네오오토 분기보고서 (2019.09)
II. 사업의 내용

가. 회사의 현황 당사는 한국표준산업분류상 '자동차 신품부품 제조업'을 영위하는 회사로서 자동차부품 중 자동변속기내 기어류 제조를 사업목적으로 설립되어 피니언 기어 및 디프 어셈블리, 대형 기어 등의 부품을 제조하고 있습니다.

나. 산업의 특성 (1) 사업개황

당사의 전방산업인 자동차산업은 철강, 비철금속, 고무, 유리, 섬유 등 광범위한 소재를 기반으로 각 부분마다 각기 다른 생산공정을 거쳐 생산된 2만여 개의 부품을 조립하여 자동차로 완성하는 대표적인 조립산업입니다. 생산단계에서는 광범위한 소재산업 및 설비제조, 기계산업을 기반으로 하며, 유통단계에서는 할부금융, 판매, 매매업 등과 긴밀한 관계를 가지고 있습니다. 또한 이용단계에서는 자동차의 직접사용자인 운송업 및 정비, 보험, 유통, 건설업 등 관련산업과의 폭넓은 연관성을 지니고 있어 전후방산업의 연관효과가 크게 나타나는 산업입니다.

기술/노동/자본 집약적인 산업으로서 소재와 기능이 다른 2~3만여개의 부품의 결합체인 하나의 자동차가 탄생하기 위해서는 기술의 축적, 막대한 자본투입, 숙련된 전문인력의 보유 등이 요구되는 특성을 보입니다. 이에 규모의 경제 효과가 큰 산업 중 하나이며 국가경제전반에 미치는 영향은 물론, 국민 개개인의 안전과 환경에 미치는 영향이 크기 때문에 정부의 규제를 받는 대표적인 산업이기도 합니다.

한편, 자동차의 보급이 일정 수준에 이르게 되면 자동차 수요 증가세가 둔화 내지 정체를 보이게 되는데 이러한 산업 특성상 경기변동에 민감한 편에 속하며, 특히 승용차의 경우에는 선진국 주도형의 글로벌 산업으로서 한 나라의 내구소비재를 대표하는 동시에 글로벌 경기침체시 가장 먼저 영향을 받는 차종입니다.

자동차부품산업은 단순부품에서 정밀가공부품에 이르기까지 다양한 부품으로 구성되기 때문에 전방산업인 완성차의 수요, 생산에 많은 영향을 미치고 후방산업인 소재산업에도 파급효과가 큰 산업입니다. 또한 자동차부품의 성능에 따라 완성차의 경쟁력이 결정되고 부품의 불량은 바로 인명사고와 직결되므로 고도의 설계, 가공기술 및 품질관리능력이 매우 중요한 기술집약적 산업입니다.

당사가 영위하고 있는 자동차부품제조업이란, 자동차용 브레이크조직, 클러치, 축, 기어, 변속기, 휠, 완충기, 방열기, 소음기, 배기관, 운전대 및 운전박스 등과 같은 자동차 차체 또는 자동차 엔진용 부분품을 제조하는 산업활동을 말합니다. 자동차 1대는 평균 5천여 종 2-3만여 개의 부품으로 구성되어 있으며 자동차의 전체구조는 일반적으로 샤시(Chassis), 차체(Body)로 구분합니다. 차체는 승객 및 운전자의 좌석과 화물을 적재하기 위한 부분이고 샤시는 차체를 뺀 나머지 부분(엔진포함)을 총칭하고 동력전달장치, 주행장치, 조종장치, 조향장치, 제동장치, 완충장치, 기타보조장치로 구분되고 있습니다. 당사가 생산하고 있는 피니언 기어, 디프 어셈블리, 대형 기어 등은 자동변속기에 장착되어 차량의 동력을 전달하는 부품 중 하나입니다. 차량의 동력을 전달하는 일련의기구를 ‘파워트레인’이라고도 지칭하며, 클러치, 토크컨버터, 트랜스미션(변속기),샤프트, 디프 어셈블리 등이 주요 구성 품목입니다.

기본적으로 자동차의 동력성능은 엔진에 따라 좌우되며, 엔진 성능이 뛰어나야 쉽게 속도를 올릴 수 있고 효율(연비)도 좋습니다. 하지만 엔진(내연기관)과 바퀴는 직접 연결될 수 없기 때문에, 엔진이 회전 한계에 이르지 않게 하는 동시에 큰 힘을 내는 영역에 머물 수 있도록 해주는 존재가 필요한데, 이러한 존재가 바로 ‘변속기’입니다. 변속기는 엔진에서 발생된 힘을 바퀴까지 효과적으로 전달함으로써 차를 빠르고 효율적으로 달리게 합니다. 좋은 변속기는 엔진의 힘을 바퀴까지 효과적으로 전달할 수 있어야만 하고, 각종 소음과 진동 등을 발생시키지 않아야 합니다.

이렇듯 변속기의 중요성이 높다 보니 자동차 메이커들은 엔진뿐만 아니라 변속기의 개발에도 많은 힘을 쏟고 있습니다. 우리가 흔히 접할 수 있는 일반적인 토크컨버터식 자동변속기의 경우 동력 전달 효율을 개선(동력 손실률 저감) 하는 한편 기어 단수를 늘려 효율을 끌어올리고 있고, 부품의 정밀화를 통해 소음과 진동 발생을 최소화하려 노력하고 있습니다.

자동차 제조에 있어서 변속기의 중요성이 높은 만큼 변속기에 들어가는 부품의 완성도와 품질 유지 능력이 매우 중요하기 때문에, 변속기 관련 부품을 생산할 수 있는 업체는 매우 제한적입니다. 완성차 업체에서 입찰에 들어올 수 있는 업체를 엄격하게 선정하고 있으며, 실제로 납품하는 업체의 수가 소수일 만큼 진입장벽이 매우 높은 산업입니다.

(2) 제품 설명 동사가 생산하는 주요 품목은 피니언 기어, 디프 어셈블리, 대형 기어 등으로 자동차용 변속기에 소요되는 제품입니다. 단조 및 연삭된 선삭품을 깎아서 일정한 간격의 톱니를 만드는 작업을 치절 가공이라고 하며, 당사가 영위하고 있는 초정밀 치절 가공은 정밀한 가공 능력 및 높은 수준의 품질 유지 능력 등이 매우 중요한 분야입니다.

다. 시장 현황 (1) 시장의 특성 (가) 목표 시장 당사는 승용차 자동변속기 부품 중 기어류 생산업체로서 해당 제품은 대부분 현대트랜시스(구. 현대파워텍)에 납품하고 있으며, 최종 수요처는 현대차 및 기아차 등 완성차 업체입니다.

목표시장을 제품별로 구분하여 보면 당사의 주력 제품인 피니언기어 시장이 가장 중요한 목표시장으로 판단됩니다. 또한, 4대 기어류 역시 중요한 목표시장입니다.

한편, 경쟁업체에 대비 비교우위의 기술력 및 가격경쟁력을 바탕으로 기존 납품차종(현대, 기아 등)의 판매망을 확고히 지키고, 나아가 새로운 차종 및 국내외 완성차 업체들과의 신규 거래선 확보를 통한 매출 증대를 위해 노력하고 있습니다. (나) 산업의 연혁

한국 자동차 산업은 최초의 고유 모델인 포니를 수출하기 시작한 지난 1976년 이후 2018년까지 총 1억 173만 대의 자동차를 생산했는데, 이 중 42.3%인 4,303만 대를 내수 시장에, 나머지 57.7%인 5,869만 대를 해외 시장에 판매했습니다.

