셀바스헬스케어 분기보고서 (2016.09)
II. 사업의 내용

가. 산업의 특성(1) 주요 목표시장[보조공학기기 부문]

당사가 영위하고 있는 보조공학기기 시장은 제품의 사용자가 대부분은 장애인과 노인들 입니다. 사용자들의 특성상 제품의 판매는 주로 개인에 의한 구매와 국가 및 공공기관 등의 지원을 위한 구매로 이루어지고 있습니다. 상대적으로 기술이 단순하고 국가의 지원이 많이 이루어지지 않는 제품군은 개인에 의한 구매가 활성화되어 있으나, 기술 집약형 제품으로써 가격이 상대적으로 높게 형성되어있는 제품군의 경우 공공기관 및 각종 단체의 지원금에 의한 구매가 시장의 대부분을 차지하고 있습니다.

당사의 제품군은 기술 집약형 보조기구로써 제품의 가격이 상대적으로 높은 편인 반면 제품을 사용하고자 하는 사람들은 경제적 여유가 상대적으로 부족한 장애인 혹은 노인들입니다. 이러한 이유에서 현재 구매력의 가장 큰 주체는 개인보다는 보건복지가족부, 노동부, 국가보훈처, 행정안전부, 한국정보화진흥원과 같은 공공기관과 교육기관 및 장애인단체로 이들이 판매의 대부분을 차지하고 있습니다. 하지만 제품의 우수성을 바탕으로 시장에서의 인지도가 높아지고 경제적으로 여유가 있는 노인인구가 증가하면서 향후 수요의 많은 부분이 개인 구매의 형태로 옮겨갈 것으로 예상하고 있습니다.

[의료진단기기 부문]

당사의 주력제품인 체성분분석기와 전자동혈압계는 주로 B2B 고객이 구입하여 사용하는 제품으로 전세계 국가별로 시장은 조금씩은 다르겠으나 크게는 Medical, Sports, Healthcare, Wellness 로 분류할 수 있기 때문에 단순히 의료기기 시장으로만 국한되어 시장 규모를 정할 수 없으며 일반적인 의료기기 중 가장 사용범위가 넓은 제품이라 할 수 있습니다.

체성분분석기는 양방병원, 한방병원, 건강검진센터, 재활센터 등과 같은 Medical field 와 일반적인 헬스크럽, 스포츠센터, PT shop, Professional training center 등의 Sports field, 피부미용센터, 비만클리닉, 디톡스다이어트센터 등과 같은 Healthcare field, 사우나, 찜질방, 임직원휴게실 등과 같은 Wellness field 등 Trend의 변화에 따라 사용처의 변화가 혼합되어 나타나는 특수한 제품입니다. 혈압계 또한 국내의 경우는 체성분분석기와 함께 공급되는 경우가 많아서 이러한 다양성을 내포하는 제품입니다.

특히, 전세계적으로 과체중, 비만 인구가 급격히 증가함에 따라 이로 인해 발생되는 질병의 치료비용 또한 비례적으로 증가하고 있으며, 단순히 약을 복용함으로써 관리될 수 있는 성격이 아니라 생활습관, 식습관, 운동습관 등 일상적인 생활에 깊숙하게 관련이 있는 비만을 가장 효과적으로 측정하고 관리할 수 있는 체성분분석기의 수요는 끊임없이 증가할 수 밖에 없는 구조입니다.

체성분분석기의 주요 시장은 비만관련 시장이기는 하지만, 체성분분석기가 단순히 체지방만을 측정하는 것이 아니라 인체의 체수분, 세포내수분, 세포외수분, 근육량, 체세포량 등 다양하고 의학적으로 중요한 항목을 많이 제공하기 때문에, 재활의학과, 신장내과, 정형외과 등 다양한 Medical 분야에서 사용될 수 있고 점차 그 활용성과 중요성이 입증되면서 확산이 증가하고 있는 추세에 있습니다.

제품을 구입하는 주체에 따라 크게 전문가용과 개인용 시장으로 구분할 수 있는데, 전문가용의 경우 해당 분야의 전문가 또는 관리자가 사용하는 제품으로, 통상 전문가용과 보급용으로 구분합니다. 전문가용은 높은 정밀도와 재현도가 핵심요소이고, 보급용은 가격수용성과 사용상 편의성이 중요하며, 개인용의 경우는 가격수용성과 디자인이 중요한 요소라 할 수 있습니다.

그러나, 주력제품인 B2B용 체성분분석기나 혈압계는 국내를 비롯하여 해외에서도 대부분 의료기기로 지정되어 있어서 엄격한 의료기기 규격에 따라 시험을 실시하고 품질을 관리해야 하는 등 진입장벽이 높은 제품군에 속합니다. 특히, 중국의 경우 자국산이 아닌 외산 의료기기는 중국허가를 받기 위한 기본 기간만 2년에 해당되어 자국 의료기기 산업을 보호하고자 하는 의지가 뚜렷한 것이 특징입니다. 이에 따라 당사는 적극적인 중국시장 진출을 위해 현재 의료기기 인증을 위한 자회사를 설립을 진행 중에 있습니다.

(2) 산업의 연혁[보조공학기기 부문]

점자(點子)란 시각장애인이 손가락으로 더듬어 읽을 수 있게 한 특수한 부호글자 입니다. 점자는 세계 어느 나라이던지 브라이유가 발명한 6점식 점자를 쓰고 있으나, 서로 다른 나라의 점자가 통하지는 않습니다. 다만, 숫자는 세계 공통으로 통용되고 있습니다. 한국의 현행 한글 점자는 ‘한글점자연구회’에서 1926년 11월 4일에 발표한 것으로, 이후 1997년 12월 7일 ‘한국 점자규정’이 고시될 때까지 사용되었습니다. 6점 점자는 기존 점자와 달리 초성, 중성, 종성을 다 표현할 수 있는 것이 특징으로 현재까지 사용되고 있습니다.

20세기 초반 영국 등 서양 국가들에서 저시력의 정의 및 중요성이 부각되고 저시력재활의 기본 원칙이 확립되기 시작하였습니다. 그러나 저시력을 위한 기구류는 주로 안경을 비롯한 저시력 광학기구로, 배율 및 시야 등 물리적인 한계점에 도달하게 됩니다. 1980년대 들어 독서확대기는 형태상으론 거치형과 휴대용으로 구분되기 시작했으며 기기의 구조 또한 기존 TV 기반 모니터의 해상력 한계를 극복하고 화면반전기능과 글자체 색상변경이 가능한 MGA 회로기판을 장착한 CRT 모니터를 채택하면서 흰 배경과 문자의 경계부의 불분명한 해상력의 개선을 이끌어 내었습니다. 80년대 말 태동한 화면확대장치는 1990년대 윈도우 기반 환경에 이르러 소프트웨어형태로 개발되어 화면확대 기능과 화면 음성출력 기능과의 연계가 가능해집니다.

2000년대 들어 보급되기 시작한 점자정보단말기는 시각장애인들이 점자와 음성을 통해서 문서의 출력과 인터넷을 자유롭게 이용할 수 있도록 만든 휴대용 정보통신기기 입니다. 시각장애인은 이 단말기로 워드프로세서, 일정관리, 이메일, 웹브라우저, 파일관리 등 컴퓨터가 제공하는 기능을 쉽고 편리하게 활용할 수 있습니다.

[의료진단기기 부문]

체성분은 인체의 수분량, 단백질, 무기질, 체지방과 같이 체중을 구성하고 있는 성분을 뜻하며, 인체는 이러한 체성분이 일정한 비율을 유지할 때 건강합니다. 과거 체지방 분석은 주로 체질량 지수(Body Mass Index, BMI), 겸자실측법(Skin Fold Thickness), 비만도 계산(Obesity Index)등의 분석방법이 이루어졌으나, 최근에는 생체 전기저항 분석법(Bioelectrical Impedance Analysis, BIA)과 에너지 방사선 흡수법 (Dual Energy X-ray absorptiometry, DEXA)등이 사용되고 있습니다. 기존 비만평가에 사용되었던 BMI, 겸자실측법, 비만도 계산 등은 외형적인 비만 정도는 대략적으로 알 수 있으나, 체내에 축적된 지방의 정도를 알 수 없었으며, 이에 최근에는 BIA, DEXA법을 객관적인 체지방 측정에 이용하고 있습니다. 이 외에도 수중체중측정법, ADP(Air Displacement Plethysmography) 등의 방법이 있습니다.

[체성분 분석 방법]

겸자실측법	수중체중측정법	DEXA	ADP

겸자실측법.jpg 겸자실측법	수중체중측정법.jpg 수중체중측정법	dexa.jpg dexa	adp.jpg ADP

자료: 신한금융투자 리서치리포트, 2016.02.22

[체성분 분석 방법의 특징 및 장단점]

구 분	방법	장점	단점

겸자실측법	겸자로 각 부분을 집어내어 피하지방층의 두께를 구해 체지방률을 측정	가격 대비 고성능	맨살 측정으로 탈의의 불편

수중체중측정	수중에서 체중을 측정한 후 신제 비중을 계산해 체지방량 산출	높은 정확도	시간, 인력 소요

DEXA	두 개의 엑스선을 발사해 체내를 구성하고 있는 성분의 밀도 측정	정확도와 편리성	기계값이 비싸 병원 등에만 설치됨

ADP	BOD Pod라는 공기가 가득한 기계 안에서 체성분 분석	잠수하는 불편이 없음	기계값이 비싸고 접근성이 낮음

BIA	전류가 흐르는 성질을 이용해 체성분을 측정	빠른 측정 가능 시간	변수에 의해 결과가 달라질 수 있음

자료: Dailyburn, Buildlean, 서울대학교병원, 신한금융투자 리서치리포트, 2016.02.22

(3) 수요 변동요인[보조공학기기 부문]

당사의 보조공학기기 부문의 수요는 시각장애인 인구와 정부의 지원정책에 영향을 받습니다. 기본적으로 점자정보단말기, 독서확대기, 음성독서기 등의 사용자는 시각장애인들이며, 가격이 비싸기 때문에 정부의 지원 없이는 구매가 어렵습니다.

또한 화면낭독 프로그램이나 녹음자료 등 대체 제품들의 기술력이 발달하거나, iOS에서 점자입력을 지원하는 등 새로운 대체제품이 나타날 경우 당사 제품의 수요에 영향을 미칠 수 있습니다. 독서확대기의 경우에는 최근 근시인구가 늘어나고 고령화가 빠르게 진행됨에 따라 그 수요가 확대될 것으로 기대하고 있습니다.

[의료진단기기 부문]

체성분 분석기 시장의 경우, 비만인구에 의해 수요가 영향을 받습니다. 선진국일수록 건강에 대한 관심이 높은 반면에 경기에 민감하게 반응하는 시장으로 국가의 소득수준과 경기에 영향을 받을 수 있습니다. 최근 들어 웰빙 트렌드에 따라 체성분을 올바르게 분석하여 운동처방, 식이요법의 최대 효과를 보려는 사람들이 늘어나면서 병원, 헬스클럽은 물론 가정용 체성분 분석기의 수요가 확대될 것으로 기대하고 있습니다.

[체성분 분석기 사용처 비중 추이]

(단위: %)

구 분	2010	2011	2012	2013	2014	2015

의료기관	37.28%	37.66%	37.72%	38.51%	38.59%	38.73%

Beauty Salon	10.22%	10.35%	10.61%	10.19%	10.38%	10.44%

헬스클럽	16.31%	16.42%	16.85%	16.26%	16.45%	16.71%

학교	26.48%	25.90%	25.56%	25.59%	25.07%	24.62%

기타	9.71%	9.67%	9.26%	9.45%	9.51%	9.50%

합 계	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%

자료: QYResearch Human Body Composition Analyzer Research Center, 2015.10

(4) 규제환경[보조공학기기 부문]

장애인 및 노령인구의 독립적 경제, 사회 활동을 위한 지원의 필요성에 대한 인식이 고조되면서 국가적 차원에서 다양한 지원정책이 이루어지고 있습니다. 그 중 대표적으로 이들에 대한 보조공학기기의 지급을 위한 각종 지원 및 법률이 제정되어 있습니다. 그 이유는 이들은 신체적으로 결함을 지니고 있는 경우 보조공학기기의 도움 없이는 원활한 경제·사회 생활을 하기가 힘들기 때문입니다.

이들을 지원하기 위한 지원금을 마련함은 물론 근본적으로 이들의 일상생활 편의를 증진시킬 수 있는 보조기기의 개발에도 다방면으로 지원을 하고 있습니다. 국가에서는 2010년 보조공학기기 개발을 위한 13개 과제에 대해 약 2,426백만원의 예산을 들여 지원하였으며 지원의 규모는 매년 증가하고 있는 추세입니다.

보조공학기기 개발을 위한 지원의 내용은 주로 신체 일부의 손상으로 인하여 이동, 정보접근 및 일상적인 활동이 어려운 사람을 대상으로 이들의 활동을 도와줄 수 있는 보조공학기기 생산 기업의 기술 개발을 지원하는 것 입니다.

노인장기요양보험의 품목 및 예산확대(보건복지부), 노인·장애인의 취업확대(고용노동부), 정보격차해소(미래창조부), 특수교육기자재 보급확대(교육부), 고령친화산업진흥법(산업통상부)의 발효 등으로 국가의 시장 지원은 간접 지원이 아닌 직접 자금을 투여, 육성하는 정책을 시행하고 있으며 규모는 더 확대하고 있습니다. 이러한 변화는 보조공학기기 시장의 성장을 보다 가속화 할 것으로 예상됩니다.

