해성디에스 사업보고서 (2019.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 본 자료는 당사의 사업 및 재무현황과 2019년도 영업실적에 대한 투자자의 전반적인 이해를 돕고자 연결기준으로 작성한 자료입니다. 본 자료는 미래에 대한 '예측정보'를 포함하고 있습니다. 예측정보는 과거가 아닌 미래의 사건과 관계된 회사의 기대에 대한 진술이며, 향후 예상되는 회사의 경영현황 및 재무실적을 의미하고, 표현상으로는 '예상', '전망', '계획', '기대' 등과 같은 단어를 포함합니다. 예측정보는 위험과 불확실성, 회사의 실제 실적과 예측진술에 기재되거나 암시된 미래실적 간의 중대한 차이를 초래하는 다른 요인들을 내포하고 있습니다. 회사는 본 자료에 포함된 정보의 정확성과 완벽성에 대해서 암묵적으로든 또는 명시적으로든 보장할 수 없으며, 본 자료에 서술된 내용은 과거 또는 미래에 대한 약속이나 진술로 간주될 수 없습니다. 예측정보는 회사의 현재 계획, 추정 및 전망, 그리고 회사가 미래에 처하게 될 정치ㆍ경제적 환경에 근거하고 있으므로, 이용자들은 이러한 예측진술을 적정수준 이상으로 신뢰하여서는 안됩니다. 회사가 본 자료에 기재하는 미래에 발생할 것으로 예측되는 경영활동 및 사건, 현상 등은 당해 공시서류 작성시점의 재무성과 등에 대한 회사의 견해를 반영한 것입니다.본 예측정보는 미래 경영환경과 관련된 합리적 근거나 다양한 가정에 기초하고 있으며, 본 예측정보는 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수 있습니다. 또한 이러한 가정들에는 예측정보와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 등을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며 이에 한하지 않습니다. 회사는 본 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위해 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 따라서 본 자료에 기재된 예측정보는 본 자료를 작성하는 시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 추가적으로 반영할 계획이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요 (1) 업 무현황 및 실적 2019년은 대내외 경제뿐 아니라 정치, 사회적으로도 리스크와 불확실성이 유난히 높았던 시기였습니다. 미중 무역분쟁과 일본의 수출규제, 북핵 리스크 등과 같은 세계 경제의 불확실성 확대 뿐 아니라, 최저임금의 지속 인상, 주 52시간 근무제 적용, 상법시행령 개정 등 예측할 수 없었던 변화의 연속이었습니다. 또한 IT업계는 인공지능,사물인터넷, 자율주행차 등 소위 제4차 산업혁명으로 대변되는 급격한 패러다임의 변화를 경험하였습니다. 하지만 이러한 급격한 변화 속에서도 저희 임직원들은 '회사의 성장을 통한 주주가치제고'를 위해 불철주야 땀 흘린 결과 매출 3,814억원, 영업이익 270억원 (연결재무제표 기준, 이하 동일)이라는 경영실적을 달성할 수 있었습니다. 2019년말 기준 자산은 전년대비 203억원 증가한 3,266억원이었습니다. 이는 매출증가에 따라서 매출채권이 99억원, 재고자산 54억원 증가하고 기계장치 위주의 투자에 따라 유형자산 64억원 증가하였기 때문입니다. 부채는 전년대비 82억원 증가한 1,180억원 입니다. 부채 증가의 요인은 차입금이 소폭 증가하였고, LME시세 변동 및 매출 증가에 따라 원자재 구매대금과 외주가공비가포함된 매입채무가 26억원 증가하였기 때문입니다. 자본은 전년대비 122억원 증가한 2,085억원이었으며, 이는 당기 영업실적에 따라 이익잉여금이 123억원 증가하였기 때문입니다. 사업외적인 측면에서는 지역사회공헌 보건복지부장관상 수상, 가족친화기업 인증 연장 및 3년 연속으로 ESG평가에서 통합 A등급을 획득하는 등 회사의 지속가능경영 실천 성과를 인정받은 한 해 이기도 하였습니다. 2020년 또한 지난 해와 마찬가지로 불안한 국제정세와 더불어 경기침체에 따른 선진국들의 긴축재정과 환율하락, 원자재가 상승 등으로 인해 글로벌 저성장기조가 지속될 전망입니다. 또한 중국의 반도체 굴기 경쟁이 심화될 것이며, 경쟁업체들의 과감한 투자와 기술추격은 당사에 위협이 될 것으로 보입니다. 당사는 급변하는 경영환경과 어려운 대내외 여건 속에서도 기존 사업의 기술 경쟁력을 강화하는 동시에 끊임없는 R 활동 등을 통해 미래기회 선점에 총력을 기울이겠습니다.

