아이쓰리시스템 사업보고서 (2022.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

아이쓰리시스템 주식회사 이사회는 2022년 1월 1일부터 2022년 12월 31일까지 제25기 사업연도의 회계 및 업무에 관하여 이사의 경영진단에 관한 의견을 아래와 같이 보고합니다.

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.

'예측정보'는 그 성격상 불확실한 사건들을 언급하는데, 회사의 향후 경영현황 및 재무실적에 긍정적 또는 부정적으로 영향을 미칠 수 있는 불확실성에는 다음과 같은 것들이 포함됩니다. ㆍ환율, 이자율 등의 변동을 포함한 국내ㆍ외 금융 시장의 동향 ㆍ사업의 처분, 매수 등을 포함한 회사의 전략적인 의사결정 ㆍ회사가 영위하는 주요 사업의 예상치 못한 급격한 여건변화 ㆍ기타 경영현황 및 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 국내ㆍ외적 변화 이러한 불확실성으로 인해 회사의 실제 미래실적은 '예측정보'에 명시적 또는 묵시적으로 포함된 내용과 중대한 차이가 있을 수 있음을 양지하시기 바랍니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개 요 가. 영업개황 회사는 2019년도에 전년 대비 25% 내외의 역성장을 경험하였으나 2020년도에 Turn Around를 달성하였고, 2021년도에는 전년 대비 약 20% 가까운 매출 성장세를 시현하며 사상 최대 실적을 달성한 바 있었습니다. 2022년도에도 전 세계적으로 형성되고 있는 방산 우호적인 환경 속에서, 매출 추가 성장을 기록하며 다시 한 번 최대 실적을 달성할 수 있었습니다. 특히, 하반기에 더 높은 매출실적을 기록하였으며 4분기에는 270억원이 넘는 매출을 달성하였습니다.

영업이익 측면에서는 매출 증가 및 공정개선을 통한 원가절감으로 전년 대비 300% 이상 증가하는 성과를 달성하였습니다.

당사는 2022년도부터 형성되기 시작한 방산 우호적인 환경 속에서 조기 매출 실현 및 지속성 확보를 위한 마케팅 노력에 집중하고 있습니다. 또한 이를 뒷받침하기 하기 위해, 제품 다변화와 신속한 고객 요구 대응 및 수율 향상을 통한 원가경쟁력 강화를 위해 노력하고 있습니다.

지난해 당사의 주요 제품군별 영업현황은 아래와 같습니다.

[ 최근 5년간 매출액 현황 ]

(단위 : 백만원)

구분	2022년	2021년	2020년	2019년	2018년

매출액	83,846	79,723	66,532	51,862	69,165

(1) 적외선 영상센서1) 냉각형 적외선 영상센서

군수부문의 경우에는 일부 제품의 본 양산 종료로 인해 전년 대비 매출이 감소하였으나, 22년도부터 신규 양산이 시작된 품목의 본격 전력화가 시작되게 됨에 따라 다시 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 특히 2022년 시작된 K전차 사업은 향후 당사의 군수 주력사업 중의 하나가 될 전망으로 매출 기여도가 높을 것으로 예상됩니다. 또한 현재 체계 개발 완료단계에 있는 유도무기 사업 역시 향후 당사 군수 매출에 크게 기여할 수 있을 것으로 예상됩니다.

민수부문의 경우에는 2022년도에 년 매출 기준 최대치를 갱신하였으며 우호적인 환경 속에서 현재의 성장세를 유지 발전시키기 위한 노력에 집중하고 있습니다. 단순한 일회성 증가가 아니라 매출 지속성 확보가 중요하며, 이를 위해서는 제품 다변화, 신속한 고객 대응과 원가경쟁력이 핵심으로, 이를 위해 역량을 집중하고 있습니다. 이를 통해 기존 고객 향 매출을 확대하고 신규고객을 확보해 나갈 예정입니다.

