한솔제지 분기보고서 (2018.03)
II. 사업의 내용

사 업의 내용은 연결 기준으로 작성되었으 며 연결 종속회사들 중 IFRS를 적용하지 않음으로 인해 연결 시의 금액과 차이가 존재하는 경우가 있을 수 있습니다. 1. 사업의 개요 1) 회사의 소개 - 당사는 한솔홀딩스(구 한솔제지) 제지사업부문을 이어받아 분할 후 인쇄 소재, 패 키징 소재, 특수 소재 사업부문의 의 제조 및 판매 등 제지 고유 사업을 영위하고 있습니다- 당사는 2017년 3월 1일자로 한솔홀딩스 자회사인 한솔아트원제지를 흡수합병하였 고, 향후 인쇄소재 생산 설비 중 일부를 개조하여 감열지 제조 및 판매를 확대해 나 갈 계획입니다.- 또한 당사와 연결대상 종속회사(이하 연결실체)는 지류 제조 판매업, 라벨지 인쇄 및 컨버팅, 무역업을 영위하며 각 부문별 주요사 및 주요 제품/서비스 현황은 다음 과 같습니다.

대분류	소분류	대상회사	주요 제품 및 서비스

일반제지	지류 제조 판매업	한솔제지	인쇄용지, 산업용지, 특수지 제조 및 판매

지류 가공 및 도소매업	Hansol America Inc , Hansol Denmark ApS,(Schades A/S, Schades Nordic A/S, Schades Sweden AB, Schades Ltd., Schades Holding S.A.S, Schades SNC, Heipa Technische Papiere GmbH,Schades Benelux N.V-S.A, Prontro A.G)Telrol B.V ,(Kolibri Laels B.V, Bioable B.V, Peha Labels B.V, Telrol Services B.V, Kolibri Services B.V ,Sentega Labels B.V , Sentega Services B.V), Hansol Europe B.V ,R+S Group GmbH, Hanzee Industrial Co., Ltd	해외 지류 가공 및 도소매 사업 등

(1) 한솔제지 : 당사는 종합제지기업으로서 생산 및 영업활동을 크게 인쇄소재, 패키 징소재 및 특수소재 부문으로 나누어 실행하고 있습니다. 연간 164 만톤의 생산 능력을 바탕으로 인쇄소재부문, 패키징소재부문에서 높 은 점유율을 유지하며 우수한 품질과 경쟁력으로 시장을 선도하고 있 습니다. (2) Hansol America Inc : 당사에서 생산한 인쇄용지, 판지 및 감열지 등을 수입하여 미국과 캐나다 Merchant에 판매하고 있습니다. (3) Hansol Denmark ApS : 투자목적 회사로서 유럽 Schades 그룹 인수 목적으로 2013년 9월 11일에 설립하였습니다.* Schades 그룹 : Hansol Denmark ApS의 자회사로서 감열지 및 라벨지 제품제조 업 체이며, 당사를 포함한 제지업체로부터 감열지 원지를 구매하여 Converting을 통한 End-user향 감열지 제품을 제조 및 판매 사업 을 영위하고 있습니다.(4) Telrol B.V : 당사는 수익 창출 및 글로벌 사업 역량 확대를 위해 네덜란드 소재의 라벨 컨버팅 회사인 Telrol을 인수하여, Schades와의 시너지를 실현 하여 라벨 공급 및 판매망을 확대하고 있습니다.(5) Hansol Europe B.V : 유럽지역 유통 판매를 확대하기 위하여 네덜란드 소재에 회사를 설립하였습니다. 당사로부터 감열지를 수입하여 유럽 Merchant에게 판매하고 있습니다. (6) R+S Group GmbH : 수익 창출 및 글로벌 사업 역량 확대를 위해 독일 소재의 감열 POS지 컨버팅 및 지류유통 회사인 R+S Group GmbH 를 인수하였습니다. Schades와의 시너지를 실현하여 공급 및 판매망을 확대하고 있습니다.

2. 업계의 현황 ● 지류 제조 판매업 (대상회사 : 한솔제지) 가. 인쇄소재사업부문 (1) 산업의 특성

- 국내 인쇄소재산업은 '90년대 대규모 설비증설이 집중적으로 이루어진 반면, 내수 수요는 이에 못 미치게 성장함에 따라 생산량 대비 내수비중이 약 55%수 준에 그치 고 있으며 초과분은 수출하는 구조입니다. 연속 생산체제를 바탕으로 한 일관자동 화 설비가 대부분으로 전형적인 자본집약적 장치산업의 특성을 지니고 있습니다. 또한 주요 원재료인 펄프의 대부분을 수입에 의존하고 있어 안정적인 원재료 조달 이 원가 경쟁력을 좌우하는 주요 요소입니다.

(2) 성장성

- 성장율은 과거 30년동안 GDP보다 높은 성장율을 구가했으나, 최근 전자매체의 발 달로 제지 산업의 성장 속도는 낮은 수준을 보이고 있습니다. 소비 및 공급 증가율 이 둔화되는 성숙기에 있습니다.

(3) 경기변동 특성

- 경기활황에 따른 수요증가 외에 문화적 이벤트 증가에 따른 수요증가 요인도 있습 니다. 또한 국내수요는 계절적 수요변동이 있어 성수기(9월-3월), 비수기(4-8월)로 구분됩니다.

(4) 국내외 시장여건

- 국내시장은 상위업체의 시장 지배력이 강화되는 추세에 있으며, 주요 수출처는 북 미지역으로 수출지역의 약 20%이상을 차지하고 있습니다. 북미시장의 노후설비 폐기등의 영향이 수요증가 요인이며 경쟁 중인 중국산 지류 수출품의 반덤핑 제재 로 인해 시장 접근성이 높아졌습니다. 미국 외에도 인도, 이란 등 아시아, 중동지역 으로 수출 다변화하여 지역별 수출비중의 안정성을 추구하고 있습니다.

