콜마비앤에이치 분기보고서 (2017.03)
II. 사업의 내용

하기 기술한 장래에 관한 사항은 분기보고서 제출일 현재 당사의 판단에 따른 것이며기재 내용이 당사 리스크의 전부는 아닙니다.

1. 사업의 개요

당사는 건강기능식품 및 화장품의 핵심 소재를 개발하는 소재 연구개발 전문기업으로, 천연물을 이용하여 개발한 소재를 사업화하여 건강기능식품 및 화장품을 OEM/ODM 방식으로 생산하여 판매하고 있습니다.

가. 건강기능식품 사업

건강기능식품이란 "인체에 유용한 기능성을 가진 원료나 성분을 사용하여 제조(가공 포함)한 식품"으로 정의되며, 기능성이라고 함은 "인체의 구조 및 기능에 대하여 영양소를 조절하거나 생리학적 작용 등과 같은 보건용도에 유용한 효과를 얻는 것"(건강기능식품에 관한 법률)을 말합니다.

건강기능식품의 기능성 원료는 식약처장이 고시한 원료(또는 성분)인 "고시형 원료"와 식약처장이 별도로 인정한 원료(또는 성분)인 "개별인정형 원료"로 구분될 수 있으며, 주요 내용은 다음과 같습니다.

■ 건강기능식품 원료의 주요 특징

구 분	주요 내용	독점적 권리	당사 주요 제품

고시형원료	*건강기능식품 공전에 등재되어 있는 기능성원료
*제조기준, 규격, 최종제품의 요건에 적합할 경우별도의 인증절차 없이 제품 생산 및 판매 가능	해당사항 없음	프로바이오틱스, 밀크씨슬, 비타민 등

개별인정형원료	*건강기능식품 공전에 등재되어 있지 않은 기능성 원료로 식품의약품안전처장이 개별적으로 인정한 원료
*제품 생산 및 판매를 위해서는 원료의 안정성, 기능성, 기준 및 규격의 자료를 심의 받아야 함	개별인정형 원료인정업자만이제조 또는 판매 가능	헤모힘

당사는 소재 연구개발 전문기업으로 건강기능식품 원료를 개발하여 면역기능개선 건강기능식품, 다이어트 건강기능식품, 장건강개선 건강기능식품 등 다양한 제품의 건강기능식품을 선바이오텍사업부문과 푸디팜사업부문에서 OEM/ODM 방식으로 생산하여 판매하고 있습니다.2015년 말 기준, 국내의 약 500개의 건강기능식품 업체 중 2위의 생산실적을 기록하고 있습니다. (선바이오텍부문 실적 + 푸디팜사업부문 실적)■ 건강기능식품 업체 구분

원료개발	▶	ODM/OEM	▶	자체 생산	▶	완제품 판매

콜마비앤에이치
내츄럴엔도텍
쎌바이오텍
노바렉스
서흥
SK 바이오랜드 등	콜마비앤에이치
서흥
코스맥스바이오뉴트리바이오텍
노바렉스 등	한국인삼공사
한국야쿠르트
내츄럴엔도텍
쎌바이오텍
종근당 건강 등	한국인삼공사
한국야쿠르트고려은단
종근당 건강
풀무원건강생활
마임 등

(자료 : 당사 자체 자료)■ 2015년 건강기능식품 상위 20개 업체 현황 (2011년 ~ 2015년) (단위 : 억원)

(자료 : 식품의약품안전처)

소득수준의 증가 및 인구고령화로 인하여 최근 건강기능식품에 대한 관심이 증가하고 있음에 따라 국내 건강기능식품 시장은 지속적으로 성장해가고 있으며, 국내 건강기능식품 업체들의 생산량도 지속적으로 증가하고 있습니다. 2015년 건강기능식품 생산액은 1.13조원으로 전년대비 1.18% 증가하였고, 수출액은 0.09조원 으로 전년대비 29.25%, 수입액은 0.50조원으로 13.11% 증가하였습니다. (시장규모 1.54조원, 최근 5년 연평균 성장률 : 4.26%)

■ 국내 건강기능식품 시장 현황 (2011년~2015년)

(자료 : 식품의약안전처, 2016 식품의약품 통계연보)

건강기능식품의 성장은 개별인정형 건강기능식품, 장건강 건강기능식품(프로바이오틱스), 간건강 건강기능식품(밀크씨슬추출물)이 주도하고 있는데, 이는 우리 사회의 음주문화 등으로 인한 간건강 제품에 대한 소비수요 증대, 일반 방사능 유출, 환경오염, 자외선 등으로 인한 면역기능, 피부건강에 대한 관심증가 등 기능성 건강기능식품에 대한 소비자들의 관심 증가가 주요 원인으로 작용한 것으로 판단됩니다. ■ 2015년 국내 건강기능식품 매출액 상위 20개 품목 현황

(자료 : 식품의약안전처, 2016 식품의약품 통계연보)

건강기능식품 중 당사의 주력제품은 면역기능개선 건강기능식품입니다. 설립 당시 한국원자력기술원으로부터 이전 받은 면역기능 개선 '건강기능식품 제조기술'을 바탕으로 2006년 식약처로부터 당귀혼합추출물을 개별인정형 건강기능식품 원료로 승인 받았으며, 동 소재를 이용하여 생산한 건강기능식품은 2015년 현재 개별인정형 건강기능식품 생산실적 1위를 차지하고 있으며 2011년 이후 5년간 연평균 50%의 성장률을 기록하고 있습니다.■ 2015년 개별인정형 품목별 생산실적 및 추이

(자료 : 식품의약안전처)

나. 화장품 사업

화장품법 제2조에 따르면 "화장품은 인체를 청결·미화하여 매력을 더하고 용모를 밝게 변화시키거나 피부·모발의 건강을 유지 또는 증진하기 위하여 인체에 사용되는 물품으로 인체에 대한 작용이 경미한 것을 말한다. 단 약사법 제2조 제4항의 의약품에 해당하는 물품은 제외"한다고 정의하고 있습니다.

