텔콘RF제약 사업보고서 (2024.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상 ·예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련되 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에, 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 경영진단의 개요 당사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 부속명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사경영에 대한 내용을 진단하였습니다. 당사의 2024년 매출액은 연결재무제표 기준 379억원으로 전년대비 4% 증가하였으나, 매출원가 및 판관비의 증가로 인한 영업손실이 7천만원 발생하였고, 투자자산 평가로 인하여 당기순손실이 265억원 발생하였습니다. 지난해 국내 경제는 글로벌 경기 둔화와 대내외 불안 요소 속에서 다소 위축된 모습을 보인 한 해였으며, 국내 정치적 불안정이 심화되면서 비상계엄 사태로 사회적 긴장이 고조되어 기업 투자 심리와 금융 시장에도 부정적인 영향을 미쳤습니다. 또한, 미ㆍ중 간 무역 갈등, 우크라이나 전쟁 지속, 중동 지역의 분쟁 심화 등 한치 앞을 내다보기 어려울 정도로 불안정한 시기입니다. 하지만 당사는 급변하는 이러한 불리한 환경속에서도 유동적으로 대응하기 위해 노력하고 있으며, 각 사업부문에서 지속적인 수익성 개선활동과 연구개발, 적극적인 시장개척 및 투자확대, 제품의 품질향상 등 지속 성장 가능한 기업에게 필요한 핵심과제들을 달성해 나아갈 계획입니다.

3. 재무상태 및 경영성과 가. 당기말 연결대상에 포함되는 종속회사는 4개이며, 연결실체의 2개년도 재무상태 및 경영성과는 다음과 같습니다. 1) 요약 연결재무상태표

(단위 : 백만원)

구 분	제26기	제25기	증감액	증감률

I.유동자산	26,011	32,989	-6,978	-21.15%

II.비유동자산	127,577	107,426	20,151	18.76%

자산총계	153,588	140,415	13,173	9.38%

I.유동부채	69,720	34,924	34,796	99.63%

II.비유동부채	733	546	187	34.25%

부채총계	70,453	35,470	34,983	98.63%

지배기업 소유주지분	82,830	104,459	-21,629	-20.71%

I.자본금	12,025	11,599	426	3.67%

II.자본잉여금	245,985	243,907	2,078	0.85%

III.자본조정	-56	-	-56	100.00%

IV.기타포괄손익누계액	5,337	3,094	2,243	72.50%

V.결손금	-180,462	-154,142	-26,320	17.08%

비지배지분	305	485	-180	-37.11%

자본총계	83,135	104,945	-21,810	-20.78%

부채및자본총계	153,588	140,415	13,173	9.38%

가) 자산당사의 2024년 자산총계는 전기대비 9% 증가한 1,536억원입니다. 유동자산은 매출채권 등의 감소로 전기대비 70억원 감소한 260억원이며, 비유동자산은 관계기업투자 등의 증가로 전기대비 202억원 증가한 1,276억원입니다.

* 매출채권및기타채권 내역(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

유 동	비유동	유 동	비유동

매출채권	10,126,975	-	10,173,521	-

대손충당금	(1,388,931)	-	(1,182,595)	-

특수관계자 미수금	71,521	-	55,521	-

미수금	15,455,500	-	15,403,573	-

대손충당금	(15,336,012)	-	(15,336,012)	-

특수관계자 대여금	78,750	70,417	7,053,333	45,972

특수관계자 미수수익	-	-	40,470	-

미수수익	51,780	-	14,414	-

보증금	-	822,019	-	851,477

합 계	9,059,583	892,436	16,222,225	897,449

* 기타금융자산 내역(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

유 동	비유동	유 동	비유동

단기금융상품(*1)	731,000	-	2,000,000	-

파생상품자산(*2)	1,468,134	-	1,075,799	-

당기손익-공정가치측정 금융자산	6,000,000	37,336,291	-	61,361,807

합 계	8,199,134	37,336,291	3,075,799	61,361,807

(*1) 당기말 현재 상상인저축은행과 상상인플러스저축은행에 전액 질권설정 되어 있습니다.(*2) 지배기업이 발행한 제15회 전환사채 매수청구권입니다. 나) 부채당사의 2024년 부채총계는 전기대비 99% 증가한 705억원입니다. 단기차입금 등의 증가로 전기대비 348억원 증가한 697억원이며, 비유동부채는 리스부채 등의 증가로 전기대비 2억원 증가한 7억원입니다.

