롤링스톤 사업보고서 (2018.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항회사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상, 예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영하였습니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있으며, 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있고 이에 한하지 않습니다. 회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없으며, 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.2. 개요회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 분석명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사 경영에 대한 내용을 진단하였습니다.3. 재무상태 및 영업실적회사는 합병에 따라 2016년부터 한국채택국제회계기준을 도입하여 제 8기부터 적용하여 재무제표를 작성하고 있습니다. 또한 2018년도 부터 연결재무제표 작성 대상이 되어, 경영진단 및 분석의견은 별도재무제표를 기준으로 하여 전기와 비교 분석 하였습니다.(1) 재무상태

연결회사의 재무상태는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	제10기	제9기	제8기

[유동자산]	14,693,640,480	-	-

[비유동자산]	10,183,962,734	-	-

자산총계	24,877,603,214	-	-

[유동부채]	2,642,783,513	-	-

[비유동부채]	15,816,339,452	-	-

부채총계	18,459,122,965	-	-

자본총계	6,418,480,249	-	-

회사는 당기말 현재 Siloam Bioscience Inc.와 MICO INTERNATIONAL BRAZIL LTDA.의 지분을 각각 98.30%와 99.99%를 보유하고 있고, 2018년부터 연결재무제표 작성대상이 되었습니다. 회사의 재무상태는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	제10기	제9기	제8기

[유동자산]	14,349,164,664	9,356,540,137	5,071,150,011

[비유동자산]	8,755,350,497	7,086,335,626	3,141,339,358

자산총계	23,104,515,161	16,442,875,763	8,212,489,369

[유동부채]	2,274,339,646	3,432,649,414	2,440,904,223

[비유동부채]	15,246,421,451	10,638,756,667	977,124,724

부채총계	17,520,761,097	14,071,406,081	3,418,028,947

자본총계	5,583,754,064	2,371,469,682	4,794,460,422

당기말 총자산은 전년대비 67억이 증가한 231억이며, 2018년 5월 유상증자에 따른 주금납입등으로 현금성자산 및 단기금융상품이 39억원 증가하였고, 유형자산이 10억원 증가하였습니다. 종속기업투자주식이 7억원 증가하였으며, Siloam Bioscience Inc의 발행주식 168,254주 중 165,392주를 현물출자방식으로 취득하였으며, 납입에 대한 대가로 당사의 보통주식 599,971주를 신주발행하여 교부하였습니다.당기말 총부채는 전년대비 35억원 증가한 175억이며, 2018년 5월 전환사채 발행으로 전환사채가 50억 증가하였으며, 단기차입금 12억원 및 장기차입금 6억원이 감소하였습니다. 전기 재무제표에 전환사채 발행과 관련하여 전환권대가를 자본잉여금으로 분류하였으나 당기에 전환권대가를 파생상품으로 분류하였습니다. 그로 인한 영향은 기초결손금에 반영하였습니다. 당기말 자본총계는 전년대비 32억원 증가한 56억원이며, 유상증자에 따라 자본금과 자본잉여금이 각각 12억원, 104억원 증가하였고, 결손금이 83억원 증가하였습니다. 유동비율((유동자산/유동부채) * 100)은 전기 272.6%, 당기 630.9%로 전기대비 358.3%P 증가하였으며, 부채비율((부채총계/자본총계) * 100)은 전기 593.4%, 당기 313.8%로 전기대비 279.6%P 감소하여 재무구조가 개선되었습니다. (2) 영업실적회사의 영업실적은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	제10기	제9기	제8기

매출액	3,584,852,101	2,958,542,930	9,044,072,792

영업이익	(7,207,318,604)	(4,430,166,927)	(1,170,485,514)

법인세비용차감전순이익	(8,865,516,157)	(13,001,139,569)	(2,995,124,164)

당기순이익	(8,865,516,157)	(13,001,139,569)	(2,995,124,164)

총포괄이익	(9,015,197,232)	(12,895,804,960)	(2,942,874,139)

회사는 전년대비 매출액이 소폭 증가하였으나 판매비와 관리비가 41억원 증가하여 영업손실은 28억원 증가하였습니다. 브라질, 인도, 아프리카 등 해외시장 개척을 위해 여비교통비 및 광고선전비가 6.5억 증가하였으며, 분자진단 연구개발을 위해 연구원 충원 및 임상실험비 등으로 경상연구개발비가 27억원 증가하였습니다.다만 전기에 일시적으로 발생된 영업외비용의 감소로 당기순손실은 41억 감소하였습니다. 해외 고객사의 대규모 입찰의 실패 등으로 인해 매출부진으로 이어졌으나, 생화학진단분야인 콜레스테롤 진단스트립이 멕시코에서 Repeat Order와 분자진단분야의 PCR제품이 국제기구를 통한 아프리카 지역의 Order가 있었고, 올해 초 국내 대형제약사와의 공급계약을 시발점으로 하여 올 한해 성장이 기대됩니다

