콜마비앤에이치 분기보고서 (2018.09)
II. 사업의 내용

아래에 기술된 장래에 관한 사항은 보고서 제출일 현재 당사의 판단에 따른 것이며, 기재 내용이 당사 리스크의 전부는 아닙니다.

1. 사업의 개요

당사는 건강기능식품 및 화장품의 핵심 소재를 개발하는 소재 연구개발 전문기업으로, 천연물을 이용하여 개발한 소재를 사업화하여 건강기능식품 및 화장품을 ODM/OEM 방식으로 생산하여 판매하고 있습니다. 가. 건강기능식품 건강기능식품이란 "인체에 유용한 기능성을 가진 원료나 성분을 사용하여 제조(가공포함)한 식품"으로 정의되며, 기능성이라고 함은 "인체의 구조 및 기능에 대하여 영양소를 조절하거나 생리학적 작용 등과 같은 보건용도에 유용한 효과를 얻는 것"(건강기능식품에 관한 법률)을 말합니다. 건강기능식품의 기능성 원료는 식약처장이 고시한 원료(또는 성분)인 "고시형 원료"와 식약처장이 별도로 인정한 원료(또는 성분)인 "개별인정형 원료"로 구분될 수 있으며, 주요 내용은 다음과 같습니다.■ 건강기능식품 원료의 주요 특징

구 분	주요 내용	독점적 권리	당사 주요 제품

고시형원료	* 건강기능식품 공전에 등재되어 있는 기능성원료
* 제조기준, 규격, 최종제품의 요건에 적합할 경우 별도의 인증절차 없이 제품 생산 및 판매 가능	해당사항 없음	프로바이오틱스,밀크씨슬, 비타민 등

개별인정형원료	* 건강기능식품 공전에 등재되어 있지 않은 기능성 원료로 식품의약품안전처장이 개별적으로 인정한 원료
* 제품 생산 및 판매를 위해서는 원료의 안정성, 기능성, 기준 및 규격의 자료를 심의 받아야 함	개별인정형 원료인정업자만이제조 또는 판매 가능	HemoHIM

당사는 소재 연구개발 전문기업으로 건강기능식품 원료를 개발하여 면역기능개선 건강기능식품, 다이어트 건강기능식품, 장건강개선 건강기능식품 등 다양한 제품의 건강기능식품을 선바이오텍사업부문과 푸디팜사업부문에서 ODM/OEM 방식으로 생산하여 판매하고 있습니다. 2017년 말 기준, 국내의 496개의 건강기능식품 업체 중 2위의 판매실적을 기록하고있습니다. (※ 선바이오텍사업부문 및 푸디팜사업부문 실적 합계)■ 2017년 건강기능식품 상위 20개 업체 현황

(자료: 식품의약품안전처, 2017건강기능식품 생산실적) 소득수준의 증가 및 인구고령화로 인하여 최근 건강기능식품에 대한 관심이 증가하고 있습니다. 이에 따라 국내 건강기능식품 시장은 지속적으로 성장하고 있으며, 국내 건강기능식품 업체들의 판매실적도 지속적으로 증가하고 있습니다. 2017년 국내 건강기능식품 판매실적은 2.24조원으로 전년대비 5.2% 증가하였습니다. 반면 수출액은 0.11조원 으로 전년대비 0.6% 감소하였습니다. (국내시장규모 2.70조원, 연평균 판매실적 성장률 : 10.90%)

1) 건강기능식품 생산실적 자료 기준2) 건강기능식품 수입실적의 적합 제품만을 기준3) 국내시장규모는 매출액과 수입액을 기준으로 산출 : 매출-수출+수입4) 무역수지 = 수출- 수입※ 적용환율: 1$=1,095('13), 1,053원('14), 1,131('15), 1,160('16), 1,130('17)(자료 : 식품의약품안전처, 2017 건강기능식품 생산실적) 국내 건강기능식품 산업의 성장은 개별인정형 건강기능식품, 장건강 건강기능식품(프로바이오틱스), 간건강 건강기능식품(밀크씨슬추출물)이 주도하고 있습니다. 이는 우리 사회의 음주문화 등으로 인한 간건강 제품에 대한 소비수요 증대, 일반 방사능 유출, 환경오염, 자외선 등으로 인한 면역기능 및 피부건강에 대한 관심증가 등 기능성 건강기능식품에 대한 소비자들의 관심 증가가 주요 원인으로 작용한 것으로 판단됩니다.

