디와이파워 분기보고서 (2016.03)
II. 사업의 내용

■ 회사분할
2014년 7월 4일 및 2014년 10월 24일 금융감독원 및 한국거래소 전자공시시스템을 통해 공시된 바와 같이, 디와이주식회사(舊 동양기전주식회사, 이하 "분할되는 회사")는 상법 제530조의2 내지 제530조의12의 규정이 정하는 바에 따라서 분할되는 회사가 영위하는 사업부문 중 인적분할의 방법으로 유압기기 사업부문을 영위하는 "디와이파워주식회사(DY POWER Corporation)"(이하 "인적분할신설회사")를 설립하고, 물적분할의 방법으로 자동차부품 사업부문을 영위하는 "디와이오토주식회사(DY AUTO Corporation)"(이하 "물적분할신설회사")를 설립하며, 분할사업부문을 제외한 산업기계 사업부문 및 투자, 임대 사업부문은 분할되는 회사가 영위하면서 상호를 "디와이주식회사(DY Corporation)"(이하 "분할후존속회사")로 변경하는 회사분할을 진행하였으며, 2014년 10월 24일 임시주주총회에서 분할계획서를 승인 받았습니다.이에 분할되는 회사 임시주주총회에서 승인 받은 분할계획서에 따라, 2014년 12월 1일을 분할기일로 하여 분할되는회사의 일체의 적극, 소극적 재산과 공법상의 권리 및 의무를 포함한기타의 권리, 의무 및 재산적 가치 있는 사실관계(인허가, 근로관계, 계약관계, 소송 등을 모두 포함)는 분할대상부문에 관한 것이면 해당 분할신설회사에게, 분할대상부문 이외의 부문에 관한 것이면 분할후존속회사에게 각각 귀속되며, 분할되는 회사의 분할기일 이전 채무에 대해서는 분할후존속회사와 인적분할신설회사 및 물적분할신설회사가 모두 연대하여 책임을 부담합니다.

1. 사업의 개요당사는 한국채택국제회계기준 적용 기업으로, 비재무사항 연결 대상법인에는 당사와주요종속회사 Dongyang Mechatronics Jiangyin Co., Ltd. 1개 법인을 포함합니다.당사 및 주요종속회사는 현재 유압기기 사업을 영위하고 있습니다.

