덕산네오룩스 사업보고서 (2024.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로 동 사업보고서상에, 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개 요 당사의 주력사업부분은 OLED 소재입니다. 당사의 소재 중 발광층에 들어가는 당사의 주요 제품 군으로는 HTL(Hole Transport Layer)과 발광소재인 Red Host, 발광보조층인 Red Prime, Green Prime 등이 있습니다. 사업 개시 이후 HTL에서 2014년 Red Host를 자체 IP로 개발하여 양산을 시작하였으며, 2017년에는 Red Prime 2020년에는 Green Prime을 개발하여 양산 공급 중에 있습니다.

또한 2021년에는 비발광 격벽소재(Pixel Define Layer)인 Black PDL을 세계 최초로 개발하여, 현재 양산 공급 중에 있으며, 지속 연구개발을 통한 소재의 다변화를 통하여 매출의 안정성을 높여나가고 있습니다. 당사는 OLED소재의 글로벌 탑티어로서 2017년 스마트폰 시장의 OLED 전환에 따라 성장 하였습니다. 하지만 2022년 이후 경기침체 등에 따른 스마트폰 판매 저조 및 OLED 성장 정체에 따라 당사의 실적 또한 22년 이후 잠시 정체기에 머물러 있으나, 2024년 이후 스마트폰을 제외한 태블릿, 노트북, TV 시장의 OLED 전환을 앞두고 있으며, 이에 따른 가파른 성장을 예상하고 있습니다. 3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태 (단위 : 백만원)

구분	재무상태표

2024년	2023년	증감률

[유동자산]	124,326	100,923	23.2%

[비유동자산]	327,985	303,404	8.1%

자산총계	452,311	404,327	11.9%

[유동부채]	23,495	23,665	-0.7%

[비유동부채]	29,810	27,468	8.5%

부채총계	53,306	51,134	4.2

[자본금]	4,966	4,966	-

[주식발행초과금]	138,602	138,602	-

[기타자본항목]	(6,863)	(7,559)	-9.2

[이익잉여금]	262,204	217,087	20.8%

[비지배지분]	95	97	-1.5%

자본총계	399,005	353,193	13.0%

자기자본비율	88.2%	87.3%	0.9%

부채비율	13.4%	14.5%	-1.1%

재고자산회전율	4.2회	3.6회	0.6회

당사의 연결기준 자산총계는 전기대비 11.9% 증가한 4,523억원이며, 부채총계는 전기대비 4.2% 증가한 533억원, 자본총계는 전기대비 13.0% 증가한 3,990억원을 기록하였습니다. 자산의 주요 증감으로는 현금 315억 증가, 매출채권 58억 증가, 유무형자산 취득(증착기 등) 84억 증가입니다. 부채는 전년대비 22억 증가한 533억 입니다. 부채의 주요 증감으로는 순확정급여부채 10억 증가, 당기법인세부채 7억 증가입니다. 자본은 전년대비 458억 증가한 3,990억 입니다. 자본의 주요 증감으로는 당기손익 451억 발생으로 인한 잉여금 증가, 해외환산손익 7억 증가입니다.

나. 영업실적 (단위:백만원)

구 분	영 업 실 적	증감률

2024년	2023년

매출액	212,252	163,702	29.7%

영업이익	52,471	32,920	59.4%

법인세비용차감전순이익	53,897	41,724	29.2%

당기순이익	45,760	35,804	27.8%

- 지배기업 소유주지분	45,762	35,805	27.8%

- 비지배지분	(1)	(1)	-

총포괄손익	45,811	36,245	26.4%

2024년의 연결 매출액은 2,123억원으로 전년대비 486억이 증가(29.7%) 하였으며, 영업이익은 524억으로 전년대비 196억이 증가(59.4%) 하였습니다.

당사의 2024년 영업실적은 전년동기대비 매출액 30%, 영업이익 59% 성장하였습니다. 또한 R 투자를 적극적으로 확대하고 있으며, 향후 IT OLED 시장 개화 등에 따라 향후 점진적 성장을 기대하고 있습니다.

다. 재무비율

2024년 매출액은 2,123억원으로, 전년대비 성장성 및 수익성 측면에서도 증가하는 모습을 보였습니다. 지속적인 미래성장동력의 확보를 위해 글로벌 경제, 정치 불확실성에 대비하고 자기자본비율의 상승 및 부채비율의 하락을 통하여 재무적인 안정성을 높이는데 최선의 노력을 다하고 있습니다.

