HK이노엔 사업보고서 (2019.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 본 사업보고서 또는 기타보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상, 예측한 활동 및 사건 또는 현상은 자본시장과 금융투자업에관한법률 제125조 제2항에서 정한 예측정보에 해당하는 것으로서, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 당사의 견해를 반영한 것입니다. 본 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 본 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래 할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 당사 내부경영과 관련된 요인과 외부 환경에 관한 요인이 포함되어 있습니다. 당사는 본 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보를 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로 이러한 주의문구는 모든 예측정보에 대하여 적용되며, 당사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 본 의견서에 기재된 예측정보는 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 당사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개 요

회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 부속명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사경영에 대한 내용을 진단하였습니다

3 . 재무상태 및 영업실적가. 재무상태

구 분(원)	제 6 (당) 기	제 5 기	증감

(2019년 12월말)	(2018년 12월말)	-

[유동자산]	303,400,060,455	239,470,692,509	63,929,367,946

현금및현금성자산	60,233,246,116	52,734,871,618	7,498,374,498

당기손익-공정가치금융자산	99,097,101,336	-	99,097,101,336

매출채권	68,088,109,023	57,606,060,291	10,482,048,732

재고자산	57,109,747,027	51,772,708,948	5,337,038,079

기타유동금융자산	13,168,609,526	72,198,703,348	(59,030,093,822)

기타유동자산	5,703,247,427	5,158,348,304	544,899,123

[비유동자산]	272,343,967,409	205,604,007,186	66,739,960,223

기타포괄손익-공정가치금융자산	4,338,691,664	6,761,929,000	(2,423,237,336)

기타비유동금융자산	6,588,766,321	5,990,788,774	597,977,547

관계기업투자주식	3,399,198,565	-	3,399,198,565

유형자산	180,042,698,785	132,412,446,505	47,630,252,280

사용권자산	12,268,528,137	-	12,268,528,137

무형자산	31,208,819,284	31,037,535,512	171,283,772

기타비유동자산	28,063,859,223	24,205,856,062	3,858,003,161

순확정급여자산	2,634,667,816	2,183,602,890	451,064,926

이연법인세자산	3,798,737,614	3,011,848,443	786,889,171

자산 총계	575,744,027,864	445,074,699,695	130,669,328,169

[유동부채]	195,820,596,503	79,018,829,623	116,801,766,880

[비유동부채]	162,591,814,352	66,359,307,793	96,232,506,559

부채 총계	358,412,410,855	145,378,137,416	213,034,273,439

자본 총계	217,331,617,009	299,696,562,279	(82,364,945,270)

순부채비율	85.8%	7.35%	78.5%

자기자본비율	37.8%	67.3%	-29.5%

- 제 6기 자산은 전기 4,450억 대비 29.4% 증가한 5,757억입니다.

- 부채는 전기 1,454억 대비 146.5% 증가한 3,584억으로, 유동부채가 790억에서 1,958억으로 147.8% 증가하였고 비유동부채가 663억에서 1,626억으로 145% 증가하였습니다. 유동성부채의 경우 유동성사채 및 미지급금의 증가가 주요 원인이며, 비유동성부채의 경우 사채의 증가 및 리스부채가 주요 원인으로 볼 수 있습니다.

- 자본은 배당금 지급으로 인하여 전기 2,997억 대비 27.5% 감소한 2,173억입니다.