또한, 기술적으로는 2019년에 국방과학연구소로부터 수주한 3종의 차세대 첨단 냉각형 영상 센서의 성공적 개발을 위해 진력한 결과, 2022년도에 두 개 과제 개발을 성공적으로 완료하였습니다. 동 핵심기술은 기존 기술보다 저(抵)전력화, 소형화 등이 가능하도록 함에 따라 고객인 적외선 카메라 제조사에 더 높은 경쟁력을 제공할 수 있을 것으로 예상됩니다. 당사는 조기 사업화를 위한 장비 도입 및 적극적인 마케팅 활동을 진행하고 있습니다.

그 밖에 코로나 해소 국면과, 전쟁 발발 등 신 냉전 시대의 도래 및 각국의 국방력 강화 움직임으로 인해, 당사의 국내 주요고객인 무기체계 업체들의 무기체계 수출 노력이 성과를 보이고 있습니다. 당사는 독자적인 수출증대 노력과 더불어, 진행되고 있는 국내 무기체계 업체들의 해외 수출 성사를 통해 당사 매출도 보다 확대될 수 있기를 기대하고 있습니다.

2) 비냉각형 적외선 영상센서

당사는 미래 성장동력 확보를 위하여 약 4년 전 비냉각형 적외선 영상센서 시설투자를 완료한 바 있었으며, 양산을 진행 중에 있습니다. 2021년도는 코로나 특수 이후 전 세계적인 급격한 재고 조정에 따른 매출의 대폭 감소 및 반도체 생산라인의 수율 개선 지연에 따라 이를 해결하기 위한 재료와 인원의 집중적인 투입에 따라 매출원가가 상승하여 손실 폭이 크게 확대된 바 있었습니다.

2022년도에는 관련 매출이 전년비 40% 이상 상승 하는 등의 요인으로 전년 대비 손실 폭이 축소되었으며, 2023년에도 매출 증가세 유지 및 수율 개선의 가시적인 성과를 달성하기 위해 노력할 예정입니다. 2023년도에는 군수부문에서 비냉각형 영상센서를 채택한 최초 군수 제품의 양산 확대가 예상되고 있으며, 기타 품목의 양산 납품도 예정되어 있어, 전년 대비 매출 증가 목표에 기여할 수 있을 것으로 예상됩니다.

민수용 비냉각형 적외선 영상센서의 경우에는, 직전년도 전 세계적인 큰 폭 재고조정에 따른 40% 이상의 매출감소에서 벗어나 전년 대비 10% 내외 성장하였으며, 추가 성장을 위해 노력하고 있습니다.

민수용 비냉각형 적외선 영상센서 시장은 현재 적용 시스템 대비 높은 가격으로 인해 보안 및 감시, 진단 용도 등 제한적으로 사용되어 왔지만, 이미지센서 이면서 동시에 온도센서라는 효용성과 업체들의 기술혁신을 통한 품질 강화 및 원가절감 노력과 4차 산업혁명의 진전 등이 성공적으로 결합된다면 중장기적으로 드론, IoT, 휴대폰, 자동차 등으로 그 용도가 확산될 수도 있을 것으로 예상되고 있습니다.

따라서 기술, 품질, 가격경쟁력을 높이기 위해 배전의 노력이 필요한 상황으로, 회사는 수율 안정화를 위한 노력은 물론 첨단기술의 양산성 확보 및 원가절감을 위한 공정개발 등 다양한 노력을 진행하고 있습니다.

(2) 엑스레이 영상센서

2021년도는 치과용 엑스레이 영상센서분야에서도 전세계적인 코로나 팬데믹 상황으로 인하여 엑스레이 영상센서를 장착한 치과용 의료기기의 수요가 크게 감소함에 따라 당사 매출도 감소한 바 있었습니다. 그러나 2022년도에는 당사의 주요 고객이 코로나 영향에서 벗어나 매출이 정상화되면서 엑스레이 영상센서 매출도 전년도 대비 약 14% 증가하였으며, 2023년도에도 당사 고객들의 치과 장비 시장 경쟁력 향상에 따라 지속적인 매출 확대를 기대하고 있습니다.

