해성디에스 사업보고서 (2021.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 본 자료는 당사의 사업 및 재무현황과 2021년도 영업실적에 대한 투자자의 전반적인 이해를 돕고자 연결기준으로 작성한 자료입니다. 본 자료는 미래에 대한 '예측정보'를 포함하고 있습니다. 예측정보는 과거가 아닌 미래의 사건과 관계된 회사의 기대에 대한 진술이며, 향후 예상되는 회사의 경영현황 및 재무실적을 의미하고, 표현상으로는 '예상', '전망', '계획', '기대' 등과 같은 단어를 포함합니다. 예측정보는 위험과 불확실성, 회사의 실제 실적과 예측진술에 기재되거나 암시된 미래실적 간의 중대한 차이를 초래하는 다른 요인들을 내포하고 있습니다. 회사는 본 자료에 포함된 정보의 정확성과 완벽성에 대해서 암묵적으로든 또는 명시적으로든 보장할 수 없으며, 본 자료에 서술된 내용은 과거 또는 미래에 대한 약속이나 진술로 간주될 수 없습니다. 예측정보는 회사의 현재 계획, 추정 및 전망, 그리고 회사가 미래에 처하게 될 정치ㆍ경제적 환경에 근거하고 있으므로, 이용자들은 이러한 예측진술을 적정수준 이상으로 신뢰하여서는 안됩니다. 회사가 본 자료에 기재하는 미래에 발생할 것으로 예측되는 경영활동 및 사건, 현상 등은 당해 공시서류 작성시점의 재무성과 등에 대한 회사의 견해를 반영한 것입니다.본 예측정보는 미래 경영환경과 관련된 합리적 근거나 다양한 가정에 기초하고 있으며, 본 예측정보는 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수 있습니다. 또한 이러한 가정들에는 예측정보와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 등을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며 이에 한하지 않습니다. 회사는 본 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위해 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 따라서 본 자료에 기재된 예측정보는 본 자료를 작성하는 시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 추가적으로 반영할 계획이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요 (1) 업 무현황 및 실적 2021년은 대내외 경제뿐 아니라 정치, 사회적으로도 리스크와 불확실성이 유난히 높았던 시기였습니다. 오미크론 확산 및 코로나19 팬데믹 상황의 장기화로 인한 원자재 가격 급등, 물류 및 생산 차질, 인플레이션 가속화 등 어려운 경제여건이 지속되었으며, 이로 인해 수출 의존도가 높은 우리 회사로서는 매우 힘든 한 해였습니다. 또한 IT업계는 인공지능,사물인터넷, 자율주행차 등 소위 제4차 산업혁명으로 대변되는 급격한 패러다임의 변화를 경험하였습니다. 하지만 이러한 급격한 변화 속에서도 저희 임직원들이 불철주야 땀 흘린 결과 매출 6,554억원, 영업이익 863억원 (연결재무제표 기준, 이하 동일)이라는 회사 설립 이래 최대의 경영실적을 달성할 수 있었습니다. 이러한 성장으로 2021년 연결재무제표 기준 자산총계는 전년대비 23.9% 증가한 4,749억원이며 자본총계 또한 전년대비 26.9% 증가하여 2,943억원 이었습니다. 더하여 주요 경영지표인 영업이익률을 13.2%, 당기순이익률은 10.8%을 기록하는 등 견고한 수익성 지표를 유지하였습니다. 또한 매출액증가율은 42.9%인데 반하여 영업이익증가율은 98.4%를 기록하는 등 괄목할만한 성장을 기록하였습니다. 사업 외적인 측면에서는 기업경영의 핵심지표로 자리매김한 ESG평가에서 5년 연속으로 통합 A등급을 획득하였고, 지속가능경영 확산 유공 산업통상자원부 장관상 수상 및 지역사회공헌 인정기업으로 연속 선정되는 등 회사의 지속가능경영 실천 성과를 인정받은 한 해 였습니다. 2022년 또한 새 정부 출범에 따른 정책 변화, 긴축재정 및 금리 인상 등 시장 수요 위축 우려, 러시아-우크라이나 전쟁으로 요동치는 국제 정세 등에 따라 그 어느 때보다도 경영 불확실성이 확대될 것으로 예상되고 있습니다. 또한 중국의 반도체 굴기 경쟁이 심화될 것이며, 경쟁업체들의 과감한 투자와 기술추격은 당사에 위협이 될 것으로 보입니다. 당사는 급변하는 경영환경과 어려운 대내외 여건 속에서도 기존 사업의 기술 경쟁력을 강화하는 동시에 끊임없는 R 활동 등을 통해 미래기회 선점에 총력을 기울이겠습니다.

