삼성바이오로직스 사업보고서 (2023.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항본 자료는 미래에 대한 '예측정보'를 포함하고 있습니다.이는 과거가 아닌 미래의 사건과 관계된 것으로 회사의 향후 예상되는 경영현황 및 재무실적을 의미하고, 표현상으로는 '예상', '전망', '계획', '기대' 등과 같은 단어를 포함합니다.'예측정보'는 그 성격상 불확실한 사건들을 언급하는데, 회사의 향후 경영현황 및 재무실적에 긍정적 또는 부정적으로 영향을 미칠 수 있는 불확실성에는 다음과 같은 것들이 포함됩니다.·환율, 이자율 등의 변동을 포함한 국내·외 금융 시장의 동향·사업의 처분, 매수 등을 포함한 회사의 전략적인 의사결정·회사가 영위하는 주요사업 분야의 예상치 못한 급격한 여건 변화·기타 경영현황 및 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 국내/외적 변화이러한 불확실성으로 인해 회사의 실제 미래실적은 '예측정보'에 명시적 또는 묵시적으로 포함된 내용과 중대한 차이가 있을 수 있음을 양지하시기 바랍니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

2. 개 요

삼성바이오로직스는 2023년 사업 목표를 모두 달성했으며 사업 확장 계획 또한 모두 성공적으로 이행하며 지속 성장의 발판을 마련했습니다.지난해 엔데믹으로 글로벌 제약바이오 시장의 성장세가 둔화되고 경기 침체가 지속됐으나, 삼성바이오로직스는 높은 매출 성장률과 영업이익률을 달성했습니다. 2023년 연결기준 연 매출 3조 6,946억원, 별도 기준 연 매출 2조 9,388억원을 달성했으며 누적 수주 건수는 위탁생산(CMO) 88건, 위탁개발(CDO) 112건으로 누적 수주액은 120억 달러를 기록했습니다.

1, 2, 3공장의 운영 효율 제고하고 높은 가동률을 유지한 가운데, 단일 공장 기준 세계 최대 4공장의 매출 기여가 본격화되며 높은 성장을 이어갔습니다. 특히 당사 수주 경쟁력을 극대화해 글로벌 톱 제약사 20개 중 총 14개사를 고객사로 확보했으며, 빅파마를 중심으로 4공장 초기 물량 및 기존 공장의 추가 물량을 수주하는 성과를 거뒀습니다.

4공장을 성공적으로 전체 가동하며 총 60만 4,000리터의 제1바이오캠퍼스를 완성했고, 이어 제2바이오캠퍼스의 시작인 5공장 건설에 착수하며 위탁생산(CMO) 사업부문의 생산능력 확장을 지속했습니다. 위탁개발(CDO) 사업부문에서도 신규 개발 플랫폼인 에스초지언트(S-CHOsient), 에스글린(S-Glyn)을 출시하며 기술력을 강화했습니다.

아울러 2024년 가동을 목표로 항체·약물접합체(ADC) 전용 생산시설 구축을 추진하고, 라이프사이언스 펀드를 통해 ADC 기술 등 차세대 바이오의약품 기술에 투자하며 사업 포트폴리오 확장을 본격 진행했습니다. 또 미국 뉴저지에 영업사무소를 개소해 글로벌 고객 만족도를 높이고 네트워크 기반을 강화했습니다.

한편으로는 지속가능경영의 리더로서 글로벌 제약바이오 업계 대표들과 공급망 탄소중립 달성을 위한 구체적인 로드맵을 수립하고 2023년 지속가능경영 유공 대통령상을 수상하는 등 의미 있는 성과를 거둔 한 해였습니다.

