케어젠 분기보고서 (2018.09)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 업계의 현황(1) 주력 사업(제품) 현황

- 당사는 인체를 구성하고 있는 세포의 성장, 증식 및 분화 등에 관여하는 단백질(Protein)과 이 단백질의 기능을 갖는 펩타이드(Peptide)에 대한 연구와 기술을 바탕으로 화장품(코스메슈티컬(Cosmeceuticals))제품과 의료기기(Dermal Filler)제품을 생산하여 판매하고 있음

- 당사 개발 펩타이드 응용범위는 매우 다양하며, 화장품, 의료기기제품 개발 뿐 아니라, 식품(건강기능식품), 의약품으로의 개발이 가능하며, 이에 당사는 식품은 제품화 단계, 의약품은 시제품단계까지 연구가 진행되었으며, 향후 다양한 제품군의 출시가 가능하며, 다양한 분야로의 제품 적용이 가능한 첨단 생명공학회사 (Biotechnology Company)임

- 당사가 속해 있은 사업은 크게 항노화 산업 안에 있으며 소비자의 “미“에 대한 니즈 증가와 고령화 사회 진전으로 인해, 항노화 시장은 성장하고 있으며, 연평균성장률 (CAGR)이 8.3 %으로 타업종에 비해 높은 성장률을 보이고 있으며 성장 추이는 2020년까지 꾸준한 성장이 계속 될 것으로 예상됨

- 2015년 75억 달러로 예상되는 세계 B2B 시장은 2017년에 97 억 달러에 달할 것으로 예상되며 2020 년에는 125억 달러로 전체 경제 성장률이 어려운 경제 상황에서 두각을 나타내고 있음. 아시아 태평양 (APAC)을 제외하고는 매년 10 % 이상 성장하며 CAGR에 따라 12 %에 달할 수 있음

- 주요 성장 요인은 1) 인구 고령화에 따른 항노화 시술 및 제품 수요 확대, 2) 심미적 욕구 상승, 3) 신흥국 20~65세 중산층 여성 인구 증가, 4) 신흥국 중산층 여성 소득 증가로 요약됨

(출처 : IMCAS Tribune 2016)

- 또한, 당사는 항노화 산업내에 코스메슈티컬(Cosmeceutical) 산업을 영위중이며 코스메슈티컬(Cosmeceutical)이란 화장품(cosmetic)과 의약품(pharmaceutical)의 합성어로 단순한 기능성 화장품에 의약품의 전문적인 치료기능을 합친 제품을 일컫는 말로서 기존 화장품이 피부 관리(care)의 개념이라면, 코슈메슈티컬 제품은 피부치료(cure)에 초점을 맞춤

- 2016년 코스메슈티컬 세계시장 규모는 약 43조원으로 추정되며 전년대비 약 7.5% 성장세로 나타났으며 전체 화장품 시장 대비 약 25%정도 빠른 성장속도로 성장하고 있으며 세계 화장품 시장에서 8.9%의 영역을 확보하는 것으로 추정됨. 특히 유럽의 코스메슈티컬 시장은 고령화의 증가, 코스메슈티컬제품의 편익에 대한 소비자의 인식제고, 신기술 기반 약용화장품에 힘입어 급속도의 성장세가 예상됨

(출처 : 한국보건산업진흥원 2017)

- 이렇듯, 보건의료 패러다임이 치료를 넘어, 예방 중심의 일생 건강관리로 변화함에 따라 항노화 산업은 빠른 성장이 예상되는 산업이며, 항노화 산업의 50%를 차지하는 의료, 헬스케어(안면미용)시장은 무엇보다 중요한 산업이 됨

- 당사의 항노화 (안면미용/코스메슈티컬) 사업은. 고령화 액키브시니어의 부상과 외모 중시 경향 등으로 항노화 니즈가 증대되고, 여성의 취업기회 증가와 함께 증가한 가처분 소득은 안면미용 산업의 성장에 주요 요인이 되는 현시점에 매우 적합한 사업으로 그 확장성이 매우 큰 산업임

(1) 주력제품 현황과 최근 변화

대분류	중분류	소분류	주력제품	세부설명

화장품	홈케어	안면미용	Dermaheal Skin Care	- 당사가 개발한 피부/모발세포에 활성을 보이는 펩타이드들을 함유한 화장품 제품의 브랜드로, 주로, 항노화, 미백, 두피/모발관련 제품들로 구성되어 있으며, 홈케어, 전문테라피 제품군을 다수 보유

Purilux Skin Care	- 당사가 개발한 색소형성 억제 및 생성된 색소의 분해를 촉진하는 펩타이드들을 함유한 당사의 피부 미백을 위한 제품

Neovert Skin Care	- 당사가 개발한 대기오염인자 (미세먼지, 환경호르몬)의 기능을 억제하는 펩타이드들을 함유한 제품으로 유해한 대기오염인자들로 부터 피부를 보호하고 유해한 화학성분들이 배제된 저자극 유아용 제품

PimPimPaul Skin Trouble Care	- 당사가 개발한 여드름 균에 의한 피부 손상 억제 및 피지 분비 억제 펩타이드들을 함유한 여드름용 피부 트러블케어를 위한 제품

모발두피관리	Renokin Hair Care	- 당사가 개발한 탈모로 인해 손상된 두피를 개선하고, 모근에 영향을 줄 수 있는 펩타이드를 함유한 모발/두피 관리 제품들로 구성되어 있으며, 당사의 대표 모발/두피관리용 제품

PeloBaum Hair Care	- 당사가 개발한 탈모로 인해 손상된 두피를 개선하고, 모근에 영향을 줄 수 있는 펩타이드를 함유한 모발/두피 관리 제품들로 구성되어 있으며, 당사의 대표 모발/두피관리용 제품

전문테라피	안면미용/모발두피관리/바디/비만관리	Dermaheal Meso therapy (LL, SR, HL, SB, HSR)	- 당사가 개발한 다양한 기능을 하는 펩타이드들을 이용하여, 전문 테라피 체널에서 이용할 수 있는 제품군을 개발. (셀룰라이트분해/ 주름개선/ 두피개선 / 미백 / 피부노화개선 제품)

의료기기	Prostrolane Dermal Filler (Inner B, Inner B SE, Blanc B, Natural B,)	- 당사가 개발한 펩타이드와 히알루론산을 이용한 서방형 방출 제형의 더말 필러 (Inner B, SE 불규칙한 셀룰라이트의 분해 제품 Natural B 노화로 인해 손상된 피부 복구 제품Blanc B 자외선으로 인해 손상된 피부 복구 제품)

안면미용	Revofil Dermal Filler (Ultra, Plus, Fine)	- 당사가 개발한 펩타이드와 히알루론산을 함유한 더말 필러 제품으로 당사의 대표적인 더말 필러 제품

Revofil Dermal Soft Filler (Aquashine, Aquashine BR, BTX)	- 펩타이드와 히알루론산을 함유한 제형으로, 손상되어 꺼진 피부를 자연스럽게 복구시켜주는 더말 필러 제품

모발두피관리	DR.CYJ Hair Filler	- 당사가 개발한 탈모로 인해 손상된 두피를 개선하고, 모근에 영향을 줄 수 있는 펩타이드화 히알루론산을 함유한 서방형 방출 제형의 모발/두피 관리하는 헤어 필러 제품

식품	Deglusterol	- 혈당을 조절하는 펩타이드를 개발하여, 이를 함유하는 혈당 조절식품

원료	- 피부 노화, 미백, 발모 및 탈모에 활성을 보이는 펩타이드

(가) 전문테라피용 제품

- 전문테라피 제품의 시장은 소비자에게 직접 브랜드에 대한 마케팅을 진행하지 않고 기능성(또는 효능)을 최우선으로 검증 받아 전문업체(병.의원/에스테틱샵등) 위주로 유통되는 시장임

- 일반 홈케어 제품은 소비자의 기호에 따라 적은 비용으로 구입하고 그 효과를 크게 기대하지 않지만, 전문테라피 제품은 월 일정액의 케어(또는 치료)비용을 지불하고 정기적으로 소비자가 이용하고 있음. 제조업체와 유통업체간의 1:1의 관계를 유지하는 경우가 많음

- 일반 홈케어 제품은 소비자의 기호에 따라 적은 비용으로 구입하고 그 효과를 크게 기대하지 않지만, 전문테라피 제품은 월 일정액의 케어(또는 치료)비용을 지불하고 정기적으로 소비자가 이용하고 있으며 제조업체와 유통업체간의 1:1의 관계를 유지하는 경우가 많음

- 더말 필러 시장은 현재 피부미용 관련 약품 및 의료기기의 다국적 회사인 미국의 엘러간(Allergan)과 스위스의 갈더마(Galderma)사의 과점 체제하에 수많은 더말 필러 업체들이 시장에 제품을 출시하여 경쟁중임

- 더말 필러의 고유 기능은, 피부 노화로 인해 유발된 꺼진 피부(진피층의 콜라겐과 엘라스틴 섬유소의 불균형 및 부족현상)의 공간을 채워주는 역할을 함

