코아시아씨엠 분기보고서 (2016.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

[ 광학사업 부문 ]가. 산업의 특성당사는 휴대폰에 장착되는 카메라의 핵심 부품인 렌즈모듈을 개발/제조하는데 집중하고 있어 당사의 사업은 휴대폰 산업의 성장과 밀접한 관계에 있습니다(1) 휴대폰 산업휴대폰 산업의 전반적인 가치시스템은 다양한 부품, 소재, S/W Platform을 공급하는공급자, 단말기 제조업체 그리고 단말기를 주로 구매하여 소비자에게 서비스와 함께 판매하는 통신서비스 사업자 및 독립 유통 업체로 구성됩니다. 이러한 시스템에 최종고객의 요구 다양화 및 기술 발전에 따라, 최종 제공되는 제품의 가치를 증가시킬 수 있는 새로운 시장 참여자들의 진입이 증가하고 있습니다.[휴대폰 카메라 핵심 부품의 기능]

각부명칭	기능

이미지 센서(Image Sensor)	영상을 전기적 신호로 변환하는 장치

렌즈(Lens)	피사체(물체)의 이미지를 센서로 전달-. 구면, 비구면 등으로 구성됨-. 재질: Plastic(주로 사용), Glass

IR 필터(IR Cut Filter)	영상신호에 포함된 적외선 성분 차단하여 센서에서 생기는 영상 노이즈를 차단함

PCB(FPCB)	이미지센서의 변환된 디지털 영상신호를 받아 메인보드로 전달

과거 음성 통화가 주사용 목적이었지만, 휴대성과 개인성을 확보한 기기의 특성과 고객 요구가 맞물리면서 휴대폰은 더 이상 이동 전화기에 머물지 않고 있습니다. 현재는 카메라, 캠코더, MP3P, 게임기, 네비게이션의 기능은 물론 각종 어플리케이션으로 다양한 기능을 하는 스마트폰이 등장하였습니다. 휴대폰을 중심으로 한 컨버전스를 확대하기 위해서는 적극적인 디자인 창조 및 다른 업종서비스와의 융합을 위한 시장표준 제정 등의 노력이 필요합니다. 또한 이동성 보장을 위해 기존의 충전식 배터리를 대신할 연료전지, 키패드를 대신할 적외선 입출력장치, 나노기술을 활용한 초소형 대용량 메모리 등의 모바일 부품이 개발 되고 있습니다. (2) 렌즈 및 카메라모듈 산업휴대폰 산업은 기술ㆍ시장 트렌드를 따라 꾸준히 진화하고 있으며, 렌즈 및 카메라모듈 사업은 휴대폰 산업에 대한 의존도로 인하여 전방산업인 휴대폰 산업의 기술ㆍ시장 트렌드의 변화, 수요변화와 생산전략에 영향을 받고 있습니다. 특히 렌즈모듈 및 카메라모듈 시장은 휴대폰 제조회사의 판매량, 하드웨어 사양, 판매 전략, 판매 시기 등에 의하여 결정되는 특성이 있습니다. 특히 휴대폰의 하드웨어 사양에 해당하는 휴대폰의 두께, 카메라 사양 및 화소, 디자인에 따라 렌즈의 사양이 결정되기 때문에 휴대폰 회사의 하드웨어 사양의 영향력이 증가되고 있습니다. 휴대폰 제조사인 삼성전자, LG전자 등은 카메라 모듈 업체들을 복수로 선정하고 모듈 업체들 또한 렌즈 모듈 업체를 복수로 선정하여 제품의 수급을 안정화 하고 있으며 제품의 표준화를 통하여 부품의 호환성도 최대한 높이려는 관리 방식을 채택합니다. 따라서, 동일한조건하에서 경쟁하는 렌즈 모듈의 판매 확대를 위하여 당사는 초기 개발성능의 확실한 우위, 품질확보 및 생산납기의 신뢰성 등에서 경쟁우위를 점하여 판매를 확대하는 전략으로 고객사와 상생하고 있습니다.

렌즈 및 카메라모듈 업체의 일반적인 특징은 다음과 같습니다.

① 기술개발 및 시장의 변화주기가 매우 빠른 특징을 보입니다. 렌즈 및 카메라모듈 산업은 휴대폰의 트렌드에 맞추기 위해 휴대폰 개발보다 우선하여 부품개발이 이루어져야 하므로 빠른 변화주기를 보입니다. 또한 고객사의 수요와 예측수량 변화가 급변하여, 생산대응 및 재고관리 등에 어려움이 많으며, 이러한 고객대응의 효율성에 따라 업체별로 생산량이나 매출액 등의 변화도 큰 편입니다. ② 렌즈 및 카메라모듈 산업의 생산성 및 수익성 측면에서, 휴대폰 제조업체와의 긴밀한 협력관계 등에 의해 생산성 및 수익성이 좌우되는 경향을 보이는 것이 특징입니다. ③ 일반적으로 휴대폰 산업의 경우 마이크, 스피커, 키패드 등 기구부품이나 범용제품인 경우에는 진입장벽이 낮은 편이나, 렌즈 및 카메라모듈산업은 광학증착 장비의 운영 및 최적화한 설계기술과 이물관리 공정기술이 필요하므로 높은 기술적인 진입장벽이 있을 뿐만 아니라 고정밀의 제조환경이 필요하기 때문에 초기 설비 투자 비용이 매우 높아 신규 진입이 어려운 산업입니다.④ 렌즈 및 카메라 모듈관련 산업은 고정밀의 장치산업으로 고정비가 크고 변동비의 비중이 작기 때문에 규모의 경제에 의한 시너지 효과가 매우 커서 설비투자 후 일정규모 이상의 매출이 확보될 경우 지속적인 수익창출이 가능하며, 최근 스마트폰의 교체주기가 빨라지고 고화소화, 고기능화함에 따라 초기에 시장을 선점한 업체가 휴대폰 제조업체와 제휴하여 빠른 시장 대응을 할 수 있는 구조로 신규 진입하는 업체는 큰 진입장벽이 될 수 있습니다. ⑤ 전방산업인 휴대폰 제조업체의 수요확대와 판가전략, 고품질화 추세에 따라 후방산업인 렌즈및 카메라모듈 산업 역시 원가경쟁력 확보 및 균일한 품질수준 유지가 경쟁의 필수요소이며, 핵심 R 및 공정기술을 기반으로 하여 부품에서 모듈, 소재분야 등 관련 산업으로 지속적인 확장이 가능한 산업입니다. ⑥ 렌즈 및 카메라모듈 산업에서 성공하기 위해서는 고부가가치의 제품 개발능력, 끓임없는 원가절감을 통한 가격경쟁력, 제품에 대한 철저한 품질관리능력 등이 중요한 경쟁 요소로서 필요한 부분입니다.

