인크로스 사업보고서 (2017.12)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

당사는 디지털 광고업 중에서도 광고주와 광고대행사를 대신해 매체 전략을 수립하고 광고를 집행하는 디지털 광고 미디어렙 사업과 국내 최초의 동영상 광고 네트워크 플랫폼인 '다윈(Dawin)' 사업을 주력 사업으로 영위하고 있습니다. 또한 광고/마케팅 플랫폼의 기획, 개발, 운영을 대행하는 광고 용역 사업을 수행하고 있습니다.

이외에도 통합 모바일 앱 마켓인 '원스토어' 운영을 대행하는 OMP(Open Market Platform) 운영 대행 사업을 당사의 자회사인 인프라커뮤니케이션즈 주식회사에서 수행하고 있습니다.

가. 업계의 현황(1) 산업의 개요

○ 인크로스 주식회사

디지털 광고 미디어렙은 각종 매체기업을 대신하여 광고주들로부터 광고를 수주하고, 광고주와 광고회사에 광고분석, 광고기법 등 과학적인 매체자료를 제공해주는 업체입니다. 미디어(media)와 레프리젠터티브(representative)의 합성어로 각종 매체기업을 대신하여 광고시간이나 지면 등 매체광고를 전문적으로 위탁하고 판매대행 수수료를 받는 회사를 말합니다.

국내에서 디지털 광고 미디어렙이 태동한 시기는 인터넷이 확산되고 각 가정에 PC가 보급되기 시작한 1990년대 말로 보는 것이 일반적입니다. 하지만 디지털 광고 미디어렙이 본격적으로 활성화된 것은 국내 주요 포털 사이트인 '다음'과 '네이버'의 서비스가 활성화되고 이들이 미디어렙과 광고 대행을 체결하게 되는 2004년이라고 볼 수 있습니다.

이와 같이 주요 인터넷 사이트가 미디어렙사와 광고 영업 대행을 체결하게 되면서 온라인 광고 시장에서의 미디어렙 역할이 점점 커지고, 온라인 매체 역시 광고를 통해 안정적인 수익을 내면서 대형화되는 양상을 보였습니다. 온라인 광고의 성장에 따라 미디어렙의 역할은 단순히 매체 영업을 대행해주는 역할에서 매체 전략을 수립해주는 '미디어 플래닝(Media Planning)'의 영역으로 확장되었습니다. 광고 서버 기술과 광고 분석 솔루션이 발전함에 따라 미디어렙은 특정 광고에 대한 노출 수나 클릭율을 비롯한 다양한 정보를 측정하여 데이터를 확보할 수 있게 되었고, 이 데이터를 분석하여 보다 효과적인 광고 전략을 수립하는 것이 가능해졌기 때문입니다. 미디어렙의 성장에는 온라인 매체뿐 아니라 IPTV나 모바일 등의 디지털 매체들도 큰 기여를 했습니다.

또한 2010년 이후부터는 모바일 디스플레이 광고시장이 본격화되기 시작했습니다. 이는 스마트폰의 보급이 늘기 시작하면서 모바일 매체의 영향력이 강화되었기 때문입니다. 모바일 광고 매체들 역시 온라인 매체와 마찬가지로 미디어렙과의 적극적인 제휴를 하는 사업방식을 도입했습니다. 그 이유는 광고주나 광고대행사와 같은 넓은 네트워크를 형성하고 있는 미디어렙을 통해 더 많은 광고를 유치해 시장 지배력을 키우기 위함이었습니다. 현재 모바일 디스플레이 광고는 전체 광고 중에서 가장 높은 성장률을 보이며 시장의 주목을 받고 있습니다.

동영상 광고시장 역시 높은 성장세를 유지하고 있습니다. 국내/외 온라인 콘텐츠 소비 행태를 보면 다양한 스마트 디바이스의 보편화와 네트워크 환경의 진화로 인하여 방송 프로그램, 영화, UCC 등 동영상 콘텐츠의 이용량이 가파르게 증가하고 있는 추세입니다. 특히 국내 전체 모바일 데이터 트래픽 중 모바일 영상 트래픽이 차지하는 비중은 크게 증가하고 있습니다. 동영상 트래픽이 급격히 증가함에 따라 동영상 콘텐츠에 대한 수익모델의 다양화가 시도되었으나 동영상 트래픽에 대한 최적의 수익모델은 역시 광고로 귀결되고 있는 상황입니다.

○ 북경인쿠광고유한회사

국내 광고주들이 중국 디지털 매체에 광고를 집행하고자 하는 니즈를 보이기 시작함에 따라 국내의 일부 미디어렙사가 중국의 디지털 매체들과 네트워크를 구축하고 계약을 맺으면서 중국 광고를 집행하고자 하는 광고주들에게 미디어렙 서비스를 제공하는 사업을 시작하였습니다.

○ 인프라커뮤니케이션즈 주식회사

국내 원스토어, 구글 플레이, 애플 앱스토어 등 다양한 오픈 마켓이 존재합니다. OMP(Open Market Platform)이란 이러한 오픈 마켓을 가능하게 하는 기반 플랫폼으로서, 개발자가 등록한 다양한 유형의 디지털 콘텐츠를 유통하여 구매자가 안정적이고 편리하게 구매, 이용할 수 있는 인프라를 말합니다.

당사는 오픈 마켓 중에서도 '원스토어'의 서비스 운영 사업을 수행 중입니다. 원스토어 서비스는 2016년 6월 출시된 원스토어 주식회사의 통합 앱마켓으로 이동통신 3사(SK텔레콤, KT, LG U+)의 앱스토어와 네이버 앱스토어가 통합된 서비스입니다.

과거에는 이동통신 3사와 포털 사업자가 각각의 오픈 마켓을 서비스하고 있었습니다. 당사는 2009년부터 SK텔레콤의 오픈 마켓인 'T Store'의 서비스 운영대행 사업을 지속적으로 수행해오고 있었으나, 2016년부터 국내 오픈 마켓 사업자들이 플랫폼을 하나로 통합하면서 당사 역시 통합 오픈마켓인 '원스토어'의 서비스 운영 대행 사업을 시작하게 되었습니다.

(2) 시장규모 및 전망○ 인크로스 주식회사

당사의 세 가지 사업분야(디지털 광고 미디어렙, 동영상 광고 네트워크 플랫폼, 광고용역)가 속해 있는 디지털 광고 시장의 시장규모 추이는 다음과 같습니다.