- 더말 필러는 잘 정제된 히알루론산을 가교하여 만든 제품이 주를 이루며, 그 제조 방법이 매우 간단하고 용이 하여, 많은 업체에서 쉽게 제조할 수 있음

- 하지만, 당사가 시장의 요구사항인 '제품의 차별성'과 '효능의 지속성'이라는 두 마리 토끼를 잡을 수 있는 펩타이드가 함유된 "더말 필러"를 고안하여 2012년부터 본격적으로 시장에 진입하였음

- 최근 추세는 주름을 채워는 기능뿐만 아니라, 손상된 피부를 복구시켜주거나, 과도한 셀룰라이트로 인해 불규칙한 피부를 회복시켜주는 제품등이 시장에서 요구되고 있음

- 메조테라피 시장은 20세기 중반 프랑스에서 산업의 선구자 역할을 하면서, Filorga나 Vivacy, Skinceutical 등의 프랑스 업체가 이 분야를 선도함

- 이후 스위스의 Teoxane이나 Anteis 같은 스위스 기업들도 이 분야에 두각을 나타내었고, 기타 유럽국가들의 에너지기기(레이저, 이온·전자 영동기, 고주파기기 등) 산업을 발전시키면서, 미용의료기기(또는 기구)와 함께 사용하는 코스메슈티컬(Cosmeceutical)은 동반하여 발전함

가) 안면미용 제품 (REVOFIL/ AQUASHINE/ Prostrolane Inner B SE/ Dermaheal HSR/ M BOOSTER FACE)

- 당사는 다양한 제형의 더말 필러를 개발하여 사업화 하고 있으며, 기존 필러 대비 지속시간을 늘려주고 콜라겐 합성을 촉진시켜 필러가 모두 분해되더라도 주름의 개선효과를 보이는 필러와, 지속시간은 짧으나, 시술의 흔적 없이, 즉각적인 주름 개선효과와 보습효과를 높여 시술 후에도 바로 일상생활이 가능할 수 있는 제품을 사업화함

- 주사기 타입 제품에 대한 반감을 최소화하여 인체에 해가 없는 작은 바늘(마이크로 니들)이 있는 기구를 활용하여 효능원료가 피부에 침투할 수 있게 만듦

나) 탈모/두피 관리 제품 (Dr CYJ Hair Filler/ Hair Filler Cocktail/ Dermaheal HL/ M BOOSTER Hair)

- 탈모 환자에게 유발되는 두피의 손상과 두피의 노화를 개선해 줄 수 있는 의료기기제품으로, 펩타이드와 히알루론산을 이용한 서방형 방출 제형 기술시스템을 도입한 필러임. 1회 시술시 2주간 효능이 지속되며, 두 달간 4회에 걸쳐 시술하는 제품임. 또한 Hair Filler Cocktail 제품은 메조테라피 제품으로, 당사가 개발한 발모촉진, 탈모방지, 세포활성관련된 7가지 펩타이드 효능원료를 고농축하여 함유한 제품임

다) 바디/비만 관리 제품(Prostrolane Inner B/ Dermaheal LL)

- 당사 보유 펩타이드와 히알루론산을 이용한 서방형 방출 제형 기술시스템을 도입한 필러이며, 과도한 셀룰라이트로 인해 불규칙하게 형성된 피부를 회복시켜주는 주사형 의료기기 제품임

- 전문테라피 제품으로 과도한 지방을 분해할 수 있는 펩타이드를 함유한 메조테라피 제품임

(나) 홈케어용 제품

- 당사의 홈케어제품은 모두 기능성을 강조한 화장품이며 이러한 시장은 전문테라피제품 시장에 비해 다소 경쟁강도가 강한 완전경쟁과 과점적 경쟁시장의 중간 정도의 시장이라고 볼 수 있음

- 일반 기초화장품도 소비자 브랜드 충성도가 상당부분 있는데, 기능성화장품의 경우 상당정도 치료 또는 유지 효과를 기대하고 구입하는 제품으로서, 특정 시장에 진입하는데 상당기간 소요되는 제품이라고 볼 수 있음

- 현대사회가 점차 고령화 사회로 변화하고 건강에 대한 관심이 늘어나면서 항노화 기능성 화장품에 대한 수요가 증가하고 있음

- 인구 고령화로 인해 구매력이 높은 고령층이 증가하고 삶의 질에 대한 욕구가 강해짐에 따라 건강한 노년을 위한 고가의 항노화 제품 및 서비스 시장이 형성

- 경제적 수준이 향상됨에 따라 젊은 층에서도 건강 및 외모에 대한 관심이 높아져 항노화를 위한 기능성 화장품 소비가 늘어남

- 화장품의 안전과 관련된 이슈가 증가하고 있으며 소비자들의 화장품 안전에 대한 욕구 및 인식이 확대되고 있음

- 최근에는 단순한 친환경 컨셉이 아니라 원료별, 유형별 세분화된 제품들이 다양하게 출시되고 있으며 스킨케어, 메이크업, 헤어 스타일링제 등의 새로운 분야에서도 천연 성분의 제품들이 출시되고 있음

- 최근 소비자들의 소비경향을 살펴보면 안전성 위주의 천연성분 화장품이나 동물실험 등을 하지 않는 윤리적 화장품을 선호하는 추세임

(연구성과실용화진흥원, “2014년 화장품시장동향 S Market Report)

가) 안면미용 제품(Dermaheal / PURILUX / Neovert / Pim Pim Paul)

- 주름개선제품: 자외선이나 노화로 인해 유발되는 주름을 개선하기 위해, 피부세포의 활성을 촉진하여, 콜라겐과 엘라스틴의 합성을 촉진하고, 항산화기능을 하는 펩타이드들을 함유한 제품임

- 미백제품: 피부색소인 멜라닌 합성을 억제하고, 멜라닌 분해를 촉진하는 펩타이드를 함유한 제품으로 피부 색소를 줄이고 밝게 해주는 제품임

- 유아용 제품: 다양한 대기오염인자 (미세먼지, 환경호르몬) 기능을 억제할 수 있는 펩타이드들을 포함한 무자극성 유아용 제품임

- 여드름성 트러블 피부개선 제품: 여드름균으로부터 유발된 여드름성 염증 피부를 억제하는 펩타이드와, 피지 생성을 억제하는 펩타이드를 함유한 제품으로, 여드름성 피부를 개선시켜주며, 피부 염증을 완화시켜주는 제품임

나) 탈모/두피관리 제품 (Pelo Baum/Renokin)

- 모발 성장을 촉진 시킬 수 있는 펩타이드와, 모발이 빠지는 것을 억제하는 펩타이드 들을 함유하는 제품으로 모든 세포를 활성화 시켜 탈모억제, 발모 촉진 기능을 하는 제품임

다) 식품(Deglusterol)

- 잘못된 식습관(과도한 고지방식이) 과 운동부족등으로 유발되는 높은 혈당의 소비자들에게 적합한 혈당 조절 기능을 갖는 펩타이드를 함유한 제품임

라) 원료물질

- 글로벌 시장 규모는 2015년에는 2,816억불, 2020년까지는 3,313억불 규모로 증가 할 것으로 예상되며 연평균 성장률(CAGR)은 3.3%임 (BCC Research,2014)

- 당사의 주요 효능원료의 대표제품으로는 씨지이지에프(CG-EGF)를 포함한 20여종의 단백질, 씨지퓨리룩스(CG-Purilux)를 포함한 300여종의 펩타이드 및 이의 혼합물 다수종을 원료물질로 판매하고 있음

- 원료물질인 성장인자(Growth Factor)는 g당 단가가 10만 불 이상 가는 물질로써 EPO (Erythropoietin) 등과 함께 고부가가치 물질로 구분되는 물질임

나. 회사의 현황

- 최근 들어 기술개발이 활발하여 산업성장주기로 보면 '도입기' 또는 '성장기'초기단계라고 볼 수 있음

- 2000년대에 들어 특허가 폭발적으로 늘어나고 있는 것을 볼 수 있는데, 이는 항노화 산업에서 기술개발이 아주 활발하게 이루어지고 있음을 볼 수 있어 향후 해당 산업이 크게 성장할 가능성이 크다는 점을 시사하고 있음

- 당사가 속해 있는 항노화 산업은 다양한 분야에서 성장하고 있으며 전 세계적으로 빠르게 진행되는 인구 고령화 현상으로 고령층이 향후 주요 수요층을 형성하게 되는데, 예를 들어 미국의 베이비붐 세대는 높은 구매력을 바탕으로 고가의 제품 서비스시장의 주요 고객층을 형성

(출처 : UN Department Economic and Social Affairs)

- 경제산업적 측면에서는 항노화 및 건강관리를 통해 발병 이전에 사전 관리를 확대함으로써 의료비용을 절감하는 한편, 새롭게 부상하는 고령자의 수요를 산업 발전의 기반으로 삼아 새로운 성장 동력을 추진할 수 있는 기회로 작용

- 한국보건산업진흥원이 발간한 '글로벌 선도산업 창출을 위한 항노화산업 실태 조사·분석 및 활성화방안' 연구보고서에 기재된 세계 항노화 제품 시장을 살펴보면 미국, 캐나다, 유럽, 일본 등 선진국이 전체 시장의 약 80%를 차지함

- 항노화 시장에 참여하고 있는 기업들의 수익성은 더욱 증대되고 있으며, 기업 가치는 수익성과 전망에 따라 다르지만 일반적으로 볼 때 다른 부분에 비해서 높은 편임

- 2015년을 기점으로 전 세계 65세 이상 인구가 5세 이하 인구를 앞서는 크로스가 일어나면서 노인을 위한 산업 및 항노화를 위한 산업의 수요는 장기적으로 증가할 것으로 보고 있음

(가) 생산방식의 경쟁력과 기술의 우위

가) 생산방식 경쟁력

- 당사는 타사와는 달리 효능 원료인 원재료를(단백질, 펩타이드)를 자체 생산하고 있어 다양한 제품을 빠른 시일내에 만들 수 있고, 탁월한 원가 경쟁력 갖는데 이는 제품의 안정성과 소비자에 대한 빠르고 정확한 A/S 대응능력을 보여줄 수 있음

나) 맞춤형 캡슐화(리포좀)

- 당사가 개발한 펩타이드와 단백질은 모두 물에 용해성이 강하기 때문에, 지질로 이루어진 피부의 각질을 통과하여 피부속 세포까지 진입하여 효과를 보이기가 매우 어려움.