(2) 주요 경영지표(단위 : %)

구분	2021년	2020년	2019년

제8기	제7기	제6기

수익성	1) 매출이익율	20.7%	16.5%	15.0%

2) 영업이익율	13.2%	9.5%	7.1%

3) 당기순이익율	10.8%	6.5%	4.8%

4) 자기자본수익율	24.1%	12.9%	8.7%

안정성	5) 이자보상배율	75.2배	31.6배	13.5배

6) 차입금의존도	16.4%	22.4%	21.7%

7) 부채비율	61.4%	65.3%	56.6%

8) 순부채비율	51.4%	55.2%	52.8%

9) 자기자본비율	62.0%	60.5%	63.9%

성장성	10) 매출액증가율	42.9%	20.3%	5.0%

11) 총자산증가율	23.9%	17.3%	6.6%

12) 자기자본증가율	26.9%	11.2%	6.2%

※ 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 연결기준 실적 입니다.
※ 주요 경영지표 산출 방법
(수익성) 1) 매출이익율 = 매출이익 / 매출액
2) 영업이익율 = 영업이익 / 매출액
3) 당기순이익율 = 당기순이익 / 매출액
4) 자기자본수익율 = 당기순이익 / 자기자본
(안정성) 5) 이자보상배율 = 영업이익/(이자비용+매출채권처분손실)
6) 차입금의존도 = 장단기차입금 / 자산
7) 부채비율 = 부채 / 자기자본
8) 순부채비율 = (부채-현금) / 자기자본
9) 자기자본비율 = 자기자본/자산
(성장성) 10) 매출액증가율 = (당기매출액/전기매출액)-1
11) 총자산증가율 = (당기자산총액/전기자산총액)-1
12) 자기자본증가율 = (당기자본총계/전기자본총계)-1

3. 재무상태 및 영업실적 가. 요약 재무상태

(단위 : 백만원,%)

구분	2021년말	2020년말	2019년말

제8기말	제7기말	제6기말

유동자산	255,955	174,032	127,523

비유동자산	218,992	209,180	199,064

자산총계	474,948	383,212	326,587

유동부채	154,842	120,028	88,485

비유동부채	25,791	31,345	29,564

부채총계	180,633	151,373	118,049

자본금	85,000	85,000	85,000

자본잉여금	21,793	21,793	21,793

이익잉여금	187,516	125,049	101,749

자본총계	294,315	231,839	208,538

부채비율	61.4%	65.3%	56.6%

※ 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 연결기준 실적 입니다. (1) 자산 2021년말 자산총액은 전년대비 917억원 증가한 4,749억원으로, 유동자산은 53.9%인 2,560억원, 비유동자산은 46.1%인 2,190억원입니다. 유동자산은 반도체 호조 지속 등에 따른 매출증가로 매출채권 및 재고자산 증가로 전년대비 47.1% 증가한 반면, 비유동자산은 당기 중 공동기업인 해성테크놀로지(주) 유상증자 참여 및 지분인수에 따라 해성테크놀로지(주)가 연결대상 종속회사로 변동됨에 따라 투자주식 변동 등으로 전년대비 4.7% 증가하였습니다. (2) 부채 2021년말 부채총액은 1,806억원으로 전년대비 293억원 증가하였습니다. 이는 투자로 인한 설비 구매대금 등이 포함된 기타지급채무의 증가 및 당기 경영실적에 따른 상여금이 반영된 기타유동부채의 증가가 반영된 결과입니다. 그러나 부채비율은 영업실적에 따른 이익잉여금 증가 등으로 전년대비 약 3.9%p 감소한 61.4% 수준으로 감소하였습니다. (3) 자본 2021년말 자본총액은 2,943억원으로 전년대비 625억원 증가하였는데, 이는 당기영업실적에 따라 이익잉여금이 증가하였기 때문입니다. 이에 따라 자기자본은 전년대비 약 26.9% 증가하였습니다.

나. 요약 연결손익계산서(단위 : 백만원,%)

구분	2021년	2020년	2019년

제8기	제7기	제6기

매출액	655,373	458,746	381,400

매출원가	(519,718)	(382,987)	(324,347)

매출총이익	135,655	75,760	57,053

판매비와관리비	(49,325)	(32,240)	(30,028)

영업이익	86,330	43,520	27,025

법인세비용차감전이익	89,520	37,760	21,861

연결당기순이익	71,052	29,990	18,231

※ 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 연결기준 실적 입니다. ※ ( )는 음(-)의 금액 및 증감을 의미합니다. (1) 매출액

2021년 매출액은 자동차용 반도체 리드프레임을 포함한 주요 제품의 생산량 확대 및 판가 인상 등으로 6,554억원을 달성하였습니다. 2020년 4,587억원 대비 1,966억원(42.9%) 증가하여 매출 성장세를 유지함과 동시에 설립 이래 최대 매출을 갱신하고 있습니다. 당사는 반도체 Substrate 단일 사업부문이지만 세부적으로 구분하자면, 리드프레임 부문이 1,328억원 증가하였고, Package Substrate 부문이 638억원 증가하였습니다.

