해성디에스 사업보고서 (2018.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 본 자료는 당사의 사업 및 재무현황과 2018년도 영업실적에 대한 투자자의 전반적인 이해를 돕고자 연결기준으로 작성한 자료입니다. 본 자료는 미래에 대한 '예측정보'를 포함하고 있습니다. 예측정보는 과거가 아닌 미래의 사건과 관계된 회사의 기대에 대한 진술이며, 향후 예상되는 회사의 경영현황 및 재무실적을 의미하고, 표현상으로는 '예상', '전망', '계획', '기대' 등과 같은 단어를 포함합니다. 그러한 예측정보는 위험과 불확실성,회사의 실제 실적과 예측진술에 기재되거나 암시된 미래실적 간의 중대한 초이를 초래하는 다른 요인들을 내포하고 있습니다. 회사는 본 자료에 포함된 정보의 정확성과 완벽성에 대해서 암묵적으로든 또는 명시적으로든 보장할 수 없으며, 본 자료에 서술된 내용은 과거 또는 미래에 대한 약속이나 진술로 간주될 수 없습니다. 예측정보는 회사의 현재 계획, 추정 및 전망, 그리고 회사가 미래에 처하게 될 정치ㆍ경제적 환경에 근거하고 있으므로, 이용자들은 이러한 예측진술을 적정수준 이상으로 신뢰하여서는 안됩니다. 회사가 본 자료에 기재하는 미래에 발생할 것으로 예측되는 경영활동 및 사건, 현상 등은 당해 공시서류 작성시점의 재무성과 등에 대한 회사의 견해를 반영한 것입니다.본 예측정보는 미래 경영환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 본 예측정보는 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수 있습니다. 또한 이러한 가정들에는 예측정보와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 등을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며 이에 한하지 않습니다. 회사는 본 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위해 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 따라서 본 자료에 기재된 예측정보는 본 자료를 작성하는 시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 추가적으로 반영할 계획이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요 (1) 업 무현황 및 실적 2018년은 대내외 경제뿐 아니라 정치, 사회적으로도 리스크와 불확실성이 유난히 높았던 시기였습니다. 미중 무역전쟁, 환율과 원자재 가격의 변동 그리고 남북 정상회담까지 전혀 예측할 수 없었던 변화의 연속이었습니다. 또한 IT업계는 인공지능, 사물인터넷, 자율주행차 등 소위 제4차 산업혁명으로 대변되는 급격한 패러다임의 변화를 경험하였습니다.하지만 이러한 급격한 변화 속에서도 저희 임직원들은 '회사의 성장을 통한 주주가치 제고'를 위해 불철주야 땀 흘린 결과, 연결기준 매출 3,633억원, 영업이익 268억원 이라는 경영실적을 달성할 수 있었습니다. 재무적인 측면에서는 별도기준 부채비율 55%, 자기자본비율 64% 등 견실한 재무구조를 지속 유지하였습니다. 2018년말 자산은 전년 대비 165억원 증가한 3,081억원이며 이는 설비투자에 따른 유형자산 증가가 주 요인입니다. 부채는 전년 대비 약 1억원 감소한 1,094억원으로 특기할만한 변동은 없습니다. 자본은 전년 대비 164억원 증가한 1,987억원인데 이는 당기 영업실적에 따른 이익잉여금 증가가 그 요인입니다. 사업적인 측면에서는 2018년에 정부로부터 3억불 수출탑 수상, 지속가능 경영성과를측정하는 ESG평가에서 2년 연속 통합 A등급 획득, 노사문화대상 국무총리상을 수상하는 등 회사의 지속가능경영 실천 성과를 대내외에서 인정 받기도 하였습니다. 2019년 또한 지난 해와 마찬가지로 불안한 국제정세와 더불어 경기침체에 따른 선진국들의 긴축재정과 환율하락, 원자재가 상승 등으로 인해 글로벌 저성장기조가 지속될 전망입니다. 또한 중국의 반도체 굴기 경쟁이 심화될 것이며, 경쟁업체들의 과감한 투자와 기술추격은 당사에 위협이 될 것으로 보입니다. 당사는 급변하는 경영환경과 어려운 대내외 여건 속에서도 기존 사업의 기술 경쟁력을 강화하는 동시에 끊임없는 R 활동 등을 통해 미래기회 선점에 총력을 기울이겠습니다.

