텔콘RF제약 사업보고서 (2020.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상 ·예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련되 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에, 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요

당사의 2020년 매출액은 연결재무제표 기준 331억원이며, 영업손실은 21억원, 당기순손실은 442억원 입니다.당사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 부속명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사경영에 대한 내용을 진단하였습니다. 3. 재무상태 및 경영성과 가. 당기말 연결대상에 포함되는 종속회사는 4개이며, 연결실체의 2개년도 재무상태 및 경영성과는 다음과 같습니다. 1) 요약 연결재무상태표

(단위 : 백만원)

구 분	제 22기 말(2020년 12월말)	제 21기 말(2019년 12월말)	증감액	증감률

I.유동자산	40,257	32,593	7,664	23.51%

II.비유동자산	144,796	99,055	45,741	46.18%

자산총계	185,053	131,648	53,405	40.57%

I.유동부채	90,921	14,603	76,318	522.62%

II.비유동부채	2,656	1,759	897	50.99%

부채총계	93,577	16,362	77,215	471.92%

지배기업 소유주지분	91,339	114,016	-22,677	-19.89%

I.자본금	8,751	8,528	223	2.61%

II.자본잉여금	180,991	164,327	16,664	10.14%

III.자본조정	872	1,016	-144	-14.17%

IV.기타포괄손익누계액	3,937	303	3,634	1199.34%

V.이익잉여금	-103,212	-60,158	-43,054	71.57%

비지배지분	136	1,270	-1,134	-89.29%

자본총계	91,475	115,286	-23,811	-20.65%

부채및자본총계	185,053	131,648	53,405	40.57%

가) 자산당사의 2020년 자산총계는 전기대비 40.6% 증가한 1,851억원 입니다. 유동자산은 현금성자산 등의 증가로 전기대비 77억원 증가한 403억원이며, 비유동자산은 관계기업투자 등의 증가로 전기대비 457억원 증가한 1,448억원 입니다. * 현금 및 현금성자산 내역

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

보유현금	3,587	4,093

보통예금	21,686,926	4,355,134

외화예금	2,851,295	11,368,568

합 계	24,541,808	15,727,795

나) 부채당사의 2020년 부채총계는 전기대비 471.9% 증가한 936억원 입니다. 유동부채는 유동성전환사채 등의 증가로 전기대비 76억원 증가한 909억원이며, 비유동부채는 리스부채 등의 증가로 전기대비 9억원 증가한 27억원 입니다. * 매입채무및기타채무 내역

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

유 동	비유동	유 동	비유동

매입채무	2,638,678	-	2,352,490	-

미지급금	1,205,094	18,895	1,065,667	1,169

특수관계자 미지급비용	226,704	-	-	-

미지급비용	881,149	-	635,640	-

합 계	4,951,625	18,895	4,053,797	1,169

* 단 기차입금 내역(단위 : 천원)

구 분	차입처	이자율(%)	당기말	전기말

일반운전자금(원화)	채종우	-	24,554	24,554

합 계	24,554	24,554

* 장기차입금 내역(단위 : 천원)

구 분	차입처	이자율(%)	당기말	전기말

일반운전자금	(주)신한은행	4.65	1,140,000	1,380,000

차감 : 유동성장기차입금	(240,000)	(240,000)

합 계	900,000	1,140,000

(*) 당기말 현재 장ㆍ단기차입금과 관련하여 연결기업의 유형자산 등이 담보로 제공되어있습니다. * 전환사채 내역

(단위 : 천원)

구 분	발행일	만기일	이자율(%)	당기말	전기말

제7회 무보증 사모 전환사채	2017.11.14	2020.11.14	5.00%	-	420,000

제13회 무보증 사모 전환사채	2019.05.31	2022.05.31	5.00%	-	10,000,000

제14회 무보증 사모 전환사채	2020.06.08	2023.06.08	3.00%	18,000,000	-

제15회 무보증 사모 전환사채	2020.10.16	2030.10.16	2.10%	30,000,000	-

제16회 무보증 사모 전환사채	2020.11.03	2023.11.03	3.00%	4,290,000	-

제17회 무보증 사모 전환사채	2020.11.03	2023.11.03	3.00%	22,000,000	-

제18회 무보증 사모 전환사채	2020.11.03	2023.11.03	3.00%	14,360,000	-

사채상환할증금	1,195,170	-

전환권조정	(4,986,797)	(785,224)