(3) 위성사업

당사는 2020년 항공우주연구원으로부터 117억원 규모의 다목적7A호 관련 사업을 수주하는 등 현재 수종의 위성 개발사업에 참여하고 있으며, 위성발사의 주요 목적 중 하나인 관측부문에서 중요한 역할을 담당하고 있습니다. 향후 국가주도의 다양한 목적의 수종의 위성발사가 예정되어 있고, 품질에 대한 신뢰도가 높은 검증된 기업만이 참여가 가능하다는 점을 감안할 때 기술개발과 적극적인 참여 노력을 통해 위성 사업을 성장동력의 하나로 키워나갈 예정입니다.

또한, 2021년도에 국방기술진흥연구소와 선도형 핵심기술(산학연 주관 시험 개발) 연구 개발 사업인 “지상 열정보획득을 위한 우주인증급 정찰위성용 원적외선(LWIR) TDI 검출기 기술”, “차세대 군정찰위성을 위한 우주인증급 중적외선(MWIR) TDI 검출기 기술” 협약 (약 160억원)을 체결한 바 있었습니다. 이 핵심기술은 차세대 군용 감시정찰위성체계 EO/IR 탑재체에 적용 가능한 「우주인증급 TDI 적외선 검출기 기술」을 개발하는 프로그램으로, 개발 완료 시 극소수 해외업체만이 보유하고 있는 우주인증급 위성용 검출기 기술을 확보하게 되어 수출허가(E/L, Export License) 대상 품목의 국산화가 가능할 수 있을 것으로 예상됩니다. 그 밖에 과학기술정보통신부가 주관하는 스페이스 파이오니아 정부 개발 과제에도 참여하고 있습니다.

(4) 기타

당사는 현재 광IC 기반 능동형 전자광학 위상배열 라이다 개발에도 참여하고 있으며, 1단계 과제가 완료되었으며, 2단계 과제가 진행될 예정으로, 성공적인 개발 완료를 위해 노력하고 있습니다.

['20년~'22년 주요 수주 현황 ]

(단위 : 백만원)

품 목	수주일자	납기일자	수주총액	수주잔고

적외선 영상센서	30mm 차륜형 대공포	20-06-30	25-11-28	10,464	6,934

K1E1 포수조준경 기술변경 KGPS Ⅱ형	22-07-01	25-09-30	12,436	9,386

경기관총-Ⅱ 조준장치 후속양산,Sensor	22-05-10	23-10-23	11,851	9,320

폴란드 K2 전차사업 적외선 검출기	22-02-21	25-01-22	9,370	9,370

보병용 중거리 유도무기(현궁) 3차 양산	20-01-13	25-02-18	60,584	24,669

다목적 실용위성 7A호 전자광학 탑재체 초점면유닛(FPU) 개발	20-11-12	25-03-31	11,727	3,269

차세대 군정찰위성을 위한 우주인증급 중적외선(MWIR) TDI 기술 개발	21-12-24	26-12-23	8,464	7,281

지상 열정보 획득을 위한 우주인증급 정찰위성용 원적외선(LWIR) TDI 검출기 기술	21-12-24	26-12-23	7,673	6,662

합 계	134,592	76,890

나. 영업성과(단위 : 백만원, %)

품 목	2022년	2021년	2020년

매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율

적외선 영상센서	73,991	88.2%	68,698	86.2%	62,335	93.7%

엑스레이 영상센서	5,180	6.2%	4,559	5.7%	3,109	4.7%

기타	4,674	5.6%	6,466	8.1%	1,088	1.6%

합 계	83,846	100.0%	79,723	100.0%	66,532	100.0%

* 기타에는 용역매출, 상품매출, 제품매출 중 가시광선, 적외선 대역의 전자광학 영상시스템 및 실시간 적외선 영상시뮬레이션 시스템 매출이 포함되어 있습니다.