- 당사는 당사 원료의 피부침투율을 높이기 위해, 캡슐레이션공법을 이용하여 캡슐화 하였고, 당사 개발 원료의 특성에 맞는 캡슐화의 최적화 공정을 개발하여, 최고의 효율을 보일수 있는 제품을 개발하고 있음

다) 높은 봉입률

- 당사의 리포좀 봉입률(전체 물질 중 리포좀에 캡슐화되는 비율)은 85% 이상으로 경쟁사(20~40%) 대비 매우 높은 농도를 기록하고 있고, 이는 끊임없는 연구결과 끝에 달성한 당사만이 가지고 있는 독자적인 생산노하우임

- 당사는 이를 통해 효능 원료의 피부 침투율 증가 및 이를 통한 약물의 효과 증가를 이루고 있으며, 이는 곧 당사 제품 전체의 경쟁력으로 작용하고 있음

라) 대량생산

- 당사는 당사개발 펩타이드와 단백질의 대량생산을 위해 십수년간 대량 생산 시스템 연구를 진행하여, 고순도 대량생산 시스템을 구축하였음

- 펩타이드와 단백질은 매우 고가의 원료로, 상대적으로 저렴한 화장품제품의 원료로 사용하는데 한계가 있지만, 당사는 당사 개발 및 대량생산 시스템을 구축함으로 인해, 실제 효능을 보일 수 있는 고농도까지의 함유가 가능하여 실제 효능을 보일 수 있는 제품개발이 가능함

- 이는 곧 당사 제품의 높은 성능과 경쟁력을 유지하는 비결임

(나) 세계속의 기업

- 설립 당시부터 해외시장을 개척한 케어젠은 전 세계 130여 개 국가에 제품을 수출하는 명실공히 작지만 큰 세계 최고의 기업임

- 독보적인 기술력과 제품의 경쟁력을 기반으로 세계의 바이어들을 만나 시장을 확장한 케어젠은 매년 15회 이상의 국제 학술회의 및 전시회를 통해 고객들을 만나고 있음

(다) 신규사업 등의 내용 및 전망

1) 혈당조절 펩타이드를 이용한 식품개발

당뇨병의 95%를 차지하는 제2형 당뇨는 고지방식이로 인해 생성되는 free fatty acid 와 염증에 의해 인슐린 수용체의 내성이 증가하여 인슐린의 기능을 억제함으로 써 유발되고, 또한 인슐린을 분비하는 세포인 췌장의 Beta 세포의 손상으로 인슐린의 발현양도 작아지면서 유발됨.

이에 당사는 인슐린 수용체의 감도를 높임으로써 인슐린의 기능을 정상화 하고자 하였고, 인슐린을 분비하는 췌장의 Beta 세포의 손상을 억제하여 인슐린 분비를 원활하게 하 여 혈당을 조절하는 제품을 개발하고자 함

- 혈당 조절 펩타이드를 이용한 제품 개발

2015년 : 혈당조절 식품 Deglusterol 제품 출시 (해외수출용)

2017년 : 혈당조절 음료 Deglusterol 제품 출시 (해외수출용) 2) 항비만효과를 갖는 펩타이드의 개발 및 제품 개발

당사 개발 펩타이드의 항비만 효과는 축적된 지방의 형태인 triglyceride를 glycerol 로 분해시킴으로서 지방 감소 효과를 갖음 당사 개발 펩타이드는 고지방식이 유발 모델에 처리하였을 때, 고지방식이를 하였음에도 살이 찌지않고 오히려 빠지는 효과가 관찰되었고, AMPK 의 Activation을 촉진시키며, 지방 분해 촉진 인자들의 발현양을 증가시키는 것을 볼 수 있었음. 또한 지방조직의 분석을 통해 지방의 크기가 펩타이드 처리군에서 매우 작아지는 것을 확인할 수 있어 제품 개발을 지속적으로 해나갈 계획임

2. 주요 제품 등에 관한 사항 가. 주요 제품 등에 관한 사항

(1) 재무제표 기준 매출액 (별도기준)

(단위 : 백만원)

대분류	소분류	2018년	2017년	2016년	2015년	2014년

(제18기 3분기 )	(제17기 )	(제16기 )	(제15기)	(제14기)

금액	비중	금액	비중	금액	비중	금액	비중	금액	비중

전문
테라피용	안면미용	20,415	45.0%	31,582	54.7%	18,619	39.70%	15,930	43.74%	11,883	41.60%

모발/두피	3,497	7.7%	4,459	7.7%	6,097	13.00%	3,175	8.72%	2,731	9.60%

바디/비만	8,000	17.6%	5,344	9.2%	2,171	4.63%	2,217	6.09%	1,248	4.40%

관절염	1,124	2.5%	187	0.3%	57	0.12%	-	-	-	-

홈케어용	안면미용	6,176	13.6%	8,432	14.6%	7,146	15.24%	8,000	21.97%	7,928	27.70%

모발/두피	3,661	8.1%	5,175	9.0%	4,555	9.71%	1,888	5.18%	1,940	6.80%

베이비	19	0.0%	49	0.1%	-	-	-	-	-	-

식품/음료	35	0.1%	365	0.60%	6	0.01%	3	0.01%	-	-

효능원료 및 기타	2,480	5.5%	2,185	3.80%	8,241	17.59%	5,207	14.29%	2,854	10.00%

합계	45,406	100.0%	57,778	100.0%	46,892	100.00%	36,419	100.00%	28,584	100.00%

※ 제17기(전기) 및 제16기(전전기) 매출은 종전 기준서인 K-IFRS 1018호에 따라 작성되었습니다.

나. 주요 제품 설명(1) 제품 라인업

(2) 대표제품 설명

대분류	중분류	소분류	주력제품	세부설명

화장품	홈케어	안면미용	Dermaheal Skin Care	- 당사가 개발한 피부/모발세포에 활성을 보이는 펩타이드들을 함유한 화장품 제품의 브랜드로, 주로, 항노화, 미백, 두피/모발관련 제품들로 구성되어 있으며, 홈케어, 전문테라피 제품군을 다수 보유

Purilux Skin Care	- 당사가 개발한 색소형성 억제 및 생성된 색소의 분해를 촉진하는 펩타이드들을 함유한 당사의 피부 미백을 위한 제품

Neovert Skin Care	- 당사가 개발한 대기오염인자 (미세먼지, 환경호르몬)의 기능을 억제하는 펩타이드들을 함유한 제품으로 유해한 대기오염인자들로 부터 피부를 보호하고 유해한 화학성분들이 배제된 저자극 유아용 제품

PimPimPaul Skin Trouble Care	- 당사가 개발한 여드름 균에 의한 피부 손상 억제 및 피지 분비 억제 펩타이드들을 함유한 여드름용 피부 트러블케어를 위한 제품

모발두피관리	Renokin Hair Care	- 당사가 개발한 탈모로 인해 손상된 두피를 개선하고, 모근에 영향을 줄 수 있는 펩타이드를 함유한 모발/두피 관리 제품들로 구성되어 있으며, 당사의 대표 모발/두피관리용 제품

PeloBaum Hair Care	- 당사가 개발한 탈모로 인해 손상된 두피를 개선하고, 모근에 영향을 줄 수 있는 펩타이드를 함유한 모발/두피 관리 제품들로 구성되어 있으며, 당사의 대표 모발/두피관리용 제품

전문테라피	안면미용/모발두피관리/바디/비만관리	Dermaheal Meso therapy (LL, SR, HL, SB, HSR)	- 당사가 개발한 다양한 기능을 하는 펩타이드들을 이용하여, 전문 테라피 체널에서 이용할 수 있는 제품군을 개발. (셀룰라이트분해/ 주름개선/ 두피개선 / 미백 / 피부노화개선 제품)

