원익피앤이 분기보고서 (2021.09)
1. 사업의 개요

1. 사업의 개요

(1) 회사가 영위하고 있는 사업

당사는 Li-Polymer(리튬폴리머) 2차전지 양산용 공정자동화장비를 제작하여 납품하는 사업을 영위하고 있습니다.

2. 제품 설명(1)제품라인업 및 주요 제품의 기능, 용도, 특징

구 분	제품명	기능/용도/특징

2차전지 자동화설비	Packaging라인(조립 공정 설비)	전극과 원재료를 가공 및 조립하여 2차전지 완성품을 제조

Degasing라인	전극공정부터 활성화공정을 거치는 동안 전지 내에 축적된 가스를 전지의 외부로 배출

(2)경기변동과의 관계, 계절적 요인, 제품의 라이프사이클

당사의 제품은 경기변동 및 계절적 요인에 직접적인 영향은 없다고 판단됩니다. 다만 관련 전방산업인 IT기기 및 전기자동차, 그리고 2차전지 산업의 향방 및 거래처의 명암에 따라 다소간 영업상황이 변동될 소지는 있습니다. 최근 들어 파리기후변화협약, 탄소배출권 거래제 등 환경규제 강화와 산업용 기기의 에너지 저감이 당면한 과제로 부상하고 있습니다. 이에 따라 기존 화석연료를 사용하던 자동차 및 산업기기 등은 구동에너지를 화석연료로부터 2차전지로 빠르게 전환하고 있습니다. 이 결과 전기차 및 전력저장장치(ESS)시장이 확대되면서 중대형 리튬이온 2차 전지의 시장이 급부상하고 있습니다. 업계에서는 이 시장이 빠르게 성장하여 2차전지의 공급을 늘리고 생산 단가를 낮춰 전기차와 전력저장장치(ESS) 시장의 개화기를 앞당겨 줄 것으로 기대하고 있습니다. 따라서, 중대형 2차 전지 자동화설비 산업도 비례적으로 성장할 것으로 예측됩니다.

글로벌 전기차 시장은 급속도로 성장하고 있으며, 그에 따라 배터리 산업, 소재 산업 및 부품 등 전기자동차 관련 다양한 산업군에서 수요가 폭발적으로 증가하고 있으며 전기차의 성장성에 비례하여 동반 성장하고 있는 추세입니다. 전기차 시장은 각국의 전기차 보급 정책에 기초하여 성장세를 이어 가고 있으며, 특히 중국은 정부의 강력한 지원과 정책을 등에 업고 국가별 시장 규모에서 가장 앞서 나가고 있는데, 대략 Global Total 물량의 절반 이상을 훌쩍 넘는 수준입니다. 또한 중국은 전기차 보조금 지급을 2020년 종료에서 2022년까지 2년 연장했습니다. 최근에는 유럽 전기차 시장이 이산화탄소(CO2) 감축 정책으로 성장세를 이어나갈 전망으로 예측됩니다.

업계에서는 이와 관련, 산업용 기기 시장의 성장 가능성을 긍정적으로 보면서도, 섣부른 낙관론도 경계하고 있습니다. 국내 대형 리튬이온 배터리 제조업체 관계자는 "예전에 시장 진출을 검토한 바 있지만, 오히려 에너지 밀도 대비 가벼운 배터리 무게가 걸림돌이 된 적이 있다"며 "그러나 최근 하이브리드 중장비 등 전기 동력의 비중을늘리는 추세라 앞으로 시장이 빠르게 열릴 것"이라고 말했습니다. 이어 최근 국내에서도 전력피크제 등 공장 에너지 저감 문제에서도 산업기기용 배터리를 ESS로 활용하는 효과를 거둘 수 있다고 덧붙이고 있습니다.

세계를 강타한 코로나19 펜데믹으로 인하여 세계 경제의 불확실성은 높아졌습니다.이러한 경제적 불확실성에도 주요 미래산업으로 손꼽히는 전기차에 대한 전망은 여러 시장조사 기관들은 여전히 밝게 보고있습니다.오히려 비접촉(언텍트)시대에 걸맞은 무인자율주행차량과 이를 구동하기 위한 전기차의 수요가 향후 늘어날 것으로 업계는 전망 하고 있습니다.

3. 사업 구조(1)원재료 조달 방식

당사는 원재료를 해당품목 각 거래처로부터 직접 구매하여 조달하고 있습니다. 원재료 수급은 다양한 국내 거래처로부터 안정적으로 공급받고 있으며, 일부 부품들은 해외로부터 수입하여 수급하고 있습니다.

