금호에이치티 분기보고서 (2017.03)
II. 사업의 내용

가. 사업부문 구분

당사와 연결실체(이하 '연결회사')는 자동차용 조명부품을 전문적으로 제조 및 판매하는 지배적 단일사업을 영위하고 있으며, 조명의 광원에 따라 LED모듈 사업부 및 백열전구(BULB) 사업부로 구분지을 수 있습니다. 이외의 TS사업부문은 당사의 매출액 구성비가 1%미만인 관계로 본 사업의 내용에서는 LED모듈 사업부에 귀속하였습니다.당사 및 종속회사의 사업부문별 현황을 요약하면 아래와 같습니다.

구 분	회 사	주요재화 및 용역	주요고객	사 업 내 용

자동차용조명 부문	LED M/D사업부	(주)금호에이치티TIANJIN KUMHO HTCO.,LTD	자동차용LED서브모듈	SL 그룹현대IHL북경SL 외	자동차용 조명 부품제조 및 판매

백열전구사업부	(주)금호에이치티	자동차용백열전구	SL그룹현대IHL 외

나. 사업부문별 요약 재무현황(연결) (단위 : 천원)

사업부문	제 30기 1분기	제 29기	제 28기

매출액	영업이익	매출액	영업이익	매출액	영업이익

LED 모듈	33,125,934	316,007	147,615,970	3,298,500	148,880,951	7,399,372

백열전구	16,063,240	3,192,295	60,958,921	10,996,943	54,191,033	12,939,817

합계	49,189,175	3,508,302	208,574,892	14,295,443	203,071,984	20,339,189

다. 업계의 현황 (1) 산업의 특성(가) 자동차산업의 특성 자동차 산업은 한국 경제의 중추적 역할을 수행하는 산업으로써 2016년 기준 전체 수출의 8.2%를 차지하는 등 한국의 수출 3대품목으로써 한국경제의 발전, 무역수지흑자 유지에 큰 기여를 하고 있으며, 독일이나 미국 등과 같은 자동차 강대국에 비해 짧은 역사를 가졌음에도 불구하고 한국의 자동차 산업은 세계 6위 생산대국으로 자리잡고 있습니다.

자동차 산업은 여러 전후방 산업에 영향을 미치는 산업으로써 자동차 산업이 전제로 하고 있는 사업의 범위는 광범위하며 산업의 특성에 따라 크게 제조, 유통, 운행으로 구분지을 수 있습니다. 제조에는 철강, 화학, 비철금속, 전기, 전자, 고무, 유리, 플라스틱 등의 산업과 2만여개의 부품을 만드는 부품 업체들이 연계되어 있습니다. 유통의 경우 완성차 업체의 직영 영업소나 대리점, 할부금융, 탁송회사 등이 운행에는 정비, 부품, 주유, 보험등의 업종이 연관되어 있는 산업으로써 국가경제에 미치는 파급효과가 크며 국가의 기간산업을 넘어 국가 경제의 기틀로써 자리매김하고 있습니다. 최근에는 환경친화적 미래형 자동차와 지능형 자동차 개발을 위해 자동차에 첨단 전자기술이 폭 넓게 응용되면서 정보통신, 차세대 전지, 반도체, 무선통신, 콘텐츠, 디스플레이 등 첨단 산업과의 관련성이 증대되고 있습니다.

* 출처 : 한국자동차산업협회(KAMA)

자동차 산업의 구조는 크게 최종제품인 자동차를 생산하여 소비자에게 공급하는 완성차 업체와 완성차 업체에 차량부품을 직납하는 자동차 부품업체들로 구성되어 있으며, 자동차 부품업체들은 다시 1차 부품업체(1차벤더)를 비롯하여 2차, 3차 자동차부품 업체로 구분할 수 있습니다. 이들은 업계의 특성상 다소 폐쇄적인 관계를 맺고 있으며 구조 형태 또한 피라미드형 구조를 띄고 있습니다. 한편, 완성차 업체들의 중추적인 역할을 수행하고 있는 부품업체들의 경우 중소형 부품업체들이 많기 때문에 동 산업의 경쟁력 강화는 중소기업의 동반성장을 의미하며 이는 곧 국민경제에 있어 그 중요성이 큰 산업이라고 할 수 있습니다.

* 출처 : 통 계청 자동차 산업 시장의 경우 완성차 업체와 최종소비자로 구성된 B2C(Businees to Customer) 시장과 완성차업체와 자동차부품업체들로 구성된 B2B(Business to Business) 시장으로 구성되어 있으며, 당사가 영위하고 있는 자동차 부품산업의 경우 완성차 업체와 자동차 부품업체들로 구성된 B2B시장과 밀접한 연관성을 가지고 있습니다.

(나) 자동차 부품산업의 특성 자동차 부품산업은 전방으로는 자동차용 부품을 생산하여 완성차 업체에 공급하는 역할을 수행하고 있으며, 완성차 제조에 사용되는 자동차 부품의 그 품질, 가격 및 기술 등은 완성차의 경쟁력을 좌우하는 중요한 요소입니다. 최근 자동차 완성차 업체가부품의 설계단계에서부터 자동차 부품업체의 참여를 권유하면서 부품설계능력이 새로운 경쟁요소로 자리매김 하였으며, 자동차용 부품업체가 부품의 자체설계능력을 보유하지 않고서는 완전한 독자모델의 자동차 개발이 불가능합니다. 또한 에너지 절감과 함께 친환경정책의 일환으로 떠오르고 있는 스마트카와 같은 차세대 자동차 개발의 중요성이 가시화되면서 첨단 부품의 개발 능력 역시 앞으로 자동차 부품산업에 요구되고 있는 주요 이슈라고 할 수 있습니다. 후방으로는 철강, 금속 등 소재산업에 영향을 미치는 중간재 산업의 역할을 수행하며 여타산업에 많은 영향을 미치는 특성을 가지고 있습니다. 또한 자동차 부품산업은 완성차 산업의 경우와 마찬가지로 자본ㆍ기술ㆍ노동집약적산업의 특성을 가지고 있습니다. 기술연구와 설비투자 요구가 많은 상위 부품공급업체의 경우 자본집약적 산업으로 분류할 수 있으며, 자동차 시트와 같이 손이 많이 가는 부품의 경우 노동집약적 산업, 그리고 자동차 성능 및 안전과 직결된 부품의 경우 기술집약적 산업으로 구분할 수 있습니다. 당사가 제조하는 자동차 조명의 경우 자동차의 성능 및 안전에 직결되며 제품의 설계에서 디자인까지 차종별로 요구되는 사항이 각각 다르며 기술연구가 선행되는 부품으로써 자본 및 기술 집약적 산업에 가깝다고 할 수 있습니다. 자동차 부품의 경우 그 부품이 수행하는 기능별로 동력발생장치, 전기(전자)장치, 동력전달장치, 제동장치, 조향장치, 현가장치, 차체(Body), 기타부분품으로 구분할 수 있으며 당사가 주력으로 생산하고 있는 백열전구 및 LED 모듈의 경우 자동차 전기(전자)장치에 해당합니다.