의료기기	Prostrolane Dermal Filler (Inner B, Inner B SE, Blanc B, Natural B,)	- 당사가 개발한 펩타이드와 히알루론산을 이용한 서방형 방출 제형의 더말 필러 (Inner B, SE 불규칙한 셀룰라이트의 분해 제품 Natural B 노화로 인해 손상된 피부 복구 제품Blanc B 자외선으로 인해 손상된 피부 복구 제품)

안면미용	Revofil Dermal Filler (Ultra, Plus, Fine)	- 당사가 개발한 펩타이드와 히알루론산을 함유한 더말 필러 제품으로 당사의 대표적인 더말 필러 제품

Revofil Dermal Soft Filler (Aquashine, Aquashine BR, BTX)	- 펩타이드와 히알루론산을 함유한 제형으로, 손상되어 꺼진 피부를 자연스럽게 복구시켜주는 더말 필러 제품

모발두피관리	DR.CYJ Hair Filler	- 당사가 개발한 탈모로 인해 손상된 두피를 개선하고, 모근에 영향을 줄 수 있는 펩타이드화 히알루론산을 함유한 서방형 방출 제형의 모발/두피 관리하는 헤어 필러 제품

식품	식품	Deglusterol	- 혈당을 조절하는 펩타이드를 개발하여, 이를 함유하는 혈당 조절식품

원료	원료	- 피부 노화, 미백, 발모 및 탈모에 활성을 보이는 펩타이드

다. 주요 제품 등의 가격 변동 추이

당사는 다품종 소량생산하여 제품의 수가 많고, 품목의 단위(SET 또는 단품)가 제품별로 상이하여 품목 분류별 판가의 변동을 구분하기 어렵습니다. 또한, 가격변동의 상세한 내용은 당사의 영업상 중요한 기밀에 속하므로 기재를 생략합니다.

3. 주요 원재료에 관한 사항가. 매입현황

(단위 : 백만원)

품 목	2018년(제18기 3분기)	2017년(제17기)	2016년(제16기)	2015년(제15기)	2014년(제14기)

원재료	2,750	2,732	1,932	1,860	1,318

부재료	5,180	5,607	4,215	2,958	2,684

반제품제조 , 충진,포장	418	607	479	650	528

합 계	8,348	8,946	6,626	5,468	4,530

나. 원재료 매입가격 변동 추이

당사의 주요 매입가격은 경쟁상황 및 계약 당사자간의 상호 협의를 통해 가격을 조정하고 있어 별도 기재를 하지 않습니다.

다. 주요 매입처 당사의 주요 매입처는 경쟁상황 및 계약 당사자간 계약에 따라 별도 기재를 하지 않습니다. 4. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력 및 생산실적

구분	단위	2018년 3분기	2017년	2016년	2015년	2014년

Growth Factor	생산능력	g	2,250	3,000	3,000	3,000	3,000

생산실적	g	564	836	673	1,134	1,073

가동률	(%)	25.1%	27.9%	22.4%	37.8%	35.8%

Peptide	생산능력	g	189,000	252,000	252,000	252,000	240,000

생산실적	g	53,707	58,550	44,652	98,914	28,818

가동률	(%)	28.4%	23.2%	17.7%	39.3%	12.0%

완제품	생산능력	EA	4,344,000	5,472,000	5,472,000	5,472,000	4,462,533

생산실적	EA	3,590,766	4,098,783	3,344,326	3,254,600	3,182,717

가동률	(%)	82.7%	74.9%	61.1%	59.5%	71.3%

주1) 상기 완제품 생산능력은 자체 생산능력 기준이며 화장품의 경우 2014년까지는 외주 생산방식이었으나 2015년 시설투자로 자체생산능력을 확보함.주2) 2018년 7월 증설하여 년간 96만개 생산능력 증가함.

나. 생산 설비에 관한 사항 (1) 생산설비의 현황(가) 현황 (별도기준)

(단위: 천원)

구분	토지	건물	구축물	시설장치	기계장치	차량운반구	공구와기구	집기비품	건설중인자산	기타의유형자산	합계

기초 순장부금액	13,817,429	10,913,253	8,951	2,089,051	1,710,545	240,766	9,328	368,600	5,195,228	449,000	34,802,151

취득	0	0	0	0	522,958	32,694	0	17,332	690,619	0	1,263,603

처분	0	0	0	0	(45,455)	0	0	0	0	0	(45,455)

대체	0	0	0	0	0	0	0	0	(521,294)	0	(521,294)

감가상각비	0	(525,890)	(563)	(278,785)	(300,008)	(66,353)	(1,200)	(86,760)	0	0	(1,259,558)

정부보조금상계	0	0	0	0	15,500	0	0	0	0	0	15,500

기말 순장부금액	13,817,429	10,387,363	8,388	1,810,266	1,903,541	207,107	8,128	299,172	5,364,553	449,000	34,254,947

(나) 설비의 투자계획해당사항없음5. 매출에 관한 사항

가. 매출실적(별도기준)

(단위 : 백만원)

대분류	소분류	2018년	2017년	2016년	2015년	2014년

(제18기 3분기 )	(제17기 )	(제16기 )	(제15기)	(제14기)

금액	비중	금액	비중	금액	비중	금액	비중	금액	비중

전문
테라피용	안면미용	20,415	45.0%	31,582	54.7%	18,619	39.70%	15,930	43.74%	11,883	41.60%

모발/두피	3,497	7.7%	4,459	7.7%	6,097	13.00%	3,175	8.72%	2,731	9.60%

바디/비만	8,000	17.6%	5,344	9.2%	2,171	4.63%	2,217	6.09%	1,248	4.40%

관절염	1,124	2.5%	187	0.3%	57	0.12%	-	-	-	-

홈케어용	안면미용	6,176	13.6%	8,432	14.6%	7,146	15.24%	8,000	21.97%	7,928	27.70%

모발/두피	3,661	8.1%	5,175	9.0%	4,555	9.71%	1,888	5.18%	1,940	6.80%

베이비	19	0.0%	49	0.1%	-	-	-	-	-	-

식품/음료	35	0.1%	365	0.60%	6	0.01%	3	0.01%	-	-

효능원료 및 기타	2,480	5.5%	2,185	3.80%	8,241	17.59%	5,207	14.29%	2,854	10.00%

합계	45,406	100.0%	57,778	100.0%	46,892	100.00%	36,419	100.00%	28,584	100.00%

※ 제17기(전기) 및 제16기(전전기) 매출은 종전 기준서인 K-IFRS 1018호에 따라 작성되었습니다.

나. 판매경로 및 판매방법 (1) 판매조직

당사는 해외영업부는 해외영업지역을 기준으로 아시아팀, CIS유럽팀 , 미주중동팀으로 나뉘어져 있으며 지원부서로 마케팅팀(홍보전시 기획파트, 디자인파트), 무역팀을 두고 있습니다.

[판매조직 및 인원]

부서	팀	담당업무

해외영업부	영업총괄임원	영업총괄

아시아팀	아시아지역 시장개척 및 영업관리

CIS,유럽팀	CIS,유럽지역의 시장개척 및 영업관리

미주중동팀	미주,중동지역 시장개척 및 영업관리

무역팀	수출제반 서류작성 및 신고

마케팅팀	마케팅업무총괄

마케팅팀	홍보전시기획파트	전시회 기획 및 마케팅지원

쇼핑몰관리	쇼핑몰, 홈페이지 관리

디자인파트	제품,부자재,브랜드등 디자인기획

계

( 2) 판매경로 당사는 매출의 약 95%가 해외수출로 발생합니다. 판매경로는 크게 수출과 내수로 나눌 수 있으며, 수출의 경우 도매상을 통한 직접판매의 형태를 띠고 있습니다. 내수의 경우 고는 도매상을 통한 직접판매 및 온라인 매장을 통한 직접 판매의 형태를 띠고 있습니다.수출은 전시회 참가를 통해 신규거래처를 발굴한 이후 현장 상담, 당사 초청상담 및 전화상담을 통해 주문을 수주합니다.

따라서 전시회 마케팅은 당사에서 매우 중요한 부분입니다. 매년 전시회 참가계획을 세워 해당전시회의 성격에 맞게 제품을 구성하고 부스를 제작합니다.

(3) 판매전략

당사는 이미 전세계 130여 국가에서 각 나라별 독점 또는 비독점 대리점을 통해 제품 판매를 하고 있으며, 비독점 대리점이 있는 국가의 경우 규모가 크고 유통 채널을 갖춘 독점 대리점을 발굴하기 위해 유망 해외 전시회에 참가하여 전시회 마케팅 활동을 주로 하고 있습니다.

당사는 문화, 언어 및 지역이 다양한 나라와 거래하는 만큼, 당사의 영업조직은 각 대륙별 전문팀을 구성하여 운영하고 있습니다. 2017년에는 아시아 지역과 CIS 지역에 대한 매출 비중을 더욱 더 확대하기 위하여 기존 거래처 활용 및 신규거래처 발굴을 진행할 예정입니다.

(4) 주요 매출처 및 결제 조건

품목	매 출 처	결제
조건

전문
테라피	국내	더마힐MGF 외	현금

수출	EUROINVEST, Kolmar Cosmetics(Beijing) 외	T/T

홈케어	국내	더마힐MGF 외	현금

수출	Kolmar Cosmetics (Beijing), Neo Derm Group 외	T/T

효능원료	국내	한국콜마 외	현금

수출	Lamelle Research 외	T/T

6. 시장위험과 재무관리

재무위험관리 (1) 재무위험관리요소당사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 현금흐름이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 당사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 미치는부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책, 외환위험, 이자율 위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책을 검토하고 승인합니다.

