코아시아씨엠 분기보고서 (2024.09)
7. 기타 참고사항

가. 사업과 관련된 중요한 지적재산권(특허권)등

NO	등록일	등록번호	발명의 명칭

1	2017-08-22	10-1771968	특허등록	광각 소형 광학계

2	2017-08-28	10-1773815	특허등록	근접 초광각 소형 광학계

3	2018-02-13	10-1830765	특허등록	초슬림 소형 광학계

4	2018-03-06	10-1837371	특허등록	고화소용 밝은 소형 광학계

5	2020-01-31	10-2074429	특허등록	광시야각을 가지며 경량화한 안저 카메라용 광학계

6	2020-08-25	10-2149983	특허등록	초고화소 모바일 광학계(6P)

7	2021-12-10	10-2339432	특허등록	소형 망원 광학계

8	2022-02-23	10-2368123	특허등록	광각 촬상 광학계

9	2022-04-11	10-2386589	특허등록	고화소 광각 모바일 광학계

10	2022-04-11	10-2386596	특허등록	고화소 슈퍼 광각 모바일 광학계

11	2022-07-15	10-2448450	특허등록	초고화소 모바일 소형 광학계

12	2022-08-25	10-2448465	특허등록	초고화소 모바일 광학계

13	2022-08-25	10-2448469	특허등록	고화소 모바일 소형 망원 광학계

14	2023-09-04	10-2495882	특허등록	고화소 초소형 이미지센서를 위한 모바일 소형 광학계

나. 사업의 개요

당사는 스마트폰용 카메라모듈 및 광학렌즈를 개발 및 판매 사업을 하고 있으며, 카메라모듈(CCM)과 광학렌즈를 동시에 제조 판매하는 국내 유일의 카메라모듈 전문업체로 카메라모듈, 광학렌즈, IT부품유통의 통합 솔루션을 구축하였습니다.

당사는 2021. 7. 카메라 모듈 핵심사업인 연구개발 및 원부자재 조달ㆍ공급ㆍ영업 사업을 하는 'CoAsia CM KR'과 2021. 10. 삼성전자 무선사업부 1차 벤더로 카메라 모듈 제조 사업을 하는 'CoAsia CM VINA JSC(베트남)'의 수직계열화를 통하여 카메라 모듈 회사로 탈바꿈하였고, 기존의 광학렌즈와의 시너지 및 경영효율을 극대화하는 '원포트폴리오'의 구축을 통하여 수익력을 강화하였습니다.

당사의 주요사업인 렌즈 모듈, 카메라 모듈, IT부품 유통관련 연결대상 종속회사의 현황은 아래 표와 같습니다.

사업부문	상호	주요사업

광학 렌즈	COASIAOPTICS VINA Co., Ltd.	광학렌즈 제조ㆍ 판매

카메라 모듈	CoAsia CM VINA JSC	카메라 모듈 제조ㆍ판매

IT부품 유통	CoAsia CM KR	IT부품 원재료 공급

연결실체 내 종속회사들 중 광학 렌즈 부문은 당사의 결정에 따라 생산(제조), 원부자재 구매, 판매 등의 사업을 영위하고 있고, 카메라 모듈 및 IT부품 유통(스마트폰 카메라모듈)부분도 전방산업(스마트폰)이 동일하므로 통합하여 기재하였습니다.