2000년대 후반 부터 현대차를 비롯한 국산차의 품질과 브랜드 이미지 개선, 신차 투입, 신흥시장의 적극적인 개척, 고환율로 인한 가격 경쟁력 확보, 수요가 견조한 중소형차 생산능력 등에 힘입어 해외시장에서 점유율을 확대했습니다.

우리나라는 글로벌 자동차 생산국 순위에서 2005년에 미국, 일본, 독일, 중국에 이어 자동차 생산 5위국으로 재진입하였습니다. 이는 국산차의 성능 및 품질 향상에 따른 브랜드 이미지 제고로 수출이 대폭 증가한 것에 기인합니다. 하지만, 최근 2016년 인도에 밀려 글로벌 생산 6위국으로 재차 하락 하였고, 2018년에는 중국 및 해외시장 에서의 판매 감소의 영향과 GM 군산공장 폐쇄, 파업, 내수·수출의 동반 부진등의 복합적 영향으로 2018년 멕시코에게 6위 자리 내어주고 7위의 자동차 생산국의 지위를 기록하고 있습니다.

자동차는 승용차, 승합차, 화물차, 특수차 등으로 나눠지며 이중 승용차는 전체 자동차의 생산 및 판매에서 절대적인 비중을 차지하고 있습니다. 상용차 전문 업체인 자일대우버스와 타타대우를 제외한 국내 모든 자동차 생산업체가 승용차를 생산하고 있습니다.

자동차 부품산업 중에서 당사가 영위하고 있는 변속기 제품은 자동차 핵심부품 중 하나로써 고도의 기술을 요하는 장치이며, 기술 개발을 통한 지속적인 발전이 이루어지고 있는 부문입니다. 현대차는 1980년대까지 일본산 변속기를 전량 수입해 사용하던 수준에서 2000년대 후반에는 해외 완성차 브랜드에 독자 개발한 변속기를 수출하는 단계까지 발전하기 이르렀습니다.

국내 변속기 산업의 시기별 성장과정을 요약하면 다음과 같습니다.

[변속기의 주요 연혁 및 성장과정]

일자	주요연혁

기술 자립 단계
(2000년 이전)	- 전량 일본 변속기를 수입하는 데 의존
- 1988년 현대차는 미쓰비시의 4단 자동변속기 라이센스를 받아 독자적인 생산을 시작했지만 단순 조립만 하는 수준에 불과
- 변속기 개발에 가장 중요한 부분인 설계도면 자체를 실질적으로 미쓰비시에 의존한 상황

기술 경쟁 단계
(2000~2007년)	- 일본 변속기를 바탕으로 전륜 5단 변속기 개발 본격 시작
- 순수 독자 기술을 통한 전륜 6단 자동변속기 개발

기술 선점 단계
(2007년 이후)	- 2009년 완성차 업체 3번째로 6단 자동변속기 독자개발 성공
- 완성차 업체 세계최초, 후륜 8단 자동변속기 독자개발

(다) 수요의 변동 요인 - 경기 변동 요인 자동차 수요는 경기변동과 밀접한 연관을 맺고 있습니다. 자동차 보급이 일정 수준 이상에 도달해 자동차 수요의 증가세가 둔화 내지는 정체를 보이는 시기에는 그런 관계가 더욱 뚜렷하게 나타납니다. 자동차 보급이 성숙되기 전인 1994년 이전에는 경기변동에 상관없이 자동차 수요가 급격히 늘어났지만, 성숙 단계에 들어선 1995년부터는 경기변동에 민감한 영향을 받고 있습니다. 특히 경기 침체기에는 비교적 고가인 자동차의 수요가 다른 소비재에 비해 더욱 크게 감소하는 특성을 나타내고 있습니다. 지난 1998년에 외환위기 당시 자동차 내수가 절반 이하로 위축된 것은 이러한 특성에 기인합니다. 자동차 부품산업도 전방 산업인 완성차의 시장 상황에 따라 직접적인 영향을 받고 있습니다. 그 외 경기변동의 특성으로서 자동차 수요는 경기 후행적인 특성을 보이고 있습니다. 경기 회복기에 전자제품이나 생필품처럼 급격하게 판매량이 증가하는 것이 아니라 1~2년의 기간차이를 두고 증가하며 경기 하락기에도 1~2년의 기간 차이를 두고 판매량이 감소하는 특성이 있습니다. 실제로 2008년 글로벌 금융위기 발생 당시 연간 자동차 판매량은7천1백만 대를 기록하였으나, 금융위기가 안정되고 경기가 회복되기 시작한 2009년에는 오히려 전년 대비 감소한 6천2백만 대 수준의 판매량을 기록한 것이 그 대표적 사례라고 할 수 있습니다. 이러한 경기변동 상의 특징은 각 수요시장에 따라 달리 나타나고 있습니다. 자동차 보급대수가 상대적으로 많은 선진국인 북미, EU, 일본시장 등의 경우에는 경기변동에 민감하게 반응하며, 큰 폭의 성장세를 기록하고 있는 중국을 대표한 신흥국가들의 경우에는 경기변동에도 불구하고 꾸준히 수요가 증가하는 추세를 보였습니다. - 계절적 요인 자동차 산업 중 승용차 산업은 뚜렷한 계절성은 나타나지 않습니다. 다만, 신차효과로 인해 차년도 신형차량 판매 또는 연말 연식변경 등에 따른 월별 판매추이 변동은 있으나 유의적인 수준의 변동은 아닙니다. - 제품의 라이프 사이클

당사의 주요 제품이 사용되는 완성차 시장은 통상 약 5년 마다 신규차종이 출시되고, 출시된지 2~3년 이후부터는 페이스리프트 차량이 출시되는 모습을 보이면서, 신규 차종 출시등에 따라 당사 제품의 라이프사이클이 영향을 받습니다. 하지만 당사의 제품은 변속기를 구성하는 하나의 부품으로써, 동일한 변속기라도 탑재되는 차종이 다양하며, 신규 차종이 출시되더라도 탑재 변속기는 변경되지 않을 수 있기 때문에, 신규 차종 출시 주기와 당사의 제품 라이프사이클이 정확히 일치되지는 않습니다.

당사의 매출에서 가장 큰 비중을 차지하는 피니언기어는 자동변속기 방식 중 토크컨버터 방식에 사용되고 있으며, 듀얼 클러치 변속기(DCT) 비중이 증가되어 국내 및 해외 판매가 확대되면서 매출이 증가하였습니다. 향후 고단 변속기 비중이 지속적으로 증가될 것으로 전망 되는 등 당사는 이러한 트렌드 변화를 예의주시하고 있으며, 이러한 시장의 큰 변화를 빠르게 캐치하여 더욱더 발전할 수 있는 기회로 삼을 계획입니다. 최근에는 당사의 주력 매출인 자동차의 내연기관 부품시장 보다 수소, 전기 및 하이브리드 등 다른 종류의 자동차가 주목 받고 있고, 이 분야에 대한 비중은 점차 증가 할 것으로 예상되고 있습니다. 이에, 당사는 이러한 비 내연기관 자동차에 활용되는 제품을 생산하기 위해 지속적인 연구를 진행하고 있습니다. (라) 규제 환경 현재 당사가 생산하는 제품에 대하여 직접적인 관계당국의 규제 또는 지원사항은 없습니다. 하지만 당사가 영위하는 사업과 연관성이 높은 자동차산업과 관련된 일반적인 법령이나 정부규제는 자동차 제조 형식 승인, 안전 규제, 환경 규제, 자동차 관련 조세 등 다양하며, 최근 자동차 관련 법규는 소비자 권익과 업체의 책임을 강화하는 방향으로 개정되는 추세입니다. 또한, 전 세계적으로 강화되고 있는 환경 및 안전 관련 규제는 각 완성차 메이커로 하여금 중장기적인 생존과 시장선점을 위해 기술개발 경쟁을 가속화하도록 유도하고 있습니다. 이러한 시장상황을 고려하여 당사는 향후, 하이브리드, 전기차, 수소차등 의 도입에 대응하기 위하여 관련 분야의 연구개발에 힘을 쏟고 있습니다. (2) 시장 규모 및 전망

