케이엔알시스템 사업보고서 (2024.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상하거나 예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대한 당사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 당사의 사업과 관련된 다양한 가정을 기반으로 이루어졌으며, 동 가정들을 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수 있으며, 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 불확실성 및 기타 위험요소를 포함하고 있습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 본 보고서에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 부존재함을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요

2024년 국내경제 및 세계경제는 불확실성의 지속 및 경기둔화로 경영 여건이 악화되었습니다. 글로벌 시장 환경 변화 등 외부적인 상황 및 당사 내부적인 이유로 인하여 당사의 2024년 연결재무제표 기준 매출액 185억원, 영업손실 77억원, 당기순손실 78억원을 실현하였습니다. 당사는 2024년 수익성 저하의 주요 원인을 다음과 같이 판단하고 있습니다.

가. 인건비의 상승

당사는 중장기적인 성장 동력 확보를 위해 인적 자원에 대한 투자를 지속적으로 확대해 왔습니다. 2019년 99명이던 전사 인력을 2024년말 176명까지 증원하였으며, 이는 향후 매출액 500억원 이상의 규모를 감당할 수 있는 수준입니다.

특히, 미래 핵심경쟁력인 개발 인력 확보와 기존 인력 유지, 그리고 개발 역량 강화를위한 임금인상을 단행했습니다. 그 결과 인원은 전년대비 5.4% 증가했고, 인건비는 약12억원(15.8%) 증가했습니다.

인건비 증가는 고정비 성격이 강한 공통경비의 증가의 주요 원인이 되었습니다. 회사의 인력 운용은 단기적인 영업 상황에 따라 탄력적으로 조정하기 어렵지만, 지속적인성장과 발전을 위해서는 우수 인재 확보 및 유지가 필수적이라고 판단하고 있습니다.

나. 해외 대형 프로젝트 등 후속수주를 위한 전략적 투자 비용

기 진행되었던 대만프로젝트의 후속프로젝트 뿐만 아니라, 신규 인도프로젝트 등 해외 대형 프로젝트의 수주활동을 위해 전략적 투자비용들이 대략 10억원이 24년도에 투입이 이루어졌습니다. 이는 일회성 비용이라 할 수 있습니다.

다. 내부 투자 등

당사는 운영 효율성 증대를 위하여 다음과 같은 내부 투자를 진행하였습니다. 첫째, 초정밀가공의 내재화를 목표로 정밀가공샵에 시설투자를 하여, 2024년 하반기부터 외주가공품을 자체생산하고 있으며, 점차 그 생산 비중을 확대하고 있습니다. 둘째, 조직의 효율성 제고를 위해 외부 전문가 컨설팅을 통해 조직개편을 추진하고 있으며,조직 운영의 효율성을 극대화할 계획입니다. 셋째, ERP시스템 개선 작업을 통해 전반적인 업무프로세스 효율 향상을 추진하고 있습니다.

이외에도 상장, 지정 회계 감사 등으로 인해 일회성 비용이 발생했습니다.

이러한 투자와 노력은 단기적으로는 비용증가 요인이지만, 생산 내재화를 통한 원가절감, 조직 및 프로세스 효율화를 통해 장기적인 수익성 개선을 실현할 것으로 예상합니다.

3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태(연결)

(단위: 백만원)

구분	제 25 기	제 24 기	증감	증감율

자산총계	46,531	32,622	13,909	42.64%

유동자산	22,857	11,353	11,504	101.33%

- 당좌자산	17,988	7,708	10,280	133.36%

- 재고자산	3,682	2,817	865	30.72%

- 기타 유동자산	1,187	828	359	43.40%

비유동자산	23,673	21,269	2,404	11.30%

- 유형자산	16,039	15,774	265	1.68%

- 무형자산	217	242	(25)	(10.30%)

- 기타비유동자산	7,417	5,253	2,164	41.20%

부채총계	18,350	24,606	(6,256)	(25.42%)

-유동부채	15,025	21,480	(6,455)	(30.05%)

-비유동부채	3,326	3,126	200	6.39%

자본총계	28,180	8,016	20,164	251.55%

부채와 자본 총계	46,531	32,622	13,909	42.64%

부채비율	65.12%	306.96%	(241.84%)	(78.79%)

나. 영업실적(연결)

(단위: 백만원)

구 분	제 25 기	제 24 기	증감	증감율

수익(매출액)	18,533	21,399	(2,866)	(13.39%)