나. 패키징소재 사업부문 (1) 산업의 특성

- 패키징소재 사업은 인쇄소재 산업과 비슷한 공급과잉 시장으로 생산량 대비 내수 비중이 약 50% 수준에 그치고 있으며 초과분은 수출하는 구조입니다. 이에 국내 백판지 주요업체들은 노후설비 폐기등의 구조조정을 추진하여 왔습니다. 인쇄소재 의 펄프와는 달리 주요 원재료로 고지(신문지, 골판지, 고책 등)를 사용함으로써 국 산 고지가격이 원가의 주요 요소가 됩니다.

(2) 성장성

- 홈쇼핑 및 전자상거래 성장세에 기반하여 택배 연관 수요가 증가세를 유지하고 있 으며, 소득수준 향상에 따른 포장재 고급화, IT기술 발달에 따른 전자상거래 활성 화 등을 감안할 때 향후 성장세가 지속 될 것으로 전망합니다.

(3) 경기변동의 특성

- 중간재의 성격으로 타 산업에 비해 경기변동에 민감성이 높지는 않습니다. 내수의 경우 고정적 수요층이 두터우나 수출의 경우 세계 경기동향에 따른 신흥국가의 산업생산변화에 크게 영향을 받습니다.(4) 국내외 시장여건

- 2000년대 중반, 국내시장의 업계 구조조정과 수급개선을 통해 상위 업체의 시장 지배력이 확대되어 고지가격 변동을 판가에 반영하기 상대적으로 용이한 구조에 있습니다. 수출시장은 아시아 신흥국가의 산업 생산량 변동에 수출량과 수익성의 영향을 받습니다. 원화 평가절하시에는 수입펄프보다 국산고지 비중이 높아 채산 성이 높아집니다.

다. 특수소재사업부문 (1) 산업의 특성

- 소량 다품종의 종이류 산업으로 종이 전체시장 대비 규모가 10% 미만이며, 전체 특수지 수요량의 약 40%를 국내생산으로 공급하고 있습니다. 또한, 다양한 기능지 의 성격에 따라 다수의 수입업체와 소량 생산업체로 구성되어 있습니다. - 한편, 전 세계적으로 감열지 수요가 증가하면서 당사의 특수소재사업은 감열지 시장 점유율 확대를 목표로 감열지 생산 설비 투자를 통해 감열지 생산 능력을 증 대시켰습니다. 그 결과, 당분기말 현재 당사는 국내 감열지 시장수요의 약 85%를 공급하고 있으며, 북미지역을 중심으로 동남아시아, 서남아시아 등에 수출하고 있 습니다.

(2) 성장성

- 고급 종이 수요증가와 IT기술의 향상에 따른 다양한 기능지 출현으로 특수지 시장 규모가 점차 커져가고 있으며 따라서 성장성이 타 종이부문보다 높습니다.

(3) 경기변동의 특성

- 일반적인 지류의 경기변동성보다 낮은 연관성을 보이고 있습니다.(4) 국내외 시장여건

- 수입업체와 소규모 업체들과의 경쟁이 상존하나 품종이 다양하고 소량판매에 이어 가격전가는 용이한 편입니다. 한편, 수출채산성이 맞는 기능지를 중심으로 선진 시 장에 수출을 하며 품질 등 제품 만족도가 향상됨에 따라 향후 수출 규모가 증가할 것으로 예상하고 있습니다.

● 지류 가공 및 도소매업 (대상회사 : Hansol America Inc, Hansol Denmark ApS, Telrol B.V, R+S Group GmbH, Hansol Europe B.V) (1) 산업의 특성

- 지류 가공업은 국내외 제지회사에서 1차 제조한 종이를 소형재단, 인쇄, 후가공 등 을 통해 부가적인 기능과 편리성을 높여 소비자에게 공급하는 역할을 합니다. 다양한 소비자계층의 욕구를 만족시키기 위해 대량 가공생산 보다는 여러 품질의 소규모 가공으로 생산하기 때문에 업체 규모는 대체적으로 작습니다. 한편, 해외 지류 도소매업은 안정적인 원지 공급망과 가격으로 현지 해외 도소매 업자에게 재판매하는 역할을 합니다. (2) 성장성

- 지류 가공업은 다양한 소비자의 욕구에 따라 종이를 기반한 가공제품이 발전하고 있으며, 특히 선진국 시장에서 성장세가 큽니다. 감열지의 경우 영수증에서 티켓, 라벨지, 게임용지 등 그 가공영역이 계속 커지고 있습니다. 한편, 도소매업은 그 사업이 위치한 국가의 종이수요와 내수공급, 수입 등에 따라 성장세가 다르지만, 해외 지류 도소매업은 경쟁력 있는 수입지의 경우 확대 가능 합니다.(3) 경기변동의 특성

- 지류 가공 및 도소매업의 경기변동성은 제지 지류 생산 및 판매와 밀접하게 영향을 받습니다. 또한 문화 수준이 높아지거나, 올림픽, 선거 등 대규모 이벤트 따른 수요 증가 요인도 있습니다. 계절적으로는 대체로 9월~3월은 성수기, 4월~8월은 비수 기로 구분됩니다.(4) 경쟁요인- 지류 가공업은 또한 가공의 기술력 뿐만 아니라 저렴한 원지확보 역량과 고정적인 판매처 확보가 중요한 경쟁 요인이며, 지류 도소매업은 안정적인 원지 공급과 가격 협상력 그리고 운송, 재고운영, 채권 회수 등이 중요한 요인입니다.

