엑셈 사업보고서 (2015.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항

당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.

당사는 동 예측정보 작성시점이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요

당사는 기존 IT 시스템 성능관리 사업을 유지하면서 클라우드 SaaS 서비스를 추가하는 한편, 투자 기업들과의 공동 기술개발을 통해 순수 국내 기술력과 오픈소스를 바탕으로 PaaS를 구축하며 빅데이터 사업으로 사업영역을 확장하고 있습니다. 이를 위한 인건비 및 연구개발비용이 증가할 것으로 예상되나, 2016년부터 가시적인 성과를 도출하고 향후 매출 신장에 기여할 것으로 기대하고 있습니다. 3. 재무상태 및 영업실적 (연결 기준) 가. 재무상태

주식회사 엑셈 및 그 종속회사 (단위: 백만원)

과목	제2기	제1기	증감	증감율

[유동자산]	19,278	15,592	3,686	23.6%

[비유동자산]	18,021	7,005	11,016	157.3%

자산총계	37,299	22,597	14,702	65.1%

[유동부채]	5,614	4,601	1,013	22.0%

[비유동부채]	1,963	1,993	△30	△1.5%

부채총계	7,577	6,594	983	14.9%

[지배기업 소유지분]	25,505	15,881	9,624	60.6%

ㆍ자본금	2,858	1,600	1,258	78.6%

ㆍ자본잉여금	15,042	-	15,042	-

ㆍ기타자본항목	2,221	△1,442	3,663	254.0%

ㆍ기타포괄손익누계액	26	14	12	85.7%

ㆍ이익잉여금	5,358	15,709	△10,351	△65.9%

[비지배지분]	4,217	122	4,095	3356.6%

자본총계	29,722	16,003	13,719	85.7%

[△는 음(-)의 수치임](주1) 상기 요약 연결 재무정보는 한국채택국제회계기준입니다. - 당기 자산은 전기대비 147억원 증가한 373억원입니다. 당기 중 교보위드스팩과의 합병으로 인한 합병자금 유입 및 신시웨이의 연결대상 종속회사 편입 등으로 자산총계는 전기대비 65.1% 증가하였으나, 빅데이터 관련 기업 투 자 및 유형자산 취득 등으로 인하여 비유동자산이 전기대비 157.3% 증가하였습니다.- 당기 부채는 전기대비 9.8억원(14.9%) 증가한 76억원입니다.- 당기 자본은 전기대비 137억원(85.7%) 증가한 297억원입니다. 당기 합병 비율에 따라 발행한 신주로 인하여 자본금, 자본잉여금 및 기타자본항목이 증가하였으나, 합병회계처리 과정에서 합병비용 125억원이 영업외비용으로 인식됨에 따라 당기순손실이 발생하여 이익잉여금이 감소하였습니다. 나. 영 업 실적

주식회사 엑셈 및 그 종속회사 (단위: 백만원)

과목	제2기	제1기	증감	증감율

매출액	20,657	16,113	4,544	28.20%

영업이익	4,621	4,797	△176	△3.67%

당기순이익(손실)	△8,275	4,255	△12,530	△294.48%

지배기업 소유주지분	△8,909	4,205	△13,114	△311.87%

비지배지분	634	50	584	1168.00%

[△는 음(-)의 수치임](주1) 상기 요약 연결 재무정보는 한국채택국제회계기준입니다.

- 당사의 주요 제품인 DB 성능관리 제품 판매실적 호조 및 당기 중 신규 연결대상법인에 편입된 (주)신시웨이의 연결 매출액 반영으로 인하여, 연결 매출액 기준 전년 대비 28% 증가한 206억을 기록하며 창사 이래 최대 매출실적을 달성하였습니다.- 당기 신규인력 충원에 따른 인건비 증가 및 연구개발비용 증가로 영업이익은 전기대비 3.67% 감소한 46억원을 기록하였고, 현금의 유출이 없는 회계상 합병비용 125억원의 영업외비용 반영으로 이례적으로 당기순손실 83억원을 기록하였습니다. 4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 현금및현금성자산 및 사용제한금융상품 (1) 당기말과 전기말 현재 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말

보유현금	476	-

은행예금	12,415,730	7,681,321

합계	12,416,206	7,681,321

(2) 당기말과 전기말 현재 사용이 제한된 금융상품은 없습니다. 나. 유동성 위험

연결실체는 미사용 차입금한도를 적정수준으로 유지하고 영업 자금수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 연결실체의 자금조달 계획, 약정준수, 연결실체 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부법규나 법률요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.당기말과 전기말 현재 연결실체의 유동성위험 분석내역은 다음과 같습니다.- 당기말

(단위: 천원)

당기말	1년미만	1년~2년 이하	2년~ 5년 이하	5년 초과

차입금	145,762	-	-	-

기타유동금융부채	3,014,582	-	-	-

전환사채	-	-	986,000	-

기타비유동금융부채	-	310,198	-	-

-전기말(단위: 천원)

전기말	1년미만	1년~2년 이하	2년~ 5년 이하	5년 초과

차입금	200,140	654,529	1,541,188	-

기타유동금융부채	2,658,805	-	-	-

위의 분석에 포함된 금융부채는 보고기간말로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분되었습니다. 계약 만기일까지의 잔여기간에 따른 만기별 구분에 포함된 현금흐름은 현재가치 할인을 하지 않은 금액이며, 이자비용을 포함한 금액입니다.

