HL만도 사업보고서 (2021.12)
5. 위험관리 및 파생거래

1. 시장위험과 위험관리

연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험, 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며, 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 중앙 자금부서(회사 자금팀)에 의해 이루어지고 있습니다. 회사의 자금팀은 연결회사의 영업부서들과 긴밀히 협력하여 재무위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다.

1) 시장위험(1) 외환위험 연결회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 달러화, 중국 위안화 및 유로화에 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래 및 인식된 자산ㆍ부채가 기능통화 이외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다.

다른 모든 변수들이 일정하고 각 주요 외화에 대한 기능통화의 환율이 10% 변동할 경우, 연결회사의 당기손익에 미치는 영향(법인세효과 차감전)은 다음과 같습니다 (단위:천원)

구 분	제8(당)기	제7(전)기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	8,949,831	(8,949,831)	10,093,495	(10,093,495)

CNY	1,996,747	(1,996,747)	1,999,171	(1,999,171)

EUR	(971,009)	971,009	662,025	(662,025)

상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 연결회사내 각 기업의 기능통화 이외의 통화로 인식된 주요 화폐성 자산ㆍ부채로서 매출채권, 기타수취채권, 매입채무, 기타지급채무 및 차입금 등을 대상으로 하였습니다.

( 2) 가격위험연 결회사는 재무상태표상 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 또는 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류되는 회사 보유 지분증권의 가격위험에 노출되어 있습니다. 연결회사가 보유한 시장성 있는 지분증권은 대부분 공개시장에서 거래되고 있으며, KOSPI 지수 또는 NASDAQ 지수에 속해 있습니다.

다른 모든 변수들은 일정하며 연결회사가 보유하고 있는 시장성 있는 지분증권이 과거 KOSPI 지수 또는 NASDAQ 지수와의 상관관계에 따라 움직인다고 가정할 경우, KOSPI 지수 또는 NASDAQ 지수의 5% 변동이 연결회사의 당기손익 및 기타포괄손익에 미치는 영향(법인세효과 차감전) 아래 표와 같습니다 (단위:천원)

구 분	제8(당)기	제7(전)기

5% 상승시	5% 하락시	5% 상승시	5% 하락시

KOSPI	161,572	(161,572)	202,457	(202,457)

NASDAQ	1,658,003	(1,658,003)	-	-

당기손익-공정가치 측정 지분증권의 손익은 당기손익에 영향을 미치고 기타포괄손익-공정가치 측정 지분증권의 손익은 자본에 영향을 미칩니다. (3) 이자율위험연결회사의 이자율위험은 주로 미래 시장 이자율 변동에 따라 변동금리부 차입금에서 발생하는 이자비용이 변동될 위험과 관련되어 있습니다. 연결회사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

연결회사는 종속기업간 Cash Pooling System의 도입을 통한 외부 차입 최소화, 고금리 차입금 감축, 장ㆍ단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 주간ㆍ월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 이자율위험을 관리 하고 있습니다.

다른 모든 변수들이 일정하고 변동금리부 차입금에 대한 이자율이 1% 변동할 경우, 연결회사의 이자비용에 미치는 영향은 다음과 같습니다 (단위:천원)

구분	제8(당)기	제7(전)기

1% 상승시	1% 하락시	1% 상승시	1% 하락시

이자비용	5,889,109	(5,889,109)	3,090,564	(3,090,564)

2) 신용위험 연결회사의 신용위험은 보유하고 있는 매출채권 및 기타수취채권에 대한 신용위험 뿐만 아니라 현금및현금성자산, 파생금융상품 및 금융기관예치금으로부터 발생하고 있습니다.금융기관의 경우 독립적인 신용평가기관으로부터의 신용등급이 최소 A이상인 경우에 한하여 거래하고 있습니다. 매출채권 및 기타수취채권과 관련된 거래처의 경우 독립적으로 신용평가를 받는다면 평가된 신용등급이 사용되며, 독립적인 신용 등급이 없는 경우에는 해당 거래처의 재무상태, 과거 경험 등의 기타 요소들을 고려하여 평가하게 됩니다. 연결회사는 내부 또는 외부적으로 검토되 는 신용등급에 따라 개별적인 신용한도를 결정하되 사전에 경영진에 의해 설정된 수준을 한도로 하며, 신용한도의 사용여부는 정기적으로 검토됩니다.연결회사는 신용위험을 회피하기 위하여 필요한 경우 상대 거래처에 대해 보증보험의 가입 또는 은행지급보증의 제공 등을 요구하고 있습니다. 이러한 신용위험 관리정책에 따라 보고기간말 현재 연체 및 손상되지 않은 매출채권 및 기타수취채권의 신용도는 가능한 경우 외부 신용등급 또는 거래상대방의 부도율에 대한 이력정보 등을 고려하여 측정할 수 있습니다

3) 유동성위험 연결회사는 유동성위험을 관리하기 위해 월간 및 연간 자금수지계획과 내부의 목표재무비율을 수립함으로써 영업활동, 투자활동 및 재무활동에서의 자금수지를 예측하고 있으며, 이를 통해 필요한 유동성 규모를 사전에 확보하고 유지함으로써 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 관리하고 있습니다. 특히, 종속기업간 내부자금 공유 및 단기차입한도를 추가 확보하고자 Cash Pooling System을 도입하여 운영하고 있습니다.또한, 보고기간말 현재 연결회사는 금융기관 등과 일반대출 및 기업어음할인 등을 위한 한도 약정을 유지함으로써 향후 발생가능한 유동성위험에 대처하고 있으며 , 회사의 경우 국내 신용평가기관인 한국기업평가 및 한신정평가로부터 모두 AA- Stable 등급을 부여받고 있어, 금융시장을 통해 적기에 자금조달이 가능합니다.

