메가스터디교육 사업보고서 (2025.12)
3. 재무상태 및 영업실적

(1) 재무상태 2025년말(제11기) 현재 당사의 자산은 전년대비 178억원(2.0%) 증가한 8,962억원입니다. 자산 증가의 세부내역을 보면 현금성 자산 및 기타금융자산 등이 증가하였습니다.부채는 전년대비 359억원(8.7%) 감소한 3,756억원으로 매입채무 등의 감소 등의 요인에 의한 것입니다.자본은 이익잉여금 증가 등의 요인으로 전년대비 538억원(11.5%) 증가한 5,205억원입니다.

(단위 : 백만원)

과 목	제11기	제10기	증감액	증감율

자 산

Ⅰ. 유동자산	252,520	214,990	37,530	17.5%

현금및현금성자산	66,299	54,376	11,923	21.9%

매출채권	43,410	50,692	-7,283	-14.4%

기타채권	20,831	17,100	3,732	21.8%

재고자산	37,246	63,870	-26,623	-41.7%

기타금융자산	66,120	13,758	52,362	380.6%

당기법인세자산	1	6	-6	-90.5%

기타유동자산	18,613	15,189	3,424	22.5%

Ⅱ. 비유동자산	643,693	663,352	-19,659	-3.0%

기타금융자산	56,187	32,012	24,175	75.5%

관계기업투자	18,632	17,912	720	4.0%

유형자산	274,424	283,983	-9,559	-3.4%

사용권자산	64,802	57,722	7,080	12.3%

무형자산	88,524	70,299	18,225	25.9%

투자부동산	12,820	12,947	-127	-1.0%

장기매출채권	5,858	6,106	-248	-4.1%

장기기타채권	84,289	98,417	-14,128	-14.4%

기타비유동자산	10,270	60,628	-50,357	-83.1%

확정급여자산	5,301	3,165	2,137	67.5%

이연법인세자산	22,585	20,161	2,424	12.0%

자 산 총 계	896,213	878,342	17,870	2.0%

부 채

Ⅰ. 유동부채	327,572	370,015	-42,443	-11.5%

매입채무	44,182	74,624	-30,442	-40.8%

기타채무	45,838	49,738	-3,900	-7.8%

단기차입금	13,667	13,375	292	2.2%

유동성장기차입금	25	25	0	0.0%

선수수익	137,606	138,131	-526	-0.4%

당기법인세부채	15,986	16,687	-701	-4.2%

단기리스부채	24,203	24,668	-466	-1.9%

기타유동부채	41,818	46,789	-4,971	-10.6%

단기금융부채	847	964	-117	-12.2%

충당부채	3,402	5,014	-1,612	-32.1%

Ⅱ. 비유동부채	48,060	41,586	6,474	15.6%

확정급여부채	2,603	2,383	220	9.2%

장기종업원급여채무	994	862	132	15.3%

장기리스부채	36,665	31,457	5,208	16.6%

장기기타채무	468	1,848	-1,380	-74.7%

장기차입금	21	46	-25	-54.5%

장기충당부채	6,147	3,812	2,335	61.2%

이연법인세부채	1,163	1,178	-16	-1.3%

부 채 총 계	375,633	411,602	-35,969	-8.7%

자 본

Ⅰ. 지배기업 소유주지분	497,066	448,842	48,224	10.7%

자본금	1,186	1,186	0	0.0%

기타불입자본	140,215	130,686	9,529	7.3%

이익잉여금	355,664	316,969	38,695	12.2%

Ⅱ. 비지배지분	23,514	17,899	5,615	31.4%

자 본 총 계	520,580	466,741	53,839	11.5%

부 채 및 자 본 총 계	896,213	878,342	17,870	2.0%

(2) 영업실적

2025년 매출액은 전년대비 6.1% 감소한 8,849억원이며, 영업이익은 1,210억원으로 전년대비 2.1% 감소하였습니다. 또한 당기순이익은 929억원으로 전년대비 85.3% 증가하였습니다.2025년 매출감소에 따라 매출원가 또한 전년대비 6.3% 감소하였으며, 판매비와 관리비는 전사적인 비용절감 노력과 유초중사업부문의 광고선전비 절감 등으로 전년대비 7.2% 감소하였습니다.