1) 시장위험① 외환위험당사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 미국달러화 및 유로화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다.

당3분기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당3분기말	전기말

외 화	원 화	외 화	원 화

외화자산:

USD	56,658,695	63,044,129,982	31,636,553	33,895,403,409

JPY	13,979,728	137,164,897	21,491,003	203,973,258

CNY	20,721,532	3,352,329,434	17,544,668	2,871,184,957

EUR	16,392,675	21,221,465,624	17,763,793	22,724,332,029

GBP	4,950	7,200,963	4,480	6,449,094

HKD	5,640	802,906	6,129,594	840,183,414

외화부채:

USD	-	-	19,830	21,245,862

당3분기와 전기에 적용된 환율은 다음과 같습니다.

(단위:원)

통 화	기말환율	평균환율

당3분기말	전기말	3분기	전 기

USD	1,112.70	1,071.40	1,121.59	1,130.84

JPY	9.81	9.49	10.07	10.09

CNY	161.78	163.65	164.95	167.46

EUR	1,294.57	1,279.25	1,304.13	1,276.39

GBP	1,454.74	1,439.53	1,461.31	1,455.43

HKD	142.37	137.07	142.93	145.13

당3분기말 및 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 5% 변동시 당사의 세후이익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	세후 이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

당3분기	전기	당3분기	전기

USD	상승시	2,444,395	1,285,441	2,444,395	1,285,441

하락시	(2,444,395)	(1,285,441)	(2,444,395)	(1,285,441)

JPY	상승시	5,217	7,731	5,217	7,731

하락시	(5,217)	(7,731)	(5,217)	(7,731)

CNY	상승시	127,497	108,818	127,497	108,818

하락시	(127,497)	(108,818)	(127,497)	(108,818)

EUR	상승시	807,104	861,252	807,104	861,252

하락시	(807,104)	(861,252)	(807,104)	(861,252)

GBP	상승시	274	244	274	244

하락시	(274)	(244)	(274)	(244)

HKD	상승시	31	31,843	31	31,843

하락시	(31)	(31,843)	(31)	(31,843)

② 가격위험당사는 재무상태표상 기타포괄손익공정가치측정금융자산으로 분류되는 당사 보유 지분증권의 가격위험에 노출되어 있습니다. 당사는 상품가격위험에는 노출되어 있지않습니다. 당사가 보유하고 있는 상장주식은 공개시장에서 거래되고 있으며, KOSPI 주가지수 또는 KOSDAQ 주가지수 중 하나에 속해 있습니다.

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 주가의 10% 변동시 당사의 세후이익 및자본에 미치는 영향은 아래 표와 같습니다.

(단위: 천원)

지수	세후이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

당3분기	전기	당3분기	전기

KOSPI	상승시	-	-	180,689	157,395

하락시	-	-	(180,689)	(157,395)

KOSDAQ	상승시	-	-	0	52,714

하락시	-	-	0	(52,714)

2) 신용위험신용위험은 당사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산, 금융기관예치금으로부터 발생하고 있습니다. 거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용위험을 평가하게 됩니다. 개별적인 위험한도는 이사회가 정한 한도에 따라 내부 또는 외부적으로 결정된 신용등급을 바탕으로 결정됩니다.신용한도의 사용여부는 정기적으로 검토되고 있습니다 . 보고기간말 현재 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당3분기말	전기말

현금및현금성자산(*)	19,118,839	11,574,111

당기손익공정가치측정금융자산	49,452,720	13,168,950

기타유동금융자산	75,693,056	55,199,600

상각후원가측정 금융자산	10,000,000	40,130,640

매출채권	37,828,470	31,551,130

기타수취채권 - 유동	1,183,702	740,666

기타수취채권 - 비유동	2,198,159	2,269,069

합계	195,474,946	154,634,166

(*) 현금및현금성자산은 현금시재액을 제외한 금액입니다.

3) 유동성 위험당사는 미사용 차입금 한도 (주석 24참조) 를 적정수 준으로 유지하고 영업 자금수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 당사의 자금조달 계획, 약정 준수, 당사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다. 당3분기말과 전기말 현재 당사의 유동성위험 분석내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

당3분기말	1년 이하	1년~ 2년 이하	2년~ 5년 이하	5년 초과

매입채무	1,147,920	0	0	0

기타지급채무-유동	462,965	0	0	0

기타지급채무-비유동	0	50,000	0	0

(단위: 천원)

전기말	1년 이하	1년~ 2년 이하	2년~ 5년 이하	5년 초과

매입채무	1,683,231	0	0	0

기타지급채무-유동	511,781	0	0	0

기타지급채무-비유동	0	50,000	0	0

(2) 자본위험관리

당사의 자본관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 주주이익의 극대화를 목적으로 하고 있으며, 최적 자본구조 달성을 위해 부채비율 등의 재무비율을 매월 모니터링하여 필요할 경우 적절한 재무구조 개선방안을 실행하고 있습니다.보고기간말의 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당3분기말	전기말

부채(A)	10,581,789	10,452,418

자본(B)	243,348,213	231,774,641

부채비율(A/B)	4.35%	4.51%

7. 파생상품 및 풋백옵션 거래현황 당사는 보고서 작성기준일 현재 파생상품 및 풋백옵션 등 거래가 없습니다.

8. 경영상의 주요 계약 등 (1)주요 수주상황

(2018.09.30 현재) (단위 : USD,EUR,CNY)

NO	공시의종류	수주일자	납기일자	계약상대방	수주총액	기납품액	수주잔고	비고

1	단일판매ㆍ공급계약체결	2018-04-06	2021-04-05	TABESH GOSTAR MEHYAD Co.,Ltd.	?6,840,000	$2,391,393	$4,448,607

2	단일판매ㆍ공급계약체결(자율공시)	2018-03-01	2021-02-28	AntiAging Institute Sp. Z o.o. Sp. K.	?1,986,640	?412,295	?1,574,345

3	단일판매ㆍ공급계약체결(자율공시)	2018-02-22	2022-02-21	INSTITUTO DE TECNOLOGIA YESTETICA PHARMA S.L	?3,482,500	?1,172,900	?2,309,600

4	단일판매ㆍ공급계약체결	2018-02-05	2023-02-04	I.T. PHARMA Mexico SA de CV	$8,292,780	$718,700	$7,574,080

5	단일판매ㆍ공급계약체결	2017-11-02	2020-11-01	Seikosha Co.,Ltd.	$7,578,200	$1,301,540	$6,276,660

6	단일판매ㆍ공급계약체결(자율공시)	2017-10-16	2020-10-15	Este Pharma	$2,241,000	$380,050	$1,860,950

7	수시공시의무관련사항(공정공시)	2017-08-01	2027-07-31	Saudi Centre for Pharmaceuticals(RONESCA)	$216,704,730	$1,414,179	$215,290,551

8	단일판매ㆍ공급계약체결(자율공시)	2017-07-17	2022-07-16	Body Sculpt	$9,043,100	$898,500	$8,144,600

9	단일판매ㆍ공급계약체결	2017-07-11	2022-07-10	I.T. PHARMA Mexico SA de CV	$15,897,637	$3,657,948	$12,239,689

10	단일판매ㆍ공급계약체결	2017-07-05	2020-07-04	Ningbo DaYiMei Investment Management Limited	￥39,000,000.00	￥ 10,167,664	￥ 28,832,336

11	단일판매ㆍ공급계약체결(자율공시)	2016-08-25	2022-01-24	AJ Research Sdn.Bhd.	$1,785,960	$91,175	$1,694,785

12	단일판매ㆍ공급계약체결(자율공시)	2016-08-17	2021-12-31	Humanus Medical (LATAM) S.A	$1,830,000	$1,830,000

13	단일판매ㆍ공급계약체결	2016-06-30	2021-06-29	AJ Research Sdn Bhd	$1,339,440	$48,000	$1,291,440

14	단일판매ㆍ공급계약체결(자율공시)	2016-06-21	2021-06-20	CREATIO Corporation	$8,190,000	$602,365	$7,587,635

15	단일판매ㆍ공급계약체결(자율공시)	2016-06-16	2023-06-15	International Medical Care	$1,530,000	$0	$1,530,000

16	단일판매ㆍ공급계약체결	2016-06-16	2019-06-15	PALMED Health Products Trade Ltd. Co	?660,000	$660,000	? 0

17	단일판매ㆍ공급계약체결(자율공시)	2016-08-01	2019-07-31	VALENTINE CASSETTI DASSOUKI E.P.P	$36,410,000	$0	$36,410,000

18	단일판매ㆍ공급계약체결	2016-06-02	2019-06-01	Alarfaj Commercial Import Company	$2,620,800	$0	$2,620,800

19	단일판매ㆍ공급계약체결	2016-06-01	2021-05-31	CREATIO Corporation	$21,723,000	$1,481,595	$20,241,405

