아크솔루션스 사업보고서 (2023.12)
5. 위험관리 및 파생거래

(1) 자본위험 관리연결실체는 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 연결실체의 전반적인 전략은 전기와 변동이 없습니다.연결실체는 외부적으로 강제된 자기자본규제의 대상은 아닙니다.연결실체의 자본관리목적은 건전한 자본구조를 유지하는 데 있습니다. 연결실체는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있습니다. 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 공시된 숫자로 계산합니다.

보고기간종료일 현재 연결실체의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당기말	전기말

부채	46,757,035,966	41,652,766,057

자본	30,432,343,746	9,826,851,696

부채비율	153.64%	423.87%

(2) 금융위험관리연결실체는 여러 활동으로 인하여 신용위험, 유동성위험, 이자율위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 전반적인 위험관리프로그램은 금융시장의 예측 불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화 하는데 중점을 두고 있습니다.

1) 신용위험연결실체는 금융상품의 당사자 중 일방이 의무를 이행하지 않아 상대방에게 재무손실을 입힐 신용위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 경영진은 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다.

연결실체는 신규 거래처와 계약 시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 또한, 대손위험에 대한 연결실체의 노출정도가 중요하지 않은 수준으로 유지될 수 있도록 매출채권 잔액에 대한 지속적인 관리업무를 수행하고 있습니다.

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 표시하고 있으며, 보고기간종료일 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당기말	전기말

현금및현금성자산	8,184,553,357	3,036,623,353

매출채권및기타유동채권	7,284,824,676	3,808,579,800

기타유동금융자산	20,046,500,000	100,000,000

장기매출채권및기타비유동채권	828,088,260	832,035,243

합 계	36,343,966,293	7,777,238,396

한편, 연결실체는 중소기업은행 등의 금융기관에 현금및현금성자산 등을 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

2) 유동성위험연결실체는 현금 등 금융자산을 인도하여 결제하는 금융부채에 관련된 의무를 충족하는데 어려움을 겪게 될 유동성위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 경영진은 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석, 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있으며 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 연결실체의 유동성 위험 분석내역은 다음과 같습니다.

- 당기말(단위: 원)

구 분	1년 이내	1년~5년	5년 이상	합계

매입채무및기타유동채무	5,910,405,274	-	-	5,910,405,274

장기매입채무및기타비유동채무	-	64,000,000	-	64,000,000

단기차입금(*1)	6,710,067,150	-	-	6,710,067,150

유동성장기차입금(*1)	2,282,016,000	-	-	2,282,016,000

장기차입금(*1)	179,820,914	2,788,783,956	-	2,968,604,870

당기손익-공정가치측정금융부채(*2)	500,000,000	-	-	500,000,000

전환사채및파생상품부채(*3)	26,548,043,834	1,358,745,206	-	27,906,789,040

전환상환우선주	4,599,992,520	-	-	4,599,992,520

리스부채(*4)	475,177,560	115,550,370	-	590,727,930

합 계	47,205,523,252	4,327,079,532	-	51,532,602,784

(*1) 차입금 상환액 및 이자비용의 합계 금액입니다.(*2) 전환사채의 원금 상환액(이자율 0%)으로, 사채권자가 2022년 8월 4일부터 조기상환청구권 행사가 가능함에 따라 유동부채로 분류한 금액입니다.(*3) 전환사채의 원금 상환액으로, 사채권자가 2023년 8월 25일, 2024년 12월 21일 및 2024년 7월 12일 조기상환청구권 행사가 가능함에 따라 유동부채로 분류한 금액이며 이자의 현금흐름을 포함하고 있습니다.(*4) 전환상환우선주 원금 상환액으로, 2024년 8월 14일부터 조기상환청구권 행사가가능함에 따라 유동부채로 분류한 금액입니다.(*5) 리스부채 상환액 및 이자비용의 합계 금액입니다.- 전기말

(단위: 원)