다. 경영지표

회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 개별재무제표 및 부속명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사 경영에 대한 내용을 진단하였습니다. 회사의 성과를 평가하는데 사용하는 구체적인 재무 경영지표는 아래와 같습니다. (1) 수익성 지표 (단위 : %)

구분	산식	비율

제25기	제24기

매출액영업이익률	영업이익/매출액 X 100	6.8%	1.8%

매출액순이익률	당기순이익/매출액 X 100	7.4%	4.2%

총자산순이익률	당기순이익/총자산 X 100	5.5%	3.1%

자기자본순이익률	당기순이익/자기자본 X 100	7.9%	4.6%

수익성 지표 측면에서는 자기자본순이익률(ROE)이 전년 대비 3.3%p 증가한 7.9%, 매출액순익률이 전년 대비 3.2%p 증가한 7.4%로 효율적으로 관리되고 있습니다.

(2) 성장성 및 활동성 지표 (단위 : %, 회)

구분	산식	비율

제25기	제24기

매출액증가율	(당기매출액-전기매출액)/전기매출액 ×100	5.2%	19.8%

영업이익증가율	(당기영업이익-전기영업이익)/전기영업이익 ×100	303.1%	83.5%

당기순이익증가율	(당기순이익-전기순이익)/전기순이익 ×100	84.2%	11.5%

총자산증가율	(당기말총자산-전기말총자산)/전기말총자산 ×100	5.2%	-7.9%

자산회전율	매출액/{(기초총자산+기말총자산)/2}	0.8회	0.7회

성장성 및 활동성 지표 측면에서는 영업이익증가율이 전년 대비 219.6%p 증가한 303.1%, 당기순이익증가율이 전년 대비 72.7%p 증가한 84.2%로 경영활동의 성과가 잘 관리되고 있습니다.

3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태 [ 개별재무상태표 ] (단위 : 원, %)