(1) 산업 특성 (ㄱ) 당사의 주요 사업인 스마트폰 카메라 모듈 및 광학렌즈 산업은 경기민감소비재 산업으로 전방산업인 스마트폰 산업과 직접적인 영향을 받고 있습니다.전방산업인 스마트폰 산업은 국제적인 제조사(삼성전자, 애플, 샤오미, 오포, 비보)가 전세계 스마트폰 시장의 70% 이상의 점유율을 보이고 있어, 글로벌 제조사와의 긴밀한 협력관계 등에 의해 생산성 및 수익성이 좌우되는 경향이 있습니다.(ㄴ) 일반적으로 스마트폰 산업의 경우 마이크, 스피커, 키패드 등 기구 부품이나 범용제품인 경우에는 진입장벽이 낮은 편이나, 렌즈 및 카메라 모듈 산업은 광학 증착 장비의 운영 및 최적화한 설계기술과 이물관리 공정기술이 필요하므로 높은 기술적인 진입장벽이 있을 뿐만 아니라 반도체 생산 수준의 고정밀의 제조환경이 필요하기 때문에 초기 설비 투자 비용이 매우 높습니다. 또한 고정밀의 장치산업으로 고정비가 크고 변동비의 비중이 작기 때문에 규모의 경제에 의한 시너지 효과가 매우 커서 설비투자 후 일정 규모 이상의 매출이 확보될 경우 지속적인 수익창출이 가능하며, 최근 스마트폰 카메라의 고화소화, 고기능화함에 따라 초기에 시장을 선점한 업체가 스마트폰 제조업체와 제휴하여 빠른 시장 대응을 할 수 있는 구조로 신규 진입하는 업체는 큰 진입장벽이 될 수 있습니다.(ㄷ) 스마트폰 제조업체의 수요 확대와 판가 전략, 고품질화 추세에 따라 후방 산업인 렌즈 및 카메라 모듈 산업 역시 원가경쟁력 확보 및 균일한 품질수준 유지가 경쟁의 필수 요소이며, 핵심 R 및 공정기술을 기반으로 하여 부품에서 모듈, 소재 분야 등 관련 산업으로 지속적인 확장이 가능한 산업이며, 고부가가치의 제품 개발 능력, 끓임 없는 원가절감을 통한 가격경쟁력, 제품에 대한 철저한 품질관리능력 등이 중요한 경쟁 요소입니다.(ㄹ) 한편, 4차 산업혁명의 '눈'으로 불리는 카메라모듈은 전체 시장수요의 80% 이상을 차지했던 스마트폰 산업을 넘어 최근 자율주행, 드론, 로봇, 메타버스 등 최첨단 기술 발전에 반드시 필요한 부품으로 수요량이 급증하고 있는 추세이며, 특히, 자율주행차와 전기차를 비롯해 차량의 전장화라는 전방의 변화가 빠르게 진행되면서 다양한 산업군으로 그 수요처가 확대되고 있습니다. (2) 시장 동향 및 전망

(ㄱ) 최근 몇 년간 스마트폰 시장은 코로나19로 인한 공급망 혼란에 이어 인플레이션 완화를 위한 고금리 정책, 러시아-우크라이나 전쟁 등 지정학적 위기와 거시경제의 불확실성이 커지면서 시장 침체가 지속되었고, 이러한 거시경제 등의 영향으로 2023년 글로벌 스마트폰 출하량은 거의 10년 만에 최저 수준인 11억 4,000만대로 집계되었습니다. 특히 글로벌 경제 둔화는 남미, 중동, 아프리카와 같은 고성장 잠재 시장에 영향을 미치며 구매 수요의 회복이 더뎠습니다.

글로벌 스마트폰 시장은 2년간의 침체기를 딛고, 2024년 1분기 스마트폰 출하량이 전년동기비 11% 증가됐고 IDC는 동기간 스마트폰 출하량이 8% 증가한 것으로 집계되었습니다.

2024년 2분기 전세계 스마트폰 매출액 또한 전년 동기 대비 8% 성장하였고, 삼성은 ASP와 출하량이 모두 성장하며 매출액이 전년 동기 대비 5% 성장하였습니다.

카운터포인트리서치의 스마트폰 마켓 모니터에 따르면, 2024년 3분기 전세계 스마트폰 출하량이 전년 동기 대비 2% 성장하며 4분기 연속 성장세를 기록하였습니다.

시니어 애널리스트 프라치어 싱은 3분기 실적에 대해 “라틴 아메리카, 일본, 동유럽 및 동남아시아 등 일부 시장은 3분기에도 회복세를 이어가며 전년 동기 대비 성장을 기록했으나, 서유럽, 중동 및 아프리카 시장은 경제 회복이 더뎌 출하량이 감소했으며 두 지역의 지속적인 분쟁으로 인해 소비 심리가 계속해서 위축되고 있다.”고 언급하였습니다.

세계 최대 스마트폰 시장인 미국의 경우, 기록적인 낮은 교체율로 인해 시장이 침체되면서 출하량이 전년 동기 대비 감소하였으나, 인도시장의 경우, OEM들은 연말 시즌을 맞아 평소보다 일찍 재고를 채우기 시작했으며 이는 전년 대비 성장을 견인하였고, 경제와 소비자 수요가 지속적으로 개선됨에 따라 3분기 중국 내 출하량도 전년 동기 대비 증가하였으며, 특히 화웨이의 부활이 시장 성장의 동력이 되었습니다.

