비씨월드제약 사업보고서 (2020.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 본 경영진단의견서에서 미래에 발행할 것으로 예측하여 기재 또는 표시한 내용은 동 의견서 작성시점의 사건 및 재무성과에 대한 회사의 의견을 반영한 것입니다. 이러한 가정들은 동 의견서 작성시점의 합리적인 근거에 기초하였지만 외부환경, 회사 내부경영과 관련된 요인 및 기타 변수로 인하여 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다.당사는 동 의견서의 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로 이러한 주의문구는 모든 예측정보에 대하여 적용되며, 동 의견서상에서 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다.

동 의견서에 기재된 예측정보는 동 의견서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 재수정할 책임이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요 당사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 부속명세서에 대하여 면밀히 검토하였습니다.경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사 경영에 대한 내용을 진단하였습니다.당사는 1980년 3월 19일에 설립되어 2006년 6월 1일에 재 창립한 회사로서 완제의약품 및 관련제품의 개발 등을 영위하는 바이오벤처 제약회사입니다. 당사의 주요품목은 황산모르핀수화물주사 등을 의사의 처방에 의한 전문의약품을 국공립병원 및 대학 병원과 의원 등에 판매공급하는 품목으로 구성되어있습니다. 연결실체의 당기 회사 매출액은 56,933백만원 을 실현하였습니다.

3. 재무상태 및 영업실적

가. 경영성과(손익계산서) 연결실체의 지난 3사업연도 영업실적에 관한 자료는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	영업실적	증감률

제41(당)기	제40(전)기	제39(전전)기	제41(당)기	제40(전)기

Ⅰ. 매출액	56,933,114	51,733,796	55,114,400	10.1%	-6.1%

Ⅱ. 매출원가	(33,174,627)	(27,667,029)	(29,602,340)	19.9%	-6.5%

Ⅲ. 매출총이익	23,758,487	24,066,767	25,512,060	-1.3%	-5.7%

Ⅳ. 판매비와관리비	(20,482,066)	(17,494,629)	(16,228,956)	17.1%	7.8%

Ⅴ. 영업이익	3,276,421	6,572,137	9,283,104	-50.1%	-29.2%

Ⅵ. 금융손익	(1,683,656)	(322,201)	54,362	422.5%	-692.7%

Ⅶ. 기타손익	965,829	(1,212,891)	(167,550)	-179.6%	623.9%

Ⅷ. 법인세차감선순이익	2,558,595	5,037,045	9,169,916	-49.2%	-45.1%

Ⅸ. 법인세비용	(635,658)	(833,045)	520,350	-23.7%	-260.1%

X. 당기순이익	3,194,252	5,870,090	8,649,566	-45.6%	-32.1%

XI.기타포관손익누계	587,380	101,790	920,533	477.1%	-88.9%

매도가능증권처분손익	624,007	-	-	-	-

매도가능증권평가손익	129,044	130,500	1,180,170	-1.1%	-88.9%

법인세효과	(165,671)	(28,710)	(259,637)	477.1%	-88.9%

XII. 당기총포괄손익	3,781,632	5,971,880	9,570,099	-36.7%	-37.6%

XIII. 당기순손익	3,194,252	5,870,090	8,649,566	-45.6%	-32.1%

지배기업소유지분	4,661,534	6,056,290	8,675,048	-23.0%	-30.2%

소수주주지분	(1,467,281)	(186,200)	(25,482)	688.0%	630.7%

VX. 총포괄손익의 귀속	3,781,632	5,971,880	9,570,099	-36.7%	-37.6%

지배기업소유지분	5,248,913	6,158,080	9,595,581	-14.8%	-35.8%

소수주주지분	(1,467,281)	(186,200)	(25,482)	688.0%	630.7%

( *1) 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 작성기준에 따라 연결기준으로 작성되었읍니다. (*2) 당기 순 매출액은 전기대비 5,199백만원이 증 가하였으며, 그 주된 원인은 수출의 증가와 영업조직 개편에 따른 신규제품의 시장성 점유율 상향 등 으로 인하여 생긴 것입니다. 나. 재무상태표(대차대조표) 연결실체의 지난 3사업연도 재무상태에 관한 자료는 다음과 같습니다.

