러셀 분기보고서 (2026.03)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장위험과 위험관리 당사는 경영활동과 관련하여 신용위험, 유동성위험 및 시장위험 등 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 회사는 금융위험이 경영에 미칠 수 있는 불리한 효과를 최소화하기 위해 노력하고 있습니다.

(1) 신용위험관리신용위험은 회사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산, 파생금융상품 및 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 은행 및 금융기관의경우, 독립적인 신용평가기관으로부터의 신용등급이 높은 경우에 한하여 거래를 하고 있습니다. 거래처의 경우 독립적으로 신용평가를 받는다면 평가된 신용등급이 사용되며, 독립적인 신용 등급이 없는 경우에는 고객의 재무상태, 과거경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다. 개별적인 위험 한도는 이사회가 정한 한도에 따라 내부 또는 외부적으로 결정된 신용등급을 바탕으로 결정됩니다. 신용한도의 사용여부는 정기적으로 검토되고 있습니다.

당사는 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

보고서 기준일 현재 신용위험에 노출된 회사의 금융자산은 다음과 같으며, 손상되지 않은 금융자산의 신용위험에 대한 최대 노출정도를 표시하고 있습니다.

(기준일: 2026년 3월 31일) (단위 :백만원)

구 분	당분기말	전기말

현금성자산(*)	25,961	23,457

매출채권및기타채권(유동)	5,921	4,837

매출채권및기타채권(비유동)	286	275

기타비유동금융자산	78	77

합 계	32,246	28,646

(*)현금시재액은 신용위험에 노출 되어있지 아니하므로 제외하였습니다.

(2) 유동성위험관리회사는 미사용 차입금한도 및 보유현금을 적정수준으로 유지하고 영업자금 수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 검토하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 연결회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.

회사의 재무팀은 상기에서 언급한 예측을 통해 결정된 대로 여유있는 유동성이 확보될 수 있도록 적절한 만기나 충분한 유동성을 제공해 주는 정기예금, 수시입출금식 예금, 시장성유가증권 등의 금융상품을 선택하여 잉여자금을 투자하고 있습니다. 보고기간말 현재 연결회사는 유동성위험을 관리할 수 있도록 즉시 출금이 가능한 현금및현금성자산 25,962,282,403원(전기말 23,457,872,201원)을 보유하고 있습니다.