2024년은 글로벌 시장 경쟁이 심화되며 전보다 역동적인 해가 될 것으로 예상합니다. 삼성바이오로직스는 올해도 지금까지와 마찬가지로 생산능력 향상(Capacity) 사업 포트폴리오 확대(Portfolio) 지리적 거점 확보(Geography) 등 3대 성장축을 기반으로 재무적 성과를 극대화하는 동시에 2030 글로벌 톱티어 바이오 기업으로 도약하기 위한 토대를 만들어 나갈 것입니다.

4공장(24만 리터)의 전체 가동으로 총 60만 4,000리터의 생산능력을 보유한 글로벌 1위 CDMO 기업으로 도약했습니다. 2025년 4월 완공을 목표로 5공장을 건설하고 이어 추가 바이오의약품 생산시설을 순차적으로 건설해 제2바이오캠퍼스를 성공적으로 구축하는데 주력하겠습니다.

항체·약물접합체(ADC) 전용 생산시설 가동 및 유망 기술 투자 및 연구 등을 통해 ADC 분야로 사업 포트폴리오를 확대할 것입니다. 향후 유전자 치료제 등 차세대 치료제로 포트폴리오를 확대하며 시장 수요에 신속하게 대응하겠습니다. 라이프 사이언스 펀드를 통해 우수한 기술력을 갖춘 혁신 기업에 대한 투자도 이어갈 계획입니다.

삼성바이오로직스는 2020년 미국 샌프란시스코 R 센터를 시작으로 글로벌 고객사와의 접점을 늘리고 접근성을 강화하는데 주력하고 있습니다. 샌프란시스코에 이어 보스턴, 뉴저지에 세일즈 오피스(영업 사무소)를 구축해 신속하고 긴밀한 고객 대응 및 협업을 진행 중입니다. 향후 중요성이 높은 해외 주요 지역에 거점을 확대해 고객 만족도를 극대화할 계획입니다.

3. 재무상태 및 영업실적 (연결기준) 가. 재무상태

(단위 : 백만원)