(자료 : 식품의약품안전처, 2017 건강기능식품 생산실적) 건강기능식품 중 당사의 주력제품은 면역기능개선 건강기능식품입니다. 설립 당시 한국원자력기술원으로부터 이전 받은 면역기능 개선 '건강기능식품 제조기술'을 바탕으로 2006년 식약처로부터 당귀혼합추출물을 개별인정형 건강기능식품 원료로 승인 받았습니다. 동 소재를 이용하여 생산한 건강기능식품은 2017년 현재 개별인정형 건강기능식품 판매실적 1위를 차지하고 있으며 2013년 이후 5년간 연평균 23.7%의성장률을 기록하고 있습니다.

(자료 : 식품의약품안전처, 2017 건강기능식품 생산실적) 해외 신시장 개척을 위해 2017년 9월 중국 현지 법인인 Jiangsu Kolmar Meibao Keji Co.,Ltd.를 자회사로 설립하였고, 2017년 11월 현지 법인 지분을 취득하였고, 2018년 9월 Yantai Kolmar Atomy Health Care Food Co.,Ltd.에 신규 투자하여, 향후 중국 시장 진출을 통해 수익 증대와 해외 인프라를 강화할 수 있을 것으로 예상됩니다 나. 화 장품

화장품법 제2조에 따르면 "인체를 청결·미화하여 매력을 더하고 용모를 밝게 변화시키거나 피부·모발의 건강을 유지 또는 증진하기 위하여 인체에 바르고 문지르거나 뿌리는 등 이와 유사한 방법으로 사용되는 물품으로서 인체에 대한 작용이 경미한 것을 말한다. 다만, 「약사법」 제2조제4호의 의약품에 해당하는 물품은 제외한다.고 정의하고 있습니다.

기존에는 화장품을 일반화장품과 기능성화장품으로 분류하였으나, 일반화장품에도 미백기능 등 기능성화장품의 성능이 추가됨에 따라 구분에 따른 실익이 사라지고 소비자들의 니즈에 따라 종류가 다양화되어 화장품의 분류가 아래와 같이 변경되었습니다. 기존 기능성화장품에 염모제, 탈염제, 아토피성 피부 건조함 개선, 탈모 증상 완화, 여드름성 피부완화 등 7종이 추가되었습니다.■ 화장품의 분류

구 분	주요 내용

기능성화장품	* 피부의 미백에 도움을 주는 제품
* 피부의 주름개선에 도움을 주는 제품
* 피부를 곱게 태워주거나 자외선으로부터 피부를 보호하는 데에 도움을 주는 제품
* 모발의 색상 변화·제거 또는 영양공급에 도움을 주는 제품
* 피부나 모발의 기능 약화로 인한 건조함, 갈라짐, 빠짐, 각질화 등을 방지하거나 개선하는 데에 도움을 주는 제품

천연화장품	* 동식물 및 그 유래 원료 등을 함유한 화장품으로서 식품의약품안전처장이 정하는 기준에 맞는 화장품

유기농화장품	유기농 원료, 동식물 및 그 유래 원료 등을 함유한 화장품으로서 식품의약품안전처장이 정하는 기준에 맞는 화장품

맞춤형화장품	* 제조 또는 수입된 화장품의 내용물에 다른 화장품의 내용물이나 식품의약품안전처장이 정하는 원료를 추가하여 혼합한 화장품
* 제조 또는 수입된 화장품의 내용물을 소분(小分)한 화장품

당사는 설립 시 한국원자력연구원으로부터 이전받은 고순도 녹차 정제기술과 자체적으로 개발한 프레쉬 허브 바이오기술(Fresh herb bio technology) 및 한방 발효기술을 바탕으로 화장품 소재를 생산하여, 한국콜마의 다중액정캡슐 기술 등을 적용한 화장품을 판매하고 있습니다.