국내 화장품 분류는 크게 일반화장품과 기능성화장품으로 분류하고 있습니다. 일반화장품은 유형별 효능·효과에 따라 어린이용 제품류, 목욕용 제품류 등 11개의 유형으로 분류되어 오다, 2010년 3월 "화장품 유형"에 대한 사항을 개정하여 12개의분류체계로 확대되었으며, 기능성화장품은 미백, 주름개선, 피부를 곱게 태워주거나 자외선차단 기능의 화장품 등 3개의 유형으로 분류하고 있습니다.

통상적으로 화장품을 일반화장품과 기능성화장품으로 분류하고 있으나, 최근에는 일반화장품에도 미백기능 등 기능성화장품의 성능이 추가됨에 따라 구분에 따른 실익이 사라지고 있는 추세입니다. ■ 화장품의 분류

구 분	주요 내용

일반화장품	- 통상적인 의미로 사용되는 화장품으로 로션, 스킨 등의 제품
- 기초화장품 : 로션, 스킨, 파우더 등
- 퍼스널 케어 : 바디제품, 샴푸 등 세정용 제품
- 색조화장품 : 립스틱, 립글로스, 페이스 파우더 등

기능성화장품	- 미백개선 등 일반화장품보다 특정한 기능을 강조하는 제품
- 미백화장품 : 피부의 미백에 도움을 주는 제품
- 주름개선화장품 : 피부의 주름 개선에 도움을 주는 제품
- 자외선차단제와 태닝제 : 강한 햇빛을 방지하여 피부를 곱게 태워 주거나 자외선으로부터 피부를 보호하는데 도움을 주는 제품

당사는 설립시 한국원자력연구원으로부터 이전받은 고순도 녹차 정제기술과 자체적으로 개발한 프레쉬 허브 바이오기술(Fresh herb bio technology) 및 한방 발효기술을 바탕으로 화장품 소재를 생산하여, 한국콜마의 다중액정캡슐 기술을 적용한 화장품을 판매하고 있습니다.

이러한 우수한 기술을 바탕으로 제조하는 당사의 화장품은 아토피성 피부염 완화, 피부를 진정시키고 내적·외적 요인에 의한 피부트러블을 케어해주는 천연 한방 기능성 화장품으로 각광받고 있습니다.■ 화장품 생산 주요 기술

구 분	주 요 내 용

고순도 정제기술	- 녹차 건조 시 갈색의 산화추출물을 제거 하는 기술→ 갈색의 산화 추출물을 제거 및 유용한 성분 유지
- 화장품 제조시 고순도 정제기술을 사용하면, 동일 색상의 화장품 대비 고함량 추출물을 함유할 수 있게됨

프레쉬 허브 바이오기술	- 생허브를 건조하지 아니하고 신선한 상태에서 가공하여 신선한 유 용물질을 우려내는 기술
- 프레쉬 허브 바이오기술 적용 시 고농도, 고함량의 추출물을 첨가 할 수 있음

한방 발효기술	- 동충하초는 영양성분이 우수하나 냄새가 역겨워 화장품 원료로 사 용하기 힘들었으나, 동충하초 냄새를 제거하여 화장품 원료로 사 용 하는 기술
- 동충하초의 우수한 영양성분, 발효를 통한 아미노산 생성을 통해 피부케어를 향상시킨 고기능 제품 제조 기술

다중액정캡슐 기술	- 일반 유화입자보다 미세한 입자를 생성하는 기술
- 미세입자를 사용하여 피부에 흡수되는 효과를 극대화하는 화장품 생산

화장품 산업은 유행에 민감하며, 다품종소량생산 체제가 필요함에 따라 화장품 유통회사들은 자체생산보다는 OEM/ODM 방식의 생산을 선호하고 있습니다. 당사는 고순도정제기술 등 우수한 기술을 바탕으로 타사 대비 우수한 품질의 화장품을 ODM 방식으로 생산하여 유통전문업체에 판매하고 있습니다. ■ 화장품 업체 현황

원료개발	▶	ODM/OEM	▶	자체 생산	▶	완제품 판매

콜마비앤에이치
SK 바이오랜드
에이씨티
대봉엘에스
케어젠 등	콜마비앤에이치
한국콜마
코스맥스
아이피어리스
에버코스
코스메카코리아
제닉 등	아모레퍼시픽
LG생활건강
제닉
코리아나
산성앨엔에스	아모레퍼시픽
LG생활건강
제닉
코리아나
에이블씨엔시
더페이스샵
에뛰드하우스
토니모리 등

(자료 : 회사 자체 자료)

2015년 화장품 국내 생산액은 10.73조원으로 전년대비 19.65%, 수출액은 2.93조원으로 전년대비 54.46%, 수입액은 1.23조원으로 전년대비 11.56% 증가하였습니다.향후, 1) 유통채널의 다각화 과정에서의 신성장 채널의 고성장, 2) 이너뷰티/향수/바디용품/남성화장품 등 시장규모가 작은 제품군들의 성장, 3) 중국화장품 시장의 성장에 따른 수출 확대, 4) 저가 브랜드샵의 지속적인 성장으로 향후 7%대의 성장이 예상되고 있습니다.■ 화장품 산업현황 (2011년 ~2015년)

(자료 : 식품의약안전처, 2016 식품의약품 통계연보) 다. 회사의 조직 구성

2. 주요제품 및 서비스 등 가. 주요 제품 등의 현황 (콜마비앤에이치 주식회사) (단위 : 백만원, %)

사업부문	매출유형	품 목	구체적 용도	주요상표 등	매출액	비중

식품	제품	헤모힘 외	면역기능 건강기능식품 외	애터미㈜ 외	33,605	47.9

상품	치약세트 외	구강청결 외	애터미㈜ 외	6,327	9.0

소 계	39,932	56.9

화장품	제품	FRESH ORGAINC HERB TEA 외	화장품 소재 외	애터미㈜ 외	2,363	3.4

상품	스킨케어 6 시스템 외	기초화장품 외	애터미㈜	27,750	39.6

소 계	30,113	42.9

기타 / 임대 외	73	0.1

합 계	70,118	100.0

나. 주요 제품 등의 가격변동추이 (콜마비앤에이치 주식회사) (단위 : 원)

사업부문	품 목 군	2017년 1분기	2016년	2015년

화장품	기초 화장품류	5,318	5,319	5,729

색조 화장품류	3,610	3,658	3,807

식품	건강기능식품류	12,114	7,975	6,097

의약외품류	3,992	3,847	3,643

일반식품류	2,897	3,363	2,973

주) 산출기준은 사업연도별 매출금액을 매출수량으로 나눈 단순평균가격으로 산정하였습니다.

