메가스터디교육 사업보고서 (2022.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상, 예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영하고 있습니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인인 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.또한, 향후 전망은 현재의 시장상황과 회사의 경영방향 등을 고려한 것으로서 향후 시장환경의 변화와 전략 수정 등에 따라 달라질 수 있음을 양지하시기 바랍니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

2. 개요당사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관련서류를 열람하고 재무제표 및 분석명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사 경영에 대한 내용을 진단하였습니다.당사는 ▲초ㆍ중학생을 대상으로 온ㆍ오프라인 강의 서비스를 제공하는 초중등사업부문 ▲고등학생과 재수생을 대상으로 온ㆍ오프라인 교육서비스를 제공하는 고등사업부문 ▲대학편입학 준비생등을 대상으로 온ㆍ오프라인 강의 서비스를 제공하는 대학사업부문 ▲취업 준비생등을 대상으로 온ㆍ오프라인 강의 서비스를 제공하는 취업사업부문 ▲그 외 임대사업 등의 기타사업부문 등으로 구성되어 있습니다.2022년(제8기) 매출실적을 살펴보면, 연결종속 회사 13개사를 포함해 8,360억원의 매출을 달성해 전기대비 18.8% 성장하였습니다. 영업이익은 1,354억원, 당기순이익은 996억원으로 전기 대비 각각 36.7%, 22.1% 성장하였습니다.

3. 재무상태 및 영업실적(연결기준)(1) 재무상태

(단위 : 원)