이러한 우수한 기술을 바탕으로 제조하는 당사의 화장품은 아토피성 피부염 완화, 피부를 진정시키고 내적 ·외적 요인에 의한 피부트러블을 케어해주는 천연 한방 기능성 화장품으로 각광받고 있습니다.■ 화장품 생산 주요 기술

구 분	주 요 내 용

고순도 정제기술	* 녹차 건조 시 갈색의 산화추출물을 제거 하는 기술 → 갈색의 산화추출물을 제거 및 유용한 성분 유지
* 화장품 제조시 고순도 정제기술을 사용하면, 동일 색상의 화장품대비 고함량 추출물을 함유할 수 있게됨

프레쉬 허브바이오기술	* 생허브를 건조하지 아니하고 신선한 상태에서 가공하여 신선한 유용물질을 우려내는 기술
* 프레쉬 허브 바이오기술 적용 시 고농도, 고함량의 추출물을 첨가할 수 있음

한방 발효기술	* 동충하초는 영양성분이 우수하나 냄새가 역겨워 화장품 원료로 사용하기 힘들었으나,동충하초 냄새를 제거 하여 화장품 원료로 사용하는 기술
* 동충하초의 우수한 영양성분, 발효를 통한 아미노산 생성을 통해 피부케어를 향상시킨 고기능 제품 제조 기술

다중액정캡슐 기술	* 일반 유화입자보다 미세한 입자를 생성하는 기술
* 미세입자를 사용하여 피부에 흡수되는 효과를 극대화하는 화장품 생산

화장품 산업은 유행에 민감하며, 다품종소량생산 체제가 필요함에 따라 화장품 유통회사들은 자체생산보다는 ODM/OEM 방식의 생산을 선호하고 있습니다.

(자료 : 한국보건산업진흥원, 2017 화장품산업 분석 보고서) 당사는 고순도정제기술 등 우수한 기술을 바탕으로 타사 대비 우수한 품질의 화장품을 ODM 방식으로 생산하여 유통전문업체에 판매하고 있습니다.

■ 화장품 산업 현황 화장품 산업은 화학, 생물학, 약학, 생리학 등 기초과학과 응용기술이 복합적으로 작용되는 전형적인 정밀화학공업의 한 분야로 높은 수익구조를 갖고 있는 기술집약적고부가가치 산업입니다. 화장품은 재화 측면에서는 생활수준 향상에 따라 필수 소비재적 성격을 갖고 있으며 산업 측면에서는 전형적인 다품종소량생산 제품으로서 소규모 자본 투자형 산업입니다. 또한 국내외 화장품 시장 내 경쟁이 심화되고 트렌드가 빠르게 변함에 따라 소비자의 다양한 요구를 만족시키기 위한 높은 수준의 연구개발 능력과 생산대응능력이 요구되고 있습니다.2017년 우리나라 화장품 무역흑자가 4조 2,601억원으로 전년(3조 5,955억원)대비 18.5% 증가하였습니다. 또한 화장품 생산실적 규모는 13조 5,155억원으로 전년(13조 514억원) 대비 3.6% 증가하여 성장세를 지속하고 있습니다.(식품의약품안전처-화장품정책과 보도자료) 이 중 가장 돋보이는 점은 1. 수출의 증가, 2. 온라인 및 드럭스토어 채널의 확대, 3. 화장품 사용자의 확대, 4. 더마코스메틱 부상 입니다. 특히 최근 1~2년간 합리적 소비 트렌드의 확산과 빠르게 변하는 소비성향에 맞추어 다양한 분야와의 협업제품과 PB제품 등에서 주목할 만한 성장을 이루었습니다. 또한 제약업계, 유통업계, 패션업계 등 이종 산업에서의 화장품 유통판매업 진출이 계속될 것으로 보이며, 이러한 흐름에 비추어 볼 때 앞으로도 시장 상황에 따른 화장품 산업 내 변화는 빠르고 다양할 것으로 예측하고 있습니다.성장성 측면에서 과거 화장품 산업은 전형적인 내수 산업이었으나 2010년대에 접어들며 중국을 중심으로 범아시아 시장으로의 수출이 빠르게 성장하였습니다. 더불어 북미, 유럽 등 선진시장으로의 수출 역시 과거에 비해 증가하고 있으며 글로벌 업체들의 국내 시장 진출 또한 증가하는 추세입니다. 국내 ODM/OEM 시장에는 현재 약 2~300여개 업체가 참여하고 있는 것으로 추정되며, 이 중 당사를 포함한 매출액 기준 상위 3개 업체(한국콜마, 코스맥스, 코스메카코리아)의 시장점유율은 약 50~60%로 추산하고 있습니다. 또한 ODM 산업 내 경쟁은 점차 심화되고 있으나 또한 다양한 업종에서의 화장품 소매업 진출 트렌드, 날로 세분화되는 소비자 니즈, 급변하는 시장 유행에 따라 ODM/OEM에 대한 브랜드 업체들의 수요 역시 빠르게 증가하고 있습니다. (※ 시장점유율은 각 사별 추정치와 차이가 있을 수 있음)