구 분	1년 이내	1년~5년	5년 이상	합계

매입채무및기타유동채무	5,504,141,163	-	-	5,504,141,163

장기매입채무및기타비유동채무	-	64,000,000	-	64,000,000

단기차입금(*1)	9,414,323,101	-	-	9,414,323,101

유동성장기차입금(*1)	2,226,428,932	-	-	2,226,428,932

장기차입금(*1)	106,352,000	2,867,435,923	-	2,973,787,923

당기손익-공정가치측정금융부채(*2)	1,000,000,000	-	-	1,000,000,000

전환사채및파생상품부채(*3)	21,320,000,000	495,780,821	-	21,815,780,821

리스부채(*4)	426,247,560	405,973,530	-	832,221,090

합 계	39,997,492,756	3,833,190,274	-	43,830,683,030

(*1) 차입금 상환액 및 이자비용의 합계 금액입니다.(*2) 전환사채의 원금 상환액(이자율 0%)으로, 사채권자가 2022년 8월 4일부터 조기상환청구권 행사가 가능함에 따라 유동부채로 분류한 금액입니다.(*3) 전환사채의 원금상환액으로, 사채권자가 2023년 4월 27일, 2023년 8월 25일 및2023년 10월 17일 조기상환청구권 행사가 가능함에 따라 유동부채로 분류한 금액이며 이자의 현금흐름을 포함하고 있습니다.(*4) 리스부채 상환액 및 이자비용의 합계 금액입니다.

3) 이자율위험

보고기간 종료일 현재 연결실체가 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당기말	전기말

고정이자율

금융자산	20,454,620,168	861,338,830

금융부채	(26,997,454,793)	(19,937,251,276)

합 계	(6,542,834,625)	(19,075,912,446)

변동이자율

금융자산	8,184,553,357	3,036,623,353

금융부채	(11,420,000,000)	(14,120,000,000)

합 계	(3,235,446,643)	(11,083,376,647)

금융상품의 이자율 변동위험은 시장금리 변동으로 인한 재무상태표 가치변동(공정가치) 위험과 투자 및 재무활동으로부터 발생하는 이자수익, 비용의 현금흐름이 변동될위험으로 정의할 수 있습니다. 이러한 연결실체의 이자율 변동위험은 금융삼품 및 차입금에서 비롯되며, 연결실체는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융비용의 최소화를 위한 정책을 수립 및 운용하고 있으며, 주기적인 금리동향 모니터링 및 대응방안을 수립하여 이자율 변동위험을 관리하고 있습니다.

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 100베이시스포인트 변동할 경우 연결실체의 손익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당 기	전 기

자 본	손 익	자 본	손 익

변동이자율금융상품	100bp 상승	(25,592,383)	(25,592,383)	(87,669,509)	(87,669,509)

100bp 하락	25,592,383	25,592,383	87,669,509	87,669,509

4) 환위험

① 환위험에 대한 노출보고기간종료일 현재 연결실체의 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당기말	전기말

USD	JPY	EUR	USD	JPY	EUR	CNY

현금및현금성자산	2,290,541	40,553	14	617,624,737	41,940	14	81,132,177

매출채권	-	-	-	1,380,191,756	-	-	-

미수금	-	-	-	-	-	-	494,787

미지급금	2,875,618,591	-	-	-	-	-	(21,051,650)

순 노출액	2,877,909,132	40,553	14	1,997,816,493	41,940	14	60,575,314

당기와 전기에 적용된 환율은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당기말	전기말

USD	1,289.40	1,267.30

JPY	912.66	953.18

EUR	1,426.59	1,351.20

CNH	180.84	181.44

② 민감도 분석보고기간종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 해당 통화에 대한 원화의 환율 10%변동시 환율변동이 연결실체의 세후손익과 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	환 율	당 기	전 기

자 본	손 익	자 본	손 익

USD	10% 상승	227,280,249	227,280,249	158,027,285	158,027,285

10% 하락	(227,280,249)	(227,280,249)	(158,027,285)	(158,027,285)

JPY	10% 상승	3,208	3,208	3,317	3,317

10% 하락	(3,208)	(3,208)	(3,317)	(3,317)

EUR	10% 상승	1	1	1	1

10% 하락	(1)	(1)	(1)	(1)

CNY	10% 상승	-	-	4,791,507	4,791,507

10% 하락	-	-	(4,791,507)	(4,791,507)

(3) 공정가치 측정

1) 금융상품 종류별 공정가치보고기간종료일 현재 금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당기말	전기말