과 목	제 8(당) 기	제 7(전) 기	증감액	증감률

자 산

Ⅰ. 유동자산	135,469,542,769	261,033,291,236	-125,563,748,467	-48.10%

현금및현금성자산	11,941,671,685	112,225,116,725	-100,283,445,040	-89.36%

매출채권	49,983,957,774	42,554,204,129	7,429,753,645	17.46%

기타채권	1,406,086,483	1,993,996,690	-587,910,207	-29.48%

재고자산	22,318,836,491	13,799,984,799	8,518,851,692	61.73%

기타금융자산	21,009,036,676	69,934,828,931	-48,925,792,255	-69.96%

당기법인세자산	10,130,191	20,769,360	-10,639,169	-51.23%

기타유동자산	28,799,823,469	20,504,390,602	8,295,432,867	40.46%

Ⅱ. 비유동자산	769,241,249,082	463,264,710,298	305,976,538,784	66.05%

기타금융자산	26,990,711,413	22,224,568,485	4,766,142,928	21.45%

관계기업투자	1,411,042,114	2,875,214,567	-1,464,172,453	-50.92%

유형자산	277,101,743,658	187,585,774,522	89,515,969,136	47.72%

사용권자산	97,913,101,917	77,435,410,530	20,477,691,387	26.44%

무형자산	71,348,631,296	70,120,461,071	1,228,170,225	1.75%

투자부동산	2,826,184,929	4,529,129,168	-1,702,944,239	-37.60%

장기매출채권	5,698,229,853	5,664,526,834	33,703,019	0.59%

장기기타채권	81,483,140,203	69,237,023,949	12,246,116,254	17.69%

기타비유동자산	197,529,967,713	22,910,863,023	174,619,104,690	762.17%

확정급여자산	5,931,659,335	-	5,931,659,335	-

이연법인세자산	1,006,836,651	681,738,149	325,098,502	47.69%

자 산 총 계	904,710,791,851	724,298,001,534	180,412,790,317	24.91%

부 채

Ⅰ. 유동부채	405,545,914,243	317,771,377,973	87,774,536,270	27.62%

매입채무	38,517,369,200	36,935,309,306	1,582,059,894	4.28%

기타채무	53,176,467,686	40,663,167,403	12,513,300,283	30.77%

단기차입금	45,446,478,502	6,662,441,559	38,784,036,943	582.13%

유동성장기차입금	199,999,992	199,999,992	0	0.00%

선수수익	157,170,153,457	139,216,276,830	17,953,876,627	12.90%

당기법인세부채	27,363,460,685	23,557,182,701	3,806,277,984	16.16%

단기리스부채	30,198,504,636	26,289,986,353	3,908,518,283	14.87%

기타유동부채	42,118,319,633	35,903,731,675	6,214,587,958	17.31%

충당부채	11,355,160,452	8,343,282,154	3,011,878,298	36.10%

Ⅱ. 비유동부채	65,462,945,509	52,399,813,152	13,063,132,357	24.93%

확정급여부채	1,210,600,300	1,593,147,573	-382,547,273	-24.01%

장기종업원급여채무	359,600,847	388,939,509	-29,338,662	-7.54%

장기리스부채	60,760,710,785	46,787,332,550	13,973,378,235	29.87%

장기기타채무	317,436,894	396,853,317	-79,416,423	-20.01%

장기차입금	83,333,330	283,333,322	-199,999,992	-70.59%

장기금융부채	2,047,682,194	-	2,047,682,194	-

이연법인세부채	683,581,159	2,950,206,881	-2,266,625,722	-76.83%

부 채 총 계	471,008,859,752	370,171,191,125	100,837,668,627	27.24%

자 본

Ⅰ. 지배기업 소유주지분	420,723,284,394	338,857,300,122	81,865,984,272	24.16%

자본금	1,186,188,000	1,186,188,000	0	0.00%

기타불입자본	168,715,482,720	169,570,097,430	-854,614,710	-0.50%

이익잉여금	250,821,613,674	168,101,014,692	82,720,598,982	49.21%

Ⅱ. 비지배지분	12,978,647,705	15,269,510,287	-2,290,862,582	-15.00%

자 본 총 계	433,701,932,099	354,126,810,409	79,575,121,690	22.47%

부 채 및 자 본 총 계	904,710,791,851	724,298,001,534	180,412,790,317	24.91%

2022년말(제8기) 현재 당사의 자산은 전년대비 1,804억원(24.9%) 증가한 9,047억원입니다.자산 증가의 계정별 세부내역을 보면 유동자산은 에스티 유니타스 인수자금 1,718억원이 감소하면서 총 1,256억원 감소(-48.1%)하였습니다. 비유동자산은 에스티 유니타스 인수자금이 최종 인수전까지 장기선급금으로 귀속됨과 더불어 금융상품 투자 및 유형자산의 증가(기숙학원 신축공사 진행) 등으로 3,060억원 증가(66.1%)하였습니다.부채는 전년대비 1,008억원(27.2%) 증가한 4,710억원입니다. 에스티유니타스 인수를 위한 단기차입금이 발생하였고, 고등 온라인부문 메가패스판매 호조로 인한 선수수익 등이 증가함에 따라 유동부채는 878억원 증가(27.6%)하였습니다. 고등 학원사업부, 러셀사업부의 확장에 따른 임대계약 증가로 장기리스부채가 증가함에 따라 비유동부채는 1,306억원 증가(24.9%)하였습니다.자본은 전년대비 796억원(22.5%) 증가한 4,337억원입니다.

(2) 영업실적(단위 : 원)

과 목	제 8(당) 기	제 7(전) 기	증감액	증감률

Ⅰ. 매출액	835,952,852,633	703,869,131,483	132,083,721,150	18.77%

Ⅱ. 매출원가	362,330,931,756	316,408,395,870	45,922,535,886	14.51%

Ⅲ. 매출총이익	473,621,920,877	387,460,735,613	86,161,185,264	22.24%

판매비와관리비	338,213,066,558	288,427,738,544	49,785,328,014	17.26%

매출채권손상차손	19,218,013	25,740,510	-6,522,497	-25.34%

Ⅳ. 영업이익	135,389,636,306	99,007,256,559	36,382,379,747	36.75%

금융수익	5,989,031,775	12,482,444,996	-6,493,413,221	-52.02%

금융비용	5,019,764,471	3,115,846,984	1,903,917,487	61.10%

관계기업손익	-696,368,652	-128,557,693	-567,810,959	441.68%

기타수익	3,766,209,961	4,302,780,770	-536,570,809	-12.47%

기타비용	5,120,354,461	3,339,982,274	1,780,372,187	53.30%

Ⅴ. 법인세비용차감전순이익	134,308,390,458	109,208,095,374	25,100,295,084	22.98%

법인세비용	34,750,955,808	27,663,261,151	7,087,694,657	25.62%

Ⅵ. 당기순이익	99,557,434,650	81,544,834,223	18,012,600,427	22.09%

Ⅶ. 법인세비용차감후기타포괄손익	3,465,928,427	-105,243,780	3,571,172,207	-3393.24%

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 포괄손익:	3,484,528,013	-105,243,780	3,589,771,793	-3410.91%

