비씨월드제약 사업보고서 (2024.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 본 경영진단의견서에서 미래에 발행할 것으로 예측하여 기재 또는 표시한 내용은 동 의견서 작성시점의 사건 및 재무성과에 대한 회사의 의견을 반영한 것입니다. 이러한 가정들은 동 의견서 작성시점의 합리적인 근거에 기초하였지만 외부환경, 회사 내부경영과 관련된 요인 및 기타 변수로 인하여 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다.당사는 동 의견서의 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로 이러한 주의문구는 모든 예측정보에 대하여 적용되며, 동 의견서상에서 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다.

동 의견서에 기재된 예측정보는 동 의견서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 재수정할 책임이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요 당사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 부속명세서에 대하여 면밀히 검토하였습니다.경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대해서는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사 경영에 대한 내용을 진단하였습니다.당사는 1980년 3월 19일에 설립되어 2006년 6월 1일에 재창립한 회사로서 완제의약품 및 관련제품의 개발 등을 영위하는 바이오벤처 제약회사입니다. 당사의 주요품목은 황산모르핀수화물주사 등을 의사의 처방에 의한 전문의약품을 국공립병원 및 대학병원과 의원 등에 판매공급하는 품목으로 구성되어있습니다.연결회사의 당기 회사 매출액은 75,111백만원을 실현하였습니다.

3. 재무상태 및 영업실적

가. 경영성과(손익계산서) 연결회사의 지난 3사업연도 영업실적에 관한 자료는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	영업실적	증감률

제45(당)기	제44(전)기	제43(전전)기	제45(당)기	제44(전)기

Ⅰ. 매출액	74,814,339	75,110,698	72,702,521	-0.4%	3.3%

Ⅱ. 매출원가	(46,768,984)	(43,147,558)	(45,299,751)	8.4%	-4.8%

Ⅲ. 매출총이익	28,045,355	31,963,140	27,402,769	-12.3%	16.6%

Ⅳ. 판매비와관리비	(26,545,445)	(25,597,981)	(25,541,098)	3.7%	0.2%

Ⅴ. 영업이익	1,499,910	6,365,159	1,861,671	-76.4%	241.9%

Ⅵ. 금융손익	(4,275,073)	(5,011,824)	(3,353,683)	-14.7%	49.4%

Ⅶ. 기타손익	8,935	(147,202)	(30,901)	-106.1%	376.4%

Ⅷ. 법인세차감전순이익	(2,766,228)	1,206,133	(1,522,913)	-329.3%	-179.2%

Ⅸ. 법인세비용(효익)	550,120	(1,686,175)	(1,582,689)	-132.6%	6.5%

X. 당기순이익	(3,316,348)	2,892,308	59,776	-214.7%	4738.6%

XI. 기타포괄손익	-	-	(526,727)	-	-100.0%

공정가치측정 평가손익	-	-	-	-	-100.0%

공정가치측정 처분손익	-	-	(675,292)	-	-100.0%

법인세효과	-	-	148,564	-	-100.0%

XII. 당기총포괄손익	(3,316,348)	2,892,308	(466,951)	-214.7%	-719.4%

XIII. 당기순손익	(3,316,348)	2,892,308	59,776	-214.7%	4738.6%

지배기업소유지분	(4,432,503)	2,633,791	281,295	-268.3%	836.3%

소수주주지분	1,116,155	258,517	(221,519)	331.8%	-216.7%

VX. 총포괄손익의 귀속	(3,316,348)	2,892,308	(466,951)	-214.7%	-719.4%

지배기업소유지분	(4,432,503)	2,633,791	(245,432)	-268.3%	-1173.1%

소수주주지분	1,116,155	258,517	(221,519)	331.8%	-216.7%

(주1) 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 작성기준에 따라 연결기준으로 작성 되었읍니다. (주2) 당기 순 매출액은 전기 대비 296백만원 소폭 감소하였으며, 그 주된 원인은 의정갈등 장기화에 따른 영향입니다. 나. 재무상태표 연결회사의 지난 3사업연도 재무상태에 관한 자료는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	재무상태	증감률