구 분	2024년	2023년	증감률

매출액증가율	29.7%	-7.3%	37%

자기자본비율	88.2%	87.3%	0.9%

부채비율	13.4%	14.5%	-1.1%

자기자본순이익률	12.1%	9.4%	2.7%

매출액순이익률	21.5%	21.8%	-0.3%

라. 신규 사업 및 중단 사업 - 해당사항 없습니다. 마. 조직개편 - 해당사항 없습니다. 바. 환율 변동 (1) 공시대상기간 환율변동 영향 : 연결재무제표 주석 4.1.가. 1)외환위험 참조

회사는 제품 수출, 원재료 수입 거래와 관련하여 미국 달러화 등의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 회사의 경영진은 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다. 외환위험은 미래예상거래 및 인식된 자산과 부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다.

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동시 환율변동이 법인세비용차감후순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

원/미국달러	819,725	(819,725)	951,491	(951,491)

원/중국위안	(9,596)	9,596	(22,028)	22,028

원/유로	-	-	(409)	409

원/엔화	(292)	292	-	-

(*) 상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 회사의 기능통화인 원화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산ㆍ부채를 대상으로 하였습니다.

(2) 환율변동위험 회피 조치내용당사는 외화표시 자산 및 부채의 환율변동에 의한 리스크를 최소화하여 재무구조의 건전성 및 예측가능 경영을 통한 경영의 안정성 실현을 목표로 환리스크 관리에 만전을 기하고 있습니다. 특히, 당사의 매출은 수출비중이 높으며, 외화수금이 외화지출 보다 많은 현금흐름을 가지고 있으므로 환율하락에 따른 환차손이 환리스크 관리의 주요 대상입니다. 당사는 환위험 노출등의 리스크 관리는 환차손 위험의 제거이며, 재무기획그룹에서 환율의 변동추이와 자금상황을 고려하여 다각적인 헷지 방안을 검토하고 있습니다. 사. 자산의 손상평가 (1) 영업권에 대한 손상평가

회사는 영업권을 식별된 현금창출단위에 배분하고 있으며, 보고기간종료일 현재보고부문별 영업권 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말

OLED	29,510,037	29,499,674

도전볼	10,700,766	13,196,045

계	40,210,803	42,695,719

회사는 매년 영업권의 손상 여부를 검토하고 있으며, 현금창출단위의 회수가능가액은 사용가치 계산 등에 근거하여 결정되었습니다. 사용가치는 경영진에 의해 승인된 예산에 기초한 5년간의 미래현금흐름을 추정하여 계산되었으며 경영진은 과거 실적과 시장성장에 대한 예측에 근거하여 예산상 총이익을 결정하였습니다. 5년을 초과한 현금흐름은 예상성장률을 이용하여 추정하였으며 성장률은 현금창출단위가 사업부문의 장기 평균 성장률을 초과하지 않습니다. 사용된 할인율은 관련된 현금창출단위의 특수한 위험을 반영한 위험조정할인율입니다.현금창출단위의 처분부대원가를 차감한 공정가치는 기업 전체의 순자산 공정가치에 조정금액을 반영하여 계산하였습니다. 공정가치 서열체계 상 기말 현재 순자산 공정가치는 수준 1에 해당하나, 조정금액은 수준 3에 해당하여 현금창출단위의 처분부대원가를 차감한 공정가치는 수준 3에 해당합니다. 한편, 경영진은 손상검사 결과가 조정금액의 변동에 민감하게 반응하지 않는 것으로 판단하고 있습니다.

한편, 당기말 현재 손상차손을 인식한 현금창출단위의 회수가능액 도출 방법 및 가정은 다음과 같습니다.

구분	도전볼

손상검사 방법	사용가치

주요가정	영구성장률 : 1% , 할인율 : 13.34%

(2) 그 밖의 자산에 대한 손상평가

개별자산에 대한 손상차손은 회수가능가액을 초과하는 장부금액만큼 인식하며,회수가능가액은 처분부대원가를 차감한 공정가치와 사용가치 중 큰 금액으로 결정하고 있습니다. 당기의 계정과목별 손상차손(환입) 인식액은 없습니다. ☞ 자산 손상의 상세 내용은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석 중 18번 무형자산'를 참고하시기 바랍니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성 현황당기말 현재 당사의 유동성은 상당히 양호하며, Cash Coverage(유동자금÷차입금)는 401% 입니다.

