금호에이치티 사업보고서 (2015.12)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요 가. 사업부문 구분 당사와 연결실체(이하 '연결회사')의 사업내용은 자동차용 조명부품을 전문으로 제조 및 판매하는 지배적 단일사업을 영위하고 있으며, 조명의 광원에 따라 LED모듈 사업부 및 백열전구(BULB) 사업부로 구분지을 수 있습니다. 이외의 TS사업부문은 당사의 매출액 구성비가 1%미만인 관계로 본 사업의 내용에는 당사 주력 사업인 LED모듈 사업부와 백열전구(BULB) 사업부 부분만 기재하였으며, 매출부분은 LED 모듈 사업부에 귀속하였습니다. 나. 사업부문별 요약 재무현황(연결) (단위 : 천원)

사업부문	제 28기	제 27기

매출액	영업이익	매출액	영업이익

LED 모듈	148,880,951	7,399,372	125,843,213	3,796,033

백열전구	54,191,033	12,939,817	53,330,845	12,529,100

합계	203,071,984	20,339,189	179,174,057	16,325,134

다. 업계의 현황 (1) 산업의 특성 (가) 자동차산업의 현황 자동차산업은 철강, 비철금속, 고무, 합성수지, 유리, 섬유 등 여러 가지 재료를 사용하여 각 부문마다 각기 다른 생산 공정을 거쳐 만들어진 2~3만여 개의 부품으로 구성되는 대표적인 조립 산업으로써 후방산업인 철강금속공업, 기계공업, 전기전자공업, 석유화학공업, 석유공업 등 타산업과 밀접한 관련을 맺고 있습니다. [자동차산업의 전후방 연관산업]

* 출처 : 한국자동차산업협회

또한 고용 창출 및 수출 등 국민경제에 있어 큰 비중을 차지하고 있기 때문에 그 나라의 경제 발전이나 경기순환에 큰 영향을 미치며 기간산업의 역할을 하고 있습니다.우리나라의 경우 2015년 기준 완성차 수출은 457.9 억불, 자동차부품 수출은 255.5억불을 달성하였으며 완성차 수출액은 2014년 대비 -6.4%, 자동차 부품 수출의 경우 -3.5%의 감소율을 보이고 있습니다. 또한 완성차 산업의 경우 우리나라의 총 수출액 대비 2013년 기준 8.7%, 2014년 기준 8.5%, 2015년 기준 8.7%로 일정 수준을유지하며 한국경제발전, 무역수지 흑자 유지에 큰 기여를 하는 산업으로써 우리나라 국제무역의 중추적인 역할을 하고 있다고 볼 수 있습니다.

*.출처:한국자동차산업협회(KAMA) [자동차 수출입 추이] (단위 : 억달러, %)

구분	2013	2014	2015

자동차부품	수출(A)(증가율)	260.8(6.0)	266.4(2.1)	255.5(-3.5)

수입(B)(증가율)	48.9(-0.6)	48.5(-0.9)	46.8(-3.5)

완성차수출	486.3(3.0%)	489.2(0.6%)	457.9(-6.4%)

총 수출액(완성차 비중)	5596.3(8.7)	5726.7(8.5)	5267.6(8.7)

* 출처 : K-stat 무역통계사이트 자동차 산업의 구조는 완성차업체가 최종제품을 생산하여 최종 소비자에게 공급하는 위치에 있으며 그 하부에 완성차업체에 직납하는 1차 부품업체(1차 벤더)를 비롯하여 2차, 3차 부품업체들이 피라미드형 구조를 띄고 있습니다. 자동차 산업은 중소형 부품업체를 기반으로 하고 있는 시스템산업으로써, 동 산업의 경쟁력 강화는 중소기업의 동반성장을 의미하므로 국민경제적 중요성이 큰 산업입니다. 한편, 자동차산업 시장의 경우 크게 완성차업체와 최종소비자로 구성된 B2C(Business to Consumer) 시장과 완성차업체와 부품제조업체로 구성된 B2B(Business to Business) 시장으로 구성되어 있으며, 이 중 당사가 영위하고 있는 자동차부품 제조사업의 경우 B2B 시장에 밀접한 연관성을 가지고 있습니다.

(나) 자동차부품 산업의 현황 OEM 납품 매출액을 기준으로 미국 Automotive News가 선정한 ‘Top 100 GlobalSuppliers’에서 국내업체의 경우 2013년에는 현대모비스(6위), 현대위아(35위), 만도(43위), 현대파워텍(54위), 현대다이모스(76위) 5개사가 랭크되었으며, 2014년에는 현대모비스(6위), 현대위아(32위), 만도(45위), 현대파워텍(54위), 현대다이모스(71위) 이상 5개사가 포함되었습니다.

순위	업체	국가	매출액(백만달러)

1	보쉬	독일	44,240

2	마그나	캐나다	36,325

3	콘티넨탈	독일	34,418

4	덴소	일본	32,365

5	아이신	일본	28,072

6	현대모비스	한국	27,405

32	현대위아	한국	7,368

45	만도	한국	5,373

54	현대파워텍	한국	4,419

71	현대다이모스	한국	2,833

* 출처 : 오토모티브 뉴스, 2014년 OEM 매출액 기준 순위 국내 자동차부품업체들은 현대자동차그룹이라는 안정적인 매출처를 확보하고 있고 세계적으로 기술력을 인정받게 됨에 따라 해외유수의 OEM에 납품을 확대하게 되면서 성장성과 경영 안정성을 확보할 수 있게 되었습니다. 현재까지 세계 선도 자동차부품업체들은 독일, 미국, 일본 등의 업체들이나 급변하는 환경에 적극 대응하고 기술, 품질, 가격 경쟁력을 갖추어 나간다면 더욱 성장할 수 있는 기회를 얻을 수 있을 것 입니다. 자동차 부품의 경우 그 기능별로 동력발생장치, 전기(전자)장치, 동력전달장치, 제동장치, 조향장치, 현가장치, 차체(Body), 기타부분품으로 구분할 수 있으면 당사가 생산하는 자동차 조명은 전기(전자)장치에 해당됩니다.

구분	분류	주요 품목

기능별	전기(전자)장치	램프류, 제어장치, 공조장치, 와이퍼 등

동력발생장치	엔진, 연료장치, 냉각장치, 배기장치, 시동/점화장치 등

동력전달장치	클러치, 변속기, 차동장치, 구동축, 휠 등

제동장치	브레이크, 마스터실린더 등

조향장치	조향휠, 조향칼럼, 조향기어 등

현가장치	쇽압쇼바 등

차체(Body)	패널, 대시보드, 도어, 범퍼, 본넷, 천장, 트렁크 등

기타부분품	프레임, 브라켓, 고정구, Damper 등

* 출처 : 세계 HS 정보시스템 한국의 자동차부품산업 시장의 경우 매우 폐쇄적이고 계열화된 시장구조를 가지고 있으며, 완성차 업체에 납품하는 1차 부품업체와 1차 부품업체에 납품하는 2, 3차 부품 업체 등이 중층적 생산구조 형태를 이루고 있습니다. 이에 따라 자동차부품 산업의 진입 및 성장을 위해서는 기술력, 양산능력 등과 함께 완성차업체와의 상호 긴밀한 협력관계를 유지하는 것이 매우 중요합니다. 최근에는 부품조달경로가 국내에 국한되지 않고 초대형 선진부품기업들이 국내에 진출하고 있으며, 또한 국내의 대형 부품업체들의 해외진출도 가속화되면서 규모 및 범위의 경제가 시간이 갈수록 더욱 중요해지고 있습니다.

(2) 산업의 성장성 자동차부품 제조산업은 완성차 업체의 동향에 큰 영향을 받기 때문에 자동차 시장의경제적 상황과 밀접한 관계에 있습니다. 2015년 국내 자동차 판매량은 지난해 대비 10.4% 증가한 183.3만 대, 자동차 수출은 지난해 대비 2.8% 감소한 297.6만 대로 추정됩니다.

국내 자동차 판매 호조의 주요 요인은 개별소비세 인하, 신차출시, 레저용 차량(RV) 수요 확대 등 이라고 볼 수 있습니다. 특히 수입차는 폭스바겐 배출가스 조작 사태에도 불구하고 수입 차량에 대한 선호 확대, 마케팅 강화, 다양한 신 모델 출시 등으로 전년대비 27.9% 증가한 27.5만대가 판매될 것으로 추정됩니다. 자동차 수출 대수는 북미, EU 등으로의 수출호조에도 불구하고 러시아, 중남미, 중국 등 신흥시장 경기침체 등으로 전년대비 2.8% 감소한 297.6만대로 추정됩니다.

