케어젠 사업보고서 (2024.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다.동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다.또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.이러한 불확실성으로 인해 당사의 실제 미래실적은 "예측정보"에 명시적 또는 묵시적으로 포함된 내용과 중대한 차이가 있을 수 있음을 양지하시기 바랍니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요 회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 분석명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사 경영에 대한 내용을 진단하였습니다. 가. 주요 사업의 개요 당사가 최근 진행하고 있는 건강기능식품 사업의 경우, 즉각적인 혈당 강하에 도움을 줄 수 있는 '프로지스테롤((ProGsterol)' 을 해외 전시회를 통해 꾸준히 선보인 결과 중동지역, 동남아시아, 러시아 및 연방국가 등 글로벌 독접공급계약을 체결하고 회사의 매출성장에 기여하고 있습니다. 또한, 최근에는 근육 강화에 도움을 줄 수 있는 '마이오키(Myoki)'를 출시하여 미국FDA 신규 건강기능식품 원료승인을 획득하고 오만에서 공식 판매 승인을 획득하는 등 글로벌 시장확대를 적극 추진하여 글로벌 스포츠 뉴트리션 시장에서 입지를 강화할 예정입니다. 당사는 경기도 화성에 소재한 펩타이드 생산공장을 통해 당기중 대량 펩타이드 합성에 필요한 다양한 공정개선 활동도 지속해 왔습니다. 이를 통해 펩타이드 대량 생산체제를 안정화 시켜를 갖추게 되었고, 원가 경쟁력을 추가로 확보하였습니다.앞으로도 당사는 꾸준한 연구개발을 통해 혁신적 기능의 펩타이드를 개발하고 독보적인 제품을 시장에 선보일 것입니다. 이를 통해 전문테라피, 코스메슈티컬(Cosmeceuticals), 건강기능식품 사업의 제품 라인업을 보강하고, 나아가 의약품 사업까지 점차 사업 영역을 확장하여 글로벌 토탈 헬스케어 솔루션을 제공하는 글로벌 생명공학 기업이 되도록 최선을 다하겠습니다.

나. 주요 경영지표회사의 성과를 평가하는데 사용하는 구체적인 재무분석 및 경영지표는 아래와 같습니다.

구분	제24기(2024년)	제23기(2023년)	제22기(2022년)

성장성	매출액 증가율	4.3%	14.6%	16.9%

수익성	영업이익률	41.5%	51.0%	48.7%

순이익률	39.1%	50.4%	39.4%

ROE	14.5%	17.6%	12.6%

안정성	유동비율	1,195.2%	1,471.0%	1,515.0%

부채비율	7.9%	8.8%	8.4%

활동성	총자산 회전율	0.3회	0.3회	0.3회

유형자산 회전율	0.7회	1.2회	1.1회

매출채권 회전율	2.5회	7.9회	11.1회

재고자산 회전율	1.5회	1.4회	2.0회

2024년 매출액은 글로벌 메디컬 에스테틱 사업 매출 증가에 따라 전년대비 4.3%(34억원) 성장하여 826억원을 달성하였습니다. 당사는 영업활동 강화로 인한 해외 전시회 비용과 임상시험 비용 등이 증가하여 영업이익률과 당기순이익률은 각각 41.5%, 39.1%를 달성하였습니다. 당사는 금융기관의 차입없이 자체 자금으로 회사를 운영하고 있으며, 안정적인 영업현금흐름, 재무현금흐름을 통해 확보된 현금유입액은 적정수준의 현금성자산과 단기금융상품 가입을 통해 안전하게 운영되고 있습니다. 이에 따라 당사의 안정성 지표는 2024년말 부채비율이 7.9%를 유동비율이 1,195.2%를 기록하고 있으며, 다른 제조회사 대비 높은 안정성을 갖추고 있습니다. 활동성 지표는 총자산회전율, 유형자산 회전율 및 재고자산회전율의 경우 전년 대비 큰 증감 없이 비슷한 수준을 유지하고 있으며, 매출채권 회전율의 경우 매출 증대에 따른 매출채권의 증가로 낮아졌습니다. 앞으로도 당사는 안정적인 자금운영을 바탕으로 글로벌 매출 증대를 위해 노력할 것입니다. 이를 통해 현재의 경영지표보다 더 개선해 나갈 수 있도록 최선을 다하겠습니다.

