HL만도 사업보고서 (2025.12)
3. 재무상태 및 영업실적

1. 재무상태(단위 : 백만원)

구 분	제12(당)기	제11(전)기	차이

[유동자산]	3,719,286	3,676,853	+42,433

ㆍ당좌자산	2,910,482	2,838,432	+72,050

ㆍ재고자산	804,499	838,421	-33,922

[비유동자산]	3,417,317	3,375,190	+42,127

ㆍ투자자산	188,620	200,776	-12,156

ㆍ투자부동산	28,071	27,434	+637

ㆍ유형자산	2,560,158	2,410,117	+150,041

ㆍ사용권자산	95,677	207,992	-112,315

ㆍ무형자산	228,814	219,950	+8,864

ㆍ기타비유동자산	243,756	270,987	-27,231

자산총계	7,136,603	7,052,043	+84,560

[유동부채]	3,047,110	2,900,490	+146,620

[비유동부채]	1,213,676	1,478,799	-265,123

부채총계	4,260,786	4,379,288	-118,502

[자본금]	46,957	46,957	-

[연결자본잉여금]	603,420	603,320	+100

[연결자본조정]	296,830	207,189	+89,641

[연결기타포괄손익누계액]	455,551	424,145	+31,406

[연결이익잉여금]	1,311,047	1,236,938	+74,109

[소수주주지분]	162,011	154,205	+7,806

자본총계	2,875,817	2,672,755	+203,062

당기말 연결 총자산은전년대비 846억원이 증가한 7조 1,366억원을 기록했습니다.유동자산은 전기 대비 424억원 증가하였고, 비유동자산은 전기 대비 421억원 증가했습니다. 자산의 주요 변동 요인은 다음과 같습니다.유동자산 부분에서는당기 중 매출성장, 영업현금흐름 개선 효과 등으로 현금 및 현금성자산이 전기 대비 2,641억원 늘었고, 매출채권 1,609억원 감소 등이 변동의 주요 원인이었습니다.비유동자산 부분에서는 당기 중 당기 중 임차 중인 공장용지의 소유권을 획득함에 따라 사용권자산을 유형자산으로 대체하였고, 토지 재평가에 따른 자산 증가 인식(347억원)이 반영되었습니다.

연결 총부채는전년 대비 1,185억원이 감소한 4조 2,608억원 입니다. 전년 대비 차입금이 638억원 감소하였고, 매출 증가 등에 따라 매입채무가 2,872억원 증가한 것이 주요 변동 원인 이었습니다.연결 총 자본은전년대비 2,030억원 증가한 2조 8,758억원이며, 연결종속법인 신종자본증권 발행 등에 따라 기타자본이 896억원 증가하였고, 연결당기순이익 반영 등에 따른 이익잉여금 증가(+741억원)가 주요 변동 원인이었습니다.

2. 영업실적(단위 : 백만원)

구분	제12(당)기	제11(전)기	차이

매출액	9,454,813	8,848,182	606,631

매출원가	8,011,157	7,524,932	486,225

판매비와관리비	1,085,925	963,482	122,443

영업이익	357,121	358,761	-1,640

기타수익	109,848	157,756	-47,908

기타비용	151,663	164,186	-12,523

금융수익	50,936	56,008	-5,072

금융비용	145,288	137,895	7,393

법인세비용차감전순이익	217,750	265,476	-47,726

법인세비용	94,948	107,227	-12,279

당기순이익	122,802	158,249	-35,447

당기 연결매출액은 전년 대비 6,066억원 증가한 9조4,548억원을 기록 하였습니다. 25년 연중 원화 약세에 따라 24년 평균 환율 대비 25년 평균 환율 상승 효과와 더불어 한국/인도/멕시코 중심으로 매출이 증가하는 효과가 있었습니다.

매출 원가의 경우 전년 대비 평균 환율 상승 효과 및 매출 증가 영향 그리고 일부 관세 영향에 따라 전년 대비 4,862억원 증가하였고, 매출원가율은 전년 대비 0.3%p 감소한 84.7% 입니다. 전반적인 원자재 시장의 안정, 지속적인 고정비 절감 활동 및 Product Mix에 따라 원가율은 감소 되었습니다.

매출액 대비 판매관리비는 큰 폭의 매출 증가에도 불구하고, 미래 성장을 위한 지속적인 선행 연구개발비 증가 및 품질 충당금 설정에 따른 일회성 비용 영향 등으로 판매관리비율은 전년 대비 0.6%p 증가한 11.5%를 기록 했습니다. 그 결과 영업이익은 전년대비 16억원 감소한 3,571억원에 영업이익률 3.8%를 기록했습니다.

