삼성바이오로직스 사업보고서 (2021.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 본 자료는 미래에 대한 '예측정보'를 포함하고 있습니다.이는 과거가 아닌 미래의 사건과 관계된 것으로 회사의 향후 예상되는 경영현황 및재무실적을 의미하고, 표현상으로는 '예상', '전망', '계획', '기대' 등과같은 단어를 포함합니다.'예측정보'는 그 성격상 불확실한 사건들을 언급하는데, 회사의 향후 경영현황 및재무실적에 긍정적 또는 부정적으로 영향을 미칠 수 있는 불확실성에는 다음과같은 것들이 포함됩니다.·환율, 이자율 등의 변동을 포함한 국내·외 금융 시장의 동향·사업의 처분, 매수 등을 포함한 회사의 전략적인 의사결정·회사가 영위하는 주요사업 분야의 예상치 못한 급격한 여건 변화·기타 경영현황 및 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 국내/외적 변화이러한 불확실성으로 인해 회사의 실제 미래실적은 '예측정보'에 명시적 또는 묵시적으로 포함된 내용과 중대한 차이가 있을 수 있음을 양지하시기 바랍니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

2. 개 요

삼성바이오로직스는 2021년 CMO 부문에서 높은 성장을 이어가는 동시에 신규 사업에서 의미 있는 성과를 내며 당초 사업 목표를 성공적으로 달성했습니다. 1, 2, 3 공장 전체 100% 가동에 가까운 가동률을 유지했으며, 2021년 누적 수주 건수는 69건을 기록했습니다. 2022년 4분기부터 부분 가동 예정인 4공장 또한 3곳의 글로벌 빅파마와 5개 제품에 대한 위탁생산 계약을 체결하였습니다.

특히 2021년에는 국내 최초로 Moderna社의 mRNA 백신 완제의약품(DP)을 위탁생산하고 식품의약품안전처 품목 허가를 획득했습니다. 앞으로도 COVID-19 장기화에 따른 백신 긴급 수요에 대응함으로써 팬데믹 종식과 세계 인류의 건강 증진에 적극적으로 기여하겠습니다. 또한 2021년 업계 평균 대비 두 배 향상된 세포 생존력과 개선된 증식력을 보여주는 자체 개발 세포주 '에스초이스(S-CHOice)' 개발에 성공하였고, 단계별로 표준화된 프로세스를 통해 개발기간을 혁신적으로 단축시킨 위탁 개발 플랫폼 '에스셀러레이트(S-Cellerate)'를 런칭하였습니다.2021년은 삼성바이오로직스가 첫 지속가능 보고서를 발간하고 ESG 경영을 시작한 해이며, 국내 바이오 기업 최초로 '다우존스 지속가능경영 월드 지수(Dow Jones Sustainability World Index)' 에 이름을 올려 글로벌 수준의 ESG 성과를 인정받았습니다. 이와 같은 성과를 바탕으로 향후 CMO 부문 글로벌 1위 자리를 굳히기 위한 혁신 사업들을 추진하는 동시에 새로운 성장 동력을 마련하는데 주력할 계획입니다.삼성바이오로직스는 생산능력 향상(Capacity), 사업 포트폴리오 확대(Portfolio), 지리적 거점 확보(Geography) 3대 성장축을 기반으로 재무적 성과를 더욱 극대화하고 지속 성장을 향한 도약의 토대를 만들어 나갈 것입니다.단일 공장으로 세계 최대 규모인 4공장이 완공되면 삼성바이오로직스는 총 62만리터의 생산능력을 보유하게 되어 글로벌 CMO 1위로서 입지를 굳히게 됩니다. 아울러 멀티모달(Multi Modal) 형식의 5공장을 2022년 내 착공할 예정이며, 제2 바이오 캠퍼스에 항체의약품 대량 생산시설 및 오픈이노베이션 센터를 설립함으로써 생산능력확대에 주력할 계획입니다. 한편 지속적으로 신규 사업을 발굴해 항체의약품 CMO 중심의 사업 포트폴리오를 다각화할 것입니다. 2021년 mRNA 완제의약품(DP)에 이어 2022년은 mRNA 원료의약품(DS) 생산을 본격 시작하여 mRNA 백신 원스톱 생산 서비스를 제공할 계획입니다. 글로벌 바이오제약 시장에서 차세대 바이오의약품 CMO 수요가 증가하고 있습니다. 삼성바이오로직스는 이와같은 시장의 니즈에 대응하기 위해 mRNA 뿐만 아니라 세포/유전자치료제, pDNA, 바이럴 벡터 등 차세대 의약품으로 사업을 확대해 나가고자 합니다.또한 글로벌 시장에서의 우위를 이어가기 위해 지난 2020년에 설립한 미국 샌프란시스코 R 센터를 시작으로 향후 바이오 핵심 지역에 글로벌 거점을 적극 확대해 나갈 계획입니다. 이를 통해 고객과의 접근성을 높이고 안정적인 서비스를 제공하는 'Next Door CDO Partner'로 도약하고자 합니다.

