HL만도 사업보고서 (2025.12)
4. 유동성 및 자금조달과 지출

1. 유동성 현황 당사는 안정적인 자금 확보 및 적정 유동성 유지를 위해 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고, 자금 수지 검토 후 적정 유동성을 유지하고 있습니다. 유동성 위험에 대비하고자 단기차입금 한도를 상시 확보하고 있으며, 종속회사 역시 당사 및 종속회사의 지급보증 등을 통하여 차입한도를 확보하고 있습니다.또한 당사는 유동자금 보유로 불확실성에 대비하고 지속적인 투자에 대응하려 노력하고 있으며 대규모 시설투자의 경우에는 내부 유보자금 활용이나 장기차입을 통해 유동성 위험을 최소화 하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 극단적인 Stress 상황에서 발생할 수 있는 유동성 리스크에 대비하기 위해 주요 은행과의 당좌차월약정을 설정하여 일시적이고 급격한 유동자산 부족에 대비하고 있습니다.[유동성 현황]

(단위 : 백만원)

종류	제12(당)기	제11(전)기	차이

기말 현금및현금성자산	799,652	535,530	+264,122

영업활동으로 인한 현금흐름	720,938	434,658	+286,279

투자활동으로 인한 현금흐름	-363,703	-396,777	+33,074

재무활동으로 인한 현금흐름	-95,620	-176,946	+81,326

연결회사는 당기말 7,997억원의 유동자금을 보유하고 있습니다. 현금 흐름 관련하여서는 2025년은 영업활동으로 7,209억원의 현금 유입, 투자활동으로 3,637억원의 현금 유출, 그리고 재무활동으로 956억원의 현금 유출이 있었습니다. 투자활동에 따른 현금 유출의 주요 변동은 지속적인 시설투자 등 유/무형자산 취득에 따른 3,902억원의 현금유출이 있었습니다.재무활동으로 인한 현금흐름의 주요 변동은 연결종속회사의 신종자본증권 900억 발행에 따른 현금 유입이 주요 원인입니다.

2. 자금조달과 지출2-1. 회사의 차입금내역

당기말 현재 당사의 차입금 규모는 1조 9,251억원 입니다.

다른 모든 변수들이 일정하고 변동금리부 차입금에 대한 이자율이 1% 변동할 경우, 연결회사의 이자비용에 미치는 영향은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분	제12(당)기	제11(전)기

100bp 상승시	100bp 하락시	100bp 상승시	100bp 하락시

이자비용	3,629,437	(3,629,437)	4,354,979	(4,354,979)

당사가 발행한 공모사채는 투자자 보호를 위하여 재무비율 유지, 담보권설정 제한, 자산처분 제한 등의 이행조건이 부과되어 있으며, 매년 사채관리계액기관(한국예탁결제원)에 이행조건 준수 여부를 제출하고 있습니다.해당 이행조건 미준수 시 기한이익상실원인 사유가 발생하여 사채권자에게 이를 통지하고 사채권자집회를 통한 조기상환이 가능합니다. 25년말 기준 당사는 이행조건을 준수하고 있습니다.

- 사채의 세부 내역은 다음과 같습니다 (단위:천원).

종 류	발행일	만기일	이자율 (%)	제12(당)기	제11(전)기

유동성	비유동성	유동성	비유동성

제10-2회 공모사채	2020.05.28	2025.05.28	-	-	-	10,000,000	-

제11회 사모사채	2021.02.05	2031.02.05	2.95%	-	50,000,000	-	50,000,000

제12-2회 사모사채	2021.02.08	2026.02.08	2.03%	100,000,000	-	-	100,000,000

제13-2회 공모사채	2021.04.22	2026.04.22	1.96%	60,000,000	-	-	60,000,000

제 14-1회 공모사채	2023.04.27	2026.04.27	4.06%	140,000,000	-	-	140,000,000

제 14-2회 공모사채	2024.04.27	2028.04.27	4.14%	-	60,000,000	-	60,000,000

제 15-1회 공모사채	2024.01.17	2027.01.15	3.95%	-	210,000,000	-	210,000,000

제 15-2회 공모사채	2024.01.17	2029.01.17	4.06%	-	30,000,000	-	30,000,000

제 16-1회 공모사채	2025.02.24	2028.02.24	3.10%	-	200,000,000	-	-

제 16-2회 공모사채	2025.02.24	2030.02.22	3.21%	-	50,000,000	-	-

소 계	300,000,000	600,000,000	10,000,000	650,000,000

차감: 사채할인발행차금	(240,237)	(1,485,831)	(5,553)	(1,503,954)

차 감 계	299,759,763	598,514,169	9,994,447	648,496,046

- 단기차입금의 세부 내역은 다음과 같습니다(단위:천).

