텔콘RF제약 반기보고서 (2016.06)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요 가. 사업부문별 현황 당사 및 종속회사는(이 하 연결실체) 전 세계를 대상으로 이동통신 기지국에 장착되 는각종 장비 및 부품류 등을 생산, 판매하는 RF부문과 액 상, 타정, 환제, 캅셀 등 다양한 제형의 제품을 생산, 판매 하는 제약 바이오 부문이 있습니다.부문별 주요제품 은 아래와 같습니다

사업 부문	주요제품	적용분야

RF부문	CONNECTOR, CABLE ASS'Y및 COMPONENT	RRH, ANTENNA 및 RF 장비 등
네트웍 장비 분야

제약 바이오 부문	알지셀, 리스토, 리바맥스현탁액 등	액상, 타정, 환제, 캅셀 제형등의 제품생산 및 판매

본사 및 종속회사별 사업의 내용은 아래와 같습니다.

회사명	사업의 영역	소재지

㈜텔콘	RF 생산, 판매 및 연구	한국

Xian DetongElectronicTechnology Inc.	RF 생산, 판매 및 연구	중국

셀티스팜(주)	제약부문 생산, 판매 및 연구	한국

(주)중원제약	식품 및 화장품, 화장품원료 제조, 도소매	한국

나. 업계의 현황 (1) RF부문 RF(Radio Frequency)란 본래 넓은 의미에서 무선 전체를 가리키는 말로 쓰이고 있으나 최근에는 주로 전파에 의한 음성 및 정보의 송신과 이를 수신하는 기기를 가리키게 되었습니다. Radio란 말의 근원적 정의는 결국 '무선'이라는 개념 전체를 지칭하고 있으며 무선을 의미하는 Radio와 주파수를 의미하는 Frequency가 합쳐진 RF(무선주파수)라는 말은 300Mhz~300Ghz 이상의 고주파 무선통신 및 고주파를 이용하는 장비 및 부품의 설계와 이와 관련된 연구공학 분야 일체를 말합니다. 1997년 이전의 대부분의 국내 이동통신용 RF부품업체들은 주로 해외 선진업체 부품의 분석을 통한 유사한 기능을 보유한 제품으로 복제하였으며, 그나마 핵심부품은 전량 수입하는 실정이었습니다. 따라서 선진업체보다 앞선 신제품의 개발이 불가능하였으며, 핵심부품 수급의 어려움으로 인하여 부품업체의 어려움이 컸으며, 기술종속화가 더욱 심화되었습니다.

이때까지 RF부품의 국산화율은 10%미만에 그쳤으나, 최근에는 업체의 부품 설계기술 및 양산기술의 개발 노력과 정부의 집중적이고 꾸준한 투자로 인하여 국산화율이 40%에 육박하고 있으며, 일부 제품은 수출도 하고 있습니다. 그러나 아직도 핵심부품 및 재료 등의 수입으로 인하여 생산량의 제한과 신제품 개발에 취약한 점을 보이고 있습니다. 이러한 현상은 이동통신단말기가 최대 수출산업중의 하나이면서도 수출이 증가할수록 수입도 급증하는 구조적 불균형을 초래하고 있으며, 단말기 및 장비 등 시스템 산업의 대외경쟁력을 저해하는 요인으로 작용하고 있습니다. 세계시장에서 고부가가치 제품을 중심으로 새로운 경쟁우위를 창출할 수 있는 지식 집약적 경제체제로 도약하기 위해서는 핵심부품의 기술능력을 배양하여야 하며, 이를 위해 이동통신 핵심부품 분야의 국가적, 전략적 기술 개발이 요구되고 있습니다

