토박스코리아 분기보고서 (2017.03)
II. 사업의 내용

(주)토박스코리아는 대우에스비아이기업인수목적1호(주)와 2017년 4월 19일 합병등기 완료되어 상호가 변경된 법인입니다.2017년 3월 15일 합병승인을 위한 임시주주총회에서 대우에스비아이기업인수목적1호(주)가 소멸법인인 (주)토박스코리아와의 합병이 승인되어 합병비율에 의해 합병신주를 2017년 4월 28일 한국거래소 코스닥시장에 상장하였습니다. 이에 본 사업의 내용은 경제적 실질에 따라 (주)토박스코리아 기준으로 작성하였음을 알려드립니다. 회계기수는 구, 대우에스비아이기업인수목적1호(주)의 회계기수를 사용하였습니다.

-수주상황(단위 : 원)

품목	수주일자	납기	수주총액	기납품액	수주잔고

수량	금액	수량	금액	수량	금액

-	-	-	-	-	-	-	-	-

합 계	-	-	-	-	-	-

주1) 당사는 백화점 및 아울렛 등에 판매하는 신발 도소매가 주된 사업으로 별도의 수주가 발생하지 않습니다.

1. 사업의 개요

가. 산업의 현황(1) 개요당사는 2012년 1월 설립된 이후 아동신발 전문 브랜드의 부재로 일부 아동의류브랜드 또는 성인 스포츠 브랜드에서 출시되는 신발 외의 선택권이 없었던 국내 아동신발 시장에 유아동 프리미엄 슈즈 전문 셀렉숍 개념을 도입하여 동 사업을 영위하고 있으며 차별화된 유통 플랫폼을 구축해 나가고 있습니다. 당사는 국내에서 쉽게 접할 수 없었던 글로벌 프리미엄 아동 신발 브랜드를 런칭하여 합리적인 가격으로 소비자의 눈높이에 맞는 경쟁력 있는 브랜드를 제공하고 있습니다. 또한 당사는 중국 장수성 및 홍콩, 대만에 판매 유통망을 구축하고 있는 금응국제무역유한회사와 홍콩에 합자회사를 설립한 이후 중국 현지에 합자회사의 자회사를 설립하여 금응그룹의 유통 노하우를 점목하여 중국내에서도 유아동 프리미엄 신발 사업을 전개하고 있습니다.(2) 산업의 특성

(가) 소비자 지향 산업

당사의 사업은 패션산업에 속해 있으며, 패션산업은 감각과 시대의 가치를 창조하는 이미지 산업으로서 단순한 제조업과는 달리 소비자의 감성과 욕구를 디자인에 반영, 이를 상품화 하여 다양한 이미지 및 고감도의 마케팅 전략으로 완성되는 복합 산업입니다. 인간의 기본 생활욕구인 의식주 중 '의'부문을 충족시키는 필수산업 이며, 소득이 높아지면 패션은 의복의 개념에서 자기표현, 생활문화의 개념으로 변화하는 경향이 있습니다. 현대 사회에서 패션이 자신의 라이프 스타일을 표현하는 일종의 문화상품으로 변화하면서 패션산업은 삶의 내용을 풍요롭고 윤택하게 하는 생활문화 산업으로 발전하였습니다.

(나) 고 부가가치 산업

패션산업은 상품이 지닌 가치에 부가하여 상품외적인 가치, 즉 심리적 가치를 창조하는 고부가가치 산업이라 할 수 있습니다. 패션제품은 단순한 공산품으로서 물성적 가치만 가진 것이 아니라 유행이나 브랜드 이미지, 디자인, 소재, 미적 감각, 표현법에 따라 부가가치를 높일 수 있으며 브랜드 이미지나 스타일 등에 의한 고부가가치화가 가능한 대표적인 제품입니다. 과거 기존의 봉제중심의 산업에서 고도의 제품 생산기술, 전문 디자이너 등의 패션 고급인력, 대형 및 전문화된 유통망의 확충 등 전반적인 산업 기반의 향상과 소비자의 고감도 패션에 대한 욕구, 10대~30대 여성이 소비주체로 부상, 전문여성인력의 경제활동 증대, 브랜드 콘셉트 및 인지도에 따른 패션마니아 증가 등 산업전반에 걸친 변화로 패션산업은 새로운 고부가가치 산업으로 재탄생 하였습니다.

(다) 수요예측이 어려운 역동적인 산업

패션산업은 다른 산업에 비해 본질적으로 다양하고 변화가 심합니다. 이러한 변동으로 인해 패션업체에서 가장 어려움을 겪고 있는 것이 제품 수요를 예측하는 것으로 수량결정에 대한 불안정성을 안고 있습니다.