(단위 : 원,%)

구분	영업실적	증감률

제41(당)기	제40(전)기	제39(전전)기	제41(당)기	제40(전)기

자산

ㆍ유동자산	53,693,221	43,310,714	46,305,672	24.0%	-6.5%

ㆍ비유동자산	139,270,747	129,465,631	115,433,358	7.6%	12.2%

자산총계	192,963,967	172,776,345	161,739,030	11.7%	6.8%

부채

ㆍ유동부채	55,518,429	40,760,138	32,794,182	36.2%	24.3%

ㆍ비유동부채	37,197,777	34,753,931	38,649,809	7.0%	-10.1%

부채총계	92,716,206	75,514,069	71,443,991	22.8%	5.7%

자본

I. 지배기업소유지분	101,694,176	97,241,409	90,087,972

ㆍ자본금	1,778,477	1,601,664	1,601,664	11.0%	0.0%

ㆍ자본잉여금	34,947,265	32,724,601	32,724,601	6.8%	0.0%

ㆍ자본조정	(771,621)	1,499,052	(271,635)	-151.5%	-651.9%

ㆍ기타포괄손익누계	100,654	954,720	852,930	-89.5%	-1361.7%

ㆍ이익잉여금	65,639,401	60,461,372	55,180,413	8.6%	9.6%

II. 비지배주주지분	(1,446,414)	20,867	207,067	-7031.6%	-89.9%

자본총계	100,247,761	97,262,276	90,295,039	3.1%	7.7%

부채와 자본총계	192,963,967	172,776,345	161,739,030	11.7%	6.8%

(*) 재무상태표상의 자산총계는 공장증설에 관련한 지속적인 유형자산 투자 와 본사 사옥 건축 등의 증가로 192,963백만원 이 되었습니다. 한편 부채는 92,716백만원이고 자본총계는 100,247백만 원 입니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출1) 단기차입금

연결실체의 당기말 및 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

차입내역	차입처	이자율	당기말	전기말

운전자금	농협은행	2.83%	4,000,000,000	750,000,000

운전자금	우리은행	3.40%	7,800,000,000	5,800,000,000

운전자금	하나은행	2.3~3.03%	10,000,000,000	4,000,000,000

운전자금	신한은행	1.68~1.99%	4,750,000,000	-

운전자금	국민은행	-	-	1,690,000,000

한도설정	우리은행	-	-	1,000,000,000

합 계	26,550,000,000	13,240,000,000

(*) 보 고서 작성기준일 현재 단기차입금 13,310백만원 증가 분은 시장의 장기불항 예고에 따른 현금확보와 시설투자 자금으로 신규로 차입 하여 사용한 금액이 발생한 것입니다.

2) 장기차입금

① 연결실체의 당기말 및 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

차입내역	차입처	이자율	만기	당분기말	전기말

시설자금	기업은행	2.58%	2024-05-19	3,156,180,000	4,079,940,000

시설자금	산업은행	2.08%	2025-04-12	2,880,000,000	3,200,000,000

시설자금	산업은행	3.01%	2022-03-27	2,500,000,000	4,000,000,000

시설자금	산업은행	2.42%	2024-11-27	3,000,000,000	-

시설자금	신한은행	2.08%	2022-06-09	1,200,000,000	2,000,000,000

시설자금	신한은행	2.20%	2023-04-12	2,416,666,660	2,900,000,000

운전자금	신한은행	2.15%	2021-03-15	110,000,000	550,000,000

운전자금	신한은행	-	-	-	210,000,000

시설자금	하나은행	1.73%	2023-06-15	1,999,900,000	2,400,000,000

시설자금	국민은행	1.83%	2021-09-15	2,000,000,000	2,000,000,000

시설자금	국민은행	1.91~2.24%	2023-03-15	8,000,000,000	-

운전자금	농협은행	2.71%	2024-05-15	3,000,000,000	-

시설자금	우리은행	2.52%	2023-11-24	10,670,000,000	15,083,000,000

소 계	40,932,746,660	36,422,940,000

차감: 유동성 대체	(8,240,386,664)	(9,773,833,340)

총 계	32,692,359,996	26,649,106,660

(*) 보 고서 작성기준일 현재 장기차입금 4,510백만원 증가 분 은 본사 건축 및 공장 시설투자 자금으로 신규로 차입 하여 사용한 금액이 발생한 것입니다. ② 연결실체의 장기차입금 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분	1년 미만	1년 ~ 2년미만	2년 ~ 3년미만	3년 ~ 4년미만	4년 초과	합 계

상환예정금액	8,240,386,664	5,105,386,664	24,117,073,332	3,149,900,000	320,000,000	40,932,746,660

(*) 당사는 과거부터 현재에 이르기까지 회사의 경영성과 및 금융거래의 신용등급이 우수하여 내부적으로 자금조달 환경에 영향을 미칠만한 사항은 없으나, 외부요인(예: 글로벌금융위기, 시중금리인상 등)에 의해 일부 자금조달비용이 증가 할 수는 있습니다. 5. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 중요한 회계정책의 변경 연결실체는 감사보고서의 '재무제표에 대한 주석'에 기재되어 있습니다.

