한솔제지 사업보고서 (2025.12)
4. 유동성 및 자금조달과 지출

가. 현금 및 현금성 자산 (연결기준) [단위:백만원]

구 분	2025년	2024년	증감액	증감율 (%)

보유현금	-	-	-	-

예적금 등	25,641	50,515	-24,874	-49.2

합 계	25,641	50,515	-24,874	-49.2

- 연결회사의 현금 및 현금성자산은 자금시장 유동성 완화로 차입금 상환하여 전기말 대비 약 249억원이 감소하였습니다.

나. 유동성 현황- 연결회사는 유동성 확보 및 금융시장 불확실성에 대비하여 '25년 말 현재 시중 금융기관과 약 7천억원 규모의 원화 대출한도와 JPY 10억엔, EUR 35백만 유로, USD 60백만불 규모의 외화 대출금를 보유하고 있으며, 그 밖에 약 USD 206백만불 규모의 수출/수입 외환 한도를 체결하고 있습니다. 연결회사가 시중 금융기관과 체결한 미사용 여신한도를 고려할 때 차입금 상환 및 자금 유동성에는 문제가 없을 것으로 판단됩니다. 또한 금융기관에 의해 조기상환 해야 할 의무는 존재하지 않으며. 일부 금융기관은 당사의 선택으로 상환할 수 있는 권한이 있습니다. 보다 자세한 사항은 동 사업보고서 XI.그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항의 2. 우발부채 등에 관한 사항의 약정사항 내용을 참조하시기 바랍니다.

다. 차입금 구성 및 자금 조달 내역 [단위:백만원]

구 분	2025년	2024년	증감액	증감율 (%)

차입금 및 사채	유동	517,645	450,869	+66,776	+14.8

비유동	299,891	374,140	-74,249	-19.8

계	817,536	825,009	-7,473	-0.9

- 연결회사의 차입금 및 사채는 '25년 당기순이익 39억 및 운전자금 감소 등 현금 수입이 증가하여 전기말 대비 약 75억원이 감소하였습니다.

(1) 단기차입금

(단위: 백만원)

구분	차입처	당기말	전기말

이자율(%)	금액	금액

일반대출	KDB산업은행	2.85 ~ 3.69	180,000	150,000

일반대출	우리은행	-	-	50,575

일반대출	중국은행	3M CD + 1.05	30,000	30,000

일반대출	수협은행	3.97	20,000	20,000

Usance	신한은행 외	4.01 ~ 4.36	6,446	4,252

무역금융	한국수출입은행	-	-	-

매출채권양도(*)	KDB산업은행	-	-	4,459

일반대출	Comerica bank	SOFR(1M) + 1.65	51,083	18,081

운전자금대출	기업은행 등	3.41 ~ 4.88	6,600	3,800

시설자금대출	신한은행	-	-	400

Usance	신한은행 등	1.55 ~ 2.70	2,465	2,215

합 계	296,594	283,782

(*) 연결재무제표 주석 9 참조(2) 장기차입금

(단위: 백만원)

구 분	차입처	당기말	전기말

이자율(%)	금액	금액

운영자금	중국건설은행	SOFR(3M) + 1.10	21,524	22,050

운영자금	하나은행	Tibor(3M) + 1.73	9,176	9,365

운영자금	우리은행	Euribor(3M) + 1.60	25,286	-

운영자금	농협중앙회	6M MOR + 1.42	20,000	20,000

운영자금	신한은행	4.26 ~ 4.28	40,000	40,000

시설자금	KDB산업은행	3.51 ~ 3.71	65,000	70,000

시설자금	KDB산업은행 등	4.31 ~ 4.37	450	1,210

시설자금	중소벤처기업진흥공단	2.80 ~ 2.82	1,063	1,437

시설자금	국민은행	3.30	1,050	1,050

시설자금	농협은행	1.00	200	-

소 계	183,749	165,112

차감: 장기차입금 할인발행차금	-	(317)

차감: 유동성장기차입금	(83,372)	(41,133)

합 계	100,377	123,662

(3) 사채 내역

(단위: 백만원)

