타이거일렉 사업보고서 (2015.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

가. 예측정보에 대한 주의사항

연결회사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것 입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.연결회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

나. 개요

(주)타이거일렉은 인쇄회로기판 전문업체로서 양질의 제품을 가장 경제적으로 공급하여 고객의 기대와 요구를 만족시키는 것을 최우선 가치에 두고 성장해 온 기업입니다. 현재 당사는 Rigid PCB중 반도체 後 공정의 검사공정에서 사용되는 PCB를 주로 생산하고 있습니다.

당사는 고다층(High-Multilayer), 고밀도(Fine Pitch)의 PCB를 가공·제조하는 기술을 바탕으로 반도체 작동 유무를 검사하는 핵심 장비인 Probe Card PCB, 반도체 device의 전기적 특성 평가용 Load Board PCB, 반도체 패키지 테스트용 Socket Board PCB 및 반도체의 고온에 대한 내구성 테스트용 Burn in Board PCB 등을 주요 제품으로 제조 판매하고 있습니다. 당사의 주요 매출처는 반도체 검사장비 제조업체 및 반도체 설계 업체로서 당사의 매출은 반도체 시장 및 반도체 설비투자의 성장과 밀접한 연관을 가지고 있습니다.또한 생산제품의 초고다층화, 고밀도화로 인하여 각 층간의 틀어짐 정도가 양품 회수율에 중요한 인자가 되므로, 당사는 이 부분의 문제점을 보완키 위하여 자체적으로 고안하여 특허받은 반자동 리벳용 크램핑 장치를 사용함으로써 층간의 틀어짐 정도를 획기적으로 향상시켜 양품 회수율을 극대화 시키고 있으며,

드릴 공정에서도 0.335Pitch 드릴 Bit 0.12Ø가공 초기에는 실패율이 높았으나, 끊임없는 기술개발을 통하여 타업체 보다 월등한 양품수율을 보이는 제품을 생산하고 있습니다.

그리고 제품이 필드에서 운영시 가장 중요한 신뢰성 확보하는 공정인 도금공정은 당사에서 생산 하고 있는 생산제품의 제품두께대비 홀 크기 비율이 33:1 이상으로 홀 중앙부위의 동도금 두께가 정상적으로 오르지 않을 시 진행성 크랙등의 발생소지를 갖고 있으며, 이를 보완하기 위하여 자체적으로 설계, 제작한 동도금 라인을 Setup하여 사용함으로써 홀 속 신뢰성을 확보하였으며, 꾸준한 공정개발을 통하여 현재 33:1기준 홀 속 센터점의 도금 두께를 20㎛이상으로 생산하고 있습니다.

PCB기판 표면의 부품 실장 공간을 더 많이 확보키 위해 도통된 홀을 홀 메움 전용 잉크로 메꾸는 작업으로, 기존 수작업 진행 시 홀 속에 기포발생으로 제대로 메워 지지 않거나, 완벽히 메워 지기 위해 많은 시간을 필요로 했던 부분을 홀 플러깅 설비를 도입함으로 이를 해소하였 경쟁사보다 품질 확보하였습다.

후 공정에서 타사에서는 보유하고 있지 않은, 무전해 금도금과 같은 화학적 방법으로 금도금처리하는 공법으로 금도금 두께를 3㎛까지 올릴 수 있는 무전해 두께금도금 라인을 보유하고 있어 또 하나의 장점이 있습니다.

다. 재무상태 및 영업실적1) 경영성과

연결회사는 반도체 인쇄회로기판의 단일 영업부문으로 구성되어 있으며, 보고기간말현재 제조 및 판매와 관련된 지역별 정보는 다음과 같습니다.

(1) 지역에 대한 정보가. 외부고객으로부터의 수익

(단위: 천원)

구 분(*)	2015	2014

대한민국	18,050,379	18,581,026

아시아	6,426,372	5,224,478

북아메리카	2,432,470	2,031,841

기타	13,935	62,589

합 계	26,923,156	25,899,934

(*) 연결회사는 외부고객으로부터의 수익을 해당 고객의 소재지국에 근거하여 판단하고 있습니다.나. 연결회사의 모든 비유동자산은 본사 소재지국인 대한민국에 위치하고 있습니다.

