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덕산네오룩스 사업보고서 (2025.12)
사 업 보 고 서

(제 12 기)

사업연도 2025년 01월 01일 부터
2025년 12월 31일 까지

금융위원회
한국거래소 귀중 2026년 3월 18일

제출대상법인 유형 : 주권상장법인
면제사유발생 : 해당사항 없음

회 사 명 : 덕산네오룩스 주식회사
대 표 이 사 : 이 수 훈, 이 범 성
본 점 소 재 지 : 충남 천안시 서북구 입장면 쑥골길 21-32
(전 화)041-590-5400
(홈페이지) http://www.dsnl.co.kr
작 성 책 임 자 : (직 책) 상 무 (성 명) 박 정 환
(전 화)041-590-5400
목 차

【 대표이사 등의 확인 】 ----------------------- 1
I. 회사의 개요
1. 회사의 개요 ----------------------- 2
2. 회사의 연혁 ----------------------- 4
3. 자본금 변동사항 ----------------------- 6
4. 주식의 총수 등 ----------------------- 7
5. 정관에 관한 사항 ----------------------- 11
II. 사업의 내용
1. 사업의 개요 ----------------------- 14
2. 주요 제품 및 서비스 ----------------------- 18
3. 원재료 및 생산설비 ----------------------- 18
4. 매출 및 수주상황 ----------------------- 21
5. 위험관리 및 파생거래 ----------------------- 22
6. 주요계약 및 연구개발활동 ----------------------- 25
7. 기타 참고사항 ----------------------- 28
III. 재무에 관한 사항
1. 요약재무정보 ----------------------- 42
2. 연결재무제표 ----------------------- 44
3. 연결재무제표 주석 ----------------------- 50
4. 재무제표 ----------------------- 183
5. 재무제표 주석 ----------------------- 187
6. 배당에 관한 사항 ----------------------- 304
7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항 ----------------------- 306
8. 기타 재무에 관한 사항 ----------------------- 309
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견 ----------------------- 317
V. 회계감사인의 감사의견 등
1. 외부감사에 관한 사항 ----------------------- 331
2. 내부통제에 관한 사항 ----------------------- 332
VI. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항
1. 이사회에 관한 사항 ----------------------- 335
2. 감사제도에 관한 사항 ----------------------- 339
3. 주주총회 등에 관한 사항 ----------------------- 341
VII. 주주에 관한 사항 ----------------------- 345
VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항
1. 임원 및 직원 등의 현황 ----------------------- 349
2. 임원의 보수 등 ----------------------- 352
IX. 계열회사 등에 관한 사항 ----------------------- 356
X. 대주주 등과의 거래내용 ----------------------- 357
XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항
1. 공시내용 진행 및 변경사항 ----------------------- 358
2. 우발부채 등에 관한 사항 ----------------------- 358
3. 제재 등과 관련된 사항 ----------------------- 361
4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항 ----------------------- 361
XII. 상세표
1. 연결대상 종속회사 현황(상세) ----------------------- 363
2. 계열회사 현황(상세) ----------------------- 363
3. 타법인출자 현황(상세) ----------------------- 364
【 전문가의 확인 】
1. 전문가의 확인 ----------------------- 365
2. 전문가와의 이해관계 ----------------------- 365
1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황 (1) 연결대상 종속회사 현황(요약)

(단위 : 사)

구분	연결대상회사수	주요종속회사수

기초	증가	감소	기말

상장	-	-	-	-	-

비상장	2	2	-	4	1

합계	2	2	-	4	1

※상세 현황은 '상세표-1. 연결대상 종속회사 현황(상세)' 참조

(2) 연결대상회사의 변동내용

구 분	자회사	사 유

신규연결	현대중공업터보기계(주)	지분 인수

HYUNDAI HEAVY INDUSTRIES TURBOMACHINERY, L.L.C(*)	지분 인수

연결제외	-	-

-	-

※ 참고공시 : 최초 2024년 12월 6일(정정 후: 2025년 2월 21일) 주요사항보고서(타법인주식및출자증권양수결정)(*) 현대중공업터보기계(주)의 연결대상 종속회사입니다.

나. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭 당사의 명칭은 '덕산네오룩스 주식회사'라고 표기합니다. 또한 영문으로는 'DUKSAN NEOLUX CO.,LTD'입니다. 다. 설립일자 당사는 2014년 12월 31일에 설립되었습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지

구분	내용

주소	충청남도 천안시 서북구 입장면 쑥골길 21-32

전화번호	041-590-5400

홈페이지 주소	https://www.dsnl.co.kr

마. 중소기업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부	미해당

벤처기업 해당 여부	미해당

중견기업 해당 여부	해당

바. 주요 사업의 내용 [덕산네오룩스 (주)] 덕산네오룩스(주)는 OLED(Organic Light Emitting Diode) 디스플레이의 핵심 구성요소인 유기발광 소재를 전문적으로 개발 및 생산하고 있으며, 2021년에 기존 PDL 소재의 한계를 개선한 차세대 비발광 소재 'Black PDL'을 세계 최초로 개발하여 양산 및 공급하고 있습니다. 2023년에는 덕산하이메탈(주)로부터 도전입자(Conductive Particle, CP) 사업을 이관 받아 관련 신소재 개발에 박차를 가하고 있으며, 비발광 소재 분야 전반으로 사업 영역을 확대해 나가고 있습니다. [현대중공업터보기계 (주)] 현대중공업터보기계(주)는 HD현대중공업의 엔진기계 사업부문에서 2016년 4월 분사되어 설립된 터보기계 전문회사로써, 국내 유일의 펌프 및 압축기를 아우르는 대형 터보기계 종합 공급업체입니다.

자세한 사항은 본 보고서 "Ⅱ. 사업의 내용" 부분을 참고하시기 바랍니다.

사. 신용평가에 관한 사항(1) 최근 3년간 신용평가내역

평가일	평가기준일	평가기관	기업신용평가등급	평가구분

2023.04.10	2022.12.31	(주)이크레더블	A+	정기평가

2024.04.10	2023.12.31	(주)이크레더블	A-	정기평가

2025.04.11	2024.12.31	(주)이크레더블	A-	정기평가

(2) 기업 신용등급의 체계 및 정의

평가기관	신용등급	신용등급의 정의

(주)이크레더블	AAA	채무이행 능력이 최고 우량한 수준임.

AA	채무이행 능력이 매우 우량하나 AAA보다는 다소 열위한 요소가 있음.

A	채무이행 능력이 우량하나, 상위등급에 비해 경기침체 및 환경변화의 영향을 받기 쉬움.

BBB	채무이행 능력이 양호하나, 장래 경기침체 및 환경변화에 따라 채무이행 능력이 저하될 가능성이 내포되어 있음.

BB	채무이행 능력에 문제가 없으나, 경제여건 및 시장환경 변화에 따라 그 안정성면에서 투기적인 요소가 내포되어 있음.

B	채무이행 능력이 있으나, 장래의 경제환경 악화시 채무불이행 가능성이 있어 그 안정성면에서 투기적임.

CCC	현재시점에서 채무불이행이 발생할 가능성을 내포하고 있어 매우 투기적임.

CC	채무불이행이 발생할 가능성이 높음.

C	채무불이행이 발생할 가능성이 매우 높음.

D	현재 채무불이행 상태에 있음.

아. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

주권상장(또는 등록ㆍ지정)현황	주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자	특례상장 유형

코스닥시장 상장	2015년 02월 26일	해당사항 없음
2. 회사의 연혁

- 공시대상기간(최근 5사업연도) 중 회사의 주된 변동 내용은 다음과 같습니다.

일 자	내 용

2020.10	2020 한국IR대상 대상 수상

2021.01	2021 청년 친화 강소기업 선정

2021.03	모범납세자 수상(기획재정부장관표창)

2021.10	2021 한국IR대상 대상 수상

2021.11	충청남도 고용우수기업선정

2022.01	2022 청년 친화 강소기업 선정

2022.03	코스닥시장 공시우수법인 선정(한국거래소)

2022.11	코스닥 글로벌 세그먼트 기업 선정

2023.01	청년 친화 강소기업 선정

2023.03	대한상공회의소/포브스 사회공헌대상-사회적가치부문 수상

2024.01	청년 친화 강소기업 선정

2025.02	현대중공업터보기계(주) 지분 59.69% 취득

가. 본점소재지 및 그 변경 - 당사의 본점소재지는 충청남도 천안시 입장면 쑥골길 21-32입니다. 최근 5사업연도 중 본점소재지 변경 사항은 없습니다.

나. 경영진 및 감사의 중요한 변동

변동일자	주총종류	선임	임기만료또는 해임

신규	재선임

2025년 03월 27일	-	-	대표이사 이범성	-

2025년 03월 27일	정기주총	기타비상무이사 강세원사외이사 손증호	사내이사 이범성	-

2024년 11월 01일	-	대표이사 이수훈	-	-

2024년 11월 01일	임시주총	사내이사 이수훈	-	기타비상무이사 이수훈

2024년 03월 26일	정기주총	기타비상무이사 이수훈기타비상무이사 김우한감사 김진욱	사외이사 김병수	사내이사 이수훈사내이사 김우한

2023년 10월 24일	-	-	-	대표이사 이수훈

2023년 10월 24일	임시주총	사내이사 김우한	-	-

2023년 03월 30일	정기주총	-	사내이사 이수훈감사 강석필	-

2022년 03월 31일	-	대표이사 이범성	-	대표이사 이준호

2022년 03월 31일	정기주총	사내이사 이범성	-	-

2021년 03월 26일	정기주총	사외이사 김병수	-	-

※ 당사는 정관에 의거 이사회에서 대표이사를 선·해임하였습니다.

다. 최대주주의 변동

- 최근 5사업연도 중 최대주주의 변동 사항은 없습니다.

라. 상호의 변경- 최근 5사업연도 중 상호의 변경 사항은 없습니다. 마. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과- 해당사항 없습니다. 바. 회사가 합병등을 한 경우 그 내용- 해당사항 없습니다.

사. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화 - 해당사항 없습니다. 아. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용 - 해당사항 없습니다.
3. 자본금 변동사항

가. 자본금 변동추이(단위 : 원, 주)

종류	구분	제12기(2025년말)	제11기(2024년말)	제10기(2023년말)

보통주	발행주식총수	24,831,179	24,831,179	24,831,179

액면금액	200	200	200

자본금	4,966,235,800	4,966,235,800	4,966,235,800

우선주	발행주식총수	-	-	-

액면금액	-	-	-

자본금	-	-	-

기타	발행주식총수	-	-	-

액면금액	-	-	-

자본금	-	-	-

합계	자본금	4,966,235,800	4,966,235,800	4,966,235,800
4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 주, %)

구 분	주식의 종류	비고

보통주	-	합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수	80,000,000	-	80,000,000	-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수	24,831,179	-	24,831,179	-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수	-	-	-	-

1. 감자	-	-	-	-

2. 이익소각	-	-	-	-

3. 상환주식의 상환	-	-	-	-

4. 기타	-	-	-	-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)	24,831,179	-	24,831,179	-

Ⅴ. 자기주식수	268,264	-	268,264	-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)	24,562,915	-	24,562,915	-

Ⅶ. 자기주식 보유비율	1.08	-	1.08	-

- 2022.03.02. 자사주 취득을 위한 신탁계약을 체결하였으며, 당기말까지 신탁계약을 통해 취득한 자기주식은 262,736주 입니다.(참조공시 : 2022.03.02. 주요사항보고서_ 자기주식취득신탁계약체결결정)

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 주)

취득방법	주식의 종류	기초수량	변동 수량	기말수량	비고

취득(+)	처분(-)	소각(-)

배당가능이익범위이내취득	직접취득	장내 직접 취득	보통주	-	-	-	-	-	-

-	-	-	-	-	-	-

장외직접 취득	보통주	-	-	-	-	-	-

-	-	-	-	-	-	-

공개매수	보통주	-	-	-	-	-	-

-	-	-	-	-	-	-

소계(a)	보통주	-	-	-	-	-	-

-	-	-	-	-	-	-

신탁계약에 의한취득	수탁자 보유물량	보통주	-	-	-	-	-	-

-	-	-	-	-	-	-

현물보유물량	보통주	262,736	-	-	-	262,736	-

-	-	-	-	-	-	-

소계(b)	보통주	262,736	-	-	-	262,736	-

-	-	-	-	-	-	-

기타 취득(c)	보통주	5,528	-	-	-	5,528	-

-	-	-	-	-	-	-

총 계(a+b+c)	보통주	268,264	-	-	-	268,264	-

-	-	-	-	-	-	-

다. 자기주식 직접 취득ㆍ처분 이행현황 - 해당사항 없음.

라. 자기주식 신탁계약 체결ㆍ해지 이행현황

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 백만원, %, 회)

구 분	계약기간	계약금액(A)	취득금액(B)	이행률(B/A)	매매방향 변경	결과보고일

시작일	종료일	횟수	일자

신탁 해지	2022.03.02	2023.09.01	10,000	9,942	99.42	-	-	2023.09.04

마. 자기주식 소각현황 - 당사는 최근 3년간 자기주식 소각 내역이 없습니다.

바. 자기주식 보유현황

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 주)

취득방법	취득(계약체결)결정 공시일자	주식종류	취득기간	취득목적	최초보유예상기간	최초취득수량	변동 수량	기말수량	비고

처분(-)	소각(-)

배당가능이익범위이내취득	직접취득	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

신탁계약에의한 취득	2022년 03월 02일	보통주	2022.03.02 ~ 2023.09.01	주가 안정 및 주주가치 제고	-	262,736	-	-	262,736	-

-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

기타 취득	-	보통주	-	-	-	5,528	-	-	5,528	-

-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

총계	268,264	-	-	268,264	-

사. 단기(6개월) 자기주식 취득·처분·소각 계획

(대상기간 : 2026년 01월 01일 ~ 2026년 06월 30일 ) (단위 : 주)

구분	취득형태	주식종류	거래방법	수량	결정사유

보유수량	신탁	보통주	-	262,736	-

기타	보통주	-	5,528	-

계획	취득	-	-	-	-	-

-	-	-	-	-

처분	-	-	-	-	-

-	-	-	-	-

소각	-	-	-	-	-

-	-	-	-	-

계속보유	신탁	보통주	-	262,736	-

기타	보통주	-	5,528	-

아. 단기 자기주식 취득·처분·소각 계획 이행현황

(대상기간 : - ~ - ) (단위 : 주)

구분	취득형태	주식종류	전기 계획수량(A)	당기 이행수량(B)	이행률(B/A)	차이발생사유

취득	-	-	-	-	-	-

-	-	-	-	-	-

처분	-	-	-	-	-	-

-	-	-	-	-	-

소각	-	-	-	-	-	-

-	-	-	-	-	-

계속보유	-	-	-	-	-	-

-	-	-	-	-	-

※ 당사는 전기에 계획된 자기주식 취득·처분·소각 계획이 없습니다.

자. 자기주식 취득·처분·소각 관련 장기 계획

- 본 보고서 제출일 현재 자본시장법 시행령 제176조의2 제6항에 따른 이사회 승인을 받은 자기주식보고서상 자기주식취득·처분·소각 관련 장기 계획은 없습니다.

차. 기타 투자자 보호를 위해 필요한 사항

- 본 보고서 제출일 현재 자기주식 취득·처분·소각 관련 계획은 없으나, 추후 경영환경 변화로 자기주식 처분 등 변경사항 발생 시 이사회 승인을 통해 처리할 예정입니다.
2. 주요 제품 및 서비스

가. 주요제품등의 현황(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	주요 제품	매출액	비율

덕산네오룩스(주)	제품 등	디스플레이 소재	스마트폰, TV 등 전자기기 소재	202,284	58.8%

현대중공업터보기계(*1)	제품 등	펌프, 압축기 외	발전소 및 선박 등핵심부품	142,026	41.2%

기 타	-	부문간 내부거래 제거 등	-	-

계	344,310	100.0%

(*1) 간주취득일인 2025년 3월 31일 이후의 정보입니다.

나. 주요 제품 등의 가격 변동 추이

1) 덕산네오룩스(주)의 주요 제품은 화학소재로서 수요업체의 상황, 제품의 조성, 제품 사이즈, 원자재 가격 등 여러가지 요인에 따라 제품 가격이 다르게 책정되므로 정확한 가격변동을 책정할 수 없으나, 통상적으로 매년 가격 변동이 존재하며, 또한 수익성이 상이한 제품의 판매 비중도 상당한 영향을 끼치고 있습니다. 당사는 지속적인 원가절감 활동과 생산성 향상 노력을 통하여 고객사의 단가인하 요구에 대응하고 있습니다.

2) 현대중공업터보기계의 제품은 펌프 및 압축기로 시장 상황 및 고객사 동향, 원자재 가격 변동, 환율 등을 고려하여 제품별 유동적으로 책정하고 있으나 기본적으로 분기별 자재 단가 계약 변동률 및 시장 상황을 바탕으로 제품 단가를 산정하고 있습니다.
3. 원재료 및 생산설비

가. 주요 원재료(단위 : %)

사업부문	매입유형	품목	매입비율	비고

덕산네오룩스(주)	원재료 및 부재료	스마트폰, TV 등 전자기기 소재	43.7%	-

현대중공업터보기계	발전소 및 선박 등핵심부품	56.3%	-

합 계	100.0%	-

※ 원재료 매입액에 관한 사항은 영업 기밀에 해당하여 매입비율만 기재하였습니다.

나. 생산 및 설비(1) 생산능력 및 생산능력의 산출근거

당사는 OLED 유기소재 개발 및 제조회사로 당사의 생산공정은 기본적으로 합성→정제→성형의 3단계로 이루어져 있습니다.

다만 생산능력(Capacity)과 관련하여 생산제품의 성분 및 사이즈/제품물질에 따른 생산장비 등 여러 가지 요인에 따라 생산량이 상이하므로 장비의 대당 생산능력을 정확하게 추정하기는 어렵습니다. 현재 전체적으로는 합성 5ton/month, 정제 2.5ton/month의 설비를 보유하고 있으며, 2021년 정제 Capa가 기존 2.0ton/month에서 2.5ton/month로 생산능력이 증가 하였습니다. Black PDL(Pixel Define Layer) Capa는 30ton/month입니다.

(2) 생산실적 및 가동률1) 생산실적

(단위:백만원)

구 분	제12기	제11기	제10기

덕산네오룩스(주)	120,372	132,228	107,483

현대중공업터보기계(*)	109,340	-	-

주1) 생산실적은 제품 제조원가금액을 기준으로 산정.주2) 간주취득일인 2025년 3월 31일 이후의 정보입니다.2) 당해 사업연도의 가동률[덕산네오룩스]

(단위:시간)

구 분	가동가능시간	실제가동시간	가동률

OLED유기재료	204,120	141,916	69.5%

주1) 가동가능시간 : 장비대수 * 일평균가동시간 * 기간일수

[현대중공업터보기계]

구 분	가동가능시간(생산가능량)	실제가동시간(실제생산량)	가동률

펌프 및 압축기(*)	36,136M/H	40,938M/H	113.0%

주1) 간주취득일인 2025년 3월 31일 이후의 정보입니다.
주2) 정상조업도에 해당하는 당기 투입 M/H 기준

(3) 생산설비의 현황 등

① 덕산네오룩스(주)는 OLED 유기재료 제조 및 판매를 위한 생산 시설을 보유하고 있으며, 주요 설비로는 증착기와 승화정제기(sublimator)가 있습니다.

② 현대중공업터보기계㈜는 산업용 펌프, 압축기, 박용펌프등의 제조 및 판매를 위한 생산 시설을 보유하고 있으며, 주요 설비로는 산업용 펌프 시험설비 및 수조, 가스/공기 압축기 시험설비, 터빈 구동 시험용 보일러 설비 등이 있습니다.

(4) 설비의 신설,매입계획 등

① 덕산네오룩스(주) 제품의 수요증가에 따른 생산량 증대를 위해 지속적인 설비 및 장비 개선을 하고 있으며, 현재 생산설비 확충에 문제가 없어 설비의 신설 및 매입 계획은 없습니다.

② 현대중공업터보기계㈜는 선제적 생산능력 확충과 설비 현대화로 사업의 경쟁력을 지속적으로 높여가고자 합니다. 2공장의 추가 증설을 통한 극저온 펌프 대량생산 체계구축, 울산 본사 공장 내 시험설비(테스트베드) 고도화 등의 투자를 중기적으로 고려하고 있습니다. 이러한 투자는 대내외 사업의 환경과 경기변동, 경쟁상황 등을 종합적으로 고려하여 추진여부를 검토할 계획입니다.
4. 매출 및 수주상황

가. 매출 상황(1) 매출실적(단위:천원)

매출유형	품 목	제12기	제11기	제10기

덕산네오룩스(주)	디스플레이소재	수 출	147,041,857	165,021,287	127,702,416

내 수	55,241,689	47,230,937	35,999,727

기 타	-	-	-

합 계	202,283,546	212,252,224	163,702,143

현대중공업터보기계(*)	펌프, 압축기 외	수 출	67,834,130	-	-

내 수	70,224,661	-	-

기 타	3,967,460	-	-

합 계	142,026,251	-	-

합 계	수 출	214,875,987	165,021,287	127,702,416

내 수	125,466,350	47,230,937	35,999,727

기 타	3,967,460	-	-

합 계	344,309,797	212,252,224	163,702,143

주1) 수출실적은 Local수출 포함금액입니다.
주2) 간주취득일인 2025년 3월 31일 이후의 정보입니다.

(2) 판매방법 및 조건

① 덕산네오룩스(주)는 디스플레이 소재 재료 매출은 주로 삼성디스플레이와 기타 해외업체 등으로 이루어져 있으며, 각 사에서 발주(PO)를 받아 제품을 판매하고 있습니다.