구 분	제 13 기	제 12 기	증 감	증감율

자 산

Ⅰ. 유동자산	5,521,988	6,457,657	-935,669	-14.49%

현금및현금성자산	367,937	890,820	-522,883	-58.70%

단기금융상품	1,650,000	2,168,901	-518,901	-23.92%

당기손익-공정가치측정금융자산	-	98,506	-98,506	-100.00%

유동자산-파생상품	4,513	13,478	-8,965	-66.52%

매출채권및기타채권	679,354	732,839	-53,485	-7.30%

재고자산	2,641,369	2,375,819	265,550	11.18%

기타유동금융자산	38,338	35,311	3,027	8.57%

기타유동자산	77,119	54,667	22,452	41.07%

계약자산	63,358	87,316	-23,958	-27.44%

Ⅱ. 비유동자산	10,524,209	10,124,394	399,815	3.95%

장기금융상품	7,339	7,336	3	0.04%

관계기업 및 공동기업투자	38,856	30,775	8,081	26.26%

유형자산	3,880,092	3,416,529	463,563	13.57%

무형자산	5,832,088	5,961,307	-129,219	-2.17%

사용권자산	462,331	454,923	7,408	1.63%

매출채권및기타채권	10,051	10,635	-584	-5.49%

순확정급여자산	20,588	29,646	-9,058	-30.55%

기타비유동금융자산	26,437	32,092	-5,655	-17.62%

기타비유동자산	2,035	3,524	-1,489	-42.25%

계약자산	244,392	177,627	66,765	37.59%

자산총계	16,046,197	16,582,051	-535,854	-3.23%

부 채

Ⅰ. 유동부채	4,157,861	4,181,543	-23,682	-0.57%

Ⅱ. 비유동부채	2,057,844	3,416,034	-1,358,190	-39.76%

부채총계	6,215,705	7,597,577	-1,381,872	-18.19%

자본총계	9,830,492	8,984,474	846,018	9.42%

부채 및 자본총계	16,046,197	16,582,051	-535,854	-3.23%

※ 제13기(당기)는 주주총회 승인전 연결재무제표입니다. 향후 제13기 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.- 자산은 전년 대비 5,359억(3.23%) 감소한 16조 462억원으로 유동자산은 9,357억(14.49%) 감소하였고, 비유동자산은 3,998억(3.95%) 증가하였습니다. ·유동자산은 5조 5,220억으로 주요 변동 원인으로는 에피스 지분매입 대금 지급, 차입금 상환, 시설투자 증가로 인해 현금 및 현금성자산이 5,229억 감소하였으며, 단기금융상품이 5,189억 감소하였습니다. ·비유동자산은 10조 5,242억으로 주요 변동 원인으로는 4공장 건설 등 시설투자로 인해 유형자산이 4,636억 증가하였습니다.- 부채는 전년 대비 1조 3,819억원(18.19%) 감소한 6조 2,157억으로 유동부채가 237억(0.57%) 감소하였고, 비유동부채가 1조 3,582억(39.76%) 감소하였습니다. · 유동부채의 주요 변동 원인으로는 에피스 지분 매입 대금 지급영향으로 매입채무및기타채무 가 5,527억 감소한 반면, 차입금 상환 및 만기 도래에 따른 유동성 대체 영향으로 사채및차입금 2,491억 증가, 사업 운영에 따른 기타유동부채가 2,493억 증가하였습니다. · 비유동부채의 주요 변동 원인으로는 에피스 지분 매입대금 만기 도래 영향 등으로 매입채무및기타채무 가 5,256억 감소하였으며, 상환 만기일 도래에 따라 사채및차입금 7,253억 감소하였습니다. - 자본은 전년 대비 8,460억원(9.42%)이 증가한 9조 8,305억으로 당기순이익 증가에 따라 이익잉여금이 8,577억원 증가한 것이 주요 원인입니다.

나. 영업실적(단위 : 백만원)

과목	제13기	제12기	증감	증감율

I. 매출액	3,694,589	3,001,295	693,294	23.10%

II. 매출원가	1,891,824	1,532,847	358,977	23.42%

III. 매출총이익	1,802,765	1,468,448	334,317	22.77%

IV. 판매비와관리비	689,085	484,821	204,264	42.13%

V. 영업이익	1,113,680	983,627	130,053	13.22%

VI. 영업외손익	6,307	25,397	-19,090	-75.17%

VII. 법인세차감전순이익	1,119,987	1,009,024	110,963	11.00%

VIII. 법인세비용	262,296	210,968	51,328	24.33%

IX. 당기순이익	857,691	798,056	59,635	7.47%

※ 제13기(당기)는 주주총회 승인 전 연결재무제표입니다. 향후 제13기 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.- 매출액은 3조 6,946억으로 전년비 6,933억(23.1%) 증가하였으며, 매출총이익은 전년비 3,432억(22.77%) 증가하였습니다. 이는 기존 1,2,3공장 Full가동 및 4공장 연중 전체가동 따른 매출 증대가 주 요인입니다. ·삼성바이오로직스의 사업부문 중 바이오의약품을 위탁생산하는 바이오 CDMO(Contract Development Manufacturing Organization)는 고객사 수주물량에 따른 공장별 생산 스케줄에 따라 매출액이 연동됩니다. - 판매비와관리비는 전년비 2,043억(42.13%) 증가하였습니다. 이는 사업 확장에 따른 인건비 증가, 자회사의 경상연구비 증가가 주 요인입니다 .- 영업이익은 1조 1,137억원으로 매출 증대 및 환율상승 효과가 크게 작용하여 전년비 1,301억(13.22%) 증가하였습니다.

