덕산네오룩스 사업보고서 (2015.12)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

(산업의 특성) 회사는 OLED의 유기재료를 생산하는 회사입니다. OLED(Organic Light Emitting Diode, 유기발광다이오드)는 유기 화합물에 전류가 흐르면 빛을 내는 자체발광현상을 이용하는 차세대 디스플레이 소재입니다. 또한 OLED는 현재 TFT-LCD에 이은 차세대 디스플레이로서 응답속도가 LCD에 비해 빨라 잔상이 없으며, 소비전력도 낮으며, 시야각이 넓은 특징이 있습니다. 또한 생산비용도 이론적으로 30%이상 낮출 수 있으며, 예전에는 일본식 표기인 '유기EL(Organic Electro Luminescenece)로 불렸으나, 2003년 말 국제표준회의에서 'OLED'가 국제표준 용어로 확정 되었습니다. 과거 디스플레이의 주역은 100년의 역사를 갖는 브라운관이었으나 현재 평판디스플레이가 CRT에 비해 두께가 얇고 가벼워 이동성의 확보가 용이하고 소비전력이 낮은장점 등으로 인해 CRT를 급속도로 대체하였습니다. 평판디스플레이 중 OLED는 자발광 디스플레이 소자로서 2009년부터 소형 AMOLED 패널 시장을 중심으로 적용되기 시작했으며 현재는 5”이상 급 스마트폰,Tablet 및 55”이상 급 TV에 적용되어 양산되고 있습니다. 또한, OLED는 디스플레이 뿐만 아니라 조명산업에서도 크게 주목 받고 있습니다. OLED 면조명은 신개념의 면광원으로서 기존 백열등 대비 70~90%의 전력 절감 효과가 기대되는 저전력 특성과 종래 조명기기에서 볼 수 없는 디자인 혁신성을 나타내어 유력한 차세대 조명 후보로 주목 받고 있습니다.

(산업의 성장성) OLED는 현재 효율, 수명 등에서 많이 진전을 보이며 평판디스플레이의 강자인 LCD디바이스와 경쟁 구도를 이루고 있습니다. OLED는 스스로 빛을 내기 때문에 LCD처럼 백라이트가 필요없어 두께와 무게를 LCD의 1/3이상 줄일 수 있고 Flexible, Foldable, Wearable 등 다양한 기기의 디스플레이로 활용되고 있습니다. 2016년 이후 TV시장이 본격적으로 개화되면 LCD 디바이스를 앞지를 수 있을것으로 전망되고 있습니다. (경기변동의 특성) OLED는 감성화면 구현, 고속 응답속도, 자발광, 초박형 제작 가능, 저전력 소모, 넓은 시야각 등의 뛰어난 특징으로 인하여 미래형 TV 등에 있어서 LCD를 대체할 기술로 인식되고 있습니다. 특히 자발광 소자를 사용해 BLU가 필요없기 때문에 3세대 디스플레이인 Flexible, Foldable, Wearable 등 미래형 디스플레이로 가장 유력시 되고 있어 향후에도 지속적으로 성장할 것으로 판단됩니다. (국내외 시장여건) 현재 AMOLED는 스마트폰에 적용되어 왔으며, 기존 프리미엄급 스마트폰에 한정적용 되던 OLED 시장은 중저가 스마트폰으로의 탑재 비중이 증가 중에 있습니다. 또한 유수의 스마트폰 메이커들의 채용 확대가 예상되며, 적용분야가 TV 등으로 확대 될 것으로 예상됩니다. 현재 패널업체는 대형화 라인 투자와 시장 선점을 위한 경쟁이 진행 중이며, 향후 OLED의 시장은 급속도로 성장 할 것으로 예상 됩니다.

(회사의 경쟁우위요소) OLED 소재 업체로 당사의 경쟁 우위 요소는 현재까지 오랜 기간에 걸쳐 쌓아올린 고객사와의 긴말한 관계성 및 고순도의 정제능력을 보유하고 있으며, 고품질의 원재료 구매 능력과 높은 수율이 경쟁할 수 있는 원천이 되고 있습니다. 또한 원천기술보유 및 연구기간의 단축을 실현하기 위하여 기존 특허의 철저한 분석, R 명확한 방향설정 및 집중 등을 통하여 일본재료 메이커나 선행 재료 메이커에 비하여 떨어지는 개발역량을 극복하고 있습니다.

(회사의 조직도)

2. 주요 제품 및 서비스 등가. 주요제품등의 현황 (단위:백만원)

매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액(비율)

제 품	AMOLED	OLED 유기재료	-	40,317(100%)

나. 주요 제품 등의 가격변동 추이

당사의 제품은 화학소재로서 수요업체의 상황, 제품의 조성, 제품사이즈, 원자재 가격 등 여러가지 요인에 따라 제품가격이 다르게 책정되므로 정확한 가격변동을 책정할 수 없으나, 통상적으로 매년 가격변동이 존재하며, 또한 수익성이 상이한 제품의 판매비중도 상당한 영향을 끼치고 있습니다. 당사는 지속적인 원가절감 활동과 생산성 향상 노력을 통하여 고객사의 단가인하 요구에 대응하고 있습니다. 3. 주요 원재료에 관한 사항

OLED 유기재료는 상당 부분 원재료를 해외에서 수입하여 달러로 대금을 결제하기 때문에 환율변동에 따른 영향을 받습니다.

4. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거 당사 생산능력과 관련하여 생산제품의 성분 및 사이즈 / 제품물질 및 생산장비 등 여러 가지 요인에 따라 생산량이 상이하므로 장비의 대당 생산능력을 정확하게 추정하기는 어렵습니다.