구 분	2024년	2023년

Cash Coverage(유동자금÷차입금)	401%	297%

(단위:백만원)

구 분	2024년	2023년	증감

유동자금 :

현금및현금성자산	71,262	39,747	31,515

매출채권 및 기타수취채권	16,864	24,732	(7,868)

기타금융유동자산	57	39	18

소 계	88,184	64,520	23,664

차입금 :

단기차입금	2,500	3,000	(500)

사채	19,481	18,723	758

소 계	21,981	21,723	258

Net Cash(유동자금-차입금)	66,203	42,797	23,406

당사는 당기말 현재 881억원의 유동자금을 보유하고 있습니다. 상기 유동자금은 ① 현금및현금성자산, ② 매출채권 및 기타수취채권, ③ 기타금융유동자산을 모두 포함한 금액이며, 전기말 유동자금 645억원 대비 236억원 증가하였습니다. 당기말 현재 당사 차입금(사채 포함)은 219억원으로 전기말 217억원 대비 2억원 증가하였습니다. 주된 증감 사유로는 단기차입금 30억 상환 및 국가첨단전략산업 기술혁신자금 25억 차입(R 과제)입니다. 당사의 매출은 대부분이 현금으로 결제되고 있으며 채권 회수가 비교적 양호한 편입니다. 당사의 최근 2개년 (연결)유동현금흐름에 관한 자료는 다음과 같습니다. (단위:백만원)

과 목	2024년	2023년

영업이익	52,471	32,920

당기순이익	45,760	35,804

Ⅰ.영업활동으로 인한 현금흐름	58,827	49,955

Ⅱ.투자활동으로 인한 현금흐름	(27,073)	(141,113)

Ⅲ.재무활동으로 인한 현금흐름	(793)	(1,799)

Ⅳ. 현금및현금성자산에 대한 환율변동효과	554	(29)

Ⅴ. 현금및현금성자산의 순증가(Ⅰ+Ⅱ+Ⅲ+Ⅳ)	31,515	(92,987)

Ⅵ. 기초 현금및현금성자산	39,747	132,735

Ⅶ. 기말 현금및현금성자산	71,262	39,747

나. 자금조달과 지출 1) 차입금 관련 현황가. 당기말 차입금 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

유동	비유동	유동	비유동

단기차입금	-	-	3,000,000	-

장기차입금	-	2,500,000	-	-

전환사채	-	19,481,003	-	18,723,222

합 계	-	21,981,003	3,000,000	18,723,222

나. 당기말 현재 차입금의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	차입처	만기일	연이자율(%)(*1)	장부금액

당기말	전기말

운영자금대출	기업은행(*2)	2029.03.20	1.30	2,500,000	-

운영자금대출	우리은행	2024.03.30	2.90	-	1,000,000

운영자금대출	기업은행	2024.03.30	4.93	-	2,000,000

합 계	2,500,000	3,000,000

(*1) 상기 차입금은 만기 고정금리 차입금으로서, 보고기간말 현재의 적용금리입니다.(*2) 상기 차입금은 국가첨단전략산업 기술혁신자금 대출 건으로 R 지급 용도로 한정되어 있습니다.

다. 당기말 전환사채의 상세내역은 다음과 같습니다.

구분	내용

사채의 명칭	제1회 무기명식 무보증 사모 전환사채

액면금액	20,000,000,000원

발행가액	20,000,000,000원

발행일자	2021.11.30

만기일자	2026.11.30

이자지급조건	0.0%(만기 이전에 별도의 이자 지급 없음)

보장수익률	만기일까지 연 1.0%

상환방법	전환되지 않거나 조기상환되지 않을 경우 만기일에 액면가액의 100.00%를 일시 상환

전환청구기간	발행일로부터 1년이 경과하는 날(2022년11월 30일)로부터 만기일 1개월 전(2026년 10월 30일)까지

전환에 대한 내용	시가하락의 전환가액 조정(최저 조정가액: 발행 당시 전환가액의 70%) 저가 전환사채 및 신주인수권부사채 발행, 저가 유상증자, 주식배당 및준비금의 자본전입 등에 의하여 필요시 전환가격 조정

