해성디에스 사업보고서 (2017.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 동 사업보고서는 미래에 대한 '예측정보'를 포함하고 있습니다.이는 과거가 아닌 미래의 사건과 관계된 것으로 회사의 향후 예상되는 경영현황 및 재무실적을 의미하고, 표현상으로는 '예상', '전망', '계획', '기대' 등과 같은 단어를 포함합니다. 당사가 동 사업보고서에 기재하는 미래에 발생할 것으로 예측되는 경영활동 및 사건, 현상 등은 당해 공시서류 작성시점의 재무성과 등에 대한 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 경영환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 예측정보는 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수 있습니다. 또한 이러한 가정들에는 예측정보와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 등을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며 이에 한하지 않습니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위해 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 따라서 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서를 작성하는 시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 추가적으로 반영할 계획이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 2017년은 대내외 경제뿐 아니라 정치, 사회적으로도 리스크와 불확실성이 유난히 높았던 시기였습니다. 새정부의 조기출범, 미국의 통상압박, 환율과 원자재 가격의 변동 그리고 북핵 리스크까지 전혀 예측할 수 없었던 변화의 연속이었습니다. 그러나 이러한 악조건 속에서도 저희 임직원들은 '회사의 성장을 통한 주주가치 제고'를 위해 불철주야 땀 흘린 결과, 연결기준 매출 3,251억원, 영업이익 339억원이라는 경영실적을 달성할 수 있었습니다. 재무적인 측면에서는 연결기준 부채비율 60%, 자기자본비율 62% 등 견실한 재무구조를 지속 유지하였으며, 사업측면에서는 업계 최초로 글로벌 자동차 품질경영 시스템인 IATF 16949 인증을 획득함으로써 높은 수준의 품질을 원하는 고객의 요구에 대응할 수 있는 체계를 마련하기도 하였습니다. 2018년 또한 지난 해와 마찬가지로 불안한 국제정세와 더불어 경기침체에 따른 선진국들의 긴축재정과 환율하락, 원자재가 상승 등으로 인해 글로벌 저성장기조가 지속될 전망입니다. 또한 중국의 반도체 굴기 경쟁이 심화될 것이며, 경쟁업체들의 과감한 투자와 기술추격은 당사에 위협이 될 것으로 보입니다. 당사는 급변하는 경영환경과 어려운 대내외 여건 속에서도 기존 사업의 기술 경쟁력을 강화하는 동시에 끊임없는 R 활동 등을 통해 미래기회 선점에 총력을 기울이겠습니다.

3. 재무상태 및 영업실적 가. 연결 재무상태 (요약)

해성디에스 주식회사와 그 종속기업 (단위: 백만원)

과목	제4기(당기)	제3기(전기)	제2기(전전기)	증감(제4기 - 제3기)	증감률(제4기 - 제3기)