매출액은 유초중사업부문, 고등사업부문, 대학사업부문, 취업사업부문, 기타사업부문으로 구성되어 있습니다.

(단위 : 백만원)

과 목	제11기	제10기	증감액	증감율

Ⅰ. 매출액	884,945	942,249	-57,305	-6.1%

Ⅱ. 매출원가	383,123	408,705	-25,582	-6.3%

Ⅲ. 매출총이익	501,822	533,545	-31,723	-5.9%

판매비와관리비	380,253	409,904	-29,651	-7.2%

매출채권손상차손	550	16	533	3276.0%

Ⅳ. 영업이익	121,020	123,624	-2,605	-2.1%

금융수익	10,584	10,087	497	4.9%

금융비용	9,737	5,471	4,266	78.0%

지분법손익	1,182	398	784	197.0%

기타수익	8,794	5,850	2,944	50.3%

기타비용	11,010	68,667	-57,658	-84.0%

Ⅴ. 법인세비용차감전순이익	120,833	65,025	55,808	85.8%

Ⅵ. 법인세비용	27,898	14,870	13,028	87.6%

Ⅶ. 당기순이익	92,935	50,155	42,781	85.3%

Ⅷ. 법인세비용차감후기타포괄손익	-995	-2,028	1,033	50.9%

후속적으로 당기손익으로

재분류되지 않는 포괄손익:

확정급여제도의 재측정요소	-675	-2,193	1,518	69.2%

기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분상품 공정가치 변동	-16	-243	227	93.4%

후속적으로 당기손익으로

재분류되는 포괄손익:

해외사업환산손익	-304	408	-711	-174.6%

IX. 총포괄이익	91,940	48,127	43,814	91.0%

X. 당기순이익의 귀속

지배기업의 소유주지분	85,268	46,173	39,096	84.7%

비지배지분의 소유주지분	7,667	3,982	3,685	92.5%

XI. 총포괄손익의 귀속

지배기업의 소유주지분	84,400	44,314	40,086	90.5%

비지배지분의 소유주지분	7,540	3,813	3,728	97.8%

XI. 주당이익

기본주당이익(단위: 원)	8,072	4,199	3,873	92.2%

희석주당이익(단위: 원)	8,072	4,199	3,873	92.2%

(3) 사업부문별 실적 1) 부문별 영업실적

(단위 : 백만원)

사업부문	구 분	제11기	제10기	증감액	증감율

유초중 사업부문	매출액	209,061	220,779	-11,718	-5.3%

영업이익	36,199	35,294	905	2.6%

자산	81,860	94,703	-12,844	-13.6%

고등 사업부문	매출액	553,828	579,207	-25,379	-4.4%

영업이익	66,717	79,176	-12,459	-15.7%

자산	443,028	460,475	-17,446	-3.8%

대학 사업부문	매출액	82,639	83,629	-990	-1.2%

영업이익	20,058	20,022	35	0.2%

자산	51,691	74,752	-23,061	-30.8%

취업 사업부문	매출액	38,217	58,099	-19,882	-34.2%

영업이익	-2,418	-10,543	8,125	77.1%

자산	59,286	16,529	42,757	258.7%

기타 사업부문	매출액	1,200	535	665	124.3%

영업이익	464	-326	789	242.4%

자산	11,023	11,187	-164	-1.5%

미배분	자산	249,325	220,697	28,628	13.0%

합계	매출액	884,945	942,249	-57,305	-6.1%

영업이익	121,020	123,624	-2,605	-2.1%

자산	896,213	878,342	17,870	2.0%

2) 부문별 판매경로별 영업실적(단위 : 백만원)