(2) 주요 경영지표(단위 : 백만원,%)

구분	2019년	2018년	2017년	증감(당기-전기)	증감율(당기-전기)

제6(당)기	제5(전)기	제4(전전)기

자산총계	326,587	306,240	290,424	20,347	6.6%

부채총계	118,049	109,878	109,333	8,171	7.4%

자본총계	208,538	196,362	181,091	12,176	6.2%

매출액	381,400	363,290	325,061	18,110	5.0%

영업이익	27,025	26,761	33,854	264	1.0%

당기순이익	18,231	20,728	23,892	△2,497	△12.0%

수익성	1) 매출이익율	15.0%	15.5%	18.7%	△0.5%	-

2) 영업이익율	7.1%	7.4%	10.4%	△0.3%	-

3) 당기순이익율	4.8%	5.7%	7..4%	△0.9%	-

4) 자기자본수익율	8.7%	10.6%	13.2%	△1.8%	-

안정성	5) 이자보상배율	13.5배	11.7배	19.2배	1.7배	-

6) 차입금의존도	21.7%	22.2%	25.0%	△0.5%	-

7) 부채비율	56.6%	56.0%	60.4%	0.7%	-

8) 순부채비율	52.8%	51.2%	53.1%	1.6%	-

활동성	9) 매출채권회전율	11.4회	12.8회	10.8회	△1.3회	-

10) 재고자산회전율	15.8회	16.9회	16.0회	△1.2회	-

11) 총자산회전율	2.3회	2.4회	2.2회	0.1회	-

성장성	12) 매출액증가율	5.0%	11.8%	17.7%	△6.8%	-

13) 총자산증가율	6.6%	5.4%	15.7%	1.2%	-

14) 자기자본증가율	6.2%	8.4%	12.2%	△2.2%	-

주1) 연결재무제표 기준으로 작성
주2) 주요 경영지표 산출 방법
(수익성) 1) 매출이익율 = 매출이익 / 매출액 (안정성) 5) 이자보상배율 = 영업이익/(이자비용+매출채권처분손실)
2) 영업이익율 = 영업이익 / 매출액 6) 차입금의존도 = 장단기차입금 / 자산
3) 당기순이익율 = 당기순이익 / 매출액 7) 부채비율 = 부채 / 자기자본
4) 자기자본수익율 = 당기순이익 / 자기자본 8) 순부채비율 = (부채-현금) / 자기자본
(활동성) 9) 매출채권회전율 = 매출액 / 매출채권 (성장성) 12) 매출액증가율 = (당기매출액/전기매출액)-1
10) 재고자산회전율 = 매출액 / 재고자산 13) 총자산증가율 = (당기자산총액/전기자산총액)-1
11) 총자산회전율 = 매출액 / 자산 14) 자기자본증가율 = (당기자본총계/전기자본총계)-1

3. 재무상태 및 영업실적 (연결기준) 가. 요약 연결재무상태표

(단위 : 백만원,%)

구분	2019년말	2018년말	2017년말	증감(당기-전기)	증감율(당기-전기)

제6(당)기말	제5(전)기말	제4(전전)기말

자산	326,587	306,240	290,424	20,347	6.6%

[유동자산]	127,523	111,716	115,207	15,807	14.1%

[비유동자산]	199,064	194,524	175,217	4,540	2.3%

부채	118,049	109,878	109,333	8,171	7.4%

[유동부채]	88,485	64,935	91,188	23,549	36.3%

[비유동부채]	29,564	44,942	18,145	△15,378	△34.2%

자본	208,538	196,362	181,091	12,176	6.2%

[자본금]	85,000	85,000	85,000	-	-

[자본잉여금]	21,793	21,920	21,920	△128	△0.6%

[이익잉여금]	101,749	89,415	72,027	12,334	13.8%

부채비율	56.6%	56.0%	60.4%	-	0.6%

※ △는 음(-)의 금액 및 증감을 의미함 (1) 자산 2019년말 자산총액은 전년대비 203억원 증가한 3,266억원으로, 유동자산은 39.0%인 1,275억원, 비유동자산은 61.0%인 1,991억원입니다. 전년대비 유동자산은 매출증가에 따른 매출채권 및 재고자산 증가로 14.0% 증가한 반면, 비유동자산은 투자주식 손상차손 인식에 따라 전년대비 2.3% 증가하였습니다. (2) 부채2019년말 부채총액은 1,180억원으로 전년대비 81억원 증가하였습니다. 이는 차입금이 약 30억원 증가하였고, LME 시세 변동 및 매출 증가에 따라 매입채무가 26억원 증가 및 인력 증가에 따른 기타유동부채가 15억원 증가하였기 때문입니다.