② 현대중공업터보기계㈜는 고객사와의 직접 수주계약 혹은 딜러(대리점)을 통한 매매계약을 진행합니다. 판매는 개별 주문 생산에 의하며 제품공급계약에 의거하여 고객사의 정기지불 조건으로 거래하고 있습니다.

(3) 판매전략

① 덕산네오룩스(주)는 국내시장 외 일본, 대만, 중국 등 해외 패널 업체를 공략하여 수출시장을 확대하려고 노력하고 있습니다.

② 현대중공업터보기계㈜는 설계-제조-품질-서비스의 원스톱 맞춤 솔루션을 제공합니다. 원가절감을 통한 가격경쟁력 확보로 수주 기회 확대를 모색하고 있으며 해외 거점별 판매 네트워크 확대 및 애프터마켓 지원 능력을 강화함으로써 고객사의 신뢰 확보 및 재구매로 이어지는 진입장벽을 구축하고 있습니다.

나. 수주 상황

① 덕산네오룩스(주)는 거래처 공정라인의 제품 재고 및 소요 상황에 따라 영업부를 통한 거래처의 발주서를 접수받아 요청한 일자에 제품을 신속하게 공급하고 있으며, 업체별로 별도로 수주계약을 체결하지는 않습니다.

② 현대중공업터보기계(주) 수주현황(단위 : 백만원)

품목	수주일자	납기	수주총액	기납품액	수주잔고

수량	금액	수량	금액	수량	금액

펌프 및 압축기	-	-	-	289,557	-	22,830	-	266,727

합 계	-	289,557	-	22,830	-	266,727

※ 각 계약별 수주상황은 회사의 영업기밀에 해당되므로 상세히 기재하지 않았으며, 2025년 12월 말 까지 사업을 수행한 계약들을 기준으로 기재하였습니다.
5. 위험관리 및 파생거래

당사의 여러 활동으로 인하여 시장위험(외환위험 및 이자율위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무 위험에 노출되어 있습니다. 당사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 미치는 부정적영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

가. 위험관리(1) 주요 시장위험 내용

당사는 외화표시 자산 및 부채의 환율변동에 의한 리스크를 최소화하여 재무구조의 건전성 및 예측가능 경영을 통한 경영의 안정성 실현을 목표로 환리스크 관리에 만전을 기하고 있습니다. 특히, 당사의 매출은 수출 비중이 높으며, 외화 수금이 외화 지출보다 많은 현금흐름을 가지고 있으므로 환율 하락에 따른 환차손이 환리스크 관리의 주요 대상입니다.

(2) 위험관리방식

당사는 환위험 노출 등의 리스크 관리는 환차손 위험의 제거이며, 재무기획그룹에서 환율의 변동 추이와 자금 상황을 고려하여 다각적인 헷지 방안을 검토하고 있습니다.

나. 시장위험(1) 환위험 당사는 제품 수출, 원재료 수입 거래와 관련하여 미국 달러화 등의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당사의 경영진은 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다. 외환위험은 미래예상거래 및 인식된 자산과 부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다.

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동시 환율변동이 법인세비용차감후순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기	전기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

원/미국달러	6,389,679	(6,389,679)	819,724	(819,724)

원/중국위안	(10,547)	10,547	(9,596)	9,596

원/유로	(59,000)	59,000	-	-

원/엔화	(183,902)	183,902	(292)	292

(*) 상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 당사의 기능통화인 원화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산ㆍ부채를 대상으로 하였습니다.

(2) 이자율위험 이자율위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 당사의 이자율위험 관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 1%포인트 변동하는 경우를 가정할 때 예금 및 변동금리부 차입금으로부터 12개월 간 발생하는 이자수익과 이자비용의 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기	전기

1%p 상승시	1%p 하락시	1%p 상승시	1%p 하락시

이자수익	842,089	(842,089)	-	-

이자비용	(628,720)	628,720	(25,000)	25,000

다. 파생거래

회사는 환율변동 위험을 회피하기 위해 통화선물환 매도계약을 체결하고 있습니다. 통화선물환 매도계약과 관련하여 발생된 손익은 기업회계기준에 따라 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(1) 당기말 현재 미결제된 파생상품의 내역은 다음과 같습니다.

구 분	계약처	계약금액(USD)	계약잔액(USD)	포지션	만기일	약정환율(원)

통화선물환	산업은행	4,769,594.99	4,769,594.99	매도	2026.01.05	1,483.20

통화선물환	산업은행	5,889,573.42	5,889,573.42	매도	2026.01.12	1,442.45

(2) 파생상품자산 및 손익(단위 : 천원)

구분	금액

기타유동금융자산(통화선물환)	276,437

기타유동금융부채(통화선물환)	-

파생상품거래이익	654,642

파생상품거래손실	(857,511)

파생상품평가이익	276,437

파생상품평가손실	-
6. 주요계약 및 연구개발활동

가. 경영상의 주요계약

본 보고서 작성기준일 현재 경영상에 중대한 영향을 미치는 계약은 없습니다.나. 연구개발활동

(1) 연구개발활동의 개요

현재까지의 OLED의 단점은 수명이 짧고 발광효율이 낮으며 LCD와의 가격 경쟁력이 취약하다는 데 그 문제가 있습니다. 따라서 이러한 문제점을 해결하기 위한 방법으로 크게 가격 경쟁력을 갖춘 새로운 정공수송층 재료 개발과 삼중항 전자를 이용하는 인광 호스트 재료 개발을 통해 발광효율과 수명을 크게 개선할 수 있으리라 확신합니다. 또한 국가적인 측면에서 이러한 재료 개발은 디스플레이 시장에서 확고한 경쟁력을 갖추기 위한 가장 기초적이면서 중요한 기술이라고 판단됩니다.

(2) 연구개발 담당조직

다. 연구개발 비용회사의 연구개발 비용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

과 목	제12기	제11기	제10기	비 고

연구개발비용 계	36,632,223	31,265,072	20,506,305	-

(정부보조금)	(1,136,816)	(903,228)	(1,082,760)	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	10.64%	14.73%	12.52%	-

라. 연구개발 실적

연구과제명	연구결과	개발기간	상품화후 납품처

에너지 절감을 위한 연색지수 90 이상의 고연색OLED 조명용 유기소재 핵심원천기술개발	■ 5차년도 과제 목표달성- 녹황색 발광층 : 2 도펀트 시스템을 이용 목표달성- 공통층 : WHTM029,WETM027■ 특허출원 25건	2011.05~2016.02	당사고객사

AMOLED TV용 Soluble TFT 및 화소 형성 소재/공정 기술 개발	■ 5차년도 과제 목표달성- 정공수송층 소재정공 이동도 목표 달성- 녹색/적색 발광층 소재 효율 및 수명 확보■ 특허출원 10건	2013.05~2018.04

고효율 에너지 부품을 위한 용액공정용 전하 전달 소재	■ 2단계-2차년도 과제 목표 달성- 용액공정용 열가교성 정공수송재료 정공이동도/T1에너지 목표 달성- 열가교성 정공수송재료 박막단차변화 목표 달성■ 특허출원 10건	2013.11.01~2019.04.30

지연형광 방식을 이용한 양자 효율 20% 이상의적색 및 청색 형광 소재 및 소자 개발	■ 5차년도 과제 목표 달성- 청색 호스트 개발- 고순도 청색 호스트 승화정제■ 특허출원 5건	2014.06.01~2019.05.31

고효율 고안정성 비카드뮴계 QLED 핵심소재 개발을 위한원천기술 개발	■ QLED용 정공수송층 및 QD 소재 Scale up 목표 달성■ 특허출원 9건	2017.07~2021.12

고효율 장수명청색소재 성능평가및 특허성 검토	■ 소자검증 및 특허성 검토■ 특허성 검토보고서 20건■ 소자평가 결과보고서 13건	2019.09.27 ~2022.12.31

Flexible QD-OLED용Inkjet Printing 소재/부품/장비개발	■ QD bank용 소재개발 목표 달성■ 특허 출원 3건	2020.06.01~2022.12.31

고효율 및 장수명 특성을갖는 전계발광 QLED용 위한 소재 소자 및 공정원천기술 개발	■비카드뮴 녹색 QD 소재개발 목표 달성■특허출원 17건	2020.04.01~2024.12.31

Post InP 전계 발광 양자점 소재, 소자 및 공정 기술 개발	■Post-InP 녹색, 적색 양자점 소재 개발 목표 달성■특허출원 12건	2021.04.01~2024.12.31

저온 속경화용 잠재성 경화제 국산화 핵심소재기술 개발을 통한 rigid(COG)/flexible(COP)용 ACF 개발 및 양산성 확보	■ACF용 도전입자 개발■특허출원 19건	2020.04.01
~2024.12.31

6,000ppi급 이상 초실감 QLEDoS 구현을 위한 포토패터너블 RGB 독립화소 프론트플레인 원천기술 개발	■InP QD 개발■특허출원 4건	2024.04.01~2028.12.31

고 내광성 녹색 염료를 적용한 저온 감광성 수지 개발	■내광성이 개선된 Green photo resist 개발	2024.04.23~2026.04.22

센서 일체형 OLED 디스플레이 구현을 위한 증착형 고내열 근적외선 유기 발광/흡광 소재 및 소자 개발	■근적외선 신규 유기 광센서용 도너 소재, 유기 발광 소재 설계 및 합성■특허출원 5건	2024.04.01~2027.12.31

이분자간 여기자 상호작용 제어 기술을 적용한 EQE 20% 이상의 장수명 청색 감광형 유기발광소재 및 합성 제조공정기술 개발	■N-type host 개발■특허출원 4건	2024.04.01~2025.12.31
6. 배당에 관한 사항

1. 회사의 배당정책에 관한 사항

가. 배당 목표 결정시 사용하는 재무지표 및 산출방법- 당사는 정관에 의거 이사회 결의 및 주주총회 결의를 통하여 배당을 지급하고 있으며, 배당가능이익 범위 내에서 회사의 지속적 성장을 위한 투자 및 주주가치 제고, 경영환경 등을 고려하여 적정 수준의 배당율을 결정하고 있습니다. 회계년도기준 2023년~2025년 배당정책은 당사의 홈페이지에(http://www.dsnl.co.kr)에 있으며, 매 3년마다 경영환경 및 시장환경 등을 다방면으로 검토하여 배당정책을 갱신할 계획입니다.

나. 향후 배당 수준의 방향성- 매년 해당 연도의 경영 성과, 미래 성장을 위한 투자 계획, 현금흐름 상황 등 미래성장과 주주 환원을 균형있게 고려하여 배당 여부를 검토하겠습니다.