(2) 영업이익 어려운 대내외 환경 속에서도 고수익 제품 위주의 생산과 판매 및 원가절감 등의 노력으로 영업이익은 전년대비 428억원 증가한 863억원을 달성하였습니다. 더하여 회사의 원가절감 노력과 수익성 높은 제품 위주의 영업활동으로 전기 대비 매출이익율, 영업이익율 및 당기순이익율 등의 수익성 지표 또한 증가하였습니다.

다. 신규사업 진출 결정 등 해당사항 없음 라. 중단사업에 관한 사항 해당사항 없음 마. 경영합리화에 관한 사항 해당사항 없음 (일반적인 부서명 변경 등 제외)

바. 환율변동이 회사에 미치는 영향 당사는 매출액 중 수출 비중이 97% 이 상 을 차 지할 정도로 국제적인 영업활동을 영위하고 있기 때문에, 미국 달러 및 일본 엔화와 관련된 환율 변동 위험에 노출돼 있습니다. 외 환 위험 은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다.

[당기 및 전기에 적용된 환율]

(단위: 원)

구분	평균환율	기말환율

당기	전기	당기말	전기말

USD	1,144.42	1,180.05	1,185.50	1,088.00

JPY	10.41	11.05	10.30	10.54

CNY	177.43	170.88	186.26	166.96

EUR	1,352.79	1,345.99	1,342.34	1,338.24

더하여 당기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율이 10% 변동 시 연결실체의 세전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기	전기

10% 상승 시	10% 하락 시	10% 상승 시	10% 하락 시

세전손익에 미치는 영향	7,466,649	(7,466,649)	3,783,768	(3,783,768)

당사의 위험관리 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화 함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 이에 당사는 영업활동에서 발생하는 환위험의 최소화를 위하여 수출입 등의 경상거래 및 예금, 차입 등의 자금거래시 현지통화로 거래하거나 입금 및 지출통화를 일치시키고 외화 채권의 Nego를 통해 환포지션 발생을 최대한 억제하고 있습니다. 또한 보다 체계적이고 효율적인 외환리스크 관리를 위하여 외환리스크 관리규정을 두고 있으며, 별도의 전담 인원을 배치하고 있습니다. 더하여 고객사와 협의하여 제품 판매가격에 원소재 시세 변동을 연동하는 방법을 적용하여 원소재 시세 변동 리스크에도 대응하고 있습니다.

사. 자산손상 또는 감액손실에 관한 사항 해당사항 없음

4. 유 동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성 현황 아래의 내용과 같이 당사는 공시대상기간 중 유동성 부족현상이 발생하였거나 발생할 것으로 예상되는 경우가 없었습니다.

(단위: 백만원)

구분	연결 기준

구분	제8기	제7기	제6기

현금및현금성자산	29,263	23,394	8,019

유동성 금융기관예치금	-	-	-

합 계	29,263	23,394	8,019

(단위: 백만원,%)

구분	요약연결현금흐름표

제8기말	제7기말	제6기말

영업활동을현금흐름	57,113	44,379	33,520

투자활동현금흐름	(33,492)	(38,757)	(31,856)

재무활동현금흐름	(17,757)	9,753	(3,074)

현금및현금성자산의증감	5,864	15,375	(1,409)

기초의 현금및현금성자산	23,394	8,019	9,428

기말의 현금및현금성자산	29,263	23,394	8,019

유동비율 (= ① / ②)	165.3%	150.0%	144.1%

[① 유동자산]	255,955	174,032	127,523

[② 유동부채]	154,841	120,028	88,485

※ 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 연결기준 실적 입니다. ※ ( )는 음(-)의 금액 및 증감을 의미합니다.

더하여 당사는 미사용 차입금 한도를 적정 수준으로 유지하고, 영업 자금 수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성을 예측하는데 있어 당사의 자금조달계획, 약정준수, 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률요구사항도 고려하고 있습니다.

