텔콘RF제약 사업보고서 (2022.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상 ·예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련되 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에, 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 경영진단의 개요당사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 부속명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사경영에 대한 내용을 진단하였습니다.

2022년은 코로나19(COVID-19) 사태와 더불어 러시아-우크라이나 전쟁 등으로 인해 원자재 가격상승, 에너지 비용, 물류비용 및 인건비 상승 등 여러 악재로 영업환경에 어려움이 많은 한해였습니다. 당사의 모든 임직원이 경영실적의 향상과 중장기적인 회사 발전 체계를 구축하고자 최선을 다했음에도 불구하고 안타깝게도 지난 해 경영실적은 전년대비 부진한 결과가 나타나게 되었습니다.

경영실적을 연결기준으로 요악하면, 매출액은 연결재무제표 기준으로 전기대비 26% 감소한 278억원이며, 영업손실은 41억원, 당기순손실은 421억원 입니다.

2023년 현재 코로나19 사태가 진정 국면이 되고 있으나 정상화가 되기까지는 아직도 상당한 시간이 필요할 것으로 보이며, 러시아-우크라이나 전쟁으로 인한 경제 불확실성 상존 등 주변의 여건은 여전히 쉽지 않은 한 해가 될 것으로 보입니다.

하지만 당사는 이러한 불리한 환경속에서도 RF사업부문과 제약 및 바이오 부문에서 지속적인 수익성 개선활동과 연구개발, 적극적인 시장개척, 투자확대, 품질향상 등 핵심과제들을 차질 없이 추진하겠으며, 올해에는 지난해보다 나은 경영성과를 달성할 수 있도록 최선을 다하겠습니다.

3. 재무상태 및 경영성과 가. 당기말 연결대상에 포함되는 종속회사는 3개이며, 연결실체의 2개년도 재무상태 및 경영성과는 다음과 같습니다.1) 요약 연결재무상태표

(단위 : 백만원)

구 분	제 24기 말(2022년 12월말)	제 23기 말(2021년 12월말)	증감액	증감률

I.유동자산	23,127	37,357	-14,230	-38.09%

II.비유동자산	96,128	130,673	-34,545	-26.44%

자산총계	119,255	168,030	-48,775	-29.03%

I.유동부채	34,329	60,113	-25,784	-42.89%

II.비유동부채	790	1,309	-519	39.65%

부채총계	35,120	61,422	-26,302	-42.82%

지배기업 소유주지분	84,123	106,580	-22,457	-21.07%

I.자본금	10,860	9,991	869	8.70%

II.자본잉여금	238,108	216,003	22,105	10.23%

III.자본조정	-	806	-	-

IV.기타포괄손익누계액	3,203	6,090	-2,887	-47.41%

V.이익잉여금	-168,048	-126,310	-41,738	-33.04%

비지배지분	12	28	-16	-57.14%

자본총계	84,135	106,608	-22,473	-21.08%

부채및자본총계	119,255	168,030	-48,775	-29.03%

가) 자산당사의 2022년 자산총계는 전기대비 29% 감소한 1,193억원 입니다. 유동자산은 현금성자산(보통예금, 외화예금) 등의 감소로 전기대비 142억원 감소한 231억원이며, 비유동자산은 관계기업투자 손실 등으로 전기대비 345억원 감소한 961억원 입니다.* 현금 및 현금성자산 내역

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

보유현금	3,912	2,352

보통예금	7,390,226	18,211,627

외화예금	2,339,387	4,981,482

합 계	9,733,525	23,195,461

나) 부채당사의 2022년 부채총계는 전기대비 43% 감소한 351억원 입니다. 유동부채는 전환사채 등의 감소로 전기대비 258억원 감소한 343억원이며, 비유동부채는 리스부채 등의 감소로 전기대비 5억원 감소한 8억원 입니다. * 매입채무및기타채무 내역

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

유 동	유 동

매입채무	2,667,575	2,629,723

미지급금	1,202,797	1,773,155

특수관계자 미지급비용	9,740	85,148

미지급비용	710,650	816,793

합 계	4,590,762	5,304,819

* 전환사채 내역(단위 : 천원)

구 분	발행일	만기일	이자율(%)	당기말	전기말

제14회 무보증 사모 전환사채	2020.06.08	2023.06.08	3.00%	-	9,000,000

제15회 무보증 사모 전환사채	2020.10.16	2023.10.16	2.10%	26,500,000	30,000,000

제18회 무보증 사모 전환사채	2020.11.03	2023.11.03	3.00%	2,060,000	14,360,000

사채상환할증금	97,473	695,150

전환권조정	(4,205)	(63,981)

전환사채 소계	28,653,268	53,991,169

차감 : 유동성대체(*)	(28,653,268)	(53,991,169)

합 계	-	-

(*) 상기 사채는 만기일에도 불구하고 조기상환 청구권 조항에 따라 유동성대체 되었습니다. 다) 자본당사의 2022년 자본금은 109억이며, 미처리 결손금 증가 등으로 인해 자본총계는 전기대비 225억원 감소한 841억원입니다. * 자본잉여금 내역