다. 자본위험관리 연결실체의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적의 자본구조를 유지하는 것입니다.연결실체는 부채비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 공시된 숫자로 계산합니다.당기말과 전기말 현재 연결실체의 부채비율 및 순차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

부채(A)	7,577,401	6,593,854

자본(B)	29,721,636	16,003,589

현금및현금성자산 및 단기금융상품(C)	12,977,724	10,694,489

총차입금(D)	144,300	2,140,709

부채비율(A/B)	25.49%	41.20%

순차입금비율 (D-C)/B	(43.18%)	(53.45%)

라. 장기차입금 당기말과 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	차입처	이자율(%)	만기일	당기말	전기말

유동	비유동	유동	비유동

원화대출	우리은행(*1)	2.50	2016. 9. 30	111,000	-	148,000	111,000

원화대출	국민은행(*2)	1.80	2019. 3. 15	-	-	-	2,000,000

원화대출	중소기업진흥공단(*3)	3.12	2016. 5. 15	33,300	-	-	-

소 계	144,300	-	148,000	2,111,000

차감 : 현재가치할인차금(* 4 )	-	-	-	(118,291)

장기차입금	144,300	-	148,000	1,992,709

(*1) 우리은행 차입금에 대해서는 연결실체의 토지와 건물이 담보로 설정되어 있습니다.(*2) 전기말 국민은행 차입금에 대해서 기술보증기금으로부터 1,800백만원 및 대표이사로부터 1,440백만원의 지급보증을 제공받고 있습니다. (*3) 중소기업진흥공단 차입금에 대해서는 연결실체의 토지와 건물이 담보로 설정되어 있습니다.(*4) 전기말 정부기관으로부터 시장이자율보다 저리로 차입한 차입금은 차입액과 공정가액의 차이를 정부보조금으로 인식하였습니다.

마 . 전 환사채 (1) 당기말 현재 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

명 칭	발행일	만기일	표면이자율	당기말

제1회 기명식 무보증 사모 전환사채(*)	2014.08.26	2018.08.26	0%	986,000

차감 : 전환권조정	(79,250)

합 계	906,750

(*) 2015년 12월 28일 914백만원이 전환청구되어 보통주 914,000주로 전환되었습니다.

(2) 전환사채의 상환 또는 전환과 관련한 주요 발행 조건은 다음과 같습니다.

구 분	내 용

전환비율	사채 권면액의 100%

전환가격	1,000원 (주당 액면금액 100원 기준)

전환가격의 조정	저가 전환사채 및 신주인수권부사채 발행, 유상증자 및 무상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등에 의하여 필요시 전환가격 조정

전환시 발행할 주식	기명식 보통주식

전환청구 기간	2014년 9월 26일부터 2018년 8월 25일까지

미전환시 상환조건	만기일에 사채 원금의 100% 일시상환

(3) 지배기업은 회계기간 중 전환권이 행사되었을 때 주식의 전환은 그 청구를 한 때에 효력을 발생시키고, 이익이나 이자의 배당에 관하여는 전환을 청구한 때의 직전 회계연도말에 전환되는 것으로 간주합니다.(4) 당기말 현재 미전환 잔여주식수는 986,000주 입니다. (5) 본 보고서 작성기준일 이후, 연결실체는 2016년 2월 3일 이사회를 통하여 제2회 기명식 무보증 사모 전환사채(권면총액 5,000백만원)를 발행하기로 결의하였으며, 2016년 2월 5일 해당 전환사채 발행 및 사채대금 납입이 완료되었습니다. 5. 부외거래

가. 타인으로부터 받은 지급보증 당기말과 전기말 현재 연결실체가 타인으로부터 지급보증을 제공받고 있는 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

보증제공자	보증내용	보증금액

당기말	전기말

기술보증기금	차입금지급보증	1,900,285	1,800,000

서울보증보험	계약이행보증	2,107,999	1,283,119

소프트웨어공제조합	계약이행보증	23,760	-

나. 금융기관과 체결한 주요 약정사항 당기말과 전기말 현재 연결실체의 금융기관과의 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

금융기관	약정내용	약정한도액

당기말	전기말

하나은행	매출채권담보대출	30,000	100,000

국민은행	기술보증부대출	500,000	-

협약신용대출	1,500,000	1,000,000

기업은행	기술보증부대출	1,000,000	1,000,000

다. 당 기말 현재 저작권으로 인한 채무부존재 확인과 관련하여 연결실체가 원고로 계류중인 소송은 1건이며 소송가액은 2,365천원입니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 해당사항 없습니다.