(라) 정보 산업

패션산업은 대내외적인 환경정보, 패션시장 정보, 소비자 정보, 경쟁업체 정보 등 거시적인 정보에서부터 패션 트렌드 정보, 제품 정보 등의 미시적인 정보에 이르기까지 다양한 정보가 요구되는 산업입니다.

(3) 성장성산업통상자원부와 한국섬유산업연합회가 실시한 Korea Fashion Index Research 자료에 의하면 날씨변화, 소비심리 둔화로 그동안 폭발적 성장을 보인 신발시장이 점차 안정적 성장세로 돌입하였으며, 신발시장은 여성복이나 스포츠복, 남성복 시장보다 오히려 더 큰 시장으로 성장하였습니다. 최근 스니커즈가 비즈니스캐주얼착장이 되면서 운동화 시장이 신발 시장 성장을 견인해 왔으나, 운동화 시장도 성숙기에 돌입함에 따라 당분간 최근과 같은 급성장의 가능성은 제한적인 상황입니다. 이와 관련하여 2016년 시장 규모는 2015년과 유사한 수준인 6조 8808억원 수준일 것으로 추정되고 있습니다.한편, 국내 유아용품 시장규모는 2009년 1.2조원에서 2015년 약 2.4조원으로 꾸준히 증가한 것으로 추정되는데, 이는 출산율 감소에도 불구하고 부모의 기대수준이 높아지면서 유아용품 지출이 증가한 것에 기인한 것으로 분석됩니다. 즉, 절대적인 출산인구 감소에도 불구하고, 유아동 1인당 지출액이 증가하며 산업의 프리미엄화가 빠르게 정착되고 있는 것으로 보입니다.

[국내 유아동품 시장규모 및 출생아 수 추이]	[출생아 1인당 평균 투입금액 추이]

국내 유아용품 시장규모.jpg 국내 유아용품 시장규모	출생아 1인당 평균 투입금액 추이.jpg 출생아 1인당 평균 투입금액 추이

(자료: 통계청, 유안타증권 리서치센터)	(자료: 관세청, 유안타증권 리서치센터)

이에 1) 신발부문의 경우 타 복종 대비 안정적인 성장세를 시현 중인 점, 2) 유아동 관련 프리미엄화가 진행됨에 따라 프리미엄화를 지향하는 당사의 제품 역시 직간접적인 수혜가 기대되는 점 등을 고려했을 때 당사가 영위하는 프리미엄 유아동화 셀렉숍 사업의 성장 가능성은 양호한 것으로 판단하고 있습니다.중국의 경우 2013년 11월 제18기 3중전회에서 부부 중 적어도 한 명이 독자녀일 경우 둘째 출산을 허용하는 두자녀 정책 시행을 결정함에 따라 매년 약 200만 명의 출생인구가 증가할 것으로 예상하고 있으며, 이로 인해 소비지출이 증가하고 자녀 양육에 대한 관심이 높아짐에 따라 의류 시장도 높은 성장세를 보일 것으로 예상하고 있습니다.(4) 경기변동의 특성

당사가 영위하는 프리미엄 유아동화 셀렉숍 사업은 크게 패션사업에 속하며, 패션사업은 내수 위주의 산업구조로 국내 경기 변화에 대한 민감도가 타 산업 대비 높은 편입니다. 소비자의 의류에 대한 예상 소비 지출은 소비자들의 경제에 대한 전반적 인식을 종합적으로 파악할 수 있는 지표인 소비자 심리와 높은 상관관계를 나타내고 있습니다. 또한 개인들의 소비지출은 가처분소득과 밀접한 관계를 나타내고 있어, 패션 및 의류산업은 경기변동과 높은 상관관계가 있다고 할 수 있습니다. 그러나 산업 분류별로 경기변동에 대한 민감도는 다소 차이가 있습니다. 신발, 가방, 선글라스, 액세서리 등 멋을 내는 실속형 소비가 늘면서 패션잡화 부분의 매출은 계속적 성장세를 유지하고 있습니다. 또한 당사가 속해있는 엔젤산업은 저출산 풍조와 맞벌이로 부모가 아이와 보낼 수 있는 시간이 적어지면서 하나뿐인 아이를 위해 아낌없는 지원을 하고 아이를 위해서라면 고가의 제품이라도 서슴지 않은 풍토가 확산되면서 꾸준히 성장하고 있습니다.

특히 2008년 금융위기 이후 소득 수준별 소비의 양극화가 확대되었고 2011년 다시 글로벌 금융위기와 경제의 불확실성이 부각되면서 소비의 양극화는 더욱 확대되었습니다. 고소득층의 소비 심리지수는 유지되거나 소폭 하락하는 반면, 저소득층의 소비심리가 더욱 악화 되어 소득 수준별 소비의 양극화가 구조화 되어가는 양상에서 당사는 프리미엄 아동 슈즈 브랜드를 콘셉트로 하고 있는 바, 이를 감안한다면 경기변동과 당사가 영위하는 사업의 상관관계는 낮은 것으로 판단됩니다.

