SK디앤디 사업보고서 (2017.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항

동 사업보고서의 예측정보는 자본시장통합법 제125조 제2항 각호에서 정한 기준을 준수하여 기재되었습니다. 당사가 동 사업보고서에서 기재한 예측은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대한 회사의 의견을 반영한 것입니다. 동 예측정보는미래의 경영환경과 관련된 여러 가정에 근거하고 있으며, 이러한 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들은 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영 등 내부환경에 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인 및 기타 요인이 포함되어있습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 이러한 주의문구는 모든 예측정보에 대하여 적용되며, 당사가 예상한 결과가실현되거나 실현되지 않는다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 사업보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 책임은 없습니다.

2. 개요

당사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 부속명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사경영에 대한 내용을 진단하였습니다.

당사는 개발사업자로서 부동산개발 및 신재생에너지 사업 등을 주요사업으로 영위하고 있습니다.2017년은 대외적으로 어려운 경제환경 속에서 진행 중인 주요 프로젝트를 성공적으로 수행하여 매출액 3,308억, 당기순이익 650억을 달성하였고, 2014년부터 4년 연속 당기순이익 기록을 경신하는 재무 성과를 거두었습니다.

3. 재무상태 및 영업실적 등 당사는 2014년 1월 1일을 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 전환일로 하여 연결재무제표를 작성하고 있습니다. 이에 따라 당기말 현재 연결대상에 포함되는 비앤엠개발㈜,현대사모부동산투자신탁20호 및 이지스사모부동산투자신탁133호의 총 3개 종속회사의 내용을 포함하여 작성하였습니다.

당사의 지난 2개 사업연도의 영업실적은 다음과 같습니다.

(1) 영업실적[ 단위:백만원 ]

항 목	금 액	전년대비증감율

제14(당)기	제13(전)기

매출액	330,812	276,376	19.7%

매출원가	250,770	196,230	27.8%

판관비	56,387	39,765	41.8%

영업이익	23,655	40,381	-41.4%

영업외손익	65,103	(5,928)	1198.2%

법인세비용차감전순이익	88,759	34,453	157.6%

법인세비용	23,749	8,112	192.8%

당기순이익	65,010	26,341	146.8%

2017년에는 매출액 3,308억원, 당기순이익 650억원을 달성하여 전기 대비 각 19.7%, 146.8% 증가한 실적을 달성하였습니다.

(2) 신규사업의 개요 당사는 사업다변화 및 신재생에너지사업과의 시너지를 위하여 ESS사업을 신규사업으로 수행하고 있으며, 사업의 주요 내용은 'I. 회사의 개요, 1. 회사의개요' 중 '7. 주요사업의 내용 및 향후 추진하려는 신규사업의 요약'을 참고하시기 바랍니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출 ( 1) 현 금성자산 및 단 기금융상 품

당사는 당기말 기준 현금및현금성자산이 654억원 보유, 단기금융상품은 307억을 보유하고 있으며, 현금및현금성자산은 전기대비 239억원 증가, 단기금융상품은 전기대비 12억원 증가하였습니다.

(단위:백만원)

구 분	제14(당)기말	제13(전)기말	증감

현금 및 현금성자산	65,439	41,461	57.8%

단기금융상품	30,667	29,540	3.8%

(2) 현금흐름

당사의 현금은 건설용지 취득 등 영업활동을 통하여 1,575억원이 감소하였고, 매각예정자산의 처분 등 투자활동을 통하여 1,909억원이 증가하였으며, 차입금 상환 등의 재무활동을 통하여 336억원이 감소하였습니다.