나. 산업의 성장성(1) 휴대폰 산업세계 휴대폰 시장은 1980년대 후반 시장 출범을 거쳐 1990년대 중반부터 글로벌 제조사들의 과점경쟁시장으로 현재까지 이어져오고 있으며, 1990년 후반 통신서비스기술의 발달에 힘입어 폭발적인 성장을 기록하였습니다. 2000년대에 들어서면서 중국,인도, 남미 등 신흥시장으로 성장세를 파급하였습니다. 2016년 스마트폰 판매 수량은 9.4% 증가한 15.8억대로 추정됩니다. 평균 판매 가격(Average Selling Price) 하락을 고려하면 시장 규모 확대는 미미할 전망입니다. 시장 성장을 기대하기 어려운 상황에서 스마트폰 생산업체는 증가하게 되는데, 부품 모듈화로 스마트폰 생산이 쉬워지고 있기 때문입니다. 이는 전체 시장의 수익성 악화로 이어질 가능성이 크다고 전문가는 예견하고 있습니다. (KDB대우증권|2015.11.27)(2) 렌즈 및 카메라 모듈 산업휴대폰산업은 자동차 산업과 함께 우리나라를 대표하는 주력산업으로써 당사가 영위하는 휴대폰용 렌즈모듈, AF액츄에이터, 카메라모듈은 휴대폰 부품산업으로 분류할 수 있으며, 휴대폰의 영상 입력을 제공하는 필수부품입니다. 렌즈 및 카메라모듈 산업은 부품산업의 특성상 전방 산업인 휴대폰산업의 연혁과 성장을 같이 하고 있습니다. 초기 단계의 휴대폰에서는 일부 고가폰에만 VGA급에서부터 3M급까지의 카메라모듈이 사진촬영용으로 채택되었으나, 이후 급격한 기술진보를 이루며 시장기반이 크게 확대되었고, 휴대폰의 기본사양으로 자리잡게 되었습니다. 또한 영상통화의 발달로 인하여 단말기 전면에 서브(Sub) 카메라가 장착된 듀얼(Dual)폰이 등장, 2007년 이후 3G 서비스로의 전환이 가속화 되면서 카메라폰의 서브카메라 탑재 비율이 가속화되어 시장이 확대되었습니다. 현재, 스마트폰 시장으로의 진화와 함께, 촬영용의 메인카메라에는 8M ~ 16M급의 고화소급 및 OIS(손떨림 보정기능)등 신기술이 장착되고 있어 부가가치가 증가되었습니다. 주요 휴대폰 제조회사별 관련 업체 현황입니다. 삼성전자의 경우 관련 카메라 모듈 메이커로는 삼성전기, 자화전자, 파트론, 파워로직스, 캠시스 등이 있으며, 렌즈 모듈메이커로 디지탈옵틱, 세코닉스, 코렌 등이 있습니다. LG전자의 경우 카메라 모듈 메이커로는 LG이노텍, 한성엘컴텍, 코웰전자 등이 있으며, 렌즈 모듈 메이커로 디지탈옵틱, 코렌, 창원옵텍 등이 있습니다.전반적으로 예전과 같은 고성장에 대한 기대는 다소 완화되는 가운데, 지속적인 성장이 전망되는 카메라 모듈산업은 타 부품업에 비하여 긍정적인 시각이 유지되고 있는 것으로 보입니다.

다. 경기변동의 특성카메라 렌즈 사업부문은 경제상황에 따라 영향을 많이 받는 휴대폰산업의 경기에 의하여 영향을 받게 됩니다. 2010년 스마트폰의 등장으로 경영상황과 영향보다는 트렌드에 민감한 영향을 받는 특징을 가지고 있는 시장을 형성하여 지속적인 성장을 이루었으나, 경기에 영향을 받아 2015년 현재 스마트폰 수요가 북미, 유럽중심의 선진국에서 인도, 인도네시아, 중국등 신흥 시장으로, 최고 사양의 스마트폰에서 중저가 사양의 스마트폰으로 비중이 늘어남에 따라, 향후 가격중심의 중저가 사양의 스마트폰을 중심으로 성장할 것으로 예상하고 있습니다. 라. 계절성카메라 렌즈 사업은 계절적 경기변동에 의한 영향은 거의 없다고 할 수 있습니다.마. 국내외 시장여건

(1) 휴대폰용 카메라 렌즈 사업은 전형적인 B2B사업으로 렌즈설계력을 바탕으로 한기술적인 경쟁력뿐만 아니라 Packaging업체 중심의 모듈부품으로 납품되기에 장치산업적 특성을 지니며, 이에 일정 수준 이상의 설비투자가 필수적으로 뒷받침 되어야하기 때문에 일반 기구부품에 비하여 높은 진입장벽이 존재합니다. 또한 기술 및 시장트렌드의 변화가 빠르고 전방산업의 수요 변화와 생산 전략에 효과적으로 대응하는지 여부에 따라 업체별 붙임성이 높은편입니다.(2) 기술 및 시장 트렌드의 변화가 빠르고 전방산업의 수요 변화와 생산 전략에 효과적으로 대응하는지 여부에 따라 업체별 생산량의 변동이 편입니다. 특히, 휴대폰 제조사별 제품다양화, 신제품 출시기간 단축 등으로 인해 부품 업체들도 기술력을 바탕으로 한 신속한 제품개발능력이 더욱 중요해지고 있습니다.

