판도라티비 사업보고서 (2019.12)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 산업의 특성

당사는 동영상 포털 '판도라TV' 와 'KM플레이어' 등을 서비스 하는 인터넷 기업입니다. 동영상 분야는 검색 / 전자상거래 / 게임산업과 함께 우리나라 인터넷 산업의 핵심 사업 입니다. 당사의 비즈니스 플랫폼인 '프리즘'은 언론사를 포함한 미디어기업과 창작자들에게 광고 수익을 만들어 주는 인터넷 생태계의 필수 요소 입니다.

그간 인터넷 산업은 포털의 '검색형 사업' 중심에서, SNS와 온라인 미디어의 발전으로 10~20대 중심의 '동영상'으로 소비패턴이 변화되어 왔습니다. 그러나 최근 10~ 20대뿐만아니라 50대 이상의 유튜브 점유율이 94%로 전체 세대중 가장 높아지는 등,동영상이 감상뿐만 아니라 정보를 검색하는 포털로 진화하며 인터넷 산업의 중심으로 굳건히 자리 잡았습니다.이러한 트렌드 속에서 온라인 광고는 기존의 검색광고 및 노출형 광고보다 동영상 서비스를 활용한 광고시장이 큰 폭으로 급성장하였으며, 향후에도 글로벌 디바이스의 진화 및 모바일 시장의 확대 등에따라 동영상 서비스를 통한 온라인 광고시장이 지속적으로 성장할 것으로 전망되고 있습니다.

이 분야 사업자로는, 동영상 원조 기업인 '판도라TV'와 '아프리카TV' 같은 토종 벤처기업을 비롯하여 '유튜브'와 '페이스북'등의 해외 글로벌 기업, '네이버'와 '카카오'등의 검색 포털, 'SK텔레콤'과 'CJ E' 같은 대기업, 방송3사와 종편사 등이 있고, '유튜브'가 국내 동영상 광고의 90% 이상을 점유하며 시장을 독점하고 있는 상황입니다. 각 플랫폼 간에 차별화된 서비스를 위해 경쟁이 갈수록 치열해지고 있으며 , 이에따라 소비자는 다양한 컨텐츠를 쉽게 이용할수 있게 되었고 동영상 소비 시간이 꾸 준히 증가하여 디지털 광고가 전통적인 TV 광고를 월등히 추월했으며, 동영상 플랫폼의 후방산업인 콘텐츠 사업과 MCN, 크리에이터 사업 등도 동반 성장하고 있습니다.

5G 기술이 상용화됨에따라 초저지연,초고속,초연결이 확보되어 언제 어디서나 자유롭게 동영상을 소비할 수 있는 환경이 되었으며,이에따라 동영상 플랫폼의 영향력은 더욱 확대되고 인터넷 산업의 주축으로써 폭발적인 성장과 기존 검색 플랫폼 역할로의 진화까지 굳건히 할 것으로 전망됩니다.

나. 산업의 성장성 (1) 양적인 측면 여러 기관의 조사에 따르면 전세계적으로 10대에서 60대까지 90%이상이 스마트폰을 사용하는것으로 나타나며, 그 중에서도 대한민국은 세계최고의 인터넷 강국입니다. 와이즈앱의 조사에 따르면 2020년3월 현재 우리나라 10대에서 50대까지의 하루 평균 스마트폰 사용시간은 4시간25분이며 사용빈도수가 가장 높은 앱은 '동영상 플레이어'입니다. 이 것 은 거의 모든 연령대 가 언제 어디서나 동영상을 자유롭게 시청할 수 있는 시장 환경이 되었다는 것과 동영상 플랫폼이 검색포털로의 역할까지 진화한 것을 의미하며, 동영상 산업의 무한한 성장을 예상할 수 있는 대목입니다 .

출처 : 와이즈앱 > (2) 질적인 측면

한국정보화진흥원은 2020년 트렌드로 인공지능,5G,블록체인,자율주행차,로봇,맞춤의료를 꼽았습니다. 그 중에서도 5G는 전세계적으로 상용화 확산과 급속한 시장으로성장하고 있어 산업성장을 견인할 것으로 예상하며, 우리나라는 세계 최초 5G 상용화로 글로벌 경쟁에서 우위를 선점하고 있습니다.우리나라 인터넷 시장이 이제는 사용자 수나 사용 환경과 같은 정량적인 측면에서만 앞서는 것이 아니라 질적인 측면에서 기술의 진보와 성장, 세계 시장을 선도할 능력 등 질적인 측면에서도 세계적인 수준에 올랐음을 말해주는 것입니다. 최근 우리나라에서 IOT산업과 인공지능, 블록체인, 자율주행차, 로봇 등 4차 산업혁명과 관련한 산업이 빠르게 성장하고 있으며, 음성검색, 인공지능 스피커와 같은 IOT 산업은 음악재생과 영상 재생 등 멀티미디어적인 요소를 필수적으로 포함하고 있어서 IOT 산업이 동영상 산업의 발전을 더욱 가속시킬 것으로 전망합니다.