2017년 국내 자동차시장은 준중형 및 중형 차급의 부진으로 전년대비 2.5% 감소한 156만대가 판매되었습니다. 2018년에는 중형(-10.1%)과 준대형 차량(-8.4%)의 판매가 감소했지만 소형 SUV(10.0%), 중형 SUV(51.6%) 고급중형 차급(123.7%)의 증가를 보였습니다. 국내 자동차 메이커들의 다양한 신차출시와 정부의 개별소비세 인하 연장 정책에도 불구하고 경제 위축으로 인한 소비심리 감소로 전년 대비 0.5% 감소하여 155.2만 대를 기록했습니다. 2019년에는 국내 완성차 업체의 신차 출시 효과와 LPG 차량에 대한 일반인 판매도 가능하게 되는 LPG 차량 규제완화가 진행되면서 관련된 차종의 판매 증가가 예상되나, 전반적인 경기 침체 우려로 인한 구매심리가 회복되지 못하고 전년과 비슷한 수준의 판매를 기록할 것으로 예상됩니다.

해외 시장의 경우 미국시장은 2015, 2016년에도 소형상용 판매 호조 기반으로 시장 성장하였습니다. 2017년에는 승용차종의 판매 감소로 전년비 1.8% 감소한 1,723만 대가 판매되었습니다. 2018년에는 승용차종의 판매 감소에도 불구하고, 소형상용의 성장으로 전년동기비 0.2% 증가한 1,726만 4천대가 판매되었습니다.

중국시장은 2016년에는 소형차 구매세 인하 효과 및 저가 SUV 중심의 판매 호조로 전년비 14.5% 증가하였지만, 2017년에는 SUV外 시장의 판매 감소로 전체 시장은 1.3% 성장에 그쳤습니다. 2018년에는 무역분쟁에 따른 구매심리 둔화로 전체 시장 수요는 4.7% 감소한 2,301만 6천대가 판매되었습니다.

유럽시장은 2015, 2016년에도 대규모 양적완화 시행 및 판촉 강화로 판매가 증가했습니다. 그리고 2017년에도 전반적인 시장 회복을 바탕으로 전년비 3.3% 증가한 1,563만 대가 판매되었고 2018년 유럽시장에서는 전년과 유사수준인 1,602만 대가 판매되었습니다. 프랑스와 스페인에서는 판매가 3.0%, 7.0% 증가했으나, 독일, 영국, 이태리에서는 각각 0.2%, 6.8%, 3.1% 감소했습니다.

2018년에는 글로벌 자동차시장의 성장세가 전반적으로 전년과 유사한 수준의 판매량을 보였습니다. 2019년에는 신차 출시와 다양한 친환경 차량의 개발이 이어지면서 주요 시장에서의 판매량이 회복될 것으로 예상되어, 자동차부품업계의 영업 역시 2018년 보다 개선될 것으로 기대하고 있습니다. 하지만 최근 미국에서 제기되는 글로벌 경기침체에 대한 불안과 미중 무역갈등 등으로 구매심리가 둔화되며 야기되는 시장의 수요감소도 우려되는 상황입니다.

2020년까지 세계 자동차 시장은 중국을 선두로 한 신흥 시장이 판매 성장을 주도할것으로 예상됩니다. 이에 따라 주요 신흥 자동차 시장의 발전 속도는 더욱 강화되어 2020년에는 성숙 단계 직전인 성장단계에 진입할 것으로 예상됩니다. 북미와 서유럽 시장의 경우, 성장세는 신흥시장에 미치지 못하겠지만 2020년에도 중국에 이어 세계 주요 자동차 시장으로서의 지위를 유지하나 이미 성숙기에 접어든 이들 시장의 자동차 판매는 2000년대 초반 기록했던 역동성에는 미치지 못할 것으로 예상됩니다. 또한, 최근에는 공유경제라는 이슈속에 자동차를 개인의 소유물이 아닌 공유의 대상으로 삼아 실제로 차를 구매하기 보다는 필요한 기간에 빌려쓰고, 공유하여 쓰는 형태를 보이고 있어, 글로벌 자동차 시장 성장의 부정적 요인으로 작용할 것으로 예상 됩니다.다만, 19년 2분기에 발생한 일본의 경제 조치에 대한 반발심리로 대한민국 생산 제품에 대한 국내 소비가 증가하는 모습을 보이고 있어, 국내 시장에서는 어려운 시장상황에도 불구하고 크게 매출이 감소하지는 않을 것으로 기대하고 있습니다.

세계 변속기 생산량은 2012년 8,123만 대 규모이며 2019년까지 연평균 3.8% 성장하여 1억 572만 대에 이를 것으로 전망됩니다. 전체 변속기의 50% 이상을 차지하는 수동변속기(MT)는 시장 평균수준의 성장을 지속할 것으로 예상되며 2019년까지의 연평균 증가율은 3.5% 수준으로 MT 시장 비중은 49.5%로 소폭 낮아지지만 생산량이 5,237만 대에 이를 전망입니다. 이는 완성차 시장이 신흥국 중심으로 성장하고 있어 저렴한 MT 수요는 꾸준히 발생하기 때문입니다. 자동변속기 (AT)는 차세대 변속기로의 변화에 따라 AT 시장 비중은 2012년 28.1%에서 2019년 29.7%로 소폭증가(1.6%p)할 전망됩니다. 무단변속기(CVT)는 2005~2012년 연평균 17.7%의 높은 성장세를 기록하고 하이브리드차 성장과 일본 업체들의 적용 확대로 2019년까지 연평균 7.5% 성장이 예상됩니다. 따라서 CVT시장 비중은 2012년 8.3%에서 2019년 10%를 넘어설 것으로 전망됩니다. 듀얼클러치변속기(DCT)는 2005~2012년 연평균 44.9%의 가장 높은 성장세를 보이고 있습니다. 특히, 유럽은 DCT의 성장률이 큰 것으로 전망되고 있습니다. 미국도 특히 전륜 차종에 DCT 확대 가능성이 높아지면서 DCT 시장은 2019년까지 연평균 15.2%의 성장세가 예상됩니다. 나아가 2030년에는 그 보다 비중이 두 배 가량 늘어날 수 있다는 게 전문가들의 견해입니다.

2018년 부품업계의 영업실적은 가장 큰 비중을 차지하고 있는 중국시장의 영업환경 회복이 예상을 밑돌면서 전년 수준 혹은 감소세를 기록하였습니다.

향후 자동차부품산업은 친환경차 및 자율형자동차 시장 확대에 따라 기존의 생산체계와 가치창출의 방식 측면에서 근본적 변화가 전망됩니다. 부품산업의 사업환경 및 관련 부품시장의 높은 성장세에 따른 경쟁구도 변경, 내연기관 및 OEM 공급 중심의 사업방식에 익숙한 부품산업 내 생산방식과 공급사슬, 경쟁구조 등 전반에 향후 상당한 영향을 미칠 것으로 보입니다. 또한, 개별 부품기업별로 차별화된 성장이 예상되고 있습니다. 국제적으로 강화 추세를 보이고 있는 연비 및 배기가스 관련 환경규제는 자동차산업의 대표적인 규제로서, 차량경량화에 대한 대응역량을 지닌 부품사들에게는 사업기반을 강화하는 기회요인으로 작용할 것입니다. 아울러, 독자 수주능력 보유여부에 따라 성장 차별화가 나타날 것으로 전망됩니다. 즉, 납품이력 및 인지도, 기술 및 품질수준, 원가경쟁력, 투자재무역량 등을 보유하여 신규 매출처 발굴능력을 확보한 부품기업들 위주의 성장이 예상됩니다.

