그리티 사업보고서 (2019.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의 사항 회사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서 상에, 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에서 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다 2. 개요

2019년 우리나라 경제성장율은 2.0%(한국은행 '19.11.29 발표)로 민간소비 및 수출 부진 영향으로 저성장을 거듭하고 있으며, '19년 9월에는 최초의 마이너스 물가상승률을 기록하는 등 저물가 현상도 굳어지고 있습니다.

성장세 둔화, 소비심리 부진 등 어려운 경제 여건 속에서도 당사는 2019년 1,231억원의 매출을 달성하여 전기 대비 3.2%의 매출 성장을 시현하였습니다. 반면, 시장점유율 유지를 위한 할인판매 및 추가제품 증정 등의 프로모션이 확대됨에 따라 수익성은 전기 대비 저하되었습니다.

당기말 현재 부채비율은 24.2%, 현금 보유액(단기금융상품 포함) 276억원으로 우수한 재무구조를 유지하고 있습니다.

2020년도 코로나19 확산에 따른 경제 불확실성에도 불구하고, 기존 언더웨어 사업의 효율성 증대와 성장동력 확보를 위해 새로이 진출한 화장품 및 애슬레저, 온라인플랫폼 등의 사업 안정화를 통해 실적 개선에 총력을 기울일 계획입니다.

3. 재무상태 및 영업실적 가. 연결 재무상태표 (단위: 백만원, %)

과 목	제21기	제20기	증감	증감율(%)

[유동자산]	82,604	89,113	(6,509)	(7.30%)

ㆍ현금및현금성자산	1,069	259	809	312.25%

ㆍ단기금융상품	26,541	38,971	(12,430)	(31.90%)

ㆍ매출채권	9,474	6,208	3,266	52.61%

ㆍ기타유동금융자산	1,877	1,954	(77)	(3.95%)

ㆍ기타유동자산	1,441	1,278	164	12.80%

ㆍ재고자산	42,202	40,442	1,760	4.35%

[비유동자산]	9,548	6,642	2,905	43.74%

ㆍ장기금융상품	296	115	181	157.96%

ㆍ유형자산	2,970	872	2,098	240.63%

ㆍ무형자산	2,662	1,766	896	50.77%

ㆍ기타비유동금융자산	2,726	3,299	(573)	(17.36%)

ㆍ이연법인세자산	875	554	321	58.03%

ㆍ기타비유동자산	19	37	(19)	(49.71%)

자 산 총 계	92,152	95,755	(3,603)	(3.76%)

[유동부채]	17,295	17,802	(507)	(2.85%)

[비유동부채]	676	3,493	(2,817)	(80.65%)

부 채 총 계	17,970	21,294	(3,324)	(15.61%)

자 본 총 계	74,181	74,461	(279)	(0.38%)

부채와 자본총계	92,152	95,755	(3,603)	(3.76%)

자기자본비율	80.5%	77.8%	2.7%	-

부채비율	24.2%	28.6%	(4.4%)	-

재고자산회전율	3.0회	3.1회	(0.1회)	-

*상기 재무제표는 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다. 1. 자산 당사 자산은 전기대비 36억(3.8%) 증가한 922억입니다. 비유동자산은 29억원 증가하였으나, 유동자산이 65억원 감 소하여 자산총계는 36억원 감소하였습니다. 비 유동자산 중 유형자산이 약 21억원 증가했으며, 기업회계기준서 제1116호(리스)의 채택 등에 따른 영향입니다. 유동자산 감소는 매출채권이 33억원 증가한 반면, 단기금융상품이 124억원 감소한 영향입니다. 2. 부채 당사 부채는 전기대비 33억(15.6%) 감소한 173억입니다. 차입금 상환 등 약 49억원의 단기차입금 감소가 주요인입니다. 3. 자본 당사 자본은 전기대비 2.8억(0.4%) 감소한 742억입니다. 자본은 전기와 유사한 수준으로 큰 변동은 없었습니다. 재무비율 측면에서 자기자본비율이 전년대비 2.7% 증가한 80.5%, 부채비율이 전년대비 4.4% 감소한 24.2%로 견실한 재무구조를 지속적으로 유지하였습니다.

