비씨월드제약 사업보고서 (2017.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 본 경영진단의견서에서 미래에 발행할 것으로 예측하여 기재 또는 표시한 내용은 동 의견서 작성시점의 사건 및 재무성과에 대한 회사의 의견을 반영한 것입니다. 이러한 가정들은 동 의견서 작성시점의 합리적인 근거에 기초하였지만 외부환경, 회사 내부경영과 관련된 요인 및 기타 변수로 인하여 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다.당사는 동 의견서의 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로 이러한 주의문구는 모든 예측정보에 대하여 적용되며, 동 의견서상에서 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다.

동 의견서에 기재된 예측정보는 동 의견서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 재수정할 책임이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요 회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 부속명세서에 대하여 면밀히 검토하였습니다.경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사 경영에 대한 내용을 진단하였습니다.당사는 1980년 3월 19일에 설립되어 2006년 6월 1일에 재 창립한 회사로서 완제의약품 및 관련제품의 개발 등을 영위하는 바이오벤처 제약회사입니다. 당사의 주요품목은 황산모르핀수화물주사 등을 의사의 처방에 의한 전문의약품을 국공립병원 및 대학병원과 의원 등에 판매공급하는 품목으로 구성되어있습니다. 당사의 당기 회사 매출액은 50,207백만원을 실현하였습니다.

3. 재무상태 및 영업실적

가. 경영성과(손익계산서) 연결기업의 지난 3사업연도 연결기준 영업실적에 관한 자료는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분	영업실적	증감률

제38(당)기	제37(전)기	제36(전전)기	제38(당)기	제37(전)기

1. 매출액	50,207,424	45,657,696	41,414,970	10.0%	10.2%

2. 매출원가	(25,970,410)	(22,798,307)	(20,279,654)	13.9%	12.4%

3. 매출총이익	24,237,014	22,859,389	21,135,316	6.0%	8.2%

4. 판매비와관리비	(15,362,998)	(15,948,510)	(14,519,582)	-3.7%	9.8%

5. 영업이익	8,874,016	6,910,879	6,615,734	28.4%	4.5%

6. 금융손익	(108,812)	35,887	198,326	-403.2%	-81.9%

7. 기타손익	(197,107)	(217,309)	(791,736)	-9.3%	-72.6%

8. 법인세차감선순이익	8,568,097	6,729,457	6,022,323	27.3%	11.7%

9. 법인세비용	502,899	254,688	(304,141)	97.5%	-183.7%

10. 당기순순이익	8,065,198	6,474,769	6,326,464	24.6%	2.3%

( 주1) 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 작성기준에 따라 연결기준으로 작성되었읍니다.(주2) 당기 순 매출액은 전기대비 4,549백만원이 증가하였으며, 그 주된 원인은 CMO매출의 증가와 신제품 매출 등의 증가로 인하여 생긴 것입니다. (주3) 영업이익은 연구개발비 투자 증대와 신공장 가동에 따른 감가상각비의 계상 등으로 인하여 수익성이 전년대비 28.41% 증가한 8,874백만원, 당기순이익은 전기대비 2.43% 증가한 8,065백만원을 기록하였습니다. 나. 재무상태표(대차대조표) 연결기업의 지난 3사업연도 재무상태에 관한 자료는 다음과 같습니다.

(단위 : 원,%)

구분	영업실적	증감률

제38(당)기	제37(전)기	제36기(전전)기	제38(당)기	제37(전)기

자산

ㆍ유동자산	40,947,707	35,505,818	30,315,076	15.3%	17.1%

ㆍ비유동자산	77,393,449	60,914,587	49,041,215	27.1%	24.2%

자산총계	118,341,155	96,420,404	79,356,291	22.7%	21.5%

부채

ㆍ유동부채	19,419,350	12,838,081	10,855,137	51.3%	18.3%

ㆍ비유동부채	17,461,318	9,706,410	1,100,009	79.9%	782.4%

부채총계	36,880,668	22,544,491	11,955,147	63.6%	88.6%

자본

I. 지배기업소유지분	81,227,938	73,875,913	67,401,144	10.0%	9.6%

ㆍ자본금	1,461,871	1,334,770	1,334,770	9.5%	0.0%

ㆍ자본잉여금	32,724,601	32,724,601	32,724,601	0.0%	0.0%

ㆍ자본조정	(241,281)	(220,000)	(220,000)	9.7%	0.0%

ㆍ기타포괄손익누계	(67,603)	-	-	-	-

ㆍ이익잉여금	47,350,349	40,036,543	33,561,774	18.3%	19.3%

II. 비지배주주지분	232,549	-	-	-	-

자본총계	81,460,487	73,875,913	67,401,144	10.3%	9.6%

부채와 자본총계	118,341,155	96,420,404	79,356,291	22.7%	21.5%

부채비율	45.3%	30.5%	17.7%

(주1) 재무상태표상의 자산총계는 공장증설에 관련한 유형자산 투자 등으로 118,341백만원 이 되었습니다. 한편 부채는 36,880백만원이고 자본총계는 81,460백만원입니다. (주2) 부채는 공장증설 투자금의 차입금 및 국책과제 수행을 위하여 상환전환우선주(비유동부채) 등으로 인하여 전기대비 63.5%가 증가하게 되었고 총자산 또한 전기대비 22.7% 가 증가하였습니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출1) 단기차입금

연결기업의 당기 및 전기 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

차입처	제38(당)기	제37(전)기	증감액

신한은행	750,000,000	-	750,000,000

우리은행	1,300,000,000	1,300,000,000	-

산업은행	4,000,000,000	4,000,000,000

기업은행	-	750,000,000	(750,000,000)

합 계	6,050,000,000	2,050,000,000	4,000,000,000

(주) 당기 단기차입금 4,000백만원 증가분은 공장증설 투자 자금으로 신규로 차입하여 사용한 금액이 발생한 것입니다.