전환가액	42,850원

배당기산일 (전환간주일)	전환에 의해 발행된 주식의 배당기산일은 전환을 청구한 때가 속하는 사업연도의 직전 사업연도말에발행된 것으로 간주

당기말 현재 제1회차 전환사채와 관련하여 미전환된 행사가능 주식수는 466,744주입니다. 당사는 행사가격 조정조건이 내재된 전환사채에 대해서는 금융감독원의 질의회신(회제이-00094)에 따라 발행시점의 전환권대가를 자본으로 분류하고, 최초 인식시점이후의 공정가액 변동은 회계처리하지 아니하였습니다. 만일 동 질의회신의 내용에 대하여 한국채택국제회계기준 유권해석이 변경될 경우 신주인수권대가 및 전환권대가와 관련된 회계처리가 변경 될 수있습니다.

라. 당기말 전환사채 장부가액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

전환사채	20,000,000	20,000,000

가산: 상환할증금	1,020,200	1,020,200

차감: 전환권조정	(1,539,197)	(2,296,978)

순장부금액	19,481,003	18,723,222

2) 자금조달당사는 시설투자 자금 확보를 위해 2021. 11. 30. 무기명식 무보증 사모 전환사채 발행 및 2021. 12. 02. 제3자배정 유상증자를 통해 각 200억원, 450억을 조달하였습니다. 또한 한국산업기술진흥원에서 주관하는 저리의 운영자금을 지원받아 과제 수행을 통해 기술 수준 향상 및 기술 우위성 확보를 하고자 25억을 조달하였습니다. 당기말 유동성자산은 881억원으로 유동성 확보에 만전을 기하고 있습니다. 5. 부외거래 가. 채무보증 및 담보내역 분할존속법인인 덕산하이메탈 주식회사와 분할신설법인인 당사는 상법 제530조의9 제 1항에 의거 분할 전의 회사채무에 관하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다.

회사는 한국산업기술평가원 외 1개 국가기관과의 산업기술혁신사업 등의 협약에의하여 당기 중 정부보조금 903,228천원을 수령하였으며, 이는 정부부담분 854,141천원과 민간부담금 49,087천원으로 구성됩니다. 정부부담분 중 상환의무가 없는 691,043천원은 비용의 차감으로, 상환의무가 있는 기술료 254,492천원은 장기미지급금으로 계상하였으며, 민간부담금은 전액 선급금의 차감으로 회계처리 하였습니다 당기말 회사가 타인으로부터 제공받고 있는 보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

보증제공자	보증내용	보증처	보증금액

당기말	전기말

서울보증보험	2021년 충청남도 고용우수기업 지원	(재단)충청남도일자리진흥원	20,000	20,000

건축공사 안전관리예치금 보증	충청남도 천안시장	26,818	-

합 계	46,818	20,000

나. 금융기관 주요 약정사항 당기말 회사가 금융기관과 체결하고 있는 중요한 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

약정내용	약정 금융기관	한도금액

당기말	전기말

운영자금 약정	우리은행	-	1,000,000

운영자금 약정	기업은행	-	2,000,000

기술혁신자금대출	기업은행	2,500,000	-

합 계	2,500,000	3,000,000

☞ 당사의 그밖의 부외거래는 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석' 및 '5. 재무제표 주석'의 '우발부채와 약정사항'을 참고하시기 바랍니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항

당사는 2024년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였으며, 이로 인하여 재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1001호 ‘재무제표 표시'(2020년 개정) - 부채의 유동 ㆍ 비유동 분류

동 개정사항은 유동부채와 비유동부채의 분류는 보고기간말에 존재하는 기업의 권리에 근거한다는 점을 명확히 하고 기업이 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리를 행사할지 여부에 대한 기대와는 무관하다는 점을 강조합니다. 그리고 부채 결제의 의미와결제방식을 현금, 자신의 지분상품, 그 밖의 자산 또는 용역을 거래상대방에게 이전하는 것으로 명확히 합니다.