연결회사의 유동성위험 분석 내역은 다음과 같습니다 (단위:천원)

구분	제8(당)기

1년이하	1년에서 2년이하	2년에서 5년이하	5년초과

매입채무	968,988,014	-	-	-

기타지급채무	247,106,304	2,280,300	2,997,106	1,422,600

사채	205,369,275	151,925,600	652,707,700	56,268,750

장단기차입금	526,239,816	374,256,300	179,968,199	10,834,680

리스부채	10,383,522	6,729,859	11,414,692	17,749,027

구분	제7(전)기

1년이하	1년에서 2년이하	2년에서 5년이하	5년초과

매입채무	1,098,806,736	-	-	-

기타지급채무	162,210,945	1,370,519	2,740,211	2,271,487

사채	368,019,200	199,301,875	368,508,700	-

장단기차입금	272,425,693	313,959,383	210,237,442	290,469

리스부채	8,116,045	5,806,274	10,113,881	12,940,211

4) 자본위험관리 연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 연결회사는 부채총계를 자본총계로 나누어 산출되는 부채비율을 기준으로 하여 자본을 관리하고 있습니다. 연결회사의 자본위험관리목표는 동종업계 수준의 부채비율을 유지하고,회사의 신용등급을 AA(한신정평가의 평가기준)수준으로 상향하는 것입니다. 이를 위해 연결회사는 매월 부채비율을 모니터링하고 필요한 경우 적절한 재무구조 개선 방안을 수립하여 실행하고 있습니다.

연결회사의 부채비율은 다음과 같습니다 (단위:천원)