(5) 계절성유아동 신발 시장의 경우 신학기 입학시즌, 어린이날, 여름 휴가철, 설날, 추석, 크리스마스와 같은 기념일과 연휴 등이 대표적인 계절적 요인입니다. 레인부츠, 샌들, 방한화 등 신발의 고유 기능에 따라 계절의 편중성이 높고, 일조량에 따라 외부활동 시간이 늘어나는 봄과 가을에 판매량이 높아지고 너무 덥거나 추워 외부활동이 적합하지 않은 여름과 겨울에는 판매가 줄어드는 패턴을 보입니다. 또한 신발 시장은 트렌드의 변화와 계절 등에 따라 민감하여 반응하여 제품의 수명이 상당히 짧은 특성을 가지고 있습니다.

나. 국내외 시장여건(1) 시장의 안정성당사의 주요 제품은 유아동 신발로서 소비자층은 1세(키즈)부터 13세까지의 유아 및 아동이지만 주요 타깃(목표)은 실질적 구매 결정자로서 기능하는 "에잇포켓(8 pocket)(부모, 조부모, 외조부모, 이모, 삼촌)"이며 특히 자녀 양육에 있어 실질적인 결정권을 가진 30~40대 자녀를 둔 여성 고객을 주요 타깃(목표)으로 하고 있습니다.

이 시장을 "엔젤산업(Angle Industry)" 이라고 하는데, 엔젤산업은 가계 총지출에서 교육비가 차지하는 비율을 나타내는 엔젤계수(Angle Coefficient)에서 유래된 말로, 저출산시대, 자녀를 한두 명만 낳아 양육에 집중하는 사회 모습을 반영하여 생겨났습니다. 조기교육의 열풍, 웰빙식품의 인기 등의 현상에서 부모들이 자녀 양육에 아낌없이 투자하고 있다는 것을 알 수 있으며, 최근 아동인구 수가 감소하는데도 불구하고 엔젤산업은 양적 증가가 아닌 고급화, 차별화를 통한 질적 향상을 하고 있습니다.

[에잇포켓]

에잇포켓.jpg 에잇포켓

[자료: 삼성자산운용]

(2) 경쟁상황

당사는 아동신발 셀렉숍 내 리딩 업체로서 보고서 제출일 현재 롯데백화점 19개점, 롯데프리미엄아울렛 9개점, 현대백화점 4개점, 현대프리미엄아울렛 2개점, 신세계백화점 2개점 등 총 43개의 매장을 전국 각 주요 도시에서 운영 중에 있습니다. 당사는 백화점 및 아울렛 내 유아동 관련 제품 업체 중 높은 매출실적을 달성하고 있는 바, 백화점 및 아울렛 업계의 특성상 매출 상위업체 중심으로 신규출점 및 증축이 이루어지고, 동일한 콘셉트를 바탕으로 한 경쟁점 출점을 일부 제한하고 있어 당사와 동일한 콘셉트의 아동신발 셀렉숍의 공격적인 신규출점 가능성은 낮을 것으로 전망됩니다.

그럼에도 불구하고, 당사와 유사한 콘셉트의 아동신발 셀렉숍의 출현으로 인한 경쟁 심화 가능성은 존재합니다. 실제로 당사 보유 해외 브랜드 라인업 이외의 다른 해외 브랜드를 수입하여 당사와 유사한 형태의 셀렉숍으로 매장을 운영하는 경쟁업체들이 현재 존재하고 있으며, 이들 역시 백화점이나 아울렛 등에 진출해 있는 상황입니다. 당사가 영위하는 도소매업의 특성상 양질의 제품의 소싱 및 유통채널의 확보가 가능할 경우 타 업태 대비 초기 진입비용이 상대적으로 낮아 시장 진입이 용이한 바, 경쟁점 출점에 따른 위험에 노출되어 있습니다. 그러나 앞서 기술한 바와 같이, 당사가 입점하여 있는 백화점 내 동일한 콘셉트의 아동화 전문 셀렉숍의 진출이 어려운 점, 당사의 브랜드 인지도 및 양질의 상권에 시장선점을 통해 확보한 경쟁력 등을 감안 시 아동신발 전문업체 내 당사의 경쟁력은 높은 수준인 것으로 판단됩니다.

다. 경쟁요인 및 경쟁력(1) 낮은 백화점 수수료율

당사는 현재 백화점 내 유/아동 군에 속해 있으며 유/아동군 평균 대비 낮은 백화점 판매수수료를 적용받고 있습니다. 따라서 가격 경쟁력에서 우위에 있습니다. (2) 시장 선도적 지위

당사는 국내 최초로 유아동 신발 전문 셀렉숍(Select Shop)이라는 니치마켓(Niche Market)을 공략하면서 유아동 신발 셀렉숍 시장의 독자적인 지위를 구축하였습니다. 다양한 프리미엄 브랜드를 선보이며 시장의 트렌드를 선도하고 있습니다.