2. 주 요 제품 등 의 현황가. 주요 제품 등의 현황

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품목	구체적용도	주요거래처	매출액	비중

식품	제품 및 상품	건강기능식품	면역기능개선 등	애터미(주), 종근당건강(주),(주)에이프릴스킨 등	135,614	37.33%

치약세트 등	치아건강 등	15,924	4.38%

화장품	제품 및 상품	화장품	세안 및 보습,피부화장	애터미(주), 한국콜마(주)에버네솔 등	116,573	32.09%

소재	화장품 원료	4,726	1.30%

제약유통	상품	의약품	일반/전문의약품	지오영(주), 인천약품 등	89,376	24.60%

임대 / 기타	1,085	0.30%

합 계	363,299	100.00%

주) 연결기준으로 작성되었습니다. 나. 주요 제 품 등의 가격변동 추이당사는 건강기능식품 및 화장품을 수탁생산하는 기업으로 생산품목이 매우 다양합니다. 또한, 다양한 신제품 출시 및 원부자재를 매입하는 형태에 따라 판매가격의 변화가 심하여 개별 품목의 가격비교가 어렵습니다. 따라서, 해당기간의 매출금액을 매출수량으로 나눈 단순평균가격으로 산정하고 있습니다.

- 2018년 3분기 식품 부문의 평균 판매가격은 전년대비 18.72% 증가하였으며, 화장품 부문의 평균 판매가격은 전년대비 6.61% 감소하였습니다.

3. 주 요 원재료 등 의 현황 가. 주요 원재료 등의 현황

(단위 : 백만원)

사업부문	매입유형	품목	구체적용도	매입액	비중	비고

식품	원료	약재류 外	건강기능식품 주원료	58,089	65.55%	-

자재	사면롤 外	제품포장용 자재	14,444	16.30%	-

소 계	72,533	81.85%	-

화장품	원료	소재원료 外	화장품 부원료	2,222	2.51%	-

자재	튜브, 파우치 外	화장품 부자재	13,863	15.64%	-

소 계	16,084	18.15%	-

합 계	88,617	100.00%	-

나. 주요 원재료 등의 가격변동추이(단위 : 원/kg당)

사업부문	품 목	2018년 3분기	2017년	2016년

식품	약재류 (당귀 등)	14,833	14,833	14,833

유산균혼합분말	475,000	478,020	485,000

화장품	HGSC Complex	73,500	73,873	74,500

1,3-Butylen Glycol-P	6,000	6,160	6,349

당사의 주요 원재료는 한약재로 전체 원재료 매입액의 대부분을 차지하고 있습니다.국내 한약재 시장은 소득 증가와 노령화 사회 진입으로 인한 건강기능식품시장 성장으로 인하여 소비량이 크게 증가하고 있으나 수입개방으로 인한 저가의 외국 한약재 수입량 증가에 따라 생산기반이 크게 흔들리고 있습니다. 또한, 재배농가가 지역적으로 편재되어 있고 생산규모가 영세하여 예상치 못한 천재지변에 의해 가격변동과 수급문제가 발생할 경우에 당사는 원재료 가격변동에 따른 위험에 노출되어 있습니다.

당사는 원재료 가격변동에 따른 위험을 해소하기 위하여 계약재배의 형태로 원재료를 조달하고 있습니다. 이러한 계약재배를 통하여 원재료를 조달하게 되면서 당사는 적절한 물량 조달과 단가 안정화가 가능해졌으며, 농가 또한 안정적인 매출처를 확보할 수 있게 됨에 따라 상호 이익을 취하고 있습니다.

