HK이노엔 분기보고서 (2023.03)
5. 위험관리 및 파생거래

1. 재무위험관리

당사는 여러 활동으로 인하여 시장위험, 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 당사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책, 외환위험, 이자율위험, 신용위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책을 검토하고 승인합니다.

가. 시장위험(1) 외환위험

당사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있기 때문에 외환위험, 특히 주로 미국 달러화, 유로화 및 일본 엔화와 관련된 환율 변동 위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다.

환율 10% 변동 시 세후 이익 및 자본에 미치는 영향

(단위: 천원)

구 분	세후 이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

당분기	전기	당분기	전기

미국 달러/원	상승시	311,716	513,745	311,716	513,745

하락시	(311,716)	(513,745)	(311,716)	(513,745)

일본 엔화/원	상승시	(144,612)	15,811	(144,612)	15,811

하락시	144,612	(15,811)	144,612	(15,811)

유로화/원	상승시	(8,557)	86,947	(8,557)	86,947

하락시	8,557	(86,947)	8,557	(86,947)

(2) 가격위험

당사는 재무상태표상 기타포괄손익-공정가치금융자산으로 분류되는 보유 지분증권의 가격위험에 노출되어 있습니다. 지분증권에 대한 투자로 인한 가격위험을 관리하기 위해 포트폴리오를 분산투자하고 있으며, 포트폴리오의 분산투자는 당사가 정한 한도에 따라 이루어집니다.

보고기간말 현재 당사는 KOSPI 주가지수 또는 KOSDAQ 주가지수 중 하나에 속해있는 공개시장에서 거래되는 상장주식을 보유하고 있지 않습니다.

(3) 이자율위험당사는 내부자금 공유 확대를 통한 외부차입 최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 일간/주간/월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립, 변동금리부 조건의 단기차입금을 적절히 운영함으로써 이자율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다.

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 변동금리부 차입금의 이자율이 1% 변동 시 세후이익 및 자본에 대한 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	세후 이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

당분기	전기	당분기	전기

이자비용	1% 상승시	(305,713)	(236,828)	(305,713)	(236,828)

1% 하락시	305,713	236,828	305,713	236,828

나. 신용위험

신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 도소매 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 도매 거래처의 경우 독립적으로 신용 평가를 받는다면 평가된 신용 등급이 사용되며, 독립적인 신용 등급이 없는 경우에는 고객의 재무 상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용위험을 평가하게 됩니다. 개별적인 위험 한도는 이사회가 정한 한도에따라 내부 또는 외부에서 평가한 신용 등급을 바탕으로 결정됩니다. 신용 한도의 사용 여부는 정기적으로 검토되고 있습니다. 당분기 및 전기에는 신용 한도를 초과한 건은 없었습니다.

보고기간말 현재 당사의 신용위험의 최대노출금액은 리스채권, 계약자산, 상각후원가금융자산(현금 제외), 당기손익-공정가치금융자산, 기타포괄손익-공정가치금융자산(지분증권 제외)의 장부가액 및 보증금액과 같습니다.

다. 유동성 위험당사는 미사용 차입금 한도를 적정 수준으로 유지하고, 영업 자금 수요를 충족시키기 위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다. 유동성을 예측하는데 있어 당사의 자금조달 계획, 약정 준수, 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항도 고려하고 있습니다.

[당사의 유동성 위험 분석 내역]

(1) 당분기말(단위 : 천원)

구 분	1년 미만	2년 이하	5년 이하	5년 초과	합 계

매입채무	58,080,173	-	-	-	58,080,173

기타유동금융부채	79,443,304	-	-	-	79,443,304

차입금	170,151,210	21,138,860	20,225,863	-	211,515,933

사채	55,912,250	153,648,375	-	-	209,560,625

리스부채	2,151,281	707,223	538,520	75,800	3,472,824

기타비유동금융부채	-	1,516,235	-	-	1,516,235

금융보증계약	45,588,000	-	-	-	45,588,000

합 계	411,326,218	177,010,693	20,764,383	75,800	609,177,094

(*) 상기 현금흐름은 현재가치할인을 하지 않았으며, 지급될 이자가 포함된 금액입니다.

(2) 전기말(단위 : 천원)

구 분	1년 미만	2년 이하	5년 이하	5년 초과	합 계

매입채무	65,745,189	-	-	-	65,745,189

기타유동금융부채	71,544,544	-	-	-	71,544,544

차입금	65,286,693	21,361,721	20,454,236	-	107,102,650

사채	106,508,750	154,864,500	-	-	261,373,250

리스부채	3,101,973	763,844	670,645	80,300	4,616,762

기타비유동금융부채	-	1,543,456	-	-	1,543,456

금융보증계약	45,588,000	-	-	-	45,588,000

합 계	357,775,149	178,533,521	21,124,881	80,300	557,513,851

(*) 상기 현금흐름은 현재가치할인을 하지 않았으며, 지급될 이자가 포함된 금액입니다.

2. 자본위험관리

당사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적의 자본구조를 유지하는 것입니다.

자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 당사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.

당사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있습니다. 이 비율은 총부채에서 현금및현금성자산, 단기금융상품 및 당기손익-공정가치금융자산을 차감한 순부채를 자본으로 나누어 산출하고 있으며, 총부채와 순부채 및 자본은 재무제표의 공시된 숫자로 계산합니다.

보고기간말 현재 당사의 부채비율(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

순부채	490,956,337	495,443,095

자본	1,162,000,640	1,164,221,376

부채비율	42.25%	42.56%

3. 파생상품 및 풋백 옵션 등 거래 현황

가. 파생상품의 내역

거래목적	파생상품 종류	계약내용

위험회피	CRS	외화차입금에 대하여 만기에 원화원금을 부담하며, 외화변동이자에 대하여 원화고정이자를 부담함

나. 위험회피회계

당분기말 현재 당사는 신한은행 싱가폴지점과 역외대출 계약을 체결함에 따라 위험회피대상인 외화차입금의 만기상환시 환율변동에 따라 상환하는 금액이 변동되는 현금흐름위험을 회피하기 위하여 CRS계약을 체결하고 있습니다. 계약의 조건이 예상 가능한 예상 거래의 조건과 일치하기 때문에 위험회피대상과 위험회피수단간에 경제적 관계가 있습니다. 당사의 계약의 위험이 위험회피대상과 동일하므로 위험회피관계를 1 : 1로 설정하였습니다. 외화차입금에서 발생하는 외화환산손익은 CRS계약에 따라 모두 회피 가능하므로 파생상품의 공정가치변동에서 발생하는 손익 중 위험회피에 효과적인 부분을 기타포괄손익으로 인식하였습니다.위험회피의 비효율은 다음으로부터 발생할 수 있습니다.

- 위험회피대상 항목과 위험회피수단의 예상현금흐름 금액의 변동

위험회피목적 파생계약의 세부내용

파생상품 종류	종목	계약금액	약정환율(원)	수취이자율	지급이자율	계약만기일	비 고

CRS	USD Term Loan	USD 7,736,943.91	1,292.50	3M USD SOFR + 1.40%	3.70%	2023-06-12	신한은행

포괄손익계산서에 미치는 현금흐름 위험회피 효과

(단위: 천원)

거래목적	파생상품 종류	평가손익	비 고

당분기

위험회피	CRS	(282,398)	당기손익

(23,854)	기타포괄손익(*1)

(*1) 자본항목에 직접 반영되는 법인세효과 (7,234)천원을 차감한 (23,854)천원의 기타포괄손실누계액을 인식하였습니다. 현금흐름위험회피에서 당기손익으로 인식한 비효과적인 부분은 없습니다.