나. 영업실적

구 분(원)	제 6(당) 기	제 5 기	증감

매출액	542,612,642,240	490,699,554,383	51,913,087,857

매출원가	241,215,930,530	221,595,066,953	19,620,863,577

매출총이익	301,396,711,710	269,104,487,430	32,292,224,280

판매비와관리비	216,167,287,350	212,506,194,663	3,661,092,687

영업이익	85,229,424,360	56,598,292,767	28,631,131,593

금융수익	3,142,440,688	2,891,447,210	250,993,478

금융비용	5,293,352,253	2,721,508,877	2,571,843,376

기타수익	786,798,596	12,808,320,316	(12,021,521,720)

기타비용	6,924,505,562	7,447,166,477	(522,660,915)

법인세비용차감전순이익	76,940,805,829	62,129,384,939	14,811,420,890

법인세비용	16,640,071,220	14,386,672,139	2,253,399,081

당기순이익	60,300,734,609	47,742,712,800	12,558,021,809

- 제 6기 당사 매출액은 자체개발 신약 케이캡의 출시 및 전문의약품사업부, H 사업부의 고른 성장에 기반하여 전년대비 10.6% 증가한 5,426억원을 기록했습니다. - 영업이익은 전문의약품사업부에서 매출액 대비 10.8%에서 14.8%로 증가하여, 전년대비 50.6% 증가한 852억원을 기록했습니다

- 금융비용의 경우 사채발행에 따른 이자비용 증가로 인하여 전년대비 26억원 증가한 53억원이 발생하였고, 기타수익은 18년 자산매각처분이익에 따른 기저효과로 120억원 감소하였습니다. - 당기순이익은 영업외손익이 전년비 감소하였지만 영업실적 개선에 따라 전년대비 약 126억원 증가한 603억원을 기록하였습니다.

다. 사업부문별 영업실적1) 전문의약품 부분

2019년 당사는 전문의약품 부분 매출은 4,695억으로 전년 동기 대비 9.6% 성장했으며 주요 성장품목으로는 케이캡, 로바젯, 헤르벤, 영양수액 등이 있습니다. 당사는 신약 연구 및 출시 경험을 바탕으로 지속적인 연구개발 및 선진 신약개발기술에 대한 투자를 통해 전문의약품 기업으로서의 가치를 높이기 위해 매진하고 있습니다. 이를 바탕으로 P-CAB계열 신약 케이켑을 출시하여 성공적으로 시장에 안착 시켰으며 미란성, 비미란성 위식도역류질환 외에 위궤양 적응증을 추가해 시장 경쟁력을 높였습니다. 뿐만 아니라 의약품 산업 유통과정의 투명성 강화, 건강보험 재정건전화 및 제약산업 선진화를 위하여 리베이트 제공 및 수수에 대한 처벌 기준을 강화 추세에 맞춰 2019년 반부패 경영에 대한 글로벌 기준인 ISO 37001 인증을 획득하며 투명한 사업 활동의 배경을 마련해 나가고 있습니다.

2) H 부분

2019년 당사의 H 사업 부분 매출은 전년 대비 17.2% 성장한 732억을 기록했습니다. 국내 최초 숙취해소음료인 ‘컨디션’의 경우 전년대비 15% 성장해 501억의 매출을 기록했으며, 컨디션환 리뉴얼 출시를 통해 숙취해소음료뿐만 아니라 환시장에서도 입지를 넓혀가고 있습니다. 또한 RTD(Ready To Drink) 차 시장에서 헛개수와 히비스커스 제품을 통해 입지를 다지고 있으며, 12월 건강즙 브랜드 ‘비책집약’ 출시를 통해 사업 확대를 추진 중에 있습니다.

라. 유동성 및 자금조달과 지출

당사의 당기말 현금 및 현금성자산 및 당기손익-공정가치금융자산은 약1,593억원으로 전기말 527억원 대비 1,066억원 증가하였습니다. 당사는 당해 1건의 공모사채 발행을 통한 자금조달을 한 사항이 있으며 이에 대한 지출 내역은 아래를 참고하시기 바랍니다.

