다산디엠씨 사업보고서 (2023.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측 정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험 및 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 당사는 커넥티드카 토탈 솔루션 전문기업으로 스마트폰을 이용하여 자동차를 외부통신망과 효율적으로 연결시켜주는 독자적인 커넥티드카 솔루션 기술인 'Nav-Link' 솔루션, 자동차 내부에 장착된 Firmware와 Software를 무선 통신망을 이용하여 업데이트 할 수 있는 'OTA(Over-The-Air)' 솔루션, 자동차의 계기판 장치인 Cluster를 Digital화하여 다양한 정보를 운전자에게 제공할 수 있는 'Smart Cluster' 솔루션을 글로벌 자동차 제조사 및 주요 전장업체에 공급하고 있습니다. 3. 재무상태 및 영업실적

가. 영업의 개황

당사는 커넥티드카의 핵심 소프트웨어인 Hybrid Navigation 솔루션과 자율주행을 위한 Connected ADAS, 그리고 차량 내의 다양한 소프트웨어 관리를 위한 OTA 솔루션 사업을 주요 사업으로 영위하고 있습니다 .

당사는 전세계 90개국이상의 국가에 LBS 및 Navigation 소프트웨어를 당양한 글로벌 자동차 및 IT 회사를 통해 상용화 하여 공급하고 있으며 , 모바일 앱 및 웹 개발 기술과 독자적으로 보유한 LBS 및 Navigation을 포함한 컨넥티드 카 솔루션은 이미 그 품질과 성능이 검증되어 성공적으로 사업화된 실적을 보유하고 있습니다 .

특히 , 세계 최초의 스마트폰 커넥티드 네비게이션시스템을 개발하여 2012년부터 글로벌 자동차 메이커인 GM(General Motors)자동차에 공급하고 있으며 , GM의 모든 자동차 그룹에 적용되어 전세계 90개 이상의 국가에 양산 되었습니다 . 최근에는 지리 /볼보 자동차 그룹의 차세대 전기차인 Link 차량에 탑재되는 컨넥티드 네비게이션 솔루션 공급자로 선정되어 유럽 시장을 시작으로 양산 적용되고 있습니다 .

이와 더불어 커넥티드카의 통신모듈 탑재와 함께 필수 기술로 부각되고 있는 'OTA(Over-The-Air) 솔루션 '을 개발완료하였으며 , 2016년 중국 최대 자동차 메이커 중 하나인 지리자동차그룹 (Geely Auto Group)에 OTA 솔루션 공급 계약을 체결하였으며 , 이어 2017년에는 일본 소재 글로벌 자동차 제조사에 OTA 솔루션 공급계약을 추가적으로 체결하였습니다 . 이러한 공급 실적을 기반으로 이제 막 개화하기 시작한 OTA시장선점에 본격적으로 나설 예정입니다 .

또한 , 최근 ICT 기술 기반의 택시 , 물류 차량 등의 콜 서비스 프로그램 공급 노하우를 보유한 ㈜ 이미지스시스템즈를 흡수합병하였습니다 .

이번 합병을 통하여 사업다각화를 꾀함과 동시에 , 당사가 보유하고 있는 차량 소프트웨어 기술과 ㈜ 이미지스시스템즈의 콜 서비스 프로그램 기술을 접목하여 격변하고 있는 운송 시장 트렌드에 보다 발빠르게 대응할 수 있는 시너지 효과를 창출할 것으로 전망됩니다 . 뿐만 아니라 , 현재 ㈜ 이미지스시스템즈는 IOT사업부로 재편되어 스마트 물류 시장 개척에도 박차를 가하고 있습니다 .

나. 재무상태(단위 : 백만원)

과 목	제26(당)기말2023년 12월말	제25(당)기말2022년 12월말	변동(%)

Ⅰ. 유동자산	6,323	4,410	43.38

Ⅱ. 비유동자산	24,600	31,880	-22.84

자 산 총 계	30,923	36,290	-14.79

Ⅰ. 유동부채	22,018	27,089	-18.72

Ⅱ. 비유동부채	566	581	-2.58

부 채 총 계	22,584	27,670	-18.38

Ⅰ. 자본금	5,722	5,722

Ⅱ. 자본잉여금	19,025	18,768	1.37

Ⅲ. 이익잉여금	-22,615	-16,581	36.39

Ⅳ. 기타자본구성요소	6,207	711	773

Ⅴ. 비지배지분

자 본 총 계	8,339	8,619	-3.25

부채 및 자본 총계	30,923	36,290	-14.79

다. 영업실적(단위 : 백만원)

과 목	제26(당)기	제25(당)기	증감율(%)

매출액	4,941	3,494	41.41

영업이익(손실)	(2,991)	(5,246)	-42.99

영업외손익	(5,434)	4,847	112.11

법인세비용차감전순이익(손실)	(8,425)	(399)	2,012

법인세환입	2,390	147	1,526

당기순이익(손실)	(6,034)	(252)	2,294.44

※ 당사는 매출 49.4억원 , 영업손실 29.9억원 , 당기순손실 60.3억원을 기록했습니다 . 이는 전년동기 대비 매출 41.42% 증가 , 영업손실 42.99% 감소한 수치입니다 . 단 당기순손실의 경우 , 회생채권 원금 및 이자비용 변제로 인해 큰 폭의 손실을 기록했습니다 . 이는 일회성 비용이 반영된 것으로 회생채권 변제가 종료되면 정상화될 것으로 전망됩니다 .

