토박스코리아 사업보고서 (2018.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

주식회사 토박스코리아의 2018년 1월 1일부터 2018년 12월 31일까지의 제4기 사업년도의 영업실적 등 경영성과에 대한 평가의견서를 다음과 같이 보고합니다. 1. 예측정보에 대한 주의사항

당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상 예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 분석명세에 대하여도 면밀한 검토를 하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사 경영에 대한 내용을 진단하였습니다.

당사는 2012년 1월 설립된 이후 아동신발 전문 브랜드의 부재로 일부 아동의류브랜드 또는 성인 스포츠 브랜드에서 출시되는 신발 외의 선택권이 없었던 국내 아동신발 시장에 유아동 프리미엄 슈즈 전문 셀렉숍 개념을 도입하여 동 사업을 영위하고 있으며 차별화된 유통 플랫폼을 구축해 나가고 있습니다. 당사는 국내에서 쉽게 접할 수 없었던 글로벌 프리미엄 아동 신발 브랜드를 런칭하여 합리적인 가격으로 소비자의 눈높이에 맞는 경쟁력 있는 브랜드를 제공하고 있습니다. 또한 당사는 중국 장수성 및 홍콩, 대만에 판매 유통망을 구축하고 있는 금응국제무역유한회사와 홍콩에 합자회사를 설립한 이후 중국 현지에 합자회사의 자회사를 설립하여 금응그룹의 유통 노하우를 점목하여 중국내에서도 유아동 프리미엄 신발 사업을 전개하고 있습니다.

우리나라는 보호무역주의 확산에 따른 수출 여건 악화와 제조업 성장 둔화, 시장 금리 인상 우려 등 전반적으로 경기회복세는 제한적이었습니다. 특히 대내외 경제상황과 더불어 글로벌 교역 여건의 변화로 장기적으로도 경제 활력 제고를 통한 견실한 성장세 유지가 점차 어려워지는 환경이 전개되고 있습니다

이러한 대내외 경영환경 하에서 회사의 당기말 자산총액은 279.47억원으로 전기 대비 감소하였으며, 유동자산 258.06억원, 비유동자산 21.4억원입니다. 부채총계 105.74억원, 자본총계 173.73억 입니다.

불확실성 확대와 내수경기침체 속에서 매출 243.71억원, 영업손실 24.15억원, 순손실 38.74억원을 각각 기록하였습니다.

토박스는 2019년도를 새롭게 재도약하는 원년으로 삼고, 선택과 집중을 통해 기존 사업부문을 강화하고 신성장동력을 발굴, 육성함으로써 위기 뒤에 찾아올 기회에 적극 대비하고 있으며, 철저한 위기의식을 바탕으로 비즈니스 역량 강화를 통해 수익성을 제고하고, 고객과 함께 성장하는 기업, 보다 신뢰받는 기업문화가 정착되도록 노력하고 있습니다.

3. 영업실적당사의 전년대비 영업실적에 관한 자료는 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구분	영업실적	증가율(%)

제4기(당기)	제3기(전기)

매출액	24,371,664	30,535,280	-20.18

영업이익(손실)	-2,415,016	4,534,858	적자전환

당기순이익(손실)	-3,874,136	549,102	적자전환

당기 매출액은 전년대비 20.18% 감소된 243.71억을 달성하였으며, 매출액 감소와 d원가율 상승, 힐리스 재고 손실처리, 힐리스 11억원어치 기부로 영업손익과 당기순이익은 적자전환 하였습니다. 4. 재무상태가. 특정 계정과목의 금액이 전년대비 현저히 변동된 경우 그 원인(자산총계 또는 매출액의 5% 이상을 차지하는 계정과목이 20% 이상 변동하는 경우)① 해당 계정 과목 (단위 : 원, %)

과목	제4(당) 기말	제3(전) 기말	증감율(%)	자산총액 대비(%)