제45(당)기	제44(당)기	제43(전)기	제45(당)기	제44(전)기

자산

ㆍ유동자산	44,558,018	48,085,729	43,609,397	-7.3%	10.3%

ㆍ비유동자산	131,754,900	136,025,059	139,441,322	-3.1%	-2.4%

자산총계	176,312,918	184,110,788	183,050,719	-4.2%	0.6%

부채

ㆍ유동부채	85,864,603	92,246,451	84,206,064	-6.9%	9.5%

ㆍ비유동부채	14,437,934	11,994,877	21,324,771	20.4%	-43.8%

부채총계	100,302,537	104,241,328	105,530,836	-3.8%	-1.2%

자본

I. 지배기업소유지분	76,667,759	81,642,992	79,551,933	-6.1%	2.6%

ㆍ자본금	1,778,477	1,778,477	1,778,477	0.0%	0.0%

ㆍ자본잉여금	34,947,265	34,947,265	34,947,265	0.0%	0.0%

ㆍ자본조정	(1,578,190)	(1,578,190)	(1,578,190)	0.0%	0.0%

ㆍ기타포괄손익누계	-	-	-	-	-

ㆍ이익잉여금	41,520,207	46,495,441	44,404,381	-10.7%	4.7%

II. 비지배주주지분	(657,378)	(1,773,532)	(2,032,050)	-62.9%	-12.7%

자본총계	76,010,381	79,869,460	77,519,883	-4.8%	3.0%

부채와 자본총계	176,312,918	184,110,788	183,050,719	-4.2%	0.6%

4. 유동성 및 자금조달과 지출1) 단기차입금

연결회사의 당기말 및 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

차입내역	차입처	이자율	당기말	전기말

지배회사

운전자금 외	국민은행	5.310%~5.950%	8,200,000,000	1,000,000,000

운전자금	기업은행	4.360%	2,000,000,000	2,000,000,000

운전자금	농협은행	5.300%	300,000,000	-

운전자금	산업은행	4.950%	4,000,000,000	4,000,000,000

운전자금	수출입은행	3.600%	2,000,000,000	2,000,000,000

운전자금	신한은행	4.460%	750,000,000	750,000,000

운전자금 외	우리은행	4.330%~4.930%	10,560,000,000	4,160,000,000

운전자금	하나은행	4.115%~5.051%	8,500,000,000	11,000,000,000

소 계	36,310,000,000	24,910,000,000

종속회사

운전자금	국민은행	4.780%	1,500,000,000	1,500,000,000

운전자금	농협은행	-	-	1,600,000,000

시설자금	수출입은행	3.550%	900,000,000	1,000,000,000

운전자금 외	우리은행	4.570%~6.230%	17,970,000,000	17,970,000,000

소 계	20,370,000,000	22,070,000,000

합 계	56,680,000,000	46,980,000,000

2) 장기차입금

① 연결회사의 당기말 및 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

차입내역	차입처	이자율	만기	당기말	전기말

지배회사

운전자금 외	국민은행	4.870%~6.090%	2027-09-15	8,500,000,002	15,833,333,334

운전자금 외	기업은행	5.268%	2026-10-20	2,750,000,000	3,384,900,000

운전자금	농협은행	-	-	-	625,000,000

운전자금 외	산업은행	4.850%~5.310%	2025-04-12	320,000,000	3,960,000,000

운전자금	신한은행	4.920%~5.380%	2026-04-25	4,000,000,000	2,000,000,000

시설자금	우리은행	-	-	-	6,700,000,000

운전자금	하나은행	5.465%	2026-05-27	4,000,000,000	-

소 계	19,570,000,002	32,503,233,334

종속회사

운전자금	우리은행	-	-	-	500,000,000

합 계	19,570,000,002	33,003,233,334

차감: 유동성 대체	(5,653,333,332)	(21,433,233,332)

총 계	13,916,666,670	11,570,000,002

② 연결회사의 당기말 현재 차입금의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분	1년 미만	1년 ~ 2년미만	2년 ~ 3년미만	3년 ~ 4년미만	4년 초과

상환예정금액	62,333,333,332	11,916,666,670	2,000,000,000	-	-

(주1) 당사는 과거부터 현재에 이르기까지 회사의 경영성과 및 금융거래의 신용등급이 우수하여 내부적으로 자금조달 환경에 영향을 미칠만한 사항은 없으나, 외부요인(예: 글로벌금융위기, 시중금리인상 등)에 의해 일부 자금조달비용이 증가 할 수는 있습니다. 5. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 중요한 회계정책의 변경 연결회사는 감사보고서의 '재무제표에 대한 주석'에 기재되어 있습니다.

나. 기타 투자판단에 필요한 사항 연결회사의 종속기업은 2018년 4월 20일에 전환사채를 발행하였으며, 그 내역은 다음과 같습니다. 전환사채 발행현황

사채명	제1차 기명식 무보증 사모 전환사채

발행일	2018년 4월 20일

만기일	2025년 4월 19일

만기(년)	7년

사채의 권면총액	10,000,000,000원

자금조달목적	시설자금

사채의 이자율	표면이자율	0.00%

만기이자율	분기단위 연복리 1.5% (2023년 4월 20일부터 분기단위 연복리 6.0%)

상환할증금율	121.04%

만기금액	12,140,581,918원

상환방법	만기까지 보유하고 있는 본 사채의 원금에 대하여 2025년 4월 19일에 권면금액의 100%에 만기보장수익율을 적용하여 일할 계산한 금액을 일시상환한다.

