아크솔루션스 분기보고서 (2023.09)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 위험관리

(1) 자본위험 관리연결실체는 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 연결실체의 전반적인 전략은 전기와 변동이 없습니다.연결실체는 외부적으로 강제된 자기자본규제의 대상은 아닙니다.연결실체의 자본관리목적은 건전한 자본구조를 유지하는 데 있습니다. 연결실체는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있습니다. 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 공시된 숫자로 계산합니다.

보고기간종료일 현재 연결실체의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당분기말	전기말

부채	39,722,861,401	41,652,766,057

자본	7,182,139,914	9,826,851,696

부채비율	553.08%	423.87%

(2) 금융위험관리연결실체는 여러 활동으로 인하여 신용위험, 유동성위험, 이자율위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 전반적인 위험관리프로그램은 금융시장의 예측 불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화 하는데 중점을 두고 있습니다.

1) 신용위험연결실체는 금융상품의 당사자 중 일방이 의무를 이행하지 않아 상대방에게 재무손실을 입힐 신용위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 경영진은 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다.

연결실체는 신규 거래처와 계약 시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 또한, 대손위험에 대한 연결실체의 노출정도가 중요하지 않은 수준으로 유지될 수 있도록 매출채권 잔액에 대한 지속적인 관리업무를 수행하고 있습니다.

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 표시하고 있으며, 보고기간종료일 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당분기말	전기말

현금및현금성자산	5,477,188,843	3,036,623,353

매출채권및기타유동채권	4,607,206,795	3,808,579,800

기타유동금융자산	408,000,000	100,000,000

장기매출채권및기타비유동채권	570,946,867	832,035,243

합 계	11,063,342,505	7,777,238,396

한편, 연결실체는 중소기업은행 등의 금융기관에 현금및현금성자산 등을 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

2) 유동성위험연결실체는 현금 등 금융자산을 인도하여 결제하는 금융부채에 관련된 의무를 충족하는데 어려움을 겪게 될 유동성위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 경영진은 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석, 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있으며 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 연결실체의 유동성 위험 분석내역은 다음과 같습니다.

- 당분기말(단위: 원)

구 분	1년 이내	1년~5년	5년 이상	합계

매입채무및기타유동채무	4,087,201,990	-	-	4,087,201,990

장기매입채무및기타비유동채무	-	64,000,000	-	64,000,000

단기차입금(*1)	6,681,264,192	-	-	6,681,264,192

유동성장기차입금(*1)	2,314,400,000	-	-	2,314,400,000

장기차입금(*1)	179,820,914	2,833,984,842	-	3,013,805,756

당기손익-공정가치측정금융부채(*2)	500,000,000	-	-	500,000,000

전환사채및파생상품부채(*3)	15,810,849,316	367,369,862	-	16,178,219,178

전환상환우선주	4,599,992,520	-	-	4,599,992,520

리스부채(*4)	439,921,560	123,984,360	-	563,905,920

합 계	34,613,450,492	3,389,339,064	-	38,002,789,556

(*1) 차입금 상환액 및 이자비용의 합계 금액입니다.(*2) 전환사채의 원금 상환액(이자율 0%)으로, 사채권자가 2022년 8월 4일부터 조기상환청구권 행사가 가능함에 따라 유동부채로 분류한 금액입니다.(*3) 전환사채의 원금 상환액(4회차 이자율 1%, 5회차 이자율 2%, 6회차 이자율 2%)으로, 만기는 각각 2025년 4월 27일, 2025년 8월 25 및 2025년 10월 17일일이나 사채권자가 2023년 4월 27일, 2023년 8월 25일 및 2023년 10월 17일 조기상환청구권 행사가 가능함에 따라 유동부채로 분류한 금액이며 이자의 현금흐름을 포함하고 있습니다.(*4) 리스부채 상환액 및 이자비용의 합계 금액입니다.- 전기말

(단위: 원)

