에스디생명공학 분기보고서 (2017.09)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요당사 는 트러블 케어 제품을 포함한 기초스킨케어 제품 및 마스크팩을 주요 제품으로 하는 화장품 제조 판매업체이며, 제품기획과 디자인의 차별화를 핵심 역량으로 하고있습니다. 당사 제품 중 소비자들에게 가장 주목을 받고 있는 제품은 마스크팩이며, 당사는 다양한 디자인과 기능을 갖춘 마스크팩 제품을 시장에 출시하고 있습니다.

또한 당사는 OEM 방식으로 생산을 진행하여 다양한 제품을 신속, 유연하게 출시할 수 있는 장점을 활용하여 빠르게 변화하는 시장의 트렌드에 신속하게 대응하고 있습니다. 나. 산업의 특성 (1) 경기변동성 화장품 산업은 전통적으로 경기에 직접적인 영향을 받으면서 계절 변화에도 민감한 산업이었으나, 2007년 이후 화장품 시장 성장율은 경기변동에 비탄력적인 움직임을 보이고 있으며, 2008년말부터 시작된 글로벌 금융위기에 따른 소비위축에도 불구하고 성장률이 오히려 상승하는 등 필수 소비재의 모습을 보이고 있습니다. 최근 5년간('10~'15) 국내 소비재 시장 성장율이 평균 3~4% 임에 반해 화장품 시장은 연평균 8% 이상 성장하는 추세를 보이고 있는데 이는 2000년대 이후 여성은 물론 남성에게도 화장품이 필수 소비재가 되고 라이프스타일을 공유하는 트렌드에 기인한 것으로 보여집니다. (2) 계절적 요인 전통적인 화장품 산업은 계절과 밀접한 관련이 있어서 동절기에는 화장품 사용의 증가로 판매가 향상되며, 하절기에는 판매가 하락하여 연중 S자형 매출구조를 보입니다. 하지만, 최근에 자외선 차단 제품과 체취 방지용 제품 등 하절기용 기능성 화장품이 다양하게 개발되고 보편화되면서 계절적 변동요인은 점차 축소되고 있는 추세입니다. (3) 수요 변동요인 국내에서 화장품의 수요는 필수 소비재의 성격으로 연간 소비량은 매년 꾸준히 증가하고 있으나 경제상황, 계절적인 요소, 국가적 재난 등에 있어서는 수요의 변동요인이 존재합니다. 경기 침체기에는 소비자들의 하향구매 경향이 나타나 중저가 브랜드에 대한 수요가 증가하며, 전통적으로 동절기에 화장품 사용량의 증가로 인하여 판매가 향상되고, 상대적으로 하절기에 판매량이 감소하는 계절적 요인이 있습니다. (4) 규제환경 (가) 화장품법 화장품법은 2000년 7월 국민보건 향상과 화장품 산업 발전에 목적을 두고 발효되어 변화와 발전을 거듭해왔습니다. 2001년 7월 '기능성화장품 기준 및 시험방법' 고시를 제정하여 기능성 화장품에 대한 소비자 안전과 화장품 업계의 발전을 이룩하였고,2002년 8월 '화장품 품질검사 위탁검사 기관 지정'을 제정하여 화장품에 대한 품질검사 체계를 마련하고, 어린이의 화장품 중독 사고를 예방하고자 2007년 1월 '안전용기 포장대상 품목 및 기준'을 시행하게 되었습니다. 2008년 10월부터 전성분 표시를 시행, 화장품의 모든 성분을 표시하도록 의무화하여 소비자의 권리를 충족시켰으며, 2012년 2월 화장품법이 전면 개정되고 2013년 2월 5일 시행됨에 따라 제조와 판매에 대한 영역 구분을 명확히 하였습니다. 2014년 12월 업계의 화장품 자진 회수, 폐기 처리 의무화를 위해 개정사항을 공포 하였고, 2015년 7월 화장품법 시행규칙이개정되어 회수 대상, 계획, 절차, 행정처분을 마련함으로써 소비자가 안심하고 사용할 수 있도록 화장품 업계의 책임이 더욱 강화되고 있습니다. (나) 중국정부의 규제 중국으로 화장품을 직접 수출하기 위해서는 중국 국가식품의약품 감독관리총국(CFDA)으로부터 '수입화장품 위생행정허가증'을 획득해야 합니다. 위생허가는 표본 검사를 받은 뒤 심사를 받아야 하며, 검사비용이 일반 화장품은 100만원대, 특수 화장품은 400만원대에 이르고 검사 기간 또한 6개월에서 1년까지 소요됩니다. 이 같은 어려움 때문에 중소기업들은 중국 직접 진출보다 대리상을 통하거나 직구 방식을 통한 판매의존도가 높았으며, 한국에서 화장품을 사들여 중국으로 유통하는 따이공(보따리상)의 비중도 컸습니다. 하지만, 2015년부터 중국이 따이공을 통한 수입 규제를 강화하고, 직구에 대한 규제 강화 움직임도 보이면서 직접 수출에 대한 필요성이 높아지고 있습니다. (다) 기타 당사는 타인이 상표, 디자인, 특허를 침해할 경우 판매금지 또는 손해배상을 청구 할 수도 있으며, 등록되지 않은 상표, 디자인의 경우라도 국내에 널리 인식된 것일 경우 부정경쟁방지 및 영업비밀보호에 관한 법률(약칭 : 부정경쟁방지법)에 의하여 보호받을 수 있습니다. 다. 시장의 현황 및 전망 (1) 세계 시장 규모 추이 및 전망 아름다움에 대한 인류의 욕구, 산업의 발달과 여성 경제활동 증가, 인터넷 발달에 따른 온라인/오프라인 공유 플랫폼 확산, 화장품 소비층 다양화 및 확대에 따라서 화장품 시장은 계속 성장하는 추세입니다. 유로모니터에 따르면 세계 화장품 시장 규모는 2015년 1,670억 달러였으며, 이 중 스킨케어 화장품 시장은 1,104억 달러, 색조 화장품 시장은 556억 달러로, 각각 최근 5년간('10~'15)연평균 성장률 5.1%, 5.5%를 기록한 것으로 나타났습니다.