3. 회사의 현황 ● 지류 제조 판 매업 (대상회사 : 한솔제지)

사 업 부 문	주 요 제 품

인쇄소재 사업부문	백상지, 아트지, 정보용지

패키징소재 사업부문	백판지, 식품용 포장재

특수소재 사업부문	감열/감압지, 팬시지, 기능지, 잉크젯용지, 라벨지

(1) 영업 개황- 한솔제지는 인쇄소재, 패키징소재, 특수소재 사업을 영위하는 종합 제지회사입니 다. 기존 사업의 수익성 강화와 동시에 고수익, 고성장 지종을 확대하는 포트폴리 오 전략을 가지고 있습니다. 중장기적으로 특수지 영역의 전사지 등의 신규 지종 및 제지기술을 응용한 첨단 신소재 분야로 사업영역을 확대 하고자 추진 중에 있 습니다. 이와 관련하여 당사는 2017년 3월 1일자로 한솔홀딩스 자회사인 한솔아 트원제지를 흡수합병하였고, 2018년 내로 인쇄용지 설비 중 일부의 개조를 완료 하여 감열지 제조 및 판매를 확대할 계획입니다.

(2) 시장 점유율 등 ① 인쇄소재 및 패키징소재사업 부문 - 2013년 이후 제지공업연합회 정책 변경으로 동종사의 정확한 판매현황 자료가 공개되지 않음으로 인해, 객관적인 시장점유율을 산정하기가 불가능합니다. 당사의 주요 생산지종을 기준으로 추정한 2017년 내수 시장점유율은 인쇄소재 부문 28.1% 이며, 패키징소재 부문은 40.7% 입니다.

② 특수소재사업 부문 - 특수소재사업의 경우 지종이 다양하여 특정 지종에 대한 시장을 분할하고 점유율 을 산정하기가 어렵습니다.

(3) 시장의 특성

- 당사의 내수시장은 대리점 및 대형 실수요로 나뉘어 있습니다. 인쇄소재 사업부문 은 출판사, 전단광고 등의 업종과 관련이 있으며, 패키징소재사업 부문은 제과, 출 판 등의 업종, 특수용지는 팬시지, 정보용지와 밀접한 관련이 있습니다. 주요 수 출 지역은 미국, 중국, 홍콩, 일본 등이며 생산량의 약 40~50%정도를 수출하고 있 습니다.

● 지류 가공 및 도소매업 등 (대상회사 : Hansol America Inc, Hansol Denmark ApS, Telrol B.V, R+S Group GmbH , Hansol Europe B.V) 1 ) Hansol America Inc , Hansol Europe B.V 가. 영업개황- Hansol America Inc 는 당사에서 생산한 인쇄용지, 판지, 감열지를 수입하여 미국 과 캐나다 등 북미지역으로 판매하고 있습 니다. 또 한 Hansol Europe B.V는 당사 로부터 감열지를 수입하여 유럽지역의 merchant에 판매하고 있습 니다.. 나. 시장점유율 등 - 시장의 특성에 따라 정확한 집계가 어렵습니다.

다. 시장의 특성 - 당사가 판매하는 감열지의 경우 제지사가 실사용자(POS converter or Label lamin ator)에 직접 판매하는 구조이다 보니, 다른 지종과는 달리 중간 유통상의 업무까 지 제지사가 하는 경우가 일반적입니다. 따라서 실사용자에게 제공하는 물류 및 고 객 서비스의 질이 경쟁의 중요한 요소입니다. 한편, 인쇄용지의 경우는 중간 유통상을 통해 판매하는 구조입니다. 그런데 최근 들어 중간 유통상의 구조조정으로 대형화가 됨에 따라 중간유통상으로의 판매에 있어 타사와의 경쟁이 더욱 심화되고 있습니다. 특히 품질 차별화는 점차 줄어들고 있어서 향후 경쟁사들과의 가격 및 비가격 차별화가 더욱 중요한 경쟁요소가 될 것 으로 예상됩니다.

2) Hansol Denmark ApS (Schades 그룹 연결), R+S Group GmbH 가. 영업개황- Schades 그룹 및 R+S Group GmbH는 당사 제품을 포함한 제지업체로부터 POS용 감열지를 구매/가공하여 유럽지역의 merchant에 판매하고 있습 니다.

나. 시장점유율 등 (계열회사인 Schades 그룹 및 R+S Group GmbH 포함)

구분	Nordic	UK	Benelux	France	Germany

점유율(주1)	76%	47%	61%	36%	36%

주1) 2017년도 말 기준으로 당사가 추정한 시장점유율입니다.다. 시장의 특성 - 고객은 크게 Retailer, Reseller, Internet Telesales, Consolidator, Office Statio nery 등으로 구분되며, 이 중, Retailer의 수요 비중이 가장 높습니다. 시장 내 컨버 터의 경쟁력은 1) 지류 구매가, 2) 컨버팅 가공 원가가 낮을 수록 경쟁력이 증가됩 니다 .

3) Telrol B.V

가. 영업개황 - 당사에서 생산된 제품을 포함하여 라벨용 감열지를 수입/가공하여 유럽지역의 me rchant에 판매하고 있습 니다. 나. 시장점유율 등

구분	Benelux

점유율(주1)	22%

주1) 2017년도 말 기준으로 당사가 추정한 시장점유율입니다.다. 시장의 특성 - 고객은 크게 Food Retail과 Non-food 영역으로 크게 구분되며, Food Retail 내에서는 Fruit Vegetable, Meat, Cheese Dairy 부문의 수요 비중이 가장 높 습니다. 시장 내 컨버터의 경쟁력은 1) 지류 구매가, 2) 컨버팅 가공 원가가 낮을 수록 경쟁력이 증가합니다.

4. 주요 제품/서비스 및 원재료 등 ● 지류 제조 판매업 (대상회사 : 한솔제지) 가. 주요 제품의 현황

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	2018년 1분기매출액(비율)

지 류	제 품 및 상품 매출	인쇄소재, 특수소재	백상지, 아트지, 감열지 등	Hi-Q	298,529(71.3%)

패키징소재,기타	백판지 등	Hi-Q	120,257(28.7%)

계	418,786(100%)

- 한솔제지는 장항 및 신탄진 소재의 사업장에서 백상지류, 아트지류, 정보지류 등의 인쇄용지와 감열지등의 특수지를 생산하고 있으며, 대전소재의 사업장에서 백판지 류, 판지류 등의 산업용지를, 천안소재의 사업장에서 팬시지류 및 감열지류 등의 특수지를 생산 및 판매하고 있습니다.