3. 재무상태 및 영업실적 (연결기준) 가. 재무상태

(단위 : 백만원)

구 분	제 11 기	제 10 기	증 감	증감율

자 산

Ⅰ. 유동자산	2,823,175	1,751,347	1,071,828	61.20%

현금및현금성자산	47,410	28,850	18,560	64.33%

단기금융상품	450,000	300,000	150,000	50.00%

당기손익-공정가치측정금융자산	850,040	500,046	349,994	69.99%

매출채권및기타채권	366,331	217,932	148,399	68.09%

재고자산	1,012,871	645,960	366,911	56.80%

기타유동금융자산	23,985	23,556	429	1.82%

기타유동자산	8,627	7,138	1,490	20.87%

계약자산	63,911	27,865	36,046	129.36%

Ⅱ. 비유동자산	5,146,836	4,672,854	473,982	10.14%

장기금융상품	190	174	15	8.62%

관계기업 및 공동기업투자	2,661,309	2,634,428	26,881	1.02%

투자부동산	-	20,248	-20,248	-100.00%

유형자산	2,207,064	1,736,567	470,497	27.09%

무형자산	32,172	23,345	8,827	37.81%

사용권자산	20,624	24,160	-3,536	-14.64%

매출채권및기타채권	4,428	28,672	-24,244	-84.56%

순확정급여자산	3,572	11,900	-8,328	-69.98%

기타비유동금융자산	26,919	23,184	3,735	16.11%

기타비유동자산	1,227	1,284	-57	-4.52%

계약자산	189,331	168,892	20,439	12.10%

자산총계	7,970,011	6,424,201	1,545,809	24.06%

부 채

Ⅰ. 유동부채	1,107,295	589,301	517,994	87.90%

Ⅱ. 비유동부채	1,871,614	1,236,117	635,497	51.41%

부채총계	2,978,909	1,825,418	1,153,491	63.19%

자본총계	4,991,102	4,598,783	392,319	8.53%

부채 및 자본총계	7,970,011	6,424,201	1,545,810	24.06%

※ 제11기(당기)는 주주총회 승인전 연결재무제표입니다. 향후 제11기 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다. - 자산은 7조 9,700억으로 전년비 1조 5,458억 (24.06%) 증가하였습니다.

유동자산은 전년비 1조 718억(61.20%) 증가한 2조 8,232억입니다. 4공장 건설을 위한 공모사채 발행 등으로 당좌자산이 6,684억 증가하였으며, 생산량 증가로 재고자산이 3,669억, 매출채권이 1,484억 증가하였습니다. 비유동자산은 전년비 4,740억(10.14%) 증가한 5조 1,468억입니다. 4공장 건설에 따라 유형자산 장부가액이 4,705억 증가한 것이 주요 영향입니다.

- 부채는 2조 9,789억으로 전년비 1조 1,535억(63.19%) 증가하였습니다. 유동부채는 전년비 5,180억(87.90%) 증가하였습니다. 원자재 구매 등 운영비용 증가로 매입채무 및 기타채무가 2,898억 증가하였고, 원자재 청구 증가에 따라 선수금이 2,009억 증가한 것이 주요 영향입니다. 비유동부채는 전년비 6,355억(51.41%) 증가하였습니다. 이는 공모사채 5,000억 발행이 주 요인입니다. - 자본은 4조 9,911억으로 전년비 3,923억(8.53%)이 증가하였고, 이는 영업이익이 증가한 영향으로 당기순이익이 증가한 것이 주 요인입니다.

나. 영업실적(단위 : 백만원)

과 목	제 11 기	제 10 기	증감	증감율

I. 매출액	1,568,007	1,164,777	403,230	34.62%

II. 매출원가	841,556	748,701	92,855	12.40%

III. 매출총이익	726,451	416,076	310,375	74.60%

IV. 판매비와관리비	189,142	123,289	65,853	53.41%

V. 영업이익	537,309	292,787	244,522	83.52%

VI. 영업외손익	23,974	-26,795	50,769	-189.47%

VII. 법인세차감전순이익	561,283	265,992	295,291	111.01%

VIII. 법인세비용	167,694	25,017	142,677	570.32%

IX. 당기순이익	393,589	240,975	152,614	63.33%

※ 제11기(당기)는 주주총회 승인전 연결재무제표입니다. 향후 제11기 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.※ 삼성바이오로직스는 단일 사업부문으로 구성되어 있습니다.

- 2021년 매출액은 1조 5,680억으로 전년비 4,032억(34.62%) 증가하였고 매출총이익은 전년비 3,104억(74.60%) 증가하였습니다.