4. 생 산 및 설비에 관한 사 항 가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거 (1) 생산능력

사업부문	품목(단위)	사업소	2018년 3분기	2017년	2016년

식품	식품 소재(kg)	세종공장	1,008,000	1,344,000	1,344,000

식품 완제품(set)	1,764,000	2,352,000	2,352,000

고형제 혼합/과립(kg)	음성공장	792,000	1,056,000	1,056,000

고형제 정제(천tab)	380,160	506,880	506,880

젤리(천포)	10,800	14,400	14,400

연질(천Cap)	108,000	144,000	144,000

경질(천Cap)	60,000	80,000	80,000

식품 완제품(set)	에치엔지	750,000	750,000	-

화장품	화장품 소재(kg)	세종공장	720,000	960,000	960,000

화장품 완제품(개)	에치엔지	56,197,800	56,197,800	-

주1) 연결기준으로 작성되었습니다. (2) 생산능력 산출근거1) 산출방법 등① 산출기준- 품목 및 제형별 일일생산량 기준② 산출방법- 일일생산량 × 작업일수(월 20일기준)2) 평균가동시간- 1일 : 8시간, 1월 : 월별 작업일수, 1년 : 12개월 가동기준 나. 생산실적 및 가동율 (1) 생산실적

사업부문	품목(단위)	사업소	2018년 3분기	2017년	2016년

식품	식품 소재(kg)	세종공장	1,138,930	1,472,185	1,227,125

식품 완제품(set)	1,657,263	2,070,382	1,759,988

고형제 혼합/과립(kg)	음성공장	791,765	939,483	759,073

고형제 정제(천tab)	291,004	300,512	234,276

젤리(천포)	15,515	7,995	3,674

연질(천Cap)	221,883	280,031	163,662

경질(천Cap)	57,181	75,425	72,727

식품 완제품(set)	에치엔지	851,651	769,697	-

화장품	화장품 소재(kg)	세종공장	655,509	949,063	769,349

화장품 완제품(개)	에치엔지	40,733,963	41,655,769	-

주1) 연결기준으로 작성되었습니다.

(2) 당해 사업연도의 가동률

사업부문	품목(단위)	사업소	생산능력	생산실적	평균가동율

식품	식품 소재(kg)	세종공장	1,008,000	1,138,930	113.0%

식품 완제품(set)	1,764,000	1,657,263	93.9%

고형제 혼합/과립(kg)	음성공장	792,000	791,765	100.0%

고형제 정제(천tab)	380,160	291,004	76.5%

젤리(천포)	10,800	15,515	143.7%

연질(천Cap)	108,000	221,883	205.4%

경질(천Cap)	60,000	57,181	95.3%

식품 완제품(set)	에치엔지	750,000	851,651	113.6%

화장품	화장품 소재(kg)	세종공장	720,000	655,509	91.0%

화장품 완제품(개)	에치엔지	56,197,800	40,733,963	72.5%

다. 생산설비의 현황 등 당사는 세종시 전의면(건강기능식품 및 화장품 소재 생산공장, 식품과학연구소)을 비롯하여 서울 사무소 및 충북 음성 등의 사업장에서 생산, 영업, 관리 및 연구개발활동을 수행하고 있으며, 중국에 해외 법인을 설립하여 국내 5개, 해외 2개의 사업장이 있습니다.※ 주요 사업장 현황

지역	사업소	주요 사업	소재지(주소)

국내	세종	건강기능식품 및 화장품 소재 생산,연구개발, 영업 등	세종특별자치시 전의면 산단길 22-15세종특별자치시 전의면 의당전의로 908

서울	건강기능식품 영업, 마케팅	서울특별시 서초구 반포대로 81

음성	건강기능식품 생산, 연구개발	충북 음성군 대소면 대풍산단 1길 8

여주	농작물 재배 및 수매관리 등	경기도 여주시 능서면 왕대리 922-8

해외	중국강소	보건식품 및 영양식품 제조 등	East side of No.4Rd, Dafeng economicdevelopment zone, Yancheng City,Jiangsu Province, China

중국산동	보건식품 및 영양식품 제조 등	3rd floor, No. 2, No. 16, Hai Lan Road, Hi Tech Industrial Development Zone, Yantai City, Shandong Province, China

주) 해외 사업장은 중국 강소성에 2017년 11월 100% 출자 설립되어 추가되었습니다. 당사의 시설 및 설비는 토지, 건물 및 구축물, 기계장치, 건설중인자산 등이 있으며, 당분기말 현재 장부가액은 85,635백만원으로 전기말 대비 7,029백만원 증가하였습니다.※ 생산설비 현황