나. 기타 투자판단에 필요한 사항 연결실체의 종속기업은 2018년 4월 20일에 전환사채를 발행하였으며, 그 내역은 다음 과 같습니다. 전환사채 발행현황

사채명	제1차 기명식 무보증 사모 전환사채

발행일	2018년 4월 20일

만기일	2023년 4월 19일

만기(년)	5년

사채의 권면총액	10,000,000,000원

지금조달목적	시설자금

사채의 이자율	표면이자율	0.00%

만기이자율	분기단위 연복리 1.5%

상환할증금율	107.77%

만기금액	10,777,329,618원

상환방법	만기까지 보유하고 있는 본 사채의 원금에 대하여 2023년 4월 19일에 권면금액의 100%에 만기보장수익율을 적용하여 일할 계산한 금액을 일시상환한다.

전환권 행사가격	30,000원

전환권 행사기간	2018년 5월 20일부터 2023년 4월 19일까지

전환시 발행할 주식의 종류	발행회사의 기명식 보통주

전환권 행사가격 조정에 관한 주요사항	회사가 기업공개를 통해 회사의 주식을 상장하거나 증권상장법인(SPAC을 포함한다)과 합병, 주식의 포괄적 교환 등을 통하여 상장하는 경우, 공모단가 또는 교환비율 산정을 위한 주식평가액(이하"공모단가 등")의 70%에 해당하는 금액이 그 당시의 본건 전환사채의 전환가격을 하회하는 경우, 본건 전환사채의 전환가액을 공모단가 등의 70%에 해당하는 금액으로 조정한다.

사채권자에 의한 조기상환청구권	① 투자자는 사채발행일로부터 3년이 되는날인 2021년 4월 19일 및 이후 매3개월이 되는 날을 상환일로 하여 만기 전 조기상환을 청구할 수 있다.② 조기상환의 청구기간은 각 조기상환일의 40일 이전부터 20일 이전까지의 기간으로 하고, 회사가 지급해야 할 금액은 조기상환되는 원금 및 이에 대하여 조기상환일까지 분기단위 연복리 1.5%의 보장이율을 적용한 금액의 합계액에서 기지급된 표면이자를 차감한 금액으로 한다.③조기상환청구된 전환사채의 전부 또는 일부를 직접상환하는 대신 제3자를 지정하여 그로 하여금 매수하게 할 수 있다.

다. 소송사건 연결실체는 보고기간말 현재 진행중인 소송사건은 없습니다. 라. 부외 거래 ① 보고기간말 현재 연결실체의 종속기업이 타인에게 제공하고 있는 담보자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

담보제공자산	자산명의자	장부가액	담보 및 지급보증 설정금액	담보권자

원화	외화

토지	비씨월드헬스케어	2,774,991,272	20,604,000,000	-	우리은행

건물	비씨월드헬스케어	20,700,466,845

기계장치	비씨월드헬스케어	7,706,051,108

건설중인자산	비씨월드헬스케어	79,740,000

합 계	31,261,249,225	20,604,000,000	-

② 보고기간말 현재 연결실체가 타인에게 제공하고 있는 지급보증 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분	보증처	보증수익자	보증사유	채권금액	보증금액

이행(지급)보증	서울보증보험	원주시	지방지원금 수령 (*)	6,000,000,000	6,600,000,000

인허가이행보증	서울보증보험	원주시	개발인허가	-	429,400,000

이행(지급)보증	서울보증보험	한국산업기술진흥협회	신진연구인력지원사업	-	45,000,000

공탁보증보험	서울보증보험	대구지방법원	채권가압류	-	26,700,000

이행(지급)보증	서울보증보험	참빛원주도시가스	도시가스시설설치	-	151,190,000

합 계	6,000,000,000	7,252,290,000

(*) 종속회사가 강원도 원주시의 투자규모에 따라 '강원도 투자유치 지원 조례'에 의하여 지급되는 보조금 수령을 위하여 발행하였습니다.

③ 보고기간말 현재 연결실체가 타인으로부터 제공받은 지급보증 내역은 특수관계자(대표이사)로부터 금융부채의 지급보증 및 연대보증을 제공 받고 있습니다. 마. 주요 경영분석 지표 연결실체의 주요 경영분석지표는 다음과 같습니다.① 안정성지표

구분	비율

당기	전기

유동비율	96.71%	106.26%

부채비율	92.49%	77.64%

차입금의존도	35.64%	34.68%

영업이익대비 이자보상 비율	196.12%	974.73%

② 수익성지표

구분	비율

당기	전기

매출액 영업이익율	5.75%	12.70%

매출액 당기순이익율	5.61%	11.35%

총자산 당기순이익율	1.66%	3.40%

자기자본 당기순이익율	3.19%	6.04%

매출대비 영업현금흐름비율	2.08%	32.55%

③ 성장성 및 활동성지표

구분	비율

당기	전기

매출액 증감율	9.25%	-4.79%

영업이익 증감율	-9.74%	-21.70%

당기순이익 증감율	0.85%	-30.19%

총자산 증감율	16.42%	20.77%

자산 회전율	29.50%	29.94%