HL만도 분기보고서 (2019.03)
II. 사업의 내용

[용어의 정리]

순번	항목	내용

1	OEM	주문자 상표 부착 생산 (Original Equipment Manufacturer)완성차와 부품업체 두 회사가 계약을 맺고 완성차가 부품사에 자사(自社)상품의 제조를 위탁하여, 그 제품을 완성차의 브랜드에 부품사 제품이 납품되는 방식

2	KD	녹다운 방식 (Knock Down)부품을 수출해서 현지에서 조립, 판매하는 방식을 말하며 자동차 수출에 이 방식이 취해짐. 완성차를 수출하는 것보다 관세가 싸고 현지의 싼 노동력을 이용할 수가 있다는 점 때문에 유리하며 수입하는 측에서도 국내 공업화에 자극을 줄 수가 있고 또 A/S가 완성차 수입보다 정비되어 특히 개발도상국에서 환영되고 있음

3	MBS	MBS : Mechanical Brake System자동차에 기본 장착되는 유압제동장치

4	ABS	ABS : Anti-Lock Brake System자동차가 급제동할 때 바퀴가 잠기는 현상을 방지하기 위해 개발된 특수 브레이크로 1초에 10회 이상의 펌핑작용(브레이크가 잡혔다 풀렸다 하는 현상)으로 급제동시 밀림현상을 방지

5	ESC	ESC : Electronic Stability ControlESP(Electronic Stability Program)산하의 장비로 차량의 횡측 움직임을 감지하여 차량이 주행중 미끌어짐을 제어해주는 장비

6	M/BSTR	M/BSTR : Master Cylinder Booster유압식 브레이크의 제동 시 유압을 발생시켜서 각 바퀴의 휠 실린더 로 보내주는 역할을 수행하는 장비

7	Caliper	Caliper Brake디스크브레이크로 바퀴와 함께 회전하는 원반(Disk)을 두어 이것을 좌우에서 유압에 의해 마찰 패드로 압착하여 회전을 정지시키는 장치

8	D/Brake	D/Brake : Drum Brake바퀴와 함께 회전하는 브레이크드럼 안쪽으로 라이닝(마찰재)을 붙인브레이크슈를 압착하여 제동력을 얻는 장치

9	MoC	MoC : Motor on Caliper모터 구동형 주차 브레이크

10	MSS	MSS : Mechanical Steering System전통적인 기계식 조향장치의 통칭으로 C-EPS/R-EPS를 제외한 모든 조향장치를 일컫음. 당사 생산품으로는 R/P, Column, Intermediate Shaft 등이 CSS에 해당

11	R/P	R/P : Rack Pinion Gear핸들에 의하여 만들어진 회전운동을 직선운동으로 바꾸어 주는 장치* 종류- Power R/P : Power Steering Rack Pinion Gear- Manual R/P : Manual Rack Pinion Gear

12	Column	차체에 고정되어 운전자의 핸들조작력을 Intermediate Shaft를 통하여 Steering Gear에 전달하는 장치

13	IntermediateShaft	Column(회전)과 Steering Gear(직선)의 상이한 운동 형태를 상호 연결하여 회전력을 전달하는 장치

14	C-EPS	C-EPS : Column Type Electric Power Steering핸들을 돌려주는 축인 Column 중간에 전기 모터가 달려 있어서 운전자가 핸들을 돌리면 ECU가 판단 전기모터를 구동시켜 파워스티리어링이 가능토록 하는 장치

15	R-EPS	R-EPS : Rack Type Electric Power SteeringR/P에 전기 모터가 달려 있어서 운전자가 핸들을 돌리면 ECU가 판단 전기모터를 구동시켜 파워스티리어링이 가능토록 하는 장치. R/P에 직접 작용함으로써 C-EPS에 비해 고출력

16	S/ABS	S/ABS : Shock Absorber차체와 바퀴 사이에 장착되어 차량흔들림이 발생할 경우 스프링의 신축 작용을 억제하여 차체를 안정시키는 장치

17	SCC	SCC : Smart Cruise Control차량고속 구간적응 순항 제어시스템, 전방차량 없을 時 운전자 설정 속도로 자동속도 제어. 전방차량 있을 時 전방차량에 대한 자동거리 제어

18	BSD	BSD : Blind Spot Detection후방좌우에 장착된 두개의 24Gz 레이더 센서에 의한 안전자 차선 변경 지원. 측면과 측후방의 차량을 감지하고 운전자에게 경보 제공

19	SPAS	SPAS : Smart Parking Assist System자동주차 시스템, 초음파 센서를 이용하여 주차가능 공간탐색 後 조향 제어를 통해 주차기능을 지원하는 시스템 (기어변속, 페달, 클러치 작동은 운전자가 조작)

20	LKAS	LKAS : Lane Keeping Assist System전방카메라를 이용하여 의도하지 않은 차선 이탈을 감지하여 EPS를 이용한 조향제어를 수행함으로써 차선유지를 보조하는 시스템

1. 사업의 개요

가. 산업의 특성

(1) 자동차 산업 및 자동차부품 산업의 개요

자동차산업은 한국 경제의 중추적 역할을 하는 산업으로서 국내 고용, 수출, 부가가치 창출에 큰 역할을 하고 있습니다. 자동차 업체는 수만 명의 종업원을 고용하고 있으며 수천 개에 달하는 협력업체와 관계를 맺고 있습니다.

자동차산업은 철강금속공업, 기계공업, 전기전자공업, 석유화학공업, 석유공업 등 타산업과 밀접한 관련을 맺고 있으며 전후방 연쇄효과가 큽니다. 따라서 생산유발 효과가 크고 관련 산업의 성장이 자동차 산업 경쟁력 강화에 뒷받침이 될 수 있습니다.

또한 자동차산업은 철강, 비철금속, 고무, 합성수지, 유리, 섬유 등 여러 가지 재료를 사용해 각 부품마다 다른 생산공정을 거쳐 만들어진 2만여개의 부품을 조립하여 생산하는 조립산업입니다.

자동차 산업은 규모의 경제 효과가 매우 뚜렷이 나타나는 산업으로 자동차 생산에는 막대한 설비투자와 개발비가 소요되며 적정수준의 생산규모를 유지하고 생산원가를 절감시켜야 가격경쟁력을 확보할 수 있습니다.

자동차 부품산업은 엔진과 차체 부분품, 샤시를 제조하는 산업이며 자동차 1대는 평균 5천여 종 2~3만여 개의 부품으로 구성되어 있습니다. 자동차의 전체구조는 일반적으로 차체, 동력 전달장치, 샤시로 구분됩니다. 차체는 승객 및 운전자와 화물을 적재하기 위한 부분이고, 동력 전달장치는 엔진 등 자동차 구동을 위한 기관이며, 샤시는 내외장 차체를 제외한 자동차의 기초 골격을 이루는 부품을 총칭하고 제동장치, 조향장치, 현가장치 등이 이에 포함됩니다.

(2) 자동차부품 산업의 현황

OEM 납품 매출액을 기준으로 매년 중순 발표되는 미국 Automotive News 선정 ‘Top 100 Global Suppliers’ 에서 국내업체의 경우 2008년에는 현대모비스(19위)와 만도(73위) 2개 업체만이 랭크되었고 2017년에는 현대모비스(7위), 현대위아(38위), 만도(46위), 현대파워텍(57위), 한온시스템(48위), 현대다이모스(59위), 현대케피코(96위) 7개사가 포함되었습니다.