[세계 기초/색조 화장품 규모 추이]

세계 기초 색조 화장품 규모추이.jpg 세계 기초 색조 화장품 규모추이

(자료: Euromonitor, LIG투자증권)

지역별 세계화장품 시장의 규모는 아래의 표와 같습니다.

[지역별 세계 화장품 시장규모]
(단위 : 백만달러)

구분	국가	2010	2011	2012	2013	2014	2015

금액	점유율

스킨
케어	World	86,275	90,925	95,877	100,649	105,577	110,434	100.0%

China	16,145	18,465	20,380	22,321	24,196	25,824	23.4%

Hong kong	797	852	912	974	1,036	1,083	1.0%

Japan	13,813	13,486	13,697	13,897	14,042	14,103	12.8%

South korea	4,076	4,533	4,875	5,089	5,339	5,645	5.1%

USA	13,279	13,842	14,396	14,920	15,256	15,558	14.1%

France	3,493	3,537	3,581	3,620	3,674	3,741	3.4%

색조	World	43,342	45,590	48,053	50,552	53,140	56,566	100.0%

China	2,370	2,670	2,912	3,297	3,635	4,031	7.1%

Hong kong	210	225	240	256	273	277	0.5%

Japan	5,816	5,612	5,563	5,577	5,692	5,734	10.1%

South korea	1,117	1,281	1,419	1,594	1,751	1,886	3.3%

USA	11,229	11,904	12,569	13,064	13,394	14,389	25.4%

France	1,510	1,528	1,546	1,558	1,580	1,598	2.8%

스킨
케어
+
색조	World	129,617	136,515	143,930	151,201	158,717	167,000	100.0%

China	18,515	21,135	23,292	25,618	27,831	29,855	17.9%

Hong kong	1,007	1,077	1,152	1,230	1,309	1,360	0.8%

Japan	19,629	19,098	19,260	19,474	19,734	19,837	11.9%

South korea	5,193	5,814	6,294	6,683	7,090	7,531	4.5%

USA	24,508	25,746	26,965	27,984	28,650	29,947	17.9%

France	5,003	5,065	5,127	5,178	5,254	5,339	3.2%

(출처: Euromonitor, 아모레퍼시픽, 교보증권 리서치센터)

중국의 화장품 시장은 급속도로 확대되고 있으며, 세계 시장에서 차지하는 비중도 매년 증가하고 있습니다. 중국 화장품(스킨 + 색조) 시장 규모는 2010년 미국(245억 달러), 일본(196억 달러)에 이어 185억 달러로 3위 수준이었으나, 2011년부터는 미국에 이어 2위를 기록하고 있으며, 2015년에는 약 299억 달러로 미국과는 매우 근소한 차이로 2위의 포지셔닝을 유지하고 있습니다. 중국은 최근 5년간('10~'15) 연평균 성장률 10.0%를 시현하였으며 , 2015년부터 2025년 까지 연평균 8.8%의 지속적인 성장이 예상됩니다.