다. 주요 제품 등의 현황 (종속회사: 근오농림 주식회사) (단위 : 백만원, %)

사업부문	매출유형	품 목	매출액	비중

농산물도소매	상품	약재류 (당귀 등)	2,743	99.9

임대	2	0.1

합계	2,745	100.0

라. 주요 제품 등의 가격변동추이 (종속회사: 근오농림 주식회사) (단위 : 원)

사업부문	품 목	2017년 1분기	2016년	2015년

농산물 도소매	약재류 (당귀 등)	14,833	14,833	14,833

3. 주요 원재료 등의 현황 가. 주요 원재료 매입 현황 (콜마비앤에이치 주식회사) (단위 : 백만원, %)

사업부문	매입유형	품목	구체적 용도	매입액	비중

식품	원료	약재류 (당귀 등)	면역기능개선식품 주원료	5,514	29.70

재료	사면롤	포장자재	85	0.46

기타	기타	기타 원부재료	12,360	66.57

소 계	17,959	96.73

화장품	원료	1,3-Butylen Glycol-P	화장품 부원료	53	0.29

단삼뿌리추출물분말	372	2.00

HGSC Complex	75	0.40

기타	89	0.48

자재	하이드로 에어셀 퍼프	화장품 부자재	18	0.10

기타	1	0.01

소 계	608	3.27

합 계	18,567	100.00

나. 주요 원재료 등의 가격변동추이 (콜마비앤에이치 주식회사) (단위 : 원)

사업부문	품목	2017년 1분기	2016년	2015년

식품	약재류 (당귀 등)	14,833	14,833	14,833

유산균혼합분말	485,000	485,000	485,000

사면롤	670	689	670

화장품	HGSC Complex	74,500	74,500	74,500

1,3-Butylen Glycol-P	6,435	6,349	5,096

루비셀 퍼프	905	905	905

다. 주요 원재료 매입 현황 (종속회사: 근오농림 주식회사)

(단위 : 백만원, %)

사업부문	매입유형	품목	매입액	비중

농산물도소매	원재료	약재류 (당귀 등)	2,429	100.0

합 계	2,429	100.0

라. 주요 원재료 등의 가격변동추이 (종속회사: 근오농림 주식회사)

(단위: 원)

사업부문	품목	2017년 1분기	2016년	2015년

농산물 도소매	약재류 (당귀 등)	13,637	13,366	13,470

4. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력 및 실적, 가동률(1) 생산능력 및 실적, 가동률

1) 소재 등 (단위 : kg, set)

구 분	2017년 1분기	2016년

수량	수량

식 품
소 재(kg)	생산능력	336,000	1,344,000

생산실적	420,975	1,227,125

가 동 율	125.3%	91.3%

화장품 소 재(kg)	생산능력	240,000	960,000

생산실적	136,754	736,349

가 동 율	57.0%	76.7%

주) 생산능력 산출근거

① 식품 소재 : 식품 소재의 경우 1회 생산시 1.5일이 소요되며, 당사는 월요일에 서 금요일까지 생산함에 따라 월 생산일수를 16일 적용

- 2016년 : 1일 생산량(7,000kg) X 월 생산일수(16일) X 12개월

- 2017년(1분기) : 1일 생산량(7,000kg) X 월 생산일수(16일) X 03개월② 화장품 소재 : 화장품 1일 생산량을 월 영업일수 20일을 적용하여 월 생산능력을 산출 후 연간 생 산능력을 산정

- 2016년 : 1일 생산량(4,000kg) X 월 생산일수(20일) X 12개월

- 2017년(1분기) : 1일 생산량(4,000kg) X 월 생산일수(20일) X 03개월2) 완제품 (단위 : kg, 천tab, 천포, 천cap)

유 형	2017년 1분기	2016년

생산능력	생산실적	가동율	생산능력	생산실적	가동율

혼합,과립(kg)	264,000	263,153	99.7%	1,056,000	759,073	71.9%

정제(천tab)	126,720	56,004	44.2%	506,880	234,276	46.2%

젤리(천포)	3,600	696	19.3%	14,400	3,674	25.5%

연질(천Cap)	36,000	66,525	184.8%	144,000	163,662	113.7%

경질(천Cap)	20,000	14,449	72.2%	80,000	72,727	90.9%

구 분	2017년 1분기	2016년

수량	수량

헤모힘
완제품(set)	생산능력	588,000	2,352,000

생산실적	600,907	1,759,988

가 동 율	102.2%	74.8%

주) 산출근거

① 혼합과립- 1일 생산시간을 8시간으로 생산능력을 산정② 정제, 캡슐류- 1일 가동시간은 기기셋팅 및 준비작업에 소요되는 시간 1.5시간을 고려하여 1일 생산시간을 6.5시간으로 생산능력 산정

③ 헤모힘 완제품

- 2016년 : 1일 생산량(9,800Set) X 월 생산일수(20일) X 12개월

- 2017년(1분기) : 1일 생산량(9,800Set) X 월 생산일수(20일) X 03개월 나. 생산설비의 현황 (단위: 천원)

구분	콜마비앤에이치(주) (소재지 : 세종특별자치시 및 충청북도 음성군)