구분	제8(당)기	제7(전)기

부채 총계(A)	3,660,109,900	3,228,765,246

자본 총계(B)	2,044,255,959	1,709,581,039

부채 비율(A/B)	179%	189%

2. 파생상품 거래현황 파생상품은 파생상품계약 체결시점에 공정가치로 최초 인식되며 이후 공정가치로 재측정됩니다. 위험회피회계의 적용요건을 충족하지 않는 파생상품의 공정가치변동은 기타수익(비용)으로 포괄손익계산서에 인식됩니다. 연결회사는 외화 예상 매출액의 환율변동위험을 회피하기 위해 통화선도를 이용하여 현금흐름위험회피회계를 적용하고 있습니다. 현금흐름위험회피 대상으로 지정되어 적용요건을 충족하는 파생상품의 공정가치 변동 중 위험회피에 효과적인 부분은 기타포괄손익으로인식되고, 비효과적인 부분은 기타수익(비용)으로 인식됩니다. 기타포괄손익에 누적된 파생상품의 공정가치 변동금액은 예상거래가 당기손익에 영향을 미치는 기간에 매출액으로 인식됩니다. 향후 예상거래가 더 이상 발생하지 않을 것으로 기대되는 경우에는 기타포괄손익으로 인식된 누적평가손익은 즉시 기타수익(비용)으로 인식됩니다.1) 당기말 현재 연결회사가 보유 중인 파생상품의 내역당기말 현재 기준 해당 사항 없습니다. 계약처 구분 매도금액(단위:천) 매입금액(단위:천) 약정환율 계약만기일 SC은행 매입 INR 530,428 EUR 6,410 82.75 2022.09.27 2) 파생금융상품의 공정가치 평가 내역 (연결 기준) (단위:천원) 구분 제8(당)기 제7(전)기 자산 부채 자산 부채 [유동성 항목] 통화스왑 - 단기매매 112,401 - - - 현금흐름위험회피회계와 관련하여 당기 중 연 결 기준 기타포괄손익으로 인식된 평가이익은 294,597 천원이며(전기 평가이익: 644,908 천원), 기타포괄손익에서 당기손익으로 재분류된 평가손실 273,695 천원(전기 평가손실: 731,130 천원)은 매출액으로 인식되었습니다. 3. 기타 옵션계약 등해당 사항 없습니다. 6. 주요계약 및 연구개발활동 1. 경영상의 주요 계약 회사명 계약형태 계약상대방 계약체결시기 계약기간 계약내용 대금수수방법(기준) (주)만도 기술이전 AVM 1994.10.27 1995.01.13~ 2023.12.31 기술이전계약(License and Technical Assistance Agreement) - IDP : USD 100,000 - Royalty : (Net Sales)x2.5% 또는 차종별 정액(MYR 1.19~1.97/unit) - 기술이전 MMT 1997.08.21 1997.08.21~2022.08.20 기술이전계약(License and Technical Assistance Agreement) - IDP : USD 400,000 - Royalty : (Net Sales) x 3%, 2%, 1% 반기종료 후 30일이내 기술이전 Taha 2009.12.14 2009.12.14~ 2021.04.30 기술이전계약(License and Technical Assistance Agreement) - IDP : USD 500,000 - Royalty : IPI*3% 또는 IPI* 1%~1.5% 반기종료후 45일이내 기술이전 태산하이테크(주) 2017.06.16 2017.06.16~ 2022.06.15 기술정보 사용권 계약서 - Royalty : (매출수량) * 30,000원 (연간 3천대 이하) (매출수량) * 15,000원 (연간 3천대 초과) 반기종료 후 30일이내 기술이전 Mercury Partners Inc. DBA Sparta 2019.09.01 2019.09.01~2024.08.31 기술이전계약(License and Technical Assistance Agreement) - Royalty: (총매출액) x (3.0%) - 대상제품: Monoblock Caliper 반기종료후 60일이내 기술이전 한라홀딩스 2019.12.26 2019.12.26~2024.12.25 기술이전계약(대상제품: Stylish Caliper, SDC 통신 모듈) - IDP: 115,000,000원 - Royalty: (총매출액) x (3.5%) 반기종료후 60일이내 기술도입 KYB Corporation 2003.03.31 2003.03.31~2021.03.30 기술도입계약(License and Technical Assistance Agreement) - IDP : USD 120,000 - Royalty : (Net Sales)x1% 반기종료후 90일이내 기술도입 Hitachi Automotive Systems Co., Ltd. 2008.08.18 2008.08.18~ 2021.10.16 기술도입계약(License Agreement) - IDP : JPY 10,000,000 - Royalty : (Net Sales)x1.8% 또는 (Net Sales)x4%(2개 차종) 반기종료후 90일이내 공사도급 주식회사 한라 2020.02.27 2020.04.01~2022.06.30 공사도급계약(만도 NEXT M 신축공사) - 계약금액 : 총 78,106 백만원 - 선급 10%, 계약체결 후 1개월마다 기성부분금 청구, 준공검사 완료 후 10% 청구 후 14일 이내 현금(선급/기성) /청구 후 1개월 이내 현금(준공금) 지분취득 (주) 한라홀딩스,Hella Holding International GmbH 2021.02.03 2021.03.02 주식매매계약 (만도헬라일렉트로닉스 주식회사) - 인수금액 : \ 165,000,000,000 (보통주 2,760,000 주 / 발행 주식의 100%) ※ 계약 대상자로부터 50%씩 인수 납부약정일현금 기술이전 AMeM (Anand Mando e Mobility) 2021.07.06 2021.07.06~ 이전종료 시까지 기술이전계약(License and Technical Assistance Agreement) - Royalty : (Net Sales) x 1.1% 반기종료 후 60일內 지분취득 AMeM (Anand Mando e Mobility) 2021.07.06 2021.07.06 주식매매계약 (AMeM) - 인수금액 : 85,225,900 INR (보통주 8,522,590 주 * 10 INR / 총 발행 주식의 40%) 납부약정일현금 만도헬라 일렉트로닉스 주식회사 기술이전 Hella GmbH Co. KGaA 2009.08.19 - Technology License AgreementRoyalty : Net Sales*1% 반기종료 후 90일이내 기술이전 Hella Shanghai Electronics Co., Ltd 2009.08.19 - Technology License AgreementRoyalty : Net Sales*1~2% Invoice로부터 90일이내 Mando-Hella Electronics (Suzhou) Co., Ltd. 기술이전 Hella Gmbh Co. KGaA 2021.03.02 ~2043.07+AS기간10년 Transtional License and Support AgreementRoyalty : Net Sales*1.5% 반기종료 후 90일이내 Mando-Hella Electronics Automotive India Pvt. Ltd. 기술이전 Hella Gmbh Co. KGaA 2021.03.02 - Transtional License and Support Agreement Royalty : Net Sales*2.0% 반기종료 후90일이내 Mando-Hella Electronics Automotive India Pvt. Ltd. 개발용역 만도헬라 일렉트로닉스 주식회사 2021.01.01 ~2021.12.31 Engineering Service Contract AVAS, SCR, DAS 등의 제품 개발 용역 제공 Invoice로부터30일이내 주) 상기 경영상의 주요계약 내용은 공시서류 작성기준일 현재 연결대상 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치는 비경상적인 중요계약에 대하여 그 내용을 기재하였습니다. 2. 연구개발 활동(1). 연구개발활동의 개요 가. 운영현황 만도 R 자동차 부품의 전자화와 친환경화에 대응하기 위하여 체계적인 연구개발 시스템과 최첨단 연구 설비를 갖추고, 고도로 숙련된 연구 인력의 확보를 위해 노력하고 있으며, 회사의 신성장 동력을 창출하고 미래를 대비하는 선행 기술의 단계적인 개발과 양산화를 통하여 한국 자동차 산업의 위상을 한 단계 높이고 있습니다. 레이더 센서를 이용한 차간 거리 유지로 앞차와의 간격을 조절하는 SCC(Smart CruiseControl), 초음파센서와 지능형 조향장치를 이용하여 운전자의 주차를 도와 주는 SPAS(Smart Parking Assist System), 측후방 레이더를 통해 차량의 측면과 추방의 사각지대를 감시, 경고하는 BSD (Blind Spot Detection) 등의 ADAS(Advanced Driver Assistance System)제품과 세계적 이슈인 환경 문제에 대응하기 위한 전기 자동차의 Battery Charger를 성공적으로 개발하여 양산에 적용하고 있습니다. 또한, 저속 및 고속 주행 상황에서 전방 도로의 위험을 감지해 차량 속도를 줄이거나, 더 나아가 급박한 상황에서는 차량을 완전히 정차시킬 수 있는 자동 브레이크 시스템인 AEB (Autonomous Emergency Braking), 카메라로 차선을 인식하고 지능형 조향장치의 제어를 통해 차선 이탈을 방지하는 LKAS(Lane Keeping Assist System)를 양산 개발하고 있습니다. 각 제품별 연구소는 생산하고 있는 제품의 원가절감/성능개선/품질향상 등 신모델 제품 개발을 통한 경쟁력 향상에 힘쓰고 있으며 각 해외연구소는 현지 독자Application을 통하여 고객 대응력을 강화하고 지역별 특성화 운영을 통한Global R 시너지창출에 기여하고 있습니다 나. 연구개발 담당조직 및 주요업무 구분 주요 업무 국내 연구소 Brake 제동시스템 경쟁력 제고 선행 및 Next Generation Brake 제품 개발 제동시스템 상품화 개발 및 고객대응 제동시스템 글로벌 시험평가 네트워크 운영 제동시스템 시험평가기술 개발 제동시스템 시험 및 평가Final Validation Steering 조향시스템 경쟁력 제고 선행 및 Next Generation Steering 제품 개발 조향시스템 상품화 개발 및 고객대응 조향시스템 글로벌 시험평가 네트워크 운영 조향시스템 시험평가기술 개발 조향시스템 시험 및 평가Final Validation Suspension 현가시스템 경쟁력 제고 선행 및 Next Generation Suspension 제품 개발 현가시스템 상품화 개발 및 고객대응 현가시스템 글로벌 시험평가 네트워크 운영 현가시스템 시험평가기술 개발 현가시스템 시험 및 평가Final Validation SW Campus Chassis SW Platform 개발 Steering, Suspension, Power