당사는 2016년부터 어널러스(Annulus) 기어와 4대기어(T/F Drive 기어, T/F Driven기어, Output shaft, Diff Drive 기어)를 현대트랜시스(구. 현대파워텍) 멕시코 공장에 신규로 납품하고 있습니다. 어널러스 기어와 4대기어는 기존에 완성차 업체와 현대트랜시스(구. 현대파워텍)에서만 직접 최종 후가공을 통해 생산을 하고 있었으나, 현대트랜시스(구. 현대파워텍) 멕시코 공장에서 생산되는 변속기에 들어가는 어널러스 기어와 4대기어는 동사에서 최종 후가공까지 완료된 품목으로 2016년 1월부터 납품하고 있습니다. 어널러스 기어와 4대기어는 그 품질의 중요성으로 인하여 그 동안 완성차 업체와 현대트랜시스(구. 현대파워텍) 이외에는 외주를 주지 않던 품목이었으나, 동사가 처음으로 외주 품목으로 수주함으로써 그 의미가 큰 것으로 판단됩니다.

변속기 구동의 핵심부품인 4대기어, 어널러스기어는 국내 기어가공업계 최초로 생산이 진행되었으며, 완성차 수요대응을 위한 공장,설비 증축 및 전문인원 투입이 완료 되었습니다. 이는 기아자동차 멕시코 현지로 수출 납품하고 있으며, MAX 30만 대/년간 생산계획이 되어 향후 네오오토의 중요매출 비중을 차지할 전망입니다.

이와 같이 당사가 영위하고 있는 자동차 부품산업은 대내외적 어려운 환경속에서 지속적 성장을 추구하기 위해, 당사의 주요 수요처인 현대기아차 뿐만 아니라, 새로운 완성차 수요처를 발굴하기 위해 노력하고 있으며, 비내연기관 자동차인 수소, 전기차 등에 적용할 수 있는 제품을 생산하기 위해 연구하고 있습니다. 이러한 활동을 통해 향후 당사의 매출은 점차 증가해 나갈 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 라. 경쟁 현황 (1) 경쟁상황 자동차 제조에 있어서 변속기의 중요성이 높은 만큼 변속기에 들어가는 부품의 완성도와 품질 유지 능력이 매우 중요하기 때문에, 변속기 관련 부품을 생산할 수 있는 업체는 매우 제한적입니다. 완성차 업체에서 입찰에 들어올 수 있는 업체를 엄격하게 선정하고 있으며, 실제로 납품하는 업체의 수가 소수일만큼 진입장벽이 매우 높은 산업입니다. 국내 자동차부품산업은 일반적으로 각각의 완성차기업을 모기업으로 하여 1차 및 2차 수급기업으로서 상호 계열화 관계를 형성하고 있습니다. 또한, 모기업과 계열회사간에 기술, 자금, 인력 면에서 긴밀한 유대관계를 맺으며 상호 발전해나가는 구조이므로 타 산업분야에 비해 폐쇄적인 시장구조를 갖는다는 특징이 있습니다. 따라서 산업내 신규진입을 위해서는 먼저 기술력, 양산능력 등을 토대로 하여 모기업과의 긴밀한 협력관계를 이루어야 하는바, 후발업체로서 자동차부품산업에 신규 진출하는 것은 몇몇 특수한 경우 외에는 매우 어려운 일이 되고 있습니다. 당사는 축적된 기술력과 경험을 바탕으로 업계 내에서 독보적인 위치를 차지하고 있어 신규업체들의 시장진입은 더욱 어려운 상황입니다. 또한, 국내 자동차 안전기준이나 고객요구사항 (당사의 경우 현대-기아차) 및 초기투자 시설 등을 고려할 때 국내외 업체의 단순 진입도 용이한 상황이 아닙니다. 결국, 완성차업체의 입찰 자격 업체에 대한 엄격한 규제는 당사가 영위하고 있는 시장에 진출하고자 하는 신규 업체에게 매우 큰 진입장벽이 되어 있으며, 제품 생산을 위한 설비투자 역시 높은 편이라 향후에도 새로운 경쟁자의 시장진입은 매우 힘들 것으로 생각됩니다. 현재 변속기 기어류에 대한 입찰 자격을 가진 기업들이 전문성과 경험을 통해 기술개발 및 원가 절감 노력을 경주하고 있고, 신규 품목 수주를 위해서 경쟁하고 있는 현재의 추세는 지속될 것으로 판단됩니다. (2) 경쟁 업체 현황 현대기아자동차 그룹에 변속기 기어류 제품을 입찰할 수 있는 자격을 가진 업체는 당사를 포함하여 4개사 정도인 것으로 파악되고 있습니다. 이중 당사의 주요 품목인 피니언 기어를 실제로 납품하고 있는 업체는 당사와 1개사입니다. 당사는 국내 생산물량과 중국을 제외한 해외 수출 물량을 담당하고 있고, 중국 수출 물량은 다른 업체에서 전담하고 있습니다. 디프 어셈블리의 경우 당사는 기아자동차에 납품되는 제품을 생산하고 있습니다. 현대트랜시스(구. 현대파워텍)에서 기아자동차로 납품되는 디프 어셈블리는 당사를 포함하여 총 4개업체에서 공급하고 있으며, 각각 4개의 현대트랜시스(구. 현대파워텍) 공장별로 하나씩 업체가 지정되어 공급하고 있습니다.

대형 기어 등의 경우에는 완성차 업체와 현대트랜시스(구. 현대파워텍)에서 전담하는 품목입니다. 당사가 납품하는 T/F 기어는 변속기 부품중에서도 4대 기어에 속하는 부품으로, 차량의 진동과 소음에 큰 영향을 미치는 부품이기 때문에 외주화가 이루어지지 않았습니다. 당사가 공급하는 품목은 북미 수출 물량으로써 최종 가공이 아닌 반가공 상태로 제공되고, 최종 가공은 현대트랜시스(구. 현대파워텍)에서 수행하고 있습니다.

당사가 생산하고 있는 제품의 시장 진입장벽은 매우 높은 편입니다. 자동차의 동력을 직접적으로 전달해야 하는 부품이므로 연비에 영향을 미치고 자동차의 진동과 소음에 연관되어 있어 그 제품 품질 관리가 중요하기 때문에 완성차 업체로부터 인증된 소수의 기업만이 생산을 할 수 있습니다. 또한, 초기 투자 비용이 높은 장치 산업적인 특징을 가지고 있어, 다른 기업들이 쉽게 참여할 수 없습니다.

(3) 시장 점유율 당사의 주요 매출업체는 ( 2019년 3분기말 총 매출액 기준 ) 현대트랜시스(구. 현대파워텍) (70.2%), 현대자동차(16.1%), 기아자동차(7.2%) 등으로 구성되어 있습니다. 현재 당사는 끊임없는 연구개발과 기술혁신을 통하여 고객다변화에 전력을 다하고 있습니다.

(4) 비교우위 사항 - 납기 준수 능력

자동차부품산업의 특성상 완성차 업체의 생산시스템과의 긴밀한 연계는 가장 근본적인 경쟁수단이라고 할 수 있습니다. 현재 국내 완성차 업계의 생산시스템은 갈수록 효율적으로 발전하여 부품재고량을 최소화 하면서도 원활한 생산이 이루어 질 수 있는 JIT 시스템을 거의 완벽하게 활용하고 있으므로 부품업체 또한 적정수준 이상의 고품질의 부품을 정확한 시간에 정확한 물량으로 납품하는 것이 완성차 업체와의 관계에 있어 결정적인 부분이라고 할 수 있습니다. 이부분에서 당사는 완벽한 납기준수를 통해 현대기아차로부터 최고 수준의 협력사 평가를 받고 있습니다. 이러한 완성차 업체와의 원만하고 긴밀한 관계는 당사의 가장 근본적인 경쟁력입니다.