(3) 휴대폰용 카메라렌즈의 특성상 고화소 렌즈일수록 필연적으로 렌즈 장수가 많이 소요되며 이는 원자재 사용 증가에 따른 렌즈 부품가격과, 카메라렌즈 모듈과 휴대폰의 전체적인 크기에 직접적인 영향을 미치게 됩니다. 현재 휴대폰 시장은 휴대폰의 슬림화가 업계 트렌드로서, 슬림화 경쟁이 치열해 짐에 따라 카메라 모듈 역시 소형화, 슬림화 경쟁이 치열한 상황 입니다. 따라서 렌즈 부품업체에 있어서 소형화 된 슬림한 렌즈의 양산과 보다 적은 장수로 고화소의 성능을 구현 할 수 있는 설계 및 양산능력이 렌즈 부품 업체의중요한 경쟁력으로 자리 잡고 있습니다.

바. 시장점유율 -

사. 시장에서의 경쟁 전략당사의 경쟁전략은 다음과 같습니다.삼성전자의 세계 스마트폰시장 점유율이 감소될 것으로 예상되면서 물량배정의 대응력 강화, 렌즈 제조사들의 가격경쟁력 심화에 따른 기술 경쟁력 확보, 중화권 진출을 통한 매출처 다변화가 핵심사항이라고 예상됩니다. 이에 당사는 주고객을 통한 안정적 매출확보 및 고수익 위주의 매출구성, 중화권 업체 공략을 통한 매출처 다변화 등을 주요 전략으로 삼고 있습니다.

기존 중저화소 표준모델 확보를 통한 안정적 매출처 확보 역시 매출액 변동에 기여할것으로 판단되어 집니다. 특히 고화소 대비 Life Cycle이 긴 중저화소 물량확대는 가동율 유지에 기여할 것으로 판단됩니다.당사는 2015년 전기, 기존 주고객과의 안정적인 거래를 위하여 고객사의 주요한 생산처인 베트남에 생산법인을 설립하였으며, CAPA 확대 및 가격경쟁력을 강화할 것입니다.또한, 당사는 중화권 진출을 통한 매출처 다변화가 매출액 변동을 이끌려 노력중 입니다. 현재 당사 중국공장의 생산능률 향상 및 생산Capa 확대를 통한 자사 생산 가동률 향상과 더불어, Truly, LITE-ON과 같은 중국 중견 모듈업체와의 전략적 제휴 및 해외법인 설립 등 영업활동 강화를 통해 삼성전자 이외의 매출처 확보를 꾀하고있습니다.

아. 조직구성

2. 주요제품 가. 주요 제품 등의 현황 (단위 : 백만원, %)

매출유형	주요제품명	매출액	매출액 구성비율

제품	휴대폰카메라용 렌즈 모듈, VCM	9,915	87%

상품	상품	0	0

용역	엔터사업부문 용역	1,531	13%

합계	11,446	100%

나. 주요 제품 등의 가격변동 추이 (단위 : 원)

주요제품명	제 3기 1분기	제 2기	제1기

휴대폰카메라용 렌즈 모듈	631	478	398

VCM	879	816	774

※ 제품군별 제품수가 다양하여 제품군 전체 매출액을 전체 수량으로 나누어 계산한 단순 평균 가격을 기재하였습니다.

3. 주요 원재료

가. 주요원재료 (단위 : 백만원, %)

매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비중	비고

원재료	BARREL	렌즈 모듈 부분품	959	9.9%	해인 CNS

SHIELD	렌즈 모듈 부분품	159	1.7%	태영오토텍

SPACER	렌즈 모듈 부분품	145	1.5%	지에스산업

MASK	렌즈 모듈 부분품	587	6.1%	태진전자

기타	렌즈 모듈 부분품	1,421	14.7%	-

외주가공비	LENS ASSY	-	6,326	65.6%	-

VCM ASSY	-	43	0.4%	-

합계	9,640	100.0%	-

나. 주요 원재료 등의 가격변동 추이 (단위 : 원)

매입유형	품 명	제3기 1분기	제2기	제1기

원재료	BARREL	35	29	22

SHIELD	19	14	13

SPACER	29	31	32

MASK	9	9	5

기타	602	-	-

※ 원재료 단위당 가격은 총 구입액을 총 구입량으로 나누어 산출하였습니다.