나. 주요 제품의 가격변동추이 - 당사 제품의 당분기 평균 판매가격은 전년 동기에 대비하여 인쇄소재사업의 경우 이는 펄프 등의 원가 상승분 및 원/달러 환율 하락분을 판매가로 전가하여 내수/수 출 부문은 약 11% 상승하였습니다. 다음으로 패키징 소재의 경우 내수/수출 부문 모두 1% 내외로 제품 가격이 상승하였습니다. 마지막으로 특수소재의 경우 감열 염료 등의 부재료 원가 상승분 및 원/달러 환율 하락분을 판매가로 전가하여 내수 /수출 부문은 약 17% 상승하였습니다. 다. 주요 원재료 현황 (주요 거래업체 수정) - 당사는 인쇄소재, 패키징소재, 특수소재 사업부문에서의 생산을 위해 주요 원재료 인 펄프와 고지 등을 사용하고 있습니다. 이 중 펄프는 대부분을 수입하며 주요 거 래처로는 APRIL(인도네시아), CMPC(칠레), Arauco(칠레) 등이 있습니다. 산업 용지의 주 원재료인 고지의 경우 90% 이상 국내고지를 사용하고 있습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문	매입품목	품목	구체적 용도	2018년 1분기 매입액

인쇄소재패키징소재특수소재	원재료	LBKP, BCTMP, OCC	종이 원재료	168,050

부재료	전료, SIZE, ALUM, 과산화수소 등	접착, 광택,탈묵 및 표백	70,147

합계	238,197

주1) LBKP(Leaf Bleached Kraft Pulp) : 표백 활엽수 펄프주2) BCTMP(Bleached Chemical Thermal Mechanical Pulp) : 표백화학열기계 펄프주3) BKP(Bleached Kraft Pulp) : 표백 화학 펄프주4) OCC (Old Corrugated Container) : 박스고지주5) ALUM : 섬유응집을 통한 보류제주6) SIZE : 필기성, 내수성 부여약품

라. 주요 원재료의 가격 변동 추이(단위 : $/ton, 원/kg)

품 목	2018년 1분기	2017년	2016년	2015년

B K P 등	수입	752	621	496	580

O C C	국내	244	260	208	212

(1) 산출기준- 발주 펄프전체 및 고지전체를 대상으로 하여 가중평균으로 금액을 산출하였습니다 .(2) 주요 가격변동원인- 펄프 가격은 계절적인 국제펄프의 수급동향에 따라 변동하며, 국산고지 가격은 골판지 업체의 고지수요 변동에 의하여 가격 형성되고 있습니다.

● 지류 가공 및 도소매업 (대상회사 : Hansol America Inc, Hansol Denmark ApS, Telrol B.V, Hansol Europe B.V, R+S Group GmbH )

가. 주요 서비스 (단위 : 백만원)

해당회사	사업부문	서비스	매출액

2018년 1분기

Hansol America Inc	지류 도소매업	지류 도소매 사업(해외)	46,723

Hansol Denmark ApS(Schades 그룹 연결)(*1)	지류 가공 및 도소매업	지류 도소매 사업(해외)	34,249

Telrol B.V (*2)	지류 가공 및 도소매업	지류 도소매 사업(해외)	15,348

Hansol Europe	지류 도소매업	지류 도소매 사업(해외)	1,476

R+S Group GmbH	지류 가공 및 도소매업	지류 도소매 사업(해외)	14,734

(*1) Schades AS 및 10개사를 포함한 연결재무제표 정보입니다.(*2) Kolibri Labels B.V. 및 6개사를 포함한 연결재무제표 정보입니다.

5. 생산 및 설비에 관한 사항 ● 지류 제조 및 판매업 (대상회사 : 한솔제지) - 각 사업부문 및 사업소의 생산능력은 각 초지기 및 코타기의 일 적정생산능력과 연간가동가능일수를 곱하여 산출하였으며 각 초지기 및 코타기의 일 적정 생산 능력과 가동 가능일수는 다음과 같습니다.

가. 생산실적 및 가동률 (1) 생산능력 [단위 : 천톤]

사업부문	사업장	2018년 1분기	2017년	2016년

인쇄소재특수소재	장항, 천안, 신탄진	238	997	872

패키징소재	대전	172	653	633

합계	410	1,651	1,505

- 생산능력은 설비의 기본적 생산능력이며, 공정의 개선, 생산 지종 및 평량 등에 따라 생산실적은 상이할 수 있습니다.

(2) 생산실적 [단위 : 천톤]

사업부문	품목	사업장	2018년 1분기	2017년	2016년

인쇄소재특수소재	백상지아트지감열지	장항, 천안, 신탄진	241	996	742

패키징소재	판지류	대전	170	653	633

합계	411	1,649	1,375

- 생산능력은 설비의 기본적 생산능력이며, 공정의 개선, 생산 지종 및 평량 등에 따라 생산실적은 상이할 수 있습니다. (3) 평균 가동시간 (기준일 : 2018년 03월 31일) [단위 : 시간]

사업부문	인쇄용지,특수지	산업용지

사업소	장항	신탄진	천안	대전

당분기 가동시간	1,997	1,965	1,935	2,007

일평균 가동시간	22.2	21.8	21.5	22.3

(4) 가동률 [단위 : 시간, %]

사업부문	사업장	당분기가동가능시간	당분기실제가동시간	가동률

인쇄소재 특수소재	장항	2,077	1,997	96.15

신탄진	2,063	1,965	95.25

천안	1,978	1,935	97.83

패키징소재	대전	2,026	2,007	99.10

나. 생산설비의 현황 등

(1) 당사는 한솔홀딩스(구 한솔제지)의 제지사업부문을 승계한 사업회사입니다. 이후 한솔아트원제지의 신탄진공장을 흡수합병하였으며, 서울에 위치한 본사를 포함 하여 국내에 총 4개의 생산공장(장항, 신탄진, 대전, 천안), 건물, 기계 등 대부분 의 유형자산을 보유하고 있습니다. 남원사업소는 회수가능액을 평가하여 손상차 손을 인식하고 매각예정자산으로 재분류되었습니다.

