스튜디오산타클로스엔터테인먼트 분기보고서 (2021.09)
5. 위험관리 및 파생거래

5-1. 시장위험과 위험관리

가. 재무위험관리정책 당사의 재무위험관리는 영업 활동에서 파생되는 시장위험, 신용위험, 유동성위험 등을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 당사는 이를 위하여 각각의 위험요인에 대해 면밀하게 모니터링하고 대응하는 재무위험관리정책과 프로그램을 운영하고 있습니다. 위험을 회피하기 위한 파생상품의 이용도 이 프로그램에 포함되어 있습니다.재무위험관리는 재경팀이 주관하고 있으며, 재무위험 측정, 헷지 및 평가 등을 실행하고 있습니다.당사의 재무위험관리의 주요 대상인 자산은 현금및현금성자산, 단기금융상품, 상각후원가금융자산, 매출채권 등으로 구성되어 있으며, 부채는 매입채무, 차입금 등으로 구성되어 있습니다.

나. 주요 재무위험관리 (1) 시장위험

(환율변동위험) 당사는 영업 활동을 수행함에 따라 각 개별회사의 기능통화와 다른 통화로 거래를 하고 있어 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 환율변동위험에 노출되는 환포지션의 주요 통화로는 USD, EUR, 등이 있습니다.당사는 환율변동과는 무관하게 통화별 자산과 부채규모를 일치하는 수준으로 유지하여 환율변동 영향을 최소화하는데 주력하고 있습니다. 이를 위해 수출입 등의 경상거래 및 예금, 차입 등의 금융 거래 발생 시 현지 통화로 거래하거나 입금 및 지출 통화를 일치시킴으로써 환포지션 발생을 최대한 억제하고 있습니다. 또한, 당사는 효율적인 환율변동위험 관리를 위해 환위험을 주기적으로 모니터링 및 평가하고 있으며 투기적 외환거래는 엄격히 금지하고 있습니다. ① 보고기간말 현재 외환위험에 노출되어 있는 연결기업의 금융자산 및 금융부채의 내역의 원화환산 기준액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	제 8기 당분기	전기

USD	CNY	JYP	USD	CNY	JYP

금융자산

외화예금	-	-	-	44,012	4,341	3,500

② 당사는 외화거래 수행에 따라 다양한 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 주요 통화별 환율변동시 민감도 분석내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	제 8기 당분기	전기

10%상승	10%하락	10%상승	10%하락

USD	-	-	4,401	(4,401)

CNY	-	-	434	(434)

JYP	-	-	350	(350)

(이자율변동위험)변동금리부 금융상품의 이자율변동위험은 시장금리 변동으로 인한 재무상태표 항목의 가치변동(공정가치) 위험과 투자 및 재무 활동으로부터 발생하는 이자수익, 비용의 현금흐름이 변동될 위험으로 정의할 수 있습니다. 이러한 당사의 이자율변동위험은 주로 예금 및 변동금리부 차입금에서 비롯되며, 당사는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융비용의 최소화를 위한 정책을 수립 및 운영하고 있습니다.

(단위 : 천원)

구분	제 8기 당분기	전기

차입금	-	4,000,000

이자율 1% 변동시 민감도 분석내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당분기	전기

1%상승	1%하락	1%상승	1%하락

이자비용	-	-	40,000	(40,000)

(주가변동위험)

당사가 보유하고 있는 상장주식은 공개시장에서 거래되고 있으며 KOSPI, KOSDAK, KONEX 주가지수 등에 속해 있습니다. 보고기간말 현재 공정가치측정금융자산의 주가가 상승 또는 하락하였더라면, 당사의 자본과 포괄손익은 주가 변동의 영향으로 증가 또는 감소하였을 것입니다. 다른 변수들은 일정하며 당사가 보유하고 있는 상장주식은 과거 해당 지수와의 상관관계에 따라 움직인다는 가정 하에 주가지수가 10% 변동시 연결기업의 세후포괄이익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	세후 포괄손익에 대한 영향	자본에 대한 영향

