넵튠 사업보고서 (2022.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측 정보에 대한 주의사항본 '이사의 경영진단 및 분석의견'에는 주식회사 넵튠의 과거 경영실적 뿐 아니라 현재의 재무 및 영업 상황에 대한 평가, 향후 계획 등이 포함되어 있습니다. 본 자료에 포함된 예측정보는 내부적인 사업환경 분석 및 시장 전망에 기초한 자료로서 예측 불가능한 요인들로 인해 변동될 수 있는 불확실성을 포함하고 있습니다. 따라서, 이러한 불확실성으로 인해 본 자료에 서술된 예측정보와 미래 발생할 실제 실적에는 중대한 차이가 있을 수 있습니다.주식회사 넵튠(이하 '넵튠')은 본 자료에 직접적으로 표현되거나 함축되어 있는 제반 정보의 정확성과 완전함에 대해 어떠한 주장이나 보장도 제공하지 않습니다. 본 자료에 포함된 과거 혹은 미래에 관한 서술은 어떠한 경우에도 당사의 약속이나 주장으로 간주될 수 없으며, 추후 발생할 수 있는 미래의 사건에 대하여 추가적인 정보를 제공할 의무를 지지 않습니다.당사는 '주식회사등의 외부감사에 관한 법률' 제5조 1항 1호에서 규정하고 있는 국제회계기준위원회의 국제회계기준을 채택하여 정한 회계처리기준인 한국채택국제회계기준에 따라 연결기준의 주 재무제표를 작성하고 있으며, 본사 기준으로도 동일 기준의 별도재무제표를 작성하고 있습니다.본 '이사의 경영진단 및 분석의견'에 사용된 2022년도 재무정보는 정기주주총회 승인전 연결 및 별도재무제표를 기준으로 작성되었습니다. 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영하도록 하겠습니다.

2. 개요 넵튠은 모바일 게임 등 소프트웨어의 개발 및 공급 등을 영위할 목적으로 2012년 1월 31일에 설립되었으며, 2016년 11월 30일에 대신밸런스제1호기업인수목적(주)와의 합병을 통하여 2017년 12월 14일 코스닥 시장에 상장하였습니다.

당사의 주력 사업은 모바일 게임 개발입니다. 현재 회사가 서비스하는 캐쥬얼게임은 'LINE퍼즐탄탄', '프렌즈사천성 for Kakao', '탄탄사천성 for Kakao', '프렌즈타워 for Kakao' 가 있으며, 연결종속법인과 투자법인에서 다양한 장르의 게임 및 서비스를 제공하고 있습니다. (주)에이치앤씨게임즈를 통해서 소셜카지노 게임을 운영하고 있으며, (주)님블뉴런은 MOBA 배틀로얄 PC게임 '이터널 리턴'을 라이브하고 있습니다. 트리플라(주), (주)플레이하드, 프리티비지(주)는 매년 다양한 캐주얼 게임과 스토리 게임을 개발 및 서비스하며, (주)맘모식스, (주)컬러버스는 메타버스 서비스를 개발하고 있습니다. 2022년 11월에는 AD-TECH, 앱서비스, 프로그래매틱 광고 플랫폼 서비스를 운영하는 (주)애드엑스을 흡수합병하였습니다. 또한 당사는 챗봇 AI 데이터 구축 및 서비스를 제공하는 텍스트넷과, 버추얼휴먼 제작과 버추얼 인플루언서 사업을 영위하는 '(주)온마인드'. 버추얼휴먼과 인공지능(AI) 개발 기업 '딥스튜디오' 및 AI 그래픽 전문기업 '펄스나인'에 지분을 투자하여 사업 역량을 강화하고 있습니다.

[연결대상 종속회사 현황]

2022년 말 기준 넵튠의 연결대상 종속회사는 총 12개사입니다.