[차입금 구성] (단위 : 백만원)

구 분	제 6 기	제 5 기

유동성장기부채	59,997	-

장기부채	149,614	59,985

합 계	209,611	59,985

[외부 자금조달 요약] (단위 : 백만원)

구 분	종 류	제 6 기	제 5 기

사채	공모사채	150,000	-

합 계	150,000	-

[조달자금의 사용내역]

(단위 : 백만원)

구 분	조달금액	이자율(%)	납입일	만기일	당기말 자금사용 내역

내용	금액

제2회 무보증 공모사채	150,000	2.214	2019.06.27	2022.06.27	시설자금 및 운영자금	24,484

4. 부외거래해당 사항 없음5. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 - 당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 ‘Ⅲ.재무에 관한 사항’의 ‘3.연결재무제표 주석’ 및 ‘5.재무제표 주석’을 참조하시기 바랍니다 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 당사는 환경관련법들이 정한 분담금(폐기물처분분담금, 포장재재활용분담금, 환경책임보험)등을 성실히 납부하며 관련법령을 준수하고 있습니다.

다. 법규상의 규제에 관한 사항 제약산업은 인간 생명과 보건에 관련된 제품을 생산하는 국민의 건강과 직결된 산업으로 제품 개발에서 임상시험, 인허가 및 제조, 유통, 판매 등 전 과정을 국가에서 엄격히 규제합니다. 정부는 의약품 산업 유통과정의 투명화를 위해 리베이트 제공 및 수수에 대한 처벌 기준을 강화하고 있습니다. 2008년 12월 '약사법 시행규칙'을 개정하여 리베이트 수령 약사에 대한 자격정지 및 면허 취소 규정을 신설하였으며, 2009년 1월 '국민건강보험 요양급여의 기준에 관한 규칙'을 개정하여 리베이트 제공 행위가 적발된 약품의 보험약가 인하 규정을 신설했습니다. 또한 2013년 7월부터는 리베이트에 대한 가중 처분 기간을 종전 1년에서 5년으로 연장하고, 제공자의 업무 정지 기간 확대 및 3회 반복 위반시 시장 퇴출, 수수자의 경우 자격정지 기간을 리베이트 수수액과 연동하고, 반복 위반시 가중 처분하는 등 불법 리베이트 행정처분 기준을 대폭 강화하였습니다. 2010년 2월에는 '의약품 거래 및 약가제도 투명화 방안'을 마련하고 리베이트 수령자 및 제공자에 대한 형벌 규정을 신설한 개정 약사법을 같은 해 11월부터 시행하고 있습니다. 2012년 3월 15일, 한미 FTA가 발효됨에 따라 우리나라는 그 의무 유예기간 3년 후인 2015년 3월 15일 개정 약사법에서 의약품 특허권에 기한 판매금지 제도, 우선품목 허가제도를 도입하였습니다. 2019년 3월에는 보건복지부에서 제네릭 의약품 약가제도 개편방안을 발표하였습니다. 이에 따라 제네릭 의약품 가격 제도가 현재 동일제제-동일가격 원칙에서 제네릭 개발 노력(자체 생물학적 동등성 시험 실시, 등록된 원료의약품 사용)에 따른 차등가격제 원칙으로 개편, 시행됩니다.

또한 제조 및 유통업의 일반적 특성상 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」, 「하도급거래공정화에관한법률」, 「표시ㆍ광고 공정화에 관한법률」, 「유통산업발전법」등 제조 및 유통업의 일반적인 규제를 받는 한편, H 주력 사업군인 식품, 건강기능식품과 관련하여「식품위생법」, 「건강기능식품에관한법률」 등 제조 대상군과 관련하여 세부적 규제를 받고 있습니다.

당사는 제약 산업 전반에 요구되고 있는 반부패 경영의 근간을 마련했으며, 회사 밸류체인 전반에 걸쳐 국내 최고 수준의 컴플라이언스 체계를 구축했습니다.

공정거래자율준수 프로그램(Compliance Program, 이하 CP) 등급 평가에서 업계 최고 수준인 ‘AA’ 등급을 획득하였고, 부패방지경영시스템(ISO 37001)을 인증받는 등 공정거래 자율준수 문화를 이끌고, 향후 윤리·준법 문화를 더욱 확산해 이해관계자의 신뢰를 제고할 예정입니다.

라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항

해당 사항 없음