클래시스 사업보고서 (2019.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보에 대하여 아래와 같은 기준에 의하여 기재되어 있습니다.

1. 그 기재 또는 표시가 예측정보라는 사실이 밝혀져 있을 것

2. 예측 또는 전망과 관련된 가정이나 판단의 근거가 밝혀져 있을 것

3. 그 기재 또는 표시가 합리적 근거나 가정에 기초하여 성실하게 행하여졌을 것

4. 그 기재 또는 표시에 대하여 예측치와 실제 결과치가 다를 수 있다는 주의문구가 밝혀져 있을 것

당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요당사는 2007년 설립 이후, 미용 의료기기에 대한 연구개발을 중심으로 지속적으로 성장을 거듭하였습니다. 미용의료기기 시장에서 외산제품의 국산화를 실현하는 것 뿐만 아니라, 한국산 제품으로서 글로벌 시장을 선도하고 있습니다. 당사의 사업부문은 크게 클래시스, 클루덤, 스케덤 세 가지 사업부로 구분할 수 있습니다. 기존 해외 시장에서는 회사명과 같은 클래시스(CLASSYS) 브랜드를 통하여 슈링크(Ultraformer III), 알파(CLATUU Alpha), 사이저(Scizer), 토너브(Tonurv) 제품을 각국의 의료기기 허가를 받아 병원에 고가로 판매하는 포지셔닝을 가지고 있습니다. 또한 클루덤(Cluederm) 브랜드는 해외 에스테틱샵 공략하는 전문화된 브랜드로 울핏, 아쿠아퓨어, 리핏, 쿨포디의 4가지 제품이 있습니다. 스케덤(SKEDERM)은 개인용 시장을 위한 브랜드로서 리프팅 밴드, 리프팅 패치 및 뷰티 디바이스를 공급하고 있습니다. 3. 재무상태 및 영업실적(연결 기준) 전세계적으로 노령화시대에 들어서면서 건강에 대한 관심과 함께 웰빙 열풍과 외모도 경쟁력이라는 인식이 늘어나고 있습니다. 이에 따라 경제적 여유가 있는 중산층 이상에서의 관리목적의 피부 진료 및 시술이 지속적으로 증가하는 추세입니다. 또한, 전문 의료시설을 통해 피부를 관리하고자 하는 수요가 2,30대 젊은 연령층으로 확대되면서 환자군도 확대되는 추세입니다. 이에 따라 피부 미용 시술은 자연스러운 효과와 적은 부작용을 강점으로 내세운 비침습적인 방식(Non-Invasive)이 확대되고 있습니다. 이와 함께, 미용 의료기기를 제조하는 회사들이 각자의 경쟁력을 기반으로 점차 업그레이드 된 장비들을 선보이면서, 브랜드 인지도가 상승하고 있습니다. 환자들이 특정 장비에 대한 브랜드를 탐색한 후 피부과를 방문하는 사례가 증가하면서, 브랜드에 대한 집중도는 점차 확대될 것으로 보입니다. 당사는 유저와 환자를 모두 만족시킬 수 있는 미용의료기기를 개발하기 위해 노력하고 있습니다. 특히 슈링크(해외명 Ultraformer III)는 유저와 환자가 모두 만족할 수 있는 편의성, 안정성 효율성을 모두 갖춘 제품으로 업계에서 선호도가 증가되 고 있는 추세입니다. 미용의료기기는 각 병원에 신규로 설치되어야 하기 때문에, 매 시점마다 신규 판매 대상을 영업해야 하는 불확실성이 있습니다. 하지만, 당사는 장비별로 필요한 소모품을 추가적으로 판매하는 비즈니스 구조를 갖추고 있으며, 장비 설치 대수가 증가할수록 그리고 해당 제품에 대한 브랜드 인지도가 확산될 수록 소모품에 대한 매출 증가 속도가 빠르게 이루어지고 있습니다. 이에, 슈링크 뿐만 아니라 기존 제품의 업그레이드 및 신규 제품의 지속적인 출시를 통해 장비 판매를 늘려나갈 수 있도록 국내와 해외에서 마케팅을 강화하고 있습니다. 1) 재무상태

(단위: 천원)

품 목	2019년	2018년	증감	증감비율

자산	유동자산	57,647,142	26,596,474	31,050,668	116.7%

비유동자산	56,010,299	49,080,730	6,929,569	14.1%

부채	유동부채	25,487,018	14,824,976	10,662,042	71.9%

비유동부채	253,848	9,809,204	(9,555,356)	(97.4%)

