헥토이노베이션 분기보고서 (2026.03)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장위험과 위험관리

연결기업은 여러 활동으로 인하여 시장위험(이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 연결기업의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 외환위험, 이자율위험, 신용위험, 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책뿐만 아니라, 전반적인 위험관리에 대한 문서화된정책을 검토, 승인합니다.

(1) 시장위험시장위험은 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 시장위험은 이자율위험, 환위험 및 기타 가격위험의 세가지 유형으로 구성됩니다.

① 이자율위험이자율위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다.연결회사는 현재 변동금리부 조건의 예금 또는 차입금 등을 보유하고 있지 않으므로 이에 따른 이자율 변동위험에 노출되어 있지 않습니다.

② 외환위험

연결기업의 환위험은 외화로 표시된 화폐성자산과 화폐성부채의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다. 보고기간 종료일 현재 기능통화 이외의 원화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(당분기말) (단위:천원)

구 분	당분기말	전기말

자산	부채	자산	부채

USD	10,815,513	9,971,395	9,243,679	12,932,230

JPY	120,930	110,073	70,880	70,774

CNY	80,686	-	25,204	-

연결기업은 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 보고기간 종료일 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(당분기말) (단위:천원)

구 분	당분기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

외화금융자산	1,101,713	(1,101,713)	933,976	(933,976)

외화금융부채	(1,008,147)	1,008,147	(1,300,300)	1,300,300

③ 가격위험연결기업은 당기 현재 활성거래시장이 존재하는 지분상품을 보유하고 있지 않으므로 이에 따른 가격변동위험에 노출되어 있지 않습니다.

(2) 신용위험신용위험은 연결회사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권, 현금및현금성자산, 단기금융상품 및 장단기대여금 등으로부터 발생하고 있습니다. 은행 및 금융기관의 경우, 독립적인 신용평가기관으로부터의 신용등급이 우수한 경우에 한하여 거래를 하고 있습니다. 일반 거래처의 경우 독립적으로 평가된 신용등급이 사용되며, 독립적인 신용 등급이 없는 경우에는 고객의 재무상태, 과거경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다. 개별적인 위험 한도는 내부 또는 외부적으로 결정된 신용등급을 바탕으로 결정됩니다. 신용한도의 사용여부는 정기적으로 검토되고 있습니다. 당기말 현재 금융자산별 신용위험에 대한 최대 노출 정도는 각 금융자산의 장부가액입니다.

(3) 유동성위험연결기업은 영업 자금수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링 하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다.유동성에 대한 예측 시에는 연결기업의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결기업 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.

보고기간 종료일 현재 연결기업의 유동성위험 분석내역은 다음과 같습니다.

(당분기말) (단위: 천원)

구 분	3개월 미만	3개월~1년 이하	1년~ 2년 이하	2년~ 5년 이하	합 계

매입채무	3,613,726	-	-	-	3,613,726

단기차입금	10,067,989	-	-	-	10,067,989

상환전환우선주부채	12,989,560	-	-	-	12,989,560

리스부채	2,718,606	4,728,989	2,267,894	329,829	10,045,317

기타금융부채	341,012,431	2,533,217	158,107	55,095,342	398,799,096

합 계	370,402,311	7,262,206	2,426,001	55,425,171	435,515,688

(전기말) (단위: 천원)

구 분	3개월 미만	3개월~1년 이하	1년~ 2년 이하	2년~ 5년 이하	합 계

매입채무	2,246,827	-	-	-	2,246,827

단기차입금	65,096	10,057,140	-	-	10,122,236

상환전환우선주부채	12,789,415	-	-	-	12,789,415

리스부채	1,878,580	6,524,756	3,060,840	642,192	12,106,369

기타금융부채	315,893,441	644,911	288,490	56,009,680	372,836,522

합 계	332,873,359	17,226,807	3,349,330	56,651,872	410,101,368

위의 분석에 포함된 비파생금융부채는 당기말로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분되었습니다. 계약 만기일까지의 잔여기간에 따른 만기별 구분에 포함된 현금흐름은 현재가치 할인을 하지 않은 금액입니다.보고기간 종료일 현재 회사의 파생금융 부채의 잔존계약 만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(당분기말) (단위: 천원)

구 분	2년 ~ 5년 이하	합 계

파생상품금융부채	2,373,600	2,373,600

(전기말) (단위: 천원)

구 분	2년 ~ 5년 이하	합 계

파생상품금융부채	2,373,600	2,373,600

(4) 자본위험관리연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는 것입니다.자본 구조를 유지 또는 조정하기 위해 연결회사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 부채 감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.