다. 배당 제한 관련 정책

- 당사는 경기 불확실성, 규제 환경, 경영상 필요 등 대내외 요인에 따라 변동될 수 있습니다. 2. 배당관련 예측가능성 제공에 관한 사항

가. 정관상 배당절차 개선방안 이행 가부

구분	결산배당	분기ㆍ중간배당

정관상 배당액 결정 기관	주주총회	-

정관상 배당기준일을 배당액 결정 이후로 정할 수 있는지 여부	X	X

배당절차 개선방안 이행 관련 향후 계획	-	중간배당 가능 규정 도입 예정

나. 배당액 확정일 및 배당기준일 지정 현황

구분	결산월	배당여부	배당액확정일	배당기준일	배당 예측가능성제공여부	비고

결산배당	2025년 12월	X	-	2025년 12월 31일	X	-

결산배당	2024년 12월	X	-	2024년 12월 31일	X	-

결산배당	2023년 12월	X	-	2023년 12월 31일	X	-

3. 기타 참고사항(배당 관련 정관의 내용 등)

가. 정관의 배당관련 내용

제57조(이익배당)① 이익의 배당은 금전 또는 금전외의 재산으로 할 수 있다.② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.③ 제1항의 배당은 매결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.④ 이익배당은 주주총회 결의로 정한다.다만, 제54조 제6항에 따라 재무제표를 이사회에서 승인하는 경우 이사회 결의로 이익배당을 정한다

나. 주요배당지표

구 분	주식의 종류	당기	전기	전전기

제12기	제11기	제10기

주당액면가액(원)	200	200	200

(연결)당기순이익(백만원)	53,957	45,761	35,804

(별도)당기순이익(백만원)	53,097	45,752	35,816

(연결)주당순이익(원)	2,165	1,863	1,456

현금배당금총액(백만원)	-	-	-

주식배당금총액(백만원)	-	-	-

(연결)현금배당성향(%)	-	-	-

현금배당수익률(%)	-	-	-	-

-	-	-	-

주식배당수익률(%)	-	-	-	-

-	-	-	-

주당 현금배당금(원)	-	-	-	-

-	-	-	-

주당 주식배당(주)	-	-	-	-

-	-	-	-

다. 과거 배당 이력(단위: 회, %)

연속 배당횟수	평균 배당수익률

분기(중간)배당	결산배당	최근 3년간	최근 5년간

-	-	-	-
7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

[지분증권의 발행 등과 관련된 사항]

가. 증자(감자)현황 - 공시대상기간 중 지분증권의 발행 실적이 없습니다.

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 원, 주)

주식발행(감소)일자	발행(감소)형태	발행(감소)한 주식의 내용

종류	수량	주당액면가액	주당발행(감소)가액	비고

-	-	-	-	-	-	-

나. 미상환 전환사채 발행현황

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 백만원, 주)

종류＼구분	회차	발행일	만기일	권면(전자등록)총액	전환대상주식의 종류	전환청구가능기간	전환조건	미상환사채	비고

전환비율(%)	전환가액	권면(전자등록)총액	전환가능주식수

무기명식 무보증사모 전환사채	1	2021.11.30	2026.11.30	20,000	보통주	2022.11.30~2026.10.30	100	42,850	20,000	466,744	-

합 계	-	-	-	20,000	-	-	-	-	20,000	466,744	-

다. 미상환 신주인수권부사채 등 발행현황 - 해당사항 없습니다.

라. 미상환 전환형 조건부자본증권 등 발행현황 - 해당사항 없습니다.

[채무증권의 발행 등과 관련된 사항]

가. 채무증권 발행실적

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 백만원, %)

발행회사	증권종류	발행방법	발행일자	권면(전자등록)총액	이자율	평가등급(평가기관)	만기일	상환여부	주관회사

덕산네오룩스(주)	회사채	사모	2021년 11월 30일	20,000	표면이자율 : 0.00%만기이자율 : 1.00%	-	2026년 11월 30일	미상환	-

합 계	-	-	-	20,000	-	-	-	-	-

나. 기업어음증권 미상환 잔액- 해당사항 없습니다.

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 백만원)

잔여만기	10일 이하	10일초과30일이하	30일초과90일이하	90일초과180일이하	180일초과1년이하	1년초과2년이하	2년초과3년이하	3년 초과	합 계

미상환 잔액	공모	-	-	-	-	-	-	-	-	-

사모	-	-	-	-	-	-	-	-	-

합계	-	-	-	-	-	-	-	-	-

다. 단기사채 미상환 잔액- 해당사항 없습니다.

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 백만원)

잔여만기	10일 이하	10일초과30일이하	30일초과90일이하	90일초과180일이하	180일초과1년이하	합 계	발행 한도	잔여 한도

미상환 잔액	공모	-	-	-	-	-	-	-	-

사모	-	-	-	-	-	-	-	-

합계	-	-	-	-	-	-	-	-

라. 회사채 미상환 잔액

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 백만원)

잔여만기	1년 이하	1년초과2년이하	2년초과3년이하	3년초과4년이하	4년초과5년이하	5년초과10년이하	10년초과	합 계

미상환 잔액	공모	-	-	-	-	-	-	-	-

사모	20,000	-	-	-	-	-	-	20,000

합계	20,000	-	-	-	-	-	-	20,000

마. 신종자본증권 미상환 잔액- 해당사항 없습니다.

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 백만원)

잔여만기	1년 이하	1년초과5년이하	5년초과10년이하	10년초과15년이하	15년초과20년이하	20년초과30년이하	30년초과	합 계

미상환 잔액	공모	-	-	-	-	-	-	-	-

사모	-	-	-	-	-	-	-	-

합계	-	-	-	-	-	-	-	-

바. 조건부자본증권 미상환 잔액- 해당사항 없습니다.

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 백만원)

잔여만기	1년 이하	1년초과2년이하	2년초과3년이하	3년초과4년이하	4년초과5년이하	5년초과10년이하	10년초과20년이하	20년초과30년이하	30년초과	합 계

미상환 잔액	공모	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

사모	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

합계	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

사. 사채관리계약 주요 내용 및 충족여부- 해당사항 없습니다.
7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

가. 공모자금 사용내역 - 해당사항 없습니다.

나. 사모자금의 사용내역

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 백만원)

구 분	회차	납입일	주요사항보고서의 자금사용 계획	실제 자금사용 내역	금액차이발생사유	용도차이발생사유

사용용도	조달금액	사용내용	사용금액

무기명식 무보증 사모 전환사채	1	2021.11.30	시설투자	20,000	시설투자	20,000	-	-

유상증자(제3자배정증자)	-	2021.12.02	시설투자	45,000	시설투자	45,000	-	-

다. 미사용자금의 운용내역 - 해당사항 없습니다.
1. 예측정보에 대한 주의사항

당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로 동 사업보고서상에, 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.
2. 개요

당사의 주력사업부분은 OLED 소재입니다. 당사의 소재 중 발광층에 들어가는 당사의 주요 제품 군으로는 HTL(Hole Transport Layer)과 발광소재인 Red Host, 발광보조층인 Red Prime, Green Prime 등이 있습니다. 사업 개시 이후 HTL에서 2014년 Red Host를 자체 IP로 개발하여 양산을 시작하였으며, 2017년에는 Red Prime 2020년에는 Green Prime을 개발하여 양산 공급 중에 있습니다.

또한 2021년에는 비발광 격벽소재(Pixel Define Layer)인 Black PDL을 세계 최초로 개발하여, 현재 양산 공급 중에 있으며, 지속 연구개발을 통한 소재의 다변화를 통하여 매출의 안정성을 높여나가고 있습니다. 당사는 OLED소재의 글로벌 탑티어로서 2017년 스마트폰 시장의 OLED 전환에 따라 성장 하였습니다. 하지만 2022년 이후 경기침체 등에 따른 스마트폰 판매 저조 및 OLED 성장 정체에 따라 당사의 실적 또한 22년 이후 잠시 정체기에 머물러 있으나, 2024년 이후 스마트폰을 제외한 태블릿, 노트북, TV 시장의 OLED 전환을 앞두고 있으며, 이에 따른 가파른 성장을 예상하고 있습니다.
4. 유동성 및 자금조달과 지출

가. 유동성 현황 당기말 현재 당사의 유동성은 상당히 양호하며, Cash Coverage(유동자금÷차입금)는 381%입니다.

구 분	2025년	2024년

Cash Coverage(유동자금÷차입금)	381%	401%

(단위:백만원)

구 분	2025년	2024년	증감

유동자금 :

현금및현금성자산	126,289	71,262	55,027

매출채권 및 기타수취채권	166,728	16,864	149,864

기타금융유동자산	23,523	58	23,465

소 계	316,540	88,184	228,356

차입금 :

차입금	62,872	2,500	60,372

사채	20,269	19,481	788

소 계	83,141	21,981	61,160

Net Cash(유동자금-차입금)	233,399	66,203	167,196

당사는 당기말 현재 3,165억원의 유동자금을 보유하고 있습니다. 상기 유동자금은 ① 현금및현금성자산, ② 매출채권 및 기타수취채권, ③ 기타금융유동자산을 모두 포함한 금액이며, 전기말 유동자금 881억원 대비 2,284억원 증가하였습니다. 당기말 현재 당사 차입금(사채 포함)은 831억원으로 전기말 220억원 대비 611억원 증가하였습니다. 주된 증감 사유로는 현대중공업터보기계(주) 지분 인수와 관련하여 550억원 차입, 현대중공업터보기계(주) 연결 편입효과 54억원 입니다. 당사의 매출은 대부분이 현금으로 결제되고 있으며 채권 회수가 비교적 양호한 편입니다. 당사의 최근 2개년 (연결)유동현금흐름에 관한 자료는 다음과 같습니다. (단위:백만원)

과 목	2025년	2024년

영업이익	60,742	52,472

당기순이익	53,957	45,761

Ⅰ.영업활동으로 인한 현금흐름	60,555	58,828

Ⅱ.투자활동으로 인한 현금흐름	(59,099)	(27,074)

Ⅲ.재무활동으로 인한 현금흐름	54,097	(793)

Ⅳ. 현금및현금성자산에 대한 환율변동효과	(526)	554

Ⅴ. 현금및현금성자산의 순증가(Ⅰ+Ⅱ+Ⅲ+Ⅳ)	55,027	31,515

Ⅵ. 기초 현금및현금성자산	71,262	39,748

Ⅶ. 기말 현금및현금성자산	126,289	71,262

나. 자금조달과 지출1) 차입금 관련 현황가. 당기말 차입금 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

유동	비유동	유동	비유동

유동성장기차입금	1,154,760	-	-	-

장기차입금	-	61,717,285	-	2,500,000

전환사채	20,269,453	-	-	19,481,003

합 계	21,424,213	61,717,285	-	21,981,003

나. 당기말 현재 차입금의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	차입처	만기일	연이자율(%)	장부금액

당기말	전기말

운영자금대출	기업은행(*1)	2029.03.20	1.30	2,500,000	2,500,000

시설자금대출	산업은행(*2)	2030.02.28	3.41	20,000,000	-

시설자금대출	산업은행(*2)	2030.02.28	2.89	35,000,000	-

시설자금대출	하나은행(*2)	2032.09.15	2.22~3.09	3,567,780	-

R	신한은행	2029.05.10	0.5	1,804,265	-

합 계	62,872,045	2,500,000

(*1) 기업은행 차입금은 국가첨단전략산업 기술혁신자금 대출 건으로 R 지급 용도로 한정되어 있습니다.