(3) 규모의 경제

당사는 현재 백화점 25개, 아울렛 11개, 쇼핑몰 6개, 대리점 1개점으로 총 43개점의 오프라인 매장을 운영 중이며, 아동신발 셀렙숍 중 가장 많은 매장에 입점 되어있습니다.

당사는 전국의 주요 거점도시에 입점하고 있으며 백화점 및 아울렛의 특성상 동일 콘셉트의 매장 입점을 제한하고 있어 당사가 입점하고 있는 매장에 경쟁 업체가 입점할 가능성이 낮으며 신규 매장의 경우 기존 타 매장의 매출 상위 업체를 중심으로 입점하고 있어 당사에 유리한 조건에 있습니다. 프리미엄 제품 콘셉트상 매출의 가장 큰 비중을 차지하는 백화점의 매장 수가 타사(유아동화 전문 도소매업체) 대비 가장 많은 점 또한 규모의 경제 측면에서 비교 우위에 있다는 판단입니다.

(4) 주요 브랜드 독점 판매권 보유

당사는 매출에 큰 비중을 차치하고 있는 씨엔타, 미니멜리사, 힐리스 등 주요 제품군에 대한 독점 판매계약을 체결하여 제품의 공급을 선점하고 있어 경쟁업체와의 가격 경쟁에서 상대적으로 자유롭습니다. 당사와 독점 판매계약을 체결한 해외 브랜드들이 늘어남에 따라 나이키, 아디다스 등 독점권이 없는 브랜드를 판매하는 경쟁업체에 비해 원가율 측면에서 유리한 입장에 있습니다.

(5) 높은 교섭력 확보

당사는 그동안 시장을 선도하며 입지를 굳히고 상품 기획 능력을 키워왔습니다. 당사는 유아동화와 관련하여 우수한 제품을 Select하는 안목과 합리적인 가격으로 Sourcing 할 수 있는 능력뿐 아니라 다양한 판매채널 확보를 통한 Sales Power를 보유하고 있는 바, 그동안 구축해온 브랜드 이미지 및 매출 성장률 등을 바탕으로 해외 브랜드 업체와의 교섭에 있어 타사 대비 우위에 있다고 판단됩니다.

2. 주요 제품 등에 관한 사항당사의 주요 제품은 유아동 신발로 현재 30여개의 프리미엄 키즈 브랜드를 국내 및 해외 판권자와 독점 및 홀세일(도매) 계약을 하여 판매하고 있습니다. 국내 독점 브랜드(Exclusive Brand)로는 총 6개(씨엔타, 내츄럴월드, 미니멜리사, 힐리스, 이뮤, 모키스)를 보유하고 있으며, 현재 국내에서 당사만 판매하고 있는 브랜드는 럿츠, 스턴테일러, 작시가 있습니다. 그밖에 버켄스탁, 헌터, 아티파스, 에르고백, 스테판조셉 등 다양한 브랜드를 홀세일(도매) 계약으로 판매하고 있습니다. 2015년 2월부터는 자사브랜드(Private Brand)로 베이비브레스를 론칭 하였고, 2016년 SS시즌부터는 퍼포먼스 아동 브랜드인 미니위즈를 론칭 하였습니다.

[당사 주요 상품 라인업]

구분	브랜드	대상	사진	설명

ExclusiveBrand
(독점판매
브랜드)	미니멜리사	유아동	미니멜리사.jpg 미니멜리사	천연고무 소재인 인체에 무해한 멜플랙스(Mel flex) 소재로 만들어 다양한 모양과 유연한 착용감이 특징이며 특유의 과일향이 나는 젤리슈즈

씨엔타	유아동/성인	씨엔타.jpg 씨엔타	묶는 끈이나 죔쇠가 달려 있지 않은 신발로 본드나 화학 접착제를 사용하지 않고 천연 재료만으로 만든 친환경 소재의 향기나는 슈즈

힐리스	어린이/청소년/성인	힐리스.jpg 힐리스	양쪽 밑창에 바퀴가 한개 또는 두개 달려있으며 바퀴의 탈부착이 가능하여 스케이트 겸 운동화로 활용이 가능한 FUN한 슈즈

이뮤	유아동	이뮤.jpg 이뮤	호주의 청정 환경에서 자란 메리노양의 양가죽과 양털을 소재로 사용하였으며 표면을 생활방수 처리하여 눈, 비, 얼룩에 강한 것이 특징인 겨울부츠