구분	분류	주요 품목

기능별	전기(전자)장치	램프류, 제어장치, 공조장치, 와이퍼 등

동력발생장치	엔진, 연료장치, 냉각장치, 배기장치, 시동/점화장치 등

동력전달장치	클러치, 변속기, 차동장치, 구동축, 휠 등

제동장치	브레이크, 마스터실린더 등

조향장치	조향휠, 조향칼럼, 조향기어 등

현가장치	쇽압쇼바 등

차체(Body)	패널, 대시보드, 도어, 범퍼, 본넷, 천장, 트렁크 등

기타부분품	프레임, 브라켓, 고정구, Damper 등

자동차부품업체의 매출구조의 경우 크게 신차제조 사용을 위한 부품 공급인 OEM매출, 해외 완성차 업체의 부품 수요 및 해외 운행중인 국산차 A/S 부품, 해외차 A/S에 사용되는 부품매출을 나타내는 수출부분, 그리고 국내 운행차량의 유지 및 보수에 사용되는 A/S 부품으로 구분지을 수 있습니다. 2015년 기준 OEM매출은 전기에 비하여 6.8% 감소한 484,810억원으로 전체 자동차부품 매출의 66.1% 수준이였으며 A/S부분 역시 전년보다 약 6.8% 감소한 29,087억원으로 하락세를 보였습니다. 반면에 수출은 전년대비 1.8% 증가한 219,645억원으로 자동차 부품 전체 매출액에서 내수 OEM이 주력인 가운데 수출비중이 연마다 제고되고 있는 상황입니다. 구 분 매출실적(억원) 증감률(%) OEM A/S 수출 합계 2013 507,352 30,441 210,510 748,303 -0.3 2014 519,993 31,200 215,857 767,050 2.5 2015 484,810 29,087 219,645 733,542 -4.4 * 출처 : 한국자동차산업협동조합(KAICA) 한국의 자동차부품산업 시장의 경우 매우 폐쇄적이고 계열화된 시장구조를 가지고 있으며, 완성차 업체에 납품하는 1차 부품업체와 1차 부품업체에 납품하는 2, 3차 부품 업체 등이 중층적 생산구조 형태를 이루고 있습니다. 이에 따라 국내자동차부품산업은 특정 완성차 메이커에 종속된 전속적인 납품거래 구조를 가지고 있으며 사업의 안정성 측면에서 완성차업체와 거래관계에 있는 부품사들에게는 이러한 관계는 긍정적인 요소로 작용하지만 그 수익성이 완성차 업체에 종속되는 형태로 부품업체 간의 자유로운 경쟁 및 영업행위를 제한하여 부품업체 독자 성장의 어려움으로 작용하기도 합니다. 국내 자동차부품업체의 국내 완성차업체 납품현황을 살펴보면 납품액이 2015년 기준 현기차가 약 79.0%로 가장 높은 비중을 차지하고 있으며 그 아래 한국지엠, 르노삼성 순을 보이고 있습니다. 완성차업체별 부품업체 납품실적.jpg 완성차업체별 부품업체 납품실적 * 출처 : 한 국자동차산업협회(KAMA) 특히 국내에서 높은 포지셔닝을 차지하고 있는 현대자동차그룹의 경우 OEM 납품 매출액을 기준으로 미국 Automotive News가 선정한 ‘Top 100 GlobalSuppliers’에서 2015년에 현대모비스(6위), 현대위아(29위), 현대파워텍(50위), 현대다이모스(65위)를 차지하였습니다. 100대 자동차 부품업체 순위> 순위 업체 국가 매출액(백만달러) 1 보쉬 독일 44,825 2 덴소 일본 36,030 3 마그나 캐나다 32,134 4 콘티넨탈 독일 31,480 5 ZF 독일 29,518 6 현대모비스 한국 26,262 29 현대위아 한국 7,500 45 만도 한국 5,500 50 현대파워텍 한국 4,500 65 현대다이모스 한국 3,200 * 출처 : 오토모티브 뉴스(미국) 이처럼 국내 자동차부품업체들은 현대자동차그룹이라는 안정적인 매출처를 확보하고 있으며 세계적으로 기술력을 인정받게 됨에 따라 해외유수의 OEM에 납품을 확대하게 되면서 성장성과 경영 안정성을 확보할 수 있게 되었습니다. 현재까지 세계 선도 자동차부품업체들은 독일, 미국, 일본 등의 업체들이나 급변하는 환경에 적극 대응하고 기술, 품질, 가격 경쟁력을 갖추어 나간다면 더욱 성장할 수 있는 기회를 얻을 수 있을 것 입니다. 최근에는 자동차 부품업계들이 부품생산의 모듈화, 플랫폼 통합 및 전자장비화를 도모하면서 자동차 부품사들이 내수 의존형 성장모델을 지양하고 수출지향형 모델로 전환하는 추세이며, 2008년~2009년 경제위기 이후 기술력 등 핵심역량을 보유한 전문화와 인수ㆍ합병이나 전략적 제휴 등에 의한 대형화를 통해 경쟁력을 더욱 강화해 나가고 있습니다. 또한 부품조달경로가 국내에 국한되지 않고 초대형 선진부품기업들이 국내에 진출하고 있으며, 국내의 대형 부품업체들의 해외진출도 가속화되면서 규모 및 범위의 경제가 시간이 갈수록 더욱 중요해지고 있는 상황입니다. (2) 산업의 성장성 자동차 부품산업의 실적은 완성차 업체 시장 상황에 전속되어 있는 매출구조의 특성상 자동차 산업의 시황과 밀접한 관계에 있습니다. 2017년 1분기 자동차 전체 판매량은 전년동기 대비 1.9% 감소한 약 100만대이며 자동차 생산은 전년 대비 2.8% 감소한 약 104만 대로 집계되고 있습니 다. 17년 3월 자동차 산업 동향.jpg 17년 3월 자동차 산업 동향 * 출처 : 한국자동차산업협회(KAMA) 주1) 내수에는 해외 OEM 수입분이 포함되어 있습니다. 2017년 1분기 자동차 내수 판매량은 소비심리 개선 및 노후경유차 폐차 지원, 신차효과 등으로 인해 전년 대비 1.6% 증가되었습니다만, 수출은 친환경차 수출 호조, 고급차종의 수출확대 등에도 불구하고, 해외 생산 확대 및 미국 기준금리 인상, 브렉시트 현실화 등 불확실성이 확대되고 일부 모델의 노후화 요인 등으로 인해 전년 대비 3.8% 감소한 약 63만대를 기록하였습니다. 이와 같은 수출 부진으로 인해 1분기 생산도 전년동기 대비 2.8% 감소한 약 104만대를 기록했습니다. 자동차 및 트레일러 제조업의 생산, 출하, 재고 변동.jpg 자동차 및 트레일러 제조업의 생산, 출하, 재고 변동 * 출처 : ISTANT2017년 경영환경은 글로벌 경제와 산업이 저성장하는 가운데 美 트럼프 정부 출범에따른 불안정성 확대, 지정학적 리스크 등으로 불확실성이 높아질 것으로 전망되고 있습니다. 트럼프 정부 등장으로 금융 위기 이후 이어져 온 저금리, 저물가 기조가 마무리되고, TPP 탈퇴, NAFTA 재협상, 對中 무역제재 등 보호무역주의가 확산되면서 1980년대 중반 이후 이어져온 세계화의 흐름이 反세계화로 전환될 것으로 전망됩니다. 또한 EU 해제 위기, 중동/남중국해 등 지정학적 리스크도 세계 경제를 위축시키는 요인이 될 것으로 예상됩니다. 이에 따라 자동차시장은 선진국 시장 정체와 성장 주도 시장의 부재로 금융 위기 이후 가장 낮은 성장세가 예상되고 있습니다. 세계 자동차 판매는 주요 시장의 성장세가 크게 둔화되면서 금융위기 이후 가장 낮은 1.9%의 증가(9,068만대)에 그칠 것으로 전망되는 가운데 미국은 기준금리 인상에 따른 소비심리 악화 및 대기수요 소진으로 7년만에 -0.1%(1,748만대)의 마이너스 성장이 예상되고, 올해 글로벌 성장을 주도했던 유럽도 대기수요 소진과 소비심리 악화로 0.6%(1,712만 대)의 성장 정체가 예상되고 있습니다. 또한 중국은 구매세 인하폭 축소(5→2.5%p) 영향으로4.4%(2,510만 대)의 성장이 예상됩니다. 인도시장은 신모델 출시, 자동차 금융 확대 등으로 6.2%(310만대)의 견조한 성장이 예상되며, 러시아는 4.9%(150만대)의 플러스 성장으로 전환되는 반면, 브라질은 감소폭은 크게 둔화되지만 신차 부족, 플릿 수요 위축 등으로 -0.6%(196만대)로 5년 연속 역성장할 전망입니다. 2017년 세계 자동차 시장 전망.jpg 2017년 세계 자동차 시장 전망 한편 국내시장은 수출의 경우 신흥국의 점진적인 회복 및 미국 경기 회복 등으로 미국 시장에 대한 수출 비중이 높은 자동차 산업은 생산 증가율이 높아질 것으로 예상되고 있습니다. 또한 유가와 원자재 가격의 상승으로 자원수출 신흥국의 경기 회복 및 인도와 러시아 소비 심리 개선 등이 자동차 수출에 긍정적으로 작용할 것으로 예상되는 가운데 EU의 성장 정체, 중국의 성장 둔화, 미국 기준금리 인상, 브렉시트 등의 경제 리스크가 상존하여 본격적인 글로벌 수요 회복은 지연될 가능성도 존재하고 있습니다. 내수의 경우에는 정부 내수 활성화 지원 정책 종료에 따른 소비세 인하 종료, 가계 부채 상승, 산업구조 조정으로 인한 고용 불안 등 경기 불확실성 요인들이 확대되면서 소비 심리 위축으로 이어질 것이 전망되고 있습니다. 다만 저금리, 신차 출시 효과 등의 긍정적인 요인들도 존재하고 있습니다. 한편 수입차는 아우디폭스바겐 코리아 재인증 후 판매재개 가능성 및 신차 출시 효과 등에 따라 2016년보다는 다소 증가 할 것으로 예상되고 있습니다. 2017년 시장 환경 및 연간판매.jpg 2017년 시장 환경 및 연간판매 자동차 산업 전망.jpg 자동차 산업 전망 (3) 경기변동의 특성 자동차 수요는 경기 변동과 밀접한 관계를 맺고 있습니다. 자동차 보급이 일정 수준이상에 도달해 자동차 수요의 증가세가 둔화 내지는 정체를 보이는 시기에는 그 관계가 더욱 뚜렷하게 나타납니다. 특히 경기 침체기에는 투자 위축과 고용 감소로 인하여 소비가 둔화되면서 중산층 이하의 지출에 크게 영향을 미치며 구매력 감소와 더불어 소형차 중심의 구매패턴을 보입니다. 반면, 경기 회복기에는 보유차량의 가격을 연간 소득의 일정비율에 맞추어 구매하는 패턴을 보여주고 있습니다. 국내시장의 경우 자동차 보급이 성숙되기 전인 1994년 이전에는 경기변동에 상관없이 자동차 수요가 급격히 늘어났지만 성숙 단계에 들어선 1995년부터는 경기변동에 민감한 영향을 받고 있습니다. 특히 경기 침체기에는 비교적 고가인 자동차의 수요가다른 소비재에 비해 더 크게 감소하는 특성을 나타내고 있습니다. 지난 1998년에 외환위기 당시 자동차 내수가 절반 이하로 위축된 것은 이러한 특성에 기인합니다. 세계시장에서는 각 국의 경제, 자동차산업 발전 정도에 따라 특성이 다르게 나타나고 있습니다. 자동차 보급대수가 상대적으로 많은 북미, EU, 일본 시장 등 선진국은 경기변동에 따라 자동차 수요가 민감하게 반응하는 반면 중국, 인도 등 신흥국가들의경우 경기변동에도 불구하고 비교적 꾸준한 수요 증가를 보이고 있습니다. 그 외 자동차 수요는 경기후행적 특성도 가지고 있습니다. 경기 회복기에 전자제품이나 생필품처럼 급격히 판매량이 증가하는 것이 아니라 1~2년의 기간차이를 두고 수요가 증가하며 경기 하락기에도 1~2년의 기간차이를 두고 판매량이 감소하는 특성이 있습니다. 2008년 금융위기 발생 시 2008년 세계 자동차판매량은 6천6백만대를 기록했으나 금융위기가 안정되고 경제회복이 시작된 2009년에는 전년 대비 3.9%감소한 6천4백만대 수준의 판매량을 기록한 것이 그 대표적 사례라고 할 수 있습니다. 또한 자동차 보급이 성숙되기 전 시장에서는 경기 변동이 자동차 시장에 미치는 영향력이 상대적으로 낮은데 라오스와 같은 신흥 자동차 시장의 경우, 아직 자동차 보급이 성숙되기 전인 시장으로써 2008년 금융위기로 인해 촉발된 전세계 경제위기에도 불구하고 큰 영향을 받지 않고 수요가 지속된 점이 이러한 특징을 잘 보여주고 있습니다. 하지만 최근 자동차 수요와 경기와의 상관관계는 과거와는 다소 다른 추이를 보이고 있습니다. 