해성디에스 사업보고서 (2022.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항본 자료는 당사의 사업 및 재무현황과 2022년도 영업실적에 대한 투자자의 전반적인 이해를 돕고자 연결기준으로 작성한 자료입니다. 본 자료는 미래에 대한 '예측정보'를 포함하고 있습니다. 예측정보는 과거가 아닌 미래의 사건과 관계된 회사의 기대에 대한 진술이며, 향후 예상되는 회사의 경영현황 및 재무실적을 의미하고, 표현상으로는 '예상', '전망', '계획', '기대' 등과 같은 단어를 포함합니다. 예측정보는 위험과 불확실성, 회사의 실제 실적과 예측진술에 기재되거나 암시된 미래실적 간의 중대한 차이를 초래하는 다른 요인들을 내포하고 있습니다. 회사는 본 자료에 포함된 정보의 정확성과 완벽성에 대해서 암묵적으로든 또는 명시적으로든 보장할 수 없으며, 본 자료에 서술된 내용은 과거 또는 미래에 대한 약속이나 진술로 간주될 수 없습니다. 예측정보는 회사의 현재 계획, 추정 및 전망, 그리고 회사가 미래에 처하게 될 정치ㆍ경제적 환경에 근거하고 있으므로, 이용자들은 이러한 예측진술을 적정수준 이상으로 신뢰하여서는 안됩니다.회사가 본 자료에 기재하는 미래에 발생할 것으로 예측되는 경영활동 및 사건, 현상 등은 당해 공시서류 작성시점의 재무성과 등에 대한 회사의 견해를 반영한 것입니다.본 예측정보는 미래 경영환경과 관련된 합리적 근거나 다양한 가정에 기초하고 있으며, 본 예측정보는 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수 있습니다. 또한 이러한 가정들에는 예측정보와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 등을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며 이에 한하지 않습니다.회사는 본 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위해 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 따라서 본 자료에 기재된 예측정보는 본 자료를 작성하는 시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 추가적으로 반영할 계획이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요(1) 업무현황 및 실적2022년은 대내외 경제뿐 아니라 정치, 사회적으로도 리스크와 불확실성이 유난히 높았던 시기였습니다. 코로나19 변이의 재확산과 러시아-우크라이나 전쟁 장기화 등으로 인한 원자재 가격 급등, 물류 및 생산 차질, 인플레이션 가속화 등 어려운 경제여건이 지속되었으며, 이로 인해 수출 의존도가 높은 우리 회사로서는 매우 힘든 한 해였습니다. 또한 반도체 시장은 상고하저의 패턴으로 진행되었지만, 예상을 넘어선 수준으로 크게 변동했습니다. 이러한 불확실한 경영환경 속에서도 저희 임직원들이 불철주야 땀 흘린 결과 매출 8,394억원, 영업이익 2,044억원(연결재무제표 기준, 이하 동일)이라는 회사 설립 이래 최대의 경영실적을 달성할 수 있었습니다.이러한 성장으로 2022년 연결재무제표 기준 자산총계는 전년대비 38.9% 증가한 6,596억원이며 자본총계 또한 전년대비 52.0% 증가하여 4,473억원 이었습니다. 더하여주요 경영지표인 영업이익률을 24.4%, 당기순이익률은 19.0%을 기록하는 등 견고한 수익성 지표를 유지하였습니다. 또한 매출액증가율은 28.1%인데 반하여 영업이익증가율은 136.8%를 기록하는 등 괄목할만한 성장을 기록하였습니다. 사업 외적인 측면에서는 국가경제 공헌기업 선정, 지속가능경영 확산 유공 산업통상자원부 장관상 수상 및 4년 연속 지역사회공헌 인정기업으로 연속 선정되는 등 회사의 지속가능경영 실천 성과를 인정받은 한 해 였습니다. 2023년 또한 급격한 인플레이션과 금리 인상, 러시아-우크라이나 전쟁의 장기화로인해 글로벌 공급망의 불확실성이 확대될 것으로 예상되고 있습니다. 또한 지난 하반기부터 시작된 반도체 시장위축으로 인해 반도체 및 IT 기업들의 어닝쇼크가 이어지고, 투자 결정 또한 연기되거나 취소되고 있습니다. 당사는 급변하는 경영환경과 어려운 대내외 여건 속에서도 다가올 호황기를 대비해 선제적인 투자 및 기술 경쟁력강화, 그리고 끊임없는 R 활동 등을 통해 미래기회 선점에 총력을 기울이겠습니다.