3. 재무상태 및 영업실적 (연결 기준) 가. 요약 재무상태

(단위 : 천원)

구 분	제24기	제23기	증감	변동(%)

[유동자산]	96,406,402	166,427,418	(70,021,016)	-42.07%

[비유동자산]	144,290,466	80,849,686	63,440,780	78.47%

자산총계	240,696,868	247,277,104	(6,580,236)	-2.66%

[유동부채]	8,066,162	11,313,926	(3,247,764)	-28.71%

[비유동부채]	9,652,926	8,664,283	988,643	11.41%

부채총계	17,719,088	19,978,209	(2,259,121)	-11.31%

[지배기업 소유주지분]	222,977,780	227,298,895	(4,321,115)	-1.90%

ㆍ자본금	5,371,500	5,371,500	-	0.00%

ㆍ자본잉여금	5,760,892	5,760,892	-	0.00%

ㆍ이익잉여금	286,133,968	285,266,224	867,744	0.30%

ㆍ기타자본구성요소	(74,288,580)	(69,099,721)	(5,188,859)	-7.51%

[비지배지분]	-	-	-	0.00%

자본총계	222,977,780	227,298,895	(4,321,115)	-1.90%

2024년말 재무상태표의 주요 증감 내역은 다음과 같습니다.자산은 전기말 대비 66억원 감소한 2,407억원입니다. 주요 원인은 유형자산의 감가상각 및 매출채권 60억원 감소 등에 따른 것입니다.부채는 전기말 대비 23억원이 감소한 177억원입니다. 주요 원인은 전기 미지급법인세 33억원 감소 및 매출 선수금 10억원 증가 등에 의한 것입니다.자본은 전기말 대비 43억원이 감소한 2,230억원이며 주요 원인은 배당금 지급을 반영한 이익잉여금 순감소액 314억원 등에 의한 것입니다.

나. 요약 영업실적(단위 : 천원)

구 분	제 24기	제 23 기	증감	변동(%)

I. 매출액	82,585,948	79,209,512	3,376,436	4.26%

II. 매출원가	27,268,625	20,846,247	6,422,378	30.81%

III. 매출총이익	55,317,323	58,363,265	(3,045,942)	-5.22%

판매비와관리비	21,067,536	17,985,292	3,082,244	17.14%

IV. 영업이익	34,249,787	40,377,973	(6,128,186)	-15.18%

V.법인세비용차감전순이익	40,166,709	49,572,306	(9,405,597)	-18.97%

Ⅵ. 당기순이익	32,313,654	39,929,881	(7,616,227)	-19.07%

2024년 연결기준 매출액은 전년대비 4.26%(34억원) 증가한 826억원이며, 영업이익은 전년대비 15.18%(61억원) 감소한 342억원을 달성하였습니다. 또한 당기순이익은 전년대비 19.07%(76억원) 감소한 323억원을 달성하였습니다. 매출 증가의 주요 원인은 당사의 기존 글로벌 메디컬 에스테틱 사업 매출이 소폭 증대되었습니다. 향후 당사가 최근 진행하고 있는 건강기능 식품 사업이 매출에 확대되면서 매출 성장을 이어갈 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 판매비와관리비는 약 211억원으로 전년대비 17.14%(31억원)이 증가하였습니다. 주요 원인은 판매 촉진을 위한 해외 전시비, 출장비 20억원 및 해외 임상시험비용 10억원 등에 의한 것입니다. 이에 따라 영업이익은 전년대비 15.18%(61억원) 감소한 342억원을 달성하였습니다.당기순이익은 법인세 비용 79억원과 환율변동에 따른 평가 금액 및 금융상품의 평가금액 변동으로 전년대비 19.07%(76억원) 감소한 323억원을 달성하였습니다.