사업부문	주요 사업의 내용	비고

유압기기	유압실린더 등 유공압기기 및 유공압기계 제조 및 판매업	-

가. 시장여건 및 영업의 개황

■ 유압기기
1. 산업의 특성
유압기기는 유체의 압력, 유량, 속도, 방향 등의 특성을 이용하여 기계장치의 자동제어, 동력전달 및 힘의 확대를 위한 중요한 기능부품으로써 건설중장비, 공작기계, 수송기계, 특장차 등 여러 분야에 광범위하게 이용되고 있습니다.
2. 산업의 성장성
유압기기는 각종 산업기계의 주요 기능 부품으로 활용되고 있으며, 고정밀도의 기술집약적인 제품으로써 여러 산업 분야에 활용되고 있습니다. 그 중 당사와 관련된 산업분야는 건설기계, 산업차량 부문 및 특장차 부문이며, 올해의 성장은 중국시장의 경기회복을 비롯한 GLOBAL 경기회복 정도를 관건으로 보고 있습니다.
3. 경기변동의 특성
유압기기는 건설경기 등 전방산업의 수요 변동에 따라 크게 영향을 받는 사업 분야로 전반적인 국내 경기 상황, 정부의 사회간접자본 투자정책과 해외 경제동향 등에 크게 영향을 받습니다. 또한, 환율 변동으로 국가별 가격 경쟁력이 결정되므로 최대 소비시장인 미국, 유럽, 일본 등의 환율변동에도 영향을 받습니다. 중국 시장은 정부의 경제정책이나 경기변동의 영향을 받으며, 특히 정부의 고정자산 투자와 밀접한 관련이 있습니다.
4. 계절성
유압기기는 국내 건설 및 토목 산업이 가장 활발한 3월~6월을 성수기로, 7월~9월을 계절적 비수기로 볼 수 있습니다. 그리고 10월~12월은 대규모 국책사업이 일반적으로 완료되는 등의 요인으로 하반기는 상반기보다 상대적으로 감소하는 차이를 보입니다. 특히 중국 공정기계 성수기는 춘절이 시작되는 2월부터 5월까지이며, 하반기는 비수기로 구분됩니다
5. 시장의 안정성
유압기기는 국내시장 1위의 안정적 기반을 확보하고 있으며, 다수의 영세 업체들과 대비하여 기술적, 자본적, 영업적 우위를 가지고 있습니다. 또한, 해외에서도 높은 시장 점유율을바탕으로 안정적 시장을 확보 중입니다. 중국시장에서 중국 업체들과의 경쟁에서는 기술적 우위로 앞서 있습니다. 하지만 풍부한 자금력과 정부의 적극적인 지원, 외자기업 기술인력 확보 등으로 중국 업체들의 도전이 거세지고 있는 상황입니다.
6. 경쟁상황
국내에서 유압실린더를 생산하는 업체는 선발업체인 당사를 포함하여 볼보코리아, 현대중공업과 다수의 영세업체들이 있습니다. 그러나 이 중 볼보코리아와 현대중공업 등은 자체수요를 위한 생산을 하고 있고, 다른 생산업체들은 낮은 기술 수준과 자본의 영세성으로 관련 시장의 경쟁주체로 진입하는데는 한계를 보이고 있습니다. 따라서 당사의 주요경쟁 상대는 국내업체가 아닌 KAYABA(일본업체), HENGLI(중국업체), WIPRO(인도업체) 등의 해외 업체들입니다.중국 시장에서는 당사와 일본업체, 중국업체가 3강 체제를 이루고 있으며, 이 외에도 완성체 업체들의 실린더 시장 진입이 예상되고 있어 경쟁이 더욱 심화될 것으로 전망됩니다.
7. 경쟁요소 및 회사의 경쟁상의 강점/단점
유압기기 설계 및 생산기술은 아직 비 표준화 되어 있어 신규업체의 초기 시장진입이 어려울 뿐만 아니라 시장 내에서도 신규 고객 확보가 어렵습니다. 하지만 당사는 국내에서 유압실린더를 자체 생산하는 업체 중에서 압도적인 우위를 차지하고 있으며, 국내 업체뿐 아니라 해외 선진 업체들을 상대로도 독자적 설계, 생산기술, 가격경쟁력을 통해 경쟁력을 높여 나갈 계획입니다. 더불어 세계 수준에서 평가받을 수있는 글로벌 기업의 면모를 갖추고자 매진하고 있습니다.중국 건설중장비 시장 지배력 확보를 위해서는 중국 생산법인(중국 강음시)과의 공조를 통해 시너지 창출에 매진하고 있습니다. 당사의 오랜 기술력과 노하우, 중국 내 최고의 실린더 제조업체로서의 입지와 현대식 신공장을 바탕으로 심화되고 있는 경쟁상황을 헤쳐나가도록 하겠습니다.
8. 영업 개황
당사는 급변하는 시장 변화와 위험을 지속적으로 모니터링하여 신속하고 합리적인 대응을취할 수 있도록 만전을 기하고 있습니다. 글로벌 시장의 주요 경쟁요소인 설계기술, 생산기술, 가격 등에서 경쟁우위 달성에 역량을 기울이고 있습니다. 일본 및 유럽, 인도 시장의기존 고객에 대한 공급량을 증대시키려 노력하고 있으며, 신흥시장의 신규고객 확보 및 시장 점유율을 높여가는 부분도 함께 노력하겠습니다. 중국시장에서는 기존 주요 거래처에 대한 판매량 확대와 신규 제품 개발 및 신규 고객 창출에 전력을 다하도록 하겠습니다.

나. 조직도 (1) 계열회사 계통도

(*1) 보고기간 중 디와이주식회사가 디와이파워주식회사 지분을 매수하여 디와이주식회사의 디와이파워주식회사 투자지분 은 37.69% 임

(2) 디와이파워주식회사

(3) Dongyang Mechatronics Jiangyin Co., Ltd.

2. 주요 제 품 등 가 . 주요 제품 등의 현황

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액	비율

유압기기	제 품	유압실린더 외	굴삭기,지게차,고소작업차 등	-	61,729	96.7%

상 품	"	"	-	1,920	3.0%

기 타	로열티 외	"	-	208	0.3%

합 계	-	-	63,857	100.0%

(*1) 당사 및 주요종속회사의 단순 매출 합산금액으로 모든 종속회사를 포함한 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 매출 총계와는 상이함

나. 주요 제품 등의 가격변동 추이(단위 : 천원)

품 목	제3기 1분기	제2기

건설장비 및 산업차량용 유압실린더	66~8,800	66~8,500

고소작업차용유압실린더	46~9,500	47~10,196

(*1) 산출기준 : 당사 및 주요종속회사의 제품 분류하에 동일 Model 중 판매액 순서대로 선정하여 납품한 금액을 수량으로 나눈 가격(*2) 주요 가격변동원인 : 원자재 인상에 따른 가격 조정, 환율변동, 기종변동 및 제품가격 인상/인하 등

3. 주요 원재료 등 가 . 주요 원 재 료 등 의 현황

(단위 : 백만원)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비 고

유압기기	원재료	TUBE	유압실린더용주요자재	5,009	상신산업 외

주단조	3,513	한국단조 외

MAT/ROD	1,620	일승스틸 외

(*1) 당사 및 주요종속회사의 매입액의 단순 합산금액임.