20	단일판매ㆍ공급계약체결	2016-06-01	2026-05-31	INNOVAHEALTH, AESTHETICS SOLUTIONS LTD	$31,874,819	$0	$31,874,819

21	단일판매ㆍ공급계약체결(자율공시)	2016-05-30	2019-05-29	VALENTINE CASSETTI DASSOUKI E.P.P	$3,600,000	$0	$3,600,000

22	단일판매ㆍ공급계약체결	2016-05-16	2019-05-15	JEYLA BEAUTY s.r.o	?792,000	$137,633	? 654,367

23	단일판매ㆍ공급계약체결(자율공시)	2016-05-12	2021-05-11	BeaStylez	?44,000,000	$3,703,763	? 40,296,237

24	단일판매ㆍ공급계약체결	2016-05-10	2017-05-09	Skinforce_Switzerland	?4,863,600	$74,486	? 4,789,114	단일판매공급계약해지결정(2017.05.02)

25	단일판매ㆍ공급계약체결	2016-04-13	2022-03-12	Good Union Corporation Ltd	$3,240,000	$699,575	$2,540,425

26	단일판매ㆍ공급계약체결(자율공시)	2016-04-11	2021-12-31	INOMEDICA	$8,390,858	$0	$8,390,858

27	단일판매ㆍ공급계약체결(자율공시)	2016-04-07	2019-04-06	AURELLI LABORATORIES S.L	?1,320,000	?388,816.00	? 931,184

28	단일판매ㆍ공급계약체결(자율공시)	2016-03-17	2019-03-16	Rite Aid Trading Co	$840,000	$576,830	$263,170

29	단일판매ㆍ공급계약체결(자율공시)	2016-03-24	2019-03-23	ALESTA MD ILAC VE DERMOKOZMETIK SAGLIK HIZMETLERI SANAYI VE DIS TICARET LIMITED SIRKETI	?1,401,800	?1,332,768	? 69,033

30	단일판매ㆍ공급계약체결 (자율공시)	2016-03-17	2019-03-16	Instituto De Tecnologia Yestetica Pharms S.L	?950,000	?549,793	? 400,207

31	단일판매ㆍ공급계약체결	2016-03-17	2021-03-16	Seventy BG	?3,233,750	?2,372,320	? 861,430

32	단일판매ㆍ공급계약체결(자율공시)	2016-03-16	2021-03-15	MEDEX	?5,896,372	?885,400	? 5,010,972

33	단일판매ㆍ공급계약체결	2016-03-14	2019-03-13	Anti-Aging Institute	?925,000	?925,000	? 0

34	단일판매ㆍ공급계약체결(자율공시)	2016-03-14	2020-12-31	MEDEX	?9,732,000	?2,117,400	? 7,614,600

35	단일판매ㆍ공급계약체결(자율공시)	2016-03-01	2019-02-28	Bahrain Medical Center	?655,200	?0	$655,200

36	단일판매ㆍ공급계약체결(자율공시)	2016-03-01	2017-02-28	AKEL Akademi	?500,000	?57,000	? 443,000	단일판매공급계약해지결정(2017.02.24)

37	단일판매ㆍ공급계약체결	2016-03-01	2023-02-28	Este Pharma	?8,775,000	?1,384,174	? 7,390,826

38	단일판매ㆍ공급계약체결	2015-11-26	2025-12-31	EUROINVEST TEAM LTD.	?34,968,000	?14,195,255	? 20,772,745

합 계

9. 연구개발 활동 가. 연구개발 담당조직

당사 중앙연구소의 연구 조직은 상기와 같이 연구개발1팀, 연구개발2팀, 인허가팀, 제형연구팀, 품질관리팀, 공정개발팀, 펩타이드팀, 총 7개의 팀으로 구성됩니다. 연구개발1팀은 화장품, 의료기기, 의약품 원료개발 및 효능을 평가하는 팀으로 주로 항노화, 미백, 발모/탈모, 항염증, 아토피, 건선, 항비만, 관절염, 골다공증, 치주염, 치주질환 등에 효과가 좋은 원료개발 및 효능 검증을 담당하며, 효과가 좋은 원료를 이용하여 효과가 좋은 제품의 빠른 검증을 통해 시장에서 경쟁력 있게 제품을 판매할 수 있도록 도움을 주고 있습니다.

연구개발2팀은 당사 개발원료인 단백질과 펩타이드가 실제 화장품원료로 이용되었을 때 그 효능을 보이기 위해서는 피부속으로 침투가 되어야 하는데, 당사 개발 원료들의 피부 속 침투를 용이하게 하기 위해 리포좀 포뮬레이션을 개발하는 업무와, 당사 개발 원료 의 품질관리 업무 및 의료기기 제품인 바이알 제품과 필러제품의 품질관리업무를 담당하고 있습니다.

인허가팀은, 당사제품의 인허가 업무를 담당하고 있습니다. 제형연구팀은, 신제품개발과, 당사 개발 원료가 효능을 보이기 위한 최적의 Formulation을 갖는 제형개발 연구를 진행하고 있습니다. 품질관리팀은 입고된 원/부자재의 수입검사 및 출고될 전제품의 품질관리업무를 진행하고 있습니다.

공정개발팀은 자사의 원료인 단백질의 발효 및 정제 업무, 리포좀 연구 및 제조 업무, 화장품 제조 업무, 바이알, 필러제품 제조업무, 또한 각 공정의 공정개선 연구를 맡아 진행하고 있습니다. 펩타이드팀은 자사의 주원료인 펩타이드를 합성 하며, 합성공정 개선 연구를 진행하고 있습니다.

나. 연구개발 비용(별도기준) 당사의 연도별 연구개발비 지출현황은 아래와 같습니다. 향후에도 매출액의 5% 이상은 연구개발비용으로 사용할 계획을 가지고 있습니다.

(단위 : 원)

과 목	2018년 3분기	2017년	2016년	2015년

원 재 료 비	364,405,286	311,035,210	285,013,442	323,924,612

인 건 비	1,355,490,566	1,686,039,607	1,948,001,196	1,439,916,900

감 가 상 각 비	157,015,139	201,386,787	181,940,796	168,884,771

위 탁 용 역 비	235,642,042	534,007,260	584,868,755	244,974,345

기 타	102,196,049	301,570,577	234,944,167	87,751,787

연구개발비용 계	2,214,749,082	3,034,039,441	3,234,768,356	2,265,452,415

(정부보조금)	-15,500,258	-22,876,772	-25,830,922	-30,176,547

회계처리	판매비와 관리비	2,199,248,824	3,011,162,669	3,208,937,434	2,235,275,868

제조경비	-	-	-	-

개발비(무형자산)	-	-	-	-

연구개발비 / 매출액 비율	4.84%	5.21%	6.84%	6.14%

[연구개발비용계÷당기매출액×100]

*정부보조금(국고보조금)을 차감하기 전의 연구개발비용 지출총액을 기준으로 산정

다. 프로젝트별 임상등 진행단계 및 연구개발계획

라. 연구개발 실적

□ 연도별 연구실적 요약표 (2012년~2017년, 최근 6년간)

연도	연구과제

2012년	다양한 단백질 연구를 통한 신규 원료 펩타이드 물질 개발

아토피치료에 효과적인 원료 물질 개발 및 아토피 제품의 상품화

건선치료에 효과적인 원료 물질 개발 및 건선 제품의 상품화

항노화 원료 개발 및 제품 개발

항비만 관련 원료 개발을 통한 제품 개발

항염증 원료 개발을 통한 제품 개발

발모 촉진 원료 개발 및 제품 개발

치주 질환 관련 원료 개발을 통한 제품 개발

뼈생성 관련 원료 개발 및 뼈질환 치료제 개발

필러 제품 개발

2013년	다양한 단백질 연구를 통한 신규 원료 펩타이드 물질 개발

헤어 성장을 촉진 시키는 원료 개발 및 새로운 원료의 조합을 통한 헤어 성장촉진 제품 개발

자외선 및 외부 물질에 의한 피부 세포 손상 기전연구를 통해 노화 메커니즘의 각 단계를 조절할 수 있는 펩타이드를 개발하고 COMPLEX 화하여 실질적인 노화 억제 효능을 나타내는 제품 개발