- 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시'(2023년 개정) - 약정사항이 있는 비유동부채

동 개정사항은 보고기간말 이전에 준수해야 하는 차입약정상의 특정 조건(이하 '약정사항')만 보고기간 후 12개월 이상 부채의 결제를 연기할 수 있는 기업의 권리에 영향을 미친다고 규정합니다. 또한 보고기간 이후에만 준수해야 하는 약정사항은 결제를 연기할 수 있는 권리에 영향을 미치지 않는다고 규정합니다. 하지만 부채의 결제를 연기할 수 있는 기업의 권리가 보고기간 후 12개월 이내에 준수하는 약정사항에 따라 달라진다면, 보고기간 후 12개월 이내에 부채가 상환될 수 있는 위험을 재무제표 이용자가 이해할 수 있도록 정보를 공시합니다. 이러한 정보에는 약정사항에 대한 정보(약정사항의 성격, 기업이 약정사항을 준수해야 하는 시점을 포함), 관련된 부채의 장부금액, 그리고 약정사항을 준수하기 어려울 수 있음을 나타내는 사실과 상황이 포함됩니다.

- 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표' 및 기업회계기준서 제1107호 '금융상품 공시'(개정) - 공급자금융약정

동 개정사항은 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표’의 공시 목적에 재무제표이용자가 공급자금융약정이 기업의 부채와 현금흐름에 미치는 영향을 평가할 수 있도록 공급자금융약정에 대한 정보를 공시해야 한다는 점을 추가합니다. 또한 기업회계기준서 제1107호 '금융상품 공시를 개정하여 유동성위험 집중도에 대한 익스포저와 관련한 정보를 공시하도록 하는 요구사항의 예로 공급자금융약정을 추가하였습니다.

- 기업회계기준서 제1116호 '리스'(개정) - 판매후리스에서 발생하는 리스부채

동 개정사항은 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하여 판매로 회계처리 되는 판매후리스에 대하여 후속측정 요구사항을 추가하였습니다. 동 개정사항은 리스개시일 후에 판매자-리스이용자가 계속 보유하는 사용권에 대해서는 판매자-리스이용자가 어떠한 차손익도 인식하지 않는 방식으로 '리스료'나 '수정 리스료'를 산정하도록 요구합니다.

- 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시'(2023년 개정) - 가상자산 공시

동 개정사항은 가상자산 관련 거래에 대해 다른 기준서에서 요구하는 공시요구사항에 추가하여, 1) 가상자산을 보유하는 경우, 2) 가상자산을 고객을 대신하여 보유하는경우, 3) 가상자산을 발행하는 경우로 각각 구분하여 각 경우별로 공시해야 할 사항을 규정합니다.

가상자산을 보유하는 경우 가상자산의 일반정보, 적용한 회계정책, 가상자산별 취득경로와 취득원가 및 당기말 공정가치 등에 대한 정보를 공시해야 합니다. 또한 가상자산을 발행한 경우 발행한 가상자산과 관련된 기업의 의무 및 의무이행상황, 매각한가상자산의 수익인식시기 및 금액, 발행 후 보유 중인 가상자산의 수량과 중요한 계약내용 등을 공시하여야 합니다.

2) 제정ㆍ공표되었으나 아직 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 한국채택국제회계기준은 다음과 같습니다.

- 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과와 제1101호 한국채택국제회계기준의 최초채택'(개정) - 교환가능성 결여

동 개정사항은 회계목적상 다른 통화와 교환이 가능하다고 보는 상황에 대해 정의하고, 다른 통화와의 교환가능성 평가, 교환가능성이 결여된 경우 사용할 현물환율 추정 및 공시 요구사항을 명확히 합니다. 동 개정사항은 2025년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 전진적용하며 조기적용이 허용됩니다.

- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'과 제1107호 '금융상품: 공시’(개정) - 금융상품 분류와 측정

동 개정사항은 전자지급시스템을 사용하여 금융부채를 결제할 때의 금융부채의 결제일 전 이행과 관련된 조건, 계약상 현금흐름이 기본대여계약과 일관되는지 평가할 때고려해야 할 이자 및 우발사건 특성, 비소구 특성을 가진 금융자산, 계약상 연계된 금융상품의 특성을 명확히 합니다. 그리고 기타포괄손익-공정가치로 지정된 지분상품에 대한 투자와 계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경할 수 있는 계약조건에 대한추가적인 공시 요구사항을 포함합니다. 동 개정사항은 2026년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도의 개시일 이후 소급적으로 적용되며 조기적용이 허용됩니다.

- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품' - 리스부채의 제거 회계처리 및 거래가격의 정의

동 개정사항은 리스부채 제거시 발생하는 차손익을 당기손익으로 인식해야 함을 명확히 하였습니다. 또한 거래가격의 정의를 기업회계기준서 제1115호와 일관되도록 개정하였습니다. 동 개정사항은 2026년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터적용하되 조기적용이 허용됩니다.

- 기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표’- 사실상의 대리인 결정

동 개정사항은 사실상 대리인의 판단과 관련한 기준서 제1110호의 표현을 개정하여 기준서 문단 간의 불일치를 해소하였습니다. 동 개정사항은 2026년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기적용이 허용됩니다.

- 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택' - 위험회피회계 적용

동 개정사항은 위험회피회계의 적용조건을 기업회계기준서 제1109호 '금융상품’의구체적인 문단을 참조하도록 명시하고 관련 용어를 일치시켰습니다. 동 개정사항은 2026년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기적용이 허용됩니다.

- 기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시' - 제거 손익

동 개정사항은 공정가치 측정과 관련하여 기업회계기준서 제1113호 '공정가치’를 참조하도록 하고 관련 용어를 일치시켰습니다. 동 개정사항은 2026년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기적용이 허용됩니다.

- 기업회계기준서 제1007호 - 원가법

동 개정으로 '원가법'이라는 용어를 삭제하고 이를 '원가'로 대체하였습니다. 동 개정사항은 2026년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기적용이 허용됩니다.

나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항

① 공시대상기간 중 환경관련 법률 등에 따라 회사가 부담하거나 부담할 것으로 예상되는 환경복구비용, 손해배상등의 책임, 환경관련 문제로 정부나 지방자치단체 등으로부터 행정조치를 받았거나 받을 것으로 예상되는 내역은 없습니다.

② 공시대상기간 중 종업원과 관련하여 회사의 주요 핵심인력의 이동과 관련된 변동 내역은 없습니다. 당사는 주요인력의 이탈을 방지하기 위해 주식매수선택권 등 다양한 인센티브 제도를 적극 운영하고 있습니다.

☞ 환경 관련 제재사항이나 행정조치 등에 관한 사항은 'XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항'의 '3. 제재 등과 관련된 사항'을 참고하시기 바랍니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항 ☞ 당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은 'XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항'의 '3. 제재 등과 관련된 사항'을 참고하시기 바랍니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 (1) 파생상품에 관한 사항환율 변동 리스크 관리를 위하여 기능통화가 아닌 외화 포지션에 대하여 통화선도(Currency Forward) 상품을 매매하여 헷지하고 있습니다.

통화선물환 매도계약과 관련하여 발생된 손익은 기업회계기준에 따라 당기손익으로 인식하고 있습니다.

① 당기말 현재 미결제된 파생상품의 내역은 다음과 같습니다.

구 분	계약처	계약금액	계약잔액	포지션	만기일	약정환율(원)

통화선물환	산업은행	1,650,427.71	1,650,427.71	매도	2025-01-03	1,450.10

통화선물환	산업은행	7,142,596.26	7,142,596.26	매도	2025-01-13	1,477.68

② 파생상품자산 및 손익(단위 : 천원)

구분	금액

기타유동금융자산(통화선물환)	57,605

기타유동금융부채(통화선물환)	32,831

파생상품거래이익	505,477

파생상품거래손실	(1,350,734)

파생상품평가이익	57,605

파생상품평가손실	(32,831)

(2) 위험관리정책에 관한 사항

① 재무위험관리요소 당사의 여러 활동으로 인하여 시장위험(외환위험 및 이자율위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무 위험에 노출되어 있습니다. 회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 재무기획그룹에 의해 이루어지고 있습니 다. 재무기획그룹은 회사의 현업부서들과 긴밀히 협력하여 재무위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다. 이사회는 외환위험, 이자율위험, 신용위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 정책 뿐 아니라, 전반적인 위험관리에 대한 정책을 제공합니다.

가. 시장위험1) 외환위험

회사는 제품 수출, 원재료 수입 거래와 관련하여 미국 달러화 등의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 경영진은 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다. 외환위험은 미래예상거래 및 인식된 자산과 부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다.

