싸이토젠 사업보고서 (2022.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상 및 예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에, 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.2. 개요회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 분석명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사 경영에 대한 내용을 진단하였습니다.주식회사 싸이토젠은 바이오와 엔지니어링 기술의 융합으로 희소세포의 검출, 분석,배양 기술 등을 개발하여 인류 최대의 적인 암 치료의 새로운 미래를 열어 나가고자 2010년에 설립되었습니다.

암의 진단 및 치료에 혁신을 가져올 수 있는 희소세포를 살아있는 상태로 포획할 수 있는 독창적인 Chip을 개발하였고, 세계 최초로 상용화 수준의 희소세포 배양에도 성공하였습니다.

또한 일련의 공정을 자동화할 수 있는 시스템을 개발 완료하여 국내뿐만 아니라 해외에도 진출하고 있습니다. 특히, 당사는 COVID-19로 인해 좋지 않은 상황에도 불구하고, 당기 미 현지 종속회사를 통해 미국 텍사스 휴스턴 현지 CLIA(Clinical Laboratory Improvement Amendments) LAB을 인수를 완료하였습니다. 당사가 인수 완료한 CLIA LAB은 CAP(임상병리학회)인증을 보유하고 있으며, 진단검사를 통해 꾸준한 매출을 올리고 있는 건실한 LAB 입니다. 당사는 CLIA LAB이 기존에 보유하고 있는 매출 외 당사가 보유한 진단기술을 해당 LAB에 적용하여 LDT(Lab Development Test) 제공 등을 통해 추가 매출을 확보함은 물론, 미국 내 유수의 병원 및 제약사와 협력하여 해외 시장 개척 및 확대에 매진하고자 합니다.

국내의 경우, 당사는 CTC 분야 유일의 임상검체분석기관(GCLP, Good Clinical Laboratory Practice)으로써, 국내 제약사 등을 대상으로 검증된 임상서비스를 제공할 수 있습니다.

또한 국내 대형병원들과의 긴밀한 네트웍을 통해 다수의 임상 시험을 진행하고 있으며, 해당 키트 및 자동화 시스템의 적법한 제조/판매를 위해 GMP인증 및 인허가를 취득한 상태입니다.

3. 재무상태 및 영업실적가. 재무상태 (연결 기준)

(단위: 백만원)

과 목	제13(당)기	제12(전)기	증감액	증감율

자산

1.유동자산	19,389	43,589	(24,200)	-55.52%

2.비유동자산	21,831	11,939	9,892	82.86%

자산총계	41,220	55,528	(14,308)	-25.77%

부채

1.유동부채	33,930	6,791	27,139	399.62%

2.비유동부채	1,634	25,728	(24,094)	-93.65%

부채총계	35,564	32,519	3,045	9.36%

자본

1.자본금	8,934	2,947	5,987	203.16%

2.주식발행초과금	36,888	39,700	(2,812)	-7.08%

3.기타자본항목	12,136	13,893	(1,757)	-12.64%

4.결손금	(52,302)	(33,531)	(18,771)	55.98%

자본총계	5,656	23,009	(17,353)	-75.42%

자본및부채총계	41,220	55,528	(14,308)	-25.77%

자기자본비율	14%	41%	-28%	-

부채비율	629%	141%	487%	-

유동비율	57%	642%	-89%	-

주1) 2022년 말 자산총계는 41,220백만원으로 2021년 말 대비 약 25.77% 감소하였으며, 부채총계는 2022년 말 35,564백만원으로 2021년 말 대비 약 9.36% 증가하였습니다. 또한, 2022년 말 자본총계는 5,656백만원으로 2021년 말 대비 75.42% 감소하였습니다. 자산의 주요 감소 원인은 지속적인 연구개발에 따른 영업손실로 인한 현금의 감소와 주가 하락에 따른 파생상품자산의 감소입니다. 자본의 주요 감소 원인은 당기순손실에 따른 결손금의 증가입니다. 주2) 웰마커바이오(주)와의 MOU체결에 따른 공동 연구 개발을 목적으로 전환상환우선주에 30억원 투자하였고 (주)지아이바이옴과의 상호협력 협약에 따른 전환우선주에 10억원 투자하였으며 TSD생명과학과의 전략적 제휴를 위하여 전환상환우선주 30억원을 투자하여 추후 연구결과에 따른 시너지가 발생 할 것으로 예측됩니다.