(단위:백만원)

과목	제14(당)기	제13(전)기

I. 영업활동으로 인한 현금흐름	(157,468)	(143,319)

II. 투자활동으로 인한 현금흐름	190,924	(87,036)

III. 재무활동으로 인한 현금흐름	(33,554)	194,125

IV. 현금및현금성자산의 증가(감소) (Ⅰ+Ⅱ+Ⅲ)	(98)	(36,230)

V. 외화표시 현금및현금성자산의 환율변동효과	8	21

VI. 매각예정자산으로 분류된 현금및현금성자산	24,067	(24,682)

VII. 기초의 현금및현금성자산	41,461	102,353

VIII. 기말의 현금및현금성자산 (Ⅳ+Ⅴ+Ⅵ+VII)	65,439	41,461

(3) 재무상태표

당기의 자산총액은 전기대비 801억원 감소한 9,413억원으로, 유동자산은 전기대비 998억원 감소, 비유동자산은 197억원 증가하였습니다. 유동자산은 전기에 매각예정자산으로 분류되어 있던 이지스전문투자형사모부동산신탁61의 매각(3,158억원)으로 인해 감소하였으며, 비유동자산은 신규사업인 ESS사업의 건설중인자산 취득(186억원) 등에 의하여 증가하였습니다. 당기의 부채총액은 차입금의 상환 등으로 인해 531억원 감소한 6,827억원입니다.

(단위:백만원)

구 분	제14(당)기말	제13(전)기말	증감

[유동자산]	702,145	801,906	(99,761)

[비유동자산]	239,176	219,499	19,677

자산총계	941,320	1,021,405	(80,085)

[유동부채]	307,847	480,570	(172,723)

[비유동부채]	374,879	255,298	119,581

부채총계	682,726	735,868	(53,142)

자본총계	258,595	285,537	(26,942)

부채비율	264.01%	257.7%	6.30%

당사의 부채비율은 전기대비 6.30% 증가한 264.0%입니다. 부채는 사채 및 장단기 차입금 5,334억원, 매입채무및기타부채 662억원 및 기타유동부채 419억원 등으로 구성되어 있으며, 차입금의 대부분은 부동산개발사업과 관련된 차입금입니다.

(4) 자금조달 및 상환

1) 2017년말 현재 장,단기 차입금의 구성내용 및 이자율은 다음과 같습니다.

① 당기말 및 전기말 차입금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분	당기말	전기말

유동	비유동	유동	비유동

단기차입금	69,000	-	10,000	-

장기차입금	104,810	282,610	162,692	191,781

사채	-	-	36,085	-

전환사채	-	76,959	23,504	50,668

합 계	173,810	359,569	232,281	242,449

(주) 전기 중 매각예정자산에 직접 관련된 부채에 포함된 차입금 165,000백만원은 제외하고 표시하였습니다.