(2) 주요 경영지표 (별도 기준)

(단위: 백만원,%)

구분	제5기(당기)	제4기(전기)	증감	증감율

총자산	308,135	291,681	16,454	5.64%

자기자본	198,722	182,328	16,394	8.99%

당기순이익	21,850	25,084	-3,234	-12.89%

이자보상배율	11.19	17.78	-6.60	-37.10%

자기자본비율	64.49%	62.51%	1.98%	3.17%

부채비율	55.06%	59.98%	-4.92%	-8.20%

순부채비율	50.49%	52.88%	-2.40%	-4.53%

총자산수익률(ROA)	7.29%	9.24%	-1.96%	-21.19%

자기자본수익률(ROE)	11.47%	14.60%	-3.13%	-21.42%

주1) 이자보상배율 = 영업이익 / 금융비용주2) 자기자본비율 = 총자본에 대비 자기자본의 비율주3) 부채비율 = 부채 / 자본주4) 순부채비율 = (부채총계-현금) / 자본총계주5) ROA = 당기순이익 / {(전회계연도말 총자산 + 당회계년도말 총자산) / 2}주6) ROE = 당기순이익 / {(전회계연도말 자기자본 + 당회계년도말 자기자본) / 2}

3. 재무상태 및 영업실적 (연결기준) 당사는 한국표준산업분류표상 반도체 Substrate는 " 전자 부품, 컴퓨터, 영상, 음향 및통신장비 제조업(분류번호:C26)" 에 해당하며, 반도체 Substrate의 매출액이 전체 매출액의 90%를 초과하므로 사업부문별 구분을 하지 않습니다. 가. 요약 재무상태표 (연결)

(단위: 백만원,%)

구분	제5기(당기)	제4기(전기)	제3기(전전기)	증감(제5기-제4기)	증감율 (제5기-제4기)

자산	306,240	290,424	250,953	15,816	5.45%

[유동자산]	111,716	115,207	97,165	-3,491	-3.03%

[비유동자산]	194,524	175,217	153,788	19,307	11.02%

부채	109,878	109,333	89,602	545	0.50%

[유동부채]	64,935	91,188	53,075	-26,252	-28.79%

[비유동부채]	44,942	18,145	36,528	26,798	147.69%

자본	196,362	181,091	161,351	15,271	8.43%

[납입자본]	85,000	85,000	85,000	-	0.00%

[이익잉여금]	89,415	74,027	54,198	15,388	20.79%

[기타자본]	21,916	21,916	21,919	-	0.00%

[비지배주주지분]	31	148	234	-117	-79.01%

부채비율	55.97%	60.42%	55.61%	-4.46%	-7.38%

(1) 자산 2018년말 자산총액은 전년대비 158억원 증가한 3,062억원으로, 이중 유동자산은 36.5%인 1,117억원, 비유동자산이 63.5%인 1,945억원입니다. 전년대비 비유동자산이 11% 증가하였는데, 이는 설비투자로 인한 유형자산이 198억원 증가하였기 때문입니다. (2) 부채 2018년말 부채총액은 1,098억원으로, 전년대비 0.5% 증가하였습니다만, 특기할만한 변동요인은 없습니다.

(3) 자본2018년말 자본총액은 1,964억원으로, 지배주주순이익 발생 등으로 2017년말 1,811억원 대비 153억원(8.43%) 증가하였습니다.

나. 요약 손익계산서 (연결)

(단위: 백만원,%)

구분	제5기(당기)	제4기(전기)	제3기(전전기)	증감(제5기-제4기)	증감율 (제5기-제4기)