다. 신규사업 당사에서 진행중인 신규사업에 대한 연구개발에 내용은 'II. 사업의 내용 → 2. 주요제품 및 서비스에 기재된 '신규 제품 및 사업의 내용'을 참조하시기 바랍니다. 라. 경영합리화 조치 당사는 경영 투명성 제고와 내부통제의 효과적운영을 위해 감사실 및 감사위원의 지원을 통해 경영 투명성 제고 및 내부통제를 효과적으로 운영하고 있습니다. 마. 환율변동 영향

(1) 외환위험당사는 매출은 해외 비중이 높기 때문에 외환위험, 특히 미국달러화 및 유로화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

외 화	원 화	외 화	원 화

외화자산:

USD	27,586,464	40,552,102	28,141,038	36,285,054

JPY	139,495	1,306	9,157,599	83,578

CNY	110,799	22,300	114,946	20,787

EUR	1,942,826	2,970,056	6,335,710	9,038,461

AED	3,825	1,531	165	58

외화부채:

USD	410,477	603,402	339,413	437,638

당기와 전기에 적용된 환율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

통 화	기말환율	평균환율

당기말	전기말	당기	전기

USD	1,470.00	1,289.40	1,363.98	1,305.41

JPY	9.36	9.13	9.00	9.31

CNY	201.27	180.84	189.20	184.22

EUR	1,528.73	1,426.59	1,475.05	1,412.36

AED	400.22	351.07	371.36	355.42

(2) 민감도 분석

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 5% 변동시연결실체의 세후이익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	세후 이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

당기	전기	당기	전기

USD	상승시	1,579,971	1,417,765	1,579,971	1,417,765

하락시	( 1,579,971)	(1,417,765)	( 1,579,971 )	(1,417,765)

EUR	상승시	117,466	357,471	117,466	357,471

하락시	( 117,466)	(357,471)	( 117,466 )	(357,471)

바. 자산손상 또는 감액손실당사는 매 보고기간말 자산의 손상징후를 검토하고 있으며, 손상징후가 있을 경우 자산의 회수가능액과 장부가액을 비교하여 손상검사를 수행합니다. 전기 및 당기 유형자산, 무형자산, 투자주식의 손상징후를 검토한 결과 손상 징후가 발견되지 않아 추가로 인식한 손상차손은 없습니다.

4. 유동성에 관한 분석 가. 유동성(단위 : 천원)

과 목	제24기	제23기

기초의 현금및현금성자산	31,527,526	5,179,026

영업활동 현금흐름	13,486,612	28,602,567

투자활동 현금흐름	(4,010,795)	26,107,639

재무활동 현금흐름	(36,353,684)	(28,321,458)

현금및현금성자산에 대한 환율효과	421,690	(40,248)