토지	건물	구축물	기계장치	차량운반구	기타유형자산	건설중인자산	합 계

2017.1.1	5,741,497	20,447,867	1,248,265	6,919,421	179,090	1,903,545	709,271	37,148,956

취득	-	1,887	-	105,250	-	91,994	1,992,170	2,191,301

대체	-	442,009	60,000	104,000	165,555	(818,415)	(46,851)

처분	-	-	-	(115,800)	(19,904)	-	-	(135,704)

감가상각	-	(144,878)	(12,797)	(210,333)	(8,226)	(118,660)	-	(494,894)

2017.03.31	5,741,497	20,746,885	1,295,468	6,802,539	150,960	2,042,435	1,883,026	38,662,809

- 취득원가	5,741,497	22,684,102	1,380,051	10,394,061	308,121	4,525,073	1,883,026	46,915,931

- 감가상각누계액	(1,937,217)	(84,583)	(3,591,523)	(157,161)	(2,430,446)	-	(8,200,930)

- 정부보조금	-	-	-	-	-	(52,193)	-	(52,193)

주1) 종속회사 근오농림 주식회사는 현재 도·소매, 판매업을 영위함으로 인해 별도의 생산설비를 갖추고 있지 않습니다. 5. 매출에 관한 사항 가. 매출 실적 (콜마비앤에이치 주식회사)

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목 군	2017년 1분기	2016년	2015년

금액	금액	금액

식품	제품및상품	건강기능식품	내수	29,731	104,881	95,955

수출	3,204	11,447	8,746

소계	32,935	116,328	104,700

의약외품	내수	4,222	14,857	12,015

수출	961	3,055	2,102

소계	5,183	17,912	14,117

일반식품	내수	1,814	4,895	5,769

수출	-	189	26

소계	1,814	5,084	5,795

소 계	내수	35,767	124,633	113,739

수출	4,165	14,691	10,874

소계	39,932	139,324	124,613

화장품	제품및상품	기초 화장품	내수	17,398	70,022	71,204

수출	3,778	13,293	9,613

소계	21,176	83,315	80,817

퍼스널 케어	내수	3,710	14,966	13,533

수출	1,552	4,621	3,254

소계	5,262	19,587	16,787

색조 화장품	내수	1,201	4,827	4,307

수출	95	353	156

소계	1,296	5,180	4,463

소재	내수	1,939	6,593	7,335

수출	-	-	-

소계	1,939	6,593	7,335

마스크	내수	303	1,323	1,340

수출	137	351	281

소계	440	1,674	1,621

소 계	내수	24,551	97,731	97,719

수출	5,562	18,617	13,304

소계	30,113	116,348	111,024

기타	임대 등	내수	73	321	542

수출	-	-	8

소계	73	322	550

합 계	내수	60,392	222,685	212,000

수출	9,726	33,309	24,186

소계	70,118	255,994	236,187

나. 매출 실적 (종속회사:근오농림 주식회사) (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	2017년 1분기	2016년	2015년

식품	상품	약재류 등	내수	2,743	5,552	2,819

수출	-	-	-

기타	임대	내수	2	10	-

수출	-	-	-

합 계	내수	2,745	5,562	2,819

수출	-	-	-

합계	2,745	5,562	2,819

(1) 판매조직

당사의 영업판매 조직은 선바이오텍사업부문(세종공장)과 푸디팜사업부문(음성공장,서울사무소)으로 나눠집니다. 현재 선바이오텍 사업부문은 소재, 화장품, 건강기능식품 판매 업무를 맡고 있으며 ODM 방식으로 유통전문업체 통해 건강기능식품, 화장품의 국내 및 해외 수출업무를 담당하고 있습니다. 푸디팜사업부문은 할인매장, 백화점, 약국 등 매장판매유통과 방문판매와 같은 직접판매유통업체, 인터넷쇼핑몰업체, TV홈쇼핑업체등 다양한 유통경로를 통한 건강기능식품 OEM/ODM 영업에 주력하고 있습니다.

(2) 판매경로(단위 : 백만원)

사업구분	매출유형	구분	판매경로	매출액

식품	제품및상품	내수	네트워크	28,172

홈쇼핑	1,596

온라인	3,368

오프라인	712

방문판매	1,037

기타	882

수출	네트워크	4,055

기타	110

화장품	제품및상품	내수	네트워크	22,611

기타	1,940

수출	네트워크	5,562

기타	-

기타	임대 등	내수	기타	73

수출	기타	-

(3) 판매전략A. 신제품 출시 및 리뉴얼을 통한 시장지배력 강화■ 화장품 제품 구성 Map 및 신제품 출시 계획

제품명	리뉴얼 및 신제품 현황

기초라인	스킨케어 6시스템, 이브닝케어 4종 리뉴얼아쿠아 3종 신제품 출시프리미엄급 신제품 출시 예정

헤어	스칼프 헤어라인(샴푸,린스) 신제품 출시바디로션, 여성청결제 리뉴얼한방 헤어 4종 리뉴얼 예정

베이비라인	베이비라인 3종 신제품 출시

메이크업라인	아이섀도우, 블러셔, 하이라이터 신제품 출시립스틱 리뉴얼, 립스틱 F/W 색상 출시
쿠션파운데이션 신제품 출시
립스틱 신규 색상 출시 예정

B. 기능성 신소재 개발 및 사업화 추진을 통한 신규 매출 창출

당사는 건강기능식품 소재 및 완제품 개발을 위해 한국생명공학연구원, 한국한의학연구원 등의 정부출연연구소, 여러 대학, 지자체연구소 등의 국내 우수한 연구기관들과 산학연 공동연구를 통해 시너지 효과를 극대화하고 있으며 이러한 산학연 협력체계를 통해 신기능성 소재를 지속적으로 개발 해 제품화 할 계획입니다.

C. 신규 거래처 확보

당사는 주요 고객사의 지속적인 성장으로 인하여 주요 고객사에 대한 매출비중이 약 85% 정도로 매우 높은 상황입니다. 이러한 매출구조의 다각화를 위하여 국내외 홈쇼핑, 온라인 등에 대한 매출 확대를 위해 지속적으로 노력하고 있으며, 이러한 노력에 따라 매출 금액은 지속적으로 증가하고 있습니다.