나. 생산실적 및 가동률(1) 생산실적 (단위:백만원)

구 분	제2기	제1기	제XX기

OLED사업부문	33,562	-	-

(*) 생산실적은 제품 제조원가금액을 기준으로 산정.(2) 당해 사업연도의 가동률 (단위:시간)

구 분	가동가능시간	실제가동시간	가동율

OLED사업부문	161,280	106,802	66.2%

(*) 가동가능시간 : 장비대수 * 일평균가동시간 * 기간일수다. 생산설비의 현황 등 당사는 AMOLED재료 제조 및 판매를 위한 생산 시설이 있으며, 주요 설비로는 증착기와 승화정제기(sublimator)가 있습니다.라. 설비의 신설,매입계획 등 제품의 수요증가에 따른 생산량 증대를 위해 지속적인 설비 및 장비개선을 하고 있으며, 현재 생산설비 확충에 문제가 없어 설비의 신설 및 매입계획은 없습니다.

5. 매출에 관한 사항가. 매출실적 (단위:천원)

매출유형	품 목	제2기	제1기

제품	OLED재료	수 출	32,432,961	-

내 수	7,884,165	-

합 계	40,317,126	-

주1) 수출실적은 Local수출 포함금액입니다.나. 판매방법 및 조건 OLED 재료 매출은 주로 국내의 SDC, Senayuri Korea, Idemitsu Kosan Co., 기타 해외업체 등으로 이루어져 있으며, 각 사에서 발주를 받아 제품을 판매하고 있습니다.다. 판매전략 국내시장 외 일본, 대만, 중국 등 해외 패널업체를 공략하여 수출시장을 확대하려 고 노력하고 있습니다.

6. 수주상황당사는 거래처 공정라인의 제품재고 및 소요상황에 따라 영업부를 통한 거래처의발주서를 접수받아 요청한 일자에 제품을 신속하게 공급하고 있으며, 업체별로별도로 수주계약을 체결하지는 않습니다. 7. 시장위험과 위험관리가. 주요 시장위험 내용 당사는 외화표시 자산 및 부채의 환율변동에 의한 리스크를 최소화하여 재무구조 의 건전성 및 예측가능 경영을 통한 경영의 안정성 실현을 목표로 환리스크 관리 에 만전을 기하고 있습니다. 특히, 당사의 매출은 수출비중이 높으며, 외화수금이 외화지출보다 많은 현금흐름을 가지고 있으므로 환율하락에 따른 환차손이 환리 스크 관리의 주요 대상입니다.나. 위험관리방식 당사는 환위험 노출등의 리스크 관리는 환차손 위험의 제거이며, 경영관리그룹 에서 환율의 변동추이와 자금상황을 고려하여 다각적인 헷지 방안을 검토하고 있습니다. 8. 파생상품 거래현황- 보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

9. 경영상의 주요계약

계약상대방	계약체결시 기	계약기간	계약목적	계약금액	계약상의 주요내용

IDK	2014.03.01	1년 자동연장	제조 및 공급계약서	-	물품공급거래

UDC	2014.07.01	1년	기본거래계약서	-	물품공급거래

SDC	2013.04.17	1년 자동연장	기본거래계약서	-	물품공급거래

SDC	2012.08.07	~2015.08.31	라이센스계약	-	재료기술사용계약

10. 연구개발활동가. 연구개발활동의 개요 현재까지의 OLED의 단점은 수명이 짧고 발광효율이 낮으며 LCD와의 가격 경쟁력이 취약하다는 데 그 문제가 있습니다. 따라서 이러한 문제점을 해결하기 위한 방법으로 크게 가격 경쟁력을 갖춘 새로운 정공수송층 재료 개발과 삼중항 전자를 이용하는 인광 호스트 재료 개발을 통해 발광효율과 수명을 크게 개선할 수 있으리라 확신합니다. 또한 국가적인 측면에서 이러한 재료 개발은 디스플레이 시장에서 확고한 경쟁력을 갖추기 위한 가장 기초적이면서 중요한 기술이라고 판단됩니다.

나. 연구개발 담당조직

다. 연구개발 비용 회사의 연구개발 비용은 다음과 같습니다. (단위:천원)

과 목	제2기	제1기	비 고

연구개발비용 계	6,647,442	-	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	16.49%	-	-

라. 연구개발 실적

연구과제명	연구결과	개발기간	상품화후 납품처

에너지 절감을 위한 연색지수 90이상의 고연색OLED조명용 유기소재 핵심원천기술개발	■ 5차년도 과제 목표달성- 녹황색 발광층 : 2 도펀트 시스템을 이용 목표달성- 공통층 : WHTM029,WETM027■ 특허출원 25건	2011.05~2016.02	당사고객사

AMOLED TV용 Soluble TFT 및 화소 형성 소재/공정 기술 개발	■ 3차년도 과제 목표달성- 정공수송층 소재 이동도 목표 달성- 녹색/적색 발광층 소재 효율 및 수명 확보■ 특허출원 4건	2013.05~2023.04

고효율 에너지 부품을 위한 용액공정용 전하 전달 소재	■ 2차년도 과제 목표 달성- 용액공정용 열가교성 정공수송재료 정공이동도/T1에너지 목표 달성- 열가교성 정공수송재료 박막단차변화 목표 달성 특허출원 2건	2013.11.01~2020.10.31

지연형광 방식을 이용한 양자효율 20% 이상의적색 및 청색 형광 소재 및 소자 개발	■ 2차년도 중간진도 점검 완료- 청색 호스트 개발- 고순도 청색호스트 승화정제■ 특허출원 2건	2014.06.01~2019.05.31

11. 그 밖의 투자의사결정에 필요한 사항 - 해당사항 없습니다.