② 당기말 및 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

차 입 처	당기말	전기말

이자율(%)	금 액	이자율(%)	금 액

산업은행	산금채1년물+2.33	3,000	산금채1년물+2.06	3,000

수협은행	MOR+3.06	3,000	COFIX+2.80	3,000

우리은행	CD+2.17	4,000	CD+2.17	4,000

우리종합금융	3.80	1,000	-	-

농협은행	5.00	18,000	-	-

미래에셋캐피탈	5.00	25,000	-	-

애큐온캐피탈	5.00	10,000	-	-

산은캐피탈	5.00	5,000	-	-

합 계	-	69,000	-	10,000

③ 당기말 및 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

차 입 처	이자율(%)	당기말	전기말

KEB하나은행	금융채1년물+2.22	29,228	17,754

대구은행	금융채1년물+2.22	9,743	11,095

케이에스드림(유)	금융채3년물+2.43	20,250	22,500

하이드림제이차(유)_Tr.A	4.00	16,650	20,250

하이드림제이차(유)_Tr.B	CD+2.25	11,100	13,500

하이원제이십차(유)_Tr.A	4.50	10,250	11,500

하이원제이십차(유)_Tr.B	A1 CP(91일물)+3.65	10,000	10,000

삼성생명	3.80	34,556	-

삼성화재	3.80	58,744	-

신한은행	CD+3.05	17,900	-

대구은행	CD+3.05	10,700	-

신한캐피탈	CD+3.05	8,600	-

KB캐피탈	CD+3.05	7,100	-

에이블뷰타워㈜	CD+3.05	700	-

에이블뷰타워㈜	A1 CP(91일물)+1.73	27,000	-

성수더블유센터㈜_Tr.A	CD+2.77	18,000	-

성수더블유센터㈜_Tr.B	CD+3.67	25,000	-

미래에셋캐피탈	4.05	12,500	-

IBK캐피탈	4.05	12,500	-

산은캐피탈	5.00	10,000	-

애큐온캐피탈	5.00	10,000	-

SBI저축은행	7.50	6,900	5,600

메리츠종금증권	5.40	13,400	-

메리츠캐피탈	5.40	6,600	-

신한은행	CD+2.37	-	6,637

대구은행	CD+2.37	-	5,163

동양생명	5.4	-	17,532

이지스사모부동산투자신탁47호	8.5	-	34,000

에이블에이치에스	5.8	-	30,000

신한캐피탈	CD+3.42	-	10,000

KB캐피탈	CD+3.42	-	11,750

신한은행	CD+2.37	-	13,000

농협	CD+2.37	-	13,000

수협	CD+2.37	-	13,000

신한생명	CD+2.37	-	20,000

KT캐피탈	CD+3.42	-	7,000

스타파이낸셜	CD+3.42	-	3,000

산은캐피탈	A1 CP(91일물)+3.31	-	1,750

KTB수송전문투자형사모부동산투자	7.50	-	1,593

KTB수송전문투자형사모부동산투자	5.85	-	55,000

합계	387,420	354,624

차감 : 할인발행차금	-	(152)

차감 : 유동성대체	(104,810)	(162,844)

차감 : 할인발행차금 유동성대체	-	152

차감잔액	282,610	191,780

(주) 전기 중 매각예정자산에 직접 관련된 부채에 포함된 차입금 165,000백만원은 제외하고 표시하였습니다.

④ 당기말 및 전기말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원, USD)

구 분	발행일	상환일	액면이자율(%)	당기말	전기말

외화 사채	2014.11.28	2017.11.28	3M Libor + 1.10	-	36,085(USD 30,000,000)

사채액면총액	-	36,255

차감: 할인발행차금	-	(170)

차감: 유동성대체	-	(36,085)

차감잔액	-	-

⑤ 당기말 및 전기말 현재 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분	발행일	당기말	전기말

발행가액	2016.07.07	80,000	80,000

전환사채의 부채요소	76,959	74,172

차감 : 유동성대체	-	(23,504)

차감잔액	76,959	50,668

전환사채의 자본요소	6,995	5,505

2) 당기말 현재 금융부채별 상환계획으로서 할인되지 않은 계약상의 금액은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분	3개월 이내	3개월~1년	1년~4년	4년 이후	합 계

매입채무및기타채무	66,234	-	-	-	66,234

단기이자부차입금	808	70,983	-	-	71,791

유동성장기부채	2,756	105,406	-	-	108,162

전환사채	-	-	84,934	-	84,934

장기이자부차입금	3,017	9,218	279,896	19,581	311,712

합 계	72,815	185,607	364,830	19,581	642,833

5. 부외거래 당사의 충당부채, 우발채무 및 약정사항은 XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 중 2.우발부채 등을 참조하시기 바랍니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 (1) 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항

1) 당기부터 새로 도입된 기준서 및 해석서와 그로 인한 회계정책 변경의 내용은 다음과 같습니다.

① 기업회계기준서 제1007호 현금흐름표(개정)

동 기준서는 재무활동에서 발생하는 부채의 기간 중 변동내역에 대한 공시를 요구하고 있습니다. 당기에 동 개정사항을 최초 적용함에 따른 추가 공시내용은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분	당기초	현금흐름	비현금 변동	당기말

환율변동	유효이자율상각 등	대체

단기차입금	10,000	59,000	-	-	-	69,000

유동성장기차입금	162,692	(162,906)	-	214	104,810	104,810

유동성사채	36,085	(33,150)	-	(2,935)	-	-

유동성전환사채	23,504	-	-	496	(24,000)	-

장기차입금	191,781	195,639	-	-	(104,810)	282,610

전환사채	50,668	-	-	2,291	24,000	76,959

② 기업회계기준서 제1012호 법인세(개정)

동 기준서는 공정가치로 측정하는 채무상품의 차감할 일시적차이에 대한 이연법인세자산의 실현가능성을 검토할 때 자산의 장부금액을 초과하는 금액으로 미래 과세소득을 추정할 수 있다는 것을 주요 내용으로 하고 있으며, 동 개정사항이 연결실체의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2) 당기말 현재 제정ㆍ공표되었으나 아직 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 한국채택국제회계기준의 내역은 다음과 같습니다.

