골프존 사업보고서 (2022.12)
5. 위험관리 및 파생거래

1. 시장위험과 위험관리

1) 자본위험관리연결실체의 자본관리의 주 목적은 연결실체의 영업활동을 유지하고 주주가치를 극대화하기 위하여 높은 신용등급과 건전한 자본비율을 유지하기 위한 것입니다. 당기말 현재 연결실체의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	제8기	제7기	제6기

부채 총계	216,364,672	191,699,131	141,722,975

자본 총계	373,163,222	291,902,034	225,570,692

부채 비율	57.98%	65.67%	62.83%

2) 금융위험관리연결실체는 금융상품과 관련하여 환위험, 가격위험, 이자율위험, 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 전반적인 위험관리는 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결실체가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 합니다.(1) 환위험연결실체의 환위험은 외화로 표시된 화폐성자산과 화폐성부채의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다. 당기말 현재 외화로 표시된 화폐성자산 및 화폐성부채로 표시된 외화표시 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	제8기	제7기	제6기

자 산	부 채	자 산	부 채	자 산	부 채

USD	6,184,736	410,897	1,233,896	18,164	1,617,647	126,213

JPY	-	-	3,449	-	3,530	-

CNY	1,873,488	-	-	-	-	-

GBP	-	23,587	-	-	-	-

HKD	-	-	48,824	-	249,285	-

합 계	8,058,224	434,484	1,286,169	18,164	1,870,462	126,213

연결실체는 내부적으로 환율 변동으로 인한 환율변동위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 보고기간 종료일 현재 상기 자산, 부채에 적용되는 환율이 10% 변동시 환율변동으로 인한 당기손익과 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.① 10% 상승시.

(단위 : 천원)

구 분	제8기	제7기	제6기

당기손익	자본	당기손익	자본	당기손익	자본

USD	577,384	577,384	121,573	121,573	149,143	149,143

JPY	-	-	345	345	353	353

CNY	187,349	187,349	-	-	-	-

GBP	-2,359	-2,359	-	-	-	-

HKD	-	-	4,882	4,882	24,929	24,929

② 10% 하락시.

(단위 : 천원)

구 분	제8기	제7기	제6기

당기손익	자본	당기손익	자본	당기손익	자본

USD	-577,384	-577,384	-121,573	-121,573	-149,143	-149,143

JPY	-	-	-345	-345	-353	-353

CNY	-187,349	-187,349	-	-	-	-

GBP	2,359	2,359	-	-	-	-

HKD	-	-	-4,882	-4,882	-24,929	-24,929

(2) 기타 가격위험기타 가격위험은 이자율위험이나 환위험 이외의 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동될 위험이며, 연결실체의 장기투자증권은 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 그러나 연결실체의 경영진은 당기말 현재 해당 금융상품의 가격변동이 포괄손익에 미치는 영향은 중요하지 않다고 판단하고 있습니다.(3) 이자율위험이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 미래현금흐름이 변동될 위험입니다. 연결실체는 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 이자율위험이 미래의 현금흐름의 변동에 미치는 영향은 중요하지 않다고 판단하고 있습니다.

(4) 신용위험신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라 은행, 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 은행 및 금융기관의 경우, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 은행 및 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거경험 등 기타요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다. 연결재무제표에 기록된 금융자산의 장부금액은 손상차손차감 후 금액으로 연결실체의 신용위험 최대노출액을 나타내고 있습니다.(5) 유동성위험연결실체는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석하고 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결실체의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

금융자산 및 금융부채의 잔존계약 만기에 따른 만기분석 내역은 다음과 같습니다.

(제8기)

(단위 : 천원)

구 분	1년 이내	1년 초과 2년 이내	2년 초과	합 계

금융자산

현금및현금성자산	88,413,381	-	-	88,413,381

장ㆍ단기금융상품	113,866,251	-	380,744	114,246,995

장ㆍ단기대여금(주1)	88,272	78,538	807	167,617

매출채권(주1)	32,824,935	1,358,376	1,142,271	35,325,582

리스채권	1,226,953	702,400	-	1,929,353

장ㆍ단기미수금	5,625,046	-	7,127	5,632,173

미수수익	32,953	-	-	32,953

보증금(자산)(주1)	4,885,828	14,584,339	10,271,399	29,741,566

합 계	246,963,619	16,723,653	11,802,348	275,489,620

금융부채

매입채무	18,425,303	-	-	18,425,303

미지급금	18,486,618	10,903	-	18,497,521

미지급비용	17,976,259	163,800	1,286,280	19,426,339

리스부채(주2)	19,605,906	15,346,600	30,572,884	65,525,390

금융보증부채	-	-	53,726	53,726

차입금	6,700,000	-	-	6,700,000

보증금(부채)(주1)	1,533,500	1,765,100	180,000	3,478,600

합 계	82,727,586	17,286,403	32,092,890	132,106,879

(주1) 현재가치할인차금 및 손실충당금 차감 전의 금액입니다.
(주2) 최소리스료의 약정 지급금액입니다.