경기가 좋아지는 시기라고 하여 자동차 수요가 폭발적으로 증가하기 보다는 믹스의 개선이 나타남에 따라 가성비를 기준으로 하지 않고 선호하는 차량을 구매하는 추세를 보이고 있습니다. 이는 경기 회복기 동안 BMW, 벤츠의 글로벌 판매량 증가와 미국에서의 Light Truck 비중, 중국에서의 SUV 비중 증가를 보면 확인할 수 있습니다. 또한 경기확장과 비례해서 수요증가가 동반되지 않는 것처럼 경기둔화에 비례하여 수요가 감소하는 형태가 나타나지 않고 있습니다. 이는 최근 자동차에 대한 보조금, 세제인하 등의 정책으로 인한 자동차 판매 증가추이가 이를 보여줍니다. 자동차 판매 추이.jpg 자동차 판매 추이 자동차부품산업 역시 자동차산업과 연동되어 경기민감도가 높은 수준으로 나타나고 있습니다. 비록 신차 판매가 아닌 차량 운행대수와 상관관계가 높은 A/S부문이 관련위험을 일부 완화시키고 있으나, 전체 매출에서 차지하는 비중이 높지 않아 그 영향은 제한적입니다. 또한 후방산업인 철강, 화학, 기계, 전기ㆍ전자산업과의 높은 연관성을 갖는 복합산업의 성격도 전방인 자동차산업의 특성을 따르고 있습니다. 자동차가 개별조합체라는 점을 감안할 때 자동차산업의 소재산업에 대한 영향력은 부품업체들을 경유해서 나타나고 있습니다. (4) 계절성 당사는 매출의 계절적인 특성이 존재하지는 않습니다. 다만, 큰 변동은 아니나 국내시장환경의 특성상 7월~9월 사이에는 하계 여름 휴가와 완성차 파업등의 요인으로 인해 일반적으로 매출이 감소하는 경향을 보이는 한편, 완성차 업체의 신차출시 및 연식변경이 이루어지는 연초의 1~3개월 전인 11월 ~ 01월에 당사의 매출이 상대적으로 증가하는 경향이 있습니다. (5) 경쟁요소 자동차 산업은 일정 규모의 양산설비를 구축하는 데 막대한 비용이 투입되어야 하며진입결정 이후 제품 개발, 연구 등으로 부터 제품 출시까지 최소한 4~5년이 소요되기 때문에 막대한 자금력을 갖춘 대기업이라도 진입에 성공할 가능성이 낮으며 각 국마다 소수 업체 위주의 과점체제를 구축하고 있습니다. 또한 자동차 업체는 종업원이 수만명에이르고 협력업체가 수천 개에 달하기 때문에, 부실 경영이 장기화되는 경우에는 국민경제적 파장을 고려해 쉽사리 퇴출을 감행하지 못하는 특성을 가지고 있습니다. 자동차 부품산업 또한 자동차 산업과 유사한 특성을 보이고 있습니다. 1차 벤더에서3차 공급업체까지 자본 투입 규모에 있어서는 상당한 편차를 보일 수 있으나 글로벌 선도 부품사의 경우 자동차산업과 동일하게 대규모 장치산업의 특성을 가지고 있으며, 수주부터 제품화까지 상당한 기간이 소요되기 때문에 막대한 자본이 필수적으로 투자되어야 합니다. 또한 자동차부품은 단순 철주조품부터 고도의 기술력을 필요로 하는 전장부품 등 그 구성이 매우 다양하며, 필요 기술수준 및 자본수준의 편차도 큰 수준입니다. 규모가 작고 기술력이 취약한 부품업체일수록 단일 완성차업체에 전속납품하는 성향을 보이는데 이처럼 특정 완성차 메이커에 종속된 거래형태는 전방산업 교섭력을 취약하게 만드는 요인으로 자동차 부품업체의 최소 수익성 보장이라는 한계요인을 발생시키며, 최근에는 완성차업체가 설계단계에서부터 부품업체를 참여시켜 원가절감을 달성하려고 하고 있어 부품기업 입장에서는 단순히 기존의 단가인하 부담을 흡수하여 수익성을 확보할 수 있는 원가 경쟁력 및 규모의 경제를 확보할 수 있는 투자능력 뿐만 아니라 향후 개발단계 참여를 통하여 원가절감에 기여할 수 있는 기술개발능력이 동시에 요구되고 있습니다. 한편, 과거 자동차의 주요 경쟁요소가 기본적인 주행성능, 품질, 내구성 등이었다면최근에는 친환경과 편의성, 운행 안전에 대한 관심이 증대되고 있습니다. 따라서 차량 시스템과 기능이 복잡해지고 고도화됨에 따라 향후 첨단 기술이 융합된 신기술의 확보 여부가 자동차부품사의 글로벌 경쟁력을 좌우할 것으로 예상됩니다. 과거에는 완성차 업체들이 기술 및 제품개발을 주도하고 부품사들은 생산능력 확보와 완성차 업체로부터의 기술 이전에 주안점을 두었으나, 최근 비중이 확대되고 있는 친환경자동차와 지능형 안전편의장치의 경우 IT, 반도체, 통신 등 다양한 산업과의 융합을 통한 기술 적용이 필요해 부품업체들의 역할이 보다 중요해지고 있습니다. 당사가 영위하고 있는 자동차용 조명 중 LED 모듈의 경우 전장부품에 속하는 자동차부품으로써 차종별 수주업체와 해당 차종의 단종시까지 거래되는 특성이 있습니다. 또한 기술의 보안, 신규 차종 개발의 보안 등의 사유로 완성차업체는 소수 부품업체와 오랜 거래관계를 유지하는 성향을 보이고 있어, 기술력과 연구개발능력 및 품질검증이 필수불가결한 자동차용 조명장치 제조업의 경우 자동차부품산업 중 진입장벽이 높은 분야라고 할 수 있습니다. 이러한 진입장벽요소는 잠재적 경쟁자의 진입을 억제하여 일반적으로 완성차업체에 대해 낮은 교섭력을 보유한 개별 부품업체가 교섭력을 강화할 수 있는 핵심요소 역할을 수행합니다. 당사의 경우에는 자동차 조명으로 사용되는 백열램프에 대하여 약 30여년 동안 자체적으로 연구개발을 통해 지속적인 품질향상, 원가 절감을 실천하고 노하우를 보유함에 따라 국내 자동차용 백열전구 시장의 97%를 상회하는 시장점유율을 기록하고 있습니다. 한편, 시장진입 시기가 경쟁사에 비하여 상대적으로 늦었던 LED모듈 사업 분야 역시 과감한 투자와 전사적인 지원을 통한 지속적인 연구활동 및 기술력 향상 노력과함께 당사가 장기간 백열전구사업을 영위하면서 쌓아온 노하우와 주요 매출처와의 신뢰관계를 바탕으로 현재 국내시장에서 높은 포지션을 유지하고 있습니다.(6) 자원조달의 특성 자동차산업은 대표적인 조립산업으로 완성차업체가 자체적으로 생산하는 부품이 약40%선이며, 자동차부품업체 및 관련산업을 통해 공급받는 부분이 약 60%선으로 자동차부품업체 및 관련 산업의 수급상황에 따라 전체적인 산업에 영향을 받게 됩니다.따라서 완성차 업체 및 협력사간에는 강한 수직계열 관계가 형성되어 있으며 기계, 전자, 금속, 화학 등 다양한 제조업 분야와도 연관성을 맺고 있어 타 업종대비 원활한자원조달의 중요성이 한층 강조되고 있습니다. 최근 완성차 제조사의 부품 자체조달 비율이 점점 낮아짐에 따라 외부업체와의 협력체재를 구축하여 외부업체를 통해 부품을 조달하는 경향이 더욱 강해지 고 있 습 니 다. 최근에는 자동차 부품이 소재 보다는 기술 집약적인 특성이 점점 강조되는 가운데 자동차 부품업체와 관련된 부품조달 환경 측면에서 자동차시장의 경쟁이 심화되고 있으며, 완성차 업체의 글로벌 부품조달 전략과 함께 해외 직접투자가 증가하는 추세에 의하여 국내 부품산업을 둘러싼 산업환경이 급변하고 있는 상황입니다. 한편으로 모듈부품 조달의 확대에 따라 부품업체의 대형화가 이루어지고 있으며, FTA 확대, 자동차 업체들의 글로벌 경쟁 조달 및 부품업체에 대한 복수납품 허용 등의 요인으로자동차 부품산업이 보다 경쟁적이고 개방적으로 변하고 있습니다. 라. 회사의 현황 (1) 영업개황 당사는 금호전기(주)와 일본의 HARISON TOSHIBA LIGHTING(주) (現 TOSHIBA LIGHTING TECHNOLOGY) 와의 합작으로 1988년 07월 금동전구(주)로 설립되었으며 2002년 7월 (주)금호에이치티 오토닉스로 상호를 변경하였고 글로벌 기업으로 도약 및 기업이미지 제고를 위해 2008년 7월 (주)금호에이치티로 사명을 변경하여 오늘에 이르고 있습니다. 당사는 완성차업체기준으로 2차 벤더에 속하며 자동차용 조명장치 완제품을 납품하는 1차 벤더에 자동차용 조명장치 중 부분품인 백열전구 및 LED모듈을 제조ㆍ공급하고 있습니다. 당사가 영위하는 자동차용 조명장치사업은 그 제품의 광원에 따라 백열전구와 LED 모듈 사업으로 구분할 수 있습니다. 백열전구 사업부분의 경우 과거 국내 자동차 회사들이 수입물품에 의존할 수 밖에 없었던 상황에서 자동차 부품의 국산화를 목표로 일본의 도시바라이팅의 설비와 기술을 도입하는데 그치치 않고 자체적인 연구개발을 통하여 독자적인 설비를 구축하는 등 독보적인 경쟁력을 쌓아왔습니다. 당사의 이러한 노력의 일환으로 백열전구 사업부문에서 약 30여년간 국내사업을 영위하면서 현재 국내 자동차용 백열전구 시장의 95%를 상회하는 시장 점유율을 확보하고 있으며, 해외시장투자를 확대하고 있는 국내 완성차 업체들과의 협력관계를 통하여 자사의 브랜드 인지도를 제고시키고 해외 고객사를 확보하는데 전력을 기하고 있습니다. 최근 핵심 침투시장으로는 대표적으로 중국과 인도와 같은 신흥시장 및 최근 경제제재가 해제된 이란이나 북미 등이 있으며, 현재 세계 각 국의 제조업체를 대상으로 신규 수주활동을 진행 중입니다. 한편, LED모듈 사업의 경우 2006년 인테리어 소물류 부품 제조ㆍ공급을 시작으로 2008년에는 아반떼, 2009년에는 소렌토를 수주ㆍ양산하면서 본격적으로 국내시장에서 그 사업영역을 확장해왔습니다. 최근에는 러시아현대의 엑센트(FB), 인도현대의 프라이드(HCi), 중국 지리자동차의 KC1 등의 차종을 수주하면서 국내시장을 넘어 글로벌 시장에서도 활약하는 조명장치 제조업체가 되기 위해 박차를 가하고 있습니다. 국내 자동차 LED모듈 제품이 개발단계에서부터 완성차업체와 1차벤더와의 협의를 통해 공동개발이 이루어지는 특성상 당사는 신차의 개발 단계부터 완성차업체에 대한 영업 활동을 강화하는 방법으로 당사 제품 적용을 확대해 나아가고 있으며, 해외에 진출한 국내의 주요 고객사들은 물론 중국 로컬 자동차 업체들을 대상으로 신제품 프로모션을 진행하는 등 글로벌 고객사 확보를 위해 힘쓰고 있습니다. 특히 2013년 10월 내수시장의 성장정체를 극복하고 글로벌 시장 네트워크 구축을 위하여 중국에 설립된 TIANJIN KUMHO HT CO.,LTD에서는 세계 유수의 자동차 Maker사들은물론 중국 로컬업체를 대상으로 LED 모듈사업 확대를 위한 활발한 수주활동을 진행한 결과, 북경현대자동차의 NU, 밍투, IX25 등을 비롯해서 기아자동차의 QLC(중국向 스포티지), 산시자동차 HD10, 동풍닛산향 322, 지리기차 FE-3, GK2 차종뿐 아니라 벤츠사의 S클래스 쿠페 및 AUDI사의 A8, GM사의 카마로 등의 수주를 확정지으면서 새로운 고객사 확보 및 중국 본토에 당사의 경쟁력을 확보해 나아가고 있습니다. 또한 2016년 하반기부터 본격 양산을 시작한 상숙분공사에서는 기존 고객사인 북경현대차를 제외한 중국 상하이 GM을 비롯한 중국 로컬 자동차 업체로의 영업활동을 집중함으로써 향후 양산 예정 아이템이 지속적으로 증가될 예정입니다. 자동차 판매추이.jpg 자동차 판매추이 *출처 : 현대차, 기아차, SK증권 (2) 시장점유율 구 분 제30기 1분기 제29기 제28기 비 고 LED 모듈 24.4% 24.4% 25.2% - 백열전구 97.8% 97.8% 97.8% - * 자료 : 당사 추정자료 자동차용 백열전구 제품에 대해서는 시장점유율과 관련한 별도의 통계자료가 존재하지 않습니다. 따라서 국내 자동차 생산 대수 및 CKD(Complete Knock Down, 반조립제품)수량과 차량 1대당 적용되는 전구의 수량 등을 감안하여, 당사의 판매량과의 비교를 통하여 유추한 수치입니다. 한편, 자동차용 LED모듈 제품의 경우에는 백열전구와는 달리 고가이면서 제품의 국제표준 규격이 존재하고 있지 않기 때문에 시장점유율의 산출이 더욱 어렵습니다. 