서연이화 분기보고서 (2021.09)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장위험과 위험관리

연결회사는 시장위험, 신용위험, 유동성위험에 노출되어 있습니다. 이러한 위험요소들을 관리하기 위하여 각각의 위험요인에 대해 면밀하게 모니터링하고 대응하는 위험관리 정책 및 프로그램을 운용하고 있습니다. 위험관리의 대상이 되는 연결회사의 금융자산은 현금및현금성자산, 투자금융자산, 매출채권 및 기타채권 등으로 구성되어 있으며 금융부채는 매입채무 및 기타채무, 차입금 등으로 구성되어 있습니다.

(1) 시장위험 ① 환율변동위험

연결회사는 글로벌 영업활동을 전개하고 있기 때문에 장부통화와 다른 통화로 수입과 지출이 거래됨으로써 외화 환포지션이 발생하며, 환포지션이 발생하는 주요 외화로는 USD, EUR 등이 있습니다.

보고기간말 및 전기말 현재 국내에 소재하는 연결회사가 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	제8기 3분기말(당분기말)	제7기말(전기말)

자산	부채	자산	부채

USD	77,866,736	138,740,396	75,068,258	194,314,611

EUR	7,637,894	43,589,141	7,814,494	123,811,203

CNY	-	-	4	-

합 계	85,504,630	182,329,537	82,882,756	318,125,814

외화에 대한 원화환율 10% 변동 시 환율변동이 법인세차감전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다 . 다만, 민감도 분석 시에는 이자율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하였습니다.

(단위 : 천원)

구분	제8기 3분기(당분기)	제7기(전기)

10% 상승 시	10% 하락 시	10% 상승 시	10% 하락 시

USD	(6,087,366)	6,087,366	(11,924,635)	11,924,635

EUR	(3,595,125)	3,595,125	(11,599,671)	11,599,671

합 계	(9,682,491)	9,682,491	(23,524,306)	23,524,306

② 이자율 위험

연결회사는 가격변동으로 인한 재무제표 항목(금융자산, 부채)의 가치변동 위험 및 투자, 차입에서 비롯한 이자수익(비용)의 변동위험 등의 이자율 변동위험에 노출되어있습니다. 이러한 연결회사의 이자율 변동위험은 이자지급 부채의 발생 등에서 비롯됩니다. 이자율의 1% 변동이 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	제8기 3분기(당분기)	제7기(전기)

1% 상승 시	1% 하락 시	1% 상승시	1% 하락시

손익 영향	(2,353,113)	2,353,113	(3,296,577)	3,296,577

(2) 신용위험(매출) 신용위험은 연결회사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약 조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 연결회사는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고 있습니다.

(3) 유동성 위험

연결회사는 적정 유동성의 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 조정을 통해 유동성위험을 관리하고 있습니다.

보고기간말 및 전기말 현재 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석(명목가액 기준)은 다음과 같습니다.

① 금융부채(당분기말)

(단위: 천원)

구 분	1년 미만	1년 이후	합계

매입채무	360,573,600	-	360,573,600

미지급금	40,633,171	-	40,633,171

단기차입금	283,420,081	-	283,420,081

리스부채	5,077,524	-	5,077,524

기타금융부채	48,487,940	-	48,487,940

장기차입금 및 유동성장기부채	52,877,345	277,560,954	330,438,299

비유동리스부채	6,729,048	6,729,048

기타장기금융부채	-	8,662,176	8,662,176

금융보증계약	19,175,872	-	19,175,872

(전기말)

(단위: 천원)