(2) 국내 시장규모 추이 및 전망 국내 화장품 산업은 전형적인 다품종 소량생산 산업으로 유행에 민감한 대표적 패션상품입니다. 2012년부터 경기 침체로 인한 가처분 소득의 감소가 소비 심리 위축으로 이어지면서 다수의 소비재 시장 성장이 정체되는 모습을 보였으나 화장품 시장은 필수소비재 이상의 성격을 보이며 성장세를 지속하고 있습니다. 2015년 국내 화장품 산업 총 생산규모는 10조 7,328억원으로 2014년 8조 9,704억원대비 19.6% 증가하였으며, 최근 5년간('10~'15) 평균 성장률도 12.3%(CAGR '10~'15)로 꾸준히 성장세를 이어가고 있습니다. 또한 화장품 산업의 수출 성장세도 지속적으로 이어져 2012년 화장품 순수출국으로 전환된 이후 꾸준히 무역수지 흑자폭을 확대하고 있습니다. 2015년 화장품 수출은 3조 3,147억원으로 전년도 1조 8,959억원 대비 74.8% 가량 대폭 증가했으며, 최근 5개년 평균 성장률(CAGR)도 36.9%로 고속 성장하고 있습니다. 반면, 화장품 수입규모는 2015년에는 1조 9,442억원이었으며, 무역수지는 2012년 흑자전환 이후 13.6배 이상 증가한 것으로 집계되었습니다. 화장품 생산 및 수출입 현황 자료를 이용하여 산출한 2015년 우리나라 화장품 산업 시장 규모(생산 + 수입 - 수출)는 9조 3,623억원으로 전년대비 14.5% 증가하였으며,최근 5년간('10~'15) 연평균 8.2% 증가한 것으로 나타났습니다.

[국내 화장품 시장규모]
(단위 : 억원)

구분	2010년	2011년	2012년	2013년	2014년	2015년

시장규모	63,084	65,898	70,221	76,242	81,778	90,355

생산	60,146	63,856	72,117	79,721	89,704	107,329

수출	6,902	8,915	12,024	14,122	18,959	29,281

수입	9,841	10,957	11,018	10,643	11,033	12,307

무역수지	(2,939)	(2,042)	1,006	3,479	7,926	16,974

(자료 : 대한화장품협회, 관세청, 2016)
주) 시장규모는 생산-수출+수입

(3) 마스크팩 시장 현황 및 전망 국내 마스크팩 제품의 가장 큰 소비시장인 중국의 경우 마스크팩 시장은 화장품 품목중 가장 성장이 빠른 시장으로, 코트라 상하이무역관에 따르면 2011년 이미 1조원 규모에 도달하여 2014년 중국 마스크팩 시장 규모는 250억 위안(약 4조 4,200억원)에 이르는 것으로 나타났으며, 2016년에는 약 6조원 대에 다다 른 것으로 추산됩니다. 유로모니터는 2020년까지 매년 20% 이상 성장할 것으로 전망하였습니다.

[마스크팩 시장규모 및 전망]

한국 마스크팩 시장규모 중국 마스크팩 시장규모
한국 마스크팩 시장 규모.jpg 한국 마스크팩 시장 규모 중국 마스크팩 시장규모.jpg 중국 마스크팩 시장규모

(자료: 대한화장품협회, 언론자료, BNK투자증권) (자료: KOTRA, BNK투자증권)

(4) 국내 기능성 화장품 시장 현황 2014년 기능성화장품 생산액은 2조 9,744억원으로 전년대비 16.0% 증가하였으며, 전체 화장품 생산액에서 차지하는 비중도 2010년 25.2%에서 2014년 33.2%로 꾸준히 증가하고 있습니다. 기능성 화장품 중 2013년 대비 증가율이 가장 큰 유형은 복합유형으로 34.1% 증가했으며, 그 다음으로 주름개선이 8.9% 증가하였습니다. 반면 자외선 차단 및 미백은 전년 대비 각각 10.5%, 10.8% 감소한 것으로 나타났습니다. 이는 각각의 기능성 제품을 따로 바르는 시간을 절약할 수 있어 바쁜 현대인에게 복합유형이 각광 받고 있는 것으로 풀이됩니다.

라. 경쟁 현황 (1) 경쟁 상황 2015년 식품의약품안전처에 등록된 국내 화장품 제조업체 수는 6,422개사이며, 전년대비 1,569개사 증가하였습니다. 생산실적 보고 업체 중 실적이 있는 업체 수는 3,840개사로 전년대비 1,105개사가 증가하였습니다. 화장품 품목 수는 2015년 10만 5,318개로 2014년 대비 3,956개 증가한 것으로 나타났습니다.

[화장품 제조업체 수 및 생산업체 수 현황]
(단위 : 개, 사)

구분	2012년	2013년	2014년	2015년

생산실적 보고한 제조판매업체수	1,810	1,895	2,735	3,840

전체 업체수	829	3,884	4,853	6,422

생산품목수	101,296	88,806	101,362	105,318

(자료: 식품의약품안전처 (2016. 06)

화장품산업은 경기위축에도 불구하고 지속적인 성장이 이루어지고 있으며, 최근에는 포지션이 상대적으로 약화된 전문점 중심의 중저가 제품시장이 침체되는 반면 백화점 등을 통한 프레스티지시장과 원브랜드샵 중심의 저가제품이 시장성장을 주도하고 있습니다.