당해 5월 당사는 매출성장을 견인하기 위해 ICT 기술을 기반으로 택시 , 물류 차량 등의 콜 서비스 프로그램 공급 노하우를 보유한 ㈜ 이미지스시스템즈를 흡수합병하였 으며, 사업결합은 5월 부터 적용하였습니다.

라. 신규 사업

당사는 올해 ICT 기술 기반의 택시 , 물류 차량 등의 콜 서비스 프로그램 공급 노하우를 보유한 ㈜ 이미지스시스템즈를 흡수합병하였습니다 .

이번 합병을 통하여 사업다각화를 꾀함과 동시에 , 당사가 보유하고 있는 차량 소프트웨어 기술과 ㈜ 이미지스시스템즈의 콜 서비스 프로그램 기술을 접목하여 격변하고 있는 운송 시장 트렌드에 보다 발빠르게 대응할 수 있는 시너지 효과를 창출할 것으 로 전망됩니다 .1) 모빌리티 서비스 산업의 성장

택시 산업은 노선, 시간표, 정류장에 구애받지 않고 이용자가 원하는 시간과 장소로 차량을 부르고 원하는 목적지까지 이동할 수 있는 온디맨드 모빌리티(on-demand mobility; 주문형 이동 서비스)의 시초입니다.

기본적으로 모바일 앱으로 차량을 호출하고, 플랫폼을 통해서 수많은 승객과 기사가 연결된다는 점에서 전통적으로 택시가 제공했던 서비스에 빅데이터, AI, IoT 등의 기술이 접목되어 택시 서비스의 디지털 전환(digital transformation)이 이루어진 것입니다.

모빌리티 플랫폼은 100년 역사의 택시 위상을 완전히 바꾸었습니다. 모바일앱을 이용해서 호출부터 결제까지 마치는 새로운 온디맨드 모빌리티가 전 세계 시민들에게 빠르게 확산하면서 기존처럼 손을 흔들어 택시를 잡거나 전화로 예약하는 방식을 압도하게 되었습니다.

뿐만 아니라 , 현재 ㈜ 이미지스시스템즈는 IOT사업부로 재편되어 스마트 물류 시장 개척에도 박차를 가하고 있습니다 .

2) 택시 서비스 산업의 특성

전통적인 택시 시장은 기본적으로 거래 상대방을 찾기가 쉽지 않고, 가격 흥정이 쉽지 않은 구조이기 때문에 수요와 공급의 매칭이 어려운 시장이었습니다. 택시 수요는 이용자의 위치에 따라 지리적으로 분산되어 있고, 택시의 주된 영업방식인 배회 영업은 운전 중인 택시 기사가 이용자를 발견해야만 수요와 공급의 매칭이 가능하기 때문입니다. 호출 영업의 경우에도 콜센터 직원이 대응할 수 있는 하루 호출량에는 뚜렷한 한계가 있었으며, 이용자 입장에서는 번거롭고 편리하지 않았습니다.

이러한 시장환경에서 공급이 지나치게 늘어날 경우 서비스 품질이 악화되고, 급기야 시장이 붕괴될 수 있는데, 택시 시장에 공급이 늘어난 만큼 택시 수요가 늘지 않으면 수익성이 좋은 지역이나 경로의 이용자를 가려 받거나 무리한 운행이 반복될 수 있습니다. 결국, 악화된 서비스 품질로 인해서 소비자들의 외면을 받고 공급 과잉이 심화되는 악순환에 빠질 수 있기 때문에 전통적으로 택시 시장은 정부에서 발급하는 면허의 수를 제한함으로써 공급 과잉을 방지해 왔으며 가격 흥정이 어려운 여건을 반영하여 요금도 사전에 정부에서 정하였습니다.