제8기 3분기	전기	제8기 3분기	전기

한국 코스피	-	13,746	10,860	13,746

한국 코스닥	25	25	25	25

한국 코넥스	9,682	6,500	8,060	6,500

합계	9,707	20,271	18,45	20,271

(2) 신용위험 신용위험은 통상적인 거래 및 투자 활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소를 고려하여 주기적으로 재무신용도를 평가하고 있으며, 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정ㆍ관리하고 있습니다. 그리고 위험국가에 소재한 거래처의 매출채권은 보험한도 내에서 적절하게 위험 관리되고 있습니다.신용위험은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수 있으며 해당 거래는 현금및현금성자산, 각종 예금 그리고 파생금융상품 등의 금융상품 거래를 포함합니다. 이러한 위험을 줄이기 위해, 당사는 국제 신용등급이 높은 은행에 대해서만 거래를 하는 것을 원칙으로 하고 있으며, 기존에 거래가 없는 금융기관과의 신규 거래는 재경팀과 지역 금융센터의 승인, 관리, 감독하에 이루어지고 있습니다. 당사가 체결하는 금융계약은 부채비율 제한 조항, 담보제공, 차입금 회수 등의 제약조건이 없는 계약을 위주로 체결하고 있으며, 기타의 경우 별도의 승인을 받아 거래하도록 되어 있습니다.당사의 금융자산 장부금액은 손상차손 차감 후 금액으로 당사의 신용위험 최대노출액을 나타내고 있습니다.

(3) 유동성위험 대규모 투자가 많은 당사 사업 특성상 적정 유동성의 유지가 매우 중요합니다. 당사는 주기적인 자금수지 예측, 필요 현금 수준 산정 및 수입, 지출 관리 등을 통하여 적정 유동성을 유지ㆍ관리하고 있습니다.당사는 주기적으로 미래 현금 흐름을 예측하여 유동성위험을 사전 관리하고 있습니다. 권역별로 Cash Pooling을 구축ㆍ활용하여 권역 내 자금 부족의 경우에도 내부 자금을 활용하여 유동성위험을 효율적으로 관리하고 있습니다. Cash Pooling은 자금 부족 회사와 자금 잉여 회사 간 자금을 공유하는 체제로 개별회사의 유동성위험을 최소화하는 한편 자금운용부담 경감 및 금융비용 절감 등의 효과가 있어 당사의 사업 경쟁력 강화에 기여하고 있습니다.

전환사채 파생상품 중 계약상 만기가 파생상품의 현금흐름의 시기를 이해하는 데 필수적이지 않은 순액 결제 요건의 당기손익인식금융부채(파생금융부채) 33,169백만원(전기말: 2,274백만원) 입니다. 이러한 파생상품 계약은 만기보다는 순공정가치 기준으로 관리됩니다.

(4) 자본위험

당사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해관계자에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 건전한 자본구조를 유지하는 것입니다. 당사는 신용등급, 부채비율 등의 지표를 이용하여 자본위험을 관리하고 있습니다. - 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원, %)

구분	당분기	전기

부채총계	77,514,479	29,629,927

차감: 현금및현금성자산	13,613,749	7,203,759

순부채	63,900,730	22,426,168

자본총계	40,078,519	32,403,829

순부채비율	159.44%	69.21%

5-2. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황 (2021년 9월 30일 기준) (*) 유상증자 할인발행에 따라 제3,4,5,6,7,8회차 전환가액 및 전환가능 주식수가 조정되었습니다.(조정가액 적용 일은 2021년 09월 14일입니다.) ■ 제 3회차 전환사채

