텔콘RF제약 분기보고서 (2024.03)
5. 위험관리 및 파생거래

5-1. 시장위험과 위험관리

금융상품과 관련하여 연결기업은 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다.

가. 금융위험관리 1) 위험관리 체계

연결기업의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있으며 연결기업의 위험관리 정책은 연결기업이 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 하기 위해 수립되었습니다. 위험관리정책과 시스템은 시장 상황과 연결기업의 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있습니다. 연결기업은 훈련 및 관리기준, 절차를 통해 모든 종업원들이 자신의 역할과 의무를 이해할 수 있는 엄격하고 구조적인 통제환경을 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다.연결기업의 내부감사는 경영진이 연결기업의 위험관리 정책 및 절차의 준수여부를 어떻게 관리하는지 감독하고, 연결기업의 위험관리체계가 적절한지 검토하여 위험관리 통제 및 절차에 대한 정기 및 특별 검토를 수행하고 결과는 이사회에 보고하고 있습니다.

2) 신용위험연결기업은 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 연결기업은 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 연결기업은 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 당기 단위로 회수지연 현황 및 회수대책이 보고되고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 연결실체는 현금및현금성자산을 신용등급이 우수한 금융기관에 예치하고 있어, 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 당분기말과 전기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

상각후원가측정 금융자산	25,990,944	27,638,717

당기손익-공정가치측정 금융자산	55,499,618	62,437,606

합 계	81,490,562	90,076,323

당분기말과 전기말 현재 상각후원가측정 금융자산의 연령 및 각 연령별로 손상된 채권금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

가중평균채무불이행률	채권잔액	손상된 금액	가중평균채무불이행률	채권잔액	손상된 금액

만기일 미도래	-	22,561,637	376,370	-	24,262,316	237,293

1개월 초과 ~ 1년 이내	0.03% ~100%	118,703	12,660	0.03% ~100%	283,693	50,494

1년 초과 ~ 5년 이내	100%	922,783	922,483	100%	894,807	894,807

기타조정(*)	-	19,035,346	15,336,012	-	18,716,507	15,336,012

합 계	42,638,469	16,647,525	44,157,323	16,518,606

(*) 기대신용손실율을 적용하지 않은 개별평가 대상 채권입니다.

당분기와 전기 중 상각후원가측정 금융자산의 손실충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기	전 기

기초금액	16,518,606	16,266,807

설정(환입)액	128,919	251,799

제 각	-	-

대 체	-	-

기말금액	16,647,525	16,518,606

상각후원가측정 금융자산의 손실충당금은 연결실체는 자산금액을 회수할 수 없다는 것을 확신하기 전까지 손상차손을 기록하기 위하여 사용됩니다. 연결실체는 자산을 회수할 수 없다고 결정하면, 손실충당금은 금융자산과 상계제거 됩니다.

당분기말과 전기말 현재 연체되었으나 손상되지 않은 상각후원가측정 금융자산의 연령은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

1개월 초과 ~ 1년 이내	106,043	233,199

1년 초과 ~ 5년 이내	300	-

기타(*)	3,699,334	3,380,495

합 계	3,805,677	3,613,694

(*) 기대신용손실율을 적용하지 않은 개별평가 대상 채권잔액입니다.

3) 유동성위험

유동성위험이란 연결실체가 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 연결실체의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 연결실체의 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.일반적으로 연결실체는 금융부채 상환을 포함하여 상당한 기간에 대한 예상운영비용을 충당할 수 있는 충분한 자금여력을 보유하고 있다고 판단하고 있습니다. 여기에는합리적으로 예상할 수 없는 극단적인 상황으로 인한 잠재적인 효과는 포함되지 않았습니다.

당분기말과 전기말 현재 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다.(1) 당분기말

(단위 : 천원)

구 분	장부금액	계약상현금흐름	3개월 이내	3개월 ~ 1년	1년 ~ 5년	5년 이상

매입채무및기타채무(유동성포함)	4,474,133	4,474,133	4,339,396	-	134,737	-

기타금융부채(유동성 포함)	3,156,890	3,156,890	3,156,890	-	-	-

리스부채(유동성 포함)	801,331	787,604	122,138	335,662	329,804	-

전환사채(유동성 포함)	26,634,131	27,129,731	26,758,031	371,700	-	-

복구충당부채(유동성 포함)	66,991	67,499	85	58,215	9,199	-

합 계	35,133,476	35,615,857	34,376,540	765,577	473,740	-

(2) 전기말(단위 : 천원)

구 분	장부금액	계약상현금흐름	3개월 이내	3개월 ~ 1년	1년 ~ 5년	5년 이상

매입채무및기타채무(유동성포함)	4,609,269	4,609,269	4,474,533	-	134,736	-

기타금융부채(유동성 포함)	3,156,890	3,156,890	-	3,156,890	-	-

리스부채(유동성 포함)	980,177	1,056,336	193,899	425,928	436,509	-

전환사채(유동성 포함)	26,443,110	26,567,010	26,567,010	-	-	-

복구충당부채(유동성 포함)	66,125	66,125	-	57,450	8,675	-

합 계	35,255,571	35,455,630	31,235,442	3,640,268	579,920	-

당분기말과 전기말 현재 유동성위험과 관련된 금액은 이자 지급액을 포함하고, 상계약정의 효과는 포함하지 않았습니다. 연결실체는 이 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로 다른 금액일 것으로 기대하지 않습니다. 4) 시장위험시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익을 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.연결실체의 주요 경영진은 아래에서 설명하는 바와 같이, 각 위험별 관리절차를 검토하고 정책에 부합하는지 검토하고 있습니다. 또한, 연결실체는 투기 목적의 파생상품거래를 실행하지 않는 것이 기본적인 정책입니다.가) 환위험