당사가 영위하고 있는 보조공학기기 시장은 장애인 및 노령층의 생활 편의 및 지식정보접근의 개선을 돕는 제품이 대부분으로써 개인이 직접 제품을 구입하는 비중은 적은 편입니다. 반면 정부기관, 지자체 및 일부 봉사단체에서 일정 지원금을 확보하여 계획하에 제품을 구매하는 경우가 시장 매출의 대부분을 차지합니다. 그 결과 향후 시장의 전망은 이들 국가 정책에 영향을 많이 받고 있습니다.

최근에 보건복지부에서 발표한 장애인 정책 목표 및 추진 전략에 따르면 과거부터 장애인 지원금은 꾸준히 증가하였으며, 향후에도 이러한 증가 추세는 이어질 것입니다.

[장애인의 사회참여 및 권익증진을 위한 향후 추진 계획]

구분	2013년	2014년	2015년	2016년	2017년

장애인 정보 자료실	30관	40관	50관	60관	70관

정보통신 보조기기 보급	4,000대	4,000대	4,000대	4,000대	4,000대

자료: 장애인정책종합계획 보건복지부, 2013년

보건복지부에서 발표한 장애인 사회참여를 위한 향후 추진계획을 보면, 국립 장애인 도서관 설립을 통해 장애인을 위한 도서서비스를 확대할 계획입니다. 장애인 도서관 수의 증가는 장애인 보조공학기기 시장 규모의 확대에 직접적으로 긍정적인 영향을 줄 것으로 기대됩니다. 또한 보건복지부는 향후 5년 동안 스마트 보조기기 등 정보통신기기 보급을 매년 4,000대씩 확대할 것을 계획하고 있으며, 이는 정보통신보조공학기기 시장의 생산 및 판매 증진에 기여할 것 입니다.

보건복지부 이외에도 각 지자체 및 공공기관의 장애인 지원 정책 확대로 인해 지원이 계속적으로 늘어나고 있어 향후 보조공학기기 시장은 꾸준히 증가할 것으로 예상됩니다.

[의료진단기기 부문]

당사의 의료진단기기 부문에서 생산하고 있는 체성분 분석기와 혈압계의 경우, 의료기기로 분류되어 의료기기법 제6조에 의거, 식품의약품안전처의 허가가 필요합니다. 의료기기는 인체에 미치는 잠재적 위험성의 정도에 따라 4개의 등급으로 아래와 같이 분류하고 있으며, 체성분 분석기와 혈압계 모두 2등급으로 분류되고 있습니다.

[의료기기의 등급분류 조사표]

등급	내용

1등급	인체 내 영구적으로 이식되는 의료기기

2등급	인체 내 일정기간 삽입되어 사용되거나 잠재적 위험성이 높은 의료기기

3등급	생명의 위험성이 적어 잠재적 위험성이 낮은 의료기기

4등급	인체에 직접 접촉되지 않고, 잠재적 위험성이 경미한 기기

자료: 앱세서리형 자가진단 의료기기의 인터페이스 디자인 연구, 박병걸, 2014

과거 체성분 분석기 시장의 경우, 의료기기법 적용을 받아 식품의약품안전처의 허가를 받아야 했습니다. 최근 빠르게 성장하고 있는 헬스케어 산업과 정보통신기술(ICT)가 융합되어 의료기기와 구분이 모호한 새로운 영역의 개인용 건강관리(웰니스)제품이 등장함에 따라 의료기기법 적용 여부에 명확한 판단기준이 필요 해짐에 따라 2015년 7월 식품의약품안전처는 의료기기법 적용의 일관성을 높이고 산업계의 예측성을 높이기 위하여 ‘의료기기와 개인용 건강관리(웰니스) 제품 판단기준(지침)’을 마련하였습니다. 의료기기로서 허가를 받는 것과 웰니스 제품으로서 허가를 받는 것은 비용과 시간 측면에서 많은 차이가 있기 때문에 시장의 진입장벽 역할을 해왔습니다. 금번 지침 제정으로 인하여 향후 웨어러블 진단기기 시장 진입이 수월 해짐에 따라 경쟁이 치열해 질 것으로 전망 됩니다.

당사 의료진단기기 부문의 주력 제품인 전문가용 체성분 분석기는 웰니스 제품으로 구분되지 않으며, 혈압계의 경우에는 그 위해도가 높다고 판단됨에 따라 웰니스 제품으로 구분되지 않습니다. 따라서 해당 규제가 당사 제품 매출에 직접적인 영향을 미치지 않을 것으로 판단됩니다.

나. 시장 규모 및 전망[보조공학기기 부문]

노인과 장애인의 신체적 불편을 덜어줄 수 있는 종류의 제품을 생산하는 산업을 고령친화 산업(Industrial of Senior) 또는 보조공학기기산업(Industrial of Assistive Technology) 이라고 하며, 생물학적 상품에서부터 일상생활 용품에 이르기까지 그 범위가 매우 다양하고 광범위합니다. 이미 고령 사회에 진입한 많은 선진국, 그리고 급격히 고령화 사회로 진입하고 있는 한국 등은 고령자와 장애인에 대한 사회복지차원에서, 그리고 인건비에 의한 사회복지 비용의 절감을 위하여, 본 산업에 많은 관심을 가지고 투자, 육성하고 있는 실정입니다.

당사는 보조공학기기산업 부문에서 특히 촉각과 청각 인터페이스 기술에 기반한 “시각장애인용 점자컴퓨터(점자정보단말기)”개발이라는 아주 특수한 분야에서 출발하여, 10년간의 연구개발로 현재 빠른 인터페이스 기능과 16개국 언어 지원 등의 우수한 기술력을 바탕으로 세계 최고수준의 점자정보단말기를 생산하고 있습니다.

당사가 영위하고 있는 보조공학기기 시장은 다양한 고객층으로 이루어져 있으며, 그 중에서도 점자정보단말기류는 시각장애인을 대상으로, 전자독서확대기류는 저시력 장애인과 고령인구를 대상으로 하고 있습니다. 점자정보단말기의 주요 고객층인 시각장애인군을 포함하는 등록 장애인구는 점진적으로 증가하고 있습니다. 이는 과거에는 장애인으로 등록하면 사회에서 소외되고 오히려 부정적인 시선으로 바라보는 경향이 강해 본인이 장애인임을 숨기고 생활하려는 장애인의 수가 많았으나, 국가적, 사회적 노력으로 인하여 비장애인들의 장애인에 대한 시선이 개선되고 공공기관의 장애인 지원 정책이 강화되고 있기 때문입니다.

자료: 한국장애인고용공단, 『2015 장애인통계』, 2015.08.05

2014년 기준 국내 등록장애인은 약 250만명 수준이며, 이 중 시각장애인의 비중은 약 10% 수준을 유지하고 있습니다.

주요 구매 고객인 보건복지부, 노동부, 국가보훈처, 행정안전부 및 한국정보진흥원 등은 장애인들이 독립적인 삶을 영위할 수 있도록 꾸준히 장애인 보조기기 지원을 위한 지원예산을 확대하고 있으며, 최근에는 교육기관 및 의료기관에서도 장애인 및 노인 재활 및 복지를 위해 보조기기를 구매하고 지원하고 있습니다.

[장애인정책국 예산 추이]

(단위: 억원)

2013	2014	2015	2016

11,134	12,714	18,816	19,090

자료: 보건복지부 보도자료, 2015.12.03

또한 2015년 12월 29일 ‘장애인·노인 등을 위한 보조기기 지원 및 활용촉진에 관한 법률’이 제정되었습니다. 동 법령의 취지는 장애인 등이 필요와 욕구에 따라 보조기기를 편리하게 이용할 수 있도록 보조기기 제공 및 서비스를 보편화하고, 보조기기 관련 기술을 개발하도록 지원하는 등의 사항을 규정하여 장애인의 삶의 질에 기여할 목적으로 제정되었습니다. 현재 보건복지부 산하 국립재활원 중앙보조기구센터가 운영되고 있으며, 동 센터의 역할은 1) 장애인에게 맞는 보조기기 안내, 체험, 정보제공, 대여와 2) 장애인보조기구교부사업 지급 대상자 상담 평가 입니다. 법안이 통과되면서 보조기구 예산이 별도로 책정될 것으로 기대되고 있으며, 중앙보조기구센터를 통한 제품 홍보효과가 클 것으로 전망됩니다.

2014년 장애인 실태조사에 따르면, 전국 시각장애인 인구는 256,841명으로 추산되고 있으며, 이들 중에서 점자정보단말기를 보유한 시각장애인은 전체 시각장애인의 1.5%에 해당하는 3,852명으로 추산되고 있습니다. 반면에, 점자정보단말기를 필요로 하는 시각장애인의 비중은 3.2%로, 약 8,218명에 해당합니다. 이처럼 당사의 제품은 높은 가격으로 인해 공급보다는 수요가 높은 수급현황을 보이고 있습니다.

자료: Gartner, Ophthalmology, KB투자증권 리서치리포트, 2016.03.22

소득이 증가함에 따라 스마트폰, 컴퓨터, TV 등의 화면을 바라보는 인구가 늘어난 것에 따른 영향으로 지역별 근시 유병률을 보면 북미나 유럽, 아시아 일부 지역 등 소득이 높은 국가의 근시 유병률이 높습니다. 이러한 환경적인 요인들로 인하여 근시 유병률이 높아지고, 빠른 고령화가 이루어짐에 따라 향후 당사의 독서확대기 시장의 성장 잠재력은 높은 것으로 판단됩니다. 한국보건산업진흥원에 따르면 고령친화산업 시장규모는 2015년 기준 약 39조원 수준이며, 2020년까지 약 73조 수준까지 성장할 것으로 전망됩니다.

독서확대기 제품은 저시력층과 노령인구를 대상으로 하고 있습니다. 특히 전세계적으로 고령 인구가 증가하면서 고령 인구를 대상으로 한 독서확대기 시장이 급격히 증가하고 있습니다. 통계청에 따르면 대한민국 전국 인구는 2013년 5,022만명에서 계속 성장하여 2030년에 5,216만명으로 정점에 이른 후, 계속 감소하여 2040년에는 5,109만명에 이를 것으로 전망됩니다. 특히, 지속적인 기대수명의 증가로 65세 이상 고령인구는 2013년 614만명(12.2%)에서 2040년에는 1,650만명(32.3%)으로 크게 증가할 것으로 전망되고 있습니다.

[의료진단기기 부문]

당사 의료진단기기 부문의 주요 제품은 체성분분석기와 혈압계 입니다. 이는 의료진단기기 중에서 생체물리량 측정기로 구분되고 있으며, 체성분분석기와 혈압계 외에도 뇌압, 안압, 체온, 골밀도, 산소포화도 등의 생체물리량을 측정하는 기기를 포함하고 있습니다. 이 분야는 최근 고령화가 가속화 되고, 노인인구의 급격한 증가로 인하여 의료 서비스의 수요가 증가하고 있으며, 의료비용 역시 증가하고 있습니다. 이에 생체물리량 측정기의 시장 역시 확대될 것으로 전망됩니다. 특히, 최근 IT 기술이 급진적으로 발전함에 따라 최근 병원에 가지 않고 어디서나 생체물리량을 측정하여 지속적인 건강관리 및 질병관리 서비스를 받을 수 있는 유비쿼터스 헬스케어 연구가 증가되고 있습니다.

2015년 기준 글로벌 체성분 분석 시장 규모는 10억달러 수준입니다. 2015년부터 향후 3년간 연평균 9.4%씩 성장하여 2019년 14.3억달러 규모로 확대될 전망입니다. 체성분 분석 방법 중 가장 널리 활용되고 있는 사용법은 전기저항측정법(BIA, Bioimpedance Analyzers)으로, 2015년 기준 체성분 분석 시장 내 점유율은 42%(4.3억 달러)로 가장 높았습니다. 사용의 편리성으로 인하여 전기저항 측정법의 체성분 분석 시장내 점유율은 2019년 47%, 6.7억달러의 시장규모로 성장할 전망입니다.

자료: Markets and Markets, 신한금융투자 리서치리포트, 2016.02.22

체성분 분석 시장의 확대에 가장 큰 원인은 비만 인구의 증가입니다. 전세계적으로 인구 1,000명당 비만 인구 수는 2014년 134명에서 2025년 178명으로 증가할 전망입니다. 특히 미국, 멕시코, 영국 등 북미와 유럽지역이 글로벌 비만 인구 증가를 견인할 것으로 보입니다.

자료: World Obesity Federation, 신한금융투자 리서치센터, 2016.02.22

다. 경쟁 현황

[보조공학기기 부문]시장의 경쟁 현황은 제품 군 별로 차이가 발생하나 점자정보단말기와 음성독서기의 경우 언어를 기반으로 하며 제품을 개발함에 있어 시각장애인 사용자의 특성과 기술에 대한 노하우가 중요한 요소로 작용하므로 2~3개의 소수의 경쟁사만이 존재하기 때문에 경쟁이 치열하지는 않은 편입니다.

반면 전자독서확대기의 경우 저시력 시각장애인 뿐만 아니라 노인용 실버용품 시장까지 넓은 시장성을 갖기 때문에 다양한 개발 업체가 존재하며 비교적 치열한 경쟁 구도를 갖고 있습니다. 하지만 크게 중국산의 저가 제품과 중고가 고품질의 제품으로 구분되며, 국가 정책이나 국민 정서에 따라 소비자가 원하는 제품의 특성도 구분되어 있습니다.