(*2) 보고기간말 현재 해당 차입금에 대해서는 토지 및 건물이 담보로 설정되어 있습니다(주석 33 참조).

다. 당기말 전환사채의 상세내역은 다음과 같습니다.

구분	내용

사채의 명칭	제1회 무기명식 무보증 사모 전환사채

액면금액	20,000,000,000원

발행가액	20,000,000,000원

발행일자	2021.11.30

만기일자	2026.11.30

이자지급조건	0.0%(만기 이전에 별도의 이자 지급 없음)

보장수익률	만기일까지 연 1.0%

상환방법	전환되지 않거나 조기상환되지 않을 경우 만기일에 액면가액의 100.00%를 일시 상환

전환청구기간	발행일로부터 1년이 경과하는 날(2022년11월 30일)로부터 만기일 1개월 전(2026년 10월 30일)까지

전환에 대한 내용	시가하락의 전환가액 조정(최저 조정가액: 발행 당시 전환가액의 70%) 저가 전환사채 및 신주인수권부사채 발행, 저가 유상증자, 주식배당 및준비금의 자본전입 등에 의하여 필요시 전환가격 조정

전환가액	42,850원

배당기산일 (전환간주일)	전환에 의해 발행된 주식의 배당기산일은 전환을 청구한 때가 속하는 사업연도의 직전 사업연도말에발행된 것으로 간주

당기말 현재 제1회차 전환사채와 관련하여 미전환된 행사가능 주식수는 466,744주입니다. 당사는 행사가격 조정조건이 내재된 전환사채에 대해서는 금융감독원의 질의회신(회제이-00094)에 따라 발행시점의 전환권대가를 자본으로 분류하고, 최초 인식시점이후의 공정가액 변동은 회계처리하지 아니하였습니다. 만일 동 질의회신의 내용에 대하여 한국채택국제회계기준 유권해석이 변경될 경우 신주인수권대가 및 전환권대가와 관련된 회계처리가 변경될 수있습니다.

라. 당기말 전환사채 장부가액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

전환사채	20,000,000	20,000,000

가산: 상환할증금	1,020,200	1,020,200

차감: 전환권조정	(750,747)	(1,539,197)

순장부금액	20,269,453	19,481,003

2) 자금조달 당사는 시설투자 자금 확보를 위해 2021. 11. 30. 무기명식 무보증 사모 전환사채 발행 및 2021. 12. 02. 제3자배정 유상증자를 통해 각 200억원, 450억원을 조달하였습니다. 또한 한국산업기술진흥원에서 주관하는 저리의 운영자금을 지원받아 과제 수행을 통해 기술 수준 향상 및 기술 우위성 확보를 하고자 25억원, 현대중공업터보기계 지분 양수를 위해 550억원 조달하였습니다.
5. 부외거래

당사의 부외거래는 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석'의 '우발사항 및 약정사항'을 참고하시기 바랍니다.
6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항

중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 사업보고서 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석' 및 '5. 재무제표 주석'의 '2. 중요한 회계정책'을 참고하시기 바랍니다.

나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 환경 관련 제재사항이나 행정조치 등에 관한 사항은 'XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항'의 '3. 제재 등과 관련된 사항'을 참고하시기 바랍니다.당기 중 주요 핵심인력 이동사항 등 종업원 관련 유의한 변동사항은 없습니다.

다. 법규상의 규제에 관한 사항 당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은 'XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항'의 '3. 제재 등과 관련된 사항'을 참고하시기 바랍니다.

라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항

환율 변동 리스크 관리를 위하여 해외법인은 기능통화가 아닌 외화 포지션에대하여 통화선도(Currency Forward) 상품을 매매하여 헷지하고 있습니다.당사의 주요 파생상품 및 위험관리정책은 'II. 사업의 내용'의 '5. 위험관리 및 파생거래'와 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석'을 참고하시기 바랍니다.
1. 외부감사에 관한 사항

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도	구분	감사인	감사의견	의견변형사유	계속기업 관련중요한 불확실성	강조사항	핵심감사사항

제12기(당기)	감사보고서	삼일회계법인	적정의견	해당사항 없음	해당사항 없음	-	재화의 판매로 인한 수익인식의 발생사실

연결감사보고서	삼일회계법인	적정의견	해당사항 없음	해당사항 없음	-	1. 재화의 판매로 인한 수익인식의 발생사실
2. 사업결합

제11기(전기)	감사보고서	안진회계법인	적정의견	해당사항 없음	해당사항 없음	-	해외매출의 발생사실에 대한 검토

연결감사보고서	안진회계법인	적정의견	해당사항 없음	해당사항 없음	-	해외매출의 발생사실에 대한 검토

제10기(전전기)	감사보고서	안진회계법인	적정의견	해당사항 없음	해당사항 없음	-	해외매출의 발생사실에 대한 검토

연결감사보고서	안진회계법인	적정의견	해당사항 없음	해당사항 없음	-	해외매출의 발생사실에 대한 검토

나. 감사용역 체결현황(단위 : 백만원, 시간)

사업연도	감사인	내 용	감사계약내역	실제수행내역

보수	시간	보수	시간

제12기(당기)	삼일회계법인	감사 및 검토대상- 반기 재무제표 검토- 연결 및 별도재무제표 감사- 내부회계 감사	150	1,640	150	1,464

제11기(전기)	안진회계법인	감사 및 검토대상- 반기 재무제표 검토- 연결 및 별도재무제표 감사- 내부회계 감사	270	2,160	270	2,171

제10기(전전기)	안진회계법인	감사 및 검토대상- 반기 재무제표 검토- 연결 및 별도재무제표 감사- 내부회계 감사	270	2,160	270	2,054

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

사업연도	계약체결일	용역내용	용역수행기간	용역보수	비고

제12기(당기)	25.0425.07	세무조정 용역Application 이용 계약	25.04~26.0325.07~28.07	105	-

제11기(전기)	-	세무조정 용역	24.08.16~25.04.30	10	-

제10기(전전기)	-	-	-	-	-

라. 회계감사인의 네트워크 회계법인과의 비감사용역 계약체결 현황

사업연도	네트워크회계법인명	계약체결일	용역내용	용역수행기간	용역보수	비고

제12기(당기)	-	-	-	-	-	-

제11기(전기)	-	-	-	-	-	-

제10기(전전기)	-	-	-	-	-	-

마. 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과

구분	일자	참석자	방식	주요 논의 내용

1	2024년 12월 30일	회사 : 감사，회계담당임원 감사인:업무수행이사 등 1인	서면보고	2024년 외부감사 계획 보고

2	2025년 03월 18일	회사 : 감사，회계담당임원 감사인:업무수행이사 등 1인	서면보고	2024년 외부감사 수행 및 종료보고

3	2025년 12월 11일	회사 : 감사 2인감사인 : 업무수행이사 등 2인	서면보고	2025년 외부감사 계획 보고

4	2026년 02월 10일	회사 : 감사 2인 감사인 : 업무수행이사 등 2인	서면보고	2025년 외부감사 경과 보고

5	2026년 03월 16일	회사 : 감사 2인감사인 : 업무수행이사 등 2인	서면보고	2025년 외부감사 종결 보고

바. 회계감사인의 변경에 관한 사항 - 2025년 2월 감사인선임위원회를 통해 삼일회계법인이 신규 감사인으로 선정되었으며, 감사계약기간은 2025년도(제12기) ~ 2027년도(제14기)입니다. 사. 조정협의회내용 및 재무제표 불일치정보- 해당사항 없습니다.
2. 내부통제에 관한 사항

가. 경영진의 내부회계 관리제도 효과성 평가 결과

사업연도	구분	운영실태 보고서보고일자	평가 결론	중요한취약점	시정조치계획 등

제12기(당기)	내부회계관리제도	2026년 02월 11일	중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단	해당사항 없음	해당사항 없음

연결내부회계관리제도	-	-	-	-

제11기(전기)	내부회계관리제도	2025년 02월 12일	중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단	해당사항 없음	해당사항 없음

연결내부회계관리제도	-	-	-	-

제10기(전전기)	내부회계관리제도	2024년 02월 20일	중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단	해당사항 없음	해당사항 없음

연결내부회계관리제도	-	-	-	-

나. 감사(위원회)의 내부회계관리제도 효과성 평가 결과

사업연도	구분	평가보고서보고일자	평가 결론	중요한취약점	시정조치계획 등

제12기(당기)	내부회계관리제도	2026년 02월 11일	중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단	해당사항 없음	해당사항 없음

연결내부회계관리제도	-	-	-	-

제11기(전기)	내부회계관리제도	2025년 02월 12일	중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단	해당사항 없음	해당사항 없음

연결내부회계관리제도	-	-	-	-

제10기(전전기)	내부회계관리제도	2024년 02월 20일	중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단	해당사항 없음	해당사항 없음

연결내부회계관리제도	-	-	-	-

다. 감사인의 내부회계관리제도 감사의견(검토결론)

사업연도	구분	감사인	유형(감사/검토)	감사의견 또는검토결론	지적사항	회사의대응조치

제12기(당기)	내부회계관리제도	삼일회계법인	감사	적정의견	해당사항 없음	해당사항 없음

연결내부회계관리제도	-	-	-	-	-

제11기(전기)	내부회계관리제도	안진회계법인	감사	적정의견	해당사항 없음	해당사항 없음

연결내부회계관리제도	-	-	-	-	-

제10기(전전기)	내부회계관리제도	안진회계법인	감사	적정의견	해당사항 없음	해당사항 없음

연결내부회계관리제도	-	-	-	-	-

라. 내부회계관리ㆍ운영조직

(1) 내부회계관리·운영조직 인력 및 공인회계사 보유현황

소속기관또는 부서	총 원	내부회계담당인력의 공인회계사 자격증보유비율	내부회계담당인력의평균경력월수

내부회계담당인력수(A)	공인회계사자격증소지자수(B)	비율(B/A*100)

감사(위원회)	2	2	-	-	58

이사회	6	6	-	-	86

회계처리부서	3	3	-	-	65

자금운영부서	2	2	-	-	123

전산운영부서	1	1	-	-	144

(2) 회계담당자의 경력 및 교육실적

직책(직위)	성명	회계담당자등록여부	경력(단위:년, 개월)	교육실적(단위:시간)

근무연수	회계관련경력	당기	누적

내부회계관리자	문성윤	미등록	11년	-	4	4

회계담당직원	강석훈	미등록	10년	10년	4	8
2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회 및 감사에 관한 사항

당사는 본 보고서 제출일 현재 감사위원회를 별도로 설치하고 있지 아니하며, 주주총회 결의에 의하여 선임된 상근감사 1명, 비상근감사 1명 총 2명이 감사업무를 수행하고 있습니다. 감사는 이사회에 참석하여 독립적으로 이사의 업무를 감독할 수 있으며, 제반업무와 관련하여 관련장부 및 관계서류를 해당부서에 제출을 요구할 수 있습니다. 또한 필요시 회사로부터 영업에 관한 사항을 보고 받을 수 있으며, 적절한 방법으로 경영정보에 접근할 수 있습니다.(1) 감사위원회 현황- 해당사항 없음.