- 주요 재무비율 측면으로는 당기 영업이익률 30.1%(2022년 32.8%)로 하락하였으며, EBITDA율은 43.4% (2022년 43.0%)로 전년대비 소폭 상승했습니다. 다. 신규사업

삼성바이오로직스는 사업 영역을 CDO 서비스, mRNA 및 세포/유전자치료제 등 다양한 분야로 확장해나가고 있습니다. CDO 서비스는 자체 세포주 및 공정개발 시설이 없거나 부족한 중소 제약사 등을 대상으로 세포주ㆍ공정 및 제형개발 서비스를 제공하는 위탁개발 서비스입니다. 당사는 업계 평균대비 두 배 향상된 세포 생존력과 개선된 증식력을 보여주는 자체 개발 세포주 '에스초이스(S-CHOice™)' 성공적으로 개발했습니다. 지난 2022년에는 인간 항체와 유사한 구조로 안전성과 결합력을 높인 차세대 이중항체 플랫폼 '에스듀얼(S-DUAL™)', 신약후보물질 선별 기술 '디벨로픽(DEVELOPICK™)'을 공개하였으며, 2023년에는 자체 단백질 임시발현 플랫폼 '에스초지언트(S-CHOsient™)'와 글리코실화 분석 기반 물질 개발 지원 플랫폼 '에스글린(S-Glyn™)' 두 개의 신규 플랫폼을 출시하는 등 CDO 분야에서도 새로운 자체 기술을 지속적으로 확보할 예정입니다.한국 송도에는 빠르게 부상하는 시장의 수요를 충족하기 위해 기존 공장내 mRNA 생산시설을 증설하였고, 2022년 4월에 우수 의약품 제조 및 품질관리 기준 (cGMP) 준비를 완료하였습니다. 이외에도 ADC는 관련 서비스 제공을 위해 신규 공장 건설을 추진하고 있습니다. 추가적으로 신규 공장을 설립하고자 2022년 7월 한국 송도에 신규 부지매입 계약을 체결하였으며, 2025년 4월 완공을 목표로 18만리터 규모의 5공장을 증설 중에 있습니다.

라. 조직개편해당사항 없습니다.

마. 환율변동영향- 환위험에 대한 노출

당사의 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

ⅰ) 당기말

(단위: 천원)

구 분	USD	EUR	CHF	JPY	GBP	기타

자산:

현금성자산	279,983,560	4,522,118	-	-	3,533,333	190,571

단기금융상품	-	-	-	-	-	-

장기금융상품	680,610	-	-	-	-	-

매출채권및기타채권	605,970,239	5,727,462	9,576	-	879,010	473,297

계약자산	27,794,179	-	-	-	-	-

소 계	914,428,588	10,249,580	9,576	-	4,412,343	663,868

부채:

차입금(*)	38,682,000	-	-	-	-	-

매입채무및기타채무	617,663,145	27,006,710	9,576	1,088,773	1,034,764	297,680

소 계	656,345,145	27,006,710	9,576	1,088,773	1,034,764	297,680

합 계	258,083,443	(16,757,130)	-	(1,088,773)	3,377,579	366,188

(*) 통화스왑이 체결된 외화차입금은 환위험에 노출되지 않은 것으로 보아 제외하였습니다.ⅱ) 전기말

(단위: 천원)

구 분	USD	EUR	JPY	GBP	기타

자산:

현금성자산	211,388,497	173,584	-	3,067,221	196,680

단기금융상품	468,901,000	-	-	-	-

매출채권및기타채권	668,368,288	2,517,962	-	971,501	495,285

계약자산	47,141,315	-	-	-	-

소 계	1,395,799,100	2,691,546	-	4,038,722	691,965

부채:

차입금(*)	116,821,298	-	-	-	-

매입채무및기타채무	1,576,202,706	23,509,157	2,500,456	682,508	599,154

소 계	1,693,024,004	23,509,157	2,500,456	682,508	599,154

합 계	(297,224,904)	(20,817,611)	(2,500,456)	3,356,214	92,811

(*) 통화스왑이 체결된 외화차입금은 환위험에 노출되지 않은 것으로 보아 제외하였습니다.