- 2018년 03월 31일 기준 상세 생산설비의 현황은 다음과 같습니다.

[자산항목 : 건물 ] [단위 : 백만원]

대상회사	사업소	소유형태	소재지	구분(연면적:평)	기초장부가액	당분기 증감	당분기 상각	당분기말장부가액	비고

증가	감소

한솔제지	장항공장	자가(등기)	충남장항	54,758	53,137	0	0	-533	52,604	-

대전공장	대덕4산업단지	36,718	50,104	0	0	-410	49,694

천안공장	충남천안	11,317	17,518	0	0	-159	17,359

신탄진공장	대전시 대덕구	28,178	35,749	0	0	-299	35,450

기 타	-	-	31,223	0	0	-162	31,061

합 계	187,731	0	0	-1,562	186,169	-

[자산항목 : 토지 ] [단위 : 백만원]

대상회사	사업소	소유형태	소재지	구분(연면적:평)	기초장부가액	당분기 증감	당분기 상각	당분기말장부가액	비고

증가	감소

한솔제지	장항공장	자가(등기)	충남장항	65,437	32,780	0	0	0	32,780	-

대전공장	대덕4산업단지	71,355	109,438	0	0	0	109,438

천안공장	충남천안	29,868	29,529	0	0	0	29,529

신탄진공장	대전시 대덕구	30,059	52,164	0	0	0	52,164

기타	-	6,222	11,309	0	0	0	11,309

합 계	235,219	0	0	0	235,219

[자산항목 : 구축물 ] [단위 : 백만원]

대상회사	사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당분기 증감	당분기 상각	당분기말장부가액	비고

증가	감소

한솔제지	장항공장	자가	충남장항	저수조,용수관등	4,523	1	0	-79	4,445	-

대전공장	대덕4산업단지	야적장,오수관등	2,865	0	0	-72	2,793

천안공장	충남천안	야적장등	1,274	0	0	-62	1,212

신탄진공장	대전시 대덕구	폐수처리장 등	2,563	0	0	-53	2,510

기 타	-	-	1,180	0	0	-14	1,166

합 계	12,405	1	0	-280	12,126

[자산항목 : 기계장치 ] [단위 : 백만원]

대상회사	사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당분기 증감	당분기 상각	당분기말장부가액	비고

증가	감소

한솔제지	장항공장	자가	충남장항	PM21외기타PM22,23코터기	204,842	2,732	0	-5,497	202,077	-

대전공장	대전	PM31,PM32PM32본체코터기	153,843	2,418	223	-5,221	150,817

천안공장	충남천안	초지기	76,501	429	0	-2,392	74,538

신탄진공장	대전시 대덕구	초기지 등	124,374	602	0	-3,541	121,435

기타	-	-	3,093	0	0	-35	3,058

합 계	562,652	6,182	223	-16,686	551,925

[자산항목 : 차량운반구 ] [단위 : 백만원]

대상회사	사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당분기 증감	당분기 상각	당분기말장부가액	비고

증가	감소

한솔제지	장항공장	자가	충남장항	지게차	15	0	0	-1	14	업무용자동차 일부 렌트사용

대전공장	대전	지게차	89	0	0	-12	77

천안공장	충남천안	지게차	2	0	0	0	2

신탄진공장	대전시 대덕구	지게차	0	0	0	0	0

기 타	-	-	93	0	0	-13	81

합 계	200	0	0	-26	174

[자산항목 : 공구기구비품 ] [단위 : 백만원]

대상회사	사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당분기 증감	당분기 상각	당분기말장부가액	비고

증가	감소

한솔제지	장항공장	자가	충남장항	전산 설비 등	711	570	6	-70	1,205	-

대전공장	대전	시스템설비등	2,134	221	0	-179	2,176

천안공장	충남천안	전산설비 등	570	54	0	-51	573

신탄진공장	대전시 대덕구	전산설비 등	1,374	312	0	-217	1,469

기타	서울	전산설비 등	11,641	13	0	-637	11,017

합 계	16,430	1,170	6	-1,154	16,440

( 2) 설비의 신설ㆍ매입 계획 등

(가) 진행중인 투자 (기준일 2018.03.31일 현재) (단위 : 백만원)

사업부문	계획명칭	투자기간	자산형태	총투자액	기투자액	투자효과	비고

인쇄소재	보완투자	년간	기계장치	8,057	5,219	기계수명 향상생산성 증대	-

패키징소재	보완투자	기계장치	12,217	9,318	기계수명 향상생산성 증대	-

특수소재	보완투자	기계장치	16,714	13,330	기계수명 향상생산성 증대	-

기 타	IT/연구	장 비	3,680	1,447	시스템 관리	-

합 계	-	40,667	29,313	-	-

- 기투자액은 자금집행이 아닌 투자심의 기준입니다.

(나) 향후 투자계획 (단위 : 백만원)

사업부문	계획명칭	예상투자총액	연도별 예상투자액	투자효과	비고

자산형태	금 액	2018년	2019년	2020년

인쇄소재	보완투자	기계장치	33,334	8,057	12,478	12,800	기계수명 향상생산성 증대	-

패키징소재	보완투자	기계장치	42,269	12,217	16,048	16,004	기계수명 향상생산성 증대	-

특수소재	보완투자	기계장치	62,488	16,714	24,990	20,785	기계수명 향상생산성 증대	-

기 타	IT/연구	장 비	9,715	3,680	3,105	2,930	시스템 관리	-

합 계	148,266	40,667	56,621	52,518	-	-

- 기투자액은 자금집행이 아닌 투자심의 기준입니다.

● 지류 가공 및 도소매업 (대상회사 : Hansol America Inc, Hansol Denmark ApS, Telrol B.V, Hansol Europe B.V, R+S Group GmbH ) (1) Hansol America Inc - 해당사항 없음

(2 ) Hansol Denmark ApS.

