텔콘RF제약 분기보고서 (2016.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요 당사 및 종속회사는(이하 연결실체) 전 세계를 대상으로 이동통신 기지국에 장착되는 각종 장비 및 부품류 등을 생산, 판매하는 RF사업을 영위하고 있습니다.

부문별 주요제품은 아래와 같습니다

사업 부문	주요제품	적용분야

RF부문	CONNECTOR, CABLE ASS'Y 및 COMPONENT	RRH, ANTENNA 및 RF 장비 등
네트웍 장비 분야

본사 및 종속회사별 사업의 내용은 아래와 같습니다.

회사명	사업의 영역	소재지

㈜텔콘	RF 생산, 판매 및 연구	한국

Xian DetongElectronicTechnology Inc.	RF 생산, 판매 및 연구	중국

가. 업계의 현황 RF(Radio Frequency)란 본래 넓은 의미에서 무선 전체를 가리키는 말로 쓰이고 있으나 최근에는 주로 전파에 의한 음성 및 정보의 송신과 이를 수신하는 기기를 가리키게 되었습니다. Radio란 말의 근원적 정의는 결국 '무선'이라는 개념 전체를 지칭하고 있으며 무선을 의미하는 Radio와 주파수를 의미하는 Frequency가 합쳐진 RF(무선주파수)라는 말은 300Mhz~300Ghz 이상의 고주파 무선통신 및 고주파를 이용하는 장비 및 부품의 설계와 이와 관련된 연구공학 분야 일체를 말합니다 .

1997년 이전의 대부분의 국내 이동통신용 RF부품업체들은 주로 해외 선진업체 부품의 분석을 통한 유사한 기능을 보유한 제품으로 복제하였으며, 그나마 핵심부품은 전량 수입하는 실정이었습니다. 따라서 선진업체보다 앞선 신제품의 개발이 불가능하였으며, 핵심부품 수급의 어려움으로 인하여 부품업체의 어려움이 컸으며, 기술종속화가 더욱 심화되었습니다.

이때까지 RF부품의 국산화율은 10%미만에 그쳤으나, 최근에는 업체의 부품 설계기술 및 양산기술의 개발 노력과 정부의 집중적이고 꾸준한 투자로 인하여 국산화율이 40%에 육박하고 있으며, 일부 제품은 수출도 하고 있습니다. 그러나 아직도 핵심부품 및 재료 등의 수입으로 인하여 생산량의 제한과 신제품 개발에 취약한 점을 보이고 있습니다. 이러한 현상은 이동통신단말기가 최대 수출산업중의 하나이면서도 수출이 증가할수록 수입도 급증하는 구조적 불균형을 초래하고 있으며, 단말기 및 장비 등 시스템 산업의 대외경쟁력을 저해하는 요인으로 작용하고 있습니다. 세계시장에서 고부가가치 제품을 중심으로 새로운 경쟁우위를 창출할 수 있는 지식 집약적 경제체제로 도약하기 위해서는 핵심부품의 기술능력을 배양하여야 하며, 이를 위해 이동통신 핵심부품 분야의 국가적, 전략적 기술 개발이 요구되고 있습니다

나. 회사의 현황 (1) 영업개황 당사가 주력으로 하고 있는 RF Connectivity 기술은 이동통신 RF 부품 중에서 가장 빈번하게 쓰이는 것 중의 하나입니다. 전원과 기기 등을 전기적으로 연결하거나 기기내부 단위를 간단히 조립 분해 할 수 있도록 도와주는 역할로 단순해 보이지만 고주파 신호의 전송을 손실 없이 가능하게 하여야 하는 초정밀기술이 집약되어 있는 하이테크 분야라고 할 수 있습니다.

당사는 1999년 1월 RF전문 무선통신업체인 케이엠더블유 에서 분사하여 RF 동축 커넥터 및 동축케이블 조립체 등의 개발, 제조 및 판매 등을 주요목적으로 설립하게 되었습니다. 2001년 산업무선통신 시스템용 피뢰기 개발을 필두로 RF 커넥터 외 Passive Components (Coupler , Splitter)류 에 대한 새로운 제품 개발을 시작하였고 지속적인 연구개발과 노력을 통해 2016년 현재 차별화된 다양한 제품을 출시하고 있으며 RF 부품시장에서 지속적으로 빠르게 성장해 나아가고 있습니다.