(제7기)

(단위 : 천원)

구 분	1년 이내	1년 초과 2년 이내	2년 초과	합 계

금융자산

현금및현금성자산	68,963,699	-	-	68,963,699

장ㆍ단기투자자산	107,950,499	-	-	107,950,499

장ㆍ단기대여금(주1)	3,777,874	-	13,333	3,791,207

매출채권(주1)	23,977,065	219,869	602,678	24,799,612

리스채권	551,614	1,290,524	702,400	2,544,538

장ㆍ단기미수금	1,480,242	-	7,689	1,487,931

미수수익	3,786	-	-	3,786

보증금(자산)(주1)	2,212,407	4,910,615	21,080,698	28,203,720

파생상품자산(주1)	80,881	-	-	80,881

합 계	208,998,067	6,421,008	22,406,798	237,825,873

금융부채

매입채무	7,528,104	-	-	7,528,104

미지급금	16,852,635	-	-	16,852,635

미지급비용	19,676,339	-	1,320,427	20,996,766

리스부채(주2)	18,663,830	16,301,590	33,464,428	68,429,848

금융보증부채	-	-	61,345	61,345

보증금(부채)(주1)	1,526,800	1,024,000	377,000	2,927,800

합 계	64,247,708	17,325,590	35,223,200	116,796,498

(주1) 현재가치할인차금 및 손실충당금 차감 전의 금액입니다.
(주2) 최소리스료의 약정 지급금액입니다.

(제6기)

(단위 : 천원)

구 분	1년 이내	1년 초과 2년 이내	2년 초과	합 계

금융자산

현금및현금성자산	23,463,997	-	-	23,463,997

장ㆍ단기투자자산	57,246,535	4,569,150	-	61,815,685

장ㆍ단기대여금(주1)	408,677	265,138	23,333	697,148

매출채권(주1)	17,216,498	43,731	755,969	18,016,198

장ㆍ단기미수금(주1)	856,552	-	8,205	864,757

미수수익	599,511	-	-	599,511

보증금(자산)(주1)	2,648,469	1,620,920	22,427,343	26,696,732

파생상품자산(주1)	24,721	480,897	-	505,618

합 계	102,464,960	6,979,836	23,214,850	132,659,646

금융부채

매입채무	4,088,758	-	-	4,088,758

미지급금	10,749,146	-	-	10,749,146

미지급비용	9,880,229	184,781	1,505,174	11,570,184

리스부채(주2)	16,339,228	15,770,971	40,270,577	72,380,776

금융보증부채	-	-	68,598	68,598

보증금(부채)(주1)	856,100	597,778	50,000	1,503,878

합 계	41,913,461	16,553,530	41,894,349	100,361,340

(주1) 현재가치할인차금 및 손실충당금 차감 전의 금액입니다.
(주2) 최소리스료의 약정 지급금액입니다.

3) 금융상품의 범주별 분류 및 공정가치(1) 최근 3개년 금융자산과 금융부채의 범주별 분류

(단위 : 천원)

구 분	제8기	제7기	제6기

장부금액	공정가치	장부금액	공정가치	장부금액	공정가치

금융자산

대여금 및 수취채권(*)	272,830,339	272,830,339	230,359,944	230,359,944	125,431,506	125,431,506

기타포괄손익 공정가치 측정 금융자산	-	-	4,829,709	4,829,709	4,569,150	4,569,150

합 계	272,830,339	272,830,339	235,189,653	235,189,653	130,000,656	130,000,656

금융부채

상각후원가측정금융부채	127,631,965	127,631,965	114,272,083	114,272,083	96,016,773	96,016,773

합 계	127,631,965	127,631,965	114,272,083	114,272,083	96,016,773	96,016,773

(*) 현금및현금성자산, 장단기금융상품, 장단기대여금, 매출채권, 미수수익, 미수금, 보증금 등으로 구성됩니다.

(2) 최근 3개년 발생한 금융상품 범주별 순손익

(제8기)

(단위 : 천원)

구 분	이자수익	금융자산처분이익	금융자산평가이익	금융보증수익	이자비용	금융자산평가손실	파생상품평가손실	리스부채이자비용

금융자산:

상각후원가 측정 금융자산	965,663	-	-	-	-	-

당기손익-공정가치 측정 금융자산	888,147	1,463,114	846,649	-	-	3,144,081	61,513	-

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산	-	-	-	-	-	-	-	-

합 계	1,853,810	1,463,114	846,649	-	-	3,144,081	61,513	-

금융부채:

상각후원가 측정 금융부채	-	-	8,240	264,769	-	-	1,614,839

(제7기)

(단위 : 천원)

구 분	이자수익	금융보증수익	파생상품평가손실	이자비용	리스부채이자비용

금융자산:

상각후원가 측정 금융자산	781,650	-	-	-	-

당기손익-공정가치 측정 금융자산	586,277	-	438,472	-	-

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산	247,133	-	-	-	-

합 계	1,615,060	-	438,472	-	-

금융부채:

상각후원가 측정 금융부채	-	8,240	-	90,969	1,402,073

(제6기)

(단위 : 천원)

구 분	이자수익	금융보증수익	파생상품평가이익	이자비용	리스부채이자비용

금융자산:

상각후원가 측정 금융자산	567,671	-	-	-	-

당기손익-공정가치 측정 금융자산	390,749	-	499,986	-	-

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산	329,375	-	-	-	-

합 계	1,287,795	-	499,986	-	-

금융부채:

상각후원가 측정 금융부채	-	8,240	-	82,106	1,430,913

(3) 금융상품의 공정가치활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간 종료일 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 연결실체가 보유하고 있는 금융자산의 공시되는 시장가격은 현재 종가입니다.