Electronics SW 개발 Autonomous Driving (ADAS) ADAS 시스템 개발(AEB, 자율주행 등) ADAS 시스템 경쟁력 제고 ADAS Sensor류 개발(Camera, Radar 등) ADAS시스템 글로벌 시험평가 네트워크 운영 ADAS시스템 시험평가기술 개발 ADAS시스템 시험 및 평가Final Validation Technology Innovation 소재/공법 개발 및 검증 표면처리 주물 기술동향 분석 WG Campus 신사업 발굴 및 신규 제품 개발 해외 연구소 중국연구소 현지 Application 독자 수행 Low Cost Design 능력 확보 : 중국 특화 모델 개발 Role Sharing : Conventional 제품 설계, Cost-effective 업무 주도 미국연구소 현지 Application 독자 수행 미주 선도 기술 분석 : SRS 분석/설계 컨셉 정립 Role Sharing : 선행기술 본사 공동개발, 차량데모(Engineering Green) 유럽연구소 현지 Application 독자 수행 EU Biz. 지원 : PM, 수주지원 Role Sharing : 선행기술 본사 공동개발, 신기술 동향분석 인도연구소 현지 Application 독자 수행 인도 특화 모델 개발 인도 Biz. 지원 : Local 고객 확보 MSI (Mando Softtech. India) ECU 개발 (S/W platform 개발, 회로 설계, PCB설계/검증) 영상 인식 S/W 개발 (알고리즘 개발, 개발/평가용 영상 DB 구축) Safety 검증 (S/W 및 ECU 단위 시험, SILS/HILS) (2) 연구개발 비용 (단위: 백만원) 과목 제8기 제7기 제6기 연구개발비용 계 332,949 322,727 360,880 연구개발비/매출액 비율[연구개발비용계 / 당기매출액 * 100] 5.42% 5.80% 6.03% (3) 연구개발 실적 - 섀시 사업부문의 최근 3년간 주요 연구개발 실적은 다음과 같습니다. 분야 일시 연구개발실적 Brake 2018년 10월 IDB 신제품 양산 적용 개발 2019년 1월 ARC(Active Retraction Caliper) Gen2 개발 2019년 7월 소형 차량용 Front MoC Actuator 개발 2019년 12월 MGH-100 Premium 모델 개발 Steering 2019년 6월 DP-EPS Gen2 개발 2019년 12월 SBW(Steer by wire) Master Model개발 Suspension 2018년 2월 AMS(Active Motion Control System) 개발 2018년 4월 ARS(Active Roll Stabilization) 시스템 개발 2019년 5월 Body G 센서 통합 시스템개발 WG 2018년 10월 xEV-고출력(6.6Kw) OBC 선행개발 2018년 6월 xEV-Gen3 3.3kW OBC 개발 2019년 2월 LCD BSG 개발 - ADAS 사업부문의 최근 3년간 주요 연구개발 실적은 다음과 같습니다. 분야 일시 연구개발실적 Autonomous Driving 2019년 1월 Euro NCAP AEB 대응을 위한 중거리 레이더 개발 2019년 10월 DSRC방식을 이용한 V2X 제어기 선행제품 개발 2020년 12월 Robot Platform을 위한 자율 주행 요소 기술 개발 7. 기타 참고사항 1. 특허, 실용신안 및 상표 등 지적재산권 현황 (단위 : 개) 구분 출원지 등록 출원(출원완료) 총계 특허 디자인 상표 소계 특허 디자인 상표 소계 주식회사만도 국내 2,218 23 43 2,284 1,585 2 2 1,589 3,873 해외 1,532 28 33 1,593 1,104 - - 1,104 2,697 소계 3,750 51 76 3,877 2,689 2 2 2,693 6,570 주식회사에이치엘클레무브 국내 582 6 18 606 576 - 6 582 1,188 해외 455 - - 455 447 - - 447 902 소계 1,037 6 18 1,061 1,023 - 6 1,029 2,090 총계 국내 2,800 29 61 2,890 2,161 2 8 2,171 5,061 해외 1,987 28 33 2,048 1,551 - - 1,551 3,599 합계 4,787 57 94 4,938 3,712 2 8 3,722 8,660 주1) 지적재산권은 그 내역이 8,660건에 이르는 등 그 내역이 방대하여 상기와 같이 지적재산권 수량에 대하여 요약 기재하였습니다. 2. 회사에 영향을 미치는 주요 법률 또는 제규정 (1) 하도급거래공정화에관한법률 하도급(하청)의 거래질서를 공정하게 확립하여 원사업자와 수급사업자가 대등한 지위에서 상호보완적으로 균형있게 발전할 수 있도록 하기 위해 제정한 법으로 당사가 부품을 하도급하는 경우 영향을 받습니다. (2) 대기환경보전법 대기환경을 적정하게 보전하여 국민이 건강한 생활을 할 수 있도록 하기 위해 제정한 법률로 당사의 생산시설 운영과 관련하여 영향을 받습니다. (3) 하수도법 하수도의 설치, 관리에 관한 사항을 규정하기 위해 제정한 법률로 당사의 생산시설 운영과 관련하여 영향을 받습니다. (4) 자원의절약과재활용촉진에관한법률 자원의 효율적인 이용과 폐기물의 발생억제, 자원의 절약 및 재활용촉진을 위해 제정된 법률로 당사의 생산시설 운영과 관련하여 영향을 받습니다. (5) 폐기물관리법 폐기물을 적정하게 처리하여 자연환경 및 생활환경을 청결히 함을 목적으로 