D. 홈쇼핑을 통한 매출 확대

2014년 이후 홈쇼핑 시장에서 건강식품 매출이 호조를 보이면서 시장의 활성화를 기대하고 있습니다. 홈쇼핑이 건강기능식품에 눈을 돌리는 것은 고령화 시대를 맞아 관련 수요가 부쩍 커졌기 때문인 것도 있지만, 업계 전문가들은 건강정보 프로그램에 주력하는 종합편성채널들의 방송경향이 이러한 현상을 만들었다고 분석합니다. 이제는 홈쇼핑이 뷰티트렌드와 더불어 건강식품의 트렌드까지도 이끄는 중요한 매체가 되고 있습니다.

E. 해외시장 진출

당사는 글로벌 시장 개척 전략을 통하여 2010년 미국 수출을 시작으로 매년 수출국가와 수출액을 확대하고 있습니다. 수출의 형태는 자체 영업망을 통한 자체 시장개척과 국내의 유통전문업체를 통한 수출을 진행하고 있습니다.

해외시장 진출 초기에는 미국의 수출비중이 높았으나 특정국가에 편중하지 않고 국가별 리스크를 줄이기 위해 노력한 결과 점차 안정적인 구조로 수출을 증대하고 있습니다.현재 당사는 미국, 캐나다, 멕시코, 일본, 대만, 싱가폴, 캄보디아, 태국, 말레이시아, 미얀마, 필리핀, 중국 등의 해외시장에 성공적으로 진출하였으며, 향후 베트남 등의 동남아 시장 추가 진출을 계획하고 있습니다. 특히, 중국시장의 본격적인 진출을 위하여 노력하고 있습니다. 6. 수주 상황당사는 수주산업을 영위하지 아니함에 따라 수주현황을 기재하지 아니하였습니다.

7. 시장위험과 위험관리

연결회사의 주요 금융부채는 매입채무 및 기타채무로 구성되어 있으며, 이러한 금융부채는 영업활동을 위한 자금을 조달하기 위하여 발생하였습니다. 또한, 연결회사는 영업활동에서 발생하는 매출채권, 현금 및 단기예금과 같은 다양한 금융자산도 보유하고 있습니다.연결회사의 금융자산 및 금융부채에서 발생할 수 있는 주요 위험은 시장위험, 신용위험 및 유동성위험입니다.연결회사의 주요 경영진은 아래에서 설명하는 바와 같이, 각 위험별 관리절차를 검토하고 정책에 부합하는지 검토하고 있습니다. 또한, 연결회사는 투기 목적의 파생상품거래를 실행하지 않는 것이 기본적인 정책입니다.(1) 시장위험시장위험은 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 시장위험은 이자율위험, 환위험 및 기타 가격위험의 세가지 유형으로 구성됩니다.가. 이자율위험연결실체는 이자부부채를 통해 자금을 조달하고 있는 상황이기 때문에 이자율위험에노출되어 있으며, 내부적으로 이자율위험을 정기적으로 측정하고 있습니다.당분기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 변동금리 차입금 이자율이 1% 변동시 세후 이익 및 자본에 대한 영향은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분	당분기말	전분기말

1% 상승	1% 하락	1% 상승	1% 하락

이자비용	2,616	(2,616)	2,693	(2,693)

나. 환율변동위험당분기말과 전기말 현재 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

구분	당분기말	전기말

외화(USD)	원화(천원)	외화(USD)	원화(천원)

현금및현금성자산	67,237.48	75,044	93,416	112,893

매출채권	289,200.83	322,777	337,541	407,918

당분기말과 전기말 현재 각 외화에 대한 원화환율이 10% 변동하는 경우 환율변동이 세후손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분	당분기말	전기말

10% 상승	10% 하락	10% 상승	10% 하락

USD	30,155	(30,155)	39,477	(39,477)

다. 가격위험

연결회사는 연결재무상태표상 매도가능금융자산 또는 당기손익인식금융자산으로 분류되는 연결회사 보유 지분증권의 가격위험에 노출되어 있습니다. 연결회사는 지분증권에 대한 투자로 인한 가격위험을 관리하기 위해 포트폴리오를 분산투자하고 있으며 포트폴리오의분산투자는 연결회사가 정한 한도에 따라 이루어집니다.연결회사가 보유하고 있는 상장주식은 공개시장에서 거래되고 있으며, KOSPI 주가지수 또는 KOSDAQ 주가지수 중 하나에 속해 있습니다.

보고기간 말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 주가의 10% 변동시 연결회사의 자본에미치는 영향은 아래 표와 같습니다(단위: 천원).

지수	당분기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

법인세차감전	13,900	(13,900)	95,687	(95,687)

법인세효과	(3,364)	3,364	(23,156)	23,156

법인세차감후	10,536	(10,536)	72,531	(72,531)

(2) 신용위험신용 위험은 연결회사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용 위험은 보유하고 있는 수취채권및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 연결회사는 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있습니다.당분기말과 전기말 현재 신용 위험에 대한 최대 노출 정도는 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분	당분기말	전기말

현금및현금성자산	28,529,200	16,966,188

매출채권및기타채권	15,961,869	15,145,168

기타금융자산(*)	45,699,643	42,634,274

합계	90,190,712	74,745,630

(*) 지분증권은 제외되었습니다.