출처 : 한국정보화진흥원 >

(3) 미래시장전망 Ⅰ. 블록체인 시장 성장

글로벌 마켓 인사이트에 따르면 전세계 블록체인 기술의 시장규모가 '18년 12억 달러에서 '23년 233억 달러로 연평균 80%이상 성장할 것으로 전망하고 있으며, 이미 금융분야를 비롯한 많은 서비스 플랫폼에 블록체인 기술을 도입한 비즈니스 모델이 속출하고 있습니다. 이러한 신기술은 플랫폼 중심으로 발전하고 있어 동영상 산업의 시장규모와 영향력이 더욱 확대될 것입니다.

출처 : 글로벌 마켓 인사이트(Global Market Insights)> Ⅱ. 동영상 광고의 광고시장 주도권 확보

2019년 온라인 광고시장은 전년대비 21% 성장하였고, 전체 온라인 광고비는 6조4,213억원에 이르렀습니다. 또한 온라인광고 중 모바일이 차지하는 비중이 67%를 육박하며 매년 그 성장세가 확대되고 있습니다. 이미 2017년에 온라인 광고는 방송3사와 케이블, IPTV를 모두 합친 방송광고를 넘어섰으며, 모바일 의존도 상승과 동영상 플랫폼으로 이동, 광고이용자의 이 용행태 및인식 변화등으로 온라인 동영상 광고시장의 주도권 확보 및 폭풍성장이 예상 됩니다.

출처 : 한국온라인광고협회 >출처 : 한국온라인광고협회 >

출처 : 한국온라인광고협회 > Ⅲ. 온라인 광고의 진화

2019년 온라인광고 시장 점유율은 전체 광고시장 13조3,455억원 중 약48%를 차지하며 국내 광고시장을 견인하고 있으며, 글로벌 경기 침체에 대한 우려에도 디지털 기반의 광고비 지출 증가가 예상되고 있습니다(WARC,2019). 앞으로는 5G, 인공지능, 빅데이터등 4차 산업의 고도화에 힘입어 온라인 광고의 지속적인 진화가 예상됩니다.

출처 : 한국온라인광고협회 >다. 경기변동의 특성 및 계절성

전통적인 국내 광고 산업은 1분기가 비수기, 4분기에 최대의 성수기를 보이는 계절적 특성이 비교적 두드러지게 나타났으나 스마트폰 시대에 접어들면서 소비자들이 시간과 공간을 초월하여 서비스에 접속할수 있는 환경이 조성됨에 따라 날씨나 계절적 요인이 점차 희석되고 있습니다.또한 광고 수주가 과거에는 국내에 국한된 반면 최근에는 해외 광고 네트워크와 제휴를 통해 해외 광고물량이 유입되면서 비수기 영향이 줄어들고 있습니다. 하지만 광고는 경기 민감도가 높아 총선,올림픽등의 행사가 있는 시기에는 광고물량 공급이 많지만 글로벌 경기침체, 국가적 재난등 발생시에는 광고물량 공급이 위축되는 특성이 있습니다.

라. 경쟁환경

동영상 인터넷 산업의 경쟁력은 얼마나 고객을 끌어 모을 수 있느냐에 달려있습니다.동영상 플랫폼이 고객을 모으는 힘은 '콘텐츠 차별화' 입니다. 동영상 플랫폼이 취급하는 콘텐츠는 소비자가 만든 'UCC형 콘텐츠'와 기업에서 만든 '브랜드형 콘텐츠' 혹은 '프리미엄급 콘텐츠'로 나뉘는데 브랜드형 콘텐츠로는 영화나 프로야구, 게임동영상, 드라마 등이 있습니다.

다른 경쟁 요소로는 영상을 볼때 끊김 없이 잘 보이고, 얼마나 사용하기 편한지에 따라 소비자의 만족도가 크게 달라집니다. 즉 소비자 입장에서 본 '사용성 차별화'가 경쟁의 또 다른 요소이며, 이에 따라 많은 기업들이 사용자인터페이스(UI, User interface)와 사용자 경험(UX, User experience) 분야의 투자를 아끼지 않고 있습니다.