순위	업체명	국적	매출액(백만$)	주요부품

1	로버트 보쉬	독일	47,500	엔진시스템, 샤시, 전장부품

2	덴소	일본	40,782	파워트레인 제어 시스템, 공조

3	마그나 인터내셔널	캐나다	38,946	파워트레인, 내외장, 차체

4	콘티넨탈	독일	35,910	타이어, 샤시, 전장, 시트부품

5	ZF 프리드리히샤펜	독일	34,481	변속기, 조향장치, 서스펜션

6	아이신 세이키	일본	33,837	변속기, 엔진부품, 차체

7	현대모비스	한국	24,984	샤시, 칵핏모듈, 브레이크, 조향

38	현대위아	한국	7,059	샤시모듈, 엔진부품

46	만도	한국	5,175	브레이크, 조향, 서스펜션부품

주1) 자료 : 오토모티브 뉴스, 2017년 OEM 매출액 기준 순위

국내 자동차부품업체들은 현대자동차그룹이라는 안정적인 매출처를 확보하고 있고 세계적으로 기술력을 인정받게 됨에 따라 해외유수의 OEM에 납품을 확대하게 되면서 성장성과 경영 안정성을 확보할 수 있게 되었습니다. 만도 또한 2018년 매출액 기준 현대자동차그룹 이외 해외 고객에 대한 매출비중을 43%까지 확대하며 고객다변화에 노력하고 있습니다.

현재 세계 선도 자동차 부품업체들은 독일, 미국, 일본 등의 업체들이나 자율주행, 전기차 기술로 급변하는 환경에 적극 대응하고 기술, 품질, 가격 경쟁력을 갖추어 나간다면 더욱 성장할 수 있는 기회를 얻을 수 있을 것 입니다.

나. 국내외 시장여건 및 산업의 성장성

2019년 1분기 자동차 내수 판매량은 ’19년 1월부 시행된 자동차 내수 활성화 정책(개별소비세 30% 인하 연장, 노후경유차 폐차후 신차 구입시 개별소비세 70% 인하)으로 전년대비 0.7% 증가한 36만 대를 기록하였습니다. 차종별로 SUV는 신차효과 지속되며 전년대비 12.3% 판매 증가한 13만대 판매를 기록하였고, 반면 중대형 세단은 전년 10만대 수준에서 9만대로 14.2% 판매가 감소하였습니다. 유가 하향안정화로 경형, 소형차 판매도 전년대비 약 10% 감소한 6만대 수준을 기록하여 세단의 상대적 부진이 이어지고 있습니다. 친환경차 판매는 2만대를 상회하며 전년대비 18.5% 증가세를 보였고, 매분기 약 20%의 판매 성장을 기록하고 있습니다. 특히 2019년 전기차 보조금의 본격 지급으로 초기 수요가 집중되어 친환경차 중 순수전기차(BEV)의 비중이 약 30%까지 증가하였습니다. 1분기 자동차 수출은 59만대로 전년대비 2.4% 증가하였습니다. 레저용 차량에 대한 글로벌 수요 증가로 현대차, 기아차의 SUV 라인업이 수출 증대를 견인하였습니다. 수출 차종의 10위권내 6개를 SUV가 차지할 정도로 SUV의 인기는 이어지고 있습니다. 지역별로 북미 및 유럽지역이 전년대비 약 15% 수출이 증가하였고, 경제제재 및 통화 리스크가 있는 중동 및 중남미는 판매가 하락하였습니다. 수출에서도 친환경차 판매는 전년대비 26.5% 증가하며 6만대 수준 판매되었고, 북미 및 유럽이 주요 수출지역이었습니다.

내수와 수출을 합한 국내 자동차 생산량은 95만대로 전년대비 0.8% 감소하였고, 경차, SUV, 상용차 차종만 소폭 상승을 보였습니다.

해외자동차 시장은 미국이 경기 호조에 따른 소비심리 개선에도 불구 인센티브 축소, 신차가격 상승으로 1분기 전년대비 2% 판매가 감소하였고, 최근 판매 하락을 보이던 유럽은 노후 경유차 폐차지원, SUV 호조로 전년대비 동일한 수준으로 판매가 회복되었습니다. 중국은 미중 무역분쟁 이후 자동차 시장 침체가 지속되며 1~2월 누계 전년대비 15% 판매 급감하였으나, 3월은 전년대비 -5% 수준으로 판매 부진에서 회복되는 모습을 보이고 있습니다.

다. 경기변동의 특성

자동차 수요는 경기변동과 밀접한 연관을 맺고 있습니다. 자동차 보급이 일정 수준이상에 도달해 자동차 수요 증가세가 둔화, 정체를 보이는 시기에는 이러한 특징이 더욱 뚜렷하게 나타납니다.

한국시장의 경우 자동차 보급이 성숙되기 전인 1994년 이전에는 경기변동에 상관없이 자동차 수요가 급격히 늘어났지만 성숙 단계에 들어선 1995년부터는 경기변동에 민감한 영향을 받고 있습니다. 특히 경기 침체기에는 비교적 고가인 자동차의 수요가 다른 소비재에 비해 더 크게 감소하는 특성을 나타내고 있습니다. 지난 1998년에 자동차 내수가 절반 이하로 위축된 것은 이러한 특성에 기인합니다. 자동차부품산업 역시 자동차산업의 기초산업으로 전방산업인 완성차의 시장상황에 따라 직접적인 영향을 받고 있습니다.

세계시장에서는 각 국의 경제, 자동차산업 발전 정도에 따라 경기변동의 특성이 달리 나타나고 있습니다. 자동차 보급대수가 상대적으로 많은 북미, 유럽, 일본 등 선진국은 경기변동에 따라 자동차 수요가 민감하게 반응하지만 큰 성장세를 기록하고 있는 러시아, 인도 등 신흥국가들의 경우에는 경기변동에도 불구하고 비교적 꾸준한 수요 증가를 보이고 있습니다.

최근 세계 경기는 2008년 금융위기 이후 장기간 이어졌던 미국과 중국의 성장세 둔화와 지역별 무역분쟁 등 불확실성 증가로 인해 위축되는 흐름을 보이고 있습니다. 단기적으로 자동차산업도 이의 영향으로 2018년 중국 자동차 판매가 전년대비 감소하는 등 성장세가 둔화되었습니다.

하지만, 자동차산업은 세계경기 불확실성에도 불구 자율주행과 친환경차로 대표되는 미래 트랜드로 인해 성장동력을 확보하고 있습니다. 글로벌 자동차회사는 경쟁력 확보를 위해 자율주행 기술을 고도화하고 있고, 각국은 환경 악화 우려로 친환경차 증대를 규제화하고 있습니다. 자동차 및 부품산업은 이러한 성장동력을 발판으로 세계경기 선행하여 장기적으로 지속적인 성장을 이어갈 것으로 전망됩니다.

라. 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인

자동차산업은 막대한 자본투자가 요구되는 장치산업입니다. 자동차산업은 일정 규모의 양산설비를 구축하는데 거대한 비용이 투입되어야 하며 진입결정 이후 제품 개발, 연구 등부터 출시까지 최소한 4~5년이 소요되기 때문에 막대한 자금력을 갖춘 대기업이라도 진입에 성공할 가능성이 매우 낮습니다. 이러한 특성 때문에 세계 각국에서는 소수의 자동차산업 업체 위주의 과점체제가 구축되고 있습니다.

자동차부품산업도 위와 같은 특성을 가지고 있습니다. 3차 공급업체까지 고려하는 경우 자본 투입에 있어 상당한 편차를 보일 수 있으나 글로벌 선도 부품사의 경우 자동차산업과 동일하게 대규모 장치산업의 특성을 가지고 있으며 수주부터 제품화까지 상당한 기간이 소요되기 때문에 막대한 자본이 필수적으로 투자되어야 합니다.

OEM과 긴밀한 유대관계를 형성하고 유지, 발전시킬 수 있는 역량도 자동차부품업체의 사업안정화에 있어 중요한 부분입니다. OEM과 자동차부품업체는 제품개발부터 양산까지 불가분의 관계를 가지고 있으며 자동차산업의 국제경쟁력 제고를 위해서는 상호 긴밀한 협력관계가 요구됩니다. 따라서 기술개발, 품질, 납기, 가격 등의 측면에서 OEM의 요구수준을 충족시키면서 효율적인 분업생산체제를 구축하고 유대관계를 형성, 발전시켜나가는 것이 중요하다고 할 수 있습니다.