연결범위 변동	-	-

기말의 현금및현금성자산	5,071,350	31,527,526

현금/현금성자산 및 금융자산	44,261,924	132,723,863

유동비율	1,195.20%	1,471.00%

부채비율	7.95%	8.80%

당기 중 활동별 주요 현금흐름은 다음과 같습니다.당사의 영업활동으로 인한 현금 흐름은 135억원입니다. 주요 원인으로는 연결 당기순이익 323억원, 이자의 수취 19억원 및 법인세 납부 121억원, 매출채권 및 재고자산 205억원 증가입니다. 당사의 투자활동으로 인한 현금흐름은 40억원의 현금 유출이 기록하였습니다.주요 원인은 당사에서 투자한 당기손익인식 금융자산 및 상각후 측정 금융자산의 취득 처분에 따라 발생된 현금 유입 629억원과 사업확장 및 성장 인프라 구축 위한 사옥 매매대금 지급 등 유형자산에 따라 발생된 현금 유출이 659억원입니다.당사의 재무활동으로 인한 현금흐름은 364억원의 현금 유출을 기록하였습니다.주요 원인은 2024년 중 지급된 2건 (제23기 기말배당 197억원과 제24기 중간배당 118억원) 배당으로 인한 현금 유출 315억원이며, 기타 항목으로는 자기주식 취득자금 50억원 감소하였습니다. 나. 자금조달당사는 공시대상기간동안 외부로부터 조달한 자금은 없습니다. 다. 주요지출 당사의 2024년 주요 자금지출은 유형자산 매입과 배당금 지급입니다. 당사는 사업확장 및 성장 인프라 구축을 위한 사옥 확보를 위하여 대치동 소재 건물 매입 잔금으로 585억원을 지출하였습니다. 또한, 당사는 배당금 지급으로 2023년 귀속 제23기 기말배당 및 제24기 중간배당을 지급하였으며, 이에 따라 재무활동 현금흐름으로 315억원이 유출되었습니다. 각 배당금의 지급액은 제23기 기말배당금 총액이 197억원으로 1주당 400원의 배당금이 지급되었으며, 제24기 중간배당금 총액이 118억원으로 1주당 240원의 배당금이 지급되었습니다.

5. 부외거래

가. 금융기관과의 주요 약정 당사는 사업보고서 작성기준일 현재 금융기관과의 주요 약정사항은 없습니다.

나. 타인으로부터 제공받는 지급보증 당사는 사업보고서 작성기준일 현재 제공받은 지급보증은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

제공인	보증내용	지급보증금액

서울보증보험	지급보증보험	20,000

다. 담보제공내역당사는 사업보고서 작성기준일 현재 담보제공내역은 없습니다.

라. 기타사항당사는 2022년 3월 21일에 쿼드자산운용 주식회사와 체결된 'QUAD COLABO Op.2' 출자확약서에 따라 당기 출자한 500,000 천원을 제외한 당기말 현재 미출자금액은 500,000 천원입니다.

6. 그 밖의 투자 의사결정에 필요한 사항

가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항(1) 연결회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

연결실체는 2024년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정 - 부채의 유동/비유동 분류, 약정사항이 있는 비유동부채

보고기간말 현재 존재하는 실질적인 권리에 따라 유동 또는 비유동으로 분류되며, 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리의 행사가능성이나 경영진의 기대는 고려하지 않습니다. 또한, 부채의 결제에 자기지분상품의 이전도 포함되나, 복합금융상품에서 자기 지분상품으로 결제하는 옵션이 지분상품의 정의를 충족하여 부채와 분리하여 인식된 경우는 제외됩니다. 또한, 기업이 보고기간말 후에 준수해야하는 약정은 보고기간말에 해당 부채의 분류에 영향을 미치지 않으며, 보고기간 이후 12개월 이내 약정사항을 준수해야하는 부채가 보고기간말 현재 비유동부채로 분류된 경우 보고기간 이후 12개월 이내 부채가 상환될 수 있는 위험에 관한 정보를 공시해야 합니다.

(2) 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표', 기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시' 개정 - 공급자금융약정에 대한 정보 공시

공급자금융약정을 적용하는 경우, 재무제표이용자가 공급자금융약정이 기업의 부채와 현금흐름 그리고 유동성위험 익스포저에 미치는 영향을 평가할 수 있도록 공급자금융약정에 대한 정보를 공시해야 합니다.