2016년 국내 자동차 판매는 2.8% 감소한 175만 대, 자동차 수출은 1% 증가한 303만 대로 전망됩니다. 국내 자동차 판매는 개별소비세 인하 종료에 따른 후유증과 2015년 사상 최대 판매에 따른 기저효과 등으로 감소될 전망입니다. 자동차 수출은 수출전략형 신차 투입에 따른 해외 판매 물량 증가, 하반기 이후 신흥시장의 완만한 수출경기 개선 등으로 소폭 증가할 전망입니다. 2016년 글로벌 자동차 시장 세계 판매는 2015년 대비 2.9% 증가한 8,850만 대로 예상됩니다. 2015년 세계 판매 증가를 견인한 미국, 유럽의 증가세가 금리인상 등으로 둔화될 것으로 추정됩니다. 반면, 2015년 증가세가 둔화되었던 중국은 한시적 구매세 인하 정책으로 증가세가 확대되고, 인도 역시 경기 호조 및 물가 안정을 바탕으로 견고한 성장이 지속될 전망입니다. 아세안은 주요 차급인 픽업과 미니밴의 신차효과로 증가가 예상되지만, 러시아와 브라질은 경제 침체 지속과 대내외 리스크 확대로 4년 연속 감소에서 벗어나지 못할 전망입니다. 2016년 세계 자동차 판매 전망> (만 대, 전년비%)

구분	2014년	2015년	2016년

판매대수	증가율	판매대수	증가율	판매대수	증가율

전세계	8,446	4.2	8,600	1.8	8,850	2.9

미국	1,652	5.9	1,747	5.7	1,775	1.6

유럽(EU)	1,460	6.0	1,579	8.2	1,628	3.1

중국	1,923	10.7	2,050	6.6	2,193	7.0

인도	254	3.2	275	8.2	292	6.3

브라질	333	-6.9	245	-26.5	223	-9.0

러시아	249	-10.3	159	-36.2	152	-4.4

국내	166	8.0	182	9.2	176	3.1

* 출처 : 한국자동차산업연구소

(3) 경기변동의 특성 자동차 수요는 경기 변동과 밀접한 관계를 맺고 있습니다. 자동차 보급이 일정 수준이상에 도달해 자동차 수요의 증가세가 둔화 내지는 정체를 보이는 시기에는 그 관계가 더욱 뚜렷하게 나타납니다. 특히 경기 침체기에는 투자 위축과 고용 감소로 인하여 소비가 둔화되면서 중산층 이하의 지출에 크게 영향을 미칩니다. 이 시기 대표적 내구재인 자동차 수요는 다른 소비재에 비해 더 크게 감소하는 특성을 나타냅니다.

국내시장의 경우 자동차 보급이 성숙되기 전인 1994년 이전에는 경기변동에 상관없이 자동차 수요가 급격히 늘어났지만 성숙 단계에 들어선 1995년부터는 경기변동에 민감한 영향을 받고 있습니다. 특히 경기 침체기에는 비교적 고가인 자동차의 수요가다른 소비재에 비해 더 크게 감소하는 특성을 나타내고 있습니다. 지난 1998년에 자동차 내수가 절반 이하로 위축된 것은 이러한 특성에 기인합니다.

세계시장에서는 각 국의 경제, 자동차산업 발전 정도에 따라 특성이 다르게 나타나고 있습니다. 자동차 보급대수가 상대적으로 많은 북미, EU, 일본 시장 등 선진국은 경기변동에 따라 자동차 수요가 민감하게 반응하는 반면 중국, 인도 등 신흥국가들의경우 경기변동에도 불구하고 비교적 꾸준한 수요 증가를 보이고 있습니다.

그 외 자동차 수요는 경기후행적 특성도 가지고 있습니다. 경기 회복기에 전자제품이나 생필품처럼 급격히 판매량이 증가하는 것이 아니라 1~2년의 기간차이를 두고 수요가 증가하며 경기 하락기에도 1~2년의 기간차이를 두고 판매량이 감소하는 특성이 있습니다. 2008년 금융위기 발생 시 2008년 세계 자동차판매량은 6천6백만대를 기록했으나 금융위기가 안정되고 경제회복이 시작된 2009년에는 전년 대비 3.9%감소한 6천4백만대 수준의 판매량을 기록한 것이 그 대표적 사례라고 할 수 있습니다. 그러나 상대적으로 금융위기 피해가 적었던 중국이 단일국가로는 세계 최대의 시장 및 생산국으로 전환되며 이러한 경기후행적 특성도 상쇄되고 있습니다. 국내 자동차부품산업의 경우 전방산업인 자동차산업의 경기흐름에 연동되어 경기민감도가 높습니다. 주 납품 처인 완성차 업체의 실적과 이들에 대한 수주물량이 개별 부품업체의 영업변동성에 큰 영향을 미치는 요인으로 작용합니다.

(4) 계절성 당사는 매출의 계절적인 특성이 존재하지는 않습니다. 다만, 큰 변동은 아니나 국내시장환경의 특성상 7월~9월 사이에는 하계 여름 휴가와 완성차 파업등의 요인으로 인해 일반적으로 매출이 감소하는 경향을 보이는 한편, 완성차 업체의 신차출시 및 연식변경이 이루어지는 연초의 1~3개월 전인 11월 ~ 01월에 당사의 매출이 상대적으로 증가하는 경향이 있습니다.

(5) 경쟁요소 자동차 산업은 일정 규모의 양산설비를 구축하는 데 막대한 비용이 투입되어야 하며진입결정 이후 제품 개발, 연구 등부터 출시까지 최소한 4~5년이 소요되기 때문에 막대한 자금력을 갖춘 대기업이라도 진입에 성공할 가능성이 낮습니다. 또한 자동차 업체는 종업원이 수만 명에 이르고 협력업체가 수천 개에 달하기 때문에, 부실 경영이 장기화되는 경우에는 국민 경제적 파장을 고려해 쉽사리 퇴출을 감행하지 못하는 특성을 가지고 있습니다.

자동차 부품산업 또한 자동차 산업과 유사한 특성을 보이고 있습니다. 1차 벤더에서 3차 공급업체까지 자본 투입 규모에 있어서는 상당한 편차를 보일 수 있으나 글로벌 선도 부품사의 경우 자동차산업과 동일하게 대규모 장치산업의 특성을 가지고 있으며, 수주부터 제품화까지 상당한 기간이 소요되기 때문에 막대한 자본이 필수적으로 투자되어야 합니다. 또한 자동차부품은 단순 철주조품부터 고도의 기술력을 필요로 하는 전장부품 등 그 구성이 매우 다양하며, 필요 기술수준 및 자본수준의 편차도 큰 수준입니다. 특히 당사가 영위하고 있는 자동차용 조명 중, LED 모듈의 경우 전장부품에 속하는 자동차부품으로써 차종별 수주업체와 해당 차종의 단종시까지 거래되는 특성이 있습니다. 또한 기술의 보안, 신규 차종 개발의 보안 등의 사유로 완성차업체는 소수 부품업체와 오랜 거래관계를 유지하는 성향을 보이고 있어, 기술력과 연구개발능력 및 품질검증이 필수불가결한 자동차용 조명장치 제조업의 경우 자동차부품산업 중 진입장벽이 높은 분야라고 할 수 있습니다. 당사의 경우에는 자동차 조명으로 사용되는 백열램프에 대하여 27년 이상 자체적으로 연구개발을 통해 지속적인 품질향상, 원가 절감을 실천하고 노하우를 보유함에 따라 국내 자동차용 백열전구 시장의 97%를 상회하는 시장점유율을 기록하고 있습니다. 한편, 시장진입 시기가 경쟁사에 비하여 상대적으로 늦었던 LED모듈 사업 분야 역시 과감한 투자와 전사적인 지원을 통한 지속적인 연구활동 및 기술력 향상 노력과 함께 당사가 장기간 백열전구사업을 영위하면서 쌓아온 노하우와 주요 매출처와의 신뢰관계를 바탕으로 현재 국내시장에서 높은 포지션을 유지하고 있습니다. (6) 자원조달의 특성 자동차산업은 대표적인 조립산업으로 완성차업체가 자체적으로 생산하는 부품이 약 40%선이며, 자동차부품업체 및 관련산업을 통해 공급받는 부분이 약 60%선으로 자동차부품업체 및 관련 산업의 수급상황에 따라 전체적인 산업에 영향을 받게 됩니다. 따라서 완성차 업체 및 협력사간에는 강한 수직계열 관계가 형성되어 있으며 기계, 전자, 금속, 화학 등 다양한 제조업 분야과도 연관성을 맺고 있어 타 업종대비 원활한 자원조달의 중요성이 한층 강조되고 있습니다. 최근 완성차 제조사의 부품 자체조달 비율이 점점 낮아지는 대신 외부와의 협력체재를 구축하여 외부업체를 통해 조달하는 경향과 세계 유명 자동차 메이커들이 글로벌 아웃소싱을 강화하는 추세도 여기에 기인하고 있습니다.