(2) 제 약 바이오 부문[산업의 특성]제약산업은 인간의 생명과 보건에 관련된 제품을 생산하는 국민의 건강과 직결된 산업으로서 제품의 개발에서 임상시험, 인ㆍ허가 및 제조, 유통, 판매 등 전 과정을 매우 엄격히 국가에서 규제하고 있습니다. 또한 신약개발을 위한 연구에서부터 원료 및 완제의약품의 생산과 판매 등 모든 과정을 포괄하는 첨단 부가가치 산업으로 기술 집약도가 높고 신제품 개발 여부에 따라 엄청난 부가가치를 창출할 수 있는 미래 신성장 동력산업입니다.[산업의 성장성]제약산업은 고령화와 신의료기술 출현 등에 따라 지속적으로 성장하고 있으며, 2020년 세계 제약시장의 규모는 1조 4,000억 달러가 될 것으로 전망하고 있습니다. 국내제약산업의 시장규모는 약 19조원('14년)으로 세계시장의 2%이지만, 신약개발 등으로 국부창출이 기대됨에 따라 국가의 신성장동력의 주력산업으로서 중요성이 더욱 부각되고 있습니다.(한국보건산업진흥원)또한, 정부는 BT-IT-NT가 집약된 최첨단 지식기반산업인 제약산업을 미래창조의 핵심 산업으로 육성하고자 「제약산업 육성 및 지원에 관한 특별법」('12.3) 의거, ‘2020년 7대 제약강국 도약’을 비전으로 제약산업 5개년 종합계획을 '13년 7월에 수립을 시작으로 지속적으로 제약업계와 산업현장의 애로사항을 반영하여 업계가 필요로 하는 정책을 추진하고 있습니다.글로벌 제약시장은 향후 5년간 매년 4.8% 성장해 2019년에 이르러 1조 2,986억 달러)에 달할 것으로 추정하고 있습니다. 유럽 및 일본은 세계시장 성장률을 하회하는 최대 4%의 저성장 추세가 유지될 것으로 보이며, 북미, 아시아/아프리카/호주 및 중남미 지역은 세계시장의 약 2배에 달하는 성장을 이어나갈 것으로 예측하고 있습니다.(한국보건산업진흥원) 다. 회사의 현황 (1) 영업개황 (가) RF부문 당사가 주력으로 하고 있는 RF Connectivity 기술은 이동통신 RF 부품 중에서 가장 빈번하게 쓰이는 것 중의 하나입니다. 전원과 기기 등을 전기적으로 연결하거나 기기내부 단위를 간단히 조립 분해 할 수 있도록 도와주는 역할로 단순해 보이지만 고주파 신호의 전송을 손실 없이 가능하게 하여야 하는 초정밀기술이 집약되어 있는 하이테크 분야라고 할 수 있습니다. 당사는 1999년 1월 RF전문 무선통신업체인 케이엠더블유 에서 분사하여 RF 동축 커넥터 및 동축케이블 조립체 등의 개발, 제조 및 판매 등을 주요목적으로 설립하게 되었습니다. 2001년 산업무선통신 시스템용 피뢰기 개발을 필두로 RF 커넥터 외 Passive Components (Coupler , Splitter)류 에 대한 새로운 제품 개발을 시작하였습니다. 또한, 2013년부터 시장 변화에 대응하기 위해 광모듈을 개발하고 양산체제 구축을 완료하였습니다. 그리고 DU 집중화와 unit 개발 및 양산 체제구축을 완료하였고, 최근 POI 및 인 빌딩용 컴포넌트를 개발 완료하였습니다. 당사는 지속적인 연구개발과 노력을 통해 2016년 현재 차별화된 다양한 제품을 출시하고 있으며 RF 부품시장에서 지속적으로 빠르게 성장해 나아가고 있습니다.

(나) 제 약 바이오 부문 당사는 액제 우수의약품 제조·품질관리기준(KGMP) 생산시설을 보유하고 있고, 국내 200여개 제약사 가운데 액상 의약품 생산이 가능한 곳은 10여 개에 불과하여 액상 제형의 제품에 경쟁력이 있습니다. 또한 타정·환제·캅셀 등 다양한 제형의 제품생산이 가능하여 다양한 정제 생산능력과 연구개발(R) 역량을 통해 국내외 제약 시장에서 입지가 강화될 것으로 기대하고 있습니다.(2) 시장점유율 (가) RF부문RF 시장에 대한 부분 중 RF CONNECTOR, CABLE ASSEMBLY 및 Component에 대한 통계 자료가 없는 부분과 텔콘의 진출 시장이 타사와 많은 부분이 겹치지 않기 때문에 전체 시장 규모와 시장 점유율 등을 정확히 산출하기는 어렵습니다. (나) 제 약 바이오 부문제약 바아오 부문은 업체별 제품의 특성상 단순 점유율 비교는 불가합니다. 따라서 코스닥 주요 제약사의 매출액을 표기하였습니다.(단위: 백만원)

회사명	2015년도	2014년도	2013년도

동국제약	256,505	222,770	210,830

휴 온 스	215,133	156,508	131,050

안국약품	195,231	164,231	139,102

경동제약	149,326	152,237	132,437

대한약품공업	124,276	111,709	106,803

삼천당제약	100,514	91,518	80,391

JW중외신약	75,157	72,859	70,616

대화제약	72,191	67,701	55,492

삼아제약	59,658	56,776	54,637

고려제약	47,391	45,392	41,555

※ 상기 매출액은 금융감독원에 공시된 별도기준 매출액을 표기하였습니다.(3) 시장의 특성 (가) RF부문당사의 주요 목표시장은 RF/광커넥터 시장입니다. 당사가 목표로 하는 시장의 규모는 통계자료가 없어 정확한 산출이 어려우나 향후 지속적인 성장이 가능할 것으로 보입니다. 그 이유는 RF/광커넥터 산업의 근간이 되는 모바일 데이터 트래픽이 2018년까지 연평균 61%의 성장률로 성장이 예상되기 때문입니다. 다만, 국내 및 해외 시장의 규모는 통신사업자의 투자 규모와 시기 등에 의해 결정되고 있기에 예기치 못한 해당 사업자의 투자지연 등이 당사의 성장에 일부 영향을 줄 수도 있습니다. 그러나 스마트폰의 사용 및 보급 증가에 따른 폭발적인 Data traffic의 꾸준한 증가가 예상되며, 이를 대비한 새로운 서비스에 대한 장비 등의 수요가 예상되고 있습니다.

2014년 상반기 미국, 일본, 인도, 영국 등 유럽의 일부 국가와 중국에서 4세대 LTE 전국망 도입이 시작되었고, 2016년부터 4세대 통신장비가 본격적으로 설치되는 시점으로 보이며, 세계 RF/광커넥터 시장 또한 지속적인 성장이 예상됩니다.

국내 시장에 있어서도 국가재난 통신망의 시범서비스와 사업자 선정이 아직 구체적인 결정이 되지는 않았지만, 하반기 사업진행의 타당성 검토와 더불어 구체적인 사업진행이 될 것으로 예측되고 있습니다.