전환권 행사가격	30,000원

전환권 행사기간	2018년 7월 20일부터 2025년 4월 19일까지

전환시 발행할 주식의 종류	발행회사의 기명식 보통주

전환권 행사가격 조정에 관한 주요사항	회사가 기업공개를 통해 회사의 주식을 상장하거나 증권상장법인(SPAC을 포함한다)과 합병, 주식의 포괄적 교환 등을 통하여 상장하는 경우, 공모단가 또는 교환비율 산정을 위한 주식평가액(이하"공모단가 등")의 70%에 해당하는 금액이 그 당시의 본건 전환사채의 전환가격을 하회하는 경우, 본건 전환사채의 전환가액을 공모단가 등의 70%에 해당하는 금액으로 조정한다.

사채권자에 의한 조기상환청구권	① 투자자는 사채발행일로부터 3년이 되는날인 2021년 4월 19일 및 이후 매3개월이 되는 날을 상환일로 하여 만기 전 조기상환을 청구할 수 있다.② 조기상환의 청구기간은 각 조기상환일의 40일 이전부터 20일 이전까지의 기간으로 하고, 회사가 지급해야 할 금액은 조기상환되는 원금 및 이에 대하여 조기상환일까지 분기단위 연복리 1.5%의 보장이율을 적용한 금액의 합계액에서 기지급된 표면이자를 차감한 금액으로 한다.③조기상환청구된 전환사채의 전부 또는 일부를 직접 상환하는 대신 제3자를 지정하여 그로 하여금 매수하게 할 수 있다.

다. 소송사건보고서 작성 기준일 현재 해당사항 없습니다. 라. 부외 거래① 보고기간말 현재 연결회사의 종속기업이 타인에게 제공하고 있는 담보자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

담보제공자산	자산명의자	장부가액	담보설정액	차입금액	담보권자

토지	비씨월드헬스케어	2,774,991,272	20,604,000,000	17,170,000,000	우리은행

건물	비씨월드헬스케어	18,628,367,721

기계장치	비씨월드헬스케어	4,542,156,943

연구용자산	비씨월드헬스케어	1,010,205,684

예금담보	비씨월드제약	1,540,000,000	1,694,000,000	1,500,000,000	국민은행

예금담보	비씨월드제약	927,000,000	927,000,000	900,000,000	수출입은행

합 계	29,422,721,620	23,225,000,000	19,570,000,000

② 보고기간말 현재 연결회사가 타인에게 제공하고 있는 지급보증 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분	보증처	보증수익자	보증사유	채권(차입)금액

이행(지급)보증	서울보증보험	강원특별자치도 원주시	지방지원금 수령 (*)	1,200,000,000

이행(지급)보증	서울보증보험	참빛원주도시가스㈜	도시가스 공급	322,500,000

이행(지급)보증	신용보증기금	우리은행	차입금 보증	3,900,000,000

이행(지급)보증	신용보증기금	하나은행	차입금 보증	2,000,000,000

합 계	7,422,500,000

(*) 종속회사가 강원특별자치도 원주시의 투자규모에 따라 '강원특별자치도 투자유치 지원 조례'에 의하여 지급되는 보조금 수령을 위하여 발행하였습니다.

③ 보고기간말 현재 연결회사는 특수관계자(대표이사)로부터 금융부채에 대하여 지급보증 및 연대보증을 제공받고 있습니다. 마. 주요 경영분석 지표연결회사의 주요 경영분석지표는 다음과 같습니다.① 안정성지표

구분	비율

당기	전기

유동비율	51.9%	52.1%

부채비율	132.0%	130.5%

차입금의존도	43.2%	43.4%

영업이익대비 이자보상 배율	-0.32	1.22

② 수익성지표

구분	비율

당기	전기

매출액 영업이익율	2.0%	8.5%

매출액 당기순이익율	-4.4%	3.9%

총자산 당기순이익율	-1.9%	1.6%

자기자본 당기순이익율	-4.4%	3.6%

매출대비 영업현금흐름비율	5.4%	14.6%

③ 성장성 및 활동성지표

구분	비율

당기	전기

매출액 증감율	-0.4%	3.3%

영업이익 증감율	-76.4%	241.9%

당기순이익 증감율	-214.7%	4738.6%

총자산 증감율	-4.2%	0.6%

자산 회전율	10.4%	10.2%