생산설비	Germany	U.K	France	Denmark	합계

슬리터, 인쇄기 등	13대	15대	7대	6대	45대

(3) Telrol B.V

생산제품	생산설비	용도

Label	설비 38대	라벨 생산 설비 (Blank 인쇄, 1~3도 인쇄, 7~9도 인쇄)

(4) Hansol Europe B.V- 해당사항 없음

(5) R+S Group GmbH

생산제품	생산설비	용도

POS	Slitter 14대인쇄기 1대	자동화 설비 (1~4 칼라 인쇄)

6. 매출에 관한 사항 ●지류 제조 판매업 (대상회사 : 한솔제지) 가. 매출실적 각 사업부문의 매출실적은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품목	2018년 1분기	2017년	2016년

인쇄소재,특수소재	제품, 상품	백상지, 아트지, 특수지 등	수출	147,865	556,609	511,969

내수	150,664	518,059	385,242

합계	298,529	1,074,668	897,211

패키징소재	제품, 상품	백판지 등	수출	60,430	237,377	220,542

내수	59,053	221,650	216,272

합계	119,483	459,027	436,814

기 타	기타	부산물 등	내수	774	5,740	14,540

합 계	수출	208,295	793,986	732,511

내수	210,491	745,449	616,054

합계	418,786	1,539,435	1,348,565

※ 구)한솔아트원제지 흡수합병(2017년 3월 1일) 이후 매출실적 포함

나. 판매경로 및 판매방법 등(1) 판매조직

- 인쇄용지는 인쇄소재 1~2팀으로 이루어져 있으며, 패키징 소재와와 특수소재는 각각 패키징소재 고객 1~2팀과 특수소재 고객 1~2팀으로 이루어져 있습니다. 또 한 해외영업은 인쇄소재 수출팀, 패키징소재 수출팀, 특수소재 수출팀, 감열지 고 객팀, 라벨고객팀 및 럭셔리 패키징팀으로 나뉘어 있습니다. (2) 판매경로 - 국내 영업의 경우 실수요 영업은 대형인쇄소, 출판사등을 대상으로 하며 대리점 영업은 대리점을 통해 소형 실수요자에게 종이를 판매합니다. 해외영업의 경우 실 수요 영업은 printer, mill을 대상으로 하며 대리점 영업은 merchant와 해외법인 (HansolAmerica Inc, Schades 그룹)을 통해 printer, mill에게 종이를 판매하고 있습니다. (3) 판매방법 및 조건 - 국내영업은 현금과 어음으로 결제되며 비율은 약 7.5 : 2.5입니다.

- 해외영업의 구성비는 대략 다음과 같습니다.

구 분	구성비

L/C 방식	Sight	13%

Usance	4%

D/A 및 O/A 방식	56%

TT 방식	6%

Local 방식	20%

(4) 판매전략

당사의 각 부문별 판매전략은 아래와 같습니다.

부 문	기 본 전 략

내수	인쇄소재	유통구조 안정화, 신제품 개발 판촉

패키징소재	수요 창출 역량 집중

특수소재	핵심 지종 증량, 수입지 방어, 신제품 개발

수출	인쇄소재	선진 시장 확보

패키징소재	고수익 시장 확대, End-user 개발

특수소재	감열지 시장 확대, 고급 팬시지 시장 개척

● 지류 가공 및 도소매업 (대상회사 : Hansol America Inc, Hansol Denmark ApS, Telrol B.V, Hansol Europe B.V, R+S Group GmbH) 가. 매출실적 등

(단위 : 백만원)

대상회사	유형	2018년 1분기	2017년	2016년

Hansol America Inc	지류 판매부문	46,723	161,872	185,650

Hansol Denmark ApS(Schades 그룹 연결) (*1)	지류 판매부문	34,249	115,658	105,238

Telrol B.V (*2)	지류 판매부문	15,348	65,752	66,239

Hansol Europe B.V	지류 판매부문	1,476	14,127	40,829

R+S Group GmbH	지류 판매부문	14,734	56,315	51,778

(*1) Schades A/S 및 8개사를 포함한 연결 기준입니다.(*2) Kolibri Labels B.V. 및 6개사를 포함한 연결 기준입니다.

7. 시장위험과 위험 관리

(1) 위험관리체계- 연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 이자율위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측 불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는 데 중점을 두고 있습니다.

연결회사의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있습니다. 연결회 사의 위험관리 정책은 연결회사가 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 하기 위해 수립되었습 니다. 위험관리정책과 시스템은 시장 상황과 연결회사의 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있습니다. 연결회사는 훈련 및 관리기준, 절차를 통해 모든 종업원들이 자신의 역할과 의무를 이해할 수 있는 엄격하고 구조적인 통제 환경을 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다.연결회사의 감사위원회는 경영진이 연결회사의 위험관리 정책 및 절차의 준수여부를 어떻게 관리하는지 감독하고, 연결회사의 위험관리체계가 적절한지 검토합니다.(2) 환율변동위험- 연결회사는 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환 위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, EUR, GBP 등 입니다.

외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채와 관련하여 연결회사는 단기 불균형을 처리 할 필요가 있을때 외화를 현행 환율로 매입하거나 매각하는 방법으로 순 노출위험 을 허용가능한 수준으로 유지하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 연결회사의 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분	제 4(당)기 1분기	제 3(전)기

외화금융자산	외화금융부채	외화금융자산	외화금융부채

USD	69,387	191,492	55,662	218,895

EUR	26,898	58,599	28,339	57,845

JPY	431	10,423	875	9,621

GBP	8,075	95	9,144	225

AUD	622	0	772	-

DKK	24,652	22,483	25,460	19,725

합 계	130,065	283,092	120,252	306,311

연결회사는 내부적으로 환율변동에 따른 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 외화에 대한 원화 환율 10% 변동 시 화폐성 외화자산 및 외화부채가 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분	제 4(당)기 1분기	제 3(전)기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