기업들의 유통채널이 다양해지고 온라인, 특히 모바일의 발달로 인하여 진입장벽은 지속적으로 낮아지고 경쟁은 심화될 것으로 전망됩니다. 정부의 허가와 같은 제도적 진입장벽 또한 낮은 편입니다. 하지만 화장품은 미적욕구를 충족시키는 신체적, 정신적 활력소로서, 제품에 대한 경험과 만족도에 의해 브랜드 충성도가 생겨 기존 기업들의 시장지배력이 존재합니다. 2014년 실적을 기준으로 보면 상위 2개 기업이 전체 매출의 41.3%를, 상위10개 기업이 64.6%를 차지하고 있는 등 진입장벽이 형성되어 있는 과점적 경쟁시장의 모습을 보이고 있습니다.

이는 국내시장 뿐만 아니라 글로벌 시장에서도 공통적으로 나타나는 특성입니다. 시장 규모적인 측면에서는 미국, 중국, 일본이 강세를 보이고 있으며, 해당 3개국의 점유율이 2015년 기준 47.7%를 차지하고 있습니다. 참고로 한국의 시장 점유율은 약 4.5%이며, 2010년 이후 꾸준히 증가세를 유지하고 있습니다.

(2) 진입장벽 화장품은 기타 소비재와 달리 제품 품질이 매우 중요한 요소입니다. 화장품은 피부에직접적으로 사용되고 흡수되는 제품이기 때문에 의류 또는 잡화 등의 소비재와 달리 기술력에 기반한 품질 경쟁력이 선제적으로 요구됩니다. 따라서 화장품 산업은 기본적으로 화학 기술이 고도화되어 정밀 화학 산업이 성숙한 국가를 중심으로 발달할 수 밖에 없습니다.하지만 기술에 대한 신뢰도가 높더라도 컨텐츠에 대한 검증이 쉽지 않고 기회비용이 큽니다. 특히 스킨케어 제품은 일정 기간의 지속적인 사용 이력이 검증되지 않으면 성능에 대해 실질적으로 파악하기 힘듭니다. 따라서 소비자들의 의사결정에 있어 제조사와 생산국의 국제적 입지와 이미지에 대한 의존도가 매우 높습니다. 직접 검증하기 어렵기 때문에 대다수의 소비자들은 장기간의 업력과 다수의 경험에 근거한 신뢰가 누적된 업체와 선진국 생산 제품에 대해 높은 구매 충성도를 보입니다. 결론적으로 국내외 소비자들의 구매 욕구를 유발하기 위해서는 기술력과 국력, 브랜드 경쟁력과 상당기간의 제조 역사가 복합적으로 요구되며 이는 산업에 대한 진입장벽으로 작용하여 신규 업체의 진입을 다소 힘들게 만들고 있습니다. (3) 경쟁업체 현황 당사 매출의 대부분을 차지하고 있는 마스크팩의 경우 화장품 시장 내에서 하나의 독립적인 제품 라인으로 인식되기 시작하면서 업체들이 점점 스마트해진 마스크팩을 선보이며 차별화 전략을 펼치고 있습니다. 아모레퍼시픽의 이니스프리나 LG생활건강의 더페이스샵 등 로드숍에서도 경쟁적으로 마스크팩을 판매하고 있으나, 당사와 엘앤피코스메틱, 리더스코스메틱, 제닉 등 마스크팩을 주요 제품으로 판매하는 업체들이 시장에서 높은 점유율을 차지하고 있습니다. 마. 회사의 경쟁력 (1) 스테디셀러 히트 아이템 보유 당사가 2014년 7월 1일 출시한 바다제비집 마스크팩은 출시 후 3년이 경과한 지금까지도 꾸준한 매출 성장세를 보이며 당사를 대표하는 히트 아이템으로 자리잡고 있으며, 면세점 매출의 주고객층인 중국 관광객들에게 '바다제비집 = SNP’로 인식되고 있습니다. 한 아이템이 매출에서 차지하는 비중이 너무 크다는 우려도 있지만 당사처럼 업력이 길지 않고 마케팅 비용을 많이 지불할 수 없는 중소기업의 위치에서는 꾸준히 매출성장세를 보이는 대표 히트 아이템의 존재 자체가 회사의 가장 효과적인 마케팅 도구가 되고 있습니다. (2) 생산의 안정성과 유연성 당사는 설립초기부터 자체생산시설을 갖추지 않고 OEM업체를 통해 제품을 생산하고 있으나 OEM업체와 단순한 주문자-생산자 관계가 아닌 장기적 파트너쉽을 통해 생산의 안정성을 확보하고 있습니다. 당사의 주요 품목인 마스크팩을 생산하는 ㈜코리아코스팩은 현재 당사가 임대목적으로 매입 증축한 공장에 입주해 있으며, 당사의 주문제품을 우선순위로 생산하고 있습니다. ㈜코리아코스팩과의 장기적 파트너쉽을 바탕으로 당사는 비수기와 성수기에 관계없이 품질 및 수량 측면에서 안정적인 공급을 확보하고 있습니다. 반면, 마스크팩을 제외한 기타 품목들은 최적의 생산조건을 제공하는 업체들을 유기적으로 조합해서 품질 및 일정을 관리함으로써 생산의 유연성을 확보하고 있습니다. (3) 기초연구 당사는 2015년 9월 1일 중앙연구소 피부과학센터를 설립함으로써 화장품 및 생활용품 기초소재에 대한 본격적인 연구개발을 시작했습니다. 현재 천연방부제 및 탈모제품 연구가 마무리 연구단계에 있으며, 허브, 한약재, 금나노 등 인체친화적인 자연소재를 중심으로 지속적인 기초소재연구가 진행되고 있습니다. 당사는 꾸준한 연구개발투자가 장기적인 성장 및 발전의 초석이 된다는 믿음으로 연구개발부문에 대한 인력 및 시설투자를 아끼지 않고 있습니다. (4) 중국 제조법인 상해 쟈딩지구에 위치한 중국 제조법인(위드화장품 상해 유한공사)은 CGMP 인증 업체로서 화장품은 물론 의약품을 생산할 수 있는 수준의 클린룸과 정수설비를 갖추고 있습니다. 중국 당국의 수입화장품에 대한 규제에 대한 불확실성에 대비하는 한편 중국 내 시장점유율 확대를 위해 현지 제조법인을 설립하여 2017년 4월에 본격적으로 가동을 시작하였습니다.(5) 해외진출 확대 당사는2015년과2016년에 걸쳐 미국, 중국, 베트남에 판매법인을 설립하였으며,유럽, 중동 지역에 본격적으로 진출하기 위해 지속적으로 현지 유수 거래처와 거래 협의를 진행하고 있습니다. K-Beauty 유행을 뛰어넘어 전세계 곳곳에 현지화된 제품을 공급함으로써 진정한 글로벌 기업으로 성장하기 위한 발걸음을 시작하고 있습니다. 바. 신규사업에 관한 사항 당사는 수익구조의 다변화 및 사업영역 확대를 목적으로 2016년 10월에 100% 국내 자회사인 ㈜에스디생활과학을 설립하여 헤어케어 사업에 진출하였으며, 2017년 상반기 중에 ㈜셀레뷰, ㈜쏠렉, ㈜알파비앤에이치에 투자하여 색조화장품 및 건강기능식품 시장에도 진출 하였습니다.2. 주요 제품 및 서비스 등 가. 주요 제품 등의 현황(1) 주요 제품 당사의 매출 중 가장 큰 비중을 차지하는 품목은 마스크팩이며, 당사 내에서는 앰플, 애니멀, 발효 등 제품 내용물 또는 디자인의 특성에 따른 표현을 사용하여 마스크팩 제품을 구분하고 있으며, 마스크팩 이외에도 기초 스킨 케어 제품 등을 제조, 판매하고 있습니다. (2) 주요 제품 등의 매출 현황