기술개발력은 자동차부품업체의 가장 중요한 경쟁력입니다. 규모가 영세하고 기술력이 취약한 부품사 일수록 단일 OEM에 전속납품을 하는 성향을 보이고 있으며 이처럼 특정 OEM에 종속된 전속적인 납품거래구조는 구조적으로 전방교섭력을 취약하게 하는 주요인으로 작용하고 있습니다. 이러한 낮은 교섭력으로 인해 대부분의 자동차부품사는 상시화된 단가압력을 받고 있습니다. 그러나 이러한 단순한 단가인하는 원천적으로 높지 않은 자동차 부품사의 최소 수익성 보장이라는 한계요인을 가지고 있으며 이러한 이유로 최근 OEM에서는 설계단계에서부터 자동차부품사를 참여시켜 원가절감을 달성하려는 노력을 하고 있습니다. 따라서 자동차부품사 입장에서는 단순히 기존의 단가인하 부담을 흡수하여 수익성을 확보할수 있는 원가경쟁력 및 규모의 경제를 확보할 수 있는 투자능력뿐만 아니라 향후 개발단계 참여를 통해 원가절감에 기여할 수 있는 기술개발능력이 동시에 요구되고 있습니다.

자동차부품은 단순 철주조품부터 고도의 기술력을 필요로 하는 전장부품 등 그 구성이 매우 다양하며 필요 기술수준 및 자본수준의 편차도 큰 편입니다. 대체로 플라스틱이나 고무 등의 단순 사출품은 필요 기술수준 및 자본수준이 낮은 편이며 진입장벽이 가장 낮은 부문을 구성하고 있습니다. ECU 핵심 전장품 및 당사가 영위하고 있는 샤시 제품은 기술력과 자본소요가 모두 높아 진입장벽이 높습니다.

이러한 진입장벽은 잠재적 경쟁자의 진입을 억제하여 일반적으로 OEM에 대해 낮은 교섭력을 보유한 개별 부품업체가 교섭력을 강화할 수 있는 핵심요소의 역할을 하게합니다. 특히 기술수준에 의한 진입장벽은 단기적 대체가능성뿐 아니라 장기적 대체 가능성을 극히 낮게 유지하는 요소로 작용하게 됩니다. 이에 따라 핵심기술을 자체적으로 또는 해외관계사 제공을 통해 보유하고 있는 부품사의 경우 OEM과의 유기적 영업관계로 강력한 교섭력을 획득하게 되고 OEM보다 높은 수준의 수익성을 안정적으로 확보할 수 있게 됩니다.

마. 회사의 경쟁상의 장점과 단점

만도는 연구개발에 많은 노력을 기울이고 있으며 대외적으로 기술경쟁력을 인정받고있습니다. 당사의 주력제품은 제동, 조향, 현가, ADAS(Advanced Driver Assistant System) 이며 1970년대부터 기계식 제동, 조향, 현가 제품군을 개발하기 시작하여 설계기술, 생산기술을 확보하고 기술 수준을 고도화 하였습니다. 1990년대 기존 기계식 제품에 전자제어가 접목된 샤시 제품인 ABS/ESC, EPS를 독자기술로 개발하여 국내외 부품사와 기술경쟁을 본격화 하였고, 2010년에는 자동차부품업체 중에서는 유일하게 ABS/TCS개발로 한국공학한림원 선정 '대한민국 100대 기술'을 수상하며 대외적으로 기술력에 대한 인정을 받았습니다.

세계 각지에 포진해있는 연구진들은 항시 새로운 기회를 모색하고 있으며 제품개발 단계에서부터 최종 생산 단계까지 전 과정에서 고객사와의 긴밀한 협업으로 고객의 선호변화를 파악하고 있습니다. 또한 세계 각국 자동차 관련 규제 변화와 같은 산업동향도 수시로 파악하여 제품개발에 반영하고 있습니다.

당사의 기술력은 국내외 OEM에게도 인정받아 ABS/ESC와 같은 전자제어 제동제품의 경우 북미에서는 GM의 글로벌 프로그램을 수주하였으며 EPS도 Project 수주에 성공했습니다. 또한 업체별 수직계열화가 잘 구축되어있어 진입장벽이 높았던 유럽시장에서도 2009년 PSA Caliper Brake 수주 성공을 시작으로 2010년에는 고급차의 대명사인 BMW에 Caliper Brake 수주를 성공했고, 2011년 VW과 Brake 공급계약을 체결하여 유럽 대부분의 프리미어 OEM에 납품하고 있습니다. 이는 당사가 세계적인 수준에 기술력을 확보했음을 입증한 것이라고 할 수 있습니다.

2010년부터 자동차 부품의 전자화에 따라 센서와 전자제어 샤시제품인 ABS/ESC, EPS 등을 기반으로 작동하는 운전자보조장치인 DAS 제품 사업을 본격화 하고 있습니다. DAS 제품의 핵심 부품인 카메라, 레이다, 초음파 센서와 소프트웨어 개발 및 내재화에 중점적으로 노력하였고, 일부 기술에 대해 해외 선진사와의 적극적인 파트너십을 통해 DAS 제품 경쟁력을 확보하였습니다. 현재 주요 고객사에 자율주행 및 운전자 안전 관련 첨단 기능인 HDA(고속도로자율주행), AEB(긴급제동), LKAS(차선이탈방지), SPAS(자동주차) 등을 납품하고 있으며, DAS 제품의 해외고객 수주를 본격적으로 진행중에 있습니다.

또한 OEM 납품 매출액을 기준으로 미국 Automotive News가 선정한 ‘Top 100 Global Suppliers’ 에서 당사는 2008년 73위, 2009년 61위, 2010년 53위로 50위대 진입하여, 2017년 46위를 기록하며 성장세를 유지하고 있습니다

당사는 공장 생산라인과 공정을 자체 설계하는 능력을 보유하여 원하는 사양의 제품을 최소의 생산 Cost로 경쟁력 있게 생산할 수 있는 체계를 갖추고 있으며 설계단계에서부터 LCD(Low Cost Design), HVD(High Value Design) 등의 활동을 통해 가치 증대를 위한 제품개발을 하고 있습니다. 또한 수주 시에 품목별로 목표원가를 설정하여 양산시점까지의 원가절감활동 결과를 시스템을 통해 관리하는 Target Costing 제도를 운영하는 등 원가경쟁력을 높이기 위한 활동을 시행하고 있습니다.

그러나 당사의 인건비, 감가비 등 높은 고정비 비중은 원가경쟁력을 저해하는 요소로 작용하고 있습니다. 이러한 원가구조는 자동차산업의 저성장기 도래 등으로 매출 정체 시 비용 부담을 가중시킬 수 있습니다. 이를 개선하기 위해 당사는 저부가가치 단순공정/부문은 Outsourcing을 추진하고 관계사간 제품경쟁력 비교를 통해 글로벌기준 최적 공급방안 검토하는 등 다양한 활동들을 전개하며 급변하는 경영환경변화에 탄력적으로 대응할 수 있는 경영체계 구축하고 있습니다.