따라서 국내 자동차용 LED모듈을 생산하는 업체들의 LED모듈 매출금액을 기준으로 하여 시장점유율을 산출하였습니다. (3) 시장의 특성 자동차부품 제조산업의 경우 완성차업체와 장기공급계약을 맺어 부품공급을 하는 산업의 특성상 신규차종의 개발과 함께 관련 업계간의 부품개발이 이루어져 부품을 생산, 납품하는 체제이므로 신규업체의 독자적인 시장진입이 용이하지 않습니다. 국내 자동차업계의 경우 2000년대 들어와 업체간의 시장재편 작업이 진행되었으며 세계자동차산업 역시 통합과 개편에 따른 완성차 업체들의 자동차부품 다국적 구매 추세로 인해 다각적인 해외시장 개척이 국내 자동차부품 산업의 중요한 성장 요소로 부상하고 있으며, 기업 내부의 가격 및 품질 경쟁력확보 여부도 중요한 변수로 작용하고 있습니다. [LED모듈 시장] 자동차의 눈이 되는 자동차 조명장치는 20여종이 넘으며 운전자의 안전과 자동차의디자인과 관련이 있는 중요한 부품입니다. 최근 안전, 환경, 연비 등에 대한 관심이 높아짐에 따라 자동차 조명의 광원은 기계적 신호에 의한 백열전구에서 전기신호 제어에 의한 LED조명으로의 변화가 급속히 진행되고 있습니다. LED(Light Emitting Diode) 조명은 저전압에서 구동하므로 전력소비가 적은 반면 수명이 길고 수은, 납등유해물질을 함유하고 있지 않아 세계 각국 정부가 추진하고 있는 녹색성장정책의 핵심아이템입니다. 특히, LED는 자동차 업계가 2025년까지 에너지 소비를 50%까지 줄인다는 목표 아래 자동차의 친환경화, 경량화, 지능화, 전장화를 표방하는데 부합하는 차세대 조명기술로, 에너지 소모량이 적은 친환경 반도체 광원인 LED가 주목받으면서 자동차 분야에서의 LED 조명의 채택율이 급격히 증가하고 있습니다. [할로겐, HID, LED 전조등의 성능비교] 구분 할로겐 HID LED 발광원리 필라멘트 고전압 전자-holed의 재결합 핵심기술 전구 Ballast White LED + Y 효율 18 90 55 수명(시간) 400 2,000 50,000 장착현황 일반차량 일부 고급차량 적용대상 차종 확대 중 (대형, 고급 → 경차) 밝기(lm) 1,000~1,500 3,000 3,000 이상 * 출처 : 산업통상자원부 상기 표와 같이 LED조명이 자동차 램프에 사용될 경우 기존 광원인 할로겐이나 HID비하여 에너지 효율적이고 수명이 길다는 장점은 물론 다양한 제품 디자인이 가능하다는 부분에서 자동차 자체의 고급화 역할을 수행할 수 있습니다. 또한 적외선 방사가 없어 발열이 없다 는 장점도 가지고 있습니다. 광원별 전조등 발전 동향 및 led조명 전망.jpg 광원별 전조등 발전 동향 및 led조명 전망 led 시장규모 전망.jpg led 시장규모 전망 자 동 차 전장 부품 시장 중에서도 블루오션으로 꼽히는 차량용 발광다이오드(LED) 시장은 향후 5년 간 꾸준히 성장할 전망입니다. 중국의 LED 사업 진출 이후 세계 시장 전역에 걸쳐 LED 공급과잉을 초래하며 수익성이 악화하고 있지만, 차량용 LED 시장은 유일한 '차이나 프리(China Free)' 산업으로 꼽히고 있습니다. 이는 중국 업체가 진출하기에는 부품 단가가 높고 기술 구현이 까다롭기 때문입니다. 최근 자동차 전장부품 사업을 강화하고 있는 삼성전자, LG이노텍 등도 관련 시장에 사업을 확대할 것으로 보이는 이유 역시 이 때문인것으로 예상되고 있습니다. 차량용 LED 시장은 올해 12억1000만달러(한화 1조4000억원)에서 매년 8%대의 성장세를 기록하며 오는 2020년에는 22억9000만달러(한화 2조6000억원)에 달할 전망으로 특히 자동차의 고사양화에 따라 고성능/고효율 LED 제품의 탑재 비중이 높아지면서 가격 또한 견조한 상승세를 나타낼 것으로 예상되고 있습니다. 더구나 차량용 LED 시장은 무엇보다 중국 업체의 영향권을 벗어났다는 것이 강점으로, 중국 LED 업체들이 물량 공세를 펼치며 급속도로 가격이 하락하고 있는 LED 조명, 패키징 시장과 달리 일정 수준에서 수익성을 유지하고 있는 있으며, 현재 차량용 LED 시장은 독일의 헬라를 비롯한 유럽 소재 업체가 시장점유율의 70% 수준을 차지하고 일본 업체들이 약 20%를 차지하고 있습니다. 차량용 led 시장 전망.jpg 차량용 led 시장 전망 자동차 내외부 시장규모 전망.jpg 자동차 내외부 시장규모 전망 차량용 LED 시장 중에서도 가장 각광 받고 있는 부문은 방향등, 안개등, 헤드라이트등을 비롯한 외부등이며 LED 외부등을 탑재한 차량은 전체 자동차 시장에서 15% 수준에 불과하여, 앞으로의 성장이 기 대되고 있습니다. [자동차용 LED조명 적용률] 모듈조명 적용률.jpg 자동차용 LED조명 적용률 * 출처 : Strategies Unlimited(2012) 자동차용 조명장치를 부품별로 살펴볼 경우 채용비율이 높은 분야는 헤드램프를 제외한 후미등, 인테리어 및 DRL(Daytime Running Light)입니다. 특히 DRL의 경우 유럽에서는 2011년에 법제화 되었으며, 국내에서는 2015년 7월부터 법제화되어 이후 출시 차량들에게는 장착이 의무화 되었습니다. drl적용 효과.jpg 주간주행등 적용 효과 *출처 : SK증권 DRL 의무 장착 이후 EU와 미국에서는 각각 8.3%, 5%의 교통사고 감소효과가 나타난 것으로 확인되었으며, 현재 국내 DRL의 채용률은 약 35%수준으로 2015년 07월 법제화에 따라 약 400억원의 신규시장이 생길 것으로 예상됩니다. 자동차용 LED조명시장에서 LED헤드램프는 침투율이 가장 낮은 수준입니다. 이는 실내용 LED조명과 달리 30W이상의 하이파워 LED를 필요로 하기 때문에 그만큼 높은 단가일 뿐아니라 기술장벽 역시 높기 때문입니다. 현재 LED헤드램프는 기술적인 측면과 함께 가격적인 부담으로 고급차에 주로 적용되고 있지만 향후 기술개발과 더불어 원자재 가격이 하락하게 되면 일반차량에도 LED헤드램프 보급이 활성화되어 LED헤드램프 채용율이 증가할 것으로 예상됩니다. [국가별 LED 조명 채용비율] [자동차용 LED 조명 침투율 전망] 국가별, 용도별 led조명 채용율.jpg 국가별, 용도별 led조명 채용율 * 출처 : KISTI, 토러스투자증권 리서치센터 [백열전구 시장] 자동차용 조명장치는 백열전구에서 LED로 지속적으로 대체되고 있어 백열전구 시장은 장기적으로 시장규모가 점차 정체/축소될 것으로 예상됩니다. 자동차용백열전구는 국제 규격이 정해져 있고 자동차용 백열전구를 생산하는 기업은 전세계적으로 당사를 포함한 PHILIPS, GE, OSRAM, HTL 등 5개사의 실질적인 과점체제가 형성되어 있습니다. 따라서 성숙기 산업의 특성상 규모의 경제 및 수익성 유지가 용이한 부분이 있으며 시장 내의 변동성이 크지 않은 상황입니다. 또한, 고급차량의 경우에는 상대적으로 고가인 LED의 채택률이 증가하고 있으나 자동차 신흥국인 중국, 인도의 자국내 저가 차량에서는 여전히 백열전구의 채택률이 높습니다. 따라서 세계 각국의 글로벌 완성차 업체에 당사 제품의 품번을 등록함으로써 신흥국 시장에 활발한 수주 활동을 진행중이며 최근 경제제재가 해제된 이란의 국영자동차사인 사이파 및 호드로 자동차사의 구매계열사인 사제고스타 및 사프코에 자사의 백열전구 제품을 공급하면서 그 사업영역을 확장해나가고 있습니다. (4) 수요자의 특성 및 구성 당사의 주요 매출처인 조명장치 완제품 1차 벤더는 에스엘라이팅, 에스엘서봉, 에스엘라이텍(이하 '에스엘그룹'), 현대IHL, 현대모비스(이하 '현대차그룹') 등 입니다. 동 매출처는 국/내외에서 기술력을 인정받는 글로벌 자동차부품기업으로 당사는 매출의 안정성 및 매출채권의 안정성을 확보하고 있습니다. 또한 글로벌 품번 승인을 받는 경우에는 완성차업체에 직접 제품을 공급하고 있어 1차 벤더의 역할을 수행하기도 합니다. (5) 내수 및 수출의 구성 당사의 매출은 내수 시장을 기반으로 하고 있으며, 2017년도 1분기 기준 수출의 비중은 약 37.2% 수준으로 전기말 수출 비중보다 약 2.3% 감소한 수치를 기록하였습니다. 이는 2013년말 설립되어 2014년 04월부터 매출이 시작된 중국 천진법인의 안정화 되어 가던 실적이 2017년에 접어들면서 사드배치로 인한 중국 내의 반한 감정이 고조되면서 실적 또한 급격히 악화됨에 따라 중국 천진법인의 실적이 감소 추세에 접어 들었기 때문입니다. 그러나 경제제재가 풀린 이란시장으로의 백열전구 수출와 함께 글로벌 자동차 메이커의 품번등록을 통한 매출처 다변화를 비롯한 중국 및 인도 등과 같은 자동차 신흥시장 확보, 경제제재가 해제된 이란시장으로의 백열전구 추가 수주 등의 추세와 더불어 향후 상숙분공사에서의 LED M/D에 대한 본격 양산 가속화를 통해 중국내 로컬 자동차로의 매출 확대 등의 추세를 고려할 때 수출 비중은 지속적으로 증가할 것으로 기대되고 있습니 다. [연도별 내수 및 수출 비중] 구분 2017년 1분기 2016년 2015년 2014년 내수 62.8% 60.5% 64.2% 71.4% 수출 37.2% 39.5% 35.8% 28.6% 계 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 주) 당사 자체 매출(연결)기준 6) 신규사업 등의 내용 및 전망 당사는 기존의 자동차용 조명시장 확장과 더불어 신사업 발굴을 통한 확대성장을 도모해가고 있습니다. 그 중의 하나로 신소재 발열체를 활용한 자동차 및 민간/산업용 발열제품 시장의 진출입니다. 이를 위해 당사에서는 자체적으로 신소재 연구개발을 추진 중이며, 자동차 전장부문에서는 차량용 프리히터와 메인히터에 적용할 발열체를, 민간/산업 부문에서는 가정과 산업분야에 적용할 발열체 개발을 목표로 하고 있습니다. 세계적으로 환경규제가 강화되고 있는 디젤차량용 보조 난방장치인 프리히터와 현재 빠른 속도로 확대되고 있는 친환경차인 하이브리드 차량 및 전기차량용 히터에 현재 개발중인 신소재를 활용할 경우 기존 PTC 발열체에 비해 빠른 발열과 함께 소비전력이 20~40%이상 절감되며, 경량화와 함께 가격 인하의 효과까지 기대할 수 있을것으로 전망되고 있습니다. 2015년 기준으로 자동차 부분의 시장규모는 약 680억원 규모로 추정되고 있으며, 특히 관련시장의 경우 환경 규제가 갈수록 강화되고 있을 뿐 아니라, 친환경차에 관한 관심도 높아짐에 따 라 2016년도 10월말까지 의 국내 친환경차 시장규모는 2015년 같은 기간에 비해 63.8% 급등 하였으며 , 향후 시장규모는 지속적으로 증대될 것으로 예상하고 있습니다. 국내 친환경차 판매 추이.jpg 국내 친환경차 판매 추이 세계 친환경차 시장전망.jpg 세계 친환경차 시장전망 지역별 친환경차 시장 전망.jpg 지역별 친환경차 시장 전망 2021년 co2 규제치.jpg 2021년 co2 규제치 또한 민수용 제품에 신소재 발열체를 적용했을 때 기존 니크롬선 발열체나 PTC발열체와 달리 전력 소모량이 적어 다양한 발열 제품군에 적용이 가능할 것으로 예상되고 있으며, 2020년 기준 약 6,500억원 규모로 예상되어 당사의 매출에 상당부분 기여할 수 있을 것으로 기대되고 있습니다. 민수용 대상 전열 제품군.jpg 민수용 대상 전열 제품군 세계 발열체 시장규모 추이 및 전망.jpg 세계 발열체 시장규모 추이 및 전망 세계 발열 응용제품별 시장비중.jpg 세계 발열 응용제품별 시장비중 2. 