전환사채 소계	84,858,373	9,634,776

차감 : 유동성대체(*)	(84,858,373)	(9,634,776)

합 계	-	-

(*) 조기상환 청구권 조항에 따라 유동성대체 되었습니다. 다) 자본 당사의 2020년 자본금은 87억이며, 결손금 증가 등으로 자본총계는 전기대비 233억원 감소한 920억원입니다. * 자본잉여금 내역

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

주식발행초과금	164,835,986	153,304,322

기타자본잉여금	10,666,272	10,234,344

전환권대가 (주석 2 및 주석 19 참조)	5,488,631	788,289

합 계	180,990,889	164,326,955

* 결손금 내역(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

법정적립금

이익준비금(*)	193,000	193,000

미처리결손금	(103,404,742)	(60,351,006)

합 계	(103,211,742)	(60,158,006)

(*)상법상 회사는 자본금의 50%에 달할 때까지 매결산기에 금전에 의한 이익배당액의 10% 이상을 이익준비금으로 적립하도록 규정되어 있습니다. 동 이익준비금은 현금으로 배당할 수 없고 주주총회의 결의에 의하여 이월결손금의 보전과 자본전입에만 사용될 수 있습니다. 2) 요약 연결손익계산서

(단위 : 백만원)

구 분	(2020년 1월 1일부터2020년 12월 31일까지)	(2019년 1월 1일부터2019년 12월 31일까지)	증감액	증감률

I.매출액	33,141	52,478	-19,337	-36.85%

II.매출원가	25,849	37,621	-11,772	-31.29%

III.매출총이익	7,292	14,857	-7,565	-50.92%

IV.판매비와관리비	9,382	11,730	-2,348	-20.02%

V.경상연구개발비	1,817	1,628	189	11.61%

VI.영업이익(손실)	(2,090)	3,127	-5,217	-166.84%

XII.법인세비용차감전순이익(손실)	(43,813)	(52,776)	8,963	-16.98%

당기순이익(손실)	(44,187)	(52,801)	8,614	-16.31%

연결에 포함된 회사 수	4	4	-	-

가) 매출

당사의 2020년 매출액은 코로나19(COVID-19) 사태로 인한 글로벌 경기 침체 및 수주량 감소 등으로 매출이 감소하였으며, RF 사업 부문의 경우 전기대비 182억원 감소한 201억원이며, 제약 및 바이오 사업 부문의 경우 전기대비 11억원 감소한 130억원 입니다. * 당기말 현재 종속기업의 요약 재무 정보

(단위 : 천원)

구 분	종속기업명

Xian Detong ElectronicTechnology Inc. (*)	(주)중원바이오팜	(주)텔콘파트너스	TELCON VINA

자 산	230,973	2,478,387	122	4,858,610

부 채	612,238	167,959	-	1,661,085

자 본	(381,265)	2,310,428	122	3,197,525

매출액	1,217,175	684,265	-	4,819,354

당기손익	(539,580)	(369,317)	(2,405)	227,163

포괄손익	(530,235)	(369,317)	(2,405)	34,615

(*) 당기 중 매각예정비유동자산,부채 및 중단영업손익으로 분류하였습니다. * 지역별 매출내역

(단위 : 천원)

구 분	당 기	전 기

국 내	19,154,270	26,487,729

아시아	11,085,408	25,376,205

오세아니아	2,901,476	3,617,614

북아메리카	-	1,109,283

합 계	33,141,154	56,590,831

* 주요제품 매출 현황(단위 : 백만원)