(3) 자본2019년말 자본총액은 2,085억원으로 전년대비 122억원 증가하였는데, 이는 당기영업실적에 따라 이익잉여금이 123억원 증가하였기 때문입니다.

나. 요약 연결손익계산서(단위 : 백만원,%)

구분	2019년	2018년	2017년	증감(당기-전기)	증감율(당기-전기)

제6(당)기	제5(전)기	제4(전전)기

매출액	381,400	363,290	325,061	18,110	5.0%

매출원가	324,347	306,938	264,248	17,409	5.7%

판매비와관리비	30,028	29,591	26,959	437	1.5%

영업이익	27,025	26,761	33,854	264	1.0%

[기타영업외수익]	6,629	5,643	5,375	986	17.5%

[기타영업외비용]	8,810	4,835	7,138	3,975	82.2%

[금융수익]	256	154	156	102	66.2%

[금융비용]	2,261	2,433	1,918	△172	△7.1%

법인세차감전손익	21,862	24,517	29,383	△2,655	△10.8%

[법인세비용]	3,630	3,790	5,491	△160	△4.2%

연결순이익	18,231	20,728	23,892	△2,497	△12.0%

[지배주주지분]	18,332	20,844	23,978	△2,512	△12.1%

※ △는 음(-)의 금액 및 증감을 의미함 (1) 매출액2019년 매출액은 자동차용 반도체 매출 증가 등으로 인하여 3,814억원으로, 2018년 3,633억원 대비 181억원(5.0%) 증가하여, 설립 이래 지속적으로 매출이 성장함과 동시에 최대 매출을 갱신하고 있습니다. 당사의 연결대상 종속회사는 중국에 위치한 소주해성디에스무역유한공사 1개사로, 규모가 미미함에 따라 당사 연결재무제표에 미치는 영향은 매우 제한적입니다. (2) 영업이익어려운 대내외 환경 속에서도 고수익 제품 위주의 생산과 판매 및 원가절감 등의 노력으로 영업이익 270억원을 달성하였습니다. 다만 당기 중 미중 무역분쟁 및 일본의 수출규제 등의 대외적 영향으로 전기 대비 매출이익율, 영업이익율 및 당기순이익율 등은 소폭 감소하였습니다.

다. 신규사업 진출 결정 등 당사는 최근사업연도중 신규사업 진출을 결정하거나 동 사항을 외부에 공표한 사실이 없습니다. 다만, 직전 2사업연도 동안 온습도 센서와 그래핀의 사업화를 신규사업으로 추진하였습니다. 온습도 센서는 관련 기술개발을 통하여 전자의료기기용 교체형 스마트 체온계 제품개발을 추진하여 2018년 6월 제품을 시장에 출시하였습니다. 당사가 개발한 교체형 스마트 체온계는 기존의 체온계와 달리 신체 부착형 및 교체형으로 사용자의 편의와 위생을 강화하였으며 스마트폰과 연동되어 실시간으로 체온변화에 대한 모니터링이 가능하도록 개발되었습니다. 그러나 당기 중 관련 사업을 영위하는 해성바이오 주식회사 투자주식을 전부 매각하였습니다. 그래핀의 사업화는 신규사업으로 지속 추진하고 있으며, 자세한 사항은 동 공시자료 "Ⅱ. 사업의 내용"을 참조하시기 바랍니다. 라. 중단사업에 관한 사항 해당사항 없음 마. 경영합리화에 관한 사항 해당사항 없음 (일반적인 부서명 변경 등 제외)