주요 제품에 관한 사항 가. 주요 제품에 관한 사항 당사에서 생산하고 있는 주요 제품의 매출현황은 아래와 같습니다. (단위 : 백만원, %) 구분 품목 매출액(비율) 제품설명 2017년도 1분기(제30기 1분기) 2016년도(제29기) 2015년도(제28기) 금액 비중 금액 비중 금액 비중 LED모듈(제품) RCL 12,199 24.8% 54,363 26.06% 58,565 28.84% (1) 참조 DRL 16,083 32.7% 68,300 32.75% 61,577 30.32% MSR 861 1.8% 3,391 1.63% 3,642 1.79% ETC 2,885 5.9% 11,792 5.65% 10,882 5.36% 소 계 32,029 65.1% 137,846 66.09% 134,666 66.31% 전구(제품) S-25 7,458 15.2% 28,440 13.64% 27,139 13.36% (2) 참조 Wedge 4,331 8.8% 17,411 8.35% 17,343 8.54% Festoon 1,620 3.3% 6,747 3.23% 7,408 3.65% ETC 2,253 4.6% 6,589 3.16% 919 0.45% 소 계 15,662 31.8% 59,187 28.38% 52,809 26.00% 상품 LED 모듈 1,097 2.2% 9,770 4.68% 14,215 7.00% - 백열전구 401 0.8% 1,772 0.85% 1,382 0.68% - 소 계 1,498 3.0% 11,542 5.53% 15,597 7.68% - 합 계 49,189 100% 208,575 100.00% 203,072 100.00% - 당사는 아래와 같이 백열전구 및 LED모듈 자동차용 조명을 생산하고 있습니다. 당사는 차량 전면/후면 조명장치, 계기판, 실내등 등 자동차에 사용되는 전 부문의 조명을 생산하고 있습니다. 12.jpg [자동차용 백열전구 및 LED 모듈 제품] 주) 회색: 백열전구 제품, 파란색 : LED 모듈 (1) LED 모듈 부문 당사의 모듈사업부분은 LED PKG및 회로설계/기구설계/PCB아트웍/방열설계를 완성하여, Set-up된 Tooling으로 외장/내장 램프의 서브 모듈 제품을 생산 조립하여 1차 벤더(SL그룹, 현대IHL 등)에 공급하는 형태로, 국내 대부분의 전장 업체와 거래 관계를 진행 중에 있습니다. 또한 당사는 자동차 광원 업체로써 30년동안 다져온 고객사와의 거래관계, 높은 품질경쟁력과 원가 경쟁력, 설계 능력, 납기 준수 및 적극적인 영업 전략의 결과로 중국상하이 GM(D2LC : 크루즈 후속, D2UB : 소형SUV, G1UC : 트랙스 후속), 지리자동차(KC-1, FE-3), 산시자동차(HD10), 동풍닛산(322) 등의 차종을 수주하였으며, 최근에는 벤츠(S클래스 쿠페) 및 AUDI(A8), GM(카마로) 등의 수주를 확보하였습니다. 이는 단순한 당사 매출 및 영업 성장의 의미 뿐만이 아니라 현대/기아자동차에 집중된 매출구조에서 매출 네트워크의 다변화 진행 및 세계 최대 자동차 생산시장인 중국시장 확대의 신호탄이라는 의미가 있으며, 이는 향후 당사의 성장 가능성을 보여주는 단적인 예라고 할 수 있습니다. led md 제품.jpg led md 제품 (2) 백열전구 부문 당사가 공급하고 있는 제품 중, 자동차용 시그널 전구(백열전구, Bulb)는 자동차의 다른 부품과는 달리 전 차종에 공용으로 사용하고 있는 부품입니다. 시중 A/S에 공급되는 전구는 저가 중국산이 대부분을 차지하고 있으나, OEM에 적용되는 전구는 자동차사의 까다로운 품질관리를 맞추어야 하기에 자사를 포함하여 필립스, 오스람, GE, 도시바 등 Global Bulb Maker의 모델이 주로 적용됩니다. 자동차 조명에 LED 채용률이 점점 높아짐에 따라 전구 채용률이 점차 하락하고 있으나, 자동차생산량은 년간 5~6%이상 증가하고 있으며 백열전구 채용률이 높은 중소형 자동차 생산 비중이 높아지고 있어 전세계 백열전구 수요는 동일한 수준으로 지속될 것으로 예상되고 있습니다. 완성차사는 자사 차량에 적용되는 Bulb Maker들을 지정하고, 1차 협력사인 Lamp Housing Maker들은 지정된 Bulb Maker중에서 QCD에서 유리한 업체를 선정하게 되므로, 당사는 자사의 영업과 품질, 생산팀은 제품 승인과 품질관리, 가격경쟁력 확보를 위해 유기적으로 자동차사와 램프하우징사에 영업, 공정감사, 원가절감 등의 적극적인 대응을 하고 있습니다. 당사가 생산하는 백열전구 제품 등은 다음과 같습니다. 1234.jpg [주요 백열전구 제품] 나. 주요 제품 등의 가격변동 추이 및 가격변동 원인 (1) 가격산출 기준 품목 내용 LED모듈 총 판매금액을 판매수량으로 나누어 연도별 평균 판매단가 산출 백열전구 (2) 가격변동추이 (단위 : 원) 구분 2017년도 1분기(제30기 1분기) 2016년도(제29기) 2015년도(제28기) 비고 LED 모듈 9,651.9 9,581.8 9,719.6 - 백열전구 205.9 197.8 193.7 - (3) 가격변동 원인 품목 내용 LED모듈 - 면발광 등 일부 제품의 경우에는 신기술이 적용됨에 따라 판매 단가 상승- 기존 인테리어 위주의 모듈에서 상대적으로 부피가 크고 단가가 높은 브레이크등과 주간주행등 위주로 매출 구조의 변화- 주요 광원인 LED의 기술발전, 광효율 상승에 따른 판가 하락 - LED모듈 시장에서 전체적으로 성장이 이루어지며, 자재 자체가 대중화가 이루어짐에 따라 판매 단가가 하락 - 기존의 설계에서 공정 개선이 이루어지면서, 원가 하락분이 판가에 반영 백열전구 - 광원 변화에 따른 LED모듈화의 진행으로 인해, 백열전구 제품이 상대적 으로 사양화됨에 따라 저가로 판매되던 제품의 가격이 다소 상승- 기존 백열전구와 대비해 고객사의 품질에 대한 요구 조건이 엄격해짐에 따라 기존 대비 상대적으로 장수명의 제품에 대한 수요가 증가함 - 또한 전구 원자재 가격의 변동에 따라 판가가 변동하는 부분이 존재함 3. 주요 원재료에 관한 사항 가. 주요 원재료 등의 매입현황 (단위 : 천원) 구분 원/부재료명 주요매입처 2017년 1분기(제30기 1분기) 2016년(제29기) 2015년(제28기) 비고 LED모듈 LED 필립스코리아 등 13,420,455 59,361,609 42,624,313 - PCB 제이앤디써키트 등 6,908,675 26,916,073 37,225,760 - CONNECTOR KDPS 등 1,500,690 6,833,076 6,786,958 - ETC 고성전자 등 10,002,354 42,266,136 38,549,179 - 소 계 31,832,174 135,376,895 125,186,210 - 백열전구 BULB 남흥, 마에다등 1,379,554 5,300,356 4,658,187 - BASE 필립스, 풍성교역 등 487,876 2,089,385 2,417,912 - LEAD WIRE 신성전자, 풍원전기 411,322 1,638,137 1,623,290 - ETC 금산전자, 청림 등 1,101,972 4,430,618 4,499,261 - 소 계 3,380,723 13,458,496 13,198,649 - 합 계 35,212,898 148,835,391 138,384,859 - 나. 원재료 가격변동추이 및 가격변동원인 (1) 가격변동추이 (단위 : 원, US$) 구분 2017년도 1분기(제30기 1분기) 2016년도(제29기) 2015년도(제28기) 비고 LED모듈 LED 국내 434.25 335.83 302.60 - 수입 214.78 ($0.1924) 233.71($0.1934) 248.55($0.2121) - PCB 국내 872.18 920.72 1,137.13 - 수입 1,076.21($0.9643) 1,006.95($0.8332) 1,397.70($1.1926) - CONNECTOR 국내 78.13 90.27 93.43 - 수입 12.60($0.0113) 13.08($0.0108) - - 기타 국내 40.28 35.87 35.78 - 수입 139.13($0.1247) 148.73($0.1231) 172.06($0.1468) - 백열전구 BULB 국내 23.57 22.24 20.93 - 수입 130.77($0.1172) 141.69($0.1172) 126.10($0.1076) - BASE 국내 12.15 12.69 12.43 - 수입 20.15($0.0181) 21.55($0.0178) 23.26($0.0198) - LEAD WIRE 국내 5.22 4.27 3.77 - 수입 2.36($0.0021) 5.95($0.0049) 2.92($0.0025) - 기타 국내 30.90 34.27 24.48 - 수입 7.57($0.0068) 9.56($0.0079) 7.78($0.0066) - (2) 가격변동원인 등 (가) 가격산출 기준 품목 내용 LED 모듈 총 매입금액을 매입수량으로 나누어 연도별 평균 매입단가 산출 백열전구 (나) 가격 변동 원인 품목 내용 LED 와트수가 작은 제품을 생산하였던 이전과는 달리 고효율의 와트수가 높은 제품을 생산함에 따라 단가가 높은 LED를 매입하였기 때문에 단가는 2014년 이후 지속 상승하는 추세를 보이고 있음 PCB PCB 물량 증가로 인한 구매수량 증가 및 협상력의 제고로 인하여 단가는 지속적으로 하락하는 모습을 보임과 동시에, 자재 현지화를 통하여 추가적인 구매 단가하락 추이를 보이고 있음. CONNECTOR 2014년에는 국내 대리점을 통해 수입하였으나, 2015년 국산화를 진행하면서 단가가 급격히 감소 추세에 있음.국산화 진행과 더불어 기존 수입품에 대해서도 단가 인하가 이루어짐 BULB 국내의 경우 BULB 단가는 소폭 변동하는 모습을 보이고 있으나 안정적인 모습을 보이고 있음. 해외는 유색 BULB에 대한 사용량(일본 마에다글래스로부터 매입)이 늘어나며 매입량이 점차 증가하여 단가 인하가 적용되었으나, 엔화의 지속적인 상승으로 인하여 구매 단가도 증가 추이를 보임 BASE 주 원료가 황동이므로, 국제 원자재 시세(Cu, Zn 등)에 따라 가격이 변동됨 수입은 기본적으로 전년 10월경의 국제원자재 시세를 가지고 당해 가격을 결정하며, 급격하게 변동되는 부분에 대해서만 별도의 협의가 이루어짐국제 원자재 시세 및 해당국별 환율(US$, EURO) 변동 추세에 따라 가격 변동이 발생됨 LEAD WIRE 기본적으로 변동은 없었으나, 매입하는 품목의 종류(총5종)에 따라 가격의 차이가 발생되어 구매 상품별 비중에 의해 평균 단가 변동됨 4. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력 및 생산능력의 산출 근거 (1) 생산능력 당사는 장성공장에서 백열전구를 생산하고 있으며, 본사인 광주공장과 중국 천진법인에서 LED모듈을 생산하고 있습니다. 2017년 1분기 및 사업기간별 생산능력은 아래와 같습니다. (단위:개) 사업소 사업부 품목 2017년 1분기(제30기 1분기) 2016년(제29기) 2015년(제28기) LED 모듈 광주/중국공장 RCL 981,572 4,445,576 4,643,776 DRL 1,021,173 4,742,597 4,535,040 MSR 703,500 2,919,000 2,824,500 ETC 2,574,950 6,633,410 6,354,300 소계 5,281,195 18,740,584 18,357,616 백열전구 장성공장 S-25 17,430,185 67,798,840 70,414,225 WEDGE 46,819,403 178,925,264 185,827,425 FESTOON 16,521,323 53,820,922 67,403,875 소계 80,770,911 300,545,025 323,645,525 합계 86,052,106 319,285,609 342,003,141 (2) 생산능력의 산출근거(가) 산출방법 ① 산출기준 : 표준생산능력 ② 산출방법 : 시간당 생산가능 개수 ×분기간작업일수 × (shift) × (shift당)작업가능시간(나) 평균가동시간 구분 사업부 1일 가동 기준 (시간) 월 기준 (일수) 가동가능시간 평균가동시간 가동가능일 평균가동일 LED 모듈 광주공장 10.5 hr 8.6 hr 22.3 일 21.5 일 중국공장 12.4 hr 9.3 hr 22.7 일 12.6 일 백열전구 장성공장 23.5 hr 21.9 hr 28.3 일 24.0 일 주 1) LED 모듈 광주공장의 경우 일 평균가동 가능시간은 10.5시간을 기본으로 적용 하였으며, 2017년 1분기 기준 가동 가능일수는 휴무 및 명절 등을 제외한 67일을 기준으로 하였습니다. 이에 따른 2017년 실제 가동가능 시간 및 실제 가동시간은 상기와 같습니다.주2) LED 모듈 중국공장인 천진법인과 상숙분공사 경우 기존 라인의 가동과 더불어, 일부 라인의 조정 및 변경 등으로 인해 당해 실제 가동일수 및 가동시간은 상기와 같습니다.주3) 백열전구의 경우 일 평균 가동 가능 시간은 23.5시간을 기본으로 적용하였으며,2017년 1분기 기준 가동 가능일수는 휴무 및 명절 등을 제외한 85일을 기준으로 하였습니다. 이에 따른 실제 가동가능 시간 및 실제 가동시간은 상기와 같습니다. 나. 생산실적 및 가동률 (1) 생산실적 (단위:개) 사업부 사업소 품목 2017년 1분기(제30기 1분기) 2016년(제29기) 2015년(제28기) LED 모듈 광주 / 중국공장 RCL 774,778 3,186,489 3,059,388 DRL 1,022,384 4,332,949 3,412,526 MSR 516,000 2,355,351 2,518,646 기타 1,300,776 6,439,793 4,048,116 소계 3,613,938 16,314,582 13,038,676 백열전구 장성공장 S-25 16,862,553 59,393,287 57,440,000 WEDGE 36,188,712 118,000,724 131,541,000 FESTOON 10,563,710 65,313,274 48,256,000 소계 63,614,975 242,707,285 237,237,000 합계 67,228,913 259,021,867 250,275,676 주) 2017년 당 1분기 기준 생산실적입니다.(2) 당해 사업연도의 가동률 (단위:시간) 사업부 사업소 품목 제30기 1분기가동가능시간 제30기 1분기실제가동시간 평균 가동률 LED 모듈 광주 / 중국공장 RCL 1,584 1,038 65.6% DRL 1,709 1,465 85.8% MSR 704 516 73.3% 기타 3,612 2,692 74.5% 소계 7,608 5,712 75.1% 백열전구 장성공장 S-25 1,998 1,932 96.7% WEDGE 1,998 1,544 77.3% FESTOON 1,998 1,277 63.9% 소계 5,993 4,754 79.3% 합계 13,600 10,466 77.0% 주) 2017년 당 1분기 기준 가동률입니다. 다. 생산설비 현황 당사는 광주에 위치한 광주공장 본사와 장성공장, 대구사무소, 중국 소재의 천진공장 및 상숙분공사를 영위하고 있으며, 2017년 1분기 기준 생산설비 현황은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 공장별 자산별 취득가액 기초가액 당1분기 증감 당1분기상각 당1분기장부가액 비고 증가 감소 장성 공장 (백열 전구) 토지 1,058,224 1,058,224 - - - 1,058,224 - 건물 7,114,652 3,376,470 - - 62,328 3,314,142 - 구축물 268,395 101,474 - - 5,798 95,676 - 건물부속설비 1,406,033 244,629 - - 26,507 218,122 - 공구와 기구 922,067 81,433 - - 9,402 72,031 - 기계장치 19,841,665 3,839,912 55,000 1 325,577 3,569,334 - (단위 : 천원) 공장별 자산별 취득가액 기초가액 당1분기 증감 당1분기상각 당1분기장부가액 비고 증가 감소 광주/천진 공장 (LED 모듈) 토지 19,857,214 19,857,214 19,857,214 - 건물 9,453,400 8,303,579 160,960 8,142,619 - 건물(연결조정) 48,453 (48,453) - 구축물 33,481 28,459 1,674 26,785 - 건물부속설비 2,060,000 1,382,583 64,375 1,318,208 - 공구와기구 4,393,530 1,826,106 289,215 128,534 1,986,788 - 공구와기구(연결조정) 29,000 13,001 57,481 1,083 (45,563) - 기계장치 16,743,768 8,945,094 114,384 333,133 8,726,345 - 기계장치(연결조정) 56,389 (99,329) 460,679 1,351 (561,359) - 주) 연결조정 사항은 환율 조정분에 의한 증감액입니다. (단위 : 천원) 공장별 자산별 취득가액 기초가액 당1분기 증감 당1분기상각 당1분기장부가액 비고 증가 감소 광주공장 (TS) 건물 3,997,427 3,848,851 - - 49,526 3,799,325 건물부속설비 386,900 354,802 - - 12,091 342,711 공구와기구 950,301 567,537 - - 40,261 527,276 기계장치 8,281,397 5,920,214 90,000 - 358,373 5,651,840 5. 매출에 관한 사항 가. 매출실적 (단위 : 천개, 백만원) 매출유형 품목 2017년 1분기 (제30기 1분기) 2016년 (제29기) 2015년 (제28기) 수량 금액 수량 금액 수량 금액 LED모듈 (제품) RCL 내수 599 9,593 2,228 38,882 2,413 41,767 수출 228 2,607 1,140 15,481 871 16,799 소계 827 12,199 3,368 54,363 3,284 58,565 DRL 내수 586 7,532 2,231 30,354 2,084 32,146 수출 321 8,551 1,410 37,946 1,335 29,430 소계 907 16,083 3,641 68,300 3,419 61,577 MSR 내수 631 861 2,728 3,391 2,722 3,642 수출 - - - - - - 소계 631 861 2,728 3,391 2,722 3,642 기타 내수 872 2,707 4,375 11,149 3,604 9,528 수출 496 178 1,872 643 826 1,354 소계 1,367 2,885 6,247 11,792 4,430 10,882 백열전구 (제품) S-25 내수 15,755 5,002 60,356 18,472 64,381 19,559 수출 10,823 2,455 40,441 9,968 30,953 7,579 소계 26,578 7,458 100,797 28,440 95,334 27,139 Wedge 내수 21,699 3,082 87,713 11,564 86,646 12,215 수출 14,165 1,249 58,010 5,847 42,183 5,128 소계 35,864 4,331 145,723 17,411 128,828 17,343 Festoon 내수 8,589 1,371 37,801 6,009 40,905 6,540 수출 1,452 250 4,257 737 4,920 868 소계 10,041 1,620 42,058 6,747 45,824 7,408 기타 내수 518 184 3,851 2,038 2,397 739 수출 3,050 2,069 6,727 4,551 249 180 소계 3,568 2,253 10,578 6,589 2,646 919 상품 LED 모듈 내수 1,015 452 4,380 3,633 6,013 3,322 수출 276 645 1,254 6,137 1,340 10,893 소계 1,291 1,097 5,635 9,770 7,353 14,215 백열전구 내수 490 115 4,115 598 5,162 1,015 수출 2,522 286 10,043 1,175 1,100 367 소계 3,012 401 14,158 1,772 6,262 1,382 합계 내수 50,753 30,899 209,778 126,090 216,327 130,474 수출 33,334 18,291 125,155 82,484 83,776 72,598 합계 84,087 49,189 334,933 208,575 300,103 203,072 나. 판매경로와 방법 (1) 판매조직 당사의 판매조직은 영업본부 산하 영업부 내의 램프영업파트, 모듈영업파트에서 주관하고 있습니다. 취급하는 품목에 따라 램프영업파트는 백열전구의 판매를 담당하고 있으며, 모듈영업파트는 LED모듈의 판매를 담당하고 있습니다. 또한 같은 영업본부 산하에 영업부와는 별도로 대구영업팀을 구성하여 영남지역에 위치한 고객사 영업에 집중하고 효율성을 향상시키고 있습니다. 또한 중국 내 영업은 2013년 10월 설립된 중국현지법인이 담당하고 있습니다.(2) 판매경로 구분 판매경로 LED모듈, 백열전구 공통 내수 고객사 전산 발주 (또는 발주서 수취) -> 발주 확정 -> 당사 제품창고 출고 -> 고객사 사업장 입고 수출 확정 발주 접수 → INCOTERMS 조건에 따라 포워딩 Contact → 일정Confirm → 수출통관 → 당사 제품창고 출고 → CFS(Container Freight Station) or CY(Container Yard) 입고 → 선적(B/L 발행) → 고객사 Notcie → 도착항에 물품 도착 → 수입통관 → 고객사 (3) 판매방법 및 조건 구분 대금회수조건 LED모듈, 백열전구 공통 내수 전고객사 입고검사(품질검사) 후 입고처리 및 당월 마감진행(대부분 60일 전자어음) 초도거래 : 선입금, 고객사 자금사정 및 거래물량에 따라 결제조건 양사 합의 수출 B/L 발행일 기준으로 대금결제 진행 초도거래 + 매출채권 위험지역 (이란 外) : 선입금, GLOBAL LAMP 社 + 한국계 해외 LAMP 社 : 평균 T/T 60일 (CIF OR DDP 조건) 기타업체 : 주로 FOB OR CIF 조건 (평균 T/T 45일) 구분 부대비용 등 조건 LED모듈, 백열전구 공통 내수 국내운송비외 크레임협정 수출 FOB : 내륙운송료 ＋ CFS or CY 발생비용 CIF : FOB운임 ＋ 해상운임 ＋보험 DDP : CIF 운임＋ 현지 발생 비용 품질비용은 별도 크레임협정 다. 판매전략 구분 판매전략 LED모듈 내수 제품의 특성상 개발단계에서부터의 참여가 필요하므로 완성차 업체의 신차 개발 단계에서부터의 영업 활동을 강화하고 있습니다. 