(2) 시장점유율 R F 시 장에 대한 부분 중 RF CONNECTOR, CABLE ASSEMBLY 및 Component에 대한 통계 자료가 없는 부분과 텔콘의 진출 시장이 타사와 많은 부분이 겹치지 않기 때문에 전체 시장 규모와 시장 점유율 등을 정확히 산출하기는 어렵습니다. 그러나 영업부에서 주요 경쟁사인 기가레인, 엠피디 등의 매출규모를 추정하여 대략적인 규모 및 점유율을 산출한 결과 약 30%를 차지하고 있습니다 (3) 시장의 특성 당사의 주요 목표시장은 RF/광커넥터 시장입니다. 당사가 목표로 하는 시장의 규모는 통계자료가 없어 정확한 산출이 어려우나 향후 지속적인 성장이 가능할 것으로 보입니다. 그 이유는 RF/광커넥터 산업의 근간이 되는 모바일 데이터 트래픽이 2018년까지 연평균 61%의 성장률로 성장이 예상되기 때문입니다.

다만, 국내 및 해외 시장의 규모는 통신사업자의 투자 규모와 시기 등에 의해 결정되고 있기에 예기치 못한 해당 사업자의 투자지연 등이 당사의 성장에 일부 영향을 줄 수도 있습니다. 그러나 스마트폰의 사용 및 보급 증가에 따른 폭발적인 Data traffic의 꾸준한 증가가 예상되며, 이를 대비한 새로운 서비스에 대한 장비 등의 수요가 예상되고 있습니다.

2014년 상반기 미국, 일본, 인도, 영국 등 유럽의 일부 국가와 중국에서 4세대 LTE 전국망 도입이 시작되었고, 2016년부터 4세대 통신장비가 본격적으로 설치되는 시점으로 보이며, 세계 RF/광커넥터 시장 또한 지속적인 성장이 예상됩니다.

국내 시장에 있어서도 국가재난 통신망의 시범서비스와 사업자 선정이 아직 구체적인 결정이 되지는 않았지만, 하반기 사업진행의 타당성 검토와 더불어 구체적인 사업진행이 될 것으로 예측되고 있습니다.

또한 통신 3사의 경쟁구도 속에 5G 통신장비의 개발 및 양산화가 향후 평창동계 올림픽 시범서비스 이전에 빠르게 진행될 것으로 예측되고 있습니다. 이러한 국내 시장 전망을 고려한다면 세계시장과 맞물려 RF/광커넥터 시장도 꾸준히 상승할 것으로 당사는 예측하고 있습니다.

(4) 신규사업 등의 내용 및 전망 당사는 신규사업으로 POI 및 인빌딩 사업과 광 사업장 확대를 추진중이며, 양산체제 구축 등 모든 운영준비가 완료되었습니다. 기존 RF커넥터 및 케이블어세이를 기초로 응용된 복합 제품(광모듈, 인빌딩사업)개발과 양산체제 구축하는데 중점을 두고 있습니다.

모바일 이동통신의 세대 변화와 데이터 트래픽이 증가함에 따라 광통신에 대한 중요성은 점점 부각되고 있습니다. 국내 시장뿐만 아니라 세계 시장 규모도 급격히 증가하는 추세를 보이고 있으며 이에 당사도 광통신 영역으로 사업확장을 추진하고 있습니다.

국내 광통신 관련 시장 규모는 총 시장 규모 약14 조원(세계 시장 규모의 약3%)으로 이중 당사에 해당하는 광통신 부품 시장의 규모는 약1조원(국내 시장 규모의 약7%)입니다. 주요 품목으로는 MOC(Multi fiber optic connector) HCC(Hybird cable connector. Hybrid Jumper cable, Hybird Housing unit, High power Spliter, Directional coupler,-Multiband Combiner, 능/수동형 부품 등이 있으며 주요 관련 업체는 삼성전자 네트워크사업부, 우리로 광통신,오이솔루션,CTN,TMC,티아이솔루션 등이며, 당사와 직접 관련 업체로는 코닝,CTN,TMC,티아이솔루션 등이 있습니다.또한 당사는 상기 사업과 별개로 주요종속회사로 편입예정인 셀티스팜(주)를 통하여 제약 및 바이오산업으로 사업을 확장할 예정입니다.