[2016~2018년 디지털 광고시장 규모 - 인터넷, 모바일, IPTV, 디지털 사이니지]

(단위: 억 원)

분류	매출액

2016년	2017년	2018년(F)

인터넷 광고	21,731	21,715	21,397

모바일 광고	19,816	22,498	25,446

IPTV 광고	846	887	909

디지털 사이니지	1,989	1,964	1,876

총계	44,381	47,064	49,628

(출처: 방송통신광고비 조사보고서(한국방송광고진흥공사, 2017년 12월)

최근 스마트폰, 태블릿PC 등 모바일 기기의 보급률이 증가하면서 모바일 기기를 통한 콘텐츠 소비가 늘고 있습니다. 뉴스 검색, 동영상 시청, 게임, 음악 청취뿐 아니라 모바일 쇼핑이나 간편결제 이용자들이 대폭 증가하는 등 생활에 필요한 모든 것들을 모바일로 해결하려는 '모바일 온리(Mobile Only)' 경향이 심화되고 있는 것입니다.

모바일 시대에 특히 두드러지는 현상은 바로 모바일 동영상 시장의 성장이라고 할 수 있습니다. 스마트폰이 보편화되고 데이터 중심 이용제의 도입 등 영상 서비스를 이용할 수 있는 여건이 좋아지면서 하나의 콘텐츠를 다양한 기기로 시청할 수 있는 N-스크린 서비스, 언제 어디서나 방송을 다시 볼 수 있는 VOD 서비스, 실시간으로 동영상 제작자와 소통할 수 있는 1인방송 등 다양한 동영상 서비스가 등장하고 있습니다.

모바일 동영상 콘텐츠 소비 증가와 맞물려, 동영상 광고 시장의 규모도 해마다 커지고 있습니다. 현재 동영상 플랫폼 사업자들이 콘텐츠 확보에 주력하는 가장 큰 이유 역시 매력적인 양질의 콘텐츠를 통해 자사 플랫폼에 보다 많은 이용자들을 유입시켜 동영상 광고 수익을 얻고자 함입니다 비교적 최근에 형성된 국내 모바일 동영상 광고 시장은 전체 디지털 광고시장을 견인하면서 당분간 가파른 성장세를 이어갈 전망입니다.

효율적인 광고를 위한 자동화 플랫폼이 도입되고 있는 가운데 미디어 광고 거래 방식에도 변화가 일어나고 있기 때문에 프로그래매틱 광고 시장은 추후에도 널리 확장될 것으로 예상됩니다. 또한 프로그래매틱 광고는 온라인 광고의 효율성을 향상시키고 온라인 광고에 대한 신뢰를 제고하며, 광고 상품의 경쟁력을 확보하는데 기여하기 때문에 뛰어난 기술력으로 고도화된 플랫폼을 개발해 시장을 선점하는 업체가 시장을 선도할 수 있을 것으로 보입니다.

○ 북경인쿠광고유한회사

2017년 코트라가 발표한 자료에 의하면 중국 디지털 광고비 중 76.4%가 모바일 광고비로 사용되고 있으며, 중국 인터넷 이용자 7억 3천만 명 중 모바일 인터넷 이용자의 비중은 95.1%에 달합니다. 중국 광고시장의 성장세는 지속될 전망입니다.

○ 인프라커뮤니케이션즈 주식회사

한국무선인터넷산업협회에 따르면 2017년 국내 앱마켓 시장 규모는 약 8조 490억 원입니다. 글로벌 사업자인 구글플레이가 60.7%, 애플 앱스토어는 24.5%의 점유율을 차지하고, 국내 사업자인 원스토어는 11.6%를 차지하는 것으로 나타났습니다. 안드로이드 기기의 보급률이 높아지면서, 국내 앱 시장에서 안드로이드 OS를 기반으로 하는 오픈 마켓의 영향력이 점진적으로 증가할 것으로 예상됩니다.

(3) 수요변동요인○ 인크로스 주식회사

일반적으로 광고업은 다른 산업군에 비해 높은 탄력성을 보이는 편입니다. 경기 호황시에는 광고주들이 마케팅 예산을 확대함으로써 광고시장이 더욱 크게 성장하지만, 반면에 불황일 때는 마케팅 예산을 우선적으로 축소하는 경향을 보이기 때문입니다. 그렇기에 광고업은 전체 상황을 한눈에 보여주는 '바로미터'의 역할을 하기도 합니다.

미디어렙 사업 역시 경기 변동에 의해 어느 정도 영향을 받기는 합니다만, 온라인과 모바일, IPTV같은 디지털 광고 상품들은 TV, 신문, 라디오, 잡지 같은 전통매체에 비해 상대적으로 경기 변동에 따른 영향력이 적으며, 민감도 또한 낮게 나타납니다. 디지털 광고는 TV광고에 비해 저렴한 예산으로 집행 가능한 데다 경기 변동 상황에 따라 변화하는 광고주의 니즈에 맞춰 전략적인 광고 집행이 가능하기 때문입니다.

온라인 디스플레이 광고는 기본적으로 상호작용이 가능한 매체여서 매출에 직접적인 효과를 즉각적으로 나타낼 수 있을 뿐 아니라, 광고효과도 데이터에 근거해 리포팅되기에, 광고예산의 집행효율성을 높이기 위한 광고주들의 선택이 유지되면서 안정적인 광고 집행이 가능합니다.

○ 북경인쿠광고유한회사

당사는 모회사인 인크로스의 미디어렙 사업 경쟁력을 더욱 강화하기 위해 설립된 회사인 만큼 일반적인 광고업과 마찬가지로, 당사의 수요 역시 경기변동이나 사회경제적 이슈에 일부 영향을 받는 편입니다.

○ 인프라커뮤니케이션즈 주식회사

당사는 2009년부터 'T Store', '원스토어'를 운영해온 만큼 고객사와 오랜 기간 파트너쉽을 유지하오고 있으며, 추후에도 당사에 대한 '원스토어' 서비스의 활성화 여부에 따라 당사의 OMP 서비스 운영 대행 사업의 수요가 변동될 가능성이 일부 있습니다.