또한 서비스 플랫폼을 통해 발생한 트래픽을 광고를 통해 수익화를 해야하므로 광고 타겟팅, 광고 운영과 같은 '애드테크 기술력'과 광고를 판매할 수 있는 영업 능력 등이 중요한 경쟁요소 입니다.

이 밖에 글로벌 시장에 진출할 수 있는 글로벌 플랫폼 확장성 등이 인터넷 산업에서 중요한 경쟁 요소입니다.

2. 회사의 개황

당사는 동영상 '서비스 플랫폼'과 '광고 플랫폼'을 운영하고 있는 인터넷 기업입니다.동영상 서비스 플랫폼으로는 세계 최초의 동영상 서비스인 '판도라TV'와 전 세계 8억명이 다운로드하고 3억명 이상이 사용 중인 'KM플레이어'가 있으며, 동영상 광고 플랫폼으로는 '프리즘(PRISM)'이 있습니다. 그리고 자회사 (주)희일커뮤니케이션과 몬스터(주)를 통해서 검색광고 사업과 유료 콘텐츠 유통 사업을 영위중입니다.

가. 수익 모델 당사의 주 수익모델은 동영상 광고와 유료 서비스로 나누어져 있습니다. 동영 상 광고는 콘텐츠 재생전 앞이나, 재생 중간, 또는 재생 후 뒤에 나타나며 광고가 영상에 붙어 있으면 '인스트림 광고(instream advertisement)'라고 하고, 신문 기사처럼 텍스트 사이에 광고가 노출되면 '아웃스트림 광고(outstream advertisement)'라고 합니다. 당사는 이 두가지 형식의 광고를 모두 판매하고 있습니다.

더욱 높은 광고수익 창출을 위해서는 양질의 콘텐츠로 더욱 많은 고객을 끌어 모아 영상 시청수를 높여야 하며, 광고는 1회 노출당 가격이 정해져 있으며, 높은 단가의 광고를 수주할 수 있도록 국내외 우수한 광고 공급 회사와 파트너십이 중요합니다.

뿐만아니라, 검색광고 대행 서비스를 통해 광고주의 다양한 니즈를 충족시킬 수 있도록 매체와 고객을 타켓팅하여 고효율의 집행 결과를 창출하고 있으며, 이러한 경쟁력을 기반으로 자회사인 (주)희일커뮤니케이션은 네이버와 카카오의 공식광고대행사로선정되어있습니다. 또한 자회사 몬스터(주)는 국내 3사 방송사 및 CJ E 국내 굴지의 CP사들과의 협력을 통해 고객들에게 유료 콘텐츠를 서비스하고 있 습 니다.

나. 시장 점유율 '와이즈앱’분석에 따르면 2019년5월 기준 동영상 업계의 시장점유율은 유튜브가 88%의 점유율을 차지하여 1년새 점유율 2%가 상승함으로써 압도적인 1위를 차지하고 있으며, 그 외 국내외 동영상 플랫폼들은 유사한 수준의 점유율로 고르게 분포되어 있습니다. 당사는 판도라TV의 우수한 콘텐츠와 소비자 지향적인 유저인터페이스를 통해서 최고의 영상 서비스를 제공하고 있으며, 우수한 기술력과 오랜 서비스 경험으로 시장 점유율을 높이기 위해서 노력하고 있습니다.

판도라TV와 KM플레이어는 한국,일본,중국,러시아,이란등 국가에서 폭넓은 충성고객이 형성되어 있으며, 전세계 150여개 국가에 서비스를 제공중에 있습니다.

다. 주요 서비스 (1) 판도라TV(www.pandora.tv)

'판도라TV'는 세계 최초의 동영상 서비스 입니다. 유튜브에 비해서 1년 가량 앞서 출시 됐으며 매월 1,000만명의 방문자가 한국과 일본에서 발생합니다. 사용자 중심의 UCC 컨텐츠를 서비스 중이며, 5G 시대를 맞이하여 UCC 뿐만 아니라 프리미엄급 컨텐츠를 보완하여 서비스 차별화를 꾀하고 있습니다.