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

주식발행초과금	221,123,785	201,715,652

기타자본잉여금	12,343,122	10,733,030

전환권대가(주석 2 및 주석 19 참조)	4,641,399	3,554,412

합 계	238,108,306	216,003,094

* 결손금 내역(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

법정적립금

이익준비금(*)	193,000	193,000

미처리결손금	(168,241,448)	(126,502,794)

합 계	(168,048,448)	(126,309,794)

(*)상법상 회사는 자본금의 50%에 달할 때까지 매결산기에 금전에 의한 이익배당액의 10% 이상을 이익준비금으로 적립하도록 규정되어 있습니다. 동 이익준비금은 현금으로 배당할 수 없고 주주총회의 결의에 의하여 이월결손금의 보전과 자본전입에만 사용될 수 있습니다. 2) 요약 연결손익계산서

(단위 : 백만원)

구 분	(2022년 1월 1일부터2022년 12월 31일까지)	(2021년 1월 1일부터2021년 12월 31일까지)	증감액	증감률

I.매출액	27,830	37,841	-10,011	-26.46%

II.매출원가	22,166	28,716	-6,550	-22.81%

III.매출총이익	5,664	9,125	-3,461	-37.93%

IV.판매비와관리비	9,727	11,866	-2,139	-18.03%

V.경상연구개발비	1,208	1,635	-427	-26.12%

VI.영업이익(손실)	-4,063	-2,741	-1,322	-48.23%

XII.법인세비용차감전순이익(손실)	-42,117	-22,875	-19,242	-84.12%

당기순이익(손실)	-42,117	-23,207	-18,910	-81.48%

연결에 포함된 회사 수	3	4	-	-

가) 매출

당사의 2022년 매출액은 전기 대비 26% 감소한 278억원입니다. RF 사업 부문의 경우 해외 수주 감소 등으로 인해 전기대비 113억원 감소한 113억원이며, 제약 및 바이오 사업 부문의 경우 일부 품목의 수주 증가 등으로 인해 전기대비 13억원 증가한 165억원 입니다. * 당기말 현재 종속기업의 요약 재무 정보

(단위 : 천원)

구 분	종속기업명

(주)중원바이오팜	(주)텔콘파트너스	TELCON VINA

자 산	2,148,660	7,129	3,561,336

부 채	400,042	-	554,786

자 본	1,748,618	7,129	3,006,550

매출액	1,087,911	-	2,013,869

당기손익	(172,746)	(1,280)	(618,340)

포괄손익	(172,746)	(1,280)	(522,295)

* 지역별 매출내역(단위 : 천원)

구 분	당 기	전 기

국내	18,640,435	19,995,859

아시아	5,998,387	14,877,816

북아메리카	3,191,177	2,967,475

합 계	27,829,999	37,841,150

* 주요제품 매출 현황(단위 : 백만원)

구분	제24기	제23기	제22기

금액	비중	금액	비중	금액	비중

RF 부문	CABLE ASS'Y	1,131	4.06%	3,417	9.03%	2,568	7.75%

CONNECTOR	3,951	14.20%	8,127	21.48%	5,976	18.03%

기타	6,261	22.50%	11,065	29.24%	11,578	34.94%

부문 계	11,343	40.76%	22,609	59.75%	20,122	60.72%

제약ㆍ바이오
부문	알지셀	377	1.35%	378	1.00%	446	1.35%

거드액	1,771	6.36%	1,981	5.24%	1,592	4.80%

기타	14,339	51.52%	12,873	34.02%	10,981	33.13%

부문 계	16,487	59.24%	15,232	40.25%	13,019	39.28%

총 매출액	27,830	100.00%	37,841	100.00%	33,141	100.00%

나) 영업이익당사의 2022년 영업이익은 전기대비 13억원 감소한 -41억원입니다.RF 사업 부문의 경우 종속기업 영업 손실 등에 따라 전기대비 10억원이 감소한 -46억원이며, 제약 및 바이오 사업 부문의 경우 전기대비 7억원이 증가한 17억원입니다.

* 사업부문별 영업실적(단위 : 천원)

구 분	당 기	전 기	증감

매출액	영업이익(손실)	매출액	영업이익(손실)	매출액	영업이익

RF사업부문	12,400,932	(4,650,013)	26,433,479	(3,680,213)	-14,032,547	-969,800

제약/바이오사업부문	16,487,363	1,698,142	15,232,475	969,577	1,254,888	728,565

소 계	28,888,295	(2,951,871)	41,665,954	(2,710,636)	-12,777,659	-241,235

내부거래제거 등	(1,058,296)	(1,111,122)	(3,824,804)	40,070	2,766,508	-1,151,192

기타(*)	-	-	-	(70,755)	70,755

합 계	27,829,999	(4,062,993)	37,841,150	(2,741,321)	-10,011,151	-1,321,672

다) 당기순이익당사의 2022년 당기순이익은 투자자산 손실 등으로 전기대비 189억원 감소한 -421억원 입니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성당사의 유동비율은 67.37% 수준으로 유동부채(유동성 전환사채)의 감소에 따라 전기대비 5.2% 증가하였습니다 .