이는 3공장 수주 증가 및 Full가동에 따른 매출 증대가 주 요인입니다.

·삼성바이오로직스는 바이오의약품을 위탁생산하는 바이오 CMO(Contract Manufacturing Organization)업체로, 고객사 수주물량에 따른 공장별 생산 스케줄에 따라 매출액이 연동됩니다.

- 판매비와관리비는 전년비 658억(53.41%) 증가하였습니다. 이는 사업 확장에 따른 임직원 수 증가로 인한 인건비 증가, 소송 및 중재로 인한 법률용역비 증가, 대손충당금 설정으 로 인한 대손상각비 발생이 주 요인입니다.

- 영업이익은 5,373억원으로 매출 증대 및 원가개선 효과가 크게 작용하여 전넌비 2,445억(83.52%) 대폭 증가하였습니다. - 주요 재무비율 측면으로는 당기 영업이익률 34.3%(2020년 25.1%) , EBITDA율 44.6%(2020년 37.5% ), 이 자보상비율 36.5배(2020년 18.2배 )로 영업이익 증가의 영향으로 전년대비 개선되었습니다.

다. 신규사업

삼성바이오로직스는 사업 영역을 CDO 서비스, mRNA 및 세포/유전자치료제 등 다양한 분야로 확장해나가고 있습니다.

CDO 서비스는 자체 세포주 및 공정개발 시설이 없거나 부족한 중소 제약사 등을 대상으로 세포주ㆍ공정 및 제형개발 서비스를 제공하는 위탁개발 서비스입니다. 당사는 업계 평균대비 두 배 향상된 세포 생존력과 개선된 증식력을 보여주는 자체 개발 세포주 '에스초이스(S-CHOice)' 개발에 성공하였고, 개발 단계별로 표준화된 프로세스를 통해 개발기간을 혁신적으로 단축시킨 위탁 개발 플랫폼 '에스셀러레이트(S-Cellerate)'를 런칭하였습니다. 2020년 10월에는 미국 대표 바이오 클러스터인 샌프란시스코에 의약품 위탁 개발 R 센터를 열었고, 보스턴· 유 럽·중국 등에도 순차적으로 진출을 검토중에 있습니다.

또한, 빠르게 부상하는 시장의 수요를 충족하기 위해 기존 공장내 mRNA 생산시설을증설하였고, 2022년 상반기내로 우수 의약품 제조 및 품질관리 기준(cGMP) 준비를 완료하고자 합니다. 이외 추가적으로 mRNA 및 세포/유전자치료제 생산 능력을 갖춘 신규 공장을 설립하고자 2021년 11월 신규 부지매입 계약을 체결하였습니다.

라. 조직개편 해당사항 없 습 니다.

마. 환율변동영향 - 환위험에 대한 노출

당사의 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

USD	EUR	JPY	GBP	USD	EUR	CHF	JPY	GBP

자산:

현금성자산	2,609	-	-	-	10,880,000	-	-	-	-

매출채권및기타채권	320,350,462	100,535	-	608,143	233,514,513	88,408	-	-	89,344

계약자산	27,999,271	-	-	-	11,814,842	-	-	-	-

소 계	348,352,342	100,535	-	608,143	256,209,355	88,408	-	-	89,344

부채:

차입금(*)	11,855,000	-	-	-	21,760,000	-	-	-	-

매입채무및기타채무	4,839,226	2,362,327	2,001	142,919	35,663,842	175,310	308	4,450,768	60,290

소 계	16,694,226	2,362,327	2,001	142,919	57,423,842	175,310	308	4,450,768	60,290

합 계	331,658,116	(2,261,792)	(2,001)	465,224	198,785,513	(86,902)	(308)	(4,450,768)	29,054

(*) 통화스왑이 체결된 외화차입금은 환위험에 노출되지 않은것으로 보아 제외하였습니다. - 민감 도 분 석 당사는 내부적으로 원화 환율변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 각 외화에 대한 원화환율 10% 변동시 환율변동이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

10% 상승	10% 하락	10% 상승	10% 하락

USD	33,165,812	(33,165,812)	19,878,551	(19,878,551)

EUR	(226,179)	226,179	(8,690)	8,690

CHF	-	-	(31)	31

JPY	(200)	200	(445,077)	445,077

GBP	46,522	(46,522)	2,905	(2,905)

합 계	32,985,955	(32,985,955)	19,427,658	(19,427,658)

4. 유 동성 및 자금조달과 지출가. 유 동성 지표

당사가 보유하고 있는 유동성은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	제 11 기	제 10 기

