토박스코리아 사업보고서 (2017.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

주식회사 토박스코리아의 2017년 1월 1일부터 2017년 12월 31일까지의 제3기 사업년도의 영업실적 등 경영성과에 대한 평가의견서를 다음과 같이 보고합니다.

1. 예측정보에 대한 주의사항

당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상 예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요

당기에는 탄핵정국과 연이은 북한의 핵 시험과 미사일 발사, 사드 배치문제 등으로 대외환경이 크게 악화되었습니다. 연중 대외돌발변수로 인한 불확실성과 시장변동성의 확대로 내수경기와 소비심리가 급격하게 위축되면서 많은 어려움을 겪었습니다.

당기말 자산총액은 313.28억원으로 전기대비 증가하였으며, 유동자산 286.69원, 비유동자산 26.59억원입니다. 부채총계 107.59억원, 자본총계 205.69억 입니다.

불확실성 확대와 내수경기침체 속에서 매출 305.35억원, 영업이익 45.34억원, 순이익 5.49억원을 각각 기록하였습니다.

2018년은 평창올림픽 성공개최, 남북정상회담 추진에 이어 북미정상회담 추진 등 지정학적 불확실성이 크게 감소하고 있으며 대외환경이 개선되고 있습니다.

3. 영 업실적당사의 전년대비 영업실적에 관한 자료는 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구분	영업실적	증가율(%)

제3기(당기)	제2기(전기)

매출액	30,535,280	23,778,083	28.4

영업이익(손실)	4,534,858	4,058,707	11.7

당기순이익(손실)	549,102	3,039,146	(81.9)

당기 매출액은 전년대비 28.4% 증가된 305억을 달성하였으며, 영업손익은 전년대 11.7%가 증가 하였습니다. 하지만 2017년 4월 합병에 따른 일시적 합병비용(26억원)발생으로 당기순이익이 감소하였습니다. 4. 재무상태 가. 특정 계정과목의 금액이 전년대비 현저히 변동된 경우 그 원인(자산총계 또는 매출액의 5% 이상을 차지하는 계정과목이 20% 이상 변동하는 경우) ① 해당 계정 과목 (단위 : 천원, %)

계정과목	제3기(당기)	제2기(전기)	증감율(%)	자산총액 대비(%)

Ⅰ. 유동자산	28,669,693	10,834,721	165%	92%

1. 현금및현금성자산	6,847,930	1,827,120	274%	22%

2. 단기금융상품	8,000,000	0	-	26%

3. 매출채권및기타채권	3,739,259	1,890,077	98%	12%

4. 재고자산	7,953,429	5,515,712	44%	25%

자산총계	31,328,837	12,608,198	148%	-

Ⅱ.비유동부채	9,346,910	0	-	30%

1. 전환사채	5,003,307	0	-	16%

2. 신주인수권부사채	4,327,837	0	-	14%

부채총계	10,759,475	2,354,876	357%	34%

Ⅰ.자본금	3,625,248	1,459,124	148%	12%

Ⅱ.자본잉여금	9,565,456	4,210,530	127%	31%

Ⅳ.기타자본	2,265,370	0	-	7%

Ⅴ.이익잉여금	5,126,239	4,577,137	12%	16%

자본총계	20,559,362	10,253,321	100%	65%

② 변동 원인 ※ 자산 2017년 12월 31일 현재 유동자산은 286억원으로 전년말 대비 127억원 증가 하였습니다. 주요 요인은 합병에 따른 SPAC자금 유입 및 판매대금과 CB, BW 발행에 따른 자금운용, 매장 및 판매(홀세일) 증가에 따른 채권증가, 재고의 증가 입니다. ※ 부채2017년 12월 31일 현재 부채는 107억원으로 전년말대비 84억원 증가 하였습니다. 주요 요인은 전환사채와 신주인수권부사채의 발행 입니다. ※ 자본2017년 12월 31일 현재 자본 총액은 205억원으로 전년말대비 103억원이 증가하였습니다. 주요 요인은 합병 및 무상증자로 인한 신주 발행 입니다. 나. 유동비율 또는 부채비율이 전년대비 50%포인트 이상 변동된 경우 그 원인① 해당 재무비율

구분	제3기(당기)(%)	제2기(전기)(%)	증감(%)	산식

유동비율	2029.6%	460.0%	1569.6%	유동자산/유동부채*100

부채비율	52.3%	22.9%	29.4%	부채총계/자기자본*100

② 변동 원인 유동비율과 부 채비율이 증가한 주요 요인은 합병 및 무상증자로 인한 신주 발행, 전환사채 발행과 신주인수권부사채의 발행입니다. 5. 자금조달 가. 자금조달 원천의 구성과 조달비용의 변동내용을 전년대비 설명

① 자금 조달 사채관련 내용

- 2017년 10월 20일 CB 50억원 BW 50억원 발행

② 증자현황

(기준일: 2017.12.31) (단위: 원, 주)

주식발행 (감소)일자	발행(감소) 형태	발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류	수량	주당 액면가액	주당발행 (감소)가액	비고

2015.02.24	유상증자(일반공모)	보통주	785,000	100	1,000	설립자본금

2015.05.04	유상증자(일반공모)	보통주	2,750,000	100	2,000	일반공모(코스닥시장)

2017.04.18	-	보통주	14,591,246	100	-	합병 주1)

2017.08.22	무상증자	보통주	18,126,241	100	-	주식발행초과금 주2)

주1) 당사는 2017년 3월 15일 합병승인을 위한 임시주주총회에서 대우에스비아이기업인수목적1호(주)가 소멸법인인 (주)토박스코리아와의 합병이 승인되어 합병비율에 의해 합병신주를 2017년 4월 28일 한국거래소 코스닥시장에 상장하였습니다. 합병 신주 상장 후 총 발행주식수는 18,126,246주 입니다.

주2) 당사는 2017년 7월 18일 이사회결의를 통해 100% 무상증자를 결의하여 2017년 8월 22일 신주가 상장 되었습니다. 무상증자로 상장된 주식수는 18,126,241주입니다.

나. 장,단기 차입금의 구성내용 등 부채구조에 대한 설명 당사는 현재 해당사항 없습니다.

6. 기타 참고 사항가. 재무제표에 대한 설명, 기업구조조정의 내용 등 회사의 특성에 따라 경영성과의 판단에 필요하다고 생각되는 사항(1) 재무제표에 대한 설명재무제표는 Ⅲ.재무에 관한사항에 상세히 기술하였습니다.(2) 기업구조조정의 내용당사는 사업보고서 제출일 현재 기업구조조정 등이 발생한 사실이 없습니다.