또한 통신 3사의 경쟁구도 속에 5G 통신장비의 개발 및 양산화가 향후 평창동계 올림픽 시범서비스 이전에 빠르게 진행될 것으로 예측되고 있습니다. 이러한 국내 시장 전망을 고려한다면 세계시장과 맞물려 RF/광커넥터 시장도 꾸준히 상승할 것으로 당사는 예측하고 있습니다.

(나) 제 약 바이오 부문우리나라 제약시장의 특징은 아래와 같이 요약할 수 있습니다. (한국보건산업진흥원) 첫째, 우리나라 제약산업은 국내 생산에 기반을 둔 내수 완제품 중심입니다.우리나라 의약품 생산액은 약 16.4조 원으로 이 가운데 수출은 2.5조원에 불과합니다. 특히 신약 개발에 투자하기 보다는 원료의 합성을 통한 최종 완제 의약품 생산이 대부분이었고, 2014년 완제의약품 생산 실적은 14.3조원, 원료의약품 생산 실적은 2.1조원으로 완제의약품 비중이 87.0%(’13년 87.3%)입니다.둘째, 전문의약품은 최종선택권이 소비자에게 있는 것이 아니라 처방의사에게 있습니다. 따라서 제약기업들은 전문의약품의 마케팅을 일반소비자가 아닌 의사 또는 의료기관을 대상으로 실시하고 있습니다. 셋째, 의약품 가격은 비탄력적인 특성을 갖습니다.. 의약품의 경우 생명 및 건강과 직접관련이 되어 있어 가격이 높아지더라도 비용을 지불하고 구매하려는 속성을 가지고 있습니다. 일반의약품의 경우 경기 변동과 계절적 요인에 다소 영향을 받는 편이나, 전문의약품의 경우 의약품의 특성상 안정적인 성장을 하고 있습니다. 따라서 타산업에 비해 경기 변동에 큰 영향을 받지 않는다고 할 수 있습니다.넷째, 특허권 등 지적재산권의 보호를 받습니다. 여러 관련 분야의 지식과 기술을 토대로 신약 개발이 가능한 첨단 기술 및 지식 집약 산업입니다. 다른 제품에 비하여 개발 비용이 막대한 반면 복제는 상대적으로 쉽기 때문에 특허에 의한 보호가 결정적인 중요성을 갖고 있습니다. (4) 신규사업 등의 내용 및 전망 (가) RF부문당사는 신규사업으로 POI 및 인빌딩 사업과 광 사업장 확대를 추진중이며, 양산체제 구축 등 모든 운영준비가 완료되었습니다. 기존 RF커넥터 및 케이블어세이를 기초로 응용된 복합 제품(광모듈, 인빌딩사업)개발과 양산체제 구축하는데 중점을 두고 있습니다.

모바일 이동통신의 세대 변화와 데이터 트래픽이 증가함에 따라 광통신에 대한 중요성은 점점 부각되고 있습니다. 국내 시장뿐만 아니라 세계 시장 규모도 급격히 증가하는 추세를 보이고 있으며 이에 당사도 광통신 영역으로 사업확장을 추진하고 있습니다.

국내 광통신 관련 시장 규모는 총 시장 규모 약14 조원(세계 시장 규모의 약3%)으로 이중 당사에 해당하는 광통신 부품 시장의 규모는 약1조원(국내 시장 규모의 약7%)입니다. 주요 품목으로는 MOC(Multi fiber optic connector) HCC(Hybird cable connector. Hybrid Jumper cable, Hybird Housing unit, High power Spliter, Directional coupler,-Multiband Combiner, 능/수동형 부품 등이 있으며 주요 관련 업체는 삼성전자 네트워크사업부, 우리로 광통신,오이솔루션,CTN,TMC,티아이솔루션 등이며, 당사와 직접 관련 업체로는 코닝,CTN,TMC,티아이솔루션 등이 있습니다. (나) 제 약 바이오 부문당사는 제네릭·바이오시밀러 제품 생산뿐 아니라 라이센스 인·아웃과 제품 파이프라인 구축에 필요한 기반을 모두 보유하여 국내외 다양한 신약 벤처기업들과 신약 개발, 제네릭의약품 파이프라인 구축, 바이오시밀러 원천기술 개발 등을 진행할 예정입니다.당사의 단기 목표는 세계 최초의 제네릭 의약품 출시 및 신약개발 입니다. 또한 미국 FDA(식품의약국)가 인정한 cGMP 공장 증설, 과민성 대장증후군(IBS) 진단 시장 진출, 폴리락타이드 코글리 콜라이드(PLGA) 기반 항암제 개발을 목표로 하고 있습니다.(5) 조직도

다. 사업부문별 주요 재무정보 당사는 전 세계를 대상으로 이동통신 기지국에 장착되 는각종 장비 및 부품류 등을 생산, 판매하는 RF부문과 액 상, 타정, 환제, 캅셀 등 다양한 제형의 제품을 생산, 판매 하는 제약 바이오 부문이 있습니다.