구분	내용

사채의 명칭	제 3회 무보증 무기명식 사모 전환사채

사채의 액면금액	9억원

사채의 발행금액	9억원

발행일	2016년 09월 30일

상환일	2022년 09월 30일

표면이자율	연 2.0%

보장수익률	연 복리 2.0%

최초 전환가격	6,961원

유상증자 이후 전환가격	6,528원

전환시 발행할 주식의 종류 및 주식수	기명식 보통주 129,292주

유상증자 이후 발행할 주식의 종류 및 전환가능 주식수	기명식 보통주 137,868주

전환청구기간	발행 후 1년 경과시점부터 만기일전일까지, 매 1년 기간마다 20%씩 증가하여전환청구 가능

조기상환청구권	발행 후 1년 경과시점부터 매 1년 경과시때마다 계약서상의 조건을 충족하는 경우에 한하여 20%씩 상환청구 가능

배당기산일(전환간주일)	전환에 의해 발행된 주식의 배당기산일은 전환을 청구한 때가 속하는 영업연도의 직전 영업연도말에 발행된 것으로 간주

■ 제 4회차 전환사채

구분	내용

사채의 명칭	제 4회 무보증 무기명식 사모 전환사채

사채의 액면금액	51억원

사채의 발행금액	51억원

발행일	2020년 12월 30일

상환일	2023년 12월 30일

표면이자율	연 2.0%

보장수익률	연 복리 4.0%

최초 전환가격	2,047원

유상증자 이후 전환가격	1,920원

전환시 발행할 주식의 종류 및 주식수	기명식 보통주 2,491,451주

유상증자 이후 발행할 주식의 종류 및 전환가능 주식수	기명식 보통주 2,656,250주

전환청구기간	발행 후 1년 경과시점부터 만기일1개월 전일까지

조기상환청구권	발행 후 1년 경과시점부터 매 3개월 경과시때마다 전자등록금액에 조기상환율을 곱한 금액의 전부에 대하여 상환청구 가능

배당기산일(전환간주일)	전환에 의해 발행된 주식의 배당기산일은 전환을 청구한 때가 속하는 영업연도의 직전 영업연도말에 발행된 것으로 간주

■ 제 5회차 전환사채

구분	내용

사채의 명칭	제 5회 무보증 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채

사채의 액면금액	67억원

사채의 발행금액	67억원

발행일	2021년 01월 15일

상환일	2023년 12월 11일

표면이자율	0.0%

보장수익률	연 단리 4%

최초 전환가격	2,114원

유상증자 이후 전환가격	1,983원

전환시 발행할 주식의 종류 및 주식수	기명식 보통주 3,169,347주

유상증자 이후 발행할 주식의 종류 및 전환가능 주식수	기명식 보통주 3,378,720주

전환청구기간	발행 후 1년 경과시점부터 만기일1개월 전일까지

조기상환청구권	발행 후 1년 경과시점부터 매 3개월 경과시때마다 사채의 발행금액에 조기상환율을 곱한 금액의 전부에 대하여 상환청구 가능

배당기산일(전환간주일)	전환에 의해 발행된 주식의 배당기산일은 전환을 청구한 때가 속하는 영업연도의 직전 영업연도말에 발행된 것으로 간주

■ 제 6회차 전환사채

구분	내용

사채의 명칭	제 6회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채

사채의 액면금액	170억원

사채의 발행금액	170억원

발행일	2021년 01월 22일

상환일	2024년 01월 22일

표면이자율	연 4.0%

보장수익률	연 복리 4.0%

최초 전환가격	2,290원

조정된 전환가격	2,169원

유상증자 이후 전환가격	2,035원

전환시 발행할 주식의 종류 및 주식수	기명식 보통주 7,837,713주

유상증자 이후 발행할 주식의 종류 및 전환가능 주식수	기명식 보통주 8,353,809주

전환청구기간	사채발행일로부터 1년이 되는 날(2022년 1월 22일)의 다음날부터 사채만기일 3영업일 전일(2024년 1월 17일)까지로 한다. 단, 원리금지급일 직전 2영업일부터 원리금지급일까지는 전환청구를 할 수 없으며 전환청구기간의 말일이 영업일이 아닌 경우 그 직전 영업일 까지로 한다.