4. 생산 및 설비 가. 생산능력 및 생산능력의 산출근

(1) 연간생산능력 (단위 : 천개)

품 목	사업소	생산능력

렌즈모듈	본사	47,952

충칭공장	34,344

베트남공장	42,288

소 계	124,584

(2) 생산능력의 산출근거

사업소	수량(대)	생산량/월(천개)	월수	필요한 사출렌즈의 수(장)	생산능력/월(천개)	비고

본사	18	914	3	6	3,996	일평균 가동시간 : 24시간/24시간월평균 가동일수 : 27일/30일

충칭공장	34	2,035	3	4	2,862	일평균 가동시간 : 24시간/24시간월평균 가동일수 : 28일/30일

베트남공장	54	1,593	3	4	3,524	일평균 가동시간 : 24시간/24시간월평균 가동일수 : 28일/30일

※베트남 법인 신설로 당사의 사출기 등을 이동시켰습니다. 나. 생산실적 및 가동률

( 1) 생산실적 (단위 : 천개)

사업부문	품 목	사업소	제 3기 1분기	제 2기	제 1기

광학	렌즈모듈	본사	2,742	18,728	12,806

렌즈모듈	충칭공장	6,104	63,438	35,238

렌즈모듈	베트남공장	4,778	-	-

합 계	13,624	82,166	48,044

※ 상기 내용 중 1기의 내용은 인적분할이후인 2014년 5월 7일부터 2014년 12월 31일까지 생산실적입니다.(2) 당분기 가동률 (단위 : 천개, %)

품목	사업소	생산능력	생산실적	평균가동률

렌즈모듈	본사	11,988	2,742	23%

충칭공장	8,586	6,104	71%

베트남공장	10,572	4,778	45%

합 계	31,146	13,624	44%

※ 평균가동률은 생산실적을 생산능력으로 나누어 산출하였습니다.

다. 생산설비의 현황 등 (단위 : 백만원)

구분	기초장부금액	취득	처분	상각	손상	기타증(감)액	기말장부금액

토지	2,387	-	-	-	-	-	2,387

건물	9,351	-	-	-52	-	-1,565	7,733

기계장치	27,856	-	-1,342	-484	-	3,213	29,243

차량운반구	108	-	-5	0	-	55	158

비품	825	-	-	-254	-	626	1,197

금형	3,655	-	-918	-383	-	0	2,355

임차자산개량권	862	-	-	-188	-18	151	807

건설중인자산	179	-	-	-112	-	-	67

합 계	2,013	5,565	-2,019	-	-	-3,859	1,700

47,236	5,565	-4,284	-1,472	-18	-1,380	45,646

※ 연결재무제표 기준으로 작성되었습니다. 5. 매출 가. 매출실적

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품목	제3기 1분기	제 2기	제 1기

광학사업부문	제품	휴대폰 카메라용 렌즈 모듈, VCM	수출	1,254	5,103	6,083

내수	8,661	49,410	27,880

합계	9,915	54,513	33,963

상품	수출	0	0	6

내수	0	1,259	34

합계	0	1,259	40

매출 계	9,915	55,772	34,063

※ 상기 내용 중 제 1기의 내용은 2014년 5월 7일부터 2014년 12월 31일까지 매출실적입니다. 나. 판매경로 및 판매방법 등

1) 판매경로

당사의 판매경로는 국내 및 해외 모두 당사의 영업부가 고객과 직접 접촉하여 계약하고 납품하는 직접 판매방식을 채택하고 있습니다. 따라서 당사는 중개상, 대리점, 판매전문자회사 등의 제도를 채택하지 않고 있습니다.

2) 판매방법 및 조건

기본적인 판매 방법은 견적서 제출 → 발주서 입수 → 납품 → 대금회수의 방법으로 이루어져 있습니다. 대금회수 조건은 국내외 모두60일 이내의 현금 결제조건으로 이어져있습니다.

3) 판매전략

당사는 가격과 품질별로 다양한 제품군을 운영하여 경쟁사와 비교하여 제품의 경우 경쟁사보다 우수한 성능의 제품을 개발 판매하고있습니다. 아울러 연구개발분야를 강화하여 거래처의 요구사항을 즉시 제품에 반영하여 개선 또는 거래처의 특성에 적합하도록 수정하는 것이 가능하도록 하는 것이 당사의 주요 판매전략입니다.① 품질 경쟁력경쟁사와 비교하여 동일가격대의 제품인 경우 품질에서의 경쟁적 우위를 확보하고 하는 판매 전략입니다. 휴대폰 Maker의 카메라모듈 채택시 품질과 가격을 핵심 기준으로 삼고 있기 때문입니다.② 가격의 다양화당사는 고가격/고성능 제품의 경우 당사 자체 공장에서, 저가격/저성능 제품의 경우 중국 및 국내의 외주처에서 생산하는 등 가격 경쟁력을 확보하기 위하여 이미 생산처의 다변화를 완료한 상태입니다. 이와 아울러 다양한 제품군을 유지하고 있습니다.③ 즉시 대응력당사는 자체적으로 광학설계, 기구설계 및 생산관리 인력을 갖추고있으며, 고객의 요구에 따라 관련 핵심개발인력이 직접 대응함으로써 시장이 요구하는 적시성을 갖추고 있습니다. 거래처의 요구사항을 즉시 반영하여 제품을 개선하거나 거래처의 특성에 맞도록 수정하는 것이 가능하도록 하고 있습니다.

6. 수주상황당사는 주요 고객의 생산계획에 따라 3개월 Forecasting 및 월 단위PO를 토대로 생산 납품하는 형태입니다. 2015년 12월 31일 현재 주문생산에 의한 장기공급계약 수주현황은 없습니다. 7. 시장위험과 위험관리

1) 신용위험① 신용위험에 대 한 노출

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 연결실체는 현금및현금성자산을 신용등급이 우수한 금융기관에 예치하고 있어, 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 당기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다. (단위 : 원)

구 분	당분기	전기

당기손익인식금융자산	-	510,539,760

매도가능금융자산(*)	1,997,735,280	-

대여금및수취채권	37,048,013,434	36,509,424,329

합 계	39,045,748,714	37,019,964,089

(*) 지분증권을 제외하였습니다.