(2) 주요 경영지표(단위 : %)

구분	2022년	2021년	2020년

제9기	제8기	제7기

수익성	1) 매출이익율	31.6%	20.7%	16.5%

2) 영업이익율	24.4%	13.2%	9.5%

3) 당기순이익율	19.0%	10.8%	6.5%

4) 자기자본수익율	35.6%	24.1%	12.9%

안정성	5) 차입금의존도	11.5%	16.4%	22.4%

6) 부채비율	47.5%	61.4%	65.3%

7) 순부채비율	30.4%	51.4%	55.2%

8) 자기자본비율	67.8%	62.0%	60.5%

성장성	9) 매출액증가율	28.1%	42.9%	20.3%

10) 총자산증가율	38.9%	23.9%	17.3%

11) 자기자본증가율	52.0%	26.9%	11.2%

※ 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 연결기준 실적입니다.
※ 주요 경영지표 산출 방법
(수익성) 1) 매출이익율 = 매출이익 / 매출액
2) 영업이익율 = 영업이익 / 매출액
3) 당기순이익율 = 당기순이익 / 매출액
4) 자기자본수익율 = 당기순이익 / 자기자본
(안정성) 5) 차입금의존도 = 장단기차입금 / 자산
6) 부채비율 = 부채 / 자기자본
7) 순부채비율 = (부채-현금) / 자기자본
8) 자기자본비율 = 자기자본/자산
(성장성) 9) 매출액증가율 = (당기매출액/전기매출액)-1
10) 총자산증가율 = (당기자산총액/전기자산총액)-1
11) 자기자본증가율 = (당기자본총계/전기자본총계)-1

3. 재무상태 및 영업실적 가. 요약 재무상태

(단위 : 백만원,%)

구분	2022년말	2021년말	2020년말

제9기말	제8기말	제7기말

유동자산	371,321	255,955	174,032

비유동자산	288,293	218,992	209,180

자산총계	659,614	474,948	383,212

유동부채	196,470	154,842	120,028

비유동부채	15,848	25,791	31,345

부채총계	212,319	180,633	151,373

자본금	85,000	85,000	85,000

자본잉여금	21,793	21,793	21,793

이익잉여금	340,510	187,516	125,049

자본총계	447,295	294,315	231,839

부채비율	47.5%	61.4%	65.3%

※ 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 연결기준 실적입니다. (1) 자산2022년말 자산총액은 전년대비 1,847억원 증가한 6,596억원으로, 유동자산은 56.3%인 3,713억원, 비유동자산은 43.7%인 2,883억원입니다. 유동자산은 반도체 호조 지속 등에 따른 매출증가로 매출채권 및 재고자산 증가로 전년대비 45.1% 증가하였고, 비유동자산은 당기 중 사업장 내 증설 및 설비 투자 시행으로 인해 건물, 비품, 기계장치 등 유형자산이 증가하면서 전년대비 31.6% 증가하였습니다. (2) 부채2022년말 부채총액은 2,123억원으로 전년대비 317억원 증가하였습니다. 이는 투자로 인한 설비 구매대금 등이 포함된 기타지급채무의 증가 및 당기 경영실적에 따른 상여금이 반영된 기타유동부채의 증가가 반영된 결과입니다. 그러나 부채비율은 영업실적에 따른 이익잉여금 증가 등으로 전년대비 약 13.9%p 감소한 47.5% 수준으로 감소하였습니다. (3) 자본2022년말 자본총액은 4,473억원으로 전년대비 1,530억원 증가하였는데, 이는 당기영업실적에 따라 이익잉여금이 증가하였기 때문입니다. 이에 따라 자기자본은 전년대비 약 52.0% 증가하였습니다.

나. 요약 연결손익계산서(단위 : 백만원,%)

구분	2022년	2021년	2020년

제9기	제8기	제7기

매출액	839,358	655,373	458,746

매출원가	(574,126)	(519,718)	(382,987)

매출총이익	265,232	135,655	75,760

판매비와관리비	(60,816)	(49,325)	(32,240)

영업이익	204,416	86,330	43,520

법인세비용차감전이익	205,310	89,520	37,760

연결당기순이익	159,400	71,052	29,990

※ 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 연결기준 실적입니다.※ ( )는 음(-)의 금액 및 증감을 의미합니다. (1) 매출액

2022년 매출액은 자동차용 반도체 리드프레임을 포함한 주요 제품의 생산량 확대 및 판가 인상 등으로 8,394억원을 달성하였습니다. 2021년 6,554억원 대비 1,840억원(28.1%) 증가하여 매출 성장세를 유지함과 동시에 설립 이래 최대 매출을 갱신하고 있습니다. 당사는 반도체 Substrate 단일 사업부문이지만 세부적으로 구분하자면, 리드프레임 부문이 938억원 증가하였고, Package Substrate 부문이 902억원 증가하였습니다.