나. 주요 원재료 등의 가격변동추이(단위 : 천원)

품 목	제3기 1분기	제2기

TUBE(국산 ERW)	2	2

TUBE(수입 SMLSØ165이하)	3	3

TUBE(수입 SMLSØ166이상)	4	3

MAT/ROD(SM45C)	1	1

BUSH(황동)	7	7

단 조(SM45C)	1	1

(*1) 산출기준 : 당사 및 주요종속회사의 원재료의 매입액 중 매입비중이 큰 순서대로 선정하여 당기의 kg당 평균단가를 표기.(*2) 주요 가격변동원인 : 원가절감노력, 원자재 가격 환율변동에 따른 단가조정, 외주화 전환, 재질변경 및 품목 공용화에 따른 단종 등.

4. 생산 및 설비가. 생산능력, 생산실적 및 가동률

(1) 생산능력(단위 : 백만원)

사업부문	품 목	사업소	제3기 1분기	제2기

유압기기	유압실린더	한국 창원중국 강음	63,324	275,818

합 계	63,324	275,818

(*1) 당사 및 주요종속회사의 생산능력의 단순 합산금액임.

※ 생산능력의 산출근거(가) 산출방법 등

① 산출기준 : 법인의 전체제품으로 출고되는 LINE의 표준생산능력을 기준으로 산출함.
(단, 인원은 Line별 표준인원을 투입한 것으로 가정하고, 평균가동시간은 Working Calendar상의 공장 가동계획을 시간으로 환산하여 적용)
② 산출방법 : 금액 = 가동가능시간 * 시간당 표준 생산금액

(단위 : 백만원)

사업부문	생산라인	시간당생산금액	생 산 능 력

일 간	월 간	1분기

유압기기	유압실린더	118.8	1,038	21,108	63,324

(*1) 당사 및 주요종속회사의 생산능력의 단순 합산금액임.

(나) 평균가동시간(단위 : 시간, 일)

사업부문	생산라인	일간 가동능력	월간 가동능력	1분기 가동능력

1일 평균 가동시간	월 평균 가동일수	가동일수	가동시간

유압기기	유압실린더	8.7	20.3	61	533

(2) 생산실적(단위 : 백만원)

사업부문	품 목	사업소	제3기 1분기	제2기

유압기기	유압실린더	한국 창원중국 강음	46,925	213,695

소 계	46,925	213,695

(*1) 당사 및 주요종속회사의 생산실적의 단순 합산금액임.

(3) 당해 사업연도의 가동률(단위 : 시간)

사업부문	1분기 가동가능시간	1분기 실제가동시간	평균가동률

유압기기	533	571	107.1%

나. 설비에 관한 사항

[자산항목 : 토지] (단위 :백만원)

사업부문	소유형태	소재지	구 분[면적(㎡)]	기초장부가액	증감	상각	장부가액	비고(공시지가)

증가	감소

유압기기	자가(등기)	한국창원	46,354	14,063	-	-	-	14,063	26,367

[자산항목 : 건물] (단위 : 백만원)

사업부문	소유형태	소재지	구 분	기초장부가액	증감	상각	장부가액	비고

증가	감소

유압기기	자가(등기)	한국창원중국강음	공장/사무실	23,875	-	-	270	23,605	-

기숙사	258	-	-	27	231	-

소 계	24,133	-	-	297	23,836	-

[자산항목 : 구축물] (단위 : 백만원)

사업부문	소유형태	소재지	구 분	기초장부가액	증감	상각	장부가액	비고

증가	감소

유압기기	자가	한국창원중국강음	담장외	4,398	-	-	90	4,308	-

[자산항목 : 기계장치] (단위 : 백만원)

사업부문	소유형태	소재지	구 분	기초장부가액	증감	상각	장부가액	비고

증가	감소

유압기기	자가	한국창원중국강음	-	41,989	298	-	1,554	40,733	-

[자산항목 : 차량운반구] (단위 : 백만원)

사업부문	소유형태	소재지	구 분	기초장부가액	증감	상각	장부가액	비고

증가	감소

유압기기	자가	한국창원중국강음	-	121	-	-	21	100	-

[자산항목 : 기타의 유형자산] (단위 : 백만원)

사업부문	소유형태	소재지	구 분	기초장부가액	증감	상각	장부가액	비고

증가	감소

유압기기	자가	한국창원중국강음	-	2,707	174	-	253	2,628	-

(*1) 생산설비와 관련한 유형자산 中 건설중인 자산은 제외함

다. 중요한 시설투자 계획당사 및 주요종속회사는 신규공장 건설, 생산설비 증설, 제품 품질 향상 등의 목적으로 시설투자를 계획, 진행하고 있으며, 제3기 투자 예상금액은 아래와 같습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문	투자기간	투자대상 자산	투자효과	투자예상액	1분기투자액	향후투자액

유압기기	2016.01.
~2016.12.	생산설비 외	생산능력 증대및신제품 개발	7,200	495	6,705

(*1) 당사 및 주요종속회사의 투자예상액의 단순 합산금액임.