종속기업명	소재국	업종	연결실체 내 기업이 소유한 지분율	결산일

당기말	전기말

(주)에이치앤씨게임즈	대한민국	게임 소프트웨어 개발 및 공급업	100%	100%	12월 31일

(주)님블뉴런	대한민국	게임 소프트웨어 개발 및 공급업	74.82%	63.54%	12월 31일

(주)마그넷	대한민국	게임 소프트웨어 개발 및 공급업	100%	66.67%	12월 31일

(주)넥스포츠	대한민국	게임 소프트웨어 개발 및 공급업	100%	100%	12월 31일

프리티비지(주)	대한민국	게임 소프트웨어 개발 및 공급업	58.33%	58.33%	12월 31일

(주)맘모식스	대한민국	게임 소프트웨어 개발 및 공급업	55.68%	55.68%	12월 31일

(주)플레이하드	대한민국	게임 소프트웨어 개발 및 공급업	52.18%	52.18%	12월 31일

트리플라(주)	대한민국	게임 소프트웨어 개발 및 공급업	51.22%	51.22%	12월 31일

(주)애드엑스플러스	대한민국	소프트웨어 개발, 광고대행 및 광고매체판매업	100%	-	12월 31일

(주)엔플라이스튜디오	대한민국	게임 소프트웨어 개발 및 공급업	100%	-	12월 31일

(주)엔크로키	대한민국	게임 소프트웨어 개발 및 공급업	50.12%	-	12월 31일

(주)코드독	대한민국	게임 소프트웨어 개발 및 공급업	50.10%	-	12월 31일

3. 재무상태 및 영업실적[실적 개요](연결기준)2022년 영업수익은 2021년 20,287백만원보다 45.3% 증가한 29,467백만원을 기록하였으며, 영업손실은 2021년 -24,607백만원보다 4,061백만원 증가하여 -28,669백만원을 기록하였습니다. 2022년 11월 (주)애드엑스의 흡수합병에 따른 지배력 획득으로 당기 중 연결대상 종속기업으로 편입된 에드엑스플러스, 코드독, 엔크로키, 엔플라이스튜디오의 매출은 연결편입 이후 발생한 거래에 대하여 반영되었습니다.

(별도기준)

2022년 영업수익은 2021년 매출인 5,035백만원보다 1.6% 감소하여 4,953백만원이며, 영업손실은 2021년 -3,471백만원보다 324백만원 감소하여 -3,147백만원을 기록하였습니다.

(단위: 백만원,%)

연결	별도

제8기	제7기	증감률	제8기	제7기	증감률

2022년	2021년	Y/Y	2022년	2021년	Y/Y

영업수익	29,467	20,287	45.25%	4,953	5,035	-1.63%

영업이익	-28,669	-24,607	-	-3,147	-3,471	-

당기순이익	-170,489	69,768	적자전환	-155,215	85,299	적자전환

(연결재무상태표)

(단위: 원)

구 분	제8기	제7기	증감

유동자산	48,235,197,332	45,132,234,949	6.88%

비유동자산	378,041,682,242	420,941,985,216	-10.19%

자산총계	426,276,879,574	466,074,220,165	-8.54%

유동부채	20,507,824,005	25,201,087,595	-18.62%

비유동부채	26,123,324,140	53,575,978,365	-51.24%

부채총계	46,631,148,145	78,777,065,960	-40.81%

자본금	23,211,415,000	15,876,861,000	46.20%

자본총계	379,645,731,429	387,297,154,205	-1.98%

(별도재무상태표)

(단위: 원)

구 분	제8기	제7기	증감

유동자산	17,308,910,242	28,335,164,867	-38.91%

비유동자산	435,861,463,438	444,425,916,447	-1.93%

자산총계	453,170,373,680	472,761,081,314	-4.14%

유동부채	18,239,723,558	13,062,883,968	39.63%

비유동부채	10,649,375,808	40,828,077,637	-73.92%

부채총계	28,889,099,366	53,890,961,605	-46.39%

자본금	23,211,415,000	15,876,861,000	46.20%

자본총계	424,281,274,314	418,870,119,709	1.29%

(부문별 영업수익)

(단위: 백만원, %)

구분	연결

제8기	제7기	증감률	매출

2022년	2021년	Y/Y	비중

영업수익	29,467	20,287	45.3%	100.00%

캐쥬얼	15,769	4,346	262.8%	53.51%

소셜카지노	3,437	5,933	-42.1%	11.66%

MOBA	7,064	6,534	8.1%	23.97%

기타	3,197	3,474	-8.0%	10.85%

(지역별 영업수익)

(단위: 백만원, %)

연결

제8기	제7기	증감률	매출

2022년	2021년	Y/Y	비중

해외	9,949	6,118	62.6%	33.8%

국내	19,518	14,169	37.8%	66.2%

(영업비용)

(단위: 백만원, %)

연결	별도

제8기	제7기	증감률	영업비용	제8기	제7기	증감률	영업비용

2022년	2021년	Y/Y	비중	2022년	2021년	Y/Y	비중

영업비용	58,136	44,894	29.5%	100.0%	8,100	8,506	-4.8%	100.0%

인건비성 비용	23,848	20,648	15.5%	41.0%	4,797	4,567	5.0%	59.2%

지급수수료	11,568	11,883	-2.7%	19.9%	1,953	2,012	-3.0%	24.1%

상각비	4,058	2,604	55.8%	7.0%	603	425	41.7%	7.4%

광고선전비	13,076	5,108	156.0%	22.5%	37	608	-93.9%	0.5%

기타	5,585	4,652	20.1%	9.6%	711	893	-20.4%	8.8%

4. 유동성 현황(현금흐름 현황)