(단위 : 백만원, %)

매출유형	품목	2017년 3분기	2016년	2015년	2014년

금액	비율	금액	비율	금액	비율	금액	비율

제품 등	마스크/팩	62,131	76.3%	93,151	89.0%	71,212	95.4%	8,115	83.7%

기초스킨케어	15,238	18.7%	8,716	8.3%	1,623	2.2%	427	4.4%

기타	4,053	5.0%	2,825	2.7%	1,800	2.4%	1,153	11.9%

합계	81,422	100.0%	104,692	100.0%	74,634	100.0%	9,695	100.0%

나. 주요 제품 등의 가격변동 추이(단위 : 원)

구분	2017년 3분기	2016년	2015년	2014년

마스크/팩	701	718	653	666

3. 주요 원재료 등의 현황 가 . 매입현황

(단위 : 천원)

매입유형	2017년 3분기	2016년	2015년	2014년

원재료	16,901,998	9,042,201	4,165,309	687,710

부재료	7,939,025	9,817,551	14,149,657	2,055,715

계	24,841,023	18,859,752	18,314,966	2,743,425

나. 원재료 가격 변동 추이(단위 : 원)

품목	2017년 3분기	2016년	2015년	2014년

원단 (장)	74	77	88	88

원료 (KG)	33,000	33,000	33,000	36,000

다. 주요 매입처에 관한 사항(단위 : 천원)

주요 매입처	2017년 3분기	2016년	2015년	2014년

천우글로텍스	6,198,263	6,523,254	414,865	-

씨에스피코리아	927,402	1,819,852	1,811,677	-

엘티피글로벌	3,566,363	3,212,947	1,851,342	493,892

기타	14,148,995	7,303,699	14,237,082	2,249,533

계	24,841,023	18,859,752	18,314,966	2,743,425

4. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 제품별 생산 공정도 당사는 자체 생산설비 없이 외주가공 형태로 제품을 생산하고 있으며, 마스크팩의 외주가공 공정은 다음과 같습니다.