(2) 감사 현황 - 감사의 주요 이력 및 인적사항

성명	성별	출생년월	주요경력	비고

강석필	남	1956.01	- 고려아연 관리본부장 전무- 코리아니켈(주) 관리본부장 전무	상근감사

김진욱	남	1978.01	- 건국대 경영전문대학원 부원장- 건국대 경영대학 정교수	비상근감사

나. 감사의 독립성 감사는 회사의 회계와 업무를 감사하며 이사회 및 타부서로부터 독립된 위치에서 업무를 수행하고 있습니다. 그 직무를 수행하기 위해서 제반업무와 관련하여 관련 장부 및 관계서류를 해당부서에 제출을 요구할 수 있습니다. 또한 필요시 회사로부터 영업에 관한 사항을 보고 받을 수 있으며, 적절한 방법으로 경영정보에 접근할 수 있습니다. 다. 감사의 주요 활동내역 (주요 의결사항)

회차	개최일자	의안내용	가결 여부	비고

1차	2025.01.21	제1호 의안 : 장학재단 기부 결의의 건	가결	-

2차	2025.02.10	제1호 의안 : 경영관리계약, 정보시스템통합지원계약, 브랜드사용계약 갱신의 건	가결	-

3차	2025.02.12	제1호 의안 : 2024년 내부회계관리제도 운영실태 및 평가보고의 건	가결	-

4차	2025.02.12	제1호 의안 : 제11기(2024년) 재무제표 및 연결재무제표, 영업보고서 승인의 건	가결	-

5차	2025.02.12	제1호 의안 : 주식매수선택권 부여 취소의 건	가결	-

6차	2025.02.25	제1호 의안 : 증착기 무상임대차 계약의 건	가결	-

7차	2025.03.05	제1호 의안 : 제11기 재무제표 및 연결재무제표 승인의 건	가결	-

제2호 의안 : 정관일부 변경의 건	가결	-

제3호 의안 : 이사 선임의 건	가결	-

제4호 의안 : 이사 보수한도액 승인의 건	가결	-

제5호 의안 : 감사 보수한도액 승인의 건	가결	-

8차	2025.03.21	제1호 의안 : 타법인 정기주주총회 의안 찬반 결의의 건	가결	-

제1-1호 : 2024년 재무제표 승인의 건	가결	-

제1-2호 : 2025년 이사보수한도 승인의 건	가결	-

제1-3호 : 2025년 감사보수한도 승인의 건	가결	-

9차	2025.03.27	제1호 의안 : 공동대표이사 선임의 건	가결	-

10차	2025.03.27	제1호 의안 : 이사회 의장 선임의 건	가결	-

11차	2025.03.27	제1호 의안 : 임원 보수 약정 승인의 건	가결	-

제2호 의안 : 임원 보수 약정 추인의 건	가결	-

12차	2025.04.09	제1호 의안 : 티그리스Pre-IPO투자조합1호 출자의 건	가결	-

13차	2025.04.29	제1호 의안 : ESG이중중대성평가 결과보고의 건	가결	-

제2호 의안 : ESG전략 이행 계획 수립의 건	가결	-

제3호 의안 : ESG리스크 관리활동 보고	가결	-

14차	2025.06.30	제1호 의안 : 내부회계 관리규정 개정의 건 및 임원 성과급 규정 제정의 건	가결	-

15차	2025.09.02	제1호 의안 : 회원권 구입의 건	가결	-

16차	2025.09.30	제1호 의안 : 아산사회복지재단 서울아산병원 기부 진행의 건	가결	-

제2호 의안 : 임원배상책임보험 가입 승인의 건	가결	-

17차	2025.09.30	제1호 의안 : 주식매수선택권 부여 취소의 건	가결	-

18차	2025.09.30	제1호 의안 : 주식매수선택권 부여방법 및 행사ㆍ정산 방법 확정의 건	가결	-

19차	2025.12.05	제1호 의안 : 사내근로복지기금 설립 및 출연의 건	가결	-

20차	2025.12.22	제1호 의안 : KUI-TIGRIS IP Frontier New Technology 펀드 출자확약의 건	가결	-

21차	2025.12.30	제1호 의안 : 사내근로복지기금 추가 출연의 건	가결	-

라. 감사 교육 미실시 내역

감사 교육 실시여부	감사 교육 미실시 사유

미실시	이사회 보고사항 및 주요 경영현황에 대하여 충분히 검토할 수 있도록 관련 자료와 정보 등을 제공하고 있습니다.감사의 경력과 전문성을 고려한 바 현재까지는 추가적 교육을 교육을 실시하지 않았으나, 업무수행 관련 교육이 필요할 경우 진행할 예정입니다.

마. 감사 지원조직 현황

부서(팀)명	직원수(명)	직위(근속연수)	주요 활동내역

인사팀	1	팀장(1년)	- 회사 경영활동에 대한 감사 업무 지원

바. 준법지원인 등 지원조직 현황

부서(팀)명	직원수(명)	직위(근속연수)	주요 활동내역

-	-	-	-

- 당사는 보고서 작성기준일 현재 준법지원인을 선임하고 있지 않습니다.
3. 주주총회 등에 관한 사항

가. 투표제도, 소수주주권, 경영권 경쟁 (1) 투표제도

(기준일 : 2025년 12월 31일 )

투표제도 종류	집중투표제	서면투표제	전자투표제

도입여부	배제	미도입	도입

실시여부	-	-	제11기정기주주총회

주1) 당사는 「상법」제368조의4에 따른 전자투표제도 및「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제160조 제5호에 따른 전자위임장권유제도를 이용하고 있습니다.

(2) 소주주주권의 행사 여부당사는 보고서제출일 현재 공시대상기간중의 소수주주권 행사한 사항이 없습니다.(3) 경영권 경쟁당사는 보고서제출일 현재 공시대상기간중의 경영권 경쟁에 관한 사항이 없습니다.

나. 의결권 현황

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 주)

구 분	주식의 종류	주식수	비고

발행주식총수(A)	보통주	24,831,179	-

-	-	-

의결권없는 주식수(B)	보통주	268,264	자기주식

-	-	-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)	-	-	-

-	-	-

기타 법률에 의하여의결권 행사가 제한된 주식수(D)	-	-	-

-	-	-

의결권이 부활된 주식수(E)	-	-	-

-	-	-

의결권을 행사할 수 있는 주식수(F = A - B - C - D + E)	보통주	24,562,915	-

-	-	-

주1) 2022.03.02. 자사주 취득을 위한 신탁계약을 체결하였으며, 당반기말까지 신탁계약을 통해 취득한 자기주식은 262,736주 입니다.(참조공시 : 2022.03.02. 주요사항보고서_자기주식취득신탁계약체결결정)

다. 주식사무

정관상신주인수권의내용	① 주주는 그가 소유한 주식의 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다.② 회사는 제 1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우이사회의 결의로 주주외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.1. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 6 규정에 의하여 이사회의 결의로 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우2. 상법 제542조의 3의 규정에 의한 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우3. 우리사주조합원에게 신주를 우선 배정하는 경우4. 상법 제418조 제2항의 규정에 따라 신기술의 도입, 재무구조 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우5. 주권을 코스닥상장 또는 유가증권시장 상장을 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우③ 신주인수권의 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주에대한 처리 방법은 이사회의 결의로 정한다.

결산일	12월 31일	정기주주총회	3월중

주주명부폐쇄시기	매년 1월 1일 ~ 1월 31일 까지

주권의 종류	1. 5. 10. 50. 100. 500. 1,000. 10,000주권(총 8종)

명의개서 대리인	한국예탁결제원

주주의 특전	-	공고게재	당사 홈페이지(http://www.dsnl.co.kr)또는 한국경제신문

라. 주주총회 의사록 요약

주총일자	안 건	결 의 내 용	비 고

제 11기정기주주총회(2025.03.27)	제1호 의안 : 재무제표 승인의 건제2호 의안 : 정관일부 변경의 건제3호 의안 : 이사 선임의 건 제3-1호 의안 : 사내이사 선임의 건 (후보자 : 이범성) 제3-2호 의안 : 기타비상무이사 선임의 건 (후보자 : 강세원) 제3-3호 의안 : 사외이사 선임의 건 (후보자 : 손증호)제4호 의안 : 이사 보수한도액 승인의 건제5호 의안 : 감사 보수한도액 승인의 건	가결	-

제 11기임시주주총회(2024.11.01)	제1호 의안 : 사내이사 선임의 건(이수훈)	가결	-

제 10기정기주주총회(2024.03.26)	제1호 의안 : 재무제표 승인의 건제2호 의안 : 정관일부 변경의 건제3호 의안 : 이사 선임의 건 제3-1호 의안 : 기타비상무이사 선임의 건 (후보자 : 이수훈) 제3-2호 의안 : 기타비상무이사 선임의 건 (후보자 : 김우한) 제3-3호 의안 : 사외이사 선임의 건 (후보자 : 김병수)제4호 의안 : 비상근감사 선임의 건(김진욱)제5호 의안 : 임원퇴직금 지급규정 개정의 건제6호 의안 : 이사 보수한도액 승인의 건제7호 의안 : 감사 보수한도액 승인의 건	가결	-

제 10기임시주주총회(2023.10.24)	제1호 의안 : 사내이사 선임의 건(김우한)	가결	-

제 9기정기주주총회(2023.03.30)	제1호 의안 : 재무제표 승인의 건제2호 의안 : 사내이사 선임의 건(이수훈)제3호 의안 : 감사 선임의 건(강석필)제4호 의안 : 이사 보수한도액 승인의 건제5호 의안 : 감사 보수한도액 승인의 건	가결	-
VII. 주주에 관한 사항

가. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 주, %)

성 명	관 계	주식의종류	소유주식수 및 지분율	비고

기 초	기 말

주식수	지분율	주식수	지분율

덕산하이메탈(주)	본인	보통주	9,105,856	36.67	9,105,856	36.67	-

이준호	관계사 임원	보통주	2,279,383	9.18	743,683	3.00	-

이수훈	임원	보통주	0	0.00	869,091	3.50	-

이수완	관계사 임원	보통주	79,266	0.32	79,266	0.32	-

이창현	관계사 임원	보통주	65,364	0.26	65,364	0.26	-

강석필	감사	보통주	1,000	0.00	1,000	0.00	-

김창민	관계사 임원	보통주	2,258	0.01	2,258	0.01	-

이지영	특수관계인	보통주	16,000	0.06	16,000	0.06	-

손홍근	특수관계인	보통주	15,500	0.06	15,500	0.06	-

김상곤	특수관계인	보통주	15,500	0.06	15,500	0.06	-

이준영	특수관계인	보통주	16,000	0.07	16,000	0.07	-

이수민	특수관계인	보통주	16,000	0.07	16,000	0.07	-

이윤희	특수관계인	보통주	16,000	0.07	16,000	0.07	-

계	보통주	11,628,127	46.83	10,961,518	44.15	-

-	-	-	-	-	-

나. 최대주주의 주요경력 및 개요

(1) 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

명 칭	출자자수(명)	대표이사(대표조합원)	업무집행자(업무집행조합원)	최대주주(최대출자자)

성명	지분(%)	성명	지분(%)	성명	지분(%)

덕산하이메탈(주)	22,629	이수훈	18.99	-	-	덕산홀딩스(주)	34.88

김태수	-	-	-	-	-

(2) 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭	덕산하이메탈(주)

자산총계	658,964

부채총계	320,200

자본총계	338,764

매출액	236,405

영업이익	2,813

당기순이익	-115,705

* 2025년 12월 31일 기준 재무현황입니다. 상기 당해년도 결산실적은 향후 외부감사인의 감사의견 확정 및 정기주주총회 승인 시 변경될 수 있습니다.