(2) KM플레이어(www.kmplayer.com)

'KM플레이어'는 세계에서 8억명 이상이 다운로드 받아 사용하는 세계 최고의 멀티미디어 동영상 플레이어 입니다. 다른 경쟁사에 비해서 동영상 재생시에 화면이 선명하고, 가장 많은 형식의 동영상 포맷이 재생되며, 자막 파일과 각종 배속 플레이와 화면 제어 기술 등에서 경쟁 우위를 점하고 있습니다. 2018년에는 KMP 64비트 플레이어를 출시하여 국내에서 큰 반향을 일으켰으며 2020년 3월 현재 네이버 소프트웨어 자료실에서 국내 다운로드 순위 5위를 기록하고 있습니다. 또한 2020년 2월 모바일앱 출시를 완료하여 글로벌로 확대중에 있습니다. 앞으로 5G 멀티미디어 시대에도 최적화된 최고의 플레이어가 될 수 있도록 꾸준히 노력하고 있습니다.

(3) 프리즘(www.theprism.kr)

'프리즘'은 2016년 출시한 '동영상 광고 네트워크'로 국내 최대의 동영상 광고 트래픽을 보유하고 있으며, 프리즘 연합 플랫폼에 참여하고 있는 매체로는 당사의 판도라TV와 KM플레이어는 물론이고, 네이버TV, 곰TV 그리고 해외의 데일리모션 등이 있습니다. 2018년에는 'RTB(Real Time Bidding) '구축과 해외 DSP(Dmand Side Platform) 및 익스체인지 파트너와 연동 으로 프로그래매틱 바잉 시장 선점에도 성공하였으나, 최근 몇년간 유튜브가 동영상 광고의 90%이상을 점유하며 시장을 독점하고 있어 프로그래매틱 바잉 시장도 영향력을 발휘할 수 없는 상황입니다. '프리즘'만의 차별화된 상품기획과 광고 네트워크 확 대 를 위해 지속적인 R 향상 시키고 있습니다.

3. 신규사업

(1) 판도라TV, 신규 동영상 서비스 출시

2019년 모바일 중심의 소셜형 동영상 플랫폼 출시를 준비하였으나, 유튜브의 독점현상이 더욱 심화되어 당사의 사업계획을 재고하여 출시를 보류하고, 블록체인 기술 기반의 사업에 더욱 집중하였습니다. 2020년에도 유튜브의 강세는 더욱 가속화 될 것이므로 기존 판도라TV 서비스를 강화하기 보다는 차별화 할 수 있는 새로운 서비스를 준비할 계획입니다.

올 해 상반기 내로 이를 검증할 만한 여러개의 파일럿 서비스를 출시하고 이 중에서 가능성 있는 서비스를 결정하여 새로운 형태의 동영상 플랫폼을 출시할 예정입니다.

(2) KM플레이어, 본격 모바일 시장 진출

KM플레이어는 전 세계에서 8억명이 다운로드하고 3억명이 사용 중인 우리나라를 대표하는 글로벌 멀티미디어 플레이어 입니다. 2018년에 PC용 64X를 출시하여 국내에서 큰 반향을 일으켰으며, 2020년 현재 네이버 소프트웨어 자료실에서 국내 전체 다운로드 순위 5위를 기록하고 있습니다. 모바일 앱은 지난 2년간의 집중적인 R 통해서 세계 최고 수준의 동영상 모바일 플레이어를 개발하는데 성공하여 2020년 2월에 출시완료 하였습니다.

올해는 그동안 탄탄히 준비한 KM플레이어를 글로벌로 확대하여 더 많은 사용자를 확보하고 수익모델을 만드는데 주력할 계획입니다.

(3) 블록체인 기술 기반 사업 강화

2019년에는 블록체인 기술 기반의 서비스 개발에 집중하였으며, 2019년말 블록체인기술 기반의 독립영화 서비스인 무비블록 플랫폼을 출시 하였습니다.

올해 상반기에 무비블록만의 차별화된 서비스를 추가로 출시할 예정이며 이를통해 본격적인 수익화에 기여할 것으로 기대하고 있습니다. 또한 최근 국내 최대의 블록체인All-in-One 커뮤니티 '코박(COBAK)'을 인수함으로써 기존 당사의 서비스 고도화와글로벌 파트너사의 적극적 유치를 통해 블록체인 시장을 선점하고 유저 및 매출 확대에 집중할 계획입니다.

4. 부문별 매출 실적

가. 사업별 부문 정보사업별 부문은 서비스 성격에 따라 '서비스 플랫폼과 '광고 플랫폼' 분류하였으며 '서비스 플랫폼'은 B2C 사업으로 트래픽이 발생하면 곧바로 매출로 연결되며, 별도의 대면 영업활동이 없어서 수익률이 매우 높습니다. '광고 플랫폼'은 B2B 사업으로 영업부서를 통한 광고주, 대행사, 렙사 등을 대상으로 대면 영업활동을 통해 매출이 발생하므로, 서비스 플랫폼에 비해 원가율이 높은편 입니다. 해외 매출은 지역별 매출에서 별도 표기하였습니다.