구 분(단위 : 백만원)	제18기 반기	제17기	제16기

RF부문	매출액	10,529	28,543	58,756

영업이익(손실)	(2,150)	(286)	8,067

당기순이익(손실)	(950)	348	6,741

자산총액	50,356	48,155	47,759

제약바이오부문	매출액	1,512	-	-

영업이익(손실)	(12)	-	-

당기순이익(손실)	(50)	-	-

자산총액	13,236	-	-

※ 상기 부문별 주요 재무정보는 각 부문에 소속되어 있는 회사의 개별재무제표를 단순 합산한 것으로 회사의 연결재무정보와는 차이가 있습니다.※ 제약 바이오 부문은 당기부터 종속회사로 편입되어 제17기, 제16기의 재무정보는 기재하지 않았습니다. 2. 주요제품 및 원재료 등 가. 주요제품 등의 현황

구 분(단위: 백만원)	제18기 반기	제17기	제16기

금액	비중	금액	비중	금액	비중

RF부문	CABLE ASS'Y	4,031	35.2%	9,558	33.5%	25,406	43.2%

CONNECTOR	3,106	27.1%	11,421	40.0%	16,679	28.4%

기타	2,813	24.5%	7,564	26.5%	16,671	28.4%

제약,바이오 부문	상품매출	277	2.4%	-	-	-	-

제품매출	1,235	10.8%	-	-	-	-

총 매출액	11,462	100.0%	28,543	100.0%	58,756	100.0%

※ 제약 바이오 부문은 당기부터 종속회사로 편입되어 제17기, 제16기의 현황은 기재하지 않았습니다. 나. 주요제품 등의 가격변동추이

제품명(단위: 원)	제18기 반기	제17기	제16기

RF부문	CABLE ASS'Y	7,517	5,403	9,700

CONNECTOR	1,196	1,480	1,666

기타	1,087	1,575	3,713

제약,바이오부문	제품	141	-	-

※ 제약 바이오 부문은 당기부터 종속회사로 편입되어 제17기, 제16기의 현황은 기재하지 않았습니다.(1) 산출기준[RF 부문]▶가격산출은 평균 판매단가 적용[동일제품도 버젼차이에 따라 가격 차이가 발생]▶ 물량에 따른 단가조정, 환율변동 및 선적조건에 따라 가격차이가 발생

▶ 동일제품도 제품의 버젼, 수량, 납품하는 거래처에 따라 가격이 다소 차이가 발생

[제약바이오 부문]▶형태에 따른 단가변동, 물량에 따른 단가조정, 환율변동 및 선적조건에 따라 가격차이가 발생▶동일제품도 제품의 형태, 수량, 납품하는 거래처에 따라 가격이 다소 차이가 발생(2) 주요 가격변동원인[RF 부문]▶당사의 RF 제품은 일반제품처럼 시장수요를 예측하여 제조, 판매가 이루어지는 방식이 아니라, 동일제품도 제품의 Spec 및 새로운 버젼에 따라 각 제품마다 가격 차이가 발생하여 제품별 개별 단가를 산정하기에 어려움이 있음

[제약 ·바이오 부문]▶제약 및 바이오 부문의 제품 및 상품 관련 품목수, 판매 방법등이 다양하여 개별단가에 대한 기재에 어려움이 있음 다. 주요 원재료 등의 현황 (단위: 백만원, %)

사업부문	매입유형	품 목	용도	금액	비율	비고(주요매입처)

RF	원재료	BODY	무선통신장비의기능성,외장성 자재	1,632	36.2%	중일정밀(주)

CABLE	696	15.4%	(주)비마

INSULATOR	311	6.9%	(주)상일테프론

PIN	361	8.0%	대흥이앤지(주)

기 타	1,505	33.4%	(주)태성하이텍

부문 계	4,505	100.0%	-

제약바이오부문	원재료	알긴산나트륨,카보머 등	유화안정 및 점도증가제	1,253	100.0%	파마라인, 팜스웰바이오 등

부문 계	1,253	100.0%	-

총 계	5,758	-	-

라. 주요 원재료 등의 가격변동 추이 (단위: 원)

사업부문	품 목	제18 기 반기	제17 기	제16 기	비고

RF	BODY	349	377	578	1개당 단가

CABLE	1,302	452	929	1개당 단가

INSULATOR	69	68	74	1개당 단가

PIN	84	91	124	1개당 단가

기 타	297	67	137	1개당 단가

제약바이오부문	알긴산나트륨	39,000	-	-	kg당 단가

시트룰린말산염	110,000	-	-	kg당 단가

카보머	94,000	-	-	kg당 단가

※ 제약 바이오 부문은 당기부터 종속회사로 편입되어 제17기, 제16기의 현황은 기재하지 않았습니다.(1) 산출기준▶ 실제로 구매행위가 이루어져 당사로 입고된 원재료 입고금액을 기준으로 함(2) 주요 가격변동원인[RF 부문]▶ 동일품목도 품목의 Spec 및 새로운 버젼에 따라 원가 차이가 발생함.[제약 ·바이오 부문]▶동일품목도 매입수량 및 시기 등에 따라 원가 차이가 발생함. 3. 생산 및 설비에 관한 사항 연결실체의 생산 및 설비의 소재지 는 아래와 같습니다.