장부금액	공정가치	장부금액	공정가치

금융자산

현금및현금성자산	8,184,553,357	8,184,553,357	3,036,623,353	3,036,623,353

매출채권및기타유동채권	7,284,824,676	7,284,824,676	3,808,579,800	3,808,579,800

기타유동금융자산	20,046,500,000	20,046,500,000	100,000,000	100,000,000

파생상품자산	-	-	71,301,535	71,301,535

장기매출채권및기타비유동채권	828,088,260	828,088,260	832,035,243	832,035,243

기타비유동금융자산	515,778,361	515,778,361	6,323,035,192	6,323,035,192

합 계	36,859,744,654	36,859,744,654	14,171,575,123	14,171,575,123

금융부채

매입채무및기타유동채무	5,910,405,274	5,910,405,274	5,504,141,163	5,504,141,163

단기차입금	6,500,000,000	6,500,000,000	9,200,000,000	9,200,000,000

유동성장기차입금	2,200,000,000	2,200,000,000	2,200,000,000	2,200,000,000

당기손익-공정가치측정금융부채	573,832,874	573,832,874	989,909,931	989,909,931

유동성리스부채	524,035,646	524,035,646	415,386,214	415,386,214

전환사채	23,008,386,222	23,008,386,222	13,097,053,801	13,097,053,801

전환상환우선주	497,614,124	497,614,124	-	-

파생상품부채	2,926,106,549	2,926,106,549	6,051,486,101	6,051,486,101

장기차입금	64,000,000	64,000,000	64,000,000	64,000,000

장기매입채무및기타비유동채무	2,720,000,000	2,720,000,000	2,720,000,000	2,720,000,000

리스부채	41,312,252	41,312,252	373,325,160	373,325,160

합 계	44,965,692,941	44,965,692,941	40,615,302,370	40,615,302,370

2) 공정가치 서열체계공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다. - 수준 1: 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격 - 수준 2: 수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로(예: 가격) 또 는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한 투입변수 - 수준 3: 자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수

활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간 말 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 거래소, 판매자, 중개인, 산업집단, 평가기관 또는 감독기관을 통해 공시가격이 용이하게 그리고 정기적으로 이용가능하고, 그러한 가격이 독립된 당사자 사이에서 정기적으로 발생한 실제 시장거래를 나타낸다면, 이를 활성시장으로 간주합니다.활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품(예: 장외파생상품)의 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 이러한 평가기법은 가능한 한 관측가능한 시장정보를 최대한 사용하고 기업특유정보를 최소한으로 사용합니다. 이때, 해당 상품의 공정가치 측정에 요구되는 모든 유의적인 투입변수가 관측가능하다면 해당 상품은 수준 2에 포함됩니다.

만약 하나 이상의 유의적인 투입변수가 관측가능한 시장정보에 기초한 것이 아니라면 해당 상품은 수준 3에 포함됩니다. 연결실체는 재무보고 목적으로 수준 3으로 분류되는 공정가치에 대하여 외부전문평가기관에 의해 산출된 공정가치를 이용하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 연결실체의 공정가치로 측정된 금융자산 및 금융부채는 다음과같습니다.- 당기말

(단위: 원)

구 분	수준 1	수준 2	수준 3	합 계

당기손익-공정가치측정금융자산	-	-	183,768,361	183,768,361

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	332,010,000	-	-	332,010,000

당기손익-공정가치측정금융부채	-	-	573,832,874	573,832,874

파생상품부채	-	-	2,926,106,549	2,926,106,549

- 전기말(단위: 원)

구 분	수준 1	수준 2	수준 3	합 계

당기손익-공정가치측정금융자산	-	-	5,839,555,192	5,839,555,192

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	483,480,000	-	-	483,480,000

당기손익-공정가치측정금융부채	-	-	989,909,931	989,909,931

파생상품자산	-	-	71,301,535	71,301,535

파생상품부채	-	-	6,051,486,101	6,051,486,101

당기손익-공정가치측정금융부채는 연결실체가 발행한 전환사채 및 신주인수권부사채와 이에 부여된 전환권 등 내재파생상품으로 구성되어 있습니다(주석 16 참조).

연결실체의 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 금융상품의 공정가치에 대하여 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

구 분	가치평가기법	투입변수	투입변수간 상호관계

당기손익-공정가치측정금융자산	자산접근법	순자산가액	추정된 공정가치는 다음에 따라 증가(감소)함 - 순자산가액이 증가(감소)하는 경우

당기손익-공정가치측정금융부채	이항모형	기대현금흐름 변동성 및 할인율 등	추정된 공정가치는 다음에 따라 증가(감소)함 - 기대현금흐름이 높아지는(낮아지는) 경우 - 주가변동성이 높아지는(낮아지는) 경우 - 할인율이 낮아지는(높아지는) 경우

파생상품자산부채	이항모형	기초자산의 가격, 변동성 및 할인율 등	추정된 공정가치는 다음에 따라 증가(감소)함 - 기초자산의 가격이 높아지는(낮아지는) 경우 - 주가변동성이 높아지는(낮아지는) 경우 - 할인율이 낮아지는(높아지는) 경우