(4) 경쟁 요소○ 인크로스 주식회사

디지털 광고 미디어렙 사업 및 동영상 광고 플랫폼 사업을 영위해 나가기 위해서는 몇 가지 필수적인 경쟁요소가 필요합니다.

첫 번째 조건은 사업에 필요한 솔루션과 기술력의 보유입니다. 미디어렙 사업을 영위하는 데 기본이 되는 솔루션은 광고의 집행과 효과 측정에 필요한 솔루션입니다. 디지털 매체가 다양해지고 상호 연동의 기회가 많아짐에 따라 미디어렙이 제공 가능한 상품 구성 역시 다양해지고 있습니다. 예를 들어, 동영상을 시청 완료한 사용자를 대상으로 배너 광고를 재 노출하는 당사의 'd2' 상품은 별도의 매체인 동영상 매체와 배너 광고 매체를 연동해 광고를 집행하는 기술이 필요하게 됩니다. 이러한 기술을 보유한 미디어렙은 광고주의 니즈를 충족할 수 있는 상품을 제공할 수 있는 반면 그렇지 못한 미디어렙은 취급할 수 있는 광고상품이 제한될 수밖에 없습니다. 이러한 기술력의 차이는 기존의 미디어렙 사이에도 적지 않은 차이가 존재하는 것으로 볼 때, 후발주자가 이러한 기술력을 보유하기 위해서는 상당한 시간과 비용을 투자해야 합니다.

두 번째 조건은 영업 네트워크입니다. 다양한 매체와의 제휴로 넓은 매체 네트워크를 확보한 미디어렙이 광고주를 위한 매체 전략도 더욱 효율적으로 수립할 수 있습니다. 광고 지면을 구매하는 입장에서는 많은 매체와 계약돼 있는 미디어렙사를 선호하기 마련입니다. 또한 매체 네트워크 외에 광고주 및 광고대행사와의 네트워크도 중요합니다. 이는 영업력을 바탕으로 미디어렙사의 광고 집행 노하우, 매체 네트워크, 상품 구성력 등 다양한 요소가 더해지면서 만들어지는 것입니다.

위에 서술한 내용들이 미디어렙 및 동영상 광고 플랫폼 사업을 영위하는 데 필요한 경쟁 요소입니다.

○ 북경인쿠광고유한회사

당사가 국내 광고주에게 안정적으로 중국 매체 대행 서비스를 제공하기 위해서는 다양한 중국 매체와의 네트워크를 확보하는 것이 가장 중요합니다. 이를 통해 광고주가 성공적인 광고 캠페인을 진행할 수 있도록 미디어 플래닝 역량을 갖추는 것 역시 중요한 경쟁 요소라고 할 수 있습니다.

○ 인프라커뮤니케이션즈 주식회사

타사 오픈 마켓 사업자의 경우 어떠한 방식으로도 서비스 운영이 진행되는지 알려진 바 없습니다. 다만 운영 용역 사업의 특징을 생각해볼 때, 안정적으로 서비스를 지속해온 업력, 고객 서비스 응대력, 원가 경쟁력 등이 중요한 경쟁요소일 것이라 추정됩니다.

나. 회사의 현황(1) 사업 개황(가) 회사 설립 배경 및 연혁

○ 인크로스 주식회사

당사는 2007년 8월 티노솔루션즈(주)라는 사명으로 설립되었습니다. 2008년 9월 티노커뮤니케이션즈(주)로 사명을 변경하였고, 2009년 6월에는 인크로스(주)로 사명을 변경하였습니다. 설립 당시의 주요 사업은 모바일 메시징 사업과 모바일 광고 네트워크 사업이었으며 모바일 광고 사업에 비전을 가지고 2009년 6월, 크로스엠인사이트(주)의 미디어렙 사업부문을 인수하여 현재 회사의 핵심 사업영역인 디지털 광고 미디어렙 사업을 시작하였습니다. 전신인 크로스엠인사이트는 2001년 설립된 국내 최초의 모바일 광고 미디어렙 회사입니다.

당사는 2013년 4월, 동영상 광고 네트워크 플랫폼 '다윈(Dawin)'을 출시하면서 본격적으로 광고 플랫폼 사업을 시작하였습니다. 다윈은 국내 최초의 동영상 애드 네트워크로, 동영상 광고 시장을 선점하며 국내 1위 사업자로 자리매김하고 있습니다.

[회사 주요 연혁]

2017	-NHN엔터테인먼트로 최대주주 변경-글로벌 동영상 방송 플랫폼 '트위치TV'와 광고 영업 대행 독점 계약 -동영상 애드 네트워크 '다윈' 플랫폼 확장
-서비스운영 사업부문 '인프라커뮤니케이션즈(주)'로 물적분할
-모바일 애드 네트워크 플랫폼 '시럽애드(Syrup AD)' 영업양수

2016	-코스닥 시장 상장 -국내 최초 동영상 리타겟팅 광고상품 'd2' 출시

2015	-모바일 게임 사업 영업양도
-정보보호관리체계(ISMS) 획득

2014	-서비스 플랫폼(SP) 사업부문 인적분할
-토종 동영상 광고 네트워크 플랫폼 '다윈', 종편 3사 제휴
-인크로스-닐슨코리아, 스마트미디어 동영상 광고 효과 산정을 위한 업무협력 체결
-'제 9회 대한민국 인터넷대상' 비즈니스 부문 조선일보 사장상 수상
-'2014 스마트미디어대상' 이노베이션 부문 우수상 수상

2013	-토종 멀티스크린 동영상 애드네트워크 플랫폼 '다윈' 런칭
-'다윈-브라이트코브' 미디어 초청 세미나 개최
-'다윈’ 2013 온라인 광고마케팅 대상 수상
-'다윈’ 미래창조과학부 주관 ‘모바일광고플랫폼(MAdP)’ 인증 획득

2012	-IPTV 활성화 유공 방통위원장 표창 수상

2011	-구글 애드몹과 '모바일 마케팅 세미나' 개최

2010	-'이노에이스' 흡수합병
-AD Network 'I'm AD' 개발
-Digital View 미디어렙 계약
-C Digital Cable TV 미디어렙 계약

2009	-모바일 퀵 청구서 서비스 오픈
-'크로스엠인사이트' 미디어렙 사업 영업 양수

2008	-모바일 위젯 솔루션 '아이토핑' 런칭

2007	-인크로스 설립

○ 북경인쿠광고유한회사

당사는 중국 매체에 광고를 집행하고자 하는 광고주들의 니즈를 충족시킴과 동시에, 모회사인 인크로스가 영위하는 미디어렙 사업 경쟁력을 강화하기 위해 2016년 4월 중국에 설립한 법인입니다. 중국의 디지털 매체 중 일부는 중국에 법인을 둔 미디어렙사와 거래를 하기 때문에 중국 매체를 보다 원활하게 확보하기 위해 중국에 법인을 설립하게 되었습니다.