당기말 현재 대여금및수취채권의 각 지역별 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다. (단위 : 원)

구분	당분기	전기말

국내	16,380,595,409	17,040,649,177

중국	5,901,595,012	6,296,050,282

베트남	14,765,823,013	13,172,724,870

합계	37,048,013,434	36,509,424,329

당기말 현재 대여금 및 수취채권의 거래상대별 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다. (단위 : 원)

구 분	당분기	전기말

제조업체	15,679,573,995	18,564,168,050

금융기관	19,300,354,159	16,573,410,292

최종소비자	350,000	350,000

기 타	2,067,735,280	1,371,495,987

합 계	37,048,013,434	36,509,424,329

② 손상차손

당기말 현재 대여금및수취채권의 연령 및 각 연령별로 손상된 채권금액은 다음과 같습니다. (단위 : 원)

구 분	당분기	전기말

채권잔액	손상된 금액	채권잔액	손상된 금액

만기일 미도래	36,575,424,934	-	36,037,017,329	-

1년 초과 ~ 2년 이내	238,500	-	57,000	-

2년 초과 ~ 5년 이내	5,582,634,100	(5,110,284,100)	5,582,634,100	(5,110,284,100)

5년 초과	21,644,698	(21,644,698)	21,644,698	(21,644,698)

합 계	42,179,942,232	(5,131,928,798)	41,641,353,127	(5,131,928,798)

대여금및수취채권에 대한 대손충당금의 기중 변동내역은 다음과 같습니다. (단위 : 원)

구 분	당분기	전 기

기초금액	(5,131,928,798)	(4,019,531,798)

설정액	-	(1,146,160,000)

제각	-	33,763,000

기말금액	(5,131,928,798)	(5,131,928,798)

당기말 현재 4,700,567천원의 대손충당금은 주석 37에서 설명하고 있는 (주)부르앤그린외 4인에 대한 소송과 관련하여 설정한 것입니다. 당기말 현재 나머지 대손충당금은 경제적 상황에 의하여 채무를 지급할 수 없는 것으로 판단되는 고객과 관련되어 있습니다.연결실체는 과거의 채무불이행율을 고려하였을 때, 만기일이 도래하지 않거나, 9개월 이상 경과하지 않은 채권은 대손충당금을 설정하지 않아도 되는 것으로 판단하였습니다.대여금및수취채권의 대손충당금은 연결실체가 자산금액을 회수할 수 없다는 것을 확신하기 전까지 손상차손을 기록하기 위하여 사용됩니다. 연결실체가 자산을 회수할 수 없다고 결정하면, 대손충당금은 금융자산과 상계제거 됩니다. ③ 연체되었으나 손상되지 않은 금융자산당기말 현재 연체되었으나 손상되지 않은 대여금및수취채권의 연령은 다음과 같습니다. (단위 : 원)

구 분	당분기	전기말

1년 초과 ~ 2년 이내	238,500	57,000

2년 초과 ~ 5년 이내	472,310,000	472,350,000

장부금액	474,738,500	472,407,000

당기말 현재 연체되거나 손상된 당기손익인식금융자산 및 매도가능금융자산은 없습니다.

2) 유동성위험당기말 현재 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다.

① 당 분 기

(단위 : 원)

구 분	장부금액	계약상현금흐름	6개월 이내	6개월 ~ 12개월	1년 ~ 2년	2년 ~ 5년	5년 이상

비파생금융부채

매입채무및기타채무	-	13,552,675,288	13,552,675,238	-	-	-	-

장기차입부채	4,041,413,695	4,356,129,147	58,468,690	58,809,075	968,156,131	3,270,695,251	-

한편, 연결실체는 이 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로다른 금액일 것으로 기대하지 않습니다.

② 전기말 (단위: 원)

구 분	장부금액	계약상현금흐름	6개월 이내	6개월 ~ 12개월	1년 ~ 2년	2년 ~ 5년	5년 이상

비파생금융부채

매입채무및기타채무	18,144,923,305	18,144,923,305	18,144,923,305	-	-	-	-

장기차입부채	4,031,102,430	4,348,331,882	56,750,146	57,090,531	964,719,043	3,269,772,162	-

3) 환위험

① 당분기말 현재 연결실체의 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다. ⅰ) 당분기

(원화단위 : 원)

구 분	EUR	USD

외 화	원 화	외 화	원 화

현금및현금성자산	-	-	2,477,690	2,858,015,102

매출채권	-	-	4,619,633	5,328,746,155

미수금	-	-	8,940,181	10,312,499,215

보증금	-	-	6,900,000	7,959,150,000

매입채무	-	-	32,671	37,686,267

미지급금	-	-	(3,064,782)	(3,535,225,746)

장기부채	-	-	(788,954)	(910,058,439)

순 노출	-	-	19,116,439	22,050,812,554

ⅱ) 전기말

(원화단위 : 원)

구 분	EUR	USD

외 화	원 화	외 화	원 화

현금및현금성자산	-	-	4,321,820	5,065,173,450

매출채권	-	-	9,320,052	10,923,101,328

미수금	-	-	68,080	79,789,479

보증금	-	-	-	-

매입채무	-	-	(4,053,725)	(4,750,966,231)

미지급금	(184,474)	(236,224,491)	(265,915)	(311,652,210)

장기부채	-	-	-	-

순 노출	(184,474)	(236,224,491)	9,390,312	11,005,445,816

② 당분기에 적용된 환율은 다음과 같습니다. (단위: 원)