① 기준서 제1109호 '금융상품'

2015년 9월 25일 제정된 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'은 2018년 1월 1일 이후최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 동 기준서는현행 기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'을 대체할 예정입니다. 당사는 기업회계기준서 제1109호를 2018년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용할예정입니다.

새로운 기업회계기준서 제1109호는 소급 적용함이 원칙이나, 금융상품의 분류, 측정,손상의 경우 비교정보 재작성을 면제하는 등 일부 예외조항을 두고 있고, 위험회피회계의 경우 옵션의 시간가치 회계처리 등 일부 예외조항을 제외하고는 전진적으로 적용합니다.

기업회계기준서 제1109호의 주요 특징으로 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거한 금융자산의 분류와 측정, 기대신용손실에 기초한 금융상품의 손상모형, 위험회피회계 적용조건을 충족하는 위험회피대상항목과 위험회피수단의 확대 또는 위험회피효과 평가방법의 변경 등을 들 수 있습니다.

기업회계기준서 제1109호의 원활한 도입을 위해서는 일반적으로 재무영향분석 및 회계정책 수립, 회계시스템 구축, 시스템 안정화 등의 준비 작업이 필요합니다. 동 기준서를 최초로 적용하는 회계기간의 재무제표에 미치는 영향은 동 기준서에 따른 회계정책의 선택과 판단뿐 아니라 해당 기간에 당사가 보유하는 금융상품과 경제상황 등에 따라 다를 수 있습니다.

당사는 기업회계기준서 제1109호의 최초 적용에 따른 재무적 영향을 평가하기 위하여 2017년 12월 31일 현재 상황 및 입수 가능한 정보에 기초하여 2018년 재무제표에미치는 잠재적인 영향을 예비 평가하였고, 동 기준서를 적용할 경우 재무제표에 미칠것으로 예상되는 재무적 영향은 다음과 같습니다.

당사는 향후 추가적인 정보에 기초하여 보다 구체적인 재무영향을 분석할 예정이고, 2017년 12월 31일 기준 예비영향평가 결과는 향후 당사가 이용할 수 있는 추가 정보 등에 따라 변경될 수 있습니다.

[ 금융자산의 분류 및 측정 ]

새로운 기업회계기준서 제1109호를 적용할 경우 당사는 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거하여 다음 표와 같이 금융자산을 후속적으로 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치, 당기손익-공정가치로 측정되도록 분류하고, 복합계약이 금융자산을 주계약으로 포함하는 경우에는 내재파생상품을 분리하지 않고 해당 복합계약 전체를 기준으로 금융자산을 분류합니다.

계약상 현금흐름 특성사업모형	원금과 이자만으로 구성	그 외의 경우

계약상 현금흐름 수취 목적	상각후원가 측정(주1)	당기손익-
공정가치 측정(주2)

계약상 현금흐름 수취 및 매도 목적	기타포괄손익-공정가치 측정(주1)

매도 목적, 기타	당기손익-공정가치 측정

(주1) 회계불일치를 제거하거나 감소시키기 위하여 당기손익-공정가치 측정 항목으 로 지정할 수 있음(취소 불가).

(주2) 단기매매목적이 아닌 지분증권의 경우 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있음(취소 불가).

기업회계기준서 제1109호에서 금융자산을 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치측정 대상으로 분류하기 위한 요건이 현행 기업회계기준서 제1039호의 요건보다 엄격하므로, 기업회계기준서 제1109호 도입 시 당기손익-공정가치 측정 대상 금융자산의 비중이 증가하여 당기손익의 변동성이 확대될 수 있습니다.

당사는 2017년 12월 31일 현재 대여금 및 수취채권 196,267백만원, 매도가능금융자산8,893백만원, 당기손익인식금융자산 26,163백만원을 보유하고 있습니다.