5. 매출가. 매출실적(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제3기 1분기	제2기

유압기기	제품외	유압실린더	수 출	45,236	184,028

내 수	18,621	80,391

합 계	63,857	264,419

(*1) 당사 및 주요종속회사의 단순 매출 합산금액으로, 모든 종속회사를 포함한 'Ⅲ. 재무에 관한 사항' 의 매출 총계와는 상이함.(*2) 내수 : 한국법인의 국내판매금액 수출 : 한국법인의 직수출과 LOCAL수출의 합산 + 해외법인 내수/수출을 모두 포함한 금액임.

나. 중요한 판매경로, 방법 및 전략 등

(1) 판매조직 (가) 디와이파워주식회사

(나) Dongyang Mechatronics Jiangyin Co., Ltd.

(2) 판매경로(단위 : 백만원)

구 분	직 판	대리점,도매상	수 출	기 타	합 계

매 출 액	18,621	-	45,236	-	63,857

비 중(%)	29.2%	0.0%	70.8%	0.0%	100.0%

(*1) 직판 : 직매점 포함(*2) 수출 : 한국법인 직수출/LOCAL수출 + 해외법인 매출을 모두 포함한 금액임.(*3) 당사 및 주요종속회사의 단순 매출 합산금액으로, 모든 종속회사를 포함한 'Ⅲ. 재무에 관한 사항' 의 매출 총계와는 상이함.

(3) 판매방법 및 조건

사 업 부 문	판 매 방 법	대금 회수 조건	부대비용의 부담방법

유압기기	납 품	전자어음 , 현 금	자 사

(4) 판매전략

■ 디와이파워 판매전략 1. 기존 바이어 - 관계 강화 : 납기대응력, 품질경쟁력 강화를 통한 기존 비즈니스의 안정적인 수주활동 - 원자재 가격 변동에 따른 수익성 확보 및 환율 하락에 따른 거래통화 다변화 노력 - Q.C.D.T.S. 경쟁력 강화 - 전문화 : 수익성 높고 당사 라인에 적합한 아이템 적극 공략 2. 신규 바이어 - 북미, 유럽, 일본, 중국, 인도의 주요 건기 업체 중대형 굴삭기 실린더시장 공략 - 선박, 타워크레인, MINING용 실린더 개발 및 수주활동 - 고소작업차, 핸들러, 크레인 등에 사용되는 장축 실린더의 수주 활동 - 기타 휠로더, 백호로더, 도저, 농기계, 지게차용 실린더 수주 활동■ Dongyang Mechatronics Jiangyin Co., Ltd. 판매전략 1. 기존 바이어 - 중국내 유압실린더 사업중심을 기존 연대에서 강음으로 이동 - 안정적 공급을 통한 물량 확보 및 고객의 구매 다원화시 주요 공급업체로의 공급 - Q.C.D.S. 경쟁력 강화 - 고소작업차 실린더 시장에 대한 원활한 공급 대응 2. 신규 바이어 - 중국시장에서 시장점유율을 확대하고 있는 로컬업체에 대한 적극적인 영업활동 - 중국시장 외 고객사 해외공장에 판매하는 수출시장 공략 - 중국내 외자업체에 대한 적극적인 개발 대응 및 수주 활동

6. 시장위험과 위험관리

당사 및 당사의 주요종속회사가 노출된 시장위험은 환율변동에 따른 위험으로서 해외고객 등과의 무역거래에서 발생하는 외화수금이 원자재 수입에 의한 외화지출보다 많은 현금흐름을 가지고 있으므로 환율변동에 따른 환리스크가 주요위험이라 할 수 있습니다. 당사 및 당사의 주요종속회사는 불확실한 시장위험을 최소화하여 재무구조의 건전성 및 경영의 안정성 실현을 목표로 리스크 관리에 만전을 기하고 있으며, 당사 및 당사의 주요종속회사가 노출된 환율변동에 따른 위험에 대해 수입대금의 결제는 외화유입자금과 외화지급자금을 일치시키는 Matching방식으로 환위험을 제거하고 있습니다. 미래 Cash Flow의 환변동 리스크 헷지를 통해 원가방어 및 경영이익 확보를 하고 있으며, 미래 외화 Net Position 월별 수급 추정 후 월별 헷지 금액을 산정하고 있습니다. 외환위험 관련 파생 상품계약은 연간 당사및 당사의 주요종속회사에서 발생하는 순외화현금흐름(외화수금-외화지출) 예상액의 50%이내로 한정하여 안정적으로 운영하도록 하고 있습니다.

가. 시장위험 당사 및 당사의 주요종속회사의 활동은 주로 환율과 이자율의 변동으로 인한 금융위험에 노출되어 있습니다. 따라서 이자율과 외화위험을 관리하기 위해 다음을 포함한 다양한 파생상품계약을 체결하고 있습니다.