라. 회사의 현황(1) 영업개황 당사는 1988년 07월 (주)금동전구로 설립되어 2002년 8월 (주)금호에이치티 오토닉스로 상호를 변경하였고 글로벌 기업으로 도약 및 기업이미지 제고를 위해 2008년 9월 (주)금호에이치티로 사명을 변경하여 오늘에 이르고 있습니다. 당사는 완성차업체기준으로 2차 벤더에 속하며 자동차용 조명장치 완제품을 납품하는 1차 벤더에 자동차용 조명장치 중 부분품인 백열전구 및 LED모듈을 제조/공급하고 있습니다.

당사의 사업구분 중 백열전구 사업부분의 경우 이미 국내 시장의 점유율이 90%를 상회하고 있어, 해외 생산을 확대하고 있는 국내 완성차 업체와의 협력관계를 통하여 브랜드 인지도를 제고시키고 해외 고객사를 확보하는데 전력을 기하고 있으며, 대표적으로 중국과 인도와 같은 신흥시장 및 최근 경제제재가 해제된 이란이나 북미 등 세계 각 국의 제조업체를 대상으로 신규 수주활동을 진행 중입니다. 또한 LED모듈 사업의 경우 제품의 특성상 개발단계에서부터의 참여가 필요함에 따라 완성차 업체의 신차 개발 단계에서부터의 영업 활동 강화를 통하여 당사 제품 적용을 확대해 나아가고 있으며, 해외에 진출한 국내의 주요 고객사들은 물론 중국 로컬 자동차 업체들을 대상으로 신제품 프로모션을 진행하는 등 글로벌 고객사 확보를 위해 힘쓰고 있습니다. 특히 2013년 10월 내수시장의 성장정체를 극복하고 글로벌 시장 네트워크 구축을 위하여 중국에 설립된 TIANJIN KUMHO HT CO.,LTD에서는 중국 로컬업체를 대상으로 LED 모듈사업 확대를 위한 활발한 수주활동을 진행 중에 있습니다.

(2) 시장점유율

구 분	제28기	제27기	제26기	비 고

LED 모듈	25.2%	28.8%	23.6%	-

BULB	97.8%	97.8%	97.7%	-

* 자료 : 당사 추정자료 자동차용 백열전구 제품에 대해서는 시장점유율과 관련한 별도의 통계자료가 존재하지 않습니다. 따라서 국내 자동차 생산 대수 및 CKD(Complete Knock Down, 반조립제품)수량과 차량 1대당 적용되는 전구의 수량 등을 감안하여, 당사의 판매량과의 비교를 통하여 유추한 수치입니다. 한편, 자동차용 LED모듈 제품의 경우에는 백열전구와는 달리 고가이면서 제품의 국제표준 규격이 존재하고 있지 않기 때문에 시장점유율의 산출이 더욱 어렵습니다. 따라서 국내 자동차용 LED모듈을 생산하는 업체들의 LED모듈 매출금액을 기준으로 하여 시장점유율을 산출하였습니다.

(3) 시장의 특성 자동차부품 제조산업의 경우 완성차업체와 장기공급계약을 맺어 부품공급을 하는 산업의 특성상 신규차종의 개발과 함께 관련 업계간의 부품개발이 이루어져 부품을 생산, 납품하는 체제이므로 신규업체의 독자적인 시장진입이 용이하지 않습니다. 국내 자동차업계의 경우 2000년대 들어와 업체간의 시장재편 작업이 진행되었으며 세계자동차산업 역시 통합과 개편에 따른 완성차 업체들의 자동차부품 다국적 구매 추세로 인해 다각적인 해외시장 개척이 국내 자동차부품 산업의 중요한 성장 요소로 부상하고 있으며, 기업 내부의 가격 및 품질 경쟁력확보 여부도 중요한 변수로 작용하고 있습니다. [LED모듈 시장] 자동차의 눈이 되는 자동차 조명장치는 20여종이 넘으며 운전자의 안전과 자동차의디자인과 관련이 있는 중요한 부품입니다. 최근 안전, 환경, 연비 등에 대한 관심이 높아짐에 따라 자동차 조명의 광원은 기계적 신호에 의한 백열전구에서 전기신호 제어에 의한 LED조명으로의 변화가 급속히 진행되고 있습니다. LED(Light Emitting Diode) 조명은 저전압에서 구동하므로 전력소비가 적은 반면 수명이 길고 수은, 납등유해물질을 함유하고 있지 않아 세계 각국 정부가 추진하고 있는 녹색성장정책의 핵심아이템입니다. 특히, LED는 자동차 업계가 2025년까지 에너지 소비를 50%까지줄인다는 목표 아래 자동차의 친환경화, 경량화, 지능화, 전장화를 표방하는데 부합하는 차세대 조명기술로, 에너지 소모량이 적은 친환경 반도체 광원인 LED가 주목받으면서 자동차 분야에서의 LED 조명의 채택율이 급격히 증가하고 있습니다. [할로겐, HID, LED 전조등의 성능비교]

구분	할로겐	HID	LED

발광원리	필라멘트	고전압	전자-holed의 재결합

핵심기술	전구	Ballast	White LED + Y

효율	18	90	55

수명(시간)	400	2,000	50,000

장착현황	일반차량	일부 고급차량	적용대상 차종 확대 중
(대형, 고급 → 경차)

밝기(lm)	1,000~1,500	3,000	3,000 이상

* 출처 : 산업통상자원부 상기 표와 같이 LED조명이 자동차 램프에 사용될 경우 기존 광원인 할로겐이나 HID비하여 적외선 방사가 없어 발열이 없으며 에너지 효율적이고 수명이 길다는 점은 물론 다양한 제품 디자인이 가능하다는 부분에서 자동차 자체의 고급화 역할을 수행할 수 있습니다. 이러한 강점을 바탕으로 자동차용 LED 시장은 급격이 성장하고 있으며, 2013년에는 약 10억 2,600만 달러 규모의 시장을 형성함은 물론 2020년에는 27억 700만 달러로 연평균 15.9%씩 성장할 것으로 전망되고 있습니다. [자동차용 LED 시장 전망] [차동차용 LED시장 침투 전망]

* 출처 : SNR Research 자동차용 조명장치를 부품별로 살펴볼 경우 채용비율이 높은 분야는 헤드램프를 제외한 후미등, 인테리어 및 DRL(Daytime Running Light)입니다. 특히 DRL의 경우 유럽에서는 2011년에 법제화 되었으며, 국내에서는 2015년 7월부터 법제화되어 이후 출시 차량들에게는 장착이 의무화 되었습니다. 2016년 올해 중국도 DRL 법제화가 전망되면서 DRL의 채용비율이 세계적으로 더욱 증가할 전망입니다. [자동차용 LED조명 적용률]

* 출처 : Strategies Unlimited(2012) 자동차용 LED조명시장에서 LED헤드램프는 침투율이 가장 낮은 수준입니다. 이는 실내용 LED조명과 달리 30W이상의 하이파워 LED를 필요로 하기 때문에 그만큼 높은 단가일 뿐아니라 기술장벽 역시 높기 때문입니다. 현재 LED헤드램프는 기술적인 측면과 함께 가격적인 부담으로 고급차에 주로 적용되고 있지만 향후 기술개발과 더불어 원자재 가격이 하락하게 되면 일반차도 LED헤드램프를 채용하면서 LED헤드램프가 일반화될 것으로 예상됩니다. [백열전구 시장] 자동차용 조명장치는 백열전구에서 LED로 지속적으로 대체되고 있어 백열전구 시장은 장기적으로 시장규모가 점차 정체/축소될 것으로 예상됩니다. 자동차용백열전구는 국제 규격이 정해져 있고 자동차용 백열전구를 생산하는 기업은 전세계적으로 당사를 포함한 PHILIPS, GE, OSRAM, HTL 등 5개사의 실질적인 과점체제가 형성되어 있습니다. 따라서 성숙기 산업의 특성상 규모의 경제 및 수익성 유지가 용이한 부분이 있으며 시장 내의 변동성이 크지 않은 상황입니다. 또한, 고급차량의 경우에는 상대적으로 고가인 LED의 채택률이 증가하고 있으나 자동차 신흥국인 중국, 인도의 자국내 저가 차량에서는 여전히 백열전구의 채택이 높습니다. 따라서 글로벌 완성차 업체에 당사 제품의 품번을 등록함으로써 신흥국 시장에 활발한 수주 활동을 진행 중입니다.

