텔콘RF제약 사업보고서 (2021.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상 ·예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련되 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에, 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요

당사의 2021년 매출액은 연결재무제표 기준 378억원이며, 영업손실은 27억원, 당기순손실은 232억원 입니다.당사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 부속명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사경영에 대한 내용을 진단하였습니다. 3. 재무상태 및 경영성과 가. 당기말 연결대상에 포함되는 종속회사는 4개이며, 연결실체의 2개년도 재무상태 및 경영성과는 다음과 같습니다. 1) 요약 연결재무상태표

(단위 : 백만원)

구 분	제 23기 말(2021년 12월말)	제 22기 말(2020년 12월말)	증감액	증감률

I.유동자산	37,357	40,257	-2,900	-7.20%

II.비유동자산	130,673	144,796	-14,123	-9.75%

자산총계	168,030	185,053	-17,023	-9.20%

I.유동부채	60,113	90,921	-30,808	-33.88%

II.비유동부채	1,309	2,656	-1,347	-50.72%

부채총계	61,422	93,577	-32,155	-34.36%

지배기업 소유주지분	106,051	91,339	14,712	16.11%

I.자본금	9,991	8,751	1,240	14.17%

II.자본잉여금	216,003	180,991	35,012	19.34%

III.자본조정	806	872	-66	-7.57%

IV.기타포괄손익누계액	6,090	3,937	2,153	54.69%

V.이익잉여금	-126,310	-103,212	-23,098	22.38%

비지배지분	28	136	-108	-79.41%

자본총계	106,608	91,475	15,133	16.54%

부채및자본총계	168,030	185,053	-17,023	-9.20%

가) 자산당사의 2021년 자산총계는 전기대비 9.2% 감소한 1,680억원 입니다 . 유동자산은 현금성자산 등의 감소로 전기대비 29억원 감소한 374억원이며, 비유동자산은 관계기업투자 등의 감소로 전기대비 141억원 감소한 1,307억원 입니다. * 현금 및 현금성자산 내역

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

보유현금	2,352	3,587

보통예금	18,211,627	21,686,926

외화예금	4,981,482	2,851,295

합 계	23,195,461	24,541,808

나) 부채당사의 2021년 부채총계는 전기대비 34.4% 감소한 614억원 입니다. 유동부채는 유동성전환사채 등의 감소로 전기대비 308억원 감소한 601억원이며, 비유동부채는 장기차입금 등의 감소로 전기대비 13억원 감소한 13억원 입니다. * 매입채무및기타채무 내역

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

유 동	유 동	비유동

매입채무	2,629,723	2,638,678	-

미지급금	1,773,155	1,205,094	18,895

특수관계자 미지급비용	85,148	226,704	-

미지급비용	816,793	881,149	-

합 계	5,304,819	4,951,625	18,895

* 단 기차입금 내역(단위 : 천원)

구 분	차입처	당기말	전기말

일반운전자금(원화)	채종우	-	24,554

합 계	-	24,554

* 장기차입금 내역(단위 : 천원)

구 분	차입처	당기말	전기말

일반운전자금	(주)신한은행	-	1,140,000

차감 : 유동성장기차입금	-	(240,000)

합 계	-	900,000

* 전환사채 내역(단위 : 천원)

구 분	발행일	만기일	이자율(%)	당기말	전기말

제14회 무보증 사모 전환사채	2020.06.08	2023.06.08	3.00%	9,000,000	18,000,000

제15회 무보증 사모 전환사채	2020.10.16	2030.10.16	2.10%	30,000,000	30,000,000

제16회 무보증 사모 전환사채	2020.11.03	2023.11.03	3.00%	-	4,290,000

제17회 무보증 사모 전환사채	2020.11.03	2023.11.03	3.00%	-	22,000,000

제18회 무보증 사모 전환사채	2020.11.03	2023.11.03	3.00%	14,360,000	14,360,000

사채상환할증금	695,150	1,195,170

전환권조정	(63,981)	(4,986,797)

전환사채 소계	53,991,169	84,858,373

차감 : 유동성대체(*)	(53,991,169)	(84,858,373)

합 계	-	-

(*) 상기 사채는 만기일에도 불구하고 조기상환 청구권 조항에 따라 유동성대체 되었습니다. 다) 자본 당사의 2021년 자본금은 100억이며, 자본잉여금 증가 등으로 자본총계는 전기대비 151억원 증가한 1,066억원입니다. * 자본잉여금 내역

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

주식발행초과금	201,715,652	164,835,986

기타자본잉여금	10,733,030	10,666,272

전환권대가 (주석 2 및 주석 19 참조)	3,554,412	5,488,631

합 계	216,003,094	180,990,889

* 결손금 내역(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

법정적립금

이익준비금(*)	193,000	193,000

미처리결손금	(126,502,794)	(103,404,742)

합 계	(126,309,794)	(103,211,742)

(*)상법상 회사는 자본금의 50%에 달할 때까지 매결산기에 금전에 의한 이익배당액의 10% 이상을 이익준비금으로 적립하도록 규정되어 있습니다. 동 이익준비금은 현금으로 배당할 수 없고 주주총회의 결의에 의하여 이월결손금의 보전과 자본전입에만 사용될 수 있습니다. 2) 요약 연결손익계산서