택시 시장의 전반적인 환경이 악화되던 중, 2010년대 들어와서 우버(Uber)가 미국에서 서비스를 개시하였고, 새로운 형태의 모빌리티 서비스가 전 세계적으로 확산, 보편화되었고, 국내에서도 택시 등 기존의 교통수단을 대체, 보완하는 신규 모빌리티 서비스에 대한 시도가 증가하기 시작하였습니다. 택시 제도 개편으로 인해 택시 플랫폼 사업자가 진입할 수 있는 제도적 통로가 마련되면서 시장 효율화 및 다양한 수요를 탄력적 대응할 수 있게 되어 새로운 시장 성장 동력을 제공하고 있습니다 . 기존의 택시의 낮은 운행 효율성을 빅데이터를 기반으로 한 배차 시스템을 통해 높일 수 있게 됨으로써 차량 한 대당 매출과 기사의 소득이 증가하였고 , 더욱 많은 이동 수요를 효율적이고 편안하게 해결해줌으로써 긍정적인 소비자 경험이 증대됨에 따라 택시 산업의 전반적인 서비스 품질과 규모가 개선되는 선순환 구조가 가능해졌습니다 .3) 주요 목표시장신규로 진출한 택시 모빌리티 시장은 플랫폼 사업자와 택시 운영자를 연결해주는 모든 서비스를 제공하는 시장입니다. 당사는 현재 카카오모빌리티를 중심으로 법인택시조합, 개인택시조합 등을 대상으로 다양한 서비스를 제공하고 있습니다.

마. 시장위험 1) 외환위험 회사는 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당기말과 전기말 현재 회사가 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다. (단위: 천원)

구분	당기말	전기말

자 산	부 채	자 산	부 채

USD	71,362	16,381	49,657	16,503

EUR	27,474	32,034	8,720	44,228

회사는 내부적으로 원화 환율 10% 변동을 기준으로 환위험을 측정하고 있으며, 상기의 변동비율은 합리적으로 발생가능한 환율변동위험에 대한 경영진의 평가를 반영하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동시 회사의 법인세차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위: 천원)

구분	당기말	전기말

10% 상승	10% 하락	10% 상승	10% 하락

USD	5,498	(5,498)	3,315	(3,315)

EUR	(456)	456	(3,551)	3,551

2) 이자율 위험회사는 이자율위험에 노출시키지 않기 위해 고정금리부 차입금과 변동금리부 차입금의 비율을 적절하게 관리하여 자금을 조달하고 있습니다. 또한, 회사는 변동금리부 차입금에 노출된 이자율위험을 회피하기 위해서 지속적인 모니터링을 수행하고 있습니다.

바. 유동성 및 자금의 조달 등 1) 유동성 2023년말 현재 당사는 현금및현금성자산 16억원의 유동자금을 보유하고 있습니다.

2사업년도의 현금및현금성자산 및 단기금융상품은 다음과 같습니다.

(단위 : 원,%)

과 목	제26기	제25기	증감액	증감율

현금및현금성자산	1,615,080,541	1,295,090,571	319,989,970	24.71

단기금융상품	2,523,882,192	0	2,523,882,192	100

2) 현금흐름 요약(단위 : 원,%)

제 26 기	제 25 기

기초현금및현금성자산	1,294,667,474	8,930,461,016

영업활동으로인한현금흐름	(3,033,472,338)	(7,645,997,595)

투자활동현금흐름	8,404,121,539	(2,245,290,449)

재무활동현금흐름	(5,046,756,319)	2,259,481,872

기말현금및현금성자산	1,614,657,444	1,294,667,474

3) 차입금

당기말과 전기말 현재 장ㆍ단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	내역	차입처	연이자율(%)	만기일	상환방법	당기말	전기말

유동성 장기차입금	타법인주식취득자금대출	㈜다산네트웍스	7	2025-09-29	만기일시상환	-	3,400,000

현재가치할인차금	-	(928,962)

소 계	-	2,471,038

* 2023년말 현재 당기말,전기말 장ㆍ단기차입금은 없습니다.

사. 전환사채당사는 2023년 5월 4일 인수합병한 (주)이미지스시스템즈 주주를 대상으로 액면금액 45.6억원의 제 11회차 무기명식 이권부 담보부 전환사채를 발행하였습니다.1) 당기말과 전기말 현재 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	사채명	발행일	만기일	표면이자율	당기말	전기말

전환사채	제6회 무기명식 이권부 무보증사모	2018.12.03	2021.12.03	0%	1,015,034	2,509,910

상환할증금	-	-

차감잔액	1,015,034	2,509,910

전환사채	제7회 무기명식 이권부 무보증사모	2018.10.12	2021.10.12	0%	782,532	1,789,315

상환할증금	-	-

차감잔액	782,532	1,789,315

전환사채	제8회 무기명식 무보증	2019.11.27	2022.11.27	0%	26,279	993,311

상환할증금	-	-

차감잔액	26,279	993,311

전환사채	제9회 무기명식 무보증	2019.12.12	2022.12.13	0%	1,458,237	4,666,189

상환할증금	-	-

차감잔액	1,458,237	4,666,189

전환사채	제10회 무기명식 이권부 담보부	2022.09.22	2025.09.22	1%	12,000,000	12,000,000

상환할증금	2,700,516	2,700,516

전환권조정	(4,153,239)	(5,997,012)