* 기타금융부채의 내역(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

유 동	유 동

파생상품부채(*1)	7,332,898	3,156,890

금융보증부채(*2)	1,973,000	-

합 계	9,305,898	3,156,890

(*1) 제19회 및 제20회 전환사채와 제21회 및 제22회 교환사채에 내재된 조기상환청구권, 전환권 및 교환권에 대한 금액입니다.(*2) 연결실체는 관계기업의 차입금에 대하여 지급보증을 제공하고 있습니다. * 전환사채의 내역

(단위 : 천원)

구 분	발행일	만기일	이자율	당기말	전기말

제15회 무보증 사모 전환사채	2020.10.16	2030.10.16	2.10%	20,100,000	23,600,000

제19회 무보증 사모 전환사채(*2)	2023.12.27	2026.12.27	0.00%	6,000,000	6,000,000

제20회 무보증 사모 전환사채(*2)	2024.04.19	2027.04.19	2.00%	12,000,000	-

제21회 무보증 사모 교환사채(*2)	2024.12.12	2027.12.12	8.00%	2,500,000	-

제22회 무보증 사모 교환사채(*2)	2024.12.12	2027.12.12	8.00%	2,500,000	-

사채상환할증금	1,157,424	-

전환권조정	(8,194,473)	(3,156,890)

전환사채 소계	36,062,951	26,443,110

차감 : 유동성대체(*1)	(36,062,951)	(26,443,110)

합 계	-	-

(*1) 상기 전환사채 및 교환사채는 만기일에도 불구하고 조기상환 청구권 조항에 따라 유동성대체 되었습니다.(*2) 해당 전환사채 및 교환사채에 대한 전환권 등을 부채로 인식하였습니다. 다) 자본당사의 2024년 자본금은 120억원이며, 미처리 결손금 증가 등으로 인해 자본총계는 전기대비 218억원 감소한 831억원입니다. * 자본잉여금의 내역

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

주식발행초과금	230,066,682	227,492,217

기타자본잉여금	12,493,451	12,393,398

전환권대가(주석 20 참조)	3,425,195	4,021,622

합 계	245,985,328	243,907,237

* 결손금의 내역(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

법정적립금

이익준비금(*)	193,000	193,000

미처리결손금	(180,654,913)	(154,335,043)

합 계	(180,461,913)	(154,142,043)

(*) 상법상 회사는 자본금의 50%에 달할 때까지 매결산기에 금전에 의한 이익배당액의 10% 이상을 이익준비금으로 적립하도록 규정되어 있습니다. 동 이익준비금은 현금으로 배당할 수 없고 주주총회의 결의에 의하여 이월결손금의 보전과 자본전입에만 사용될 수 있습니다.

2) 요약 연결손익계산서(단위 : 백만원)

구 분	제26기	제25기	증감액	증감률

I.매출액	37,865	36,307	1,558	4.29%

II.매출원가	27,556	26,720	836	3.13%

III.매출총이익	10,309	9,587	722	7.53%

IV.판매비와관리비	10,378	8,622	1,756	20.37%

V.경상연구개발비	723	733	-10	-1.36%

VI.영업이익(손실)	(71)	965	-1,036	적자전환

XII.법인세비용차감전순이익(손실)	(26,450)	13,949	-40,399	적자전환

당기순이익(손실)	(26,450)	13,949	-40,399	적자전환

연결에 포함된 회사 수	4	4	-	-

가) 매출

당사의 2024년 매출액은 전기 대비 4% 증가한 379억원입니다. RF 사업 부문의 경우 국내 수주 증가 등으로 인해 전기대비 5억원 증가한 110억원이며, 제약 및 바이오 사업 부문의 경우 일부 품목의 수주 증가 등으로 인해 전기대비 10억원 증가한 269억원입니다. * 당기말 현재 종속기업의 요약 재무 정보