내츄럴월드	유아동/성인	내츄럴월드.jpg 내츄럴월드	베이직한 라인에 편안한 착용감을 더한 제품으로 접착제를 전혀 사용하지 않고 천연고무와 천연 천을 소재로생산하여 친환경 ECO슈즈

모키스	유아	모키스.jpg 모키스	양말과 가죽을 잇는 스티치가 모두 핸드메이드인 양말과 슬리퍼를 합쳐놓은 디자인으로 천연 가죽 바닥과 수면양말만큼 따뜻한 보온성을 기진 것이 특징인 모카신

Private
Brand
(자사브랜드)(주1)	베이비브레스	유아동	베이비브레스.jpg 베이비브레스	앞코가 동그랗고 스트랩이 발등을 지나는 형태의 메리제인슈즈로 천연 소재의 사용으로 통기성이 뛰어나고 부드러운 소재를 사용하여 연약한 아이의 피부를 보호할 수 있는 것이 특징인 제품

미니위즈	유아동	미니위즈.jpg 미니위즈	초경량 운동화로 밸라와 힐 직조 고리가 있어 신고 벗기가 용이하고 IP아웃솔을 사용하여 쿠셔닝이 뛰어난 슈즈

기타 주요
브랜드	스턴테일러	유아	스턴테일러.jpg 스턴테일러	벨크로 형식의 신고 벗기기 편안한 신발로 아기들의 민감하고 부드러운 발을 습기와 바람으로부터 보호할 수 것이 특징인 걸음마 슈즈

럿츠	유아	럿츠.jpg 럿츠	코르크라는 소재로 가벼울 뿐만 아니라 알러지로부터 아이 발을 보호해주며 추위와 더위에 강한 친환경소재로 방수기능등 을 두루 갖춘 프리미엄 보트 슈즈

작시	유아동	작시.jpg 작시	천연고무 소재인 인체에 무해한 멜플랙스(Melflex)를 사용하였으며 톡톡튀는 컬러와 유니크한 디자인이 특징인 젤리슈즈

버켄스탁	키즈	버켄스탁.jpg 버켄스탁	발바닥부분이 코르크소재로 만들어져 착용자의 발바닥 모양으로 자연스럽게 성형되어 편안한 착화감이 특징인 샌들 및 슬리퍼

주1) 당사 자체 브랜드의 경우 당사에서는 디자인 및 기획 후 전량 외주업체를 통해 생산하고 있음3. 영업설비 등의 현황가. 영업용 설비(매장 현황, 2017년 5월 15일 현재)

구분	백화점	아울렛	쇼핑몰	대리점

롯데	본점, 강남점, 부산점, 센텀시티점, 수원점, 평촌점, 전주점, 대전점, 노원점, 영등포점, 창원점, 광주점, 대구점, 분당점, 울산점, 포항점, 김포공항점, 광복점, 세종엘큐브점	이천점, 청주점, 광명점, 동부산점, 광교점, 김해점, 진주점, 남악점, 파주점	월드몰점, 은평점	-

신세계	강남점,광주점	-	하남스타필드,코엑스몰	-

현대	디큐브점, 판교점, 무역점, 중동점	동대문점, 송도점	-	-

기타	-	-	동탄센터포인트점, 형지하단점	제주점

계	25개	11개	6개	1개

나. 기타 영업용 설비해당사항 없습니다.4. 매출에 관한 사항가. 주요 상품 등의 현황

(단위: 천원)

매출유형	품 목	2015년(제1기)	2016년(제2기)	2017년 1분기(제3기 1분기)

상품매출	미니멜리사	3,107,028	5,792,239	1,286,254

씨엔타	2,909,694	3,149,062	641,635

버켄스탁	26,109	1,435,745	54,468

힐리스	-	6,635,955	5,873,481

기타	6,382,064	6,765,082	1,090,583

합계	12,424,895	23,778,083	8,946,421

나. 매출형태별 실적(단위: 천원)

품 목	2015년(제1기)	2016년(제2기)	2017년 1분기(제3기 1분기)

백화점	5,121,945	11,512,232	4,916,228

아울렛	2,687,136	3,971,357	1,915,176

쇼핑몰	473,540	1,728,291	830,675

온라인	278,267	1,282,417	784,668

홀세일	3,579,686	5,099,897	415,442

기타	284,321	183,889	84,232

합계	12,424,895	23,778,083	8,946,421

다. 판매경로 및 판매방법 등(1) 판매 조직당사의 판매조직은 다음과 같이 구분되어 있습니다.