과 목	제 25 기	제 24 기	증감	증가율

자 산

Ⅰ. 유동자산	67,550,728,130	63,843,125,990	3,707,602,140	5.8%

1. 현금및현금성자산	14,603,221,223	8,811,416,727	5,791,804,496	65.7%

2. 단기금융상품	-	-	-

3. 기타유동금융자산	92,281,582	175,322,791	(83,041,209)	-47.4%

4. 상각후원가 금융자산(채무상품)-유동	1,000,000,000	10,000,000,000	(9,000,000,000)	-90.0%

5. 당기손익 공정가치 금융자산(채무상품)-유동	-	-	-

6. 매출채권 및 기타채권	5,768,776,203	6,936,442,939	(1,167,666,736)	-16.8%

7. 기타유동자산	1,680,470,715	2,360,395,740	(679,925,025)	-28.8%

8. 계약자산	-	2,198,982,915	(2,198,982,915)	-100.0%

9. 재고자산	44,405,978,407	33,360,564,878	11,045,413,529	33.1%

10. 당기법인세자산	-	-	-

Ⅱ. 비유동자산	45,775,262,295	43,831,021,743	1,944,240,552	4.4%

1. 장기금융상품	176,000,000	299,622,000	(123,622,000)	-41.3%

2. 기타비유동금융자산	257,841,600	4,341,600	253,500,000	5,838.9%

3. 상각후원가 금융자산(채무상품)-비유동	-	-	-

4. 기타포괄손익 공정가치 금융자산(지분상품)-비유동	174,861,540	261,439,190	(86,577,650)	-33.1%

5. 당기손익 공정가치 금융자산(지분상품)-비유동	523,675,453	500,352,061	23,323,392	4.7%

6. 기타비유동자산	2,651,129,641	341,798,764	2,309,330,877	675.6%

7. 종속기업투자	-	-	-

8. 관계기업투자	-	-	-

9. 유형자산	32,485,037,134	33,222,266,659	(737,229,525)	-2.2%

10. 사용권자산	-	13,259,660	(13,259,660)	-100%

11. 무형자산	325,318,564	247,722,651	77,595,913	31.3%

12. 이연법인세자산	9,181,398,363	8,940,219,158	241,179,205	2.7%

자 산 총 계	113,325,990,425	107,674,147,733	5,651,842,692	5.2%

부 채	-

Ⅰ. 유동부채	29,043,277,746	31,197,616,866	(2,154,339,120)	-6.9%

1. 매입채무및기타채무	13,366,299,160	11,612,294,846	1,754,004,314	15.1%

2. 기타유동금융부채	2,331,270	2,145,150	186,120	8.7%

3. 기타유동부채	6,160,245,881	14,424,989,722	(8,264,743,841)	-57.3%

4. 단기차입금	-	-	-

5. 유동성장기부채	2,186,770,000	1,911,160,000	275,610,000	14.4%

6. 충당부채(유동)	265,566,849	181,615,495	83,951,354	46.2%

7. 리스부채(유동)	-	13,451,212	(13,451,212)	-100.0%

8. 계약부채	6,830,382,646	3,040,346,063	3,790,036,583	124.7%

9. 당기법인세부채	231,681,940	11,614,378	220,067,562	1,894.8%

Ⅱ. 비유동부채	5,622,349,754	3,233,756,413	2,388,593,341	73.9%

1. 장기매입채무및기타채무	664,301,343	820,131,469	(155,830,126)	-19.0%

2. 장기차입금	3,806,580,000	2,225,130,038	1,581,449,962	71.07%

3. 충당부채(비유동)	230,468,411	188,494,906	41,973,505	22.3%

4. 리스부채(비유동)	-	-	-

5. 기타비유동부채	921,000,000	-	921,000,000

6. 우선주부채	-	-	-

7. 파생상품부채	-	-	-

부 채 총 계	34,665,627,500	34,431,373,279	234,254,221	0.7%

자 본	-

Ⅰ. 자본금	3,580,660,000	3,580,660,000	-	0.0%

Ⅱ. 기타불입자본	22,456,871,614	22,456,871,614	-	0.0%

Ⅲ. 이익잉여금	52,903,302,881	47,414,283,480	5,489,019,401	11.6%

Ⅳ. 기타자본구성요소	(280,471,570)	(209,040,640)	(71,430,930)	34.2%

자 본 총 계	78,660,362,925	73,242,774,454	5,417,588,471	7.4%

부 채 와 자 본 총 계	113,325,990,425	107,674,147,733	5,651,842,692	5.2%

*. 상기 요약 재무상태표는 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다.

자산의 경우 감소요인으로는 상각후원가측정금융자산의 감소(-90억원), 매출채권 및 기타채권, 계약자산의 감소(-34억원)가 있었으나, 증가요인으로는 현금및현금성자산의 증가(+58억원), 매출액 및 수주 증가에 따른 재고자산 증가(+110억원), 원재료에 대한 선급금 의 증가(+23억원)가 있었으며, 전체적으로 총 자산은 전년 대비 5.2% 증가(+57억원) 하였습니다.

부채의 경우 감소요인으로 2020년 고객사로 부터 약 266억원의 선수금을 수령한 후 매출 발생시 선수금이 대체됨에 따라 감소(-86억원) 하였으나, 증가요인으로는 진행률 사업의 선수금 수령에 따른 계약부채의 증가(+38억원), 시설투자에 따른 장기차입금 및 운영자금 조달로 인한 차입금의 증가(+19억원), 매입채무 및 기타채무의 증가(+18억원), 장기선수금의 증가(9억원)가 있었으며, 전체적으로 총 부채는 전년 대비 0.7% 증가(+3억원) 하였습니다.

자본의 경우 당기순이익 발생으로 인하여 이익잉여금이 증가함에 따라 전년 대비 7.4% 증가(+54억원) 하였습니다.

재무비율 측면에서는 자기자본비율이 전년 대비 1.4%p 증가한 69.4%, 부채비율이 전년 대비 2.9%p 감소한 44.1%로 견실한 재무구조를 지속적으로 유지하고 있습니다.