구분	2012년	2013년	2014년

차량 생산 대수	84,751	87,805	89,747

LED 적용 차량	2,543	4,390	6,282

백열전구 적용 차량	82,208	83,415	83,465

* 출처 : KAMA(2012년, 2013년), OICA(2014년) 및 회사 내부 추정

(4) 수요자의 특성 및 구성당사의 주요 매출처인 조명장치 완제품 1차 벤더는 에스엘라이팅, 에스엘서봉, 에스엘라이텍(이하 '에스엘그룹'), 현대IHL, 현대모비스(이하 '현대차그룹') 등 입니다. 동 매출처는 국/내외에서 기술력을 인정받는 글로벌 자동차부품기업으로 당사는 매출의 안정성 및 매출채권의 안정성을 확보하고 있습니다. 또한 글로벌 품번 승인을 받는 경우에는 완성차업체에 직접 제품을 공급하고 있어 1차 벤더의 역할을 수행하기도 합니다.

(5) 내수 및 수출의 구성

당사의 매출은 내수 중심으로 2015년 기준하여 수출의 비중이 약 35.8% 수준을 보이고 있습니다. 이는 2013년말 중국 천진법인이 설립되어 2014년 04월부터 정상 매출이 이루어진 이후 2015년에는 매출이 본격화 됨에 따라 2014년말부터 수출비중이 점차 증가 추세에 있습니다. 또한 글로벌 품번등록을 통한 해외기업으로의 매출처 다변화, 중국/인도 등으로의 백열전구 수출 증가 추세 등을 고려할 때 향후 수출 비중은 지속적으로 증가할 것으로 예상하고 있습니다.

[연도별 내수 및 수출 비중]

구분	2015년	2014년	2013년	2012년

내수	64.2%	71.4%	80.8%	87.2%

수출	35.8%	28.6%	19.2%	12.8%

계	100.0%	100.0%	100.0%	100.0%

주) 당사 자체 매출(연결)기준

(6) 신규사업 등의 내용 및 전망 당사는 기존의 자동차용 조명시장 확장과 더불어 신사업 발굴을 통한 확대성장을 도모해가고 있습니다. 그 중의 하나로 신소재 발열체를 활용한 자동차 및 민간/산업용 발열제품 시장의 진출입니다. 이를 위해 당사에서는 자체적으로 신소재 연구개발을 추진 중이며, 자동차 전장부문에서는 차량용 프리히터와 메인히터에 적용할 발열체를, 민간/산업 부문에서는 가정과 산업분야에 적용할 발열체 개발을 목표로 하고 있습니다. 세계적으로 환경규제가 강화되고 있는 디젤차량용 보조 난방장치인 프리히터와 현재 빠른 속도로 확대되고 있는 친환경차인 하이브리드 차량 및 전기차량용 히터에 현재 개발중인 신소재를 활용할 경우 기존 PTC 발열체에 비해 빠른 발열과 함께 소비전력이 20~40%이상 절감되며, 경량화와 함께 가격 인하의 효과까지 기대할 수 있을것으로 전망되고 있습니다. 2015년 기준으로 자동차 부분의 시장규모는 약 680억원 규모로 추정되고 있으며, 특히 관련시장의 경우 환경 규제가 갈수록 강회되고 있을 뿐 아니라, 친환경차에 관한 관심도 높아지고 있는 추세이기 때문에 향후 시장규모는 더욱 커질 것으로 예상하고 있습니다.

또한 민수용 제품에 신소재 발열체를 적용했을 때 기존 니크롬선 발열체나 PTC발열체와 달리 전력 소모량이 적고, 발열부분에서 전자파가 발생하지 않을 뿐 아니라 원적외선과 음이온이 방출되는 장점까지 있어, 이러한 장점들을 바탕으로 가정용 난방, 헬스케어용, 산업용 건조기 등 다양한 발열 제품굼에 적용이 가능할 것으로 예상되고 있으며, 2020년 기준 약 6,500억원 규모로 예상되어 당사의 매출에 상당부분 기여할 수 있을 것으로 기대되고 있습니다.

2. 주요 제품에 관한 사항 가. 주요 제품에 관한 사항 당사에서 생산하고 있는 주요 제품의 매출현황은 아래와 같습니다.

(단위 : 백만원, %)

구분	품목	매출액(비율)	제품설명

2015년도(제28기)	2014년도(제27기)	2013년도(제26기)

금액	비중	금액	비중	금액	비중

LED모듈(제품)	RCL	58,565	28.84%	51,202	28.58%	29,257	23.59%	(1) 참조

DRL	61,577	30.32%	47,328	26.41%	21,141	17.05%

MSR	3,642	1.79%	4,062	2.27%	3,913	3.16%

ETC	10,882	5.36%	10,711	5.98%	13,730	11.07%

소 계	134,666	66.31%	113,302	63.24%	68,040	54.87%

전구(제품)	S-25	27,139	13.36%	26,363	14.71%	26,649	21.49%	(2) 참조

Wedge	17,343	8.54%	16,201	9.04%	13,897	11.21%

Festoon	7,408	3.65%	7,089	3.96%	6,965	5.62%

ETC	919	0.45%	1,131	0.63%	1,233	0.99%

소 계	52,809	26.00%	50,785	28.34%	48,744	39.31%

상품	LED 모듈	14,215	7.00%	12,541	7.00%	2,219	1.79%	-

백열전구	1,382	0.68%	2,546	1.42%	5,003	4.03%	-

소 계	15,597	7.68%	15,087	8.42%	7,222	5.82%	-

합 계	203,072	100.00%	179,174	100.00%	124,006	100.00%	-

당사는 아래와 같이 백열전구 및 LED모듈 자동차용 조명을 생산하고 있습니다. 당사는 차량 전면/후면 조명장치, 계기판, 실내등 등 자동차에 사용되는 전 부문의 조명을 생산하고 있습니다.

주) 회색: 백열전구 제품, 파란색 : LED 모듈

(1) LED 모듈 부문

당사의 모듈사업부분은 LED PKG및 회로설계/기구설계/PCB아트웍/방열설계를 완성하여, Set-up된 Tooling으로 외장/내장 램프의 서브 모듈 제품을 생산 조립하여 1차 벤더(SL그룹, 현대IHL 등)에 공급하는 형태로, 국내 대부분의 전장 업체와 거래 관계를 진행 중에 있습니다. 또한 당사는 자동차 광원 업체로써 30년동안 다져온 고객사외의 거래관계, 높은 품질경쟁력과 원가 경쟁력, 설계 능력, 납기 준수 및 적극적인 영업 전략의 결과로 중국 상하이 GM 차종 (D2LC : 캡티바 후속, G1UC : 트랙스 후속), 지리자동차(KC-1) 등의 수주를 확보하게 되었으며, 이는 단순한 당사 매출 및 영업 성장의 의미 뿐만 아니라 현대/기아자동차에 집중된 매출의 다변화 진행과 세계 최대 자동차 생산시장인 중국시장 확대의 신호탄이라는 의미가 있으며, 이는 향후 당사의 성장성을 보여주는 단적인 예라고 할 수 있습니다.