국내에서 조달 가능한 품목은 KS규격품을 구매하고 있으며, 일부 품목 중에는 국내 조달이 어려워 해외 매입거래처로부터 수입하여 사용하고 있습니다. 해외 수입품의 경우도 제작 자동화 장비의 부품 안정화를 위하여 해외 규격 인증을 득한 품목 위주로 수입하고 있습니다. 또한 국내 조달품목 중에는 비규격품이 일부 있어서 당사의 규격과 사양을 거래처에 제공하고 가공품으로 입고를 받고 있습니다.

당사 2차 전지 자동화설비 제품의 원재료 구성은 구동기기, Robot, 산업제품, 제어기기 및 가공품(설비하부 및 외관프레임)으로 구분할 수 있습니다. 설비하부 및 외관 프레임에 쓰이는 스테인레스 재질의 가공품은 비규격품이고, 구동기기를 포함한 나머지 구성품 들은 KS규격의 범용 구매품입니다. 레이져 출력기와 같은 해외수입구매품역시 해외규격인증이 있는 범용품입니다.

당사의 매입거래처는 대부분 상당기간 당사와 거래가 이루어지고 있어 원재료 조달 측면에서 안정적 거래처를 확보하고 있습니다.

(2)주요 원재료 조달원

구분	원재료명	구매처	구매방식	구매처 선정사유

국내	구동기기	중동자동화 등	직접발주	대표적인 구동기기 공급업체로 우수한 품질의 제품을 안정적으로 공급

Robot	신송FA 등	직접발주	대표적인 직동시스템 공급업체로 우수한 품질의 제품을 안정적으로 공급

산업제품	한국미스미 등	직접발주	대표적인 공압 부품 공급업체로 우수한 품질의 제품을 안정적으로 공급

제어기기	테라에프에이 등	직접발주	대표적인 전자부품 공급업체로 우수한 품질의 제품을 안정적으로 공급

가공	에스디테크 등	직접발주	가공품의 품질이 우수하고, 납기가 안정적으로 이루어 짐

(3) 주요제품 생산, 판매 방식

당사는 자동화설비 제작품들은 당사 사업장내에서 당사 인력을 직접 투입하여 제작하여 납품해오고 있습니다. 즉, 모든 생산 활동이 내부적으로 이루어지고 있습니다.

필요한 부품 발주 및 구매과정을 통하여 구입원재료 입고와 동시에 생산라인에 투입하여 당사의 생산인력이 직접 조립하여 생산합니다. 당사의 제품은 규모가 상당히 큰장비입니다. 장비 1Unit는 약 폭 2M, 길이 3M로 이루어져, 보통 5Unit이 1개 라인을 구성하므로 총 길이 15M내외 정도 됩니다. 당사와 같은 장비 업체들은 장비규모 및 작업특성상 자동생산라인형태 및 자동화 대량 생산체제보다는 인력이 투입되어 직접조립하는 생산형태로 이루어집니다.

또한, 판매방식은 당사의 제품은 고객수주로부터 시작되어 조립이 완료되면 일정 시운전 가동을 거쳐 1차 검수 완료 후 출고되어 바로 매출거래처 생산라인설비에 납품됩니다.

(4) 외주생산에 관한 사항당사는 제품 생산 시 당사 사업장에서 직접 제작하여 납품하고 있습니다. 그러나 단기에 많은 제품들을 동시 제작할 때 일부 생산투입인력의 일시적 부족현상이 발생하여 외부 인력으로 충당하는 경우가 있습니다.

4. 경쟁 현황 (1) 경쟁 상황 2차 전지 자동화설비 시장은 1990년대말 외산장비 수입으로부터 시작됩니다. 당시 국내 삼성 SDI와 LG화학이 본격적인 2차 전지를 생산하기 시작하면서 외산장비를 수입하여 설비를 구성하기 시작했습니다. 이 후 생산라인 설비 국산화에 힘입어 당사와 같은 많은 중소기업들이 외산장비를 대체하고자 기술개발을 진행하여 왔습니다. 2000년 중반부터 국산 장비들이 2차 전지 생산업체에 납품되기 시작했고 신속한 대응력 및 국산화 기술력으로 수입 장비 시장을 대체하기 시작했습니다. 2010년대 들어 국가 지원을 바탕으로 중국의 신규업체들이 빠르게 한국의 장비시장을 위협하기도 하였으나, 중국의 지원금 정책 철회로 대다수 경쟁력 낮은 중국업체는 도태되어 이미 사라졌습니다.

국내외 자동화설비를 제조하는 회사들은 수없이 많습니다. 그러나 그 중에서 2차 전지 생산자동화설비를 제작 납품하는 기업은 당사 자체 조사 결과 약 30개 미만으로 분석하고 있습니다. 2차 전지 생산라인에 자동화설비를 납품하는 기업들을 표로 구성하면 아래와 같습니다.