연결회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 연결재무상태표의 "자본"에 순부채를 가산한 금액입니다.보고기간 종료일 현재 연결기업의 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

총차입금	10,000,000	10,000,000

차감: 현금및현금성자산	(318,613,838)	(318,146,796)

순부채	(308,613,838)	(308,146,796)

자본총계	362,053,475	359,509,412

총자본	53,439,637	51,362,616

자본조달비율(*1)	-	-

(*1) 당분기말 및 전기말 현재 순부채가 부(-)의 금액이므로 자본조달비율을 산정하지 않았습니다.

나. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황(1) 종속기업인 ㈜헥토는 ㈜딥체인랩(이하 '피투자기업')이 2023년 1월 18일 발행한 액면 2,070백만원의 전환사채를 취득하였습니다. 사채발행일로부터 1년이 경과한 시점부터 사채 만기일까지 사채 총액의 75%에 대해 중도상환을 청구하여 피투자기업 및 피투자기업이 지정한 제3자로 하여금 사채를 매수할 수 있으며, 매수가액은 피투자 기업이 요청한 상환기일까지 계약 상의 기한전 원금 상환에 의해 산정된 금액으로 합니다.(2) 종속기업인 ㈜헥토는 ㈜알티너스(이하 '피투자기업')가 2024년 10월 07일 발행한 액면 4,500백만원의 전환사채를 취득하였습니다. 사채발행일로부터 1년이 경과한 시점부터 사채 만기일까지 사채 총액의 75%에 대해 중도상환을 청구하여 피투자기업 및 피투자기업이 지정한 제3자로 하여금 사채를 매수할 수 있으며, 매수가액은 피투자 기업이 요청한 상환기일까지 계약 상의 기한전 원금 상환에 의해 산정된 금액으로 합니다.(3) 연결회사는 ㈜펨코오피스제10호위탁관리부동산투자회사 지분 취득 관련, 1종종류주주와 매도선택권(풋옵션) 및 풋옵션 및 매수선택권(콜옵션) 약정을 체결하였고 그 주요 내역은 다음과 같습니다.* 매도선택권(풋옵션): 1종종류주주는 출자금액 납입을 완료한 날로부터 5년이 경과한 시점부터 2년 간, 회사에게 1종종류주주의 지분을 매도할 권리를 보유합니다.* 주식근질권: 풋옵션 이행 담보를 위해 회사가 보유한 ㈜펨코오피스제10호위탁관리부동산투자회사의 지분에 대해 근질권을 설정하였습니다.* 매수청구권(콜옵션): 회사는 출자금액을 납인한 날로부터 4년이 경과한 시점부터 2년간, 또는 1종종류주주가 본건 부동산 매각을 본건 리츠의 주주총회 목적사항으로 할 것을 제안한 경우 1종종류주주의 지분을 매수할 권리를 보유합니다.

(4) 연결회사는 ㈜헥토월렛원 지분 취득 관련, ㈜헥토월렛원 특정 주주와 풋옵션 및 매콜옵션 약정을 체결하였으며 그 주요 내용은 다음과 같습니다.주주의 풋옵션: ㈜헥토월렛원의 2028년 감사보고서의 개별 재무제표상 영업이익이 25억원을 초과한 경우 주주가 보유한 ㈜헥토월렛원 지분을 주당 20,000원에 회사 또는 회사가 지정한 자에게 매도할 권리를 보유회사의 콜옵션: ㈜헥토월렛원의 2028년 감사보고서의 개별 재무제표상 영업이익이 5억원 미만인 경우 주주가 보유한 ㈜헥토월렛원 지분을 주당 5,000원에 회사 또는 회사가 지정한 자가 매수할 권리를 보유(5) 연결회사는 종속기업인 ㈜허니콘의 주주와 체결한 주식양수도 계약에 따라 양도인이 보유한 잔여주식 4,000주에 대하여 주식매수청구권을 부여하였으며, 회사는 이에 대응하는 주식매도청구권을 보유하고있습니다. 해당 옵션은 총 3회차에 나누어 행사할 수 있도록 설계되어있으며 각 회차별 상과지표(KPI) 달성 여부와 양도인의 재직상태등에 충족 여부에 따라 행사 가능 여부가 결정됩니다. 주당 행사가격은 최소 100,000원 이상으로 정해져있습니다.(6) 2022년 중 연결회사는 종속기업인 ㈜헥토헬스케어 상환전환우선주 발행과 관련하여 투자자와 신주인수계약을 체결하였습니다. 투자자는 취득한 우선주 전액에 대해 주식매수청구권(Put Option)을 보유하게 되었습니다. 투자자는 중대한 사유가 발생될 경우 등 행사 요건을 충족할 경우 연결회사 및 이해관계인을 상대로 해당 권리를 행사할 수 있습니다. 또한, 투자자는 이해관계인이 ㈜헥토헬스케어의 지분을 제3자에게 매각하고자 할 경우 동일한 조건으로 우선적으로 매도할 수 있는 권리를 보유하고 있습니다.