덕산네오룩스 사업보고서 (2022.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로 동 사업보고서상에, 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개 요당사의 주력사업부분은 AMOLED에 사용되는 유기재료 제조입니다. 주요제품으로는 정공수송물질(Hole transfer material), 정공주입물질(Hole injection material), 인광레드호스트물질(Phosphorescence Red Host Material)등이 있습니다. 3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태당사의 총자산은 3,615억원이며, 부채총계는 412억원으로, 당사는 지속적인 영업이익을 통한 재무안정성을 높이고자 노력할 것입니다. (단위 : 백만원)

구분	재무상태표

2022년	2021년	증감률

[유동자산]	189,300	188,013	0.7%

[비유동자산]	172,238	148,653	15.9%

자산총계	361,538	336,666	7.4%

[유동부채]	16,165	22,651	-28.6%

[비유동부채]	25,041	26,908	-6.9%

부채총계	41,206	49,559	-16.9%

[자본금]	4,966	4,966	-

[주식발행초과금]	138,602	138,602	-

[기타자본항목]	(4,155)	2,404	-272.8%

[이익잉여금]	180,820	141,035	28.2%

[비지배지분]	99	100	-1.5%

자본총계	320,332	287,107	11.6%

자기자본비율	88.6%	85.2%	-

부채비율	12.9%	17.3%	-

재고자산회전율	3.5회	3.8회	-

제 9기 당사 자산은 전기말 대비 248억 증가한 3,615억 입니다. 자산의 주요 증감으로는 관계기업투자주식 116억, 유무형자산 173억, 재고자산 -99억 등 입니다.부채는 전년대비 84억 감소한 412억 입니다. 부채의 주요 증감으로는 법인세부채 -43억 및 단기종업원부채 -13억, 비유동부채 -18억 등입니다.자본은 전년대비 332억 증가한 3,203억 입니다. 자본의 주요 증감으로는 당기손익 398억, 자기주식 취득 -66억 입니다.재무비율 측면에서는 자기자본비율이 전년 대비 3.4%p 증가한 88.6%, 부채비율이 전년대비 4.4%p 감소한 12.9%로 견실한 재무구조를 지속적으로 유지하였습니다. 나. 영업실적제9기 사업년도의 매출액은 1,767억원으로, 지속적인 미래성장동력의 확보를 위한 연구개발과 안정화된 제조기술을 통하여 매출대비 영업이익률을 향상시키고자 노력하고 있습니다. (단위:백만원)

구 분	영 업 실 적	증감률

2022년	2021년

매출액	176,677	191,358	-7.7%

영업이익	44,867	50,976	-12.0%

법인세비용차감전순이익	44,787	56,336	-20.5%

당기순이익	38,920	46,834	-16.9%

- 지배기업 소유주지분	38,921	46,834	-

- 비지배지분	(1)	(0)	-

총포괄손익	39,783	47,167	-15.7%

제 9기 당사 매출액은 1,767억으로 전년대비 147억이 감소(-7.7%) 하였으며, 영업이익은 449억으로 전년대비 61억이 감소(-12.0%) 하였습니다. 매출 및 영업이익의 주요 감소 원인으로는 글로벌 수요 감소입니다.수익성 지표 측면에서는 ROE가 전년대비 6.7%p 감소한 12.8%, 매출액순이익률이 전년대비 2.5%p 감소한 22.0% 입니다.

다. 신규 사업 및 중단 사업 - 해당사항 없습니다. 라. 조직개편 - 해당사항 없습니다. 마. 환율 변동 (1) 공시대상기간 환율변동 영향 : 연결재무제표 주석 4.1.가. 1)외환위험 참조

회사는 제품 수출, 원재료 수입 거래와 관련하여 미국 달러화 등의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 회사의 경영진은 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다. 외환위험은 미래예상거래 및 인식된 자산과 부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다.