구 분	1년 미만	1년 이후	합 계

매입채무	402,063,028	-	402,063,028

미지급금	41,519,360	-	41,519,360

단기차입금	302,304,159	-	302,304,159

리스부채	6,271,971	-	6,271,971

기타금융부채	31,896,918	-	31,896,918

장기차입금 및 유동성장기부채	71,811,494	262,255,809	334,067,303

비유동리스부채	-	8,050,209	8,050,209

기타장기금융부채	-	7,581,570	7,581,570

금융보증계약	18,147,569	-	18,147,569

(4) 위험관리 방법 및 조직

① 위험 관리의 목적 - 환율/이자율 변동에 따른 환 리스크를 최소화하여 안정적인 영업 이익 추구 - 환율/이자율 변동에 따른 재무 리스크를 최소화하여 안정적 재무정책 수립 - 안정적인 금융자산 운용을 통한 현금 유동성 확보② 위험 관리의 원칙 및 절차 - 예측된 외화 수지를 바탕으로 한 주기적이고 효율적인 환관리 - 필요시, 안정적 경영 활동을 지속할 수 있도록 환율 및 이자율 변동에 따른 재무적 불확실성을 최소화하기 위한 Hedge 전략을 검토/실행 - 필요시, 개인의 주관적 판단에 의존하기 보다 외부금융기관을 통한 Hedge 거래를 검토/실행함으로써, 투기 거래 발생 가능성을 최소화 - 수출입 관련 포지션의 창출 및 한도 설정/유지③ 위험 관리조직

담당부서	담당인원	담당업무	비고

재경실	2명	- 외환 실거래 금액 확인- 외환 Hedge 거래 검토- 파생상품 검토 및 거래 실행- 외환 거래 손익 보고	-

나. 파생상품 거래 현황

연결회사는 차입금에 대해 통화스왑계약 및 통화선도계약을 체결하고 있습니다.당분기 및 전기 연결회사의 통화스왑 및 통화선도 내역은 다음과 같습니다.

(당분기)

(단위: 천원, EUR)

구 분	계약처	만기일	총계약금액	계약가격(환율,이자율등)	파생상품 평가손익	파생상품 거래손익

통화스왑(주1)	Axis Bank	2025.08.20	EUR 3,166,673	81.79 (EUR/INR)EUR 3.0%/INR 9.8%	183,736	200,796

통화스왑(주1)	Axis Bank	2025.08.20	EUR 5,865,641	77.57 (EUR/INR)EUR 3.635%/INR 9.8%	390,205	328,510

통화스왑(주1)	IndusInd Bank	2023.08.31	EUR 1,748,914	1.183 (USD/EUR)EUR 2.65%/USD 2.87%	152,264	3,601

통화스왑(주1)	IndusInd Bank	2023.09.30	EUR 1,518,431	1.172 (USD/EUR)EUR 2.75%/USD 2.97%	127,519	2,327

통화스왑(주1)	IndusInd Bank	2021.10.05	EUR 3,235,458	1.091 (USD/EUR)EUR 1.75%/USD 5.15%	(560,774)	(21,294)

통화스왑(주1)	IndusInd Bank	2024.09.18	EUR 3,334,838	1.1051 (USD/EUR)EUR 3.40%/USD 4.75%	(90,273)	(34,630)

통화스왑(주1)(주2)	IndusInd Bank	-	EUR 8,155,748	1.086 (USD/EUR)EUR 3.89%/USD 4.75%	-	(25,919)

합 계	202,677	453,391

(주1) 파생상품평가손익과 관련된 통화스왑부채 1,470,035천원은 기타장기금융부채에 포함되어 있으며, 관련된 파생상품평가손익 및 파생상품거래손익은 금융원가에 포함되어 있습니다.
(주2) 당기 중 거래가 종료되었습니다.

(전기)

(단위: 천원, EUR)

구 분	계약처	만기일	총계약금액	계약가격(환율,이자율등)	파생상품 평가손익	파생상품 거래손익

통화스왑(주1)	KB국민은행	2020.09.11	EUR 3,816,793.89	3.22%	-	(358,276)

통화스왑(주2)	Axis Bank	2025.08.20	EUR 3,166,673	81.79 (EUR/INR)EUR 3.0%/INR 9.8%	(296,419)	579,148

통화스왑(주2)	Axis Bank	2025.08.20	EUR 5,865,641	77.57 (EUR/INR)EUR 3.635%/INR 9.8%	(1,108,827)	830,867

통화스왑(주2)	IndusInd Bank	2023.08.31	EUR 1,748,914	1.183 (USD/EUR)EUR 2.65%/USD 2.87%	(137,104)	1,524

합계	(1,542,350)	1,053,263

(주1) 통화선도계약이 2020년 9월 11일에 종료됨에 따라 거래손익만을 인식하였습니다.
(주2) 파생상품평가손익과 관련된 통화스왑부채 1,441,467천원은 기타장기금융부채에 포함되어 있으며, 관련된 파생상품평가손익 및 파생상품거래손익은 금융원가에 포함되어 있습니다.