최근 몇분기 동안 출하량 성장이 둔화되었지만, 2024년 3분기 전세계 스마트폰 매출액 성장률은 전년 동기 대비 10% 성장하며 3분기 사상 최고 수준을 기록하였습니다.

(ㄴ) 2023년 전체 스마트폰 시장이 하락할 것으로 예상되는 것과 달리, 프리미엄 스마트폰 ($600 이상)의 판매량은 전년 대비 6% 성장하며 사상 최대치를 달성(매출액 기준 60% 비중)할 것으로 전망됩니다. 전체 판매량 중 프리미엄 스마트폰이 차지하는 비율도 24%에 달할 것으로 관측되며, 2021년 19%, 2022년 22%에 이어 꾸준히 상승하는 추세로 스마트폰의 중요성이 커지면서 고가 휴대폰에 대한 수요는 계속 이어지고 있습니다.

2024년도 400달러 이상 스마트폰 부문은 전년 동기 대비 순 점유율이 2% 증가하였고, 여러 지역에 걸쳐 관찰되는 지속적인 프리미엄화의 영향으로 인해 OEM들은 프리미엄 포트폴리오 및 전략을 재고되었습니다. 카운터포인트는 이러한 프리미엄화 추세가 향후 몇 년 간 지속될 것으로 예상하며 2023년부터 2028년까지 전세계 스마트폰 ASP가 연평균 3%씩 성장할 것으로 전망했습니다.

한편, 타룬 파탁(Tarun Pathak) 카운터포인트리서치 연구위원은 단기 시장 전망에 대해 전세계 스마트폰 시장은 성숙기에 접어들었고, 향후 몇 년간 출하량은 안정적으로 유지될 것이며, 성장은 인도, MEA, 동남아시와 같은 신흥 시장에 의해 주도될 가능성이 높으며 시장 전반에 걸쳐 프리미엄화 추세가 지속됨에 따라 스마트폰 매출액은 2028년까지 계속 증가할 것이며, 또한 생성형 AI 및 폴더블과 같은 신기술 또한 채택률이 높아지며 ASP 성장을 주도할 가능성이 높고 더 광범위한 사용사례가 등장하고 가격대별 가용성이 확장됨에 따라 2028년까지 출하되는 스마트폰의 절반 이상이 생성형 AI 스마트폰이 될 것이라고 전망하였습니다.

다만 서유럽, 중동 및 아프리카 시장은 경제 회복이 더뎌 출하량이 감소했으며 두 지역의 지속적인 분쟁으로 인해 소비 심리가 계속해서 위축되고 있다고 설명하였습니다.

(ㄷ) 연도별 스마트폰 카메라 모듈 출하량은 지난 2020년과 2021년 각 3.0%, 4.8% 성장하였고, 2022년과 2023년 각 6.6%, 8.9% 감소하여 역성장하였습니다.트렌드포스에 따르면 스마트폰 메인 카메라 모듈은 4900만 ~ 6400만 화소, 후면 구성은 트리플로 수렴되고 있는 등 보급형 스마트폰의 후면 카메라 모듈을 숫자를 늘리는 것이 아닌, 해상도 향상에 초점을 맞추고 있습니다.

이러한 변화들로 인하여 고화소 및 동영상 품질 강화를 위한 고사양 카메라에 대한 수요 증가는 카메라모듈업체들의 ASP 상승으로 연결되어 중장기 실적 개선에 기여할 것으로 예상됩니다. (3) 사업의 확장성 (ㄱ) 카메라 모듈 시장은 전통적인 적용분야인 스마트폰이 주도해 왔으나 다른 응용 분야에 채택이 최근 ADAS(자동 주차지원, 충돌 예방 시스템, 차선 이탈 경보 시스템, 운전자 상태 감시 등)를 기반으로 자율 주행을 목표로 하는 자동차 산업이 카메라 모듈 시장의 새로운 블루오션으로 부상하고 있으며, 가상현실(VR), 증강현실(AR)의 메타버스, 카메라 탑재가 증가하고 있는 스마트홈 분야와 웨어러블 디바이스 등과 같은 다양한 애플리케이션으로의 적용이 빠르게 확대되고 있으며, 미래가전과 로봇 분야에도 빼놓을 수 없는 핵심기술로 여겨지고 있습니다.