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동시 환율변동이 법인세비용차감후이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

원/미국달러	819,725	(819,725)	951,491	(951,491)

원/중국위안	(9,596)	9,596	(22,028)	22,028

원/유로	-	-	(409)	409

원/엔화	(292)	292	-	-

(*) 상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 연결실체의 기능통화인 원화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산ㆍ부채를 대상으로 하였습니다.

2) 이자율위험 이자율위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 연결실체의 이자율위험 관리의 목표는 이자율 변동으로인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

나. 신용위험 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 일반거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산과 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 은행 및 금융기관의 경우, 독립적인 신용평가기관으로부터의 신용등급이 높은 경우에 한하여 거래를 하고 있습니다. 일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하고 있습니다.

보고기간말 현재 회사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말

현금및현금성자산(현금시재 제외)	71,262,488	39,745,345

매출채권	14,722,458	8,898,415

기타유동수취채권	2,142,065	15,834,031

기타유동금융자산	57,605	39,834

기타비유동수취채권	110,557,757	93,332,207

기타비유동금융자산	19,837,129	21,255,083

다. 유동성위험

현금흐름의 예측은 당사의 재무기획그룹에서 수행하고 있습니다. 당사의 재무기획그룹는 미사용 차입금한도를 적정수준으로 유지하고 영업 자금 수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.

재무기획그룹은 상기에서 언급한 예측을 통해 결정된 대로 여유있는 유동성이 확보될 수 있도록 적절한 만기나 충분한 유동성을 제공해주는 정기예금, 수시입출금식 예금, 시장성 펀드 등의 금융상품을 선택하여 잉여자금을 투자하고 있습니다. 보고기간말 현재 연결실체는 유동성위험을 관리할 수 있도록 적절한 시기에 출금이 가능한 보통예금 및기타 유동성자산에 투자하고 있습니다.

회사의 유동성위험 분석내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

당기말	3개월 이하	3개월에서 1년이하	1년에서 2년이하	2년에서 5년이하

차입금 및 이자비용	8,014	24,486	32,500	2,572,123

전환사채(*1)	-	-	21,020,200	-

매입채무	3,730,294	-	-	-

기타금융부채(*2)	9,269,788	813,341	1,172,399	61,992

합 계	13,008,096	837,827	22,225,099	2,634,115

(단위: 천원)

전기말	3개월 이하	3개월에서 1년이하	1년에서 2년이하	2년에서 5년이하

차입금 및 이자비용	3,007,230	-	-	-

전환사채(*1)	-	-	-	21,020,200

매입채무	7,078,158	-	-	-

기타금융부채(*2)	7,735,739	451,734	1,222,313	211,550

합 계	17,821,127	451,734	1,222,313	21,231,750

(*1) 만기시점 상환을 가정하였으며, 상환할증금 지급이 포함된 금액입니다.(*2) 재무상태표 상 기타유동금융부채 및 기타비유동금융부채입니다.

② 자본위험관리

회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 건전한 자본구조를 유지하는 것입니다.

자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 회사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 부채감소를 위한 신주 발행 등을 실시하고 있습니다. 회사는 자본조달비율로서 부채비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 재무상태표상 부채를 자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 회사의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

부채총계(A)	53,306,384	51,134,113

자본총계(B)	399,005,359	353,193,379

부채비율(A/B)(%)	13.4	14.5

☞ 당사의 주요 파생상품 및 위험관리정책은 'II. 사업의 내용'의 '5. 위험관리 및 파생거래'와 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석'을 참고하시기 바랍니다.

마. 회사분할에 관한 사항회사는 2014년 12월 30을 기준일로 하여 OLED 디스플레이부품 등 제조사업부문을 분할하였으며, 2014년 12월 31일자로 분할등기를 완료하였습니다. 회사분할의 주요내용은 다음과 같습니다.

구 분	내 용

분 할 방 법	인 적 분 할

분 할 회 사	덕산하이메탈주식회사(분할존속회사)

덕산네오룩스주식회사(분할신설회사)

주주총회 승인	2014년 11월 27일

분 할 기 일	2014년 12월 30일

구 분	회사명	사업부문	역 할

분할 존속회사	덕산하이메탈 주식회사	금속소재 사업부문	지주회사 및 사업회사

분할 신설회사	덕산네오룩스 주식회사	화학소재 사업부문	사업회사