바. 사업부문별 재무현황(단위 : 백만원, %)

구분	제6기 1분기	제5기	제4기

금액	비중	금액	비중	금액	비중

자동차부품및 기타	한국	1. 매출액	777,557	54.95%	3,108,352	54.87%	3,095,560	54.45%

2. 당기손익	16,296	87.17%	58,025	51.38%	-86,037	-471.41%

3. 유무형자산,투자부동산	1,729,889	78.59%	1,741,694	78.92%	1,800,392	84.93%

(감가상각비)	22,837	35.87	94,848	43.33%	98,908	47.18%

(무형자산상각비)	12,183	85.24	46,324	87.70%	29,984	84.74%

중국	1. 매출액	319,631	22.59%	1,495,917	26.41%	1,643,151	28.90%

2. 당기손익	-3,982	-21.30%	22,904	20.28%	65,600	359.43%

3. 유무형자산,투자부동산	447,238	20.32%	446,295	20.22%	450,111	21.23%

(감가상각비)	17,303	27.18%	63,525	29.02%	54,397	25.95%

(무형자산상각비)	1,005	7.03%	2,253	4.27%	1,612	4.56%

미국	1. 매출액	217,028	15.34%	768,606	13.57%	846,586	14.89%

2. 당기손익	3,415	18.27%	11,091	9.82%	28,553	156.45%

3. 유무형자산,투자부동산	299,845	13.62%	295,762	13.40%	299,515	14.13%

(감가상각비)	8,160	12.82%	30,402	13.89%	30,413	14.51%

(무형자산상각비)	428	2.99%	1,705	3.23%	1,529	4.32%

인도	1. 매출액	120,049	8.48%	457,445	8.08%	452,010	7.95%

2. 당기손익	5,758	30.80%	19,555	17.32%	23,511	128.82%

3. 유무형자산,투자부동산	90,513	4.11%	92,984	4.21%	66,028	3.11%

(감가상각비)	10,237	16.08%	12,045	5.50%	11,401	5.44%

(무형자산상각비)	314	2.20%	1,194	2.26%	1,029	2.91%

기타	1. 매출액	134,680	9.52%	452,478	7.99%	310,182	5.46%

2. 당기손익	-3,309	-17.70%	2,985	2.64%	1,159	6.34%

3. 유무형자산,투자부동산	296,597	13.47%	291,150	13.19%	235,476	11.11%

(감가상각비)	15,371	24.14%	18,062	8.25%	14,529	6.93%

(무형자산상각비)	676	4.73%	1,343	2.54%	1,231	3.48%

내부거래
및
연결조정	1. 매출액	-153,835	-10.87%	-617,965	-10.91%	-662,784	-11.66%

2. 당기손익	517	2.76%	-1,632	-1.45%	-14,534	-79.63%

3. 유무형자산,투자부동산	-662,931	-30.12%	-660,889	-29.95%	-731,628	-34.51%

(감가상각비)	0	0.00%	0	0.00%	0	0.00%

(무형자산상각비)	0	0.00%	0	0.00%	0	0.00%

합계	1. 매출액	1,415,110	100.00%	5,664,833	100.00%	5,684,705	100.00%

2. 당기순이익	18,695	100.00%	112,928	100.00%	18,251	100.00%

3. 유무형자산,투자부동산	2,201,152	100.00%	2,206,986	100.00%	2,119,894	100.00%

(감가상각비)	63,672	100.00%	218,882	100.00%	209,648	100.00%

(무형자산상각비)	14,292	100.00%	52,819	100.00%	35,385	100.00%

주) 제4기(전전기)는 종전 기준서인K-IFRS 제1115호 및 제1109호에 따라 작성되었습니다.

2. 주요제품가. Brake(제동) 사업부문

당사는 국내에서 최초로 개발된 ABS(Anti-Lock Brake System)와 TCS(Traction Control System) 및 MBS (Mechanical Brake System)등을 생산하고 있으며, ESC (Electronic Stability Control)도 개발 완료하여 생산하고 있습니다. (주)만도의 제동장치는 현재 국내 완성차 업체는 물론 세계 최대 자동차 업체인 GM, BMW, Renault, VW, Fiat등에 공급하며 Global 자동차 회사로부터 품질의 우수성을 인정받고 있습니다. (주)만도의 제동장치는 각종 실차 주행시험과 설계, 생산, 품질 관리가 동시에 이루어지는 컴퓨터 통합 시스템을 통해 생산됩니다. 당사는 EPB(전동식 주차 브레이크), AHB(회생제동브레이크용 제품), ABS New Model인 MGH 100 등 전자화된 첨단 Brake 제품을 성공적으로 양산하여 명실공히 글로벌 업체와 어깨를 나란히 하였습니다. 브레이크 부문에 대해서 당사는 세계적인 경쟁력을 가지고 있다고 말할 수 있으며 이는 반세기 동안의 축적된 노하우로서만이 아니라 ABS를 최초 국산화 개발한(1993년) 독자기술을 근간으로 원가 경쟁력확보를 목표로 한 MGH Series 개발로 글로벌 부품사들과 조금도 손색이 없는 기술 및 원가경쟁력을 갖추어 나가고 있습니다. 2013년부터 MGH 60 Model보다 더욱 진보된 MGH 80 Model, 2018년부터 MGH100 Model을 양산 적용하고 있으며, 이는 진보된 기술과 경량화를 통하여 경제성과 안전성 있어 보다 향상된 Performance를 제공할 것입니다. 당사 보유기술은 향후 안전규제가 강화될 중국, 인도 등 신흥시장에서의 구매수요를 감안하여 볼 때 상당히 중요한 이슈이며, 동시에 고연비, 친환경 차량에 대한 전동화는 물론, 부품들의 Unification 추세에 가장 핵심적인 제품으로 그 시장성이 높은 제품이라고 말할 수 있습니다. 기존의 Mechanical한 제품인 MBS군의 Caliper나 Master cylinder and Booster 등의 제품도 마찬가지로 수많은 Benchmarking을 통해 원가경쟁력 우위를 확보하고 있습니다.

또한 하이브리드 자동차에 적용되는 회생제동 시스템을 개발하여 국내 최초로 2012년 HMC 소나타 하이브리드 차종과 KMC K5 하이브리드 차종에 적용하였고, 그랜져, K7, 소나타 및 신차인 아이오닉과 니로에도 추가로 수주하여 양산 적용하고 있습니다. 회생제동 시스템은 전기자동차나 하이브리드 자동차에서 운전자가 차량을 감속할때의 에너지를 회수하여 Battery에 충전하는 기술로 기존의 ESC 제동장치에 회생제동을 위한 장치를 추가하여 하나의 통합된 제동시스템으로 구성됩니다.

최근 안전상의 이슈와 관심이 많아진 점에 발맞춰서 AEB(Autonomous Emergency Brake)라는 최첨단 신기술을 개발하여 제네시스, 투싼, 스포티지와 같은 현대기아자동차의 주력차종에 양산중에 있습니다.이 기술은 운전자의 인지하지 못하는 상황에서의 제동을 자동으로 작동시켜주어, 운전자 및 보행자의 안전을 보장하는 제품으로, 당사의 제동기술과 ADAS기술이 접목되어 탄생한 최첨단 신기술 입니다. 이러한 ADAS제품들은 Brake 장치의 협조제어가 필수적이고, 또한 전자제어 시스템이 주력개발부문인 당사의 사업군임을 감안할 때 샤시제어 파생제품 또는 응용제품의 성장이 앞으로의 성장과 수익을 창출해 나갈 것으로 기대되고 있습니다. 고객입장에서는 여러 부품업체를 동시에 개발하지 않고 한 업체만 Contact하여 개발 할 수 있다는 것은 OEM사의 개발비용 절감 및 개발기간 단축 등의 큰 효과가 있습니다.

나. Steering(조향) 사업부문

당사는 새로운 패러다임에 맞는 EPS(Electric Power Steering, 전동조향장치)를 독자 개발하여 2004년부터 양산 적용하고 있고, 첨단 기술의 제품을 개발하기 위해 끊임없이 노력을 하고 있으며, 기존 주 거래선인 현대기아자동차외에 세계적인 자동차 회사인 GM, Renault, Nissan 등에 공급, 세계 최고 수준의 품질을 인정받고 있습니다. EPS 제품은 향후 친환경 자동차에서는 필수제품으로 그 소요가 계속적으로 증가할 것으로 예상됩니다. 당사는 기존의 조향장치인 HPS(Hydraulic PowerSteering)를 현대자동차 그룹을 비롯, GM 등 세계 유수의 자동차에 높은 품질과 최적의 가격으로 공급하고 있었으며, 고연비 친환경 Trend에 힘입어 그 적용량이 현격하게 증가하고 있는 상기EPS(Electric Power Steering) 조향장치는 2004년 HMC 베르나를 시작으로, HMC 제네시스/투싼/액센트, KMC 스포티지/프라이드/모닝, HMI(HMC India) i-10/I-20/크레타, BHMC(HMC CHINA) 베르나/ix35, DYK(KMC CHINA) 스포티지 차종등에 양산 공급중에 있습니다. 첨단 제어기술이 요구되는 이 EPS는 당사의 독자기술로 국산화하여 핵심기술을 보유하게 되었으며 Column Type의 EPS 양산 적용이후에 중형차 이상에 적용되는 Rack Type EPS를 개발하여 2012년 양산 적용하였습니다. Rack Type EPS는 중대형/고급차량에 적용됨에 따라 Column Type EPS보다 높은 모터 출력과 핸들링 성능 향상이 필요한 제품으로 최고 수준의 기술이 요구 되는 제품입니다. 당사는 이 제품도 독자기술을 통하여 개발을 완료하여 2012년 GM Cruz 차종에 처음 적용 하였으며, 2014년에는 HMC 제네시스, 2015년 에쿠스 EQ900 차종과 GM Pickup truck에 순차적으로 적용하였습니다. 또한 브레이크 제품과 협조 제어하는 주차조향 보조 시스템(SPAS) 및 사각지대로 인한 사고방지를 위해 그 적용범위가 넓어지고 있는 BSD(Blind Spot Detection)에 대해서도 EPS와 협조제어가 필요하여 향후 기술확보에 따른 잠재력은 상당할 것으로 기대됩니다. 특히 당사에서 독자 개발한 SPAS제품은 HMC의 제네시스, 그랜저, 아반떼와 KMC의 K7, 뉴 카렌스 등 많은 차종에 양산 공급중으로, 운전자가 보다 쉽게 주차할 수 있도록 보조하여 소비자의 큰 호응을 얻고 있어 점차 확대 적용이 예상됩니다.