종 류	발행일	만기일	당기말	전기말

이자율(%)	금액	금액

제256-2회 공모사채	2022-03-10	2025-03-10	-	-	70,000

외화사모사채	2023-02-27	2026-02-27	Euribor(3M) + 0.90	33,714	30,575

제258-1회 공모사채	2023-04-04	2025-04-04	-	-	56,000

제258-2회 공모사채	2023-04-04	2026-04-03	5.57	44,000	44,000

제259회 사모사채(*)	2023-10-30	2026-10-30	-	-	80,000

외화사모사채	2023-11-03	2026-11-03	SOFR(3M) + 1.15	28,698	29,400

외화사모사채	2023-11-03	2026-11-03	SOFR(3M) + 1.15	21,524	22,050

제260회 사모사채(*)	2023-11-27	2026-11-27	-	-	15,000

제261회 사모사채	2024-10-16	2026-10-16	4.20	10,000	10,000

제262회 사모사채	2024-10-31	2027-10-29	4.45	20,000	20,000

제263-1회 공모사채	2025-04-29	2027-04-29	3.26	40,000	-

제263-2회 공모사채	2025-04-29	2028-04-28	3.41	80,000	-

제264회 사모사채(*)	2025-09-29	2028-09-29	3.15	30,000	-

제264회 사모사채(*)	2025-09-29	2028-09-23	2.92	30,000	-

소 계	337,936	377,025

차감: 사채할인발행차금	(596)	(592)

차감: 유동성대체	(137,826)	(125,955)

합 계	199,514	250,478

(*) 상기 사채는 신용보증기금 보증으로 발행한 P-CBO(Primary Collateralized Bond Obligation)이며, 이 P-CBO발행과 관련하여 연결회사가 취득한 후순위채권 2,145백만원에 대하여 근질권을 설정하여 담보로 제공하고 있습니다. 연결회사는 동 후순위채권에 대하여 전기 이전 1,425백만원을 손상차손 인식하였으며, 당기 중 720백만원을 손상차손으로 인식하였습니다(연결재무제표 주석13 참조).

(4) 금융부채의 만기구조- 당기말과 전기말 현재 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기 분석은 다음과 같습니다. 다음의 표에 표시된 금액은 이자지급액을 포함하고 현재가치로 할인되지 않은 계약상 명목현금흐름을 의미합니다.

1) 제 11(당)기말

(단위: 백만원)

구 분	장부금액	계약상현금흐름	1년 이하	1년 초과2년 이하	2년 초과5년 이하

매입채무와 기타금융부채	383,618	383,683	382,930	23	730

리스부채(*)	17,805	18,609	9,375	4,985	4,249

차입금및사채	817,536	853,142	488,285	185,296	179,561

합 계	1,218,959	1,255,434	880,590	190,304	184,540

(*) 금융부채중 리스와 관련된 부채의 만기분석 내용을 별도로 구분하여 표시하였습니다.

2) 제 10(전)기말

(단위: 백만원)

구 분	장부금액	계약상현금흐름	1년 이하	1년 초과2년 이하	2년 초과5년 이하	5년초과

매입채무와 기타금융부채	391,555	391,643	387,313	3,598	44	688

리스부채(*)	23,887	25,243	9,909	8,085	7,249	-

차입금및사채	825,010	867,780	478,177	328,124	61,479	-

합 계	1,240,452	1,284,666	875,399	339,807	68,772	688

(*) 금융부채중 리스와 관련된 부채의 만기분석 내용을 별도로 구분하여 표시하였습니다.

6. 우발채무에 관한 사항

가. 중요한 소송사건 - 당기말 현재 연결회사가 피고로 계류중인 소송사건은 3건(소송가액: 4,831백만원)입니다. 전기말 현재 연결회사가 피고로 계류중인 소송사건은 2건(소송가액: 800백만원)입니다.

- 2019년 3월 중 성림 신재생 에너지PJT의 발주처인 미래에너지솔루션주식회사로부터 손해배상 등으로 소가 50억원의 소장이 송달되었습니다. 피고인 연결회사는 원고의청구를 인정할 수 없고, 원고가 지급하지 않은 해당 PJT의 추가공사 및 설계변경으로 인한 공사대금과 미수 잔금에 대해 반소를 제기하였으며(반소가액: 101.6억원) 해당 소송은 2024년 1월 연결회사가 원고에게 2024년 2월까지 45억원을 지급하는 조정이 성립되어 종결되었습니다. 연결회사는 전기 중 확정된 지급금원을 원고에게 지급하고, 주식매매계약서의 사후정산조건에 따라 한솔홀딩스(주) 등으로부터 정산금 45억원을 수취하였습니다.

- 여주 SRF PJT의 시행사인 엠다온(주)은 건축허가 관련 계약상 의무 불이행의 사유로 공사이행보증에 대한 본드콜을 청구하였습니다. 2022년 6월 연결회사(원고)는 이에 대한 대응으로 채무부존재확인(141억원) 소송을 제기하였으나, 2024년 5월 1심에서 원고 패소하였으며, 연결회사는 항소를 제기하였습니다. 당기 중 항소심 판결이 선고되어 연결회사의 손해배상채무 104억이 확정되었습니다.