연결실체의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, JPY 등 입니다. 연결실체는 외화부채 규모의 최소화 및 조기결제 등 환위험 노출을 최소화하기 위한 정책을 수립, 운용하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(원화단위 : 천원)

구 분	단 위	당분기말	전기말

외화금액	환산금액	외화금액	환산금액

현금및현금성자산	USD	584,881	787,718	40,628	52,385

JPY	8,100,131	72,049	-	-

VND	12,463,233,750	676,754	17,790,949,622	946,479

매출채권및기타채권(*)	USD	13,522,411	15,757,983	13,700,532	15,785,466

JPY	14,809,920	131,731	7,157,200	65,321

VND	11,069,482,807	601,073	11,816,114,797	628,617

매입채무및기타채무	USD	97,755	131,657	97,355	125,530

VND	5,412,450,418	293,896	11,164,632,553	593,958

(*) 당분기말 현재 미수금 중 게실증 치료제 아시아 판권은 100% 대손설정되어 외화환산평가는 하지 아니하였습니다.

당분기말과 전기말 현재 연결실체의 금융자산과 부채를 구성하는 주요 외화에 대하여 원화가 변동을 보인다면 연결실체의 손익(당기손익)과 자본(포괄손익)은 증가하거나 감소하였을 것입니다. 이와 같은 분석은 연결실체가 각 기말에 합리적으로 가능하다고 판단하는 정도의 변동을 가정한 것입니다. 또한, 민감도 분석시에는 이자율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하였습니다. 구체적인 손익(당기손익)의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기	전 기

5% 상승시	5% 하락시	5% 상승시	5% 하락시

USD	270,002	(270,002)	234,916	(234,916)

JPY	10,189	(10,189)	3,266	(3,266)

VND	49,197	(49,197)	49,057	(49,057)

합 계	329,388	(329,388)	287,239	(287,239)

나) 이자율위험이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 연결실체는 변동이자부 차입금과 관련된 시장이자율의 변동위험에 노출되어 있는 경우, 연결실체의 경영진은 이자율 현황을 주기적으로 검토하여 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다.

(1) 당분기말과 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

고정이자율

금융자산	17,544,310	17,510,981

금융부채	(26,634,131)	(26,443,111)

합 계	(9,089,821)	(8,932,130)

(2) 고정이자율 금융상품의 공정가치 민감도 분석연결실체는 고정이자율 금융상품을 당기손익-공정가치측정 금융상품으로 처리하고 있지 않으며, 파생상품을 공정가치위험회피회계의 위험회피수단으로 지정하지 않았습니다. 따라서, 이자율의 변동은 손익에 영향을 주지 않습니다.

나. 자본관리 자본관리의 주목적은 연결실체의 영업활동을 유지하고 주주가치를 극대화하기 위하여 높은 신용등급과 건전한 자본비율을 유지하기 위한 것입니다.연결실체는 자본구조를 경제환경의 변화에 따라 수정하고 있으며, 이를 위하여 배당정책을 수정하거나 자본감소 혹은 신주발행을 검토하도록 하고 있습니다. 한편, 기중자본관리의 목적, 정책 및 절차에 대한 어떠한 사항도 변경되지 않았습니다.연결실체는 순부채를 총자본, 즉 자기자본과 순부채를 합한 총자본으로 나눈 부채비율을 사용하여 감독하고 있는 바, 연결기업은 순부채를 매입채무및기타채무, 차입금과 전환사채에서 현금및현금성자산을 차감하여 산정하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 순부채 및 자기자본은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

매입채무및기타채무(유동성포함)	4,474,133	4,609,269

차입금 및 전환사채(유동성포함)	26,634,131	26,443,110

차감:현금및현금성자산	(9,348,380)	(8,519,043)

순부채(A)	21,759,884	22,533,336

자기자본(B)	97,579,028	104,944,534

총자본(A+B)	119,338,912	127,477,870

부채비율[A/(A+B)]	18.23%	17.68%

5-2. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황 가. 파생상품계약 체결 현황 - 해당사항 없습니다. 나. 타법인 주식 및 출자증권 등의 취득과 관련한 풋옵션, 콜옵션, 풋백옵션 등 계약에 대한 사항

1) 에이엠아이 인베스트먼트 제 6회 신주인수권부사채 취득(풋옵션)

- 거래 상대방 : 에이엠아이인베스트먼트

- 계약일(납입일) : 2023년 04월 14일- 발행일 : 2023년 04월 14일- 만기일 : 2026년 04월 14일

- 계약체결목적 : 투자로 인한 수익 극대화

- 계약내용 : 에이엠아이인베스트먼트 제 6회 신주인수권부사채 인수

- 계약금액 : 1,500,000,000원

- 납입방법 : 전액 현금 납 입- 중도상환 가능 여부 및 상환조건 : 발행일로부터 1년이 경과한 날 및 그 이후 매 3 개월 단위로 풋옵션(조기상환청구) 행사가 가능하며 , 만기전 상환청구권을 청구할 경우 조기상환에 대한 이자는 없는 것으로 하여 사채 권면 금액을 상환하기로 한다 .- 풋옵션 행사기간 : 2024년 04월 14일 ~ 2026년 03월 14일- 풋옵션 행사가격 : 주당 5,000원(사채 권면금액의 100%)