당사는 상기 유동성 예측을 기초로 유동성위험을 최소화하기 위해 적절한 만기의 특정금전신탁, 정기예금, 수시입출금식 예금 등의 금융상품을 선택하여 잉여자금을 투자하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 당사의 유동성위험 분석 내역은 다음과 같습니다. 1) 당기말

(단위: 천원)

구분	장부가액	계약상현금흐름	3개월 미만	3개월~1년이하	1년 초과

매입채무	33,211,113	33,211,113	33,211,113	-	-

기타지급채무	25,734,543	25,734,544	23,543,884	-	2,190,660

차입금(리스부채 외)	77,869,543	78,844,094	30,806,339	25,109,319	22,928,436

차입금(리스부채)	24,220	24,300	18,450	5,850	-

2) 전기말

(단위: 천원)

구분	장부가액	계약상현금흐름	3개월 미만	3개월~1년이하	1년 초과

매입채무	26,683,084	26,683,084	26,683,084	-	-

기타지급채무	14,916,628	14,916,628	13,462,811	-	1,453,817

기타금융부채	86,661	6,794,342	28,116	2,564,340	4,201,886

차입금(리스부채 외)	85,860,655	87,300,842	25,254,200	33,375,453	28,671,189

차입금(리스부채)	100,436	101,661	24,526	60,633	16,502

나. 자금조달(단위: 백만원,%)

구분	제8기말	제7기말	제6기말

총차입금	77,894	85,961	70,853

[단기차입금]	55,298	57,868	45,034

[장기차입금]	22,596	28,093	25,819

[사채]	-	-	-

※ △는 음(-)의 금액 및 증감을 의미함

자금의 원천별 조달규모, 조금조달 비용, 자금조달조건 등 자금조달과 관련한 상세한사항은 하기와 같습니다.

(1) 당기말과 전기말 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말

유동 :

단기차입금	41,042,743	38,360,655

유동성장기차입금	14,230,720	19,423,200

유동리스부채	24,220	83,963

소 계	55,297,683	57,867,818

비유동 :

장기차입금	22,596,080	28,076,800

비유동리스부채	-	16,473

소 계	22,596,080	28,093,273

합 계	77,893,763	85,961,091

(2) 당기말과 전기말 현재 단기차입금의 상세 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	차입처	이자율	당기말	전기말

수출채권담보외화차입금	우리은행	0.84~0.95%	22,872,810	17,695,504

하나은행	0.85~1.01%	4,149,821	7,322,110

환평가금액	20,112	(656,959)

기업시설자금대출	산업은행	1.97%	7,000,000	7,000,000

기업시설자금대출	산업은행	1.11%	5,000,000	5,000,000

기업시설자금대출	산업은행	1.41%	2,000,000	2,000,000

합 계	41,042,743	38,360,655

(3) 당기말과 전기말 현재 장기차입금의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	차입처	만기일	이자율	당기말	전기말

기업시설자금대출	산업은행	2025-05-21	1.60%	6,125,000	7,000,000

기업시설자금대출	산업은행	2025-05-21	1.60%	2,625,000	3,000,000

기업시설자금대출	산업은행	2023-10-30	2.42%	2,750,000	4,125,000

기업시설자금대출	산업은행	2023-10-30	2.27%	1,500,000	2,250,000

기업시설자금대출	산업은행	2023-10-30	2.22%	750,000	1,125,000

기업시설자금대출	산업은행	2024-05-11	1.50%	3,692,300	4,800,000

기업일반자금대출	산업은행	2024-05-11	1.73%	13,846,100	18,000,000

기업일반자금대출	산업은행	2024-05-11	1.50%	5,538,400	7,200,000

소 계	36,826,800	47,500,000

유동성장기차입금	(14,230,720)	(19,423,200)

합 계	22,596,080	28,076,800

(4) 당기말 현재 차입금과 관련하여 제공한 담보제공자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : USD, 천원)

담보제공자산	장부금액	담보설정금액	관련 계정과목	관련 금액	담보권자

토지, 건물, 구축물 및기계장치	122,020,630	USD 42,000,000	차입금 및 약정사항	USD 35,000,000	우리은행

12,000,000	차입금	7,000,000	산업은행

차입금	3,000,000	산업은행

12,000,000	차입금	5,500,000	산업은행

차입금	3,000,000	산업은행

차입금	1,500,000	산업은행

44,000,000	차입금	12,000,000	산업은행

차입금	18,000,000	산업은행

차입금	7,000,000	산업은행

8,000,000	차입금	5,000,000	산업은행

차입금	2,000,000	산업은행

5. 부외거래 해당사항 없음

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 동 공시자료 "Ⅲ.재무에 관한 사항" 3. 연결재무제표 주석을 참조하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 해당사항 없음 다. 법규상의 규제에 관한 사항 당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은 동 공시자료 "Ⅱ.사업의 내용"을 참조하시기 바랍니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 당사의 사업과 관련된 위험관리정책에 관한 사항은 동 공시자료 "Ⅱ.사업의 내용" 및 "Ⅲ.재무에 관한 사항"의 "3.연결재무제표 주석" 및 "5.재무제표 주석"을 참조하시기 바랍니다.