○ 인프라커뮤니케이션즈 주식회사

당사는 인크로스 주식회사의 서비스운영 사업부문이 물적분할되어 2017년 8월 1일 설립된 회사입니다. 인크로스는 서비스운영 사업부문을 분리함으로써 주력 사업인 광고사업에 집중함과 동시에, 서비스운영 사업부문의 전문성을 강화하고자 물적분할을 결정하고 당사를 설립하게 되었습니다.

(나) 주요 사업 영역○ 인크로스 주식회사

인크로스가 현재 영위하고 있는 사업군은 다음과 같습니다.

디지털 광고 미디어렙 사업 - 광고주와 광고대행사를 대신해 매체 전략을 수립하고 광고를 집행하며, 매체의 광고 영업 및 운영업무를 대행하여 얻는 수수료를 수익모델로 하는 디지털 광고 미디어렙 사업을 수행하고 있습니다. 디지털 미디어 광고 기획, 개발, 운영, 영업 전문인력을 보유하고 있으며, 이에 연관된 경쟁력 있는 광고솔루션도 보유하고 있습니다. 디지털 매체간의 크로스미디어 진행, 애드 네트워크 서비스를 통한 세일즈부터 사후 리포팅까지의 통합 솔루션을 제공하고 있으며, 매체대행 범위 확대, 상품/기술력 증진, 지속적인 영업역량 강화를 통해 안정적인 성장을 해오고 있습니다.

애드 네트워크 사업 - 당사는 2013년 '다윈'이라는 CPCV(Cot Per Click or View) 단가 방식으로 진행되는 동영상 광고 네트워크 플랫폼 사업을 시작해 곰TV, 아프리카TV, 판도라TV, 엠군 등 국내 주요 동영상 매체들과의 제휴로 월 순방문자수(UV) 2,300만 명을 확보하며 성공적으로 사업기반을 확장해나가고 있습니다. 2015년에는 국내 최대 포털 네이버와 제휴를 맺으며 매체 네트워크를 더욱 강화하였습니다. 2016년에는 다윈과 연관된 모바일 동영상 리타겟팅 광고상품인 'd2' 를 국내 최초로 출시하였고, 2017년에는 1,000회 노출당 과금하는 CPM(Cost Per Mille) 방식의 노출형 동영상 광고상품 'who'를 출시하는 등 모바일 동영상 광고 플랫폼 분야에서의 경쟁력을 강화해 나가고 있습니다. 용역 사업 - 광고, 마케팅과 관련된 플랫폼의 기획/개발/운영 과제를 용역사업으로 진행하고 있습니다. SK텔레콤의 비즈링 시스템 관련한 유지보수 기술 용역사업, Page+(페이지플러스) 어플리케이션 유지보수 기술 용역 사업이 당사가 현재 운영하고 있는 광고 용역 사업 프로젝트입니다.

○ 북경인쿠광고유한회사

당사는 국내 광고주와 광고대행사를 대신하여 중국향 광고 매체 전략을 수립하고 광고를 집행하며, 매체의 광고 영업 및 운영업무를 대행하여 얻는 수수료를 수익모델로 하고 있습니다.

○ 인프라커뮤니케이션즈 주식회사

당사는 국내 이동통신 3사와 네이버의 통합 앱마켓인 '원스토어'의 서비스 운영대행을 맡고 있습니다. 사이트 운영관리와 정산/통계 Back Office 운영 관리, 각 플랫폼별 기술환경 지원, 서비스 품질 관리 및 모니터링, 고객 VOD 대응 및 기술 지원 관리 등이 당사의 OMP(Open Market Platform) 운영 용역 사업의 업무 영역입니다.

(2) 제품 설명○ 인크로스 주식회사(가) 디지털 광고 미디어렙

당사의 디지털 광고 미디어렙의 주요 제품은 '디스플레이 광고(Display AD)' - 온라인, 모바일, 동영상, IPTV 광고’로 구분지어 설명할 수 있습니다.

사업부문	플랫폼	과금 방식	주요 매체명	비고

DA
(디스플레이 광고)	온라인 광고	CPM, CPC, CPA 등	네이버, 다음, 네이트 등	PC 기반

모바일 광고	CPC, CPM, CPI 등	카카오, 페이스북 등	Mobile 기반

동영상 광고	CPV, CPM 등	Youtube, 아프리카TV, SMR 등	Video 광고

IPTV 광고	CPM 등	BTV, 올레TV, LG U+TV	VOD, 인터렉션

① 디스플레이 광고 - 온라인 광고

당사는 국내 대형 포털(네이버, 다음, 네이트)은 물론 각종 언론사 등 국내 대부분의 웹사이트를 대상으로 하는 매체 제휴력을 보유하고 있습니다. 당사에서 주력으로 판매하는 상품 중 하나는 네이버의 시간 고정 광고 상품인 '타임보드' 상품입니다. 네이버 타임보드는 국내 최대 포털사이트인 네이버의 매체력과 해당 지면의 높은 트래픽 등으로 인해 대형 광고주들이 선호하는 광고상품입니다.

이외에도 다음 '브랜드스테이션', '네이트 브랜딩샷' 등의 광고 상품 거래도 활발하게 진행하고 있습니다.

② 디스플레이 광고 - 모바일 광고

당사는 다양한 모바일 애드 네트워크의 매체 제휴 영업 및 광고판매를 진행하고 있습니다. 2010년 10월 국내 최초로 구글의 모바일 애드 네트워크인 '애드몹' 광고를 집행하여 다양한 성공사례를 발굴하였습니다. 이외에도 '시럽애드(Syrup AD)', '인모비', '카울리', '탭조이' 등의 모바일 애드 네트워크를 통해 광고 영업을 하고 있으며, 국내 전체 모바일 매체에 광고를 집행할 수 있습니다. 또한 페이스북, 카카오톡, 인스타그램 등 소셜 네트워크(SNS) 플랫폼을 통한 모바일 광고상품도 판매하고 있습니다.