구 분	평균환율	기말환율

당분기	전 기	당분기	전 기

EUR	1,324.87	1,255.16	1,307.43	1,280.53

USD	1,201.44	1,131.49	1,153.50	1,172.00

③ 민감도분석

당기말 현재 연결실체의 금융자산과 부채를 구성하는 주요 외화에 대하여 원화가 변동을 보인다면 연결실체의 손익(당기손익)과 자본(포괄손익)은 증가 또는 감소하였을것입니다. 이와 같은 분석은 연결실체가 각 기말에 합리적으로 가능하다고 판단하는 정도의 변동을 가정한 것입니다. 또한, 민감도 분석시에는 이자율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하였습니다. 구체적인 손익(당기손익) 및 자본(포괄손익)의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	당분기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

EUR	-	-	(23,622,449)	23,622,449

USD	2,205,081,255	(2,205,081,255)	2,148,418,000	(2,148,418,000)

JPY	-	-	-	-

4) 이자율위험

① 연결실체는 변동이자율 금융상품과 관련하여 이자율변동위험에 노출되어 있으며 당분기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	당분기말	전기말

고정이자율

금융자산	19,282,449,520	15,034,676,503

금융부채	(4,041,413,695)	(4,031,102,430)

합 계	15,241,035,825	11,003,574,073

변동이자율

금융자산	17,904,639	1,932,105,330

금융부채	-

합 계	17,904,639	1,932,105,330

② 고정이자율 금융상품의 공정가치 민감도 분석

연결실체는 고정이자율 금융상품을 당기손익인식금융상품으로 처리하고 있지 않으며, 파생상품을 공정가치위험회피회계의 위험회피수단으로 지정하지 않았습니다. 따라서, 이자율의 변동은 손익에 영향을 주지 않습니다.

③ 변동이자율 금융상품의 현금흐름 민감도 분석

당기말 현재 이자율이 100베이시스포인트 변동한다면, 손익은 증가 또는 감소하였을것입니다. 이 분석은 환율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하며, 구체적인 손익의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	당분기	전 기

100bp 상승	100bp 하락	100bp 상승	100bp 하락

당기말

변동이자율 금융자산	179,046	(179,046)	19,321,053	(19,321,053)

8. 경영상 주요 계약 등에 관한 사항 (1) 당사는 2016년 1월 22일자 이사회에서 유상증자 참여를 통한 (주)오앤엔터테인먼트 주식취득을 결의하였으며, 2016년 1월 27일자로 납입을 완료하였습니다. 인수가액은 3,000,000천원(1주당 5,000원, 600,000주 액면취득)이며 주급납입 후 지배기업은 해당회사의 최대주주로서 지분율은 97% 입니다. (2) 당사는 2015년 11월 30일자 이사회에서 지 배기업 정관 제10조 제2항 6호에 근거하여 운영자금조달을 위한 제3자 배정 유상증자결정 및 전환사채발행결정을 결의하였습니다. 해당 신주는 2016년 1월 18일 전액 납입되어 보통주 601,716주가 인수 완료되었으며, 2016년 2월 18일자로 10,500,000천원의 전환사채가 발행되어 납입이 완료되었습니다. 9. 연구개발 가. 연구개발 담당조직연구소 조직은 개발팀으로 구성되어 있습니다. 개발팀은 신규모델 설계에서부터 양산 및 사후관리에 이르기까지 모델별 프로젝트를 진행하고 있습니다.

나. 연구개발비용(별도기준) (단위 : 천원)

과목	제3기 1분기	제2기	제1기

연구개발비용 계	452,502	1,774,569	1,289,574

회계처리	판매비와 관리비	305,129	331,801	649,294

개발비(무형자산)	147,373	1,442,767	640,280

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷매출액×100]	4.48%	3.18%	3.75%

다. 연구개발 실적

ITEM	휴대폰용 카메라 렌즈 모듈 개발

연구 결과	● 총 130종의 카메라렌즈모듈 개발● 100만 화소부터 1,600만 화소까지 렌즈모듈 개발 완료● 1/2" 부터 1/10"까지 렌즈모듈 개발 완료(렌즈의 소형화)● LSI, Micron, Sony, Siliconfile 등 전세계 양산 이미지센서 전체에 적용● 최소의 렌즈구성으로 시장의 요청에 따라 저가격 제품으로부터 최고 성능의 제품까지 제공 가능● 양산을 고려한 설계로 인하여 높은 양산 수율 확보

기대 효과	● 성능, 품질, 가격경쟁력 우수로 인한 높은 시장 점유율 유지● 경쟁사 대비 성능 및 품질적 우위● 전세계 최상위 기술 축적으로 일본 등 경쟁국 대비 휴대폰 카메라용 렌즈모듈 기술에서 우위 확보

ITEM	기능성 카메라 렌즈 모듈 개발

연구 결과	● 총 30종의 Zoom, Auto-focus, 기계식 Shutter, Macro등 휴대폰용기능성렌즈 모듈 개발 - VCM(Voice Coil Motor) : 총 15종의 actuator 개발● 총 15종의 CCTV용 렌즈모듈 개발 - VGA급 : 12X, 22X, 25X, 27X, 32X, 43X, Vary Focal 등 - MEGA급 : 12X, 20X 등 ● 크기, 성능 및 신뢰성에서 우수한 제품 개발

기대 효과	● 일본 등 전자 기술 선진국 대비 휴대폰 카메라용 기능성 모듈에서의 기술적 비교 우위 확보● 고화소 이미지센서를 휴대폰 카메라에 적용 시 디지털카메라와의 범용기능과 같은 성능 구현으로 카메라폰의 시장 확대● 고기능 고가격으로 이익 극대화 실현

ITEM	기타 카메라 렌즈모듈 개발

연구 결과	●자동차 블랙박스용 카메라모듈 - 전후방 촬영용 카메라 모듈 - 넓은 화각의 렌즈를 이용한 고해상도 카메라 모듈 구현●의료 캡슐내시경용 카메라모듈 - 넓은 화각의 렌즈를 이용한 초근접사 카메라 모듈 구현● 검사장비용 카메라 모듈 - 고배율의 높은 해상력 카메라 모듈 구현