법인세비용차감전순이익은 477억원 감소한 2,178억원입니다. 24년 말 대비 25년 말 기말 환율 하락에 따른 외환 평가손실 및 투자 주식 공정가치 평가에 따른 금융자산 평가 손실 등으로 감소하였습니다. 당기순이익의 경우 전년 대비 354억원 감소한 1,228억원입니다. 법인세비용차감전순이익 감소에 따라 법인세 비용은 소폭 감소하였습니다.

2-1. 부문별 영업실적

당사의 부문별(지역별) 영업실적은 아래와 같습니다.연결회사의 사업은 지역별로 구분되며 크게 한국,중국,미국,인도 및 기타지역을 분류됩니다.

(단위 : 백만원)

구분	제12(당)기	제11(전)기	변동

한국	매출액	4,137,783	3,835,929	+301,854

영업이익	-31,384	4,109	-35,493

중국	매출액	2,267,590	2,303,132	-35,542

영업이익	172,276	184,460	-12,184

미국	매출액	1,642,287	1,518,593	+123,694

영업이익	29,826	29,111	+715

인도	매출액	1,008,174	900,328	+107,846

영업이익	95,792	86,651	+9,142

기타	매출액	1,968,656	1,664,393	+304,263

영업이익	83,098	39,724	+43,374

내부거래	매출액	-1,569,678	-1,374,192	-195,485

영업이익	7,512	14,706	-7,193

합계	매출액	9,454,813	8,848,182	+606,631

영업이익	357,121	358,761	-1,640

- 한국 : 한국 시장은 전체 매출에서 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다. 평택, 원주, 익산, 송도에 공장이 위치하고 있으며, 각각의 공장에서는 제동, 조향, 현가, ADAS, Motor 제품을 생산하여 현대자동차그룹, GM Korea, 르노Korea, KG모빌리티 등에 납품하고 있습니다. 국내 친환경차 시장이 역성장에서 벗어나며 매출 증가가 있었으나, 환율 상승에 따른 국내 연결종속법인 원가 상승으로 적자 전환하였습니다.- 중국 : 중국 시장은 두번째로 높은 매출 비중을 차지하고 있습니다. 현재 베이징, 쑤저우, 텐진, 닝보 등에 생산 법인이 있으며, 제동, 조향, 현가 제품 등을 생산하여 중국의 현대자동차그룹, SGM, 현지 로컬 업체인 Geely, Chery, Chana 등에 납품하고 있습니다. 환율 효과에도 불구하고 중국내 현지 판매 물량 감소 영향으로 전년대비 매출 감소 하였습니다. 이에 따라 영업이익도 매출 감소에 따른 공헌 손실 영향 등으로 감소되었습니다.

- 미국 : 미국 시장은 앨라배마와 조지아에 생산법인이 위치해 있습니다. 제동, 조향, 현가 제품 등을 생산하여 미국의 GM, Ford, 현대자동차그룹 등에 납품하고 있습니다. 미국 자동차 시장 환경 개선에 따른 견조한 소비 심리로 당사 매출과 영업이익 모두 전년 대비 상승하였습니다.

- 인도 : 첸나이에 생산법인이 위치해 있으며, 제동, 조향, 현가 제품 등을 생산하여 현대자동차그룹, 로컬업체인 TATA, M 등에 납품하고 있습니다. 전반적인 인도 자동차 시장의 지속적인 성장에 따른 현대자동차 그룹 및 Local 업체들의 선전으로 당사 매출 성장이 이루어졌습니다. 주요 고객사의 높은 상품성 기반 견고한 수요가 지속되었으며, 시장 점유율을 적극적으로 확대 중인 로컬 업체의 판매 호조가 매출 상승에 기여하였습니다. 이에 따라 영업이익 또한 전년대비 증가하였습니다.