자본	자본총액	87,916,575	51,043,024	36,873,551	72.2%

(1) 2019년은 대표제품인 슈링크와 관련 소모품 및 기타 제품의 꾸준한 매출 성장으로 인해 수익금도 확대되었습니다. 이로 인해 현금및현금성자산은 전년 대비 235억원이 증가되었고, 미래 주문에 대한 재고를 확보하기 위해 재고자산은 약 28억원이 증가되었습니다. 향후 매출 증가에 따라 유동자산도 함께 증가될 수 있습니다. (2) 당사의 미사 제2공장은 2019년 중에 준공되었습니다. 매출 규모 성장에 따라 미사 제2공장에 대한 투자 결정은 2018년 중에 이루어졌으며, 2019년에는 잔금 납입이 완료되었습니다. 이로 인해 유형자산이 전년 대비 50억원 증가되었습니 다. 유형자산은 2017년 클래시스타워 본사, 2018년 문정동 제1공장, 2019년 미사 제2공장에 대한 투자로 완료되었으며, 향후 투자계획은 보고서제출일 현재 없습니다. (3) 당사 차입금은 클래시스타워 본사와 관련된 시설자금대출로 2019년 12월 말 기준 96억원이 잔존하여 있습니다. 차입금의 만기일은 2020년 9월 29일로 1년 미만이기 때문에, 비유동부채로 계상되어 있던 금액은 모두 유동부채로 전환되어 있습니다. 이로 인해 비유동부채는 전년 대비 95억원이 감소하고, 유동부채는 전년 대비 약 107억원이 증가되어 있습니다. 차 입 금은 기간 도래 시 만기 상환 예정입니다. (4) 2019년 중 주식매수선택권 행사 가능기간이 도래함에 따라, 2,391,303주가 행사되었습니다. 행사가격은 1,819원이 며, 이 로 인해 자본금은 전년 대비 2억원, 자본잉여 금은 43억원이 증가되었습니다. 또한, 매출 증가에 따른 수익 성 확대에 따라 이익잉여금은 325억원이 증가되었습니다. 공시서류작성기준일 이후 행사 가능한 주식매수선택권은 412,322주였으나 2020년 1월 중 344,788주가 행사되었으며, 보고서제출일 현재 남아있는 주식매수선택권은 67,534주 입니다. 또한, 향후 국내외에서 브랜드 인지도 확산에 따라 매출증가가 지속된다면, 수익 창출에 따른 자본 총액도 증가할 가능성이 있습니다. 2) 영업실적

(단위: 천원)

연결 기준	품 목	2019년	2018년	증감	증감비율

제품	의료기기	클래시스(CLASSYS)	수출	19,649,658	14,819,352	4,830,306	32.6%

내수	17,133,190	10,246,631	6,886,559	67.2%

클루덤(Cluederm)	수출	5,411,561	3,936,142	1,475,419	37.5%

내수	1,173,545	1,432,315	-258,770	-18.1%

소모품 등	수출	14,642,940	7,826,609	6,816,331	87.1%

내수	20,362,632	7,838,192	12,524,440	159.8%

화장품 및개인용 미용기기	스케덤(SKEDERM) 등	수출	1,466,141	959,223	506,918	52.8%

내수	1,293,590	423,326	870,264	205.6%

합 계	수출	41,170,300	27,541,326	13,628,974	49.5%

내수	39,962,957	19,940,464	20,022,493	100.4%

합계	81,133,257	47,481,790	33,651,467	70.9%

(1) 클래시스국내 및 해외 슈링크(해외명 Ultraformer III) 판매 증가에 힘입어 2019년 매출액은 전년대비 내수 67%, 해외 33%가 증가되었습니다. 특히 국내는 슈링크의 대중화에 힘입어 높은 성장률을 나타내었습니다. 해외에서는 브라질 등 주요 국가 내 인지도 확대에 따라 점차 규모가 증가되고 있습니다. 향후에도 슈링크는 국내 대중화를 기반으로 글로벌 트렌드를 형성하기 위해 꾸준히 노력할 예정입니다. 뿐만 아니라, 알파(해외명 CLATUU Alpha), 토너브, 사이저 등 기타 제품군에 대한 마케팅으로 제2의 슈링크를 만들기 위해 노력하겠습니다. (2) 클루덤 해외 에스테틱샵용 브랜드인 클루덤은 2016년 브랜드 출시 이후 점차 인지도가 확대되며 매출액이 증가하고 있습니다. 이에 따라 2019년 수 출 액 은 전년 대비 37%가 증가되었습니다. 클루덤 제품은 국내에서는 의료기기로 허가받아 병의원에 판매하고 있습니다. 국내에서는 슈링크 판매 집중에 따라 내수 매출이 전년 대비 매출액이 18% 감소하였지만, 울핏, 아쿠아퓨어 등 클래시스 브랜드와 차별화된 마케팅을 통한 매출 증가를 위해 노력하고 있습니다. (3) 소모품국내에서는 슈링크가 하나의 브랜드로서, 피부과의 한 카테고리로서 자리를 잡아 나가고 있습니다. 이에 따라, 시술 환자 증가에 따른 소모품 판매도 급격하게 증가하여 2019년 내수 매출액은 전년 대비 160%가 증가하였습니다. 해외에서는 60여개국에 Ultraformer III가 진출하고, 유저 및 환자의 평판 증가와 글로벌 마케팅 증가에 따라 수요가 점진적으로 증가되고 있습니다. 이에 따라 2019년 수출액은 전년 대비 87%가 증가되었습니다. 국내와 해외에서 슈링크(해외명 Ultraformer III)의 누적 판매량은 4,500대를 돌파하였습니다. 향후 지속적인 장비 판매 증가 및 글로벌 트렌드 형성을 통해, 소모품 매출이 꾸준히 성장할 수 있도록 노력하겠습니다. (4) 스케덤 등B2C 유통망 확대를 위한 화장품 및 개인용 미용기기 사업은 스케덤 브랜드를 통해 진행하고 있습니다. 신제품인 리프팅 밴드, 터치웨이브 출시 및 국내외 마케팅 확대로 매출액은 전년 대비 내수 206%, 해외 53% 증가되었습니다. 향후에도 리프팅 밴드 및 개인용 뷰티 디바이스 군으로 선택과 집중을 통해 질적성장도 이루어낼 수 있도록 노력할 예정입니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출① 유동성 현황