(3) 유동성위험연결회사는 특유의 유동성 전략 및 계획을 통하여 자금부족에 따른 위험을 관리하고 있습니다. 동 방법은 금융자산 및 금융부채의 만기와 영업현금흐름의 추정치를 고려하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 금융부채별 상환계획으로서 할인되지 않은 계약상의 금액은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분	당분기말	전기말

1년 이내	1년 ~ 5년	5년 초과	합계	1년 이내	1년 ~ 5년	5년 초과	합계

매입채무및기타채무	24,244,829	18,000	-	24,262,829	14,780,070	18,000	-	14,798,070

차입금(*)	7,866,726	-	-	7,866,726	7,047,446	-	-	7,047,446

기타금융부채	381,641	158,000	200,000	739,641	565,748	161,000	200,000	926,748

합계	32,493,196	176,000	200,000	32,869,196	22,393,264	179,000	200,000	22,772,264

(*) 만기까지 상환 될 원금과 이자비용의 합으로 할인하지 않은 명목가액입니다.(4) 자본위험의 관리자본관리의 주 목적은 연결회사의 영업활동을 유지하고 주주가치를 극대화하기 위하여 높은 신용등급과 건전한 자본비율을 유지하기 위한 것입니다.

연결회사는 자본구조를 경제환경의 변화에 따라 수정하고 있으며, 이를 위하여 배당정책을 수정하거나 자본감소 혹은 신주발행을 검토하도록 하고 있습니다. 한편, 기중자본관리의 목적, 정책 및 절차에 대한 변경사항은 없습니다.

연결회사의 경영진은 자본구조를 주기적으로 검토하고 있고, 당분기말과 전기말 현재의 부채비율, 순차입금비율은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분	당분기말	전기말

부채(A)	44,522,943	29,947,607

자본(B)	133,765,701	128,741,965

현금및현금성자산(C)	28,529,200	16,966,188

차입금(D)	7,840,000	6,987,000

부채비율(A/B)	33.28%	23.26%

순차입금비율(D-C)/B	0.00%	0.00%

8. 파생상품 및 풋백 옵션 등 거래 현황- 해당사항 없습니다. 9. 경영상의 주요 계약 등- 해당사항 없습니다.

10. 연구개발 활동가. 연구개발활동의 개요

당사는 국내 1호 연구소 기업으로 한국원자력연구원으로부터 면역기능 개선 건강기능식품 제조기술과 방사선을 이용한 고순도 녹차 정제기술 외 2건, 총 4건의 기술을 이전받아 이를 핵심기술로 발전시켜 현재의 헤모힘 제품과 스킨케어 6시스템 제품 등의 주력 제품을 개발하여 사업화하였습니다. 또한, 향후 새로운 시장으로 진출하기위하여 천연물 유래의 다양한 기능성 소재를 연구하여 기능성 식품과 화장품에 응용한 제품을 지속적으로 개발하고 있습니다.

당사의 연구소는 기반기술을 확보하고 제품화하기 위한 개발전략으로서 개방형 연구전략인 C(연계 개발) 추진체계를 근간으로 하여 정부출연연구소 및 대학 연구기관과 공동 연구를 확대 시행하고 있으며 이를 통해 소재 개발의 기초 연구 결과를 다양하게 확보하고 제품화 및 사업화를 위해 인체효능평가, 안전성 연구, 제형화 연구 및 품질관리 규격화 등을 체계적으로 추진하고 있습니다.

이를 위해 소재 개발 및 사업화를 위해 지속적으로 투자하고 있습니다. 또한, 당사는 국내 유통업체들의 해외시장 진출을 돕기 위하여 사전에 시장조사를 실시하여 국가별로 사용을 금지하는 성분을 미리 제품 개발시 삭제하고, 철저한 현지 소비자 분석을 통해 해당 국가에 맞춤형 제품을 개발하여 세계시장 선점을 목표로 국내 유통업체들의 해외시장 진출을 유도하여 수출 확대 전략을 추진하고 있습니다.

나. 조직의 형태 및 주요기능

당사는 식품과학연구소를 운영하고 있습니다. 천연물 유래 기능성 소재 개발 연구를 하는 소재개발팀과 자체 개발 및 외부 기능성 소재를 이용하여 건강기능식품을 개발하는 제제1팀, 제품의 유효 성분을 분석 및 품질관리하는 연구분석팀을 운영하고 있습니다. 또한 다양한 건강기능식품의 신규 제형화 기술 개발 및 제품 품질관리를 위한 제제2팀과 제품분석팀을 운영하고 있습니다.

다. 연구개발비용 (단위 : 백만원)

과 목	2017년 1분기	2016년	2015년

원 재 료 비	102	409	394

인 건 비	691	2,264	1,849

감 가 상 각 비	90	335	234

위 탁 용 역 비	1	103	192

기 타	205	738	402

연구개발비용 계	1,089	3,848	3,070

회계처리	판매비와 관리비	51	205	437

제조경비	1,038	3,644	2,634

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액(별도재무제표기준)]	1.55%	1.50%	1.30%

주) 종속회사 근오농림 주식회사는 현재 별도의 연구개발활동을 담당하고 있는 조직이 없어 연구개발비용이 발생하지 않고 있습니다. 라. 연구개발 실적

당사의 연구소는 우수한 기능성 소재 개발을 통한 제품화를 목표로 연구활동을 활발히 수행하고 있으며 예로부터 사용되어 왔던 한방소재와 천연식물의 파이토케미컬의효능을 탐색하여 기능성과 안전성을 평가하고 개발된 기능성 소재를 이용하여 다양한 제형의 기능성 식품과 화장품 소재를 개발하고 있습니다.

현재 당사의 주력 제품인 건강기능식품 "헤모힘”과 기능성 화장품 "스킨케어 6시스템 " 및 "AC 솔루션" 등은 이러한 연구 성과를 기반으로 제품화되었습니다.