2-2. 신규사업 등의 내용 및 전망당사는 사업구조 안정화를 위하여 현대차그룹 뿐 아니라 미국 GM, Ford, 중국 로컬 완성차, 유럽 및 인도 완성차까지 고객다변화 중이며, 해외 고객과의 효율적이고 신속한 커뮤니케이션을 위해 미국, 유럽, 중국, 인도 등 글로벌 주요 완성차 지역에 총 19개의 생산 사이트를 설립했습니다. 또한, 미국 실리콘밸리, 독일, 인도 등 글로벌 20개 지역에 R 연구소를 설립하여 각 지역 우위의 장점 및 자원을 활용 중입니다. 자동차 부품 기술 측면에서 국내 부품업계 최초로 ABS, ESC, IDB, EPS, ECS 등 첨단 전장 제품을 개발하여 양산하였고, 당사의 제품군은 내연기관차 뿐 아니라 전기차에도 지속 적용되며 전통적 완성차 업체 및 글로벌 전기차 업체로부터 전기차용 제품을 수주함으로써 미래 지속성장 가능한 경쟁력을 증명하고 있습니다. 또한, SW 통합 조직인 SW 캠퍼스를 설립하여 SDV (Software Defined Vehicle)로 대표되는 글로벌 모빌리티 트렌드 변화에 대응하고 있습니다. 아울러, 당사는 자동차 샤시 부품에서 축적한 제동, 조향, 현가 제어 기술을 기반으로 로봇 액추에이터 개발을 추진하여, 로봇 분야로 사업 영역을 확대하고 있습니다. 2-3. 환율변동 영향

당사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 달러화, 중국 위안화 및 유로화에 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래 및 인식된 자산ㆍ부채가 기능통화 이외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다.

다른 모든 변수들이 일정하고 각 주요 외화에 대한 기능통화의 환율이 10% 변동할 경우, 연결회사의 당기손익에 미치는 영향(법인세효과 차감전)은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분	제12(당)기	제11(전)기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	31,750,078	(31,750,078)	41,030,118	(41,030,118)

EUR	4,307	(4,307)	3,363,711	(3,363,711)

CNY	1,806,687	(1,806,687)	2,756,750	(2,756,750)

INR	1,880,892	(1,880,892)	783,512	(783,512)

BRL	1,123,780	(1,123,780)	1,270,748	(1,270,748)

PLN	(903,088)	903,088	(439,052)	439,052

SEK	(911,597)	911,597	(855,233)	855,233

상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 연결회사내 각 기업의 기능통화 이외의 통화로 인식된 주요 화폐성 자산ㆍ부채로서 매출채권, 기타수취채권, 매입채무, 기타지급채무 및 차입금 등을 대상으로 하였습니다.

2-4. 자산손상에 관한 사항

당사는 매년 종속기업 현금창출단위에 대해 손상징후를 검토하고, 손상징후가 있는 현금창출단위에 대해서는 손상평가를 수행하고 있습니다. 연결회사는 손상이 필요한 종속기업 현금창출단위와 관련한 손상금액을 현금창출단위의 사용가치와 공정가치 중 큰 금액과 장부금액의 차액으로 결정합니다.연결회사의 당기 및 전기 기타영업외비용의 자산손상 등에 대한 내역은 아래와 같습니다. (단위:천원)

구분	제12(당)기	제11(전)기

[기타비용]

유형자산손상차손	1,912,051	14,978,364

무형자산손상차손	231,047	250,022

관계기업투자주식 손상차손	-	1,896,121

연결회사는 매년 영업권에 대한 손상검사를 수행하고 있습니다. 영업권은 연결회사의 경영진이 영업권을 관리하는 단위인 현금창출단위별로 다음과 같이 배분되었습니다(단위:천원).

구분	제12(당)기	제11(전)기

MCA와 그 종속기업	4,930,025	5,050,622

KLK와 그 종속기업	3,857,326	3,857,326

MMT	23,679,678	21,474,405

합계	32,467,029	30,382,353

영업권의 손상차손은 현금창출단위를 기준으로 회수가능액을 산출하고 있습니다. 현금창출단위의 회수가능액은 사용가치의 계산에 기초하여 결정되었으며, 사용가치는 경영진에 의해 승인된 5년간의 사업계획에 기초한 현금흐름추정을 기초로 산정되었습니다. 5년을 초과하는 기간의 현금흐름에 대한 성장률은 각 현금창출단위가 속해있는 지역의 업종별 장기 평균성장률을 초과하지 않는 범위 내에서 추정하였습니다.사용가치는 현금흐름할인모형에서 사용된 장기성장률과 할인율 같은 주요 가정에 많은 영향을 받습니다. 사용가치 추정 시 사용한 영구성장률 및 세전할인율은 다음과 같습니다.

구 분	MMT

영구성장률	1.0%

세전할인율	16.1%

영업권에 대한 손상검사 수행 결과, 현금창출단위의 장부금액이 회수가능액을 초과하지 않을 것으로 판단하고 있습니다. 또한 가능성이 있는 범위 내에서 주요 가정을 (영구성장률, 할인율)을 각 1%씩 변동시키더라도 장부금액이 회수가능액을 초과하지 않을 것으로 예상됩니다.

2-5. 중단사업에 관한 사항 당사는 공시대상기간 중 중단사업이 없습니다.