- 연결회사는 2023년 1월 엠함안(주)의 하자보증 본드콜에 대하여 약 50억원의 채무부존재확인 청구 소송을 제기하였으며, 이에 대한 반소로써 2023년 4월 중 엠함안(주)은 연결회사와 체결한 BIO-SRF 생산 및 발전시설 설계, 건설, 운영 일괄도급계약과 관련하여, 계약 내용 위반 및 하자보수 등을 이유로 위약금 등 청구 소송을 제기하였습니다(반소가액: 230억원).

- 상법 제 350조의9 제 1항에 의거 연결회사와 한솔홀딩스㈜는 분할 전의 회사 채무에 관하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다.

- 당기말 현재 연결회사는 서울버들초등학교 외 3개 학교 임대형 민자사업 관련해서 키움투자자산운용에 약속어음 4매와 부산은행 등에 당좌수표 3매를 견질로 제공하고 있습니다.- 연결회사는 제품 판매와 관련하여 관계 당국의 조사를 받고 있으며, 현재로서는 결과를 알 수 없습니다.

나. 채무보증 내역(기준일: 2025년 12월 31일) - 당기말 및 전기말 현재 연결회사는 민간투자사업과 관련하여 사업시행사에게 51,962백만원(한도: 76,238백만원) 및 47,989백만원(한도: 67,716백만원)의 자금보충약정이 제공되어 있습니다.

다. 장래매출채권 유동화 현황- 해당사항 없음. 라. 장래매출채권 유동화채무 비중- 해당사항 없음.

마. 지급보증 현황 (연결기준)

- 제11(당)기말 및 제10(전)기말 현재 당사가 제공받은 지급보증은 없으며 제공한 지급보증은 다음과 같습니다.

1) 제11(당)기말

(단위: 백만원)

피보증처명	보증종류	보증한도	보증금액	보증처	특수관계자여부	비고

휴먼에코랜드(주)	사업이행보증	1,166	1,166	건설공제조합	부	연대보증채무

부산바이오가스(주)	사업이행보증	2,031	2,031	건설공제조합	부	연대보증채무

남양주에코에너지(주)	사업이행보증	3,519	3,519	건설공제조합	부	연대보증채무

(주)포스코이앤씨	하도급대금지급보증	26,814	26,814	건설공제조합	부	연대보증채무

계	33,530	33,530

2) 제10(전)기말

(단위: 백만원)

피보증처명	보증종류	보증한도	보증금액	보증처	특수관계자여부	비고

휴먼에코랜드㈜	사업이행보증	1,095	1,095	건설공제조합	부	연대보증채무

부산바이오가스㈜	사업이행보증	2,031	2,031	건설공제조합	부	연대보증채무

(주)포스코이앤씨	하도급대금지급보증	4,037	4,037	건설공제조합	부	연대보증채무

계	7,163	7,163

바. 대여금 현황- 해당사항 없음

사. 우발채무 및 약정사항(연결기준) (1) 당기말과 전기말 현재 당사가 금융기관과 체결한 약정한도의 내용은 아래와 같습니다.

(단위: 백만원, 천USD, 천EUR, 천JPY)

약정내용	금융기관	한도금액

당기말	전기말

당좌대출	신한은행 외	28,500	28,500

일반대출	KDB산업은행 외(*)	480,000	515,000

일반대출	하나은행	JPY 1,000,000	JPY 1,000,000

일반대출	우리은행	EUR 15,000	EUR 20,000

일반대출	농협은행	4,000	4,000

일반대출	중국건설은행	USD 15,000	USD 15,000

받을어음할인	농협은행 외	41,000	46,000

무역금융	한국수출입은행	140,000	160,000

USANCE L/C	KDB산업은행 외	USD 105,100	USD 125,100

D/A	하나은행 외	USD 100,900	USD 100,900

외상매출채권담보대출	농협은행 외	90,000	90,000

신용운영자금대출	건설공제조합	-	2,507

일반대출	Comerica Bank	USD 50,000	USD 45,000

Usance	산업은행	USD 1,000	USD 1,000

Usance	신한은행	JPY 290,000	JPY 290,000

한도대	산업은행	1,450	1,850

외상매출채권담보대출	신한은행	5,500	5,500

일반대출	기업은행	-	1,500

일반대출	신한은행	4,300	2,060

일반대출	중소기업진흥공단	1,064	1,437

일반대출	국민은행	1,550	-

일반대출	농협은행	1,200	-

(*) 당기말 현재 상기 한도는 KDB산업은행에 대한 잔여사전여신한도 95,000백만원(전기말: 240,000백만원)을 포함한 금액입니다.