당사는 모바일 기반의 광고 미디어는 물론 뉴 미디어를 아우르는 통합 모바일 광고 서비스를 제공하고 있으며, 새로운 매체의 발굴 및 자체 광고상품 개발에도 주력하고 있기 때문에 당사의 모바일 매체 네트워크는 점점 강화될 예정입니다.

③ 디스플레이 광고 - 동영상 광고

당사는 국내 주요 온라인/모바일 동영상 매체의 제휴 영업 및 광고 판매를 진행하고 있습니다. 대표적인 영업 매체로는 구글의 '유튜브', '아프리카TV', '판도라TV', 그래텍의 '곰플레이어' 등이 있습니다.

이외에도 당사가 자체 보유한 '다윈'을 비롯하여 '스마트미디어렙(SMR)', '프리즘', 등의 동영상 애드 네트워크를 통해 다양한 매체의 광고 판매를 진행하고 있으며, 국내 전체 동영상 매체에 광고 집행이 가능합니다.

④ 디스플레이 광고 - IPTV 광고

IPTV 광고는 크게 노출형 광고와 양방향 광고로 분류됩니다. 노출형 광고는 프로그램 시작 전 동영상 광고물이 송출되는 'pre-play' 기법의 광고물이 대부분이며 이는 다시 광고가 노출되는 서비스에 따라 VOD 광고와 채널 광고로 재분류됩니다.

당사는 노출형 광고와 양방향 광고를 모두 판매하고 있으며, SK브로드밴드의 'BTV', KT의 '올레TV', LG U+의 모든 IPTV 광고 상품을 취급하고 있습니다. 판매 비중은 VOD 광고가 90% 정도로 전체 광고 판매의 대부분을 차지하고 있으나, 양방향 광고의 집행도 늘어나고 있는 추세입니다.

(나) 동영상 광고 네트워크 플랫폼 '다윈(Dawin)'

다윈(Dawin)은 2013년 당사가 자체 개발한 국내 최초의 동영상 광고 네트워크 플랫폼입니다. 하나의 광고 소재를 PC, 스마트폰, 태블릿 기기에 동시 송출 가능한 N스크린 동영상 광고 플랫폼입니다.

국내 최대 포털인 네이버를 비롯하여 주요 동영상 매체, 종편 방송사의 프리미엄 콘텐츠와 제휴하고 있습니다. 다윈을 통해 동영상 광고를 집행하면 다윈과 제휴되어 있는 주요 동영상 매체들에 동시에 광고를 송출할 수 있다는 장점이 있습니다. 다윈과 제휴되어 있는 매체들의 월 순 방문자(UV) 수는 3,120만 명에 달하며 이는 인터넷 인구의 80%에 달하는 수치입니다.

다윈 동영상 광고는 동영상 콘텐츠 시작 전에 재생되는 광고 형태인 '프리롤(Pre-roll)' 방식으로 노출됩니다. '프리롤' 방식은 동영상 재생 중에 삽입되는 '미드롤(Mid-roll)'이나 영상 종료 후에 노출되는 '엔드롤(End-roll)' 광고에 비해 이용자들의 광고 집중도와 광고주의 선호도가 월등히 높습니다. 또한 다윈은 동영상 광고 재생 후 5초가 지나면 광고 화면에 SKIP 버튼이 생성되어 원치 않는 광고를 건너뛸 수 있기 때문에 동영상 광고에 대한 소비자의 거부감을 감소시켜 준다는 장점도 있습니다.

다윈은 광고주가 경쟁을 통해 노출 우위를 정하고, 최적의 광고 인벤토리를 점하는 RTB(Real Time Bidding, 실시간 입찰) 시스템으로 운영됩니다. 이 방식은 매체 입장에서는 높은 광고 단가를 제시한 양질의 광고주를 확보할 수 있고, 광고주 입장에서는 광고를 15초 이상 보거나 클릭한 광고에만 광고비용을 지불한다는 장점이 있습니다.

실시간 입찰을 통해 광고를 노출시키고, 노출된 광고에 대해서는 일정 시간 이상 시청하거나 클릭한 건에 대해서만 광고비를 산정하기 때문에 다윈의 광고 단가는 광고가 노출되는 시점에서 정해지게 됩니다.

또한 2017년 2분기에는 동영상 광고 화면에 SKIP 버튼이 등장하여 광고를 일정 시간 시청하거나 클릭할 때만 과금하는 방식의 반응형 광고뿐 아니라, SKIP 버튼이 없는 노출형 광고상품을 출시한 바 있습니다. 해당 광고 상품은 광고를 최대한 많이 노출시켜 브랜드 인지도를 제고하고자 하는 광고주들이 선호하는 형태의 동영상 광고로 1,000회 노출당 과금하는 CPM(Cost Per Mille) 방식을 취하고 있습니다.

2017년 3분기에는 다윈과 시럽애드를 통합하면서 다윈을 동영상 광고와 배너 광고를 모두 아우르는 통합 광고 네트워크 플랫폼으로 확장시켰습니다.

○ 북경인쿠광고유한회사

당사는 중국 웹사이트나 모바일 앱의 배너 광고상품과 PC, Mobile, TV 등 다양한 디바이스를 통한 동영상 광고상품, 그리고 주요 포털사이트의 검색광고 등 다양한 디지털 광고상품을 판매하고 있습니다.

○ 인프라커뮤니케이션즈 주식회사

당사는 '원스토어'의 웹사이트 운영 관리, 통합 개발자센터 운영 관리, 정산/통계 등 Back Office 운영 관리, 기술 지원, 마케팅/이벤트 검수 및 관리, 고객 VOC 대응 등 전반적인 서비스 운영 대행을 맡고 있으며, 이는 당사 인력이 수행하는 서비스 외에 별도로 판매하고 있는 상품은 없습니다.

(3) 신규사업의 내용 및 전망○ 인크로스 주식회사

(가) 애드 네트워크 사업 확대

온라인, 모바일을 중심으로 수많은 디지털 매체들이 생겨나기 시작하면서 디지털 광고 시장에서는 다양한 디바이스와 플랫폼에서 광고 효과를 정확하게 측정하고 효율적으로 광고를 집행하기 위한 기술인 '애드 테크(AD Tech)'가 주목받고 있습니다. 디지털 광고와 관련된 다양한 기술과 플랫폼들이 새롭게 등장하고 있는 가운데, 국내에서는 다수의 디지털 매체 지면을 하나의 네트워크로 묶어 광고주에게 판매하는 애드 네트워크(AD Network) 시장이 크게 성장하고 있습니다.