법인세비용차감전순이익	(15,303)	15,303	(18,770)	18,770

(3) 이자율 위험

- 연결회사는 예금 및 차입금과 관련하여 이자율변동위험에 노출되어 있으며, 순이 자 비용의 최소화를 위하여 지속적으로 시장이자율 변동 현황 및 시장 예측자료 들을 모니터링하고 이를 통한 적절한 예금상품 가입 및 차입방법을 검토하고 있습 니다. 또한연결회사는 변동이자율차입금과 고정이자율차입금의 비중을 적절히 조 절하여 이자율 변동위험을 관리하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 연결회사 가 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	제 4(당)기 1분기	제 3(전)기

고정이자율 :	-	-

금융자산	11,731	5,945

금융부채	(833,836)	(765,607)

합 계	(822,105)	(759,662)

변동이자율 :	-	-

금융자산	9,704	7,021

금융부채	(110,858)	(137,479)

합 계	(101,154)	(130,458)

연결회사는 이자율스왑과 같은 파생상품을 공정가치위험회피회계의 위험회피 수단으로 지정하지 않았습니다. 따라서 이자율의 변동은 손익에 영향을 주지 않습니다.

당분기말과 전기말 현재 다른 변수가 일정하고 변동금리 조건 차입금에 대한 이자율이 1% 상승 또는 하락할 경우, 증가 또는 감소한 변동이자부 차입금에 대한 이자비용으로 인하여 법인세비용차감전순이익에 대한 손익의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분	제 4(당)기 1분기	제 3(전)기

1% 상승시	1% 하락시	1% 상승시	1% 하락시

법인세비용차감전순이익	(1,109)	1,109	(1,375)	1,375

(4) 신용위험

- 신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결회사가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출 채권과 기타채권에서 발생합니다. 연결회사의 신용위험에 대한 노출은 주로 각 고객별 특성의 영향을 받습니다. 고객이영업하고 있는 산업 및 국가의 파산위험 등의 고객 분포는 신용위험에 큰 영향을 주지 않습니다. 연결회사는 표준 지급기준을 결정하기 이전에 모든 신규 고객에 대해 개별적으로 신용도를 검토하도록 하는 신용정책을 수립하였습니다. 검토 시에는 외부적인 등 급과 은행의 평가 등을 고려합니다. 별도의 승인 요청 없이 가능한 최고 구매 한도 가 개별 고객별로 정해지며, 이 한도는 변경사유가 발생하는 경우에 재검토되고 있습니다. 고객에 대한 신용위험 검토 시, 고객이 개인인지 법인인지, 도매업체인지 소매 업 체 혹은 소비자인지, 고객의 지리적인 위치, 산업, 신용, 연령, 성숙도, 이전의 재 무적 어려움 등의 특성에 따라 분류하고 있습니다. 매출채권은 대부분 연결회사의 도매고객으로부터 발생합니다. "고위험"으로 분류된 고객들은 제한고객 목록에 포함하여 관리하며, 향후 매출은 선급금 지불 시에만 가능합니다.

연결회사는 매출채권과 기타채권에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다. 이 충당금은 개별적으로 유의적인 항목에 대한 구 체적인 손상차손과 유사한 특성을 가진 금융자산 집합의 손실이 발생하였으나 아 직 식별되지 않은 손상으로 구성됩니다. 금융자산 집합의 충당금은 유사한 금융 자산의 회수에 대한 과거 자료에 근거하여 결정되고 있습니다.

1) 연결회사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 보유현금과 지분증권을 제외한 금융자산의 장부금액입니다. 당분기말과 전기말 현재 연결회사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	제 4(당)기 1분기	제 3(전)기

현금및현금성자산	19,528	12,909

매출채권	287,895	237,847

만기보유금융자산	-	-

기타금융자산	15,755	15,471

합 계	323,178	266,227

2) 손상차손 ① 당분기와 전기 중 매출채권에 대한 대손충당금의 기중 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	제 4(당)기 1분기	제 3(전)기

기초금액	22,243	21,787

대손충당금 설정(환입)	(68)	163

기말금액	22,175	21,950

② 당분기말과 전기말 현재 매출채권의 연령분석 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	제 4(당)기 1분기	제 3(전)기

채권잔액	대손충당금	채권잔액	대손충당금

연체 및 손상되지 아니한 채권	278,513	871	214,413	(644)

연체되었으나 손상되지 않은 채권(*)	6,745	-	18,768	(5)

손상채권	24,811	21,304	26,616	(21,301)

합 계	310,069	22,175	259,797	(21,950)

(*) 연체되었으나 손상되지 않은 채권은 채권의 발생시점부터 1년 이하 경과된 채권 입니다.

(5) 유동성위험- 유동성위험이란 연결회사가 금융부채에 관련된 의무를 충족하는데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 연결회사의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에 서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 연결회사의 평판에 손상을 입힐 위험 없이 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다. 당분기말과 전기말 현재 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기 분석은 다음과 같 습니다. 다음의 표에 표시된 금액은 이자지급액을 포함하고 현재가치로 할인되지 않은 계약상 명목현금흐름을 의미합니다. 1) 제 4(당)기 1분기

(단위: 백만원)

구 분	장부금액	계약상현금흐름	1년 이하	1년 초과 2년 이하	2년 초과 5년 이하	5년초과

비파생금융부채	-	-	-	-	-	-

매입채무와 기타금융부채	269,578	269,578	266,601	1,828	-	1,149

금융리스부채	3,388	3,477	2,230	1,247	-	-

차입금및사채	941,445	975,022	403,978	196,463	111,645	262,936

합 계	1,214,411	1,248,077	672,809	199,538	111,645	264,085

2) 제 3(전)기

(단위: 백만원)

구 분	장부금액	계약상현금흐름	1년 이하	1년 초과 2년 이하	2년 초과 5년 이하	5년 초과

비파생금융부채:

매입채무와 기타금융부채	260,245	260,245	254,348	4,772	-	1,125

금융리스부채	4,022	4,096	2,547	1,549	-	-

차입금및사채	899,064	943,590	663,084	116,787	158,807	4,913

합 계	1,163,331	1,207,931	919,979	123,108	158,807	6,038

(6) 자본위험관리 - 연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본 구조를 유지하는 것 입니다. 자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 연결회사는 주주에게 지급되는 배당을 조 정하고, 주주들에게 자본을 반환하며, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다. 산업내의 타사와 마찬가지로 연결회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리 하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금(재무상태표의 장ㆍ단기차입금 포함)에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 연결재무상태표의 자본에 순부채를 가산한 금액입니다.