(단위: 원, %)

연결	별도

제8기	제7기	증감	제8기	제7기	증감

2022년	2021년	Y/Y	2022년	2021년	Y/Y

I. 영업활동으로 인한 현금흐름	-29,578,834,745	-19,813,911,006	49.3%	-1,395,407,040	-9,945,106,107	-86.0%

II. 투자활동으로 인한 현금흐름	46,229,750,127	-174,748,884,774	-126.5%	-3,290,623,997	-180,728,621,389	-98.2%

III. 재무활동으로 인한 현금흐름	-19,609,463,743	201,189,702,117	-109.7%	-5,650,241,035	193,149,829,358	-102.9%

IV. 현금및현금성자산의 증감(Ⅰ+Ⅱ+Ⅲ)	-2,958,548,361	6,626,906,337	-144.6%	-10,336,272,072	2,476,101,862	-517.4%

V. 기초의 현금및현금성자산	33,134,279,354	26,433,977,102	25.3%	17,020,834,838	14,563,397,296	16.9%

VI. 현금및현금성자산의 환율변동효과	-176,998,121	73,395,915	-341.2%	-24,034,264	-18,664,320	28.8%

VII. 기말의 현금및현금성자산	29,998,732,872	33,134,279,354	-9.5%	6,660,528,502	17,020,834,838	-60.9%

(자금조달과 지출) 당사는 단기차입금 및 종속회사 등이 발행한 상환전환우선주와 전환사채 내역을 부채현황에 반영하고 있습니다. 이에 관한 사항은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항_3. 연결재무제표 주석 17. 단기차입금, 18. 상환전환우선주, 19. 전환사채를 참고하시기 바랍니다.

4. 시장 전망 및 계획 회사가 영위하는 산업의 특징과 시장전망은 II. 사업의 내용의 7. 기타 참고사항 중 다. 시장여건 및 영업의 개황 등을 참고하여 주십시오

당사의 주요 사업은 모바일 게임 중 캐주얼 게임입니다. 현재 'LINE 퍼즐탄탄', '프렌즈사천성 for Kakao', '탄탄사천성 for Kakao', '프렌즈타워 for Kakao' 를 직접 개발/라이브 하고 있으며, 연결종속회사 플레이하드, 트리플라, 프리티비지, 코드독, 엔크로키, 엔플라이스튜디오에서 다양한 캐주얼 게임을 개발 및 서비스하고 있습니다. 2023년도 (주)넵튠과 연결 종속법인은 다수의 신규 게임을 개발하고 런칭을 예정하고 있습니다. 2023년 1분기는 현재 트리플라(주)의 '고양이 스낵바'와 (주)플레이하드의 '우르르용병단'이 출시되었으며, (주)님블뉴런이 개발한 '와일드파이터키우기'의 사전예약이 진행되고 있으며, 20203년 연결종속법인과 넵튠의 다수 게임들이 국내외에서 출시를 계획하고 있습니다. 다만 게임산업은 프로그램 개발에 소요되는 연구개발비의 비중은 높고, 하드웨어 제품에 비해 수요의 예측이 어렵다는 특징이 있어 런칭 예정된 게임 등의 실적은 예측이 어렵습니다. 또한, 당사는 M 지분투자를 통해서 캐주얼 게임 외 버추얼휴먼, MCN, AI, 메타버스, 소셜카지노 게임, MOBA, RPG, 디펜스, 전략 게임 등으로 영역을 확장하고 있습니다. 2022년 11월 (주)애드엑스 흡수합병 시 분할합병된 (주)애드엑스플러스는 자체 개발한 알고리즘 설계를 통해 광고 매체의 수익구조를 개선하는 '광고 수익 최적화 플랫폼'을 운영 중으로 카카오게임즈, 컴투스, KT 등 110개 이상의 고객사, 610개 이상의 앱을 지원하고 있으며, 특히 모바일게임 광고 수익 솔루션에 특화된 경쟁력을 가지고 있습니다.

2023년도 회사는 당사의 주력 제품인 게임 콘텐츠와 관련성이 높으며 소비 계층 역시 유사한 다양한 분야와의 협업을 통해 지속적으로 기업가치를 제고할 계획입니다.