(1) 주요 연구 성과

NO	주 요 성 과	건 수	주 요 성 과 내 용

1	기술 사업화 제품	2건	○ 헤모힘
○ 스킨케어 6시스템 등 화장품 제품

2	신제형 개발	5건	○ 체지방 감소용 발포다이어트
○ 멀티형 컬러 비타민 정제
○ 스틱 젤리
○ Multi-Tip 정제
○ 트로키정제

4	신제품 개발및 제품 리뉴얼	769건	○ 천연원료 비타민 및 미네랄 이용 종합영양제, 컬러푸드 멀티비타민
○ 강황추출물 함유 관절 건강기능식품
○ 울트라 키토산 함유 다이어트 제품○ 와일드 망고 다이어트 제품○ 키토산 다이어트 제품○ 스피루리나 제품
○ 그린커피추출물 함유 다이어트 제품
○ 여성갱년기 건강기능식품
○ 오메가-3 제품
○ 쏘팔메토 제품
○ 프로바이오틱스 제품○ 루테인 제품○ 밀크씨슬 제품○ 츄어블 칼슘 제품○ 쌀눈파워 제품
○ 녹용 제품
○ 효소 제품
○ 피크노제놀 제품○ 파인자임 제품○ 관절건강 제품○ 홍삼 제품 등

(2) 산학연 공동연구를 통한 국가연구개발사업 수행

시행부처/
담당기관	사 업 명	과 제 명	수행기간	참여형태	비고

보건복지부 /
한국보건
산업진흥원	한의약선도기술
개발사업	사물탕 가감방 조성물의 항암치료보조제 임상승인을 위한 비임상 연구	2012.06.25
∼2016.06.24	참여
기관	완료

농림축산식품부 /
농림수산식품
기술기획평가원	고부가가치식품
기술개발사업	미강발효추출물을 이용한 항혈전 및 뇌기능개선 식품 소재 및 제품화	2012.08.08
∼2015.08.07	참여
기관	완료

농림축산식품부 /
농촌진흥청	국가농업 R
어젠다 사업	팥의 비만 예방, 혈행개선 효능 구명 및 가공기술 개발	2013.02.01
∼2015.12.31	참여
기관	완료

미래창조과학부 /
연구개발특구
진흥재단	대덕연구개발특구 특구기술사업화사업
(연구소기업전략
육성사업)	복합천연추출물을 이용한 비만 예방 및 개선용 건강기능식품 개발 및 사업화	2013.06.01
∼2015.05.31	주관
기관	완료

농림축산식품부 /
농촌진흥청	국가농업 R
어젠다 사업	쓴오이(여주)의 혈당개선 건강기능식품 개발	2014.02.01
∼2016.12.31	주관
기관	완료

농림축산식품부
식품기능성
평가지원사업단	식품기능성평가
지원사업	퇴행성관절염 환자에서 KOL-VA-01의 퇴행성 관절염 개선효과 관련 기능성 및 안전성을 평가하기 위한 단일기관, 무작위배정, 이중눈가림, 위약대조, 비교 인체적용시험	2014.04.01
∼2015.12.31	주관
기관	완료

농림축산식품부 /
농림수산식품
기술기획평가원	고부가가치식품
기술개발사업	노루궁뎅이버섯 복합추출물을 이용한 관절
건강기능식품 개발	2014.08.01
∼2016.07.31	참여
기관	완료

산업통상자원부/한국산업
기술진흥원	풀뿌리기업육성
지원사업	구절초 건강식품 산업의 고부가가치 활성화 사업	2015.07.01
∼2018.06.30	참여
기관	수행중

농림축산식품부 /
농림수산식품
기술기획평가원	농림축산식품
연구개발사업	두과작물을 활용한 갱년기 질환 및 대사질환 개선 기능성 제품 개발	2015.08.14
∼2016.08.13	참여
기관	완료

농림축산식품부 /
농림수산식품
기술기획평가원	농생명산업
기술개발사업	제주산 흑무 및 유색무 육성을 통한 건강기능식품 개발	2016.05.01
~2020.12.31	참여
기관	수행중

해양수산부 / 한국해양과학기술진흥원	수산식품산업기술개발사업	수산물 유래 기능성식품 소재 및 관련 응용제품 개발	2017.04.01
~2021.12.31	참여
기관	수행중

(3) 지적재산권 현황1) 특허권- 등록 15건, 출원 12건

순번	등록일	발명의 명칭	출원번호	출원일

1	2003.10.02	면역, 조혈기능 증진 및 방사선 방호용 생약조성물 및 그의 제조방법	10-2000-0023772	2000.05.03

2	2004.07.08	조혈기능 증진 및 방사선 방호용 생약추출물	10-2001-0028743	2001.05.24

3	2004.02.20	식품, 의약품 및 화장품 제조용 천연물의 색도 개선 방법 및 이의 방법에
의해 색도가 개선된 천연물 추출물	10-2001-0055493	2001.09.10

4	2006.12.26	감귤 정유를 함유하는 여드름에 유효한 화장료 조성물	10-2003-0015867	2003.03.13

5	2006.02.10	무좀 원인균에 대한 항균활성을 갖는 감귤 정유와 이를 포함하는 무좀 예방용 화장료 조성물	10-2003-0017539	2003.03.20

6	2005.07.28	항암, 면역 및 조혈기능 증진 효과와 산화적 생체손상의 억제 효과를 갖는 생약 조성물과 그 제조방법	10-2003-0021746	2003.04.07

7	2008.04.04	보혈작용과 면역효과가 탁월한 한약조성물을 함유하는 제과제품 제조방법	10-2007-0006397	2007.01.22

8	2012.09.26	천연 추출물을 함유하는 항진균 조성물, 이를 이용한 백선의 예방 또는 치료용 조성물 및 그 제조방법	10-2010-0051772	2010.06.01

9	2012.11.12	자연상태의 생허브를 이용한 허브 추출 조성물, 그 제조방법 및, 이를 이용한 아토피성 피부염 완화를 위한 화장료 조성물	10-2010-0051771	2010.06.01

10	2011.11.18	청미래덩굴 추출물의 제조 방법 및 청미래덩굴 추출물 함유 피부 미백용 화장료 조성물	10-2010-0090438	2010.09.15

11	2013.12.20	질염의 예방 또는 치료에 효과가 있는 항균제 조성물과 이를 포함하는 여성용 청결제 조성물	10-2010-0124098	2010.12.07