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동시 환율변동이 법인세비용차감후이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	2022.12.31	2021.12.31

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

원/미국달러	6,102,425	(6,102,425)	1,954,308	(1,954,308)

원/중국위안	1,178	(1,178)	813	(813)

원/유로	(2,222)	2,222	(4,205)	4,205

(*) 상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 회사의 기능통화인 원화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산ㆍ부채를 대상으로 하였습니다. (2) 환율변동위험 회피 조치내용당사는 외화표시 자산 및 부채의 환율변동에 의한 리스크를 최소화하여 재무구조의 건전성 및 예측가능 경영을 통한 경영의 안정성 실현을 목표로 환리스크 관리에 만전을 기하고 있습니다. 특히, 당사의 매출은 수출비중이 높으며, 외화수금이 외화지출보다 많은 현금흐름을 가지고 있으므로 환율하락에 따른 환차손이 환리스크 관리의주요 대상입니다.당사는 환위험 노출등의 리스크 관리는 환차손 위험의 제거이며, 재무기획그룹에서환율의 변동추이와 자금상황을 고려하여 다각적인 헷지 방안을 검토하고 있습니다. 바. 자산의 손상평가 당사의 경영진이 영업권을 관리하는 단위인 영업부문은 단일의 보고부문(현금창출단위)으로 구성되어 있으며, 당사는 영업권 및 비한정 내용연수인 기타의 무형자산을 해당 현금창출단위에 배부하여 손상검사 하고 있습니다.

경영진은 현금창출단위의 회수가능액을 처분부대원가를 차감한 공정가치에 근거하여 결정하였으며, 손상검사 결과 현금창출단위의 회수가능액이 장부금액을 초과하는것으로 판단하고 있습니다.현금창출단위의 회수가능액은 향후 5년간의 재무예산에 근거하여 추정한 현금흐름에 연 12.60% 등의 할인율을 적용하여 계산한 사용가치로 측정하고 있습니다. 5년을 초과하는 기간에 발생할 것으로 예상되는 현금흐름에 대해서는 연 0.00%의 성장률이 지속될 것이라고 가정하여 추정하였으며, 이러한 성장률은 당사가 속한 디스플레이 부품 및 소재산업의 장기평균성장률을 초과하지 않을 것으로 판단하고 있습니다. 당사는 회수가능액을 추정하기 위하여 사용된 주요 가정에서 합리적으로 발생가능한 변동으로 인하여 현금창출단위의 총 장부금액이 총 회수가능액을 초과하지는 않을 것으로 판단하고 있습니다.

현금창출단위의 처분부대원가를 차감한 공정가치는 기업 전체의 순자산 공정가치에 조정금액을 반영하여 계산하였습니다. 공정가치 서열체계 상 기말 현재 순자산 공정가치는 수준 1에 해당하나, 조정금액은 수준 3에 해당하여 현금창출단위의 처분부대원가를 차감한 공정가치는 수준 3에 해당합니다. 한편, 경영진은 손상검사 결과가 조정금액의 변동에 민감하게 반응하지 않는 것으로 판단하고 있습니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성당사의 매출은 대부분이 현금으로 결제되고 있으며 채권 회수가 비교적 양호한 편입니다. 당사의 최근 2개년 (연결)유동현금흐름에 관한 자료는 다음과 같습니다. (단위:백만원)

과 목	2022년	2021년

영업이익	44,867	50,976

당기순이익	38,920	46,834

Ⅰ.영업활동으로 인한 현금흐름	48,943	44,485

Ⅱ.투자활동으로 인한 현금흐름	(37,585)	(26,488)