구분	제22기	제21기	제20기

금액	비중	금액	비중	금액	비중

RF 부문	CABLE ASS'Y	2,568	7.75%	3,694	7.04%	16,375	28.38%

CONNECTOR	5,976	18.03%	21,036	40.09%	14,427	25.00%

기타	11,578	34.94%	13,591	25.90%	15,174	26.29%

부문 계	20,122	60.72%	38,321	73.02%	45,976	79.67%

제약ㆍ바이오
부문	알지셀	446	1.35%	525	1.00%	325	0.56%

거드액	1,592	4.80%	1,507	2.87%	1,518	2.63%

기타	10,981	33.13%	12,125	23.10%	9,889	17.14%

부문 계	13,019	39.28%	14,157	26.98%	11,732	20.33%

총 매출액	33,141	100.00%	52,478	100.00%	57,708	100.00%

나) 영업이익 당사의 2020년 영업이익은 전기대비 51억원 감소한 -21억원입니다.RF 사업 부문의 경우 코로나19(COVID-19) 사태로 인한 일부 품목의 매출감소에 따라 전기대비 102억원이 감소한 -50억원이며, 제 약 및 바이오 사업 부문의 경우 매출원가 및 비용절감 활동을 지속적으로 진행하여 전기대비 56억원이 증가한 35억원입 니다.

* 사업부문별 영업실적(단위 : 천원)

구 분	당 기	전 기	증감

매출액	영업이익	매출액	영업이익	매출액	영업이익

RF사업부문	24,430,450	(5,029,400)	48,345,259	5,203,613	-23,914,809	-10,233,013

제약/바이오사업부문	13,019,787	3,474,898	14,157,141	(2,075,190)	-1,137,354	5,550,088

소 계	37,450,237	(1,554,502)	62,502,400	3,128,423	-25,052,163	-4,682,925

내부거래제거 등	(3,099,543)	1,052,962	(5,911,569)	(133,267)	2,812,026	1,186,229

기타(*)	(1,209,540)	(1,588,376)	(4,112,734)	131,612	2,903,194	-1,719,988

합 계	33,141,154	(2,089,916)	52,478,097	3,126,768	-19,336,943	-5,216,684

(*) 중단영업손익 및 매각예정비유동자산 및 매각예정비유동부채 금액입니다.* 매출원가 내역

(단위 : 천원)

구 분	당 기	전 기

제품매출원가	25,595,649	37,555,977

상품매출원가	164,108	-

기타매출원가	89,424	64,987

매출원가 합계	25,849,181	37,620,964

* 판관비 내역(단위 : 천원)

구 분	당 기	전 기

급여	3,458,875	2,488,726

퇴직급여	259,950	219,255

복리후생비	426,471	311,120

여비교통비	82,611	94,109

접대비	198,900	123,647

통신비	40,025	28,869

수도광열비	48,269	37,363

세금과공과	53,624	46,046

감가상각비	384,610	280,518

지급임차료	19,011	31,323

보험료	24,332	30,304

차량유지비	55,845	51,207

소모품비	141,201	90,395

지급수수료	2,402,135	734,040

운반비	152,130	345,459

광고선전비	11,204	38,522

대손상각비	(2,914,992)	2,976,356

도서인쇄비	19,179	7,938

무형자산상각비	2,594,575	2,608,638

견본비	81,114	38,884

판매수수료	-	16,448

판매촉진비	-	16,787

해외시장개척비	7,416	101,823

잡비	14,870	23,592

주식보상비용	-	(649,294)

경상연구개발비	1,817,092	1,628,478

기타	3,442	9,812

합 계	9,381,889	11,730,365

* 경상연구개발비 내역(단위 : 천원)

구 분	당 기	전 기

재료비	918,796	638,265

급여	693,822	797,850

퇴직급여	58,328	67,537

복리후생비	85,258	89,490

여비교통비	6,212	4,757

지급수수료	43,402	15,852

소모품비	9,026	12,091

기타	2,248	2,636

합 계	1,817,092	1,628,478

다) 당기순이익기타비용(관계기업투자손상차손 등)이 전년대비 증가하였으나 금융수익(공정가치측정 금융자산평가이익 등) 및 기타수익(관계기업투자처분이익 등) 증가와 함께 금융원가(금융자산평가손실 등)의 감소 등으로 당사의 2020년 당기순이익은 전 기대비 92억원 증가한 -436억원 입니다.