당사 개발 원료들의 조합을 통해 다크써클 완화 제품의 개발

당사 개발 원료들의 조합을 통해 아이백 제품의 개발

당사 개발 원료들의 조합을 통해 미백제품효능 향상

당사 개발 원료들의 조합을 통해 모공축소 제품의 개발

지방 축적 억제 펩타이드 및 지방 분해 촉진 효능 펩타이드 개발 하여 항비만에 효과적인 제품 개발

피지 조절 펩타이드 및 항염증 펩타이드 소재 개발 및 여드름 제품 개발

아토피 및 건선 치료제 개발

치주염에 효과적인 원료 개발 및 효능 연구를 기반으로 하여 제품 개발

관절염에 효과적인 원료 개발 및 효능 연구를 기반으로 하여 제품 개발

2014년	다양한 단백질 연구를 통한 신규 원료 펩타이드 물질 개발

당사 개발 펩타이드와 성장인자들의 적절한 배합을 통한 우수한 헤어케어 제품 개발

당사 개발 펩타이드와 성장인자들의 적절한 배합을 통한 우수한 주름개선 제품 개발

미백 제품 개발

2015년	다양한 단백질 연구를 통한 신규 활성 펩타이드 물질 개발

발모 촉진 및 탈모 억제 펩타이드 개발 및 이를 통한 헤어 필러 개발

탈모 유발 펩타이드 개발 및 효능 연구를 기반한 제품 개발

신규 하이브리드 펩타이드 연구 개발 및 이를 통한 제품 개발

헤어색소 연구 및 원료 개발 연구

항노화 새로운 작용기전 연구 및 원료 개발, 제품 개발

새로운 미백 펩타이드 개발을 통한 미백 제품 개발

당뇨 관련 펩타이드의 기전 연구 및 전임상 시험

아토피, 건선 에 효과적인 펩타이드 개발

비염 치료에 효과적인 펩타이드 개발

관절염에 효과적인 원료 개발 및 효능 연구를 기반으로 하여 제품 개발

2016년	당사 개발 펩타이드를 이용한, 효능이 뛰어난 주름 개선 제품 개발

당사 개발 펩타이드 원료를 이용한 아토피 개선 제품 개발

당사 개발 펩타이드 원료를 이용한 혈당 조절제품 개발

당사 개발 지방 분해 펩타이드에 의한 항비만 제품 개발

건선 치료 관련 펩타이드 개발을 통한 건선 치료제 개발

치주 질환 치료를 위한 펩타이드 개발 및 치료제 개발

류마티스 관절염 치료에 효과적인 펩타이드 개발 및 류마티스 관절염 치료제 개발

small molecule 의 개발

미백에 효과적인 펩타이드 개발 및 미백 제품의 개발

2017년	탈모 유발 펩타이드를 활용한 눈썹 발현 제품 개발

환경오염 물질(DIOXIN)을 막는 펩타이드 개발 및 제품의 개발

하이브리드 펩타이드 적용 강력한 여드름 치료제 개발

혈당조절을 돕는 제품(음료) 개발

10. 그밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 최근 3년간 지식재산권 출원 및 등록 실적(2015~2017년)

번호	구분
(출원/등록)	출원
등록자	특허/프로그램명	국가명	출원
등록일	출원등록순번
출원등록자수	비고

1	출원	㈜케어젠	피부 미백 활성을 갖는 펩타이드 및 이의 용도	대한민국	2015.12.18	10-2015-0182070	특허

2	출원	㈜케어젠	피부 미백 활성을 갖는 펩타이드 및 이의 용도	대한민국	2015.12.18	10-2015-0182096	특허

3	출원	㈜케어젠	멜라닌 생성 촉진 활성을 나타내는 펩타이드 및 이의 용도	대한민국	2016.02.18	10-2016-0019310	특허

4	출원	㈜케어젠	발모 촉진 활성 및 멜라닌 생성 촉진 활성을 나타내는 펩타이드 및 이의 용도	대한민국	2016.03.09	10-2016-0028412	특허

5	출원	㈜케어젠	항염증 활성을 갖는 펩타이드 및 이의 용도	대한민국	2016.04.15	10-2016-0046089	특허

6	출원	㈜케어젠	항비만 및 항당뇨 효능을 갖는 펩타이드 및 이의 용도	대한민국	2016.04.15	10-2016-0046097	특허

7	출원	㈜케어젠	항비만 및 항당뇨 효능을 갖는 펩타이드 및 이의 용도	대한민국	2016.10.19	10-2016-0135615	특허

8	출원	㈜케어젠	환경오염 물질에 대한 세포 보호 효과를 갖는 펩타이드 및 이의 용도	대한민국	2017.03.30	10-2017-0040514	특허

9	출원	㈜케어젠	멜라닌 생성 촉진 활성을 나타내는 펩타이드 및 이의 용도	대한민국	2017.05.23	10-2017-0063701	특허

10	출원	㈜케어젠	항염증 활성을 갖는 펩타이드 및 이의 용도	대한민국	2017.07.20	10-2017-0092222	특허

11	출원	㈜케어젠	항염증 활성을 갖는 펩타이드 및 이의 용도	대한민국	2017.07.20	10-2017-0092223	특허

12	출원	㈜케어젠	주름 개선 활성을 나타내는 펩타이드 및 이의 용도	대한민국	2017.08.31	10-2017-0111211	특허

13	출원	㈜케어젠	멜라닌 생성 촉진 활성을 나타내는 펩타이드 및 이의 용도	대한민국	2017.09.15	10-2017-0118765	특허

14	출원	㈜케어젠	발모 촉진 활성 및 멜라닌 생성 촉진 활성을 나타내는 펩타이드 및 이의 용도	대한민국	2017.09.20	10-2017-0121472	특허

15	출원	㈜케어젠	피나스테라이드와 펩타이드의 결합체	대한민국	2016.03.18	10-2016-0032988	특허

16	출원	㈜케어젠	미녹시딜과 펩타이드의 결합체	대한민국	2016.08.19	10-2016-0105707	특허

17	출원	㈜케어젠	살리실산과 펩타이드의 결합체	대한민국	2017.02.16	10-2017-0021170	특허

18	출원	㈜케어젠	이소트레티노인과 펩타이드의 결합체	대한민국	2017.05.11	10-2017-0058866	특허

19	출원	㈜케어젠	메토트렉세이트와 펩타이드의 결합체	대한민국	2017.05.11	10-2017-0058867	특허

20	출원	㈜케어젠	혈관신생 억제용 펩타이드 및 이의 용도	대한민국	2017.09.22	10-2017-0122571	특허

21	출원	㈜케어젠	WNT family Derived Peptides and Uses Thereof	일본	2016.05.31	2016-108055	특허

22	출원	㈜케어젠	중국	2015.09.10	201510574344.8	특허

23	출원	㈜케어젠	유럽분할1	2015.12.09	15198599.1	특허

24	출원	㈜케어젠	유럽분할2	2016.06.10	16173979.2	특허

25	출원	㈜케어젠	Peptides for Inducing Mast Cell-Spepcific Apoptosis and Uses Thereof	중국	2015.11.13	201380076560.9	특허

26	출원	㈜케어젠	인도	2015.11.18	10559/DELNP/2015	특허

27	출원	㈜케어젠	브라질	2015.11.12	BR112015028499-0	특허

28	출원	㈜케어젠	유럽	2015.11.20	13884437.8	특허

29	출원	㈜케어젠	Peptides Having an Inhibitory Activity on Osteoclast Differentiation and Uses Thereof	미국	2016.01.21	14/906,829	특허

30	출원	㈜케어젠	중국	2016.01.22	201380078414.X	특허

31	출원	㈜케어젠	유럽	2016.02.23	13890027.9	특허

32	출원	㈜케어젠	유럽분할	2017.12.21	17209628.1	특허

33	출원	㈜케어젠	Peptides Having Activity for Increasing Melanin Synthesis and Inhibiting Fat Synthesis and Uses Thereof	미국	2016.10.28	15/307,587	특허

34	출원	㈜케어젠	중국	2016.10.28	201480078609.9	특허

35	출원	㈜케어젠	일본	2016.10.28	2016-565255	특허

36	출원	㈜케어젠	유럽	2016.10.28	14891893.1	특허

37	출원	㈜케어젠	Peptides Having Activities for Anti-inflammation, Bone Formation and Stimulation Hair Growth and Uses Thereof	미국	2016.10.31	15/307,943	특허

38	출원	㈜케어젠	중국	2016.10.31	201480078351.2	특허

39	출원	㈜케어젠	일본	2016.10.31	2016-565493	특허

40	출원	㈜케어젠	유럽	2016.10.31	14892017.6	특허

41	출원	㈜케어젠	Peptides Having Activities for Stimulating Bone Differentiation and Activity of Human Periodontal Ligament Fibroblast and Uses Thereof	미국	2017.01.26	15/329,382	특허

42	출원	㈜케어젠	중국	2017.02.03	201480080970.5	특허

43	출원	㈜케어젠	일본	2017.01.26	2017-504365	특허

44	출원	㈜케어젠	유럽	2017.02.27	14898450.3	특허

45	출원	㈜케어젠	Peptides Having Activities for Inhibiting Differentiation and Activity of Osteoclast and Uses Thereof	미국	2017.01.30	15/500,178	특허

46	출원	㈜케어젠	중국	2017.02.03	201480080969.2	특허

47	출원	㈜케어젠	일본	2017.01.30	2017-505139	특허

48	출원	㈜케어젠	유럽	2017.02.27	14898754.8	특허

49	출원	㈜케어젠	Peptides Having Activities of Skin Condition Improvement and Uses Thereof	미국	2017.06.01	15/532,232	특허

50	출원	㈜케어젠	중국	2017.06.05	201580066042.8	특허

51	출원	㈜케어젠	일본	2017.06.02	2017-529667	특허

52	출원	㈜케어젠	유럽	2017.06.22	15864719.8	특허

53	출원	㈜케어젠	Peptide for Skin Whitening and Use Thereof	미국	2017.08.25	15/553,693	특허