(1) 외화위험 관리

당사 및 당사의 주요종속회사는 외화로 표시된 거래를 수행하고 있으므로 환율변동으로 인한 위험에 노출되어 있습니다. 환율변동으로 인한 위험의 노출정도는 통화선도계약을 활용하여 승인된 정책에서정하는 한도 내에서 관리하고 있습니다. 보고기간말 현재 당사 및 당사의 주요종속회사가 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	자산	부채

당분기말	전기말	당분기말	전기말

USD	24,651	20,107	39,130	39,605

JPY	10,263	14,609	162	239

EUR	1,901	2,732	25	12

CNY	1,464	843	481	0

GBP	-	-	0	0

계	38,279	38,291	39,798	39,856

당사 및 당사의 주요종속회사는 주로 미국의 통화(USD 통화) 및 일본의 통화(JPY 통화)에 노출되어 있으며, 아래 표는 각 외화에 대한 원화 환율의 10% 변동시 민감도를 나타내고 있습니다. 10%는 주요 경영진에게 내부적으로 외환위험 보고시 적용하는 민감도 비율로 환율의 합리적으로 발생가능한 변동에 대한 경영진의 평가를 나타냅니다.민감도분석은 결제되지 않은 외화표시 화폐성항목만 포함하며, 보고기간말에 환율이 10% 변동할 경우를 가정하여 외화환산을 조정합니다.아래 표에서 양수(+)는 관련 통화에 대하여 원화가 10% 약세인 경우 당기손익 및 기타 자본항목의 증가를 나타냅니다. 관련 통화에 대하여 원화가 10% 강세인 경우 당기손익 및 기타 자본에 미치는 영향은 음수(-)가 될 것입니다.

(단위: 백 만원)

구 분	당분기말	전기말

10% 원화약세	10% 원화강세	10% 원화약세	10% 원화강세

USD	-1,448	1,448	-1,950	1,950

JPY	1,010	-1,010	1,437	-1,437

EUR	188	-188	272	-272

CNY	98	-98	84	-84

GBP	0	0	0	0

계	-152	152	-157	157

경영진은 보고기간 종료일 현재 및 전기말의 노출정도가 연간 노출정도를 반영하지 못하기 때문에 민감도분석은 본질적인 외화위험을 적절하게 나타내지 못한다고 판단합니다.

(2) 이자율위험 관리

당사 및 당사의 주요종속회사는 이자율 위험에 대해 다양한 방법의 분석을 수행하고 있습니다. 당사 및 당사의 주요종속회사는 이자율 변동 위험을 최소화하기 위해 재융자, 기존 차입금의 갱신, 대체적인 융자 및 위험회피 등 다양한 방법을 검토하여 당사 및 당사의 주요종속회사 입장에서 가장 유리한 자금조달 방안에 대한 의사결정을 수행하고 있습니다 . 당사 및 당사의 주요종속회사의 민감도 분석은 보고기간 종료일 현재 및 전기말 파생상품 및 비파생상품의 이자율 위험노 출에 근거하여 수행되었습니다. 변 동금리부 부채의 경우 보고기간 종료일 현재 및 전기말의 잔액이 보고기간 전체에 대하여 동일하다고 가정하여 민감도 분석을 수행하였습니다. 이자율위험을 주요 경영진에게 내부적으로 보고하는 경우 50 basis point (bp) 증감이 사용되고 있으며, 이는 합리적으로 발생가능한 이자율 변동치에 대한 경영진의 평가를 나타냅니다. 만 약 기타 변수가 일정하고 이자율이 현재보다 50 bp 높거나 낮은 경 우 보고기간 종료일 현재 및 전기말의 당기순이익은 122백만원 감소/증가(전기 475백만원 감소/증가) 할 것이며, 이 는 주로 변동금리부 차입금의 이자율변동위험 때문입니다.

나. 신용위험

신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 당사 및 당사의 주요종속회사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 당사 및 당사의 주요종속회사는 채무불이행으로 인한 재무적 손실을 경감시키는 수단으로서 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고, 충분한 담보를 수취하는 정책을 채택하고 있습니다. 당사 및 당사의 주요종속회사는 투자등급 이상에 해당되는 신용등급을 받은 기업에 한해 거래하고 있습니 다. 이러한 신용정보는 독립적인 신용평가기관에서 제공하고 있으며, 만약 신용평가기관이 제공한 정보를 이용할 수 없다면, 당사 및 당사의 주요종속회사가 주요 거래처에 대한 신용등급을 결정할 목적으로 공식적으로 발표되고 이용할 수 있는 다른 재무정보와 거래실적을 사용하고 있습니다. 당사 및 당사의 주요종속회사의 신용위험노출 및 거래처의 신용등급을 지속적으로 검토하고 있으며 이러한 거래 총액은 승인된 거래처에 고루 분산되어 있습니다. 신용위험은 경영진에 의하여 매년 검토되고 승인된 거래한도에 의하여 통제됩니다. 매출채권은 다수의 거래처로 구성되어 있고, 다양한 산업과 지역에 분산되어 있습니다. 매출채권에 대하여 신용평가가 지속적으로 이루어지고 있으며, 필요한 경우 신용보증보험계약을 체결하고 있습니다. 보고기간 종료일 현재 및 전기말 당사 및 당사의 주요종속회사의 신용위험에 대한 최대노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 백 만 원 )