[마스크팩 생산 공정]

마스크팩 생산 공정.jpg 마스크팩 생산 공정

나. 생산능력 및 생산실적 당 사는 자체 생산설비 없이 외주가공 형태로 제품을 생산하고 있으므로 해당사항이 없고, 연결종속회사들은 생산실적이 미미하거나 해당사항이 없어 기재를 생략합니다.다. 생산설비에 관한 사항 당사는 자체 생산설비 없이 외주가공 형태로 제품을 생산하고 있으나 당사 제품의 생산능력 향상을 위하여 생산시설 일부를 구입하여 외주가공처에 대여하고 있습니다. (1) 생산설비 현황

(단위 : 백만원)

구분	자산별	소재지	(2017년)	당분기(2017년)증감	당기상각	기타
(환율차이)	(2017년)	비고

기초가액	증가	감소	당분기말가액

(주)에스디생명공학	토지	인천시 남동구	4,750	-	-	-	-	4,750	-

건물	인천시 남동구	3,099	-	-	127	-	2,972	-

기계장치	인천시 남동구	951	-	-	190	-	761	-

공구와기구	경기도 부천시 외	553	91	-	104	-	540	-

계	9,353	91	-	421	-	9,023	-

WID COSMETICS(SHANGHAI) CO., LTD	기계장치	중국 상해	232	94	-	20	-	306	-

공구와기구	중국 상해	21	6	-	6	(1)	20	-

계	253	99	-	26	(1)	326	-

(주)알파비앤에이치	토지	충북 음성군	917	-	-	-	-	917	-

건물	충북 음성군	2,069	-	-	43	-	2,026	-

구축물	충북 음성군	229	-	-	9	-	220	-

기계장치	충북 음성군	1,298	209	-	182	-	1,326	-

차량운반구	충북 음성군	1	-	-	1	-	-	-

공구와기구	충북 음성군	2	-	-	2	-	1	-

비품	충북 음성군	4	7	-	3	-	8	-

시설장치	충북 음성군	34	-	2	5	-	28	-

계	4,554	216	2	245	-	4,526	-

5. 매출에 관한 사항 가. 매출실적(단위 : 백만원)

구분	2017년 3분기	2016년	2015년	2014년

제품	국내매출	38,825	65,479	61,216	8,874

해외매출	24,963	43,261	13,440	821

소계	63,789	108,740	74,656	9,695

상품	국내매출	11,780	-	-	-

해외매출	18,283	1,197	30	-

소계	30,063	1,197	30	-

기타	국내매출	-	-	-	-

해외매출	14	-	-	-

소계	14	-	-	-

합계	국내매출	50,605	65,479	61,216	8,874

해외매출	43,260	44,458	13,470	821

연결조정	(12,444)	(5,245)	(52)	-

합계	81,422	104,692	74,634	9,695

나. 판매경로

구분	판매경로

국내매출	마트, 백화점, H -> 소비자

벤더 -> 면세점 -> 소비자

자사몰, 오픈마켓, 종합몰 -> 소비자

홈쇼핑 -> 소비자

해외매출	해외바이어 -> 해외온라인 쇼핑몰, 해외 H, 해외면세점 -> 소비자

해외판매법인 -> 해외벤더 -> 해외도소매 -> 소비자

다. 판매전략 당사의 제품 판매 전략은 아래와 같습니다.

구분	내용

오프라인	1. 유통 형태별 전용 제품을 구성하여 타겟별로 소비자 접근의 용이성 확보
2. 연예인 마케팅을 적극 활용하여 자사브랜드 호감도 증대
3. POP 와이드 칼라, 등신대 등 홍보물 적극 활용
4. 주요 상권 팬사인회, 팝업스토어 입점으로 브랜드 인지도 제고
5. 각종 전시회 참가를 통한 해외 바이어 발굴로 미 진출 해외 시장 개척

온라인	1. 단일상품 홍보에서 브랜드 중심의 홍보로 홍보효과 극대화
2. 온라인 전용 상품 출시로 오프라인 시장과 차별화
3. 소셜 커머스, 종합몰, 오픈마켓 등 전 채널 입점
4. 뷰티 블로거, 스타 블로거 섭외를 통한 바이럴 마케팅 확대

6. 시장위험과 위험관리가. 재무위험관리

연결실체의 재무위험 관리는 영업활동에서 파생되는 시장위험, 신용위험 및 유동성위험을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 연결실체는 이를 위하여 각각의 위험요인에 대해 면밀하게 모니터링하고 대응하는 재무위험 관리정책 및 프로그램을 운용하고 있습니다.

재무위험 관리는 재무팀이 주관하고 있으며, 사업부, 국내외 종속회사와의 공조 하에주기적으로 재무위험의 측정, 평가 및 헷지 등을 실행하고 글로벌 재무위험 관리정책을 수립하여 운영하고 있습니다.