(2) 백열전구 부문당사가 공급하고 있는 제품 중, 자동차용 시그널 전구(백열전구, Bulb)는 자동차의 다른 부품과는 달리 전 차종에 공용으로 사용하고 있는 부품입니다. 시중 A/S에 공급되는 전구는 저가 중국산이 대부분을 차지하고 있으나, OEM에 적용되는 전구는 자동차사의 까다로운 품질관리를 맞추어야 하기에 자사를 포함하여 필립스, 오스람, GE, 도시바 등 Global Bulb Maker의 모델이 주로 적용됩니다. 자동차 조명에 LED 채용률이 점점 높아짐에 따라 전구 채용률이 점차 하락하고 있으나, 자동차생산량은 년간 5~6%이상 증가하고 있으며 백열전구 채용률이 높은 중소형 자동차 생산 비중이 높아지고 있어 전세계 백열전구 수요는 동일한 수준으로 지속될 것으로 예상되고 있습니다. 완성차사는 자사 차량에 적용되는 Bulb Maker들을 지정하고, 1차 협력사인 Lamp Housing Maker들은 지정된 Bulb Maker중에서 QCD에서 유리한 업체를 선정하게 되므로, 당사는 자사의 영업과 품질, 생산팀은 제품 승인과 품질관리, 가격경쟁력 확보를 위해 유기적으로 자동차사와 램프하우징사에 영업, 공정감사, 원가절감 등의 적극적인 대응을 하고 있습니다당사가 생산하는 백열전구 제품 등은 다음과 같습니다.

나. 주요 제품 등의 가격변동 추이 및 가격변동 원인

(1) 가격산출 기준

품목	내용

LED모듈	총 판매금액을 판매수량으로 나누어 연도별 평균 판매단가 산출

백열전구

(2) 가격변동추이 (단위 : 원)

구분	2015년도(제28기)	2014년도(제27기)	2013년도(제26기)	비고

LED 모듈	9,719.59	6,124.42	4,107.01	-

백열전구	193.70	183.18	171.62	-

(3) 가격변동 원인

품목	내용

LED모듈	- 면발광 등 일부 제품의 경우에는 신기술이 적용됨에 따라 판매 단가 상승- 기존 인테리어 위주의 모듈에서 상대적으로 부피가 크고 단가가 높은 브레이크등과 주간주행등 위주의 매출 구조로 변화됨- 주요 광원인 LED의 기술발전, 광효율 상승에 따른 판가 하락
- LED모듈 시장에서 전체적으로 성장이 이루어지며, 자재 자체가 대중화가 이루어짐에 따라 판매 단가가 하락
- 기존의 설계에서 공정 개선이 이루어지며서, 원가 하락분이 판가에 반영

백열전구	- 광원 변화에 따른 LED모듈화의 진행으로 인해, 백열전구 제품이 상대적 으로 사양화됨에 따라 저가로 판매되던 제품의 가격이 다소 상승- 기존 백열전구와 대비해 고객사의 품질에 대한 요구 조건이 엄격해짐에 따라 기존 대비 상대적으로 장수명의 제품에 대한 수요가 증가함
- 또한 전구 원자재 가격의 변동에 따라 판가가 변동하는 부분이 존재함

3. 주요 원재료에 관한 사항 가. 주요 원재료 등의 매입현황

(단위 : 천원)

구분	원/부재료명	주요매입처	2015년(제28기)	2014년(제27기)	2013년(제26기)	비고

LED모듈	LED	필립스코리아 등	42,624,313	10,723,533	2,346,418	-

PCB	제이앤디써키트 등	37,225,760	26,745,080	15,902,855	-

CONNECTOR	KDPS 등	6,786,958	4,197,236	2,773,620	-

ETC	고성전자 등	38,549,179	28,014,494	15,947,376	-

소 계	125,186,210	69,680,344	36,970,269	-

백열전구	BULB	남흥, 마에다등	4,658,187	3,349,567	2,842,623	-

BASE	필립스, 풍성교역 등	2,417,912	2,042,206	2,686,706	-

LEAD WIRE	신성전자, 풍원전기	1,623,290	1,308,038	1,460,882	-

ETC	금산전자, 청림 등	4,499,261	3,901,317	4,604,601	-

소 계	13,198,649	10,601,127	11,594,811	-

합 계	138,384,859	80,281,471	48,565,080	-

나. 원재료 가격변동추이 및 가격변동원인 (1) 가격변동추이

(단위 : 원, US$)

구분	2015년도(제28기)	2014년도(제27기)	2013년도(제26기)	비고

LED모듈	LED	국내	302.60	284.16	269.57	-

수입	248.55($0.2121)	1,076.44($0.9793)	199.79($0.1893)	-

PCB	국내	1,137.13	1,536.67	1,730.41	-

수입	1,397.70($1.1926)	-	-	-

CONNECTOR	국내	93.43	202.38	229.70	-

수입	-	-	-	-

기타	국내	35.78	43.12	41.55	-

수입	172.06($0.1468)	134.39($0.1223)	155.71($0.1476)	-

백열전구	BULB	국내	20.93	21.74	22.00	-

수입	126.10($0.1076)	121.05($0.1101)	138.37($0.1311)	-

BASE	국내	12.43	11.86	12.06	-

수입	23.26($0.0198)	23.70($0.0216)	25.34($0.0240)	-

LEAD WIRE	국내	3.77	3.47	3.21	-

수입	2.92($0.0025)	3.28($0.0030)	4.06($0.0038)	-

기타	국내	24.48	21.04	26.44	-

수입	7.78($0.0066)	8.34($0.0076)	11.04($.0105)	-

(2) 가격변동원인 등 (가) 가격산출 기준

품목	내용

BULB	총 매입금액을 매입수량으로 나누어 연도별 평균 매입단가 산출

BASE

LEAD WIRE

DUMET WIRE

(나) 가격 변동 원인

품목	내용

LED	와트수가 작은 제품을 생산하였던 이전과는 달리 고효율의 와트수가 높은 제품을 생산함에 따라 단가가 높은 LED를 매입하였기 때문에 단가는 2014년 들어 상승하는 모습을 보이고 있음

PCB	PCB 물량 증가로 인한 구매수량 증가 및 협상력의 제고로 인하여 단가는 지속적으로 하락하는 모습을 보임

CONNECTOR	2013년과 2014년에는 국내 대리점을 통해 수입하였으나, 2015년 국산화를 진행하면서 단가가 급격히 감소 추세에 있음.국산화 진행과 더불어 기존 수입품에 대해서도 단가 인하가 이루어짐

BULB	국내의 경우 BULB 단가는 소폭 변동하는 모습을 보이고 있으나 안정적인 모습을 보이고 있음
해외는 유색 BULB에 대한 사용량(일본 마에다글래스로부터 매입)이 늘어나며 매입량이 점차 증가하여 단가 인하가 적용되었으며, 엔화가 지속적으로 하락하여 구매 단가도 하락하는 추이를 보임

BASE	주 원료가 황동이므로, 국제 원자재 시세(Cu, Zn 등)에 따라 가격이 변동됨
수입은 기본적으로 전년 10월경의 국제원자재 시세를 가지고 당해 가격을 결정하며, 급격하게 변동되는 부분에 대해서만 별도의 협의가 이루어짐국제 원자재 시세 및 해당국별 환율(US$, EURO) 변동 추세에 따라 가격 변동이 발생됨

LEAD WIRE	기본적으로 변동은 없었으나, 매입하는 품목의 종류가 5가지인데 종류별 가격 차이가 약 0.2원 존재함. 구매하는 상품별 비중에 따라 평균 단가는 소폭 변동됨

4. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력 및 생산능력의 산출 근거 (1) 생산능력 당사는 장성공장에서 백열전구를 생산하고 있으며, 본사인 광주공장과 중국 천진법인에서 LED모듈을 생산하고있습니다. 사업기간별 생산능력은 아래와 같습니다. (단위:개)

사업소	사업부	품목	2015년(제28기)	2014년(제27기)	2013년(제26기)

LED모듈	광주/ 중국공장	RCL	4,643,776	3,797,952	1,881,684

DRL	4,535,040	3,157,100	1,980,720

MSR	2,824,500	2,751,000	2,751,000

ETC	6,354,300	4,126,500	4,126,500

소계	18,357,616	13,832,552	10,739,904

LAMP	장성공장	S-25	70,414,225	70,615,408	70,611,625

WEDGE	185,827,425	186,011,924	174,254,850

FESTOON	67,403,875	67,596,458	68,078,325

소계	323,645,525	324,223,790	312,944,800

합계	342,003,141	338,056,342	323,684,704

(2) 생산능력의 산출근거(가) 산출방법 ① 산출기준 : 표준생산능력 ② 산출방법 : 시간당 생산가능 개수 ×연간작업일수 × (shift) × (shift당)작업가능시간(나) 평균가동시간

