	2,355,339	8%	2,697,931	10%

기타고객(*)	20,306,708	73%	17,266,513	64%

합 계	28,000,475	100%	26,923,156	100%

(*) 단일 외부고객으로부터의 수익이 기업전체 수익의 8% 미만인 거래처들로 구성되어 있습니다.

(주)타이거일렉의 제17기 실적을 요약하면 다음과 같습니다.

2016년 매출액은 전년 대비 4% 증가한 280억, 영업이익은 62.3% 감소한 11억, 당기순이익은 60.6% 감소한 9억을 기록하였습니다. 울트라텍(주) 합병에 따른 생산라인 변경 및 구조 개선 비용 증가로 인하여 영업이익이 다소 부진했습니다.

제품군별로 볼 때 Loard board 매출액은 전년대비 18%증가한 86억, Probe card 5% 감소한 98억, Socket 및 일반 board의 매출액은 5% 증가한 97억의 실적을 달성하였습니다.

향후 반도체 검사장비의 경우 스마트폰, 태블릿 PC 등 신규 디바이스의 시장 확대에 따라 모바일 DRAM 및 Nand Flash 메모리의 수요가 증가하여 검사장비 수요가 증대될 것으로 기대하고 있습니다.

최근 당사는 고사양 제품의 양산 수율 향상 및 중장기 기술개발 전략을 통해 향후 회사의 수익성 향상을 기대할 수 있을 것으로 예상되고 있으나, 시장 참여자들과의 경쟁 상황, 고객사의 공급사 다변화 등의 다양한 변수로 인하여 위와 같은 예측과 달리 마이너스 성장의 가능성 역시 존재하고 있습니다.

㈜타이거일렉은 정상적인 영업활동에서 발생하는 매입채무 등을 제외하고는 무차입 경영을 유지하고 있으며, 환율에 대한 영향도 제한적이어서 영업외비용 측면에서 큰 비중을 차지하는 요소는 적다고 볼 수 있습니다.

실적 요약 >(단위 : 백만원)

구 분	제17기	제16기	증감액	증감율

매 출 액	28,000	26,923	1,077	4.0%

영업이익	1,139	3,021	-1,881	-62.3%

세전이익	1,382	2,946	-1,563	-53.1%

당기순이익	905	2,294	-1,389	-60.6%

(2) 재무상태회사의 제17기말 자산총계는 전년대비 4.5% 감소한 400억 입니다. 유동부채 및 비유동부채는 울트라텍(주)를 합병하면서 울트라텍(주) 단기차입금, 유동성장기차입금 및 장기차입금을 상환한 결과로 볼수 있습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	제17기	제16기	증감액	증감율

[유동자산]	20,290	23,035	- 2,745	-11.9%

[비유동자산]	19,712	18,852	860	4.6%

자산총계	40,002	41,888	- 1,886	-4.5%

[유동부채]	2,497	4,913	- 2,416	-49.2%

[비유동부채]	1,844	2,500	- 656	-26.2%

부채총계	4,341	7,413	- 3,072	-41.4%

[납입자본]	15,045	15,045	-	0.0%

[기타자본항목]	-	-	-	-

[기타포괄손익누계액]	-	-	-	-

[이익잉여금]	20,616	19,429	1,187	6.1%

지배기업의 소유주지분	35,662	34,474	1,188	3.4%

비지배지분	-	-	-	-

자본총계	35,662	34,474	1,188	3.4%

라. 유동성 및 자금조달과 지출

(1) 유동성 현황회사는 제17기말 기준 현금및현금성자산 38억을 보유하고 있으며, 유동비율 역시 813% 수준을 유지하고 있어, 단기적인 유동성 위험은 낮다고 평가할 수 있습니다.

연결기준 유동성 현황 요약 >(단위 : 백만원)

구 분	제17기	제16기	증감액	증감율

[유동자산]	20,290	23,035	-2,745	-11.9%

[유동부채]	2,497	4,913	-2,416	-49.2%

유동비율	812.6%	468.8%	-	-

(2) 자금조달당사는 2015년 9월 25일 코스닥 시장에 상장하면서 공모주식을 발행하였으며, 2015년 10월 28일 전환우선주가 보통주로 전화되면서 총발행주식수가 변경되었습니다.설립 이후 자본금 변동상황은 다음과 같습니다.

(단위 : 주, 천원)

일 자	주식의 종류	변동주식수	액면총액	발행총액	변동후 자본금	변동사유

2000.07.28	보통주	20,000	100,000	100,000	100,000	설립자본

2012.12.08	보통주	380,000	1,900,000	1,900,000	2,000,000	유상증자

2013.07.23	우선주	58,000	290,000	3,480,000	2,290,000	유상증자

2015.04.26	보통주	3,600,000	2,290,000	액면분할

2015.04.26	우선주	522,000	2,290,000	액면분할

2015.09.25	보통주	1,589,290	794,645	9,535,740	3,084,645	유상증자

2015.10.28	우선주	-580,000	-290,000	-3,480,000	2,794,645	우선주 전환

2015.10.28	보통주	725,000	362,500	3,480,000	3,157,145	우선주 전환

상기 사항 이외에 2016년 중 주주와의 자본거래로 인한 자산 증가 내역은 없습니다.