기업회계기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성된 현금흐름이 발생하고 계약상 현금흐름 수취를 목적으로 하는 채무상품만 상각후원가로 측정할 수 있습니다. 당사는 2017년 12월 31일 현재 대여금 및 수취채권 196,267백만원을 상각후원가로 측정하고 있습니다.

예비영향평가 결과에 따르면 기업회계기준서 제1109호를 2017년 12월 31일 현재 위 금융자산에 적용할 경우, 대부분 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한이자만으로 구성된 현금흐름이 발생하고 계약상 현금흐름 수취를 목적으로 하므로 상각후원가로 측정되는 항목으로 분류되어 재무제표에 중대한 영향을 미치지 않을 것으로 판단합니다.

기업회계기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성된 현금흐름이 발생하고 계약상 현금흐름 수취 및 매도를 목적으로 하는 채무상품을 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다. 당사는 2017년 12월 31일 현재 매도가능금융자산으로 분류된 채무상품 7,478백만원을 보유하고 있습니다.

예비영향평가 결과에 따르면 기업회계기준서 제1109호를 2017년 12월 31일 현재 위 매도가능금융자산으로 분류된 채무상품에 적용할 경우, 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성된 현금흐름이 발생하고 계약상 현금흐름 수취를 목적으로 하는 채무상품 3,732백만원이 상각후원가 측정 항목으로 분류될가능성이 있습니다. 또한, 수익증권 2,124백만원과 금융자산이 주계약인 복합계약 1,622백만원의 경우 계약상 현금흐름이 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성되어 있지 않아 당기손익-공정가치 측정 항목으로 분류될 가능성이 있으나, 2017년 12월 31일 현재 당기손익인식금융상품으로 분류되어 있음에 따라 당기손익 변동은 없을 것으로 판단합니다.

기업회계기준서 제1109호에 따르면 단기매매목적으로 보유하지 않는 지분상품은 최초 인식시점에 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있고, 동 포괄손익은 후속적으로 당기손익으로 재순환(recycling)되지 않습니다. 당사의 2017년 12월 31일 현재 매도가능금융자산으로 분류된 지분상품은 1,415백만원입니다.

기업회계기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따른 현금흐름이 원금과 원금 잔액에대한 이자만으로 구성되지 않거나 매매가 주된 목적인 채무상품과 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정하지 않은 지분상품은 당기손익-공정가치로 측정합니다. 당사는 2017년 12월 31일 현재 당기손익인식금융자산으로 분류된 지분상품을 26,163백만원 보유하고 있습니다.

예비영향평가 결과에 따르면 기업회계기준서 제1109호를 2017년 12월 31일 현재 당기손익인식금융자산에 적용할 경우, 대부분이 당기손익-공정가치 측정 항목으로 분류되어 해당 금융자산이 재무제표에 미치는 영향은 거의 없을 것으로 판단합니다.

[ 금융부채의 분류 및 측정 ]

새로운 기업회계기준서 제1109호에 따르면 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정한 금융부채의 공정가치 변동 중 해당 금융부채의 신용위험 변동으로 인한 부분은 당기손익이 아닌 기타포괄손익으로 표시하고, 동 기타포괄손익은 후속적으로 당기손익으로 재순환하지 않습니다. 다만, 금융부채의 신용위험 변동에 따른 공정가치 변동을기타포괄손익으로 인식하면 회계불일치가 발생하거나 확대될 경우에는 해당 공정가치 변동을 당기손익으로 인식합니다.

현행 기업회계기준서 제1039호에서 모두 당기손익으로 인식했던 당기손익-공정가치측정 항목으로 지정한 금융부채의 공정가치 변동 중 일부가 기타포괄손익으로 표시되므로 금융부채의 평가 관련 당기손익이 감소할 수 있습니다.

당사의 2017년 12월 31일 현재 금융부채 614,797백만원 중 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정된 금액은 없습니다.