또한 원가를 절감할 수 있는 방안에 대해서는 연구소와 생산기술팀, 생산 현장부서에서 협업하여 지속적으로 검토가 이루어지고 있으며, 이를통하여 고객사의 만족도를 제고하려 노력하고 있습니다. 수출 중국시장 모듈확대(현지 자동차사) 부분에 대하여 적극적인 영업을 추진하고 있으며, 해외 체코, 북미공장 등 동반협력을 추진하고 있습니다. 백열전구 내수 당사의 국내시장점유율이 약 97%를 차지하는 등 높은 수준이므로 품질관리, 유대강화를 통해 기존 매출처를 유지하는 등 내수시장을 방어하는 전략을 취하고 있습니다. 수출 중국/인도시장 등 신흥시장 확보에 주력하는 한편, T20 제품 등의 신제품에 대하여 신규 및 확대적용, 자동차사 품번등록(폭스바겐, 포드, 피아트 외)을 통하여 판매 확대를 추진 중에 있습니다. 자동차용 전구시장은 기존의 백열전구 부분의 경우 이미 국내 시장의 점유율이 90%를 상회하고 있어, 해외 생산을 확대하고 있는 국내 완성차 업체와의 협력관계를 통하여 브랜드 인지도를 제고시킴으로써 해외 고객사를 확보하는 한편 중국, 인도, 이란 등 개발도상국들을 대상으로 영업을 확대하는데 전력을 기하고 있습니다. 또한 LED 모듈의 경우 제품의 특성상 기획/개발단계에서부터의 접근이 필요함에 따라 완성차 업체의 신차 개발 단계에서부터의 영업 활동을 강화하여 당사 제품 적용을 확대해 나아가고 있습니다. 더불어서 국내 1차 벤더들을 통하여 해외 자동차사에대한 영업활동 역시 확대해 나아가고 있을 뿐아니라 중국 천진법인은 기존 고객사인 북경현대를 위주로, 상숙분공사는 중국 현지 LOCAL CAR MAKER의 영업을 꾸준히 확대함으로써 중국 시장에서의 매출 확대의 기반을 다져 나가고 있습니다. 라. 주요 매출처 현황 당사의 주요 고객사는 SL계열사 및 현대IHL, AMS 등 주로 완성차 업체의 1차 부품사들이며 1차 부품사들을 통하여 국내 현대기아차 그룹을 비롯한 르노삼성, 쌍용, 한국GM 등에 공급하고 있습니다. 또한 당사의 종속회사인 중국 TIANJIN KUMHO HT CO.,LTD에서는 국내 1차부품사들의 현지법인뿐만 아니라 중국내 현지 1차 부품사들을 통하여, 북경 현대를 비롯한 중국 지리자동차 등의 현지 완성차 업체에도 공급 중에 있으며, 향후 상하이GM 및 장성기차 등 중국 현지 완성차 업체에 대한 매출도 지속적으로 증가할 것으로 전망되고 있습니다. 6. 수주 현황 가. 수주현황 당사가 영위하는 사업은 1차벤더 및 완성차 메이커와 년간 및 월간단위의 기본협약에 의한 OEM방식의 납품이 대부분으로, 수주를 기반으로 하는 사업이 아니므로 보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다. 나. 향후 매출액의 변동에 영향을 줄 것이라고 인정되는 사항 국토교통부는 '자동차 및 자동차부품의 성능과 기준에 관한 규칙'을 개정해 2014년 6월에 공표하였으며, 주간 교통사고 예방을 위해 2015년 7월부터 제작되는 국내 모든 차량은 주간주행등(DRL)을 의무적을 장착하도록 하였습니다. 이에 따라 업계에서는 자동차 LED 채용률이 년간 5% 증가할 것으로 전망하고 있습니다. 또한 중국의 DRL 법제화 또한 이어질 것으로 예상됨으로써, 현재 중국 법인을 통하여 중국로컬 업체에 활발한 수주활동을 펼치고 있는 당사는 매출처의 다변화와 함께 LED 모듈과 관련된 매출이 더욱 증가할 것으로 전망하고 있습니다. 한편, 최근 이란의 경제 제재 해제와 함께 2016년 05월 정부의 대규모 경제사절단 파견 등으로 이란으로의 수출 확대와 중장기 동반자 관계 구축을 위한 토대가 마련되면서 자동차 분야에서 큰 수혜가 전망됩니다. 이를 계기로 이란 자동차 산업은 외국 기업과 협력이 재개되면서 2년 내에 제재 이전 수준으로 회복할 전망이며 향후에도 지속적으로 성장될 것으로 예상되고 있습니다. 더불어 당사의 주요 고객처인 현대기아차의 경우 이란 현지 업체와 제휴를 강화함으로서 현재 이란에 백열전구를 납품하고 있는 당사에게는 중장기적 관점에서 신흥 시장활로 개척에 발판이 될 것으로 전망됩니다. 특히 2016년에 이란 시장의 90%이상을 점유하고 있는 현지 자동차 메이커로의 공급을 원활하게 수행함으로써 2017년 공급도 큰 무리없이 진행될 것으로 전망되고 있습니다. 이와는 별개로 당사의 자체 집계자료 및 뉴스 등을 종합하였을 때, 현대차, 기아차의생산공장의 증설로 자동차 생산량의 증가가 기대되고 있습니다. 세부 내역은 다음과 같습니다. - 기아 : 멕시코공장 → 30만대/년 (양산중) - 기아 : 중국 3공장 → 20만대/년 (양산중) - 기아 : 중국 3-2공장 → 30만대/년 (양산중) - 기아 : 인도 공장 → 30만대/ 년 (5월 착공 2019년 완공계획) - 현대 : 중국 4공장 → 30만대/년 (양산중) - 현대 : 중국 5공장 → 30만대/년 (2017년 하반기 완공예정) - 현대 : 미국 2공장 → 30만대/년 (검토중) - 현대 : 인도 3공장 → 30만대/년 (검토중) 현대차 그룹이 중국의 사드보복조치 등으로 고전하는 가운데, 기아차는 인도에서 새로운 활로를 모색하려는 움직임을 보이고 있습니다. 인도의 자동차 시장은 전년대비 7%성장하며 세계 5위의 시장규모를 가지고 있을 뿐아니라, 현대차가 일본 마루티스즈키에 이어 시장점유율 2위를 달리고 있는 등 인도에서의 인지도도 높은 수준에 있기 때문입니다. 인도의 경우 승용차에 대한 관세가 60% 수준으로, 현지 생산이 필수적인 요소로 기아차는 이번 착공과 더불어 현지 수요 증가 추이등을 감안하여 같은 지역에 제2 공장을 짓는 방안도 검토 중이라고 알려졌습니다. 이와 같이 현대차, 기아차 등의 생산공장 증설을 통한 자동차 생산량의 확대는 당사에서 제조하고 있는 LED 모듈 등의 부품 수요가 늘어나는 결과를 가져오며, 이에 따른 당사의 매출 성장가능성이 존재하고 있습니다. 7. 시장위험과 위험관리 금융상품과 관련하여 연결실체는 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 본 주석은 연결실체가 노출되어 있는 위의 위험에 대한 정보와 연결실체의 위험관리 목표, 정책, 위험 평가 및 관리 절차, 그리고 자본관리에 대해 공시하고 있습니다. 추가적인 계량적 정보에 대해서는 본 연결재무제표 전반에 걸쳐서 공시되어 있습니다. 가. 위험관리 정책연결실체의 위험관리는 연결실체의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결실체가 허용 가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결실체는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 연결실체의 재무부문에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다. 나. 신용위험관리신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 연결실체에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산, 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 단, 은행 및 금융기관의 경우 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다. 연결실체는 거래상대방에 대한 개별적인 위험 한도 관리정책을 보유하고 있습니다. 당1분기말 및 전기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 당1분기말 전기말 현금성자산 6,527,038 4,645,558 만기보유금융자산 1,175,445 1,176,880 매출채권및기타채권 47,364,134 52,125,489 기타금융자산 130,823 129,186 합 계 55,197,440 58,077,113 당1분기말과 전기말 현재 매출채권의 각 지역별 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 당1분기말 전기말 국내 32,748,802 33,596,917 해외 12,013,785 17,364,432 합 계 44,762,587 50,961,349 다. 유동성위험관리연결실체는 현금 등 금융자산을 인도하여 결제하는 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 유동성위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 경영진은 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결실체의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다. 라. 시장위험관리(1) 환위험연결실체는 제품제조를 위한 원자재 수입 거래와 제품 및 상품의 수출 거래와 관련하여 USD 및 JPY 등의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 경영진은 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있으며, 필요한 경우 환위험관리를 목적으로 파생상품계약을 체결하고 있습니다. ① 당1분기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 당기말 전기말 자산 부채 자산 부채 EUR 433,472 94,416 441,871 140,363 JPY 42,118 2,920,612 31,913 3,189,635 USD 6,704,026 2,045,976 5,615,619 1,805,707 CNY 248,549 416,922 136,767 - 합 계 7,428,165 5,477,926 6,226,170 5,135,705 ② 민감도 분석연결실체는 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 외환 포지션에 대해 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화 환율 10% 변동 시 환율변동이 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 당1분기 전 기 10% 상승시 10% 하락시 10% 상승시 10% 하락시 EUR 33,906 (33,906) 30,151 (30,151) JPY (287,849) 287,849 (315,772) 315,772 USD 465,805 (465,805) 380,991 (380,991) CNY (16,837) 16,837 13,677 (13,677) 상기 민감도 분석은 보고기간 말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 계산하였습니다. (2 ) 이자율위험관리연결실체의 경영진은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동할 위험을 정기적으로 측정하여 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. ① 당1분기말과 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 당1분기말 전기말 고정이자율 금융자산 1,175,445 1,176,880 금융부채 37,395,400 40,097,800 변동이자율 금융자산 6,527,038 4,645,558 금융부채 3,335,962 3,793,930 ② 고정이자율 금융상품의 공정가치 민감도 분석연결실체는 고정이자율 금융상품을 당기손익인식금융상품으로 처리하고 있지 않으며, 이자율스왑과 같은 파생상품을 공정가치위험회피회계의 위험회피수단으로 지정하지 않았습니다. 