2) 장기차입금

연결기업의 당기 및 전기 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.가) 차입금내역

(단위 : 원)

차입처	제38(당)기	제37(전)기	증감액

우리은행	7,050,797,000	3,594,109,090	3,456,687,910

기업은행	4,929,200,000	4,929,200,000	-

산업은행	3,200,000,000	-	3,200,000,000

신한은행	3,450,000,000	-	3,450,000,000

농협은행	99,000,000	(99,000,000)

합 계	18,629,997,000	8,622,309,090	10,007,687,910

(주) 당기 장기차입금 10,007백만원 증가분은 공장증설 투자 자금으로 신규로 차입하여 사용한 금액이 발생한 것입니다.나) 장기차입금 연도별 상환계획

(단위 : 원)

차입처	1차년도(2018년)	2차년도(2019년)	3차년도(2020년)	4차년도(2021년)	4차년도 이후(2022년 이후)	합 계

우리은행	2,323,992,000	1,644,195,000	1,232,610,000	1,850,000,000	-	7,050,797,000

기업은행	-	849,260,000	923,760,000	923,760,000	2,232,420,000	4,929,200,000

산업은행	-	-	320,000,000	640,000,000	2,240,000,000	3,200,000,000

신한은행	420,000,000	820,000,000	1,010,000,000	800,000,000	400,000,000	3,450,000,000

합 계	2,743,992,000	3,313,455,000	3,486,370,000	4,213,760,000	4,872,420,000	18,629,997,000

(주1) 당사는 과거부터 현재에 이르기까지 회사의 경영성과 및 금융거래의 신용등급이 우수하여 내부적으로 자금조달 환경에 영향을 미칠만한 사항은 없으나, 외부요인(예: 글로벌금융위기, 시중금리인상 등)에 의해 일부 자금조달비용이 증가 할 수는 있습니다. 5. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 중요한 회계정책의 변경 당기 감사보고서의 '재무제표에 대한 주석'에 기재되어 있습니다.

나. 기타 투자판단에 필요한 사항 당사는 2016년 8월 2일에 상환전환우선주를 발행하였으며, 그 내역은 다음 과 같습니다. 상환전환우선주 발행현황

(단위 : 원)

발행일자	2016년 08월 02일

주당 발행가액(액면가액)	32,100	200

발행총액(발행주식수)	1,999,958,400	62,304

현재 잔액(현재 주식수)	1,999,958,400	62,304

주식의내용	이익배당에 관한 사항	액면가 기준 1%에 해당하는 금액을 누적적으로 보통주보다 우선하여 배당받음

잔여재산분배에 관한 사항	보통주에 대해 우선권이 있음

상환에관한 사항	상환조건	주식발행일로부터 42개월이 경과한 날부터 상환청구할 권리가 있음

상환방법	[상환방법]상환청구시점으로부터 1개월 이내에 투자자로부터 상환을 청구한 본건 주식의 주권을 교부받음과 동시에 제3호의 상환가액을 현금으로 지급한다.[상환가액]보건 주식의 발행가액(투자원금)과 동금액에 대하여 발행일로부터 상환일까지 연복리 2%를 적용하여 산출한 이자금액의 합계액으로 한다. 다만, 기지급된 배당금이 있을 경우 이를 참감하여 계산하기로 한다.

상환기간	2020년 2월 02일 ~ 2021년 08월 01일

주당 상환가액	-

1년 이내상환 예정인 경우	-

전환에관한 사항	전환조건	행사가격 : 21,800원 상기 행사가격은 최초발행 시 32,100원에서 행사가격 조정조건에 따라 21,800 원으로 조정되었습니다. 전환비율 : 우선주 1주당 보통주 1주전환가격의 조정사항 : ① 최초 발행가격을 하회하는 주식연계증권을 발행 할 경우 하회하는 발행가격으로 조정② 주식의 액면분할, 주식배당 등 사유가 발생할 경우에는 그에 비례하여 조정③ 보통주 가격이 하락할 경우 발행일로부터 매3개월마다 전 환가격 조정하되 각 전환가격 조정일의 전일을 기산일로 하여 산정한 가중산술평균 가격과 최근일 가중산술평균주가 중 낮은 가격과 직전 전환가격을 비교하여 둘중 낮은 가격으로 전환가격 조정.단, 전환가격의 조정은 발행시 전환가격의 70% 이상 이여야 한다.

전환청구기간	2017년 08월 02일 ~ 2020년 07월 01일

전환으로 발행할주식의 종류	기명식 보통주

전환으로발행할 주식수	62,304

의결권에 관한 사항	투자자는 원칙적으로 본건 주식 1주당 의결권 1표를 갖는다. 전환조건에 따라 기명식 보통주로 전환하는 경우에도 보통주 1주당 의결권 1표를 갖는다.

기타 투자 판단에 참고할 사항	[신주발행의 목적]산업통상자원부 "투자자연계형기술개발사업"국책과제 협약