(단위 : 천원)

구 분	종속기업명

(주)중원바이오팜	(주)리딩파트너스(구, (주)텔콘파트너스)	TELCON VINA	티피-이차전지 제1호 조합

자 산	1,988,324	6,055,498	3,044,428	2,202,171

부 채	191,709	6,051,781	939,206	17,462

자 본	1,796,615	3,717	2,105,223	2,184,709

매출액	1,102,310	-	2,326,731	-

당기손익	(109,850)	(1,877)	(477,316)	(53,411)

포괄손익	(109,850)	(1,877)	(312,389)	(53,411)

* 지역별 매출내역(단위 : 천원)

구 분	당 기	전 기

국내	31,675,159	30,210,636

아시아	2,556,793	2,863,264

북아메리카	3,633,330	3,233,304

합 계	37,865,282	36,307,204

* 제품 매출내역(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품목	제26기	제25기	제24기

RF 부문	제품	CABLE ASS'Y	수 출	88	185	661

내 수	830	908	470

합 계	918	1,093	1,131

제품	CONNECTOR	수 출	317	1,059	2,577

내 수	1,695	1,306	1,374

합 계	2,012	2,365	3,951

제품	기타	수 출	2,151	1,619	2,760

내 수	5,913	5,337	3,501

합 계	8,064	6,956	6,261

소계	수 출	2,556	2,863	5,998

내 수	8,438	7,551	5,345

합 계	10,994	10,414	11,343

제약ㆍ바이오부문	제품	알지셀	수 출	-	-	-

내 수	2,227	751	377

합 계	2,227	751	377

제품	거드액	수 출	-	-	-

내 수	1,934	2,593	1,771

합 계	1,934	2,593	1,771

제품	알긴엔액	수 출	-	-	-

내 수	2,878	2,267	11

합 계	2,878	2,267	11

제품	로포타현탁액	수 출	-	-	-

내 수	3,094	3,560	1,563

합 계	3,094	3,560	1,563

제품	기타	수 출	-	-	-

내 수	12,003	12,384	8,486

합 계	12,003	12,384	8,436

상품	기타	수 출	3,633	3,233	3,191

내 수	-	-	-

합 계	3,633	3,233	3,191

소계	수 출	3,633	3,233	3,191

내 수	23,238	22,660	13,296

합 계	26,871	25,893	16,487

합 계	수 출	6,189	6,096	9,189

내 수	31,676	30,211	18,641

합 계	37,865	36,307	27,830

나) 영업이익당사의 2024년 영업이익은 전기대비 10억원 감소한 약 -1억원입니다. RF 사업 부문의 경우 매출원가 및 판관비 증가 등으로 인해 영업손실이 지속되었으나, 제약 및 바이오 사업 부문의 경우 일부 품목의 수주 증가 등으로 영업이익이 발생하였습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당 기	전 기

매출액	영업이익(손실)	총자산	매출액	영업이익(손실)	총자산

RF 사업 부문	12,769,847	(5,209,608)	140,552,321	11,811,048	(3,609,778)	106,589,360

제약ㆍ바이오 사업 부문	26,870,930	4,128,588	37,319,120	25,893,321	4,390,883	39,306,901

기타 부문	-	(55,302)	8,257,670	-	(113,453)	2,243,714

소 계	39,640,777	(1,136,322)	186,129,111	37,704,369	667,652	148,139,975

내부거래제거 등	(1,775,495)	1,065,774	(32,541,031)	(1,397,165)	297,664	(7,725,058)

합 계	37,865,282	(70,548)	153,588,080	36,307,204	965,316	140,414,917

다) 당기순이익당사의 2024년 당기순이익은 투자자산 평가 등으로 전기대비 405억원 감소한 -266억원입니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성 당사의 유동비율은 37.31% 수준으로 유동자산(매출채권 등)의 감소에 따라 전기대비 57.15% 감소하였습니다.