나. 영업실적 [ 개별포괄손익계산서 ] (단위 : 원, %)

과 목	제 25 기	비율	제 24 기	비율	증감	증감율

I. 매출액	83,845,591,819	79,723,131,606	4,122,460,213	5.2%

II. 매출원가	68,642,626,395	69,264,463,221	(621,836,826)

III. 매출총이익	15,202,965,424	18.1%	10,458,668,385	13.1%	4,744,297,039	45.4%

판매비와관리비	9,515,993,482	11.3%	9,047,827,368	11.3%	468,166,114

IV. 영업이익(손실)	5,686,971,942	6.8%	1,410,841,017	1.8%	4,276,130,925	303.1%

금융수익	217,612,316	632,415,730	(414,803,414)

금융비용	79,059,714	109,518,382	(30,458,668)

기타영업외수익	991,814,469	622,174,519	369,639,950

기타영업외비용	597,572,137	239,121,526	358,450,611

V.법인세비용차감전이익(손실)	6,219,766,876	7.4%	2,316,791,358	2.9%	3,902,975,518	168.5%

법인세비용(이익)	36,579,275	(1,040,532,959)	1,077,112,234

VI. 당기순이익(손실)	6,183,187,601	7.4%	3,357,324,317	4.2%	2,825,863,284	84.2%

VII. 기타포괄손익	(71,430,930)	(117,156,590)	45,725,660

후속적으로 당기손익으로
재분류될 수 있는 항목	(71,430,930)	(117,156,590)	45,725,660

FVOCI 금융자산 평가손익	(86,577,650)	(150,200,750)	63,623,100

법인세효과	15,146,720	33,044,160	(17,897,440)

VIII. 당기총포괄이익	6,111,756,671	3,240,167,727	2,871,588,944	88.6%

Ⅸ. 주당이익

기본주당이익	891	484

희석주당이익	891	484

*. 상기 요약 포괄손익계산서는 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다.

매출액의 경우 감소요인으로는 군수용 냉각형 적외선 영상센서의 감소(-29억원), 시제품 개발의 감소(-45억원)가 있었으나, 증가요인으로는 해외 수출 및 환율상승으로 인한 민수용 냉각형 적외선 영상센서의 증가(+74억원), 비냉각형 적외선 영상센서의 증가(+34억원)가 있었으며, 전체적으로 총 매출액은 전년 대비 5.2%(+41억원) 증가하여 연간 최대 매출액인 838억원을 달성하였습니다. 또한 현재의 방산 우호적인 환경이 지속 된다면, 추가 성장을 이어갈 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.

영업이익의 경우, 전체 매출액 증가 및 공정개선을 통한 원가절감으로 전년 대비 300% 이상 증가하는 성과를 시현하였습니다. 민수용 냉각형 적외선 영상센서의 매출액이 전년 대비 33.8% 증가함에 따라 영업이익 또한 전년 대비 44.6%(+31억원) 증가하였고, 비냉각형 적외선 영상센서의 매출액은 전년 대비 46.9% 증가함에 따라 영업손실 폭이 축소되어 전체 영업이익은 전년 대비 303.1%(+43억원) 증가한 57억원을 달성하였습니다. 또한 방산 우호적인 환경이 고가, 고사양 제품의 매출 비중을 높이는 경향을 가지고 있어 향후 영업이익에도 긍정적인 영향을 미치게 될 것으로 예상됩니다.

법인세차감전순이익의 경우, 영업이익 증가, 고용창출 및 고용안정 관련 고용장려금의 증가에 따라 전년 대비 168.5%(39억원) 증가하였습니다. 당기순이익의 경우, 법인세차감전순이익의 증가, 세무상 일시적차이, 연구인력개발비 세액공제, 통합투자 세액공제 등 이연법인세자산의 증가로 인한 법인세 효과로 인하여 전년 대비 84.2%(28억원) 증가하였습니다.

