엑셈 분기보고서 (2017.03)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항

당사가 동 분기보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.

당사는 동 예측정보 작성시점이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요

당사는 기존 IT 시스템 성능관리 사업을 유지하면서 클라우드 SaaS 서비스를 추가하는 한편, 투자 기업들과의 공동 기술개발을 통해 순수 국내 기술력과 오픈소스를 바탕으로 PaaS를 구축하며 빅데이터 사업으로 사업영역을 확장하고 있습니다. 이를 위한 인건비 및 연구개발비용이 2016년 증가하였으나, 2017년부터 가시적인 성과를 도출하고 향후 매출 신장에 기여할 것으로 기대하고 있습니다.3. 재무상태 및 영업실적(연결기준)가. 재무상태

주식회사 엑셈과 그 종속기업 (단위: 백만원)

과목	제4기 1분기	제3기	증감	증감율

[유동자산]	26,350	33,522	-7,172	-21.4%

[비유동자산]	21,889	21,576	313	1.5%

자산총계	48,239	55,098	-6,859	-12.4%

[유동부채]	5,662	10,358	-4,696	-45.3%

[비유동부채]	12,184	11,990	194	1.6%

부채총계	17,846	22,348	-4,502	-20.1%

[지배기업 소유지분]	26,075	28,218	-2,143	-7.6%

ㆍ자본금	2,993	2,993	-	-

ㆍ자본잉여금	20,460	20,460	-	-

ㆍ기타자본항목	-2,972	-2,972	-	-

ㆍ기타포괄손익누계액	-17	10	-27	-270.0%

ㆍ이익잉여금	5,611	7,727	-2,116	-27.4%

[비지배지분]	4,318	4,532	-214	-4.7%

자본총계	30,393	32,750	-2,357	-7.2%

(주1) 상기 요약 연결 재무정보는 한국채택국제회계기준입니다.- 당기 자산은 전기대비 69억원 감소한 482억원입니다. 당기 중 외상매출채권의 감소 등으로 자산총계는 전기대비 12.4% 감소하였습니다.- 당기 부채는 전기대비 45억원(20.1%) 감소한 178억원입니다. 이는 전기말 외상매입대금 지급으로 인한 감소액입니다.- 당기 자본은 전기대비 23억원(7.2%) 감소한 304억원입니다. 나. 영업실적

주식회사 엑셈과 그 종속기업 (단위: 백만원)

과목	제4기 1분기	제3기 1분기	증감	증감율

매출액	5,546	4,161	1,385	33.3%

영업이익(손실)	-1,437	-883	-554	-62.7%

당기순이익(손실)	-2,318	-771	-1,547	-200.6%

지배기업 소유주지분	-2,116	-656	-1,460	-222.6%

비지배지분	-202	-115	-87	-75.7%

(주1) 상기 요약 연결 재무정보는 한국채택국제회계기준입니다.

- 당사의 주요 제품인 DB 성능관리 제품 및 빅데이터 용역 매출 증가로 연결 매출액 기준 전년동기 대비 33% 증가한 55억을 기록하였습니다.- 당기 빅데이터 사업 등 투자에 따른 신규인력 충원에 따른 인건비 증가 및 연구개발비용 증가하였습니다. 당사(별도기준)의 영업손익 증감 상세내역은 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	2017년 1분기	2016년 1분기	증감	증감율

평균 종업원 수(명)	203	133	70	52.6%

매 출 액	4,209,032	2,855,641	1,353,391	47.4%

소프트웨어매출	1,496,945	1,217,716	279,229	22.9%

용역매출	2,003,193	1,346,290	656,903	48.8%

상품매출	703,000	283,800	419,200	147.7%

도서매출	5,894	7,835	-1,941	-24.8%

매출원가 + 판매비와관리비	5,173,487	3,461,294	1,712,193	49.5%

상품매출원가	673,000	267,800	405,200	151.3%

외주용역비 / 납품장비 등	250,941	246,769	4,172	1.7%

인건비(*1)	3,098,950	1,975,853	1,123,097	56.8%

4대 보험 및 세금과공과	210,111	147,084	63,027	42.9%

법인카드 및 경비	350,471	254,201	96,270	37.9%

유무형,투자자산 상각비	231,460	175,304	56,156	32.0%

임차료, 건물관리비 등	88,329	40,909	47,420	115.9%

기타	353,885	361,426	-7,541	-2.1%

국고보조금(*2)	-83,660	-8,052	-75,608	939.0%

영 업 손 익	-964,455	-605,653	-358,802	59.2%

(*1) 인건비는 퇴직급여 및 근로소득 해당 금액을 단순 합산하였습니다.(*2)국고보조금은 별도로 표시하였으나, 실제적으로는 각 계정의 차감항목으로 처리되었습니다.4. 유동성 및 자금조달과 지출가. 현금및현금성자산 및 사용제한금융상품(1) 당기말과 전기말 현재 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	내역	당기말	전기말

보 유 현 금	-	-	-

은 행 예 금	은행 보통예금 등	15,951,481	19,908,205

합 계	15,951,481	19,908,205

(2) 당기말과 전기말 현재 사용이 제한된 금융상품은 없습니다.나. 유동성 위험

유동성위험이란 연결실체가 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 연결실체의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 연결실체의 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

연결실체는 미사용 차입금한도를 적정수준으로 유지하고 영업 자금수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 연결실체의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결실체 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.