다. Suspension(현가) 사업부문

Suspension 사업부문에서는 승용차에서 대형상용차까지 다양한 종류의 차량에 장착되는 현가장치 및 산업용 유압 장치를 공급하고 있습니다. 당사는 국내 최초로 전자제어 현가장치(Electronically Controlled Suspension, "ECS")의 지속적인 개발에 주력하여, 3단 감쇠력 가변 현가시스템(3 Step ECS), Fuzzy 적응 제어식 현가시스템, 연속가변 전자 제어 현가시스템(Smart Damping Control, "SDC") 등 첨단 부품 독자개발에 성공하여 공급하고 있습니다. Suspension은 향후 운전자의 편의성이나 안전한 코너링을 위한 전자제어Suspension의 장착비율이 높아질 것으로 기대되며, 또한 차량 조립 장착성과 승차감Performance를 동시에 향상시킬수 있는Mono-tube형Suspension을 개발하여HMC 아반떼, 엑센트 및KMC 포르테, 레이, 프라이드 차종에 양산 적용했으며, Mono-tube보다 한단계 발전한 DFD (Dual Flow Damper) 제품을 개발하여HMC 소나타(북미/중국)와KMC K-5 (북미/중국) 및KMC 소렌토(북미) 차종 및 르노삼성SM7 차종에 양산 공급하고 있습니다. DFD 제품은 기존제품대비 승차감이 높은 수준으로 향상되어 자동차 메이커와 소비자의 좋은 반응을 얻고 있습니다. 2014년 HMC 제네시스, 2015년 에쿠스 EQ900 차종에 HCD (Hybrid Conventional Damper) 제품을 개발, 양산 적용하여 고급차 승차감 향상에 기여하고 있습니다. 또한 당사에서는 수 십년 간 축적된 효율적 생산기술을 바탕으로 해외 현지화시 가장 최적의 라인구성을 통해 글로벌 원가경쟁력을 높여 나가고 있습니다.

라. 주요제품 등의 현황(1) 매출금액당사는 자동차 제동장치, 조향장치, 현가장치 등을 생산하는 자동차 샤시부품 전문 제조회사로서 각 사업부문별 매출액 및 총 매출액에서 차지하는 비율은 아래와 같습니다.

(단위 : 백만원, %)

구분	매출액	비율

자동차 부품및 기타	한국	777,557	55%

중국	319,631	23%

미국	217,028	15%

인도	120,049	8%

기타	134,680	10%

내부거래 및 연결조정	-153,835	-11%

합계	1,415,110	100%

(2) 가격변동추이(단위 : 원)

품목	제6기 1분기	제5기	제4기

제동장치	352,468	352,469	349,748

조향장치	300,494	300,494	298,694

현가장치	207,873	207,795	204,696

(3) 가격변동원인(가) 가격산출 기준

구분	내용

제동장치	현대/기아자동차 Sub Compact/Mid-size 차종 적용기준Master Booster, Front Caliper/Rear Caliper/DIH(LH/RH), ESC, Wheel Sensor, Yaw Gravity Sensor

조향장치	현대/기아자동차 Sub Compact/Sports Car 차종 적용기준HPS(Hydraulic PowerSteering), Electric Power Steering

현가장치	현대/기아자동차 Large size 차종 적용기준Front Strut (LH,RH), Rr S/ABS (LH,RD), ECS Opt 반영

(나) 가격 변동 원인원자재 가격변동이나 당사 자체의 생산 효율화를 통한 원가절감, 설계변경에 따라 부품 가격이 변동되나 샤시부품의 특성상 큰 폭의 변동은 아닙니다.

3. 주요 원재 료 가. 주요 매입처 및 매입금액

(단위 : 백만원)

구분	품목	구체적용도	매입액	비율(%)

한국	ASS'Y PAD,ECU ASS'Y,IBJ/OBJ Sub ASS'Y,Base ASS'Y 외	제동, 조향, 현가장치등 자동차 부품 제조	733,962	57.0

중국	286,733	22.3

미국	174,636	13.6

인도	77,916	6.1

기타	100,087	7.8

연결조정	-	-	-85,712	-6.7

합계	-	-	1,287,622	100.0

주) 주요 매입처와 특수관계는 없습니다.나. 가격변동추이

(단위 : 원)

품목	제6기 1분기	제5기	제4기

ASS'Y PAD	3,506	3,959	3,637

ECU ASS'Y	37,071	36,061	34,772

IBJ/OBJ Sub ASS'Y	7,154	7,023	7,009

Base ASS'Y	1,829	1,904	1,858

주1) 주요 매입처와 특수관계는 없습니다.주2) 당사 매입 품목의 경우, 동일 품목內 차종별 사양차이(Size, 재질, 단중, 전장 등)에 따라 매입단가 차이가 크게 발생하여 평균단가를 비교하는 것은 큰 의미가 없습니다.

4. 생산 및 설비가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거(1) 생산능력

(단위 : 천개, %)

구분	품목	생산가능수량	실제생산수량	평균 가동률(%)

한국	제동장치	4,513	3,410	76

조향장치	2,723	1,980	73

현가장치	2,975	2,670	90

중국	제동장치	5,881	2,881	49

조향장치	1,478	456	31

현가장치	8,038	4,801	60

미국	제동장치	1,550	1,480	96

조향장치	144	156	108

현가장치	1,105	988	89

기타	제동장치	3,310	2,748	83

조향장치	665	508	76

현가장치	3,209	2,779	87

(2) 생산능력의 산출근거(가) 산출방법 등

1) 산출기준

생산능력이라 함은 제품별 UPH와 연간 작업조건의 곱으로 나타냅니다.

* UPH : Unit Per Hour의 의미로 각 제품을 시간당 몇 개 생산할 수 있는가를 나타냅니다.