구 분	당분기말	전기말

금융보증계약	17,369	18,175

대출약정	112,123	118,897

다. 유동성위험

유동성위험관리에 대한 궁극적인 책임은 당사 및 당사의 주요종속회사의 단기 및 중장기 자금조달과 유동성관리규정을 적절하게 관리하기 위한 기본정책을 수립하는 이사회에 있습니다. 당사 및 당사의 주요종속회사는 충분한 적립금과 차입한도를 유지하고 예측현금흐름과 실제현금흐름을 계속하여 관찰하고 금융자산과 금융부채의 만기구조를 대응시키면서 유동성위험을 관리하고 있습니다. ※ 유동성 및 이자율위험 관련 내역다음 표는 당사 및 당사의 주요종속회사의 비파생금융부채에 대한 계약상 잔존만기를 상세하게 나타내고 있습니다. 해당 표는 금융부채의 할인되지 않은 현금흐름을 기초로 당사가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었습니다. 해당 표는 원금 및 이자의 현금흐름을 모두 포함하고 있습니다. 이자의 현금흐름이 변동이자율에 근거하는 경우, 할인되지 않은 현금흐름은 보고기간말 현재의 수익률곡선에 근거하여 도출되었습니다. 계약상 만기는 당사 및 당사의 주요종속회사가 지급을 요구받을 수 있는 가장 빠른 날에 근거한 것입니다.

(당분기말) (단위: 백만원)

구 분	가중평균유효이자율	1개월미만	1~3개월	3개월~1년	1~5년	5년 이상	합계

변동금리부 부채	3.14%	162	19,478	52,280	25,673	4,578	102,171

합 계	-	162	19,478	52,280	25,673	4,578	102,171

(전기말) (단위: 백만원)

구 분	가중평균유효이자율	1개월미만	1~3개월	3개월~1년	1~5년	5년 이상	합계

고정금리부 부채	2.90%	72	-	10,145	-	-	10,217

변동금리부 부채	3.18%	5,118	43,824	23,206	20,368	5,240	97,756

합 계	-	5,190	43,824	33,351	20,368	5,240	107,973

상기 표에 포함된 변동금리부 상품(금융부채)과 관련된 금액은 변동이자율의 변동이 보고기간 종료일 현재 결정된 이자율의 추정치와 다르다면 변동될 수 있습니다. 다음 표는 당사 및 당사의 주요종속회사가 보유하고 있는 비파생금융자산의 예상만기를 상세하게 나타내고 있습니다. 해당 표는 해당 자산에서 발생한 이자를 포함하여 금융자산의 할인되지 않은 계약 상 만기금액에 기초하여 작성되었습니다. 당사 및 당사의 주요종속회사는 순자산 및 순부채 기준으로 유동성을 관리하기 때문에 당사 및 당사의 주요종속회사의 유동성위험관리를 이해하기 위하여 비파생금융자산에 대한 정보를 포함시킬 필요가 있습니다.

(당분기말) (단위: 백만원)

구 분	가중평균유효이자율	1개월미만	1~3개월	3개월~1년	1~5년	5년 이상	합계

고정금리부 자산	0.90%	-	443	-	-	-	443

합 계	-	-	443	-	-	-	443

다음 표는 파생금융상품의 유동성 분석내역을 상세하게 나타내고 있습니다. 차액결제되는 파생금융상품의 경우 할인되지 않은 계약상 순현금유입 및 순현금유출에 기초하였으며, 총액결제되는 파생상품의 경우 할인되지 않은 총현금유입 및 총현금유출에 기초하여 작성되었습니다. 수취금액이나 지급금액이 확정되지 않은 경우에는 보고기간 종료일 현재 및 전기말 수익률곡선에 기초한 추정이자율을 사용하였습니다.

(당분기말) (단위: 백만원)

구 분	1개월 미만	1~3개월	3개월~1년	1~5년

총액결제	통화선도계약	유입	4,560	9,915	27,058	11,907

유출	-4,769	-10,486	-28,794	-12,409

계	-209	-571	-1,736	-502

(전기말) (단위: 백만원)

구 분	1개월 미만	1~3개월	3개월~1년	1~5년

총액결제	통화선도계약	유입	4,280	10,455	32,963	20,040

유출	-4,368	-10,628	-34,695	-20,905

계	-88	-173	-1,732	-865

라. 자본위험

당사 및 당사의 주요종속회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 당사 및 당사의 주요종속회사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 금액을 기준으로 계산합니다. 보고기간말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	당분기말	전기말

부 채	132,999	129,801

자 본	94,324	92,570

부채비율	141.0%	140.2%

7. 파생상품거래 현황 가. 파생상품 및 계약에 관한 내용

당사 및 당사의 주요종속회사는 외화자산 및 부채의 환율변동 위험을 회피하기 위해 통화선도계약을 체결하고 있으며, 보고기간말 현재 미결제된 통화선도계약 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천USD, 천JPY)