(5) 조직도

다. 사업부문별 주요 재무정보 (1)부문별 매출액, 영업손익 및 유ㆍ무형자산의 상각비 (단위 : 백만원)

구 분	제18기1분기	제17기	제16기

매출액	6,272	28,543	58,756

영업이익(손실)	(561)	(286)	8,067

유형자산 감가상각비	116	463	378

무형자산 감가상각비	21	78	50

2. 주요제품 및 원재료 등 가. 주요제품 등의 현황 (단위 : 백만원)

구 분	제18기 1분기	제17기	제16기

금액	비중	금액	비중	금액	비중

CABLE ASS'Y	2,487	39.7%	9,558	33.5%	25,406	43.2%

CONNECTOR	2,473	39.4%	11,421	40.0%	16,679	28.4%

기타	1,312	20.9%	7,564	26.5%	16,671	28.4%

총 매출액	6,272	100.0%	28,543	100.0%	58,756	100.0%

나. 주요제품 등의 가격변동추이 (단위: 원)

제품명	제18기1분기	제17기	제16기

CABLE ASS'Y	6,759	5,403	9,700

CONNECTOR	1,161	1,480	1,666

기타	798	1,575	3,713

(1) 산출기준▶가격산출은 평균 판매단가 적용[동일제품도 버젼차이에 따라 가격 차이가 발생]▶ 물량에 따른 단가조정, 환율변동 및 선적조건에 따라 가격차이가 발생

▶ 동일제품도 제품의 버젼, 수량, 납품하는 거래처에 따라 가격이 다소 차이가 발생

(2) 주요 가격변동원인

▶당사의 RF 제품은 일반제품처럼 시장수요를 예측하여 제조, 판매가 이루어지는 방식이 아니라, 동일제품도 제품의 Spec 및 새로운 버젼에 따라 각 제품마다 가격 차이가 발생하여 제품별 개별 단가를 산정하기에 어려움이 있음

다. 주요 원재료 등의 현황 (단위: 백만원, %)

사업부문	매입유형	품 목	용도	금액	비율	비고

RF	원재료	BODY	무선통신장비의기능성,외장성 자재	1,128	39.80%	-

CABLE	392	13.82%	-

INSULATOR	228	8.03%	-

PIN	268	9.46%	-

기 타	819	28.89%	-

합 계	2,835	100.00%	-

라. 주요 원재료 등의 가격변동 추이 (단위: 원)

사업부문	품 목	제18 기1분기	제17 기	제16 기	비고

RF	BODY	320	377	578	1개당 단가

CABLE	1,138	452	929	1개당 단가

INSULATOR	64	68	74	1개당 단가

PIN	79	91	124	1개당 단가

기 타	253	67	137	1개당 단가

(1) 산출기준 ▶ 실제로 구매행위가 이루어져 당사로 입고된 원재료 입고금액을 기준으로 함 (2) 주요 가격변동원인 ▶ 동일품목도 품목의 Spec 및 새로운 버젼에 따라 원가 차이가 발생 함. 3. 생산 및 설비에 관한 사항 연결실체의 생산 및 설비의 소재지는 아래와 같습니다.

사업 부문	회사명	소재지

RF	㈜텔콘	한국 경기도 화성

Xian Detong ElectronicTechnology Inc.	중국 XIAN

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거 (1) 생산능력 (단위: EA)

사업부문	품목	제18기1분기	제17기	제16기

RF	CABLE ASS'Y	858,136	3,902,301	6,868,790

CONNECTOR	4,288,868	17,933,356	16,062,232

기타	59,277	401,768	1,262,935

합 계	5,206,281	22,237,425	24,193,957

나. 생산실적 및 가동율 (1) 생산실적 (단위: EA)