(2) 연결회사 수익 유형별 내역(단위: 천원)

구 분	2015	2014

제품매출	26,613,965	25,760,657

상품매출	223,719	47,472

임대료매출	8,625	7,656

기타매출	76,847	84,149

합 계	26,923,156	25,899,934

(3) 주요고객에 대한 의존도(단위: 천원)

구분	2015	2014

매출액	비율	매출액	비율

주요고객 A사	6,958,712	26%	8,221,893	32%

주요고객 B사	2,697,931	10%	1,881,453	7%

기타고객(*)	17,266,513	64%	15,796,588	61%

합 계	26,923,156	100%	25,899,934	100%

(*) 단일 외부고객으로부터의 수익이 기업전체 수익의 10% 미만인 거래처들로 구성되어 있습니다.

(주)타이거일렉의 제16기 실적을 요약하면 다음과 같습니다.

2015년 매출액은 전년 대비 4% 증가한 269억, 영업이익은 13.6% 감소한 30억, 당기순이익은 17.3% 감소한 23억을 기록하였습니다. 갈수록 심화되는 대내외 경쟁 상황과 급변하는 산업동향으로 인하여 예년에 비해 영업이익이 다소 부진했습니다.

제품군별로 볼 때 Loard board 매출액은 전년대비 86%증가한 73억, Probe card 3% 증가한 98억으로 고사양 제품군이 꾸준히 증가하였고, Socket 및 일반 board의 매출액은 25%감소한 84억의 실적을 달성하였습니다.

향후 반도체 검사장비의 경우 스마트폰, 태블릿 PC 등 신규 디바이스의 시장 확대에 따라 모바일 DRAM 및 Nand Flash 메모리의 수요가 증가하여 검사장비 수요가 증대될 것으로 기대하고 있습니다.

최근 당사는 고사양 제품의 양산 수율 향상 및 중장기 기술개발 전략을 통해 향후 회사의 수익성 향상을 기대할 수 있을 것으로 예상되고 있으나, 시장 참여자들과의 경쟁 상황, 고객사의 공급사 다변화 등의 다양한 변수로 인하여 위와 같은 예측과 달리 마이너스 성장의 가능성 역시 존재하고 있습니다.

㈜타이거일렉은 정상적인 영업활동에서 발생하는 매입채무 등을 제외하고는 무차입 경영을 유지하고 있으며, 환율에 대한 영향도 제한적이어서 영업외비용 측면에서 큰 비중을 차지하는 요소는 적다고 볼 수 있습니다.

연결기준 실적 요약 >(단위 : 백만원)

구 분	제16기	제15기	증감액	증감율

매 출 액	26,923	25,900	1,023	4.0%

영업이익	3,021	3,498	-477	-13.6%

세전이익	2,946	3,579	-634	-17.7%

당기순이익	2,294	2,772	-478	-17.3%

개별기준 실적 요약 >(단위 : 백만원)

구 분	제16기	제15기	증감액	증감율

매 출 액	26,116	25,327	789	3.1%

영업이익	3,132	3,282	-150	-4.6%

세전이익	3,159	3,461	-302	-8.7%

당기순이익	2,451	2,694	-242	-9.0%

(2) 재무상태연결회사의 제16기말 자산총계는 전년대비 25.3% 증가한 419억입니다. 유동자산 측면에서는 현금및현금성자산이 53억에서 121억으로 크게 증가하였으며, 유형자산이 173억에서 170억으로 소폭 감소하여 전체적인 비유동자산 규모는 1.9% 감소하였습니다. 유동자산의 두드러진 증가는 2015년 9월 25일 코스닥 시장에 상장함에 따른 공모자금 유입과 영업이익으로 인한 결과로 볼 수 있습니다. 연결회사의 제16기 부채총계는 전년대비 47.1% 감소한 74억으로, 이는 공모자금을 통해 차입금을 상환한 결과입니다. 이의 상세 내역은 아래와 같습니다.