- 민감도분석당사는 내부적으로 기능통화의 환율변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

10% 상승	10% 하락	10% 상승	10% 하락

USD	25,808,344	(25,808,344)	(29,722,490)	29,722,490

EUR	(1,675,713)	1,675,713	(2,081,761)	2,081,761

JPY	(108,877)	108,877	(250,046)	250,046

GBP	337,758	(337,758)	335,621	(335,621)

기타	36,619	(36,619)	9,281	(9,281)

합 계	24,398,131	(24,398,131)	(31,709,395)	31,709,395

바. 자산 감액손실 인식해당사항 없습니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출가. 유동성 지표

당사가 보유하고 있는 유동성은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	제 13 기	제 12 기

현금및현금성자산	367,937	890,819

단기금융상품	1,650,000	2,168,901

당기손익-공정가치측정금융자산	-	98,506

합 계	2,017,937	3,158,226

※ 당사는 당기말 2조 179억원의 유동자금을 보유하고 있으며, 전기말 3조 1,582억원 대비 1조 1,403억원 감소하였습니다. ※ 주요 감소 사유는 영업활동 현금흐름으로 1조 6,662억원이 유입되었으나, 삼성바이오에피스 지분 매입 대금 지급으로 1조 715억, 4공장 등 시설투자로 9,951억원 등이 유출된 영향입니다. 나. 자금의 조달 및 상환계획당사 당기말 기준 총 차입금은 1조 6,282억원으로, 전기말 2조 1,049억원 대비 4,767억원 감소하였습니다. 당기말 기준으로 유동자금이 차입금을 초과하는 순현금을 보유하고 있습니다.2023년 당사 자금 조달 세부 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	발행기관	발행일	만기일	이자율(%)	장부금액