세계 보조공학기기 시장은 소수의 다국적 기업에 의한 독과점 시장구조로 미국이 세계 최대시장을 형성하고 있으며, 다음으로 일본, 독일 등 선진국이 시장을 주도하고 있습니다. 보조공학기기는 제품의 특성상 개인에 의한 직접 구매 보다는 국가적 차원에서의 보조 형태로 이루어지기 때문에 상대적으로 국가의 지원이 우수한 선진국을 중심으로 시장이 확대되어 나가고 있습니다.

또한 고객 요구에 의한 민감한 부분(기술)을 해결하기 어려운 점이 있으며, 시장 또한 개방적이기 보다는 특수한 유통 채널을 통하기 때문에 시장의 진입은 많은 시간과 노력이 필요한 실정입니다.

국내 보조공학기기 산업은 영세한 업체가 대부분이어서 기술개발과 제품 투자가 빈약하고 직접 생산보다는 해외에서 생산된 제품을 국내로 수입하여 판매하는 업체가 대부분을 차지하고 있습니다. 그러나 향후 노령인구의 증가와 국가의 지속적인 복지 확대로 인해 시장 규모의 증가가 예상되면서 향후 우수한 기술력을 지닌 기업들간의 경쟁과 신규 경쟁사의 진입으로 경쟁상황이 심화될 것으로 예상됩니다.

점자정보단말기 시장의 경우, 최근 개인의 구매가 증가하고 있으나 대부분이 정부의 지원금으로 시장 규모가 형성되고 있습니다. 따라서 성장률은 낮으나 수요가 보장되는 안정적인 시장으로 판단됩니다. 당사 제품은 기존 경쟁회사의 제품 대비 수학 연산기호 지원, Dropbox 연동 지원 등 기능이 많고 성능이 우수합니다.

점자정보단말기의 경쟁사는 Humanware, Baum, Freedom Scientific을 꼽을 수 있으며, 점자출력기의 경우에는 Optelec, Seika, Nippon Telesoft등 경쟁사가 다수 존재하고 있습니다. 국내에서의 지위는 독점적이며, 향후 수년 내에 변화가 생기기는 어려울 것으로 판단됩니다. 이는 맹인학교 시절부터 한소네를 통해 점자를 배워가기 때문에 성인이 되어서 새로운 점자정보단말기를 선택할 동인이 없으며, 경쟁사의 경우 한글화 등이 거의 이루어져 있지 않기 때문입니다. 해외에서의 입지는 국가별로 다르나 차별적인 프리미엄 제품으로 자리 잡고 있으며, 성인 중 매니아층 일부가 프리미엄 기능을 위해 구매하고 있는 것으로 파악되고 있습니다.

독서확대기의 경우, 국내 시장 점유율은 30~50% 수준으로 추정되며, 국내 제조회사로는 당사가 유일하며, 해외 제품을 수입하는 총판들과 경쟁을 하고 있습니다.

[의료진단기기 부문]

개인용 체성분분석기는 일본 Tanita, Omron Healthcare가 시장을 주도하고 있으며 일부 대만이나 중국업체가 있지만 일본 업체에 비해서는 기술력이나 인지도면에서 뒤쳐집니다. 인바디는 20만원대 후반의 개인용(가정용) 체성분분석기를 판매하고 있으나 연간 1-2만대 내외로 수량은 적은 편입니다. 일본 제품은 1990년대부터 전세계적으로 판매를 해오고 있기 때문에 인지도는 많이 알려져 있지만 정확도의 한계가 있어서 의학용으로 사용되지 못하고 있습니다.

전문가용 제품 중 USD 5,000 이상의 전문가용 모델의 경우 인바디의 영향력이 가장 큰 편이고 SECA GmbH 나 당사가 그 뒤를 잇고 있습니다. 인바디는 개인용 체성분 분석기만 있던 시장에 전문가용 제품을 가장 먼저 출시함으로써 전세계 주요 병원, 연구기관, 대형 헬스클럽 등에 보급할 수 있는 기회를 선점함에 따라 브랜드 인지도를 넓히면서 기반을 튼튼히 할 수 있는 기회가 상대적으로 많았습니다.

반면, 당사는 인바디보다는 6~7년 뒤졌으나 동일한 기술수준을 갖는 체성분분석기를 개발하는 전략으로 국내 시장에서 치열한 경쟁을 하기 시작하였고, 이로 인하여 해외 시장에서도 브랜드인지도를 넓히는 계기를 마련하는 한편, 인바디와의 기술경쟁에서도 크게 뒤쳐지지 않는 결과를 낳게 되었고, 오히려 인바디보다 더 다양한 제품 라인업을 갖추고 있습니다.

혈압계는 전문가용 제품과 개인용 제품으로 나눌 수 있으며 전문가용 제품은 개인용 제품에 비해서 매우 작은 규모가 형성되어 있으며 상대적으로 진입장벽이 높고 생산하는 업체 수도 그리 많지 않은 편입니다. 전 세계적으로 A, 파라마테크, Omron Healthcare, Terumo, 인바디, 셀바스헬스케어, 에이엠피올 등과 일부 중국업체가 있는 상황이며, 국내 시장의 경우 인바디와 셀바스헬스케어가 거의 양분하고 있습니다. 기술적으로는 국내 업체와 일본 업체의 제품간에 거의 동등한 수준이며 마케팅과 영업력으로 시장 점유율이 변동되고 있는 편입니다.

2. 회사의 현황가. 사업 개황(1) 설립 배경

주식회사 셀바스헬스케어(구.자원메디칼, 이하 "당사")는 1999년에 설립한 시각장애인을 위한 점자정보단말기와 저시력장애인 및 노인을 위한 휴대용/탁상용 독서확대기 생산 주력 전문 기업입니다. 점자정보단말기는 시각장애인들이 전자점자와 음성을 통해 문서의 출력과 인터넷을 자유롭게 이용할 수 있도록 만든 휴대용정보통신기기이며, 휴대용/탁상용 독서확대기는 저시력이나 노안으로 인해 잘 보이지 않는 작은 글씨를 크고 넓은 화면을 통해 크게 확대하여 글을 읽을 수 있게 도와주는 제품입니다. 일상생활보조지원기술을 바탕으로 만들어지는 제품으로써 산업발전법에 따른 지식경제부 고시에 의거하여 의료기기 분야에서 고령친화재활/복지 의료기기에 포함됩니다.

당사는 2015년 9월 30일을 합병기일로 하여 체성분분석기, 병원용 및 가정용 혈압계 등의 제조 및 판매를 주된 사업으로 하는 구. 주식회사 자원메디칼을 합병하였습니다. 이는 당사의 체계적인 영업망과 HW기술을 기반으로 주식회사 자원메디칼의 의료기기 기술의 융합을 통해 기반 사업의 경영 안정을 제고시키고, 사업 영역 다각화를 통해 새로운 성장 동력을 확보하고자 함이 목적이며, 당사는 합병 후 임시주주총회를 개최하여 회사 상호를 주식회사 자원메디칼로 변경하였습니다.

2016년 7월 28일 합병임시주주총회에서 하나머스트2호기업인수목적(주)가 소멸법인인 주식회사 자원메디칼과 합병하였고 상호를 주식회사 셀바스헬스케어로 변경 한 후, 합병비율에 의한 합병신주를 2016년 9월 13일 한국거래소 코스닥시장에 상장하였습니다.

(2) 사업의 내용

현재 당사는 점자정보단말기, 독서확대기 등 과거 힘스인터내셔널 사업을 영위하는 보조공학기기 부문과 체성분 분석기, 혈압계 등을 생산하는 의료진단기기 부문으로 나뉘어 운영되고 있습니다.

[보조공학기기 부문]

'시각장애인’이라고 하면 흔히 '앞을 보지 못하는 사람’ 또는 ‘눈이 안보이는 사람’으로 생각하기 쉽습니다. 그러나 시각장애인이라고 해서 모두 앞을 보지 못하는 것은 아닙니다. 볼 수는 있지만, 일상생활과 직업을 영위하는데 시각적인 제한을 부분적으로 경험하는 사람도 ‘시각장애인’으로 볼 수 있습니다.

노인과 장애인의 신체적 불편을 덜어 줄 수 있는 여러 종류의 제품을 생산하는 산업을 보조기기산업(Industrial of Assistive Technology) 또는 고령친화 산업(Industrial of Senior)라고 하며, 생물학적 상품에서부터 일상생활 용품에 이르기까지 매우 다양하고 광범위합니다. 이미 고령 사회에 진입한 많은 선진국, 그리고 급격히 고령 사회로 진입하고 있는 한국과 같은 나라는 고령자와 장애인에 대한 사회복지 차원에서 또는 인건비에 의한 사회복지 비용의 절감을 위하여, 본 산업에 많은 관심을 가지고 투자, 육성하고 있는 실정입니다.

정부는 2008년 7월 1일부터 노인장기요양보험 제도를 시행하고 있으며 현재 많은 품목을 정부가 구매하여 수요자에게 지급하고 있습니다. 2013년 3월 23일부터는 고령친화산업진흥법이 발효되고 있으며, 장애인과 관련하여 장애인 편의증진법, 장애인차별금지법 등에 의하여 본 산업이 육성되고 시장을 급격히 키워가고 있습니다. 또한 노인 관련 산업은 구매력을 가진 고령자의 인구 증가와 더불어 많은 성장이 기대되고 있습니다.

노인·장애인의 일상용품 및 재활보조기기 시장은 시장진입 초기로 여겨지고 있습니다. 특히 재활과 관련한 산업은 국가의 재활로봇산업진흥, 재활기기 산업 육성정책과 맞물려 다수의 기업이 시장에 진입하고 있는 단계이며, 일부 선발 기업들을 중심으로 많은 성과가 창출되고 있습니다.

[의료진단기기 부문]

주력제품인 체성분 분석기를 비롯하여 당사가 취급하는 제품들은 전자의료기기로 분류됩니다. 전자의료기기는 전기.전자공학을 중심으로 전산공학.기계공학 등의 공학기술과 물리학.화학.의학.생리학.통계학 등을 이용하여 개발한 의료장치 및 기기를 말합니다.

전자의료기기는 다양한 학문이 복합적으로 연결되는 복합첨단산업이고, 소량 전문제품을 생산하여 기술혁신의 속도가 빠르고 제품의 라이프사이클이 짧은 기술, 지식 집약적인 특성을 갖고 있음에도 불구하고 그 관련 기술은 과학적 발명과 체계적인 연구개발 활동에 크게 의존하기 때문에 많은 연구개발 투자비를 필요로 하는 위험도 높은 산업이기도 합니다. 컴퓨터, 통신, 디지털 기술의 비약적 발전을 근간으로 전자, 정보, 제어, 계측 등 각 부문간 기술융합화 현상이 가속화 되고 있습니다.

2013년 국민건강영양조사 자료에 따르면 체질량지수(BMI) 25(㎏/㎡) 이상인 성인의 비만 유병률은 남성 37.6%, 여성 25.1%로 나타났습니다. 비만인 사람은 정상인보다 당뇨병·고지혈증·고혈압·관상동맥질환 등 만성질환에 잘 걸리며, 각종 암과 관절질환의 발병률이 높은 것으로 알려져 있습니다. 현재 약 70억명의 세계 인구 중 비만인구는 21억명에 달하고 있습니다. 2020년이면 성인 10명 중 4명은 비만일 것이라는 전망이 나왔습니다. 현대 사회 과음과 고열량 음식 섭취, 수면 부족 등으로 비만인구 증가에 영향을 주고 있습니다. 세계보건기구(WHO)는 의료비를 증가시키고, 노동생산성을 떨어뜨리는 비만을 이미 ‘장기치료가 필요한 질병’ 이자 '21세기 신종 감염 병'으로 규정했습니다.

중국의 소아비만으로 인한 소아 당뇨로 미국보다 4배의 인구가 고통 받고 있고 전체 18세 이하 아이 중 1/3이 신체 대사 문제 유발 가능성이 높은 것으로 조사되었습니다. 각 국가에서는 비만의 심각성을 깨닫고 재정적 인센티브를 부여하는 정책을 실시하고 있고 사회 이해관계자가 참여하는 프로그램을 시행하기에 이르렀습니다. 호주와 뉴질랜드는 비만 퇴치를 국가 보건정책의 최우선 목표로 정하고 있습니다. 우리 정부에서는 2018년부터 식이조절이나 운동 등으로 치료가 어려운 병적 고도비만 환자의 수술치료에 건강보험을 적용키로 했습니다. 이처럼 범세계적 국가적으로 비만에 대한 관심이 늘면서 효과적인 비만 치료를 위한 측정기기, 체성분 분석기에 대한 관심이 증대되고 있습니다.

동서양을 막론하고, 꿈이 실현되는 요즘 현대인의 건강키워드로는 ‘건강’과 ‘불로'가 꼽히고 있습니다. 단순 생명 연장만은 무의미하다는 것을 공감하고 있기 때문입니다. 오히려 가중되는 의료비에 대한 공포감은 고통스럽지 않은 죽음을 찾기에 이르렀습니다. 이로 인해 21세기에는 잘 먹고 잘사는 법, 웰빙 열풍이 지속되고 있습니다. 몸에 좋은 음식을 먹고 꾸준한 운동을 하는 생활습관이 중요해지면서 전세계적으로 건강 관리샵들이 증가했습니다. 대형 스포츠센터나 재활센터, 건강검진센터가 대표적인 건강 관리샵들이라고 볼 수 있는데 치료 및 운동효과 확인과 예방의학 측면에서 신체의 영양 및 균형상태를 종합적으로 판단할 수 있는 체성분 분석기 시장이 크게 확대될 것으로 보입니다.