(기준일: 2026년 3월 31일) (단위: 백만원) 구 분 3개월 미만 3개월에서 1년 이하 1년에서 2년 이하 2년 초과 합 계 매입채무및기타채무 4,097 - - - 4,097 단기차입금 - 2,194 - - 2,194 전환사채(*) - - - 5,000 5,000 전환사채상환할증금 - - - 1,312 1,312 리스부채 87 243 114 28 472 합 계 4,184 2,437 114 6,340 13,075 (*) 전환청구가 가능한 전환사채이며, 상기 전환사채의 만기구조는 계약 만기까지 사채권자의 전환권이 행사되지 않을 경우를 가정한 것입니다(주석 13. 참고). 상기 부채의 잔존만기별 현금흐름은 할인되지 아니한 명목금액입니다. (단위: 백만원) 구 분 3개월 미만 3개월에서 1년 이하 1년에서 2년 이하 2년 초과 합 계 매입채무및기타채무 2,530 - - - 2,530 전환사채(주1) - - - 5,000 5,000 전환사채상환할증금 - - - 1,312 1,312 리스부채 85 243 173 37 538 합 계 2,615 243 173 6,349 9,380 [주1]전환청구가 가능한 전환사채이며, 상기 전환사채의 만기구조는 계약 만기까지 사채권자의 전환권이 행사되지 않을 경우를 가정한 것입니다(주석 13. 참고).상기 부채의 잔존만기별 현금흐름은 할인되지 아니한 명목금액입니다. (3) 시장위험연결회사는 환율과 이자율의 변동으로 인한 시장위험에 노출되고 있습니다. (가) 외환위험 연결회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 미국 달러화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래 및 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다. 보고기간말 현재 외환위험에 노출된 자산 및 부채의 내역은 다음과 같습니다. (단위:원,USD,JPY,CNY,INR,EUR,AUD,SEK) 구분 통화 당분기말 전기말 외화 원화 외화 원화 현금및현금성자산 USD 10,316,969.39 15,613,701,493 11,254,501.07 16,149,083,609 현금및현금성자산 JPY 16,801,660.00 159,066,355 16,782,877.00 154,004,714 현금및현금성자산 CNY 1,885,691.29 412,400,685 1,142,160.44 233,868,771 현금및현금성자산 EUR - - 11.40 19,217 현금및현금성자산 INR 2,380.00 38,175 2,380.00 38,032 매출채권 USD 100,540.00 152,157,236 96,639.47 138,667,975 매출채권 AUD - - 7,900.00 7,592,058 매입채무 USD 27,941.50 42,286,666 - - 매입채무 SEK 1,349,633.00 213,646,903 1,609,349.00 251,010,162 당분기 및 전기에 다른 모든 변수가 일정하고 원화가 외화에 대해 10% 약세 또는 강세를 가정할 경우, 당 회계기간에 대한 세후 이익은 주로 외화로 표시된 현금및 현금성자산, 매출채권 및 매입채무 등에 대한 외화환산 손익의 결과로 인하여 1,875,899,862원(전기 1,875,899,862원)만큼 증가 또는 감소하였을 것입니다. (단위: 원) 구 분 당기 전기 세후이익 자본 세후이익 자본 10% 상승시 1,875,899,862 1,875,899,862 1,875,899,862 1,875,899,862 10% 하락시 (1,875,899,862) (1,875,899,862) (1,875,899,862) (1,875,899,862) (나) 이자율 위험 연결회사는 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있으며 장/단기 차입구조 개선, 변동금리부 조건의 단기차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다. 보고기간 말 현재 연결회사의 변동금리부 조건의 예금과 차입금은 없습니다. (4) 자본위험관리연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 연결회사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 주주들에게 자본을 반환하며, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다. 