사업 부문	회사명	소재지

RF	㈜텔콘	한국 경기도 화성

Xian Detong ElectronicTechnology Inc.	중국 XIAN

제약바이오	셀티스팜(주)	한국 충북 충주

(주)중원제약	한국 충남 천안

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거(1) 생 산능력 (단위: EA)

사업부문	품목	제18기 반기	제17기	제16기

RF	CABLE ASS'Y	1,660,790	3,902,301	6,868,790

CONNECTOR	8,199,307	17,933,356	16,062,232

기타	113,615	401,768	1,262,935

부문 계	9,973,712	22,237,425	24,193,957

제약, 바이오	제품	6,000,000	-	-

부문 계	6,000,000	-	-

※ 제약 바이오 부문은 당기부터 종속회사로 편입되어 제17기, 제16기의 현황은 기재하지 않았습니다.※ 제약 바이오 부문은 개별생산 단위로 생산능력 판단이 가능한 포장제품 기준으로만 작성되었습니다. 나. 생산실적 및 가동율(1) 생산실적 (단위: EA)

사업부문	품목	제18기 반기	제17기	제16기

RF	CABLE ASS'Y	820,239	2,145,265	6,165,454

CONNECTOR	3,503,198	10,425,851	14,922,797

기타	44,594	378,024	1,248,181

합 계	4,368,031	12,949,140	22,336,432

제약, 바이오	제품	5,900,000	-	-

합 계	5,900,000	-	-

※ 제약 바이오 부문은 당기부터 종속회사로 편입되어 제17기, 제16기의 현황은 기재하지 않았습니다.( 2)당해사업연도의 가동률

사업부문 (단위: EA, %)	생산능력	생산실적	평균가동률

RF	9,973,712	4,368,031	43.80%

제약 바이오	6,000,000	2,950,000	49.16%

※ 생산능력 및 생산실적은 완제품을 기준으로, 현재 생산인원 및 라인 현황 등을 참고하여 계산하였습니다.※ 제약 바이오 부문은 개별생산 단위로 생산능력 판단이 가능한 포장제품 기준으로만 작성되었습니다. 다. 생산설비의 현황 등

(단위 : 천원)

구 분	기초장부금액	연결범위의변동	취득 및 자본적지출	처 분	상 각	외화환산으로인한 변동	기타증감	기말장부금액

토지	-	827,366	-	-	-	-	-	827,366

건물	-	2,936,185	-	-	(18,552)	-	-	2,917,633

구축물	-	-	-	-	-	-	440,130	440,130

기계장치	1,358,190	420,828	136,488	-	(246,118)	(10,347)	-	1,659,041

시설장치	-	1,162,400	56,650	-	(51,469)	-	(440,130)	727,451

차량운반구	50,671	121,170	-	(17,332)	(9,131)	-	-	145,378

공구와기구	91,203	-	-	-	(12,972)	-	-	78,231

금형	1,345	355	6,200	-	(1,700)	-	-	6,200

비품	12	43,068	24,248	(947)	(3,157)	-	-	63,224

건설중인자산	-	-	1,169,091	-	-	-	-	1,169,091

합 계	1,501,421	5,511,372	1,392,677	(18,279)	(343,099)	(10,347)	-	8,033,745

4. 매출에 관한 사항 가. 매출실적 (단위: 백만원)

사업부문	품 목	제18기 반기	제17기	제16기

RF	CABLE ASS'Y	수 출	1,665	2,829	7,585

내 수	2,366	6,729	17,821

합 계	4,031	9,558	25,406

CONNECTOR	수 출	2,433	6,561	8,512

내 수	673	4,860	8,167

합 계	3,106	11,421	16,679

기타	수 출	696	2,451	7,830

내 수	2,117	5,113	8,841

합 계	2,813	7,564	16,671

소 계	수 출	4,794	11,841	23,927

내 수	5,156	16,702	34,829

합 계	9,950	28,543	58,756

제약 및 바이오	상품매출	수 출	-	-	-

내 수	277	-	-

합 계	277	-	-

제품매출	수 출	-	-	-

내 수	1,235	-	-

합 계	1,235	-	-

소 계	수 출	-	-	-

내 수	1,512	-	-

합 계	1,512	-	-

합 계	수 출	4,794	11,841	23,927

내 수	6,668	16,702	34,829

합 계	11,462	28,543	58,756

※상기 매출액은 연결 기준 실적임※ 제약 바이오 부문은 당기부터 종속회사로 편입되어 제17기, 제16기의 현황은 기재하지 않았습니다.나. 판매경로 및 판매방법 등(1) 판매조직- 조직도 참조

(2) 판매경로(단위: 백만원)

사업부문	매출유형	구분	주요 판매경로

RF	직접판매 및해외판매법인을통한 간접판매	국내	본사 영업부 => 고객

수출	본사 영업부 => 해외판매법인=> 고객

제약바이오	제품 및 상품	국내	주문 => 공장 => 생산 => 출고생산 => 영업 => 출고

수출	주문 => 공장 => 생산 => 출고생산 => 영업 => 출고

(3) 판매방법 및 조건

사업부문	판매방법	판매조건

RF	주문생산 및 판매	TT(수출), 현금(내수)