(단위 : 백만원)

구분	기초장부금액	증감	기말장부금액

당기증가	당기감소	감가상각	대체

토지	27,949	685	-	-	1,432	30,066

건물	35,145	26	-	(772)	3,104	37,503

구축물	1,371	-	-	(45)	12	1,339

기계장치	9,922	150	(281)	(1,427)	2,725	11,088

차량운반구	473	86	(3)	(114)	-	443

기타의유형자산(주2)	2,675	501	(27)	(478)	159	2,830

건설중인자산	1,071	6,043	-	-	(4,748)	2,366

합계	78,606	7,491	(312)	(2,835)	2,685	85,635

주1) 연결기준으로 작성되었습니다.주2) 기타의유형자산은 공구와기구, 비품, 시설물 등으로 구성되어 있습니다.

5. 매 출에 관한 사항 가. 매출실적

(단위 : 백만원)

지역	법인	사업부문	매출유형	품 목	2018년3분기	2017년	2016년

국내	콜마비앤에이치	식품	제품, 상품	건강기능식품, 치약 등	내수	127,600	145,801	124,633

수출	19,080	20,212	14,691

합계	146,680	166,013	139,324

화장품	제품, 상품	기초 및 기능성화장품 등	내수	72,051	101,997	97,731

수출	21,972	30,617	18,617

합계	94,023	132,614	116,348

에치엔지	식품	제품, 상품	건강기능식품, 치약 등	내수	4,857	3,911	-

수출	-	-	-

합계	4,857	3,911	-

화장품	제품, 상품	기초 및 기능성화장품 등	내수	26,364	30,648	-

수출	913	200	-

합계	27,277	30,848	-

제약유통	상품	의약품	내수	89,376	85,179	-

수출	-	-	-

합계	89,376	85,179	-

근오농림	농작물도소매	상품	수목	내수	-	-	7

수출	-	-	-

합계	-	-	7

임대 및 기타	내수	1,085	1,242	331

수출	-	-	-

합계	1,085	1,242	331

합 계	내수	321,334	368,778	222,702

수출	41,965	51,029	33,308

합계	363,299	419,807	256,010

주) 연결기준으로 작성되었습니다. 나. 판매경로 및 판매방법 등

(1) 판매경로당사의 연결 매출액 기준 주요 판매경로는 네트워크 및 방문판매 56.6%, 온라인 및 오프라인 33.8%, 홈쇼핑 등 9.6%로 구성되어 있습니다.

(2) 판매방법 및 조건당사는 ODM/OEM 전문 회사로서 B2B 비즈니스가 주를 이루고 있습니다.

(3) 판매전략

1) 기능성 신소재 개발 및 사업화 추진을 통한 신규 매출 창출

당사는 건강기능식품 소재 및 제품 개발을 위하여 한국생명공학연구원, 한국한의학연구원 등의 정부출연 연구소, 여러 대학 및 지자체 연구소 등 국내 우수한 연구기관들과 산학연 공동연구를 통해 시너지 효과를 극대화하고 있으며 이러한 산학연 협력체계를 통해 신기능성 소재를 지속적으로 개발하여 제품화 할 계획입니다.

2) 신규 거래처 확보

당사는 주요 고객사의 지속적인 성장으로 인하여 해당 주요 고객사에 대한 매출 비중이 매우 높은 상황입니다. 이러한 매출구조를 다각화하기 위하여 홈쇼핑, 온라인 등에 대한 매출 확대를 위해 지속적으로 노력하고 있으며, 이러한 노력으로 매출이 지속적으로 성장하고 있습니다.

3) 홈쇼핑을 통한 매출 확대

2014년 이후 홈쇼핑 시장에서 건강식품 매출이 호조를 보이면서 시장의 활성화를 기대하고 있습니다. 홈쇼핑이 건강기능식품에 눈을 돌리는 것은 고령화 시대를 맞아 관련 수요 증가 뿐만 아니라, 건강정보 프로그램에 주력하는 종합편성채널들의 방송경향이 이러한 현상을 만들었다고 업계 전문가들은 분석합니다. 이제는 홈쇼핑이 뷰티트렌드와 더불어 건강식품의 트렌드까지도 이끄는 중요한 매체가 되고 있습니다.