구분	사업부	1일 평균가공시간	월평균가동일

LED 모듈	광주공장	21 hr	22일

중국공장	10 hr	21.8일

백열전구	장성공장	23.5 hr	29일

주1) LED모듈의 경우 1일 평균 가동시간은 10.5시간을 기본으로 하여 주/야간 교대 작업이 이루어지는 경우에는 2배수를 적용하였으며, 연평균 가동일수는 238일+ 24일(특근)인 262일을 기준으로 하였습니다. 이에 따른 실제 연간 가동가능 시간 및 실제 가동시간은 상기와 같습니다.주2) 백열전구의 경우 1일 평균 가동시간은 23.5시간을 기본으로 하였으며, 연평균 가동일수는 명절, 휴가를 제외한 351일을 기준으로 하였습니다. 이에 따른 실제 연간 가동가능 시간 및 실제 가동시간은 상기와 같습니다. 나. 생산실적 및 가동률 (1) 생산실적 (단위:개)

사업부	사업소	품목	2015년(제28기)	2014년(제27기)	2013년(제26기)

LED 모듈	광주 / 중국공장	RCL	3,059,388	2,512,643	1,535,428

DRL	3,412,526	2,295,350	816,748

MSR	2,518,646	2,117,804	2,232,278

기타	4,048,116	2,816,982	3,245,234

소계	13,038,676	9,742,779	7,829,688

백열전구	장성공장	S-25	57,440,000	55,805,000	70,815,000

WEDGE	131,541,000	130,935,000	120,242,000

FESTOON	48,256,000	44,902,000	45,096,000

소계	237,237,000	231,642,000	236,153,000

합계	250,275,676	241,384,779	243,982,688

(2) 당해 사업연도의 가동률 (단위:시간)

사업부	사업소	품목	연간가동
가능시간	연간실제
가동시간	평균
가동률

LED 모듈	광주 / 중국공장	RCL	8,269	6,846	83%

DRL	8,269	6,515	79%

MSR	2,825	2,520	89%

기타	11,409	6,373	56%

소계	30,772	22,254	72.3%

백열전구	장성공장	S-25	8,225	6,709	82%

WEDGE	8,225	5,822	71%

FESTOON	8,225	5,888	72%

소계	24,675	18,419	75%

합계	55,447	40,673	73%

다. 생산설비 현황(단위 : 천원)

공장별	자산별	취득가액	기초가액	2015년 증감	2015년상각	2015년가액	비고

증가	감소

장성
공장
(백열
전구)	토지	1,058,224	1,058,224	-	-	-	1,058,224	-

건물	7,114,652	3,928,129	-	-	302,345	3,625,784	-

구축물	268,395	147,860	-	-	23,193	124,667	-

건물부속설비	1,406,033	478,578	7,200	-	116,740	369,038	-

공구와 기구	917,517	142,705	40,650	1	50,504	132,850	-

기계장치	19,557,438	5,763,554	563,400	318	1,334,125	4,992,510	-

(단위 : 천원)

공장별	자산별	취득가액	기초가액	2015년 증감	2015년상각	2015년가액	비고

증가	감소

광주/천진
공장
(LED
모듈)	토지	588,727	588,727	-	-	-	588,727	-

건물	2,038,959	1,527,288	186,142	-	363,814	1,349,616	-

건물부속설비	1,970,000	841,344	865,000	-	171,635	1,534,708	-

공구와기구	3,815,589	1,035,626	1,219,963	14,454	337,778	1,903,357	-

기계장치	15,575,084	6,826,460	4,273,044	97,535	2,110,453	8,891,516

(단위 : 천원)

공장별	자산별	취득가액	기초가액	2015년 증감	2015년상각	2015년가액	비고

증가	감소

광주공장
(TS)	공구와기구	925,681	855,532	-	-	153,663	701,869	-

기계장치	7,093,000	105,000	6,985,000	-	922,836	6,167,165	-

5. 매출에 관한 사항

가. 매출실적 (단위 : 천개, 백만원)

매출유형	품목	2015년
(제28기)	2014년도
(제27기)	2013년도
(제26기)

수량	금액	수량	금액	수량	금액

LED모듈
(제품)	RCL	내수	2,413	41,767	1,870	36,273	1,273	22,391

수출	871	16,799	810	14,929	346	6,867

소계	3,284	58,565	2,680	51,202	1,619	29,257

DRL	내수	2,084	32,146	1,825	32,205	981	16,247

수출	1,335	29,430	671	15,123	178	4,893

소계	3,419	61,577	2,496	47,328	1,159	21,141

MSR	내수	2,722	3,642	2,195	4,062	1,967	3,913

수출	-	-	-	-	-	-

소계	2,722	3,642	2,195	4,062	1,967	3,913

기타	내수	3,604	9,528	11,071	10,487	11,820	13,726

수출	826	1,354	58	223	2	4

소계	4,430	10,882	11,129	10,711	11,822	13,730

전구
(제품)	S-25	내수	64,381	19,559	65,646	19,201	70,928	19,594

수출	30,953	7,579	32,164	7,163	30,881	7,055

소계	95,334	27,139	97,811	26,363	101,809	26,649

Wedge	내수	86,646	12,215	90,973	12,315	95,184	11,173

수출	42,183	5,128	43,122	3,886	32,194	2,724

소계	128,828	17,343	134,095	16,201	127,378	13,897

Festoon	내수	40,905	6,540	39,448	6,367	38,511	6,275

수출	4,920	868	4,406	722	3,974	689

소계	45,824	7,408	43,854	7,089	42,485	6,965

기타	내수	2,397	739	851	570	895	581

수출	249	180	630	561	11,456	652

소계	2,646	919	1,480	1,131	12,350	1,233

상품	LED 모듈	내수	6,013	3,322	955	4,038	10,419	2,149

수출	1,340	10,893	672	8,502	0	70

소계	7,353	14,215	1,627	12,541	10,419	2,219

백열전구	내수	5,162	1,015	10,125	2,366	13,354	4,192

수출	1,100	367	302	179	101,036	811

소계	6,262	1,382	10,428	2,546	114,389	5,003

합계	내수	216,327	130,474	224,961	127,884	245,332	100,240

수출	83,776	72,598	82,834	51,290	180,065	23,766

합계	300,103	203,072	307,795	179,174	425,397	124,006

나. 판매경로와 방법 (1) 판매조직당사의 판매조직은 영업본부 산하 영업부 내의 램프영업파트, 모듈영업파트에서 주관하고 있습니다. 취급하는 품목에 따라 램프영업파트는 백열전구의 판매를 담당하고 있으며, 모듈영업파트는 LED모듈의 판매를 담당하고 있습니다. 또한 같은 영업본부 산하에 영업부와는 별도로 대구영업팀을 구성하여 영남지역에 위치한 고객사 영업에 집중하고 효율성을 향상시키고 있습니다. 또한 중국 내 영업은 2013년 10월 설립된 중국현지법인이 담당하고 있습니다.(2) 판매경로

구분	판매경로

LED모듈,
백열전구
공통	내수	고객사 전산 발주 (또는 발주서 수취) -> 발주 확정 -> 당사 제품창고 출고 -> 고객사 사업장 입고

수출	확정 발주 접수 → INCOTERMS 조건에 따라 포워딩 Contact → 일정Confirm → 수출통관 → 당사 제품창고 출고 →
CFS(Container Freight Station) or CY(Container Yard) 입고 → 선적(B/L 발행) → 고객사 Notcie → 도착항에 물품 도착 → 수입통관 → 고객사

(3) 판매방법 및 조건

구분	대금회수조건

LED모듈,
백열전구
공통	내수	전고객사 입고검사(품질검사) 후 입고처리 및 당월 마감진행(대부분 60일 전자어음)
초도거래 : 선입금, 고객사 자금사정 및 거래물량에 따라 결제조건 양사 합의

수출	B/L 발행일 기준으로 대금결제 진행
초도거래 + 매출채권 위험지역 (이란 外) : 선입금,
GLOBAL LAMP 社 + 한국계 해외 LAMP 社 : 평균 T/T 60일 (CIF OR DDP 조건)
기타업체 : 주로 FOB OR CIF 조건 (평균 T/T 45일)

구분	부대비용 등 조건

LED모듈,
백열전구
공통	내수	국내운송비외 크레임협정

수출	FOB : 내륙운송료 ＋ CFS or CY 발생비용
CIF : FOB운임 ＋ 해상운임 ＋보험
DDP : CIF 운임＋ 현지 발생 비용
품질비용은 별도 크레임협정

다. 판매전략

구분	판매전략

LED모듈	내수	제품의 특성상 개발단계에서부터의 참여가 필요하므로 완성차 업체의 신차 개발 단계에서부터의 영업 활동을 강화하고 있습니다.
또한 원가를 절감할 수 있는 방안에 대해서도 연구소와 생산기술팀, 생산 현장부서에서 협업하여 지속적으로 검토가 이루어지고 있으며, 이를 통하여 고객사의 만족도를 제고하려 노력하고 있습니다.