(2) 영업이익어려운 대내외 환경 속에서도 고수익 제품 위주의 생산과 판매 및 원가절감 등의 노력으로 영업이익은 전년대비 1,181억원 증가한 2,044억원을 달성하였습니다. 더하여 회사의 원가절감 노력과 수익성 높은 제품 위주의 영업활동으로 전기 대비 매출이익율, 영업이익율 및 당기순이익율 등의 수익성 지표 또한 증가하였습니다.

다. 신규사업 진출 결정 등해당사항 없음 라. 중단사업에 관한 사항해당사항 없음 마. 경영합리화에 관한 사항해당사항 없음 (일반적인 부서명 변경 등 제외)

바. 환율변동이 회사에 미치는 영향당사는 매출액 중 수출 비중이 97% 이상을 차지할 정도로 국제적인 영업활동을 영위하고 있기 때문에, 미국 달러 및 일본 엔화와 관련된 환율 변동 위험에 노출돼 있습니다. 외환 위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다.

[당기 및 전기에 적용된 환율]

(단위: 원)

구분	평균환율	기말환율

당기	전기	당기말	전기말

USD	1,291.95	1,144.42	1,267.30	1,185.50

JPY	9.83	10.41	9.53	10.30

CNY	191.57	177.43	181.44	186.26

EUR	1,357.38	1,352.79	1,351.20	1,342.34

더하여 당기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율이 10% 변동 시 연결실체의 세전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기	전기

10% 상승 시	10% 하락 시	10% 상승 시	10% 하락 시

세전손익에 미치는 영향	9,591,338	(9,591,338)	7,466,649	(7,466,649)

당사의 위험관리 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화 함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 이에 당사는 영업활동에서 발생하는 환위험의 최소화를 위하여 수출입 등의 경상거래 및 예금, 차입 등의 자금거래시 현지통화로 거래하거나 입금 및 지출통화를 일치시키고 외화 채권의 Nego를 통해 환포지션 발생을 최대한 억제하고 있습니다. 또한 보다 체계적이고 효율적인 외환리스크 관리를 위하여 외환리스크 관리규정을 두고 있으며, 별도의 전담 인원을 배치하고 있습니다. 더하여 고객사와 협의하여 제품 판매가격에 원소재 시세 변동을 연동하는 방법을 적용하여 원소재 시세 변동 리스크에도 대응하고 있습니다.

사. 자산손상 또는 감액손실에 관한 사항 해당사항 없음

4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성 현황아래의 내용과 같이 당사는 공시대상기간 중 유동성 부족현상이 발생하였거나 발생할 것으로 예상되는 경우가 없었습니다.

(단위: 백만원)

구분	연결 기준

구분	제9기	제8기	제7기

현금및현금성자산	76,298	29,263	23,394

유동성 금융기관예치금	-	-	-

합 계	76,298	29,263	23,394

(단위: 백만원,%)

구분	요약연결현금흐름표

제9기말	제8기말	제7기말

영업활동현금흐름	196,864	57,113	44,379

투자활동현금흐름	(122,495)	(33,492)	(38,757)

재무활동현금흐름	(27,325)	(17,757)	9,753

현금및현금성자산의증감	47,035	5,864	15,375

기초의 현금및현금성자산	29,263	23,394	8,019

기말의 현금및현금성자산	76,298	29,263	23,394

유동비율 (= ① / ②)	189.0%	165.3%	150.0%

[① 유동자산]	371,321	255,955	174,032

[② 유동부채]	196,470	154,841	120,028

※ 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 연결기준 실적입니다.※ ( )는 음(-)의 금액 및 증감을 의미합니다.

더하여 당사는 미사용 차입금 한도를 적정 수준으로 유지하고, 영업 자금 수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성을 예측하는데 있어 당사의 자금조달계획, 약정준수, 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률요구사항도 고려하고 있습니다.

당사는 상기 유동성 예측을 기초로 유동성위험을 최소화하기 위해 적절한 만기의 특정금전신탁, 정기예금, 수시입출금식 예금 등의 금융상품을 선택하여 잉여자금을 투자하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 연결실체의 유동성위험 분석 내역은 다음과 같습니다. 1) 당기말

(단위 : 천원)

구분	장부가액	계약상현금흐름	3개월 미만	3개월 ~ 1년이하	1년 초과

매입채무	27,812,509	27,812,509	27,812,509	-	-

기타지급채무	25,197,821	25,197,821	24,196,928	-	1,000,893

차입금(리스부채 외)	71,360,128	73,978,505	10,780,218	54,760,998	8,437,289

차입금(리스부채)	4,316,562	8,304,865	85,197	218,198	8,001,470

2) 전기말

(단위 : 천원)