(단위: 원)

금융기관명	차입용도	차입금액	이자율	상환일자(기간)	실제자금사용 현황

중소기업은행	사업장부지자금	1,541,834,772	1.78%	2016.03.25	1,505,655,120

중소기업은행	환경개선지원자금	101,600,000	1.97%	15.12.15 ~ 17.09.15	101,600,000

중소기업은행	환경개선지원자금	38,400,000	1.97%	15.12.15 ~ 17.09.15	38,400,000

중소기업은행	기업시설자금 (건물)	39,990,000	2.73%	2015.11.25	39,990,000

중소기업은행	진흥기금시설자금	103,400,000	3.40%	2016.03.19	103,400,000

중소기업은행	경영안정자금	50,000,000	4.05%	2015.11.30	50,000,000

중소기업은행	개발기술사업자금	490,000,000	2.92%	15.11.30 ~ 18.11.30	490,000,000

차입금 합계	2,365,224,772	-	은행 차입금 전액상환	2,329,045,120

연결회사는 2015년 9월 25일 코스닥 시장에 상장하면서 공모 주식 1,589,290주를 발행하였으며, 주당 공모가액은 6,000원으로, 이로 인해 재무상태표상 납입자본이 20억에서 150억으로 증가하였습니다. 연결기준 재무상태 요약 >

(단위 : 백만원)

구 분	제16기	제15기	증감액	증감율

[유동자산]	23,035	14,214	8,821	62.1%

[비유동자산]	18,852	19,222	-370	-1.9%

자산총계	41,888	33,436	8,452	25.3%

[유동부채]	4,913	6,680	-1,766	-26.4%

[비유동부채]	2,500	7,332	-4,831	-65.9%

부채총계	7,413	14,011	-6,598	-47.1%

[납입자본]	15,045	2,000	13,045	652.3%

[기타자본항목]	-	382	-382	-

[기타포괄손익누계액]	-	-13	13	-

[이익잉여금]	19,429	17,055	2,374	13.9%

지배기업의 소유주지분	34,474	19,425	15,049	77.5%

비지배지분	-	-	-	-

자본총계	34,474	19,425	15,049	77.5%

개별기준 재무상태 요약 >(단위 : 백만원)

구 분	제16기	제15기	증감액	증감율

[유동자산]	22,282	13,440	8,842	65.8%

[비유동자산]	16,893	16,976	-83	-0.5%

자산총계	39,175	30,416	8,759	28.8%

[유동부채]	2,885	5,683	-2,798	-49.2%

[비유동부채]	1,738	5,364	-3,626	-67.6%

부채총계	4,622	11,047	-6,425	-58.2%

[납입자본]	15,045	2,000	13,045	652.3%

[기타자본항목]	-	382	-382	-

[기타포괄손익누계액]	-	-12	12	-

[이익잉여금]	19,508	16,999	2,509	14.8%

자본총계	34,553	19,368	15,185	78.4%

라. 유동성 및 자금조달과 지출

(1) 유동성 현황연결회사는 제16기말 기준 현금및현금성자산 121억을 보유하고 있으며, 유동비율 역시 469% 수준을 유지하고 있어, 단기적인 유동성 위험은 낮다고 평가할 수 있습니다.

연결기준 유동성 현황 요약 >(단위 : 백만원)

구 분	제16기	제15기	증감액	증감율

[유동자산]	23,035	14,214	8,821	62.1%

[유동부채]	4,913	6,680	-1,766	-26.4%

유동비율	468.8%	212.8%	-	-

개별기준 유동성 현황 요약 >(단위 : 백만원)

구 분	제16기	제15기	증감액	증감율

[유동자산]	22,282	13,440	8,842	65.8%

[유동부채]	2,885	5,683	-2,798	-49.2%

유동비율	772.4%	236.5%	-	-

(2) 자금조달당사는 2015년 9월 25일 코스닥 시장에 상장하면서 공모주식을 발행하였으며, 2015년 10월 28일 전환우선주가 보통주로 전화되면서 총발행주식수가 변경되었습니다.설립 이후 자본금 변동상황은 다음과 같습니다.

(단위 : 주, 천원)

일 자	주식의 종류	변동주식수	액면총액	발행총액	변동후 자본금	변동사유

2000.07.28	보통주	20,000	100,000	100,000	100,000	설립자본

2012.12.08	보통주	380,000	1,900,000	1,900,000	2,000,000	유상증자

2013.07.23	우선주	58,000	290,000	3,480,000	2,290,000	유상증자

2015.04.26	보통주	3,600,000	2,290,000	액면분할

2015.04.26	우선주	522,000	2,290,000	액면분할

2015.09.25	보통주	1,589,290	794,645	9,535,740	3,084,645	유상증자

2015.10.28	우선주	-580,000	-290,000	-3,480,000	2,794,645	우선주 전환

2015.10.28	보통주	725,000	362,500	3,480,000	3,157,145	우선주 전환

상기 사항 이외에 2015년 중 주주와의 자본거래로 인한 자산 증가 내역은 없습니다.