확정급여제도의 재측정요소	3,296,262,848	-210,899,758	3,507,162,606	-1662.95%

기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분상품 공정가치 변동	188,265,165	105,655,978	82,609,187	78.19%

후속적으로 당기손익으로 재분류될 수 있는 포괄손익:	-18,599,586	0	-18,599,586	-

해외사업환산손익	-18,599,586	0	-18,599,586	-

Ⅷ. 총포괄이익	103,023,363,077	81,439,590,443	21,583,772,634	26.50%

Ⅸ. 당기순이익의 귀속

지배기업의 소유주지분	103,597,601,813	81,162,124,786	22,435,477,027	27.64%

비지배지분	-4,040,167,163	382,709,437	-4,422,876,600	-1155.67%

Ⅹ. 총포괄이익의 귀속

지배기업의 소유주지분	106,409,069,903	80,980,848,655	25,428,221,248	31.40%

비지배지분	-3,385,706,826	458,741,788	-3,844,448,614	-838.04%

2022년 매출액은 전년 대비 18.8% 증가한 8,360억원이며, 영업이익 및 당기순이익은 1,354억원, 996억원으로 전년 대비 각각 36.8%, 22.1% 성장하였습니다.2022년 매출액 증가에 따라 매출원가 또한 전년대비 14.5% 증가하였습니다. 판매비와관리비는 급여(인원 증가 및 자연증가분), 광고선전비(엘리하이, 엠베스트 브랜드 마케팅 비용 상승), 외주용역비(초중등부문 매출 상승에 따른 관리교사 비용 상승), 감가상각비(학원 신규 개원 및 확장), 지급수수료, 건물관리비 등의 상승으로 전년 대비 17.3% 증가하였습니다.금융수익은 에스티 유니타스 인수대금의 지출 등으로 전년대비 52.0% 감소하였습니다. 매출액은 초중등사업부문, 고등사업부문, 대학사업부문, 취업사업부문, 기타사업부문으로 구성되어 있습니다.1) 부문별 영업실적

(단위 : 원)

사업부문	구 분	제 8(당) 기	제 7(전) 기	증감액	증감률

초중등사업부문	매출액	206,750,749,233	165,544,284,786	41,206,464,447	24.89%

영업이익	43,153,692,715	30,738,823,353	12,414,869,362	40.39%

고등사업부문	매출액	507,791,105,190	430,506,764,902	77,284,340,288	17.95%

영업이익	104,506,520,343	75,140,477,893	29,366,042,450	39.08%

대학사업부문	매출액	60,883,381,502	55,800,845,928	5,082,535,574	9.11%

영업이익	12,733,221,484	14,773,310,243	-2,040,088,759	-13.81%

취업사업부문	매출액	59,865,021,254	51,340,423,157	8,524,598,097	16.60%

영업이익	-24,966,239,862	-21,824,722,489	-3,141,517,373	14.39%

기타사업부문	매출액	662,595,454	676,812,710	-14,217,256	-2.10%

영업이익	-37,558,374	179,367,559	-216,925,933	-120.94%

합계	매출액	835,952,852,633	703,869,131,483	132,083,721,150	18.77%

영업이익	135,389,636,306	99,007,256,559	36,382,379,747	36.75%

2) 부문별 주요 사업별 영업실적(단위 : 원)