나. 제품 설명(1) 주요 제품 Line-up

당사의 주요 제품은 보조공학기기 부문에서 생산하는 점자정보단말기, 독서확대기, 음성독서기와 의료진단기기 부문에서 생산하는 체성분분석기, 혈압계로 구성되어 있습니다.

(2) 주요 제품의 용도·특징·시장성

당사 주요 제품의 용도, 특징 및 시장성을 사업부문별로 나누어 기술하면 다음과 같습니다.

[보조공학기기 부문]

1) 점자정보단말기

점자정보단말기는 점자와 음성 인터페이스 기반의 Laptop형 단말기로서, 실시간 점역·역점역 기술을 이용하여 시각장애인이 문서를 작성하거나 인터넷을 이용한 정보 검색, 메일 작성 등을 할 때 내용을 점자와 음성을 통해 출력함으로써 시각장애인이 정보를 습득하거나 작성을 용이하게 합니다. 경쟁사인 HumanWare의 BrailleNote 제품 대비 고사양의 하드웨어와 안정적인 시스템 구조를 바탕으로 효율적인 사용이 가능한 다양한 어플리케이션을 지원하고 있습니다. LCD를 탑재함으로써 비장애인과의 소통을 가능하게 하였으며 Windows 방식의 인터페이스를 적용하여 PC사용에 익숙한 사용자라면 직관적으로 쉽게 사용이 가능하다는 장점이 있습니다.

2) 독서확대기류

전자독서확대기의 경우 저시력 시각장애인 뿐만 아니라 노인용 실버용품 시장까지 포함하는 넓은 시장성을 가지며, 시장 성장 기대로 인해 경쟁 업체도 비교적 많은 편에 속합니다. 하지만 영상의 잦은 Frame drop 현상, 잔상이 높은 영상, 낮은 색재현력 등 영상 품질이 떨어지며 기구 내구성이 떨어지는 중국산 제품에 비해, 지속적인 연구 개발을 통한 고품질의 영상과 사용자 요구사항 분석을 기반으로 이루어진 기능 등 경쟁 제품 대비 안정적인 기능을 갖춘 신뢰도 높은 제품이라는 특징이 있습니다. 중국산 제품 대비 고급제품 시장 영역에 해당하여 높은 소비자 가격을 형성하고 있으며, 고품질 제품을 선호하는 유럽 및 일본 시장에서의 수요가 높은 편입니다.

3) 음성독서기류

음성독서기는 시각장애인, 노인 등 인쇄매체를 통한 정보 습득이 어려운 독서장애인을 위한 제품입니다. 2009년 출시된 당사의 음성독서기 제품은 작은 크기에 편리한 독서를 위해 다양한 재생 방법을 제공하고, 지속적인 기능 업그레이드를 지원하여 전세계 많은 사용자를 확보하고 있습니다. 당사의 음성독서기는 단순 재생기를 넘어 인쇄 매체에 대한 접근이 어려운 시각장애인을 위한 다양한 기능을 제공하고, 단순한 인터페이스로 쉽게 조작이 가능하도록 하여 어린 학생부터 노인까지 박스에서 꺼내서 바로 사용할 수 있을 정도의 이용 편의성을 갖추었습니다. 또한 기존 시장에 존재하는 단순 음성독서기 대비 OCR, 북리더, 미디어 플레이어, FM 라디오 재생 등의 다양한 편의 기능을 제공함으로써 새로운 시장 개척을 목표로 하고 있습니다.

[의료진단기기 부문]

1) 체성분 분석기

체성분분석기는 조직의 생물학적 특성에 따른 전기 전도성의 차이를 이용하여 신체 구성을 예측하는 생체 전기 임피던스 측정법을 사용하여 체지방을 측정하는 제품입니다. 동 측정법은 인체를 하나의 균질한 튜브형 전도체로 전제하고 있기 때문에 실제 인체와의 차이가 발생하며, 당사는 이를 보정하기 위해 체중, 성별, 신장, 연령, 임피던스의 5인자를 사용하여 분석의 정확도를 높혔습니다. 또한 인체에 전류를 통전하는 전류 전극과 인체의 임피던스를 검출하는 전압전극으로 분리하여 측정하는 4전극법을 사용하여 접촉저항이 최소화되어 정확도가 높고 측정오차를 방지하여 재현성이 우수합니다. 국내에서는 경쟁사인 인바디에 다소 밀리고 있으나 이는 성능이 아닌 인지도의 차이일 뿐이며, 해외시장에서는 브랜드 인지도 차이가 크지 않기 때문에 해외시장을 적극적으로 개척할 계획입니다.

2) 혈압계

당사의 혈압계는 오실로메트릭 방식(비침습적 방법으로 혈압을 측정하는 것으로 커프에 공기압을 가하였다가 천천히 공기압을 뺄 때 동맥혈관 위의 커프에 생기는 압진동(pressure oscillation)의 크기를 압센서(pressure sensor)에 의해 감지, 기록하여 혈압을 측정하는 방법)에 따라 만들어진 제품으로, 오랜 경험과 많은 임상실험을 통한 기술수준이 높은 소프트웨어를 보유함으로써 환자의 특성과 상태, 기질적인 요소에 따른 문제 해결을 가능케 하여 측정의 정확성, 연속성, 안정성을 보장하고 있습니다. 이러한 기술력을 바탕으로 전자의료기기 최강국인 일본 및 유럽, 미국 등에 수출함으로써 그 시장성을 검증 받았습니다. 또한 국내 경쟁사인 인바디에 비해 양팔측정 혈압계, 24시간 활동혈압계 등 다양한 제품라인을 보유하고 있기에 시장에서의 우월적 지위를 유지하고 있습니다.

(3) 주요 제품 수요의 변동 요인

당사 제품과 경기변동과의 관계를 사업부문별로 나누어 기술하면 다음과 같습니다.

[보조공학기기 부문]

구매력의 주체는 사회보장 제도에 의한 국가 지원금이 주를 이루는 상황으로 경기 변동에 덜 민감한 편입니다. 실제로 보건복지부에서 발표한 최근 5년간 장애인 복지 예산 증가 추이에 따르면 2008년 서브프라임 및 유럽 재정 위기를 겪는 과정에서도 국가의 장애인 복지 예산은 꾸준히 증가한 것으로 나타나고 있습니다. 2008년 9,500억원이었던 장애인 복지 예산은 이후 급증하여 2016년에는 1조 9,090억원에 이르는 것으로 나타났습니다. 복지 예산은 정책의 필요성과 선진국 대비 한국의 낮은 복지 예산을 고려하였을 때 향후에도 복지 예산은 꾸준히 증가할 것으로 기대되며, 보조공학기기 제품 또한 경기에 적게 영향을 받을 것으로 예상됩니다.

[최근 장애인복지 예산 추이]

(단위: 억원)

구분	2008	…	2013	2014	2015	2016

장애인정책예산	9,500	…	11,134	12,714	18,816	19,090

자료: 보건복지부 보도자료, 2015.12.03

[의료진단기기 부문]

의료기기 산업은 인간 신체의 이상 유무를 판별하고 인간의 장수 욕구를 충족하기 위한 의술의발달과 더불어 발전해온 분야로 경기변동의 영향은 크지 않으나 간접적으로 받는 것으로 판단됩니다. 의료진단기기 시장은 전방산업인 의료산업의 경기에 매우 큰 영향을 받고 있으며, 수요자와의 교섭력 영향이 상대적으로 큰 공급망 구조를 갖고 있습니다. 수요자인 의료기관의 병원신설 또는 장비 교체 수요가 산업에 큰 영향을 미치며, 선진국의 경우 GPO(Group Purchasing Organization), 국내의 경우 구매대행업체의 증가로 수요자의 교섭력이 강화되고 있습니다. 아울러, 각국 정부의 건강보험 정책 또는 민간 의료보험사의 정책도 직간접적으로 의료진단기기 시장에 영향을 주고 있습니다. 혈압계는 고혈압 환자에게는 필수적인 검사기기이므로 경기 변동에 의한 영향은 미미한 것으로 파악되고 있으며, 세계적으로 고혈압 환자가 계속 증가하는 추세에기에 아주 특별한 경제 불황이 오지 않는 한 시장 수요에 큰 영향은 없습니다. 또한 체성분 분석기 시장은 최근 국제적인 이슈라고 할 수 있는 비만산업과 관련이 있기 때문에 경기에 영향을 적게 받을 것으로 예상됩니다.

3. 주요제품, 서비스 등 당사 의료진단기기 사업과 보조공학기기 사업으로 구분되며 의료진단기기의 경우 체성분 분석기, 혈압계 등을 주력제품으로 보조공학기기 사업의 경우 점자정보단말기, 독서확대기, 음성독서기 등을 주력제품으로 제조, 판매하고 있습니다. 가. 비지니스별 품목별 매출실적

(단위: 천원)

비지니스 분류	품 목	매출액 (비율)

의료진단기기 비지니스	체성분 분석기	4,086,684(23%)

양팔 혈압계	2,635,564(15%)

보조공학기기 비지니스	점자정보단말기	5,949,867(33%)

휴대용 독서확대기	1,055,325(6%)

탁상용 독서확대기	1,634,971(9%)

음성독서기	1,293,458(7%)

기타 비지니스	기타	1,333,074(7%)

합계	17,988,943(100%)

나. 주요 제품에 대한 설명

당사의 사업부문은 크게 두가지 ‘힘스 (HIMS)’와 ‘아큐닉 (ACCUNIQ)' 으로 구성되어 있습니다. 힘스는 장애인의 정보 접근을 돕기 위한 다양한 재활의료보조기기 제품을 개발하고 생산하는 대한민국 대표 보조공학 전문 브랜드입니다. Human Information Management Service의 약자로 차별없는 정보접근성을 제1의 가치로 두고 있습니다.아큐닉은 ‘셀바스헬스케어’로 사명변경과 함께 의료진단기기부문의 새로운 브랜드입니다. 영어 단어인 ‘Accurate(정확한)’와 ‘Unique(특별한)’의 합성어로, 단어처럼 정확한 진단에 독보적이고 특별한 기술 역량을 더해 고객의 몸을 바르게 이해하고 건강한 삶을 지원하겠다는 의지가 내포된 이름이다. 아큐닉은 정확한 진단과 분석을 통해 건강한 삶을 유지시켜 주는 것을 목표로 하고 있습니다. 기존에 강점이었던 하드웨어에 다양한 계열사의 우수한 소프트웨어 기술역량이 더해지면서 차별화된 사업 경쟁력을 확보하게 되었습니다.

e_hims_logo_2.jpg HIMS LOGO	accuniq.jpg ACCUNIQ LOGO

당 사 의 주 요 제품은 아래와 같습니다.

품 목	사진	설명 및 용도

점자정보단말기	clip_image001.jpg 한소네 U2 clip_image002.jpg 한소네 U2 쿼티	- 제품설명
시각장애인들이 전자점자와 음성을 통해 문서의 출력과 인터넷을 자유롭게 이용 할 수 있도록 만든 휴대용정보통신기기
- 용도
문자와 점자 간에 자동 번역 기능이 있어서 이미 존재하는 문자 정보를 점자로 변형하여 시각장애인이 정보를 쉽게 얻고, 자신이 쓰고자 하는 글을 점자로 쓰면 문자로 상대방에게 보내짐으로써 시각장애인이 비장애인과 쉽게 정보교환을 가능하게 하며, 정보통신 인프라로 쉽게 접근 할 수 있는 시각장애인의 일상생활에 중요한 보조기기
- 주요기능
1. 워드프로세스, 주소록, 일정관리, 이메일, 미디어플레이어, 라디오
2. GPS 수신기와 전자나침반을 이용한 보행네비게이션 기능
3. 인터넷, 무선랜 이용 데이터 무선전송, 블루투스 등

체성분 분석기	bc720.jpg ACCUNIQ BC720 bc510.jpg ACCUNIQ BC510	- 제품설명
병원, 보건소 등에 납품되는 고급형/보급형 체성분 측정기
- 용도
인체에 무해한 미세 교류전류를 체내에 통과시켜 얻은 저항값을 측정하여 신체의 구성 성분을 분석하는 임피던스 기술을 이용한 장비이며, 신체의 4대 구성성분인 수분, 단백질, 무기질, 지방 외에도 복부지방률, 신체 부위별 체수분 분포도, 부종, 기초대사량 등을 정량적으로 측정하여 신체의 영양상태 및 균형상태를 종합적으로 판단할 수 있게 하는 장비
- 주요기능
1. 전신 및 부위별 부종평가와 체성분분석, 2. 칼로리처방 등 비만분석과 처방제시

휴대용 독서확대기	- 제품설명
저시력이나 노안으로 인해 잘 보이지 않는 작은 글씨를 크고 넓은 화면을 통해 크게 보여 주는 휴대용 전자독서확대기
- 용도
확대기능은 물론, 배경·글씨를 선명하게 구분해주는 색상 모드를 사용할 수 있어 글 읽기에 특히 유용하며, 용도에 따라 컬러모드와 5개의 색상 모드 중에서 자신의 눈에 맞는 색상으로 변경 가능한 보조기기
- 주요기능
1. 확대배율조정기능: 사용자의 시력에 적합한 글자크기로 조정
2. 사용자 시력에 적합한 색상모드 조정 기능(바탕색과 글자색 변경)
3. 눈이 부심 현상 방지를 위해 화면밝기 조절 기능
4. 자동초점 조절 기능
5. 화면 떨림 방지로 눈의 피로 최소화