구분	전극공정	조립공정	충방전공정	Degassing 공정

기타 Line	Packaging Line

국내	-씨아이에스
-피엔티
-에이프로 등	-엔에스
-디에이테크놀로지
-한화테크엠
-로케트전지
-엠플러스 등	-엔에스
-디에이테크놀로지
-엠플러스 등	-피앤이솔루션
-한화테크엠
-유엠테크
-에이플러스등	-엔에스
-실리콘테크

해외	(일본)-히라노
-도레이
-니시무라-히타치기계	(일본)-Canon
-Nagano
(미국)-Kemet
(독일)-Manz	(일본)-Canon
(미국)-Kemet	일본, 미국, 독일 등 업체 10여개	(일본)-canon

*출처 : 자체분석자료

위의 표에서 보면 2차 전지 생산 공정 4개 중에서 당사가 주력하고 있는 공정인 Packaging공정은 국내 3-4개 업체, 해외 2-3개 업체가 있으며, Degassing공정은 국내 일부 업체 중에서 삼성SDI에 납품하는 회사가 몇몇 업체가 있습니다. 아직까지 Degassing공정 분야의 경쟁업체들은 극히 제한적이라 할 수 있습니다. 특히 당사는 Packaging공정(조립공정) 및 Degassing공정을 Turn-Key방식으로 수주받아 생산/납품하고 있으며 당사와 가장 유사한 경쟁업체는 일본의 Canon이 유일하다고 할 수 있습니다.2차전지 자동화설비 시장 진입 난이도는 높다고 분석됩니다. 2차전지 제조사들은 양산라인 구성 시, 신뢰성이 검증되지 않은 신규 업체의 장비보다는 기존 납품 실적과 다년간 거래관계를 통해 축적된 기술 신뢰도가 높은 거래처의 장비를 선호합니다. 그리고 각 2차전지 제조사 마다의 공정특성, 차이로 인해 그 기술 간격이 매우 넓고, 신규 업체의 시장 진입은 그만큼 어렵다고 할 수 있습니다.

현재의 당사의 장비는 다년간에 걸쳐 수많은 설계, 제작, 납품, 생산 실적, 시행착오를 통해 끊임없이 개선되고 최적화된 결과물입니다. 또한 기술적인 측면에서 2차전지 자동화설비를 제작하기 위해서는 2차전지의 제조공정을 이해하여야 하고, 각 고객들의 제품 및 기술 특성에 맞게 설계가 이루어져야하기 때문에 자동화설비 제작은 기술우위에 의한 설비 신뢰성이 검증된 기술집약적 사업이라 할 수 있습니다.

(2) 경쟁업체 현황(가) 주요 경쟁업체의 현황

당사의 2차전지 관련장비는 일반적인 회사들과 달리 2차전지 Packaging공정(조립공정) 및 Degassing공정을 일괄로 수주받아 제작/납품하고 있습니다. 최근 동종업계의 일부 회사가 Packaging공정에서 당사와 같은 방식으로 수행하는정도입니다. 이전에는 일본의 Cannon이 당사와 경쟁관계였습니다. 다만, 향후에는 국내외의 투자 및 신규제품 개발 등 다양한 변화에 빠르게 대응하는 업체가 경쟁력을 확보할 수 있을 것으로 판단됩니다. 이에 당사는 꾸준히 기술개발에많은 투자를 진행하고 있으며, 해외 시장에도 적극적으로 도전하며 끊임없이 경쟁력을 강화하기위해 노력하고 있습니다.

(나) 경쟁업체 비교현황[주요 경쟁업체 비교 현황]

(단위 : 백만원)

구분	엔에스	디에이테크놀로지	엠플러스

2020년(제22기)	2019년(제21기)	2018년(제20기)	2020년(제21기)	2019년(제20기)	2018년(제19기)	2020년(제18기)	2019년(제17기)	2018년(제16기)

설 립 일	1999. 11. 10	2000. 05. 10	2003. 04. 09

매 출 액
(매출원가율)	66,626(81.5%)	65,057(84.7%)	50,648(86.8%)	56,844(104.4%)	108,846(86.3%)	92,133(86.2%)	158,540(85.6%)	104,343(85.6%)	78,114(91.2%)

영업이익
(이 익 률)	6,817(10.2%)	5,559(8.54%)	2,994(5.9%)	(14,188)
(▲25.0%)	650(0.6%)	2,109(2.3%)	10,047(6.3%)	2,738(2.6%)	1,930(2.5%)

당기순이익
(이 익 률)	3,800(5.7%)	4,305(6.6%)	3,223(6.3%)	(29,487)(▲51.9%)	(20,783)(▲19.9%)	(17,223)(▲18.7%)	5,850(3.7%)	2,007(1.9%)	1,580(2.0%)