자 산

Ⅰ. 유동자산	115,207	97,165	103,361	18,042	18.6%

현금및현금성자산	13,083	15,533	39,927	-2,450	-15.8%

매출채권	57,783	48,717	36,591	9,065	18.6%

기타채권	2,143	1,580	1,434	563	35.6%

재고자산	40,525	29,469	24,307	11,056	37.5%

기타유동자산	1,674	1,865	1,102	-191	-10.2%

Ⅱ. 비유동자산	175,217	153,788	125,804	21,428	13.9%

기타채권	1,173	930	881	244	26.2%

유형자산	163,942	142,271	123,417	21,671	15.2%

무형자산	2,893	2,559	1,385	334	13.0%

공동기업투자주식	6,796	7,742	-	-946	-12.2%

순확정급여자산	412	286	121	126	43.9%

자 산 총 계	290,424	250,953	229,165	39,471	15.7%

부 채

Ⅰ. 유동부채	91,188	53,075	75,102	38,113	71.8%

매입채무	15,290	10,306	6,870	4,984	48.4%

기타채무	6,718	7,578	33,138	-860	-11.3%

차입금	57,589	26,079	28,362	31,510	120.8%

당기법인세부채	4,239	3,105	1,981	1,134	36.5%

기타유동부채	7,352	6,005	4,750	1,346	22.4%

Ⅱ. 비유동부채	18,145	36,528	35,133	-18,383	-50.3%

기타채무	698	652	28	45	7.0%

장기차입금	15,000	33,143	32,286	-18,143	-54.7%

기타장기종업원부채	2,182	2,349	2,369	-166	-7.1%

이연법인세부채	265	384	450	-119	-31.1%

부 채 총 계	109,333	89,602	110,235	19,730	22.0%

자 본

Ⅰ. 지배주주지분	180,944	161,117	118,930	19,827	12.3%

자본금	85,000	85,000	75,000

자본잉여금	21,920	21,920	8,476

기타포괄손익누계액	(4)	(1)	1	-3

이익잉여금	74,027	54,198	35,453	19,830	36.6%

Ⅱ. 비지배지분	148	234	-86	-36.9%

자 본 총 계	181,091	161,351	118,930	19,741	12.2%

부채및자본총계	290,424	250,953	229,165	39,471	15.7%

자기자본비율	62%	64%	52%	-	-

부채비율	60%	56%	93%	-	-

※ 당사는 한국표준산업분류표상의 소분류에 의한 '그 외 기타 전자재료 제조업 (분류번호:C26299)'에 해당하며, 반도체 Substrate의 매출액이 총매출액의 90%를 초과하므로 반도체 Substrate 단 일 사업부 체제임(1) 자산 2017년말 자산총액은 2,904억원으로, 매출채권 증가와 투자 집행에 따른 유/무형 자산 증가로 2016년말 2,510억원 대비 395억원(15.7%) 증가하였습니다. (2) 부채 2017년말 부채총액은 1,093억원으로, 차입금 증가 등으로 2016년말 896억원 대비 197억원(22.0%) 증가하였습니다. (3) 자본2017년말 자본총액은 1,811억원으로, 지배주주순이익 발생 등으로 2016년말 1,614억원 대비 197억원(12.2%) 증가하였습니다.

나. 연결 영업실적 (요약)

해성디에스 주식회사와 그 종속기업 (단위: 백만원)

과목	제4기(당기)	제3기(전기)	제2기(전전기)	증감(제4기 - 제3기)	증감률(제4기 - 제3기)

Ⅰ. 매출액	325,061	276,196	246,043	48,865	17.7%

Ⅱ. 매출원가	(264,248)	(226,699)	(206,611)	(37,549)	16.6%

Ⅲ. 매출총이익	60,812	49,497	39,432	11,316	22.9%

Ⅳ. 판매비와관리비	(26,959)	(23,659)	(20,628)	3,300	13.9%

Ⅴ. 영업이익	33,854	25,838	18,804	8,016	31.0%

Ⅵ. 금융손익	(1,762)	(2,199)	(2,791)	(437)	-19.9%

금융수익	156	577	461	-421	-73.0%

금융비용	(1,918)	(2,776)	(3,252)	-859	-30.9%

Ⅶ. 기타영업외손익	(1,762)	(162)	1,795	1,601	988.4%

기타영업외수익	5,375	6,175	5,000	-800	-13.0%

기타영업외비용	(7,138)	(6,337)	(3,204)	801	12.6%

Ⅷ. 공동기업지분법손익	(946)	(250)	696	278.6%

Ⅸ. 법인세비용차감전손익	29,383	23,227	17,809	6,157	26.5%

X. 법인세비용	(5,491)	(4,377)	(3,122)	1,114	25.4%

XI. 연결순이익	23,892	18,849	14,687	5,043	26.8%

※ 당사는 한국표준산업분류표상의 소분류에 의한 '그 외 기타 전자재료 제조업 (분류번호:C26299)'에 해당하며, 반도체 Substrate의 매출액이 총매출액의 90%를 초과하므로 반도체 Substrate 단 일 사업부 체제임 (1) 매출액2017년 매출액은 자동차용 반도체 매출 증가 등으로 인하여 3,251억원으로, 2016년 2,762억원 대비 489억원(17.7%) 증가하여, 설립 이래 지속적으로 최대 매출을달성하였습니다.(2) 영업이익어려운 대내외 환경 속에서도 고수익 제품 위주의 생산과 판매 및 원가절감 등의 노력으로 전기 대비 31.0% 증가한 339억원을 기록하였습니다.