당사는 2013년 국내 최초로 동영상 광고 네트워크 플랫폼 '다윈(Dawin)'을 출시한 이후 국내 동영상 애드 네트워크 1위 사업자로 자리매김해 왔습니다. 당사는 리타겟팅 기술, 오디언스 타겟팅 기술 등 다양한 광고 기법들을 다윈에 적용하면서 동영상 애드 네트워크를 고도화하고 있습니다. 또한 2017년 3월에는 모바일 배너 애드 네트워크인 '시럽애드(Syrup AD)' 영업양수를 통해 다윈을 비롯한 두 개의 애드 네트워크를 보유하게 되었습니다. 이들 애드 네트워크는 최근 광고 시장에서 가장 각광받고 있는 동영상 및 모바일 분야의 플랫폼으로서 무궁무진한 성장 잠재력을 가지고 있으며, 당사는 사내 기술연구소를 통해 플랫폼을 고도화하여 애드 네트워크 시장의 강자로 도약해 나갈 것입니다.

(나) 데이터 유통 역량 강화

최근 디지털 광고시장에서는 데이터를 접목하여 정확하고 효율적으로 광고를 집행하는 기법이 크게 주목받고 있습니다. 따라서 추후에는 광고에 활용할 수 있는 양질의 데이터를 확보하고, 이를 적재적소에 활용할 수 있는 사업자가 시장에서 우위를 점할 것으로 전망됩니다.

당사는 자체적으로 보유하고 있는 광고 플랫폼에 데이터를 접목시키고, 이를 활용한 신규 광고상품 출시를 꾸준히 준비하고 있습니다. 2017년 4분기에는 최대주주가 NHN엔터테인먼트로 변경되면서 양사의 제휴 관계가 더욱 강화되었습니다. NHN엔터테인먼트는 게임, 결제, 음악, 웹툰 등 다양한 서비스 사업을 통해 양질의 데이터를 확보하고 국내 최고 수준의 DMP(Data Management Platform)을 구축한 데이터 사업자입니다. 이러한 데이터를 당사가 보유한 다윈, 다윈클릭과 같은 애드 네트워크에 접목하면 보다 정교한 타겟팅 광고 기법을 구현할 수 있습니다. 당사는 이와 같이 데이터 사업자와의 제휴를 적극적으로 확대하고 이를 통해 디지털 광고 지면과 데이터를 함께 유통하여 디지털 광고의 가치를 극대화해 나갈 계획입니다.

○ 북경인쿠광고유한회사

당사는 중국 매체 네트워크를 강화하면서 국내 광고주들이 더욱 효율적으로 중국향 마케팅을 진행할 수 있도록 할 방침입니다.

○ 인프라커뮤니케이션즈 주식회사

당사는 '원스토어'가 원활하게 서비스될 수 있도록 서비스 운영 대행에 필요한 역량을 향상시켜 나갈 예정입니다.

2. 주요 제품 등에 관한 사항가. 주요 제품 등의 현황

○ 인크로스 주식회사

당사의 주요 제품은 디지털 광고 미디어렙 서비스로서, 광고주가 최적의 광고효과를 볼 수 있도록 효율적인 미디어 플래닝을 제안합니다. 또한 디지털 매체에 광고를 송출하고 운영 및 분석효과에 이르기까지 다양한 서비스를 제공하고 이에 대한 수수료를 수익으로 얻고 있습니다. 광고주 및 광고 대상 품목에 따라 미디어 플래닝 서비스와 매출이 변동되기에 제품을 규격화할 수 없습니다.

동영상 광고 플랫폼 '다윈'은 광고주로부터 집행 요청 받은 동영상 광고를 동영상 컨텐츠 시작 전에 재생되는 광고 형태인 '프리롤(Pre-roll)'방식으로 노출시키고 CPCV(Cost Per Click or View)의 단가 산정 방식에 의해 과금하여 수익을 얻고 있습니다. OMP 용역 및 광고용역은 타사 서비스 운영대행 및 솔루션이나 플랫폼 개발을 요청 받는 경우 외주 계약에 의해 이를 수행하게 되므로 정형화된 제품의 형태가 없습니다.

[서비스별 매출액 및 매출비중]

(단위: 천원)

품목	매출액	비중	제품설명

미디어렙	매체판매대행	20,858,939	56.76%	모바일, 온라인, 동영상 광고

애드네트워크	Dawin	10,985,638	29.89%	동영상 광고 네트워크 플랫폼 사업

서비스운영	4,891,833	13.31%	One Store 운영대행 및 광고용역 사업

기타	-	14,052	0.04%	컨텐츠마케팅(PAS)

합계	36,750,462

주1) 2017년 연간 매출액을 기재하였습니다. (인크로스 연결재무제표 기준)

○ 북경인쿠광고유한회사

당사는 모회사인 인크로스 주식회사가 미디어렙 사업을 영위함에 있어, 더욱 원활한 중국 매체 대행 업무를 진행하기 위해 설립하였습니다. 중국 매체 중 일부는 현지에 법인을 둔 회사와 계약을 진행하는 경우도 있으며, 당사는 이를 대비하여 설립된 법인입니다. 설립 이후 현재까지는 인크로스 주식회사가 당사를 통해 진행한 매체 계약이 없었기에, 당사를 통해 판매하고 있는 제품 역시 없습니다.

○ 인프라커뮤니케이션즈 주식회사(단위: 천원)

품목	매출액	비중	제품설명

서비스운영	OMP운영	1,656,200	100.00%	One Store 운영 사업

합계	1,656,200

주1) 인프라커뮤니케이션즈 분할기일인 2017년 8월 1일 ~ 2017년 12월 31일 누적 현황입니다.

나. 주요 제품 등의 가격변동추이■ 광고업(공통)

당사가 취급하는 주요 제품은 규격화되어 있지 않아 가격변동 관련하여 해당사항이 없습니다. 다만 미디어렙 사업의 경우, 매체사로부터 광고주가 집행한 총 광고비의 일정 비율을 수수료로 지급받아 당사의 매출로 인식하고 있으며, 최근 3개년간의 수수료 현황은 아래 표와 같습니다.