Ⅰ. 유동자산	25,806,866,434	28,669,693,756	-9.99%	92%

Ⅱ.비유동자산	2,140,222,010	2,659,143,888	-19.51%	8%

자산총계	27,947,088,444	31,328,837,644	-10.79%	100%

Ⅰ.유동부채	10,574,056,468	1,412,565,030	648.57%	38%

Ⅱ.비유동부채	-	9,346,910,120	-	-

부채총계	10,574,056,468	10,759,475,150	-1.72%	38%

Ⅰ.자본금	3,768,248,700	3,625,248,700	3.94%	13%

Ⅱ.자본잉여금	10,974,870,857	9,565,456,436	14.73%	39%

Ⅲ.기타포괄손익	-14,589,403	-12,953,012	12.63%	0%

Ⅳ.기타자본	1,392,398,752	2,265,370,403	-38.54%	5%

Ⅴ.이익잉여금	1,252,103,070	5,126,239,967	-75.57%	4%

자본총계	17,373,031,976	20,569,362,494	-15.54%	62%

부채및자본총계	27,947,088,444	31,328,837,644	-10.79%	100%

② 변동 원인※ 자산2018년 12월 31일 현재 유동자산은 258억원으로 전년말 대비 28억원 감소 하였습니다. 주요 요인은 현금및 현금성자산의 감소 및 판매(홀세일) 감소에 따른 채권감소 입니다.※ 부채2018년 12월 31일 현재 부채는 105억원으로 전년말대비 1.8억원 감소 하였습니다. 주 요요인은 2018년 4월 18일 전환된 제1회 무보증사모 전환사채 715,000,000원의 전환 입니다.- 자세한내용은 2018.04.18의 전환청구권행사 공시 참고※ 자본2018년 12월 31일 현재 자본 총액은 173억원으로 전년말대비 31.96억원이 감소하였습니다. 주요 요인은 당기순손실로 인한 이익잉여금 감소 입니다.나. 유동비율 또는 부채비율이 전년대비 50%포인트 이상 변동된 경우 그 원인① 해당 재무비율

구분	제4기(당기)(%)	제3기(전기)(%)	증감(%)	산식

유동비율	244.05%	2029.61%	-1,785.56%	유동자산/유동부채*100

부채비율	60.86%	52.30%	8.56%	부채총계/자기자본*100

② 변동 원인유동비율이 감소한이유는 전기에 비유동 부채로 인식되었던 전환사채와 신주인수권부사채가 당기에 유동부채로 인식되었기 때문입니다.부채비율이 증가한 주요 요인은 당기순손실로 인해 자기자본의 감소 입니다. 5. 자금조달가. 자금조달 원천의 구성과 조달비용의 변동내용을 전년대비 설명

① 자금 조달 사채관련 내용- 2017년 10월 20일 CB 50억원 BW 50억원 발행

② 증자현황

(기준일: 2018.12.31) (단위: 원, 주)

주식발행(감소)일자	발행(감소)형태	발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류	수량	주당액면가액	주당발행(감소)가액	비고

2015.02.24	유상증자(일반공모)	보통주	785,000	100	1,000	설립자본금

2015.05.04	유상증자(일반공모)	보통주	2,750,000	100	2,000	일반공모(코스닥시장)

2017.04.18	-	보통주	14,591,246	100	-	합병 주1)

2017.08.22	무상증자	보통주	18,126,241	100	-	주식발행초과금 주2)

2018.04.18	전환청구권행사	보통주	1,430,000	100	500	제 1회무보증사모사채 주3)

주1) 당사는 2017년 3월 15일 합병승인을 위한 임시주주총회에서 대우에스비아이기업인수목적1호(주)가 소멸법인인 (주)토박스코리아와의 합병이 승인되어 합병비율에 의해 합병신주를 2017년 4월 28일 한국거래소 코스닥시장에 상장하였습니다. 합병 신주 상장 후 총 발행주식수는 18,126,246주 입니다.

주2) 당사는 2017년 7월 18일 이사회결의를 통해 100% 무상증자를 결의하여 2017년 8월 22일 신주가 상장 되었습니다. 무상증자로 상장된 주식수는 18,126,241주입니다.

주3) 당사는 2018년 4월 18일 제1회 무보증 사모 전환사채 전환청구를 받았습니다.

전환청구로 1,430,000주가 2018년 5월 4일 신주상장 되었습니다.

나. 장,단기 차입금의 구성내용 등 부채구조에 대한 설명당사는 현재 해당사항 없습니다.

6. 기타 참고 사항가. 재무제표에 대한 설명, 기업구조조정의 내용 등 회사의 특성에 따라 경영성과의 판단에 필요하다고 생각되는 사항(1) 재무제표에 대한 설명재무제표는 Ⅲ.재무에 관한사항에 상세히 기술하였습니다.(2) 기업구조조정의 내용당사는 사업보고서 제출일 현재 기업구조조정 등이 발생한 사실이 없습니다.