한편, 당분기말과 전기말 현재 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분	제 4(당)기 1분기	제 3(전)기

총차입금	944,833	903,086

차감: 현금및현금성자산	(19,528)	(12,909)

순부채	925,305	890,177

자본총계	547,262	544,402

총자본	1,472,567	1,434,579

자본조달비율(순부채/총자본)	62.84%	62.05%

8. 연구개발활동 ● 지류 제조 판매업 (대상회사 : 한솔제지) 가. 연구개발활동의 개요- 당사는 생산공정 및 기술적 문제점을 파악하여 해결하고 미래 지향적 기술개발을 하여 관련기술의 진보와, 기술적 비교우위를 지속적으로 확보하기 위해 아래와 같은 연구개발 활동을 추진하고 있습니다.

1. 제지기술 파트	- 섬유특성, 섬유전처리 연구, 분급 및 종이물성 연구 - Wet-end Chemistry, 신규 약품 시스템, 보류도 연구 - Refining Technology 연구 - Color Rheology, Blade Geometry, Calendering - Color Formulation 개발, 후가공 적성 분석 - 연구소 사업장 Pilot Coating Test 및 유지 관리

2. 연구지원 파트	- 종이 기본 물성 분석 및 실험 - 인쇄적성 및 작업성, 코팅 구조분석 및 설계 기술 개발 - 인쇄 T/S 지원 및 영업 Claim 지원 - 종이원지 및 코팅층 구조 분석 - 공정 이물질 및 제지 약품 분리 분석 및 공정개선 연구 - 제품 및 이물질 성분 정성 분석

3. 특수지 파트	- 핵심품질 기반기술 연구 - 융합기술 적용 신제품 개발 - 고기능성 약품 발굴 및 응용 - 혁신적 원가구조 개선

4. 신수종 파트	- 신기술 실용화 기술 개발 - 미래기술 탐색 - 혁신적 원가절감 기술 확보 - 신규제품 설계 및 신규 약품 개발

5. 기획파트	- 연구설비 등 자산관리, 기술개발비 운영, 예산 관리 - 과제관리, 실적 관리, 기술전략 수립 - 산업재산권 출원 및 유지관리, 전사 CI 관리 - 기술자료 관리, 시스템 운영, 정보 서비스

나. 연구개발 내역(1) 연구개발 담당조직

연구소명	위치	조직	비고

한솔제지 중앙연구소	대전 대덕구 신일동	30명	박사 3, 석사 9, 학사15, 기타 3명

(2) 연구개발비용 (단위: 천원)

과 목	2018년 1분기	2017년	2016년	비 고

원 재 료 비	-	-	-	-

인 건 비	446,516	1,519,111	2,305,677	-

감 가 상 각 비	105,230	444,873	453,260	-

위 탁 용 역 비	24,229	91,978	113,335	-

기 타	232,316	2,346,842	1,274,253	-

연구개발비용 계	808,193	4,402,804	4,146,525	-

회계처리	판매비와 관리비	-	-	-	-

제조경비	808,193	4,402,804	4,146,525	-

개발비(무형자산)	-	-	-	-

연구개발비 / 매출액 비율	0.19%	0.29%	0.31%	-

[연구개발비용계÷당분기매출액×100]

(3) 연구개발 실적

연 도	연구 과제	연구개발효과

2018	고수익 감열지 신제품 개발 및 감열염료 이슈대응	글로벌 감열지 경쟁력 향상 및 제품 포트폴리오 확대

패키징, 특수지 등의 신제품 개발	패키징, 특수지 분야 제조기술 확보 및 신제품 개발

고부가가치 신수종 제품 개발 및 추가 제품 탐색	고부가가치 제품 개발을 통한 신성장동력 확보

현업 품질이슈 기술분석 및 솔루션 제공	고객 클레임 감소 및 신속대응체제 구축으로 경영성과 기여

원가혁신 기술개발/적용을 통한 원가 경쟁력 제고	원가 경쟁력 강화로 영업 경쟁력 확보에 기여

2017	고수익 감열지 신제품 개발 및 감열지 원가절감	글로벌 감열지 포트폴리오 확대 및 원가 경쟁력 향상

패키징 신제품 개발	패키징 분야 제조기술 확보 및 신제품 개발

기타 특수지류 신제품 개발(잉크젯,부직포 벽지 외)	특수지 분야 신제품 구색 확보 및 수익창출에 기여

고부가가치 신수종 제품 개발	고부가가치 신성장동력 확보

현업 품질이슈 관련 기기분석 및 인쇄기술 지원	트러블 슈팅, 기술지원 등

사업장 원가절감 및 품질이슈 Solution 제공	제품 원가 및 품질 경쟁력 향상 및 이슈해결로 영업경쟁력 확보

2016	Limestone Paper 제조기술 개발	페이퍼 내 필러 함량 증가, 강도 향상

고부가가치 신수종 개발	고부가가치 특수소재 개발을 통한 수익 창출

고수익 감열지 신제품 개발	고수익 감열 제품군 확대로 수익성 극대화

패키징 신제품 개발	패키징 분야 제조기술 확보 및 신제품 개발

특수지류 신제품 개발	특수지분야 신제품 구색확보 및 수익창출 기여

현업 품질이슈 분석 및 인쇄기술 지원	트러블슈팅, 기술지원 등 R 성과창출

전략제품 원가구조 개선 및 품질 차별화	원가경쟁력 및 품질경쟁력 강화