4) 해외시장 진출

당사는 글로벌 시장 개척 전략을 통하여 2010년 미국 수출을 시작으로 매년 수출국가와 수출액을 확대하고 있습니다. 수출의 형태는 자체 영업망을 통한 자체 시장개척과 국내의 유통전문업체를 통한 수출을 진행하고 있습니다. 해외시장 진출 초기에는 미국의 수출비중이 높았으나 특정국가에 편중하지 않고 국가별 리스크를 줄이기 위해 노력한 결과 점차 안정적인 구조로 수출을 증대하고 있습니다. 현재 당사는 미국, 캐나다, 멕시코, 일본, 대만, 싱가폴, 캄보디아, 태국, 말레이시아, 필리핀 등 12개국 해외시장에 성공적으로 진출하였으며, 향후 러시아, 베트남, 중국 등 동남아 시장 추가 진출을 계획하고 있습니다. 특히, 중국시장의 본격적인 진출을 위하여 17년 중국 내 현지법인을 설립하였고 현재 생산공장 착공을 준비하고 있습니다.

6. 수 주 상황 당사는 다종의 제품을 소량 생산하여 공급하고 있으며, 제품의 재발주 주기가 판매정도에 따라 유동적입니다. 따라서, 별도의 수주현황 및 수주잔고는 기재하지 않았습니다. 7. 시장위험과 위험관리 당사의 자본관리는 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편, 자본조달비용을 최소화하여 주주이익을 극대화 하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 당사는 금융상품과 관련하여 시장위험, 유동성위험, 신용위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 당사의 위험관리는 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 허용 가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 당사는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 당사의 재무그룹에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다. 또한, 내부감사는 위험관리 정책 및 절차의 준수 여부와 위험노출 한도를 지속적으로 검토하고 있습니다. 당사의 전반적인 금융위험관리 전략은 전기와 동일합니다. 시장위험과 위험관리에 대한 구체적인 사항의 경우, 중간연결재무제표는 연차 연결재무제표에서 요구되는 모든 재무위험관리와 공시사항을 포함하지 않으므로 2017년 12월 31일의 사업보고서 연결재무제표를 참고하시기 바랍니다. 8. 파생상품 및 풋백 옵션 등 거래현황 - 해당사항 없습니다.

9. 경영상의 주요 계약 등(단위 : 원)

계약일	계약상대	계약내용	계약금액

2017.05	리즈바이오텍	기술도입	400,000,000

2017.08	경희대학교산학협력단	개별인정 원료 등록을 위한 특허권 이전	100,000,000

2017.09	가천대학교산학협력단	개별인정 원료 등록을 위한 특허권 이전	100,000,000

2017.09	서호메콕스	전용실시권	100,000,000

2018.02	경희대학교 산학협력단	개별인정 원료 등록을 위한 공동연구	177,000,000

2018.10	리서치멘토	인체적용시험(KBH-17F-C-08)	189,000,000

10. 연 구 개발 활동 가. 연구개발활동의 개요 당사는 국내 제1호 연구소 기업으로 한국원자력연구원으로부터 면역기능 개선 건강기능식품 제조기술과 방사선을 이용한 고순도 녹차 정제기술 외 2건, 총 4건의 기술을 이전받아 이를 핵심기술로 발전시켜 현재의 헤모힘 제품과 스킨케어 6시스템 제품 등의 주력 제품을 개발하여 사업화하였습니다. 또한, 향후 새로운 시장으로 진출하기위하여 천연물 유래의 다양한 기능성 소재를 연구하여 기능성 식품과 화장품에 응용한 제품을 지속적으로 개발하고 있습니다.당사의 연구소는 기술확보 및 제품화를 위한 개발전략으로서 개방형 연구전략인 C(연계 개발) 추진체계를 근간으로 하여 정부출연연구소 및 대학 연구기관과 공동 연구를 확대 시행하고 있으며, 이를 통해 소재 개발의 기초 연구 결과를 다양하게 확보하고 제품화 및 사업화를 위해 인체효능평가, 안전성 연구, 제형화 연구 및 품질관리 규격화 등을 체계적으로 추진하고 있으며, 소재 개발 및 사업화를 위해 지속적으로 투자하고 있습니다. 2017년에는 과학기술정보통신부에서 식품제조업분야를 대상으로 연구개발 역량이 탁월하고, 기술혁신 의지 및 활동이 우수한 기업연구소를 발굴하여 지정하는 우수기업연구소에 선정되었습니다.또한, 당사는 국내 유통업체들의 해외시장 진출을 돕기 위하여 사전에 시장조사를 실시하여 국가별로 사용을 금지하는 성분을 미리 제품 개발 시 배제하고, 철저한 현지 소비자 분석을 통해 해당 국가에 맞춤형 제품을 개발하여 세계시장 선점을 목표로 국내 유통업체들의 해외시장 진출을 유도하여 수출 확대 전략을 추진하고 있습니다.(1) 연구개발 주요 담당조직당사의 연구개발 조직으로는 식품과학연구소를 운영하고 있습니다. 천연물 유래 기능성 소재 개발 연구를 하는 소재개발팀, 외부 및 자체 개발 기능성 소재를 이용하여 건강기능식품을 개발하는 제품개발1팀과 제품개발2팀을 운영하고 있습니다.