예비영향평가 결과에 따르면 2017년 12월 31일 현재 당기손익인식 금융부채는 대부분 금융부채의 신용위험 변동이 미미하여, 기업회계기준서 제1109호를 적용하더라도해당 금융부채가 재무제표에 미치는 영향은 크지 않을 것으로 판단합니다.

[ 손상: 금융자산과 계약자산 ]

현행 기업회계기준서 제1039호에서는 발생손실모형(incurred loss model)에 따라 손상발생의 객관적 증거가 있는 경우에만 손상을 인식하지만, 새로운 기업회계기준서 제1109호에서는 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품, 리스채권, 계약자산, 대출약정, 금융보증계약에 대하여 기대신용손실모형(expected credit loss impairment model)에 따라 손상을 인식합니다.

기업회계기준서 제1109호에서는 금융자산 최초 인식 후 신용위험의 증가 정도에 따라 아래 표와 같이 3단계로 구분하여 12개월 기대신용손실이나 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하도록 하고 있어 현행 기업회계기준서 제1039호의 발생손실모형에 비하여 신용손실을 조기에 인식할 수 있습니다.

구 분(주1)	손실충당금

Stage 1	최초 인식 후 신용위험이유의적으로증가하지 않은 경우(주2)	12개월 기대신용손실: 보고기간 말 이후12개월 내에발생 가능한 금융상품의채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

Stage 2	최초 인식 후 신용위험이유의적으로 증가한 경우	전체기간 기대신용손실: 기대존속기간에발생할 수 있는 모든 채무불이행 사건으로인한 기대신용손실

Stage 3	신용이 손상된 경우

(주1) 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'의 적용범위에 포함되는 거래에서 생기는 매출채권이나 계약자산의 경우 유의적인 금융요소 가 없다면전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정해 야 하고, 유의적인금융요소가 있다면 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액 으로 손실충당금을 측정하는 것을 회계정책으로 선택할 수 있음. 리스채권도 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 것을 회계정책으로 선택할 수 있음.

(주2) 보고기간 말 신용위험이 낮은 경우에는 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 것으로 간주할 수 있음.

기업회계기준서 제1109호에서는 최초 인식 시점에 신용이 손상된 금융자산은 최초 인식 후 전체기간 기대신용손실의 누적변동분만을 손실충당금으로 계상합니다.

당사는 2017년 12월 31일 현재 상각후원가로 측정하는 채무상품 196,266백만원(대여금 및 수취채권 196,266백만원을 보유하고 있고, 이들 자산에 대하여 손실충당금 15백만원을 설정하고 있습니다.

[ 위험회피회계 ]

새로운 기업회계기준서 제1109호에서는 현행 기업회계기준서 제1039호에서 정한 위험회피회계의 체계(mechanics of hedge accounting: 공정가치위험회피, 현금흐름위험회피, 해외사업장순투자위험회피)를 유지하지만, 복잡하고 규정중심적인 기업회계기준서 제1039호의 위험회피회계 요구사항을 기업의 위험관리활동에 중점을 둔 원칙중심적인 방식으로 변경했습니다. 위험회피대상항목과 위험회피수단을 확대하였고, 높은 위험회피효과가 있는지에 대한 평가 및 계량적인 판단기준(80~125%)을 없애는 등 위험회피회계 적용요건을 완화하였습니다.

기업회계기준서 제1109호의 위험회피회계를 적용할 경우, 현행 기업회계기준서 제1039호의 위험회피회계 적용요건을 충족하지 못하는 일부 거래에 대해서도 위험회피회계를 적용할 수 있게 되어 당기손익의 변동성이 축소될 수 있습니다.

위험회피회계에 대한 경과규정에 따르면 기업회계기준서 제1109호를 최초 적용할 때현행 기업회계기준서 제1039호의 위험회피회계 관련 규정을 계속해서 적용할 것을 회계정책으로 선택할 수 있습니다.

당사는 기업회계기준서 제1109호를 적용할 경우 동 기준서의 위험회피회계 요구사항을 적용하고, 동 기준서의 위험회피회계 적용요건을 충족하는 위험관리활동에 대해 최대한 위험회피회계를 적용할 계획입니다.