현금및현금성자산	47,410	28,850

단기금융상품	450,000	300,000

당기손익-공정가치측정금융자산	850,040	500,046

합 계	1,347,450	828,896

당사는 당기말 13,475억원의 유동자금을 보유하고 있으며, 전기말 8,289억원 대비5,186억원 증가하였습니다. 주요 증감 사유는 영업활동 현금흐름으로 4,546억원, 사채 발행 및 차입금 증가로5,135억원이 유입되었고, 유형자산의 취득으로 4,212억원 유출 등의 영향입니다. 나. 자 금 의 조달 및 상환계획 당사 당기말 기준 총 차입금은 12,760억원으로, 전기말 7,625억원 대비 5,135억원증가하였습니다. 또한, 차입금을 상환할 수 있는 유동자금을 차감한 순차입금은 전기말 대비 51억원 감소한 △715억원입니다.2021년 당사 자금 조달 세부 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	발행기관	발행일	만기일	이자율(%)	장부금액

시설대	원화차입	하나은행	2021-08-30	2024-08-30	CD(91일)+1.12%	10,000

시설대	원화차입	국민은행	2021-08-30	2022-08-30	CD(91일)+1.20%	20,000

시설대	원화차입	신한은행	2021-08-30	2024-08-30	금융채(6개월)+1.05%	10,000

시설대	원화차입	농협은행	2021-08-30	2024-08-16	MOR(6개월)+1.00%	20,000

시설대	외화차입	우리은행	2021-08-30	2024-08-30	LIBOR_3M+1.20%	35,565

무보증 공모사채	제7-1회	KB증권. NH투자증권	2021-09-03	2024-09-03	1.893%	380,000

무보증 공모사채	제7-2회	KB증권. NH투자증권	2021-09-03	2026-09-03	2.194%	120,000

일반대	원화차입	한국수출입은행	2021-11-04	2024-11-04	1.550%	55,000

시설대	원화차입	국민은행	2021-11-30	2022-08-30	CD(91일)+1.20%	30,000

시설대	원화차입	하나은행	2021-12-30	2024-08-30	CD(91일)+1.12%	20,000

계	700,565

2021년 당기말 현재 회사채 및 차입금의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

기 간	사 채	단기차입금	장기차입금	합 계

2022.01.01 ~ 2022.12.31	-	50,000	109,855	159,855

2023.01.01 ~ 2023.12.31	40,000	-	425,565	465,565

2024.01.01 ~ 2024.12.31	380,000	-	150,565	530,565

2025.01.01 이후	120,000	-	-	120,000

합 계	540,000	50,000	685,985	1,275,985

※ 사채금액은 사채할인발행차금 1,446백만원을 제외한 실제 상환금액(권면액) 기준입니다.

5. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 - 당사의 연결재무제표는 한국채택국제회계기준(이하 기업회계기준)에 따라 작성됐습니다. 한국채택국제회계기준은 국제회계기준위원회("IASB")가 발표한 기준서와 해석서 중 대한민국이 채택한 내용을 의미합니다. 한국채택국제회계기준 은 재무제표 작성시 중요한 회계추정의 사용을 허용하고 있으며, 회계정책을 적용 함에 있어 경영진의 판단을 요구하고 있습니다. 연결재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 연결재무제표에 대한 주석 2와 주석3에 기술되어 있습니다.

나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 - 환경관련 제재사항이나 행정조치등에 관한사항은 XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 중 3. 제재현황 등 그 밖의 사항을 참조하시기 바랍니다. - 당기 중 주요 핵심인력 이동사항 등 유의한 종업원 관련 변동사항은 없습니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항 - 당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은 XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 중 3. 제재현황 등 그 밖의 사항을 참조하시기 바랍니다.

라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항

당사는 외화채권/채무의 환율과 이자율 위험회피 등의 목적으로 금융기관과파생금융상품계약을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다. (1) 통화금리스왑계약

구분	종류	계약처	계약금액	계약일	만기일	통화(*)	약정환율	이자율(%)

매도	매입	수취	지급

매매목적	통화금리스왑	(주)하나은행	USD 30,000,000	2018-05-31	2023-05-31	USD	KRW	1,080	Libor(3M)+1.70	3.70

매매목적	통화금리스왑	(주)우리은행	USD 30,000,000	2021-08-30	2024-08-30	USD	KRW	1,164	Libor(3M)+ 1.20	2.15

(*) 해당 내용은 차입시점 기준으로 작성되었습니다. (2) 금리스왑계약

구분	종류	계약처	계약금액(원)	계약일	만기일	이자율(%)

수취	지급

매매목적	금리스왑	(주)우리은행	50,000,000,000	2020-09-28	2023-10-02	CD(91일)+1.23	2.25

(3) 평가손익(단위: 원)

구분	평가이익	평가손실	기타포괄손익누계액

통화금리스왑	4,607,997,542	-	-

금리스왑	748,985,433	-	-