제정된 법률로 당사의 생산시설 운영과 관련하여 영향을 받습니다. (6) 환경친화적자동차의개발및보급촉진에관한법률 환경친화적자동차의 개발 및 보급을 촉진하기 위한 종합적인 계획 및 시책을 수립하여 추진하도록 함으로써 자동차산업의 지속적 발전과 국민생활환경의 향상을 도모하며 국가경제에 기여함을 목적으로 한 법률로 당사는 향후 개발, 생산과 관련하여 간접적인 영향을 받을 수 있습니다. (7) 저탄소녹색성장기본법 경제와 환경의 조화로운 발전을 위하여 녹색성장에 필요한 기반을 조성하고 녹색기술과 녹색산업을 새로운 성장동력으로 활용함으로써 국민경제의 발전을 도모하며 저탄소 사회 구현을 통하여 국민의 삶의 질을 높이고 국제 사회에서 책임을 다하는 성숙한 선진 일류 국가로 도약하는데 이바지함을 목적으로 한 법률로 당사는 탄소배출 저감에 대한 영향을 받습니다. (8) 기타 기타 다음과 같이 공장 운영에 필요한 제반 법률들의 적용을 받습니다. (가)안전 관련 산업안전보건법, 산업재해보상보험법, 소방기본법, 소방시설공사업법, 소방시설설치유지및안전관리에관한법, 고용보험및산업재해보상보험의보험료징수등에관한법률, 위험물안전관리법, 다중이용업소의안전관리에관한법률, 고압가스안전관리법, 액화석유가스의안전관리및사업법, 도시가스사업법, 승강기시설안전관리법, 식품위생법, 전염병예방법 (나)공무 관련 전기사업법, 에너지이용합리화법, 건축법 (다)환경 관련 수질및수생태계보전에관한법률, 소음진동규제법, 유해화학물질관리법, 토양환경보전법, 지하수법, 수도법, 악취방지법, 오존층보호를위한특정물질의제조규제에관한법률 3. 산업의 특성 (1) 자동차 산업 및 자동차부품 산업의 개요 자동차산업은 한국 경제의 중추적 역할을 하는 산업으로서 국내 고용, 수출, 부가가치 창출에 큰 역할을 하고 있습니다. 자동차 업체는 수만 명의 종업원을 고용하고 있으며 수천 개에 달하는 협력업체와 관계를 맺고 있습니다. 자동차산업은 철강금속공업, 기계공업, 전기전자공업, 석유화학공업, 석유공업 등 타산업과 밀접한 관련을 맺고 있으며 전후방 연쇄효과가 큽니다. 따라서 생산유발 효과가 크고 관련 산업의 성장이 자동차 산업 경쟁력 강화에 뒷받침이 될 수 있습니다. 또한 자동차산업은 철강, 비철금속, 고무, 합성수지, 유리, 섬유 등 여러 가지 재료를사용해 각 부품마다 다른 생산공정을 거쳐 만들어진 2만여개의 부품을 조립하여 생산하는 조립산업입니다. 자동차 산업은 규모의 경제 효과가 매우 뚜렷이 나타나는 산업으로 자동차 생산에는막대한 설비투자와 개발비가 소요되며 적정수준의 생산규모를 유지하고 생산원가를 절감시켜야 가격경쟁력을 확보할 수 있습니다. 자동차 부품산업은 엔진과 차체 부분품, 샤시를 제조하는 산업이며 자동차 1대는 평균 5천여 종 2~3만여 개의 부품으로 구성되어 있습니다. 자동차의 전체구조는 일반적으로 차체, 동력 전달장치, 샤시로 구분됩니다. 차체는 승객 및 운전자와 화물을 적재하기 위한 부분이고, 동력 전달장치는 엔진 등 자동차 구동을 위한 기관이며, 샤시는 내외장 차체를 제외한 자동차의 기초 골격을 이루는 부품을 총칭하고 제동장치, 조향장치, 현가장치 등이 이에 포함됩니다. (2) 자동차부품 산업의 현황 OEM 납품 매출액을 기준으로 매년 중순 발표되는 미국Automotive News 선정 ‘Top 100 Global Suppliers’ 에서 국내업체의 경우 2008년에는 현대모비스(19위)와 만도(73위) 2개 업체만이 랭크되었고 2020년에는 현대모비스(7위), 현대트랜시스(34위), 현대위아(38위), 한온시스템(39위), 만도(50위), 에스엘(77위), 유라(78위), 서연이화(85위), 현대케피코(89위) 9개사가 포함되었습니다. 순위 업체명 국적 매출액(백만$) 주요부품 1 로버트 보쉬 독일 46,515 엔진시스템, 샤시, 전장부품 2 덴소 일본 41,127 파워트레인 제어 시스템, 공조 3 ZF 프리드리히샤펜 독일 33,400 파워트레인, 조향장치, 서스펜션 4 마그나 인터내셔널 캐나다 32,647 파워트레인, 내외장, 차체 5 아이신 일본 31,935 파워트레인, 엔진부품, 차체 6 콘티넨탈 독일 29,683 타이어, 샤시, 전장, 시트부품 7 현대모비스 한국 25,074 샤시, 칵핏모듈, 브레이크, 조향 38 현대위아 한국 5,827 엔진, 샤시모듈 50 만도 한국 4,542 제동, 조향, 현가 장치 ADAS 주1) 자료 : 오토모티브 뉴스, 2020년 OEM 매출액 기준 순위 국내 자동차부품업체들은 현대자동차그룹이라는 안정적인 매출처를 확보하고 있고 세계적으로 기술력을 인정받게 됨에 따라 해외유수의 OEM에 납품을 확대하게 되면서 성장성과 경영 안정성을 확보할 수 있게 되었습니다. 만도 또한 2020년 매출액 기준 현대자동차그룹 이외 해외 고객에 대한 매출 비중을 42.5%까지 확대하며 고객다변화에 노력하고 있습니다. 현재 세계 선도 자동차 부품업체들은 독일, 미국, 일본 등의 업체들이나 자율주행, 전기차 기술로 급변하는 환경에 적극 대응하고 기술, 품질, 가격 경쟁력을 갖추어 나간다면 더욱 성장할 수 있는 기회를 얻을 수 있을 것 입니다. (3) 국내외 시장여건 및 산업의 성장성 2021년 글로벌 자동차 시장은 반도체 칩 부족으로 인한 생산 중단, 원자재 가격 상승 및 물류 지연 등이 이어지며 연초 예상 대비 증가세가 둔화되었습니다. 생산 물량은 7,642만대로 2020년 대비 2% 증가했습니다. 2021년 국내 자동차 산업은 생산, 수출은 양호했으나 내수는 감소세가 지속되었습니다. 