사업 부문	주요 영업

서비스 플랫폼 사업	판도라TV, KM플레이어, (주)몬스터 등

광고 플랫폼 사업	프리즘 광고 사업, (주)희일커뮤니케이션 등

사업 부문별 매출(단위 : 백만원)

구분	수익
모델	(2019년)	(2018년)	(2017년)	제품설명

매출액	비중	매출액	비중	매출액	비중

서비스 플랫폼	광고, 수수료	7,784	59.32%	9,194	54.64%	9,744	50.99%	판도라TV, KM플레이어,콘텐츠유통 등

광고 플랫폼	광고	5,338	40.68%	7,632	45.36%	9,366	49.01%	프리즘(동영상광고), 검색광고 등

합 계	13,122	100.00%	16,826	100.00%	19,110	100.00%

나. 지역별 부문 정보 판도라TV는 한국과 일본 등에서 트래픽이 발생하고 있으며, KM플레이어는 전 세계모든 곳에서 트래픽이 발생하고 있습니다. 해외 매출은 별도의 법인 설립 없이 한국 본사에서 해외 기업들과 협업을 통해서 매출이 발생하고 있습니다. 해외 매출 역시 위에서 언급한 바와 같이 광고주 등 직접적인 대면 영업활동이 필요치 않아서, 원격지에서도 충분한 운영이 가능하고 원가율도 낮아 당사 수익율에 큰 기여를 하고 있습니다.

지역 구분	주요 사업

국내	판도라TV, KM플레이어, 몬스터(주), 프리즘, (주)희일커뮤니케이션 등

일본	판도라TV, KM플레이어

기타 지역	판도라TV, KM플레이어

지역별 부문의 매출 현황(단위 : 백만원)

구 분	(2019년)	(2018년)	(2017년)

매출액	비중	매출액	비중	매출액	비중

서비스
플랫폼	국 내	4,721	36.0%	5,326	31.7%	5,606	29.3%

해 외	3,063	23.3%	3,868	23.0%	4,138	21.7%

소 계	7,784	59.3%	9,194	54.6%	9,744	51.0%

광고
플랫폼	국 내	5,338	40.7%	7,632	45.4%	9,366	49.0%

해 외	-	-	-	-	-	-

소 계	5,338	40.7%	7,632	45.4%	9,366	49.0%

합 계	국 내	10,059	76.7%	12,958	77.0%	14,972	78.3%

해 외	3,063	23.3%	3,868	23.0%	4,138	21.7%

소 계	13,122	100.0%	16,826	100.0%	19,110	100.0%

5. 판매경로, 방법 및 전략

가. 판매경로 및 방법 (1) 서비스 플랫폼

대면 영업활동 없이 온라인을 통해서 100% 판매가 이뤄집니다. 온라인 광고의 경우는 트래픽이 발생할 때 자동으로 광고가 공급되는 방식이고, 유료 콘텐츠 서비스의 경우는 고객이 원하는 콘텐츠를 선택하여 결제를 하면 판매가 이루어지는 방식입니다.

(2) 광고 플랫폼

대면 영업활동으로 광고주, 대행사, 렙사를 대상으로 영업활동을 통해서 매출이 발생합니다.

나. 판매전략

(1) 우수한 콘텐츠와 차별화된 동영상 서비스 및 품질 개선 활동

(2) 지속적인 마케팅 및 영업활동(3) 해외 광고 플랫폼과 협력

(4) 프로그래매틱 광고 시장 대응

(5) 인공지능(AI) 기술을 통한 운영 능력 고도화

6. 시장위험과 위험관리

당사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치이자율위험, 현금흐름이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출돼 있습니다. 회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책, 외환위험, 이자율 위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책을 검토하고 승인합니다

가 . 시장위험 (1) 외환위험 회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있기 때문에 외환 위험, 특히 주로 미국 달러화, 유로화 및 일본 엔화 등과 관련된 환율 변동 위험에 노출돼 있습니다. 외환 위험은 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다. 경영진은 회사 내의 기능통화에 대한 외환 위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다.

보고기간말 현재 외환 위험에 노출되어 있는 회사의 금융자산ㆍ부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD, EUR, JPY, CNY, VND, SGD, GBP, 천원)