활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품의 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 연결실체는 다양한 평가기법을 사용하여 결정하고 있으며 보고기간 종료일에 현재 시장상황에 근거하여 가정을 수립하고 있습니다. 장기부채 등 이용가능한 금융부채에는 고시시장가격 또는 유사 상품에 대한 딜러호가를 사용하고 있으며, 그 밖의 금융상품에는 추정현금흐름할인법과 같은 다양한 기법들을 사용하여 공정가치를 산정하고 있습니다.매출채권 및 미수금의 경우 손상차손을 차감한 장부금액을 공정가치 근사치로 보며, 공시목적으로 금융부채 공정가치는 계약상의 미래현금흐름을 유사한 금융상품에 대해 연결실체가 적용하는 현행시장이자율로 할인한 금액으로 추정하고 있습니다.

(4) 금융상품의 공정가치 서열금융상품은 공정가치를 측정하기 위하여 사용된 가격과 가치평가모형에 투입되는 변수의 관측가능성 정도에 따라 수준을 1, 2 및 3으로 나누고 있으며 각각의 금융상품을 어느 수준으로 측정했는지 구분하여 공정가치수준을 공시하고 있습니다. 각각의 수준은 다음과 같이 구분됩니다.

구분	내용

수준 1	동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격

수준 2	직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로 (예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수 단, 수준 1에 포함된 공시가격은 제외

수준 3	관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수 (관측 가능하지 않은 투입변수)

최근 3개년 공정가치로 측정되는 금융상품의 수준별 분류는 다음과 같습니다.(제8기)

(단위 : 천원)

구 분	수준 1	수준 2	수준 3

당기손익-공정가치 측정 금융자산	284,150	107,778,310	-

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산	-	-	-

(제7기)

(단위 : 천원)

구 분	수준 1	수준 2	수준 3

당기손익-공정가치 측정 금융자산	88,094,021	61,513	-

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산	-	4,829,709	-

(제6기)

(단위 : 천원)

구 분	수준 1	수준 2	수준 3

당기손익-공정가치 측정 금융자산	46,051,588	499,986	-

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산	-	4,569,150	-

공정가치로 후속측정하는 것이 원칙인 금융자산이나 금융부채 중 공정가치를 신뢰성있게 측정할 수 없어 공정가치 정보를 공시하지 않은 금융자산과 금융부채의 내용 및관련 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	내용	제8기	제7기	제6기

기타포괄손익 공정가치 측정 금융자산	비상장 지분증권	-	-	-

신종자본증권	-	4,829,709	4,569,150

(5) 연결실체는 수준 간의 이동을 가져오는 사건이나 상황의 변동이 발생하는 시점에 수준간의 이동을 인식하고 있습니다.(6) 다음은 수준 2로 분류되는 금융상품의 공정가치측정치에 사용된 가치평가기법과투입변수에 대한 설명입니다.당기손익인식금융자산은 주가연계증권으로 구성되어 있습니다. 주가연계증권의 공정가치는 미래의 주가 시나리오를 생성하고, 시나리오별 주가연계증권의 미래현금흐름과 기초자산인 주식의 기대수익률, 주가변동성을 이용하여 산출하였고, 연결실체는 공정가치 서열체계상 수준 2로 분류하였습니다.(7) 연결실체가 보유하고 있는 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 당기 중 발생한 사업환경이나 경제적 환경의 유의적인 변화는 없습니다.4) 기타 위험 및 위험관리 정책기타위험으로 골프시뮬레이터 판매단가 하락의 위험이 있습니다. 골프시뮬레이터 사업은 현재까지 공급자 중심의 시장으로서 시장지배력을 갖고 있는 당사 입장에서 판매단가 하락의 위험은 적었습니다. 그러나 앞으로 골프시뮬레이터 시장경쟁이 더욱 심화될 것으로 예상되기 때문에 타사대비 판매단가가 하락할 가능성이 있으며, 이는 당사의 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 골프시뮬레이터 판매단가 위험의 경우 신규사업의 진출 등 사업다각화를 통해 발생에 대비하고 있습니다. 2. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황

당사는 금융상품의 환율변동위험을 회피하기 위하여 통화선도거래를 체결하였습니다. 당기말 및 전기말 현재 파생상품자산 및 부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

유 동	비유동	유 동	비유동

파생상품자산:

통화선도	-	-	61,513	-

파생상품부채:

통화선도	-	-	-	-

당기 및 전기 중 발생한 파생상품의 순익 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

누 적	누 적

금융비용:

파생상품평가손실	-	438,472

파생상품처분손실	61,513	-