* 연결실체는 순부채를 총자본, 즉 자기자본과 순부채를 합한 총자본으로 나눈 부채비율을 사용하여 감독하고 있는 바, 연결기업은 순부채를 매입채무및기타채무, 차입금과 전환사채에서 현금및현금성자산을 차감하여 산정하고 있습니다. 당기말과 전기말현재 순부채 및 자기자본은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

매입채무및기타채무(유동성포함)	5,176,659	4,609,269

차입금 및 전환사채(유동성포함)	54,662,951	26,443,110

차감:현금및현금성자산	(3,305,804)	(8,519,043)

순부채(A)	56,533,806	22,533,336

자기자본(B)	83,134,902	104,944,534

총자본(A+B)	139,668,708	127,477,870

부채비율[A/(A+B)]	40.48%	17.68%

* 연결실체의 당기말 유동비율(단위 : 백만원)

구 분	당기말	당기말	증감율

유동자산	26,011	32,989	-21.15%

유동부채	69,720	34,923	99.64%

유동비율	37.31%	94.46%	-57.15%

(*) 유동비율 = 유동자산/유동부채나. 자금조달 현황

( 1) 당기말과 전기말 현재 단기차입금 및 교환/전환사채의 내역

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

유 동	유 동

단기차입금	18,600,000	-

유동성전환사채	33,106,704	26,443,110

유동성교환사채	2,956,247	-

합 계	54,662,951	26,443,110

(2) 당기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역

(단위 : 천원)

구 분	차입처	당기말 이자율	당기말	전기말

일반운전자금	상상인플러스저축은행	12%	7,000,000	-

상상인저축은행	12%	5,000,000	-

(주)뉴온(구, (주)한일진공)	4.6%	6,600,000	-

합 계	18,600,000	-

(3) 당기말과 전기말 현재 전환사채의 내역

(단위 : 천원)

구 분	발행일	만기일	이자율	당기말	전기말

제15회 무보증 사모 전환사채	2020.10.16	2030.10.16	2.10%	20,100,000	23,600,000

제19회 무보증 사모 전환사채(*2)	2023.12.27	2026.12.27	0.00%	6,000,000	6,000,000

제20회 무보증 사모 전환사채(*2)	2024.04.19	2027.04.19	2.00%	12,000,000	-

제21회 무보증 사모 교환사채(*2)	2024.12.12	2027.12.12	8.00%	2,500,000	-

제22회 무보증 사모 교환사채(*2)	2024.12.12	2027.12.12	8.00%	2,500,000	-

사채상환할증금	1,157,424	-

전환권조정	(8,194,473)	(3,156,890)

전환사채 소계	36,062,951	26,443,110

차감 : 유동성대체(*1)	(36,062,951)	(26,443,110)

합 계	-

(*1) 상기 전환사채 및 교환사채는 만기일에도 불구하고 조기상환 청구권 조항에 따라 유동성대체 되었습니다.(*2) 해당 전환사채 및 교환사채에 대한 전환권 등을 부채로 인식하였습니다.

5. 부외거래 현황 당사의 부외거래는 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3.연결재무제표 주석' 및 '5. 재무제표 주석' 의 '38. 우발채무와 약정사항' 을 참고하시기 바랍니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석' 및 '5. 재무제표 주석'의 '작성기준' 및 '유의적인 회계정책' 등을 참고하시기 바랍니다.