연결회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금(재무상태표의 장ㆍ단기차입금 포함)에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 재무상태표의 "자본"에 순부채를 가산한 금액입니다. 보고기간말 현재 자본조달비율은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구 분 당분기말 전기말 총차입금(A) 8,330,303,317 6,086,357,226 차감: 현금및현금성자산(B) 25,962,282,403 23,457,872,201 순부채(C=A-B) (17,631,979,086) (17,371,514,975) 자본총계(D) 56,038,244,963 53,447,773,981 총자본(E=C+D) 38,406,265,877 36,076,259,006 자본조달비율(F=C/E)(*) (주) (주) [주]보고기간말 현재 부의 순부채가 발생하여 자본조달비율을 산정하지 않았습니다. 나. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황 (1) 파생상품 회계처리 정책파생상품은 계약 체결시점에 공정가치로 최초 인식되고 이후 공정가치로 재측정됩니다. 위험회피회계 적용기준을 충족하지 않는 파생상품의 공정가치 변동은 성격에 따라 금융손익으로 포괄손익계산서에 인식됩니다. (2) 전환사채 관련 파생상품 회사는 매도청구권을 파생상품자산으로,부채요소 부분의 상환권을 파생상품부채로 분리하여 공정가치로 인식하였습니다. (기준일: 2026년 3월 31일) (단위 :백만원) 구 분 당분기말 전기말 파생상품자산 - - 파생상품부채 290 290 (3) 파생상품 손익 (기준일: 2026년 3월 31일) (단위 :백만원) 구 분 당기 전기 3개월 누적 3개월 누적 금융수익 파생상품평가이익 - - - 150 금융비용 파생상품평가손실 - - - 60 [주1] 세부사항 연결재무제표 주석 전환사채 참고하시기 바랍니다. 6. 주요계약 및 연구개발활동 가. 경영상의 주요계약 등 당사는 공시작성일 기준 해당사항 없습니다. (1) 연구개발 조직 개요 1) 조직형태 및 명칭 사내 연구개발을 담당하고 있는 조직은 한국 산업기술 진흥협회(KOITA)에서 2005년 7월 30일 기업 부설연구소를 별도의 조직으로 운영 중에 있습니다. 2) 조직 및 인원구성보고서 제출일 현재 연구소 내 연구소장 1명 하부조직으로 기계설계연구개발 3명 구성되어 있습니다. 3) 운영현황보고서제출일 현재 부설연구소는 연구소장 포함 4명이 상주하고 있으며, 자동화장비에 대한 개발/설계 및 기존장비 부품에 대한 개발에 주력하고 있습니다. 연구소는 이에 대한 연구시설 , 연구개발인력 , 연구개발활동에 대한 변경내용은 수시로 해당부서에서 업데이트 하며 1년에 한번 변경된 내용은 한국기술진흥협회 전산에 등록하고 있습니다. (2) 연구개발인력 증감표 (단위 :명) 구 분 직위 기초 증가 감소 기말 2024년 기업부설연구기관장 1 - - 1 전담요원 3 - - 3 보조원 - - - - 계 4 - - 4 2025년 기업부설연구기관장 1 - - 1 전담요원 3 - - 3 보조원 - 2 - 2 계 4 2 - 6 2026년1분기 기업부설연구기관장 1 - - 1 전담요원 3 - 1 2 보조원 2 - - 2 계 6 - - 5 (3) 연구개발인력 구성 학 력 박사 석사 학사 기타 인원수 - - - 3 (4) 주요 연구개발인력 현황 직위 담당업무 주요경력 주요연구실적 기업부설연구기관장 연구개발 총괄 효진기기('90.03~'91.10) 오성전자('94.09~'00.03) 썬테크윈('00.05~'06.05) 연구개발 총괄 전담요원 기계설계연구개발 생산자동화 전문학사 (01.02) 휘닉스디지털테크('01.12~'07.01) 자동화장비개발 전담요원 기계설계연구개발 정보통신 전문학사('04.02~'09.02) 자동화장비개발 전담요원 기계설계연구개발 전자공학 학사('06.03~'13.02) 제품설계, 제작 (5) 연구개발 실적[연구개발 수행실적] 연구과제 연구기관 결과 및 기대효과 상품화여부 SSD 기술연구소 - 양산도입 - 저용량 디스크 