셀바스헬스케어 사업보고서 (2016.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의 사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생 할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다.동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험 요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 기 업개요당사는 병원용 혈압계와 체성분 분석기(의료진단기기 부문) 및 시각장애인을 위한 점자단말기와 저시력장애인, 노인을 위한 휴대용,탁상용 독서확대기(보조공학기부문) 생산을 주력으로 하고 있습니다. 현재 의료진단기기 부문은 국내 병원용 혈압계와 체성분 분석기 시장에서 높은 인지도와 점유율을 유지하고 있습니다. 2015년 10월 시각장애인 정보통신보조기기를 연구, 개발하는 재활의료 보조산업 국내 1위 기업 힘스인터내셔널과의 합병을 통해 기존 하드웨어 역량에 소프트웨어 및 데이터 기반 서비스 역량을 더해 종합 헬스케어 기업으로 발돋움하고 있습니다. 또한 보조공학기기 부문의 점자단말기는 시각장애인들이 전자점자와 음성을 통해 문서의 출력과 인터넷을 자유롭게 이용할 수 있도록 만든 휴대용정보통신기기이며, 휴대용/탁상용 독서확대기는 저시력이나 노안으로 인해 잘 보이지 않는 작은 글씨를 크고 넓은 화면을 통해 크게 확대하여 글을 읽을 수 있게 도와주는 제품입니다. 주요 제품으로는 양팔형 혈압계, 체성분 분석기, 점자정보단말기, 독서확대기, 음성독서기 등이 있습니다 3. 재 무상태 및 영업실적 가. 재무상태(연결기준) 당사의 지난 2 사업연도의 재무상태는 다음과 같습니다.

(단위: 원. %)

구 분	2016연도(제3기)	2015연도(제2기)	증감률

·유동자산	18,948,378,084	22,823,570,785	-16.98%

·비유동자산	26,533,279,233	24,428,245,897	8.62%

자산총계	45,481,657,317	47,251,816,682	-3.75%

·유동부채	4,530,362,614	9,269,178,204	-51.12%

·비유동부채	14,035,473,993	18,888,997,646	-25.69%

부채총계	18,565,836,607	28,158,175,850	-34.07%

·자본금	6,322,639,700	5,370,320,200	17.73%

·자본잉여금	15,330,108,175	(4,570,320,200)	-435%

·기타자본구성요소	1,928,783,493	89,657,607	2,051.28%

·이익잉여금	3,334,289,342	18,203,983,225	-81.68%

비지배지분	0	0	-

자본총계	26,915,820,710	19,093,640,832	40.97%

부채및자본총계	45,481,657,317	47,251,816,682	-3.75%

나. 경영성과(연결기준) 당사의 지난 2사업연도의 영업실적에 관한 자료는 다음과 같습니다.

(단위: 원. %)

과 목	2016연도(제3기)	2015연도(제2기)	증감률

I.매출액	23,086,797,282	20,853,634,726	10.71%

II.매출원가	13,917,216,409	10,074,560,309	38.14%

III. 매출총이익	9,169,580,873	10,779,074,417	-14.93%

IV. 판매비와관리비	15,902,249,059	8,988,907,057	76.91%

V. 영업이익	-6,732,668,186	1,790,167,360	-476.09%

금융수익	89,962,924	193,636,766	-53.54%

금융비용	3,842,586,523	649,088,551	492.00%

기타수익	596,897,590	286,760,139	108.15%

기타비용	4,885,290,701	289,596,649	1,586.93%

VI. 법인세비용차감전순이익	-14,773,684,896	1,331,879,065	-1,209.24%

VII. 법인세비용(수익)	96,008,987	-804,624,111	-111.93%

VIII. 당기순이익	-14,869,693,883	2,136,503,176	-795.98%

당사의 재무상태와 영업실적 중에서 전년 대비 10억원 이상의 증감을 나타내며 증감율이 비교적 높은 계정과목은 상기 표와 같습니다. 다. 주요 계정 증감 분석 1) 유동자산은 전기대비 38억원, 약 16.98% 감소하였으며 주요원인은 아래와 같습니다. - 단기차입금 61억 상환에 따른 현금 및 현금성자산(61억) 감소 2) 비유동자산은 전기대비 21억원, 약 8.62% 증가하였으며 주요원인은 아래와 같습니다. - 사옥에 신축에 따른 유형자산(12억) 증가

- 2017년 신제품 출시를 위한 개발에 따른 무형자산(개발비 10억) 증가 3) 부채총계는 전기대비 95억원, 약 34.07% 감소하였으며 주요원인은 아래와 같습니다. - 단기차입금 61억 상환에 따른 부채 (61억) 감소 - 스팩합병으로 상환전환우선주부채의 보통주 전환으로 인한 부채 (67억) 감소 - 스팩합병으로 인한 전환사채 인수로 부채 (11억) 증가 - 2017년 신제품 출시를 위한 개발에 따른 부채 (미지급금 20억) 증가 4) 자본총계는 전기대비 78억, 약 40.9% 증가하였으며 원인은 아래와 같습니다. - 스팩합병으로 인한 자본금 5.4억, 상환전환우선주부채의 전환으로 4.1억 증가 - 스팩합병으로 인한 자본잉여금 103억, 상환전환우선부채의 전환으로 96억 증가 - 스팩합병으로 인한 합병비용 27억, 상환전환우선주부채 전환관련 평가손실 32억, PPA무형자산(합병전 사명) 손상 14억등으로 인한 당기순손실 148억으로 이익잉여금 148억 감소 5) 2016년 매출액은 230억원으로 전년 208억원 대비 약 10.7% 증가하였습니다. 영업이익은 -67억원으로 전년 17억원 대비 약 476% 감소하였으며, 당기순이익은 -148억으로 전년 21억 대비 약 -795% 감소 하였습니다. 주요 원인은 아래와 같습니다.- 스팩합병으로 인한 합병비용 27억, 상환전환우선주부채 전환관련 평가손실 32억, 사명변경으로 인한 PPA무형자산(브랜드가치) 손상 14억 총 73억 손실- 2017년 신제품 출시를 위한 개발에 따른 경상연구개발비 16억 및 외주용역비 6억, 매출채권 예상손실모형 측정으로 인한 15억 총 37억 손실 상기 합병비용 및 신제품 출시 비용 등은 지속적으로 발생하는 비용이 아닌 비경상적 지출항목이기에 향후 안정적으로 영업활동을 지속함에 따라 매출과 무관한 영업비용은 점차 감소할 전망입니다. 4. 유동성 및 자금조달 가. 사용이 제한된 금융자산 해당사항 없습니다. 나. 차입금

보고서 제출일 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

차입금종류	차입처	이자율(%)	당 기	전 기

산업운영자금대출	산업은행	2.66	0	3,030,000

일반운영자금대출	신한은행	2.15	0	1,500,000

산업시설자금대출	산업은행	3.11	12,000,000	12,000,000

산업시설자금대출	기업은행	1.50	700,000	0

잔 액	12,700,000	16,530,000

5. 환율변동의 영향

당사는 외화로 표시된 거래를 수행하고 있으므로 환율변동으로 인한 위험에 노출되어 있습니다. 하지만 거래의 규모가 크지 않으므로 위험에 노출정도가 크지 않습니다.