총 자 산	95,615	107,445	73,013	130,454	122,217	157,729	140,917	142,054	102,616

총 부 채	54,860	75,224	45,867	32,902	56,545	80,771	82,173	100,435	63,532

자기자본	40,755	32,221	27,146	97,552	65,672	76,958	58,744	41,619	39,084

상장여부
(상 장 일)	코스닥 상장(2015년 12월)	코스닥 상장
(2014년 11월)	코스닥 상장(2017년 9월)

주요제품
(매출비중)	-2차전지자동화설비	-Notching M/C
-Folding M/C	-Packaging M/C

*주)▲는 음의 부호입니다.*주)연결대상기업은 연결재무제표 기준입니다.(다) 주요 제품 경쟁회사별 시장 점유율경쟁회사들의 시장점유율에 관한 객관적인 자료는 없습니다. 따라서 시장점유율에 관한 표는 작성하지 않았습니다.

시장점유율을 객관적으로 도출한다는 것은 다음과 같은 이유로 도출 자체가 현실성이 없다고 분석됩니다.

① 각 장비제작업체들의 객관적 비교가 쉽지 않습니다. 각 장비제작 업체들은 반도체, LCD, 2차 전지 및 기타 산업장비들을 망라하여 제작 납품하는 경향이 있습니다.

따라서 2차 전지분야의 매출액을 별도로 분리 산출이 불가하고 객관적인 데이터로 수치 확인이 불가합니다.

② 2차 전지 제조사의 투자액에서 순수하게 설비투자규모를 분리 파악할 수가 없습니다. 따라서 전체 규모의 산정 수치가 편차가 너무 큽니다.

③ 제조사로부터 장비를 수주하는 단위도 많은 업체들은 각 Line의 장비 구성품 중 개별적으로 수주를 받는 경우도 있고, Line 1식을 전부 수주 받는 경우가 있어 비교의 객관성이 없습니다. 예를 들면, 2차전지의 경우 조립공정에서도 몇 개의 하부 공정이 있으며, 그 하부 공정도 성격과 기능이 다른 장비로 구성되어 있습니다. 많은 장비 납품 업체들은 그 하부공정의 개별기계를 제작 납품합니다. 어떤 업체는 하부공정이던지 상위공정이던지 그 Line 전체 1식으로 수주하는 경우도 있습니다.

위와 같은 이유로 장비 시장의 객관적인 시장규모 및 각 장비 납품 업체들의 매출규모 및 납품 품목을 비교한다는 것은 현실성이 없다고 분석되었습니다. 다만 당사가 영위하고 있는 2차전지 생산공정 중 Packaging 공정의 경우는 수개의 업체들이 경쟁하고 있으며, Degassing 공정은 당사와 일본 Canon이 양분하고 있다고 자체 분석하고 있습니다.(3) 비교우위 사항

당사의 Degassing 공정장비는 2000년대 중반까지 일본의 Canon이 국내시장에 독점적으로 공급해 오던 자동화 설비입니다. 2000년대 중반부터 LG화학과 당사의 공동 개발을 통하여 최초로 대기압상태에서의 Degassing 공정을 수행할 수 있는 장비의 국산화를 추진하게 되었고, 수많은 시행착오와 연구 개발을 거쳐 2007년에 첫 양산 제품을 투입하여 그 우수성을 인정받아 국내 뿐만 아니라 해외 거래처에도 납품을 이어오고 있습니다.

현재도 Canon을 비롯하여 국내 업체 중 일부의 업체가 Degassing 장비 제작이 가능하지만, 2007년 국산화 성공부터 누적된 노하우(Know-How)와 기술력은 현재도 그 차이가 상당하며, 이는 곧 각 제조사에 대한 납품 실적으로 증명이 가능하다고 판단하고 있습니다.당사 장비와 타사 장비에 대한 공식적인 비교자료는 존재하지 않지만, 고객사의 의견 및 당사의 사양서 등을 바탕으로 자체 도출한 기술적 우위는 다음과 같습니다.

① 속도 350% 향상 (기존 17ppm -> Max 60 ppm)

② 생산 제품 용량 및 Size 300% 향상 (Cell Size 60mm -> 180mm)

③ 장비 납품 이후에도 고객의 생산 제품의 모양과 크기에 맞게 교체(Modify)가 가능특히, 기존 장비의 생산제품 변경에 따른 교체(Modify)에는 상당한 시간과 높은 교체 비용이 발생하였으나, 당사는 최초 설계 단계부터 생산제품의 변경 가능성을 검토/ 반영하여 양산 투입 이후에도 언제든 고객의 요구에 따라 신속하고 상대적으로 낮은 비용으로 교체가 가능하게끔 제작 하고 있습니다.