(3) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

- 반도체 패키징용 접합 소재인 Solder Ball과 Paste 중심의 R 및 제조, 판매를 주 사업으로 영위 중에 있습니다.

다. 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 개요

(1) 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

명 칭	출자자수(명)	대표이사(대표조합원)	업무집행자(업무집행조합원)	최대주주(최대출자자)

성명	지분(%)	성명	지분(%)	성명	지분(%)

덕산홀딩스(주)	2	이수훈	64.49	-	-	이수훈	64.49

-	-	-	-	-	-

(2) 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭	덕산홀딩스(주)

자산총계	123,963

부채총계	45,879

자본총계	78,084

매출액	19,079

영업이익	-37,314

당기순이익	-30,505

* 2025년 12월 31일 기준 재무현황입니다. 상기 당해년도 결산실적은 향후 외부감사인의 감사의견 확정 및 정기주주총회 승인 시 변경될 수 있습니다. 라. 최대주주 변동내역 - 해당사항 없습니다.

마. 주식 소유현황

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 주)

구분	주주명	소유주식수	지분율(%)	비고

5% 이상 주주	덕산하이메탈(주)	9,105,856	36.67	-

국민연금공단	1,960,771	7.90	-

우리사주조합	-	-	-

※ 최근 주주명부 폐쇄일인 2025년 12월 31일자 주주명부 기준입니다.※ 본 보고서 작성기준일 이후 삼성자산운용은 2026년 03월 10일 '주식등의대량보유상황보고서' 공시를 통해 당사의 발행주식 총수 대비 5.19%를 취득하였음을 공시하였습니다. 바. 소액주주현황

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 주)

구 분	주주	소유주식	비 고

소액주주수	전체주주수	비율(%)	소액주식수	총발행주식수	비율(%)

소액주주	32,635	32,646	99.97	8,729,008	24,831,179	35.15	-

주1) 최근 주주명부 폐쇄일인 2025년 12월 31일 주주명부 기준입니다.주2) 소액주주는 발행주식총수의 100분 1에 미달하는 주식을 소유한 주주로 최대 주주 등의 주식수를 제외한 주식 수입니다.

사. 주가 및 주식거래 실적(단위 : 원,주)

종류	'25년 7월	'25년 8월	'25년 9월	'25년 10월	'25년 11월	'25년 12월

보통주	주가(원)	최고	43,750	48,150	51,300	49,500	42,300	42,500

최저	31,650	37,950	45,000	42,650	35,600	36,800

평균	37,350	41,513	47,050	45,000	39,288	39,912

거래량(주)	최고(일)	1,082,351	2,749,276	779,786	424,562	511,020	238,666

최저(일)	87,172	83,928	81,143	124,310	94,286	70,548

월간	7,249,764	8,091,599	5,417,941	3,574,192	4,527,356	2,791,056

※ 상기 현황은 종가 기준입니다.

아. 기업인수목적회사의 추가기재사항 - 해당사항 없음.자. 복수의결권주식 보유자 및 그 특수관계인 현황 - 해당사항 없음.
2. 임원의 보수 등

보수현황>1. 주주총회 승인금액(단위 : 백만원)

구 분	인원수	주주총회 승인금액	비고

등기이사	6	10,000	-

감사	2	100	-

2. 보수지급금액2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수	보수총액	1인당 평균보수액	비고

8	722	90	-

2-2. 유형별(단위 : 백만원)

구 분	인원수	보수총액	1인당평균보수액	비고

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)	4	585	146	-

사외이사(감사위원회 위원 제외)	2	66	33	-

감사위원회 위원	-	-	-	-

감사	2	71	36	-

3. 이사/감사의 보수 지급 기준

구분	산정기준 및 방법

사내이사(사외이사, 감사위원회 제외)	주주총회에서 승인된 임원보수총액 한도 내에서 임원 급여 관리 규정에 따라 수행 직무, 전문성 및 회사 기여도를 종합적으로 반영하여 기본급을 결정하며, 성과급은 회사의 전략적 목표와 연계된 재무적 성과지표 및 핵심성과지표(KPI)와 함께 리더십, 조직 기여도 등을 포함한 정성 평가 결과를 종합적으로 고려하여 지급합니다.

사내이사(감사위원회위원 제외)	주주총회에서 승인된 한도 내에서 담당업무, 전문성, 회사의 경영환경 등을 종합적으로 반영하여 기본급을 결정합니다.

사내이사(감사위원회 제외)	주주총회에서 승인된 한도 내에서 담당업무, 전문성, 회사의 경영환경 등을 종합적으로 반영하여 기본급을 결정합니다.

5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액(단위 : 백만원)

이름	직위	보수총액	보수총액에 포함되지 않는 보수

-	-	-	-

2. 산정기준 및 방법(단위 : 백만원)

이름	보수의 종류	총액	산정기준 및 방법

-	근로소득	급여	-	-

상여	-	-

주식매수선택권 행사이익	-	-

기타 근로소득	-	-

퇴직소득	-	-

기타소득	-	-

5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액(단위 : 백만원)

이름	직위	보수총액	보수총액에 포함되지 않는 보수

-	-	-	-

2. 산정기준 및 방법(단위 : 백만원)

이름	보수의 종류	총액	산정기준 및 방법

-	근로소득	급여	-	-

상여	-	-

주식매수선택권 행사이익	-	-

기타 근로소득	-	-

퇴직소득	-	-

기타소득	-	-

및 행사현황>

(단위 : 백만원) 구 분 부여받은인원수 주식매수선택권의 공정가치 총액 비고 등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외) 1 22 - 사외이사(감사위원회 위원 제외) - - - 감사위원회 위원 또는 감사 - - - 업무집행지시자 등 - - - 계 1 22 - (기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 원, 주) 부여받은자 관 계 부여일 부여방법 주식의종류 최초부여수량 당기변동수량 총변동수량 기말미행사수량 행사기간 행사가격 의무보유여부 의무보유기간 행사 취소 행사 취소 이범성 등기임원 2021.06.01 신주교부,자기주식교부,차액보상 보통주 5,000 - - - - 5,000 2024.06.01~2026.05.31 42,554 X - 박OO외 5명 미등기임원 2021.06.01 " 보통주 16,500 - - - - 16,500 2024.06.01~2026.05.31 42,554 X - 강OO외 43명 직원 2021.06.01 " 보통주 60,500 - - - - 60,500 2024.06.01~2026.05.31 42,554 X - 김OO외 16명 퇴직자 2021.06.01 " 보통주 27,000 - 16,500 - 27,000 - 2024.06.01~2026.05.31 42,554 X - 김OO 퇴직자 2021.06.01 " 보통주 2,500 2,500 - 2,500 - - 2024.06.01~2026.05.31 42,554 X - ※ 공시서류작성기준일(2025년 12월 31일) 현재 종가 : 36,500원 ※ 보고기간 종료일 현재 행사된 주식매수선택권은 총 2,500주 입니다.
IX. 계열회사 등에 관한 사항

가. 계열회사 현황(요약)

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 사)

기업집단의 명칭	계열회사의 수

상장	비상장	계

덕산그룹	2	20	22

※상세 현황은 '상세표-2. 계열회사 현황(상세)' 참조

나. 타법인출자 현황(요약)

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 백만원)

출자목적	출자회사수	총 출자금액

상장	비상장	계	기초장부가액	증가(감소)	기말장부가액

취득(처분)	평가손익

경영참여	-	3	3	11,878	71,028	5,932	88,838

일반투자	-	-	-	-	-	-	-

단순투자	-	9	9	27,716	-3,064	3,460	28,112

계	-	12	12	39,594	67,964	9,392	116,950

※상세 현황은 '상세표-3. 타법인출자 현황(상세)' 참조
X. 대주주 등과의 거래내용

가. 대주주 등에 대한 신용공여 등 - 당사는 2023년 12월 04일 이사회를 통하여 최대주주인 덕산하이메탈(주)로 부터 금전대여에 대하여 의결하였으며, 12월 05일 대여금액인 1,012억을 지급하여 대여를 완료하였습니다. 대여기간은 2023년 12월 05일부터 2026년 12월 04일까지입니다. (참조공시: 2023.12.04 금전대여결정) 나. 대주주와의 자산양수도 등 - 당사는 2023년 3월 31일 이사회를 통하여 최대주주인 덕산하이메탈(주)로 부터 CP(Conductive Particle)사업부 영업양수에 대하여 의결하였으며, 4월 3일 계약금액 210억원을 지급하여 영업양수를 완료하였습니다. 해당 사업은 4월 1일로 당사로 이전되었습니다.(참조공시: 2023.03.31 기타경영사항(자율공시)) 다. 대주주와의 영업거래 - 해당사항 없습니다. 라. 대주주에 대한 주식기준보상 거래 - 해당사항 없습니다. 마. 대주주이외의 이해관계자와의 거래 - 본 사항은 동 보고서상의 "2025년 사업보고서 주석 34. 특수관계자 거래" 사항을 참고하시기 바랍니다.
1. 공시내용 진행 및 변경사항

- 해당사항 없습니다.
2. 우발부채 등에 관한 사항

가. 중요한 소송사건 공시대상기간 중 회사의 영업 및 재무 등에 중대한 영향을 미칠만한 중요한 소송은 존재하지 않아 기재를 생략합니다.

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

(기준일 : 2025년 12월 31일) (단위 : 매, 백만원)

제 출 처	매 수	금 액	비 고

은 행	-	-	-

금융기관(은행제외)	-	-	-

법 인	-	-	-

기타(개인)	-	-	-

다. 채무보증 현황 - 본 보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 라. 신용보강 제공 현황 - 본 보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

마. 장래매출채권 유동화 현황 및 채무비중 - 본 보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

바. 그 밖의 우발채무 등

1) 당사는 한국산업기술평가원 외 1개 국가기관과의 산업기술혁신사업 등의 협약에의하여 당기 중 정부보조금 1,334,935천원을 수령하였으며, 이는 정부부담분 1,255,411천원과 민간부담금 79,524천원으로 구성됩니다. 정부부담분 중 상환의무가 없는 1,004,329천원은 비용의 차감으로, 상환의무가 있는 기술료 251,082천원은 장기미지급금으로 계상하였습니다.