54	출원	㈜케어젠	중국	2017.08.31	201780000946.X	특허

55	출원	㈜케어젠	일본	2017.08.25	2017-545262	특허

56	출원	㈜케어젠	유럽	2017.09.26	17730342.7	특허

57	출원	㈜케어젠	인도	2017.11.23	201717041938	특허

58	출원	㈜케어젠	브라질	2017.09.01	BR112017018838-4	특허

59	출원	㈜케어젠	Peptide for Skin Whitening and Use Thereof	미국	2017.08.28	15/554,067	특허

60	출원	㈜케어젠	일본	2017.08.25	2017-545256	특허

61	출원	㈜케어젠	유럽	2017.08.30	17761001.1	특허

62	출원	㈜케어젠	인도	2017.11.27	201717042450	특허

63	출원	㈜케어젠	브라질	2017.09.01	BR112017018828-7	특허

64	출원	㈜케어젠	Peptides having Anti-obesity and Anti-Diabetes Effects and Use Thereof	중국	2016.07.18	201580004918.6	특허

65	출원	㈜케어젠	아랍에미레이트	2017.10.29	P6001388/17	특허

66	출원	㈜케어젠	ARIPO	2017.11.15	AP/P/2017/010309	특허

67	출원	㈜케어젠	호주	2017.11.07	2015393357	특허

68	출원	㈜케어젠	브라질	2017.10.27	BR1120170231999	특허

69	출원	㈜케어젠	캐나다	2017.10.27	2984287	특허

70	출원	㈜케어젠	칠레	2017.10.26	2017-2718	특허

71	출원	㈜케어젠	콜롬비아	2017.11.27	NC2017/0011998	특허

72	출원	㈜케어젠	EAPO	2017.11.27	201792365	특허

73	출원	㈜케어젠	이집트	2017.10.26	1798/2017	특허

74	출원	㈜케어젠	EPO	2017.11.10	15890803.8	특허

75	출원	㈜케어젠	인도네시아	2017.11.01	P-00201707694	특허

76	출원	㈜케어젠	이스라엘	2017.10.25	255263	특허

77	출원	㈜케어젠	인도	2017.11.06	201717039458	특허

78	출원	㈜케어젠	이란	2017.10.24	139650140003008878	특허

79	출원	㈜케어젠	일본	2017.10.27	2017-556574	특허

80	출원	㈜케어젠	스리랑카	2017.10.27	19577	특허

81	출원	㈜케어젠	몽골	2017.11.14	10-2017-0006165	특허

82	출원	㈜케어젠	멕시코	2017.10.27	MX/a/2017/013847	특허

83	출원	㈜케어젠	말레이시아	2017.10.27	PI 2017704076	특허

84	출원	㈜케어젠	뉴질랜드	2017.11.07	737077	특허

85	출원	㈜케어젠	OAPI	2017.10.27	1201700421	특허

86	출원	㈜케어젠	필리핀	2017.10.27	1-2017-501983	특허

87	출원	㈜케어젠	사우디아라비아	2017.10.26	517390237	특허

88	출원	㈜케어젠	싱가포르	2017.10.27	11201708847V	특허

89	출원	㈜케어젠	태국	2017.10.30	1701006471	특허

90	출원	㈜케어젠	미국	2017.10.25	15/569,322	특허

91	출원	㈜케어젠	베트남	2017.11.13	1-2017-04511	특허

92	출원	㈜케어젠	남아프리카	2017.11.27	2017/08044	특허

93	*등록	㈜케어젠	비만세포-특이적 아팝토시스-유도용 펩타이드 및 이의 용도	대한민국	2015.04.03	1510742	특허

94	등록	㈜케어젠	파골 세포 분화 억제용 펩타이드 및 이의 용도	대한민국	2015.04.03	1510743	특허

95	등록	㈜케어젠	저색소증 개선 및 지방 형성 억제 효능을 갖는 펩타이드 및 이의 용도	대한민국	2017.02.28	1713127	특허

96	등록	㈜케어젠	항염증, 골 형성 및 발모 촉진 활성을 갖는 펩타이드 및 이의 용도	대한민국	2016.06.17	1632948	특허

97	등록	㈜케어젠	골분화 촉진능 및 치주인대섬유모세포 활성 촉진능을 갖는 펩타이드 및 이의 용도	대한민국	2016.04.04	1610861	특허

98	등록	㈜케어젠	파골세포 분화 및 활성 억제능을 갖는 펩타이드 및 이의 용도	대한민국	2015.12.07	1576904	특허

99	등록	㈜케어젠	피부상태 개선 활성을 갖는 펩타이드 및 이의 용도	대한민국	2017.06.01	1744959	특허

100	*등록	㈜케어젠	항비만 및 항당뇨 효능을 갖는 펩타이드 및 이의 용도	대한민국	2016.10.19	1669140	특허

101	*등록	㈜케어젠	항염증, 골 형성 및 발모 촉진 활성을 갖는 펩타이드 및 이의 용도	대한민국	2016.04.28	1618329	특허

102	*등록	㈜케어젠	항염증, 골 형성 및 발모 촉진 활성을 갖는 펩타이드 및 이의 용도	대한민국	2016.04.28	1618335	특허

103	*등록	㈜케어젠	발모 촉진 활성을 나타내는 펩타이드 및 이의 용도	대한민국	2017.10.24	1791526	특허

104	*등록	㈜케어젠	발모 촉진 활성 및 멜라닌 생성 촉진 활성을 나타내는 펩타이드 및 이의 용도	대한민국	2017.11.17	1800877	특허

105	*등록	㈜케어젠	성장인자 활성을 나타내는 펩타이드 및 그의 용도	대한민국	2017.03.17	1719354	특허

106	*등록	㈜케어젠	피부상태 개선 활성을 갖는 펩타이드 및 이의 용도	대한민국	2017.03.17	1719355	특허

107	*등록	㈜케어젠	피부상태 개선 활성을 갖는 펩타이드 및 이의 용도	대한민국	2017.12.22	1813629	특허

108	*등록	㈜케어젠	발모 촉진 활성을 나타내는 펩타이드 및 이의 용도	대한민국	2017.12.14	1810867	특허

109	*등록	㈜케어젠	발모 촉진 활성을 나타내는 펩타이드 및 이의 용도	대한민국	2017.12.14	1810868	특허

110	등록	㈜케어젠	골형성 촉진 펩타이드 및 이의 용도	대한민국	2016.12.02	1684287	특허

111	등록	㈜케어젠	BMP 유래 펩타이드 및 이의 용도	대한민국	2017.06.01	1744763	특허

112	등록	㈜케어젠	골형성 펩타이드 및 이의 용도	대한민국	2016.07.01	1637497	특허

113	등록	㈜케어젠	TGFP-CAP Peptide and Its Uses	미국	2015.03.03	8969296	특허

114	등록	㈜케어젠	중국	2015.04.22	ZL200780053207.3	특허

115	등록	㈜케어젠	유럽	2015.07.29	2142572	특허

116	등록	㈜케어젠	Growth Factor-Mimicking Peptides and Uses Thereof	유럽	2016.12.21	2275440	특허

117	등록	㈜케어젠	Noggin―derived Peptides and Uses Thereof	유럽	2015.07.08	2383283	특허

118	등록	㈜케어젠	Peptides Having Activities of Transforming Growth Factor-Beta and Their Uses	중국	2015.02.18	ZL200980159838.2	특허

119	등록	㈜케어젠	유럽	2017.04.05	2420511	특허

120	등록	㈜케어젠	WNT10―Derived Peptides and Uses Thereof	유럽	2015.08.05	2474555	특허

121	등록	㈜케어젠	WNT family Derived Peptides and Uses Thereof	미국	2016.03.29	9295629	특허

122	등록	㈜케어젠	일본	2016.08.26	5993454	특허

123	*등록	㈜케어젠	일본분할	2017.05.26	6148302	특허

124	등록	㈜케어젠	중국	2016.12.14	ZL201280038648.7	특허

125	등록	㈜케어젠	유럽	2017.09.06	2740741	특허

126	등록	㈜케어젠	EDAR Ligand Derived Peptides and Uses Thereof	미국	2017.01.24	9550078	특허

127	등록	㈜케어젠	일본	2016.03.04	5893139	특허

128	등록	㈜케어젠	중국	2016.10.19	ZL201280038652.3	특허

129	등록	㈜케어젠	유럽	2016.10.05	2740740	특허

130	등록	㈜케어젠	Peptides Inhibiting the Activity of Matrix Metalloproteases and Use Thereof	미국	2016.04.05	9303064	특허

131	등록	㈜케어젠	일본	2016.04.01	5908589	특허

132	등록	㈜케어젠	중국	2016.04.01	ZL201180074350.7	특허

133	등록	㈜케어젠	유럽	2017.05.17	2754665	특허

134	*등록	㈜케어젠	Peptides for Inducing Mast Cell-Spepcific Apoptosis and Uses Thereof	미국	2017.05.02	9637519	특허

135	*등록	㈜케어젠	일본	2017.03.31	6117993	특허

136	*등록	㈜케어젠	Peptides Having an Inhibitory Activity on Osteoclast Differentiation and Uses Thereof	일본	2017.06.09	6154958	특허