(2) 당기말과 전기말 현재 당사가 타인으로부터 제공받은 보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원, 천USD, 천EUR)

제공자	보증금액	종류	보증제공처

당기말	전기말

서울보증보험	3,515	2,707	하천공사 인허가 등	서울특별시 도시기반시설본부 외

건설공제조합	19,868	22,604	계약이행보증 등	서울특별시 도시기반시설본부 외

국민은행	USD 10,000	USD 10,000	펄프수입대금 지급보증	U.P.M

중국농업은행	-	USD 20,000	펄프수입대금 지급보증	CMPC Pulp S.A.

농협은행	USD 20,000	USD 10,000	펄프수입대금 지급보증	CMPC Pulp S.A.

국민은행	USD 24,700	USD 24,700	외화사채지급보증	사채권자

농협은행	USD 18,500	USD 18,500	외화사채지급보증	사채권자

신한은행	EUR 20,000	EUR 20,000	외화사채지급보증	사채권자

신한은행	USD 430	USD 430	이행지급보증	Ocean Network Express Pte. Ltd.

우리은행	EUR 15,000	EUR 20,000	장기차입금지급보증	우리은행 홍콩지점

서울보증보험	14,129	26,165	계약이행보증 등	서울특별시 도시기반시설본부 외

엔지니어링공제조합	9,470	15,810	계약이행보증 등	부산바이오가스 주식회사 외

국민은행	USD 7,626	USD 8,217	에콰도르 AP-BOND	The Autonomous Decentralized Municipal Government of Santo Domingo

무역보험공사	USD 908	USD 944	에콰도르 P-BOND	The Autonomous Decentralized Municipal Government of Santo Domingo

한국수출입은행	USD 908	USD 944	에콰도르 P-BOND	The Autonomous Decentralized Municipal Government of Santo Domingo

국민은행	USD 1,446	USD 1,446	에콰도르 P-BOND	The Autonomous Decentralized Municipal Government of Santo Domingo

한국수출입은행	-	USD 4,878	인도네시아 P-BOND	Batam Island Free Trade Zone Authority

국민은행	-	USD 241	인도네시아 AP-BOND	Batam Island Free Trade Zone Authority

국민은행	USD2,471	-	인도네시아 P-BOND	Batam Island Free Trade Zone Authority

서울보증보험	14,573	3,346	이행지급보증	한국환경공단 외

하나은행	-	USD 701	인도네시아 AP-BOND	Batam Island Free Trade Zone Authority

수출입은행	USD18,339	USD 18,339	에티오피아 AP-BOND	Construcion of Groundwater Irrigation Development andRural Development Project of Ethiopia

수출입은행	USD 9,170	USD 9,170	에티오피아 P-BOND	Construcion of Groundwater Irrigation Development andRural Development Project of Ethiopia

국민은행	USD 1,330	USD 1,330	모잠비크 P-BOND	Ministry of Interior Department of Procurement

하나은행	-	USD 300	입찰보증	Fundo Nacional de Dsenvolvimento Sustentavel, Republic of Mozambique

하나은행	USD 1,355	USD 4,400	모잠비크 AP-BOND	Ministry of Interior Department of Procurement

하나은행	USD 5,159	USD 10,116	케냐 AP-BOND	Kenya Urban Roads Authority (KURA)

하나은행	USD 2,580	USD 3,372	케냐 P-BOND	Kenya Urban Roads Authority (KURA)

농협은행	USD 11,244	-	모잠비크 AP-BOND	Fundo Nacional de Desenvolvimento Sustentavel, Republic of Mozambique

수협은행	USD 3,748	-	모잠비크 P-BOND	Fundo Nacional de Desenvolvimento Sustentavel, Republic of Mozambique

우리은행	USD 3,902	-	에티오피아 AP-BOND	Adama Science and Technology University (ASTU)

우리은행	USD 2,601	-	에티오피아 P-BOND	Adama Science and Technology University (ASTU)

서울보증보험	233	188	이행지급보증	한국산업인력공단

(3) 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

(기준일 : 2025년 12월 31일) (단위 : 매, 백만원)

제 출 처	매 수	금 액	비 고

은 행	1	-	당좌수표

금융기관(은행제외)	4	-	어음

법 인	2	-	당좌수표

기타(개인)	-	-	-

※상기 어음 및 수표는 백지로 발행되어 금액은 표시하지 않았습니다.