현행 기업회계기준서 제1039호의 위험회피회계 적용요건을 충족하지 못하여 위험회피회계가 적용되지 않은 당사의 위험관리활동 중 기업회계기준서 제1109호가 도입되면 위험회피회계를 적용할 수 있는 거래는 없는 것으로 파악됩니다.

② 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'2015년 11월 6일 제정된 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작하는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다.

동 기준서는 현행 기업회계기준서 제1018호 '수익', 제1011호 '건설계약', 기업회계기준해석서 제2031호 '수익: 광고용역의 교환거래', 제2113호 '고객충성제도', 제2115호'부동산건설약정', 제2118호 '고객으로부터의 자산이전'을 대체할 예정입니다.

당사는 기업회계기준서 제1115호를 2018년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용하되, 최초 적용 누적효과를 최초 적용일인 2018년 1월 1일 이익잉여금으로 인식하는 방법으로 적용할 예정입니다.

현행 기업회계기준서 제1018호 등에서는 재화의 판매, 용역의 제공, 이자수익, 로열티수익, 배당수익, 건설계약과 같은 거래 유형별로 수익인식기준을 제시하지만, 새로운 기업회계기준서 제1115호에 따르면 모든 유형의 계약에 5단계 수익인식모형(① 계약 식별 → ② 수행의무 식별 → ③ 거래가격 산정 → ④ 거래가격을 수행의무에 배분 → ⑤ 수행의무 이행 시 수익 인식)을 적용하여 수익을 인식합니다.

당사는 2017년 12월 31일 현재 기업회계기준서 제1115호를 도입하기 위하여 회계 및 전산부서 소속직원 등으로 구성된 도입 준비팀을 구성하였으며, 외부전문가로 구성된 자문단을 선정하여 동 기준서의 도입에 따른 재무적 영향을 분석하고 있습니다.당사는 현재 상황 및 입수 가능한 정보에 기초하여 기업회계기준서 제1115호 적용 시2017년 12월 31일 재무제표에 미치는 잠재적인 영향을 예비 평가하였고, 그 결과는 다음과 같습니다. 단, 이하에 언급하는 내용은 발생할 수 있는 모든 영향을 포함하는 것은 아니며, 향후 분석 결과에 따라 변경될 수 있습니다.

(1) 투입법을 이용한 진행률 측정

당사의 신재생에너지 사업부문은 풍력발전소의 설계, 조달 및 공사를 포함한 플랜트 공사계약을 체결하고, 2년 이상의 기간에 걸쳐 공사를 진행합니다. 2017 회계연도 중플랜트 공사계약에서 발생한 수익은 36,125백만원으로 당사의 총 수익의 11%에 해당합니다.

당사는 외부 업체에 풍력발전소의 구동에 필요한 주기기의 제작을 의뢰하여 납품받은 장비를 설치하며, 주기기의 원가는 총공사예정원가의 약 47%를 차지합니다.

기업회계기준서 제1115호에 따르면 계약 개시 시점에 재화가 구별되지 않고, 고객이재화와 관련된 용역을 제공받기 전에 그 재화를 유의적으로 통제할 것으로 예상되며,이전되는 재화의 원가가 수행의무를 완전히 이행하기 위해 예상되는 총 원가와 비교하여 유의적인데다, 기업이 제삼자에게서 재화를 조달받고 그 재화의 설계와 생산에 유의적으로 관여하지 않는다고 예상한다면, 수행의무를 이행하기 위해 사용한 재화의 원가와 동일한 금액을 수익으로 인식하는 방법이 기업의 수행 정도를 충실하게 나타낼 수 있습니다. 당사는 주기기 원가가 진행률 산정에 포함되지 않고, 원가와 동일한 금액을 수익으로 인식할 예정입니다.

(2) 유의적 금융요소

당사의 신재생에너지 사업부문과 부동산개발 사업부문은 플랜트 공사계약 및 부동산분양 계약을 체결하고, 2년 이상의 기간에 걸쳐 공사를 진행합니다. 당사가 체결한 공사계약의 약속된 대가는 계약상대방과의 합의된 지급시기 때문에 약속한 용역을 고객에게 이전하는대로 그 고객이 용역 대금을 현금으로 결제했다면 지급하였을 가격을 반영하는 금액과 차이가 발생하며, 이러한 상황에서 계약은 유의적인 금융요소를 포함합니다.