다. 신규사업 진출 결정 등 당사는 최근사업연도중 신규사업 진출을 결정하거나 동 사항을 외부에 공표한 사실이 없습니다. 단, 직전 2사업연도 동안 환경/바이오 센서와 그래핀의 사업화를 신규사업으로 지속 추진하고 있습니다. 자세한 사항은 동 공시자료 "Ⅱ. 사업의 내용"을 참조하시기 바랍니다. 라. 중단사업에 관한 사항 해당사항 없음 마. 경영합리화에 관한 사항 해당사항 없음 (일반적인 부서명 변경 등 제외) 바. 환율변동이 회사에 미치는 영향 당사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있기 때문에 외환 위험, 주로 미국 달러화 및 일본 엔화와 관련된 환율 변동 위험에 노출되어 있으며, 매출액 중 수출비중이 97% 이상을 차지하고 있습니다. 외환 위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다. 당사는 이러한 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화 하기 위하여 수출입 등의 경상거래 및 예금, 차입 등의 자금거래시 현지통화로 거래하거나 입금 및 지출통화를 일치시키고 외화 채권의 Nego를 통해 환포지션 발생을 최대한 억제하고 있습니다. 더하여 당 사는 고객사와 협의하여 제품 판매가격에 원소재 시세를 연동하는 방법을 사용하고 있습니다.

환율	'17년 7월	8월	9월	10월	11월	12월

최초 고시매매 기준율(월평균)	USD	1,134.40원	1,130.79원	1,131.59원	1,131.57원	1,105.04원	1,085.78원

JPY	1,008.68원	1,029.70원	1,022.47원	1,001.70원	978.92원	961.24원

4. 유 동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성 현황

(단위: 백만원)

구분	제4기(당기)	제3기(전기)	제2기(전전기)

현금및현금성자산	13,083	15,533	39,927

유동비율(유동자산÷유동부채)X100	126.34%	183.07%	137.63%

순차입금비율(차입금-현금성자산)÷자본x100	32.86%	27.08%	17.42%

나. 자금조달

(1) 당기말과 전기말 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	제4기	제3기

유동 :

단기차입금	29,446,177	20,936,631

유동성장기차입금	28,142,860	5,142,856

소 계	57,589,037	26,079,487

비유동 :

장기차입금	14,999,992	33,142,852

합 계	72,589,029	59,222,339

(2) 단기차입금의 상세 내역

(단위 : 천원)

구분	차입처	이자율	당기말	전기말

수출채권담보외화차입금	우리은행	2.37% ~ 2.78%	24,184,110	16,799,283

KEB하나은행	2.33% ~ 2.71%	5,959,498	3,350,632

환평가금액	(697,431)	786,716

합 계	29,446,177	20,936,631

(3) 장기차입금의 상세내역

(단위 : 천원)

구분	차입처	만기일	이자율	당기말	전기말

기업시설일반자금대출	우리은행	2018-07-10	2.90%	23,142,852	28,285,708

산업단지론대출	우리은행	2019-12-30	2.98%	10,000,000	10,000,000

기업시설일반자금대출	신한은행	2020-07-21	2.66%	10,000,000	-

소 계	43,142,852	38,285,708

유동성장기차입금	(28,142,860)	(5,142,856)

합 계	14,999,992	33,142,852

(4) 차입금과 관련하여 제공한 담보제공자산의 내역

(단위 : 천원)

구분	장부금액	담보설정액	관련 계정과목	관련금액	담보권자

토지, 건물 및 기계장치	136,347,760	66,000,000	차입금	33,142,852	우리은행

USD 24,000,000	차입금 및 약정사항	USD 22,056,678

토지, 건물	10,997,993	12,000,000	차입금 및 약정사항	10,000,000	신한은행

5. 부외거래 해당사항 없음 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 동 공시자료 "Ⅲ.재무에 관한 사항" 3. 연결재무제표 주석을 참조하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 해당사항 없음 다. 법규상의 규제에 관한 사항 당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은 동 공시자료 "Ⅱ.사업의 내용"을 참조하시기 바랍니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 당사의 사업과 관련된 위험관리정책에 관한 사항은 동 공시자료 "Ⅱ.사업의 내용"을 참조하시기 바랍니다.