(단위 : 백만원)

구 분	(2021년 1월 1일부터2021년 12월 31일까지)	(2020년 1월 1일부터2020년 12월 31일까지)	증감액	증감률

I.매출액	37,841	33,141	4,700	14.18%

II.매출원가	28,716	25,849	2,867	11.09%

III.매출총이익	9,125	7,292	1,833	25.14%

IV.판매비와관리비	11,866	9,382	2,484	26.48%

V.경상연구개발비	1,635	1,817	-182	-10.02%

VI.영업이익(손실)	(2,741)	(2,090)	-651	-31.15%

XII.법인세비용차감전순이익(손실)	(22,875)	(41,652)	18,777	45.08%

당기순이익(손실)	(23,207)	(42,027)	18,820	44.78%

연결에 포함된 회사 수	4	4	-	-

가) 매출

당사의 2021년 매출액은 일부 품목의 수주량 증가 등으로 매출이 증가하였으며, RF 사업 부문의 경우 전기대비 25억원 증가한 226억원이며, 제약 및 바이오 사업 부문의 경우 전기대비 22억원 증가한 152억원 입니다. * 당기말 현재 종속기업의 요약 재무 정보

(단위 : 천원)

구 분	종속기업명

Xian Detong ElectronicTechnology Inc. (*)	(주)중원바이오팜	(주)텔콘파트너스	TELCON VINA

자 산	-	2,134,993	8,408	4,328,995

부 채	-	213,629	-	800,150

자 본	-	1,921,364	8,408	3,528,845

매출액	-	538,791	-	5,090,024

당기손익	392,660	(389,064)	(1,714)	29,390

포괄손익	381,266	(389,064)	(1,714)	331,320

(*) 당기 중 청산으로 인해 종속기업에서 제외되었습니다. 손익은 2021년 1월 1일 부터 2021년 3월 31일까지 금액입니다. * 지역별 매출내역

(단위 : 천원)

구 분	당 기	전 기

국내	19,995,859	19,154,270

아시아	14,877,816	11,085,408

북아메리카	2,967,475	2,901,476

합 계	37,841,150	33,141,154

* 주요제품 매출 현황(단위 : 백만원)

구분	제23기	제22기	제21기

금액	비중	금액	비중	금액	비중

RF 부문	CABLE ASS'Y	3,417	9.03%	2,568	7.75%	3,694	7.04%

CONNECTOR	8,127	21.48%	5,976	18.03%	21,036	40.09%

기타	11,065	29.24%	11,578	34.94%	13,591	25.90%

부문 계	22,609	59.75%	20,122	60.72%	38,321	73.02%

제약ㆍ바이오
부문	알지셀	378	1.00%	446	1.35%	525	1.00%

거드액	1,981	5.24%	1,592	4.80%	1,507	2.87%

기타	12,873	34.02%	10,981	33.13%	12,125	23.10%

부문 계	15,232	40.25%	13,019	39.28%	14,157	26.98%

총 매출액	37,841	100.00%	33,141	100.00%	52,478	100.00%

나) 영업이익 당사의 2021년 영업이익은 전기대비 7억원 감소한 -27억원입니다.RF 사업 부문의 경우 일부 품목의 매출증가에 따라 전기대비 13억원이 증가한 -36억원이며, 제 약 및 바이오 사업 부문의 경우 매출원가 증가 등으로 전기대비 25억원이 감소한 10억원입 니다.

* 사업부문별 영업실적(단위 : 천원)

구 분	당 기	전 기	증감

매출액	영업이익	매출액	영업이익	매출액	영업이익

RF사업부문	26,433,479	(3,680,213)	24,430,450	(5,029,400)	48,345,259	5,203,613

제약/바이오사업부문	15,232,475	969,577	13,019,787	3,474,898	14,157,141	(2,075,190)

소 계	41,665,954	(2,710,636)	37,450,237	(1,554,502)	62,502,400	3,128,423

내부거래제거 등	(3,824,804)	40,070	(3,099,543)	1,052,962	(5,911,569)	(133,267)

기타(*)	-	(70,755)	(1,209,540)	(1,588,376)	(4,112,734)	131,612

합 계	37,841,150	(2,741,321)	33,141,154	(2,089,916)	52,478,097	3,126,768

(*) 중단영업손익 금액입니다.