구 분	1년 이내	1년~5년	5년 이상	합계

매입채무및기타유동채무	5,504,141,163	-	-	5,504,141,163

장기매입채무및기타비유동채무	-	64,000,000	-	64,000,000

단기차입금(*1)	9,414,323,101	-	-	9,414,323,101

유동성장기차입금(*1)	2,226,428,932	-	-	2,226,428,932

장기차입금(*1)	106,352,000	2,867,435,923	-	2,973,787,923

당기손익-공정가치측정금융부채(*2)	1,000,000,000	-	-	1,000,000,000

전환사채및파생상품부채(*3)	21,320,000,000	495,780,821	-	21,815,780,821

리스부채(*4)	426,247,560	405,973,530	-	832,221,090

합 계	39,997,492,756	3,833,190,274	-	43,830,683,030

(*1) 차입금 상환액 및 이자비용의 합계 금액입니다.(*2) 전환사채의 원금 상환액(이자율 0%)으로, 사채권자가 2022년 8월 4일부터 조기상환청구권 행사가 가능함에 따라 유동부채로 분류한 금액입니다.(*3) 전환사채의 상환액(4회차, 5회차, 6회차)으로, 만기는 각각 2025년 4월 27일, 2025년 8월 25 및 2025년 10월 17일이나 사채권자가 2023년 4월 27일, 2023년 8월 25일 및 2023년 10월 17일 조기상환청구권 행사가 가능함에 따라 유동부채로 분류한 금액이며 이자의 현금흐름을 포함하고 있습니다.(*4) 리스부채 상환액 및 이자비용의 합계 금액입니다.

상기 금융부채의 잔존만기별 현금흐름은 할인되지 아니한 명목금액으로서 지급을 요구받을 수 있는 기간 중 가장 이른 일자를 기준으로 작성되었습니다.

3) 이자율위험

금융상품의 이자율 변동위험은 시장금리 변동으로 인한 재무상태표 가치변동(공정가치) 위험과 투자 및 재무활동으로부터 발생하는 이자수익, 비용의 현금흐름이 변동될위험으로 정의할 수 있습니다. 이러한 연결실체의 이자율 변동위험은 금융삼품 및 차입금에서 비롯되며, 연결실체는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융비용의 최소화를 위한 정책을 수립 및 운용하고 있으며, 주기적인 금리동향 모니터링 및 대응방안을 수립하여 이자율 변동위험을 관리하고 있습니다.

4) 환위험연결실체는 해외 영업활동 등과 관련하여 USD, JPY 등의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 내부적으로 환율변동에 대한 위험을 정기적으로 평가, 관리 및보고하고 있습니다.연결실체는 영업활동에서 발생하는 환위험의 최소화를 위해 수출입 등의 경상거래 및 예금, 차입 등의 자금거래시 현지통화로 거래하거나 입금 및 지출 통화를 일치시키는것을 원칙으로 함으로써 환포지션 발생을 최대한 억제하고 있습니다.

(3) 공정가치 측정

가. 금융상품 종류별 공정가치보고기간종료일 현재 연결실체의 범주별 금융자산 및 금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

- 당분기말(단위: 원)

금융자산	상각후원가측정금융자산	당기손익-공정가치측정 금융자산	기타포괄손익-공정가치측정 금융자산	합 계

유동자산

현금및현금성자산	5,477,188,843	-	-	5,477,188,843

매출채권및기타유동채권	4,607,206,795	-	-	4,607,206,795

기타유동금융자산	408,000,000	-	-	408,000,000

파생상품자산	-	-	-	0

소 계	10,492,395,638	-	-	10,492,395,638

비유동자산

장기매출채권및기타비유동채권	603,744,842	-	-	603,744,842

차감: 현재가치할인차금	(32,797,975)	-	-	(32,797,975)

기타비유동금융자산	-	3,383,153,489	393,210,000	3,776,363,489

소 계	570,946,867	3,383,153,489	393,210,000	4,347,310,356

합 계	11,063,342,505	3,383,153,489	393,210,000	14,839,705,994

(단위: 원)

금융부채	상각후원가측정금융부채	당기손익-공정가치측정 금융부채	합 계

유동부채

매입채무및기타채무	4,087,201,990	-	4,087,201,990

단기차입금	6,500,000,000	-	6,500,000,000

유동성장기차입금	2,200,000,000	-	2,200,000,000

당기손익-공정가치측정금융부채	-	496,081,000	496,081,000

전환상환우선주부채	-	1,671,444,501	1,671,444,501

파생상품부채	-	10,081,193,500	10,081,193,500

사채	15,500,000,000	-	15,500,000,000

전환권조정	(6,217,345,133)	-

사채상환할증금	1,278,917,500	-	1,278,917,500

유동성리스부채	427,259,592	-	427,259,592

소 계	23,776,033,949	12,248,719,001	42,242,098,083

비유동부채

장기매입채무및기타비유동채무	1,278,917,500	-	1,278,917,500

장기차입금	427,259,592	-	427,259,592

리스부채	115,747,169	-	115,747,169

소 계	2,899,747,169	-	1,821,924,261

합 계	26,675,781,118	12,248,719,001	38,924,500,119

- 전기말(단위: 원)