광고플랫폼 사업(다윈)의 경우, 역시 가격변동 해당사항이 없습니다. 다만 광고비 전체가 매출로 인식되는 총액기준으로 매출을 집계하고 있으며, 이 같은 매출인식 기준은 2014년부터 변경된 바 있습니다.

광고용역 사업 및 자회사인 인프라커뮤니케이션즈 주식회사가 영위하는 OMP 운영 사업은 계약을 기초로 하는 용역사업으로 매출 계약 시 인력이 투입되어 결과물에 따라 매출이 발생하기에 제조업과 같은 제품별 가격이 존재하지 않습니다.

사업연도 품목	2017년
(제11기)	2016년
(제10기)	2015년
(제9기)

미디어렙
(주1)	온라인광고	10%	10%	10%

In-App광고	10%	10%	10%

BizRing광고	25~30%	25~30%	25~30%

방송광고
(IPTV CGV)	15~20%	15~20%	15~20%

광고 플랫폼
(주2)	Dawin	총액기준	총액기준	총액기준

매출(100)
= 광고비(100)	매출(100)
= 광고비(100)	매출(100)
= 광고비(100)

주1) 미디어렙 사업의 제품가격은 총 광고비 대비 당사에서 매출액으로 인식하는 비율입니다.
주2) 동영상 광고플랫폼 사업의 매출인식 기준은 2014년부터 총액기준으로 변경되었습니다. 그에 따라 기존 매체구매비와 대행수수료 항목은 순액차감에서 매입으로 변경되었습니다.

3. 매입에 관한 사항○ 인크로스 주식회사

당사 미디어렙 사업부문은 디지털 광고 매체 판매대행을 통한 수수료를 매출로 인식하고 있으므로 별도의 매입처가 존재하지 않습니다. 애드 네트워크 사업부문은 과거에 미디어렙 사업부문과 같이 수수료를 매출로 인식하였으나, 2014년부터 매출 인식 기준이 총액 기준으로 변경됨에 따라 매체 정산금 항목이 순액차감에서 매입으로 변경되었습니다.

가. 매입 현황(단위 : 천원)

품목	매입 유형	2017년	2016년	2015년

애드네트워크	매체 정산금	5,620,667	4,257,505	3,150,835

주1) 2017년 1월 1일 ~ 2017년 12월 31일 누적 현황입니다.

○ 북경인쿠광고유한회사

모회사인 인크로스와 마찬가지로 당사는 중국향 디지털 광고 매체 판매대행을 통한 수수료를 매출로 인식하고 있으므로 별도의 매입처가 존재하지 않아 해당사항이 없습니다.

○ 인프라커뮤니케이션즈 주식회사

당사는 오픈 마켓 플랫폼 서비스 운영 대행 사업을 위해 당사의 인력들을 통한 무형의 서비스를 제공하고 있으므로 별도의 매입처가 존재하지 않아 해당사항이 없습니다.

4. 생산 및 생산설비에 관한 사항가. 생산능력 및 생산실적

■ 광고업(공통)

당사는 디지털 광고 매체 판매대행, 애드 네트워크 서비스, 광고 용역, 오픈 마켓 플랫폼 운영대행 등 무형의 서비스를 제공하는 업체로서 유형의 제품, 상품 등을 생산하고 있지 않아 기재를 생략하였습니다.

5. 매출에 관한 사항가. 매출실적○ 인크로스 주식회사

(단위: 천원)

매출유형	품목	2017년도(제11기)	2016년도(제10기)	2015년도(제9기)

광고사업	미디어렙	20,858,939	16,715,727	13,034,510

애드네트워크	10,985,638	8,533,315	6,278,277

운영사업	서비스운영	4,891,833	6,081,632	6,645,141

기타사업	기타	14,052	123,347	556,507

합계	36,750,462	31,454,021	26,514,435

주1) 2017년 1월 1일 ~ 2017년 12월 31일 누적 현황입니다. (인크로스 연결재무제표 기준)
주2) 기간별 비교가능성을 위해 2015년 매출은 현재의 계속사업 기준으로 기재하였습니다.
주3) 기타사업 매출은 컨텐츠마케팅 등을 포함하며 점차 그 비중이 축소되고 있습니다.

○ 인프라커뮤니케이션즈 주식회사(단위: 천원)

매출유형	품목	2017년도(제1기)

운영사업	서비스운영	1,656,200

합계	1,656,200

주1) 매출은 인프라커뮤니케이션즈 주식회사의 분할기일인 2017년 8월 1일 ~ 2017년 12월 31일 누적 현황입니다.

나. 수출 현황■ 광고업(공통)

당사는 2013년 수출 실적이 있었으나, 중단사업 부문에서 발생한 것으로서 계속사업부문에서는 해당사항이 없습니다.

다. 판매조직

당사의 미디어렙 사업은 광고대행사 또는 광고주를 대상으로 미디어플래닝, 광고효과 분석 등 광고 솔루션 서비스를 제공하고 매체사로부터 매체판매 수수료를 받는 것을 수익모델로 하고 있습니다. 따라서, 당사의 영업활동은 신규 고객 발굴 이외에 매체의 통합 바잉, 통합 측정, 신규 상품 제안 등 고객의 다양한 요구에 적극 대응하여 새로운 고객의 가치를 창출하는 통합적인 업무를 포함하기에 별도의 판매조직이 없이 광고를 담당하는 조직에서 영업 및 판매 관련 활동을 수행하고 있습니다. 또한 다윈 사업의 경우에도 해당 사업을 담당하는 조직에서 동영상 광고 네트워크 제휴 및 관리 업무를 하며 영업과 판매와 관련한 활동을 동시에 수행하고 있습니다.

현재 광고사업본부의 광고사업1실, 광고사업2실, 광고사업3실 및 미디어사업실이 이에 해당합니다.

[당사의 판매조직]

(2017년 12월 31일 기준)

○ 북경인쿠광고유한회사

현재 당사에는 별도의 판매조직이 설립되어 있지 아니하며, 당사에서 이루어지는 판매활동은 모회사인 인크로스 주식회사 광고사업본부의 중국사업팀에서 담당하고 있습니다.

○ 인프라커뮤니케이션즈 주식회사

현재 당사에는 별도의 판매조직이 설립되어 있지 않습니다.