다) 당기순이익 당사의 2021년 당기순이익은 기타비용 등의 감소 등으로 전 기대비 188억원 증가한 -232억원 입니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성 유동비율은 62.14% 수준으로 유동부채(유동성 전환사채)의 감소에 따라 전기대비 17.9% 증가하였습 니 다. * 당기말과 전기말 현재 현금및현금성자산 내역

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

보유현금	2,352	3,587

보통예금	18,211,627	21,686,926

외화예금	4,981,482	2,851,295

합 계	23,195,461	24,541,808

* 연결실체는 순부채를 총자본, 즉 자기자본과 순부채를 합한 총자본으로 나눈 부채비율을 사용하여 감독하고 있는 바, 연결기업은 순부채를 매입채무및기타채무, 차입금과 전환사채에서 현금및현금성자산을 차감하여 산정하고 있습니다. 당기말과 전기말현재 순부채 및 자기자본은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

매입채무및기타채무(유동성포함)	5,304,819	4,970,520

차입금과 전환사채(유동성포함)	53,991,169	86,022,927

차감:현금및현금성자산	(23,195,461)	(24,541,808)

순부채(A)	36,100,527	66,451,639

자기자본(B)	106,607,645	91,475,484

총자본(A+B)	142,708,172	157,927,123

부채비율[A/(A+B)]	25.30%	42.08%

* 연결실체의 당기말 유동비율(단위 : 백만원)

구 분	당기말	전기말	증감율

유동자산	37,357	40,257	-7.20%

유동부채	60,113	90,921	-33.88%

유동비율	62.14%	44.28%	-

(*) 유동비율 = 유동자산/유동부채나. 자금조달 현황

(1) 당기말 현재 차입금 및 전환사채의 내역

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

유 동	유 동	비유동

단기차입금	-	24,554	-

유동성장기차입금	-	240,000	-

장기차입금	-	-	900,000

유동성전환사채	53,991,169	84,858,373	-

합 계	53,991,169	85,122,927	900,000

( 2) 당기말 현재 장ㆍ단기차입금의 내역① 단기차입금

(단위 : 천원)

구 분	차입처	이자율(%)	당기말	전기말

일반운전자금(원화)	채종우	-	-	24,554

합 계	-	24,554

② 장기차입금(단위 : 천원)

구 분	차입처	당기말	전기말

일반운전자금	(주)신한은행	-	1,140,000

차감 : 유동성장기차입금	-	(240,000)

합 계	-	900,000

(3) 당기말 현재 전환사채의 내역(단위 : 천원)

구 분	발행일	만기일	이자율(%)	당기말	전기말

제14회 무보증 사모 전환사채	2020.06.08	2023.06.08	3.00%	9,000,000	18,000,000

제15회 무보증 사모 전환사채	2020.10.16	2030.10.16	2.10%	30,000,000	30,000,000

제16회 무보증 사모 전환사채	2020.11.03	2023.11.03	3.00%	-	4,290,000

제17회 무보증 사모 전환사채	2020.11.03	2023.11.03	3.00%	-	22,000,000

제18회 무보증 사모 전환사채	2020.11.03	2023.11.03	3.00%	14,360,000	14,360,000

사채상환할증금	695,150	1,195,170

전환권조정	(63,981)	(4,986,797)

전환사채 소계	53,991,169	84,858,373

차감 : 유동성대체(*)	(53,991,169)	(84,858,373)

합 계	-	-

(*) 상기 사채는 만기일에도 불구하고 조기상환 청구권 조항에 따라 유동성대체 되었습니다.

다. 중요한 자금의 지출

1) 게실증 치료제 아시아 판권 계약 체결2017년 6월 15일 (주)텔콘알에프제약(구, (주)텔콘)은 엠마우스생명과학(Emmaus Life Sciences Inc.)의 게실증 치료제와 관련하여 아시아 판매권(한국, 일본, 중국)을 취득하였습니다. 취득금액은 USD10,000,000이며, 2017년 6월 19일 USD5,000,000의 선급금을 지불하였고, 2017년 12월 27일 이후 1개월 이내 잔금 USD5,000,000의 지불에 합의(2018년 1월 11일 지불 완료)하였습니다.

2) pharmaceutical grade L-glutamine (PGLG) 공급계약 체결2017년 6월 16일 엠마우스생명과학(Emmaus Life Sciences Inc.)과 계약기간 15년의 SCD 원료 공급권 취득계약을 체결하였으며, 이를 실행하기 위하여 1차적으로 2017년 7월 12일 계약기간 5년, 총 공급금액 USD47,000,000의 원료(PGLG) 공급계약을 체결하였습니다.3) 렌질루맙(Lezilumab, COVID-19 치료제)의 한국 및 필리핀 라이선스 도입 계약 체결2020년 11월 03일 휴머니젠(Humanigen Inc.)과 COVID-19 치료제로 개발중인 렌질루맙(Lenzilumab)의 임상개발, 출시, 상업화 등에 대한 한국과 필리핀 독점 라이선스 계약을 체결하였습니다. 계약기간 10년이고, 계약총액은 USD10,000,000이며, 2020년 11월 03일 USD3,000,000의 선급금을 지불하였고, 마일스톤 지급조건에 따라 1차 잔금 USD3,000,000는 미국 임상 3상 성공이 미국증권거래소에 공표될 때 지급하고, 2차 잔금 USD4,000,000는 미국에서 긴급사용승인(EUA) 또는 신약승인(NDA) 완료 시 지급할 예정입니다.

5. 부외거래 현황당사의 부외거래는 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3.연결재무제표 주석' 및 '5. 재무제표 주석' 의 '우발채무와 약정사항' 을 참고하시기 바랍니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석' 및 '5. 재무제표 주석'의 '작성기준' 및 '유의적인 회계정책' 등을 참고하시기 바랍니다.