* 기타비용 내역(단위 : 천원)

구 분	당 기	전 기

기타의대손상각비	-	49,048

유형자산처분손실	206,725	166,848

유형자산손상차손	61,867	-

무형자산손상차손	-	11,014,000

영업권손상차손	4,179,430	-

관계기업투자손상차손	44,693,385	9,399,922

잡손실	390,233	84,051

합 계	49,531,640	20,713,869

* 금융수익 내역(단위 : 천원)

구 분	당 기	전 기

이자수익	57,207	55,109

외화환산이익	3,490	26,859

외환차익	994,369	557,628

당기손익-공정가치측정 금융자산처분이익	754,997	91,636

당기손익-공정가치측정 금융자산평가이익	9,955,324	1,021,952

합 계	11,765,387	1,753,184

* 금융원가 내역(단위 : 천원)

구 분	당 기	전 기

이자비용	2,848,536	1,833,347

외화환산손실	173,494	292,107

외환차손	646,004	188,675

당기손익-공정가치측정 금융자산평가손실	3,861,513	24,148,794

사채상환손실	2,209,144	-

합 계	9,738,691	26,462,923

* 관계기업투자의 변동내역(단위 : 천원)

관계기업명	기 초	취 득	지분법손익	기타증(감)	손 상	대 체(*)	기 말

(주)케이피엠테크	6,848,685	63,961,411	(579,409)	292,050	(44,693,385)	-	25,829,352

(주)비보존	35,611,444	-	(1,074,169)	11,190,386	-	-	45,727,661

(주)에이엠아이인베스트먼트	-	-	(2,026,738)	1,509,755	-	516,983	-

합 계	42,460,129	63,961,411	(3,680,316)	12,992,191	(44,693,385)	516,983	71,557,013

(*) 누적손실금액이 관계기업 투자지분인 40,000천원을 초과하여, 지배기업이 보유한 금융상품에 대하여 지분법손실 516,983천원을 인식하였습니다. 4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성 유동비율은 44.28% 수준으로 유동부채(유동성 전환사채)의 증가에 따라 전기대비 178% 감소하였습 니 다. * 당기말과 전기말 현재 현금및현금성자산 내역

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

보유현금	3,587	4,093

보통예금	21,686,926	4,355,134

외화예금	2,851,295	11,368,568

합 계	24,541,808	15,727,795

* 연결기업은 순부채를 총자본, 즉 자기자본과 순부채를 합한 총자본으로 나눈 부채비율을 사용하여 감독하고 있는 바, 연결기업은 순부채를 매입채무및기타채무, 차입금과 전환사채에서 현금및현금성자산을 차감하여 산정하고 있습니다. 당기말과 전기말현재 순부채 및 자기자본은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

매입채무및기타채무(유동성포함)	4,970,520	4,054,966

차입금과 전환사채(유동성포함)	86,022,927	11,039,330

차감:현금및현금성자산	(24,541,808)	(15,727,795)

순부채(A)	66,451,639	(633,499)

자기자본(B)	91,475,484	115,285,726

총자본(A+B)	157,927,123	114,652,227

부채비율[A/(A+B)]	42.08%	(*)

(*) 부채비율이 부(-)의 수치로 산출되어 계산하지 아니하였습니다. * 연결실체의 당기말 유동비율

(단위 : 백만원)

구 분	당기말	전기말	증감율

유동자산	40,257	32,593	23.51%

유동부채	90,921	14,603	522.62%

유동비율	44.28%	223.19%	-

(*) 유동비율 = 유동자산/유동부채나. 자금조달 현황

(1) 당기말 현재 차입금 및 전환사채의 내역

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

유 동	비유동	유 동	비유동

단기차입금	24,554	-	24,554	-

유동성장기차입금	240,000	-	240,000	-

장기차입금	-	900,000	-	1,140,000

유동성전환사채	84,858,373	-	9,634,776	-

합 계	85,122,927	900,000	9,899,330	1,140,000

( 2) 당기말 현재 장ㆍ단기차입금의 내역① 단기차입금

(단위 : 천원)

구 분	차입처	이자율(%)	당기말	전기말

일반운전자금(원화)	채종우	-	24,554	24,554

합 계	24,554	24,554

② 장기차입금(단위 : 천원)

구 분	차입처	이자율(%)	당기말	전기말

일반운전자금	(주)신한은행	4.65	1,140,000	1,380,000

차감 : 유동성장기차입금	(240,000)	(240,000)