사업부문	구체적 용도	제11기	제10기	증감액	증감률

유초중사업부문	온오프라인강의	168,389	177,956	-9,567	-5.4%

기타매출	3,695	3,796	-100	-2.6%

교재	7,064	7,182	-118	-1.6%

기타	29,912	31,845	-1,933	-6.1%

고등사업부문	온오프라인강의	317,885	335,847	-17,963	-5.3%

모의고사 등	81,826	85,784	-3,957	-4.6%

교재	149,881	152,573	-2,692	-1.8%

-	4,236	5,003	-767	-15.3%

대학사업부문	온오프라인강의	76,265	75,767	499	0.7%

기타매출	1,527	3,039	-1,511	-49.7%

교재	4,783	4,309	474	11.0%

기타	63	515	-452	-87.8%

취업사업부문	온오프라인강의	28,488	42,550	-14,062	-33.0%

기타매출	2,294	3,871	-1,577	-40.7%

교재	263	10,045	-9,782	-97.4%

기타	7,172	1,633	5,539	339.3%

기타사업부문	임대	854	276	578	209.5%

식음료, 등	346	259	87	33.5%

합계	884,945	942,249	-57,305	-6.1%

① 유초중사업부문유초중 사업부문의 매출액은 전기대비 5.3% 감소하였습니다. 이는 코로나 기간에 급격히 성장하였던 온라인 시장의 성장세 둔화에 기인합니다. 2026년 3월 통계청이 발표한 2025년 초ㆍ중생의 온라인 학습 침투율(일반교과 사교육 중 유료인터넷 및 통신강좌)은 각각 초등부문 9.3%, 중등부문 7.1%, 2024년 초등 12.7%, 중등 8.8% 로 전년 대비 초등부문은 3.4% 감소, 중등부문은 1.7% 감소하였습니다.다만 EBS프리미엄 상품의 무료화로 영향을 받던 중등부문의 판매가 회복하고 있고 마케팅비의 절감으로 인한 수익성 개선 등은 당사 사업에 긍정적인 요소입니다. ② 고등사업부문고등사업부문의 매출액은 전기대비 4.4% 감소하였습니다. 상위권 학생들 중심으로 독학재수를 선호하는 트랜드가 지속되어 재수정규반을 운영하는 재수학원들의 매출이 감소하였고, 반면 단과강의 및 자습관을 제공하는 독학재수학원의 매출은 증가하고 있습니다. 이러한 트랜드 변화에 맞추어 시장 경쟁력 강화를 위해 당사는 지속적으로 노력하고 있습니다. ③ 대학사업부문대학사업부문의 매출액은 전기대비 1.2% 감소하였습니다. 이는 김영평생교육원의 매출이 2025.3Q부터 대학사업부문에서 취업사업부문으로 변경됨에 따른 수치로 전년과 동일기준으로 비교하면 전기대비 4.2% 증가하였습니다. 향후 대학편입학 시장은 상위권 대학 선호현상 및 대학 양극화 심화로 인해 지속적인 수요가 발생할 것으로 예상하고 있습니다. ④ 취업사업부문취업사업부문의 매출액은 전기대비 34.2% 감소하였습니다. 이는 2024년도말 영업적자였던 공무원사업부문을 타법인에 영업 양도함에 따라 감소한 것이며, 향후 전사 수익성이 개선되는데 영향을 줄 것으로 기대하고 있습니다. ⑤ 기타사업부문기타사업부문의 매출액은 전기대비 124.3% 증가하였지만, 당사 매출 대비 비중이 미미한 수준입니다. (4) 신규사업 해당사항 없습니다.

(5) 중단사업 해당사항 없습니다. (6) 자산손상 및 감액손실

당사는 모든 비금융자산에 대해 매 보고기간말마다 자산손상을 시사하는 징후가 있는지를 검토하며, 만약 그러한 징후가 있다면 당해 자산의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 단, 내용연수가 비한정인 무형자산 및 아직 사용할 수 없는 무형자산에 대해서는 자산손상을 시사하는 징후와 관계없이 매년 회수가능액과 장부금액을 비교하여 손상검사를 하고있습니다.

회수가능액은 개별 자산별로, 또는 개별 자산의 회수가능액을 추정할 수 없다면 그 자산이 속하는 현금창출단위별로 회수가능액을 추정하고 있습니다. 회수가능액은 사용가치와 순공정가치 중 큰 금액으로 결정하고 있습니다. 사용가치는 자산이나 현금창출단위에서 창출될 것으로 기대되는 미래현금흐름을 화폐의 시간가치 및 미래현금흐름을 추정할 때 조정되지 아니한 자산의 특유위험에 대한 현행 시장의 평가를 반영한 적절한 할인율로 할인하여 추정합니다.

자산이나 현금창출단위의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 경우 자산의 장부금액을 감소시키며 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.

당사의 비금융자산의 계정과목별 손상차손 인식액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	제11기	제10기

유형자산	-	-

무형자산	-2,029,742	-345,617