연결실체의 재무위험관리의 주요 대상인 금융자산은 현금및현금성자산, 매출채권, 기타금융자산 등으로 구성되어 있으며, 금융부채는 매입채무, 차입금, 기타금융채무 등으로 구성되 어 있습니다.

재무위험 관리에 관한 자세한 사항은 III. 재무에 관한 사항 → 3.연결재무제표 주석에서 확인하시기 바랍니다. 나. 자본위험 관리

연결실체의 자본위험관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 주주이익의 극대화를 목적으로 하고 있으며, 최적 자본구조 달성을 위해 부채비율, 순차입금비율 등의 재무비율을 매월 모니터링하여 필요한 경우 적절한 재무구조 개선방안을 실행하고 있습니다.

보고기간종료일 현재의 부채비율, 순차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기말	전기말

부채(a)	21,506,807	14,100,796

자본(b)	101,930,694	54,491,671

현금및현금성자산(c)	20,920,618	14,455,408

차입금(d)	5,039,920	1,466,640

부채비율(a/b)	21.1%	25.9%

순차입금비율(d-c)/b	-	-

7. 연구개발 현황가. 연구개발 조직 당사는 제품개발 및 지속적인 연구개발을 위하여 '디자인연구소'와 '중앙연구소 피부과학연구센터'를 기업부설연구소로 설립하여 각 분야의 전문인력 확보를 통해 체계적이고 과학적인 방법을 적용한 기능성 화장품, 미용기기, 생활용품 등을 지속적으로 개발하고 있습니다.

당사 연구개발 업무담당 조직도.jpg 당사 연구개발 업무담당 조직도

(1) 중앙연구소 피부과학연구센터 연구개발 분야

구분	개발 분야	연구 목적	주요연구내용

기능성 소재
개발	천연 소재 개발	활성물질
분리 및 분석	- 성분분석(HPLC)
- 구조분석(LCMS, NMR)

활성물질정제 및 생산	- 물질정제(Preperative HPLC)
- 활성물질 생산(HSCCC)

한방 발효 소재 개발	기능성 미생물
분리 동정	- 진균(누룩 곰팡이, 효모)
- 세균(유산균, Bacilus, 기토 토양 및 해양유래 세균)

한방소재 발효 및발효 최적화	- 한방소재의 발효
- 발효 최적화 조건 확립
- 대량 발효 공정 확립

생리활성 평가	피부기능성
효능 평가	피부미용
효능 연구	- 주름개선 및 미백 효능 연구
- 피부 기능 조절 관련 단백질 및 유전자 발현 확인

탈모예방 및양모 효능 연구	- 모발 세포증식 확인
- 탈모 예방 및 양모 효능 실험
- 모발 기능 조절 단백질 및 유전자 발현 확인

피부미용기기효능 연구	- 피부미용기기 효능 평가
- 피부미용기기 임상시험

항균 효능 평가	항균 효능 연구	- 미생물 이용한 항균 효능 평가
- 천연방부제 개발 효능 평가

(2) 디자인연구소 연구개발 분야

구 분	내 용

상품기획개발	시장 트렌드 조사, 경쟁사 동향 분석
상품화 일정 수립
제품기획(컨셉설정, 제품개발기획서/문안/네이밍)
샘플제조요청서 작성 및 샘플제조의뢰
사내 샘플테스트 진행 및 결과 취합
개발비용 산출
제품기술서 작성 및 제안서 작성
교육자료 작성 및 사내 신제품 교육

디자인기획 개발	시장 및 트렌드 조사, 경쟁사 동향 분석
용기 및 포장재 디자인
카달로그, 리플렛, 와이드 칼라 등 디자인

나. 연구개발 실적

[중앙연구소 피부과학연구센터 연구개발 실적]

연구과제	연구결과	기대효과

효소 처리 홍삼 추출물을 함유하는 피부노화방지 및 피부주름개선용 조성물효소 처리 홍삼 추출물을 함유하는 피부노화방지 및 피부주름개선용조성물	- 효소처리 홍삼추출물의 우수한 피부노화방지 및 피부주름개선 효과 발견
- 특허 등록	- 효소처리 홍삼은 타사에 기능성 원료로 공급하여 매출 및 이익 증대가 기대됨- 효소처리 홍삼은 타사에 기능성 원료로 공급하여 매출 및 이익 증대가 기대됨

진세노사이드 F2를 포함하는 탈모방지 또는 발모촉진용 조성물	- 합성 화학물질에 비해 안전성이 확보된 천연물을 사용하여 탈모방지 및 발모촉진 기능을 갖는 소재를 개발 - 국내 특허 등록	- 진세노사이드 F2를 포함하는 새로운 탈모방지 및 발모촉진용 제품의 개발을 통한 매출증대 기대

화장품 신소재gastrodin의 양산 시스템구축 및 응용 화장품 제품 개발	- 효소처리 천마 추출물로부터 신규한 α-gastrodin의 항노화 효능을 발굴하였음
- 효소처리 천마 추출물 화장품 원료 등록	- 항노화 효능이 우수한a-gastrodin을 응용한 제품의 사업화