탁상용 독서확대기	- 제품설명
저시력 사용자들의 다양한 시력 장애를 보완하기 위하여, 여러 가지 기능을 제공하는 보조기기로서 고해상도 카메라를 통해 출력되는 다양한 자료의 글자를 확대한 화면으로 볼 수 있도록 만들어진 전자 독서 확대기
- 용도
1. 확대 기능을 통해 읽기 힘들었던 책, 제품 설명서, 신문, 명함 등의 글자들을 사용자 시력에 맞는 크기로 조절이 가능
2. 다양한 색상 모드를 제공하여 내 눈에 맞는 편안한 색상을 선택할 수 있음
3. 자료 마다 갖고 있는 인쇄 특성에 따라 대비를 조절하여, 글자를 선명하게 볼 수 있도록 함
4. E-bot의 경우 문자인식(OCR) 기능, 안드로이드 운영체제 탑재, HD급 고화질 해상도 등 강력한 기능 탑재

음성독서기	책마루2 ocr ez et.jpg 책마루2 OCR EZ / ET	- 제품설명
난독증, 시각장애인 등 독서 장애인을 위한 작고 가벼운 다기능 디지털 오디오 플레이어로써 내장된 국,영문 TTS(Text-to-Speech)가 Text파일을 음성으로 재생하여 주는 기기
- 용도
미디어 플레이어, 북 리더, 데이지 플레이어, 라디오의 4개 기본 프로그램을 통해 음악 듣기, 라디오 청취와 책 읽기의 기능을 지원하고 시계, 계산기, 녹음, Bluetooth기능을 부가적으로 지원하는 보조기기

혈압계	- 제품설명
측정의 결과의 인식 및 결과치의 관리 방식에 따라 전자동혈압계, 움직임 센서를 통해 움직임을 감지하여 24시간 혈압을 측정 할 수 있는 휴대용 활동혈압계 등
- 용도
상완의 혈압측정, 일상생활 동안 혈압을 측정하여 혈압추이 분석
- 주요기능
상완의 혈압측정, 일상생활 동안 혈압을 측정하여 혈압추이 분석

4. 주요 원재료에 관한 사항 가. 원재료 가격변동추이 제품의 종류 및 특성이 다양하여 제품에 따라 원재료 가격의 변동은 상이합니다. 당사가 생산하는 전자 의료보조기기의 경우 IT 제품으로써 소프트웨어 및 지식산업(특허기술)은 고급 기술자의 인건비 변동에 의하여 변동하는 경향이 있으며, 전자 부품은 생산량 증가 및 시간의 흐름에 따라 안정적인 원자재 가격을 형성하고 있습니다.[보조공학기기 부문]

(단위 : 원, USD)

구 분	2016연도 3분기	2015연도	2014연도

(제3기)	(제2기)	(제1기)

BRAILLE CELL	수입	711,097	566,894	644,739

$612.17	$501.02	$612.16

IC, PCB	국내	14,525	15,950	17,691

수입	3,420	2,602	4,215

$2.94	$2.30	$4.00

카메라, 렌즈 등	국내	296,175	48,302	63,949

수입	264,102	267,346	260,592

$227.36	$236.28	$247.42

사출물, 외관	국내	10,538	20,057	22,226

액세서리	국내	26,560	34,140	20,765

수입	66,279	28,607	3,251

$57.06	$25.28	$3.09

기타	국내	9,173	11,906	15,763

수입	2,884	9,596	5,658

$2.48	$8.48	$5.37

[의료진단기기 부문]

(단위 : 원, USD)

구 분	2016연도 3분기	2015연도

(제3기)	(제2기)

전기,전자	국내	48,545	61,898

수입	3,360	3,130

$ 2.89	$ 2.77

기구	국내	16,410	31,459

수입	2,037	2,172

$ 1.75	$ 1.92

사출	국내	3,708	3,678

판금	국내	24,835	21,880

HARNESS	국내	5,883	8,186

포장자재	국내	50,054	66,498

기타	국내	76,698	62,457

주1) 원재료의 가격은 가중평균매입단가로 작성되었습니다.

주2) 외화금액은 서울외국환중개 고시 각 사업연도 평균 환율 기준

5. 생산 및 설비에 관한 사항가. 생산능력 및 생산실적

(단위: 개, 천원)

품목명	구 분	2015연도	2014연도	2013연도

수량	금액	수량	금액	수량	금액

점자정보단말기	생산능력	5,400	6,000,240	3,876	4,932,603	3,012	4,704,592

생산실적	3,464	3,849,043	2,614	3,326,580	2,085	3,256,664

가 동 율	64%	64%	67%	67%	69%	69%

체성분 분석기	생산능력	1,104	1,600,946	-	-	-	-

생산실적	750	1,087,599	-	-	-	-

가 동 율	68%	68%	-	-	-	-

탁상용독서확대기	생산능력	2,508	5,598,913	1,908	3,073,359	1,200	1,630,622

생산실적	1,065	2,377,529	1,107	1,783,128	701	952,555

가 동 율	42%	42%	58%	58%	58%	58%

음성독서기	생산능력	9,336	4,474,574	13,920	5,073,497	3,216	1,013,765

생산실적	2,878	1,379,373	3,078	1,121,855	1,322	416,728

가 동 율	31%	31%	22%	22%	41%	41%

휴대용독서확대기	생산능력	8,916	2,782,117	11,136	3,903,659	2,652	523,385

생산실적	4,134	1,289,959	2,578	903,703	1,901	375,172

가 동 율	46%	46%	23%	23%	72%	72%

혈압계	생산능력	900	641,065	-	-	-	-

생산실적	747	532,084	-	-	-	-

가 동 율	83%	83%	-	-	-	-

(주1) 체성분 분석기와 혈압계의 경우, 2015년중 구.자원메디칼의 합병으로 신설한 의료진단기기 부문 제품으로, 합병 이후 10~12월의 3개월간 생산실적 및 생산능력을 기재하였습니다.

상기 생산능력 수량은 해당연도 월별 생산실적 중 최고 실적을 기반으로 이를 연환산하여 계산하였으며, 금액은 단위당 생산실적금액을 생산능력 수량기준으로 환산하여 계산하였습니다.

나. 생산설비에 관한 사항(단위: 천원)

공장별	자산별	소재지	기초 가액	당기증감	당기 상각	기말 가액

증가	감소

대전공장	토지	대전	5,416,833	336,790	200,880	5,552,743

건물	대전	272,577	842,544	75,432	20,993	1,018,696

금형	대전	641,790	503,790	202,360	265,903	677,317

기계장치	대전	92,230	14,366	30,047	76,549

차량운반구	대전	71,304	46,817	6,739	17,748

경산공장	토지	경산	1,561,024	1,561,024

건물	경산	1,669,494	54,237	1,615,257

금형	경산	203,598	43,000	69,320	177,278

기계장치	경산	53,307	729,018	51,762	730,563

공구와기구	경산	5,310	6,260	1,697	9,873

구축물	경산	56,384	1,838	54,546

차량운반구	경산	236,049	113,854	48,884	73,311

소 계	10,279,900	2,475,768	639,343	551,420	11,564,905

다. 진행중인 투자 또는 향후 투자계획 대 전 본사에 사무실 및 생 산시설공 장 확충을 위해 사옥 신축을 진행 중이고, 2016년 9월 착공을 시작으로 2017년 6월 완공을 목표로 공사 진행 중입니다. - 공시자료 참고: 셀바스헬스케어 2016년 9월 20일 신규시설투자 등 참고 6. 매출에 관한 사항 가. 매출실적

(단위: 백만원)

매출 유형	품 목	2016연도 3분기(제3기)	2015연도 (제2기)	2014연도 (제1기)

매출액	매출액	매출액

제품	체성분분석기	내수	999	744

수출	3,087	1,953

소계	4,087	2,67

혈압계	내수	2,101	1,118

수출	535	356

소계	2,636	1,474

점자정보 단말기	내수	2,006	3,463	2,731

수출	3,944	6,869	6,501

소계	5,950	10,332	9,233

휴대용 독서 확대기	내수	224	364	381

수출	831	1,139	825

소계	1,055	1,503	1,206

탁상용 독서 확대기	내수	402	581	819

수출	1,233	1,459	1,389

소계	1,635	2,040	2,209

음성 독서기	내수	978	1,005	877

수출	315	599	560

소계	1,293	1,605	1,438

기타	내수	119	75

수출	196	193	267

소계	315	268	267

상품	내수	127	257	194

수출	45	171	70

소계	172	428	264

용역	내수	425	257	79

수출	422	248	64

소계	846	506	144

합 계	내수	7,382	7,865	5,083

수출	10,607	12,988	9,677

소계	17,989	20,854	14,760

나. 판매조직

당사의 판매조직은 크게 국내영업실과 해외영업실로 구분되어 있습니다. 국내영업실은 국내 영업1팀, 2팀 체제로 구성되어 있습니다. 국내영업1팀은 주로 보조공학기기를 담당하며, 국내영업2팀은 의료진단기기의 특수영업을 담당합니다. 주로 전국적인 영업 및 기관 영업 등을 담당합니다. 해외영업실의 경우 기본적으로는 딜러를 통해 영업을 수행하고 있으며, 시장이 큰 미국의 경우에는 자회사를 설치하여 직접 판매를 수행하고 있습니다. 향후에는 유럽, 중국, 일본 등으로 직접 판매를 확대할 계획이며, 우선 중국에 의료기기 인증을 위한 자회사를 설립 중에 있습니다.

다. 판매전략 [보조공학기기 부문]

구 분	내 용

광고/마케팅	■ 보조공학전문가세미나: 국내 보조공학기기 전문가 (주요 장애인 단체장 및 실무자, 맹학교 교사, 주요 정책 결정권자 등)를 모아 보조공학기기 주요 동향 및 이슈에 대해서 세미나 개최
■ 순회전시회: 각 지역 점자도서관, 시각장애복지관 등을 순회하며, 해당 지역 장애인들을 모아서 제품 전시 및 시연
■ DM: 당사 이메일 등록자 및 NIA 신청자 등을 대상으로 한 제품 브로셔 및 점자 안내문 발송
■ SNS: 홈페이지, Youtube, 트위터 업데이트, Newsletter 발송

판촉	■ Trade-In: 자사 구형 제품 및 경쟁사 제품을 반납할 경우 제품가격의 10~20% 할인
■ 판촉물 제공: SDCard, USB 메모리 스틱, 블루투스스피커 등 제품 사용시 필요한 부가 제품을 판촉물로 제공
■ 기간한정 가격할인: 블랙프라이데이 등 주요 이벤트에 가격할인

딜러 확충	■ 주요 전시회 참가: ATIA(미국), CSUN(미국), Sight City(독일), China Aid(중국), Reatech(브라질), Sight Village (영국) 등 주요 전시회 전시 또는 참관을 통해 잠재 딜러 발굴 및 계약
■ 딜러 지원 프로그램: 연간 구매액 등에 따라 구매금액 할인 또는 각종 영업 지원 제공을 통한 판매액 확대

[의료진단기기 부문]

구 분	내 용

광고/마케팅	■ 주요 학회 참석: 대한병원학회, 비만학회, 고혈압학회 등 당사 의료기기 관련 학회 후원, 참석을 통한 인지도 확보
■ 임상실험: 관련 의사들의 비만, 고협압 등 관련 주제에 대한 연구 수행 지원 및 당사 제품에 대한 정확도 검증을 통한 신뢰도 확보
■ 주요 전시회: KIMES(한국), MEDICA(독일), CMEF(중국), SPORTEC(일본) 등 주요 전시회에 당사 제품 전시, 홍보, 판매
■ 학술 자료: 단순 제품 브로셔 뿐만 아닌 질병과의 관계성 등 학술 수준의 자료 제작 및 배포

판촉	■ 대량구매할인: 일정 이상 물량 주문 시 가격 할인
■ 법인 및 특수 영업: 체력진단사업, 군인공제회 등 기관 영업 확대를 통한 대량 물품 확보
■ 거점 병원에 대한 투어 및 특별할인 제공: 영향력이 큰 주요 병원에 제품을 설치하게 함으로써 인지도 확보

딜러 확충	■ 지역 독점권 인정 등 기존 대비 대리점 책임/권한 강화
■ 월별 실적 관리를 통한 대리점 관리 체계화

라. 수주현황당사가 영위하는 사업은 수주산업에 해당하지 않는 바, 해당사항이 없습니다.

마. 향후 매출액의 변동에 영향을 줄 것이라고 인정되는 사항

(가) 점자정보단말기 세대 교체를 통한 시장점유율 확대

당사가 주력으로 영위하고 있는 점자정보단말기 글로벌 시장 규모는 2만대, 약 700억원 수준으로 추산하고 있습니다. 현재 당사는 11% 내외의 점유율을 가진 것으로 추정하고 있습니다. 현재 시중에서 판매되고 있는 점자정보단말기는 Windows CE를 OS로 채택한 PDA 기술을 바탕으로 한 것으로서 현재 정안인이 주로 사용하고 있는 Android 기반의 스마트폰/태블릿에 비해 5년 이상 기술격차를 보이고 있습니다. 일부 Android 기반의 점자정보단말기를 시도한 제조사가 있었으나, 가장 중요한 어플리케이션인 오피스, 이메일, 브라우저에 대한 기술력 부족으로 시장에서는 외면당한 상태입니다.

당사는 Android OS를 기반으로 차세대 점자정보단말기를 개발 중에 있으며, 2017년 상반기 중 출시할 예정입니다. 그룹사의 오피스, 이메일, 브라우저 기술 역량이 총동원된 것으로, 실제 사용자들에게는 PDA에서 스마트폰으로 세대가 변경되는 경험을 제공할 수 있을 것으로 예상하고 있습니다. 이를 통해 현재 15% 내외인 점유율을 50% 이상으로 끌어 올리는 것을 목표로 하고 있습니다.