사업부문	품목	제18기1분기	제17기	제16기

RF	CABLE ASS'Y	568,719	2,145,265	6,165,454

CONNECTOR	2,722,296	10,425,851	14,922,797

기타	31,602	378,024	1,248,181

합 계	3,322,617	12,949,140	22,336,432

( 2)당해사업연도의 가동률 (단위: EA, %)

사업부문	생산능력	생산실적	평균가동률

RF	5,206,281	3,322,617	63.82%

생산능력 및 생산실적은 완제품을 기준으로, 현재 생산인원 및 라인 현황을 참고하여 계산하였습니다. 다. 생산설비의 현황 등 연결실체의 생산시설 및 설비는 기계장치 등이 있으며, 2016년 1분기말 현재 장부가액은 14.3억원으로 전년말 대비 0.7억원 감소하였습니다. 당기 중 신규취득금액은 0.5억원이고, 감가상각비는 1.2억원입니다.

(단위: 천원)

구 분	기 초	취 득	처 분	상 각	환율변동효과	기 말

기계장치	1,358,190	43,788	-	(104,370)	(5,047)	1,292,561

차량운반구	50,671	-	-	(4,218)	-	46,453

공구와기구	91,203	-	-	(6,486)	-	84,717

금형	1,345	6,200	-	(837)	-	6,708

비품	12	-	-	-	-	12

합 계	1,501,421	49,988	-	(115,911)	(5,047)	1,430,451

4. 매출에 관한 사항 가. 매출실적 (단위: 백만원)

사업부문	품 목	제18기1분기	제17기	제16기

RF	CABLE ASS'Y	수 출	960	2,829	7,585

내 수	1,527	6,729	17,821

합 계	2,487	9,558	25,406

CONNECTOR	수 출	2,097	6,561	8,512

내 수	376	4,860	8,167

합 계	2,473	11,421	16,679

기타	수 출	384	2,451	7,830

내 수	928	5,113	8,841

합 계	1,312	7,564	16,671

합 계	수 출	3,441	11,841	23,927

내 수	2,831	16,702	34,829

합 계	6,272	28,543	58,756

※상기 매출액은 연결 기준 실적임 나. 판매경로 및 판매방법 등 (1) 판매조직 - 조직도 참조

(2) 판매경로

사업부문	매출유형	구분	주요 판매경로	판매금액(백만원)

RF	직접판매 및해외판매법인을 통한 간접판매	국내	본사 영업부 => 고객	2,831

수출	본사 영업부 => 해외판매법인=> 고객	3,441

(3) 판매방법 및 조건

사업부문	판매방법	판매조건

RF	주문생산 및 판매	TT(수출), 현금(내수)

(4) 판매전략

당사의 주요 제품인 RF부품/광커넥터는 불특정 다수를 대상으로 판매하는 제품이 아니라 특정 기술을 필요로 하는 특수 목적용 제품으로 고객의 니즈에 맞춰야 하는 Customizing(맞춤형) 제품입니다. 따라서 당사의 영업형태는 기술적 측면의 부가서비스가 함께 수반되는 B to B 비즈니스를 기반으로 하고 있습니다. 당사가 고객의 제품사양을 접하게 되면 당사는 이에 대한 기술적 검토는 물론 최종 고객의 사용 환경까지 고려하여 최적의 솔루션을 제공해야 합니다. 고객은 제안된 내용으로 당사와 협의하여 최종 사양을 결정하게 되며 시제품을 통해 제품의 품질이나 기능을 테스트 한 후 최종적으로 양산결정에 이르게 됩니다. 그러므로 고객과의 기술적인 소통능력과 서비스 능력, 고객의 입장에서 판단하는 사업적인 관점이 영업의 성과를 내는데 매우 중요합니다. 당사는 (1) 고객과의 소통을 통해 고객 니즈에 선제적 대응을 하며 (2) 고객이 필요로 하는 기술지원이나 고객의 불만에 즉시 대응할 수 있는 Back up 능력을 제고시키며, (3) 현재 유지하고 있는 솔벤더의 지위를 확고히 하기 위한 신뢰 구축을 판매 전략으로 하고 있습니다. 이에 더하여 최고의 품질과 정확한 납기준수를 통해 고객만족을 극대화하며, 끊임없이 개발되는 신기술에 맞는 신제품 개발 및 대응을 통해 거래처를 다변화하고 차기 성장동력 확보를 위해 신규 시장을 지속적으로 창출해 나갈 예정입니다. 다. 주요매출처