기대 효과	● 일본, 미국, 유럽, 중국 등에서 법제화된 자동차 블랙박스용 렌즈 모듈을 개발함으로써 시장 선점, 당사 기술력 확보● 의료장비 경우 기술 축적 및 기술의 다각화로 당사의 기술력 확보● 검사장비용의 경우 일본, 독일 등 기술 선진국과 같은 성능 구현, 당사의 높은 가격경쟁력으로 이익극대화 구현

10. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 사업과 관련된 중요한 지적재산권(특허권)등

NO	등록일	등록번호	발명의 명칭

1	2006-03-06	10-0560051-00-00	특허등록	카메라 자동 초점 조절장치용 하부커버

2	2006-08-30	10-0620790-00-00	특허등록	카메라 자동 초점 조절 장치

3	2006-12-21	10-0662238-00-00	특허등록	구동수단을 구비한 렌즈조립체 및 이를 포함하는 자동초점조절장치

4	2006-12-21	10-0662237-00-00	특허등록	소형촬영광학계

5	2007-03-29	10-0703588-00-00	특허등록	자동초점렌즈조립체

6	2007-12-03	10-0783362-00-00	특허등록	생산성이 향상된 렌즈 조립체 및 이를 포함하는 자동초점조절장치

7	2008-07-22	10-0848945-00-00	특허등록	주광선 손실을 보상하는 마이크로렌즈 어레이 및 이를 포함하는 이미지센서 조립체

8	2009-09-21	10-0919116-00-00	특허등록	구동력이 향상된 모바일 기기용 자동 초점 렌즈 조립체

9	2009-09-21	10-0919117-00-00	특허등록	모바일 기기용 자동초점렌즈 조립체

10	2009-11-05	10-0926576-00-00	특허등록	가축용 이표장치

11	2009-11-05	10-0926577-00-00	특허등록	온도센서가 탑재된 가축용 이표를 이용한 가축 관리장치 및 방법

12	2010-01-08	10-0937139-00-00	특허등록	화질 균일성이 향상된 모바일용 렌즈조립체

13	2010-02-02	10-0941498-00-00	특허등록	맥박 측정용 압력센서를 이용한 가축 질병관리장치 및 방법

14	2010-12-22	10-1004568-00-00	특허등록	액체 세정이 가능한 렌즈조립체 및 이를 포함하는 카메라 모듈

15	2011-02-25	10-1019682-00-00	특허등록	안정적인 포커싱이 가능한 이미지 촬상 장치용 렌즈 액츄에이터

16	2011-12-07	10-1093738-00-00	특허등록	소형화 및 경량화가 가능한 렌즈 구동 장치

17	2014-08-11	10-1431182-00-00	특허등록	모바일기기용 렌즈 액추에이터

[ 엔터테인먼트 사업 부문 ] 당사는 2016.1.11 사업목적 다각화를 위해 엔터테인먼트 관련 신사업을 발족하였습니다.

가. 산업의 특성엔터테인먼트 산업은 현대의 과학기술과 미디어 매체를 통하여 문화 상품과 서비스를 생산, 유통(배급) 하는 산업으로, 거대한 생산설비나 자본 없이도 창의적인 지식과 아이디어로 부를 창출할 수 있는 고부가가치 산업입니다. 과거 엔터테인먼트 산업은 단순한 '놀이' 또는 '오락'으로써 소비적인 활동을 조장하는 비생산적인 산업으로 취급되어 왔습니다. 그러나 오늘날 엔터테인먼트는 현대 산업의 중심축인 정보통신산업을 포함한 서비스 산업의 일원으로, 21세기 유망지식기반산업으로 부각되고 있습니다. 또한, 엔터테인먼트 산업은 문화, 서비스, 미디어 산업에만 국한되는 것이 아니라 여타 산업에 미치는 파급효과가 상당합니다. 영화 '반지의 제왕'의 인기로 영화 촬영지인 뉴질랜드가 관광국가로의 입지를 다진 사례뿐만 아니라, 영화 '태극기 휘날리며', '실미도'의 흥행으로 극장 등 영상산업 인프라의 발전에 촉매 역할을 한 것을 그 예로 들 수 있습니다. 그 밖에도 엔터테인먼트 산업은 자국문화와 상품의 이미지 제고 및 외래전파에 크게 기여하는 특성이 있습니다. 엔터테인먼트 상품은 일반상품과는 다르게 상품에 문화적, 정서적 요소가 내재되어 있습니다. 우리나라의 경우 드라마 '겨울연가'의 일본 내히트로 한국 촬영지의 관광 명소화, 캐릭터 상품 판매 등으로 발생되는 관련 수익이 크게 증가했으며, '한국을 보는 일본인의 시선을 바꿔 놓았다'라는 외교적인 평가도 받고 있습니다. 이는 엔터테인먼트 산업의 성장 및 컨텐츠 수출로 여타 산업에 대한 파급효과를 높일뿐만 아니라, 드라마·영화 등의 컨텐츠 수출이 문화산업을 비롯한 패션, 가전제품, 자동차 등 여타산업에 대한 국가 경쟁력 을 높인다는 의미로 해석될 수 있습니다. 이런 점에서 엔터테인먼트 산업은 인터넷과 바이오 등 첨단 산업과 함께 21세기를 이끌어갈 새로운 산업이라고 할 수 있습니다.나. 산업의 성장성

경제여건이 윤택해짐에 따라 인간 삶에서의 여가의 중요성 증가와 '재미'를 추구 하려는 성향이 높아지게 되었으며, 이와 더불어 정보통신기술을 바탕으로 한 지식기반경제로의 이행, 지적재산권의 보호 강화 등으로 지식창조형 산업인 엔터테인먼트 산업의 위상이 급격히 부각되고 있으며, 영화산업, 음반산업, 게임산업, 애니메이션 등 엔터테인먼트 상품에 대한 수요도 높은 증가추세를 보이고 있습니다. 세계 주요 국가들이 21세기의 전략적 육성 산업의 하나로 엔터테인먼트 산업을 지목하고 있는 점에서도 엔터테인먼트 산업의 성장 가능성을 짐작할 수 있습니다. 특히 최근 한류콘텐츠가 중국, 일본 등 많은 국가로 수출됨에 따라 산업의 성장성은 더욱 높아질 것으로 판단됩니다.