(나) 독서 확대기 Full Line-up 구축을 통한 딜러 확대

저시력 사용자를 위한 독서 확대기 시장의 경우 저시력 사용자의 다양성 (저시력 원인, 증상, 상황 등)에 의해 다양한 제품을 요구하고, 딜러의 경우 이러한 제품들을 모두 갖추어야 정상적인 영업을 영위할 수 있습니다. 하지만 비교적 시장에 늦게 진입하였던 당사의 경우 최초의 휴대형 확대기 Candy, 최초의 로봇형 확대기 E-Bot 등 차별화된 일부 라인업만 보유하고 있었습니다. 이에 따라 딜러들이 당사의 제품을 취급하고 싶어도 일단 Full Line-up을 지닌 타 경경쟁사부터 기본적인 라인업을 공급받아야 하기에 눈치를 보지 않을 수 없는 상황이었습니다.

하지만 수년 전부터 매년 1~2개 제품 라인업을 추가해 나감으로써 현재 휴대형 Candy, 데스크탑 LifeStyle, 포터블 E-Bot, 트랜스포터블 GoVison에 이르는 라인업을 확대하였습니다. 또한 일부 지역에 특수하게 요구되는 제품들은 OEM으로써 확보할 수 있는 기반을 갖추었습니다. 이로인해 딜러들이 당사 제품을 메인으로 취급할 수 있는 기반이 마련되었고, 협상력 및 딜러 확보 측면에서 큰 성장을 이룰 수 있을 것으로 보고 있습니다.

전세계 독서 확대기 시장은 약 2천억원 규모로 현재 당사는 3% 내외의 점유율을 가지고 있습니다. 제품 라인업 확대로 추가적인 매출원 및 딜러를 확보하여 향후 5~10%까지 점유율을 확대하는 것이 목표입니다.

(다) 체성분 분석기 해외시장 공략 강화

당사는 전문가용 체성분 시장을 2015년 기준 600억원 정도로 추정하고 매년 30% 이상 성장하고 있는 것으로 보고 있습니다. 경쟁사인 인바디가 480억원 정도의 매출을 달성하여 80% 수준의 점유율을 가지고 있고, 당사는 11% 수준을 점유하고 있습니다. 다만, 소량으로 나가는 곳을 제외하면 당사의 매출은 국내와 중국에 집중되어 있습니다. 국내는 약 20%, 중국의 경우에는 약 30% 점유율을 가지고 있습니다. 2014년까지는 국내와 중국 시장을 제외하고는 별도의 해외영업 담당 부서 조차 없어 해외시장 공략은 크게 이루어지지 못하였습니다.

당사는 2015년 해외영업 부서를 신설하고, 인원 채용 등이 이루어 졌으며, 현재 신규 딜러 확보 등 가시적인 성과가 있었습니다. 이로 인해 2015년 체성분 분석기 해외 매출은 전년대비 50% 이상 성장한 47억원을 기록하였습니다. 당사는 현재 제품력 수준으로도 전세계 점유율 국내와 중국수준인 20~30%를 달성할 수 있을 것으로 예상하고 있습니다.

(라) 병원 이외 시장에서의 혈압계 수요 확대

전문가용 혈압계는 주로 병원이 구매하여 왔습니다. 하지만 병원의 경우 매우 보수적인 구매를 하는 고객으로 한번 시장이 형성되면 특별한 의료사고 등이 없는 한 다른 회사의 제품을 구매하게 하는 것이 매우 어려운 시장입니다. 당사의 경우에도 국내를 포함하여 대만 등 일부 국가에서는 매우 높은 점유율과 안정성을 지니나, 타 국가 시장에 침투하는 것에는 큰 어려움을 겪고 있었습니다.

하지만 전세계적으로 치료 중심의 의료에서 예방 중심의 의료로 패러다임 변화가 생기고, 이로 인해 치료를 담당하는 병원뿐만 아니라, 학교, 동사무소 등 공공기관, 노인정, 요양원 등 복지기관 등에서 전문가용 혈압계를 비치하고 방문자나 구성원들이 사용할 수 있도록 하는 사례가 크게 늘고 있습니다. 또한 혈압을 포함한 신체 상태와 생산성의 상관관계에 대한 연구결과가 늘고, 회사의 직원 건강에 대한 관심이 높아지면서 육체 노동이 이루어지는 공장이나 건설현장, 아니면 사무실에 까지 혈압계를 비치하는 사례 등도 생기고 있습니다. 이러한 시장은 병원과는 다르게 당사가 유일하게 보유한 양팔혈압계와 같이 제품 경쟁력만 확실히 있다면 새로운 제품 구매를 할 수 있는 시장입니다. 이로 인해 당사가 주력으로 판매하고 있는 국내, 대만 등 일부 국가에서의 시장 확대뿐만 아니라 그 동안 미미한 판매만 기록하였던 미국, 유럽 등 선진국 시장에 진입할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.

7. 시장위험과 위험관리 관련사항

연결실체의 금융위험관리는 주로 시장위험, 신용위험, 유동성 위험에 대해 전사 각 사업주체가 안정적이고 지속적으로 경영성과를 창출할 수 있도록 지원하고, 동시에 재무구조 개선 및 자금운영의 효율성 제고를 통해 금융비용을 절감함으로써 사업의 원가경쟁력 제고에 기여하는데 그 목적이 있습니다.

금융위험관리 활동은 재무팀에서 주관하고 있으며 각 사업주체와 긴밀한 협조 하에 전사 통합적인 관점에서 금융위험 관리정책 수립 및 금융위험 식별, 평가, 헷지 등의 실행활동을 하고 있습니다.

또한, 매년 정기적으로 금융위험 관리 정책의 재정비, 금융위험 모니터링 등을 통해 금융위험으로부터 발생할 수 있는 영향을 최소화하는데 주력하고 있습니다.

① 시장위험(가) 주가변동 위험연결실체는 전략적 목적 등으로 상장 및 비상장주식에 투자하고 있습니다. 이를 위하여 직접적 또는 간접적 투자수단을 이용하고 있으며, 당기말과 전기말, 전기초 현재 시장성 있는 출자지분은 보유하고 있지 않습니다.② 신용위험연결실체는 신용위험을 관리하기 위하여 일관된 신용정책을 운영하고 있습니다. 신용정책은 신속한 의사결정 지원 및 채권 안전장치 마련을 통한 손실 최소화를 목적으로 운영되고 있으며, 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 주기적으로 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한신용한도를 설정, 관리하고 있습니다. 이러한 신용정책 상의 평가기준에 의거하여 신용여신의 적정 한도가 산출되며 기 설정된 내부의 재량권 및 절차에 따라 엄격하게 집행됩니다.

각 보고기간말 현재 신용위험에 노출될 수 있는 금융자산 최대금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	2016연도 3분기(제3기)	2015연도(제2기)	2014연도(제1기)

현금및현금성자산	7,384,876	9,218,255	1,637,302

단기금융자산	16,500	1,569,766

매출채권	6,837,143	4,289,878	951,738

기타수취채권	961,581	576,110	80,378

기타금융자산	-	-

장기금융자산	2,000	-

장기기타수취채권	791,713	938,273	546,250

매도가능금융자산	-	-	1,052,500

합 계	15,975,313	15,041,016	5,837,934

③ 유동성 위험연결실체는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고현금유출예산과 실제 현금유출액을 분석, 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를대응시키고 있습니다. 연결실체의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

당분기말 현재 연결실체의 유동성 위험 분석내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	장부금액	계약상 현금흐름	3개월 미만	3개월 ~ 1년	1년 ~ 5년

매입채무	687,835	687,835	687,835	-	-

기타지급채무	1,714,540	1,714,540	1,714,540	-	-

단기차입금	128	128	128	-	-

장기차입금	12,712,665	13,477,077	96,692	287,008	13,093,377

비재량적배당(*)	1,140,911	1,200,000	-	-	1,200,000

합 계	16,256,079	17,079,580	2,499,195	287,008	14,293,377

8. 파생상품 거래현황당사는 분기보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다. 9. 경영상의 주요계약 당사는 분기보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다. 10. 연구개발활동 가. 연구개발 조직당사의 연구개발 활동은 보조공학기기본부와 의료진단기기본부로 구분되어 왔으나, 최근 연구실의 조직을H/W 개발실과 S/W 개발실로 구분하여 연구인력의 시너지 극대화를 통해 제품의 하드웨어 및 소프트웨어의 연구 및 개발활동을 진행하고 있습니다.

나. 연구개발 비용 당사의 최근 연구개발 비용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	2016연도 3분기 (제3기)	2015연도 (제2기)	2014연도 (제1기)

자산처리	원재료비	65,619,230	75,168,425	36,349,947

인건비	357,329,451	314,296,972	218,606,524

감가상각비	-	-	-

위탁용역비	307,500,000	335,400,000	384,500,000

기타 경비	115,598,690	30,962,410	151,469,555

소 계	846,047,371	755,827,807	790,926,026

비용처리	제조원가	-	-	10,945,000

판관비	1,318,445,457	1,201,004,089	1,445,184,807

합 계 (매출액 대비 비율)	2,164,492,828(12.03%)	1,956,831,896 (10.65%)	2,247,055,833(16.70%)

다. 연구개발 실적[보조공학기기 부문]

연구과제	연구결과	기대효과

장애인용 휴대단말기 및 보행 네비게이션 시스템 개발
/한소네보이스
(V400)
한소네LX
(H332B)	1) 수행기간: 2006.06.01 ~ 2008.05.31
2) 연구결과
2-a) 개발 목표
시각장애인의 정보접근성 향상을 위한 장애인용 휴대 정보단말기를 개발하고, 이 단말기를 이용하여 시각장애인이 독립보행을 할 수 있도록 하는 보행 네비게이션 소프트웨어를 개발하는 것으로 목표로 함
2-b) 개발 내용
시각장애인 사용자 인터페이스 설계에 기반하여 인간공학적 휴대단말기 제품 디자인 완료
점자입력, 음성출력이라는 인터페이스 방식을 이용한 시각장애인용 응용소프트웨어 개발 완료: 탐색기, 워드프로세서, 주소록 관리, 일정관리, 이메일, 미디어플레이어, 데이지플레이어, 웹브라우저, 메신저 등
무선랜, 블루투스 내장을 통한 인터넷 활용 및 전자메일 송수신기능과 주변기기와의 무선통신구현, 네비게이션 시스템 개발 완료	3) 기대효과
3-a) 파급효과
국내 21만명의 시각장애인 중 약 4만여명의 맹인들이 유비쿼터스 환경의 혜택을 누릴 수 있는 플랫폼이 확보되었으며, 자신이 가고자하는 곳을 혼자서 자유롭게 이동할 수 있게 됨으로써, 시각장애인의 학습, 취업, 재활에 큰 역할을 할 것으로 보임
3-b) 기대효과
완전한 한글 및 한국 점자에 대응하는 휴대단말기의 국산화로 외국제품이 수입될 여지가 전혀 없어지게 됨으로써 완전한 수입대체가 가능할 것으로 기대
보행용 네비게이션 소프트웨어의 개발 완료 및 미국에서의 상용화되어 휴대단말기의 제품 경쟁력을 더욱 강화

저시력 시각장애인용
영상 확대 시스템 개발
/탁상형 독서확대기 (D600, D650, D630)	1) 수행기간: 2007.06.01 ~ 2008.05.31
2) 연구결과
2-a) 개발 목표
저시력 시각장애인이 인쇄매체를 확대하여 읽을 수 있는 영상 확대 시스템 개발.
하드웨어와 소프트웨어 기능으로 화면확대비율조정, 색상모드조정, 화면분할, 마커기능 등의 기능을 구현하며, 디자인 및 기구적으로는 XY 테이블 구현, 모니터암을 접을 수 있는 제품 구조를 구현함
2-b) 개발 내용
화면확대 기능을 구현하며, XY이동테이블에 올려진 원고를 최소 4배에서 최대 70배가 확대된 상태로 LCD에 표시되도록 한다. 확대비율은 ZOOM다이얼을 사용하여 16단계로 조정할 수 있도록 함
카메라 모듈에서 입력되는 화면과 컴퓨터에서 출력되는 화면을 한 개의 LCD모니터에 디스플레이해 주기 위한 기능이 화면 분할 기능 구현
자동초점/초점고정 모드 선택 기능으로 두꺼운 책을 보거나, 표면에 원형인 약병의 라벨을 읽을 때에는 피사체의 중심에 정확하게 초점이 맞도록 함
제품의 모니터 암을 접을 수 있는 형태로 함으로써 제품의 포장단위를 최소화함	3) 기대효과
3-a) 파급효과
국내 약 18만명으로 추산되는 저시력시각장애인 및 고령인구를 위한 조공학기기인 전자 독서 확대기 및 산업용 전자 확대기에 적용 가능할 것으로 예상
3-b) 기대효과
개발한 회로, 소프트웨어의 모든 기능 및, 사용자가 보기 편한 위치로 LCD를 상하, 전후, 좌우 이동이 가능한 LCD지지 구조로 차기 제품 개발에 활용 가능.
영상신호 디지털 신호처리 기술을 이용하면, 각종 화면 처리 기술을 습득하게 되므로, 다기능 휴대형 제품의 상용화 등이 가능해질 것으로 기대됨.