따라서, 이자율의 변동은 손익에 영향을 주지 않습니다. ③ 변동이자율 금융상품의 현금흐름 민감도 분석당기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 1베이시스포인트(bp) 변동 시 1년간 손익과 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 손 익 자 본 1bp 상승 1bp 하락 1bp 상승 1bp 하락 당1분기말: 변동이자율 금융상품 319 (319) 319 (319) 전기말: 변동이자율 금융상품 85 (85) 85 (85) 마 . 자본관리 연결실체의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해관계자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 유지하고 자본비용을 절감하기 위해 최적의 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조의 유지 또는 조정을 위하여 필요한 경우 연결실체는배당을 조정하거나, 주주에 자본금을 반환하며, 부채감소를 위한 신주발행 및 자산매각 등을 실시하는 정책을 수립하고 있습니다. 연결실체의 자본구조는 차입금(사채 포함)에서 현금및현금성자산을 차감한 순부채와 자본으로 구성되어 있으며, 연결실체의 전반적인 자본위험관리정책은 전기와 동일합니다.당1분기말 및 전기말 현재 연결실체가 자본으로 관리하고 있는 항목의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당1분기말 전기말 차입금총계 40,731,362 43,891,730 차감: 현금및현금성자산 (6,531,803) (4,648,006) 순차입금(A) 34,199,559 39,243,724 부채총계(B) 68,789,414 70,324,951 자본(C) 86,260,014 86,282,030 자본조달비율(D=A/C) 39.65% 45.48% 부채비율(E=B/C) 79.75% 81.51% 8. 파생금융상품거래 현황 당사는 보고서 작성기준일 현재 파생상품 및 풋백옵션 등 거래가 없습니다. 9. 경 영상의 주요계약 계약상대방 계약 종류 계약체결시기 계약기간 계약의 목적 ㈜에스엘라이팅 기본계약서 2009-07-16 1년 (해약의사를 표시하지않을 경우 자동연장) 제조하도급에 관한기본 사항을 정함 현대아이에이치엘㈜ 거래기본계약서 2011-08-17 1년 (해약의사를 표시하지않을 경우 자동연장) 납품 거래 TIANJIN KUMHOHT CO.,LTD 공급계약서 2014-01-01 1년 (해약의사를 표시하지않을 경우 자동연장) 납품 계약 금호전기㈜ 임대차계약서 2015-03-01 2016년 04월 25일 부로효력 상실 본관동, 창고동 등 공통업무 수행 계약 2013-08-01 1년 (해약의사를 표시하지않을 경우 자동연장) 자문업무外 전산 기술정보지원 계약 2008-12-01 1년 (해약의사를 표시하지않을 경우 자동연장) 전산유지보수비 PC보안 및 DRM시스템유지보수 계약서 2010-03-01 1년 (해약의사를 표시하지않을 경우 자동연장) PC보안 및 DRM시스템 유지보수 거래기본계약서 2014-02-03 1년 (해약의사를 표시하지않을 경우 자동연장) TS 제품의 개발/생산/판매와관련 기본사항 부동산매매계약서 2016-03-25 부동산 인도일 (2016년 04월 25일) 중장기적 사업다각화 /자산관리 효율성 제고 부동산 임대차 계약 2016-05-01 2년 임대ㆍ임차인 변경 및 임대 면적 변경으로 인한 재계약 TIANJIN KUMHO HT CO.,LTD 지분양수계약 2016-10-28 중국 현지 공상행정등록일(2016년 11월 30일) TIANJIN KUMHO HT CO.,LTD의 경영/운영관리 효율 제고 금호AMT㈜ 시설사용 계약서 2015-03-01 1년 (해약의사를 표시하지않을 경우 자동연장) TS공장 내 시설장치 사용 공급계약서 2013-04-13 1년 (해약의사를 표시하지않을 경우 자동연장) 납품 거래 부동산 임대차 계약 2016-05-01 2년 임대ㆍ임차인 변경 및 임대 면적 변경으로 인한 재계약 10. 연 구개발활동 가. 연구개발 담당 조직 당사의 기술연구소는 2002년 설립되어 현재까지 차량용 램프 모듈을 전문적으로 설계/개발 진행 중에 있습니다. 연구 인력은 분야별로 회로를 비롯한 모듈개발, 기구설계/방열해석, PCB설계, 광학설계, 선행개발 , 기획 및 프로젝트 관리 등으로 각각 관련 Project 진행에 따라 적절하게 분포되어 있으며, 회로, 제어, 기구, 방열, PCB, 광학 등으로 램프모듈을 위한 요소기술들을 모두 확보하고 있습니다.기술자문 네트웍으로 조선대, 순천대, 한국광기술원, 생산기술연구원, 광주테크노파크, 충북테크노파크, 자동차부품연구원, 전자부품연구원과의 활발한 기술교류 및 자문을 받고 있습니다. 조직운영 전략으로는 제품군별 기술/제품 개발을 특화시키고 매트릭스 개발 체제로운영하여 개발로드를 균등하게 하고 자원을 집중화하여 경쟁사와 차별화, 고객요구에 대한 대응력 향상을 통해 Win-Win 효과를 기대하고 있습니다. 연구소 조직도.jpg 연구소 조직도 나. 연구개발비용 (단위:천원) 구 분 2017년도 1분기 2016년도 2015년도 원재료 349,015 1,232,595 857,049 인건비 433,577 1,622,118 1,401,241 제조경비 41,791 430,888 623,202 판관비 - - 2,539,699 합계 824,383 3,285,601 5,421,191 자산계상 - - - 비용계상 824,383 3,285,601 5,421,191 연구개발비/매출액 비율 1.68 % 1.58% 2.67% 다. 연구개발 실적 당사는 다수의 연구개발을 통하여 양산으로 이어지거나, 정부관계기관의 과제를 성공적으로 수행한 바 있습니다. 그 주요 실적은 다음과 같습니다. 구분 연구과제 연구기관 과제내용 연구결과 또는 기대효과 2017년 자동차 조명 LED모듈 현대기아자동차外 CF PE RCL 외 8개 Item 양산 2016년 자동차 조명 LED모듈 현대기아자동차外 X101 RCL 외 54개 Item 양산 광역경제권 거점기관지원사업 산업통상자원부 OBD 대응을 위한 DPF 시스템 진단용 PM센서 및 제어기 개발 종료 2015년 자동차 조명 LED모듈 현대기아자동차外 JF RCL 외 44개 Item 양산 호남광역경제권 선도산업 기술개발사업 산업통상자원부 멀티칩 LED를 이용한 수송기기용 전조등 개발 종료 광역경제권 거점기관지원사업 산업통상자원부 OBD 대응을 위한 DPF 시스템 진단용 PM센서 및 제어기 개발 계속 2014년 자동차 조명 LED모듈 현대기아자동차外 UM RCL 외 30개 Item 양산 호남광역경제권 선도산업 기술개발사업 산업통상자원부 멀티칩 LED를 이용한 수송기기용 전조등 개발 계속 광역경제권 거점기관지원사업 산업통상자원부 OBD 대응을 위한 DPF 시스템 진단용 PM센서 및 제어기 개발 계속 2013년 자동차 조명 LED모듈 현대기아자동차外 RC FL RCL 외 32개 Item 양산 호남광역경제권 선도산업 기술개발사업 산업통상자원부 멀티칩 LED를 이용한 수송기기용 전조등 개발 계속 연구개발특구육성사업 특구기술사업화 지식경제부 Hybrid LED 모듈을 이용한 High Bay LED 조명 개발 성공 11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 지적재산권 (1) 지적재산권 보유현황당사는 LED 광원모듈을 비롯한 총 9건의 특허와 7건의 디자인 등록을 완료하였으며, 추가로 신규 특허를 출원하기 위해 17건의 연구를 진행하고 있습니다. 보고서 제출일 현재 보유중인 특허 등 현황을 살펴보면 다음과 같습니다. 구 분 명 칭 등록일 권리만료일 특허관련 제품기재 최근 사업년도매출액 특허. 사이드 턴 시그널램프 및 그 제작방법 '10.01.12 '28.07.16 MSR - LED 광원모듈 '10.11.03 '28.12.22 LED모듈 - LED 램프 '11.05.18 '29.10.11 LED모듈 - 단일 렌즈형 LED광원모듈 '12.11.05 '29.10.18 LED모듈 - LED 조명기구 '13.04.26 '29.10.20 LED모듈 - 조명용 플라스틱광섬유(POF) 및그 가공방법과 POF를 이용한조명기구 및 그 제조방법 '13.06.25 '30.03.27 LED모듈 - 상하향 일체형 LED전조등 렌즈 '13.08.07 '30.11.14 헤드램프 - 헤드램프 모듈 '14.09.24 '32.05.30 헤드램프 - 체결장치 '16.12.26 - - - 디자인 디자인-조명기구용 반사판 '12.04.03 '30.01.03 LED모듈 - 디자인-조명기구용 반사판 '12.05.24 '30.01.03 LED모듈 - 디자인-조명기구용 반사판 '12.04.03 '30.01.03 LED모듈 - 천장직착등 '13.04.26 '31.09.05 - - 엘이디(LED)천장등 '13.05.07 '31.09.05 - - 전구형 엘이디(LED) 램프 '16.12.01 - LED모듈 - 전구형 엘이디(LED) 램프 '16.12.01 - LED모듈 - (2) 지적재산권 진행현황 출원번호 출원일자 명칭 비 고 10-2014-0027006 2014.03.07 일자형 LED 램프 특허 10-2014-0152688 2014.11.05 LED 램프 특허 10-2015-0032163 2015.03.09 광학 렌즈 및 이를 이용한 발광장치 특허 10-2015-0121384 2015.08.28 면발광 램프 특허 10-2015-0121390 2015.08.28 히터 특허 10-2015-0182090 2015.12.18 자동차의 조명장치 특허 10-2016-0011613 2016.01.29 원적외선 발열체 및 그 제조방법과 이에 사용되는 원적외선 방사유약 특허 10-2016-0013469 2016.02.03 롤 타입 필름히터 특허 10-2016-0015605 2016.02.11 차량용 램프 특허 10-2016-0020388 2016.02.22 발열히터모듈 특허 10-2016-0022342 2016.02.25 측 방향 슬라이딩 체결방식으로 잠김조립되는 분리형 너트 특허 10-2016-0027636 2016.03.08 차량용 헤드 램프 특허 10-2016-0028782 2016.03.10 광확산 렌즈 특허 10-2016-0039677 2016.03.31 전구형 엘이디 조명장치 특허 10-2016-0079412 2016.06.24 신소재 급속 발열장치 특허 10-2016-0079416 2016.06.24 하이브리드 신소재 발열장치 특허 10-2016-0107668 2016.08.24 PM 센싱 유닛 특허 나. 영업에 영향을 미치는 법률 또는 제 규정해당사항 없습니다.