제약 바이오	주문생산 및 판매	현금 및 어음

(4) 판매전략[RF 부문]당사의 주요 제품인 RF부품/광커넥터는 불특정 다수를 대상으로 판매하는 제품이 아니라 특정 기술을 필요로 하는 특수 목적용 제품으로 고객의 니즈에 맞춰야 하는 Customizing(맞춤형) 제품입니다. 따라서 당사의 영업형태는 기술적 측면의 부가서비스가 함께 수반되는 B to B 비즈니스를 기반으로 하고 있습니다. 당사가 고객의 제품사양을 접하게 되면 당사는 이에 대한 기술적 검토는 물론 최종 고객의 사용 환경까지 고려하여 최적의 솔루션을 제공해야 합니다. 고객은 제안된 내용으로 당사와 협의하여 최종 사양을 결정하게 되며 시제품을 통해 제품의 품질이나 기능을 테스트 한 후 최종적으로 양산결정에 이르게 됩니다. 그러므로 고객과의 기술적인 소통능력과 서비스 능력, 고객의 입장에서 판단하는 사업적인 관점이 영업의 성과를 내는데 매우 중요합니다.당사는 (1) 고객과의 소통을 통해 고객 니즈에 선제적 대응을 하며 (2) 고객이 필요로 하는 기술지원이나 고객의 불만에 즉시 대응할 수 있는 Back up 능력을 제고시키며, (3) 현재 유지하고 있는 솔벤더의 지위를 확고히 하기 위한 신뢰 구축을 판매 전략으로 하고 있습니다. 이에 더하여 최고의 품질과 정확한 납기준수를 통해 고객만족을 극대화하며, 끊임없이 개발되는 신기술에 맞는 신제품 개발 및 대응을 통해 거래처를 다변화하고 차기 성장동력 확보를 위해 신규 시장을 지속적으로 창출해 나갈 예정입니다. [제약 ·바이오 부문]당사는 전국적 판매망을 통한 판매 네크워크를 구축하기 위해 노력하고 있으며, 고객지원시스템을 통하여 지식정보등을 DB로 축적하고 이를 실시간으로 영업현장에서 활용할 수 있게 하여 고객 중심의 경영을 실현할 수 있도록 시스템을 구축해 나아가고 있습니다. 또한 생산 및 연구개발과 관련된 전문적인 기술을 확보한 전문 인력을 바탕으로 자체적인 제품 개발과 다양한 형태의 제품등을 생산하여 수익실현에 이바지 하고 있습니다.신제품 개발과 관련하여 당사가 보유한 노하우와 연구개발 실적 등을 활용하여 새로운 분야의 개발과 새로운 제품의 생산능력도 갖추기 위한 시스템을 완비하기 위해 준비하고 있습니다. 현재 이러한 시스템을 위한 과정으로 다양한 형태의 제품 생산과 판매가 가능한 제약업체와 신제품 개발이 가능한 바이오 업체를 인수하여 종합 제약·바이오 업체로서의 구조를 완성해 나아가고 있습니다.이로 인해 보다 넓은 판매시장에 진출할 수 있으며, 제약 및 바이오 산업의 핵심인 사회 공헌에도 이바지 할 수 있을 것입니다. 다. 주요매출처

사업부문	매출처	비중

RF	(주)케이엠더블유	38.00%

삼성전자(주)	25.00%

기타	37.00%

제약바이오	삼화제약	12.00%

일화제약	10.00%

한국파마	7.00%

기타	71.00%

5. 수주 상황 수주의 대부 분은 고 객사의 주문, 입찰 및 Project 등으로 발생하며, 이를 공개하였을때 영업상 제품코드(제품명)등의 정보 노출에 따른 과열경쟁 및 시장에서 고객사 및 당사의 경쟁관계에 영향을 줄 수 있으며, 거래업체와의 기밀유지협약으로 보고서 기준일 현재 수주현황은 기재할 수 없습니다. 6. 시장위험과 위험관리

금융상품과 관련하여 연결기업은 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다.

(1) 금융위험관리1) 위험관리 체계

연결기업의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있으며 연결기업의 위험관리 정책은 연결기업이 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 하기 위해 수립되었습니다. 위험관리정책과 시스템은 시장 상황과 연결기업의 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있습니다. 연결기업은 훈련 및 관리기준, 절차를 통해 모든 종업원들이 자신의 역할과 의무를 이해할 수 있는 엄격하고 구조적인 통제환경을 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다.

연결기업의 내부감사는 경영진이 연결기업의 위험관리 정책 및 절차의 준수여부를 어떻게 관리하는지 감독하고, 연결기업의 위험관리체계가 적절한지 검토하여 위험관리 통제 및 절차에 대한 정기 및 특별 검토를 수행하고 결과는 이사회에 보고하고 있습니다.

2) 신용위험 연결기업은 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 연결기업은 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 연결기업은 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 반기 단위로 회수지연 현황 및 회수대책이 보고되고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 연결기업은 현금및현금성자산을 신용등급이 우수한 금융기관에 예치하고 있어, 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 당반기말과 전기말 현재 연결기업의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당반기말	전기말

당기손익인식금융자산	-	6,942,992

대여금및수취채권	25,945,684	34,920,659

합 계	25,945,684	41,863,651

당반기말과 전기말 현재 대여금및수취채권의 연령 및 각 연령별로 손상된 채권금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당반기말	전기말

채권잔액	손상된 금액	채권잔액	손상된 금액

만기일 미도래	24,775,231	16,375	30,210,511	13,430

6개월 초과 ~ 1년 이내	937,110	10,722	4,761,081	37,503

1년 초과 ~ 5년 이내	2,825,900	2,565,460	13,495	13,495

합 계	28,538,241	2,592,557	34,985,087	64,428

당반기와 전기 중 대여금및수취채권에 대한 대손충당금 변동내역은 다음과 같습니다

(단위 : 천원)

구 분	당반기	전 기

기초금액	64,428	89,400

연결범위의 변동	2,485,268	-

설정액(환입액)	42,861	(24,972)

기말금액	2,592,557	64,428

3) 유동성위험

유동성위험이란 연결기업이 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 연결기업의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 연결기업의 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

일반적으로 연결기업은 금융부채 상환을 포함하여 최소 180일 이상에 대한 예상운영비용을 충당할 수 있는 충분한 자금여력을 보유하고 있다고 판단하고 있습니다. 여기에는 합리적으로 예상할 수 없는 극단적인 상황으로 인한 잠재적인 효과는 포함되지 않았습니다.