농맹인의 재활 및 의사소통을 위한 촉각 인터페이스 기반의 스마트형 단말기 개발
/한소네 U2
(H432B,
H432Q)	1) 수행기간: 2010.05.01 ~ 2012.03.31
2) 연구결과
2-a) 개발 목표
촉각 인터페이스, 블루투스, LCD 출력, 유/무선랜, 3G 통신 등의 최신 기술을 활용
하여 단말기를 개발하고, 이 단말기로써 사회적 소회 계층인 농맹인(시청각장애인)의 정보 접근 및 의사소통을 지원하도록 함.
2-b) 개발 내용
시각장애 및 농맹인(시청각장애인)의 사용자 인터페이스 연구.
키보드(Qwerty or Perkins type)입력, 점자 및 음성출력에 따른 인터페이스 연구.
Embedded 기반의 점자, 음성 인터페이스의 휴대형 단말기 개발.
Embedded 단말기 개발을 위한 각종 디바이스 드라이버 개발.
농맹인(시청각장애인) 인터페이스(1차원인터페이스)에 기반한 각종 소프트웨어 개발.
농맹인(시청각장애인)과의 의사소통을 위한 비장애인용 LCD 부착형 키보드 단말기 개발.	3) 기대효과
3-a) 파급효과
농맹인(시청각장애인)과 비장애인 간
의 의사소통방법의 새로운 방법을 제시하고, 농맹인(시청각장애인) 스스로 휴대 점자 단
말기를 활용함으로서 정보 접근에 크게 기여하고 재활의 길을 열 수 있음
3-b) 기대효과
고전전인 의사소통 방법을 탈피하여 맹인(시청각장애인) 스스로 비장애인들과 의사소통이 가능하고, 정보 접근성을 향상시킴으로서 재활 및 정보화에 큰 기여함
농맹인(시청각장애인)의 재활을 돕는 정보화 보조 도구로서 활용될 경우, 이로 인해 농맹인(시청
각장애인)의 사회 참여의 폭을 넓일 수 있고, 국가가 담당해야 하는 교육 및 재활 분야에 기여를 함으로서 국가적 복지 향상에 기여 할 것으로 기대됨

저시력 장애인의 취업 및 직무수행 능력 향상을 위한
그립형 스마트 확대 단말기 개발
/라이프스타일 캔디 그립?캔디5HD (G500), 캔디4HD (G430)	1) 수행기간: 2012.05.12 ~ 2012.11.30
2) 연구결과
2-a) 개발 목표
저해상도의 카메라와 저해상도 LCD를 탑재한 구형(舊形)의 휴대형 확대기 단말기를 대체할 고해상도의 카메라를 탑재한 저시력 장애인의 생활 방식이나 목적에 맞게 사용 가능한 다기능의 휴대형 확대기 개발
2-b) 개발 내용
경쟁사 제품 대비, 고해상도 Image sensor와 LCD를 사용하여 화질의 우수함을 보
이고, 근접거리 및 원거리 영상이 하나의 카메라로 볼 수 있도록 전용 카메라를 개
발함.
손잡이를 마련하여 제품의 사용 시 손목에 무리가 가지 않도록 하며, 간단한 동작을 구현하여 사용이 간편한 제품을 개발.
최적의 영상처리를 위해 전용의 FPGA를 개발하여 제품의 개발기간을 단축시키고
품질을 향상시킴	3) 기대효과
3-a) 파급효과
저시력 장애인의 취업 및 직무수행 능력 향상을 위해 활용함으로써 저시력 장애인의 사회 참여를 확대할 수 있을 것으로 기대됨
3-b) 기대효과
단순하고 직관적인 디자인 및 인터페이스를 적용하면서 저시력 장애인 개개인의 다양한 시각적 욕구를 충족시킬 수 있음

신 디지털 취약계층(노인,장애인)의 정보접근 및 독서문화 향상을 위한 스마트 모바일 단말기 개발
/책마루2 OCR EZ/ET(T70EZ/T70ET)	1) 수행기간: 2012.12.01 ~ 2014.11.30
2) 연구결과
2-a) 개발 목표
1차원 유저인터페이스 기술과 음성인터페이스 기술에 기반한 스마트 모바일 단말기 제품 HW 개발 및 관련 SW개발
2-b) 개발 내용
Android 기반의 휴대용 음성독서기 (1차년도 개발)
내장된 TTS를 통해 Text를 음성으로 재상 (1차년도 개발)
자료 검색 및 도서 재생 기능 강화 (1차년도 개발)
쉽고 직관적인 사용법 제공으로 고령층의 사용성 증대 (2차년도 개발)
빈도가 높은 어플리케이션 개발 (2차년도 개발)
WLAN을 이용하여 팟캐스트, 스트림 오디오 재생 등 지원 (2차년도 개발)
Skype, Tweeter, YouTube 등의 SNS 기능 지원 (2차년도 개발)
Smart Phone, Smart Pad 연동 사용 기능 강화 (2차년도 개발)	3) 기대효과
3-a) 파급효과
터치스크린으로 대변되는 스마트기기 사용의 어려움을 겪는 노인 및 장애인 계층이 스마트 기기에 접근이 용이하도록 1차원 사용자 인터페이스 기술과 음성 인터페이스 기술에 기반한 스마트기기를 개발 및 보급 가능
스마트형 음성독서기의 제품을 상용화하여 스마트 어플리케이션을 쉽고, 장애인이 사용하기 편한 인터페이스 기반으로, 다양한 음성독서컨텐츠를 모두 담은 정보취약 계층에 필요한 스마트 단말기로 높은 활용도 제공
3-b) 기대효과
복잡한 스마트 기기를 사용하지 못한 정보취약계층에 손쉬운 사용환경 제공
제품화 시 수입 대체 효과 및 수출 증대 효과
기존 한정적인 컨텐츠벽에 부딛혀 있던 데이지 플레이어 시장에 기존의 제품개발 노하우와 스마트환경을 제공하여 세계적으로 인정받는 기술로 도약

스마트기기의 터치 인터페이스를 보완할 수 있는 점자 입·출력 장치 개발/스마트비틀(B14K)	1) 수행기간: 2012.12.01 ~ 2014.11.30
2) 연구결과
2-a) 개발 목표
시각장애인의 사용 환경 및 특징이 고려된 제품 개발로 최신 디지털 기기의 접근성을 확보한 점자디스플레이 개발
2-b) 개발 내용
퍼킨스 타입의 입력장치 및 역 점역을 통한 데이터 입력제공
일반 문자를 점자로 점역하여 출력하기 위한 인터페이스 제공
타 기기와 데이터 공유를 위한 블루투스 및 USB 통신 제공
제품의 휴대성 및 내구성을 가진 기구물 제작
장시간 사용을 위한 저전력 구동 회로 설계로 효율적인 전원관리	3) 기대효과
3-a) 파급효과
시각장애인의 정보통신 접근성 향상: 급변하는 정보화 패러다임으로 인해 상용화된 정보 접근 기기인 스마트폰, 태블릿 PC의 접근을 통해 정보 습득의 측면에서 발생할 수 있는 2차 장애 제거
시각장애인 및 농맹인의 정보접근을 위한 제품 개발 및 수출을 통해 해외 시장 선도를 통해 국가 위상 선양
3-b) 기대효과
복잡한 정보통신기기를 제어 할 수 있도록 정보취약계층에 손쉬운 연결과 사용환경을 제공
제품화로 수입 대체 효과 및 수출 증대 효과

저시력 시각장애학생 통합교육을 위한 이동형 독서확대기 개발
/ E-bot (EB100, EB100A, EB100P)	1) 수행기간: 2012.08.01 ~ 2013.12.31
2) 연구결과
2-a) 개발 목표
저시력 시각장애학생이 통합교육환경에서 비장애인과 동등하게 정보를 습득하고 학습할 수 있도록, 자동 독서, 인식 및 실시간 무선 영상 전송 기능을 가진 저시력자 학습지원시스템을 개발
2-b) 개발 내용
근거리/원거리 자동 전환 기능 및 이전위치 저장 기능
근거리/원거리 영상 확대 기능
모터와 리모트 컨트롤러를 사용한 원격 카메라 위치 제어 기능
리모트 컨트롤러, iPad, Android Pad, PC를 통한 카메라 이동 등의 본체 기능 제어
USB를 통한 영상 출력 기능
Wi-Fi를 통한 실시간 무선 영상 출력 기능 (iPad, Android Pad, Wi-Fi 기능이 있는 Windows PC 지원)
광학 문자 인식 및 음성 합성 기능:14개국 이상의 언어 지원
주변 밝기에 따라 조명을 제어하여 카메라 영상의 일정한 밝기를 유지하는 기능	3) 기대효과
3-a) 파급효과
카메라 모터라이징 기술로 인해 확대기 장시간 사용 시 피로도를 낮추었으며, 광학문자판독 등의 기능으로 저시력 시각장애인 학생의 학습 시간 증가가 기대됨
3-b) 기대효과
각국의 장애인에 대한 지원 및 보조 정책이 증가하고 있어서 향후 저시력자 대상의 고품질 학습지원 시스템의 시장은 지속적으로 성장할 것으로 예상됨
신 유형/ 신기술의 독서확대기로 제품화로 수입 대체 효과 및 수출 증대 효과

문서 뷰어 기능을 제공하는 이동형 스마트 독서확대기 개발
/센스뷰 비전(GV100)	1) 수행기간: 2015.01.06 ~ 2016.02.29
2) 연구결과
2-a) 개발 목표
기존 탁상형 확대기를 경량화하여 휴대성을 강화하고, 저시력 사용자를 위해 문서뷰어, 광학문자판독 등 스마트 기능을 탑재한 이동형 독서확대기개발
2-b) 개발 내용
물류비 절감 및 사용자 편의 고려 기존 탁상형 확대기 대비 경량화된 무게와 접이식 카메라 Arm부를 장착한 제품 디자인
3-in-One 카메라로 근거리, 원거리, 셀프뷰 보기를 지원
문서뷰어기능으로 USB에 저장된 문서를 음성 출력, 확대, 이진화
동영상 파일 재생 기능 및 자막 글자 확대, 색상 변경 등의 기능 지원
광학 문자 인식 및 음성 합성 기능 지원 등	3) 기대효과
3-a) 파급효과
기존에 없던 문서 뷰어 기능을 제공하여 저시력 장애인의 직무 수행 능력 및 학업 능력 향상에 도움이 될 것으로 기대됨
3-b) 기대효과
자사 타 확대기 및 신규 개발 확대기에 문서 뷰어 기술 등 신규 S/W기술 적용하여 제품 경쟁력 강화할 수 있을 것으로 기대됨
수입 대체 효과 및 수출 증대 효과

[의료진단기기 부문]

연구과제	연구결과	기대효과

체성분분석기개발 결과화면
(LCD)에서 QR 코드 생성 기술 개발	ACCUNIQ BC720,
ACCUNIQ BC360 제품적용	상품화

체수분모니터링 장비 결과화면(LCD)에서 QR 코드 생성 기술 개발	ACCUNIQ BC560 제품적용	상품화

체성분분석기 위상각 측정보드 개발	ACCUNIQ BC560,
ACCUNIQ BC720 제품적용	상품화

혈압계 결과화면(LCD)에서 QR 코드를 생성 기술 개발	ACCUNIQ BP850/BP851,
ACCUNIQ BP250 제품적용	상품화

라. 연구개발계획[의료진단기기 부문]

연구과제	연구기관	기대효과	소요자금	재원조달방법

체성분측정기에서의 체성분분석 알고리즘 개선	자체과제	○ 체성분분석 알고리즘을 개선함으로써 좀 더 다양한 사람에 대한 정확도 높은 체성분 분석 결과를 제공할 수 있어, 제품의 신뢰도 향상에 크게 기여 함.
○ 다양한 지역에서 다양한 인종에 대해서 임상시험을 통하여 체성분 분석 알고리즘을 개선함으로써, 그 지역에서의 제품 신뢰도 향상을 통한 매출 증대가 기대됨.	1.5억원	자체조달

전략형 저가(보급형) 체성분측정기 개발	자체과제	○ 제조 원가를 줄여 가격을 낮춘 보급형 전략 체성분 측정기를 개발하여, 사용자가 부담없이 체성분분석기를 구입해서 사용할 수 있도록 함.
○ 전문 의료기기로써 판매되는 고가형 모델 외에도 보급형으로 일반인들이 쉽게 사용할 수 있도록 제조함으로써, 병원이 아닌 일방인 대상 매출이 증대될 것으로 기대함.	9.5억원	자체조달

웨어러블 밴드 타입의 체성분측정기 개발	자체과제	○ 웨어러블 밴드 타입의 체성분분석기는 이제 막 생겨나는 시장으로, 타사의 일반 밴드보다 더 많고 정확한 체성분 정보를 제공해 줄 수 있어 경쟁력을 가져갈 수 있음.
○ 트렌드에 맞게 웨어러블 밴드 제품을 만들어 기존 제품 브랜드에 최첨단 이미지를 더할 수 있음. 더불어, 새로운 시장에 제품을 판매함으로써 매출 증대가 기대 됨.	10.5억원	자체조달

마 . 보유 기술의 경쟁력[보조공학기기 부문]

제품군	주요 기술 및 경쟁력

점자정보단말기
음성독서기	점자정보단말기와 음성독서기의 핵심기술은 시각장애인용 인터페이스와 전용 어플리케이션입니다. 시각장애인용 인터페이스는 시각장애인이 화면 등 시각적인 표시 없이 점자셀(또는 음성)과 점자키보드(또는 키패드)로 조작 가능한 각종 사용자 인터페이스 입니다. 본 기술은 기술개발 자체의 난이도가 높지는 않으나, 2004년 브레일한소네 출시 이후 10여년에 걸쳐 시각장애인들로부터 피드백을 받으며 완성된 기술이고, 특성상 한번 익숙해진 인터페이스는 개량된 기술이 나온다 하더라도 익숙한 인터페이스에 대한 선호도가 높습니다.
전용 어플리케이션은 시각장애인들이 쓰기에 최적화된 오피스(워드, 엑셀, 파워포인트), 이메일 클라이언트, 브라우저 클라이언트와 같은 어플리케이션입니다. 본 기술은 실질적으로 마이크로소프트, 구글 등이 개발하는 오피스, 이메일 클라이언트, 브라우저와 개발 난이도로는 비슷하며, 다만 시각적인 정보가 없어도 사용할 수 있게끔 개발된 것입니다. 본 기술은 개발 난이도도 높고, 한번 익숙해진 어플리케이션을 바꿀 수 있는 유인도 낮습니다. 특히 인프라웨어 그룹에 인수된 이후 가장 많이 사용되는 모바일 오피스인 폴라리스 오피스 기술을 바탕으로 혁신적인 개선이 이루어질 예정입니다.
이외에도 OCR, DAISY플레이어, 계산기, 심지어 노래방 연동 프로그램까지 다양한 시각장애인용 어플리케이션이 개발되어 사용되고 있고, 이에 대한 의존도가 매우 높습니다. 경쟁사인 Humanware나 Freedom Scientific도 유사한 기술을 가지고 있으나, 기술수준이 예전 WinCE 기반의 PDA 수준으로 수준이 매우 낮습니다.
스마트폰/태블릿의 시각장애인 Accessibility 수준이 높아지면서 점차 범용기기를 사용하는 시각장애인이 늘어나고 있는 점은 당사에 매출에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 하지만 점자를 사용하지 않는 것이 정안인에게 문맹에 해당한다는 점, 스마트폰/태블릿을 사용한다고 하더라도 점자 디스플레이를 연결해 사용하는 경우가 많다는 점 등을 감안하면, 오히려 시각장애인의 정보통신 수요를 촉발하여 새로운 사업기회로 작용할 수 있습니다.