2) 보고기간말 현재 당사가 타인으로부터 제공받고 있는 보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

보증제공자	보증내용	보증처	보증금액

당기말	전기말

서울보증보험	2021년 충청남도 고용우수기업 지원	(재단)충청남도일자리진흥원	20,000	20,000

건축공사 안전관리예치금 보증	충청남도 천안시장	-	26,818

계약이행보증 등	한국수력원자력(주) 등	41,807,678	-

자본재공제조합	계약이행보증 등	한국수력원자력(주) 등	6,645,595	-

합 계	48,473,273	46,818

4) 보고기간말 현재 당사가 금융기관과 체결하고 있는 중요한 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

약정내용	약정 금융기관	통화	한도금액

당기말	전기말

운영자금대출	기업은행	KRW	2,500,000	2,500,000

시설자금대출	산업은행	KRW	55,000,000	-

시설자금대출	하나은행	KRW	3,700,000	-

R 이차보전대출	신한은행	KRW	2,160,000	-

외상매출채권담보대출	신한은행 등	KRW	9,500,000	-

수입신용장	신한은행 등	USD	4,000	-

외화지급보증	신한은행 등	USD	15,300	-

무역금융	신한은행 등	KRW	5,500,000	-

합 계	KRW	78,360,000	2,500,000

USD	19,300	-

5) 당사는 보고기간말 현재 금융기관 등에 담보로 제공한 당사의 자산은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

금융기관명	설정내용	담보제공자산	담보제공자산 장부금액	담보설정액

산업은행	시설자금대출	토지, 건물	49,506,607	46,500,000

하나은행	시설자금대출	토지, 건물	5,736,614	4,440,000

6) 당사는 보고기간말 현재 산업은행과 통화선물환 매도계약을 체결하고 있으며, 당기말 현재 미결제된 금액은 USD 10,659,168.41입니다(주석11 참조).

7) 당사는 덕산홀딩스(주)와 경영자문용역과 브랜드사용계약을 체결하고 있으며, 당기 및 전기 각각 9,127,288천원 및 7,044,557천원을 지급수수료로 계상하였습니다(주석 34 참조).

8) 당사는 보고기간말 현재 다수의 업체와 기술사용과 관련하여 로열티 지급계약을 체결하고 있으며, 동 계약과 관련하여 당기 및 전기 각각 3,580,622천원 및 1,780,976천원을 지급수수료로 계상하였습니다.

9) 당기말 현재 현대중공업터보기계(주)의 지분인수 등과 관련하여 소수주주와 체결한 주요 약정의 내용은 다음과 같습니다.

구분	주요내용

차액보상 약정	적격기업공개 기한 내 현대중공업터보기계 주식회사(이하, 대상회사)의 기업공개가 이루어졌지만, 소수주주의 상환전환우선주의 매각 총액이 특정 내부수익률에 미치지 못하는 경우, 지배기업은 소수주주의 특정 내부수익률 상당액과 구주 매매대금 총액의 차액을 지급하여야 함

동반매도청구권(Tag Along Right)	지배기업이 보유한 주식을 제3자에게 매각하고자 하는 경우 소수주주는 자신이 소유한대상회사 주식을 공동으로 매도할 것을 청구할 수 있는 권리를 보유함

주식매수청구권(Put Option)	소수주주는 지배기업에게 특정의 사유가 발생하는 경우 대상회사의 주식 전부를 매수할 것을 청구할 수 있는 권리를 보유함

10) 당사는 공급자금융약정에 참여하고 있으며 해당 약정에 따라 금융기관은 연결실체의 채무를 공급자에게 지급하고 추후에 연결실체는 금융기관에 대금을 상환합니 다. 이 거래의 목적은 지급과정을 효율적으로 하고 관련 매입채무 결제 기한과 비교하여 공급자에게 조기 결제 조건을 제공하는 것입니다.
당사는 금융기관과 외상매출채권담보대출과 관련하여 공급자 금융약정을 맺고 있으며, 공급자금융약정에 따른 모든 채무는 당기말 현재 유동부채로 분류되었습니다.
당기말 현재 당사의 공급자금융약정에 대한 추가적인 정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

종류	재무상태표 항목	구분	당기말

외상매출채권담보대출	매입채무(*)	금융부채의 장부금액	12,102,895

금융제공자가 공급자에게 대금을 지급한 금액	1,888,468

장부금액에 포함된 금융부채 지급기일의 범위	90일 이내

(*) 공급자금융약정에 해당하지 않는 비교 가능한 매입채무의 지급기일 범위는 청구서 발행일 후 10~60일입니다.
3. 제재 등과 관련된 사항

가. 수사ㆍ사법기관의 제재현황

- 해당사항 없습니다. 나. 행정기관의 제재현황 (1) 과세당국(국세청, 관세청 등)의 제재현황

일자	제재 기관	대상자	처벌 또는 조치 내용	금전적 제재금액	사유	근거법령	처벌 또는 조치에 대한 회사의 이행현황	재발방지를 위한 회사의 대책

2024.07.01(고지일자)	대전지방국세청	덕산네오룩스(주)	법인세 등 세무조사에따른 추징	추징금 414백만원	조사기간(2020년)에대한 소득금액 변동	국세기본법 제 81조의 12 및 같은 법 시행령 제 63조의 13에 따른 세무조사 결과 통지	추징금 납부(2024.07.31)	- 업무 관리감독 강화- 직원 법규 교육 강화

다. 한국거래소 등으로부터 받은 제재현황 - 해당사항 없습니다. 라. 단기매매차익 발생 및 반환에 관한 사항 - 해당사항 없습니다.

마. 단기매매차익 미환수 현황 - 해당사항 없습니다.

바. 중대재해 발생사실 - 해당사항 없습니다.
4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

가. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 - 해당사항 없습니다. 나. 중소기업기준 검토표 - 해당사항 없습니다.

다. 외국지주회사의 자회사 현황

- 해당사항 없습니다. 라. 법적위험 변동사항 - 해당사항 없습니다. 마. 금융회사의 예금자 보호등에 관한 사항 - 해당사항 없습니다. 바. 기업인수목적회사의 요건 충족 여부 - 해당사항 없습니다. 사. 합병등의 사후정보 - 해당사항 없습니다. 아. 보호예수 현황 - 해당사항 없습니다.
1. 연결대상 종속회사 현황(상세)

(단위 : 백만원)

상호	설립일	주소	주요사업	최근사업연도말자산총액	지배관계 근거	주요종속회사 여부

티그리스투자조합42호	2021.11.29	서울특별시 강남구 선릉로 813, 5층	신기술투자조합	3,729	의결권의 과반수 소유(회계기준서1027호의 13)	미해당

성도DS전자재료유한공사	2021.04.05	Building 12, No.66, 7th Antai Road,GaoXin District, Chengdu, China	마케팅 및 서비스	6,867	의결권의 과반수 소유(회계기준서1027호의 13)	미해당

현대중공업터보기계 주식회사	2016.02.24	울산광역시 동구 방어진순환도로 1000	펌프, 압축기	157,295	의결권의 과반수 소유(회계기준서1027호의 13)	해당

HYUNDAI HEAVY INDUSTRIES TURBOMACHINERY, LLC	2024.01.04	Alkhuzayem Center 1 Custodian of The Two Holy Mosques Rd Al Khobar	유상서비스품 판매	3,909	의결권의 과반수 소유(회계기준서1027호의 13)	미해당
2. 계열회사 현황(상세)

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 사)

상장여부	회사수	기업명	법인등록번호

상장	2	덕산하이메탈㈜	230111-0056969

덕산테코피아㈜	230111-0120607

비상장	20	덕산산업㈜	181211-0016747

덕산홀딩스㈜	230111-0209972

덕산넵코어스㈜	160111-0337819

덕산에스지㈜	194211-0196809

덕산피앤브이	180111-1414555

DS MYANMAR	외국법인

BNA	외국법인

㈜덕산퓨처셀	131111-0458842

덕산갈바텍(주)	230111-0216729

티그리스인베스트먼트(주)	110111-5968966

성도DS전자재료유한공사	외국법인

(주)덕산일렉테라	164711-0110409

Duksan Electera America, Inc.	외국법인

(주)덕산테스틱스	161511-0243455

시리우스홀딩스(주)	230111-0400760

(주)에테르씨티	180111-1287530

남양압력용기기술 유한공사	외국법인

상해천강실업투자 유한공사	외국법인

현대중공업터보기계(주)	230111-0253937

HYUNDAI HEAVY INDUSTRIESTURBOMACHINERY, L.L.C	외국법인
3. 타법인출자 현황(상세)

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 백만원, 주, %)

법인명	상장여부	최초취득일자	출자목적	최초취득금액	기초잔액	증가(감소)	기말잔액	최근사업연도재무현황

수량	지분율	장부가액	취득(처분)	평가손익	수량	지분율	장부가액	총자산	당기순손익

수량	금액

티그리스-투자조합 14호	비상장	2020.04.22	투자	500	60	43.48	146	-	-	-4	60	43.48	142	387	-10

티그리스-유온투자조합 3호	비상장	2021.04.05	투자	1,500	1,500	21.37	0	-	-	0	1,500	21.37	0	6,526	-41

티그리스투자조합42호	비상장	2021.11.29	경영참여	3,900	3,900	97.50	3,728	-	-	-94	3,900	97.50	3,634	3,729	-95

PTR투게더전문1호1종	비상장	2021.06.29	투자	6,000	-	60.00	5,806	-	-5,571	396	-	60.00	631	-	-

QB펀드포트폴리오사모1	비상장	2019.10.02	투자	5,400	-	90.00	5,493	-	-214	229	-	90.00	5,508	-	-

성도DS전자재료유한공사	비상장	2022.12.14	경영참여	7,588	-	100.00	8,150	-	-	-135	-	100.00	8,015	6,867	-188

파인밸류PreIPO11호	비상장	2022.07.20	투자	13,000	-	13.40	12,823	-	-	-656	-	13.40	12,167	-	-

라구나유니콘플러스펀드제5호	비상장	2022.10.21	투자	400	2,000	7.6	1,906	-	-	-37	2,000	7.6	1,869	24,670	-490

티그리스-비디씨투자조합1호	비상장	2022.11.11	투자	2,000	560	19.23	1,542	-360	-360	-103	200	19.23	1,079	5,618	2,014

현대중공업터보기계(*)	비상장	2025.02.28	경영참여	71,028	-	-	-	2,473,488	71,028	6,161	2,473,488	59.69	77,189	157,295	9,626

티그리스Pre-IPO투자조합1호	비상장	2025.04.08	투자	5,000	-	-	-	1,600	1,600	3,245	1,600	38.17	4,845	12,698	6,498

한국투자2024사모투자 합자회사	비상장	2025.06.30	투자	603	-	-	-	1,481	1,481	390	1,481	0.94	1,871	154,634	-4,098

합 계	8,020	-	39,594	2,476,209	67,964	9,392	2,484,229	-	116,950	372,424	13,216

(*) 연결기준입니다.
1. 전문가의 확인

- 해당사항 없음.
2. 전문가와의 이해관계

- 해당사항 없음.