다. 신규 사업 및 중단 사업

보고서 작성기준일 현재 당사는 해당사항이 없습니다.

라. 경영합리화 조치

보고서 작성기준일 현재 당사는 해당사항이 없습니다.

마. 환율변동 영향

당사는 환위험, 특히 주로 미국달러화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 환위험은 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다. 당사의 경영진은 기능통화에 대한 환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다. 공시서류 작성기준일 현재 환위험에 노출된 자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

USD	기타(주1)	합계	USD	기타(주1)	합계

외화 금융자산	5,220,989	542,175	5,763,163	3,398,479	1,020,558	4,419,037

외화 금융부채	3,299,868	213,839	3,513,707	1,132,324	218,370	1,350,693

차감 계	1,921,121	328,335	2,249,457	2,266,155	802,188	3,068,343

주1. 기타 통화는 USD를 제외한 외화로서 원화로 환산된 금액입니다. 당기 손익으로 인식한 외화환산손익은 순액으로 -23,489천원(전기 : 149,867천원)입니다.

공시서류 작성기준일 현재 외화에 대한 원화환율 10% 변동 시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. 다만, 민감도 분석 시에는 이자율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하였습니다.

(단위 : 천원)

구분	당기말	전기말

10% 환율인상시	10% 환율인하시	10% 환율인상시	10% 환율인하시

세전순이익	224,946	(224,946)	306,834	(306,834)

바. 자산손상 (감액손실) 인식

당사는 매 보고기간 말마다 개별자산이나 현금창출단위에 대한 자산손상 징후가 있는지 검토하고 있고, 그러한 징후가 있다면 해당 자산의 회수가능액을 추정합니다. 또한, 회수가능액을 자산 또는 현금창출단위의 공정가치에서 처분부대원가를 뺀 금액과 자산의 사용가치 중 더 많은 금액으로 정의하며, 보고서 작성기준일 현재 자산손상 징후는 없습니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성 당사는 투자가 많은 사업의 특성상 적정 유동성의 유지가 매우 중요합니다. 따라서 당사는 주기적인 자금수지 예측, 필요 현금 수준 산정 및 수입, 지출 관리 등을 통하여 적정 유동성을 유지ㆍ관리하고 있습니다.

일반적으로 유동비율이 200% 이상이면 건전한 상태로 판단하며, 당사의 경우 선수금의 감소에 따라 유동부채가 감소한 반면, 재고자산, 현금및현금성자산의 증가에 따라 유동자산이 증가함에 따라 유동비율이 전년 대비 27.9%p 증가하여 232.6%로 양호한 상황입니다.

부채비율은 100% 이하를 표준비율로 보고 있으며, 당사의 경우 고객사로 부터 선수금을 수령한 후 매출 발생시 선수금이 대체되어 부채가 감소함에 따라 부채비율이 전년 대비 2.9%p 감소하여 44.1%로 양호한 상황입니다. 차입금 의존도는 외부에서 조달한 차입금의 비중을 나타내는 비율이며, 시설투자에 따른 장기차입금 및 운영자금 조달로 인하여 차입금이 증가하였으나 5.3%로 양호한 상황입니다.

또한, Net Cash(유동자금-차입금)는 97억원으로 전년 149억원 대비 52억원 감소하였습니다.

[ 유동성 및 안정성 비율 ] (단위 : %)

구분	산식	비율

제25기	제24기

유동비율	유동자산/유동부채 X 100	232.6%	204.6%

부채비율	부채총계/자기자본 X 100	44.1%	47.0%

차입금 의존도	차입금/총자산 X 100	5.3%	3.8%

[ Net Cash 현황 ]

(단위 : 원, %)