합 계	900,000	1,140,000

(*) 당기말 현재 장ㆍ단기차입금과 관련하여 연결기업의 유형자산 등이 담보로 제공되어있습니다. (3) 당기말 현재 전환사채의 내역

(단위 : 천원)

구 분	발행일	만기일	이자율(%)	당기말	전기말

제7회 무보증 사모 전환사채	2017.11.14	2020.11.14	5.00%	-	420,000

제13회 무보증 사모 전환사채	2019.05.31	2022.05.31	5.00%	-	10,000,000

제14회 무보증 사모 전환사채	2020.06.08	2023.06.08	3.00%	18,000,000	-

제15회 무보증 사모 전환사채	2020.10.16	2030.10.16	2.10%	30,000,000	-

제16회 무보증 사모 전환사채	2020.11.03	2023.11.03	3.00%	4,290,000	-

제17회 무보증 사모 전환사채	2020.11.03	2023.11.03	3.00%	22,000,000	-

제18회 무보증 사모 전환사채	2020.11.03	2023.11.03	3.00%	14,360,000	-

사채상환할증금	1,195,170	-

전환권조정	(4,986,797)	(785,224)

전환사채 소계	84,858,373	9,634,776

차감 : 유동성대체(*)	(84,858,373)	(9,634,776)

합 계	-	-

(*) 조기상환 청구권 조항에 따라 유동성대체 되었습니다.

다. 중요한 자금의 지출

1) 게실증 치료제 아시아 판권 계약 체결2017년 6월 15일 (주)텔콘알에프제약(구, (주)텔콘)은 엠마우스생명과학(Emmaus Life Sciences Inc.)의 게실증 치료제와 관련하여 아시아 판매권(한국, 일본, 중국)을 취득하였습니다. 취득금액은 USD10,000,000이며, 2017년 6월 19일 USD5,000,000의 선급금을 지불하였고, 2017년 12월 27일 이후 1개월 이내 잔금 USD5,000,000의 지불에 합의(2018년 1월 11일 지불 완료)하였습니다.

2) pharmaceutical grade L-glutamine (PGLG) 공급계약 체결2017년 6월 16일 엠마우스생명과학(Emmaus Life Sciences Inc.)과 계약기간 15년의 SCD 원료 공급권 취득계약을 체결하였으며, 이를 실행하기 위하여 1차적으로 2017년 7월 12일 계약기간 5년, 총 공급금액 USD47,000,000의 원료(PGLG) 공급계약을 체결하였습니다.3) 렌질루맙(Lezilumab, COVID-19 치료제)의 한국 및 필리핀 라이선스 도입 계약 체결2020년 11월 03일 휴머니젠(Humanigen Inc.)과 COVID-19 치료제로 개발중인 렌질루맙(Lenzilumab)의 임상개발, 출시, 상업화 등에 대한 한국과 필리핀 독점 라이선스 계약을 체결하였습니다. 계약기간 10년이고, 계약총액은 USD10,000,000이며, 2020년 11월 03일 USD3,000,000의 선급금을 지불하였고, 마일스톤 지급조건에 따라 1차 잔금 USD3,000,000는 미국 임상 3상 성공이 미국증권거래소에 공표될 때 지급하고, 2차 잔금 USD4,000,000는 미국에서 긴급사용승인(EUA) 또는 신약승인(NDA) 완료 시 지급할 예정입니다.

5. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항당기말과 전기말 현재 연결기업의 금융자산과 부채를 구성하는 주요 외화에 대하여 원화가 변동을 보인다면 연결기업의 손익(당기손익)과 자본(포괄손익)은 증가하거나 감소하였을 것입니다. 이와 같은 분석은 연결기업이 각 기말에 합리적으로 가능하다고 판단하는 정도의 변동을 가정한 것입니다. 또한, 민감도 분석시에는 이자율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하였습니다. 구체적인 손익(당기손익)의 변동금액은 다음과 같습니다.

(원화단위 : 천원)

구 분	당 기	전 기

5% 상승시	5% 하락시	5% 상승시	5% 하락시

USD	303,219	(303,219)	936,869	(936,869)

JPY	47,830	(47,830)	39,146	(39,146)

AUD	-	-	50,748	(50,748)

합 계	351,049	(351,049)	1,026,763	(1,026,763)