수출	중국시장 모듈확대(현지 자동차사) 부분에 대하여 적극적인 영업을 추진하고 있으며, 해외 체코, 북미공장 등 동반협력을 추진하고 있습니다.

전구	내수	당사의 국내시장점유율이 약 97%를 차지하는 등 높은 수준이므로 품질관리, 유대강화를 통해 기존 매출처를 유지하는 등 내수시장을 방어하는 전략을 취하고 있습니다.

수출	중국/인도시장을 확대하는 한편, T20 제품 등의 신제품에 대하여 신규 및 확대적용, 자동차사 품번등록(폭스바겐, 포드, 피아트 외)을 통하여 판매 확대를 추진 중에 있습니다.

자동차용 전구시장은 기존의 백열 전구 부분의 경우 이미 국내 시장의 점유율이 90%를 상회하고 있어, 해외 생산을 확대하고 있는 국내 완성차 업체와의 협력관계를 통하여 브랜드 인지도를 제고시킴으로써 해외 고객사를 확보하는 한편 중국, 인도, 이란 등 개발도상국들을 대상으로 영업을 확대하는데 전력을 기하고 있습니다. 또한 LED 모듈의 경우 제품의 특성상 기획/개발단계에서부터의 접근이 필요함에 따라 완성차 업체의 신차 개발 단계에서부터의 영업 활동을 강화하여 당사 제품 적용을 확대해 나아가고 있습니다. 더불어서 국내 1차 벤더들을 통하여 해외 자동차사에대한 영업활동 역시 확대해 나아가고 있을 뿐아니라 중국 천진 TIANJIN KUMHO HT CO.,LTD를 통하여 중국 현지 LOCAL CAR MAKER의 영업을 꾸준히 확대함으로써 중국 시장에서의 매출 확대의 기반을 다져 나가고 있습니다. 라. 주요 매출처 현황 당사의 주요 고객사는 SL계열사 및 현대IHL, AMS 등 주로 완성차 업체의 1차 부품사들이며 1차 부품사들을 통하여 국내 현대기아차 그룹을 비롯한 르노삼성, 쌍용, 한국GM 등에 공급하고 있습니다. 또한 당사의 종속회사인 중국 TIANJIN KUMHO HT CO.,LTD에서는 국내 1차부품사들의 현지법인뿐만 아니라 중국내 현지 1차 부품사들을 통하여, 북경 현대를 비롯한 중국 지리자동차 등의 현지 완성차 업체에도 공급 중에 있으며, 향후 상하이GM 및 장성기차 등 중국 현지 완성차 업체에 대한 매출도 지속적으로 증가할 것으로 전망되고 있습니다.

6. 수주 현황

가. 수주현황 당사가 영위하는 사업은 1차벤더 및 완성차 메이커와 년간 및 월간단위의 기본협약에 의한 OEM방식의 납품이 대부분으로, 수주를 기반으로 하는 사업이 아니므로 보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다. 나. 향후 매출액의 변동에 영향을 줄 것이라고 인정되는 사항 국토교통부는 ‘자동차 및 자동차부품의 성능과 기준에 관한 규칙’을 개정해 2014년 6월에 공표하였으며, 주간 교통사고 예방을 위해 2015년 7월부터 제작되는 국내 모든 차량은 주간주행등(DRL)을 의무적을 장착하도록 하였습니다. 이에 따라 업계에서는 자동차 LED 채용률이 년간 5% 증가할 것으로 전망하고 있으며, 당사에서 매출하고 있는 LED 모듈과 관련된 매출이 성장할 것으로 전망하고 있습니다.

이와는 별개로 당사의 자체 집계자료 및 뉴스 등을 종합하였을 때, 현대차, 기아차의 생산공장의 증설로 자동차 생산량의 증가가 기대되고 있습니다. 세부 내역은 다음과 같습니다.

- 기아 : 멕시코공장 → 30만대/년 (확정)

- 기아 : 중국 3공장 → 15만대/년 (확정) - 기아 : 중국 4공장 → 30만대/년 (검토중) - 기아 : 인도 공장 → 30만대/년 (검토중) - 현대 : 중국 4/5공장 → 50만대/년 (확정)

- 현대 : 미국 2공장 → 30만대/년 (검토중)

이와 같이 현대차, 기아차 등의 생산공장 증설을 통한 자동차 생산량의 확대를 위해서는 당사에서 제조하고 있는 LED 모듈 등의 부품 수요가 늘어나게 되며, 이에 따른 당사의 매출 성장가능성이 존재하고 있습니다.

7. 시장위험과 위험관리 가. 위험관리정책

금융상품과 관련하여 연결실체는 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 위험관리는 연결실체의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결실체가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결실체는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 연결실체의 재무부문에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다. 나. 신용위험관리 신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 연결실체에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라 현금및현금성자산, 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 단, 은행 및 금융기관의 경우 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다. 연결실체는 거래상대방에 대한 개별적인 위험 한도 관리정책을 보유하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 매출채권의 각 지역별 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다. (단위:천원)

구 분	당기말	전기말

국내	17,142,374	9,268,403

해외	35,549,797	38,131,699

합 계	52,692,171	47,400,102

다. 유동성위험관리연결실체는 현금 등 금융자산을 인도하여 결제하는 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 유동성위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 경영진은 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결실체의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.당기말 및 전기말 현재 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다. 계약상 현금흐름은 이자지급액을 포함하고 있고, 상계약정의 효과는 포함하지 않았습니다.(1) 당기말 (단위:천원)

구 분	6개월미만	6개월~1년	1년~5년	합계

단기차입금	17,027,508	-	17,027,508

장기차입금	32,112	351,380	3,113,899	3,497,391

매입채무및기타채무	14,799,184	1,560,684	40,000	16,399,868

합 계	31,858,804	1,912,064	3,153,899	36,924,767

(2)전기말 (단위:천원)

구 분	6개월미만	6개월~1년	1년~5년	합계

단기차입금	13,160,761	6,102,293	-	19,263,054

장기차입금	83,483	119,282	7,961,039	8,163,804

매입채무및기타채무	16,896,374	8,097,600	2,788,000	27,781,974

합 계	30,140,618	14,319,175	10,749,039	55,208,832

라. 시 장위험관리(1) 환위험

연결실체는 제품제조를 위한 원자재 수입 거래와 제품 및 상품의 수출 거래와 관련하여 USD 및 JPY 등의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 경영진은 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있으며, 필요한 경우 환위험관리를 목적으로 파생상품계약을 체결하고 있습니다.

(가) 당기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다. (단위:천원)

구 분	당기말	전기말

자산	부채	자산	부채

EUR	311,539	95,796	350,254	106,396

JPY	44,693	2,541,083	35,315	2,662,069

USD	3,574,000	6,294,872	3,801,662	4,296,225

CNY	34,316	-	16,022	-

합 계	3,964,548	8,931,751	4,203,253	7,064,690

(나) 민감도 분석연결실체는 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 외환 포지션에 대해 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화 환율 10% 변동시 환율변동이 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위:천원)

구 분	당 기	전 기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

EUR	21,574	(21,574)	24,386	(24,386)

JPY	(249,639)	249,639	(262,675)	262,675

USD	(272,087)	272,087	(49,456)	49,456

CNY	3,432	(3,432)	1,602	(1,602)

※ 상기 민감도 분석은 보고기간 말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 계상하였습니다.