조기상환청구권	사채발행일로부터 1년이 경과한 날인 2022년 1월 22일 및 이후 매 1개월에 해당하는 날에 사채의 발행금액에 조기상환율을 곱한 금액의 전부 또는 일부에 대하여 상환청구 가능

배당기산일(전환간주일)	전환에 의해 발행된 주식의 배당기산일은 전환을 청구한 때가 속하는 영업연도의 직전 영업연도말에 발행된 것으로 간주

■ 제 7회차 전환사채

구분	내용

사채의 명칭	제 7회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채

사채의 액면금액	45억원

사채의 발행금액	45억원

발행일	2021년 02월 02일

상환일	2024년 02월 02일

표면이자율	연 4.0%

보장수익률	연 복리 7.0%

최초 전환가격	2,450원

유상증자 이후 전환가격	2,298원

전환시 발행할 주식의 종류 및 주식수	기명식 보통주 1,836,735주

유상증자 이후 발행할 주식의 종류 및 전환가능 주식수	기명식 보통주 1,958,225주

전환청구기간	사채발행일로부터 1년이 되는 날(2022년 2월 2일)을 시작일로 하여원금 상환기일 1개월 전일(2024년1월 2일)까지로 한다.

조기상환청구권	사채발행일인 2021년 2월 2일로부터 1년이 되는 날(2022년 2월 2일) 및 그 후 매 3개월마다 사채의발행금액에 조기상환율을 곱한 금액의 전부에 대하여 상환청구 가능

배당기산일(전환간주일)	전환에 의해 발행된 주식의 배당기산일은 전환을 청구한 때가 속하는 영업연도의 직전 영업연도말에 발행된 것으로 간주

■ 제 8회차 전환사채

구분	내용

사채의 명칭	제 8회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채

사채의 액면금액	60억원

사채의 발행금액	60억원

발행일	2021년 03월 22일

상환일	2024년 03월 22일

표면이자율	연 5.0%

보장수익률	연 복리 6.0%

최초 전환가격	2,246원

유상증자 이후 전환가격	2,107원

전환시 발행할 주식의 종류 및 주식수	기명식 보통주 2,671,416주

유상증자 이후 발행할 주식의 종류 및 전환가능 주식수	기명식 보통주 2,847,651주

전환청구기간	사채발행일로부터 1년이 되는 날(2022년 3월 22일)부터 만기일 1개월 전날(2024년 2월 22일)까지로 하되, 전환기간의 말일이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일로 한다. 다만, 원리금 지급일 직전 2영업일부터 원리금지급일까지는 전환청구를 할 수 없다.

조기상환청구권	사채발행일로부터 1년이 되는 2022년 3월 22일 및 이후 매 1개월에 해당되는 날에 전자등록금액에 조기상환율을 곱한 금액의 전부에 대하여 만기 전 조기상환을 청구할 수 있음.

배당기산일(전환간주일)	전환에 의해 발행된 주식의 배당기산일은 전환을 청구한 때가 속하는 영업연도의 직전 영업연도말에 발행된 것으로 간주

5-3. 파생상품계약으로 발생한 이익 및 손실 상황

1. 공정가액 및 공정가액 평가주체(단위: 천원)

구분	제 8기 당분기	전기말

유동 당기손익-공정가치측정금융부채 :

전환권대가	33,169,099	2,274,008

2. 파생상품계약에서 발생된 거래손익금액과 재무제표에 반영된 내용 ( 1) 당분기 및 전분기 중 기타수익의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	제 8기 당분기	전분기

3개월	누적	3개월	누적

당기손익인식금융자산처분이익	-	391	-	-

당기손익인식금융자산평가이익	35,991	38,294	-	-

파생상품평가이익	-	5,081,950	-	-

파생상품처분이익	-	8,856,278	-	-

합계	35,991	13,976,913	-	-

(2) 당분기 및 전분기 중 기타비용의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	제 8기 당분기	전분기

3개월	누적	3개월	누적

당기손익인식금융자산평가손실	(2,527)	12	-	603,242

파생상품평가손실	-	12,342,730	-	24,974

합계	(2,527)	12,3427,42	-	628,216