시장에 다양한 용량을 제시하고 공급 - 반도체장비 저장매체 - 계측설비 저장매체 - 절삭장비 저장매체 터치모니터 기술연구소 - 양산도입 - CRT모니터, 라이트펜 대체 - 장비운영 조정 장치 개선 - 반도체 설비 RCS 기술연구소 - 연구완료 - 네트워크를 통해 장비제어 미러링 시스템 - Legacy기반장비를 Windows Base 시스템에서 네트워크를 통한 원격 제어 - Legacy 반도체 장비 - 네트워크 리모트 콘트롤러 USB Emulator 기술연구소 - 양산 도입 - Floppy Disk Driver를 대체하는 미디어 장치 - 노후 된 플로피디스크를 대신 할 수 있는 저장 장치 - Desk top - PC장비 디스크 저장 매체 BLOWERAUTOMATICSENSINGDEVICE 기술연구소 - 양산도입 - RPM을 이용한 BLOWER 동작유무 확인 시스템 - 반도체 장비 라미네이터 원료투입설비 기술연구소 -연구양산 도입 20L 용기의 원료투입을 -설비화 하여 작업자의 근골격계 질환을 예방 -케미컬 설비 -원료투입장치 TICL4회수장비 기술연구소 - 연구 양산도입 - TICL 잔량을 회수하여 재사용함으로 원가절감 - 반도체 설비 - TICL 회수장비 PR회수 공급장치개발 기술연구소 - 연구 양산도입 - PR잔량을 회수하여 재사용함으로 원가절감 - LCD 설비 - PR회수 무인자동화 설비 기술연구소 - 연구 양산 도입 - PR제품을 충진하는 설비를 자동화하여 인건비 절감효과 - LCD 설비 - 원격제어 자동 포장기 원료투입설비 기술연구소 - 연구 양산도입 - 20L 용기의 원료투입을 설비화하여 작업자의 근골격계 질환을 예방 - 케미컬 설비 - 원료투입장치 POUCH설비개발 기술연구소 - 연구 양산도입 - 1L, 2L 파우치 용기에 제품을 충진하는 설비개발 - POUCH 충진 설비 신규 케미컬제품 포장장비 개발 기술연구소 - 연구 양산도입 - 신규 케미컬 제품 포장장비 개발 - LCD 설비 - 광배향막 포장기 1L, 4L Bottle용기 충진 자동화 개발 기술연구소 - 연구 양산도입 - 1L, 4L Bottle 용기 제품 충진장비 개발 - LED 설비 -Automatic bottling machine PR 충진 설비자동화 개발 기술연구소 - 연구 양산도입 - 충진 설비를 자동화 구축(인건비 절감효과) - LCD 설비 - PTP1-12 자동충진기 Bottle 용기 Leak Test 설비 개발 기술연구소 - 연구 양산도입 - Bottle 용기 Leak Test 설비개발로 불량요인 감소 - LCD 설비 - SOLVENT LEAK TEST 설비 [국책과제 수행실적] 연구과제명 주관부서 연구기간 정부출연금 관련제품 비고 Magnet 국산화 기술연구소 '14.01∼'15.12 2억원 ENDURA 5500 완료 (6) 연구개발 계획 sata -scsi.jpg sata -scsi [목적]고속 SATA 신호를 SCSI 1,2 신호로 변경하여 단종 된 HDD를 대치[기술]Legacy 기반 장비에 활용 할 수 있는 저장장치 변환 컨버터SCSI Controller 기반 에서 모두 활용 가능 (7) 보유 기술의 경쟁력 개발명 개발기간 소요금액 (백만원) 응용범위 제품출시 기술 차이점 SSD 2년 12 저장매체를 사용하는 모든 대상 2008년 논리적손실을 복호화미러링 기술 확보 터치모니터 1년 8 특정설비대상모델 2014년 주파수방식을 독자적해석으로 처리하는 코어기술 확보 TICL4회수장비 2개월 29 티클용기 잔량 회수용장비 2016년 독점 기술 확보(5년이상) PR회수 3개월 43 액상용기 잔량 회수 장치 2015년 독점 기술 확보(5년이상) 무인자동화 설비 1년 828 PR 충진설비 무인화 확대 적용 2015년 독점 기술 확보(5년이상) 원료투입설비 4개월 8 20L 용기의 원료 투입설비화(근골격계 질환을 예방) 2016년 독점 기술 확보(5년이상) POUCH설비개발 4개월 5 고점도 약액 자동충진설비 대상 2016년 독점 기술 확보(5년이상) USB Emulator 1년 5 특정설비 대상모델 2017년 독점 기술 확보(5년이상) RCS 1.5년 13 특정설비 대상모델 2018년 독점 기술 확보(5년이상) BLOWER, AUTOMATIC, SENSING DEVICE 1년 5 특정설비 대상모델 2018년 독점 기술 확보(5년이상) 신규 케미컬 제품 포장장비 개발 