나노입자(TiO2Au) 및 천연물 복합 소재를 이용한 마스크팩 및 탈모방지 기능성 화장품 개발(신규과제)	- 금나노/천연물 복합소재의 지지체역할을 하는 TiO2 소재 개발- 금나노/천연물 복합소재의 결합량 조절 기술 개발	- 고기능성 탈모방지 기능성 화장품 개발- 2020년 제품 개발 완료 후 사업화 진행

"NFAT조절을 통한 아토피개선 및 주름개선 2중 복합효능 신기능성 화장품 원료 개발 및 사업화(신규과제)	- 광노화 조절 신기전 원천기술 확보- 천연 원료를 응용한 안전하고 주름생성 억제에 개선효과를 가진 3세대 아토피 개선 제품 개발 진행	- 아토피 및 주름개선의 2중복합효능의 화장품 개발 후 사업화 진행

무궁화를 응용한 한국형 수출주도 항노화 화장품 소재 및 제품 개발	- 발효처리를 통한 항노화 신규물질 개발	- 피부항노화 효능의 한국형 수출주도 제품 개발 및 사업화 - 무궁화를 응용한 한국 고유의 화장품 제품 개발로 국가브랜드 정체성 확립

글로벌 시장 선점을 위한 천연 방부제(SNP-P01) 개발 및 응용화장품 사업화(신규과제)	- 타사 방부제보다 효능이 뛰어난 방부 소재 발견- 피부안정성 및 피부염증개선 추가효능을 가진 천연 방부 소재 개발	- 기존 제품 및 진행중인 연구과제에 적용하여 사업화 진행- 무 화학방부제를 지향하는 글로벌 화장품 시장에 진출

바다제비집 복합 발효 추출물을 유효성분으로 포함하는 피부주름 개선용 조성물, 이를 이용한 피부주름 개선용 패치, 및 마스크팩	- 바다제비집 추출물을 발효 하였을 때피부 주름개선 등 항노화 효능이 더욱 증대 되는 효과 발견
- 국내 특허 등록	-당사의 주력 상품인 바다제비집 기초 화장품 및 마스크팩 등에 효능이 업그레이드 된 바다제비집 복합 발효 소재를 응용하여 제품 개발에 이용할 수 있을 것으로 기대

효소처리법을 응용한 아로마 허브 추출물의 피부 개선용 효능 연구	- 아로마 허브 추출물을 효소처리법으로 가공 하였을 시 피부 주름개선 등 항노화 효능이 더욱 증대 되는 효과 발견
- 국내 특허 출원 6건	- 당사의 주름 개선용 화장품 및 마스크팩 등의 소재로 효소처리 아로마 추출물을 이용하여 효능이 뛰어난 화장품 개발 기대

효소처리된 천마 추출물을 유효성분으로 함유하는 피부 주름 예방 또는 개선용 조성물	- 천마 추출물을 효소처리법으로 가공 하였을 시 피부 주름개선 등 항노화 효능 및 여드름 개선 효능이 더욱 증대 되는 효과 발견
- 국내 특허 출원 2건	- 당사의 여드름용 제품 또는 주름 개선용 화장품 및 마스크팩 등의 소재로 효소처리 천마 추출물을 이용하여 효능이 뛰어난 화장품 개발 기대

식물 복합 추출물을 유효성분으로 함유하는 천연 방부제 조성물	- 국내 특허 출원 2건	- 천연방부제 원료의 개발을 통한 사업화 가능

식물추출물을 함유하는 생리대 조성물 및 이를 이용한 생리대	- 국내 특허 출원 2건	- 생리대 및 여성청결제 제품으로 개발 가능

주름개선 효능 천연물 소재의 화장품 원료화 연구 개발	- 아로마 허브 등 20여 종의 천연물 소재를 화장품 원료로 개발	- 특허 및 연구개발 기반의 화장품 원료를 사용한 제품 개발 기대

다. 연구개발 비용(단위 : 천원)

구 분	2017연도 3분기(제10기)	2016연도(제9기)	2015연도
(제8기)	2014연도
(제7기)

자산처리	원재료비	-	-	-	-

인건비	-	-	-	-

감가상각비	-	-	-	-

위탁용역비	-	-	-	-

기타 경비	-	-	-	-

소 계	-	-	-	-

비용
처리	제조원가	-	-	-	-

판관비	1,781,213	1,469,865	732,760	55,443

합 계
(매출액 대비 비율)	2.2%	1.4%	1.0%	0.6%

8. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항가. 지적재산권 현황

(단위 : 개)

구분	국내	해외	계

출원	등록	출원	등록

특허	23	10	6	0	39

디자인	20	29	0	15	64

상표	20	39	33	20	112

나. 외부기관의 기술평가 내역 당사는 외부기관으로부터 기술평가를 받은 내역이 없습니다.