조직명	업무 구분

영업기획팀	오프라인 매장 운영 관련 업무 총괄
(매출 분석, 상품 배분, 시즌 반품 관리 등)

영업팀	오프라인 매장 입.퇴점 및 매출관련 업무, 판매원 관리 업무

이커머스팀	온라인매장 영업 및 운영, 수선, 고객응대

(2) 판매 경로 및 판매 전략(가) 백화점 및 쇼핑몰

당사는 롯데, 현대, 신세계 등 국내 주요 백화점 25개점과 쇼핑몰 6개점에 입점하고 있으며, 백화점내 아동 군에 소속되어 있습니다. 상품은 물류창고에 입고되어 검수를 마친 뒤, 점별 매출 실적에 따라 물량을 배분하고 각 백화점 및 쇼핑몰에 입고되어 판매하고 있으며, 당사 EDI 시스템을 통해 물류, 본사, 매장이 실시간 연동됨에 따라 상품의 판매 및 재고현황에 대해 원활하고 효율적으로 관리하고 있습니다.

(나) 아울렛

당사는 롯데와 현대 아울렛 11곳에 입점 되어 있으며 그 중 7곳(롯데이천, 롯데김해, 롯데광명, 롯데동부산, 롯데파주현대송도, 현대동대문)은 백화점 내 상위 브랜드가 입점하는 프리미엄 아울렛입니다. 아울렛에서는 백화점에서 판매하고 있는 동일 상품과 더불어 백화점 판매 후 시즌이 지난 상품을 할인 판매함으로써 효율적인 재고소진을 하고 있습니다.

(다) 대리점

국내 주요한 거점 도시이나 백화점과 아울렛이 없는 제주도는 대리점을 개설하여 제품을 판매하고 있습니다. 제주의 경우 국내의 대표적인 관광도시로 제주시민 뿐 아니라 외국 관광객을 대상으로 글로벌 홍보창구로 활용하고 있습니다.

(라) 온라인 쇼핑몰

온라인 쇼핑몰은 자사몰 1개와 종합쇼핑몰(GS, SSG, CJ, 현대 등) 4개에 입점하고 있습니다. 프리미엄 브랜드를 지향하는 자사 이미지를 위하여 저단가형인 오픈마켓(중개몰)과 소셜커머스에는 입점하지 않고, 백화점과 연계되어있고 인지도가 높은 종합쇼핑몰 위주로 입점하고 있습니다. 국내 온라인 시장규모가 지속적으로 상승하고 있고 백화점, 아울렛 등 오프라인 매장보다 상대적으로 수수료가 낮으며 자사몰의 경우 중간수수료가 발생하지 않으므로 순이익 창출에 긍정적인 영향을 주는 판매경로입니다. 당사는 온라인 쇼핑몰을 중요한 판매경로로 보아 지속적인 투자와 집중을 하고 있으며 그 결과 꾸준히 매출이 상승하고 있습니다.

(마) 홀세일(도·소매)

당사는 일부 상품을 도·소매업자에게 판매함으로써 대량판매를 통한 자금의 조기 확보와 이월상품의 2차 재고소진을 위한 판매경로로 활용하고 있습니다.

5. 파생상품 등에 관한 사항당사는 보고서 제출일 현재 체결중인 파생상품 계약이 존재하지 않습니다.6. 경영상의 주요계약 등

구분	계약 상대방	계약일자	내용

투자계약	금응국제무역유한회사	2016.05.11	투자합작계약서

판매계약	롯데쇼핑 본점 외 18개	-	특약매입 기본거래계약서

롯데쇼핑 이천점 외 8개	-	임대차 기본거래계약서

롯데물산 월드몰점 외 1개	-	임대차 기본계약계약서

현대백화점 디큐브점 외 3개	-	특약매입 기본거래계약서

현대백화점 송도점 외 1개	-	매장 임대차계약서

신세계백화점 강남점 외 1개	-	특약매입 거래기본계약서

아이디자인센타	2015.12.21	특약매입 거래계약서

하남유니온스퀘어	2016.03.10	스타필드하남 매장임대차계약

김미숙-제주점	2016.07.06	대리점 거래계약서

매장용역계약	윤지영 외 37개	-	상품판매 용역계약서

독점 판매계약	A사	2013.04.26	CIENTA 독점 판매계약

B사	2014.04.13	Mini MELISSA, EMU독점 판매계약

C사	2015.12.01	Heelys 독점 판매 계약

D사	2016.01.27	Natural World 독점 판매계약

PB상품 생산계약	슈메이커코리아	2015.01.22	BABY'S BREATH 생산 계약

스킨슈즈코리아	2016.03.24	MiniWiz 생산 계약

7. 연구개발활동가. 연구개발활동의 개요(1) 연구개발 담당조직당사의 디자인팀은 디자이너 2명으로 구성되어 있으며, 자사 브랜드인 BABY'S BREATH 와 MINI WIZ 디자인 연구개발 및 상품화를 위한 Production Sample 제작활동을 영위하고 있습니다.(2) 연구개발 비용

(단위: 천원)

구 분	2015년(제1기)	2016년(제2기)	2017년 1분기(제3기 1분기)