4개월 44 타 신규 포장 설비 확대적용 2017년 독점 기술 확보(5년이상) 1L, 4L Bottle 용기 충진 자동화 개발 10개월 540 1L, 4L Glass 용기 충진 설비 확대적용 2017년 독점 기술 확보(5년이상) PR 충진 설비자동화 개발 6개월 648 포장설비 무인화 확대적용 2017년 독점 기술 확보(5년이상) Leak Test 설비 개발 3개월 50 Bottle 용기 Leak Test 를 요하는 모든 설비 2017년 독점 기술 확보(5년이상) 고점도 포장설비 원격 시스템 개발 1년 754 고점도 포장 설비 원격 시스템 확대적용 2018년 독점 기술 확보(5년이상) PR 포장 설비 원격 시스템 개발 1년 825 PR 포장 설비 원격 시스템 확대적용 2018년 독점 기술 확보(5년이상) 접착제 포장장비 개발 2개월 25 접착제 포장 설비 확대적용 2018년 독점 기술 확보(5년이상) 200L Drum 자동충전 설비 개발 4개월 242 200L Drum 자동 충진설비 확대 적용 2018년 독점 기술 확보(5년이상) RCS MODULE 16개월 2.5 Dos기반 시스템을 네트워크 통신으로 원격제어 2020년 독점 기술 확보 SCSI2ATA 10개월 1.0 SCSI 1/2 Interface를 ATA 신호로 전환 2020년 독점 기술 확보 모노머 적가 시스템 4개월 60 용기에 담겨 있는 용액의 정량 배출 가능한 장비 2021년 독점 기술 확보 Ultima 200mm Transfer Chamber 국산화 개발 3개월 20 Ultima 200mm_Transfer Chamber 국산화 2022년 독점 기술 확보(5년이상) Producer 200mm Chamber Body 국산화 개발 2개월 20 Producer 200mm_Chamber Body 국산화 2022년 독점 기술 확보(5년이상) Producer 200mm Loadlock Assy Lift Kit 국산화 개발 2개월 10 Loadlock Assy Rroducer_Lift Kit 국산화 2022년 독점 기술 확보(5년이상) 청정도 Class 1 충전기 개발 3개월 60 장비내 청정도 Class 1을 요하는 제품 수요 2023년 독점 기술 확보 반도체소재 PID Bottle 포장기 개발 5개월 80 PID Bottle의 정량 충진을 위한 단동기 수요 2023년 독점 기술 확보 Shuttle 개발 5개월 12 고효율의 자동화 파렛트 물류 전환 수요 2023년 독점 기술 확보 (8)연구개발비용 (기준일:2026년 3월 31일) (단위 :백만원) 과 목 제12기 1분기 제11기 제10기 비 고 연구개발비용 계* 67 335 300 - 연구개발비 / 매출액 비율 [연구개발비용계÷당기매출액×100] 1.51% 1.95% 1.29% - 7. 기타 참고사항 가. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 [지적재산권] 번호 구분 내용 권리자 출원일 등록일 적용제품 출원국 1 특허권 화학기상증착장치의반응챔버 (주)러셀 2007/7/13 2009/10/30 Film 증착장비 대한민국 2 특허권 플래시 디스크의 전원공급회로 (주)러셀 2006/2/17 2007/1/15 SDD 전원부위 대한민국 3 특허권 스퍼터링장치 한기대 산학협/(주)러셀 2012/2/29 2013/10/2 PVD 증착장비 대한민국 4 특허권 캐니스터용 다접점 그리핑장치 (주)러셀 2016/7/29 2017/12/14 PR 자동 충진 설비 대한민국 5 특허권 고점도 용액용 주입장치 및 이를 이용한 액샘방지능을 갖는 밸브시스템 (주)러셀 2016/07/29 2018/07/03 PR 자동 충진 설비 대한민국 6 상표권 제37 반도체검사장비수리업등 9건 (주)러셀 2017/12/06 2018/08/23 - 대한민국 7 특허권 선택적 충전이 가능한 멀티노즐형 용기충전시스템 (주)러셀 2017/01/12 2018/10/24 PR 자동 충진 설비 대한민국 8 특허권 유량제어시스템 및 이를 이용한 공정모니터링시스템 (주)러셀 2017/04/03 2018/10/16 FILM 증착장비 대한민국 9 상표권 제07류 반도체 증착장치등 19건 (주)러셀 2017/12/06 2019/01/28 - 대한민국 10 디자인 유체분사형노즐 (주)러셀 2019/05/30 2019/11/11 PR 자동 충진 설비 대한민국