매출액	363,290	325,061	276,196	38,230	11.76%

매출원가	(306,938)	(264,248)	(226,699)	-42,690	16.16%

매출총이익	56,352	60,812	49,497	-4,460	-7.33%

판매비와관리비	(29,591)	(26,959)	(23,659)	-2,632	9.76%

영업이익	26,761	33,854	25,838	-7,092	-20.95%

금융손익	(2,280)	(1,762)	(2,199)	-518	29.40%

[금융수익]	154	156	577	-2	-1.27%

[금융비용]	(2,433)	(1,918)	(2,776)	-516	26.91%

기타영업외손익	809	(1,762)	(162)	2,571	-145.89%

[기타영업외수익]	5,643	5,375	6,175	268	4.98%

[기타영업외비용]	(4,835)	(7,138)	(6,337)	2,303	-32.27%

공동기업지분법손익	(773)	(946)	(250)	173	-18.30%

법인세비용차감전손익	24,517	29,383	23,227	-4,866	-16.56%

법인세비용	(3,790)	(5,491)	(4,377)	1,701	-30.99%

연결순이익	20,728	23,892	18,849	-3,164	-13.24%

[지배주주지분]	20,844	23,978	18,867	-3,134	-13.07%

[비지배지분]	(117)	(86)	(17)	-30	35.30%

(1) 매출액2018년 매출액은 자동차용 반도체 매출 증가 등으로 인하여 3,633억원으로, 2017년 3,251억원 대비 382억원(11.76%) 증가하여, 설립 이래 지속적으로 최대 매출을 달성하였습니다. (2) 영업이익어려운 대내외 환경 속에서도 고수익 제품 위주의 생산과 판매 및 원가절감 등의 노력으로 영업이익 268억원을 달성하였습니다.

다. 신규사업 진출 결정 등 당사는 최근사업연도중 신규사업 진출을 결정하거나 동 사항을 외부에 공표한 사실이 없습니다. 단, 직전 2사업연도 동안 온습도, 환경 및 바이오 센서와 그래핀의 사업화를 신규사업으로 지속 추진하고 있습니다. 온습도 센서는 관련 기술개발을 통하여 전자의료기기용 교체형 스마트 체온계 제품개발을 추진하여 2018년 6월 제품을 시장에 출시하였습니다. 당사가 개발한 교체형 스마트 체온계는 기존의 체온계와 달리 신체 부착형 및 교체형으로사용자의 편의와 위생을 강화하였으며 스마트폰과 연동되어 실시간으로 체온변화에 대한 모니터링이 가능하도록 개발되었으며 헬스케어 영역으로까지 사업영역이 확대될 것으로 예상됩니다. 기타 환경 및 바이오 센서와 그래핀의 사업화는 신규사업으로 지속 추진하고있습니다. 자세한 사항은 동 공시자료 "Ⅱ. 사업의 내용"을 참조하시기 바랍니다. 라. 중단사업에 관한 사항 해당사항 없음 마. 경영합리화에 관한 사항 해당사항 없음 (일반적인 부서명 변경 등 제외) 바. 환율변동이 회사에 미치는 영향 당사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있기 때문에 외환 위험, 주로 미국 달러화 및 일본 엔화와 관련된 환율 변동 위험에 노출되어 있으며, 매출액 중 수출비중이 94% 이상을 차지하고 있습니다. 외환 위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다. 당사는 이러한 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화 하기 위하여 수출입 등의 경상거래 및 예금, 차입 등의 자금거래시 현지통화로 거래하거나 입금 및 지출통화를 일치시키고 외화 채권의 Nego를 통해 환포지션 발생을 최대한 억제하고 있습니다. 더하여 당 사는 고객사와 협의하여 제품 판매가격에 원소재 시세를 연동하는 방법을 사용 하고 있습니다.

[공시대상기간 중 환율 변동 추이]

환율	2016년	2017년	'18년 7월	8월	9월	10월	11월	12월	2018년

최초 고시매매 기준율	USD	1,160.50	1,130.84	1,122.80	1,121.15	1,120.60	1,130.81	1,128.58	1,122.90	1,100.30

JPY	1,068.17	1,008.52	1,007.84	1,009.76	1,002.78	1,002.97	996.02	999.21	996.27

※ 년평균 및 월평균 기준

4. 유 동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성 현황

(단위: 백만원,%)

구분	요약현금흐름표

제5기(당기)	제4기(전기)	제3기(전전기)

영업활동을현금흐름	36,763	23,659	16,403

투자활동현금흐름	(29,644)	(36,519)	(62,118)

재무활동현금흐름	(10,515)	10,601	21,232

현금및현금성자산의 증가	(3,396)	(2,259)	(24,483)