12	2017.02.15	계피 추출물 및 비파엽 추출물을 포함하는 알파-글루코시다제 활성 억제제	10-2015-0058145	2015.04.24

13	-	한국품종 당귀 판별방법	10-2015-0076316	2015.05.29

14	-	한국 재배종 천궁 판별 방법	10-2015-0098426	2015.07.10

15	-	노루궁뎅이버섯 추출물을 포함하는 염증성 골관절 질환 예방, 치료 또는 개선용 조성물	10-2015-0101276	2015.07.16

16	-	생리활성이 증진된 여주 추출물의 제조방법 및 이에 의해 제조된 여주 에탄올 추출물	10-2015-0108515	2015.07.31

17	-	노루궁뎅이버섯 복합추출물을 포함하는 류마티스 관절염 예방 또는 치료용 조성물	10-2015-0162060	2015.11.18

18	2004.05.31	산마늘 추출물을 함유하는 기능성 음료 및 이의 제조방법	10-2001-0030990	2001.06.02

19	2007.06.21	닭발로부터 콘드로이틴
황산을 제조하는 방법	10-2005-0122967	2005.12.14

20	2010.01.11	차전자피와 미강발효추출물 및 효모추출물이 함유된 배변촉진용 식품 및 이의 조성물	10-2008-0128023	2008.12.16

21	-	리나린을 포함하는 항산화 조성물	10-2015-0162060	2016.05.26

22	-	한국 재배 작약의 판별 방법	10-2016-0064866	2016.06.08

23	-	당귀, 천궁 및 작약의 열수 추출물과 홍삼 추출물 또는 가피타히보 추출물을 포함하는 항산화, 항염증 및 면역 활성용 약학조성물 및 식품조성물	10-2016-0099878	2016.08.05

24	-	흑무 추출물을 이용한 간 기능 개선용 조성물	10-2016-0140131	2016.10.26

25	-	흑무 추출물을 이용한 항염증용 조성물	10-2016-0140144	2016.10.26

26	-	여주 추출물, 구절초 추출물 및 작약 추출물을 포함하는, 당뇨 예방 또는 개선용 조성물	10-2016-0159431	2016.11.28

27	-	당귀의 종 판별용 프라이머 세트 및 이를 이용하여 당귀의 종을 판별하는 방법	10-2017-0002034	2017.01.05

2) 국내 상표

순번	상표명	출원번호	상태

1	맨타임 ManTime	4020050021443	등록

2	Beauty Time	4020050021442	등록

3	HEMOBNH	4020140077686	등록

4	헤모비앤에이치	4020140077687	등록

5	HEMOPLUS	4020140077688	등록

6	헤모플러스	4020140077689	등록

7	ATOMHEMO	4020140077692	등록

8	아톰헤모	4020140077693	등록

9	HIMCHANHEMO	4020140077696	등록

10	힘찬헤모	4020140077697	등록

11	HEMOGENE	4020140077698	등록

12	헤모젠	4020140077699	등록

13	HEMOTECH	4020140077700	등록

14	헤모테크	4020140077701	등록

15	HEMOBNH	4020140077716	등록

16	헤모비앤에이치	4020140077717	등록

17	HEMOPLUS	4020140077718	등록

18	헤모플러스	4020140077719	등록

19	ATOMHEMO	4020140077722	등록

20	아톰헤모	4020140077723	등록

21	HIMCHANHEMO	4020140077726	등록

22	힘찬헤모	4020140077727	등록

23	HEMOGENE	4020140077728	등록

24	헤모젠	4020140077729	등록

25	HEMOTECH	4020140077730	등록

26	헤모테크	4020140077731	등록

27	HEMOSSEN	4020170020362	출원

28	HEMOSSEM	4020170020363	출원

29	HEMORYEOK	4020170020364	출원

30	헤모센	4020170020365	출원

31	헤모셈	4020170020366	출원

32	헤모力	4020170020367	출원

33	HEMOSSEN	4020170020430	출원

34	HEMOSSEM	4020170020433	출원

35	HEMORYEOK	4020170020435	출원

36	헤모센	4020170020436	출원

37	헤모셈	4020170020438	출원

38	헤모力	4020170020440	출원

3) 해외 상표

No	국 가	상표명	출원번호	출원일	등록번호	등록일	현재
상태

1	중국(CN) 30	HEMOHIM	9389290	2011.04.26	9389290	2012.05.14	등록

2	미국(US) 1, 29	HEMOHIM	85317795	2011.05.11	4,226,725	2012.10.16	등록

3	캐나다(CA) 1	HEMOHIM	1 536 534	2011.07.20	TMA895103	2015.01.27	등록

4	일본(JP) 29	HEMOHIM	2011-51328	2011.07.21	5489506	2012.04.27	등록

5	인도네시아(ID) 29	HEMOHIM	D002011032132	2011.08.10	-	-	심사중

6	멕시코(MX) 29	HEMOHIM	1207017	2011.08.29	1262343	2011.08.29	등록

7	대만(TW)	HEMOHIM	100065956	2011.12.23	1526827	2012.07.16	등록

8	싱가포르(SG) 29	HEMOHIM	T1308909C	2013.06.05	T1308909C	2013.06.05	등록

9	말레이시아(MY) 31	HEMOHIM	2013058255	2013.08.12	2013058255	2013.08.12	등록

10	홍콩(HK) 29	HEMOHIM	303248974	2014.12.24	303248974	2014.12.24	등록

11	브라질(BR)	HEMOHIM	908822251	2014.12.30	-	-	출원

12	필리핀(PH) 29	HEMOHIM	4-2015-000044	2015.01.05	4-2015-000044	2015.01.15	등록

13	인도(IN) 29	HEMOHIM	2881535-IN	2015.01.12	1321853	2016.08.29	등록

14	호주(AU) 29	HEMOHIM	1668737	2015.01.13	1668737	2015.01.13	등록

15	베트남(VN) 29	HEMOHIM	4-2015-01070	2015.01.14	268700	2016.09.21	등록

16	캄보디아(KH) 29	HEMOHIM	61935	2015.01.28	KH/55208/15	2015.01.28	등록