나. 영업실적(단위: 백만원)

과 목	제13(당)기	제12(전)기	증감액	증감율

1.매출액	760	347	413	119%

2.매출원가	565	290	275	95%

3.매출총이익	195	57	138	242%

4.판매비와일반관리비	11,692	12,918	(1,226)	-9%

5.영업이익(손실)	(11,497)	(12,860)	1,363	-11%

6.금융수익	1,984	4,977	(2,993)	-60%

7.금융비용	9,178	5,550	3,628	65%

8.기타수익	1	112	(111)	-99%

9.기타비용	1	1	0	0%

10.법인세비용차감전순이익(손실)	(18,691)	(13,322)	(5,369)	40%

11.당기순이익(손실)	(18,771)	(10,870)	(7,901)	73%

주1) 당기 매출액은 760백만원으로 전기 대비 413백만원(119%)증가 하였으며, 영업손실은 1,363백만원(11%) 감소 하였고, 당기순손실은 7,901백만원(73%) 증가 하였습니다.주2) 전기 대비 당기 매출액은 미 현지 종속회사 연결 편입 및 분석계약 등으로 인해 증가하였으며, 법인세비용차감전 순이익 및 당기순이익은 전환사채 이자 비용 증가, 파생상품 평가손실로 감소하였습니다.

4. 유동성 및 자금조달 현황당사 및 종속회사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석, 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다.당기말 및 전기말 유동성 및 자금 조달 현황은 다음과 같습니다.

가. 유동성 현황

(단위: 원)

구 분	당기말	전기말	증감액	증감율

현금및현금성자산	15,877,852,797	30,287,910,650	(14,410,057,853)	-47.58%

단기금융상품	-	5,455,600,000	(5,455,600,000)	-

당기손익-공정가치 측정 금융자산	1,993,269,020	-	1,993,269,020	-

소계	17,871,121,817	35,743,510,650	(17,872,388,833)	-50.00%

-	-	-

유동전환사채(*)	32,610,000,000	5,350,000,000	27,260,000,000	509.53%

소계	32,610,000,000	5,350,000,000	27,260,000,000	509.53%

Net Cash(유동자금-유동사채)	(14,738,878,183)	30,393,510,650	(45,132,388,833)	-148.49%

(*) 현재가치 할인을 하지 않은 금액주1) 당사는 당기말 현재 178억원의 유동자금을 보유하고 있습니다. 상기 유동자금은 ① 현금및현금성자산, ② 단기금융상품, ③ 당기손익-공정가치금융자산을 모두 포함한 금액이며, 전기말 유동자금 357억원 대비 179억원 감소하였습니다.주2) 당기말 현재 당사 유동전환사채는 326억원으로 전기말 54억원 대비 273억원 증가하였습니다. 증가 사유는 2021년 발행한 4차 전환사채의 유동성 전환입니다. 주3) Net Cash(유동자금-차입금)는 -147억원으로 전기말 304억원 대비 451억원 감소하였습니다.