당반기말 현재 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	장부금액	계약상현금흐름	3개월 이내	3개월 ~ 1년	1년 ~ 5년	5년 이상

매입채무및기타채무	4,411,296	4,411,296	4,401,221	-	10,075	-

단기차입금	4,191,647	4,240,390	2,465,245	1,775,145	-	-

유동성장기차입금	981,319	1,056,961	334,758	722,203	-	-

장기차입금	1,317,076	1,367,898	-	230,358	1,137,540	-

전환사채	804,904	1,030,416	-	-	1,030,416	-

합 계	11,706,242	12,106,961	7,201,224	2,727,706	2,178,031	-

당반기말 현재 유동성위험과 관련된 금액은 상계약정의 효과는 포함하지 않았습니다. 4) 시장위험시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익을 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다. 연결기업의 주요 경영진은 아래에서 설명하는 바와 같이, 각 위험별 관리절차를 검토하고 정책에 부합하는지 검토하고 있습니다. 또한, 연결기업은 투기 목적의 파생상품거래를 실행하지 않는 것이 기본적인 정책입니다.

① 환위험

연결기업의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, JPY 등 입니다. 연결기업은 외화부채 규모의 최소화 및 조기결제 등 환위험 노출을 최소화하기 위한 정책을 수립, 운용하고 있습니다. 당반기말과 전기말 현재 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(원화단위 : 천원)

구 분	단 위	당반기말	전기말

외화금액	환산금액	외화금액	환산금액

현금및현금성자산	USD	176,288	205,323	779,386	913,441

JPY	1,310,220	14,834	3,611,674	35,106

매출채권및기타채권	USD	377,261	439,396	1,292,083	1,514,322

JPY	20,511,904	232,226	28,244,953	274,544

단기차입금	USD	200,000	232,940	-	-

당반기말과 전기말 현재 연결기업의 금융자산과 부채를 구성하는 주요 외화에 대하여 원화가 변동을 보인다면 연결기업의 손익(당기손익)과 자본(포괄손익)은 증가하거나 감소하였을 것입니다. 이와 같은 분석은 연결기업이 각 기말에 합리적으로 가능하다고 판단하는 정도의 변동을 가정한 것입니다. 또한, 민감도 분석시에는 이자율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하였습니다. 구체적인 손익(당기손익)의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당반기	전 기

5% 상승시	5% 하락시	5% 상승시	5% 하락시

USD	20,589	(20,589)	121,388	(121,388)

JPY	12,353	(12,353)	15,482	(15,482)

합 계	32,942	(32,942)	136,870	(136,870)

② 이자율위험이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 연결기업은 변동이자부 차입금과 관련된 시장이자율의 변동위험에 노출되어 있는 경우, 연결기업의 경영진은 이자율 현황을 주기적으로 검토하여 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다.

연결기업은 변동이자율 금융상품과 관련하여 이자율변동위험에 노출되어 있으며 당반기말과 전기말 현재 연결기업이 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당반기말	전기말

고정이자율

금융자산	5,432,767	21,026,170

금융부채	(962,487)	-

합 계	4,470,280	21,026,170

변동이자율

금융자산	-	4,015,063

금융부채	(6,332,460)	-

합 계	(6,332,460)	4,015,063

당 반기말과 전기말 현재 이자율이 0.5% 변동한다면, 손익은 증가 또는 감소하였을 것입니다. 이 분석은 환율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하며, 구체적인 손익의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당반기말	전기말

0.5% 상승시	0.5% 하락시	0.5% 상승시	0.5% 하락시

이자수익	-	-	20,075	(20,075)

이자비용	(31,662)	31,662	-	-

(2) 자본관리

자본관리의 주목적은 연결기업의 영업활동을 유지하고 주주가치를 극대화하기 위하여 높은 신용등급과 건전한 자본비율을 유지하기 위한 것입니다.연결기업은 자본구조를 경제환경의 변화에 따라 수정하고 있으며, 이를 위하여 배당정책을 수정하거나 자본감소 혹은 신주발행을 검토하도록 하고 있습니다. 한편, 기중자본관리의 목적, 정책 및 절차에 대한 어떠한 사항도 변경되지 않았습니다.연결기업은 순부채를 총자본, 즉 자기자본과 순부채를 합한 총자본으로 나눈 부채비율을 사용하여 감독하고 있는 바, 연결기업은 순부채를 매입채무및기타채무, 차입금과 전환사채에서 현금및현금성자산을 차감하여 산정하고 있습니다. 당반기말과 전기말 현재 순부채 및 자기자본은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당반기말	전기말

매입채무및기타채무	4,411,296	3,784,098

차입금과 전환사채	7,294,947	-

차감:현금및현금성자산	(5,298,691)	(18,050,285)