* 연결실체는 순부채를 총자본, 즉 자기자본과 순부채를 합한 총자본으로 나눈 부채비율을 사용하여 감독하고 있는 바, 연결기업은 순부채를 매입채무및기타채무, 차입금과 전환사채에서 현금및현금성자산을 차감하여 산정하고 있습니다. 당기말과 전기말현재 순부채 및 자기자본은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

매입채무및기타채무(유동성포함)	4,590,762	5,304,819

차입금 및 전환사채(유동성포함)	28,853,268	53,991,169

차감:현금및현금성자산	(9,733,525)	(23,195,461)

순부채(A)	23,710,505	36,100,527

자기자본(B)	84,135,313	106,607,645

총자본(A+B)	107,845,818	142,708,172

부채비율[A/(A+B)]	21.99%	25.30%

* 연결실체의 당기말 유동비율(단위 : 백만원)

구 분	당기말	전기말	증감율

유동자산	23,127	37,357	-38.09%

유동부채	34,329	60,113	-42.89%

유동비율	67.37%	62.14%	-8.41%

(*) 유동비율 = 유동자산/유동부채나. 자금조달 현황

(1) 당기말과 전기말 현재 차입금 및 전환사채의 내역

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

유 동	유 동

단기차입금	200,000	-

유동성전환사채	28,653,268	53,991,169

합 계	28,853,268	53,991,169

(2) 당기말 현재 단기차입금의 내역(단위 : 천원)

구 분	차입처	당기말 이자율	당기말

일반운전자금	하나은행	6.53%	200,000

당기말 현재 차입금과 관련하여 연결실체의 유형자산이 담보로 제공되어 있습니다.

(3) 당기말과 전기말 현재 전환사채의 내역

(단위 : 천원)

구 분	발행일	만기일	이자율	당기말	전기말

제14회 무보증 사모 전환사채	2020.06.08	2023.06.08	3.00%	-	9,000,000

제15회 무보증 사모 전환사채	2020.10.16	2030.10.16	2.10%	26,500,000	30,000,000

제18회 무보증 사모 전환사채	2020.11.03	2023.11.03	3.00%	2,060,000	14,360,000

사채상환할증금	97,473	695,150

전환권조정	(4,205)	(63,981)

전환사채 소계	28,653,268	53,991,169

차감 : 유동성대체(*)	(28,653,268)	(53,991,169)

합 계	-	-

(*) 상기 사채는 만기일에도 불구하고 조기상환 청구권 조항에 따라 유동성대체 되었습니다. 다. 중요한 자금의 지출

1) 게실증 치료제 아시아 판권 계약 체결2017년 6월 15일 (주)텔콘알에프제약(구, (주)텔콘)은 엠마우스생명과학(Emmaus Life Sciences Inc.)의 게실증 치료제와 관련하여 아시아 판매권(한국, 일본, 중국)을 취득하였습니다. 취득금액은 USD10,000,000이며, 2017년 6월 19일 USD5,000,000의 선급금을 지불하였고, 2017년 12월 27일 이후 1개월 이내 잔금 USD5,000,000의 지불에 합의(2018년 1월 11일 지불 완료)하였습니다. 보고서 제출일 현재 당사와 Emmaus Life Science가 체결한 게실증 치료제 아시아 판권 계약이 계약 상대방의 계약내용 미이행으로 인하여 2023년 1월 중으로 종료되었습니다.2) pharmaceutical grade L-glutamine (PGLG) 공급계약 체결2017년 6월 16일 엠마우스생명과학(Emmaus Life Sciences Inc.)과 계약기간 15년의 SCD 원료 공급권 취득계약을 체결하였으며, 이를 실행하기 위하여 1차적으로 2017년 7월 12일 계약기간 5년, 총 공급금액 USD47,000,000의 원료(PGLG) 공급계약을 체결하였습니다.3) 렌질루맙(Lezilumab, COVID-19 치료제)의 한국 및 필리핀 라이선스 도입 계약 체결2020년 11월 03일 휴머니젠(Humanigen Inc.)과 COVID-19 치료제로 개발중인 렌질루맙(Lenzilumab)의 임상개발, 출시, 상업화 등에 대한 한국과 필리핀 독점 라이선스 계약을 체결하였습니다. 계약기간 10년이고, 계약총액은 USD10,000,000이며, 2020년 11월 03일 USD3,000,000의 선급금을 지불하였고, 마일스톤 지급조건에 따라 1차 잔금 USD3,000,000는 미국 임상 3상 성공이 미국증권거래소에 공표될 때 지급하고, 2차 잔금 USD4,000,000는 미국에서 긴급사용승인(EUA) 또는 신약승인(NDA) 완료 시 지급할 예정입니다.

5. 부외거래 현황당사의 부외거래는 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3.연결재무제표 주석' 및 '5. 재무제표 주석' 의 '우발채무와 약정사항' 을 참고하시기 바랍니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석' 및 '5. 재무제표 주석'의 '작성기준' 및 '유의적인 회계정책' 등을 참고하시기 바랍니다.