차감잔액	10,547,277	8,703,504

전환사채	제11회 무기명식 이권부 담보부	2023.05.04	2026.05.04	1%	4,560,000	-

상환할증금	1,026,196	-

전환권조정	(1,071,830)	-

차감잔액	4,514,366	-

전환사채 합계	19,842,083	21,958,725

상환할증금 합계	3,726,712	2,700,516

전환권조정 합계	(5,225,068)	(5,997,012)

차감잔액 합계	18,343,726	18,662,228

아. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

1) 회계정책의 변경

회사는 당기에 유형자산의 회계정책을 재평가모형으로, 투자부동산의 회계정책을 공정가치 모형으로 변경하였습니다. 변경사유는 재무제표 이용자에게 현재 가치를 적용한 정확한 재무정보를 제공하기 위함입니다.

비교표시된 전년도 재무제표는 투자부동산 회계정책의 변경에 따른 수정사항을 반영하여 소급하여 재작성됐습니다. (1) 재무상태표

(단위: 천원)

구 분	전기말	전기초

수정전	수정금액	수정후	수정전	수정금액	수정후

투자부동산	1,097,624	2,434,376	3,532,000	1,120,079	1,562,921	2,683,000

결손금	(18,516,021)	1,934,977	(16,581,044)	(17,569,550)	1,240,964	(16,328,586)

(2) 손익계산서(단위: 천원, 주당손익: 원)

구 분	전기

수정전	수정금액	수정후

영업수익	3,493,951	-	3,493,951

영업손실	(5,245,704)	-	(5,245,704)

법인세비용차감전순이익	(1,270,459)	871,454	(399,005)

법인세수익	(323,988)	177,441	(146,547)

당기순손실	(946,471)	694,013	(252,458)

기본주당손실	(83)	61	(22)

희석주당손실	(83)	61	(22)

2) 중요한 회계추정 및 가정

재무제표 작성에는 미래에 대한 가정 및 추정이 요구되며 경영진은 회사의 회계정책을 적용하기 위해 판단이 요구됩니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에 비추어 합리적으로 예측가능한 미래의 사건을 고려하여 이루어집니다. 회계추정의 결과가 실제 결과와 동일한 경우는 드물 것이므로 중요한 조정을 유발할 수 있는 유의적인 위험을 내포하고 있습니다.

다음 회계연도에 자산 및 부채 장부금액의 조정에 영향을 미칠 수 있는 경영진 판단과 유의적 위험에 대한 추정 및 가정은 다음과 같습니다. 일부 항목에 대한 유의적인 판단 및 추정에 대한 추가적인 정보는 개별 주석에 포함되어 있습니다.

(1) 영업권의 손상차손

영업권의 손상 여부를 검토하기 위한 현금창출단위의 회수가능액은 사용가치의 계산에 기초하여 결정됩니다.

(2) 법인세

회사의 과세소득에 대한 법인세는 다양한 국가의 세법 및 과세당국의 결정을 적용하여 산정되므로 최종 세효과를 산정하는 데에는 불확실성이 존재합니다.

회사는 특정 기간동안 과세소득의 일정 금액을 투자, 임금증가 등에 사용하지 않았을 때 세법에서 정하는 방법에 따라 산정된 법인세를 추가로 부담합니다. 따라서, 해당 기간의 당기법인세와 이연법인세를 측정할 때 이에 따른 세효과를 반영하여야 하고, 이로 인해 회사가 부담할 법인세는 각 연도의 투자, 임금증가 등의 수준에 따라 달라지므로 최종 세효과를 산정하는데에는 불확실성이 존재합니다.

(3) 금융상품의 공정가치

활성시장에서 거래되지 않는 금융상품의 공정가치는 원칙적으로 평가기법을 사용하여 결정됩니다. 회사는 보고기간말 현재 중요한 시장상황에 기초하여 다양한 평가기법의 선택 및 가정에 대한 판단을 하고 있습니다(주석 4.2 참조).

(4) 금융자산의 손상

금융자산의 손실충당금은 부도위험 및 기대손실률 등에 대한 가정에 기초하여 측정됩니다. 회사는 이러한 가정의 설정 및 손상모델에 사용되는 투입변수의 선정에 있어서 회사의 과거 경험, 현재 시장 상황, 재무보고일 기준의 미래전망정보 등을 고려하여 판단합니다.

자. 파생상품 및 위험관리 정책에 관한 사항 'Ⅱ. 사업의 내용' 중 '5. 위험관리 및 파생거래'를 참고하시기 바랍니다.