- 우수한 설계도면 검토 능력

당사는 변속기 내 기어류 등을 제조하는 회사로 주 고객사인 완성차업체가 신규 차종 출시 등으로 기어 사양 변경 필요시 기어 설계도면을 토대로 당사와 양산가능 여부를 협의합니다. 당사는 오랜 업력을 바탕으로 양산가능 여부를 철저히 검토하며, 이상여부 확인시 이를 완성차업체와 적극적으로 협의하여 양산에 적합하도록 설계를 변경하고 있습니다. 이처럼 우수한 설계도면 검토 능력을 바탕으로 당사는 지금껏 매우 낮은 불량률을 기록하고 있으며, 효율적인 대량생산으로 제조원가를 지속적으로 절감시키고 있습니다. 또한, 당사의 생산설비 특성을 고려하여 당사 양산에 유리하도록 기어 설계도면을 검토하고 이를 적극적으로 협의하여 높은 품질의 제품을 적시에 생산하고 있으며, 이를 통해 완성차업체와 돈독한 신뢰관계를 형성하고 있습니다.

- 제조설비 라인 구축 능력

당사는 자동변속기내 기어류를 제조하고 있으며, 기어류 제조산업은 장치산업으로 대규모 장비 설치를 통해 제품을 대량생산하고 있습니다. 따라서, 장치를 적재적소에 배치하여 효율적인 대량생산이 가능하도록 라인을 구축하는 능력이 매우 중요한 핵심기술 중 하나입니다. 한편, 고가의 장비를 설치하게 되면 고품질의 제품을 생산할 수 있지만 제조원가가 상승하게 되어 영업손실이 발생할 수 있으므로 고객사가 원하는 품질 수준에 맞출 수 있는 적당한 가격대의 설비를 구입하는 능력도 중요한 기술력 중 하나입니다. 당사는 오랜 업력을 토대로 최적의 제조설비 라인를 구축하는 기술력을 보유하고 있습니다.

- 철저한 품질검사 능력

당사가 생산하고 있는 기어류는 엔진의 동력을 전달받아 각 단으로 변속하여 힘을 전달시키는 기어로 자동차 소음 문제와 직결되는 부품 중 하나입니다. 따라서, 불량률을 최소화하여 일정 품질을 유지하는 것이 매우 중요하며, 이는 고객사와의 신뢰도와 직결되는 부분입니다. 당사는 통계적공정관리 시스템(SPC SYSTEM)을 통하여 실시간으로 불량률을 체크하며, 이상 징후 발생시 설비 수리를 통하여 사전에 불량발생가능성을 예방하고 있습니다. 업계 최초로 품질강화를 위해 전 부품 복합치수 자동검사 장치를 도입하여 동종업계 최고의 품질을 유지하고 있습니다. 또한, 당사는 현대자동차 울산1공장 TF-DRIVEN GEAR 양산라인에서 적용하고 있는 기어 전달오차테스터를 도입하여 치형 불량 등을 전수검사하여 불량률을 최소화하고 있습니다. 디프 어셈블리 조립라인의 경우 업계 최초로 백래시측정기를 도입하여 불량률을 체크하였으며, 완성차업체로부터 측정기술의 우수성을 인정받았습니다. 완성차업체는 타 조립업체에도 동 측정기를 도입하도록 권고하였으며, 현재는 모든 디프 어셈블리 조립업체가 해당 측정기를 통해 불량률을 체크하고 있습니다.

2. 주요 제품 등에 관한 사항가. 주요 제품 등의 현황

(단위 : 백만원)

매출유형	품 목	2019연도(제10기 3분기)	2018연도(제9기)	2017연도(제8기)

매출액	비중	매출액	비중	매출액	비중

제품매출	피니언기어	41,382	47.54%	60,948	52.89%	72,270	56.35%

디프어셈블리	4,546	5.22%	7,788	6.76%	23,294	18.16%

대형 기어등	39,343	45.20%	44,470	38.59%	32,184	25.09%

기타매출	1,769	2.03%	2,038	1.77%	502	0.39%

합계	87,041	100.00%	115,244	100.00%	128,249	100.00%

나. 주요 제품 등의 가격 변동 추이 (단위 : 원)

구분	2019연도(제10기 3분기)	2018연도(제9기)	2017연도(제8기)

피니언 기어	내수/수출	2,027	2,138	2,157

디프 어셈블리	내수/수출	52,647	43,674	46,275

대형 기어 등	내수/수출	12,180	13,204	14,431

(주) 각 품목별로 매출액을 매출수량으로 나누어 산정하였습니다.

3. 주요 원재료가. 주요 매입 현황(단위 : 백만원)

매입유형	품목	2019연도(제10기 3분기)	2018연도(제9기)	2017연도(제8기)

원재료	단조품 및 선삭품	31,610	38,304	28,295

CUP, COVER	2,044	4,942	11,088

SIDE GEAR	488	872	5,414

DIFF.PINION	918	1,809	3,017

BRG-TAPER ROLLER	725	1,432	3,094

기타	22,824	21,771	12,558

합계	58,608	69,130	63,466

나. 원재료 가격변동 추이(단위 : 원)

품목	2019연도(제10기 3분기)	2018연도(제9기)	2017연도(제8기)

단조품 및 선삭품	704	664	502

CUP, COVER	6,582	6,037	6,597

SIDE GEAR	5,409	5,581	5,458

DIFF.PINION	2,555	3,165	2,653

BRG-TAPER ROLLER	4,214	4,352	4,436

(주) 원재료별 주요 매입처의 연평균 매입단가로 산정하였습니다.다. 주요 매입처 현황

(단위 : 백만원)

품목	구입처	2019연도(제10기 3분기)	2018연도(제9기)	2017연도(제8기)

PINION 선삭	유성하이테크	8,455	9,211	10,725

PINION 단조	유창정밀	6,237	7,423	9,216

PINION, T/F GEAR, U/D SUN GEAR, DIR SUN GEAR 열처리	네오열처리	4,975	7,755	8,216

SIDE GEAR	한송통상/온이스	923	1,801	5,414

PINION/DIFF	현대위아	3,979	5,690	7,143

DIFF CUP	기남산업	956	1,633	4,243

BRG-TAPER ROLLER	셰플러코리아	1,463	2,767	4,515

T/F DRIVEN GEAR 외	진영산업	954	2,655	3,410

DIFF COVER	호성하이텍	393	802	2,443

PINION 선삭	혜성	3,564	4,902	3,981

SHAFT-DIFF. PINION	대리정밀	216	451	1,780

PINION 선삭	성문테크	1,310	2,072	2,088

PINION 선삭,7DCT	비엠	4,794	4,658	2,922

베어링 사급	현대트랜시스(구, 현대파워텍)	4,676	5,110	2,197

기타	기타	25,079	32,557	32,027

합 계	-	67,973	89,487	100,320

4. 생산 및 설비가. 생산능력, 생산실적 및 가동율 (단위:천EA/백만원)

품목명	구분	2019연도 3분기	2018연도	2017연도

수량	금액	수량	금액	수량	금액

피니언기어	생산능력	25,814	52,316	36,640	78,339	43,005	92,751

생산실적	20,419	41,382	28,506	60,948	33,974	73,273

가동율	79%	78%	79%

디프어셈블리	생산능력	128	6,746	234	10,207	689	33,982

생산실적	86	4,547	178	7,788	503	24,807

가동율	67%	76%	73%

대형기어 등	생산능력	4,530	55,179	4,846	63,986	3,484	51,009

생산실적	3,230	39,343	3,368	44,470	2,230	32,646

가동율	71%	70%	64%

합계	생산능력	30,472	114,241	41,719	152,531	47,178	177,742

생산실적	23,735	85,272	32,052	113,205	36,707	130,726

가동율	78%	75%	74%

(주1) 근무일수 22일/月 X 12월/年 = 264일 기준(라인 평균 근무일수)으로 산정하였습니다.