시설대	원화차입	하나은행	2023-11-14	2024-11-14	CD(91일)+0.98%	50,000

시설대	원화차입	국민은행	2023-08-30	2024-08-30	CD(91일)+0.96%	50,000

시설대	원화차입	우리은행	2023-10-04	2024-10-02	CD(91일)+0.99%	70,000

시설대	원화차입	우리은행	2023-10-04	2024-10-02	CD(91일)+0.99%	50,000

일반대	원화차입	중국건설은행	2023-01-25	2025-01-24	CD(91일) +1.18%	45,000

일반대	원화차입	SMBC	2023-03-14	2024-03-14	CD(91일) +1.30%	18,000

일반대	원화차입	BNP파리바은행	2023-03-20	2023-09-15	CD(91일) +1.49%	45,000

일반대	원화차입	SMBC	2023-04-14	2023-08-14	CD(91일) +1.30%	59,000

일반대	원화차입	신한은행	2023-07-02	2024-07-02	CD(91일) +1.55%	55,000

일반대	원화차입	우리은행	2023-07-28	2024-07-26	CD(91일) +1.49%	100,000

일반대	원화차입	국민은행	2023-07-29	2024-07-29	CD(91일) +1.60%	10,000

일반대	원화차입	신한은행	2023-09-19	2024-09-19	CD(91일) +1.40%	45,000

일반대	원화차입	하나은행	2023-10-02	2024-03-27	CD(91일) +1.47%	30,000

일반대	원화차입	하나은행	2023-10-02	2024-10-02	CD(91일) +1.47%	10,000

일반대	원화차입	하나은행	2023-10-02	2024-10-02	CD(91일) +1.47%	10,000

일반대	원화차입	SMBC	2023-10-26	2024-03-29	CD(91일) +1.30%	64,500

일반대	원화차입	SMBC	2023-10-26	2024-10-25	CD(91일) +1.30%	27,000

일반대	원화차입	SC제일은행	2023-10-27	2024-10-29	CD(91일) +1.60%	15,000

일반대	원화차입	농협은행	2023-11-12	2024-11-12	MOR(3개월) +1.42%	50,000

계	803,500

당기말 현재 차입금의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

기 간	사 채	단기차입금	장기차입금	합 계

2024.01.01 ~ 2024.12.31	380,000,000	654,500,000	353,682,000	1,388,182,000

2025.01.01 ~ 2025.12.31	-	-	120,000,000	120,000,000

2026.01.01 ~ 2026.12.31	120,000,000	-	-	120,000,000

합 계	500,000,000	654,500,000	473,682,000	1,628,182,000

5. 부외거래

당사의 부외거래는 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석' 및'5. 재무제표 주석'의 '우발부채 및 약정사항'을 참조하시기 바랍니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항- 당사의 연결재무제표는 한국채택국제회계기준(이하 기업회계기준)에 따라 작성됐습니다. 한국채택국제회계기준은 국제회계기준위원회("IASB")가 발표한 기준서와 해석서 중 대한민국이 채택한 내용을 의미합니다. 한국채택국제회계기준은 재무제표 작성시 중요한 회계추정의 사용을 허용하고 있으며, 회계정책을 적용함에 있어 경영진의 판단을 요구하고 있습니다. 연결재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 연결재무제표에 대한 주석 2와 주석3에 기술되어 있습니다.

나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항- 환경관련 제재사항이나 행정조치등에 관한사항은 XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 중 3. 제재현황 등 그 밖의 사항을 참조하시기 바랍니다.- 당기 중 주요 핵심인력 이동사항 등 유의한 종업원 관련 변동사항은 없습니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항- 당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은 XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 중 3. 제재현황 등 그 밖의 사항을 참조하시기 바랍니다.

라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항

당사는 외화채권/채무의 환율과 이자율 위험회피 등의 목적으로 금융기관과 파생금융상품계약을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다. 당사의 주요 파생상품 및 위험관리정책은 'II. 사업의 내용 ' 의 '5. 위험관리 및 파생거래 ' 와 'Ⅲ. 재무에 관한 사항 ' 의 '3. 연결재무제표 주석 ' 및 '5. 재무제표 주석'을 참고하시기 바랍니다 . [삼성바이오로직스] 당사는 외화채권/채무의 환율과 이자율 위험회피 등의 목적으로 금융기관과 파생금융상품계약을 체결하고 있으며, 기타 타법인 출자증권 취득과 관련하여 체결한 조건부대가 등 계약에 관한 내용은 다음과 같습니다. (1) 통화금리스왑계약

구분	종류	계약처	계약금액	계약일	만기일	통화	약정환율	이자율(%)

매도	매입	수취	지급

매매목적	통화금리스왑	(주)우리은행	USD 30,000,000	2021-08-30	2024-08-30	USD	KRW	1,164	Compounded Sofr(3M)+1.20	2.15

(2) 타법인 출자증권 취득 관련 파생상품부채(조건부대가)당사는 2022년 1월 28일 Biogen Therapeutics Inc.가 보유한 삼성바이오에피스㈜의지분 10,341,852주를 추가 취득하는 주식매매계약을 체결하였으며, 인수 이후 피투자기업의 매도인을 통한 판매 성과에 따라 계약상 요건의 충족여부를 연도별로 판단한 후 해당기간 종료일 이후 2027년 중 조건부대가의 지급 여부 및 규모가 결정될 예정입니다. 당사가 상기 약정에 따라 미래에 지불할 가능성이 있는 할인 전 가액의 범위는 USD 0~50,000,000입니다. 취득일에 동 의무의 공정가치인 20,541,985천원을옵션평가모형에 의해 추정하여 조건부대가(파생상품부채)로 인식하였습니다. (3) 파생금융상품 평가손익

(단위: 천원)

구분	평가이익	평가손실	기타포괄손익누계액

통화금리스왑	1,962,775	-	-

지분매입조건부대가	-	1,909,712	-

[삼성바이오에피스] 해당사항 없습니다.