금호에이치티 사업보고서 (2018.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의 사항본 자료는 미래에 대한 '예측정보'를 포함하고 있습니다. 이는 과거가 아닌 미래의 사건과 관계된 것으로 미래에 발생할 것으로 예상, 예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다.동 '예측정보'는 그 성격상 불확실에 근거한 미래 사업환경과 관련한 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다.또한 이러한 가정들에는 '예측정보'에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 따라서 이러한 불확실성으로 인해 회사의 실제 미래실적은 '예측정보'에 명식적 또는 묵시적으로 포함된 내용과 중대한 차이가 있을 수 있음을 양지하시기 바랍니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 동 '예측정보' 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예측한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예측한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 '예측정보'는 동 보고서 작성 시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 최신화하여 정정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 2018년 자동차 시장은 상반기 한국지엠 사태, 건설 경기 둔화에 따른 내수 부진과 주요국 경기 불안에 따른 수출 부진 으로 인해 내수 판매와 국내 생산은 각각 전년 동기비 0.5%, 2.1% 감소하였고, 미국, 유럽, 중국 등 주요시장의 성장이 정체 혹은 둔화 와 미중 무역갈등에 따른 소비심리 위축 등의 영향 으로 인해 수출은 3.2% 감소세를 보였습니다. 자동차 산업과 밀접한 관계에 있는 당사는 이처럼 어려운 경영여건 속에서도 지속적인 신규 고객 발굴을 통해 LED 모듈의 해외 신규 ITEM 양산 및 이 란 등 신흥 해외시장으로의 백열 전구 수출 등의 노력으로, 전년도 정치적 불확실성과 북핵리스크, 중국의 사드 배치로 인한 반한 사태로 줄어들었던 중국 현지법인의 매출이 회복세로 전 환 되는 등 현지 법인의 매출이 증가하여 전년대비 16.4% 증가한 2천093억의 매출 을 달성하였습니다. 2019년 자동차 시장은 보호무역기조 확대와 미국의 자동차금융 위축과 업체들의 플릿 판매 축소로 인하여 감소 재전환, 유럽의 경우 브렉시트 여파와 WLTP 적용에 따른 가격 인상으로 판매 부진과 중동, 중남미 역성장 지속 및 중국의 정체로 인하여 2018년에 이은 성장 정체가 지속 될 것으로 예상되나, 2019년 하반기에 연간 30만대 규모의 기아차 인도 공장이 완공을 앞두고 있 고, 현대차 역시 베트남 탄콩그룹과 판매 합작 법인 설립을 위한 업무 협약(MOU)를 체결하는 등 베트남 자동차 시장 공략에 박차를 가하고 있습니다. 당사 입장에서 현재 주력하고 있는 백열전구 및 LED 모듈 등의 부품 수요가 늘어나는 결과를 가져오며, 이에 따른 매출 성장 가능성을 더욱 높여주고 있습니다. 또한 중국정부에서 2018년 5%, 2019년 10%, 2020년 12%로 친환경차 판매 비율을 할당하는 친환경차 의무판매제도를 추진함으로서 관련한 시장 확대가 예상됨에 따라 당사의 LED 모듈 부분에서 적극적인 수주 활동을 진행할 예정입니다. 이와 같은 어려운 환경 속에서 당사는 다시 한번 심기일전하여 끊임없는 원가절감과기술 개발을 통해 제품 경쟁력을 제고시켜 내수시장에서의 성장 정체를 극복하는 한편, 천진법인과 상숙분공사를 기반으로 중국 로컬 시장을 집중 공략함과 동시에 북미 시장 및 신흥시장을 비롯한 해외 시장 확대를 위한 적극적인 영업으로 현재의 위기를 극복해 나가도록 하겠습니다. 2018년 당사의 주요 경영지표는 다음과 같습니다.