매출액의 사업부문별 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

사업부문	제10기	제9기	제8기

분자진단사업부문	383,357	143,207	-

생화학진단사업부문	3,201,495	2,815,335	9,044,072

합 계	3,584,852	2,958,542	9,044,072

4. 유동성 및 자금조달 지출(단위 : 천원)

구 분	제10기	제9기	제8기

현금 및 현금성자산	6,050,184	3,321,437	955,260

기타 금융자산	2,517,484	507,150	2,160,740

합 계	8,567,668	3,828,587	3,116,000

(단위 : 천원)

구 분	제10기	제9기	제8기

기초 현금 및 현금성자산	3,321,437	955,260	3,908,641

영업활동으로 인한 현금흐름	(6,780,687)	(2,888,223)	(2,924,203)

투자활동으로 인한 현금흐름	(4,045,673)	(1,627,025)	(1,530,110)

재무활동으로 인한 현금흐름	13,563,110	6,885,366	1,500,000

외화환산으로 인한 현금및현금성자산의 변동	(8,002)	(3,942)	932

기말 현금 및 현금성 자산	6,050,184	3,321,437	955,260

장단기 자금계획 수립을 통한 안정적 자금조달 및 상환계획을 가지고 자금운영을 하고 있으며, 재무구조개선을 위해 회사의 이사 및 CFO 등이 재무관리중입니다.당사의 장단기 차입금은 다음과 같습니다.

(2) 보고기간 종료일 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	차입처	이자율(%)	당기말	전기말

일반대출	신한은행	3.58~3.95	300,000	500,000

무역금융대출	중소기업은행	4.30	-	500,000

일반대출	국민은행	4.26	-	500,000

합 계	300,000	1,500,000

(3) 보고기간 종료일 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	차입처	이자율(%)	당기말	전기말

창업기업대출	중소기업진흥공단	2.89	1,568,820	2,205,690

합 계	1,568,820	2,205,690

차감: 유동성차입금	중소기업진흥공단	2.89	(570,480)	(636,870)

차감계	998,340	1,568,820

한편, 장기차입금의 상환 스케줄은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

6개월 이내	1년 이내	2년 이내	5년 이내	5년 초과	합계

1,568,820	-	-	-	-	1,568,820

- 중소기업진흥공단에서 차입한 장기차입금을 2019년 3월 20일 전액 상환하였습니다

(4) 보고기간 종료일 현재 전환사채의 구성 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당기말	전기말

유동	비유동	유동	비유동

전환사채	-	12,000,000	-	7,000,000

상환할증금	-	750,444	-	437,759

전환권조정	-	(835,448)	-	(1,406,287)

합계	-	11,914,996	-	6,031,472

(5) 보고기간 종료일 현재 전환사채의 발행내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	제1회 전환사채	제2회 전환사채	제3회 전환사채	제4회 전환사채

발 행 일	2017-10-19	2017-11-07	2017-11-10	2018-05-23

만 기 일	2020-10-19	2020-11-07	2020-11-10	2021-05-23

액면금액	3,500,000	500,000	3,000,000	5,000,000

발행가액	3,500,000	500,000	3,000,000	5,000,000

액면이자율	1.00%	1.00%	1.00%	1.00%

보장수익률	3.00%	3.00%	3.00%	3.00%

상환할증률	106.25%	106.25%	106.25%	106.25%

상환방법	만기일에 액면가액의 106.25%를 일시 상환	만기일에 액면가액의 106.25%를 일시 상환	만기일에 액면가액의 106.25%를 일시 상환	만기일에 액면가액의 106.25%를 일시 상환

전환시 발행할 주식수㈜	658,761	94,108	564,652	768,049

전환가격(원)(주1)	5,313	5,313	5,313	6,510

조기상환청구권	발행일로부터 2년이 되는 날로부터 가능	발행일로부터 2년이 되는 날로부터 가능	발행일로부터 2년이 되는 날로부터 가능	발행일로부터 2년이 되는 날로부터 가능

전환청구기간	발행일 이후 1년이 경과한 날로부터 만기일 전일까지	발행일 이후 1년이 경과한 날로부터 만기일 전일까지	발행일 이후 1년이 경과한 날로부터 만기일 전일까지	발행일 이후 1년이 경과한 날로부터 만기일 전일까지

(주) 상기 전환시 발행할 주식수 및 전환가격은 합병비율로 재산정하였습니다.

5. 부외거래XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항의 '3. 우발채무 등'을 참고하시기 바랍니다.6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 Ⅲ. 재무에 관한 사항 중 3. 연결재무제표 주석 및 5. 재무제표주석을 참조하시기 바랍니다.나. 파생상품 및 위험관리 정책에 관한 사항본 사업보고서 "Ⅱ.사업의 내용 6.시장위험과 위험관리" 를 참조하시기 바랍니다