(주2) 가공품목의 경우 근무시간을 22시간/日으로 산정하였고, 조립품목의 경우 20시간/日을 기준으로 추정하여 산정하였습니다.

나. 생산설비에 관한사항(단위 : 천원)

공장	자산	소재지	기초
가액	당기증감	당기
상각	2019연도
3분기말 가액

증가	감소

예산	토지	예산	12,194,491	-	-	-	12,194,491

건물	예산	26,789,266	2,749,912	-	(623,623)	28,915,555

구축물	예산	31,191	-	-	(3,905)	27,286

기계장치	예산	46,814,959	7,735,043	-	(8,187,641)	46,362,361

공구와기구	예산	2,157,708	4,700	-	(612,730)	1,549,678

금형	예산	19,497	4,000	-	(3,635)	19,862

합계	88,007,112	10,493,655	-	(9,431,534)	89,069,233

5. 매출에 관한 사항가. 매출실적(단위 : 천EA, 백만원, 천$)

매출
유형	품 목	2017연도
(제8기)	2018연도
(제9기)	2019연도(제10기 3분기)

수량	금액	수량	금액	수량	금액

제품
매출	피니언
기어	수출	20,423	42,876($37,915)	15,745	33,438($30,390)	11,750	22,315 ($19,201)

내수	13,552	29,395	12,761	27,510	8,668	19,068

소계	33,974	72,270	28,506	60,948	20,419	41,382

디프
어셈
블리	수출	297	13,490($11,929)	129	5,265
($4,785)	71	3,760 ($3,235)

내수	225	9,804	50	2,523	15	787

소계	522	23,294	178	7,788	86	4,547

대형
기어 등	수출	1,153	16,847($14,898)	1,665	25,245($22,944)	2,224	28,333 ($24,379)

내수	1,077	15,337	1,703	19,225	1,006	11,009

소계	2,230	32,184	3,368	44,470	3,230	39,343

기타매출	수출	-	-	3	184($167)	3	174 ($149)

내수	-	502	8	1,854	7	1,595

소계	-	502	12	2,038	10	1,769

합 계	수출	21,873	73,213($64,742)	17,541	64,132($58,285)	14,049	54,582 ($46,965)

내수	14,853	55,064	14,522	51,112	9,696	32,459

소계	36,727	128,249	32,063	115,244	23,745	87,041

(주1) 당사의 수출은 직접 수출이 아닌 현대트랜시스(구,현대파워텍)을 통한 Local 수출 방식이며, 달러 기준 수출금액을 정확히 파악하는데 어려움이 존재하여 연평균 환율 적용을 통해 달러 기준 수출금액을 산정하였습니다.

(2017년 연평균 환율 : 1,130.84 / 2018년 연평균 환율 : 1,100.30 / 2019년 3분기 누적 평균 환율 : 1,162.18 ) 나. 판매경로 및 판매방법(1) 판매 조직당사 제품은 소수의 완성차 업체들을 대상으로 한 제품이기 때문에, 주요 고객사인 현대자동차, 기아자동차의 모델 개발 단계에서부터 선행영업을 하고 있습니다. 각 모델별로 전담 개발 및 영업인력을 배치하여, 고객의 개발 계획 및 니즈를 충족시킬 수 있는 제품 개발을 진행하고 있습니다.또한, 당사 제품은 적시 생산 능력 및 품질 관리가 중요하기 때문에, 주고객사인 현대트랜시스(구,현대파워텍)의 인근지역에 위치한 당사의 공장에서 유연성있는 제품관리로 고객사의 긴급생산계획에 신속한 대응을 해나가고 있습니다.(2) 판매 경로당사 매출 대부분은 현대트랜시스 (구. 현대파워텍)으로 납품되며, 일부 수량은 다른 1차 벤더를 통해서 완성차업체에 납품되고 있습니다.(3) 판매 전략당사의 제품인 피니언기어 등 기어류는 자동차 변속기 부품특성상 소음 발생 정도가 중요한 요소 중 하나로 생산정밀도 및 품질검증에 심혈을 기울이고 있으며, 고객사 생산계획을 적시(JUST IN TIME)에 맞출 수 있도록 라인에 발생되는 불량품을 “0” 수준에 맞추도록 노력하고 있습니다. 또한, 안전재고 확보 및 품질관리를 위한 LOT 관리도 이루어지고 있습니다.다. 주요 매출처 현황

(단위 : 백만원)

매출	품 목	매 출 처	2019연도3분기	2018연도	2017연도

제품	피니언
기어	국내	현대자동차	6,468	6,678	4,096

기아자동차	4,811	6,896	7,064

현대트랜시스	7,789	13,920	18,206

기타(1)	-	15	28

수출	기아자동차	1,410 ($1,214)	1,755($1,595)	2,264($2,114)

현대자동차	669($575)	803($730)	-

현대트랜시스	20,236($17,412)	30,879($28,064)	40,612($37,915)

소계	41,382	60,948	72,270

디프
어셈
블리	국내	현대트랜시스	787	2,523	8,483

기타(1)	-	-	1,321

수출	현대트랜시스	3,760($3,235)	5,265($4,785)	12,193($10,782)

기타(1)	-	-	1,297($1,147)

소계	4,547	7,788	23,294

T/F
기어	국내	현대트랜시스	3,070	7,339	4,313

현대자동차	3,987	5,423	3,044

기타(4)	3,952	6,463	7,980

수출	현대트랜시스	25,440($21,890)	19,139($17,394)	13,159($11,637)

기타(3)	2,893($2,490)	6,106($5,550)	3,688($3,261)

소계	39,343	44,470	32,184

기타	국내/수출	기타(6)	1,769($149)	2,038($167)	502

합 계	87,041	115,244	128,249

6. 수주현황(단위 :천EA, 백만원 )

품목	수주일자	납기	수주총액	기납품액	수주잔고

수량	금액	수량	금액	수량	금액

피니언 기어(4,5,6,8속,감마CVT)	2008년	2023년	462,730	974,683	321,879	695,307	140,851	279,377

디프 어셈블리(전륜6속)	2009년	2023년	4,717	239,809	4,549	231,185	168	8,624

대형기어등(전륜6속外)	2010년	2023년	3,828	51,759	3,785	51,455	43	304

4대기어(전륜6속)	2015년	2023년	5,542	87,914	3,871	62,201	1,671	25,714

어널러스 앗세이(전륜8속)	2015년	2023년	6,740	116,711	1,394	23,927	5,345	92,784

스피드기어 앗세이(7속 DCT)	2017년	2023년	2,657	34,164	875	11,293	1,782	22,871

트랜스퍼 기어(전륜8속)	2017년	2023년	2,099	24,193	358	4,117	1,741	20,075

4대기어(감마CVT)	2017년	2023년	4,374	56,283	882	12,403	3,492	43,881

어널러스 앗세이(감마CVT)	2017년	2023년	6,509	69,538	676	7,430	5,833	62,108

모터샤프트(FCA,LGE)	2018년	2023년	258	18,087	5	324	253	17,763

습식 8속 DCT	2019년	2023년	3,634	58,355	-	-	3,634	58,355

합 계	503,087	1,731,497	338,274	1,099,641	164,813	631,856

(주1) 당사는 발주처와 계약시 납품수량 및 기간을 특정짓지 않고, 매년초 완성차 업체의 '연간 생산계획' 통보에 의해 해당년도의 납품수량이 확정됩니다. 따라서, 수주잔고는 현대기아차의 장기생산계획을 토대로 2023년까지 납품예상수량에 평균단가를 적용하여 추정하였으며, 수주총액은 수주잔고와 동일한 수량 및 금액을 기재하였습니다.