구 분	제31기	제30기

성장성	매출액 증가율	16.4%	-13.8%

영업이익 증가율	17.6%	-37.6%

수익성	영업이익율	5.0%	5.0%

EBITDA 마진율	8.7%	8.3%

ROE	7.2%	5.6%

ROIC	5.5%	5.8%

안정성	부채비율	90.9%	65.5%

유동비율	233.3%	188.9%

차입의존도	19.2%	23.4%

주) 연결재무제표 기준입니다. 당사의 매출액 증가율과 영업이익 증가율은 각각 16.4%와 17.6% 증가하였고, ROE는 1.6% 증가한 7.2%, ROIC는 0.3% 감소한 5.5%를 기록하였습니다. 다만 부채비율은 25.4% 증가했으나, 차입금의존도는 4.2% 감소하여 안정적인 수치를 기록하고있습니다. 3. 재무상태 및 영업기준(연결기준) 가. 재무상태 (단위:백만원)

구 분	제31기(2018년)	제30기(2017년)	증감	증감율(%)

1. 유동자산	155,547	88,316	67,231	76.1%

2. 비유동자산	82,833	61,848	20,985	33.9%

[자산총계]	238,380	150,164	88,216	58.8%

1. 유동부채	66,660	46,752	19,908	42.6%

2. 비유동부채	46,868	12,658	34,210	270.3%

[부채총계]	113,528	59,410	54,118	91.1%

1. 자본금	7,916	4,883	3,033	62.1%

2. 자본잉여금	27,029	5,491	21,538	392.2%

3. 기타자본구성요소	2,517	(1,379)	3,896	282.5%

4. 이익잉여금	87,391	81,759	5,632	6.9%

5. 비지배지분	-	-	-	-

[자본총계]	124,852	90,754	34,098	37.6%

[부채와 자본총계]	238,380	150,164	88,216	58.8%

부채비율	90.9%	65.5%

-. 2018년말 자산 총액은 매출증가에 따른 매출채권 증가와 용인 토지 및 공장 매입 으로 인해 전년대비 약 58.8% 증가한 2,384억 원을 기록하였 습니다. -. 자본은 전년대비 약 37.6% 증가한 1,249억원, 부채는 신한은행 신규 차입 및 사채 등 으로 인하여 전년 대비 약 91.1% 증가한 1,135억원으로 부채비율은 전기말 대비 약 25.4% 증가한 90.9%를 기록하였습니다.

나. 영업실적 (단위:백만원)

구 분	제31기(2018년)	제30기(2017년)	증감	증감율(%)

매출액	209,260	179,708	29,552	16.4%

매출원가	188,087	161,231	26,856	16.7%

매출총이익	21,173	18,476	2,697	14.6%

판매비와 관리비	10,680	9,552	1,128	11.8%

영업이익	10,493	8,924	1,569	17.6%

금융이익	954	461	493	106.9%

금융비용	3,324	1,165	2,159	185.3%

기타영업외수익	2,995	3,276	(281)	-8.6%

기타영업외비용	2,782	4,869	(2,087)	-42.9%

법인세비용차감전순이익	8,336	6,628	1,708	25.8%

법인세비용	544	1,694	(1,150)	-67.9%

당기순이익	7,793	4,933	2,859	58.0%

- 당 사는 전년도 정치적 불확실성 및 북핵리스크, 사드사태 등으로 악화되었던 중국 현지법인의 매출이 회복세로 전환되면서 전년대비 약 16.4% 증가한 2,093억의 매출을 달성하였습니다. - 영업이익 및 당기순이익은 중국 천진법인과 상숙분공사의 매출 증가으로 인해 지난해보다 17.6% 증가한 약 105억원과 58.0% 증가한 약 78억원을 기록하였 습니다. - 부문별 세부 실적은 다음을 참고하여 주시기 바랍니다.

▣ 부문별 영업실적 분석 (단위:백만원,%)

구분	부문	제31기	제30기	증감율

금액	비중	금액	비중	금액	(%)

매출	LED M/D	157,146	75.1%	124,953	69.5%	32,193	25.8%

백열전구	52,114	24.9%	54,755	30.5%	(2,641)	-4.8%

소계	209,260	100.0%	179,708	100.0%	29,552	16.4%

영업이익	LED M/D	(1,659)	-15.8%	(2,938)	-32.9%	1,279	43.5%

백열전구	12,153	115.8%	11,863	132.9%	290	2.4%

소계	10,493	100.0%	8,924	100.0%	1,569	17.6%

다. 유동성 및 자금자달과 지출 ( 1) 유동성 (단위:천원)