매출총이익	2,246	3,329	(1,083)	(32.53%)

영업이익(손실)	(7,722)	(4,341)	(3,381)	77.88%

법인세비용차감전순이익(손실)	(7,861)	(4,695)	(3,165)	67.41%

당기순이익(손실)	(7,856)	(3,788)	(4,068)	107.38%

4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성에 관한 사항당사는 2024년도에 현금 및 현금성 자산이 약 47억원 증가하였으며, 구체적인 현금성자산 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	당기말	전기말

현금 및 현금성자산	5,807	1,101

2024년 3월 코스닥 상장 공모자금 유입으로 인해 현금 및 현금성 자산이 증가하였습니다. 나. 자금조달 (1) 차입금 현황

(단위: 천원)

구 분	차입처	내역	당기말 이자율(%)	만기	당기말	전기말

유동부채:

단기차입금	기업은행	일반대출	5.59%	2025-01-05	2,240,000	2,240,000

일반대출	7.92%	-	-	500,000

일반대출	8.56%	-	-	800,000

일반대출	9.50%	-	-	388,000

일반대출	7.99%	-	-	2,272,000

무역금융	8.13%	-	-	700,000

구매자금	8.69%	-	-	5,892

신한은행	B2B구매자금	9.11%	-	-	1,500,000

무역금융	9.22%	-	-	400,000

소계	2,240,000	8,805,892

유동성장기차입금	기업은행	중소기업시설자금	5.20%	2025-01-05	4,300,000	4,300,000

중소기업시설자금	5.74%	-	-	250,000

중소기업진흥공단	운영자금	2.86%	2025-12-14	166,560	166,560

소계	4,466,560	4,716,560

비유동부채:

장기차입금	중소기업진흥공단	운영자금	2.86%	2026-09-14	124,920	291,480

운영자금	6.91%	2026-12-15	380,000	-

기업은행	일반대출	5.87%	2027-02-15	2,270,000	-

소계	2,774,920	291,480

합 계	9,481,480	13,813,932

당기말 장ㆍ단기차입금 및 차입금 한도약정과 관련하여 담보로 제공된 토지와 건물의 장부가액은 13,690,302천원(전기말 13,879,547천원)입니다(주석 31 참조). 한편, 당기말 현재 담보로 제공된 토지와 건물의 담보설정액(채권최고액)은 14,400,000천원(전기말 14,400,000천원)입니다.

(2) 사채 내역

(단위: 천원)

구 분	만기일	당기말이자율(%)	당기말	전기말

무보증사모사채 5회(주1)	2025-11-06	5.29%	2,304,000	2,304,000

차감: 유동성	2,304,000	-

차 감 계	-	2,304,000

(주1) 해당 사채와 관련하여 회사는 2023기보제2차유동화전문 유한회사가 발행한 후순위채권 46,080천원을 전기에 취득하였으나, 당기에 전액 손상처리 하였습니다.

다. 자금지출 내역(단위: 백만원)

구 분	제 25 기	제 24 기	증감

영업활동현금흐름	(11,597)	457	(12,054)

투자활동현금흐름	(6,459)	(120)	(6,339)

재무활동현금흐름	22,717	(1,023)	23,740

현금및현금성자산의순증가(감소)	4,707	(692)	5,399

기말현금및현금성자산	5,807	1,101	4,706

5. 부외거래우발채무 등은 「III. 재무에 관한 사항, 3. 연결재무제표 주석, 31. 우발부채 및 약정사항」및 「III. 재무에 관한 사항, 5. 재무제표 주석, 32. 우발부채 및 약정사항」을 참조하여 주시기 바랍니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 「III. 재무에 관한 사항, 3. 연결재무제표 주석, 2. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책」및 「III. 재무에 관한 사항, 5. 재무제표 주석, 2. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책 을 참조하시기 바랍니다. 나. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항해당사항 없습니다.

다. 환율영향에 관한 사항

당사는 일부 원재료 및 매출과 관련하여 환 위험에 노출되어 있으며 당기말과 전기말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율이 10% 상승 또는 하락하는 경우 환율변동이 세전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

10% 상승	10% 하락	10% 상승	10% 하락

USD	148,031	(148,031)	46,195	(46,195)

CNY	1	(1)	6,402	(6,402)

EUR	14,501	(14,501)	-	-

TWD	296,676	(296,676)	266,084	(266,084)

라. 시장환경, 법규상 규제에 관한 사항에 관한사항해당사항 없습니다.