나. 연결 손익계산서 (단위: 백만원, %)

과 목	제21기	제20기	증감	증감율(%)

Ⅰ. 매 출 액	123,080	119,260	3,820	3.20%

Ⅱ. 매 출 원 가	56,408	49,005	7,403	15.11%

Ⅲ. 매 출 총 이 익	66,672	70,255	(3,583)	(5.10%)

판매비와관리비	63,758	62,209	1,548	2.49%

Ⅳ. 영 업 이 익	2,914	8,045	(5,131)	(63.78%)

1. 기타수익	82	22	60	268.99%

2. 기타비용	468	777	(309)	(39.79%)

3. 금융수익	2,055	1,968	87	4.43%

4. 금융비용	1,863	1,585	278	17.51%

Ⅴ. 법인세비용차감전순이익	2,720	7,673	(4,953)	(64.55%)

법인세비용	1,157	2,863	(1,706)	(59.58%)

Ⅵ. 당기순이익	1,563	4,811	(3,247)	(67.50%)

*상기 재무제표는 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다.

2019년 당사는 상반기 635억원, 하반기 575억원의 매출을 기록하며, 연간으로 전년 대비 3.4% 신장한 1,210억원의 매출을 시현하였습니다.

브랜드별로는 ‘원더브라’가 전년 대비 6.0% 성장한 591억원, ‘저스트마이사이즈’는 전년 대비 15.7% 신장한 196억원으로 견조한 성장세를 이어가며 우량 브랜드로 자리매김하고 있습니다. ‘플레이텍스’(208억원)와 ‘크로커다일’(93억원) 브랜는 전년대비 매출이 소폭 감소한 반면, ‘앤클라인’(47억)을 포함한 ‘아쿠아리모네’(4.5억), ‘토마스베일리’(8.3억) 등 신규 브랜드 런칭으로 전체적인 매출 규모는 3.4% 신장하였습니다.

유통 채널별로는 TV홈쇼핑이 전년 대비 10.7% 증가한 810억원, 인터넷 채널은 6.5% 성장한 238억원의 매출을 달성하였습니다. 오프라인 채널은 비효율 매장 축소에 따라 전년 대비 24.8% 역신장한 162억원의 매출을 기록하였습니다.영업이익은 전기 80.5억(영업이익율 6.7%)에서 당기 29.1억원(영업이익율 2.4%)로 51.3억원 감소하였습니다. 시장점유율 유지를 위한 프로모션 확대 등 영향으로 전기대비 수익성이 저하되었습니다.

다. 환율변동 영향

연결회사는 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환율 변동 위험에 노출되어 있으며, 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD입니다. 경영진은 연결회사 내의 회사들이 각각의 기능통화에 대한 외환 위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다. 연결회사는 해외 사업장에 일정한 투자를 하고 있으며 이들 해외 사업장의 순자산은 외화 환산 위험에 노출돼 있습니다.

보고기간종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 주요 외화에 대한 원화의 환율 10%변동 시 연결회사의 세후 이익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위: 백만원, %)

구 분	세후 이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

당기	전기	당기	전기

미국 달러/원	상승시	95,533	(108,513)	95,533	(108,513)

하락시	(95,533)	108,513	(95,533)	108,513

중국 위안화/원	상승시	(1,686)	2,442	(1,686)	2,442

하락시	1,686	(2,442)	1,686	(2,442)

라. 감액손실 연결회사는 자산에 대하여는 자산손상을 시사하는 징후가 있을 때 손상검사를 수행하고 있습니다. 손상차손은 회수가능액(사용가치 또는 처분부대원가를 차감한 공정가치 중 높은 금액)을 초과하는 장부금액만큼 인식되고 영업권 이외의 비금융자산에 대한 손상차손은 매 보고기간말에 환입가능성이 검토됩니다. 당기 중 손상평가 결과 종속기업투자 중 닥터미즈코리아 주식회사는 실적 부진 등의 이유로 인하여 718,858천원(전기: 552,157천원)의 손상차손을 인식하였으며, 동 금액은 손익계산서의 기타비용에 포함되어 있습니다. 당기중 손상평가 결과 종속기업투자 중 가일선복장상무유한공사는 실적 부진 등의 이유로 인하여 200,000천원의 손상차손을 인식하였으며, 동금액은 손익계산서의 기타비용에 포함되어 있습니다.