Ⅲ.재무활동으로 인한 현금흐름	(8,083)	64,807

Ⅳ. 현금및현금성자산에 대한 환율변동효과	(4,163)	229

Ⅴ. 현금및현금성자산의 순증가(Ⅰ+Ⅱ+Ⅲ+Ⅳ)	(888)	83,033

Ⅵ. 기초 현금및현금성자산	133,624	50,591

Ⅶ. 기말 현금및현금성자산	132,735	133,624

나. 자금조달과 지출1) 차입금 내역(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

유동	비유동	유동	비유동

단기차입금	1,000,000	1,000,000	-

전환사채(*)	17,994,918	-	17,294,944

합 계	1,000,000	17,994,918	1,000,000	17,294,944

(*) 전환사채에 대한 세부내역은 연결주석을 참고하시기 바랍니다. 2) 자금조달당사는 시설투자 자금 확보를 위해 2021. 11. 30. 무기명식 무보증 사모 전환사채 발행 및 2021. 12. 02. 제3자배정 유상증자를 통해 각 200억원, 450억을 조달하였습니다. 당기말 현금성 자산은 1,327억원으로 유동성 확보에 만전을 기하고 있습니다. 5. 부외거래당사의 부외거래는 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석' 및 '5. 재무제표 주석'의 '우발부채와 약정사항'을 참고하시기 바랍니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항당사는 2022년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 주요 제ㆍ개정 기준서를 신규로 적용하였습니다.

- 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' - 개념체계에 대한 참조(개정)

동 개정사항은 기업회계기준서 제1103호에서 종전의 개념체계('개념체계'(2007)) 대신 '개념체계'(2018)를 참조하도록 하는 내용을 포함하고 있습니다. 또한 동 개정사항은 기업회계기준서 제1037호의 적용범위에 포함되는 충당부채나 우발부채의 경우 취득자는 취득일에 과거사건의 결과로 현재의무가 존재하는지를 판단하기 위해기업회계기준서 제1037호를 적용한다는 요구사항을 추가합니다. 동 개정사항은 취득자는 사업결합에서 우발자산을 인식하지 않는다는 명시적인 문구를 추가합니다.

- 기업회계기준서 제1016호 '유형자산' - 의도한 방식으로 사용하기 전에 생산된 재화의 매각금액과 관련 원가(개정)

동 개정사항은 유형자산을 경영진이 의도하는 방식으로 가동하는 데 필요한 장소와 상태에 이르게 하는 과정에서 생산된 재화의 매각금액을 유형자산의 원가에서 차감하는 것을 금지합니다. 따라서 그러한 매각금액과 관련 원가를 당기손익으로 인식하며, 해당 원가는 기업회계기준서 제1002호에 따라 측정합니다.

- 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채, 우발자산' - 손실부담계약-계약이행원가(개정)

동 개정사항은 계약이행원가는 계약에 직접관련되는 원가로 구성된다는 것을 명확히 합니다. 계약과 직접관련된 원가는 계약을 이행하기 위한 증분원가(예: 직접노무원가, 직접재료원가)와 계약을 이행하기 위한 직접 관련된 그 밖의 원가배분액(예: 계약의 이행에 사용된 유형자산의 감가상각비)으로 구성됩니다.

나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항환경 관련 제재사항이나 행정조치 등에 관한 사항은 'XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항'의 '3. 제재 등과 관련된 사항'을 참고하시기 바랍니다.당기 중 주요 핵심인력 이동사항 등 유의한 종업원 관련 변동사항은 없습니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은 'XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항'의 '3. 제재 등과 관련된 사항'을 참고하시기 바랍니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항환율 변동 리스크 관리를 위하여 기능통화가 아닌 외화 포지션에 대하여 통화선도(Currency Forward) 상품을 매매하여 헷지하고 있습니다.당사의 주요 파생상품 및 위험관리정책은 'II. 사업의 내용'의 '5. 위험관리 및 파생거래'와 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석'을 참고하시기 바랍니다.

마. 회사분할에 관한 사항회사는 2014년 12월 30을 기준일로 하여 OLED 디스플레이부품 등 제조사업부문을 분할하였으며, 2014년 12월 31일자로 분할등기를 완료하였습니다. 회사분할의 주요내용은 다음과 같습니다.

구 분	내 용

분 할 방 법	인 적 분 할

분 할 회 사	덕산하이메탈주식회사(분할존속회사)

덕산네오룩스주식회사(분할신설회사)

주주총회 승인	2014년 11월 27일

분 할 기 일	2014년 12월 30일

구 분	회사명	사업부문	역 할

분할 존속회사	덕산하이메탈 주식회사	금속소재 사업부문	지주회사 및 사업회사

분할 신설회사	덕산네오룩스 주식회사	화학소재 사업부문	사업회사