헥토이노베이션 사업보고서 (2025.12)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장위험과 위험관리

연결기업은 여러 활동으로 인하여 시장위험(이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 연결기업의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 외환위험, 이자율위험, 신용위험, 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책뿐만 아니라, 전반적인 위험관리에 대한 문서화된정책을 검토, 승인합니다.

(1) 시장위험시장위험은 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 시장위험은 이자율위험, 환위험 및 기타 가격위험의 세가지 유형으로 구성됩니다.

① 이자율위험이자율위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다.연결회사는 현재 변동금리부 조건의 예금 또는 차입금 등을 보유하고 있지 않으므로 이에 따른 이자율 변동위험에 노출되어 있지 않습니다.

② 외환위험

연결기업의 환위험은 외화로 표시된 화폐성자산과 화폐성부채의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다. 보고기간 종료일 현재 기능통화 이외의 원화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(당기말) (단위:천원)

구 분	당기말	전기말

자산	부채	자산	부채

USD	9,243,679	12,932,230	403,901	1,432,438

JPY	70,880	70,774	74,918	74,918

CNY	25,204	-	-	-

연결기업은 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당기말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(당기말) (단위:천원)

구 분	당기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

외화금융자산	933,976	(933,976)	47,882	(47,882)

외화금융부채	(1,300,300)	1,300,300	(150,736)	150,736

③ 가격위험연결기업은 당기 현재 활성거래시장이 존재하는 지분상품을 보유하고 있지 않으므로 이에 따른 가격변동위험에 노출되어 있지 않습니다.

(2) 신용위험신용위험은 연결회사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권, 현금및현금성자산, 단기금융상품 및 장단기대여금 등으로부터 발생하고 있습니다. 은행 및 금융기관의 경우, 독립적인 신용평가기관으로부터의 신용등급이 우수한 경우에 한하여 거래를 하고 있습니다. 일반 거래처의 경우 독립적으로 평가된 신용등급이 사용되며, 독립적인 신용 등급이 없는 경우에는 고객의 재무상태, 과거경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다. 개별적인 위험 한도는 내부 또는 외부적으로 결정된 신용등급을 바탕으로 결정됩니다. 신용한도의 사용여부는 정기적으로 검토되고 있습니다. 당기말 현재 금융자산별 신용위험에 대한 최대 노출 정도는 각 금융자산의 장부가액입니다.

(3) 유동성위험연결기업은 영업 자금수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링 하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다.유동성에 대한 예측 시에는 연결기업의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결기업 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.

당기말 및 전기말 현재 연결기업의 유동성위험 분석내역은 다음과 같습니다.

(당기말) (단위: 천원)

구 분	3개월 미만	3개월~1년 이하	1년~ 2년 이하	2년~ 5년 이하	합 계

매입채무	2,246,827	-	-	-	2,246,827

단기차입금	65,096	10,057,140	-	-	10,122,236

상환전환우선주부채	12,789,415	-	-	-	12,789,415

리스부채	1,878,580	6,524,756	3,060,840	642,192	12,106,369

기타금융부채	315,893,441	644,911	288,490	56,009,680	372,836,522

합 계	332,873,359	17,226,807	3,349,330	56,651,872	410,101,368

(전기말) (단위: 천원)

구 분	3개월 미만	3개월~1년 이하	1년~ 2년 이하	2년~ 5년 이하	합 계

매입채무	2,588,920	-	-	-	2,588,920

단기차입금	-	10,173,630	-	-	10,173,630

상환전환우선주부채	12,081,578	-	-	-	12,081,578

리스부채	1,685,692	5,450,090	4,657,365	1,247,546	13,040,692

기타금융부채	287,071,897	463,647	441,000	292,000	288,268,544

합 계	303,428,086	16,087,367	5,098,365	1,539,546	326,153,364

위의 분석에 포함된 비파생금융부채는 당기말로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분되었습니다. 계약 만기일까지의 잔여기간에 따른 만기별 구분에 포함된 현금흐름은 현재가치 할인을 하지 않은 금액입니다.당기말 및 전기말 현재 회사의 파생금융 부채의 잔존계약 만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(당기말) (단위: 천원)

구 분	2년 ~ 5년 이하	합 계

파생상품금융부채	2,373,600	2,373,600

(전기말) (단위: 천원)

구 분	2년 ~ 5년 이하	합 계

파생상품금융부채	-	-

(4) 자본위험관리연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는 것입니다.자본 구조를 유지 또는 조정하기 위해 연결회사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 부채 감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.