7. 시장위험과 위험관리

당사는 금융상품과 관련하여 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 이러한 위험요소들을 관리하기 위하여 당사는 각각의 위험들에 대해 지속적인 모니터링과 예측을 실시하고 그에 대응하는 위험관리 정책을 실시하고 있습니다.

(1) 신용위험

신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 당사가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 당사는 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다.

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 당3분기말과 전기말 및 전기초 현재 당사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분	2019년 3분기	2018년말	2017년말

현금및현금성자산	12,525,766	12,578,724	9,861,131

단기금융상품	-	-	1,240,000

매출채권및기타채권	15,121,223	14,354,698	16,920,740

기타금융자산	1,662,127	1,454,812	1,173,525

합계	29,309,116	28,388,234	29,195,396

(2) 유동성위험유동성위험이란 당사가 금융부채와 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 당사의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 당사의 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다. 당사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다.

금융부채(이자비용 포함)의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분	2019년 3분기말

장부금액	계약상현금흐름	1년 이내	1년 초과~5년 이내	5년 초과

매입채무및기타채무	17,859,149	17,859,149	17,462,913	-	396,236

차입금	42,077,810	43,926,365	12,421,248	31,232,799	272,318

기타비유동부채	33,987	33,987	-	33,987	-

합계	59,970,946	61,819,501	29,884,161	31,266,786	668,554

(단위:천원)

구분	2018년 말

장부금액	계약상현금흐름	1년 이내	1년 초과~5년 이내	5년 초과

매입채무및기타채무	20,720,565	20,720,565	20,465,485	-	255,080

차입금	42,232,558	44,093,174	15,839,005	27,155,700	1,098,469

기타비유동부채	5,000	5,000	-	-	5,000

합계	62,958,123	64,818,739	36,304,490	27,155,700	1,358,549

상기 만기분석은 금융부채의 할인되지 아니한 명목현금흐름으로서 지급을 요구받을 수 있는 기간 중 가장 이른 일자를 기준으로 작성되었습니다.

(3) 시장위험

시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

(가) 환위험당사의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 당사의 환율변동에 따른 재무적인 리스크를 최소화하여 안정적인 영업활동을 영위하고자 제반 환리스크에 대해서 자체의 환관리지침 및 거래규정에 따라서 지속적으로 평가 및 관리하고 있습니다.

당사의 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위:USD,EUR,JPY,CHF,천원)

구 분	통 화	3분기말	전기말

외 화	원 화	외 화	원 화

외화자산

현금및현금성자산	EUR	30,114	39,589	169,781	217,177

JPY	236,500	2,633	10	-

USD	414,244	497,631	190,161	212,619

외화부채

미지급금	EUR	79,906	105,048	53,000	67,795

JPY	9,165,000	102,043	89,240,000	904,162

CHF	108,980	132,120	244,380	277,669

USD	19,867	23,867	8,267	9,244

미지급비용	USD	24	29	24	27

원화대비 USD, EUR, JPY 환율이 변동하였다면, 당사의 자본과 손익은 증가(감소)하였을 것입니다. 환율이 10% 상승 또는 하락 시 외화표시 금융자산 및 금융부채에 대한 외화환산이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. 다만, 동금액에는 이자율 변동으로 인한 효과는 반영되지 않았습니다.

(단위:천원)

통화	3분기말	전기말

10% 상승	10% 하락	10% 상승	10% 하락

EUR	(6,546)	6,546	14,938	(14,938)

JPY	( 9,941)	9,941	(90,416)	90,416

CHF	(13,212)	13,212	(27,767)	27,767

USD	47,374	(47,374)	20,338	(20,338)

(나) 이자율위험당사는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 운용 또는 조달하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 당사는 이자율위험을 관리하기 위하여 지속적으로 시장이자율 변동 현황 및 시장 예측자료들을 모니터링하고 재무상태표 항목의 포지션을 변경하거나 다른 이자율 주기를 통하여 이자비용의 변동을 막음으로써 최적의 위험회피전략이 적용되도록 하고 있습니다.

다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 100bp 변동 시 이자율 변동 위험에 노출되어 있는 변동금리부 차입금으로 발생하는 연간 이자비용에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분	2019년 3분기말	2018년말

100bp 상승	100bp 하락	100bp 상승	100bp 하락

이자비용	260,709	(260,709)	322,900	(322,900)

(4) 자본위험관리

당사는 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서의 존속가능성을 보장할 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 이를 위해 당사는 부채비율을 자본관리지표로 활용하고 있습니다. 부채비율은 총부채를 총자본으로 나누어 계산하고 있습니다.

2019년 3분기말과 2018년말 현재 당사의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분	2019년 3분기말	2018년말

총부채	62,219,395	64,967,716

총자본	78,479,498	77,540,065

부채비율	79%	84%

8. 파생상품 및 풋백옵션등 거래현황공시서류 작성기준일 현재 해당 사항이 없습니다.

9. 경영상의 주요계약공시서류 작성기준일 현재 해당 사항이 없습니다.

10. 연구개발활동가. 연구개발 담당조직

공시서류 작성기준일 현재 연구개발 조직은 1실 3개팀으로 구성되어 있으며, 실장을 포함한 총 13명이 연구개발에 종사하고 있습니다. 제품의 설계, 원가, 개발 초도품의 생산 및 양산 안정화에 이르기까지 기술 파트 업무를 수행하고 있으며, 각 부문의 유기적인 협조로 연구개발 효과가 극대화 되도록 운영되고 있습니다.

나. 연구개발비용당사는 발생한 연구개발 비용을 회계처리 기준에 따라 제조원가 및 판관비에 반영하여 처리하고 있으며, 당기 자산처리 된 연구개발비용은 없습니다. (단위 : 천원)

구 분	2019연도
(제10기 3분기말)	2018연도
기말(제9기)	2017연도
기말(제8기)

자산처리	원재료비	-	-	-

인건비	-	-	-

감가상각비	-	-	11,787

위탁용역비	-	-	-

기타 경비	-	-	-

소 계	-	-	11,787

비용
처리	제조원가(*)	398,083	818,241	1,534,933

판관비	309,617	302,615	78,474

합 계
(매출액 대비 비율)	707,700(0.81%)	1,120,856(0.97%)	1,625,194(1.27%)

다. 연구개발실적

[ 최근 3년간 상용화된 연구개발 실적 ]

품목	개발내용	개발기간	기대효과	상품화

피니언기어	■차량의 고급화 및 편의성 개선등으로 고급차의 자동변속기 미세소음 해결을 위해 프리미엄차종인 후륜8속 피니언 기어의 최상위 가공 공법, 치면 그라인딩 공법 적용 개발
- 변속기 종류 : 후륜8속 자동변속기 2종(피니언기어 20개 장착)
■현대파워텍 자동변속기 타사판매(크라이슬러)로 인한 타사판매용 변속기 피니언 기어 개발 양산 적용	2011년 ~2012년	현대기아자동차 승용 차종변속기 적용에 따른 매출액 증가	완료
: 개발완료후 고객사 신차적용

■후륜8속의 치면 그라이딩 공법 적용 ITEM수량 증가로 치면 그라이딩 신규라인 증설 양산 적용
■변속기의 소음개선을 위한 피니언기어 설계변경에 대한 TEST 및 시제품 개발진행에 적극적인 참여를 통한 신규변속기 개발 노력	2012년 ~2013년	현대기아자동차 승용 차종변속기 적용에 따른 매출액 증가	완료
: 개발완료후
고객사 신차적용