자산처리	원재료비	-	-

인건비	-	-

감가상각비	-	-

위탁용역비	-	-

기타 경비	-	-

소 계	-	-

비용 처리	40,468	107,736	380

합 계
(매출액 대비 비율)	0.33%	0.45%	0.00%

나. 연구개발 실적

연구개발과제	개발기간	연구결과(진행 과제 목표)	기대효과

Girl's Dress Shoes 수요 고려하여
NEW BRAND 기획	14.07~14.12	- 국내아동의 발모양에 최적화된 쉐입과 국내소비자의 성향을 고려한 수제화 브랜드 Baby’s Breath 기획
- 자색 안개꽃에서 모티브를 얻은 Baby’s Breath는 Comfortable Dress Shoes를 지향함
- Logo design, 상표등록	상품화

Baby's Breath 전용 라스트 개발	14.12~15.01	- 동양아이 발모양에 적합한 라스트 개발
- 서양아이에 비해 대체적으로 발볼이 넓고 발등이 높은 동양 아이들의 발모양에 적합한 라스트 개발	상품화

'15S/S 심플, 모던, 리본장식 메리제인 여아구두 기획	14.12~15.02	- GRACE, MADELEINE (상품명)제작
- BLACK, RED, PINK, GOLD, SILVER 5개 컬러 진행	상품화

'15F/W 소재에 변화를 준GRACEⅡ기획	15.07~15.09	- GRACE Ⅱ (상품명)제작
- GRACE 디자인에 스웨이드 가죽소재로 변경하여 톤다운 된 컬러와 여아들이 선호하는 핑크컬러 진행
- NAVY, WINE, PINK 3개 컬러 진행	상품화

'16 S/S GRACE	15.12~16.02	- 16 S/S GRACE 제작
- BLACK, RED ,LIGHT PINK, FUCHSIA 4개 컬러 진행
- 꾸준히 사랑받고 있는 BLACK, RED 크링크(소가죽) 소재는
계속 진행하였고 문제가 있었던 핑크가죽소재 변경함
- LIGHT PINK(양가죽)와 FUCHSIA(염소가죽)소재가 적용	상품화

16S/S LIFESTYLE (SPORTS)
'WIZ-RUN'기획_디자인 및 소재	15.10~16.03	- 스포츠 라이프 콘셉트의 라이트 웨이트 러닝슈즈 기획.
- 시각적으로 극대화 된 로고플레이디자인.
- 어퍼의 풍성한 볼륨감으로 편안한 착화감 구현.
- 패치를 최소화하여 경량성 구현.
- 레드, 네이비, 핑크 등 강렬한 원색 컬러 적용.	상품화

16S/S LIFESTYLE (SPORTS)
'WIZ-RUN'기획_아웃솔 및 디자인	15.10~16.03	- 보행 방법과 각도에 입각하여 저면부 조각 설계.
- 소프트하고 가벼운 I.U 소재 적용하여 최상의 경량성 구현.	상품화

16S/S LIFESTYLE(AQUA)
'WIZ-WAVE'기획_소재, 아웃솔	15.11~16.02	- 착화에 용이한 스트레칭 스판메쉬 사용.
- 스트레칭 원단에서도 손상이 없는 수지나염 기법 도입.
- 인체에 무해한 비 접착 논슬립 러버솔 채택.	상품화

16F/W LIFESTYLE (SPORTS)
'WIZ-LINE'기획_디자인, 아웃솔 등	16.03~16.07	- 리니어블 모듈을 도입하여 미아방지용 스니커즈 기획.
- 'I'm Here!' 슬로건으로 볼륨 다이얼을 형상화한 디자인.
- 착화가 용이한 슬립온 스타일에 피팅 조절이 가능한 덮개 형태의 벨크로를 삽입.
- 명시성이 탁월한 강렬한 보색대비를 이용한 컬러 베리에이션.
- 스프리트레더 자재로 견고하고 고급스러운 느낌 연출.
- 입구 부분에는 착화에 용이한 스트레칭 스판메쉬 사용.
- 인솔에 메모리폼 자재를 적용하여 최적의 쿠셔닝 구현.
- 보행 방법과 각도에 입각하여 저면부 조각 설계.
- 소프트하고 가벼운 I.U 소재 적용하여 최상의 경량성 구현.	상품화

16F/W LIFESTYLE (BOOTS)
'WIZ-MIKI'기획_디자인 및 소재	16.03~16.08	- 여아 전용 간절기 미드컷 스타일 기획.
- 라운드 형태의 패턴과 오버패딩의 볼륨감으로 발랄하고 귀여운 이미지 창출.
- 기존 미드컷 형태와 차별화하여 커다란 등반도 벨크로, 빅 로고 포인트를 도입하여 디자인 진행.
- 여아들이 선호하는 소프트하고 러블리한 컬러 베리에이션.
- 오염에 강한 에나멜 타입의 P.U소재를 어퍼 전체에 사용.
- 토캡부분 신세틱 자재 사용으로 마모성 해결.
- 라이닝에는 헤비나이렉스 소재를 적용하여 방한기능 추가.	상품화