(2) 이자율 위험관리연결실체에서는 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동할 위험을 정기적으로 측정하여 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다. (단위:천원)

구 분	당기말	전기말

고정이자율	금융자산	-	754,615

금융부채	18,216,500	16,669,125

변동이자율	금융부채	6,533,493	4,469,291

연결실체는 고정이자율 금융상품을 당기손익인식금융상품으로 처리하고 있지 않으며, 이자율스왑과 같은 파생상품을 공정가치위험회피회계의 위험회피수단으로 지정하지 않았습니다. 따라서, 이자율의 변동은 손익에 영향을 주지 않습니다. 마. 자본관리 연결실체의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해관계자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 유지하고 자본비용을 절감하기 위해 최적의 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조의 유지 또는 조정을 위하여 필요한 경우 연결실체는배당을 조정하거나, 주주에 자본금을 반환하며, 부채감소를 위한 신주발행 및 자산매각 등을 실시하는 정책을 수립하고 있습니다. 연결실체의 자본구조는 차입금(사채 포함)에서 현금및현금성자산을 차감한 순부채와 자본으로 구성되어 있으며, 연결실체의 전반적인 자본위험관리정책은 전기와 동일합니다.당기말 및 전기말 현재 연결실체가 자본으로 관리하고 있는 항목의 내역은 다음과 같습니다. (단위:천원)

구 분	당기말	전기말

차입금총계	24,749,993	26,538,416

차감: 현금및현금성자산	(742,412)	(369,125)

순차입금(A)	24,007,581	26,169,291

부채총계(B)	42,487,367	47,796,849

자본(C)	81,388,280	63,008,983

자본조달비율(D=A/C)	29.50%	41.53%

부채비율(E=B/C)	52.20%	75.86%

8. 파생금융상품거래 현황 당사는 보고서 작성기준일 현재 파생상품 및 풋백옵션 등 거래가 없습니다. 9. 경 영상의 주요계약

계약상대방	계약 종류	계약체결시기	계약기간	계약의 목적

㈜)에스엘라이팅	기본계약서	2009-07-16	1년 (해약의사를 표시하지않을 경우 자동연장)	제조하도급에 관한기본 사항을 정함

현대아이에이치엘㈜	거래기본계약서	2011-08-17	1년 (해약의사를 표시하지않을 경우 자동연장)	납품 거래

TIANJIN KUMHOHT CO.,LTD	공급계약서	2014-01-01	1년 (해약의사를 표시하지않을 경우 자동연장)	납품 계약

금호전기㈜	임대차계약서	2015-03-01	계약일로부터 2년	본관동, 창고동 등

공통업무 수행 계약	2013-08-01	1년 (해약의사를 표시하지않을 경우 자동연장)	자문업무外

전산 기술정보지원 계약	2008-12-01	1년 (해약의사를 표시하지않을 경우 자동연장)	전산유지보수비

PC보안 및 DRM시스템유지보수 계약서	2010-03-01	1년 (해약의사를 표시하지않을 경우 자동연장)	PC보안 및 DRM시스템 유지보수

거래기본계약서	2014-02-03	1년 (해약의사를 표시하지않을 경우 자동연장)	TS 제품의 개발/생산/판매와관련 기본사항

금호AMT㈜	시설사용 계약서	2015-03-01	1년 (해약의사를 표시하지않을 경우 자동연장)	TS공장 내 시설장치 사용

공급계약서	2013-04-13	1년 (해약의사를 표시하지않을 경우 자동연장)	납품 거래

10. 연 구개발활동 가. 연구개발 담당 조직

당사의 기술연구소는 2002년 설립되어 현재까지 차량용 램프 모듈을 전문적으로 설계/개발 진행 중에 있습니다. 분야별로는 회로, 제어, 기구, 방열, PCB, 광학 등으로 램프모듈을 위한 요소기술들을 모두 확보하고 있습니다.

인력구성은 총원 53명으로 회로를 포함한 모듈개발 18명, 기구설계/방열해석 10명,PCB설계 6명, 광학설계 4명, 선행개발 12명, 기획 및 프로젝트 관리 3명으로 구성되어 있습니다. 기술자문 네트웍으로 조선대, 순천대, 한국광기술원, 생산기술연구원, 광주테크노파크, 충북테크노파크, 자동차부품연구원, 전자부품연구원과의 활발한 기술교류 및 자문을 받고 있습니다.

조직운영 전략으로는 제품군별 기술/제품 개발을 특화시키고 매트릭스 개발 체제로운영하여 개발로드를 균등하게 하고 자원을 집중화하여 경쟁사와 차별화, 고객요구에 대한 대응력 향상을 통해 Win-Win 효과를 기대하고 있습니다.

나. 연구개발비용 (단위:천원)

구 분	2015년도	2014년도	2013년도

원재료	857,049	1,353,409	263,666

인건비	1,401,241	1,443,873	1,016,714

제조경비	623,202	638,528	887,156

판관비	2,539,699	1,580,651	-

합계	5,421,191	5,016,461	2,167,536

자산계상	-	-	-

비용계상	5,421,191	5,016,461	2,167,536

연구개발비/매출액 비율	2.67%	2.80%	1.75%

다. 연구개발 실적당사는 다수의 연구개발을 통하여 양산으로 이어지거나, 정부관계기관의 과제를 성공적으로 수행한 바 있습니다. 그 주요 실적은 다음과 같습니다.

구분	연구과제	연구기관	과제내용	연구결과 또는 기대효과

2015년	자동차 조명 LED모듈	현대기아자동차外	JF RCL 외 44개 Item	양산

호남광역경제권 선도산업 기술개발사업	산업통상자원부	멀티칩 LED를 이용한 수송기기용 전조등 개발	계속

광역경제권 거점기관지원사업	산업통상자원부	OBD 대응을 위한 DPF 시스템 진단용 PM센서 및 제어기 개발	계속

2014년	자동차 조명 LED모듈	현대기아자동차外	UM RCL 외 30개 Item	양산

호남광역경제권 선도산업 기술개발사업	산업통상자원부	멀티칩 LED를 이용한 수송기기용 전조등 개발	계속

광역경제권 거점기관지원사업	산업통상자원부	OBD 대응을 위한 DPF 시스템 진단용 PM센서 및 제어기 개발	계속

2013년	자동차 조명 LED모듈	현대기아자동차外	RC FL RCL 외 32개 Item	양산

호남광역경제권 선도산업 기술개발사업	산업통상자원부	멀티칩 LED를 이용한 수송기기용 전조등 개발	계속

연구개발특구육성사업 특구기술사업화	지식경제부	Hybrid LED 모듈을 이용한 High Bay LED 조명 개발	성공

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 지적재산권 (1) 지적재산권 보유현황당사는 LED 광원모듈을 비롯한 총 9건의 특허와 5건의 디자인 등록을 완료하였으며, 추가로 신규 특허를 출원하기 위해 12건의 연구를 진행하고 있습니다. 보고서 제출일 현재 보유중인 특허 등 현황을 살펴보면 다음과 같습니다.

구 분	명 칭	등록일	권리만료일	특허관련
제품기재	최근 사업년도매출액

특허.	전동휠체어의 제어장치	'08.05.29	'16.07.24	-	-

사이드 턴 시그널램프 및 그 제작방법	'10.01.12	'28.07.16	MSR	-

LED 광원모듈	'10.11.03	'28.12.22	LED모듈	-

LED 램프	'11.05.18	'29.10.11	LED모듈	-

단일 렌즈형 LED광원모듈	'12.11.05	'29.10.18	LED모듈	-

LED 조명기구	'13.04.26	'29.10.20	LED모듈	-

조명용 플라스틱광섬유(POF) 및그 가공방법과 POF를 이용한조명기구 및 그 제조방법	'13.06.25	'30.03.27	LED모듈	-

상하향 일체형 LED전조등 렌즈	'13.08.07	'30.11.14	헤드램프	-

헤드램프 모듈	'14.09.24	'32.05.30	헤드램프	-

디자인	디자인-조명기구용 반사판	'12.04.03	'30.01.03	LED모듈	-

디자인-조명기구용 반사판	'12.05.24	'30.01.03	LED모듈	-

디자인-조명기구용 반사판	'12.04.03	'30.01.03	LED모듈	-

LED공장등	'13.04.26	'31.09.05	-	-

LED공장등	'13.05.07	'31.09.05	-	-

(2) 지적재산권 진행현황

출원번호	출원일자	명칭

10-2014-0027003	2014.03.07	자동차용 LED 램프

10-2014-0027006	2014.03.07	일자형 LED 램프

10-2014-0027010	2014.03.07	면발광 램프 및 그 제조방법

10-2014-0151880	2014.11.04	자동차용 LED 램프

10-2014-0152688	2014.11.05	LED 램프

10-2015-0032162	2015.03.09	차량용 표시등 및 이를 포함하는 카시트

10-2015-0032163	2015.03.09	광학 렌즈 및 이를 이용한 발광장치

10-2015-0053670	2015.04.16	체결장치

10-2015-0053674	2015.04.16	LED 램프

10-2015-0121384	2015.08.28	면발광 램프

10-2015-0121390	2015.08.28	히터

10-2015-0182090	2015.12.18	자동차의 조명장치

나. 영업에 영향을 미치는 법률 또는 제 규정해당사항 없습니다.