구 분	2018년	2017년	증감	증감율(%)

현금 및 현금성 자산	43,575,223	7,211,370	36,363,853	504.3%

단기금융상품	-	-	-	-

유 동 비 율	233.34%	188.90%	44.44%	-

차입금의존도	29.55%	23.43%	6.12%	-

- 연결실체에서 당사는 당기말 43,575백만원의 유동자금을 보유하고 있습니다. 상기 유동자금은 ①현금및현금성자산 ②단기금융상품을 모두 포함한 금액이며, 전 기말 유동자금 7,211백만원 대비 36,364백만원 증가하였습니다.- 회사의 지급 능력을 나타내는 유동비율은 약233%로 전년대비 약 44.44% 증가 하였으며, 차입금 의존도는 전년대비 약 6.12% 증가한 29.55%입니다. (2) 자금 조달등 당기말 현재 회사에서 운영하는 총 차입금은 약 457억원으로 전년도 약 352억원 대비 약 105억원(29.8%) 증가하였습니다. 구분별로 단기차입금은 약 11.5%, 장기차입금은 약 47.9% 각각 증가하였습니다. (가) 사업년도말 차입금 현황은 다음과 같습니다. (단위:천원)

구 분	당기말	전기말

유 동	비유동	유 동	비유동

단기차입금	19,443,350	-	17,437,767	-

장기차입금	4,250,000	22,000,000	5,250,000	12,500,000

합 계	23,693,350	22,000,000	22,687,767	12,500,000

(나) 당기말 및 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다. (단위:천원)

차입의 종류	차 입 처	연이자율(%)	당기말	전기말

운전자금대출	신한은행	3.21	1,400,000	1,400,000

운전자금대출	한국산업은행	3.41	4,000,000	4,000,000

운전자금대출	한국산업은행	3.28	5,000,000	-

무역금융자금	한국수출입은행	2.90	-	5,000,000

무역금융자금	한국수출입은행	Libor 3개월+ 1.22	2,532,950	2,372,775

운영자금 대출	우리은행 천진분행	4.89	3,255,200	3,273,000

운영자금 대출	신한은행 천진분행	4.89	3,255,200	1,391,992

합 계	19,443,350	17,437,767

(다) 당기말 및 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다. (단위:천원)

차입의 종류	차 입 처	연이자율(%)	당기말	전기말

시설자금대출	한국산업은행	2.70 ~ 3.10	11,250,000	17,750,000

시설자금대출	신한은행	3.34	15,000,000	-

차감: 유동성 대체	-	(4,250,000)	(5,250,000)

합 계	-	22,000,000	12,500,000

(라) 장기차입금의 연도별 상환 계획은 다음과 같습니다. (단위:백만원)

연도별	장기차입금

2019년	5,500,000

2020년	5,500,000

2021년 ~	3,000,000

합계	14,000,000

(마) 상기 차입금과 관련하여 연결실체의 담보제공 내역은 다음과 같습니다. (단위:천원, 천JPY)

담보제공자산	장부금액	담보제공사유	차입금액	담보설정금액	담보권자

유형자산	24,476,307	차입금 담보	15,000,000	20,000,000	신한은행

유형자산	32,349,551	차입금 담보	20,250,000	38,000,000	한국산업은행

유형자산	2,735,397	차입금 및 지급보증	3,255,200	JPY 390,000	KEB하나은행

라. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항(1) 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항- 당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 Ⅲ. 재무에 관한 사항 중 3. 연결재무제표 주석 및 5. 재무제표 주석을 참조하시기 바랍니다.(2) 환경 및 종업원 등에 관한 사항- 환경관련 제재사항이나 행정조치 등에 관한 사항은 사업보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.- 당기 중 주요 핵심인력 이동사항 등 유의한 종업원 관련 변동사항은 없습니다.(3) 법규상의 규제에 관한 사항- 당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은 XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 중 4 . 제재현황 등 그 밖의 사항을 참조하시기 바랍니다.(4) 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항- 당사는 사업보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.