사업부문	매출처	비중

RF	(주)케이엠더블유	33.80%

삼성전자(주)	33.43%

기타	32.77%

5. 수주상황 수주의 대부분은 고객사의 주문, 입찰 및 Project 등으로 발생하며, 이를 공개하였을때 영업상 제품코드(제품명)등의 정보 노출에 따른 과열경쟁 및 시장에서 고객사 및 당사의 경쟁관계에 영향을 줄 수 있으며, 거래업체와의 기밀유지협약으로 보고서 기준일 현재 수주현황은 기재할 수 없습니다. 6. 시장위험과 위험관리 금융상품과 관련하여 연결기업은 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. (1) 금융위험관리 1) 위험관리 체계연결기업의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있으며 연결기업의 위험관리 정책은 연결기업이 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 하기 위해 수립되었습니다. 위험관리정책과 시스템은 시장 상황과 연결기업의 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있습니다. 연결기업은 훈련 및 관리기준, 절차를 통해 모든 종업원들이 자신의 역할과 의무를 이해할 수 있는 엄격하고 구조적인 통제환경을 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다.

연결기업의 내부감사는 경영진이 연결기업의 위험관리 정책 및 절차의 준수여부를 어떻게 관리하는지 감독하고, 연결기업의 위험관리체계가 적절한지 검토하여 위험관리 통제 및 절차에 대한 정기 및 특별 검토를 수행하고 결과는 이사회에 보고하고 있습니다.

2) 신용위험 연결기업은 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 연결기업은 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 연결기업은 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 반기 단위로 회수지연 현황 및 회수대책이 보고되고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 연결기업은 현금및현금성자산을 신용등급이 우수한 금융기관에 예치하고 있어, 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 당기말과 전기말 현재 연결기업의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

당기손익인식금융자산	-	6,942,992

현금및현금성자산	28,054,832	18,050,285

기타유동금융자산	80,000	50,000

매출채권및기타채권	9,766,377	13,420,374

기타채권(비유동)	3,410,000	3,400,000

합 계	41,311,209	41,863,651

당분기말과 전기말 현재 대여금및수취채권의 연령 및 각 연령별로 손상된 채권금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

채권잔액	손상된 금액	채권잔액	손상된 금액

만기일 미도래	38,673,177	19,223	30,210,511	13,430

6개월 초과 ~ 1년 이내	2,657,939	684	4,761,081	37,503

1년 초과 ~ 5년 이내	201,009	201,009	13,495	13,495

합 계	41,532,125	220,916	34,985,087	64,428

3) 유동성위험

일반적으로 연결기업은 금융부채 상환을 포함하여 최소 180 일 이상에 대한 예상운영비용을 충당할 수 있는 충분한 자금여력을 보유하고 있다고 판단하고 있습니다. 여기에는 합리적으로 예상할 수 없는 극단적인 상황으로 인한 잠재적인 효과는 포함되지 않았습니다.

유동성위험이란 연결기업이 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 연결기업의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 연결기업의 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

당기말 현재 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	장부금액	계약상현금흐름	3개월 이내	3개월 ~ 1년	1년 ~ 5년	5년 이상

비파생금융부채

매입채무및기타채무	2,725,830	2,715,571	2,715,571	-	10,259	-

당분기말 현재 유동성위험과 관련됨 금액은 상계약정의효과는 포함하지 않았습니다.연결기업은 이 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로 다른 금액일 것으로 기대하지 않습니다. 4) 시장위험시장위험은 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익을 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다. 연결기업의 주요 경영진은 각 위험별 관리절차를 검토하고 정책에 부합하는지 검토하고 있습니다. 또한, 연결기업은 투기 목적의 파생상품거래를 실행하지 않는 것이 기본적인 정책입니다.