(ㄴ) 자율주행 기술은 어디에서나 찾아볼 수 있는 매우 보편적인 기술이 될 것으로 전망됩니다. 자율주행 기술이 인간의 물리적/정신적 한계(체력, 인지, 판단, 제어, 집중)를 뛰어넘어 안전성과 신뢰성을 높이고, 사고율 감소 및 인건비 절감등을 통해 사회적 비용감소와 상업적 가치를 높일 수 있고, 이동수단으로서의 무인이동체(Unmanned Vehicle: 자율주행 차, 항공기, 선박 등)뿐만 아니라 국방, 농업, 보안, 수색, 공장(Fab Automation)등 여러 분야에 적용되고 있으며, 특히 모빌아이(자동차 자율주행)분야에서 빠르게 전개되고 있습니다.

자율주행용 카메라는 과거 후방 감시, 서라운드 모니터링 등 운전자에게 도로 주행 환경에 대한 정보를 제공하는 역할에서 벗어나 장애물 인식, 거리 측정 등 자율주행차의 눈 역할로 각광받고 있으며, 테슬라 등 기업에 따라 배제하는 곳도 있는 라이다(LiDAR)나 레이더와 달리, 자율주행 설계에서 빠질 수 없는 핵심 요소로 평가받고 있습니다.

자율주행 관련 데이터를 가장 많이 보유한 테슬라는 8개의 카메라만으로 자율주행 차량을 운행하고 있고, 테슬라는 과거 자사 전기차에서 라이다를 제거한 데 이어 최근 북미에서 모델3와 모델Y의 레이더까지 제거한 바 있으며, 테슬라가 라이다를 이용하지 않는 것은 가격이 비싼(라이다의 개당 가격은 500~1000달러(약 56만~110만원), 카메라 가격 5만~10만원) 데다 8대의 카메라가 입체적으로 촬영하면 물체의 형태와 거리를 측정할 수 있기 때문입니다.

(ㄷ) 카메라모듈 중에서는 3D 센싱 카메라의 활용도가 높아질 전망인데 XR 디바이스는 사용자의 행동을 Tracking 하거나, 전방에 대한 맵핑이 필요하기 때문입니다. 3D 센싱 카메라는 SL 방식과 ToF 방식이 존재하는데, 실시간 대응성과 거리감이 중요한 XR디바이스에서 SL카메라보다 ToF 카메라의 활용도가 높아질 전망입니다. Yole Development에 따르면 3D 센싱 시장은 2022년 82억 달러의 수익 창출(4억 900만개 모듈 출하)에서 2028년 기준 172억 달러 규모의 시장으로의 성장이 예상됩니다.

(ㄹ) 의료 분야에서는 내시경 같은 영상장비 시장 이외에 모바일 의료기기와 원격진료 등의 움직임도 카메라(모듈) 시장의 호재로 평가되고 있으며, 이에 카메라 업체들의 의료기기 시장 진출도 지속적으로 증가하고 있는 실정입니다.

(ㅁ) 당사는 카메라 모듈 및 광학렌즈 사업의 ADAS 진출을 위한 전방 및 전방위 고화소 렌즈의 특허를 취득 및 RGB-IR카메라를 개발하였고, 이외 관련 연구를 활발히 진행 중이며, 현실 공간을 디지털화 함으로써 로봇이나 자동차의 자율주행을 가능케 하거나, 가상과 실제를 겹쳐 보이게 해 정보를 전달하는 증강현실(AR)을 실현하는 핵심기술인 ToF Camera 모듈을 개발중이며, 생체인식 전용 렌즈 개발을 하는 등 신규 시장의 진출을 대비하여 선제적인 대응을 하고 있습니다.

(4) 계절성

휴대폰 산업에 부품을 공급하는 당사는 휴대폰 산업의 경기에 의하여 영향을 받게 됩니다. 휴대폰 시장의 수요변화 및 생산전략에 따라 민감한 경기변동의 특성을 갖고 있으며, 통상의 일반 IT산업과 같이 상반기보다 하반기에 수요가 집중되는 상저하고의 계절성을 갖고 있습니다. 다만, 최근 코로나 팬데믹, 인플레이션, 지정학적 리스크 등의 거시경제 영향으로 인해 계절성이 다소 약화되었습니다.

(5) 시장점유율

당사가 영위하는 사업의 특성상 구체적인 시장 점유율을 구하는데 무리가 있습니다.또한, 공식적으로 발표된 업계의 통계자료가 부재하므로, 시장점유율을 객관적으로 산출하기 어렵습니다.