4. 유동성 및 자금조달, 지출

연결회사는 당기말 276억원의 유동자금을 보유하고 있습니다. 상기 유동자금은 ⅰ) 현금 및 현금성자산, ⅱ) 단기금융상품을 모두 포함한 금액이며 전기말 유동자금 392억원 대비 116억원 감소하였습니다. 당기말 단기차입금은 14억원으로 전기말과 대비 49억원(77%) 감소하였습니다. 당사가 보유한 약 276억원 수준의 유동자금은 전기에 코스닥 상장에 의한 자금의 유입으로 물류센터 부지확보 및 신규브랜드 인수등의 지속적인 투자에 대응하기 위한 것으로, 안정적 유동자금 유지 및 유동자금의 리스크 관리 강화를 제1원칙으로 하고 있으며 운용기간의 합리적인 조절 등을 통해 유동성과 수익성의 균형을 달성하고자 노력하고 있습니다.

당기말과 전기말 연결실체의 유동성 자산의 세부내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천 원)

구 분	제 21 기	제 20 기	증감

현금	3,334	6,374	(3,040)

보통예금 및 당좌예금	1,065,281	252,844	812,437

정기예금	24,015,228	29,015,000	(4,999,772)

정기적금	1,440,000	1,480,000	(40,000)

MMT	1,085,924	8,476,481	(7,390,557)

합 계	27,609,767	39,230,699	(11,620,932)

당기말과 전기말 현재 연결실체의 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천 원)

내역	금융기관	만기일	당기말	전기말

연이자율(%)	금액

구매자금대출	NH농협은행	2020-07-04	3.21%	-	1,938,342

신한은행	2020-06-21	3.24%	-	1,342,291

우리은행	2020-04-29	3.72%	-	819,966

소계	-	4,100,599

기타대출(*1)	NH농협은행	2020-06-27	3.98%	98,165	256,417

신한은행	2020-06-21	3.38%	83,195	349,781

KEB하나은행	2020-06-30	3.58%	51,742	-

우리은행	2020-04-29	3.98%	85,446	181,980

KDB산업은행(*2)	2020-03-06	2.78%	-	301,383

국민은행	2020-09-29	3.97%	-	-

소계	318,548	1,089,561

일반자금대출	신한은행	2020-06-21	3.60%	-	239,635

우리은행	2020-04-29	3.95%	-	781,644

2020-09-04	4.45%	123,378	88,442

KDB산업은행	2020-03-06	3.01%	-	40,000

국민은행	2020-09-29	3.99%	1,000,000	-

소계	1,123,378	1,149,721

합계	1,441,926	6,339,881

(*1) 기타대출은 유산스대출로 구성됩니다.(*2) 기타대출 중 KDB산업은행은 무신용장 수입대출 입니다. 5. 부외 거래 가. 보고기간종료일 현재 회사가 종속기업의 자금조달 등을 위하여 제공하고 있는 지급보증 내역은 다음과 같습니다.

종속기업	보증처	보증금액	보증기간

엠글로벌	신한은행	4,800,000	2012.06.26 ~ 2020.06.21

USD 1,200천	2012.06.21 ~ 2020.06.21

KEB하나은행	3,000,000	2012.05.22 ~ 2020.06.30

USD 1,200천	2012.05.22 ~ 2020.06.30

우리은행	3,000,000	2013.05.16 ~ 2020.04.29

USD 1,200천	2013.05.16 ~ 2020.04.29

NH농협은행	2,400,000	2013.07.04 ~ 2020.07.04

USD 1,200천	2013.06.27 ~ 2020.06.27

KDB산업은행	600,000	2019.03.06 ~ 2020.03.06

USD 4,800천	2019.03.06 ~ 2020.03.06

닥터미즈코리아	우리은행	360,000	2016.09.05 ~ 2020.09.04

준앤줄라이	국민은행	3,600,000	2019.09.29 ~ 2020.09.29

나. 보고기간종료일 현재 우리은행, NH농협은행의 대출약정 및 지급보증과 관련하여 대표이사로부터 지급보증을 제공받고 있습니다. 6. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 중요한 회계정책 및 추정의 변경사항은 본문 『III.재무에 관한 사항 3. 연결재무제표 주석 2. 연결재무제표 작성기준 및 유의적 회계정책』에 상세히 기재하였습니다.