독서확대기	독서확대기의 핵심기술은 화면처리기술, 무선영상처리기술, 부가기능입니다.
화면 처리 기술은 화면의 확대, 반전, 색변화 등을 통해 단순 저시력자 뿐만 아니라 색맹/색약, 초점 이상 등 복합 저시력자들도 문서를 읽을 수 있도록 화면 처리를 해주는 기술입니다. 저시력의 경우에는 저시력의 종류가 많고, 대상 문서도 다양하여 이를 안정적으로 처리하는 기술이 필요합니다. 본 기술은 이미 시장에 진입한 경쟁사의 경우에는 일정 수준 이상으로 보유하고 있으나, 신규진입자의 경우에는 다양한 저시력자와의 임상실험을 통해서 개발해야 하는 것으로 진입장벽이 높은 편입니다.
무선영상처리기술과 부가기술은 독서확대기가 단순 전자 돋보기에서 점차 다양한 기능을 수행하게 되고, 또한 스마트 기기의 확산으로 저시력자들도 스마트 기기를 사용하게 되면서 이들간의 연동 및 부가적인 기능을 사용할 수 있도록 하는 기술입니다. 예를들어 E-Bot은 iPad와 무선으로 연결하여 이를 모니터 및 리모콘으로 사용할 수 있으며, GoVision의 경우에는 USB를 연결하여 워드나 파워포인트 같은 문서를 보거나, HDMI를 통해 스마트 기기의 화면을 확대해서 볼 수 있습니다. 이러한 기술에서 당사는 타 경쟁사 대비 상당한 우위를 가지고 있으며, 인프라웨어/디오텍 인수 이후 격차는 더 커질 것으로 예상하고 있습니다.

[의료진단기기 부문]

제품군	주요 기술 및 경쟁력

혈압계	자동혈압계의 핵심 기술은 오실로메트릭법을 이용한 혈압 측정기술입니다. 오실로메트릭법은 방식은 팔뚝에 커프를 통해 압력을 가한 후 서서히 압력을 낮추면서 혈류의 흐름을 감지하여 혈압을 측정하는 방법입니다. 본 기술은 개발 자체의 난이도 보다는 수많은 임상실험을 통한 신뢰성 확보가 관건입니다. 당사는 혈압 ±3%이내, 맥박 ±3%이내의 오차로 측정할 수 있는 기술을 확보하고 있고, 수차례의 임상실험, 의료기기 인증 시험 등을 통해 신뢰성을 확보했습니다.
일정 수준으로 제품을 구현한다고 하더라도 각 국가별로 의료기기 인증에 필요한 기간이 최소 1~2년 필요하고, 비용도 만만치 않습니다. 이에 신규 경쟁자가 진입하기에는 진입장벽이 높은 것으로 판단됩니다.
오실로메트릭법 이외에 전파나 광파를 이용하여 혈류를 관측하여 혈압을 측정하는 새로운 기술들이 개발되고 있으나, 아직 신뢰성을 확보하지는 못하였습니다. 이러한 기술들이 개발될 경우 혈압계의 소형화, 측정 편의 개선을 통해 당사 매출에 부정적인 영향을 미칠수도 있습니다. 하지만 의료기기 업계가 워낙 보수적이어서 새로운 기술 채택이 느리고, 새로운 기술이 나온다 하더라도 오히려 당사에 새로운 사업기회로 작용할 여지도 큽니다.

체성분 분석기	체성분 분석기의 핵심 기술은 임피던스 측정 기술과 임피던스와 5인자를 활용한 임상 공식입니다.
임피던스 측정 기술은 양손, 양발을 통해 신체에 미세한 전류를 흘림으로써 신체 부위별로 임피던스(저항)를 측정하는 기술입니다. 특히 500Khz 이상의 높은 주파수의 전류를 흘려 이에 대한 임피던스를 정확히 측정하는 것은 매우 미세한 전류의 흐름을 측정해야 하는 고난이도의 기술입니다. 당사는 1000 Khz의 주파수를 포함 다주파수를 이용하여 신체의 임피던스를 측정하는 기술을 확보하고 있습니다.
이렇게 측정된 임피던스를 성별, 키, 나이, 몸무게와 함께 체지방, 근육량, 수분량 등 체성분 수치로 계산하는 기술이 임상 공식입니다. 본 기술은 수많은 측정 경험을 통해 인종, 비만여부, 근육질 여부 등 다양한 사람에게 적정한 값을 제시할 수 있도록 검증되어야 하는 기술입니다. 당사는 10여년간 임상실험, 의료기기 인증시험, 기타 필드 테스트를 통해 임상공식을 개발 해왔습니다.
당사는 당사 수준의 전문가용 임피던스 측정 기술과 임상공식 기술을 가지고 있는 경쟁사를 인바디가 거의 유일하다고 보고 있습니다. 최근 당사가 자체로 수행한 검증 시험에서는 인바디 보다 더 정확한 결과를 나타내는 것으로 자체 판단하고 있습니다.
체성분을 측정하는 기술은 DEXA, MRI, 초음파를 활용한 방법 등이 있으나, 측정 편의성 측면에서 임피던스를 이용하는 방법에 비해 비교가 되지 않습니다. 상기와 같은 기술은 아주 전문적인 의료소견이 필요한 경우 제한적으로 사용되고 있습니다.

11. 그밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 특허권 소유 내역

출원번호	발명의명칭	등록번호

1019960044094	혈압측정기의 커프자동밴딩장치(AUTOMATIC BLOOD PRESSURE CUFF FOR SPHYGMOMANOMETER)	1001958050000

1019960046094	병원용 맥파 측정 장치(PULSE WAVE MEASURING INSTRUMENT FOR HOSPITAL)	1002334880000

1019970027328	디지털 혈압계(DIGITAL SPHYGMOMANOMETER)	1002450050000

1020030040107	신장계를 구비한 체성분 분석기 및 그 구동방법(Body composition analyzing device and measuringmethod)	1004525340000

1020030041335	일반문자표시장치가 포함된 휴대용 점자정보 단말기 시스템(Portable braille information station includingcharacter display device)	1004047110000

1020030067985	점자입력이 가능한 시각장애인용 무선 단말기(Mobile communication terminal with Braille inputapparatus for the blind)	1004362860000

1020030069651	체성분 측정기 및 그 측정방법(Instrument for measuring organism and the measuringmethod)	1004525330000

1020050065543	컴퓨터영상 및 확대영상을 하나의 디스플레이에 동시출력및 선택출력을 위한 영상확대 시스템(Screen Magnifying System that can display both cameraoutput and computer output on the same display device)	1005281810000

1020070045532	정확한 측정자세 유도기능이 있는 체성분 분석 장치 및 그방법(BODY INGREDIENT ANALYSER AND METHOD FOR THE SAME)	1008939580000

1020070045533	피 측정자의 움직인 정도를 측정하여 부정맥을 판단할 수있는 혈압 측정 방법(BLOOD MEASURING PRESSURE METHOD)	1009105910000

1020070083600	고주파 핸드피스(Radio-frequency hand piece)	1008955480000

1020087028512	휴대형 영상 확대장치(PORTABLE VIDEO MAGNIFYING APPARATUS)	1009671280000

1020090076831	점자입력장치(BRAILLE INPUT DEVICE)	1010972940000

1020090103340	영상 이진화 장치(IMAGE BINARIZATION DEVICE)	1009548840000

1020100038341	피 측정자의 신체 움직임을 감지하면서 동시에 혈압을 측정하는 혈압측정장치 및 혈압측정방법(BLOOD PRESSURE MONITOR AND BLOOD PRESSURE MEASURING METHOD WHICH MEASURES BLOOD PRESSURE WHILE DETECTING MOVEMENT OF SUBJECT SIMULTANEOUSLY)	1011035960000

1020100055202	마우스형 입력부를 갖는 영상 확대 장치(Video Magnifying Apparatus which have Mouse Type Input device)	1011135960000

1020110134175	양팔 혈압의 동시 자동측정을 통한 양팔혈압 측정장치(Both Arm Blood Pressure Simultaneous Measuring Device)	1012226910000

1020120007790	자동 초점 기능을 갖는 휴대용 영상 확대 장치(Portable Magnifying Apparatus which have Auto Focusing)	1013599260000

1020120015473	멀티 손잡이를 갖는 휴대용 영상 확대 장치(Portable Magnifying Apparatus which have Multi Handle)	1011803170000

1020120103316	거울 기능을 갖는 휴대용 영상 확대 장치(Portable Magnifying Apparatus which have Mirror Device)	1014135430000

1020130038372	영상 확대 장치(Video Magnifying Apparatus)	1013233130000

1020130124305	저시력자를 위한 영상제공시스템(IMAGE SYSTEM FOR LOW VISION PERSON)	1015659250000

1020130124306	저시력자를 위한 영상보정방법 및 이를 위한 장치(METHOD FOR COMPENSATING IMAGE FOR LOW VISION PERSON AND APPARATUS FOR THE SAME)	1015659260000

10-2014-0134857	웨어러블 디스플레이장치(DEVICE FOR WEARABLE DISPLAY)	1016507060000

10-2014-0174891	점자 입출력장치(DEVICE OF BRAILLE INPUT AND OUTPUT)	1016454460000

10-2015-0147337	생체 정보 측정 장치, 서버 및 프로그램(APPARATUS, SERVER AND COMPUTER PROGRAM STORED IN COMPUTER-READABLE MEDIUM FOR MEASURING BODY INFORMATION)	1016333380000

10-2015-0148039	생체 정보 측정 장치, 서버 및 프로그램(APPARATUS, SERVER AND COMPUTER PROGRAM STORED IN COMPUTER-READABLE MEDIUM FOR MEASURING BODY INFORMATION)	1016333440000

10-2015-0155726	생체 정보 측정 장치, 서버 및 프로그램(사용자 이미지 합성을 통한 운동 의욕 고취방법)	1016245250000

10-2015-0173562	생체 정보 측정 장치, 서버 및 프로그램(APPARATUS, SERVER AND COMPUTER PROGRAM STORED IN COMPUTER-READABLE MEDIUM FOR MEASURING BODY INFORMATION)	1016515020000

10-2015-0190318	혈압 측정 장치에서 자화를 방지하는 방법 및 장치(METHOD AND APPARATUS FOR PREVENTING MAGNETIZATION IN THE BLOOD PRESSURE MEASURING DEVICE)	1016515010000

나. 상표권 소유 내역

상표의명칭	상품분류	등록일자	등록번호

(주)자원메디칼	10	20080709	4003963090000

(주)자원메디칼	011	20080404	4003963090000

(주)자원메디칼	011	19980220	4003963090000

이지바디	10	20041126	4006008700000

올림피아3.3	10	20050308	4006106920000

Xscan	10	20050408	4006141030000

BIA 5.0	10	20051129	4006409410000

uatte	10	20060110	4006466840000

GAIA 359 PLUS	10	20061002	4006805730000

SV Sense View	09	20061031	4006836230000

e-Body	10	20061207	4006887660000

PLUSAVIS 333	10	20070126	4006954760000

Genius-220	10	20070509	4007091020000

XBIA	10	20070509	4007091070000

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EZBODY	10	20071126	4007291920000

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XME	10	20071126	4007292070000

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NEX 400	10	20110110	4008493470000

FA 48	10	20110927	4008823500000

(자원메디칼 로고)	09	20111031	4008875690000

(자원메디칼 로고)	16	20111031	4008875700000

(자원메디칼 로고)	10	20111031	4008875710000

책마루	16	20111226	4008960970000

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HIMS INTERNATIONAL	09	20120510	4009192360000

LifeStyle	09	20120730	4009287230000

브레일엣지	09	20130329	4009612380000

HIMS	42	20060719	4101351220000

GoVision	09	20160718	4011909960000