■현대 기아 자동차 일부차량 기종 변경 및 중량저감, 연비개선 차원으로 변속기 다운사이징등 신규개발 프로젝트(프로젝트명 GEN2)에 참여 개발진행중, 변속기 소형화로 인한 원소재 개선,공법변경등 개발업무에 적극 대응 개발중에 있음	2013년 ~2014년	현대기아자동차 승용 차종변속기 적용에 따른 매출액 증가	완료
: 개발완료후
고객사 신차적용

디프어셈블리	■디브 어셈블리의 구동력 향상을 위한 2륜구동 ITEM에 대한 저마찰 베어링 적용 개발 양산적용
-변속기 종류:중.대형 6속자동변속기 4종
■디프 어셈블리 내부의 회전력 향상을 위한 디프 케이스 내경 오일그루브 형상 개발 및 내부 부품 변경 개발 적용
-변속기 종류:중형6속 자동변속기 2종	2011년 ~2012년	현대파워텍 4공장 조립 물량 담당에 따른 매출액 증가	완료
: 개발완료후
고객사 신차적용

■중형6속 차량 페이스리프트에 적용되는 자동변속기 다운사이징용 디프 어셈블리 개발 양산적용
-기존 6ITEM에서 7ITEM으로 증가
-변속기 종류 : 중형6속 1종	2012년 ~2013년	현대파워텍 4공장 조립 물량 담당에 따른 매출액 증가	완료
: 개발완료후
고객사 신차적용

■디프 어셈블리 케이스 내구성 증대를 위한 설계변경품 개발진행
-디프케이스 외경에 적용중이던 열처리 공법을 내경에 적용하여 케이스의 내구성 증대
-변속기 종류 :중대형4종
■기아자동차 일부차량 기종체인지 및 중량저감,연비개선등 신규개발프로젝트 참여(프로젝트명 GEN2) 개발진행중
-디브케이스 설계변경 일부 SUB품 SIZE축소등 개발적극 대응중	2013년 ~2014년	현대파워텍 4공장 조립 물량 담당에 따른 매출액 증가	완료
: 개발완료후
고객사 신차적용

대형기어등	■7속 Double Clutch 변속기내 Transfer Gear 양산적용	2013년 ~2014년	현대기아자동차 승용 차종변속기 적용에 따른 매출액 증가	완료
: 개발완료후
고객사 신차적용

■후륜8속 자동변속기의 PISTON CLUTCH 신규개발 양산적용
-기존 스틸재질이었던 PISTON을 알루미늄 재질로 변경하면서 신규로 수주함. 알루미늄 단조 공법 적용
-기존 CNC가공에서 전용 복합가공기 LINE적용으로 생산성 향상	2013년 ~2014년	현대기아자동차 승용 차종변속기 적용에 따른 매출액 증가	완료
: 개발완료후
고객사 신차적용

■전륜6속 자동변속기 4대기어의 기어연삭 공법을 1차업체 국내 최초로 수주받아(기존 완성차 인라인 가공) 양산적용
-현대파워텍 멕시코 공장으로 공급
(완성차 : 기아자동차 멕시코 공장)	2014년
~2015년	멕시코 수출용 현대기아자동차 승용 차종변속기 적용에 따른 매출액 증가	완료
: 개발완료후
고객사 신차적용

■전륜6속 자동변속기 어널러스 기어의 헬리컬브로치 가공 공법을 1차업체 국내 최초로 수주받아(기존 완성차 인라인 가공) 양산적용
-현대파워텍 멕시코 공장으로 공급
(완성차 : 기아자동차 멕시코 공장)	2014년
~2015년	멕시코 수출용 현대기아자동차 승용 차종변속기 적용에 따른 매출액 증가	완료
: 개발완료후
고객사 신차적용

■전륜8속 대형 자동변속기 어널러스 앗세이 선기어를 수주받아 기존 기어가공 위주의 공법에서 전자빔 용접 공정을 확대적용하여, 향후 아이템 다변화로 인한 매출 증대에 가능성 확보
-현대기아차 자동변속기 기존6속에서 8속으로 변속기 다단화 적용 진행중	2014년
~2016년	현대기아자동차 승용 차종변속기 적용에 따른 매출액 증가	완료
: 개발완료후
고객사 신차적용

■7DCT 스피드 기어 앗세이 5단/6단/7단 수주받아 기존 현대다이모스 인라인에서 진행중인 치절,조립,용접,단면연삭,기어연삭등 다양한 공법을 사내에 적용
-현대자동차 울산공장 물량 수주(20만대)	2015년
~2017년	현대기아자동차 승용 차종변속기 적용에 따른 매출액 증가	완료
: 개발완료후
고객사 신차적용

■전륜 8속 중대형 자동변속기 트랜스퍼 드라이브 기어 수주확정으로 전륜8속 중형의 물량이 증가됨에 따라 매출증가 예상됨	2016년
~2017년	현대기아자동차 승용 차종변속기 적용에 따른 매출액 증가	완료
: 개발완료후
고객사 신차적용

■전륜 8속 중형 자동변속기 어널러스 앗세이 수주확정_기존 수주받은 전륜8속 대형 어널러스 앗세이 기어의 전자빔 용접 안정화로 대형 물량까지 수주 확정-향후 CAPA에 따른 라인증설 및 매출증가 예상됨	2016년
~2017년	현대기아자동차 승용 차종변속기 적용에 따른 매출액 증가	완료
: 개발완료후
고객사 신차적용

■감마CVT 피니언기어,선기어,4대기어,어널러스 기어 수주 확정으로 현 주력인 6속 자동변속기의 대체 아이템으로 꾸준한 매출 유지 예상됨	2016년
~2018년	현대기아자동차 승용 차종변속기 적용에 따른 매출액 증가	완료
: 개발완료후
고객사 신차적용

WC
300	■ 월드클래스 300기업 선정	2016년
~2025년	글로벌 진출을위한 R, 마케팅 사업의 국가지원	해외 직접수출
기회확대

IP-
R	■ 신규 IP 창출
- 차량용 차동장치(사이드기어 와샤)
- 차량용 차동장치(링기어 조립 부시)
- 변속기용 차동장치의 차동컵 제조방법
- 전기 자동차용 2단 변속기- 차량용 차동장치(베어링 장착 구조변경)- 차량용 차동장치 및 그 제조방법 (케이스와 베어링 간 슬립현상 방지)- 차량용 변속기 및 차량동력 전달장치 (링기어와 2개의 유성기어 치합)- 차량용 변속기 및 차량의 동력 전달장치 (링기어가 없는 3개의 유성기어 조합)	2016년~2019년	지적재산권 확대를 통한 경쟁력 확보	신규수주 확대 및 미래산업 육성

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항가. 지적재산권 현황

구분	내용	권리자	특허등록번호	출원일	등록일	적용제품

특허권	자동변속기용 차동장치	네오오토	제10-1521852호	14. 12. 15	15. 05. 12	알루미늄 디프렌셜

특허권	차량용 차동장치 마찰저감 및 체결력 향상	네오오토	제10-1782536호	17. 01. 12	17. 09. 21	알루미늄 디프렌셜

특허권	전기 자동차용 2단 변속기	네오오토	제10-1867537호	17. 02. 01	18. 06. 07	전기차용 2단 변속기

특허권	차동장치 내 베어링 부의 마모 및 변형방지	네오오토	제10-1963802호	17. 12. 28	19. 03. 25	알루미늄 디프렌셜

특허권	DIFFERENTIAL FOR AUTOMOBILE	네오오토	US 10,323,740 B2	17. 12. 07	19. 06. 18	알루미늄 디프렌셜