구 분	계약처	매도계약금액	약정환율(원)	계약만기일

USD	우리은행	1,000	1,051.90	2016-04-15

국민은행	1,800	1,104.70	2016-04-15

우리은행	1,000	1,048.90	2016-05-16

우리은행	1,000	1,048.90	2016-05-16

우리은행	1,200	1,104.75	2016-05-16

우리은행	2,000	1,037.10	2016-06-15

우리은행	1,400	1,108.35	2016-06-15

국민은행	2,000	1,043.00	2016-07-15

우리은행	2,000	1,039.70	2016-08-16

우리은행	2,000	1,045.05	2016-09-13

우리은행	1,500	1,066.60	2016-10-17

우리은행	1,500	1,087.50	2016-11-15

우리은행	1,500	1,107.20	2016-12-15

우리은행	1,400	1,090.70	2017-01-16

우리은행	1,300	1,107.10	2017-02-15

우리은행	1,800	1,113.00	2017-03-15

국민은행	1,600	1,105.20	2017-04-17

우리은행	1,800	1,103.90	2017-05-15

우리은행	2,000	1,115.20	2017-06-16

국민은행	500	1,147.40	2017-07-17

국민은행	500	1,157.20	2017-07-17

국민은행	800	1,193.30	2017-08-16

계	USD 31,600	-	-

JPY	국민은행	110,000	10.4560	2016-04-15

국민은행	40,000	9.2272	2016-04-15

국민은행	120,000	10.5150	2016-05-16

우리은행	20,000	9.1270	2016-05-16

우리은행	120,000	10.3210	2016-06-15

우리은행	20,000	9.1193	2016-06-15

국민은행	130,000	10.3330	2016-07-15

우리은행	110,000	10.1140	2016-08-16

국민은행	40,000	9.7960	2016-08-16

우리은행	110,000	10.2185	2016-09-19

우리은행	110,000	10.2265	2016-10-17

우리은행	120,000	9.3460	2016-11-15

우리은행	120,000	9.3560	2016-12-15

우리은행	130,000	9.3940	2017-01-16

우리은행	120,000	9.6010	2017-02-15

우리은행	130,000	9.4400	2017-03-15

국민은행	100,000	9.3772	2017-04-17

우리은행	90,000	9.2330	2017-05-15

우리은행	90,000	9.2253	2017-06-16

국민은행	40,000	9.5170	2017-07-17

국민은행	40,000	9.9310	2017-08-16

우리은행	40,000	10.9330	2018-02-19

계	JPY 1,950,000	-	-

나. 파생상품으로 발생한 이익 및 손실상황에 관한 내용

파생상품계약과 관련한 회계처리는 한국채택국제회계기준에 따라 당기손익인식금융상품으로 지정되었으며, 모든 파생상품의 공정가액은 거래은행이 제공한 평가내역을 이용하였습니다. 한 편, 보고기간 종료일 현재 상기 파생상품계약 중 통화선도거래와 관련하여 파생상품관련손실이 1,010백만원이 발생 하였으며, 보고기간 종료일 현재 및 전기말 파생금융자산 및 부채의 평가내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	전기말	증(감)	파생상품평가이익	당분기말

통화선도계약	-3,213	281	-398	-3,330

합 계	-3,213	281	-398	-3,330

다. 계약기간 만료일에 예상되는 손익구조

당사 및 당사의 주요종속회사는 USD 및 JPY 통화선도매도계약을 체결하고 있으며, 동 계약은 향후 환율변동에 따라 계약환율보다 시장환율이 하락시 이익, 상승시 손실을 보는 구조를 가지고 있습니다. 한편, 보고기간 종료일 현재 동 계약에 대한 공정가액은 거래은행에서 제공한 평가 내역을 이용하였으며, 평가 손익은 당기손익으로 계상하였습니다. 보고기간 종료일 현재 만기 미도래 통화선도계약의 환율 변동에 따른 예상 손익구조는 다음과 같습니다. ※ 아래 시나리오에 기재된 환율은 선물환마진과 현재가치 할인율이 반영되지 않았으며, 평가기준환율은 2016.03.31일 매매기준율인 1,153.50원/USD과 10.2602원/JPY를 적용 하였습니다.

(1) USD 선물환(단위 : 백만원)

구 분	950원	1,050원	1,150원	1,250원	1,350원

USD 선물환	6,431	3,271	111	-3,049	-6,209

(2) JPY 선물환(단위 : 백만원)

구 분	850원	950원	1,050원	1,150원	1,250원

JPY 선물환	3,432	1,482	-468	-2,418	-4,368

8. 경영상의 주요계약 등※ 해당사항 없음

9. 연구개발활동가. 연구개발활동의 개요

(1) 연구개발 담당조직(2) 연구개발비용

(단위 : 백만원)

구 분	제3기 1분기	제2기	비 고

원재료비	5	134	-

인건비	666	2,893	-

감가상각비	85	327	-

위탁용역비	-	-	-

기타	313	1,386	-

연구개발비용계	1,069	4,740	-

회계처리	판매비와 관리비	31	152	-

제조경비	1,038	4,588	-

개발비(무형자산)	-	-	-

연구개발비/매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	1.67%	1.79%	-

(*1) 당사 및 주요종속회사의 연구개발비용의 단순 합산금액임.