1) 한류 콘텐츠 수출 현황 - 중국2015년 기준 중국의 콘텐츠 시장규모는 1,680억 8백만 달러로 전망되며, 2013년 기준 향후 5년간 연평균 11%의 성장률을 기록하여 2018년에는 2,236억 1,000만 달러까지 시장 규모가 확대될 것으로 전망합니다. (한국콘텐츠진흥원, 2015) 한국 콘텐츠의 중국 수출은 꾸준히 증가해왔으며, 2011년부터 2014까지 연평균 수출증가율이 방송산업 59%, 영화산업 82%, 음악산업 67%에 이르고 있습니다.

※ 주요 한류 콘텐츠의 중국 수출액 추이(단위 : 천달러)

구분	2009년	2010년	2011년	2012년	2013년	2014년

방송	6,339	20,955	17,241	11,000	35,025	109,629

영화	1,578	966	1,004	833	3,966	10,961

음악	2,369	3,627	6,836	8,806	10,186	52,798

* 출처 : 한국콘텐츠진흥원(2016)

다. 경쟁요소엔터테인먼트 산업은 영화 및 애니메이션, 음반, 비디오, 게임, 출판 잡지 등 오프라인 엔터테인먼트 컨텐츠부문과 지상파, 위성방송, 케이블 TV 등의 미디어 부문, 그리고 이러한 컨텐츠를 표시하기 위한 디지털 기술 부문 등으로 구분될 수 있습니다. 정보통신 기술의 발달과 인터넷의 확산에 따라 21세기 엔터테인먼트 시장의구조는 근본적으로 재편되고 있습니다. 디지털 기술의 발전으로 음악과 영상 등을 인터넷을 통하여 송,수신 할 수 있게 되면서, 엔터테인먼트 컨텐츠와 미디어, 그리고 통신 등 디지털 기술과 인터넷이 융합되는 Convergence(통합화)가 진행되게 된 것 입니다. 이러한 통합화 추세는 지난 수년 동안 엔터테인먼트 미디어 기업간에 발생한 대규모 M 거래에서 분명해집니다.

미디어 기업의 통합화를 위한 기업인수 사례>

인수회사	피인수회사	발표시기	인수규모

AOL(인터넷)	Time Warner	2000년 1월	1,650억달러

Viacom	CBS(지상파 및 케이블 방송 네트워크)	1999년 9월	54억달러

Walt disney	Capital Cities/ABC(방송 네트워크)	1996년 2월	190억달러

Time Warner	Tuner Broadcasting System(케이블 네트워크)	1995년 9월	620억달러

Viacom	Paramount Communication(영화 제작,배급, 상영)	1994년	77억달러

Viacom	Blockbuster(전미 비디오 대여 체인)	1994년	97억달

이는 현재 펼쳐지고 있는 다채널, 다매체 시대에 대응하기 위해 다양한 컨텐츠를 보유하고, 글로벌 시장에서 경쟁하기 위해서는 사업 영역과 규모의 거대화가 필요하고 , 이와 더불어 수직적 통합(즉 지적 재산권 또는 소프트웨어뿐만 아니라 소비자에 이르는 배급 채널을 보유하여)의 시너지 효과와 규모의 경제를 이용하는 것이 필요하기 때문입니다. 실제로 하위 업체들은 소규모로 고전을 면치못하고 있는 반면, 메이저인 AOL Time Warner, Walt Disney, 그리고 News Corporation는 거대화, 독점화 경향이 두드러지고 있습니다. 당분기 영입한 (주)오앤엔터테인먼트를 필두로 2016년을 엔터테인먼트 사업의 원년으로 삼고, 전문적 인력 확보와 콘텐츠 개발 및 투자에 힘써 수익개선에 힘쓰고자 합니다.

(1) 투자 현황

투자명	드라마 공동제작 투자 (2016.02.22)	극영화 공동제작 (2016.03.16)	프로그램 투자계약 (2016.04.25)

피투자자	큐리콘텐츠비지니스그룹	메이스엔터테인먼트	㈜디케이이앤엠

목적물	드라마 2편 (하반기 방영 예정)	영화 2편	워킹맘육아대디 (120부작) 방영중

투자금액	20억원(각 10억원)	5억원	4.5억원

(2) 용역매출당분기 (주)오앤엔터테인먼트의 지분 취득및 종속회사 영입으로 인한여 발생된 매출은 하기와 같습니다. (단위: 백만원, %)

사업부문	매출유형	품목	1분기	비율

광학 사업부문	제품	휴대폰 카메라용 렌즈 모듈	수 출	1,254	11%

내 수	8,661	76%

합 계	9,915	87%

상품	수 출	0	0%

내 수	0	0%

합 계	0	0%

엔터 사업부문	용역매출	수 출	0	0%

내 수	1,531	13%

합 계	1,531	13%

매출 계	11,446	100%

※비율은 당사 전체 매출액 중 차지 하는 비중입니다.