생산량은 총 346만대를 기록, 차량용 반도체 부족으로 인한 생산 차질이 이어지고 있습니다. 이로 인한 내수 부진으로 전년동기비 1.3% 감소하였습니다. 다만 수출은 전년 Covid-19로 인한 기저효과 및 미국, 유럽 등 주요 시장의 회복세로 9% 상승한 205만대를 기록하였습니다. 2021년 국내 자동차 업체의 내수 판매량은 144만대로 전년대비 11% 감소하였습니다. 수입 브랜드 포함 시 판매량은 9% 감소한 172만대 수준입니다. 정부의 내수활성화 정책으로 개별 소비세 인하 기간이 연장 되었으나, 반도체 공급 부족에 따른 생산 차질 및 2020년 세제 지원정책으로 인한 선수요로 내수 물량이 감소하였습니다. 2022년에는 소비여력 회복에도 불구하고, 반도체 부족, 신차 부족 및 정부의 지원 정책 감소 (개소세 인하 7월 이후 종료 예정)으로 회복이 어려울 것으로 예상됩니다. 미국 자동차 시장은 반도체 공급부족에 따른 생산 차질이 지속되며 1,503만대가 판매, 전년동기비 3% 증가하였습니다. 2022년에는 민간 부문의 고용 회복세와 정부의 인프라 투자 등이 수요 요건에 긍정적으로 작용할 것으로 예상됩니다. 반도체 부족으로 인한 적체 수요가 점차 해소되며, 3% 증가한 1,549만대 수준 판매가 예상됩니다. 2021년 중국 자동차 판매량은 2,357만대로 전년 대비 6% 증가하였습니다. 중국 로컬 브랜드의 전기차 신차 출시 및 Tesla의 중국 내 호조로 NEV (New Energy Vehicle) 물량이 증대되며, 전체 시장 판매에 긍정적인 영향을 주었습니다. 2022년에는 비교적 긍정적 경제 환경으로 판매 증가가 예상되나, 미/중 갈등으로 인한 불확실성 상존 등으로 4% 증가한 2,461만대 수준 판매가 전망됩니다. 서유럽 판매량은 전년 대비 0.5% 감소한 1,205만대로, 반도체 칩 부족 및 Covid-19 상황 지속으로 2020년 수준 물량을 유지하였습니다. 상반기에는 회복세를 보였으나, 하반기 이후 감소세가 심화되었습니다. 올해 판매는 지연 수요가 충족되며, 8% 증가한 1,296만대 수준이 예상됩니다. 2021년 인도 판매는 353만대로, 2020년의 기저효과로 26% 급증하였습니다. 소비자 심리는 긍정적이나 반도체 칩 부족으로 인한 생산 차질로 판매가 약화되었으며, 이로 인한 대기수요로 2022년에도 6% 가량 증가한 376만대 수준 판매가 전망됩니다. 브라질 시장은 반도체 공급 부족에 따른 셧다운이 지속되며 1% 증가한 197만대가 판매되었으며, 2022년에는 공급 부족 완화 및 재고 수준 회복으로 6% 증가한 210만대 수준의 판매 물량이 예상됩니다. 2022년에는 9% 증가한 8,294만대 판매가 예상됩니다. Covid-19의 영향 감소 및 백신 보급 확대, 오미크론의 유행 감소 등으로 양호한 시장 회복세가 예상되나, 원자재 수급 불안으로 인한 불확실성은 지속될 전망입니다. 무역 환경은 미-중 무역 갈등 지속, 러시아-우크라이나 이슈 등 위험 요소가 존재하며, 이로 인한 원자재, 부품 공급망 관리 이슈가 지속될 전망입니다. 주요국의 탄소 중립 정책 확대 및 OEM의 전기차 전략 강화로 전기차 시장은 높은 비중으로 성장할 것으로 예상됩니다 (4) 경기변동의 특성 자동차 수요는 경기변동과 밀접한 연관을 맺고 있습니다. 자동차 보급이 일정 수준이상에 도달해 자동차 수요 증가세가 둔화, 정체를 보이는 시기에는 이러한 특징이 더욱 뚜렷하게 나타납니다. 한국시장의 경우 자동차 보급이 성숙되기 전인 1990년대 초반에는 경기변동에 상관없이 자동차 수요가 급격히 늘어났지만 성숙 단계에 들어선 이후부터 경기변동에 민감한 영향을 받고 있습니다. 특히 경기 침체기에는 비교적 고가인 자동차의 수요가 다른 소비재에 비해 더 크게 감소하는 특성을 나타내고 있습니다. 자동차부품산업 역시 자동차산업의 기초산업으로 전방산업인 완성차의 시장상황에 따라 직접적인 영향을 받고 있습니다. 최근 세계 경기는 2008년 금융위기 이후 장기간 이어졌던 미국과 중국의 성장세 둔화와 지역별 무역분쟁 등 불확실성 증가로 인해 위축되는 흐름을 보여 왔습니다. 이에 더해 2020년은 COVID-19 글로벌 확산에 따라 자동차 수요가 급격히 위축하였으며, 주요국 생산 공장의 일시적 가동 중단에 따라 전년비 자동차 생산량이 감소하였습니다. 하지만 장기적인 시각에서 바라볼 때, 친환경과 자율주행으로 대표되는 미래모빌리티로의 전환이 자동차 및 자동차 부품산업의 새로운 성장 동력이 될 것으로 기대되고 있습니다. (5) 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 자동차 산업은 장기간에 걸친 대규모 투자가 요구되는 장치산업으로써, 일반적으로 신규 진입자가 자동차 산업에서 성공할 가능성이 높지 않습니다. 하지만 최근에는 전기차와 자율주행 기술의 혁신에 의해 스타트업 및 IT 업체들의 자동차 및 자동차부품산업으로의 진입이 활발하게 이루어 지고 있으며, 이에 따라 안전, 주행 성능 등 전통적인 경쟁 요소 뿐 아니라 첨단 기술을 활용한 편의성, 연결성 등의 새로운 요소가 경쟁 요인으로 대두되고 있습니다. 자동차부품 산업은 자동차 산업과 긴밀하게 연결되어 있기 때문에 자동차 산업의 트렌드 변화에 신속하게 대응할 수 있는 기술력과 균형 있는 고객 포트폴리오의 구성은자동차부품 산업의 지속가능한 성장에 있어서 중요한 경쟁 요소입니다. 그 중에서도기술력은 자동차부품업체의 가장 중요한 경쟁 요소입니다. 