나. 자금지출

(단위:원)

구분	영업활동으로 인한 현금흐름	투자활동으로 인한 현금흐름	재무활동으로 인한 현금흐름	현금의 증가(감소)	기초의 현금	환율차이에 의한 변동	기말의 현금

당기	(6,378,670,947)	(6,653,771,247)	(1,039,219,261)	(14,071,661,455)	30,287,910,650	(338,396,398)	15,877,852,797

전기	(5,229,642,537)	(5,584,668,448)	30,026,687,714	19,212,376,729	11,075,533,921	0	30,287,910,650

주1) 당기 영업활동 현금흐름으로 64억원이 유출되고, 투자활동으로 인한 유출은 67억원(사업결합으로 인한 유출 96억원 포함)입니다.주2) 당기 CLIA 인수를 통한 미국시장 진출 및 사업 다각화가 당기 이후 영업활동 현금흐름의 개선으로 이어질 것이라 예상하고, 현재 진행중인 투자유치를 통해 자본을 확충하여 재무활동 현금흐름을 개선할 예정입니다. 다. 자금조달 현황

구 분	제3회 무보증사모전환사채	제4회 무보증사모전환사채

발행금액 1)	3,350,000,000원	29,260,000,000원

액면금액	3,350,000,000원	29,260,000,000원

발행일	2020.09.25	2021.05.20

만기일	2025.09.25	2024.05.20

액면이자율	0.00%	0.00%

만기보장수익율	0.00%	0.00%

전환권 행사기간	2021.09.25 ~ 2025.08.25	2022.05.20 ~ 2024.04.20

전환시 발행주식	기명식 보통주식	기명식 보통주식

전환권 행사가격 2)	6,779/주	18,319원/주

전환비율	사채권면 금액의 100%	사채권면 금액의 100%

사채의 상환방법	만기일시상환	만기일시상환

조기상환청구권	사채권자는 발행일로부터 2년이 경과한 시점부터 매 3개월마다 조기상환일에 권면금액의 100%를 충족하는 금액으로 조기상환 청구 가능	사채권자는 발행일로부터 2년이 경과한 시점부터 매 3개월마다 조기상환일에 권면금액의 100%를 충족하는 금액으로 조기상환 청구 가능

조기상환청구권 행사기간	2022.09.25 ~ 2025.06.25	2023.05.20 ~ 2024.02.20

매도청구권	회사 또는 회사가 지정하는 자는 발행일로부터 1년이 경과한 시점부터 매 3개월마다 권면금액(최대 20억원)에 조기상환율(연복리 1.00%)을 가산한 금액으로 매도청구 가능	회사 또는 회사가 지정하는 자는 발행일로부터 1년이 경과한 시점부터 매 3개월마다 권면금액(최대 90억원)에 조기상환율(연복리 1.00%)을 가산한 금액으로 매도청구 가능

매도청구권 행사기간	2021.09.25 ~ 2022.09.25	2022.05.20 ~ 2023.05.20

주1) 3회차 전환사채의 최초 발행금액은 10,000백만원이었으나, 보통주 전환 및 당사의 만기전사채취득으로 인해 잔여 금액은 3,350백만원 입니다. 4회차 전환사채의 최초 발행금액은 30,000백만원이었으나, 보통주 전환으로 인해, 사업보고서 제출일 현재 잔여 금액은 29,260백만원 입니다.주2) 2022년 9월 29일을 기준으로 하는 무상증자 및 주가 하락에 따른 전환가액 조정의 실행으로, 사업보고서 제출일 현재 3회차 전환사채의 전환가액은 주당 6,779원, 4회차 전환사채의 전환가액은 주당 18,319원 입니다. 5. 위험요인-. 자세한 사항은 첨부된 감사보고서상의 주석 '4. 금융위험관리'를 참조해 주시기 바랍니다.

6. 부외거래에 관한 사항가. 우발채무와 약정사항

당사의 우발채무와 약정사항은 본문 'XI.그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항'에 기재하였으니 참조하여 주시기 바랍니다.

7. 그 밖의 투자의사결정에 필요한 사항

가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 동 사업보고서의 'III. 재무에 관한 사항' 및 동 공시 서류의 첨부서류인 감사보고서 상의 주석을 참고하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항-. 해당사항 없음

다. 법규상 규제에 관한 사항-. 해당사항 없음

라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 등은 동 사업보고서의 'III. 재무에 관한 사항'및 동 공시 서류의 첨부서류인 감사보고서 상의 주석을 참고하시기 바랍니다.