라. 판매경로○ 인크로스 주식회사(1) 디지털 광고 미디어렙

미디어렙사는 광고주와의 직거래 혹은 광고대행사와의 거래라는 두 가지 방법을 통해 광고를 집행하게 됩니다. 당사는 광고주 직거래를 통해 광고집행을 하는 비율은 매우 미미하며, 광고대행사와의 거래를 통한 광고집행을 하는 경우가 대부분입니다.

디지털 광고시장에서는 광고주→광고대행사→미디어렙사→매체사의 순서로 마케팅이 진행되며, 당사뿐 아니라 대부분의 미디어렙사가 광고주 직거래보다는 광고대행사를 매개로 광고주에게 매체 대행 서비스를 제공하는 것이 일반적입니다.

미디어렙 서비스를 판매하는 방법은 여러 가지가 있으나, 가장 일반적인 방법은 당사와 오랜 신뢰 관계를 구축하고 있는 광고대행사와의 연간 계약을 통해 안정적으로 광고물량을 수주받는 것이며 이러한 형태의 판매 방식이 상당 부분을 차지합니다.

연간 계약 이외에도 광고대행사의 비딩에 함께 참여하고 이를 통해 광고를 수주하는 경우도 있습니다. 이 경우에는 광고대행사가 참여하는 비딩을 지원하면서 당사의 매체 전략과 상품 기획력에 대한 제안서도 함께 작성하게 됩니다. 이외에도 당사 홈페이지나 문의전화 등 자연적으로 발생하는 문의를 통해 거래가 성사되기도 합니다.

(2) 동영상 광고 네트워크 플랫폼 '다윈(Dawin)'

당사의 동영상 애드네트워크 광고상품인 '다윈'은 다양한 판매채널을 통해서 판매할 수 있는 유통구조를 갖추고 있습니다. 현재까지의 판매 비중은 외부 미디어렙사를 통한 판매 비중에 가장 높은 상황이며, 이는 다윈이 동영상 광고시장 전반에 잘 자리매김했다는 신호입니다. 당사의 미디어렙사에서 다윈을 영업하여 광고를 집행하게 되는 경우도 많으며, 일부는 광고대행사를 통해 광고를 집행하기도 합니다.

(3) 광고용역 사업의 경우 주요 거래처와 계약을 체결하는 형태로 판매경로가 따로 존재하지 않습니다.

○ 북경인쿠광고유한회사

당사의 광고상품 판매경로는 모회사인 인크로스 주식회사의 미디어렙 사업부문의 내용과 일치합니다.

○ 인프라커뮤니케이션즈 주식회사

당사의 OMP 운영 사업의 경우 주요 거래처와 계약을 체결하는 형태로 거래가 이루어지며, 별도의 판매경로가 존재하지 아니합니다.

6. 시장위험과 위험관리■ 광고업(공통)

당사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(신용위험, 유동성 위험, 환율변동에 따른 위험, 시장금리변동위험)에 노출되어 있습니다. 그러나 당사는 외부 차입이 없고 해외 거래액이 크지 않아 위험이 제한적이며, 이러한 위험요소들을 관리하기 위하여 각각의 위험요인에 대해 면밀하게 모니터링하고 대응하고 있습니다.

7. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황

■ 광고업(공통)

당사는 사업보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

8. 경영상의 주요 계약 등■ 광고업(공통)

본 보고서 작성기준일 현재 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치는 비경상적인 중요계약은 존재하지 않습니다.

9. 연구개발활동가. 연구개발 조직○ 인크로스 주식회사

(1) 연구개발 조직 개요

당사의 연구개발을 담당하는 기술연구소는 AD플랫폼개발팀과 AD솔루션개발팀을 산하에 두고 있으며, 해당 팀은 광고 관련 신기술 개발과 솔루션 구축, 대내외 서비스의 안정적 운영을 위한 유지보수 업무를 수행합니다.

(가) 조직도(2017년 12월 31일 기준)

(나) 조직 설명

팀 명	내 용

AD플랫폼개발팀	광고 관련 플랫폼 연구, 개발

AD솔루션개발팀	광고 관련 솔루션 연구, 개발

나. 연구개발 실적

연도	연구과제	연구결과 및 기대효과

2015	HTML5 기반 Video 광고 Player 기술에 관한 연구	기존의 Flash 기반 동영상 서비스에서 향후 표준이 될 HTML5 Video 기술을 확보함으로써 다양한 매체에 대한 연동과 모든 사용자 브라우저에 동영상 광고를 송출할 수 있어 광고 인벤토리 확보

Google Adwords 효율적 운영 방법에 관한 연구	Adwords 집행시 실시간으로 운영 상태를 모니터링하고 입찰가 조정하여 광고운영 품질 효율화를 자동화하여 운영 리소스 감소 및 집행 효율 상승

2016	클라우드를 이용한 동영상광고 전송 트래픽 효율화 기술연구	클라우드를 기반의 동영상 트래픽을 제어하는 기술 개발로 인한 네트웍 비용 절감 및 서비스 확대 시 즉각적으로 서버 인프라 확장 가능

ADID 기반
광고 네트웍간 실시간 연동 기술에 관한 연구	광고 네트웍에서 생성되는 ADID를 타 네트웍으로 전송하여 Target Audience를 실시간으로 변경하고 변경된 Audience에 따라 해당 사용자에게만 광고를 송출하게 함

2017	대용량 타게팅 성능 향상 기술연구	HyperLogLog 기술 상용 적용을 통해 유니크한 사용자 정보 실시간 추출 기능 구현과 BloomFilter 상용 적용을 통한 ADID 타게팅 Performance 향상기술 구현

Retargeting 플랫폼 기술연구	Postback을 통한 App Retargeting 플랫폼 구현 및 구매패턴에 기반한 추천을 통한 타게팅 성능 효율화 기술 개발

다. 연구개발비용(단위: 천원)

구분	2017년	2016년	2015년

연구개발비용 계	217,451	0	0

연구개발비 / 매출액 비율	0.59%	0.00%	0.00%

주) 당사는2017년 다윈클릭 관련 개발비가 발생하여 자산으로 계상하였습니다.

○ 북경인쿠광고유한회사해당사항 없습니다.

○ 인프라커뮤니케이션즈 주식회사해당사항 없습니다.