바. 환율변동이 회사에 미치는 영향 당사는 매출액 중 수출 비중이 94% 이 상 을 차 지할 정도로 국제적인 영업활동을 영위하고 있기 때문에, 미국 달러 및 일본 엔화와 관련된 환율 변동 위험에 노출돼 있습니다. 외 환 위험 은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다. 당사의 위험관리 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화 함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 이에 당사는 영업활동에서 발생하는 환위험의 최소화를 위하여 수출입 등의 경상거래 및 예금, 차입 등의 자금거래시 현지통화로 거래하거나 입금 및 지출통화를 일치시키고 외화 채권의 Nego를 통해 환포지션 발생을 최대한 억제하고 있습니다. 또한 고객사와 협의하여 제품 판매가격에 원소재 시세를 연동하는 방법을 사용하고 있으며, 보다 체계적이고 효율적인 외환리스크 관리를 위하여 외환리스크 관리규정을 두고 있으며, 별도의 전담 인원을 배치하고 있습니다.

[공시대상기간 중 환율 변동 추이]

구분	제6(당)기	제5(전)기	제4(전전)기

최초 고시매매기준율 평균	USD (\/$)	1,165.4원	1,100.2원	1,130.9원

JPY (\/￥)	10.69원	9.96원	10.06원

위안 (\/元)	168.30원	166.45원	167.45원

사. 자산손상 또는 감액손실에 관한 사항 당기말 현재 당사의 공동투자기업인 해성테크놀로지 주식회사에 대해 지속적인 영업손실 등 해성테크놀로지 주식회사의 지분에 손상을 시사하는 징후가 존재하여 손상검사를 수행하였습니다. 해당 지분의 회수가능액은 사용가치의 계산에 기초하여 결정되었으며, 사용가치는 손상검사 기준일 현재로부터 예상되는 미래현금흐름에 10.93%의 할인율을 적용한 현재가치로 산정하였습니다. 손상검사결과, 장부금액이 회수가능액을 유의적으로 초과하여 5,338백만원의 손상차손을 인식하였습니다.

4. 유 동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성 현황

(단위: 백만원)

구분	연결 기준

구분	제6(당)기	제5(전)기	제4(전전)기

현금및현금성자산	8,019	9,428	13,083

유동성 금융기관예치금	-	-	-

합 계	8,019	9,428	13,083

(단위: 백만원,%)

구분	요약연결현금흐름표

제6(당)기말	제5(전)기말	제4(전전)기말

영업활동을현금흐름	33,520	36,763	23,659

투자활동현금흐름	31,856	29,644	36,519

재무활동현금흐름	3,074	10,515	10,601

현금및현금성자산의순감소	1,409	3,396	2,259

기초의 현금및현금성자산	9,428	13,083	15,533

기말의 현금및현금성자산	8,019	9,428	13,083

유동비율 (= ① / ②)	144.1%	172.0%	126.3%

[① 유동자산]	127,523	111,716	115,207

[② 유동부채]	88,485	64,935	91,188

순차입금비율 (주1)	30.1%	34.5%	32.9%

[장단기차입금]	70,853	67,842	72,589

당좌비율 (주2)	82.9%	99.9%	78.0%

[매출채권]	65,368	55,422	57,783

(주1) 순차입금비율 = (차입금-현금성자산) ÷ 자본 x 100(주2) 당좌비율 = (현금및현금성자산 + 매출채권 ) ÷ 유동부채

당사는 제6기말 현재 약 80억원의 현금및현금성자산을 유동자금으로 보유하고 있으며, 제5기말 대비 약 14억원이 감소하였습니다. 이는 중장기 계획 달성을 위하여 투자활동현금흐름이 전기에 비해 22억 증가하였고, 차입금이 소폭 증가하였기 때문입니다. 당사는 중장기 경영계획 및 단기 경영전략을 통해 현금흐름을 모니터링하고, 유동성 위험에 대응하기 위하여 투자 활동 등을 지속적으로 모니터링하는 등 선제적인 유동성 관리를 수행하고 있습니다.

나. 자금조달(단위: 백만원,%)

구분	제6(당)기말	제5(전)기말	제4(전전)기말	증감(당기-전기)

총차입금	70,853	67,842	72,589	3,011

[단기차입금]	45,034	28,342	57,589	16,692

[장기차입금]	25,819	39,500	15,000	△13,681

[사채]	-	-	-	-

※ △는 음(-)의 금액 및 증감을 의미함

자금의 원천별 조달규모, 조금조달 비용, 자금조달조건 등 자금조달과 관련한 상세한사항은 하기와 같습니다.