연결회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 연결재무상태표의 "자본"에 순부채를 가산한 금액입니다.당기말 및 전기말 현재 연결기업의 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

총차입금	10,000,000	10,000,000

차감: 현금및현금성자산	(318,146,796)	(289,767,368)

순부채	(308,146,796)	(279,767,368)

자본총계	359,509,412	329,720,255

총자본	51,362,616	49,952,888

자본조달비율(*)	-	-

(*1) 당기말 및 전기말 현재 순부채가 부(-)의 금액이므로 자본조달비율을 산정하지 않았습니다.

나. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황(1) 종속기업인 ㈜헥토는 ㈜딥체인랩(이하 '피투자기업')이 2023년 1월 18일 발행한 액면 2,070백만원의 전환사채를 취득하였습니다. 사채발행일로부터 1년이 경과한 시점부터 사채 만기일까지 사채 총액의 75%에 대해 중도상환을 청구하여 피투자기업 및 피투자기업이 지정한 제3자로 하여금 사채를 매수할 수 있으며, 매수가액은 피투자 기업이 요청한 상환기일까지 계약 상의 기한전 원금 상환에 의해 산정된 금액으로 합니다.(2) 종속기업인 ㈜헥토는 ㈜알티너스(이하 '피투자기업')가 2024년 10월 07일 발행한 액면 4,500백만원의 전환사채를 취득하였습니다. 사채발행일로부터 1년이 경과한 시점부터 사채 만기일까지 사채 총액의 75%에 대해 중도상환을 청구하여 피투자기업 및 피투자기업이 지정한 제3자로 하여금 사채를 매수할 수 있으며, 매수가액은 피투자 기업이 요청한 상환기일까지 계약 상의 기한전 원금 상환에 의해 산정된 금액으로 합니다.(3) 연결회사는 펨코오피스제10호위탁관리부동산투자회사 지분 취득 관련, 1종종류주주와 매도선택권(풋옵션) 및 풋옵션 및 매수선택권(콜옵션) 약정을 체결하였고 그 주요 내역은 다음과 같습니다.* 매도선택권(풋옵션): 1종종류주주는 출자금액 납입을 완료한 날로부터 5년이 경과한 시점부터 2년 간, 회사에게 1종종류주주의 지분을 매도할 권리를 보유합니다. * 주식근질권: 풋옵션 이행 담보를 위해 회사가 보유한 펨코오피스제10호위탁관리부동산투자회사의 지분에 대해 근질권을 설정하였습니다.* 매수청구권(콜옵션): 회사는 출자금액을 납인한 날로부터 4년이 경과한 시점부터 2년간, 또는 1종종류주주가 본건 부동산 매각을 본건 리츠의 주주총회 목적사항으로 할 것을 제안한 경우 1종종류주주의 지분을 매수할 권리를 보유합니다.

(4) 연결회사는 ㈜헥토월렛원 지분 취득 관련, ㈜헥토월렛원 특정 주주와 풋옵션 및 매콜옵션 약정을 체결하였으며 그 주요 내용은 다음과 같습니다. 주주의 풋옵션: ㈜헥토월렛원의 2028년 감사보고서의 개별 재무제표상 영업이익이 25억원을 초과한 경우 주주가 보유한 ㈜헥토월렛원 지분을 주당 20,000원에 회사 또는 회사가 지정한 자에게 매도할 권리를 보유회사의 콜옵션: ㈜헥토월렛원의 2028년 감사보고서의 개별 재무제표상 영업이익이 5억원 미만인 경우 주주가 보유한 ㈜헥토월렛원 지분을 주당 5,000원에 회사 또는 회사가 지정한 자가 매수할 권리를 보유(5) 연결회사는 종속기업인 ㈜허니콘의 주주와 체결한 주식양수도 계약에 따라 양도인이 보유한 잔여주식 4,000주에 대하여 주식매수청구권을 부여하였으며, 회사는 이에 대응하는 주식매도청구권을 보유하고있습니다. 해당 옵션은 총 3회차에 나누어 행사할 수 있도록 설계되어있으며 각 회차별 상과지표(KPI) 달성 여부와 양도인의 재직상태등에 충족 여부에 따라 행사 가능 여부가 결정됩니다. 주당 행사가격은 최소 100,000원 이상으로 정해져있습니다.(6) 2022년 중 연결회사는 종속기업인 ㈜헥토헬스케어 상환전환우선주 발행과 관련하여 투자자와 신주인수계약을 체결하였습니다. 투자자는 취득한 우선주 전액에 대해 주식매수청구권(Put Option)을 보유하게 되었습니다. 투자자는 중대한 사유가 발생될 경우 등 행사 요건을 충족할 경우 연결회사 및 이해관계인을 상대로 해당 권리를 행사할 수 있습니다. 또한, 투자자는 이해관계인이 ㈜헥토헬스케어의 지분을 제3자에게 매각하고자 할 경우 동일한 조건으로 우선적으로 매도할 수 있는 권리를 보유하고 있습니다.