2) 연간 작업조건① 한국 : 235일[기본일수 235일] * 2Shift * 8Hours② 중국 : 286일[기본일수 250일, 특근 36일(월 3회)] * 2Shift * 10Hours③ 미국 : 255일[기본일수 243일, 특근 12일(월 1회)] * 2Shift * 9Hours④ 인도 : 262일[기본일수 238일] * 2Shift * 10Hours⑤ 폴란드 : 250일[기본일수 238일, 특근 12일(월 1회)] * 3Shift * 7.25Hours나. 생산시설의 현황

[자산항목 : 토지]

(단위 : 백만원)

소재지	소유형태	기초	당기증감	당기상각	환율변동	기말	비고

증가	감소

한국	자가보유	283,046	-	-	-	-	283,046	-

중국	자가보유	-	-	-	-	-	-	-

미국	자가보유	4,334	932	-	-	87	5,353	-

인도	자가보유	-	-	-	-	-	-	-

기타	자가보유	8,587	-	-	-	55	8,642	-

연결조정	-	-	-	-	-	-	-	-

합 계	-	295,967	932	-	-	142	297,041	-

[자산항목 : 건물]

(단위 : 백만원)

소재지	소유형태	기초	당기증감	당기상각	환율변동	기말	비고

증가	감소

한국	자가보유	271,820	-	-	-2,419	-	269,401	-

중국	자가보유	87,404	91	-	-1,570	3,191	89,116	-

미국	자가보유	79,791	80	-	-645	1,399	80,625	-

인도	자가보유	11,125	9,968	-	-347	596	21,342	-

기타	자가보유	95,600	182	-	-691	673	95,764	-

연결조정	-	-	-	-	-	-	-	-

합 계	-	545,741	10,321	-	-	5,859	556,248	-

[자산항목 : 구축물]

(단위 : 백만원)

소재지	소유형태	기초	당기증감	당기상각	환율변동	기말	비고

증가	감소

한국	자가보유	7,800	-	-	-313	-	7,487	-

중국	자가보유	0	-	-	-	-	-	-

미국	자가보유	1,013	-	-	-8	18	1,023	-

인도	자가보유	583	-	-	-12	16	587	-

기타	자가보유	4,112	92	-	-43	2	4,163	-

연결조정	-	-	-	-	-	-	-	-

합 계	-	13,508	92	-	-376	36	13,260	-

[자산항목 : 기계장치]

(단위 : 백만원)

소재지	소유형태	기초	당기 증감	당기상각	환율변동	기말	비고

증가	감소

한국	자가보유	264,935	480	-675	-14,103	-	250,637	-

중국	자가보유	286,622	2,680	-	-13,645	10,381	286,038	-

미국	자가보유	187,003	7,326	-71	-7,203	3,295	190,350	-

인도	자가보유	49,077	5,956	-1	-9,166	1,287	47,153	-

기타	자가보유	121,862	10,616	-6	-4,027	359	128,804	-

연결조정	-	-100,201	-1,897	-	3,969	-	-98,129	-

합 계	-	809,298	25,161	-753	-44,175	15,322	804,853	-

[자산항목 : 차량운반구]

(단위 : 백만원)

소재지	소유형태	기초	당기 증감	당기상각	환율변동	기말	비고

증가	감소

한국	자가보유	2,017	38	-	-206	-	1,849	-

중국	자가보유	571	17	-	-49	21	560	-

미국	자가보유	501	92	-	-55	9	547	-

인도	자가보유	1,279	36	-	-107	34	1,242	-

기타	자가보유	1,582	32	-15	-120	6	1,485	-

연결조정	-	-	-	-	-	-	-	-

합 계	-	5,950	215	-15	-537	70	5,683	-

[자산항목 : 공구와 기구]

(단위 : 백만원)

소재지	소유형태	기초	당기 증감	당기상각	환율변동	기말	비고

증가	감소

한국	자가보유	52,067	845	-72	-4,787	-	48,053	-

중국	자가보유	42,791	337	-45	-3,646	1,526	40,963	-

미국	자가보유	7,965	2,321	-13	-999	156	9,430	-

인도	자가보유	4,951	652	-113	-463	142	5,169

기타	자가보유	10,661	142	0	-733	71	10,141	-

연결조정	-	-	-	-	-	-	-	-

합 계	-	118,435	4,297	-243	-10,628	1,895	113,756	-

[자산항목 : 비품]

(단위 : 백만원)

소재지	소유형태	기초	당기 증감	당기상각	환율변동	기말	비고

증가	감소

한국	자가보유	13,429	267	-6	-1,009	0	12,681	-

중국	자가보유	3,278	54	-	-309	117	3,140	-

미국	자가보유	4,416	126	-	-275	76	4,343	-

인도	자가보유	3,819	74	-	-385	98	3,606	-

기타	자가보유	3,795	526	-	-304	33	4,050	-

연결조정	-	-	-	-	-	-	-	-

합 계	-	28,737	1,047	-6	-2,282	324	27,820	-

5. 매출 가. 매출실적(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	제6기 1분기	제5기	제4기

한국	제품, 상품, 기타매출	777,557	3,108,352	3,095,560

중국	제품, 상품, 기타매출	319,631	1,495,917	1,643,151

미국	제품, 상품, 기타매출	217,028	768,606	846,586

인도	제품, 상품, 기타매출	120,049	457,445	452,010

기타	제품, 상품, 기타매출	134,680	452,478	310,182

내부거래 및 연결조정	제품, 상품, 기타매출	-153,835	-617,965	-662,784

합계	제품, 상품, 기타매출	1,415,110	5,664,833	5,684,705

주) 제4기(전전기)는 종전 기준서인K-IFRS 제1115호 및 제1109호에 따라 작성되었습니다나. 판매경로 및 판매방법

(1) 판매경로국내 납품경로는OEM 직납과 모듈업체를 통해 납품하는 두가지가 있습니다. 모듈업체 납품의 경우 설계 및 개발에 관한 사항은 OEM 주관으로 하며 모듈업체는 모듈화 및 물류만을 담당합니다. 국내에서 해외로의 수출의 경우, 현지 해외법인을 거쳐 공급 하거나 수출운송을 통하여 직접 납품합니다. 해외 법인의 납품경로도 해외법인에서 생산한 제품을OEM에 직납하거나 현지 모듈업체를 통하여 납품합니다.

(2) 판매방법 및 조건

구분	판매방법	대금회수조건	비고

국내	① 고객 전산VAN을 통한Order 접수② 생산/출고/납품③ 매월 월합계 세금계산서 발행 및 마감	① 현대/기아자동차 - 내수: 어음(60일) 주단위 결제 - 수출: 월합계 현금 결제 (현대 매월12일, 기아 매월15일)② 현대모비스 - 내수: 어음(60일) 주단위 결제 - 수출: 매월16일 월합계 현금 결제	-

수출	① 고객 전산VAN을 통한Order 접수② 만도로 발주 및Invoice(송장) 발행③ 생산/출고/선적/납품④Invoice별 수금확인 및 반제처리/마감	① 만도 미국법인 - T/T(90일)② GM - T/T(47일) 주단위 결제	US$ 또는CNY 또는 EUR 결제

해외 법인	① 고객 전산 VAN을 통한 Order 접수② 생산/출고/납품③ 세금계산서 발행 및 마감	① 미국법인
- 현대/기아 : 월합계 익월 30일 현금결제 - GM : 주단위 현금(47일)
결제 ② 중국법인 - 현대 : 월합계 60일 현금 50% / 90일 어음 50% 결재
- 기아 : 월합계 30일 현금 50% / 120일 어음 50% 결제 - GM : 주단위 현금(47일)
결제③ 인도법인 - 현대: 주단위 현금(30일) 결제	US$ 또는 INR 또는 CNY 또는 EUR 결제

다. 판매전략(1) 국내외 기존시장 점유율 확대

주요 고객인 HMC Group 및 GM Group의 Major Supplier로서의 위치를 유지하면서ADAS, Safety System 등 고부가가치 제품 선행개발 및 적용할 수 있도록 영업활동을 강화하고 있습니다.

(2) 해외 고객다변화

BMW, VW, Renault, Fiat, Volvo 등 유럽 OEM의 지속적인 수주를 통하여 유럽시장 매출이 점진적으로 확대되고 있으며, 전세계 가장 큰 시장으로 부상한 중국시장에서는 기존시장(HKMC그룹/GM그룹)의 Market 유지와 신규 거래선의 확대를 동시에 추진하고 있습니다. 중국 Local OEM 및 유럽과 일본계 OEM에 대하여 본사의 수주 경험을 바탕으로 수주를 확대하고 있으며, 특히 길리기차와의 J/V를 통하여 중국 Local 시장매출을 극대화할 수 있는 발판을 마련하게 되었습니다. 인도법인에서는 GM, FORD, Renault, Nissan 등 Global OEM뿐 아니라, 마힌드라, TATA 등 인도 Local OEM에서도 수주를 강화하고 있습니다. 또한, Brazil / Mexico 법인을 통해서 남미 시장 확대에도 힘쓰고 있으며, 마지막으로 Poland 법인을 통해 유럽시장 확대에도 힘쓰고 있습니다. 이러한 노력의 결과로 아시아, 북미, 남미, 유럽 등 글로벌 거점을 모두 확보하게 되어 글로벌 회사로서의 기틀을 마련하였습니다.