순부채(A)	6,407,552	(14,266,187)

자기자본(B)	43,314,977	43,992,385

총자본(A+B)	49,722,529	29,726,198

부채비율[A/(A+B)]	12.89%	(47.99%)

7. 파생상품등에 관한 사항 해당사항이 없습니다 8. 연구개발 활동 가. 연구개발활동의 개요 (1) 연구개발 담당조직

- 조직도 참조(2) 연구개발비용

과 목 (단위 : 백만원)	제18기반기	제17기	제16기	비 고

원재료비	302	775	697	-

인건비	418	692	624	-

복리후생비	34	73	79	-

기 타	183	207	153	-

경상연구개발비 총계	938	1,747	1,553	-

매출액	11,462	28,543	58,756	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	8.18%	6.12%	2.64%	-

나. 연구개발실적

연구 과제	용 도	특 징

33GHz Blind Mate Connector TBM3 Connector	5G 초고주파용Board to Board	1. Board to Board, Panel, Cable assembly로 적용되며 사용가능주파수대역이 33GHz으로 5G 중계기 등에 사용되는 초고주파용 Blind Mating connector이다.

mmWAVE Connectors	40GHz Board connector	1. 40GHz까지 적용 할 수 있는 RF커넥터(SMP,2.92mm,3.5mm)2. 고압, 고온용Glass bead type 초고주파 커넥터

Multi port Connector	PIMD 4 port RF Connector (Circular type)	1. 한번의 체결로 4개의 포트를 체결 할 수 있는 안테나용 커넥터.2. 안테나적용 시 요구하는 PIMD(상호변조왜곡) 특성을 만족하는 멀티포트 커넥터3. RRA(RRH와 ANT일체형) 구현에 적용4. 소형화 된 디자인으로 Small cell중계기에 적합

Push Pull Optical connectors (MOC and HCC)	MOC(다중 광 커넥터) HCC(광전 복합커넥터)	1. Push/Pull 체결방식으로 쉽고 빠른 결합 및 분리를 제공하는 커넥터2. 수직 결합,분리 방식으로 기구(중계기)의 크기 축소를 가능케 한다.

8C, 12fibers Hybrid connector	다중 전원 및 다중 광신호 공급커넥터	1. Screw 방식으로 강한 내구력과 안정적인 전기적, 광학적 특성을 가진 커넥터2. 하나의 커넥터로 4pairs power, 12fibers를 공급 가능한 커넥터

HTTA solution	Hybrid to the Antenna - Hybrid cable assemblies - Hybrid Distribution box	1. 빠르고 정확한 현장 설치 제공2. Push/Pull 및 8C/12fibers HCC를 적용으로 Very compact Junction part design

POI (Point Of Interface)	동남아향 Passive DAS (Distributed Antenna System)	1. In-building System에서 다수의 사업자별 서비스 주파수를 합성하여 안테나로 보내는 장치2. 서비스 환경 중 PIMD(Passive Intermodulation Distortion)의 중요성이 대두되어 이를 개선하기 위하여 사용하는 제품3. 싱가포르, 필리핀 등 사업자에 제안

Duplexer (Cavity Filter)	동남아향 Antenna System 적용	1. 당사의 Load Map 실현의 일환으로 엔지니어 충원 및 설계 기술 보유2. POI(Point Of Interface) 및 DAS(Distributed Antenna System)에 파생 제품 적용 가능

3.6GHz 일본향공사용 Module 파생 Model개발	2017년 일본 LTE-A 서비스 시설용 부대 자재	1. 기 개발된 698~3,600MHz의 광대역 RF Module의 추가 파생모델 지속 개발2. 3,600Mhz 단일 대역 모델 추가로 고객 선택의 폭을 넓힘3. 조기개발로 인한 시장 선점 및 일본 사업자에 제안

4.3/10 Connector 적용 Components Line-Up	In-building System 등 공사용 부대 자재	1. 미국 및 유럽에서 4.3/10 Connector의 Interface 적용하는 추세2. 시설용 부대자재에 4.3/10 Connector를 적용 개발하여 시장 초기 선점

Active System	미주향 및 동남아향 Repeater 및 Active DAS	1. 당사의 Load Map 실현의 일환으로 엔지니어 충원 및 설계 기술 보유2. 고객사에 BTS Interface, Active Module 제안

2x1 Hybrid Combiner	DAS, POI, 시설공사용 Module	1. 기존 제품의 Upgrade Model로 High Isolation이 필요한 시스템 및 공사용 자재로 사용2. TDD 방식에는 사용하여 시스템 성능을 향상 가능

※ 상기의 내용은 최근 1년간의 연구개발 실적으로 Project성 제품개발의 일부분 및 전략적인 제품에 대하여 개괄적으로 기술했으며, 회사 경영상 기재하지 못한 연구개발 실적과 연구개발중인 제품이 상당부분 있습니다. 9. 기타 투자의사결정에 필요한 사항 가. 지적재산권 현황연결실체는 빠르게 변화하는 시장 요구 및 경쟁업체와의 차별화를 위하여 연구개발활동의 지적 재산화에도 집중하여 아래와 같은 지적재산권을 확보하고 있습니다. (단위 : 건)

사업 부문	특허	실용신안	디자인	상표	합계

RF	29	1	7	1	38

제약바이오	3	0	0	5	8

합 계	32	1	7	6	46