기초의 현금및현금성자산	13,083	15,533	39,927

환율변동효과	(258)	(191)	89

기말의 현금및현금성자산	9,428	13,083	15,533

유동비율 (= ① / ②)	172.04%	126.34%	183.07%

[① 유동자산]	111,716	115,207	97,165

[② 유동부채]	64,935	91,188	53,075

순차입금비율	29.75%	32.86%	27.08%

당좌비율	100%	78%	121%

주1) 순차입금비율 = (차입금-현금성자산) ÷ 자본 x 100주2) 당좌비율 = (현금및현금성자산 + 매출채권 ) ÷ 유동부채 당사는 제5기말 현재 약 94억원의 현금및현금성자산을 유동자금으로 보유하고 있으며, 제4기 대비 약 37억원이 감소하였습니다. 당기에 매출액 증가 등으로 영업활동현금흐름이 증가하였으나, 유동성장기부채의 상환 및 장기차입금의 차입으로 인하여 재무활동현금흐름은 증가하게 되었습니다. 당사는 중장기 경영계획 및 단기 경영전략을 통해 현금흐름을 모니터링하고, 유동성 위험에 대응하기 위하여 투자 활동 등을 지속적으로 모니터링하는 등 선제적인 유동성 관리를 수행하고 있습니다.

나. 자금조달(단위: 백만원,%)

구분	제5기(당기)	제4기(전기)	증감	증감율

총차입금	67,842	72,589	-4,747	-6.54%

[단기차입금]	28,342	57,589	-29,247	-50.79%

[장기차입금]	39,500	15,000	24,500	163.33%

[사채]	-	-	-	-

자금의 원천별 조달규모, 조금조달 비용, 자금조달조건 등 자금조달과 관련한 상세한사항은 하기와 같습니다. (1) 당기말과 전기말 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	제5기(당기)	제4기(전기)

유동 :

단기차입금	18,142,067	29,446,177

유동성장기차입금	10,199,992	28,142,860

소 계	28,342,059	57,589,037

비유동 :

장기차입금	39,500,000	14,999,992

합 계	67,842,059	72,589,029

(2) 단기차입금의 상세 내역

(단위 : 천원)

구분	차입처	이자율	당기말	전기말

수출채권담보외화차입금	우리은행	2.37% ~ 2.78%	12,813,327	24,184,110

KEB하나은행	2.86% ~ 3.95%	5,357,884	5,959,498

환평가금액	(29,144)	(697,431)

합 계	18,142,067	29,446,177

(3) 장기차입금의 상세내역

(단위 : 천원)

구분	차입처	만기일	이자율	당기말	전기말

수출채권어음매입	우리은행	2021-07-12	3.08%	18,700,000	23,142,852

산업단지론대출	우리은행	2019-12-30	2.98%	4,999,992	10,000,000

기업시설일반자금대출	신한은행	2020-07-21	2.66%	10,000,000	10,000,000

정책금융공사온렌딩대출	신한은행	2021-04-23	3.20%	500,000	-

기업시설자금대출	산업은행	2021-05-21	2.73%	7,000,000	-

기업시설자금대출	산업은행	2021-05-21	2.52%	3,000,000	-

기업시설자금대출	산업은행	2023-10-30	2.52%	5,500,000	-

소 계	49,699,992	43,142,852

유동성장기차입금	(10,199,992)	(28,142,860)

합 계	39,500,000	14,999,992

(4) 차입금과 관련하여 제공한 담보제공자산의 내역

(단위 : USD, 천원)

담보제공자산	장부금액	담보설정금액	관련 계정과목	관련 금액	담보권자

토지, 건물, 구축물 및 기계장치	134,586,995	66,000,000	차입금	27,916,654	우리은행

USD 43,000,000	차입금 및 약정사항	USD 24,074,890	우리은행

신규매입 토지,건물	12,000,000	차입금	10,000,000	신한은행

기계장치	8,400,000	차입금	7,000,000	산업은행

기계장치	3,600,000	차입금	3,000,000	산업은행

기계장치	6,600,000	차입금	5,500,000	산업은행

5. 부외거래 해당사항 없음

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 동 공시자료 "Ⅲ.재무에 관한 사항" 3. 연결재무제표 주석을 참조하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 해당사항 없음 다. 법규상의 규제에 관한 사항 당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은 동 공시자료 "Ⅱ.사업의 내용"을 참조하시기 바랍니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 당사의 사업과 관련된 위험관리정책에 관한 사항은 동 공시자료 "Ⅱ.사업의 내용" 및 "Ⅲ.재무에 관한 사항"의 "3.연결재무제표 주석" 및 "5.재무제표 주석"을 참조하시기 바랍니다.