(3) 기업회계기준서 제1116호 ‘리스’ 개정 - 판매후리스에서 생기는 리스부채 판매후리스에서 생기는 리스부채를 후속적으로 측정할 때 판매자-리스이용자가 보유하는 사용권 관련 손익을 인식하지 않는 방식으로 리스료나 수정리스료를 산정합니다. (4) 기업회계기준서 제1001호 ‘재무제표 표시’ 개정 - '가상자산 공시’ 가상자산을 보유하는 경우, 가상자산을 고객을 대신하여 보유하는 경우, 가상자산을 발행한 경우의 추가 공시사항을 규정하고 있습니다. 2. 연결실체가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서 제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다. (1) 기업회계기준서 제1021호 ‘환율변동효과’와 기업회계기준서 제1101호 ‘한국채택국제회계기준의 최초채택’ 개정 - 교환가능성 결여 통화의 교환가능성을 평가하고 다른 통화와 교환이 가능하지 않다면 현물환율을 추정하며 관련 정보를 공시하도록 하고 있습니다. 동 개정사항은 2025 년 1 월 1 일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.

(2) 기업회계기준서 제1109호 ‘금융상품’, 제1107호 ‘금융상품: 공시’ 개정

실무에서 제기된 의문에 대응하고 새로운 요구사항을 포함하기 위해 기업회계기준서 제1109호 ‘금융상품’과 제1107호 ‘금융상품: 공시’가 개정되었습니다. 동 개정사항은 2026 년 1 월 1 일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 주요 개정내용은 다음과 같습니다.

·특정 기준을 충족하는 경우, 결제일 전에 전자지급시스템을 통해 금융부채가 결제된 것으로(제거된 것으로) 간주할 수 있도록 허용

·금융자산이 원리금 지급만으로 구성되어 있는지의 기준을 충족하는지 평가하기 위한 추가 지침을 명확히 하고 추가함.

·계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경시키는 계약조건이 기업에 미치는 영향과 기업이 노출되는 정도를 금융상품의 각 종류별로 공시

·FVOCI 지정 지분상품에 대한 추가 공시

(3) 한국채택국제회계기준 연차개선Volume 11

한국채택국제회계기준 연차개선Volume 11은 2026 년 1 월 1 일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.

·기업회계기준서 제1101호‘한국채택국제회계기준의 최초채택’: K-IFRS 최초 채택시 위험회피회계 적용

·기업회계기준서 제1107호‘금융상품:공시’: 제거 손익, 실무적용지침

·기업회계기준서 제1109호‘금융상품’: 리스부채의 제거 회계처리와 거래가격의 정의

·기업회계기준서 제1110호‘연결재무제표’: 사실상의 대리인 결정

·기업회계기준서 제1007호‘현금흐름표’: 원가법

나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항당기 중 연결회사의 환경 관련 제재사항이나 행정조치 또는 주요 핵심인력의 이동사항 등 회사 인력의 중요한 변동사항은 없습니다. 이외에 종업원 현황과 관련한 구체적인 사항은 "VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항"을 참조하시기 바랍니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항당사는 기존 고객사와 체결한 물품공급계약과 관련하여 계약 종료일까지 계약 금액에 단일판매 공급계약 체결 이후 공시번복 사유로 한국거래소로부터 불성실 공시법인으로 지정받은 바 있습니다. 해당 계약 상대방의 계약불이행에 의한 것으로 것으로, 계약해지에 따른 인식해야 할 손실은 없습니다.본 보고서 제출일 현재 불성실공시법인 지정 후 1년이 경과하지 않은 건은 총 2건이며, 누적 벌점은 7점입니다. 또한 보고서 제출일 현재, 최근 1년간 불성실공시법인 지정으로 부과받은 누적벌점은 7점입니다.향후 공시정보 관리규정을 철저히 준수하여 동일한 공시위반이 발생하지 않도록 노력해 나가겠습니다.기타 법규상의 규제에 관한 사항은 'XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 - 3. 제재 등과 관련된 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항당사는 사업보고서 작성기준일 현재 운영중인 파생상품은 없으며, 당사의 주요 파생상품 및 위험관리정책은 'II. 사업의 내용'의 '5. 위험관리 및 파생거래' 및 'Ⅲ. 재무에관한 사항'의 '3. 연결재무제표주석' 과 '5. 재무제표주석'을 참조하시기 바랍니다.