당분기말 및 전기말 현재 연결실체의 유동성위험 분석내역은 다음과 같습니다.- 당분기말

(단위: 천원)

당분기말	1년미만	1년~2년 이하	2년~ 5년 이하	5년 초과

매입채무	-	-	-	-

파생상품부채	2,035,140	-	-	-

기타유동금융부채	972,058	-	-	-

전환사채	-	-	15,000,000	-

기타비유동금융부채	-	373,759	-	-

-전기말(단위: 천원)

전기말	1년미만	1년~2년 이하	2년~ 5년 이하	5년 초과

매입채무	3,683,629	-	-	-

파생상품부채	1,588,130	-	-	-

기타유동금융부채	2,217,168	-	-	-

전환사채	-	-	15,000,000	-

기타비유동금융부채	-	369,759	-	-

상기 분석에 포함된 금융부채는 보고기간말로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분되었습니다. 계약 만기일까지의 잔여기간에 따른 만기별 구분에 포함된 현금흐름은 현재가치 할인을 하지 않은 금액이며, 이자비용을 포함한 금액입니다.

다. 자본위험관리

연결실체의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 연결실체는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 주주들에게 자본을 반환하며, 부채감소를 위한 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.

보고기간종료일 현재의 부채비율, 순차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

부채(A)	17,845,828	22,348,606

자본(B)	30,392,722	32,750,106

현금및현금성자산 및 단기금융상품(C)	15,951,481	19,908,205

총차입금(D)	11,123,170	10,920,122

부채비율(A/B)	58.72%	68.24%

순차입금비율 (D-C)/B	(15.89%)	(27.44%)

라. 차입금

당기말과 전기말 현재 차입금의 내역은 없습니다.

마. 전환사채(1) 전환사채의 내역- 당기말

(단위: 천원)

구분	발행일	만기일	액면이자율	보장수익율	유효이자율	액면가액	상환할증금	발행금액	장부금액

제2회 전환사채	2016.02.05	2021.02.05	0.00%	0.00%	7.78%	5,000,000	-	3,435,915	3,745,400

제3회 전환사채	2016.04.27	2021.04.27	0.00%	0.00%	7.75%	10,000,000	-	6,885,344	7,377,770

- 전기말(단위: 천원)

구분	발행일	만기일	액면이자율	보장수익율	유효이자율	액면가액	상환할증금	발행금액	장부금액

제2회 전환사채	2016.02.05	2021.02.05	0.00%	0.00%	7.78%	5,000,000	-	3,435,915	3,676,819

제3회 전환사채	2016.04.27	2021.04.27	0.00%	0.00%	7.75%	10,000,000	-	6,885,344	7,243,303

(2) 전환사채의 주요 계약 사항

구분	제1회 전환사채	제2회 전환사채	제3회 전환사채

기관	교보증권(주) 외 2인	에이티넘고성장기업투자조합	연구개발특구 일자리창출투자펀드 외 2인

전환가능기간	2014년 09월 26일부터 2018년 08월25일까지	2017년 02월 05일부터 2021년 02월04일까지	2017년 04월 27일부터 2021년 04월 26일까지

전환가액	1,000원/주당	3,750/주당	4,025/주당

전환비율	사채권면 금액 100%	사채권면 금액 100%	사채권면 금액 100%

조기상환청구권	-	사채발행일로부터 2년이 되는 날인 2018년 2월 5일 및 이후 매 6개월마다 1년 간, 행사가격 : 연 0.00%	사채발행일로부터 2년이 되는 날인 2018년 4월 27일 및 이후 매 6개월마다 1년간, 행사가격 : 연 0.00%

리픽싱(Refixing)(*1)	-	발행일로부터 6개월이 되는 날인 2016년 08월 05일 및 그 이후 매 6개월마다 약정에 따라 전환가격 조정	발행일로부터 6개월이 되는 날인 2016년 10월 27일 및 그 이후 매 6개월마다 약정에 따라 전환가격 조정

(*1) 연결실체는 상기 전환사채의 전환권 및 조기상환청구권의 평가액 2,035,140천원을 파생상품부채로 기타금융부채에 인식하였습니다.(3) 전환의 효력회계기간 중 전환권이 행사되었을 때 주식의 전환은 그 청구를 한 때에 효력을 발생시키고, 이익이나 이자의 배당에 관하여는 전환을 청구한 때의 직전 회계연도말에 전환되는 것으로 간주합니다.한편, 2016년 6월 15일 986백만원의 제1회 전환사채에 대한 전환권이 청구되어 보통주 986,000주로 전환되었습니다.

5. 부외거래

가. 타인으로부터 받은 지급보증당기말과 전기말 현재 연결실체가 타인으로부터 지급보증을 제공받고 있는 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

보증제공자	보증내용	보증금액

당기말	전기말

기술보증기금	차입금지급보증	-	285,000

서울보증보험	계약이행보증	3,462,536	2,676,507

소프트웨어공제조합	계약이행보증	23,760	23,760

나. 금융기관과 체결한 주요 약정사항당기말과 전기말 현재 연결실체의 금융기관과의 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

금융기관	약정내용	약정한도액

당기말	전기말

하나은행	매출채권담보대출	30,000	30,000

국민은행	기술보증부대출	500,000	500,000

협약신용대출	200,000	500,000

다. 당기말 현재 연결실체가 원고로 계류중인 소송은 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

계류법원	원고(채권자)	피고(채무자)	사건내용	소송가액

대법원	연결실체	주식회사 아이에스디케이	저작권으로 인한 채무부존재 확인	2,365

서울중앙지방법원	연결실체	앞선데이타시스템즈	채권압류 및 추심	2,844

대전지법 논산지원	연결실체	한국비즈워커	재산명시	825

서울남부지방법원	연결실체	주식회사 위즈인포넷	소액심판청구	2,750

서울남부지방법원	연결실체	주식회사 디씨에이시스템즈	재산명시	56,639

서울중앙지방법원	연결실체	주식회사 야긴스텍	채권압류 및 추심	69,720

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항해당사항 없습니다.