차입금 종류	차입처	이자율(%)	제12(당)기	제11(전)기

외화	원화	외화	원화

운영자금대출	산업은행 등	2.99~4.03	-	131,000,000	-	44,272,858

하나은행 등	5.52~5.93	USD 53,000	76,049,700	USD 34,000	49,980,000

우리은행 등	2.49~2.85	CNY 243,000	49,756,680	CNY 406,000	82,118,160

HALKBANK 등	20.90~24.03	TRY 190,000	6,348,196	TRY 85,000	3,536,521

하나은행	-	-	-	MXN 15,000	22,050,000

시설자금대출	하나은행 등	3.37~3.58	-	68,000,000	-	18,000,000

매출채권매각(*)	미즈호 은행	-	-	-	CNY 62,862	12,652,200

원화 합계	331,154,576	232,609,739

- 장기차입금의 세부 내역은 다음과 같습니다(단위:천).

종류	차입처	이자율(%)	제12(당)기

유동성	비유동성

외화	원화	외화	원화

운영자금대출	외환은행 등	2.88~3.66	EUR 30,000	50,571,600	EUR 14,500	24,442,940

Wells Fargo	4.49	USD 1,199	1,720,121	-	-

산업은행 등	4.02~5.04	-	100,000,000	-	20,000,000

시설자금대출	우리은행 등	2.64~4.09	EUR 8,000	13,485,760	EUR 22,000	37,085,840

산업은행 등	3.86~6.50	USD 43,483	62,394,207	USD 115,642	165,935,266

BOC	1.50	-	-	CNY 100,355	20,548,666

산업은행 등	3.08~4.65	-	100,000,000	-	99,365,648

원화 소계	328,171,688	367,378,360

차감: 현재가치할인차금	-	-

차 감 계	328,171,688	367,378,360

종류	차입처	이자율(%)	제11(전)기

유동성	비유동성

외화	원화	외화	원화

일반차입금	신한은행 등	1.97~5.04	-	200,000,000	-	50,000,000

운영자금대출	산업은행 등	4.03~4.08	EUR 10,000	15,287,300	EUR 30,000	45,861,900

Wells Fargo	6.19	-	-	USD 2,549	3,746,698

HALKBANK	55.45~56.49	TRY 5,002	208,120	-	-

BOC	2.65	-	-	CNY 84,441	16,995,402

수출입은행 등	4.18~4.55	-	-	-	50,000,000

시설자금대출	외환은행	3.98	EUR 9,000	13,758,570	-	-

산업은행 등	3.55~7.14	USD 48,475	71,258,224	USD 117,126	172,174,786

우리은행 등	5.00~5.39	-	-	INR 1,156,108	19,873,490

산업은행 등	3.80~5.09	-	270,000,000	-	131,888,000

산업은행	6.73	-	-	MXN 25,000	36,750,000

원화 소계	570,512,214	527,290,276

차감: 현재가치할인차금	-	-

차 감 계	570,512,214	527,290,276

2-2. 중요한 지출- CAPEX 투자'25년 총 CAPEX 투자는 4,028억원으로 계획대비 11억원 감소하였습니다. 당사는 최근 금융시장 환경 변화에 따라서 현금 중시 경영을 시행 중에 있으며, 향후 신규 투자에 대해서는 그룹의 긴축 투자 운영방침에 따라 엄격한 투자 심의를 통해 보수적으로 운영하고 있습니다.HL만도 존속 법인의 경우 멕시코, 중국 및 인도에서 완성차 물량 증가에 따른 추가 투자 등이 있었으며, 투자내역을 목적별로 보면 생산 직접투자로 라인 증설과 개조에 1,801억원의 투자를 진행하였고, R 등 생산 간접투자에 993억 등이 집행되었습니다. - 유동부채(차입금) 만기도래'25년말 기준 차입금 구조는 단기차입금 3,312억원, 장기차입금 6,956억원, 회사채 8,983억원으로구성되어 있으며, 이중 1년 이내 만기도래하는 유동부채에 해당하는 차입금은 9,592억원 입니다. 당사는 차입금 만기도래 분에 대해 만기 당시 보유 현금 및 차입금 수준을 고려하여 상환 또는 대환 여부를 결정할 예정입니다.