구분	25기	24기	증감	증감율

유동자금	15,695,502,805	18,986,739,518	(3,291,236,713)	-17.3%

차입금	5,993,350,000	4,136,290,038	1,857,059,962	44.9%

Net Cash	9,702,152,805	14,850,449,480	(5,148,296,675)	-34.7%

당사의 현금및현금성자산은 영업활동으로 인하여 727백만원이 유출되었으나, 상각후원가측정금융자산의 처분 등 투자활동으로 인하여 5,381백만원이 유입되었고, 시설투자에 따른 장기차입금 및 운영자금 조달 등 재무활동으로 인하여 1,139백만원이 유입됨에 따라 전년 대비 현금및현금성자산이 5,793백만원 증가하였습니다.[ 현금흐름표 ] (단위 : 원, %)

구분	25기	24기	증감	증감율

Ⅰ.영업활동으로 인한 현금흐름	(727,033,618)	(12,279,187,759)	11,552,154,141	94.1%

Ⅱ.투자활동으로 인한 현금흐름	5,381,101,418	12,356,846,584	(6,975,745,166)	-56.5%

Ⅲ.재무활동으로 인한 현금흐름	1,138,642,920	(2,209,522,080)	3,348,165,000	151.5%

Ⅳ.현금및현금성자산의 순증감	5,792,710,720	(2,131,863,255)	7,924,573,975	371.7%

Ⅴ.기초현금및현금성자산	8,811,416,727	10,779,484,814	(1,968,068,087)	-18.3%

Ⅵ.외화표시 현금및현금성자산의 환율변동 효과	(906,224)	163,795,168	(164,701,392)	-100.6%

Ⅶ.기말현금및현금성자산	14,603,221,223	8,811,416,727	5,791,804,496	65.7%

나. 자금의 조달 기존 적외선 영상센서 양산의 생산성 향상을 위한 설비투자와 초격자 기반 반도체 재료 (T2SL)를 바탕으로 고해상도 적외선 영상센서 신제품 양산을 위한 설비투자 목적으로 시설자금 약 30억원을 조달하였습니다. 또한 2022년도에 급격하게 진행된 고금리 현상에 대응하여 정책자금을 최대한 활용하여 조달 금리를 낮추는데 주력하겠습니다.

당사는 2020년 8월 한국거래소에 공시한 바와 같이 현재 개발 중인 첨단 적외선 영상센서의 미래 사업화 가능성을 대비하여 국제과학비즈니스벨트 거점지구(둔곡) 산업용지를 취득하였습니다.

[ 차입금 현황 ] (단위 : 원, %)

구분	제25기	제24기	증감	증감율

유동성장기부채	2,186,770,000	1,911,160,000	275,610,000	14.4%

장기차입금	3,806,580,000	2,225,130,038	1,581,449,962	71.1%

합계	5,993,350,000	4,136,290,038	1,857,059,962	44.9%

5. 부외거래 가. 제공받은 지급보증 보고서 작성기준일 현재 당사는 방위산업공제조합과 서울보증보험㈜로부터 계약이행 등과 관련하여 27,073,939천원의 지급보증을 제공받고 있습니다.

나. 제공하고 있는 지급보증 보고서 작성기준일 현재 당사는 외화선수금에 대한 지급보증 $46,440을 농협은행에 제공하고 있습니다. 다. 견질어음 및 수표 보고서 작성기준일 현재 당사는 계약이행 등과 관련된 보증채무약정과 관련하여 백지수표 1매를 방위산업공제조합에 견질로 제공하고 있습니다.

라. 단기수출보험

당사는 무역보험공사가 2,091,045천원을 부보하는 단기수출보험에 가입하고 있습니다. 마. 라이선스 계약

보고서 작성기준일 현재 당사는 해당사항이 없습니다. 바. 연대보증 보고서 작성기준일 현재 당사는 해당사항이 없습니다. 사. 계류 중인 소송사건 등

보고서 작성기준일 현재 당사는 해당사항이 없습니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항

한국채택국제회계기준으로의 전환 이후의 재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책은 'III. 재무에 관한 사항'의 주석사항을 참조하시기 바랍니다.

나. 벌률 및 규제환경의 변화에 관한 사항

보고서 작성기준일 현재 당사는 해당사항이 없습니다.