나. 연구개발 실적

연 구 과 제	연구기간	연구결과 및 기대효과

FRONT STABILIZER JACK ROD 강도해석	14.12~14.12	설계안정성, 신뢰성 검증

마찰용접 강도해석	14.12~14.12	설계안정성, 신뢰성 검증

38톤 ARM 1.5P IMPULSE TEST	15.01~15.01	설계안정성 및 신뢰성 검증

38톤 ARM SLIDING TEST	15.01~15.01	설계안정성 및 신뢰성 검증

38톤 ARM CUSHION TEST	15.01~15.01	성능개선 및 품질향상

20톤 CYL ASSY 강도해석	15.01~15.01	설계안정성 및 신뢰성 검증

PIPE 내구성 TEST	15.01~15.01	설계안정성 및 신뢰성 검증

SMLS TUBE 내구성 TEST	15.01~15.02	성능개선 및 품질향상

BUCKET KNUCKLE 강도해석	15.02~15.02	설계안정성 및 신뢰성 검증

ERW TUBE 내구성 TEST	15.02~15.02	성능개선 및 품질향상

대형유압실린더 응력측정	15.02~15.02	성능개선 및 품질향상

38톤 ARM CUSHION DURABILTY TEST	15.03~15.03	성능개선 및 품질향상

38톤 ARM LATERAL LOAD TEST	15.03~15.03	설계안정성 및 신뢰성 검증

PISTON SEAL IMPULSE TEST	15.03~15.03	설계안정성 및 신뢰성 검증

PIPE IMPULSE TEST	15.03~15.03	설계안정성 및 신뢰성 검증

SMLS TUBE 내구성 TEST	15.03~15.03	성능개선 및 품질향상

48톤 BUCKET 마찰용접부 강도해석	15.03~15.03	설계안정성 및 신뢰성 검증

B169 BUCKET Orifice부 강도해석	15.03~15.03	설계안정성 및 신뢰성 검증

SMLS TUBE 내구성 시험	15.04~15.04	성능개선 및 품질향상

PIPE BAND 강도해석	15.04~15.04	설계안정성 및 신뢰성 검증

OK TYPE PISTON SEAL 개발 시험	15.05~15.05	설계안정성 및 신뢰성 검증

ROD ASS'Y 피로시험	15.05~15.05	설계안정성 및 신뢰성 검증

38톤 ARM 강도해석	15.05~15.05	설계안정성 및 신뢰성 검증

BUSH 마모시험	15.06~15.06	성능개선 및 품질향상

14톤 ARM CUSHION DURABILITY TEST	15.07~15.07	설계안정성 및 신뢰성 검증

24톤 ARM 2P IMPULSE TEST	15.07~15.07	설계안정성 및 신뢰성 검증

14톤 BKT LATERAL LOAD TEST	15.07~15.07	설계안정성 및 신뢰성 검증

POLYGON BUSH 비교 시험	15.07~15.07	설계안정성 및 신뢰성 검증

14톤 ARM 2P IMPULSE TEST	15.08~15.08	설계안정성 및 신뢰성 검증

SWIVEL JOINT 내구시험	15.08~15.08	설계안정성 및 신뢰성 검증

STICK ROD RELIEF 강도해석	15.08~15.08	성능개선 및 품질향상

PIPE 채결방식 비교 내구 시험	15.08~15.08	설계안정성 및 신뢰성 검증

SMLS TUBE 파괴 시험	15.08~15.08	설계안정성 및 신뢰성 검증

ERW TUBE 내구성 시험	15.08~15.08	설계안정성 및 신뢰성 검증

OILLESS BUSH 마모시험 완료	15.09~15.09	설계안정성 및 신뢰성 검증

38톤 BUCKET ROD ASS'Y 횡하중 피로시험	15.09~15.09	설계안정성 및 신뢰성 검증

38톤 ARM LATERAL LOAD TEST	15.09~15.09	설계안정성 및 신뢰성 검증

20# PIPE IMPULSE TEST	15.09~15.10	설계안정성 및 신뢰성 검증

ROD CO2용접부 품질검증 피로시험	15.09~15.10	설계안정성 및 신뢰성 검증

ROD BUSH 내구성 비교검증	15.09~15.11	설계안정성 및 신뢰성 검증

PIPE 2P IMPULSE TEST	15.10~15.11	설계안정성 및 신뢰성 검증

R/ACTUATOR 용접부 피로시험	15.11~15.12	설계안정성 및 신뢰성 검증

75톤 ARM Lateral Load TEST	15.09~16.02	설계안정성 및 신뢰성 검증

SMLS TUBE 내구성 검증	15.11~16.01	설계안정성 및 신뢰성 검증

고강도 PIPE 개발	15.11~16.02	설계안정성 및 신뢰성 검증

10. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 ※ 해당사항 없음