사업부문	구체적 용도	제 8(당) 기	제 7(전) 기	증감액	증감률

초중등사업부문	온라인강의,학원강의	159,713,292,613	120,373,343,890	39,339,948,723	32.68%

가맹 등	3,104,582,154	2,590,828,293	513,753,861	19.83%

교재	5,935,114,980	5,856,941,492	78,173,488	1.33%

학습기기 등	37,997,759,486	36,723,171,111	1,274,588,375	3.47%

고등사업부문	온라인강의,학원강의	298,460,470,269	244,258,191,654	54,202,278,615	22.19%

모의고사, 기숙, 독서실 등	62,797,411,515	52,445,621,860	10,351,789,655	19.74%

교재	142,656,755,521	130,795,756,224	11,860,999,297	9.07%

학습기기 등	3,876,467,885	3,007,195,164	869,272,721	28.91%

대학사업부문	온라인강의,학원강의	56,072,264,676	51,851,968,330	4,220,296,346	8.14%

기타매출	1,445,977,426	1,009,855,208	436,122,218	43.19%

교재	3,365,139,400	2,939,022,390	426,117,010	14.50%

취업사업부문	온라인강의,학원강의	44,364,385,673	37,825,018,811	6,539,366,862	17.29%

기타매출	4,510,751,995	4,436,058,131	74,693,864	1.68%

교재	10,307,092,571	8,689,129,957	1,617,962,614	18.62%

학습기기등	682,791,015	390,216,258	292,574,757	74.98%

기타사업부문	임대	441,622,631	583,873,094	(142,250,463)	-24.36%

식음료판매	220,972,823	92,939,616	128,033,207	137.76%

합계	835,952,852,633	703,869,131,483	132,083,721,150	18.77%

4. 신규사업연결실체의 신규사업에 관한 사항은 연결실체의 내용> 을 참고하시기 바랍니다. 5. 자산손상 및 감액손실해당사항 없습니다. 6. 부외거래해당사항 없습니다. 7. 유동성 및 자금조달과 지출(1) 유동성 현황

(단위 : 원)

과 목	제 8(당) 기	제 7(전) 기	증감액	증감률

기초의 현금및현금성자산	112,225,116,725	58,750,720,773	53,474,395,952	91.02%

영업활동현금흐름	164,964,063,308	192,402,654,159	(27,438,590,851)	-14.26%

투자활동현금흐름	(242,482,365,853)	(107,329,924,282)	(135,152,441,571)	125.92%

재무활동현금흐름	(22,745,103,542)	(31,598,333,925)	8,853,230,383	-28.02%

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과	(20,038,953)	-	(20,038,953)	-

현금및현금성자산의 증가(감소)	(100,283,445,040)	53,474,395,952	(153,757,840,992)	-287.54%

기말 현금및현금성자산	11,941,671,685	112,225,116,725	(100,283,445,040)	-89.36%

에스티유니타스 인수를 위한 투자자금이 당기 중 발생하여 투자활동현금흐름이 큰 폭으로 증가하였습니다. 에스티유니타스 인수라는 일회성 투자 발생에 의해 전기 기말 현금및현금성자산대비 당기말 현금및현금성자산의 금액이 1,003억원 가량 축소되었으나, 회사를 운영함에 있어 1년 이내에 유동성 부족은 예상되지 않습니다.

8. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항(1) 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항공시대상기간 중 신규로 채택ㆍ변경한 회계정책 또는 회계추정사항은 없습니다. 연결실체의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 관한 사항>을 참조하여 주시기 바랍니다.

(2) 환경 및 종업원 등에 관한 사항환경관련 법률 등에 따라 회사가 부담하거나 부담할 것으로 예상되는 환경복구비용, 손해배상등의 책임은 보고서 작성일 현재 발생사항 없습니다. 환경관련 문제로 정부나 지방자치단체 등으로부터 행정조치를 받았거나 받을 것으로 예상되는 사항은 보고서 작성일 현재 없습니다.

(3) 법규상의 규제에 관한 사항해당사항 없습니다.

(4) 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항당사는 본 보고서 작성기준일 현재 영업과 관련하여 보유한 파생상품 및 풋백옵션 등은 없습니다당사의 주요 파생상품 및 위험관리정책은 'II. 사업의 내용'의 '5. 위험관리 및 파생거래'와 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석'을 참고하시기 바랍니다.