기업회계기준서 제1115호에 따르면 유의적인 금융 효익이 고객이나 기업에 제공되는경우 화폐의 시간가치가 미치는 영향을 반영하여 약속된 대가를 조정합니다.

(3) 계약체결 증분원가

당사는 오피스, 지식산업센터, 호텔, 오피스텔의 분양을 위해 홍보관을 건립하여 분양기간 동안 운영한 후 철거하고 있으며, 홍보관의 건축 및 철거와 관련된 공사비를 선급공사원가로 인식하였습니다. 이러한 공사비는 계약 체결 여부와 무관하게 드는 원가로, 계약 체결 여부와 관계없이 고객에게 그 원가를 명백히 청구할 수 있는 원가가 아니며, 기업회계기준서 제1115호에 따르면 이러한 원가는 발생시점에 비용으로 인식합니다.

당사는 예비영향평가 결과 기업회계기준서 제1115호 적용 시 상기 내용이 당사의 재무제표에 미치는 영향이 중요하지 않을 것으로 예상합니다.

③ 기업회계기준서 제1102호 주식기준보상(개정)동 기준서는 1) 현금결제형 주식기준보상거래의 공정가치를 측정할 때, 가득조건과 비가득조건의 효과에 대한 회계처리는 주식결제형 주식기준보상거래를 측정할 때의 고려방법과 동일하게 고려해야 한다는 것과 2) 기업이 주식결제형 주식기준보상에 대한 종업원의 소득세를 원천징수해서 과세당국에 납부해야 하는 경우 순결제특성이없다고 가정할 때 주식결제형 주식기준보상으로 분류된다면 그 전부를 주식결제형으로 분류하는 것 그리고 3) 현금결제형 주식기준보상거래의 조건이 변경되어 주식결제형으로 변경되는 경우 기존 부채를 제거하고, 조건변경일에 부여된 지분상품의 공정가치에 기초하여 측정하여, 조건변경일에 제거된 부채의 장부금액과 인식된 자본금액의 차이는 즉시 당기손익으로 인식하는 것을 주요 내용으로 하고 있으며, 2018년1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용될 예정입니다.

④ 기업회계기준해석서 제2122호 외화 거래와 선지급ㆍ선수취 대가(제정) 동 해석서는 외화로 대가를 선지급 또는 선수취하는 경우 관련 자산, 비용 또는 수익을 최초 인식할 때 적용할 환율을 결정할 목적의 거래일은 선지급하거나 선수취한 시점이라는 점을 명확히 하고 있으며, 2018년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용될 예정입니다.

⑤ 한국채택국제회계기준 연차개선 2014-2016 cycle 기업회계기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' 와 관련하여 벤처캐피탈 투자기구 등이 관계기업 등을 공정가치로 측정할 수 있는 선택권은 각각의 관계기업 등에 대해 적용할 수 있다는 점을 명확히 하는 개정사항과 기업회계기준서 제1101호 '국제회계기준의 최초채택' 에 대한 일부 개정사항입니다. 동 개정사항은 2018년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용될 예정입니다.(2) 환경 및 종업원 등에 관한 사항1) 당사의 환경관련 제재사항이나 행정조치 등에 관한 사항은 'XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항' 중 '3. 제재현황 등 그 밖의 사항'을 참조하시기 바랍니다.2) 당사의 종업원 등에 관한 사항은 'VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항' 중 '1. 임원 및 직원의 현황'을 참조하시기 바랍니다.(3) 법규상의 규제에 관한 사항당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은 사항은 'XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항' 중 '2. 우발부채 등' 및 '3. 제재현황 등 그 밖의 사항'을 참조하시기 바랍니다.(4) 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항당사의 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항은 'Ⅱ. 사업의 내용' 중 '4. 시장위험과 위험관리' 및 '5. 파생상품의 거래 현황'을 참조하시기 바랍니다.