(3) 신규사업 발굴

M, J/V, T/A 등을 통한 자동차부품 다각화 및 자동차부품 내에서의 신규사업(ADAS, Motor 등)을 추진하고 있으며, 친환경 자동차 사업 등 기타 여러 사업부문에서新성장동력 발굴에 힘쓰고 있습니다.

(4) Total Marketing 활동 강화

단지 영업부서만의 Marketing 활동이 아닌 연구소, 생산, 품질 등 전사적인 Marketing 활동을 일컫는 Total Marketing 활동을 통해 판매전략을 극대화 해 나가고 있습니다.

라. 주요 매출처

당사의 주요 매출처는 현대자동차, 기아자동차 및 현대모비스, 현대위아이며 이에 대한 매출액은 2018년 기준, 약 58%를 차지합니다. 다음으로 GM Group을 포함한 북미거점 OEM이 약 17% 의 비중을 차지하여, 결과적으로 HMC Group과 북미OEM의 합이 전체 매출의 약 75%정도를 차지하고 있습니다.

상기의 주요 매출처는 중요성의 관점에서 매출비중 10% 이상인 거래처를 표시하였습니다.

6. 수주상황당사는 완성차업체의 차종별 제품을 생산 및 납품하고 있으나, 물량이 확정되어 있지않고 대내외적 경제환경 변화와 그에 따른 수요 변화를 정확히 예측할 수 없기 때문에 수주물량, 수주잔고 등 별도 수주상황을 관리하지 않고 있습니다. 7. 시장위험과 위험관리 본 사업보고서에 첨부된 제6기 2019년도 1분기말 연결 검토보고서 '주석4. 재무위험관리'를 참고 바랍니다. 8. 파생상품 거래 현황 본 사업보고서에 첨부된 제6기 2019년도 1분기말 연결 검토보고서 '주석9. 파생금융상품'을 참조 바랍니다. 9. 경영상의 주요 계약

회사명	계약형태	계약상대방	계약체결시기	계약기간	계약내용	대금수수방법(기준)

(주)만도	기술이전	AVM	1994-10-27	1995.01.13~2023.12.31	기술이전계약(License and Technical Assistance Agreement) - IDP : USD 100,000, Royalty : (Net Sales)x2.5% 또는 차종별 정액(MYR 1.19~1.97/unit)	-

기술이전	MMT	1997-08-21	1997.08.21~2019.08.20	기술이전계약(License and Technical Assistance Agreement) - IDP : USD 400,000, Royalty : (Net Sales) x 3%, 2%, 1%	반기종료 후 30일이내

기술이전	Taha	2009-12-14	2009.12.14~2021.04.30	기술이전계약(License and Technical Assistance Agreement) - IDP : USD 500,000, Royalty : IPI*3% 또는 IPI* 1%~1.5%	반기종료후 45일이내

기술이전	태산하이테크(주)	2017-06-16	2017.06.16~2022.06.15	기술정보 사용권 계약서 - Royalty : (매출수량) * 30,000원 (연간 3천대 이하) (매출수량) * 15,000원 (연간 3천대 초과)	반기종료 후 30일이내

기술이전	F (FARAVARI SAKHT)	2018-03-14	2018.03.14~2020.03.14	기술이전계약(License and Technical Assistance Agreement) - Royalty: (CBU가격) x (현지화율) x (수량) x (로열티율※) ※ 로열티율 : 신규차종(X90/ 3%) 및 기존차종(P405 P206/ 1%) 차등 적용	반기종료후 45일이내

기술도입	KYB Corporation	2003-03-31	2003.03.31~2020.03.30	기술도입계약(License and Technical Assistance Agreement) - IDP : USD 120,000, Royalty : (Net Sales)x1%	반기종료후 90일이내

기술도입	Hitachi Automotive Systems Co., Ltd.	2008-08-18	2008.08.18~2020.10.16	기술도입계약(License Agreement) - IDP : JPY 10,000,000, Royalty : (Net Sales)x1.8% 또는 (Net Sales)x4%(2개 차종)	반기종료후 90일이내

기술도입	Diamond Electric Mfg. Co., Ltd.	2012-11-22	2012.11.22~2019.12.31	기술도입계약(License and Technical Assistance Agreement) - IDP : JPY 78,300,000, Royalty : 별도산식에 따름	반기종료후 90일이내

용지매매	한국토지주택공사경기도시공사	2018.08.24	2018.08.24 ~ 2020.08.19	용지매매계약 (판교 제2테크노벨리 산업단지 입주) - 매매대금 : 총 15,309 백만원 (보증금 포함 5회 분납)	납부약정일현금

주) 상기 경영상의 주요계약 내용은 공시서류 작성기준일 현재 연결대상 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치는 비경상적인 중요계약에 대하여 그 내용을 기재하였습니다.

10. 연구개발 활동가. 연구개발활동의 개요

(1) 운영현황

만도 R 자동차 부품의 전자화와 친환경화에 대응하기 위하여 체계적인 연구개발 시스템과 최첨단 연구 설비를 갖추고, 고도로 숙련된 연구 인력의 확보를 위해 노력하고 있으며, 회사의 신성장 동력을 창출하고 미래를 대비하는 선행 기술의 단계적인 개발과 양산화를 통하여 한국 자동차 산업의 위상을 한 단계 높이고 있습니다. 레이더 센서를 이용한 차간 거리 유지로 앞차와의 간격을 조절하는 SCC(Smart Cruise Control), 초음파센서와 지능형 조향장치를 이용하여 운전자의 주차를 도와 주는 SPAS(Smart Parking Assist System), 측후방 레이더를 통해 차량의 측면과 추방의 사각지대를 감시, 경고하는 BSD (Blind Spot Detection) 등의 ADAS(Advanced Driver Assistance System)제품과 세계적 이슈인 환경 문제에 대응하기 위한 전기 자동차의 Battery Charger를 성공적으로 개발하여 양산에 적용하고 있습니다. 또한, 저속 및 고속 주행 상황에서 전방 도로의 위험을 감지해 차량 속도를 줄이거나, 더 나아가 급박한 상황에서는 차량을 완전히 정차시킬 수 있는 자동 브레이크 시스템인 AEB (Autonomous Emergency Braking), 카메라로 차선을 인식하고 지능형 조향장치의 제어를 통해 차선 이탈을 방지하는 LKAS(Lane Keeping Assist System)를 양산 개발하고 있습니다.

각 제품별 연구소는 생산하고 있는 제품의 원가절감/성능개선/품질향상 등 신모델 제품 개발을 통한 경쟁력 향상에 힘쓰고 있으며 각 해외연구소는 현지 독자 Application을 통하여 고객 대응력을 강화하고 지역별 특성화 운영을 통한 Global R 시너지 창출에 기여하고 있습니다.

