비씨월드제약 분기보고서 (2024.09)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 위험관리 연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험 및 이자율 위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리 정책은 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결회사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 목적으로 하고 있습니다. 연결회사는 이를 위하여 재무관리팀이 주관하여 각각의 요인에 대해 면밀하게 모니터링 후 대응하고 있습니다.(1) 자본위험관리연결회사는 부채와 자본잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화하는 동시에 계속기업으로서의 존속가능성을 보장할 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다.연결회사의 자본구조는 차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 순부채와 자본으로 구성되어있으며, 연결회사의 전반적인 자본위험 관리 정책은 전기와 동일합니다. 한편, 보고기간말 현재 연결회사가 자본으로 관리하고 있는 항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원,%)

구분	당분기말	전기말

차입금	86,937,559,820	91,840,540,896

차감 : 현금및현금성자산	(4,540,985,123)	(6,995,599,395)

순차입금	82,396,574,697	84,844,941,501

자본총계	75,102,899,406	79,869,460,299

자본총계 대비 순차입금 비율	109.71%	106.23%

(2) 금융위험관리연결회사는 금융상품과 관련하여 시장위험(외환위험, 이자율위험, 자격위험), 신용위험, 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 위험관리는 연결회사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 회사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 목적으로 하고 있습니다. 연결회사의 전반적인 금융위험관리 전략은 다음과 같습니다.1) 신용위험① 신용위험 관리정책신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 연결회사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 연결회사는 채무불이행으로 인한 재무적 손실을 경감시키는 수단으로서는 신용도가 일정수준이상인 거래처와 거래하고, 충분한 담보를 수취하는 정책을 채택하고 있습니다. 연결회사는 계약상대방의 신용도를 판단함에 있어 열람 가능한 외부 신용평가기관 분류 기준 상 투자등급 이상에 해당되는 신용등급을 받은 기업에 한해 거래하고 있습니다. 이러한 신용등급은 신용평가기관에서 금융기관 정보를 활용하여 산출한 정보이며, 만약 신용평가기관이 제공한 정보를 이용할 수 없다면, 연결회사의 주요 거래처에 대한 신용등급을 결정할 목적으로 공식적으로 발표되고 이용할 수 있는 재무정보와 거래실적을 사용하고 있습니다. 연결회사는 신용위험 노출 및 거래처의 신용등급을 지속적으로 검토하고 있으며 이러한 거래 총액은 승인된 거래처에 고루 분산되어 있습니다.한편, 연결회사는 기업은행, 우리은행 등의 금융기관에 현금및현금성자산 및 정기예적금 등을 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.② 신용위험에 대한 노출

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 나타냅니다. 연결회사는 현금및현금성자산을 신용등급이 우수한 금융기관에 예치하고 있어, 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 보고기간말 현재 당사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분	당분기말	전기말

현금및현금성자산	4,540,985,123	6,995,599,395

단기금융자산	2,467,000,000	4,170,000,000

매출채권 (*)	14,416,936,522	18,756,437,384

미수수익	19,628,295	78,371,594

미수금	675,165,830	569,778,137

대여금	659,800,000	644,700,000

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산	100,300,000	100,300,000

당기손익-공정가치 측정 금융자산	1,977,495,773	1,683,955,078

보증금	168,003,038	157,071,749

합 계	25,025,314,581	33,156,213,337

(*) 상기 매출채권은 대손충당금을 차감하기 전 금액입니다.

연결회사는 거래상대방의 신용에 따라 필요한 경우 담보 및 기타 신용보강을 요구하고 있습니다. 보유하고 있는 주요 담보의 유형은 다음과 같습니다.(가) 현금, 증권, 예금증서(나) 부동산, 동산(다) 신용보증

2) 유동성위험연결회사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리 계획을 수립하고 현금유출 예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석, 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결회사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다. 3) 환위험① 환위험 관리정책연결회사는 외화로 표기된 거래를 하고 있기 때문에 환율변동위험에 노출됩니다. 보고기간말 현재 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다. 이는 외화통화위험에 대한 최대 노출 정도를 나타냅니다.

(외화단위:각 단위, 원화단위:원)

과목	구분	당분기말	전기말

외화	원화환산액	외화	원화환산액

외화자산	USD	1,308,851.52	1,727,160,458	1,676,654.73	2,161,878,608

EUR	0.12	176	54,657.33	77,973,600

합 계	1,727,160,634	2,239,852,208

외화부채	USD	214,900.00	283,582,040	33,422.40	43,094,843

EUR	-	-	-	-

합계	283,582,040	43,094,843

② 민감도분석연결회사의 보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 USD 및 EUR에 대한 원화의 환율 10% 변동 시 USD 및 EUR 자산ㆍ부채의 환산 변동금액이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

과목	당분기	전기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	144,357,842	(144,357,842)	211,878,377	(211,878,377)

EUR	17	(17)	7,797,360	(7,797,360)

합 계	144,357,859	(144,357,859)	219,675,737	(219,675,737)

4) 이자율위험연결회사의 이자율위험은 시장이자율 변동으로 인한 재무상태표 항목의 가치변동(공정가치) 위험과 투자 및 재무활동으로부터 발생하는 이자수익, 이자비용의 현금흐름이 변동될 위험으로 정의할 수 있습니다. 이러한 연결회사의 이자율위험은 주로 예금 및 변동금리부 차입금에서 비롯되어, 연결회사는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융비용의 최소화를 위한 정책을 수립 및 운용하고 있습니다.연결회사는 최적자본구조를 수립하고 외부차입을 최소화하여 이자율 위험의 발생을 제한하고 있으며, 주기적인 금리동향 모니터링 및 대응방안 수립을 통해 이자율위험을 관리하고 있습니다.① 연결회사의 보고기간말 현재 당사가 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분	적요	당분기말	전기말

고정이자율	금융자산	7,005,273,987	11,204,999,395

금융부채	33,266,397,586	45,112,617,516

변동이자율	금융부채	53,680,000,000	46,980,000,000

② 고정이자율 금융상품의 공정가치 민감도 분석연결회사는 고정이자율 금융상품을 당기손익인식금융상품으로 처리하고 있지 않으며, 이자율스왑과 같은 파생상품을 공정가치위험회피회계의 위험회피수단으로 지정하지 않았습니다. 따라서, 이자율의 변동은 손익에 영향을 주지 않습니다. ③ 변동이자율 금융상품의 현금흐름 민감도 분석연결회사의 보고기간 현재 이자율이 0.5% 변동한다면, 자본과 손익은 증가 또는 감소할 것입니다. 이 분석은 환율 등 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하고 분석하였으며, 구체적인 자본 및 손익의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분	당분기	전기

0.5%상승시	0.5%하락시	0.5%상승시	0.5%하락시

변동이자율금융상품	(201,300,000)	201,300,000	(234,900,000)	234,900,000

나. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황 연결회사는 보고서 작성 기준일 현재 파생상품 및 풋백옵션 등 거래은 없습니다. 연결회사의 재무제표에 서술되어 있는 파생상품부채는 전환사채의 관련 금액입니다.