① 환위험

연결기업의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, JPY 등 입니다. 연결기업은 외화부채 규모의 최소화 및 조기결제 등 환위험 노출을 최소화하기 위한 정책을 수립, 운용하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원)

구 분	단 위	당분기말	전기말

외화금액	환산금액	외화금액	환산금액

현금및현금성자산	USD	1,218,077	1,405,052	779,386	913,441

JPY	34,508,074	354,060	3,611,674	35,106

매출채권및기타채권	USD	1,529,161	1,763,887	1,292,083	1,514,322

JPY	16,571,156	170,023	28,244,953	274,544

당분기말과 전기말 현재 연결기업의 금융자산과 부채를 구성하는 주요 외화에 대하여 원화가 변동을 보인다면 연결기업의 손익(당기손익)과 자본(포괄손익)은 증가하거나 감소하였을 것입니다. 이와 같은 분석은 연결기업이 각 기말에 합리적으로 가능하다고 판단하는 정도의 변동을 가정한 것입니다. 또한, 민감도 분석시에는 이자율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하였습니다. 구체적인 손익(당기손익)의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당 분 기	전 기

5% 상승시	5% 하락시	5% 상승시	5% 하락시

USD	158,447	(158,447)	121,388	(121,388)

JPY	26,204	(26,204)	15,482	(15,482)

합 계	184,651	(184,651)	136,870	(136,870)

② 이자율위험

이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 연결기업은 변동이자부 차입금과 관련된 시장이자율의 변동위험에 노출되어 있습니다. 이에 따라, 연결기업의 경영진은 이자율 현황을 주기적으로 검토하여 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다.

연결기업은 변동이자율 금융상품과 관련하여 이자율변동위험에 노출되어 있으며 당분기말과 전기말 현재 연결기업이 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

고정이자율

금융자산	22,632,445	21,026,170

금융부채	-

합 계	22,632,445	21,026,170

변동이자율

금융자산	5,492,877	4,015,063

금융부채	-	-

합 계	5,492,877	4,015,063

당 분기말과 전기말 현재 이자율이 0.5% 변동한다면, 손익은 증가 또는 감소하였을 것입니다. 이 분석은 환율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하며, 구체적인 손익의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

0.5% 상승시	0.5% 하락시	0.5% 상승시	0.5% 하락시

이자수익	27,464	(27,464)	20,075	(20,075)

(2) 자본관리

자본관리의 주목적은 연결기업의 영업활동을 유지하고 주주가치를 극대화하기 위하여 높은 신용등급과 건전한 자본비율을 유지하기 위한 것입니다.연결기업은 자본구조를 경제환경의 변화에 따라 수정하고 있으며, 이를 위하여 배당정책을 수정하거나 자본감소 혹은 신주발행을 검토하도록 하고 있습니다. 한편, 기중자본관리의 목적, 정책 및 절차에 대한 어떠한 사항도 변경되지 않았습니다. 연결기업은 순부채를 총자본, 즉 자기자본과 순부채를 합한 총자본으로 나눈 부채비율을 사용하여 감독하고 있는 바, 연결기업은 순부채를 매입채무및기타채무 및 차입금에서 현금및현금성자산을 차감하여 산정하고 있습 니다. 당분기말과 전기말 현재 순부채 및 자기자본은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

매입채무및기타채무(A)	2,725,830	3,784,098

차입금(B)	-	-

차감: 현금및현금성자산(C)	(28,054,832)	(18,050,285)

순부채(D)	(25,329,002)	(14,266,187)

자기자본(E)	43,521,672	43,992,385

총자본(D+E)	18,192,670	29,726,198

부채비율[D/(D+E)]	(139.23%)	(47.99%)

7. 파생상품등에 관한 사항 해당사항이 없습니다 8. 연구개발 활동 가. 연구개발활동의 개요

(1) 연구개발 담당조직- 조직도 참조

(2) 연구개발비용 (단위 : 백만원)

과 목	제18기1분기	제17기	제16기	비 고

원재료비	140	775	697	-

인건비	187	692	624	-

복리후생비	20	73	79	-

기 타	93	207	153	-

경상연구개발비 총계	440	1,747	1,553	-

매출액	6,272	28,543	58,756	-

연구개발비 / 매출액 비율 [연구개발비용계÷당기매출액×100]	7.02%	6.12%	2.64%	-

나. 연구개발실적

연구 과제	용 도	특 징

Blind Mate ConnectorTBM Connector	Board to Board	1. Board to Board, Panel, Cable assembly로 적용되며 특히 without Cable assembly type은 기구적 치수오차를 커넥터에서 보정할 수 있어 Blind Mating이 가능하다.