16F/W LIFESTYLE (BOOTS)
'WIZ-RUNMID'기획_디자인	16.03~16.08	- 남아 전용 간절기 미드컷 스타일 기획.
- 기존 미드컷 형태와 차별화 하여 등반도 벨크로, 빅 로고 포인트, - 슬립온 형태를 도입하여 디자인 진행.
- 방수, 방한이 가능한 기능성 이중지 원단사용.
- 비단 스웨이드자재사용으로 가벼우면서 따뜻한 느낌 창출.
- 라이닝에는 헤비나이렉스소재를 적용하여 방한 기능 극대화.
- 보행 방법과 각도에 입각하여 저면부 조각 설계.
- 소프트하고 가벼운 I.U 소재 적용하여 최상의 경량성 구현.	상품화

16F/W LIFESTYLE (BOOTS)
'WIZ-DONKEY'기획_디자인 등	16.04~16.09	- 방수, 방한이 가능한 기능성 이중지 원단 사용.
- 토캡 부분 신세틱자재 사용으로 마모성 해결.
- 라이닝에는 헤비나이렉스소재를 적용하여 방한 기능 극대화.
- 경량의 E.V.A 미드솔과 논슬립러버 아웃솔 사용.
- 레트로조거스타일의 아웃솔 형태를 차용하여 트렌디 한 쉐입 구현.	상품화

16F/W LIFESTYLE (BOOTS)
'WIZ-SHIELD'기획_디자인 및 소재	16.04~16.09	- 토들러에서 주니어라인까지 타깃으로 하는 메인 윈터 부츠 스타일기획.
- 내외측이 모두 오픈되는 벨크로 타입으로 착화에 용이함.
- 어퍼 전체에 두벌재봉으로 볼륨감 구현.
- 힐 부분에 시각적으로 극대화된 로고 플레이로 디자인 포인트.
- 오염에 강한 에나멜타입의 P.U소재를 어퍼 전체에 사용.
- 토캡 부분 신세틱자재 사용으로 마모성 해결.
- 라이닝에는 퍼 소재를 적용하여 최적의 방한 기능성 구현.
- 경량의 E.V.A 미드솔과 논슬립러버 아웃솔 사용.
- 레트로조거스타일의 아웃솔 형태를 차용하여 트렌디한 쉐입 구현.	상품화

17 S/S LIFESTYLE (SPORTS) 'WIZ TWINKLE'기획_소재 및 아웃솔, 디자인 등	16.12~17.04	-아이들이 선호하는 블링블링한 글리터 소재 사용.-최고급 영국산 글리터 자재로 퀄리티의 차별화.-소가죽 콤비네이션으로 고급스러움 극대화.-오프닝의 슬립온 베라는 스판 소재를 사용, 스트레칭이 용이하여-편안한 착화감 구현.-스포츠라이프 컨셉의 라이팅 슈즈 기획.	상품화

17 S/S DRESS (FLAT) 'SHARON'기획_디자인, 아웃솔	16.09~17.03	-3세~8세 타겟의 드레스 슈즈 기획.-라운드 토 쉐입으로 발가락 부분이 편안하며, 큐트한 스타일 구현.-아이들이 선호하는 블링블링한 글리터 소재 사용.-최고급 영국산 글리터 자재로 퀄리티의 차별화.-소가죽 콤비네이션으로 고급스러움 극대화.	상품화

17 F/W LIFESTYLE (SPORTS) 'WIZ-RUN_LIGHTING'기획_디자인 및 소재, 아웃솔	17.03~	-17S/S WIZ-RUN 2.0의 업그레이드 버전 기획-스포츠라이프 컨셉의 라이트웨이트 런닝 슈즈 기획.-시각적으로 극대화된 로고플레이 디자인.-어퍼의 풍성한 볼륨감으로 편안한 착화감 구현.-패치를 최소화하여 경량성 구현.-오프닝 구조 변경으로 착화감 개선.-어퍼의 별 패턴에는 발광 염료를 사용하여 글로시 효과.	상품화 예정

8. 기타 투자의사결정에 필요한 사항가. 최근 3년간 신용등급당사는 보고서 기준일(2017년 3월 31일) 현재 해당사항 없습니다.나. 기타 중요한 사항당사는 보고서 기준일(2017년 3월 31일) 현재 해당사항 없습니다.다. 진행률적용 수주상황당사는 보고서 기준일(2017년 3월 31일) 현재 해당사항 없습니다.