연결기준	산식	제5기	제4기	변동원인

유동비율	(유동자산/유동부채) * 100	226%	179%	수익 확대에 따른현금성 자산 증가

부채비율	(부채총계/자기자본) * 100	29%	48%	수익 확대에 따른자기자본 증가

현금성자산	현금및현금성자산단기금융상품당기손익-공정가치측정금융자산	450억원	165억원	수익 확대에 따른현금성자산 증가

이자보상배율	영업이익/현금흐름표상 이자비용	152배	40배	수익 확대에 따른영업이익 증가

② 자금조달

(1) 차입금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기	전기

유동	비유동	유동	비유동

단기차입금	-	-	3,441,363	-

장기차입금	9,600,000	-	2,400,000	9,600,000

합 계	9,600,000	-	5,841,363	9,600,000

당사는 2017년 중 클래시스타워 사옥 매입을 위해, 2018년 미사제2공장 매입을 위해 차입을 실행했습니다. 각각 상환 기간이 도래할 때마다 상환이 이루어졌으며, 2019년 12월말 현재 클래시스타워와 관련한 차입금만 남아 있고 2020년 중 상환 예정입니다.

(2) 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	차입처	이자율	당기	전기

중도금대출	기업은행	-	-	3,441,363

(3) 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	차입처	이자율	당기	전기

시설자금대출	우리은행	2.47%	9,600,000	12,000,000

차감 : 유동성장기차입금	9,600,000	2,400,000

합 계	-	9,600,000

(4) 장기차입금의 연도별 상환 계획은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

기말잔액	상환금액

1년 이내	1~2년 이내	2~3년 이내

9,600,000	9,600,000	-	-

③ 지출한 자금

시기	목적	규모	조달 방법

2019.06.17	잔금 지급	4,044,550,000원	자기 자금

당사는 미사제2공장 준공을 위한 잔금을 2019년 중 지급하였습니다. 이를 통해, 기존 공장의 공간 개선으로 효율성을 증가시키고, 여유 있는 추가 공간 확보로 부품 대량 발주를 통한 구매 원가 개선이 가능해졌으며, 신제품 출시를 위한 생산능력도 확장되었습니다. 향후 추가 지출 계획은 현재까지 없습니다. 5. 부 외거래 해당사항 없습니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

(1) 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항

당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 Ⅲ. 재무에 관한 사항 3. 연결재무제표 주석 중 "2. 중요한 회계처리방침" , 5. 재무제표 주석 중 "2. 중요한 회계처리방침" 을 참고하시기 바랍니다. (2) 환경 및 종업원 등에 관한 사항

해당사항 없음(3) 법규상의 규제에 관한 사항당사는「벤처기업육성에관한특별조치법」 제25조에 의한 벤처기업에 해당하며, 「중소기업기본법」 제2조에 의한 중소기업에 해당합니다.당사의 제품은 「의료기기법」에 의해 의료기기로 분류되고 있으며, 이에 따라 국내 생산/판매를 위해서는 식품의약품안전처의 제조품목허가와 생산허가를 획득해야 하며 해외판매를 위해서는 국가별 제도에 따른 인증을 획득해야 합니다.

(4) 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항

당사의 파생상품 및 위험관리 정책은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'을 참조하시기 바랍니다.(주1) 'II. 사업의 내용'> '8. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황'(주2) 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'> '3. 연결재무제표 주석'> '16. 파생상품'과 '36. 위험관리'