High Frequency(~18GHz)용Adapter 및 Cable Assembly	Adapter(SMA Jack to Jack)
Cable Assembly	1. 18GHz대역까지 수용하는 커넥터 및 케이블 어셈블리
2. 안정적인 Flexibility로 계측용 케이블 활용으로 탁월
3. 케이블 국산화로 고대역 전송선로의 중저가 공급 가능

Coupling Monitor Port 일체형	Coupler_N(J)
Coupler_7/16(J)	1.Directional Coupler 대비 비용 절감, 소형화 가능, PIMD 우수, 삽입손실 우수

Optic 4core, 전원 1pair	호주향 4T4R RRH적용전광복합 Connector	1. 다중의 광 전송선로와 전원(1pair_50A)을 수용하는 단일 커넥터
2. 설치 시 한번의 커넥터 체결로 공사시간 단축
3. 케이블 및 커넥터 포트 간소화로 공간 활용 탁월

Board to Panel Applied	PIMD Blind Mate RFConnector	1. Board to Panel(Cable assembly)형태로 적용되며 기구적 치수오차를 커넥터에서 보정할 수 있어 Blind Mating이 가능.2. PIMD(상호변조왜곡) 특성이 우수하여 안테나 연결 단에 사용이 가능.

Multi port Connector	PIMD 2 port RF Connector
(MSBC)	1. 한번의 체결로 2개 이상의 포트를 체결 할 수 있는 안테나용 커넥터.
2. 안테나적용 시 요구하는 PIMD(상호변조왜곡) 특성을 만족하는 멀티포트 커넥터
3. RRA(RRH와 ANT일체형) 구현에 적용

OPTIC Feeder Jumper	RRH	1. 다중의 광 전송선로와 전원(1pair_50A)을 수용하는 단일 커넥터
2. 설치 시 한번의 커넥터 체결로 공사시간 단축
3. 케이블 및 커넥터 포트 간소화로 공간 활용 탁월

3.6GHz 일본향공사용Module Line-Up 완료	2016년 일본 LTE-A 서비스 시설용 부대 자재	1. 698~3,600MHz의 광대역 RF Module
2. 주요 Module Line-Up 완료로 향후 파생모델 필요시 기간 단축
3. 조기개발로 인한 시장 선점 예상

3.6GHz InterfaceCoupler 개발완료	일본 NEC향 RRH용 LPF 내장형 Coupler	1. Filter 설계 기술 확보
2. Connector와 LPF의 일체화를 통한 원가절감

국가재난망용Module 개발 완료	LTE 기반의 2Way, 3Way 전력분배기	1. 800~2,700MHz의 기존 LTE-A 공사용 제품에서 700MHz의 대역을 추가하여 국가재난망의 주파수와 기존 LTE-A 주파수에 공용으로 사용 가능

POI
(Point Of Interface)
개발 완료	동남아시아 Multi Carrier 서비스용 DAS	1. Multi Carrier 신호를 Combine하여 Ant.로 보내는 장치
2. Filter와 Hybrid Combiner등의 조합으로 된 Unit
3. 기존 단위 Module의 기술에서 System Integration의 기술력을 확보한 제품

※ 상기의 내용은 최근 1년간의 연구개발 실적으로 Project성 제품개발의 일부분 및 전략적인 제품에 대하여 개괄적으로 기술했으며, 회사 경영상 기재하지 못한 연구개 발 실적과 연구개발중인 제품이 상당부분 있습니다.

9. 기타 투자의사결정에 필요한 사항 가. 지적재산권 현황연결실체는 빠르게 변화하는 시장 요구 및 경쟁업체와의 차별화를 위하여 연구개발활동의 지적 재산화에도 집중하여 아래와 같은 지적재산권을 확보하고 있습니다. (단위 : 건)

사업 부문	회사명	특허	실용신안	디자인	상표	합계

RF	(주)텔콘	27	1	7	1	36

합 계	27	1	7	1	36