※ 연구소 조직도(2018.09.30 기준)

(2) 연구개발비용(단위 : 백만원)

과 목	2018년 3분기	2017년	2016년	비 고

연구개발비용 계(주1)	4,927	5,221	4,207	-

국고보조금	(251)	(181)	(359)

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용÷당기매출액×100]	1.29%	1.20%	1.50%	-

(주1) 정부보조금(국고보조금)을 차감하기 전의 연구개발비용 지출총액을 기준으로 산정주) 연결기준으로 작성되었습니다. 나. 연구개발 실적당사의 연구소는 우수한 기능성 소재 개발을 통한 제품화를 목표로 연구활동을 활발히 수행하고 있으며 예로부터 사용되어 왔던 한방소재와 천연식물의 파이토케미컬의효능을 탐색하여 기능성과 안전성을 평가하고, 개발된 기능성 소재를 이용하여 다양한 제형의 기능성 식품과 화장품 소재를 개발하고 있습니다.

현재 당사의 주력 제품인 건강기능식품 "헤모힘”과 기능성 화장품 "스킨케어 6시스템 " 및 "AC 솔루션" 등은 이러한 연구 성과를 기반으로 제품화되었습니다.

(1) 주요 연구 성과 1) 기술 사업화 제품 - 헤모힘 - 스킨케어 6시스템 - 앱솔루트 셀랙티브 스킨케어 등 화장품 제품 2) 신제형 개발 - 체지방 감소용 다이어트 발포제 - 멀티형 컬러 비타민 정제 - 스틱 젤리 - Multi-Tip 정제 - 트로키 정제 3) 신제품 개발 및 기존제품 리뉴얼 - 천연원료 비타민 및 미네랄 이용 종합영양제 등 다수

(2) 공동연구를 통한 국가연구개발사업 수행 - 산학연 공동연구 및 국책과제 다수 수행

11. 그 밖의 투자의사결정에 필요한 사항

가. 특허보유 현황- 당분기말 현재 당사의 특허보유 현황은 등록 21건(식품 13건, 화장품 7건, 기타 1건), 출원 19건(식품 17건, 화장품 2건)입니다.

부문	년도	주요 특허등록건수	주요 특허의 내용

건강기능식품	2016년	7건	1) 면역, 조혈기능 증진 및 방사선 방호용 생약조성물 및 그의 제조방법2) 조혈기능 증진 및 방사선 방호용 생약추출물3) 항암, 면역 및 조혈기능 증진 효과와 산화적 생체손상의 억제 효과를 갖는 생약 조성물과 그 제조방법외 10건

2017년	11건

2018년3분기	13건

화장품	2016년	7건	1) 식품, 의약품 및 화장품 제조용 천연물의 색도 개선 방법 및 이의 방법에 의해 색도가 개선된 천연물 추출물2) 감귤 정유를 함유하는 여드름에 유효한 화장료 조성물3) 천연 추출물을 함유하는 항진균 조성물, 이를 이용한 백선의 예방 또는 치료용 조성물 및 그 제조방법외 4건

2017년	7건

2018년3분기	7건

기타	2018년3분기	1건	1) 약초 추출박을 급이하여 생육한 곤충의 유충을 이용한 애완동물사료 제조방법

주) 해당년도 기준 누계 등록건수로 작성하였으며, 기술전용실시권은 제외하였습니다.