(1) 당기말과 전기말 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당기말	전기말

유동 :

단기차입금	26,689,616	18,142,067

유동성장기차입금	17,700,000	10,199,992

유동리스부채	644,073	-

소 계	45,033,689	28,342,059

비유동 :

장기차입금	25,800,000	39,500,000

비유동리스부채	18,871	-

소 계	25,818,871	39,500,000

합 계	70,852,560	67,842,059

(2) 당기말과 전기말 현재 단기차입금의 상세 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	차입처	이자율	당기말	전기말

수출채권담보외화차입금	우리은행	2.37% ~ 2.78%	12,510,741	12,813,327

KEB하나은행	2.86% ~ 3.95%	2,498,058	5,357,884

환평가금액	(319,183)	(29,144)

기업시설자금대출	우리은행	1.75%	3,000,000	-

기업시설자금대출	우리은행	1.90%	2,000,000	-

기업시설자금대출	산업은행	1.80%	7,000,000	-

합 계	26,689,616	18,142,067

(3) 당기말과 전기말 현재 장기차입금의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	차입처	만기일	이자율	당기말	전기말

기업시설일반자금대출	우리은행	2021-07-10	3.08%	13,500,000	18,700,000

산업단지론대출	우리은행	2019-12-30	2.98%	-	4,999,992

기업시설일반자금대출	신한은행	2020-07-21	2.66%	10,000,000	10,000,000

정책금융공사온렌딩대출	신한은행	2021-04-23	3.20%	-	500,000

기업시설자금대출	산업은행	2021-05-21	2.73%	7,000,000	7,000,000

기업시설자금대출	산업은행	2021-05-21	2.52%	3,000,000	3,000,000

기업시설자금대출	산업은행	2023-10-30	2.42%	5,500,000	5,500,000

기업시설자금대출	산업은행	2023-10-30	2.27%	3,000,000	-

기업시설자금대출	산업은행	2023-10-30	2.22%	1,500,000	-

소 계	43,500,000	49,699,992

유동성장기차입금	(17,700,000)	(10,199,992)

합 계	25,800,000	39,500,000

(4) 당기말 현재 차입금과 관련하여 제공한 담보제공자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

담보제공자산	장부금액	담보설정금액	관련 계정과목	관련 금액	담보권자

토지, 건물, 구축물 및기계장치	136,834,047	66,000,000	차입금	13,500,000	우리은행

USD 24,000,000	차입금 및 약정사항	USD 10,587,000	우리은행

토지,건물	12,000,000	차입금	10,000,000	신한은행

기계장치	8,400,000	차입금	7,000,000	산업은행

기계장치	3,600,000	차입금	3,000,000	산업은행

기계장치	6,600,000	차입금	5,500,000	산업은행

기계장치	3,600,000	차입금	3,000,000	산업은행

기계장치	1,800,000	차입금	1,500,000	산업은행

(5) 리스부채와 관련한 연장선택권일부 부동산 리스는 연결실체가 계약의 해지불능기간 종료 전에 리스기간을 1년 이상 연장할 수 있는 선택권을 포함합니다. 연결실체는 운영의 효율성을 위하여 가능하면 새로운 리스계약에 연장선택권을 포함하려고 노력합니다. 연장선택권은 연결실체만 행사할 수 있고, 리스제공자는 행사할 수 없습니다. 연결실체는 리스개시일에 연장선택권을 행사할 것이 상당히 확실한지 평가합니다. 연결실체는 연결실체가 통제 가능한 범위에 있는 유의적인 사건이 일어나거나 상황에 유의적인 변화가 있을 때 연장선택권을 행사할 것이 상당히 확실한지 다시 평가합니다.연결실체는 연장선택권의 행사를 가정한 경우의 잠재적인 미래 리스료를 추정하였으며, 이는 리스부채를 613,896천원 증가시켰습니다.

5. 부외거래 해당사항 없음

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 동 공시자료 "Ⅲ.재무에 관한 사항" 3. 연결재무제표 주석을 참조하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 해당사항 없음 다. 법규상의 규제에 관한 사항 당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은 동 공시자료 "Ⅱ.사업의 내용"을 참조하시기 바랍니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 당사의 사업과 관련된 위험관리정책에 관한 사항은 동 공시자료 "Ⅱ.사업의 내용" 및 "Ⅲ.재무에 관한 사항"의 "3.연결재무제표 주석" 및 "5.재무제표 주석"을 참조하시기 바랍니다.