구분	장부가액	계약상현금흐름	3개월 미만	3개월 ~ 1년이하	1년 초과

매입채무	33,211,113	33,211,113	33,211,113	-	-

기타지급채무	25,050,294	25,050,294	23,459,634	-	1,590,660

차입금(리스부채 외)	77,869,543	78,844,094	30,806,339	25,109,319	22,928,436

차입금(리스부채)	24,220	24,300	18,450	5,850	-

나. 자금조달(단위: 백만원,%)

구분	제9기말	제8기말	제7기말

총차입금	75,677	77,894	85,961

[단기차입금]	63,088	55,298	57,868

[장기차입금]	12,589	22,596	28,093

[사채]	-	-	-

※ △는 음(-)의 금액 및 증감을 의미함

자금의 원천별 조달규모, 조금조달 비용, 자금조달조건 등 자금조달과 관련한 상세한사항은 하기와 같습니다.

(1) 당기말과 전기말 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말

유동 :

단기차입금	41,160,249	41,042,743

유동성장기차입금	21,834,520	14,230,720

유동리스부채	92,911	24,220

소 계	63,087,680	55,297,683

비유동 :

장기차입금	8,365,360	22,596,080

비유동리스부채	4,223,651	-

소 계	12,589,011	22,596,080

합 계	75,676,691	77,893,763

(2) 당기말과 전기말 현재 단기차입금의 상세 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	차입처	이자율	당기말	전기말

수출채권담보 외화차입금	우리은행	2.95%~4.99%	1,244,302	22,872,810

하나은행	3.85%	1,406	4,149,821

환평가금액	(126,979)	20,112

소 계	1,118,729	27,042,743

기업시설자금대출	산업은행	2.95%	5,000,000	5,000,000

기업시설자금대출	산업은행	3.26%	2,000,000	2,000,000

기업일반자금대출	산업은행	1.97%	-	7,000,000

기업일반자금대출	산업은행	5.55%	30,000,000	-

기업일반자금대출	하나은행	6.31%	570,285	-

하나은행	6.07%	633,650	-

하나은행	5.94%	506,920	-

하나은행	6.25%	1,077,205	-

기업일반자금대출	하나은행	6.69%	253,460	-

합 계	41,160,249	41,042,743

(3) 당기말과 전기말 현재 장기차입금의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	차입처	만기일	이자율	당기말	전기말

기업시설자금대출	산업은행	2025-05-21	1.60%	4,375,000	6,125,000

기업시설자금대출	산업은행	2025-05-21	1.60%	1,875,000	2,625,000

기업시설자금대출	산업은행	2023-10-30	2.42%	1,375,000	2,750,000

기업시설자금대출	산업은행	2023-10-30	2.27%	750,000	1,500,000

기업시설자금대출	산업은행	2023-10-30	2.22%	375,000	750,000

기업시설자금대출	산업은행	2024-05-11	1.50%	2,215,380	3,692,300

기업일반자금대출	산업은행	2024-05-11	1.73%	8,307,660	13,846,100

기업일반자금대출	산업은행	2024-05-11	1.50%	3,323,040	5,538,400

기업일반자금대출	하나은행	2023-03-16	6.31%	2,534,600	-

기업일반자금대출	하나은행	2023-12-29	6.88%	5,069,200	-

소 계	30,199,880	36,826,800

유동성장기차입금	(21,834,520)	(14,230,720)

합 계	8,365,360	22,596,080

(4) 당기말 현재 차입금과 관련하여 제공한 담보제공자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

담보제공자산	장부금액	담보설정금액	관련 계정과목	관련 금액	담보권자

토지, 건물 및 기계장치	116,836,321	12,000,000	차입금	7,000,000	산업은행

차입금	3,000,000	산업은행

12,000,000	차입금	5,500,000	산업은행

차입금	3,000,000	산업은행

차입금	1,500,000	산업은행

44,000,000	차입금	4,800,000	산업은행

차입금	7,200,000	산업은행

차입금	18,000,000	산업은행

차입금	7,000,000	산업은행

8,000,000	차입금	5,000,000	산업은행

차입금	2,000,000	산업은행

USD 240,000	차입금	USD 200,000	하나은행

5. 부외거래해당사항 없음

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 동 공시자료 "Ⅲ.재무에 관한 사항" 3. 연결재무제표 주석을 참조하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항해당사항 없음 다. 법규상의 규제에 관한 사항당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은 동 공시자료 "Ⅱ.사업의 내용"을 참조하시기 바랍니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항당사의 사업과 관련된 위험관리정책에 관한 사항은 동 공시자료 "Ⅱ.사업의 내용" 및 "Ⅲ.재무에 관한 사항"의 "3.연결재무제표 주석" 및 "5.재무제표 주석"을 참조하시기 바랍니다.