(2) 연구개발 담당조직 및 주요업무

구분	주요 업무

Global R	Brake	제동시스템 경쟁력 제고
제동시스템 상품화개발 및 고객대응

Steering	조향시스템 경쟁력 제고
조향시스템 상품화개발 및 고객대응

Suspension	현가시스템 경쟁력 제고
현가시스템 상품화개발 및 고객대응

ADAS	ADAS 시스템 개발(SPAS 등)
ADAS 시스템 경쟁력 제고

Electronics	전자 핵심원천기술 개발 (반도체 기술, EMC 기술 등)
Green Car용 신기술/신제품 개발(Converter, Battery Charger 등)
ECU, Camera, Radar, Sensor류 개발
S/W 기반 기술(Vision Algorithm, Tracking Algorithm 등)

Advanced
Development	친환경/지능형 신기술/신제품 개발(통신기반 자율주행 등)
요소 기술 분야 기술개발(유압/유동 해석 등)
Next Generation 샤시 제품 개발 (제동, 조향, 현가 등)
샤시 성능개선 신기술 개발 (모터제어, 기어 설계)

Reliability Validation Test	글로벌 시험평가 네트워크 운영
시험평가기술 개발
대상시험, 실차시험, NVH시험, 전자파 시험 및 평가Final Validation

Material Research	소재/공법 개발 및 검증표면처리 주물 기술동향 분석

R Administration	글로벌 중장기 기술전략 수립 및 실행관리
연구개발 포트폴리오 관리
Global Control Tower 기능 수행
자동차 수종 사업 발굴, 타당성 분석
글로벌 표준화 체계 구축
Global R 특허 출원/관리

해외
연구소	중국연구소	현지 Application 독자 수행
Low Cost Design 능력 확보 : 중국 특화 모델 개발
Role Sharing : Conventional 제품 설계, Cost-effective 업무 주도

미국연구소	현지 Application 독자 수행
미주 선도 기술 분석 : SRS 분석/설계 컨셉 정립
Role Sharing : 선행기술 본사 공동개발, 차량데모(Engineering Green)

유럽연구소	현지 Application 독자 수행
EU Biz. 지원 : PM, 수주지원
Role Sharing : 선행기술 본사 공동개발, 신기술 동향분석

인도연구소	ECU 개발 (S/W platform 개발, 회로 설계, PCB설계/검증)
영상 인식 S/W 개발 (알고리즘 개발, 개발/평가용 영상 DB 구축)
Safety 검증 (S/W 및 ECU 단위 시험, SILS/HILS)
현지 Application 독자 수행
인도 특화 모델 개발
인도 Biz. 지원 : Local 고객 확보

나. 연구개발 비용(단위: 백만원)

과목	제6기 1분기	제5기	제4기

연구개발비용 계	84,060	315,021	302,256

연구개발비/매출액 비율[연구개발비용계 / 당기매출액 * 100]	5.94%	5.56%	5.32%

다. 연구개발 실적

당사의 최근 3년간 주요 연구개발 실적은 다음과 같습니다.

분야	일시	연구개발실적

Brake	2016년 7월	IDB(Integrated Dynamic Brake) Master Model 개발

2016년 10월	6Piston Monoblock Caliper 선행제품개발

2016년 12월	MGH-100 ESC 개발

2018년 7월	MGH-100 ESC Regen. 모델 개발

2018년 10월	IDB 신제품 양산 적용 개발

2018년 10월	Stylish Caliper Design 개발

Steering	2017년 1월	RWS(Rear Wheel Steering) 시스템 개발

2017년 1월	AFS(Active Front Steering) 시스템 개발

2018년 12월	SbW(Steer by wire) Master Model선행 개발

Suspension	2018년 2월	AMS(Active Motion Control System) 개발

2018년 4월	ARS(Active Roll Stabilization) 시스템 개발

ADAS	2017년 6월	전자동 주차 제어 기술

2017년 7월	Radar MRR-20 ? 3D물체 감지 기술

2018년 6월	xEV-Gen3 3.3kW OBC 개발

2018년 10월	xEV-고출력(6.6Kw) OBC 선행개발

Advanced	2017년 6월	ICT 기반 차량/운전자 협력자율주행 시스템 개발

2017년 12월	BSG 다상 파워팩 개발

11. 그 밖의 투자의사결정에 필요한 사항가. 특허, 실용신안 및 상표 등 지적재산권 현황

(단위 : 개)

제품분류	출원지	등록	출원(출원완료)	총계

특허	디자인	상표	소계	특허	디자인	상표	소계

제동장치	국내	1,026	3	5	1,034	694	1	0	695	1,729

해외	415	0	7	422	561	1	0	562	984

소계	1,441	3	12	1,456	1,255	2	0	1,257	2,713

조향장치	국내	973	0	4	977	510	0	0	510	1,487

해외	372	0	2	374	329	0	1	330	704

소계	1,345	0	6	1,351	839	0	1	840	2,191

현가장치	국내	503	0	3	506	192	0	0	192	698

해외	220	0	3	223	108	0	0	108	331

소계	723	0	6	729	300	0	0	300	1,029

ADAS	국내	347	5	0	352	523	0	0	523	875

해외	213	0	0	213	386	0	0	386	599

소계	560	5	0	565	909	0	0	909	1,474

기타	국내	177	11	18	206	227	2	0	229	435

해외	157	22	14	193	72	1	0	73	266

소계	334	33	32	399	299	3	0	302	701

총계	국내	3,026	19	30	3,075	2,146	3	0	2,149	5,224

해외	1,377	22	26	1,425	1,456	2	1	1,459	2,884

합계	4,403	41	56	4,500	3,602	5	1	3,608	8,108

주) 지적재산권은 그 내역이 8,108 건에 이르는 등 그 내역이 방대하여 상기와 같이 지적재산권 수량에 대하여 요약 기재하였습니다.

나. 회사에 영향을 미치는 주요 법률 또는 제규정

(1) 하도급거래공정화에관한법률

하도급(하청)의 거래질서를 공정하게 확립하여 원사업자와 수급사업자가 대등한 지위에서 상호보완적으로 균형있게 발전할 수 있도록 하기 위해 제정한 법으로 당사가 부품을 하도급하는 경우 영향을 받습니다.

(2) 대기환경보전법

대기환경을 적정하게 보전하여 국민이 건강한 생활을 할 수 있도록 하기 위해 제정한 법률로 당사의 생산시설 운영과 관련하여 영향을 받습니다.

(3) 하수도법

하수도의 설치, 관리에 관한 사항을 규정하기 위해 제정한 법률로 당사의 생산시설 운영과 관련하여 영향을 받습니다.

(4) 자원의절약과재활용촉진에관한법률

자원의 효율적인 이용과 폐기물의 발생억제, 자원의 절약 및 재활용촉진을 위해 제정된 법률로 당사의 생산시설 운영과 관련하여 영향을 받습니다.

(5) 폐기물관리법

폐기물을 적정하게 처리하여 자연환경 및 생활환경을 청결히 함을 목적으로 제정된 법률로 당사의 생산시설 운영과 관련하여 영향을 받습니다.

(6) 환경친화적자동차의개발및보급촉진에관한법률

환경친화적자동차의 개발 및 보급을 촉진하기 위한 종합적인 계획 및 시책을 수립하여 추진하도록 함으로써 자동차산업의 지속적 발전과 국민생활환경의 향상을 도모하며 국가경제에 기여함을 목적으로 한 법률로 당사는 향후 개발, 생산과 관련하여 간접적인 영향을 받을 수 있습니다.

(7) 저탄소녹색성장기본법

경제와 환경의 조화로운 발전을 위하여 녹색성장에 필요한 기반을 조성하고 녹색기술과 녹색산업을 새로운 성장동력으로 활용함으로써 국민경제의 발전을 도모하며 저탄소 사회 구현을 통하여 국민의 삶의 질을 높이고 국제 사회에서 책임을 다하는 성숙한 선진 일류 국가로 도약하는데 이바지함을 목적으로 한 법률로 당사는 탄소배출 저감에 대한 영향을 받습니다.

(8) 기타

기타 다음과 같이 공장 운영에 필요한 제반 법률들의 적용을 받습니다.

(가)안전 관련

산업안전보건법, 산업재해보상보험법, 소방기본법, 소방시설공사업법, 소방시설설치유지및안전관리에관한법, 고용보험및산업재해보상보험의보험료징수등에관한법률, 위험물안전관리법, 다중이용업소의안전관리에관한법률, 고압가스안전관리법, 액화석유가스의안전관리및사업법, 도시가스사업법, 승강기시설안전관리법, 식품위생법, 전염병예방법

(나)공무 관련

전기사업법, 에너지이용합리화법, 건축법

(다)환경 관련

수질및수생태계보전에관한법률, 소음진동규제법, 유해화학물질관리법, 토양환경보전법, 지하수법, 수도법, 악취방지법, 오존층보호를위한특정물질의제조규제에관한법률