자동차부품은 단조, 가공,사출, 주조 등 전통적 제조 기술을 필요로 하는 기계적 부품과 전자제어 기술을 필요로 하는 전장 부품까지 그 구성이 매우 다양합니다. 당사가 영위하고 있는 샤시 제품은 기계적 부품과 전장 부품을 모두 포함하고 있어서 필요 기술 수준이 높고 요구되는 자본투자가 크기 때문에 진입장벽 역시 높습니다. 이러한 진입장벽은 잠재적 경쟁자의 진입을 억제하여 일반적으로 OEM에 대해 교섭력이 낮은 부품업체가 교섭력을강화할 수 있는 핵심요소의 역할을 합니다. 특히 기술수준에 의한 진입장벽은 단기적 대체가능성뿐 아니라 장기적 대체가능성을 낮게 유지하는 요소로 작용합니다. 이에 따라 핵심기술을 보유하고 있는 부품업체의 경우 상대적으로 높은 수준의 수익성을 확보할 수 있습니다. 이와 더불어 OEM과 긴밀한 유대관계를 형성하고 유지, 발전시킬 수 있는 역량 역시자동차부품 업체의 사업 안정화에 있어 중요한 부분입니다. OEM과 자동차부품업체는 제품개발부터 양산까지 불가분의 관계를 가지고 있으며 글로벌 자동차 시장에서 경쟁력을 제고하기 위해서는 완성차와 자동차부품업체 간의 긴밀한 협력관계가 요구됩니다. 따라서 기술개발, 품질, 납기, 가격 등의 측면에서 OEM의 요구수준을 충족시키면서 효율적인 분업 생산 체제를 구축하고 유대관계를 형성, 발전시켜 나가는 것이 중요합니다. (6) 회사의 경쟁상의 장점과 단점 당사는 연구개발에 많은 노력을 기울이고 있으며 대외적으로 기술경쟁력을 인정받고 있습니다. 세계 각지에 포진해있는 연구진들은 항시 새로운 기회를 모색하고 있으며 제품개발 단계에서부터 최종 생산 단계까지 전 과정에서 고객사와의 긴밀한 협업으로 고객의 선호 변화를 파악하고 있습니다. 국내는 경기도 판교에 글로벌 R 센터를 두어 기술 개발을 총괄하고 있으며, 미국, 중국, 독일 그리고 인도 등 해외에 26개 R 센터를 설립하여 해외 고객의 연구개발 지원과 현지 특화된 기술 개발을 위하여 노력을 경주하고 있습니다. 당사의 기술력은 해외 OEM에게도 인정받아 북미 GM의 글로벌 프로그램에 ESC(Electronic Stability Control), EPS(Electric Power Steering) 등과 같은 전동 제어 제품을 공급하고 있으며, Ford가 우수 협력사에게 수여하는 브랜드 필러상을 2019년 안정성(Safe) 부문에 이어 2020년 자율주행기술(Autonomous Technologies) 부문에서 2년 연속 수상하는 영예를 안았습니다. 또한 당사의 기술력이 집약된 IDB(통합 전자 브레이크)는 기존 브레이크를 구성하는 4개 부품을 통합해 1개의 형태로 만든 것으로 기술 구현이 어려워 당사를 포함한 소수의 글로벌 부품사만이 개발에 성공했습니다. 뿐만 아니라 다가오는 전기차ㆍ자율주행차로의 모빌리티 트렌드 변화에 발맞추어 전자제어식 제품과 ADAS(첨단운전자보조시스템) 제품 사업을 본격화하고 있습니다. 운전대와 바퀴를 전자신호로 연결하는 SBW(Steer-by-Wire)와 운행 중 이상이 발생해도 브레이크 기능이 정상 작동하도록 돕는 Dual Safety 기능을 갖춘 통합전자브레이크 IDB2 HAD(Integrated Dynamic Brake for Highly Autonomous Driving)는 그 기술력을 인정받아 세계 최대 전자·IT 전시회(CES)에서 각각 2021년과 2022년 2년 연속으로 혁신상을 수상하였습니다. ADAS 제품으로는 HDA(고속도로자율주행), AEB(긴급제동), LKAS(차선이탈방지), SPAS(자동주차) 등 첨단 자율주행 및 운전자 안전 관련 제품을 주요 고객사에 공급하고 있으며, 해외고객 수주를 본격적으로 진행 중입니다. 또한 전기차와 자율주행 영역에서 보다 전문적이고 최적화된 사업 운영을 위해 2021년 12월 만도의 ADAS 사업 부문과 자율주행ㆍ전장부품 전문기업인 MHE(만도헬라일렉트로닉스)가 합쳐진 HL Klemove를 출범하였습니다. 이에 만도는 샤시 전동화, 소프트웨어 고도화 등 전기차 사업, HL Klemove는 자율주행 부품 및 모빌리티 서비스 영역에 집중할 계획입니다. 당사는 생산 공정 라인을 자체 설계하는 능력을 보유하여 원하는 사양의 제품을 경쟁력 있는 원가로 생산할 수 있는 체계를 갖추었으며, 설계단계에서부터 LCD(Low Cost Design), HVD(High Value Design) 등의 활동을 통해 가치를 증대한 제품개발을 하고 있습니다. 또한 수주 시에 품목별로 목표원가를 설정하여 양산시점까지의 원가절감활동 결과를 시스템을 통해 관리하는 Target Costing 제도를 운영하는 등 원가경쟁력을 높이기 위한 활동을 시행하고 있습니다. 그러나 당사의 인건비, 감가비 등 높은 고정비 비중은 원가경쟁력을 저해하는 요소로 작용하고 있습니다. 이러한 원가구조는 자동차산업의 저성장기 도래 등으로 매출 정체 시 비용 부담을 가중시킬 수 있습니다. 이를 개선하기 위해 당사는 저부가가치 단순공정/부문은 Outsourcing을 추진하고 관계사 간 제품 경쟁력 비교를 통해 글로벌 기준 최적 공급방안을 검토하는 등 다양한 활동을 전개하며 급변하는 경영환경 변화에 탄력적으로 대응할 수 있는 경영 체계를 구축하고 있습니다. 상기의 경쟁력을 바탕으로, 당사는 미국 Automotive News가 선정한 매출액 기준 ‘Top 100 Global Suppliers’ 에서 2008년 73위에 선정되었고, 2010년 53위, 2020년 50위를 기록하며 성장세를 유지하고 있습니다.