금융자산	상각후원가측정금융자산	당기손익-공정가치측정 금융자산	기타포괄손익-공정가치측정 금융자산	합 계

유동자산

현금및현금성자산	3,036,623,353	-	-	3,036,623,353

매출채권및기타유동채권	3,808,579,800	-	-	3,808,579,800

기타유동금융자산	100,000,000	-	-	100,000,000

파생상품자산	-	71,301,535	-	71,301,535

소 계	6,945,203,153	71,301,535	-	7,016,504,688

비유동자산

장기매출채권및기타비유동채권	883,470,077	-	-	883,470,077

차감: 현재가치할인차금	(51,434,834)	-	-	(51,434,834)

기타비유동금융자산	-	5,839,555,192	483,480,000	6,323,035,192

소 계	832,035,243	5,839,555,192	483,480,000	7,155,070,435

합 계	7,777,238,396	5,910,856,727	483,480,000	14,171,575,123

(단위: 원)

금융부채	상각후원가측정금융부채	당기손익-공정가치측정 금융부채	합 계

유동부채

매입채무및기타채무	5,504,141,163	-	5,504,141,163

단기차입금	9,200,000,000	-	9,200,000,000

유동성장기차입금	2,200,000,000	-	2,200,000,000

당기손익-공정가치측정금융부채	-	989,909,931	989,909,931

파생상품부채	-	6,051,486,101	6,051,486,101

사채	21,000,000,000	-	21,000,000,000

전환권조정	(9,749,903,199)	-	(9,749,903,199)

사채상환할증금	1,846,957,000	-	1,846,957,000

유동성리스부채	415,386,214	-	415,386,214

소 계	30,416,581,178	7,041,396,032	37,457,977,210

비유동부채

장기매입채무및기타비유동채무	64,000,000	-	64,000,000

장기차입금	2,720,000,000	-	2,720,000,000

리스부채	373,325,160	-	373,325,160

소 계	3,157,325,160	-	3,157,325,160

합 계	33,573,906,338	7,041,396,032	40,615,302,370

나. 파생거래

(1) 보고기간종료일 현재 연결실체의 당기손익-공정가치측정 금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당분기말	전기말

전환사채(*)	496,081,000	989,909,931

(*) 연결실체는 2020년 8월 4일 전환사채와 신주인수권부사채를 발행하였으며 당기손익-공정가치측정금융부채로 지정하였습니다.

(2) 보고기간종료일 현재 연결실체가 발행한 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

명칭	발행일	만기일	구분	당분기말	전기말

제2회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채(*1)(*2)	2020.08.04	2025.08.04	액면금액	500,000,000	1,000,000,000

전환권조정	-	-

합 계	500,000,000	1,000,000,000

(*1) 2022년 1월 제2회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 420백만원에 대한 전환청구권이 행사되었습니다.(*2) 당사는 전기 중 제2회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 21,730백만원을 자기사채로 취득하였으며, 이중 8,850백만원을 소각하였으며, 10,230백만원을 자기사채로 보유 중에 있습니다.

(3) 상기 사채의 상환 또는 전환 등과 관련한 주요 발행 조건은 다음과 같습니다.- 전환사채(2회)

구 분	내 용

표면이자율	0%

만기보장수익률	0%

전환에 따라 발행할 주식의 종류	당사 기명식 보통주식

전환가액	13,685원

전환청구기간	2021.08.04 ~ 2025.07.04

조기상환청구권	사채권자는 사채의 발행일로부터 2년이 경과한 날인 2022년 8월 4일 및 이후 매 3개월에 해당하는 날에 본 사채의 전자등록금액에 연 0% 조기상환수익률을 가산한 금액의 전부에 대하여 만기 전 조기상환을 청구할 수 있다.

매도청구권	당기말 현재 해당 권리가 존재하지 않습니다.